1.09收评：被“带货”支配的市场，核心资产归来

市场综述：

沪指涨0.91%，报收3094点；

深成指涨1.79%，报收10898点；

创业板指涨2.71%，报收1913点。

>>>每轮盛宴都有一个超级明星，而跨年躁动做多美妙时光的绝对主角非“网红带货”的星期六莫属，被“带货”支配的市场，情绪热钱梯队还能走多远，完全要看星期六能不能再度拓展高度。

>>>回归盘面，题材经过网红带、转基因、再到特斯拉的炒作，溢价预期都所透支，特别是各线的龙头标杆都显疲态力不从心甚至出现亏钱效应后，热钱偏好的高溢价荡然无存，市场进入年报窗口，在注册制的渐行渐近背景下，核心资产再度遭大资金青睐，携年报大捷的保利地产高开后传导，科技线的核心资产立讯精密、医药股类的爱尔眼科、消费类的格力电器，白酒类的古井贡酒均是创出阶段新高，可以见得机构偏好的溢价正在重聚人气，特别是年报窗口，成长题材类极容易给证伪，及时调仓站好队。

>>>此役过后，核心资产王者归来重夺话语权，在注册制登陆日益临近的预期下，市场的资金偏好溢价或往行业龙头倾斜，特别是经过年报业绩佐证行业景气度的核心资产，这里重点要跟踪好5G换机潮红利给科技电子行业的超预期锚定。

1.09午评：​核心资产重回聚光灯下

市场综述：

沪指涨0.47%，报收3081点；

深成指涨1.07%，报收10820点；

创业板指涨1.75%，报收1895点。

>>>题材经过网红带、转基因、再到特斯拉的炒作，溢价预期都有所透支，特别是各线的后排甚至是龙头标杆都出现亏钱效应后，热钱偏好的高溢价荡然无存，市场进入年报窗口，在注册制的渐行渐近背景下，核心资产再度遭大资金青睐，携年报大捷的保利地产高开后传导，科技线的核心资产立讯精密、医药股类的爱尔眼科、消费类的格力电器，均是创出阶段新高，可以见得机构偏好的溢价正在重聚人气，特别是年报窗口，成长题材类极容易给证伪，及时调仓站好队。

早盘快讯：1.9牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、新华社：常务会议部署进一步做好清理政府部门和国有企业拖欠民营企业中小企业账款工作，要求坚决有力一抓到底，确保2020年底前无分歧欠款应清尽清。会议还部署春节期间市场保供稳价和基本民生保障工作。

2、商务部： 中国在互联网、信息技术、人工智能等领域的潜力将持续稳定释放，中国仍然具有吸引外资的综合优势，商务部将进一步缩减外商投资负面清单，赋予自贸试验区更大改革自主权，探索跨境服务贸易负面清单管理制度，加快推进海南自贸港建设。

3、人社部：人社部等三部联合发文进一步推动返乡入乡创业，明确返乡入乡创业人员同等享受当地创业扶持政策，探索建立信用乡村、信用园区、创业孵化示范基地、创业孵化实训基地推荐免担保机制，缓解返乡入乡创业反担保难题。

4、银保监会：银保监会研究部署银行业保险业支持长江经济带发展工作，鼓励银行保险机构结合项目特点和地区发展实际，创新运用信贷、股权、债权等方式，为资金需求量大、投资回收期长、社会公益性强的重大项目提供金融支持。

5、人民日报：美国总统特朗普发表电视讲话称，无美方人员在伊朗对伊拉克军事基地的袭击中伤亡；在伊朗对美国军事基地攻击后，美国将对伊朗实施新制裁。特朗普称：“只要我还是美国总统，就永远不允许伊朗拥有核武器。”

二、行业快讯

1、21世纪经济报道：央行拟于1月20日左右上线“二代”个人征信查询功能，但二代征信报送功能或将延迟至5月上线。

2、银保监会：就《融资租赁公司监督管理暂行办法》公开征求意见：明确融资租赁公司的业务范围、融资行为、租赁物范围以及禁止从事的业务或活动；设置部分审慎监管指标，引导融资租赁公司专注主业。

3、银保监会：禁止银行将资金直接或间接地流向虚假的、违规的区块链投资标的；银行不能为以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的项目提供支付、转账渠道和交易账户，炒币所得资金不得转入银行账户。

4、证券时报：徽商银行可能会接掌包商银行的4家异地分行，并在后者的进一步债权处置中取得一定股权。

5、第一财经：“e租宝”案首次资金清退工作将于1月16日启动，对在“e租宝”和“芝麻金融”网络平台参与集资且已经参加信息核实登记的受损集资参与人进行资金清退。

三、产业数据

1、农业农村部：2019年12月全国生猪产能继续保持恢复向好势头，能繁母猪存栏连续3个月环比增长；2020年将继续安排项目资金用于支持新建、改扩建种猪场、规模猪场。

2、国家统计局：今日将公布2019年12月及全年CPI，受猪肉等食品价格上涨影响，市场普遍预计，12月CPI同比涨幅或连续第2个月处于“4时代”；2019年全年的CPI涨幅在3%左右的控制目标内。

3、世界银行：下调2020年全球经济增速预期至2.5%，此前为2.7%；下调2021年经济增速预期至2.6%，称前景脆弱；下调2020年欧洲等国家和地区的经济预期；上调2020年美国经济增速预期；新兴经济体形势料将趋于稳定。

4、OPEC：预计全球石油需求增长为100万桶/日左右，第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶；目前石油备用产能约300-350万桶/日，预计伊拉克原油供应不会受到干扰。

5、海外经济数据：美国12月ADP就业人数为20.2万人，预期为16万人，前值为6.7万人。欧元区12月消费者信心指数终值-8.1，预期-8.1，前值-8.1修正为-7.2；12月经济景气指数101.5，预期101.4，前值101.3修正为101.2。英国12月Halifax季调后房价指数环比升1.7%，预期降0.2%，前值由升1%修正为升1.2%。法国11月贸易帐为逆差55.8亿欧元，预期逆差50亿欧元，前值由逆差47.3亿欧元修正为逆差49.1亿欧元。

四、股市盘点

1、国际金融协会：投资组合经理12月向新兴市场股市和债市投资307亿美元，新兴市场股市吸引129亿美元资金流入，其中中国股市吸引101亿美元，除中国外市场自7月以来首次呈现净流入。 

2、华尔街日报：贝莱德宣布，截至2019年年底，旗下指数品牌“安硕ETF”全球管理规模超过2万亿美元，占据全球ETF市场份额的33%。2019年，安硕ETF管理的资产规模净增1850亿美元。

3、21世纪经济报道：日产汽车前总裁兼CEO戈恩在黎巴嫩召开新闻发布会。会上戈恩指出，日产-雷诺-三菱联盟已经瓦解。日产汽车对自己的指控损害了公司的名誉和形象，令管理层无法专注工作，自从自己被捕以来，日产汽车的市值损失了100亿美元，相当于每天损失4000万美元。

4、郑商所：菜籽粕期权合约自1月16日起挂牌交易；限价指令的每次最大下单数量为100手，市价指令的每次最大下单数量为2手；非期货公司会员和客户单边投机持仓限额为20000手，投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍。

1.09早评：春季插曲不断，扼守核心主线筹码

市场综述：

沪指跌1.22%，报收3066点；

深成指跌1.13%，报收10706点；

创业板指跌1.61%，报收1862点。

消息综述：

1、证监会近日发布市场禁入决定书显示，阜兴系私募机构发行基金产品募集资金，绝大部分产品资金在募集后未按照产品设计投向约定用途使用。

2、最高人民法院表示，加大产权司法保护力度，依法平等保护各类市场主体合法权益，进一步营造稳定公平透明、可预期的法治化营商环境。

3、美国总统特朗普8日发表电视讲话称，无美方人员在伊朗对伊拉克军事基地的袭击中伤亡。特朗普宣布，在伊朗对美国军事基地攻击后，美国将对伊朗实施新制裁。

逻辑梳理：

>>>小牛初成长，一切无关紧要的利空或都是假摔。如预期，外围暂时平息风波，但是市场本身会有他自身的轨迹，外在的因素并不是核心，以不变应万变或是最优战略，特别是扼守核心主线的筹码，阶段来看大资金调仓最核心方向新能源汽车产业链（恩捷股份领衔）、云游戏（三七互娱领衔），积极看多做多即可特别是主线的调整低吸机会。其外，休整多日的科技线也有酝酿再起之势，注意跟踪。

导弹促使反杀动荡就是给你一次难得上车机会呀

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

今天新闻报道伊朗向美国军事基地发射导弹，这个事件明显影响了整个国际金融市场的运行，是得资本市场出现了剧烈波动，这也传导到了国内市场。国内市场今天很显然出现了低开，而且把昨天的缺口迅速回补掉，最终上证指数跌一个多点，迅速回撤到3066点的位置附近。

当然很多人会说是否意味着这波行情会夭折，我觉得大家就太过于担忧了。我们要强调，世界大战都没有阻碍美股的大牛行情，所以同样美伊局势再怎么复杂，哪怕现在又发射导弹，对于我们而言大趋势都难以阻挡，越动荡未来就一定会越精彩。动荡就更是布局的一个机遇，当然行业和个股选择极其重要。

我们认为3100点附近动荡是正常的，昨天我说到市场有一点压不住的味道，但是今天迅速的被压回来，其实这也无非就是延续动荡的格局而已。这有利于筹码的进一步的换手，一旦市场延续趋势的时候，这爆发的力量肯定会更为惊人。

我们具体看一下盘面，今天跌幅榜上大部分都是偏题材的个股，这些偏题材的个股近期受到市场的明显反杀。这种反杀也同时促使更多优质的公司吸引到更多的资金参与进去。我们坚定的两大主线新能源跟大文化，虽然它们在今天也出现了一定程度的动荡，但是大家发现没有，动荡整体来说都是偏健康的。

因为大家仔细去看一下这里面动荡的一些个股，很多个股其实反杀都是在前两天的阳线波动范围之内换句话说，接下来只要再来一根中大阳线，那就是一个非常漂亮的组合K线形态。因为上涨途中往往都会迎来动荡，动荡是干嘛的？动荡是清洗浮筹的，浮筹清洗完再向上，慢慢就进入一个逼空的格局，指数本身不也是如此吗？

很多人会觉得是不是股指接下来要回探到3000点下方，我告诉大家，我的观点没有改变，今天哪怕出现了伊朗事件，股指也无非回撤到3066点而已，离3000点还有一段距离，而且我认为3050附近可能就是这次调整的极限位置了，这个位置就会形成一个有效的反攻，一旦反攻，有一些板块，比如说大文化或者是新能源，包括其他的局部板块出现阳包阴的态势时，这个情绪就会上来，指数就慢慢也会出现收复当下失地的走势。

我认为这种博弈格局应该是这样一种大概率。因为情绪经过了一天的宣泄之后，大家会回归理性，理性就会发现这些外部因素其实对中国而言，说真的没有太大影响。我们的趋势不会因此发生根本性的改变。大家回归理性的时候反而会觉得动荡其实就是给你一次非常好的再上车机会。

同志们请坚定未来，我们是非常的坚定，另外再上车的机会请你好好珍惜，因为接下来类似这样的机会会越来越少，因为股指不知不觉的会上到一个新的台阶。当然在上到一个新的台阶的时候，也会出现类似的反杀。但是那时的反杀位置跟现在肯定不一样了。最重要的是那时候反杀，可能有些行业个股已经到了一个新的高度了。换句话说，你现在看某个个股，可能现在是10块钱，到了那个时候可能已经15块钱了，就算一个反杀也无非回到13、14的问题，比当下也是高出一大截的。

所以未来这就是区别早一点，布局到未来有希望的这些行业和个股里面，你就早一点迎他人一步，我们就更大概率的能成为这个市场的极少数人，这就是我当然要的观点。

好了，明天我们再会期待未来的精彩。

【行情展望与强势调整特征】市场盘面大分歧，但是无论是指数还是做多氛围仍是中继状态，究竟未来行情会有何表现？强势调整会有什么特征？今晚七点半，我将在直播中告诉你答案！详情请关注吴国平财经，还有更多福利等你来。（已经关注的，可回复“直播”即可获取直播链接）

1.08收评：小牛初成长，一切“利空”都是纸老虎

市场综述：

沪指跌1.22%，报收3066点；

深成指跌1.13%，报收10706点；

创业板指跌1.61%，报收1862点。

>>>熊市多急涨缓跌，牛市多急跌缓涨，特别是对于外围无关A股自身轨迹的利空，阶段的分歧只为后面为好的上涨蓄力，小牛初成长，一切无关紧要的利空或都是假摔。

>>>回归盘面，外围动荡加剧市场盘面大分歧，但是无论是指数还是做多氛围仍是中继状态，注意高位题材的补跌即可，市场返璞归真大资金继续向新能源汽车产业链攻击加码，像天汽模，旭升股份等实锤个股更具爆发力，其外在增量的市场下，已经打开广泛共识的具备时代烙印的题材，休整过后大概率会延续强趋势，特别是前几年超跌严重的传媒（tmt)板块，以网红带货为锚、云游戏为延伸。

【行情展望与强势调整特征】市场盘面大分歧，但是无论是指数还是做多氛围仍是中继状态，究竟未来行情会有何表现？强势调整会有什么特征？今晚七点半，我将在直播中告诉你答案！详情请关注吴国平财经，还有更多福利等你来。（已经关注的，可回复“直播”即可获取直播链接）

优刻得，国内最大的中立第三方云计算服务商

前言思考：

据人民日报海外网，当地时间8日，伊朗向位于伊拉克的两个美军基地发动袭击，加剧中东紧张局势。对此，伊朗驻华大使表示，“如果美国回击，伊朗的报复将是决定性的。

点评：新年伊始，恰逢黑天鹅？

第一，基本申购情况：

2020年1月8日，有1只新股申购。

第二，重点剖析个股：

优刻得-国内最大的中立第三方云计算服务商

主营业务：公司恪守中立的原则，自主研发并提供计算、网络、存储等IaaS和基础PaaS产品，以及大数据、人工智能等产品，通过公有云、私有云、混合云三种模式为用户提供服务；

经营情况：依托位于亚太、北美、欧洲等地的全球32个可用区以及北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、厦门等地的国内线下服务站，公司已为上万家企业级客户在全球的业务提供云服务支持，间接服务终端用户数量达到数亿人，公司客户包括互动娱乐、移动互联、企业服务等互联网企业，以及金融、教育机构、新零售、智能制造等传统行业的企业；

业务创新性：云计算创新地将企业传统的IT服务集中于云端，颠覆了IT资源的传统使用模式。云计算在技术上高度优化了IT资源的需求与供给的配比关系，云计算架构下的IT资源可以实现弹性的分配与动态的拓展，需求方可以根据自身的实际需要平滑地扩容所需的IT资源，而不像在传统模式下以物理机为单位进行部署和扩容计算能力，承担不必要的成本支出。和扩容计算能力，承担不必要的成本支出。云计算通过软件将分散的计算、存储、网络等能力进行集中管理和动态分配，使信息技术能力与资源如同水和电一样实现按需供给，具有快速弹性、可扩展、资源池化、广泛网络接入和多租户等特征，是信息技术的一种重大创新。

研发模式：目前公司以上海为研发总部，并在北京、深圳分别设立研发中心负责不同领域的技术研发工作，实现关键技术的突破与创新：其中上海研发中心作为研发总部负责研发云计算中的计算类产品（云主机、容器集群等），网络类产品（虚拟私有网络、负载均衡等）和存储类产品（云硬盘、数据方舟、云数据库等）三大类产品，以及PaaS平台产品线中的账号权限管理、API网关等产品；北京研发团队负责操作系统内核及虚拟化等底层核心技术的攻关与创新；深圳研发团队负责公司安全产品优盾（包括DDoS基础防护、高防服务、SSL证书管理、企业应用防火墙等）的开发工作。

容量：云计算服务最早于2006年为亚马逊所推出，近几年全球云计算市场总体保持较快增长，2018年全球云计算市场规模达到3,058.00亿美元，较2017年的2,602.00亿美元增长17.52%。根据Gartner预计，到2020年全球云计算市场规模将达到4,114.00亿美元，2016年至2020年全球云计算市场规模复合增长率为16.99%；2018年国内公有云市场规模则达到71.85亿美元，同比增长66.82%。根据IDC预计，2018年至2022年我国公有云市场复合增长率达39.91%，在2022年市场规模将达到275.31亿美元。

市占率（2018年）排名第8位：根据中国信通院《云计算发展白皮书（2019年）》，阿里云、天翼云、腾讯云占据公有云IaaS市场份额前三，光环新网、优刻得、金山云（排名不分先后）处于第二集团；

研发投入占营收比例高过10%：

截至2019年6月30日，公司在册员工总数为1,046人，其中研发人员539人，占全体在册员工的比例为51.53%。发行人核心技术人员为季昕华、莫显峰和杨镭；

毛利率波动情况

整体而言，公司报告期内的毛利和毛利率稳健增长，主要由于公司盈利结构不断优化、成本管理经验日益成熟等原因。

募投项目：

第三：总结

优刻得的主要竞争对手基本上都是以大型互联网公司旗下的以云计算为主要业务的子公司为主，如阿里云、百度云、金山云等，对比这些公司，优刻得作为国内最大的中立的第三方云计算服务商，不从事下游客户的业务，不会与客户发生业务上的竞争关系，这也是优刻得在市场上差异化竞争的优势特点。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

1.08午评：分歧加大，避险情绪抬头

市场综述：

沪指跌0.8%，报收3077点；

深成指涨0.61%，报收10763点；

创业板指涨1.01%，报收1874点。

>>>外围动荡加剧市场盘面大分歧，但是无论是指数还是做多氛围，仍是中继状态，注意高位题材的补跌即可，市场返璞归真大资金继续向新能源汽车产业链攻击加码，像天汽模，旭升股份等实锤个股更具爆发力，整体来看，扼住主线的核心分歧机会即可，大好春季躁动，乐观积极主多。

早盘快讯：1.8牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、： 领导人签署令，公布《保障农民工工资支付条例》，自5月1日起施行。

2、经济参考报：2020年伊始，新一轮养老金上调窗口再度开启。据悉，退休人员养老金将迎来16连涨，城乡居民养老金有望继续上调，多地已在酝酿具体方案。与此同时，2020年养老保险制度改革也迎来关键年，多层次养老保险体系构建再谋新突破，多项重磅举措蓄势待发。

3、：金融委要求尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措。要围绕疏通货币政策传导机制，综合运用多种货币信贷政策工具，实行差异化监管安排。要多渠道补充中小银行资本金，继续完善政府性融资担保体系，加快涉企信用信息平台建设，拓宽优质中小企业直接融资渠道，切实缓解中小企业融资面临的实际问题。

4、央行：中国2019年12月外汇储备为31079.24亿美元，环比增加123.33亿美元。中国2019年12月末黄金储备报6264万盎司，为连续三个月保持不变。

二、行业快讯

1、上证报：从人民银行深圳市中心支行2020年工作会议上获悉，中国人民银行贸易金融区块链平台应用已上链运行供应链应收账款多级融资、跨境融资等多项业务，业务量超过900亿元。

2、第一财经：中国联通与华为正式签署5G+智慧交通战略合作框架协议，双方将围绕智能网联与智慧交通领域展开深度合作，推动5G、边缘计算以及C-V2X技术在智能驾驶、智慧交通领域的创新应用。

3、银保监会：对短期健康保险范围、产品设计、续保、停售、定价等方面进行规范，要求保险公司不得随意停售在售的短期健康保险产品，将短期健康险开发设计成主险产品的，不得强制要求保险消费者在购买主险产品的同时，必须购买该公司其他产品。

4、药监局：2020年全国卫生健康工作会议强调，2020年要全面实施健康中国行动，扎实推进国家药品集中采购和使用试点工作，确保实现贫困人口基本医疗有保障目标，全面加强对医疗卫生机构的监管。

5、民航局：印发《中国民航四型机场建设行动纲要（2020-2035年）》，提出加快推进新一代移动通信系统建设及多网融合；加快新增机场建设，推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等世界级机场群建设。

三、产业数据

1、中原地产研究中心：尽管房地产金融政策连续收紧，但2019年中国房企海外融资金额依然创新高。中原地产研究中心数据显示，2019年全年，中国房企海外融资金额高达752亿美元，同比上涨52%。

2、公安部：2019年全国新注册登记机动车3214万辆，机动车保有量达3.48亿辆，其中汽车保有量达2.6亿辆，汽车驾驶人3.97亿人。

3、德国汽车工业协会：受全球贸易冲突影响，包括大众、宝马和戴姆勒在内的德国汽车制造商2019年总计生产466万辆新车，较2018年下降9%，创1996年以来新低。

4、新华网：2019年山西退出煤炭产能2745万吨。2016年至2019年的4年间，山西共关闭煤矿106座，退出产能11586万吨。

5、海外经济数据：欧元区12月CPI初值同比升1.3%，预期升1.3%，前值升1。欧元区11月零售销售同比升增2.2%，预期增1.3%，前值增1.4%。、美国11月贸易帐为逆差431亿美元，逆差降至3年低位，预期逆差438亿美元，前值逆差472亿美元。

四、股市盘点

1、上证报： 央行已决定将第三方支付机构的备付金以0.35%的年利率按季结息，并从中计提10%作为非银行支付行业保障基金。

2、上交所：为增强市场流动性，满足投资者交易需求，决定对商品期货ETF实行当日回转交易。

3、上海证券报：量化对冲基金停滞3年之后再度开闸，景顺长城、富国、海富通、华夏等7家基金公司的产品获批后，陆续进入发行期。其中，海富通安益对冲基金将于1月13日开始发行，限额30亿元。

4、深交所：完善以债券发行人和受托管理人为核心的风险防范应对机制，持续推进大湾区债市基础平台建设，持续推进固收产品创新，降低融资成本，支持科技创新、民营经济和中小企业，积极筹备公募REITs试点。

1.08早评：利空不阻似火氛围，聚焦核心分歧

市场综述：

昨日沪指涨0.69%，报收3104点；

深成指涨1.22%，报收10829点；

创业板指涨1.79%，报收1893点。

消息综述：

1、特斯拉上海超级工厂7日对外交付首批国产特斯拉Model 3，并同步启动Model Y的国产制造项目。特斯拉上海超级工厂也因此登上新闻联播。

2、伊朗Press TV报道，一名高级安全官员称，最高国家安全委员会正在评估13种对美国的报复手段，任何一种手段得以实施，都会对美国带来历史性梦魇。

3、为进一步完善备付金集中存管政策，人民银行已决定将第三方支付机构的备付金以0.35%的年利率按季结息，并从中计提10%作为非银行支付行业保障基金。

逻辑梳理：

>>>虽有外围动荡，但是无论是指数还是做多氛围仍是中继状态，注意高位题材筹码松动的风险即可，扼住大资金调仓的新宠新能源汽车产业链（恩捷股份领衔），云游戏（三七互娱领衔）趋势完好大概率走进二退一的强趋势延伸即可，积极看多做多特别是主线的调整低吸机会。其外，休整多日的科技线也是有所回暖，晶方科技领衔。毕竟5G换机潮迎来最确定性的窗口。

有点压不住了 注重更有质的机会挖掘开启

大家好，我是牛散大学堂的校长吴国平。

市场走到现在可以说表现得非常强势。昨天我谈到市场在这个位置的动荡很健康，而且如果能保持住强势动荡，接下来市场可能就会压不住了。我昨天还希望今天市场最好在这个位置能够再继续动荡一下，但是大家发现没有，今天盘中虽然有动荡，但是整体来说，指数还是有点强悍的，最终站上了3100点。

换句话说，我有一种感觉，市场在这个位置有一点压不住了。那也就是我们前期谈到的一个逻辑，如果市场在这个位置能够顶住空方的压力，能够顶住动荡的压力不回补节后的跳空向上缺口的话，也就预示着接下来进一步的逼空可能会就此展开，事实上像今天的走势就有一点就此展开的味道了。

具体我们看看盘面的博弈的情况。

首先，今天指数能起来证券板块功不可没。今天很显然大金融板块有点躁动了，因为只有证券板块躁动一下，大金融对指数的积极效应才会呈现出来。昨天对指数形成支撑的很关键因素是两桶油，今天它俩就歇菜了。所以可以发现很有意思，此起彼伏，两桶油歇菜，上证50指数的一些个股就开始再次发力，整体形成这样一种轮动的格局，这也就导致了市场的强势不断，不经意还向上逼空了。

我觉得强势震荡当中逼空前行会是目前这个阶段的最有可能的演绎方式。再看一下我们一直谈到的两大热点。

首先，谈一谈新能源，新能源其实是出现分化的，以宁德时代为首的龙头个股今天依然还是动荡的，但是其他一些相对低位的，或者是说资金最新挖掘的盘子比较轻的一些标的，还是呈现上攻的态势，所以整个新能源的活跃度依然还是不错的。当然不错的背后我们可以发现它还没有疯狂到满屏涨停板的状态。换句话说这里虽然活跃，但是力度很显然目前还不算特别强势，这也就意味着接下来的博弈可能依然还是分化、消化、动荡当中寻找突破口的博弈逻辑，这是我的一个思考。

第二，今天最大的亮点依然还是一直反复强调的大文化板块。这个板块今天的博弈从细微当中来说，有一些地方是值得我们好好去品味的。我前期也谈到了，我们在大文化板块里不是说去追已经挖掘出来的星期六、引力传媒等涨得很厉害的个股。因为你贸然去追这些标的，随时有可能变成追涨的动作，而极度追高意味着短期杀你没商量。

今天的盘面就非常精彩地演绎了这一幕，盘中引力传媒、星期六一度继续涨停，但是我们看到很有意思的是尾盘两者都出现了急剧跳水，引力传媒从接近涨停打到最终收盘跌三个点，星期六从涨停最终收盘跌一个点左右。

它们在这个位置出现剧烈的动荡符合我们的预期，但是很有意思的是，龙头个股动荡的时候，其实其他的大文化衍生出来的这些点还是保持很活跃的状态。

我们可以看到今天文化个股涨停的有七八家，像中文传媒、唐德影视、慈文传媒、城市传媒、欢瑞世纪，这些都是今天大文化板块涨停的个股。与此同时，我们可以发现像以中文传媒为首的这些涨停个股，似乎预示着资金更追求挖掘股票的质。

之前的引力传媒跟星期六，我个人理解它们在公司质地这个层面还是有所欠缺的，更多的是一种题材。到现在衍生出来的机会，有质量的这些文化传媒个股接替得到资金的追捧。换句话说这也验证了我们的一个思路，就是这个板块不是一个短期行情，应该是一个中期行情，否则不会有那么多的资金前仆后继地涌入板块。板块内质量个股的上涨本身就佐证了我这样一个思路。

另外像近几天我们谈到网红经济衍生出来的其它点，像人民网、新华网这些公司，发现没有，今天引力传媒跟星期六尾盘大幅跳水的时候，人民网虽然盘中调整但尾盘却逆势拉升，这也说明了有些资金一定是在大文化板块里面进行轮动操作。

前期题材先行，接下来又一些有质量的个股推动行情纵深发展。所以我有一个大胆的猜想，我认为接下来大文化板块真正的上涨还在酝酿之中，质量的明星个股才是接下来大文化板块里涨幅最大的标的，一定不是像引力传媒跟星期六这样偏题材的个股。并且更有质量个股上涨带来的财富效应对市场的刺激，我认为会完全不一样，这一点我们还蛮期待的。所以我认为现在目前这个阶段还是值得我们去深度挖掘更有质量的大文化板块个股的阶段，这是我的一个思考。

总的来说，指数悄然走出进一步上攻的走势，站上了3100点。回顾一下前期我们的观点，元旦节前我说3000点以下可能永远再也见不到了。同时我们也在提出2020年应该是全年都会在3000点上方运行。伴随着今天沪指站上3100点。其实我们的观点就是说这种概率越来越大，毕竟现在离3000点已经拉开了100个点的空间，就算接下来有反复和回撤，这100个点也给反复折腾提供了充足的空间了。

更何况按照目前的态势，很有可能接下来震荡逼空，就如我昨天所说的，不只是3100点，可能要到3200点甚至更高的位置。如果真的到了更高的位置的话，基本上年内就算有动荡回撤，拉出来的空间也足以应对市场的折腾了，也就是说再怎么折腾未来也很难跌穿3000点了，这就是我的思考。

说一千道一万，我想表达的是当下大家一定要注重板块，同时要注重个股的质。也只有如此，我们才能在未来注册制下博弈的新牛市中成为少数的赢家，否则你就会成为追涨杀跌者，你就会成为有一些可能退市个股的持有者。

未来一定是巨大风险伴随着巨大机会，我们希望大家能跟随我们武装好自己，参与到我们的牛散大学堂里来，最终一起成为市场最少数的赢家。

好了，今天我就分享到这，明天我们再会，拜拜。

书中自有黄金屋

今天指数强势站上3100点，但却有人欢喜有人愁。追涨星期六等前期人气股的投资者收盘时傻了眼。很多人不明白市场环境还不错的情况下，龙头人气个股为什么会这样杀跌，不知道究竟错在哪？

其实追涨星期六时，如果有细心观察盘面，可以发现一个很重要的风险信号，就是补涨龙头开始掉队，比如日出东方下午两点20分左右封单数额仅有一千多万，华扬联众下午两点上攻乏力，两点44分确认资金无意再继续攻击网红经济这个板块，转而攻击大文化其他细分领域，比如人民网，资金开始跨细分板块做补涨。星期六的持筹者意识到了网红板块资金已经被分流，次日难有溢价，于是乎两点49分三笔超过千万的单子在涨停板上砸出，引发了一轮高位人气股的跳水好戏。

很多人没有条件或者不具备这样观察盘面的机会，所以在面对这样的末日轮前夕的个股，更多是提前识别并欣赏，不做最后的接盘侠。关于末日轮的特征和应对策略，在吴国平操盘手记《主力拉升策略》中有专门讲到，不妨读一读。

股威宇宙之《主力拉升策略》

1.07收评：量能不济酝翻车，云游戏科技暗流涌动

市场综述：

沪指涨0.69%，报收3104点；

深成指涨1.22%，报收10829点；

创业板指涨1.79%，报收1893点。

>>>连续的暴力撑杆跳，高潮迭起下午后终显疲态，特别是午后券商的吸血消耗买盘，以至于供应日内失衡获利筹码出逃市场，星期六、鲁商发展等个股悉数翻车，但是倒下的皆是题材末端的鱼尾结构，场内快速的轮动，让投资者望尘莫及，虽然形散神却不散，扼住大资金调仓的新宠——新能源汽车产业链（恩捷股份领衔）、云游戏（三七互娱领衔）趋势完好，大概率走进二退一的强趋势延伸即可。

>>>回归盘面，市场还是有序轮动为主，毕竟量能没有达到万亿仁济天下水平，所以节奏上还是要特别注意，别落得最后盛宴结束只赚指数却绿了帐户；云游戏这边三七互娱、完美世界强势领衔趋势，作为同胞兄弟的传媒也是积极响应，唐德影视、华谊兄弟等悉数大涨。休整多日的科技线也是有所回暖，晶方科技领衔。转基因、特斯拉线轮动震荡状态，整体来看，指数仍属强势状态，积极看多做多，特别是主线的调整低吸机会。其外，也要时刻注意市场发掘的新题材，特别是科技领域的新题材（如这几天发掘的光伏异质结构电池），其新鲜度与空间具备一定赔率。

特宝生物，聚焦慢性乙肝的生物医药公司

公司是一家主要从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的国家创新型生物医药企业，已开发完成4个治疗用生物技术产品派格宾、特尔立、特尔津、特尔康，用于病毒性肝炎、恶性肿瘤等疾病的治疗。在未来一段时间内，公司将重点聚焦慢性乙肝临床治愈领域，并持续取得突破。

从下图的营收构成来看，公司产品中，派格宾的占比从2016年的26.06%上升到2019年上半年的46.67%，而其它三种产品的营收比重都在下降，即是说，派格宾是公司这几年营收增长的最大动力。

公司的主要竞争对手有齐鲁制药、石药集团等。公司产品的市场占有率来看，特尔立的市占率很高，其它产品的市占率不高。

从财务数据来看，公司的营收增长尚可，但净利润变动比较大，而且基数也小（2017年只有516.86万元）。

公司产品具有较高的附加值，毛利率保持较高的水平，报告期主营业务毛利率平均值为87.80%，不过，跟同行上市公司相比，只能说是中等。此外，公司的产品除特尔津外，平均销售价格都在下降，未来公司的毛利率是否会下降？

公司的研发支出占营收的比重逐年下降，从员工比例来看，研发人员只有17.37%，后期公司的研发实力是否存在瓶颈？

本次募资6亿，都用于项目研发和扩建。不过，公司的产能利用率比较低，扩产的产能是否能够消化？

公司的实际控制人为兰春、杨英和孙黎。杨英和兰春系夫妻关系，合计持有公司38.75%的股份，孙黎持有公司9.03%股份，杨英、兰春、孙黎合计持有公司47.78%的股份。兰春、杨英和孙黎三人为一致行动人。

总结

公司的部分产品在细分市场有竞争力，如特尔立市占率超过63%。不过，公司的营收增速一般、净利润更是基数低、波动大，而且研发能力也一般，更多的是依靠销售；产能利用率也比较低。结合来看，暂时看不到有特别大的成长空间。

注：本内容仅供投资者参考、并不作为投资依据，请注意把控风险。内容均为原创，转载注明出处~

1.07午评：轮动震荡，云游戏影视突围

市场综述：

沪指涨0.36%，报收3094点；

深成指涨0.78%，报收10781点；

创业板指涨1.18%，报收1881点。

>>>市场还是有序轮动为主，毕竟量能没有达到万亿仁济天下水平，所以节奏上还是要特别注意，别落得最后盛宴结束只赚了指数却绿了帐户；云游戏这边三七互娱、完美世界强势领衔趋势，作为同胞兄弟的传媒也是积极响应，唐德影视、华谊兄弟等悉数大涨。其外，休整多日的科技线也有所回暖，晶方科技领衔。转基因、特斯拉线带刺震荡状态。整体来看指数仍属强势状态，积极看多做多，特别是主线的调整低吸机会。

早盘快讯：1.7牛散大学堂财经早报

一、财经关注

1、央视新闻：美国众议院议长佩洛西宣布，她计划采取措施，遏制特朗普总统对伊朗进行军事行动的能力。佩洛西表示特朗普政府上周对伊朗高级军事将领采取了“挑衅”和“不合理”的军事行动。佩洛西强调此举将美国公共服务人员、外交人员等置于美伊关系升级的险境中。

2、税务总局： 全国税务工作会议召开，强调2020年要下更大气力巩固和拓展减税降费成果，严格坚持组织收入工作原则，依法依规征收，积极培植税源，支持民营企业发展壮大，坚决不越收“过头税费”的红线，坚决依法打击虚开骗税行为。

3、知识产权局：全国知识产权局局长会议强调，2020年要加快制定知识产权强国战略纲要，认真做好知识产权“十四五”规划；要强化知识产权保护，加快构建大保护工作格局；大力促进知识产权价值实现，健全知识产权运营体系。

4、国家信息中心预测部：展望2020年，我国经济总体保持平稳运行；在就业和收入形势总体稳定、互联网发展影响深化、促消费政策效应逐步显现、消费短板加速补齐等有利因素支撑下，消费需求具备了保持平稳增长的条件，初步预计2020年社会消费品零售总额增长8%左右。

5、经济参考报：从国资委获悉，国资委将细化政策落地，持续推进央企兼并重组步伐，在坚持“市场化”基础上，2020年央企兼并重组重点将在重复投资、同质化竞争问题突出领域，下一步装备制造、化工产业、海工装备、海外油气资产等专业化整合将提速，还将研究启动炼化业务整合。

二、行业快讯

1、新华社：中国核工业集团宣布，新一代可控核聚变研究装置“中国环流器二号M”，预计于2020年投入运行。该实验装置的建成将为人类真正掌握可控核聚变提供重要技术支撑。

2、广电总局：广电总局印发《关于加强广播电视公共服务体系建设的指导意见》，提出加快发展高清超高清电视，大力发展高新视频新产业，加快全国有线电视网络整合，加快广电5G网络建设。

3、安徽：安徽省确立通用机场布局规划，到2025年全省A2级以上通用机场达30个，2035年全省A2级以上通用机场达65个，实现所有地级市和县级行政单元通用航空服务全覆盖。

4、银保监会：金融支持制造业目标是制造业贷款不低于贷款的平均增速，不排除有其他安排，目前还在研究之中；影子银行治理决心不会改变，主要是治理高风险、不合规、加通道的影子银行；今后还要研究新的产品帮助银行补充资本，新的产品必须要有资本属性。

5、第一财经：科威特与卡塔尔签署协议，从2022年开始，卡塔尔将在15年内每年向科威特提供约300万吨液化天然气，以满足科威特不断增长的能源需求。

三、产业数据

1、财新网：2019年12月财新中国服务业PMI为52.5，前值53.5。服务业新订单指数继续温和回升，创三个月新高。服务业就业指数在扩张区间小幅走弱，增速降至2019年8月以来最低。

2、国家邮政局：2020年全国邮政管理工作会议指出，预计2020年邮政业业务总量完成1.9万亿元，同比增长20%左右；业务收入完成1.1万亿元，同比增长15%左右。

3、英国：2019年英国新车注册数量下降2%至231万辆，创2013年以来最低，这也是自2016年销量达到269万辆以来的第三次年度下降。

4、欧元区：欧元区11月PPI环比升0.2%，预期升0.1%，前值升0.1%；同比降1.4%，预期降1.5%，前值降1.9%。欧元区12月服务业PMI终值为52.8，预期为52.4，初值为52.4；综合PMI终值为50.9，预期为50.6，初值为50.6。

5、欧洲部分国家：法国12月服务业PMI终值为52.4，预期为52.4，初值为52.4；综合PMI终值为52，预期为52，初值为52。德国512月服务业PMI终值为52.9，预期为52，初值为52；综合PMI终值为50.2，预期为49.5，初值为49.4。英国12月服务业PMI为50，预期为49.1，前值为49；综合PMI为49.3，预期为48.6，前值为48.5。

四、股市盘点

1、证券时报： 国内首只专门投资越南市场的主题基金开始发售。根据公告，天弘越南市场股票型基金（QDII）限售2亿元，首次认购单笔最低金额为10元；基金以发起式形式设立，基金管理人认购不低于1000万元，持有期不少于3年。

2、上期所：自1月16日开始交易时（即1月15日晚21:00）起，对非期货公司会员、客户所持有的某月份铜期权持仓限额进行调整。

3、上海证券报：福建省金融办会同省委台港澳办、省委人才办、省工信厅等部门联合印发《关于深化闽台金融交流合作的若干意见》，从四个方面提出具体措施，进一步推进两岸金融交流合作，打造台胞台企登陆的第一家园。

4、深交所：深圳市地方金融监管局何杰局长与澳门金管局黄善文委员一行座谈，双方就在深设立国际海洋开发银行、探索建立深港澳高层监管联席会议机制等事项交换意见。

1.07早评：三足鼎立雏形，休整多日科技线的预期差

市场综述：

昨日沪指跌0.01%，报收3083点；

深成指涨0.39%，报收10698点；

创业板指涨1.30%，报收1859点。

消息综述：

1、业内媒体报道，中国MLCC制造商和渠道商今年首季供货吃紧，5G智能手机拉货力道强劲，预期今年通用型MLCC价格可望上扬30%-50%。

2、全球影响最为广泛的消费类电子技术盛会CES于1月7至1月10日在美国拉斯维加斯举行，财联社、《科创板日报》已派出资深记者，现场第一时间带来最前沿的科技报道。

3、特斯拉CEO马斯克计划前往上海，出席中国产特斯拉汽车正式交付客户的仪式。

逻辑梳理：

>>>场内呈现特斯拉、转基因、网红带货三足鼎立格局，但是要注意连续的撑杆跳后排的风险，以及前排核心分歧的机会，节奏为上。其外，在市场渐入佳境，增量市场的背景下，利润的质变源于捂股特别是核心主线的趋势延伸，别贸贸然的来回折腾切换，疲于奔命，在5G换机潮日益临近的窗口下，连续休整的科技也有蓄势过后卷土重来的意思，重点关注共识最的多摄头（CIS产业链领衔）。

京沪高铁，中国最优质的铁路资产

前言： 2019证券业IPO业务大丰收，入账110亿大增1倍！10家包揽62%市场份额，49家却颗粒无收，2019年共有4家企业首发募资超百亿。募资额最高的为邮储银行，首发募资327亿元，较2018年巨无霸工业富联募资额高出50多亿，浙商银行、中国广核、中国通号募资额均超百亿，但这些巨无霸还是凤毛麟角。

整体来看，2019年首发募资额超20亿的公司只有16家，201家企业首发募资平均值为12.6亿元（剔除中国外运）。2018年首发募资额超20亿的公司也是16家，全部企业募资平均值13.13亿元。

点评：这都得益于国家推行的注册制大大加强了审查的力度，让好的公司的质量能够更容易地突出，其实这某种程度上可能会让市场的结构更加分化，但从另一个角度来看，市场在未来有更大的空间为国家经济做融通。过会率来看，有31家券商上会项目均圆满过关，其中招商证券、民生证券、国泰君安、东兴证券等上会项目都在10个以上（含10），能保持100%的过会率，难能可贵。国金、兴业、安信、华西、西部等券商2019年IPO过会率也是100%。

基本申购情况：

2020年1月6日星期一，有一只新股申购，在科创板.

重点剖析个股：

京沪高铁公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，公司主营业务为高铁旅客运输，具体主要包括：

（1）为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款

（2） 其他铁路运输企业担当的列车在京沪高速铁路上运行时，向其提供线路使用、接触网使用等 服务并收取相应费用等。公司的主要竞争对手有南方航空、国际航空、东方航空等。统计数据可知，所属证监会行业为铁路运输业，平均市盈率 9.79x。

京沪高铁公司区位置优势，网路优势十分明显京沪高速铁路纵贯额北京，天津，上海，三大直辖市和河北，山东，安徽，江苏四个省份，同时连接这京津冀和长三角两大经济区，特点是人口密度大，城市化程度高，同时经济增长也快。正因如此优势，让京沪高铁有着良好的客源基础，盈利能力强，是中国最优质的铁路资产。公司未来的主要成长性是来源于产能扩张以及票价的提升。

现如今，从2011年6月30日建成通车，并与2014年扭亏为盈。公司的盈利来自旅客运输服务和提供路网服务收入，2019年前三季度分别收入120和127亿，占比48%，51%。2016-2018 年，公司营业收入分别为 262.58 亿元、295.55 亿元、311.58 亿元，复合增长率 为 8.93%，净利润分别为 790318.8 万元、905344.22 万元、1024797.46 万元，复合增长率 为 13.87%。主营业务中，旅客票价收入占比最高，为 46.8%。2016-2018 年公司毛利率分 别为 42.33%、46.08%、47.69%。（数据来源：公司招股书）

募集资金总额为 3,067,387.44 万元，扣除发行费用（不含增值税）后， 募集资金净额为 3,063,354.12 万元。

公司的控股股东为中国铁投，本次发行前持有公司 49.76%的股权。本次发行完成后，中国铁投仍为公司的控股股东。公司的实际控制人为国铁集团，持有中国铁投100%的股权，本次发行完成后，国铁集团仍为公司的实际控制人。

总结：

这次京沪高铁募集资金拟收购65%京福安徽公司的股权，短期盈利受影响，长期业绩转好。合福铁路安徽段，合蚌客专现在已经开通，但仍处于亏损状态。高铁客运定价已经慢慢具备了自主权，产能的扩张可通过增加动车组长度，增加列车开行数量可以实现这一系列的提升。公司在2019年总的毛利率是综合为52.8%，净利润率为38%，盈利能力为铁路板块最强，且领先交运板块。预计未来在收购完成之后，在京沪路线不提价的假设下，会有不同程度的利润空间。