吴氏随笔：创业板头肩底形态进一步确认

甲和乙的对话：

甲：师傅，今天创业板爆发了，很猛啊。

乙：很猛吗？一般吧，就是逆转，不过这信号很猛，很好。

甲：怎么好法？

乙：创业板市场自发的逆转，所以，很好。

甲：我看到芯片类个股很猛，还有传媒类个股也不错，另外，创业板风向标东方财富也继续涨，感觉全面起义的味道，接下来会不会持续进一步爆发呢？

乙：明后天很关键咯，反正这位置创业板形态慢慢会走出头肩底底部形态，今天的逆转其实是一种进一步确认信号。

甲：压抑已经的爆发，未来更值得期待是吧？

乙：今天的创业板应该是这样的一种提前动作而已。另外，要特别说的是，接下来，对科技领域的轮动和传媒超跌报复反攻的持续，蛮值得期待的，我也相信那会是不错的局部多头骑兵。

甲：收到，师傅，那次新呢？

乙：次新当然也是很重要的先行部队，先行指标。

甲：明白，期待接下来市场自发引来更大的行情，局部更大的精彩，非常期待啊。

乙：来吧，喝茶，该来的自然会来的……

总结：市场创业板自发逆转了，很好，接下来就是看局部更多的精彩能演绎出来，只要创业板保持强势，慢慢底部头肩底的形态就会演绎出来，那就是一个自发的起义行情，我们一起期待！

自发起义：创业板见底的信号进一步明确

市场今天非常精彩，创业板大逆转，上证指数先大跌后小跌，盘中博弈堪称经典，很多点都值得我们好好思考，具体如何看待今天的剧烈动荡呢？

第一，白马蓝筹未来反复中分化的博弈是大概率。上证指数一度大跌逼近1.5%，盘中极其罕见的暴跌，其实就是那些一直控制得很好的白马蓝筹股出现了再杀跌的动作，其实，虽然国家队能够很好把控上证50，但是，到了极致的时候，也是很难抵御市场的抛售力量，今天盘中的状况多少就能反映这点。后面的反弹，也正如我近期谈到的那样，是被创业板逆转带动起来的，所以，今天白马蓝筹最终虽然跌幅缩小，但并不意味着里面的资金没有松动，恰恰相反，资金呈现进一步松动的状态，着是接下来市场反复动荡的因子。我们依然更多是选择欣赏的态度面对，当然，如果接下来创业板持续暴涨，那么，白马蓝筹的图形也自然会慢慢修复更好看些，但这更多也就是跟随上涨的波动，很难成为下一阶段市场最大的亮点。逻辑不复杂，其实上证50，包括部分白马蓝筹，在这次相对刻意的独立行情中，其实已经悄然失去了大众基础，另外，机构也需要做波段，因此，接下来反复中分化的博弈是大概率。

第二，创业板大逆转的背后思考。创业板指数一度跟随上证指数也大跌近1个点，但正如压抑的弹簧一样，压到极致的时候，自然会爆发，所以，下午的逆转，属于自然爆发，也是近期一直持续打压带来的报复性反攻动作，好事。我们可以看到，创业板的风向标东方财富走势很稳，最终也上涨了2个点的姿态来展示近期持续的强势动作。当然，今天创业板其实还有看点，比如压抑也非常久的传媒板块中的华谊兄弟和光线传媒，这两个品种在创业板领域也是有一定权重的，今天也是纷纷大涨的姿态来展示一种力量，好事。同时，今天芯片类的个股继续疯狂，这也是支持创业板领域的一个因素。另外，次新股今天出现了报复性反攻，这个也很重要。所以，你会发现，今天有点全面起义的味道，这是创业板领域自发的，不是管理层引导的，这背后的逻辑就是，再怎么打压，如果中小企业真的保持不错的成长，未来打压越厉害，难道不就是爆发越厉害吗？今天的创业板应该是这样的一种提前动作而已。另外，要特别说的 是，接下来，我对科技领域的轮动和传媒超跌报复反攻的持续，我还是蛮值得期待的，我也相信那会是不错的局部多头骑兵！

总之，市场今天算是企稳了，我特指创业板，上证指数我觉得反复下也正常，毕竟今天一度大跌，是否完全释放完风险明天还有考验，但创业板，悄然自发起义，我相信，目前已经渐渐走出底部，头肩底形态在进一步演绎中，一旦未来完全形成，那空间是非常值得期待的。

吴国平

私募国中岛岛主

牛散大学堂创始人

2017年12月6日下午

牛散大学堂12月6日收评

创业板涨1.46%，收报1784.31点；

深证成指涨0.52%，收报10911.33点

新股与次新股涨2.32%，收报31939.87点

主力资金调仓换股引发盘面剧烈震荡，沪指震荡走低下探3254.61后迅速收窄跌幅，深V侧漏资金承接力意愿较强。

科技双子星芯片、5G通信逆势造好。

华尔街没有新鲜事，热钱再度抱团取暖。

创业板指V型反弹，细仔观察不难发现反弹中坚力量是估值低洼地传媒板块（光线传媒、华策影视、华谊兄弟）

可见在局势尚不明朗的环境下，大资金更愿意寻求安全边际与成长性更高的价值洼地。

因此前期受环境所错杀风险极度释放的，新战区科技成长股也必然会受资金的青睐。

【新股研究专栏】振静股份-行业一般，竞争激烈

我们“吴国平财经”联合“腾讯财经”将为大家联合奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系”成长为王，博弈融合，引爆为辅“的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

前言思考：

今日6家公司上会，是近期上会公司较多的一次，那么上会公司有几家通过，这是一个焦点，今天上会的分别是：德邦物流股份有限公司，上海天永智能装备股份有限公司，重庆顺博铝合金股份有限公司，南都物业服务股份有限公司，红星美凯龙家居集团股份有限公司，福达合金材料股份有限公司。

近段时间发审委从严审核，体现的是发审委要替投资者把好最后一道关，要严控风险，保证能够上市的企业具有持续盈利能力。11月29日，3家创业板IPO企业上会均被否决，分别为重庆广电数字传媒股份有限公司、博拉网络股份有限公司、北京全时天地在线网络信息股份有限公司。其中博拉网络10月被暂缓表决，如今二次上会被否。

新股过会率创新低，对于防范上市公司经营不良起到一个过滤作用，首先就从源头抓起，确保上市的公司经营没有问题，宁可否决也不要放过有风险的企业，监管的这一举措利于整体资本市场的发展，未来是光明的。

第一，基本申购情况：

第二，找到其中一个作为重点剖析：

1、振静股份行业一般，竞争激烈

作为传统的制造业企业，振静股份2014-2016年公司产量的市场份额分别为0.47%、0.57%和0.52%，行业处于完全竞争市场，没有垄断者。

同行业竞争者兴业科技，主营牛头层皮革生产，与振静股份竞争的业务在于制面革，目前国内证券市场尚无制革行业的上市公司。由于制革行业集中度不高，中小企业较多。

2、近三年现金流两年为负

现金流是公司的生存护城河，是企业生存和发展的基础，在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，即使企业有盈利能力，但若现金周转不畅、调度不灵，也将最终影响企业的生存。例如以前的“脑黄金”的巨人集团史玉柱、德隆集团、三九集团，都是资金链断裂，企业经营出现危机。

振静股份近三年现金流很少：2014年-2016年，振静股份经营活动产生的现金流量净额在三年中两年为负值。2014 年，振静股份成立不久，随着存货和应收款项的增加，经营活动现金流量净额为负数；2015 年，随着应收款项逐渐收回，经营活动现金流量净额转为正数；随着公司不断发展，2016 年，应收票据、应收账款、预付账款逐渐增加，经营活动现金流量净额有所下降；2017 年 1-6 月，随着公司销售规模扩大，公司储存更多存货，经营活动现金流量净额较低。

公司的现金流净值较低时，将会对企业造成不良影响。企业的稳定健康发展，离不开充足的现金流支撑。因此，企业应该建立相应的自检管理机制，提供资金的周转率，避免因资金链断裂导致企业无法正常运转，给企业的运营造成困难。

同行业竞争的兴业科技，现金流也不多，但整体比振静股份多。

3、合理市值预估

近期次新股板块调整，刚上市在近期开板的次新股盈利以一倍左右，振静股份作为传统行业上市的公司，结合可比上市公司兴业科技，预计振静股份合理市值在30-35亿。

第三：总结

振静股份属于传统行业中的皮革生产，在这个行业中属于完全竞争市场，市场份额均衡发展，要从行业里脱颖而出需要作出重大突破，而行业一般，决定了振静股份发展的天花板，市场竞争很大。现金流3年中2年为负，这也是传统行业的软肋共同之处，振静股份有着较难突破的瓶颈。从我们坚持的“成长为王，引爆为辅、博弈融合”的体系方面来说，振静股份开板后，对于这个公司我们持谨慎观望态度。

吴国平财经腾讯财经联合出品

牛散大学堂12月5日收盘点评

创业板跌2.18%，收报1758.59点；

深证成指跌1.45%，收报10854.76

新股次新股跌3.63%，收报31217.150

市场严重分化，沪指椅靠上证50苦苦支撑3300关口，指数失真现象较为明显。

创业板今天反杀从形态上是构筑创业板阶段性的头肩底形态，构筑右肩的过程。

反杀超常规，那么一旦反攻也必然是超常规动作。

所谓君子不立危墙之下，远离纯概念炒作毫无成长性个股。

博弈过后，优质的股票，慢慢会迎来新起点，静候新腾飞的新起点。

 守住带血的筹码 ，希望总在绝望中重生。

此时再耿耿于怀3300得失，意义不大。

投资者这时候应该做的是深耕新战区科技成长个股

后市对于新战区绩优科技成长股的估值修复行情势必不会缺席。

同时与时代脉博共呼吸的科技成长浪潮不会遭到监管问询。

 突围“神助攻”：看清次新反杀你就懂

市场今天股指倒算是稳定的，管理层估计看了后蛮开心的，但是个股分化非常厉害，不少次新股今天成了重灾区，大面积暴跌甚至跌停，当然，这跟管理层发话继续保持高压姿态打击高送转等言论有关，创业板风向标东方财富今天小跌1个点左右，依然相对稳定，接下来市场会如何进一步博弈呢？

第一，次新中期图那十分一大机会，短期也有一半左右机会做一波反弹了。次新股今天的暴跌，其实导火索很容易理解，那就是管理层的讲话，那么，市场嘛，很敏感，同时里面博弈资金也趁机放大来做，也就成了今天大面积暴跌的状况，不过，今天这样一跌，我觉得跟前期10月30日东方财富单日大跌8个点左右的状况很像，那是一次我定义为的新草船借箭，后面果然如此，从12元左右慢慢涨到现在14元上方，完美上演一波挖坑行情。此刻的次新股，其实很像，至少我觉得已经有不少品种具备这样的可能性了，当然不是所有，只是里面大概有一半左右具备这样的机会。为什么这样说呢？很简单，第一是风险极度释放，这本身就会迎来否极泰来的反攻行情；第二，大家一定要清晰，任何伟大的公司其实都是从中小企业成长起来的，你看现在的东方财富，算创业板的大公司了吧，市值有500多亿，但你要知道，它上市初期也是二三十亿成长起来的呀。所以，目前不需要谈次新色变，反倒需要花更多精力和时间去挖掘次新，去寻找未来真正能成长起来的次新股，坑挖好了，未来一旦逆转，空间很流口水啊，所以，很值得深入挖掘。当然，不是所有次新，但至少我觉得大概有一半会迎来明显的反弹行情，大概三分一可能迎来逆转行情，十分一有机会走出中长期大牛的走势。我们现在深入研究，最终图的是那十分一，但此刻，至少也有一半左右机会做一波反弹了。

第二，神助攻会来吗？创业板风向标东方财富今天整体依然比较强势，最终也就微跌1个点左右，依然充当着创业板领域避风港的作用，创业板今天回撤幅度也不大，也就不到0.4%，从指数来看，依然在上周五大涨近2个点范围内，属于很健康波动状况。上证指数虽然今天也跌幅较小，但整体近期来看，比创业板还是弱一些的，明天看点就是看看白马蓝筹等个股能否持续稳住，今天它们虽然稳住了，是好事，但也可以看成是超跌后的一种稳定，持续的稳定才是最好的，所以明天很关键了，直接影响上证指数的博弈状况。当然，整体我有预期了，那就是就算跌破3300点，也是短期行为，问题不大。因为，接下来创业板我看是很有机会继续大反攻的，引爆点除了创业板本身不少品种有这样的潜力外，次新股一旦走出报复性反攻行情的话，必然也是神助攻啊，那时候要重点留意那些能阳包阴的次新股哦。

总之，我觉得今天其实就是市场借管理层的言论来一次局部最后的洗礼，很残酷，也很精彩，记住，博弈不要人云亦云，此刻，不是恐慌的时候，相反，是贪婪的时候，目前就等市场再来一个局部大躁动，然后，慢慢就是更精彩的上升博弈行情了。

                                                           吴国平
                                                         私募国中岛 岛主
                                                         牛散大学堂 创始人
                                                         2017年12月4日下午

吴氏随笔：更贪婪面对未来的时候到了

甲和乙的对话：

甲：师傅，管理层一说话高压打击高送转，次新股就尿了。

乙：难道你忘记上次管理层打压后的走势吗？

甲：明白，那时候也是暴跌一把，但之后出现了暴涨行情。

乙：所以，尿了，其实不是坏事啊。

甲：嗯，尿了，可以更轻快前行。

乙：哈哈，你现在尿了吗？

甲：我没尿，我的重仓品种还好，要不相对抗跌，要不跌幅不大，所以，不尿也依然可以轻快前行。

乙：那多喝点茶，然后也尿尿下，可以更轻快。

甲：哈哈，明白。东方财富今天也蛮抗跌，明天蛮关键了把。

乙：我反倒觉得白马蓝筹明天蛮关键了，看能否持续。当然，次新股也是，看能否大反攻。

这都影响到短期的博弈格局。

甲:恩，明白，我密切留意，把握好未来成长为王。

乙：深入研究吧，成长为王，不少次新股也是可以更深入研究了，机会在其中。

甲：懂，我加油，加油，加加油！

总结：市场局部出现反复，反杀，但是，整体依然稳定，次新股反杀，杀跌厉害，但这何尝不是一种洗礼，新草船借箭，市场博弈至今，反复中夹杂着恐惧，也就是我们更贪婪面对未来的时候！

【新股专栏】科华控股-多看看财务数据后面的东西，才能豁然开朗

我们“吴国平财经”将为大家奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系”成长为王，博弈融合，引爆为辅“的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

前言思考：

12月1日，核准了5家公司的首发申请，苏州赛腾精密电子股份有限公司、鑫广绿环再生资源股份有限公司，惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司，北京中石伟业科技股份有限公司、成都西菱动力科技股份有限公司，上述企业筹资总额不超过37亿元。核准家数和募集金额和近几周保留类似，体现了监管层稳健的推进节奏。

荣晟环保在12月1日晚间发布的年报高送转预案为10送转21派3元，12月3日晚间荣晟环保发布公告称变更2017年度高送转预案，由10送转21派3元调整为10送4派6元。体现了监管层对次新股高送转炒作的持续高压政策。向以往几年市场对单纯炒作高送转数字游戏的投机行为说不，监管层就是要用窗口指导等各种措施对次新的投资方向做出有力的正向引导。

第一，基本申购情况：

2017年12月5日，有1只新股申购，华能水电。

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第二，找到其中一个作为重点剖析：

科华控股-多看看财务数据后面的东西，才能豁然开朗

12月5日申购的两家公司，分别是华能水电，按下华能水电暂且不说， 我们来看看后期计划要申购的科华控股（原来公布的申购日期是12月5日 ，后来又临时调整到12月26日），看看他是否是一家小而美的公司呢？

首先看一下基本的财务数据吧：

1、公司毛利率在30%以上，且近保持稳定

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2、营收和净利润增速稳步增长，营收和净利润增速保持在20%以上

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3、营收增速明显领先同行

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4、近3年加权净资产收益率保持在20%以上

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如果，你看到上面的财务数据，就轻易得出这一家成长性不错的公司结论的话，我想说，你错了。

隐藏在经营数据的背后的东西，才是我们喜欢探究的重点！

先来看科华控股的主要客户，霍尼韦尔、博格华纳、三菱重工等，全部是世界知名企业。那么，问题来了，整个行业顺风顺水的时候，大家是相处融洽，一起赚钱，但是，当行业遇到大的政策性问题、周期性问题时，那么，首先遭殃的，恐怕就是科华控股这样的小公司了，道理很简单，抱大腿是好事，但是，大腿不舒服的时候，就胳膊拧不过大腿了。

再来看科华控股的同行，生产同类产品的国内公司还有，天津新伟祥工业有限公司、威斯卡特工业（中国）有限公司、常州中车汽车零部件有限公司、无锡烨隆精密机械有限公司、贝斯特和蠡湖股份等，个个都非普通的角色。这样的阵营摆在科华控股面前，意思很明显，如果科华控股哪天感冒发烧了，就会被这帮兄弟们随时替换掉，懂吗？是随时。

还要看中长期的问题，来自下游需求的中长期隐患：新能源汽车不再配置传统的发动机，对科华控股的涡轮增压器零配件的需求带来重要的利空影响；

看到科华控股，我的脑海第一时间跳出一家公司-富临精工。无论从产品和行业情况，富临精工的情况和科华控股比较类似，富临是2015年上市的一家公司，富临精工的主要产品是用在汽车发动机上的重要零部件（科华是生产汽车涡轮增压器上的零部件），技术实力国内领先水平，上汽集团、一汽集等整车厂的配套供应商（科华是霍尼韦尔的一级供应商，多么熟悉的字眼），富临精工在2016年尝试通过外延收购进军锂电池材料行业，但是跨行业的整合难度不是一般人都能玩的转的，至少现在来看富临精工的整合效果也并不明显，与之对应，富临近2年的盈利保持不温不火的状态，股价的表现也停滞不前。

再说回科华控股，科华控股能否在新产品开发上，通过现有的积累和技术改造，向新能源汽车配件领域扩展呢？短中期来看，恐怕只能是一个问号？

但问题是，科华控股还能有别的选择吗？

第三：总结

华能水电的发行价格是2.18，属于发行价格较低的公司类别，对比近期新上市的的公司，低价发行的公司主要有，嘉泽新能发行价格1.26元，海天精工发行价格1.5元，兰石重装发行价格1.68元，至纯科技发行价格1.73元，白银有色发行价格1.78元，节能风电发行价格2.17元，，贵州燃气发行价格2.21元，万里石发行价格2.29元，广州港发行价格2.29元，秦港股份2.34元；横向对比这10家低价发行的公司上市后的短期股价趋势来看：打开一字涨停板之后的短期内，股价继续上涨50%的公司有兰石重装（短期上涨90%）、白银有色（短期上涨50%）、嘉泽新能（短期上涨50%），节能风电（短期上涨40%），短期上涨的公司占比40%；打开一字涨停板之后的短期内，股价横盘整理的公司有万里石、至纯科技、广州港、贵州燃气等四家，占所统计公司比例为40%；打开一字涨停板之后的短期内 ，股价大幅调整的有海天精工、秦港股份等2家，占所统计的公司比例为20%；以上的统计告诉我们（如果把统计的标的范围和数量继续放大，统计的结果可能会有较大的变化，这一点也要多注意），不要简单的认为，发行价格低，开板后就一定会再继续上涨，这样的先入为主的想法会对我们的操作带来不利的影响。还是要结合低价股开板时监管层对新股的阶段性措施、市场整体的次新股情绪、次新股公司本身所属的行业及公司本身的业绩成长性等多方面来综合衡量，这样对提高我们的操作成功率才有较好的帮助。

牛散大学堂吴国平团队出品

版权所有转载请注明来自“吴国平财经”

创业板独立大涨近2个点背后的意图和秘密

昨天咬破嘴唇说的话看来蛮有价值的嘛，哈哈，创业板大涨接近2个点，很不错。另外，今天中午我在我自媒体上说了一段话：“各位，别一涨就兴奋，一跌就悲观，要有大格局和清晰思路。不是天天盯着盘面来做，昨天咬破嘴唇告诉你们两点：一是千万别追涨杀跌，否则你会死很难看；二是创业板目前就是底部区域，反攻或反复都很正常，不用兴奋和悲观，精心把握好属于自己机会就好！”。接下来，市场博弈会如何呢？

第一，科技细分领域芯片只是开始，记住被追涨杀跌哦。创业板风向标东方财富今天是再次大涨，昨天才说蓄势待发，今天就突破向上，大涨5个点左右，刷新近期反攻高点，可以说，这品种近期不仅是避风港更是机会品种，相当牛了。当然，我觉得市场肯定有更牛的啊，比如近期的不少芯片整体品种，逆势纷纷疯狂上攻，还有一些其它局部的科技个股，包括科大讯飞，都表现突出，这其实已经形成了近期市场一道靓丽的风景线了。接下来，我认为可以继续深度挖掘科技，但记住哦，别追涨杀跌哦，比如现在芯片很猛，就急忙下周去追，这很可能就是一次追涨，然后出现一定的动荡，估计一般人又被干掉了。我们现在更需要去布局和挖掘的是那些小荷才露尖尖角的品种，最好是未来更具有想象力和未来的行业，芯片在我看来，只是打个前站，并非未来最猛的领域，未来肯定还有更牛的科技细分板块崛起的，好好深入研究挖掘吧。

第二，白马蓝筹短期已经杀到关键区域。白马蓝筹持续调整，今天创业板虽然大涨2个点左右，但是上证指数却等于没涨，刚好平盘，关键就是不少白马蓝筹持续杀跌，比如中国平安，格力电器，招商银行等，今天都是跌的行情，持续跌啊，很难看，短期杀跌也普遍15个点左右了，里面的资金也肯定会开始进一步动摇了。其实，前期涨说白了也是一种博弈，目前跌也是如此，下周感觉这类品种蛮关键，这位置正常会反攻的，如果不反攻就很容易出现踩踏，也就是引发更多止损盘或止盈盘出来，这会加剧动荡。所以，上证指数今天那么弱，下周白马蓝筹如果再踩踏下，上证指数击穿3300点也是可能的，当然，我认为目前3300点附近也是上证指数的极限位置了，毕竟创业板我认为底部已经形成，创业板继续强势的话，也能扼杀上证指数的杀跌空间，所以，接下来，白马蓝筹最大的风险就是再动荡，指数最大的风险也是有惊无先险，但可以肯定的是，前期不少人纷纷把创业板领域的品种卖掉然后高位追白马蓝筹的人群，估计未来要面临进一步挨巴掌的境地。因为最大机会将依然是创业板和次新股啊，也就是我的新战区。

总之，今天创业板再次大涨近2个点，其实已经进一步悄然奠定了未来进一步上涨的基础，哪怕接下来再反复下，其实无非也是这位置附近反复下，如果你仔细看看创业板风向标东方财富，其实已经悄然比上次我定义为新草船借箭的11月初12元附近已经悄然涨超15%，类似这样的品种，在创业板领域其实在逐步增多，这就是信号，未来创业板必然迎来更大修复行情，更大反攻行情的信号，底部区域，多点动荡，多点反复，未来必将更精彩，所以，我昨天咬破嘴唇了，因为对未来兴奋啊，更重要是咬破后可以召唤灵兽啊，看过火影的就知道，哈哈，我想是值得的，你开心吗？

吴国平

私募国中岛岛主

牛散大学堂创始人

2017年12月1日下午

吴氏随笔：下周会有高潮的

甲和乙的对话：

甲：师傅，今天创业板大涨2个点左右，牛啊，哈哈，东方财富也果然突破向上，大涨接近5个点，很多创业板个股开始出现进一步上攻或稳定的动作，未来看来，可以进一步值得期待啊。

乙：底部区域嘛，正常的，布局好该布局的，未来就是属于你的。

甲：是啊 ，辛亏听了师傅和吴国平老师的，如果这段时间忍受不了动荡去追高买白马蓝筹的话，近期可是有但惨的，普遍反杀超15个点，你看今天继续调整，搞得上证指数都抬不起头，管理层会不会压力山大啊，哈哈。

乙：管理层压力大不大，我不知道。我只知道你要做好自己熟悉的，成长为王就好。

甲：估计也不会，毕竟前期也涨不少，只是苦了一些追涨杀跌的散户了。

乙：市场向来都是残酷的，多空博弈必然有一方会牺牲的。

甲：我周末是否要温习下孙子兵法和三十六计啊。

乙：我看行。

甲：市场总是出奇不意，你看创业板近期那么强，估计很多人就没想到。

乙：如果都想到了，那不都股神了，记得前期所有人都说白马蓝筹好的时候，你就知道，大家不看好的要来行情了，因为要打破一致性预期啊，回去看看前期吴国平老师的文章，有专门谈到的。

甲：是啊，现在，显然已经悄然打破一致性看好的预期了，下周估计还要搏杀，因为这位置也有可能引发踩踏的，所以，上证指数估计还要动荡下。

乙：那就不用太在意了，反正就算踩踏，这位置向下短期空间也有限了。

甲：嗯，我知道的，做好我们的飞猪就好。

乙：对的，来吧，喝茶……

总结：创业板大涨近2个点，进一步奠定了接下来新战区底部的基础，所以，下周管它市场是否还要动荡，记住，该涨的都会提前涨，要做的很简单，继续把握好新战区，优质个股，成长为王就好，下周博弈估计会有高潮的！

牛散大学堂12月1日收盘点评

创业板涨1.94%，收报1804.62点；

新股次新股涨0.83%，收报34360.351

新战区逆势翻红。其中创业板人气权重龙头东方财富愈涨4.48%。对整个创业板个股提振人气，也为后市创业板迎来更大修复行情、更大反攻行情打下夯实基础。

科技芯片继续发力，未来新战区肯定还有更牛的科技细分板块崛起。

沪指围绕3300关口展开多头双方攻坚战。

最小阻力风原则下，风险释分更为充分的新战区优质个股，会更受观望资金的青睐。可见在白马蓝筹折戟下，新战区将是下周主力资金角逐的主要战场。

咬破嘴唇告诉你：反复筑底就是“杀”追涨杀跌者

市场再次反复，很多人估计又陷入深深的沉思之中，或者迷茫悲观之中，但我恰恰相反，极其兴奋，真是爽啊，反复多点，就是要把底部做扎实啊，一想到未来局部更牛的行情，我就有点激动，一不小心还把嘴唇咬破了，哈哈。好吧，今天的博弈接下来如何来看呢？

第一，现在的反复就是“杀”追涨杀跌者。发现没有，昨天地产万科等涨停，今天呢，就是大反杀，跌近8个点，可以说，昨天追涨停的人，今天立马又要拼命止损了；还有，近期那些很多人看好的中兴通讯啊，京东方啊，包括白兰蓝筹的那些中国平安啊，很多这些热门股，都出现极其厉害的反杀，短期基本都超过15个点的跌幅，那么，这部分追涨的人必然也会出现止损，尴尬出局。还有一个更猛的就是中信国安，这票嘛，大家都知道，是360主题概念，好，一度冲到14元左右，现在呢，今天继续大跌近7个点，短期反杀超过30%，真是恐怖，也肯定埋了一堆追涨杀跌的人群。其实随便看，近期如果喜欢做所谓题材的，所谓热门的，大部分都被市场反杀了一把，最郁闷的一定是那些追涨杀跌的人群，估计都反复挨巴掌，损失也是最惨重的。我今天在线上课堂就着重谈了盘面的问题，也谈了做短线的问题，其实大部分人你都没那个本事，但是，如果你又要去做那样的事情，结果，必然是反杀再反杀。所以，为什么近期的反复很多人感叹很难做，其实，本质上你就是追涨杀跌者，当然难做，但是，如果你是能看透未来成长，把握未来的话，专注做属于自己熟悉的领域，比如我们一直强调的科技，有些牛股，大家应该也可以看到，就是走出相对独立的行情，这远比反复折腾要强很多。

第二，目前的反复就是图未来更大行情。我们再看看近期创业板的风向标东方财富，近期可以说已经是非常漂亮的避风港了，市场咋折腾，它屹立不倒还涨了，今天一度刷新了近期反攻的高点，虽然最后跌了一个多点，但整体依然很稳定，而且处于蓄势待发的状态，图形依然不错，看到这，我对创业板就很安心啊。很多人只看指数，只看那些近期杀跌厉害的票，却没看到市场核心点，比如创业板风向标，比如一些科技股，比如一些暗流涌动的次新股，都是未来机会所在啊。有它们，不用担心市场会沦陷，目前更多就是反复筑底，图未来更大行情而已。

总之，今天的市场就是一种反复，如果你看看次新股局部，你会发现，近期刚上市的新余国科和佛燃股份继续涨停向上，中农立华连续2个涨停板，你感觉到了吗，其实市场已经在局部异动了，记得前期张家界行在次新股低迷时一度引爆一波次新行情吗，目前有点类似，机会就是在市场相对低迷中异动中展开的，君不见，张家港行，还债行情极度低迷后短期也迎来了连续2个涨停的反弹走势，或许，这也是一种征兆吧，征兆接下来，次新股依然会慢慢带动整个新战区，值得期待，深度挖掘吧，挖掘优质的新次新股，当然，还有就是科技股，一切都在暗流涌动中，杀完追涨杀跌者，就将迎来更精彩的明天啦！

吴国平

私募国中岛 岛主

牛散大学堂 创始人

2017年11月30日下午

牛散大学堂11月30日收盘点评

盘面上两市惯性低开，全天维持震荡下探走低，
午后随着上证50、沪深300跌幅扩大。尾盘有速反杀之意，一度触碰3300关口随及反弹，可见3300关口强支撑得到场内外资金的一致性认可。
创业板跌0.96%，收报1770.30点；
新股次新股涨0.29%，收报34075.831。
次新股逆势翻红，资金蠢蠢欲动,跃跃欲试，后市新战区优质个股或有望突围。
 
周期股分化严重，芯片，360概念有所反弹，但分歧加大，
筹码松动较为明显，持续力度不强。
 
近期无论从周期股的超跌反弹，还是前期一带一路妖股西部建设的连板，妖风代表同力水泥、上峰水泥等的悉数走强，还是今天的超跌次新银行妖股张家港行的拉板。
 
这样的纯炒作注定无法持久，缺少实质的逻辑支撑。它既不像次新股能带动做多气氛，又不是真正意义上的一个板块能产生板块效应，只是让资金不断地去挖掘曾经的妖股进行炒作，侧面透露出市场上当前热点匮乏的窘境。
 
早盘，次新股也试图攻击，都无疾而终，但午后随着新余国科的回封，中农立华的成功助功二连板，佛燃股份尾盘成功封板。新战区次新区域短线氛围略有回暖，整体策略还是偏谨慎。
操作上还是夯实基础、深耕布局新战区优质个股为主。

深南电路-龙头低位突显竞争实力， 概念多多静候市场发酵

我们"吴国平财经"公号将为大家奉献申购新股最新挖掘解读，从我们体系"成长为王，博弈融合，引爆为辅"的对次新股一直以来的研究，用我们的视野为大家慢慢奉献更多独家不一样的思考。

前言思考：

11月28日，有两只新股上会，分别是华菱精工和联德精密，其中华菱精工上会通过，但是联德精密上会被否，通过率为50%，维持近期低通过率的特征；这对次新股整体市场情绪来说，是偏积极的。

根据相关披露信息，28号申报的公司有4家，分别是：嘉友国际物流股份有限公司、科顺防水科技股份有限公司、浙江瑞翌新材料科技股份有限公司、福达合金材料股份有限公司；单日申报数量也属于近2个月以来比较正常的数量。

近几个交易日，多家财经媒体长篇累牍的报道了关于限售股解禁的事件，媒体主要解读为，经过近年的针对限售股的改革措施，市场对限售股解禁已经从政策法规实现了良性的互动，市场交易者不要习惯性恐慌，或者人云亦云，不要视限售股解禁为洪水猛兽。我们认为：媒体的集中发声也从市场情绪的呵护上的为新股的发行保驾护航。

第一，基本申购情况：

2017年11月30日，有3只新股申购，分别是深南电路、设研院和春秋电子。

第二，找到其中一个作为重点剖析：

深南电路-龙头低位突显竞争实力， 概念多多静候市场发酵

1、独特的业务模式：在电子互联领域，同时拥有三项业务，印制电路板、封装基板、和电子装联；

2、行业龙头：中国印制电路板行业的龙头企业，主导、参与了多项行业标准的制定；

3、产能利用率：近3年，公司主要业务的产能利用率和产销量维持在90%以上，公司业务维持较高速度发展的趋势。 

4、华为概念

5、苹果概念

第三：总结：

深南电路的产品定位为在中高端方面，使公司在行业中的起点就占据了有力的位置，再加上企业背后实力强劲的大股东大力度支持，以及地处深圳的区域优势等这些都为公司持续占据行业龙头地位提供了保障。反过来，身处行业第一的优势又会反哺公司的发展优势，电子行业本身就具备天生的以快打慢的特性，一步领先，步步领先；未来机遇方面，随着整个电子产业向亚太地区，特别是向中国大陆转移趋势的加强，国产替代趋势逐步加快，这些产业发展的新特点促使深南电路本身进一步丰富产品线，围绕主业和核心竞争力构筑竞争壁垒，深南电路的未来发展值得期待。但是，如果要完全复制类似中通国脉等走势，预计有难度，因为市场会预期，要不提前透支，要不反复中静候基本面的蜕变带来的股价进一步上扬。不管如何，上市后值得跟踪的品种。

从我们一直坚持的"成长为王，引爆为辅、博弈融合"的体系方面来说，对比本批申购的3只新股中，我们认为深南电路是一家值得跟踪的公司。未来的市场博弈，要结合深南本身打开一字涨停板时，市场整体的趋势情况，次新股市场情绪冷热程度等方面，以及还要结合深南电路开板时的总市值大小、流通市值大小、股价高低等因素综合思考落实策略，市场每天都在变化，由于自身的特征和A股的市场特征，次新股板块具备市场变化的风向标的特征，走在变化的最前端，要求我们每天敬畏市场，尊重市场，研究市场，顺势而为，而不为。

研究创造价值，分享带来影响

                                                                                牛散大学堂 吴国平团队出品

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三家上会新股全部枪毙 下一牛股即将喷薄而出

第一，分化是慢牛的体现。白马蓝筹局部杀跌厉害，比如格力电器和美的集团，完全如我上周五深度视频中谈到的那样，再反杀下来，两者高位杀下来都有15个点左右跌幅了，同时，中兴通讯也是继续大跌，高位杀下来也超过15%的跌幅了。可以说，目前市场会如此反复动荡，关键就是这些前期强势牛股纷纷猛烈杀跌，一下子让市场不少接盘侠难以承受，市场其它资金多少也会受到影响，所以，动荡剧烈点也是正常的。当然，这两天地产和钢铁，包括局部资源等周期行业，出现躁动上攻动作，我更多看成是一种对冲动作，否则如果它们也进一步暴跌，市场不继续中阴线才怪，也正是因为有对冲动作，我们就可以感知到市场博弈的本质，其实就是动荡中轮动的博弈格局，市场也将慢慢会在反复中再向上，慢牛的格局。

第二，新一轮次新牛股即将喷薄而出。今天不少次新股继续杀跌，这主要是因为市场一恐慌带来的非理性行为，事实上，每次次新股暴跌过后，往往都会酝酿一次新的暴涨机会，当然，我说的是局部，这次风险充分释放后，可以预期的是，未来次新股局部必然会有牛股诞生，这是轮回。我们在挖掘下一个寒锐钴业，包括下一个江丰电子，你看寒锐钴业，近期次新股整体杀跌，居然还那么抗跌，高高在上，不得不佩服内在资金博弈的牛气，当然，这背后还是有成长性基本面做支撑。所以，未来，深度挖掘成长为王的次新股，会有更多精彩展现出来的。洗礼后的次新股，我感觉，牛股又在酝酿中了，随时喷薄而出了。

总之，目前市场在反复动荡中，酝酿着新的大机会，下午传来消息，今天上会审核的三家新股都被枪毙了，很好，烂的股票就是不要随便上来啊，否则都是害死人啊，希望以后更严点，不是上越多越好，而是质量要好，这点管理层要充分清醒啊。市场会慢慢修复的，至少，你看东方财富，这风向标，今天本来也要补跌下，最后还是顽强收红，哈哈，算是好兆头吧。

期待，明天，更多的精彩陆续上演，我们坚信，不论风雨，成长为王! 正如今天我有一位学员跟我说的那样：吴老师对新经济新产业研究很深，对某些上市公司研究很透，这方面令人惊叹。呵呵，这点不谦虚，会继续努力，不断成长，不断突破，最终我们挖掘出来的品种都纷纷更牛，穿越市场，一起飞，我坚信！

吴氏随笔：管它怎么变，成长为王

甲和乙的对话：

甲：师傅，我有品种逆势创新高了。

乙：哈哈，那就好啊，爽吧。

甲：很爽啊，充分感受到研究创造价值的重要性。这几天盘面真的是惊心动魄啊，部分品种反杀很厉害，局部的白马蓝筹，局部的次新股，很多呢，当然，也有爆发的，局部科技，不少周期股，比如钢铁，地产和资源等。

乙：市场就是在充分博弈中前行的。

甲：我感觉也马上要进一步躁动了，你看，下午上会的三家新股审核都被枪毙了，释放信号很好啊，未来很严，只要保持严，质量提上去，那么，市场就会好，对吗？

乙：对，不要追求数量，变成追求质量，那么，自然市场会好，管理层如果能更清晰自然就好，反正，成长为王，管他怎么变都好。

甲：明白，深度挖掘，把握未来。

乙：今晚记得好好听吴国平老师的课，每堂课都是干货啊。

甲：我不仅听，课后笔记还拼命做好，未来会更好，我坚定。

乙：感觉你在不断蜕变，我很开心啊。

甲：来，师傅，敬你一杯茶！

总结：市场动荡，分化厉害，反复中前行，未来会更精彩，看透本质，把握好真正的成长，那才是未来，不论风雨，路，在脚下，坚定坚信，不断前行就是！

牛散大学堂11月29日收盘点评

今天市场以震荡为主，上证指数再次考验昨日低点3300点的支撑，最低打到3305点止跌反弹，在3300点位置两次止跌反弹这是一个积极信号，下午很多个股便走出探底回升的走势。午后临近收盘前有今天上会审核的三家新股被否的利好消息出来，短期对超跌次新优质个股有一定的刺激，总之市场在动荡中酝酿着机会，部分优质个股会脱颖而出。

创业板大反攻如期展开：离百股涨停还差57只

关键时刻，我们的价值又体现出来了，昨天几乎没人看多，我们明确接下来超预期的反攻，特指创业板，今天创业板大涨接近2个点，一阳吃两阴，上证指数小幅跟涨不到0.4%，不过，上证指数收盘点位很好听：3333.66点，好兆头。对了，昨晚如果看了我们的深度视频的朋友，今天如期走出来了，你应更有感悟了，如果是学员可以给我们写点心得了，还没看的，今天依然还可以回去看看，有干货。好了，接下来市场会如何演绎呢？

第一，科技再崛起和超跌股再爆发背后的思考。创业板今天如期大涨，我一直说目前创业板就好像弹簧一样，反复压下来，一旦释放能量，弹簧一样，会弹很厉害，而且超预期，今天的中阳线其实就很好体现了这点。今天大概有43只涨停，不少属于科技股，比如芯片，也很好反映了目前市场的资金往未来最有想象的空间去把握未来，成长就在那，你看紫光国芯，今天这个涨停上去，短期的调整失地就全部收复了，牛气冲天，这些算是目前强势的品种，我们要把握，可以选择一些低位小荷才露尖尖角的品种，因为今天我们也看到有部分品种就是这样挖掘出来的，在科技细分领域。龙头和小荷才露尖尖角综合把握，远超市场的收益就在这不经意中可以实现。另外，发现没有，上周四创业板大跌就开始超跌崛起的品种，我在上周四文章中着重谈到的威尔泰和京天利，很有意思，今天是继续大涨，虽然没封死涨停，但很显然又刷新了反弹高点，短期累计涨幅逼近20%，说明什么？其实，还是很好说明了那一点：跌多了必然会有反攻，目前不少创业板品种，其实都存在类似这样的超跌反弹的需求。看到它们两个还能持续涨，对于其他品种的爆发时点和空间也就更有信心了，所以，接下来，创业板的反攻还有戏，还要超预期，今天43只股涨停，离百股涨停至少还有57只呢，一切都还在路上啦。

第二，透过东方财富看未来。创业板风向标东方财富，今天蛮有意思，上午一度有补跌的味道，因为近期基本上它没跌，一直强势横着，但很快，失地就收复了，下午还继续向上发力，最终大涨2个多点，不经意又站上了60日均线，图形也越来越漂亮了，前期空头排列很多人悲观，现在开始多头排列慢慢越来越多人看好，这就是戏剧性的变化，也是我一直说的逆转，在东方财富上已经开始淋漓尽致体现了出来。它能如此强，我就更有信心，因为它也是很关键的提前信号，请拭目以待吧，接下来创业板的表现，就好像今天一样，完全让大部分人没想到，逼近单日逼近2个点涨幅，而且远强上证指数的波动，试问，有几个人想到呢。还好，我们深度视频中，已经淋漓尽致提前分享出来了。

总之，指数开始反击了，科技也崛起了，接下来，阶段性慢慢更多牛股，更多突围的品种必然会崛起，未来的分化，机会更多会往新战区涌，我们也会趁着次漂亮的洗礼，用心去挖掘，用心去研究，力争再挖掘出下一个方大碳素和江丰电子出来，一切，都仅仅是开始而已。

吴国平

私募国中岛 岛主

牛散大学堂 创始人

2017年11月28日下午

吴氏随笔：深度 一起把握新未来

甲和乙的对话：

甲：师傅，今天创业板爆发了，超预期反攻，完全跟吴国平老师昨晚深度视频分享讲的一样呢。

乙：那就好啊，风开始起来了，未来，会有更多猪飞起来的。

甲：恩，我已经全面布局科技和次新，新战区，今天芯片就飞起来，好现象，非常爽，期待接下来更多猛猪飞起来。

乙：很好，近期市场的动荡，一般人都受不了，度过了，一切就好了。

甲：今天东方财富这风向标也很有意思，一度补跌，后面反攻，最终上涨2个多点，相当牛了。

乙：站上60日均线，慢慢多头排列，好兆头，一旦再爆发，必然再引领创业板。

甲：超跌股也纷纷开始崛起，感觉不少资金也在找一些超跌品种挖掘。

乙：没只跌不涨，好事，这也封杀了创业板的下跌空间。

甲：白马蓝筹今天分化比较厉害，不少依然跌，局部涨，感觉这里未来博弈的机会更难把握了，属于涨多了自然要调整的领域。

乙：那是，欣赏为主，深度挖掘自己熟悉的，新战区，足够你吃饱了。

甲：是的，挖掘下一个方大碳素和江丰电子，那就牛了。

乙：会的，一切都会来的……

总结：全面布局科技和次新，市场开始渐渐反攻，创业板超预期的反攻展开，好的股票，就是成长为王，今天只是拉开序幕，未来，更多精彩必将陆续有来，要做的，就是深度，深度，再深度，一起把握新未来……

牛散大学堂11月28日收盘点评

今天创业板大涨接近2个点，如期反攻。科技再度崛起引导积极的市场情绪，同时超跌股逐渐崛起。透过东方财富看未来，上午一度有补跌的味道，不过很快收复失地，发力大涨2个多点，开始形成多头排列，透过东方财富，创业板好戏还在后头。总之，反攻进行时，同时伴随分化，我们要把握的就是，那些低位小荷才露尖尖角的优质品种。