近两周157家上市公司年报数据将新鲜出炉。数据宝统计，有些公司含金量极高，4家公司年报业绩预增30%以上，且前期超跌近期涨幅较小；另有5家公司近期被营业部抢筹3000万元以上。

　　数据宝统计，自1月29日上证指数反弹以来个股普涨，涨幅在10%以上的个股占80%，尤其前期跌幅超30%个股反弹更加迅猛，平均涨22%。而近两周即将公布年报的公司中，有4家公司不仅业绩优异，且前期超跌近期反弹较小，比如，光大证券2015年各项业务收入较14年同期均取得大幅增长，预计净利润为77亿元，相比14年翻了近3倍。光大证券1月1日至1月28日股价超跌34%，近期市场大幅反弹，该股上涨14%，低于超跌股平均反弹力度。

　　近两周即将公布年报的公司中，有5家公司近期被营业部抢筹，净买入额高于3000万元。前三位分别是赤天化2月以来营业部净买入达8672万元；天舟文化净买入额为5462万元；拓维信息净买入额为5435万元。

　　上述157家公司有42家净利润预增50%以上。其中保千里、国民技术、牧原股份等26股净利润预增100%以上。保千里净利润预增排名第一，2015年净利润相比2014年预计翻近13倍，究其原因是公司去年完成重大资产重组所致。国民技术净利润预增排名第二，2015年公司持续强化经营管理，业务稳定发展，智能卡芯片及RCC移动支付等业务收入均同比增长，使得净利润同比翻了7倍；牧原股份净利润预增排名第三，2015年净利润预计翻6倍，公司业绩主要受制于生猪市场价格变动。

　　东方网络(002175)2月22日晚间发布公告，公司控股子公司水木动画有限公司(以下称“水木动画”)与贵州双龙航空港经济区管委会(以下称“双龙管委会”)于2016年2月22日签订了《项目投资协议书》，双方本着“平等互利、优势互补、合作共赢”的原则，在贵阳市合作开发以文化创意为核心旅游主题，集文化创意、VR与科技展示、创新设计与休闲旅游为一体的现代化智慧型大型文化创意旅游项目——“双龙科幻主题公园”项目达成协议。

　　协议指出，双方将共同出资人民币1亿元用于建设“双龙科幻主题公园”项目，其中双龙管委会以货币资金出资，出资金额为人民币4900万元。水木动画以非货币方式出资(包括但不限于知识产权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资，具体包括水木动画为本协议投资项目专门进行的概念设计、功能设计、专项开发的场馆动漫内容、VR内容等)，出资金额为人民币5100万元。

　　据悉，水木动画有限公司是中国大数据、动漫VR应用的先导者和特色主题乐园设计的领军者。每年的动画年产量约占全国的九分之一，稳居全国首位，曾先后制作《大唐西游记》、《中华五千年》、《十万个为什么》、《水木宝宝看世界》等优秀动画作品。

　　公司方面表示，通过双方结合各方优势进行全方位深度合作，推进文化产业和其他产业融合，切实高效推进产业发展。

　　联络互动2015年业绩增长超九成 拟10派1.5转15

　　联络互动(002280)发布2015年年度报告，营收6.76亿元，同比增109.72%，归属于上市公司股东的净利润3.16亿元，同比增91.06%，每股收益0.45元。公司拟每10股派1.50元(含税)转增15股。

　　赛升药业年报拟推10转10并派现

　　赛升药业2月22日晚间披露关于2015年度利润分配预案的预披露公告，控股股东及实际控制人马骉提议：向全体股东每10股派息3.6元；同时以资本公积金每10股转增10股。

　　旋极信息年报拟推高送转 一季报大幅预增

　　旋极信息2月22日晚间披露2015年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入98031.92万元，同比增加170.48%；净利润10318.10万元，同比增加48.72%；拟向全体股东每10股派发现金红利0.42元，以资本公积金每10股转增10股。

　　公司披露了2016年一季度业绩预告，净利润比上年同期增长2100%-2130%。上年同期盈利172.40万元。

　　惠博普去年拟每10股转10股并派现2元

　　惠博普(002554)周一发布公告称，公司董事会收到公司共同控股股东、实际控制人黄松、白明垠、潘峰、肖荣提交的《关于2015年度利润分配预案的提议及承诺》。

　　根据预案，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　惠博普表示，公司五名非独立董事(过半数)书面确认在公司相关董事会审议上述2015年度利润分配预案时投赞成票。

　　中顺洁柔去年净利8695万 同比增29%

　　中顺洁柔(002511)周一晚间发布业绩快报，公司2015年实现净利润8695.21万元，同比增长28.81%，每股收益0.1786元。

　　报告期内，公司实现营业收入29.59亿元，同比增长17.34%，要是募投项目产能逐渐释放，为了争取市场占有率，公司持续增加市场投入，开拓销售网络并加大促销力度。

　　中顺洁柔表示，净利润同比增长主要系销售额增加、毛利率上升；营业外收入增加。

　　世纪华通去年净利4.01亿 同比增92%

　　世纪华通(002602)周一发布业绩快报，公司去年实现净利润4.01亿元，同比增长91.72%。每股收益0.39元。

　　期内，公司实现营业收入30.45亿元，同比增长77.84%。

　　世纪华通表示，2015年公司游戏业务的业绩增幅较大，使得业绩大幅上升。

　　赢时胜去年净利6113万 同比增32%

　　赢时胜(300377)周一晚间发布业绩快报，公司2015年实现净利润6113.38万元，同比增长31.78%，每股收益0.55元。

　　报告期内，公司实现营业收入2.53亿元，同比增长26.58%。

　　赢时胜表示，报告期内，公司的银行、基金、保险、券商等客户合同保持持续增长态势；同时，随着公司募投项目的研发投入，公司新一代资产托管系统和新一代资产管理系统开始陆续投入市场应用，较好地满足金融机构的需求，公司整体经营业绩实现持续稳定增长。

　　力星股份去年净利5416万 同比增3.4%

　　力星股份(300421)周一发布业绩快报，公司去年实现净利润5416.26万元，同比增长3.4%。每股收益0.5046元。

　　期内，公司实现营业收入4.78亿元，同比增长1.51%。

　　力星股份表示，公司营业总收入稳步增长，净利润随之上升。

　　东华测试去年净利816.5万 同比增10%

　　东华测试(300354)周一发布业绩快报，公司去年实现净利润816.54万元，同比增长9.98%。每股收益0.059元。

　　期内，公司实现营业收入1.14亿元，同比增长25.17%。

　　东华测试表示，2015年公司稳步实施年度经营计划，不断加大市场拓展力度，主营业务收入保持稳定增长，通过加强成本费用管控，降低了成本费用的增长幅度，促使公司业绩较去年同期呈现一定的增长。

　　安科瑞去年赚6142万元 同比减少一成

　　周一盘后安科瑞(300286)发布2015年度业绩快报，公司2015年度实现净利润6412.41万元，同比减少10.16%；2014年净利润7137.93万元。

　　期内，公司实现收入3.07亿，同比增长8.36%；基本每股收益0.46元。

　　公告显示，公司业绩减少的主要原因为控股子公司上海嘉塘电子发展有限公司业绩下滑，造成商誉减值与业绩亏损；同时2015年度利息收入较去年同期减少。

　　风范股份去年净利2.07亿 同比增4.9%

　　风范股份(601700)周一发布业绩快报，公司去年实现净利润2.07亿元，同比增长4.85%，每股收益0.18元。

　　期内，公司实现营业收入27.81亿元，同比增长18.18%。

　　风范股份表示，2015年收入增长主要得益于商业贸易较上一年度有较大幅度的增长。

　　御银股份去年净利7023万 同比减47%

　　周一盘后御银股份(002177)发布2015年度业绩快报，公司2015年实现净利润7023.00万元，同比减少46.80%，每股收益0.09元。

　　期内，公司实现营业总收入10.89亿元，同比增长12.09%。

　　公司表示，公司业绩变动的主要原因是受公司2015年度投资收益减少，同时人工成本和维护费用等期间费用增加所致。

　　华中数控预计1季亏1947万-2447万

　　华中数控(300161)周一盘后发布2016年一季度业绩预告，2016年1月1日至3月31日，预计公司亏损1947万元至2447万元，上年同期公司亏损1802.06万元。

　　公司表示，公司2016年度第一季度业绩同比下降，主要原因为报告期确认的政府补助相比于上年同期减少所致。

　　联发股份去年赚2.89亿 同比减4.72%

　　周一盘后联发股份(002394)发布公告称，公司2015年度实现净利润2.89亿，同比减少4.72%。

　　期内，公司实现收入35.10亿，同比增长3.49%；每股收益为0.89元。

　　联发股份表示，导致公司利润下降的主要因素有二，一方面公司年初收购的天翔印染处于起步阶段，亏损较多；其二公司劳动力成本进一步上升。

　　徐家汇去年净利2.53亿 同比降1.89%

　　徐家汇(002561)周一发布业绩快报，公司去年实现净利润2.53亿元，同比下降1.89%。每股收益0.61元。

　　期内，公司实现营业收入19.96亿元，同比下降3.22%。

　　徐家汇表示，面对复杂严峻的市场环境，公司董事会坚持“一切从顾客出发”的经营理念，积极应对市场变化，着力改善营销环境、提升服务品质，并且不断强化内控建设和费用管控等各项经营管理措施，2015年全年经营业绩保持总体平稳。

　　力星股份全年净利同比增长3.4%

　　力星股份(300421)2月22日晚间发布2015年度业绩快报，公司实现营业总收入4.78亿元，同比增长1.51%；实现归属于上市公司股东的净利润5416.26万元，同比增长3.40%。

　　冠福股份2015年净利1.94亿 同比大增33倍

　　冠福股份(002102)2月22日晚间发布2015年度业绩快报，公司实现营业总收入13.55亿元，同比减少27.69%；实现归属于上市公司股东的净利润1.94亿元，同比增长3315.38%。

　　冠福股份表示，业绩变动主要原因包括，报告期内，公司完成了收购能特科技有限公司100%的股权，合并了该公司的利润表项目；公司大幅度减少大宗商品贸易业务；并剥离了陶瓷与竹木生产、大宗商品贸易及渠道分销等业务，转让了该等业务的16家控股子公司全部股权，产生投资收益。

　　爱迪尔2015年净利约6738万 同比降逾两成

　　爱迪尔(002740)2月22日晚间发布2015年度业绩快报，公司实现营业总收入8.4亿元，同比减少5.13%；实现归属于上市公司股东的净利润6737.88万元，同比减少22.88%。

　　爱迪尔表示，因今年珠宝行业受整体宏观经济影响，行业总体业绩下滑。公司为应对行业挑战，积极采取大客户信用政策的调整，对优质大客户，即以前年度采购量大、回款良性、在珠宝行业有很高知名度的区域品牌企业实行适度放宽信用政策，故下半年后应收账款有较大增加。

　　达意隆2015年净利1280万元 同比降3%

　　达意隆(002209)2月22日晚间发布2015 年年度报告，公司实现营业收入8.05亿元，同比减少15.63%；实现归属于上市公司股东的净利润1280.42万元，同比减少3.26%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.1 元(含税)，共计派发195.24万元，不以公积金转增股本。

　　新联电子拟10转18派3元

　　新联电子(002546)2月22日晚间发布公告，基于公司持续、稳健的盈利能力和良好的财务状况，并结合公司未来的发展前景和战略规划，公司实际控制人、董事长胡敏提议，以现有总股本 2.52亿股作为股本基数，向全体股东每 10股派送现金红利 3.00 元(含税)，合计派发现金红利7560万元；同时以资本公积转增股本，每 10 股转增 18 股，共计转增 4.54亿股，转增后公司总股本将增加至7.06亿股。

　　拓邦股份子公司签3463万锂电池合同

　　拓邦股份(002139)周一盘后发布公告称，公司全资子公司深圳拓邦新能源技术有限公司与江苏陆地方舟新能源电动汽车有限公司签署了新能源车用纳米磷酸铁锂电池系统(含电芯、BMS等配件)采购合同，交易总金额为3463.19万元。拓邦股份表示，陆地方舟拟向拓邦新能源采购新能源车用纳米磷酸铁锂电池系统(含电芯、BMS 等配件)，该合同的签订将有利于优化公司纳米磷酸铁锂电池业务的客户结构，提升公司纳米磷酸铁锂电池在新能源汽车市场的影响力。合同的履行将对公司2016年度的经营业绩产生积极影响。

　　泰达股份子公司中标垃圾处理PPP项目

　　泰达股份(000652)周一盘后公告称，公司控股子公司天津泰达环保有限公司于近日收到《黄山市公共资源交易中心中标通知书》。泰达环保被确定为黄山市生活垃圾综合处理厂工程PPP项目的中标人，中标金额为每吨垃圾处理费57.5元。公司表示，泰达环保需在收到《中标通知书》2日内以书面方式确认，并在招标文件的定时间内成立项目公司，提交履约保证金并与招标人正式签订《特许经营协议》。该合同签订后须经黄山市公共资源交易监督管理局鉴证。

　　中国武夷承接3亿元国际工程施工项目

　　中国武夷(000797)周一盘后公告称，公司近日在乌干达、巴布亚新几内亚和肯尼亚连续承接3个国际工程施工项目，累计金额2.98亿元。2015年12月2日，公司接到乌干达国家道路局《关于乌干达波特尔堡至基恩乔乔道路养护项目中标通知书》，公司获准承建上述标段公路工程项目，中标价格714.36亿乌干达先令，折人民币1.36亿元。该项目位于乌干达西部地区，距乌干达首都约300公里；工程内容主要包括路面修补和排水系统等；道路全长50公里；工期为18个月，保修期12个月。 2016年2月15日，公司接到肯尼亚乡村道路局道路修复工程项目中标通知书，中标价格为21.29亿肯尼亚先令，折合人民币约1.36亿元。该项目全长50.25公里；工期为24个月。

　　九洲药业获逾6500万美元原料药采购协议

　　九洲药业(603456)2月22日晚间公告称，公司近日与诺华国际制药有限公司爱尔兰子公司(简称“诺华爱尔兰公司”)签订了关于 Carbamazepine(卡马西平)原料药产品的长期商业供货协议，供货期限为2016年1月至2020年9月，供货总金额不少于6500万美元。 据介绍，诺华爱尔兰公司是诺华集团下属子公司，诺华集团总部位于瑞士巴塞尔，在全球拥有12.8万名员工，业务遍及世界140多个国家，是全球前十大医药集团，公司与诺华集团长期以来一直保持良好合作关系。 九州药业表示，此次合作是公司与诺华集团合作的进一步深入，使得公司业务模式从原来的高级中间体CMO业务拓展到高端原料药的CMO业务合作，进一步提高公司优势品种卡马西平系列产品的全球占有率，并有利于国际合作新业务的拓展。

　　东方网络子公司签协议开发旅游项目

　　东方网络(002175)周一公告称，公司控股子公司水木动画有限公司与贵州双龙航空港经济区管委会于2016年2月22日签订了《项目投资协议书》，双方将在贵阳市合作开发以文化创意为核心旅游主题，集文化创意、VR与科技展示、创新设计与休闲旅游为一体的现代化智慧型大型文化创意旅游项目——“双龙科幻主题公园”。协议显示，双方共同出资人民币1亿元用于建设“双龙科幻主题公园”项目，其中双龙管委会以货币资金出资，出资金额为人民币4900万元。水木动画以非货币方式出资，出资金额为人民币5100万元。公司称，双方此次合作，有助于推进文化产业和其他产业融合，切实高效推进产业发展。

　　山水文化获自然人钟安升举牌持股比例5.45%

　　山水文化2月22日晚间公告称，自然人钟安升女士于2月1日至2月17日期间，通过二级市场累计购买公司股份1103.36万股，占公司总股本的5.45%，买入价格为11.975元至22.837元。权益变动书显示，钟安升此次增持主要是因为对上市公司未来发展前景的看好，对于上市公司无控制意图。同时截至目前，钟安升未在境内、境外拥有其他上市公司股份达到或超过该上市公司已发行股份5%的情况。 对于一次性增持比例超过5%，钟安升同日通过山水文化发布情况说明称，其在上述购买过程中并为计算本人所购股份与总股本之前的比例关系，致使其本人知悉山水文化于2016年2月18日发出《山水文化关于收到上海证券交易所股价异动有关事项的监管工作函》之前都并未知晓本人所购股份超过山水文化现有总股本的5%，同时其在实上述购买过程中无一致行动人。

　　大冷股份股东增持100万股占比0.3%

　　大冷股份(000530)周一盘后公告称，公司控股股东大连冰山集团有限公司于2016年2月22日通过深交所增持公司100万股A股，约占公司已发行总股份的0.28%。此次增持后，冰山集团持有公司7785.57万股，约占公司已发行总股份的21.62%。公司表示，冰山集团计划自首次增持之日起在未来6个月内，累计增持比例不低于公司总股本的1%(含本次增持100万股)，累计增持总金额不超过1.6亿元。

　　全志科技拟不超2亿元控股东芯通信

　　全志科技(300458)周一晚间发布公告，公司计划以不超过2亿元的自有资金认购合肥东芯通信股份有限公司(证券代码430670)发行的7000万股新股，成为东芯通信的控股股东。全志科技表示，本次投资将填补公司在LTE基带通信技术上的空白，有利于公司芯片产品在通讯功能上的延展，加速公司在物联网领域的技术布局。

　　南洋股份中标1.19亿地铁采购项目

　　南洋股份(002212)周一晚间发布公告，公司成为长沙市轨道交通3号线一期工程AC35kV电力电缆设备及相关服务采购项目，以及广州市轨道交通十四号线110kV邓村主变电站和广龙(钟落潭)主变电站供电系统设备110kV交流电力电缆采购项目的中标单位，两个项目合计中标金额为1.19亿元。

　　东山精密拟募资45亿并购美国FPC上市公司

　　东山精密(002384)2月22日晚间发布非公开发行股票预案，公司拟以不低于 15.93 元/股的价格向不超过 10 名特定对象发行股份不超过2.82亿股，募集资金总额不超过45亿元，用于收购美国纳斯达克上市公司 MFLX 公司 100%股权以及补充流动资金。公司股票将于2 月 23 日开市起复牌。东山精密主营业务涵盖精密金属制造和精密电子制造两个领域，其中精密电子制造业务主要服务于消费电子、LED 照明等行业，主要客户包括华为 Huawei、联想Lenovo、富士康 Foxconn 等；主要产品包括 LED 器件、触控面板和 LCM 模组，其中，触控面板和 LCM 模组主要应用于智能手机、平板电脑等消费电子领域。

　　楚江新材拟定增募资逾15亿加码主业

　　楚江新材(002171)2月22日晚间发布非公开发行股票预案，公司拟以不低于 14.14 元/股的价格向不超过十名特定对象发行股票数量不超过1.1亿股，募集资金净额不超过15.42亿元，公司股票将自 2016 年 2 月 23 日起复牌。楚江新材表示，本次募投项目实施完成后，一则积极响应国家供给侧改革的发展目标，淘汰落后产能，替代高端进口，提升产品性能和品质，优化产业结构，进一步提高公司产品的市场份额；二则有利于公司开展传统生产线智能化、自动化改造工作，降低生产成本，加快公司转型升级，由企业制造走向“智造”；三则使公司进一步巩固高端装备制造业，正式切入新材料领域，有利于加快形成公司新的利润增长点。楚江新材同时发布2015 年年度报告，实现营业收入80.11亿元，同比减少2.57%；实现归属于上市公司股东的净利润7044.92万元，同比增长34.45%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.20 元(含税).

　　胜利股份牵手特锐德开展汽车充电业务

　　胜利股份(000407)2月22日晚间公告称，公司于2月19日与特锐德(300001)签署战略合作协议，双方拟共同推进在汽车充电领域的战略合作。根据协议，双方通过本次战略合作，共同促进新能源的推广和应用。双方合作首先从胜利股份拥有的加气场站等终端领域开始，推广新能源汽车充电业务合作，由特锐德提供汽车充电设备和技术、运营支持，胜利股份提供充电场地和管理等。公司表示，此次合作有助于公司打造多层次新能源供应体系，尤其是利用公司现有的市场终端网络发展充换电业务具有突出优势，可利用原有油气场地和人员在开展原业务的同时，增设充换电业务，可实现新业务的快速布局，并节省新业务投资成本，切入充换电业务领域将对打造公司未来核心竞争力具有重要意义。

　　节后第一周，市场确认前期底部，连续上扬，呈现温和反弹走势，沪指涨至2800点之上，期指三个品种也有不同程度上扬，IF、IH及IC当周涨幅分别为1.1%、0.9%及2.2%。基差方面，由于时值交割周，期指近月合约贴水迅速收窄，但主力合约则表现不一，IH和IF负基差逐步缩小，IC负基差呈现扩大之势。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水70.8、30.5及211.7点。

　　量能方面，移仓缓慢的问题依然存在，期指总持仓继续缩减，上周共计下滑近4000手，至81027手。三个品种持仓均有不同程度下降：IF持仓减少1767手，至40942手；IH持仓减少444手，至16513手；IC持仓减少1695手，至23572手。

　　主力持仓方面，IF、IH及IC持仓增减不一。IF多空主力双双减仓近3000手，净空持仓微减24手，降至1089手；与IF相反，IH多空主力均有所增仓，当周持仓分别增加4409手和5252手，净持仓再度翻空，净空为843手；IC多空主力持仓也出现不同程度增长，但多头增仓力度更为明显，最终使得当周主力多空持仓持平，净空持仓降为0.

　　具体席位方面，虽然IF前20名主力净空持仓依旧有1000余手，但由于多头近期稳步增仓，目前，前10名和前5名主力持仓分别呈净多365手和1278手，多头明显占据上风。在主要空头席位当中，南华期货和招商期货席位上周出现空头连续减仓情况：南华期货空头减仓近500手，净空持仓降至877手；招商期货空头减仓100余手，同时多头微增37手，净空持仓降至1198手。与此同时，在排名靠前的多头席位当中，国泰君安和申银万国期货等席位多头出现小幅减仓，但空头减仓力度远超多头，净多持仓大幅增加。

　　总体来说，伴随指数的稳步上扬，期指多头持仓逐步回升，同时部分空头出现离场观望迹象，市场多头氛围渐浓。预计期指短期仍将延续反弹格局，逐步拾级而上。

　　春节后首个交易周，现货钢价大涨，市场心态比较乐观。全球铁矿石价格也攀至近3个月以来新高。

　　据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于75.4点，较节前一周上涨1.95%。节后，有3个主要因素导致现货钢价大涨：一是钢材期货价格震荡上行；二是钢坯吨价累计大涨百元左右；三是节后市场库存水平低于预期。目前钢市商家心态比较乐观，一些商家甚至出现“惜售”情绪。考虑到元宵节后终端需求将逐步释放，钢价走势还是以盘整趋涨为主。

　　据分析，在建筑钢市场，价格大幅上涨。上海、杭州、合肥等地吨价一周上涨20元至100元。在京津冀市场，价格大涨使得市场信心得到明显提振，节后工地陆续进入正常施工进程，对钢材终端需求将正常释放，价格还会继续上行。

　　在板材市场上，总体价格出现2%以上的涨幅。热轧板卷价格大幅上涨，上海、杭州、福州等地吨价一周上涨20元至110元。目前，市场库存普遍偏低，只要需求一启动，对于钢价的支撑作用就会比较明显。中厚板价格上涨明显，上海、广州、武汉等地吨价一周上涨10元至110元。在京津冀市场，虽然成交放量尚不十分明显，但市场的看涨情绪不减。

　　节后的铁矿石市场也是连续拉涨。据“西本新干线”的最新报告，在国产矿市场上，节后河北地区铁精粉价格基本平稳，部分矿山仍以消化库存为主，个别资金状况较好的矿山则有“惜售”意向。进口矿价先跌后涨，普氏铁矿石指数在春节期间一度跌至每吨42.9美元，节后开市却是连续拉涨。截至18日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨47.15美元，较节前上涨1.6美元，创出最近3个月以来新高。国际主流矿山分化加剧，市场份额进一步向四大矿山企业集中。

　　相关机构分析认为，当前国内钢厂的开工率依然维持在低位，国内市场和钢厂库存明显低于去年同期水平。随着元宵节过后终端需求启动，钢市供需形势有望进一步得到改善。

　　充电桩概念股午后走强，截至发稿，板块涨幅接近3%；个股方面，富临运业涨停，上海普天涨逾9%，国轩高科涨近9%，道明光学、中电鑫龙均涨逾6%，动力源、奥特迅、特锐德等均大涨。

　　报告关键要素：

　　2015年， 公司实现营业收入40.07亿元，同比增长0.44%，实现归属于上市公司股东的净利润6.38亿元，同比增长15.79%。 全球农化行业景气下滑，导致公司农药中间体业务增速放缓。 随着全球农化行业复苏，加上公司技改完成后产能扩张，农药中间体业务仍有望保持稳定增长。 医药中间体业务则是公司未来发展的重点。 公司产品储备丰富， 通过非公开增发项目再次加码医药中间体业务。 随着产能瓶颈被打破，未来该业务有望实现快速增长。 预计公司2016、 2017年EPS分别为0.95元和1.10元，以2月18日收盘价14.91元计算，对应PE分别为15.69倍和13.55倍， 维持 “买入”的投资评级。

　　事件：

　　联化科技( 002250) 发布2015年年报。 2015年， 公司实现营业收入40.07亿元，同比增长0.44%，实现归属于上市公司股东的净利润6.38亿元， 同比增长15.79%， 基本每股收益0.77元。 利润分配预案为每10股发放现金红利1.2元。

　　点评：

　　农药中间体增速放缓拖累工业业务。 公司全年营业收入40.07亿元，同比小幅增长0.44%， 增速明显放缓。分业务看， 工业业务同比增长5.40%， 贸易业务收入则下滑21.69%。工业业务增速放缓主要是受农药中间体业务的影响。 公司的工业业务以农药中间体为主，占比在80%左右。今年以来，受油价下跌对玉米、甘蔗等作物的冲击， 全球农药行业形势不佳， 下游需求减弱影响了农药中间体的销售。 此外盐城联化由于受环保因素制约， 首个农药项目ANBE投产进度低于预期，其他农药项目的投产进度亦受到拖累，导致了农药中间体业务增速下滑， 拖累了工业业务的增长。

　　公司通过定制生产的模式为农化企业提供中间体，是多个全球农化巨头的核心供应商。 在全球农化产业上游持续向我国转移的趋势下， 农药中间体行业仍有较大空间。未来随着全球农化行业复苏，加上公司LH-1、氨氧化等技改项目带动产能的扩张，公司农药中间体业务仍有望保持稳定增长。

　　盈利能力持续提升。 公司全年的综合毛利率为37.24%，同比提升3.6个百分点。 盈利能力的提升主要来自于业务结构的变化，低毛利的贸易业务收入大幅下滑。工业业务方面， 盈利能力扔保持在较高水平。 其中农药中间体毛利率44.73%，同比提升1.93个百分点。医药业务毛利率38.39%，同比提升0.72个百分点。 公司近年来新产品较多， 包括杜桥基地、盐城联化以及德州联化均有新产品投产。这些新产品多为定制化品种，盈利能力较强，提升了工业业务的毛利率。

　　大力拓展医药中间体业务， 有望迎来新的增长。 与农药中间体业务相比， 医药中间体的市场空间更大， 是公司未来发展的重点。 目前首次增发募投项目中的300吨淳尼胺、 300吨氟唑菌酸已顺利投产，盈利状况较好，为公司业绩增长做出了重要贡献。 近期公司公布的非公开增发项目中， 4个医药中间体产品LT822、 TMEDA、 MACC和AMTB产品投资最大，彰显了公司加码医药中间体业务的决心。这些产品公司已完成了小试、中试和工业化生产，未来有望带动医药中间体业务新一轮的增长。

　　盈利预测和投资建议： 预计公司2016、 2017年EPS分别为0.95元和1.10元，以2月18日收盘价14.91元计算，对应PE分别为15.69倍和13.55倍， 维持 “买入”的投资评级。

　　风险提示： 新项目进度低于预期、 市场拓展进度低于预期。(中原证券)

　　2月22日，日照港集团有限公司(下称“日照港集团”)将发行2016年度第一期超短期融资券，金额为10亿元。经济导报记者查阅其募集说明书发现，日照港集团负债规模增长较快，资产负债率持续上升，短期有息债务规模较大。此外，公司对外担保金额较大，担保比率较高，存在一定或有风险。

　　值得注意的是，截至上述短券的募集说明书签署之日，日照港集团及下属子公司待偿还债务融资工具余额合计高达132.5亿元。其中，中期票据33亿元，短期融资券29亿元，超短期融资券25亿元，定向工具10亿元。此外，公司债余额15亿元，保险资金债务余额12亿元，境外人民币债券余额8.5亿元。

　　超负荷运转

　　据悉，日照港集团从事的港口行业属国民经济基础产业，与国家特别是港口周边地区如腹地经济发展水平有密切的相关性，受经济周期波动性影响也较大。日照港与周边的青岛港、烟台港、连云港港等港口同为一个港口群，共享较多的经济腹地，存在一定的竞争关系。

　　大进大出是港口业的特点，这决定了只有扩大规模，通过实现边际成本的最小化，才能获得超额利润，这使得我国许多港口都存在着超负荷运转的问题。除了在硬件建设上更上一层楼，价格战也是港口竞争的重要手段。目前，全国沿海港口新一轮价格战也使诸多港口备感压力。

　　从日照港集团来看，随着公司规模的扩大，有息债务也有所增加。2012年至2014年及2015年3月末，其有息债务分别为173.53亿元、195.52亿元、198.40亿元和190.23亿元。不断增加的有息债务带来财务费用的迅速增加，2012年至2014年及2015年1至3月，日照港集团财务费用分别为10.36亿元、12.10亿元、12.46亿元和3.27亿元。2012年至2014年及2015年3月末，公司资产负债率分别为64.79%、66.97%、68.02%和68.72%。日照港集团的资产负债率水平较高，并不断增长，且公司未来几年项目建设规模和业务扩张力度较大，较高的资产负债率对其债务偿还能力将造成一定影响。

　　“过高的财务费用会在一定程度上侵蚀公司的利润，影响公司盈利能力。”山东一家会计师事务所合伙人宋先生对导报记者分析称，随着该公司未来经营规模的扩大和建设项目的陆续开工，预计负债规模亦将有所上升，将面临资本支出压力增大的风险。

　　导报记者了解到，2015年至2017年，日照港集团计划投资石臼港区铁路改建工程等项目，总投资约为93.13亿元。

　　信用等级存分歧

　　财务数据显示，2012年至2014年及2015年3月末，日照港集团流动负债分别为132.95亿元、170.17亿元、182.92亿元和211.56亿元，分别占负债总额的57.18%、57.21%、55.23%和60.28%，流动负债占负债总额比重较高，且有所增长。2015年3月末，日照港集团短期有息负债总额为147.22亿元，占流动负债比重分别为69.59%，比重较高。“由于近几年公司处于资产扩张期，在建项目较多，公司长期借款保持稳定的增长，导致公司资产负债率水平较高，长期偿债压力加大。”宋先生分析道。

　　截至2015年3月末，公司对集团外担保余额为65.20亿元，占公司本部同期净资产的116.49%。导报记者还注意到，公司为日照市城市建设投资有限公司提供担保13.5亿元，由于后者为城投类企业，受政策约束性强，本身盈利能力不佳，主要依靠政府信用进行融资和经营，一旦出现偿付困难，日照港集团将承担相应的担保责任。

　　对于日照港集团的主体信用等级，两家评级机构给出了不同的评判。大公国际评定2015年度日照港集团的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，该级别反映了公司具有很强的偿债能力。而中债资信评定该公司的主体信用等级为AA.

　　在中债资信看来，该公司在港口行业信用品质、集疏运体系、设施利用率和投资收益等方面具有优势，但与此同时，青岛港和连云港港对公司部分货种形成分流，该公司债务负担较重，短期偿债指标变现较差，对外担保规模较大以及母公司偿债指标不佳等因素，对其经营发展亦带来不利影响。

　　春节后第一周，沪指逐步放量上涨，央企改革、“一带一路”以及高送转等各种概念持续的爆发，让投资者信心有所恢复。消息面上称：社保基金提前增资多家公募基金，百亿级资金将择机入市；1月CPI创5个月以来新高，同比上涨1.8%；1月份新增信贷2.51万亿元，创出了7年来单月新增信贷金额纪录。随着今年全国“两会”的即将召开，热点政策预期即将得到释放，投资者可关注“两会”政策主题、前期超跌的成长股、业绩预增、“供给侧改革”等主题个股。

　　2月15日至19日券商集中推荐的股票前四名为：游族网络、完美环球、先导智能、东旭光电，这4家公司分属深圳A股和创业板。4家上市公司中已有3家披露年报，业绩均同比增长，其中，东旭光电同比增长超100%。完美环球和先导智能，受公司战略合作以及高送转行情影响，股价纷纷达到历史新高；游族网络和东旭光电分别通过战略转型收购以及注入新业务提高企业竞争力提升企业盈利能力。

　　券商荐股

　　游族网络(002174.SZ)

　　有5家券商看好游族网络，公司原为专业的伞具制造商和出口商，之后，公司进行重大资产出售及发行股份购买资产持有游族信息100%的股权。自2月15日复牌以来，游族网络期间两次涨停，截至2月18日，市盈率为56.1倍。2月17日，游族网络周三晚间发布年度报告称，公司2015年实现净利润5.16亿元，同比增长24.35%，每股收益1.86元，拟向全体股东每10股派发现金红利1.8元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。此外，游族网络增发44.5亿元收购北京青果灵动科技有限公司，以提升公司在游戏研发及发行领域的核心竞争力。

　　完美环球(002624.SZ)

　　有4家券商看好完美环球，公司致力于影视剧制作、发行及衍生业务和艺人经纪服务等相关服务业务。自1月20日复牌以来，完美环球期间多次涨停，截至2月18日，市盈率为71.3倍。2月17日晚间，完美环球发布公告显示：完美环球通过下设基金的海外子公司完美环球投资股份有限公司与美国环球影业达成片单投资及战略合作协议。公司深度参与其每部影片的前期筹备、拍摄制作、宣传发行各个环节经验，有助于吸收好领先国内的好莱坞业务运作经验，提升自身实力。完美世界游戏也有望借助环球影业国际化IP推出大作。

　　先导智能(300450.SZ)

　　有4家券商看好先导智能，公司是一家集设备研发、标准件采购、机械零部件加工、设备装配、编程调试、售后服务于一体的专业自动化设备制造商。自1月4日以来，公司股份涨幅远远跑羸上证指数及创业板指数，截至2月18日，公司期间多次涨停，市盈率为114倍。2月16日晚间，公司发布2015年年报，2015年度实现营收5.36亿元，同比增长74.89%，同时，公司推出了每10股转增20股派5.5元的利润分配预案。此外，由于电动车高速成长，动力电池处于快速扩产期，拉动锂电设备需求大爆发，2016年公司抢占更大市场份额，业绩增长确定性强。

　　东旭光电(000413.SZ)

　　有5家券商看好东旭光电，公司是国内最大的集液晶玻璃基板装备制造、技术研发及生产销售于一体的高新技术企业，主要从事玻璃基板设备及技术服务的供应商。2016年2月6日，公司发布2015年年报称，营业收入46.5亿元，同比增长190.5%；归属上市公司净利润13.26亿元，同比增长182.84%。2015年度公司业绩快速增长，主要得益于玻璃基板销售收入的增加及注入公司的第5代液晶玻璃基板业务、蓝宝石新材料业务顺利实现并表。作为一只超跌优质成长股，东旭光电节后反弹幅度抢眼，期间累计涨幅达16.99%，截至2月18日，公司股价为7.16元，市盈率为20.7倍。

　　煤炭主产地不少煤矿仍处于“过节状态”，港口库存保持历史低位，煤炭市场买卖双方处于春节淡季的“僵持”阶段。市场分析人士预计，今年的“春节效应”或将延长，3月份前煤价持稳或将小幅上涨的可能性较大。

　　2月17日，春节后首次发布的环渤海动力煤价格指数报收于380元/吨，较月初上涨1元/吨，自2015年以来罕见实现“四连涨”。最新发布的中国太原煤炭交易价格指数为60.81点，各煤种价格均实现持平。

　　春节期间，电厂耗煤量降至近年来最低水平，采购量明显减少。同时，部分大型煤企发起的休假倡议，较上年得到更多煤矿呼应。在山西，除少数大矿在产外，多数煤矿和洗煤厂均停产放假，部分煤矿放假时间甚至长达一个月，市场呈现供需两弱格局。

　　煤炭市场分析师李学刚认为，当前煤价波动不存在市场供需层面的实质支撑，港口动力煤价之所以维持小幅上涨，一方面是煤炭消费企业对动力煤采购热情不高，对环渤海地区动力煤市场产生不利影响；另一方面，当前主要发运港口煤炭库存维持较低水平，煤炭生产和贸易企业的销售压力不大，大型煤炭企业执行2月份动力煤销售价格比较坚决。

　　分析认为，由于煤炭买卖双方均无太大的交易热情，今年的“春节效应”或将延长。从目前煤炭产业链的运行情况看，3月份前煤价继续持稳或将小幅上涨的可能性较大。煤炭市场供大于求的格局依然稳固，煤炭行业去产能仍待推进。

　　韶钢松山(000717)周日晚间发布公告称，宝钢集团筹划涉及公司的重大事项，初步意向为出售公司全部钢铁业务资产收购宝钢集团下属的非钢铁业务资产。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，本次资产出售及收购的交易，预计将达到重大资产重组的标准。公司股票自2016年2月22日(星期一)开市起继续停牌。

　　公告显示，因实际控制人宝钢集团有限公司(以下简称：“宝钢集团”)正在筹划涉及韶钢松山的重大事项，且该事项目前仍在研究和论证。为避免对股价造成重大影响。公司股票已于2016年2月1日开市起停牌5个交易日，并于2016年2月15日(星期一)开市起继续停牌5个交易日。

　　中国的民营快递巨头们，正在争相利用各种方式，将自己推向资本市场。

　　近日有消息称，顺丰速运已经开始准备进行A股IPO，另一家民营快递公司中通快递也欲赴香港上市，融资10亿美元。

　　根据记者多方了解的最新信息，顺丰速运的确已经开始了登陆国内资本市场的筹备工作，目前已经聘请中信证券，招商证券，华泰联合证券进行上市辅导，而中通快递则是打算到美国上市，目前已经选定了财务公司与律师，正在寻找券商。

　　IPO与借壳

　　在国内快递市场，顺丰速运和中通快递都是规模较大、位列第一梯队的民营快递巨头，其中顺丰速运是直营模式，中通快递则是加盟模式。

　　事实上在此之前，包括申通、圆通、百世汇通、全峰等民营快递巨头也都传出过在谋划上市的消息，大有竞跑资本市场之势。

　　申通快递是率先曝出要登陆资本市场的民营快递公司，不过选择的是借壳上市的方式。

　　去年年底，艾迪西发布公告称，拟置出全部资产、负债，置入申通快递100%股权，作价169亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过48亿元。此次重大资产重组实施后，上海德殷投资控股有限公司(下称“德殷控股”)将成为上市公司控股股东，申通快递实际控制人陈德军、陈小英将成为上市公司新的实际控制人。

　　今年年初，大杨创世也发布公告称，接到实际控制人李桂莲及第一大股东大杨集团有限责任公司通知，其与意向重组方圆通速递有限公司股东已就重大资产重组的相关事宜初步达成一致，各方拟共同推进大杨创世现有业务、资产、负债、人员等全部置出，并以发行股份购买资产的方式收购圆通速递股权，同时募集配套资金。预计本次重组完成后，圆通速递实际控制人将成为公司新的实际控制人，圆通速递将成为大杨创世的子公司。

　　“借壳上市的好处是上市成本低、速度快，不过估值较IPO会低些，” 快递物流咨询网首席顾问徐勇对本报记者分析，对于顺丰速运来说，上市主要是为了进一步加速国际化及扩大网络和运力规模，对于 “四通一达”等快递公司来说，上市除了扩充产能，也是为了有重组的资金整合加盟商，加速完成“一体化”。

　　竞跑背后

　　近年来，国内快递市场一直呈爆发增长之势。根据国家邮政局的统计，2014年全国快递服务企业累计业务量达到140亿件，这是我国快递年业务量首次突破百亿，并跃居世界第一。一家民营快递公司的管理层更是对本报记者预计，从未来市场的增长前景来看，按年复合增速30%计算，到2020年日均可达2亿个包裹，“相当于今天规模的4-5倍。”

　　然而，尽管快递业市场蛋糕很大，竞争也是十分激烈。目前排名靠的几家民营快递公司，快件量和网络规模差别并不是很大，谁能在市场份额中进一步拉开差距，很大程度取决于各自“钱袋”的深度。

　　“上市融资的钱要怎么花？答案其实很简单，那就是扩充产能，包括扩张分拣中心，提高网点的服务能力，更新信息化系统等。”上述民营快递的管理层对本报记者透露“2014年一线快递公司只有二家超过自身行业的平均增速，且只有一家超过上游电商行业的平均增速，结果是大量的订单溢出，谁受益了呢？必然是有足够的资金能够扩大产能的，比如背靠阿里、已经获得多轮融资的百世汇通，现在已经离一线公司只有一步之遥。”

　　值得注意的是，在艾迪西发布的重组公告中也透露，配套募资中的20亿元将优先用于支付艾迪西拟购买申通快递100%股权的现金对价，剩余部分则用于申通快递“中转仓配一体化项目”、“运输车辆购置项目”、“技改及设备购置项目”及“信息一体化平台项目”等项目建设。

　　“民营快递扎堆竞相上市，与目前成本不断上涨，企业的利润率不断下降也有关，”徐勇对记者指出，目前，大多数民营快递巨头仍是加盟模式运营，加盟商甚至快递员都有定价权，容易引起价格战，同时服务产品同质化，上市获得更多资金也有利于加速收编加盟商，规范管理，提高质量和利润率。“ (详情可见另一篇”民营快递桐庐帮中的模式介绍)

　　不过，徐勇也指出，尽管民营快递竞跑上市，有可能令国内市场的竞争格局进一步拉大，不过这并不意味着中小快递公司完全没有机会。“未来，大型快递企业要向综合物流转型，中型向专业化转型，小型向个性化转型，重要的是一定要形成差异化，找准定位。”

　　交易所连发函问诊疯狂“高送转”

　　19日，清水源推出“10转18”的利润分配预案；信达雅也扔出一份“10转10”的方案。初略统计显示，截至周五收盘，已有25家公司每10股转增数量超20股。“2015年年报高送转情况，无论从转增比例，还是上市公司数量，都有望创A股历史新高。”广州一位券商营业部老总对广州日报记者表示。

　　根据数据，截至19日收盘，沪深两市共有144家公司发布2015年年报利润分配预案或大股东对利润分配的提议。其中，有公积金转增股本意向的上市公司达到113家，占比接近八成。在这113家公司中，每10股转增数量超过10股的有98家；超过15股的有50家；超过20股的有25家。劲胜精密最“慷慨”，拟10转30股；神州长城、天齐锂业、棒杰股份、财信发展等转增数量都在25股(含)以上。

　　“选择‘高送转’方案，一方面是为了扩大股本，增强公司股票的流动性。另一方面，公积金转增基本上是不花钱的利好。当然也不排除一些公司为后续的资本运作做铺垫。”上述营业部老总称。

　　不过，交易所罕见地密集发函追问上市公司高比例转增的背后秘密，目前有天齐锂业、颈胜精密等多家公司被交易所发函。如当前“转增奶牛”颈胜精密预计2015年净利润亏损，但却准备推出每10股转增30股的大利好。深交所发函，要求上市公司补充披露并充分说明上述高比例送转预案的具体依据和合理性。

　　之所以关注度高，是因为“高送转”概念被爆炒。如连续涨停的先导智能周三公布拟10转20派5.5元(含税)的分配方案，当天龙虎榜数据显示，游资聚集，中投证券清扬路营业部、华泰证券上海武定路营业部、深圳益田路荣超商务中心营业部等都榜上有名。

　　有机构人士就指出，近三年平均年报预案公告的高峰期主要是在3月初~4月底之间。但高送转最风光的时候可能出现在1月和2月份。

　　但随着高送转预案越来越多，以及部分上市公司利好兑现，市场对该概念的炒作将会逐步降温，“好多高送转概念股都有短期见顶的迹象。”一位基金人士对广州日报记者表示。二级市场上，易事特19日在公布了“10送10派2.6”年度分配预案后，股价当天下跌4.61%。

　　2月份以来，罗平锌电股价表现强劲，月累计涨幅高达37.91%。在节前连续两日涨停后，本周一罗平锌电再度涨停，此后4个交易日在高位维持红盘震荡走势。周五，罗平锌电涨0.78%，股价报于19.50元。

　　随着股价大涨，罗平锌电近期成交量大涨，换手率高企。2月5日以来，罗平锌电的换手率均在25%以上，该股也频繁现身龙虎榜。

　　龙虎榜显示，周五，罗平锌电买方前五席位前三席位均为机构席位，分别买入了2604.93万元、1186.41万元和754.61万元，合计买入4545.95万元。

　　值得注意的是，在此前的大涨过程中，现身罗平锌电龙虎榜的买卖席位为清一色游资，并未出现机构身影。期间参与该股交易的不乏著名游资，如华泰证券厦门厦禾路证券营业部、国泰君安上海福山路营业部和光大证券奉化南山路营业部等。

　　据悉，罗平锌电是国内锌冶炼行业惟一一家矿、电、冶炼三联产企业，拥有锌矿开采、水力发电、锌冶炼相结合主导产品产业链。分析指出，有色行业整体复苏、锌价反弹成为该股股价上行的重要支撑。近两月有色行业供给收缩呈加码态势，国内有色行业产能出清呈现提速。另外，工业金属前期价格跌幅较大，普遍受到成本支撑，尤其是锌(产能收缩在兑现)和铝(产能持续退出).

　　1月中旬以来，锌价强势反弹，上涨速度十分迅速，沪锌期货主力合约从12000元/吨左右涨至目前的14000元/吨左右。

　　招商证券认为，除了近期较为温和的宏观环境外，全球主动的有序减产为锌价反弹提供支撑。2015年国内锌精矿产量同比下降10.5%，今年有望继续保持下降态势。2015年12月国内精炼锌产量环比下降9.5%，同比下降10%。2016年海外三大锌精矿龙头企业(嘉能可、Teck、五矿资源)计划产量同比下降78万吨，占全球需求量6%，供需将有明显改善。此外，国内外主要锌企业资本开支在2013或2014年时达到峰值后逐步下降，意味着2016、2017年时，相应企业的供给增速开始受限。

　　华泰期货认为，节前锌价因炒作锌矿由于关停和减产或将导致供给偏紧而大涨，但整体呈有价无市，是否能持续需关注需求是否能够支持。春节期间伦锌呈震荡走势，相对较强，同时LME库存减少也支持锌价。但整体锌下游未见明显好转，短期内不会出现供给紧缺现象。目前锌价已处于有利润区间，因此后续上涨空间不大，但整体上游收缩在金属中做得较好，因此偏强格局或能延续。

　　新增百亿弹药，社保基金是来抄底了吗

　　跟着社保基金炒股，散户心里踏实些

　　全国社保基金新增100亿元“弹药”用于二级市场买股票，而且这些资金昨天就可以入市抄底……昨天和前天，这个消息对A股市场的中小散户来说无疑很提振士气。这似乎比股神巴菲特抄底石油巨头更接地气。

　　100亿元，对30多万亿元的A股流通市值来说无疑是沧海一粟，对现在每天四五千亿的成交量来说也是杯水车薪。不过，社保基金的增资入市，给市场传递的是一种态度，更是给市场一份信心。因为从A股历史上看，社保基金一向是股市运作的高手，抄底时间准，投资收益高。

　　100亿增量资金

　　来得比往年更早一些

　　由于社保基金规模不断扩大，社保基金每年都会在年初给委托管理人增加资金。也就是说，此次增资只是一次“常规动作”。不过，多位境内委托管理人的负责人称，今年这笔资金到账的时间比往年稍早。业界判断，不排除社保基金认可目前点位下的投资机会。

　　据了解，目前社保基金管理人为华夏基金、南方基金、博时基金、易方达基金等18家社保管理人，有报道称，此次总的增资金额大约在100亿元左右，并且已于18日到账，19日也就是昨天即可入市。

　　2015年5月公布的全国社会保障基金理事会基金年度报告显示，自成立至2014年末，社保基金累计财政性净拨入6552.67亿元，累计投资增值5855.30亿元，年均投资收益率达8.38%，比同期通胀率高出5.96个百分点。而根据测算，去年全国社保基金年投资收益率有望突破16%。

　　之前，全国社保基金的投资范围主要围绕银行存款、国债等传统领域，其中银行存款和国债所占比例之和通常不低于50%。社保基金入市比例上限规定，投入权益类资产(主要指股票)的最高比例不得超过40%。在社保基金入市的前9年时间，股票投资占社保基金全部资产配置只有20%左右，却贡献了40%左右的利润。

　　成功抄底和逃顶

　　近年盯上中小盘成长股

　　社保基金的一举一动之所以如此受到市场关注，一是因为社保资金规模巨大，截至2014年底，社保基金会管理的资产规模已经达到1.53万亿元，其中股票投资规模就有数千亿；二是从A股历史上看，社保基金往往能成功抄底和逃顶，拥有良好的业绩记录。三是社保基金投资稳健，注重价值投资。

　　在最近的两个熊市、牛市的轮回中，社保基金都精准地把握了大趋势，其操作手法也为市场所津津乐道。如2006年高仓位享受牛市，2007年末仓位最低顺利逃顶，2006年和2007年的投资收益率分别为29%和43%；2008年市场底部持续加仓顺利抄底，结果在2009年的小牛市行情中，社保基金获得了850亿元的投资收益额，收益率为16.12%。

　　2010年，上证综指跌幅14.31%，社保基金投资同样逆向实现收益321亿元，收益率4.22%；2011年上证综指累计跌幅高达21.68%，社保基金仍取得0.85%的正收益。

　　按照过去的投资风格，社保基金比较倾向于绩优蓝筹和有业绩支撑的成长股。不过近几年，社保基金加大了对中小盘绩优成长股的投资，而对大盘蓝筹股的投资逐步减少。

　　统计显示，截至去年三季度末，社保基金共持有662只A股，其中沪深300成份股91只，但很少持有超级大盘股，如上证50成份股中只持有伊利股份、贵州茅台、大秦铁路、中信银行、中国电建、中国神华等6只。而创业板个股却有117只，包括聚光科技、华录百纳、华策影视、碧水源、苏交科等；中小板个股189只，包括省广股份、欧菲光、金风科技、奥飞动漫等。

　　年报披露社保动向

　　新进7只个股

　　虽然2015年度上市公司年报披露才拉开序幕，截至昨天只有80多家公司公布年报，但据统计，社保基金已现身26只个股的前十大流通股股东名单，其中沪市8只，深市创业板 7只，中小板 7只，深市主板4只。

　　去年第四季度社保基金新进的股票有深天马A、皖维高新、新民科技、花园生物、山东药玻、九鼎投资、先导智能。增持明显的有北京文化、嘉宝集团、易事特。此外，社保基金减持了联化科技、索菲亚、国旅联合、同花顺、万润科技等。

　　另外，社保基金去年四季度已经清仓的个股有万润股份、豫光金铅、奥维通信。

　　实际上，社保持股对象往往也是牛股的摇篮。如互联网金融概念的同花顺去年上半年最大涨幅超过5倍，易事特去年四季度以来累计涨幅近六成，先导智能去年四季度以来涨幅达到五成。光是本周，万润科技、先导智能涨幅就超过三成，宝德股份、九鼎投资涨幅超过两成。

　　而在去年三季度披露的社保持股对象中，到最近收盘，万方发展累计涨幅近两倍，易尚展示、天齐锂业、豫光金铅、水晶光电等涨幅也在翻倍以上。

　　猴年春节过后首个交易周，全国中小企业股份转让系统(新三板市场)新增55家挂牌公司。

　　今年春节前后，新三板市场各项指标增速“趋缓”。2月15日至19日一周，新三板市场新增55家挂牌公司，较前一周少增加9家。截至目前，新三板挂牌公司总数达到5742家。同时，本周五个交易日新三板市场交易活跃度有所下降，成交金额21.8亿元，较前一周下降35.20%。

　　截至本周末新三板市场挂牌公司总股本达3314.10亿股，其中无限售股本1179.93亿股。新三板挂牌公司总市值达到25769.06亿元。

　　与此同时，本周三板成指与三板做市指数均小幅下跌，其中三板成指跌1.67%，三板做市指数下跌0.31%。

　　本周有东海证券、明利股份、联讯证券与卫东环保4家挂牌公司成交金额超过亿元大关，其中转让方式为协议转让交易的东海证券本周成交金额最大，高达2.21亿元。