一、房地产开发投资完成情况

　　2015年1-8月份，全国房地产开发投资61063亿元，同比名义增长3.5%，增速比1-7月份回落0.8个百分点。其中，住宅投资41098亿元，增长2.3%，增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。

　　1-8月份，东部地区房地产开发投资34754亿元，同比增长3.7%，增速比1-7月份回落1个百分点；中部地区投资12717亿元，增长3.5%，增速回落0.4个百分点；西部地区投资13591亿元，增长3.3%，增速回落0.5个百分点。

　　1-8月份，房地产开发企业房屋施工面积669360万平方米，同比增长2.5%，增速比1-7月份回落0.9个百分点。其中，住宅施工面积466295万平方米，增长0.2%。房屋新开工面积95182万平方米，下降16.8%，降幅持平。其中，住宅新开工面积65830万平方米，下降17.9%。房屋竣工面积42475万平方米，下降14.6%，降幅扩大1.5个百分点。其中，住宅竣工面积31494万平方米，下降17.2%。

　　1-8月份，房地产开发企业土地购置面积14116万平方米，同比下降32.1%，降幅比1-7月份扩大0.1个百分点；土地成交价款4294亿元，下降24.6%，降幅收窄1个百分点。

　　二、商品房销售和待售情况

　　1-8月份，商品房销售面积69675万平方米，同比增长7.2%，增速比1-7月份提高1.1个百分点。其中，住宅销售面积增长8.0%，办公楼销售面积增长8.5%，商业营业用房销售面积增长1.2%。商品房销售额48042亿元，增长15.3%，增速提高1.9个百分点。其中，住宅销售额增长18.7%，办公楼销售额增长12.9%，商业营业用房销售额下降2.5%。

　　1-8月份，东部地区商品房销售面积33560万平方米，同比增长10.1%，增速比1-7月份提高1.5个百分点；销售额29487亿元，增长22.2%，增速提高2.6个百分点。中部地区商品房销售面积18140万平方米，增长4.2%，增速提高0.9个百分点；销售额9353亿元，增长7.4%，增速提高1.6个百分点。西部地区商品房销售面积17975万平方米，增长5.2%，增速提高0.8个百分点；销售额9202亿元，增长4.3%，增速提高0.5个百分点。

　　8月末，商品房待售面积66324万平方米，比7月末增加65万平方米。其中，住宅待售面积减少194万平方米，办公楼待售面积减少7万平方米，商业营业用房待售面积增加157万平方米。

　　三、房地产开发企业到位资金情况

　　1-8月份，房地产开发企业到位资金79742亿元，同比增长0.9%，增速比1-7月份提高0.4个百分点。其中，国内贷款13956亿元，下降4.8%；利用外资204亿元，下降40.1%；自筹资金31797亿元，下降2.5%；其他资金33785亿元，增长7.5%。在其他资金中，定金及预收款19774亿元，增长4.6%；个人按揭贷款10118亿元，增长16.3%。

　　四、房地产开发景气指数

　　8月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为93.46，比上月提高0.43点。

　　附注

　　1。指标解释

　　房地产开发企业本年完成投资：指报告期内完成的全部用于房屋建设工程、土地开发工程的投资额以及公益性建筑和土地购置费等的投资。该指标是按照形象进度原则统计累计数据。

　　商品房销售面积：指报告期内出售新建商品房屋的合同总面积(即双方签署的正式买卖合同中所确认的建筑面积)。该指标是累计数据。

　　商品房销售额：指报告期内出售新建商品房屋的合同总价款(即双方签署的正式买卖合同中所确认的合同总价)。该指标与商品房销售面积同口径，也是累计数据。

　　商品房待售面积：指报告期末已竣工的可供销售或出租的商品房屋建筑面积中，尚未销售或出租的商品房屋建筑面积，包括以前年度竣工和本期竣工的房屋面积，但不包括报告期已竣工的拆迁还建、统建代建、公共配套建筑、房地产公司自用及周转房等不可销售或出租的房屋面积。

　　房地产开发企业本年到位资金：指房地产开发企业报告期内实际可用于房地产开发的各种货币资金及来源渠道。具体细分为国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金。该指标是累计数据。

　　房屋施工面积：指房地产开发企业报告期内施工的全部房屋建筑面积。包括本期新开工的面积、上期跨入本期继续施工的房屋面积、上期停缓建在本期恢复施工的房屋面积、本期竣工的房屋面积以及本期施工后又停缓建的房屋面积。多层建筑物的施工面积指各层建筑面积之和。

　　房屋新开工面积：指房地产开发企业报告期内新开工建设的房屋面积，以单位工程为核算对象。不包括在上期开工跨入报告期继续施工的房屋建筑面积和上期停缓建而在本期复工的建筑面积。房屋的开工以房屋正式开始破土刨槽(地基处理或打永久桩)的日期为准。房屋新开工面积指整栋房屋的全部建筑面积，不能分割计算。

　　房屋竣工面积：指报告期内房屋建筑按照设计要求已全部完工，达到住人和使用条件，经验收鉴定合格或达到竣工验收标准，可正式移交使用的各栋房屋建筑面积的总和。

　　土地购置面积：指房地产开发企业在本年内通过各种方式获得土地使用权的土地面积。

　　土地成交价款：指房地产开发企业进行土地使用权交易活动的最终金额。在土地一级市场，是指土地最后的划拨款、“招拍挂”价格和出让价；在土地二级市场是指土地转让、出租、抵押等最后确定的合同价格。土地成交价款与土地购置面积同口径，可以计算土地的平均购置价格。

　　2。统计范围

　　全部房地产开发经营法人单位。

　　3。调查方式

　　按月(1月份除外)进行全面调查。

　　4。全国房地产开发景气指数简要说明

　　全国房地产开发景气指数遵循经济周期波动的理论，以景气循环理论与景气循环分析方法为依据，运用时间序列、多元统计、计量经济分析方法，以房地产开发投资为基准指标，选取了房地产投资、资金、面积、销售有关指标，剔除季节因素和随机因素的影响，采用增长率循环方法编制而成。国房景气指数选择2000年为基年，将其增长水平定为100。通常情况下，国房景气指数100点是最合适的水平，95至105点之间为适度水平，95以下为较低水平，105以上为偏高水平。

　　5。东、中、西部地区划分

　　东部地区包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南11个省(市)；中部地区包括山西、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南8个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省(市、自治区).

　　6. 增长速度计算

　　房地产开发投资增长速度为名义增速，由于固定资产投资价格指数按季进行计算，除1-3月、1-6月、1-9月、1-12月可计算房地产开发投资实际增速外，其他月份只计算名义增速。

　　去年以来，牛市效应难挡，9000万散户冲冲冲进A股。听说很多小散炒股都是这样的：看不懂K线，摸不透政策，有点钱就入市，买啥股问朋友。

　　但如今的市场，牛熊难辨，不少新晋股民握着手头的股票已不知如何下手。为此，第一财经推出“看图识股”系列，带你用最简单、最有趣的方式看懂炒股的技术面。

　　技术面炒股的方法有很多种，主要包括K线技术、均线技术、趋势线技术和MACD、KDJ等各种指标技术。但话说回来，技术面炒股主要是用于做短线和波段操作，要长线投资必须结合基本面、政策面等其他因素才能显示其效果。

　　讲技术面，我们先从实战型较高的K线技术开始。今天我们要看的是：“三阴穿底”形态。

　　三阴穿底形态，顾名思义，就是某只股票连续三天都是跌，跌，跌！

　　不过好消息是，当股价已跌了一段时间时，三连阴常常是短线见底的信号，也就是说，股票在短期内即将反弹！这种形态的实战操作价值非常高。(看到这里，再想到最近的股票走势，小编似乎明白了点什么。。。)

　　三连阴出现时，是否可以抄底呢？下面这些信号可以从技术面上做参考，注意，仅仅是从技术面分析的角度。

　　1. 股价已经经过了较长时间的下跌，如果是下跌的初期出现三连阴，那股价可能会继续下跌哦，还是先撤为妙。

　　2. 个股的基本面没有重大的利空，基本面说的就是宏观经济运行态势和上市公司的基本情况(财务、盈利状况等).

　　3. 操作过程中要注意见好就收。这只是短线见底的征兆，因为底部没有盘稳，只能看成是短期的反弹，长期来看，这可能还不是底部。

　　原理都懂了？我们来看两个实际案例。

　　下图是上实发展(600748)2009年2月的K线图。可以看到，从2月25日开始到27日，该股连续走出三个大阴线，25日跌 ，26日跌停，27日跌，此时的最低价已经跌至8.27元。但从28日开始，股价就开始回升。

　　再看个例子。下图是中国海诚(002116)在2011年4月走出的几连阴。该股股价从4月22日开始至28日一直下跌，此时的最低价已经变成18.8元。不过接下来股价开始回升，在5月2日拉出了一根大阳线，当日盘中最高价达到22.41元！

　　但要注意的是，三阴穿底的形态很可能只是短期的回调，从这张图上也可看到，虽然股价走出了大阳线，但此后却一直波动下跌，底还远远没有达到。。。

　　注：本文只从技术层面做参考，不具投资意义。

　　9月初的市场依然充满不确定性，但随着上海迪士尼开园的临近，迪士尼概念炒作热潮再次来袭。近期，有关迪士尼开园活动的预热不断增多，使得二级市场的迪士尼概念股如新世界、龙头股份和上海九百等个股走势独立于大盘，阅兵假期后迪士尼概念依然是市场的热点。业内分析，在上海迪士尼开园前，此概念可以反复炒作。

　　迪士尼概念反复活跃

　　今年下半年迪士尼概念股反复活跃，即使是在“6·15”市场转向指数大幅回落后，此概念表现依然可圈可点，本刊在8月1日和15日出版的两期刊物都曾重点关注过该主题。

　　阅兵假期前后，上海迪斯尼开园预活动热度依然很高。9月8日，“迪士尼经典动画艺术展”在上海中华艺术宫亮相；9月6日，上海为提升迪斯尼园区的品质，决定关闭其周围的污染企业。节前的预热活动更是扎堆。9月1日，上海迪士尼度假区揭晓其在今年上海旅游节的演出方案。8月23日，迪士尼时尚旗舰店入驻杭州；8月24日传来“冰上迪士尼”的世界巡演将于11月分别在北上广上演的消息；8月25日，有报道称带有米老鼠头像观景窗的11号地铁线开往迪士尼园区试运营。

　　和预热活动同样火热的，还有二级市场的迪士尼概念股。而从8月17日到9月10日，大盘跌破支撑开始第二轮狂泻，跌幅达19.35%，与此同时，海博股份、龙头股份、强生控股等迪斯尼个股却独立于大盘，同期相对于大盘涨幅分别为19.43%、18.26%、15.80%。8月26日市场探底2850点后，市场开始横盘，这期间多只迪士尼概念股涨幅远高于大盘，龙头股份涨幅达到50%以上。

　　“香港和日本的迪士尼概念股股价上涨最高峰都是在开园前的1到5个月。依次类比，上海迪士尼在明年春季开园，假设在2016年2月份，倒退5个月，基本上是现在的9月份，还有5个月的炒作时间。”国金证券财富中心策略分析师黄岑栋说。国泰君安分析师林浩然也表示，在2009年上海世博会期间，老凤祥、豫园商城、百联股份等商业股2009年全年分别实现了428%、196%、145%的涨幅。现在距离迪士尼开业还有近5个月的时间，商业股还会进入集中炒作期。

　　概念股走势分化明显

　　虽然迪士尼概念火热，但是记者也注意到，整个迪士尼板块中的个股并非个个强势，先期被炒作的基建股已经退居二线，而商业股一直表现抢眼。如中华企业、浦东建设的表现远不如新世界和上海九百活跃。采访中，记者了解到，一些基建类的上市公司也积极在寻找商业项目与迪士尼合作，中华企业就是其中之一。该公司证券代表陈禹臣告诉记者：“由于迪士尼配套基建已经完成，公司现在的确没有新承接的相关项目。眼下只有通往迪士尼的11号地铁的物业由我们来做，公司的重点正在推进迪士尼商业消费方面的布局，旗下的两家酒店正在寻求和迪士尼方面的合作。”

　　此外，商业股也出现了强者恒强的局面。如前文提到的迪士尼龙头股龙头股份还有股价同样坚挺的还有界龙实业，从8月26日到9月10日界龙实业股价涨幅37.30%，公司今年上半年年报显示，净利润同比增长率为512.61%。除了衍生品，商贸零售的活跃股上海九百和豫园商城，今年上半年净利润分别同比增长率为234.09%和24.18%。

　　但有些迪士尼概念股业绩并不好，但是股价却表现抢眼，如斯米克和新世界。这两家公司的中报净利润分别下降383%和73%。对此，业内人士表示，迪士尼概念股属于上海本地股，其利好不止迪士尼开业这一个，还有国企改革、举牌等利好，新世界就是一个例子。另外，有的企业还在积极转型，做瓷砖生产和销售的斯米克就是，该公司表示，正计划利用上海约590亩土地转型开发大健康企业，并综合养老、医疗、金融保险等服务。正是这些利好，才使得市场给这些业绩差的个股以较高的估值。

　　“故事、概念可以做一时炒作，但最终都要落实到业绩上，公司的股价才有走高的持续性。”黄岑栋表示，“另外，前期炒高的个股、特别是缺乏业绩支撑的股票可能会成为市场中抛压较重的对象，投资者也应该注意风险。”。

　　此外，也有分析机构指出，公司业绩不错且随着大盘调整跌幅较深的个股未来仍有机会，如大众交通、东方明珠等都会受益于迪士尼的开业。

　　记者从河南省地矿局获悉，该局第一环境地质调查院日前在濮阳发现一特大型盐矿，提交岩盐矿远景资源量825亿吨。

　　据介绍，本次发现的岩盐矿资源分布面积约600平方千米，主要赋存于地下2000米深的地层内，下部与油气资源共处。岩盐矿呈层状分布，矿层数量多者数十层，累计厚度达数百米。矿石多呈灰白至灰黑色，纯度高者为无色透明，氯化钠(NaCl)含量一般70%至95%，属富矿石。

　　河南省地矿局相关负责人说，濮阳地区为广阔的平原，交通条件良好，且目前的深井采盐技术非常成熟，区内岩盐矿具备很好的开采条件。如开发利用，将大幅降低濮阳盐化工产业的制造成本，大力缓解当地原材料紧张的局面，对促进经济发展、带动人口就业、服务地方经济等有很大的推动作用，经济、社会效益显著。

　　次新股上市后前两年扩张较明显

　　从历史来看，次新股上市后前两年的扩张速度最快。2009年上市的79家上市公司中，股本前两年平均扩张率为10%左右，之后增长速度放缓，营业收入前两年平均增长率在30%，之后增长幅度减小。

　　从数据对比上来看，房地产 、食品饮料、电子、通信等行业的次新股在上市后3年皆出现收入增长和股本增长翻倍，显示这些行业的扩张能力明显更强；另一方面，非银金融、有色金属 、建筑材料、交通运输等行业的次新股在上市后3年的收入增长和股本增长都比较差。由此可见，从中长期来看，建议投资者在新股上市后可关注收入增长和股本增长皆明显的食品饮料、电子、通信等高增长新兴产业 .

　　主观客观配合，次新股具备扩张潜力

　　1，主观上，新股做大做强意愿明显。定增募集金额大，且多涉及重组。2014年上市的318家公司中，共有67家公布了定增预案，合计募集金额1124亿元，是这些公司首发募集金额的3倍以上。67家公布增发预案的中，预计募集金额的最大的是东兴证券 ，拟募资总额不超过150亿元，蓝思科技 、春秋航空 、吉祥航空等28家上市公司的募集资金都超过10亿元。就募集资金用途上看，37家募集资金用于项目投资，20家募集资金收购资产同时配套融资补充流动性资金，5家则募集资金全部用于收购资产，仅有5家公司募资用于补充流动资金。

　　次新股做大意愿明显，融资需求强烈。共有40家上市公司定增募集金额超过首发募资，17家定增募资低于首发募资，仅上市一年的次新股，多家公司定增募集资金进行重组，表明公司融资需求强烈，而募资多涉及资产重组，则说明公司做大做强意愿明显。

　　2，客观上，IPO改善资产结构。IPO使得企业可以灵活运用直接融资的方式进行融资。相比非上市企业，上市的企业可以通过非公开发行、发行公司债券、可转债、分离交易可转债、权证进行直接融资，大股东也可以更方便地减持股票进行套现。目前次新股大部分股票尚属限售期，主要采取的直接融资方式只有定向增发。当前，定增预案不断推出和定增募集资金不断扩大，次新股公司资金更加充裕。

　　上市的次新股整体资产负债率处于较低水平，资金较为充足。2014年起上市的318家公司中，除金融业、航空业涉及的6家次新股公司资产负债率高于70%以外，以赛升药业为代表的1/3公司资产负债比低于20%，1/3的次新股公司处于30%到60%的安全的负债比率，较低的资产负债率说明次新股偿债能力较强，更易从银行取得贷款，取得现金的能力较强。

　　次新股整体资金宽裕

　　从现金占总资产比例来看，次新股普遍资金充裕，部分甚至滞留资金严重。318家次新股上市公司中，35家现金占总资产比例超过50%，资金滞留较多；154家现金占总资产比率处于20%到50%之间，资金较为充裕；120家现金占总资产比率小于20%，现金利用率较高。从行业来看，通讯、非银金融和商业贸易行业平均现金占总资产比率最高，公共事业、食品饮料和传媒行业平均现金占总资产比率最低。

　　从流动资产占总资产比例来看，次新股公司资产变现能力强。2/3的次新股流动资产占比超过50%，其中1/3的次新股流动资产占比超过80%，显示出次新股公司极强的流动性。在未来扩张时候能起到提供资金支持的作用，降低财务流动性风险。

　　从资产负债率来看，较低的资产负债率表明次新股公司有更强的举债能力。远低于行业平均资产负债率的次新股企业，能从银行借到更多的贷款。同时，对于公司来讲，较低的资产负债率也说明公司的财务杠杆较小，公司管理层也会考虑通过适当借债来增加财务杠杆从而实现股东权益最大化，这也将成为公司资金的来源之一。

　　关注部分扩张潜力次新股

　　上市后的次新股资金充沛，同时公司主观上又有扩张意愿，预计未来次新股扩张速度将会明显加快，从而带动二级市场股票价格逐步上扬。

　　综合考察估值，项目募资情况已经项目进展等方面，投资者可关注已经开始通过融资进行扩张，原有业务进展良好同时估值相对偏低的次新股。在市场大跌及未来估值合理的情况下，建议关注的次新股公司为众信旅游、天赐材料和万达院线 .

　　北斗星通(002151)9月11日晚间披露了非公开发行预案，公司拟非公开发行不超过1亿股，募集资金总额不超过16.8亿元。扣除发行费用后的募集资金净额将按轻重缓急的顺序投资于“面向低功耗应用的北斗/GNSS SOC单芯片研制及产业化项目”、“面向高精度高性能应用的北斗/GNSS SOC芯片研制及产业化项目”、“基于云计算的定位增强和辅助平台系统研发及产业化项目”及补充流动资金。

　　其中，国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)拟认购15亿元，认购数量不超过7500万股，发行完成后持有公司股份比例不超过19.86%；公司实际控制人、董事长周儒欣拟通过宏通1号资管计划认购1.6亿元；公司董事、副总经理胡刚拟通过宏通2号资管计划认购2000万元。大基金成立于2014年9月，主要运用多种形式对集成电路行业内企业进行投资，充分发挥国家对集成电路产业发展的引导和支持作用，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。

　　募投项目方面，面向低功耗应用的北斗/GNSS SOC单芯片研制及产业化项目拟投入募集资金1.9亿元，本项目拟研制面向北斗全球和区域信号体制，同时兼容全球各大卫星导航系统的高性能、低功耗、低成本的射频基带一体化北斗多模导航型芯片和IP核，提升我国导航芯片的产品性能、可靠性和成熟度，为北斗系统实现千万级规模应用推广提供基础产品。项目预计运营期内年均可实现销售收入为2.18亿元，年均税后净利润2745.20万元，内部收益率(税后)13.53%。

　　面向高精度高性能应用的北斗/GNSS SOC芯片研制及产业化项目拟投入募集资金3.38亿元，本项目拟研发生产具有自主知识产权的基于北斗和全球各大导航定位系统的面向高精度高性能应用的SOC芯片及其模块板卡，实现符合高精度定位要求的惯导辅助能力以及高性能的实时精密定位系统处理能力。本项目预计运营期内可实现年均销售收入为2.3亿元，年均税后净利润4939.40万元，内部收益率(税后)13.47%。

　　基于云计算的定位增强和辅助平台系统研发及产业化项目拟投入募集资金5.91亿元，项目将开展高精度单点定位技术、多源数据融合技术和超高灵敏度软件接收机技术研究，构建具有国内领先水平的位置服务云平台系统，并以此提供面向电信运营商、芯片厂商、手持设备厂商和可穿戴设备厂商的辅导导航定位(简称“A-GNSS”)服务产品、面向车载导航与监控、GIS数据采集和无人机导航的高精度单点定位服务产品等。项目预计运营期内年均可实现销售收入为4.57亿元，年均税后净利润1.35亿元。

　　此外，公司拟投入5.61亿元用于补充流动资金。公司表示，本次募集资金投资项目建成后，将进一步巩固公司在细分市场的领先地位，掌握行业核心技术，增强公司核心竞争力，同时将促进公司收入结构的优化，深化并进一步完善产业链，增强公司的长期盈利能力，为公司长远发展奠定坚实的基础。公司资金将更加充足，资产规模将大幅增加，资产负债率将下降，公司抵御财务风险的能力将进一步增强。

　　公司股票将于9月14日复牌。

　　一方面，不锈钢产量继续增长。今年上半年，我国不锈钢粗钢产量为1139万吨，同比增长6.6%。尽管2015年的经济形势更加困难，不锈钢行业收益每况愈下，但由于镍价大幅度走跌，导致不锈钢价格显著降低，反向拉动不锈钢的应用领域和消耗规模继续扩大，从而促进不锈钢产量继续增长。经过2015年的不锈钢市场价格大战，不锈钢冶炼和制品行业的精品意识空前增强，无疑会进一步支撑高端制造业和高端消费业的采用率。

　　另一方面，镍铁产量继续萎缩。2014年，LME镍价从20000美元/吨回落以后，印度尼西亚全面禁止镍矿出口，支撑中国镍铁的优质镍矿顿时失去了超过2/3以上的来源，中国镍铁产量在2015年开始一落千丈。据某网站统计，2013年，我国镍铁月均产量为55.4万吨，2014年月均产量为47.9万吨，2015年至今的月均产量为38.3万吨。不仅数量下降超过30%，高镍铁品位也从12%~15%下降至8%~10%，300系不锈钢冶炼不得不扩大电解镍的使用量。

　　今年7月份以后，镍市价格出现大跳水行情，迫使金川集团、吉恩镍业减产或检修停产。10000美元/吨下方的镍价还将继续浇灭不少精炼镍和镍铁厂的复产意愿，并将可能压垮部分规划投资印度尼西亚等地镍项目的融资能力。

　　7月份，我国进口镍46361.4吨，环比增长20.3%，同比增长161.6%。LME镍库存已经下降6%左右，为45.2万吨。俄罗斯诺里尔斯克镍业预计2016年全球镍供应短缺将达到6万吨。如果镍价继续以低于行业成本线50%的价格运行，未来镍市供需形势将更加恶化，供需缺口会继续扩大。

　　据证券时报数据部统计，截至9月11日收盘，有23只个股跌破每股净资产，其中鞍钢股份、南山铝业、宝钢股份等个股市净率最低，分别为0.798倍、0.805倍、0.857倍。从2015年6月15日大盘见顶以来的涨跌幅看，北京城建、华泰股份、恒源煤电等个股的跌幅最大，分别达51.49%、51.13%、50.51%。

　　破净个股一览

　　周五，上证指数微涨0.07%，顽强地收出缩量小阳十字星。量能则进一步萎缩，沪市全日成交2528亿，更低于周二极端地量2639亿，再创半年以来单日成交地量。

　　总体观察，目前，A股最大的特点是缩量。而且涨也缩量，跌也缩量，令投资者陷入上下两难困局，也是投资者当前最关注的现象。例如：

　　现象一：周一，下午开盘后，众多股票突然出现大卖单，导致股价短时间下跌5%以上，成交量也同步激增。典型如张江高科、光电股份、中视传媒、安琪酵母、日照港、大洋电机、泛海控股等。有市场人士分析，可能是某机构中午做出平仓决定，或与配资、融资等相关。

　　现象二：周四，沪股通昨日再现暴力抄底的翘尾行情，临近A股收盘前10分钟资金流入力度突然加大，资金流向图形也变得非常陡峭，暴力抄底特征十分明显。截至10日A股收盘，沪股通录得净流入31.71亿元。这是继9日出现净流出约28亿后，9月10日沪股通又转为净流入。

　　那么，如何解读A股出现如此诡谲的走势呢？

　　从日线看，出现这种交投十分低迷、量能极端萎缩现象，往往是市场情绪落入底谷时，而这也往往质化着一个新的起点。例如，昨日沪市全日成交2528亿，不仅低于周二极端地量2639亿，还低于2015年2月25日沪市创下的2651亿单日地量。从日K线图看，今年“2.25”地量恰恰是这波波澜壮阔的牛市中继点，沪指从3215点攀升到5178点。

　　值得指出的是，目前沪指的点位恰好处于今年2.25地量附近，极端地量的模式也十分接近。可以说是，股指从3200点到5178点再回到3200点，已经完成了一个两千点的大轮回。

　　从周线分析，全周沪深两市合计成交15.32亿，前一周3个交易日成交12.74亿。

　　本周是沪指创下2850点新低后的第三周，全周上涨1.27%，振幅达7.77%，操作难度很大，但本周K线收阳意义重大，它毕竟终止了A股周线三连阴的局面。

　　从月线看，8月A股走势波动巨大，沪指全月振幅高达31.54%，远高于 6月和 7月的 28.85%和22.06%。而进入9月以来，股市波动大幅减低。截至昨日，沪指月振幅只有7.66%。

　　从年线看，目前年内指数涨幅仍为负的有：上证综指-1.07%、深证成指-5.0%、沪深300-5.28%、上证50-14.96%；年内指数涨幅为正的有：创业板指上涨40%、中小板指涨29.9%、中证500涨21.99%。到底是主板补涨，还是中小创补跌，抑或相向而行，仍须观察。

　　A股出现如此诡谲的走势原因复杂，清理配资无疑首当其冲。近日监管部门下发的文件通知，对场外违法违规配资的清理整顿工作设定最后时间表。通知要求，清理整顿工作原则上应于9月30日前完成；对于个别存量较大的公司，不得晚于10月底前完成。监管要求券商于9月1日起每日报送清理进展情况，短期内会对市场产生较大压力。机构投资者目前仓位很轻、养老金正准备入市，只有清理干净违规资金，合格的长线投资者才敢入市。

　　极端缩量凸显空头“武功”被废。这几日开盘，集合竞价的时候既没有看到买盘力量，也没有看到卖盘的力量。原来周一晚间，上交所发公告宣布加强50ETF期权持仓限额管理，要求自2015年9月8日起，将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额，对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理。此举意味着机构彻底失去了可供利用的风险对冲工具，彻底与散户投资者站在同一起跑线上。

　　可以肯定，中金所、上交所仓位管制行为同样抑制了短线投机行为，沪深两市个股暴涨、暴跌的现象基本得到消除，市场波动率大幅下降。可是，随着股指期货交易规则的大幅修改，期指对现货市场的影响力大大减弱。由于不担心空头肆虐，人气板块换手相对稳定，筑底行情有望伴随着缩量调整而展开。

　　最近2个月，各大机构的研究员纷纷根据半年报及行业动态等对上市公司今年的盈利预测做出修正。统计数据显示，在有可比数据的上市公司中，逾1500家上市公司的2015年盈利预测被券商研究员进行了调整。其中，64家公司获大幅高上调2倍以上。

　　从净利润预测值获上调的幅度来看，有8家公司的净利润预测值获上调超过了1000%。其中，净利润预测值获上调幅度最大的是潍柴动力(000338)，瑞银证券研究员邹天龙在今年6月19日发布的研报中预测该公司2015年的净利润预测值为143.00万元，而在8月31日发布的研报中，其将该股的净利润将上调至202700.00万元，上调幅度高达141648.25%。

　　其他4家公司分别是，威孚高科(000581)、神州高铁(000008)、永泰能源(600157)环能科技(300425)、渤海股份(000605)、三钢闽光(002210)和广汇汽车(600297)，它们的净利润预测值获上调幅度分别达102096.53%、2056.66%、1492.26%、1454.46%、1109.09%、1028.36%和1011.19%。

　　据了解，获机构调高业绩的公司，部分公司净利润获大幅上调主要由于相关公司进行了重大资产重组或公布重大资产重组预案。如，三钢闽光，公司公告8月份公告拟以发行股份及支付现金方式购买三钢集团资产包；拟以发行股份方式购买三钢集团、三安集团、荣德矿业、信达安持有的三安钢铁100%股权。

　　对此，招商证券研究员张士宝表示，相关资产上市之后，将会显著提升公司的盈利能力和后续发展空间，原上市公司在福建地区，是福建省最大的钢铁公司，公司拥有从焦化、冶炼到轧制、加工、延压的整套完整产业链，钢材产品主要涉及建筑用钢、金属制品用钢以及中板三大领域。属于区域性龙头企业，福建省内的市场占有率达到30%。

　　最近2个月获券商上调2015年盈利预测幅度超过200%的个股

　　据数据统计，近五日有441只个股被机构评级为买入，其中101股给出目标价位，70只股有超过50%的上升空间。其中佳讯飞鸿目标涨幅最大，预计目标价为74.00元，预计涨幅258.70%；嘉欣丝绸紧随其后，预计目标价为23.80元，涨幅240.97%。

　　据数据中心统计，近五日有441只个股被机构评级为买入，其中101股给出目标价位，70只股有超过50%的上升空间。其中佳讯飞鸿目标涨幅最大，预计目标价为74.00元，预计涨幅258.70%；嘉欣丝绸紧随其后，预计目标价为23.80元，涨幅240.97%。

　　近五日机构买入评级个股目标涨幅排名

　　本周创业板指反弹势头更为凶猛，当周涨幅高达11.08%，其中，周一、周二、周三分别大涨2.07%、5.68%、3.53%，周四虽然回落1.57%但仍收出阳线，截至收盘，创业板指报2060.50点，日K线实现6连阳。

　　成交量方面，市场出现大幅缩量。沪指除周四稍有放量突破4000亿元外，其余4交易日均呈现地量水平，周二、周四、周五成交量均在3000亿以下，周五沪指成交2528亿元，创出近几月来成交新低。热点方面，本周迪士尼概念表现活跃；另外，次新股、新能源汽车等表现也较好。

　　迪士尼概念火爆

　　迪士尼概念近期持续爆发，成为本周表现最靓眼的板块。周五该板块疯狂表演，中华企业、斯米克、强生控股、交运股份、申通地铁、陆家嘴、豫园商城等近20只个股涨停。周涨幅看，海博股份周涨55.54%，强生控股周涨幅超过40%，东方创业、申通地铁、斯米克、亚通股份、交运股份等涨幅均超过30%。

　　上海迪士尼乐园计划在2016年春季正式开园，首年接待游客预计达2000万以上，有望带来千亿级别的消费增量。根据当年香港迪士尼的经验，迪士尼乐园开业前半年，是资本市场炒得最火热的时期。

　　国信证券认为，从过往经验来看，迪士尼等主题投资周期有望开业前6-9个月启动，在开业前夕达到顶点。虽然2014年下半年迪士尼行情曾有所表现，后因开业时间延迟而出现沉寂；今年3月部分迪士尼相关交运、地产板块表现与上海自贸区、一路一带等概念叠加，但相关消费板块表现并不充分。因此，未来3-6个月随着迪士尼开业时间的临近，迪士尼主题行情颇值得期待和参与。

　　国海证券认为，从迪士尼主题板块历史经验来看，港股随着迪士尼的酝酿、兴建、建成前夕，出现持续炒作热潮，前后长达五年。其中，在迪士尼乐园最终建成前夕，市场投资热情达到最高点，现在距离开园大约有半年左右时间，当前是布局迪士尼板块的良机。

　　次新股反弹凶猛

　　次新股本周亦十分活跃，个股频现涨停潮。光力科技连续5交易日涨停，单周涨幅高达61%，成为次新股龙头。此外，仙坛股份、诺力股份、维力医疗、五洋科技、东杰智能、海利生物等6只个股周涨幅超过40%。

　　分析人士认为，在题材紧缺的情况下，没有融资盘的次新股容易成为资金关注的焦点。同时，次新股在前期下跌中跌幅巨大，是市场反弹的良好标的。

　　申万宏源分析师认为，次新股发行价的安全垫作用十分突出，主要的原因是虽然上半年IPO融资加速，但新股询价依旧失真，发行PE仍未与市场同步，新股发行价被严重低估，上市后上涨空间较大。

　　申万宏源指出，大跌之后，次新股反弹力度强势优于相应板块。从上市以来实施并购重组、股权激励、高送转预案、中报业绩超预期的情况，考察股价相对于其上市后最高价折价率、近三年的净利润CAGR、开板日换手率等指标，建议关注质优小盘次新股阶段性反弹机会。

　　新能源车概念受追捧

　　新能源车概念本周表现强势，周三，板块内多氟多、动力源、奥特迅、安凯客车、南洋科技、中通客车、万马股份、江淮汽车、中国宝安等近20只个股均涨停。其中，多氟多、安凯客车周涨幅超3成。

　　从近期部分个股龙虎榜情况看，新能源汽车概念亦成为机构逢低抄底标的。周一机构抄底买入多氟多，两家机构席位合计买入多氟多6560万元，占当日成交总额近10%。该股周一至周三连续涨停。

　　消息面上，日前工信部公布了8月份新能源汽车产量，8月我国新能源汽车生产2.45万辆，同比增长373%。纯电动商用车产量同比增长21倍，年累计增长8倍；插电式混动乘用车产量同比增长3倍，年累计增长4倍。

　　长江证券认为，长期看新能源车是环保减排、调整能源结构、汽车产业弯道超车的必然选择；从短期看，下半年“金九银十”、“补贴退坡抢装”、充电桩国标出台等要素的刺激下，产销量有望屡创新高，进一步提升板块投资价值。预计未来5年整车年复合增长率69%，电池需求年复合增长71%，2020年整车、电池产值分别达到4000亿、1300亿元。

　　民生证券指出，新能源汽车的投资机会主要集中在三大方面：第一，新能源公交先行，推荐新能源客车宇通客车、金龙汽车，关注中通客车；第二，新能源乘用车空间大，运营租赁模式有望解决现存痛点，推荐江淮汽车，建议关注纳川股份、科泰电源；第三，优质零部件厂商及电池、电机、电控及充电桩龙头，推荐均胜电子、万向钱潮，建议关注沧州明珠、大洋电机、杉杉股份等。