浙江，民营经济最活跃的地方之一，民间财富的高地，向来也是凶猛游资的集散之地。在浙江台州，一家实力处于中游的券商营业部却颇受市场瞩目，即财通证券温岭东辉北路营业部。《每日经济新闻》记者了解到，该营业部是老牌敢死队集聚地，在2012年浙江金改炒作中，其一度成为市场焦点。不过，风光之后，该营业部期间一度沉寂。如今，其卷土重来，大肆炒作题材股、涨停股，炒作热情高涨。

　　频繁炒作“妖股”

　　记者了解到，自10月以来，财通温岭东辉北路现身10多家上市公司龙虎榜，累计买入金额超4.5亿元。整体来看，其涉足的大多是A股市场上炙手可热的股票，例如兔宝宝(002043，收盘价18.14元)、海伦钢琴(300329，收盘价23.99元)、南洋股份(002212，收盘价13.48元)等个股.

　　10月23日，南洋股份股票高开低走，盘中大幅震荡，11时后则突然强势拉升，并于午盘后涨停。龙虎榜数据显示，财通温岭东辉北路买入南洋股份5525.74万元，位居买一位置。

　　次日，南洋股份以涨停开盘，10时后突然大幅下挫，最终下跌2.29%。龙虎榜数据显示，财通温岭东辉北路当日卖出5466.20万元，同时又买入289.46万元。就在市场以为其已告别南洋股份时，10月27日，其再度买入3473.43万元，位居买一位置。

　　据《每日经济新闻》记者了解，海伦钢琴、兔宝宝也是财通温岭东辉北路青睐的个股。早在9月29日，其便现身海伦钢琴龙虎榜的卖三位置，卖出金额为1771.84万元。但在10月13日，其又买入4081.04万元，成为买方第一，10月16日~20日的三个交易日中，财通温岭东辉北路又合计买入海伦钢琴4061.49万元，卖出4285.17万元；10月22日，其继续扫货2692.48万元，仅卖出302.09万元。买卖兔宝宝情况类似，10月21日，财通温岭东辉北路买入公司股票7941.98万元，位居买二；数日后，其又将手中筹码陆续售出。

　　偏好介入题材股

　　据《每日经济新闻》记者了解，财通温岭东辉北路的操作特点鲜明，即偏好小盘、小市值股，常常以迅雷不及掩耳之势突击拉升，直至涨停，盈利预期十分明确。

　　不过，目前来看，财通温岭东辉北路的操盘风格增加了一条：更加注重题材是否重大。

　　如前述海伦钢琴、南洋股份均身披大题材。其中，海伦钢琴身披儿童教育、证金持股、业绩优良等概念；兔宝宝则发布了互联网并购预案，并获得泽熙等投资机构调研；南洋股份虽资产重组失败，但由于正值新能源概念火热，也备受市场关注。

　　又如万润股份(002643，收盘价34.66元)10月20日公告称，拟非公开发行募集资金不超过10.3亿元，用于收购美国MP公司100%股权和补充流动资金，借此涉足生命科学与体外诊断领域。该股复牌短暂下跌后便连续两日涨停。10月26日，公司股价高开低走，大跌7%，但机构积极买入。龙虎榜显示，财通证券温岭东辉北路当日卖出2504.95万元，显然早已介入。

　　在席卷了悉尼、温哥华、美国和日本各地以后，中国“炒房团”找到了新的目标——柏林。

　　上个月，一家国际投资分析机构发布报告称，过去两年中国流向美国的投资占中国海外投资总额均超过1/5，其中大多数投资均流向位于主要城市的酒店和办公楼资产。面对这些来抄底的投资者，澳大利亚、美国、英国等国的房子都纷纷涨价，以致引发当地居民的抵制和抗议。

　　600套公寓被中国人买走

　　据德国媒体25日报道，6月中国股市大幅下滑后，更多投资者逃离股市，在海外大量购买当地房产，其中越来越多的人盯上了柏林。

　　在上海，市区居民楼每平方米售价至少7000欧元，地段好的甚至很快升至15000欧元，这样的价位高出柏林好几倍。在上海人眼里，位于德国首都的房产简直就像在廉价兜售，在柏林购房成了一个耗资很低的保值方式。

　　一名房产中介公司员工说，人们寻求安全可靠的存款方式，目前欧元汇率很低。

　　与欧洲和德国其他城市相比，柏林的房价相对低廉，而且柏林是德国的首都，欧洲最大城市之一，客户认为在那里投资安全。

　　这名不愿透露姓名的员工声称，他所工作的公司是一家国际企业，主要经营柏林轻轨列车交通环线以内的旧楼，寻找投资商购买和翻新这些旧楼。

　　由此，投资者则变成了翻修后住宅的业主，剩下的事情可由中介公司代为办理，比如房产管理以及寻找租户等。这家企业迄今已出售了1800套位于柏林的公寓，其中三分之一买给了中国客户。

　　他表示，没有去过柏林的中国人对这座城市的了解很少，对他们就必须先介绍柏林和不断发展的市区。而国际投资商中的很多人到过柏林，他们知道这是一个时髦的城市，有着浓厚的艺术氛围，年轻人多，因此出租房屋不是问题。

　　柏林的投资回报率最好

　　报道称，中国“炒房团”之所以现在才盯上柏林，主要是因为德国以保障居民住房为房地产政策的基本出发点，房地产调控将反对住宅空置、反对房产炒作作为其核心思想。

　　德国的房屋租赁制度也独具一格。德国是个没有户籍制度的国家，是否拥有房子并不影响居民之基本福利。大量德国居民一生都是租房住。德国禁止政府或物业拥有者随意调高租金(即使物价上涨)。此外，德国政府修建的商品房，其质量标准与房产公司建造的房子没有多少区别，足以满足低收入家庭的租赁需求。

　　根据《租房法》，除非房东自住，无权赶走居住者；如果房租超过当地“房租指导价”的20%房客可依法起诉，如果超过50%，房主将被判决三年有期徒刑。

　　不过这些繁杂的规定并没有吓退投资者。他们认为，投资的长期性和稳定性更重要，而且他们估计柏林的房价会继续上涨。

　　国际会计师事务所普华永道发布的一份调研报告认为，柏林是目前欧洲范围内投资回报率最好的城市，因此外国投资者蜂拥而至，其中包括来自中国的投资者。

　　据悉，上世纪九十年代，大批中国香港人跑到伦敦购买住宅。但现在伦敦的房价高不可及，再涨已没有空间。现在许多香港人士希望找到比较安全的投资方向，柏林成为他们的首选。

　　报道称，柏林作为政治稳定、经济繁荣的德国首都，它的房产仍然保持着较低价位。而与此同时，这个城市却在扩展，住房开始紧缺。

　　“炒房团”在各国引发抵制

　　报道称，一旦中国人开始在柏林购置房产，柏林人必须做好房价继续攀升的心理准备。

　　此前，中国“炒房团”横扫澳洲、加拿大、美国和日本。过去七年，中国已向全球房产市场投入资金达400亿美元，导致“炒房团”在各国引发居民抵制。

　　温哥华市议员及市长候选人彼得公开表示，鉴于温哥华房地产价格飙升，政府应限制外国人，特别是中国人购买房子。“由于房价飙升，本地人已经大量迁出，同时阻止了新移民的进入。最后你得到的，已经不是我们曾为之自豪的城市。”

　　在7月墨尔本发生的一次公开抵制活动中，一位澳洲人控诉道，“当海外投资者带着大把大把的钱来到澳洲，在一个又一个房屋拍卖会上以高昂的价钱将澳人踢出局后，我们不禁要问，自置居所的伟大澳洲梦出了什么问题？难道澳洲梦已经变成了亚洲人的梦了？”

　　此外，在购置海外房产的热潮中，中国投资者在进入当地市场时也遇到一些麻烦。

　　据华尔街日报报道，在伦敦，一个中国投资者计划用7.68亿美元重建在海德公园的水晶宫，但最后因错过签署文件的最后期限而作废。在澳大利亚，政府强制一家中国公司出售近期购买的价值3100万美元房产，表示限制外国人购买房产。

　　两年前，来自上海的开发商——东渡国际集团投资940万美元买下美国“汽车城”底特律市地标建筑，只因看好该城的汽车产业会让经济发展重振雄风。如今，这座大楼不仅是空的，而且开发商还因一些纠纷与前任住户在法庭相见。

　　潜能恒信(300191)的“微型”再融资计划竟触发公司股价连续13个涨停。昨日，深交所就此向公司发出了问询函。

　　9月30日，停牌两月有余的潜能恒信公布了定增预案，公司拟募资2.5亿元投向渤海05/31合同区块油气勘探开发项目。尽管公司发布的是微型再融资方案，但叠加补涨效应后，市场资金却对其青睐有加。潜能恒信复牌后股价连续打出13个涨停，至昨日方现下跌，全日跌幅3.8%，报收44元每股。

　　暴涨的股价也引发监管关注。在昨日的问询函中，深交所首先要求公司就股价大幅上涨的原因作出书面说明，并在10月27日前报送有关说明材料。如存在股价敏感信息，应在回复前进行披露或办理股票停牌。同时，还要求上市公司就是否存在应披露未披露事项、目前和未来三个月是否存在处于筹划阶段的重大事项进行说明。

　　深交所关注的另一个重点是本次定增投向的“石油勘探项目”。预案显示，潜能恒信此次拟投向的是渤海05/31石油勘探项目。而实际上，早在2013年9月，公司海外全资子公司智慧石油就已与中海油签订了渤海05/31石油区块合同，根据合同规定，智慧石油在勘探期的七年内享有该区块100%勘探权益，并进行地震数据采集、油气评价等油气勘探作业，如合同区内有商业油气发现，智慧石油将享有49%的开采权益，生产期则为15年。这意味着，本次定增是公司继续加码这一石油勘探项目。

　　但不容乐观的是，自去年下半年以来，国际原油价格已大幅下挫50%以上。基于此，深交所此次在问询函中，要求公司结合国际原油价格的下跌幅度测算对其开采权益的影响程度，并结合对国际原油价格未来走势的假设，分析说明对公司开采权益乃至合同履行的影响。

　　实际上，上述的石油勘探项目尚未给潜能恒信的业绩带来任何起色。公司自2013年起，业务重心已转移至渤海05/31石油区块的勘探工作，2014年公司净利润下滑73%，2015年前三季度更是亏损1736万元。而根据公司披露的定增预案，其勘探投资工作已规划至2018年，且投资金额预计高达12.91亿元。

　　由此，深交所要求潜能恒信结合勘探开采计划，说明在发现探明经济储量的前提下预计产生效益的最早时间以及效益规模，并结合勘探作业期长、投资金额大、石油开采存在不确定性等说明公司2015至2018年存在的经营压力及公司拟采取的应对措施。

　　《证券日报》记者获悉，10月26日，上交所对外发布四项临时公告格式指引，分别针对上市公司股票交易异常波动、签订战略框架协议、变更证券简称以及高送转等四类近期市场高度关注事项，强化信息披露要求，加大监管力度。

　　四项指引中，股票交易异常波动公告格式指引已沿用多年，本次主要是调整增加部分内容，其余三项公告格式指引则为新制订。

　　据了解，上交所本次修订和新增上述公告格式指引，主要是考虑到实践中上市公司信息披露出现了一系列值得关注的问题。如不少公司异常波动公告内容千篇一律，或是含糊不清，针对性不强；有些公司签订战略框架协议、变更证券简称、提议高送转方案的过程中，相关公告披露的内容涉嫌制造热点，吸引市场眼球，但往往对其影响夸大其词，对风险提示却一带而过。这些现象容易助长市场炒作氛围，对投资者产生严重误导。对于这类情况，强化公司信息披露规范，向投资者充分揭示风险，很有必要。

　　这次出台的公告格式指引，即是针对实践中的问题，有的放矢，以提高公司信息披露的有效性和针对性。

　　指引根据不同类型事项的具体情况，有针对性地增加了相关披露要求。如对于常受市场追捧的高送转提议，特别是少数股东提议前后减持股份的情况，相关格式指引要求提议股东应当明确投票意向，公开披露前期股票买卖情况和未来6个月是否有股票减持计划，强化提议股东诚信意识，接受市场的监督。

　　在决策程序上，还规定董事会应当尽早审议高送转议案，并征询控股股东和实际控制人的意见，以稳定市场预期。从这些新增的要求看，主要是督促公司如实披露相关事项具体情况，为投资者提供更有效的决策信息。

　　信息披露的风险揭示是否充分，对引导投资者理性作出投资决策，抑制市场跟风炒作有重要作用。上交所这次发布的公告格式指引，对于可能涉及“伪市值管理”行为的事项，也加大了风险揭示力度。如有些公司更改证券简称时，有意将简称搭上网络、金融、信息等热门题材概念，但实际并未开展相关业务。对此，这次发布的证券简称更改格式指引规定，公司应当披露是否已从事相关业务、是否具有从业资质、是否有相关人才配备，其目的就是要求公司告诉投资者证券简称是否“名副其实”。

　　据上交所相关负责人介绍，近年来，上交所大力推进事前监管转向事中事后监管，在体制机制上做了不少工作，先后实施信息披露直通车业务，启动分行业监管，取得一定成效。在此基础上，上交所也高度重视市场出现的重大热点问题，快速响应，及时处置。这次发布的公告格式指引，就是在对前期日常监管经验的梳理总结基础上制订的，其根本目标是规范公司信息披露行为，提高信息披露的有效性，让公告应有的投资决策参考和风险揭示功能得以真正发挥。从长期来看，这也是逐步解决信息披露传导机制不畅问题，建设市场理性投资文化的一项重要工作。

　　“今后，上交所还将持续跟踪分析各项公告格式指引的使用情况，并根据市场需要及时予以修订完善。”负责人说。

　　近期玉米期货和淀粉期货表现格外引人注目。在9月18日国家下调玉米收储价格后，两个期货合约价格不断创出历史新低。与此同时，市场对两品种见底的预期不断上升，这也引发持仓量和成交量屡创新高。

　　而昨日，两品种双双放量大涨，似乎印证了多头期待已久的见底之举。至午后收盘，玉米期货1605合约涨1.44%至1827元/吨；玉米淀粉期货1601合约上涨1.99%至1947元/吨。而玉米期货的持仓总量自9月30日以来就一直维持在200万手之上。

　　盘面显示，今年4月份开始，玉米期货价格便开启了下跌之旅。当时玉米期货1601合约从2300元/吨附近高点一路下滑，迄今跌幅约20%。玉米淀粉期价也大幅下滑，截至昨日，淀粉1601合约较年内高点2800元/吨跌幅超过30%。

　　分析人士认为，玉米市场面临着产量高、进口高、库存高“三高”问题，而下游消费环境极为疲弱，新粮上市价格暴跌，在当前的情况下，大库存如何消化成疑问，出台新的应对政策已经非常紧迫。

　　而昨日的大涨，可能与市场期待的深加工业再度启动有关。据中国证券报记者了解，目前吉林已经率先鼓励玉米深加工业开工。10月14日，吉林省财政厅粮贸处、吉林省粮食局调控处发布通知显示：为支持玉米深加工企业生产经营，稳定经济发展，2015年第4季度，对省内年加工能力10万吨以上玉米深加工企业继续给予补贴支持。对竞拍出库(年底前)并自用加工的国家临时收储玉米和省级储备轮换玉米，拟将原补贴标准每吨150元提高至350元。

　　中国玉米网总裁冯利臣认为，对于当前的玉米市场困局，只有加大“去库存化”才能有效保障农民利益。而目前导致高库存的根本原因在于下游消费过于疲弱，解决高库存的问题应该从解决下降消化能力入手。

　　玉米消费主要分为两大方面，饲料和深加工。据东证期货不久前结束的黑龙江全境及内蒙古东部大豆(3891， -19.00， -0.49%)玉米产地考察结果显示，自2011年以来，由于国家产业政策调整，深加工整体的利润水平及开工率开始走下坡路，深加工的产业升级以及行业洗牌一直没有停止。

　　饲料需求方面，东证期货认为，今年我国养殖市场需求较为疲软。从去年12月份开始，我国生猪定点屠宰企业屠宰量基本上呈现下降趋势，今年7月份屠宰量已经降至17个月来的最低位。今年以来全国猪肉产量同样呈现同比下降趋势，上半年同比下降幅度达到4.9%，为近六年来的最大降幅。此外，我国今年生猪存栏量降至近年低位，虽价格上涨，但因终端需求不振，补栏动作不明显，这也影响到我国饲料消费。据业内人士估计，今年我国工业饲料总产量同比下降5%-10%左右，与前几年迅猛的发展势头大相径庭。

　　东证期货研究员杨洋认为，虽然今年东北地区因厄尔尼诺天气出现玉米减产，但产量大省黑龙江减产可控，并且从全国范围看依然能获得丰产。与大豆类似，玉米也面临着集中上市的季节性压力，结合国家临储价格下调，在短期上仍然维持弱势，但因前期跌幅过大，做空需谨慎。待压力释放后，在收储时期玉米或有逢低做多机会，如果今年收储量与去年接近，结合东北地区局部的减产，玉米期价或可反弹至2100-2200元/吨一线。

　　近日，厦门国际银行公告称，为加快推进该行在国内A股市场首次公开发行股票并上市的各项准备工作，决定征集并公开选聘上市保荐人、主承销商、上市法律顾问、上市会计师事务所等上市相关中介机构。

　　成立于1985年的厦门国际银行，是我国第一家中外合资银行，曾于2007年提出上市计划，邀请高盛高华、中金公司以及中信证券(600030)和海通证券(600837)对其进行上市辅导，计划募集资金40亿~50亿。

　　此后福建省政府意图借助厦门两岸金融中心建设，把厦门国际银行打造成第二个兴业银行(601166)。为此，厦门国际银行于2010年开始筹备改制为城商行，福建省相关方面甚至有意将其与厦门银行合并，但因厦门国际银行股权关系复杂而作罢。厦门国际银行后于2013年完成改制，获得城商行牌照。

　　厦门国际银行完成了两次增资扩股则为上市打下了基础，该行在近两年年报中均提到“本行积极研究上市的可行性，开展上市的相关筹备工作”。

　　去年底，坊间开始出现厦门国际银行正在研究香港上市事宜，最快有望2015年落实的消息。不过据该行人士透露，经今年股东大会审议决定，优先寻求A股上市。

　　值得注意的是，这也是A股上市暂缓后第二家公告上市意图的国内城商行，此前盛京银行于7月6日董事会通过A股发行方案，拟申请在上海或深圳首次公开发行不超过6亿股A股。

　　据了解，目前在A股排队等候上市的银行合计11家，其中江苏银行“已通过发审会”，贵阳银行处于“预先披露更新”，成都银行等8家银行均处于“已反馈”阶段，今年6月披露“A+H”上市意图的徽商银行则处于“已受理”状态。

　　截至2014年末，厦门国际银行总资产为3489.4亿元，较年初增长33.6%，全年实现归属母公司股东的净利润22.3亿元，同比增长33.5%。

　　日本邮政周一将首次公开募股的价格定在指导区间的顶端，每股1400日元。通过IPO，预计日本政府将募集超过1.4万亿日元的资金，成为1998年电信公司NTT移动通讯上市以来日本最大的IPO交易。该IPO还将是1987年以来日本最大的国有企业上市交易。

　　日本邮政及其金融子公司日本邮政银行和日本邮政保险11月4日提出的三种方式上市预计将融资115亿美元， 创下了日本20年以来最大规模的IPO以及今年世界最大的新股发行规模。

　　日本内阁官房长官菅义伟收到报告指出，日本邮政IPO过程顺利。

　　虽然数量日渐稀少，但由于高折价率的存在，传统封闭式基金的诱惑力不减。

　　记者根据天天基金网的数据统计，目前仍在封闭期的传统封闭式基金仅剩6只，而截至昨日收盘，其平均折价率高达14%。考虑到目前A股市场回暖迹象明显，且这6只基金将陆续在明后两年到期，其潜在的套利收益值得关注。

　　不仅如此，由于传统封闭式基金有强制性分红机制，而这6只基金虽历经今年A股的剧烈波动，其单位净值仍均在1元以上，其潜在的分红效应也会提供一定的投资机会。按照以往的投资经验，如果封闭式基金存在年度分红预期，往往会导致二级市场价格与基金净值之间的折价率显著收窄，这或将为投资者带来一波“分红行情”。

　　“分红潮”或现

　　据《证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。尽管A股市场二季度以来数次重挫，但有赖于上半年打下的深厚“底子”，传统封闭式基金目前的单位净值均在1元以上，这意味着，行至年底，传统封闭式基金或将再起一波“分红潮”。

　　某基金分析师表示，从历史走势来看，如果传统封闭式基金有强烈的分红预期，会吸引部分追求稳健收益的投资者入场，从而推高基金的二级市场交易价格，使其折价率显著收窄，这被称之为“分红行情”。而从目前的折价率情况来看，6只传统封闭式基金的平均折价率约为14%，虽不是历史峰值，但也处于较高水平，今年传统封闭式基金的“分红行情”值得期待。

　　业内人士则指出，对于折价交易的封闭式基金而言，现金分红相当于把部分净值提前兑现给投资者，因此，每逢岁末年初，封闭式基金的分红预期往往促使折价率收窄，这其中，既存在短炒资金年底介入博取交易性套利机会，也有企业投资者基于基金分红的避税效应，提前买入具有分红能力的封闭式基金合理避税。

　　两年后“谢幕”

　　除了“分红行情”的预期外，明后两年，这6只传统封闭式基金的封闭期将陆续结束，根据此前封闭式基金到期后的运作来看，转型为开放式基金的概率较高。这也意味着，两年后，传统封闭式基金有可能退出历史舞台，成为公募基金业曾经的记忆。

　　而根据历史走势，一旦传统封闭式基金临近到期日，“封转开”的预期会大幅度缩窄，这也为追求稳定回报的投资者提供了一定的投资机会。目前，这6只传统封闭式基金中，基金通乾和基金鸿阳将于2016年到期，其余4只则在2017年到期。

　　业内人士表示，由于传统封闭式基金在全封闭状态下，投资者不能通过申购或赎回的方式来买卖基金份额，所有的交易行为都只能体现在二级市场中，这种流动性方面的局限也是导致传统封闭式基金出现较高折价率的重要原因之一。但封闭期结束后，根据此前的经验，封闭式基金一般会转为开放式基金，投资者可以通过自由申赎来变现基金份额，流动性完全恢复后就不会出现折价的情况，这样就为封闭式基金持有人提供了折价率消除的投资机会。而目前，这些基金已经有了较高的折价率，尤其是明年到期的封基 ，会提供较好的投资机会。

　　银行股杠杆企稳：10月份区间融资净买入6.47亿元

　　AH两地估值趋于靠近

　　在不断的调试中，钟情于银行股的杠杆资金似乎找到了暂时的平衡点。

　　《证券日报》记者根据数据统计发现，10月份以来，银行股两融业务中的融资业务扭转了连续3个月“超卖”的状态，呈现出小幅净买入的态势，只不过净买入的绝对值仍比较小——16家上市银行10月份(截至10月24日)合计买入268.69亿元，偿还262.22亿元，区间净买入6.47亿元。

　　买者归来

　　对于曾经站在杠杆资金风口的银行股来说，巨额净买入早已经“不知何处去”。相反，三季度的三个月时间内，融资余额逾六成的降幅，900亿元的缩水规模记录了银行股曾经遭遇了怎样惊心动魄的“去杠杆”。但如今，一切再度趋于平静和平衡，久违了的买入大于偿还再度成为“主流声音”。

　　《证券日报》记者根据数据统计发现，今年三季度，16家上市银行合计融资净偿超过900亿元，且16只银行股全部处于融资偿还大于买入的状态，上市银行合计融资余额的降幅超过六成。

　　“融资余额方面，逾六成的降幅和900亿元的缩减规模表明，银行股降杠杆的速度是非常快，甚至可以说是超预期的，这显示出机构、私募和理财计划等大资金也在进行降杠杆操作”，资深市场人士对《证券日报》记者表示，“去年11月份银行股开展估值修复，花了三个月时间实现了约500多亿元的融资净买入，显然三季度降杠杆的速度要远远快于加杠杆的速度。”

　　不过，10月份，银行股重拾投资者信心。数据显示，截至10月24日，16家上市银合计买入268.69亿元，偿还262.22亿元，区间净买入6.47亿元。16家银行中，10家银行实现区间融资净买入，6家银行呈现融资净偿还。

　　“买入大于偿还的局面显示了投资者信心的恢复，对于融资买入的投资者来说，由于该项业务有着不算低的利息成本，如果不是真的看好银行股的中短期投资价值，融资客通常不敢介入”，上述市场人士表示，“融资业务的杠杆属性现在可以吓退部分不坚定的投资者，沉淀下来的应该是银行股的‘铁粉’了。”

　　“破净”犹存

　　虽然杠杆资金的“攻守”平衡似乎意味着银行股重新拥有了等风来的契机，但是从A股目前的市价来看，净资产仍是有待收复的估值底线。

　　数据显示，截至10月24日，16家上市银行中，仍有5家银行市净率低于1倍，分别是兴业银行0.9988倍、交通银行0.9861倍、中国银行0.9854倍、光大银行0.9362倍、农业银行0.8746倍。

　　当然，上市银行中也不乏成功脱困者。招商银行的市净率已经超过了1.4倍，宁波银行、南京银行的市净率也超过了1.35倍。

　　本周，上市银行三季报披露将如火如荼的展开，从截至三季度末的数据中或许可以发现，谁是银行股估值推手，谁是稳定剂乃至谁是破净的“幕后黑手”。

　　当然，不可否认的是，机构资金动向背后，银行股自身利润增速、资产质量、业务转型等方面的变动方向，才是资金方向性抉择的真正动因。换句话说，决定银行估值变化的核心要素依旧是银行自身何时能寻到拐点。

　　比价缩小

　　数据显示，截至10月24日，9家AH两地上市银行股全部持续呈现H股较A股折价局面。其中，招商银行折价最低，为6.6%；工商银行H股较A股大致打了九折，折价率为8.7%；其后依次是建设银行，折价率为13.7%，农业银行折价率15.6%，中国银行折价率20.6%，光大银行折价率22.7%，交通银行折价率23.9%，民生银行折价率25.3%，中信银行折价率34.8%。

　　从市净率分析，9家银行中，仅招商银行H股市净率大于1倍，其余银行H股股价均仍破净。由于上市银行三季报披露将于本周完成，而上市银行净利率正增长仍是大概率事件，上述银行H股股价如果维持现状，其市净率还将被拉低。

　　不过，相较于两个月前，AH比价还是趋于接近的。此前的数据显示，截至8月30日，工商银行H股较A股折价率为14.9%，招商银行H股折价率为16%，建设银行H股折价率为16.8%，农业银行H股折价率为18.5%，交通银行H股折价率为22.8%，民生银行H股折价率为27%，中国银行H股折价率为27.3%，光大银行H股折价率为27.4%，中信银行折价率更是高达41%。

　　从上述数据可以看出，招商银行和工商银行近一段时间以来沪港两地的估值最为接近，这或许与两家银行比较稳定的业绩表现有关，“招商银行收购永隆后，在香港的知名度上升，再加上其零售业务一贯的优秀口碑，招商银行估值自然稳健。工商银行从绝对值来看，一直远远领先于其他上市银行，但似乎也因此缺少了一鸣惊人的可能，因此市场表现偏于保守”，有网友如此评价两家银行。

　　与工商银行的情况正相反，中信银行两地的估值差距非常大。“中信银行近两年在业务创新领域的决心和动作都很大，在互联网金融领域也经常有神来之笔，目前与”BAT“三巨头都关系匪浅；而去年以来，互联网金融几乎是A股市场最为追捧的概念，中信银行受到器重也就不足为奇了。不过就传统业务而言，中信银行扩张的速度并不算快，因此在港股受冷落也并不令人吃惊”，一位并购界人士指出。

　　为督促上市公司规范披露市场热点事项，提高信息披露有效性，上海证券交易所对临时公告格式指引《第十七号上市公司股票交易异常波动公告》进行修订，并新增了《第九十五号上市公司董事会审议高送转公告》、《第九十六号上市公司董事会审议变更证券简称公告》、《第九十七号上市公司签订战略框架协议公告》格式指引，于10月26日正式发布实施。

　　提议高送转股东需披露减持情况

　　据了解，上交所本次修订新增上述公告格式指引，主要是考虑到实践中上市公司信息披露出现了一系列值得关注的问题。例如，不少公司异常波动公告内容千篇一律，或是含糊其辞，针对性不强。又如，有些公司签订战略框架协议、变更证券简称、提议高送转方案的过程中，相关公告披露的内容涉嫌制造热点，吸引市场眼球，但往往对其影响夸大其词，对风险提示寥寥数语、一带而过。

　　这些现象容易助长市场炒作氛围，对投资者产生严重误导。前段时间市场广泛关注的“匹凸匹”更名就是典型个案。对于这类情况，强化公司信息披露规范，向投资者充分揭示风险，很有必要。这次出台的公告格式指引，即是针对实践中的问题，有的放矢，以提高公司信息披露的有效性和针对性。

　　指引根据不同类型事项的具体情况，有针对性地增加了相关披露要求。例如，针对上市公司发布的异常波动公告内容泛化，信息含量不高的情况，这次发布的异常波动公告格式指引分类列出了公司及相关方应当核实的内容，包括日常经营是否出现重大变化，是否正在筹划重组、非公等重大事项，是否存在其他可能影响股价的重大信息。此外，还特别要求公司不得披露预计未来拟筹划重大事项等带有明显不确定性的信息。

　　再如，对于易受市场追捧的高送转提议，特别是少数股东提议前后减持股份的情况，相关格式指引要求提议股东应当明确投票意向，公开披露前期股票买卖情况和未来六个月是否有股票减持计划，强化提议股东诚信意识，接受市场的监督。在决策程序上，还规定董事会应当尽早审议高送转议案，并征询控股股东和实际控制人的意见，以稳定市场预期。这些新增的要求主要是督促公司如实披露相关事项具体情况，为投资者提供更有效的决策信息。

　　加大信息披露的风险揭示力度

　　信息披露的风险揭示是否充分，对引导投资者理性作出投资决策，抑制市场跟风炒作有重要作用。上交所这次发布的公告格式指引，对于可能涉及“伪市值管理”行为的事项，加大了风险揭示力度。

　　例如，有些公司更改证券简称时，有意将简称搭上网络、金融、信息等热门题材概念，但实际并未开展相关业务。对此，这次发布的证券简称更改格式指引规定，公司应当披露是否已从事相关业务、是否具有从业资质、是否有相关人才配备，其目的就是要求公司告诉投资者证券简称是否“名符其实”。再如，最近市场频现上市公司主动披露的战略合作协议，其中不少投资金额巨大，涉及行业热门，但实际可行条件不充分。一些上市公司甚至以影响股价为目的，有选择地披露该类协议。基于此，格式指引要求公司重点提示协议履行条件、资金来源以及项目可行性等方面的风险因素，督促其审慎披露战略合作对公司业务和经营的影响。这些要求的核心，是帮助投资者更为准确地理解公告事项，评估公司投资价值是否发生实质变化。

　　上交所相关负责人介绍，近年来，上交所大力推进事前监管转向事中事后监管，在体制机制上做了不少工作，先后实施信息披露直通车业务，启动分行业监管，取得一定成效。在此基础上，上交所也高度重视市场出现的重大热点问题，快速响应，及时处置。这次发布的公告格式指引，就是在对前期日常监管经验的梳理总结基础上制订的，其根本目标是规范公司信息披露行为，提高信息披露的有效性，让公告应有的投资决策参考和风险揭示功能得以真正发挥。从长期来看，这也是逐步解决信息披露传导机制不畅问题，建设市场理性投资文化的一项重要工作。今后，上交所还将持续跟踪分析各项公告格式指引的使用情况，并根据市场需要及时予以修订完善。

　　10月26日晚间巢东股份发布重组预案，该公司拟将水泥业务相关的全部资产与负债出售给公司第二大股东海螺水泥的全资子公司巢湖海螺，后者以现金11.14亿元向公司支付对价。

　　公告续称，交易完成后，上市公司主营业务将置出水泥业务，进一步聚焦类金融服务业，旨在实现转型升级与长远发展。由于交易所需对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。

　　凤凰股份(600716)10月26日晚间发布公告，公司参股公司南京证券在新三板挂牌的相关程序已全部履行完毕，将于近期在新三板正式挂牌，证券简称：南京证券，证券代码：833868，转让方式为协议转让。南京证券总股本数为19亿股，目前凤凰置业持有 2.002亿股，占其股权比例 10.54%。

　　中铁二局第三季度累计中标112亿元项目

　　中铁二局(600528)10月26日晚间发布公告，公司2015年7至9月累计中标工程项目35项，金额105.89亿元为董事会目标568亿元的18.64%。此外，中铁二局今年7至9月累计中标其他项目90项，金额6.08亿元(其中勘察设计25项、金额804万元，物资销售65项、金额6.003亿元)。公司2015年7至9月共计中标项目125项，金额111.97亿元。

　　莱茵体育拟合资打造50亿元体育发展基金

　　为了提升资本运作效率，加速打造公司体育产业生态圈尤其是进一步推进体育金融平台布局，莱茵体育(000558)拟与浙江黄龙体育发展有限公司、建银国际财富管理(天津)有限公司签署《关于设立浙江省体育产业基金的战略合作协议书》。莱茵体育称，此次与政府独资体育企业、专业投资机构合作设立基金管理公司并运营体育产业基金，是公司积极落实体育金融平台的重要布局。通过与政府力量、专业机构的优势互补，有利于提高对投资标的相关运作的专业性，拓宽投资渠道，充分发挥资本市场作用，为公司进一步巩固行业地位、有效地整合产业提供支持，促进公司打造体育产业生态圈的战略目标的实现。

　　中国建筑近期获283亿元大单

　　中国建筑(601668)10月26日晚间发布公告，公司近期获得房屋建筑和基础设施方面的重大项目，金额合计283.3亿元，占2014 年度经审计营业收入的3.5%。

　　华纺股份拟定增募资9亿元拓展海外市场

　　华纺股份10月26日晚间发布定增预案，公司拟以不低于7.40元/股非公开发行不超过12162.16万股，募集资金总额不超过9亿元；其中7亿元拟用于越南年产5000万米高档服装面料(染整)项目；1.5亿元拟用于纺织产业链智能化研发中心项目；0.5亿元拟用于补充流动资金。根据方案，公司控股股东滨州市国有资产经营有限公司拟认购6000万元。公司股票将于10月27日复牌。

　　恒泰艾普拟10亿元收购两公司进军高端装备制造等

　　恒泰艾普(300157)10月26日晚间公告，公司拟收购新锦化95.07%股权，预估值为76056万元；拟收购川油设计90%股权，预估值为25740万元。两项收购都将以发行股份及支付现金相结合的方式进行。同时，公司拟采用询价发行的方式，向不超过5名符合条件的特定投资者，发行股份募集配套资金。本次交易将使上市公司业务延伸至高端装备制造业领域，并挺近石油、天然气项目的工程设计、咨询和总承包业务。公司股票暂不复牌。

　　天威视讯拟近1亿投资文化产业基金

　　天威视讯(002238 )10月26日晚间公告，公司拟投资9500万元，认购前海天和文化产业投资基金19%的份额。天威视讯表示，公司是以视音频传输和互联网接入为核心业务的信息网络建设、运营和服务商。公司本次认购前海天和文化产业投资基金，有利于公司进入产业链上游领域，并为公司未来整合行业上下游资源创造条件，是为实现公司发展目标而进行的战略布局。同时，公司认为前海天和文化产业投资基金有望实现较高的资本收益。作为投资人，公司可以从中分享投资回报，从而增强公司的盈利能力，为公司股东创造更大的价值。

　　龙净环保预中标逾3亿元工程项目

　　龙净环保(600388)10月26日晚间发布公告，近日，接中国华电集团公司通知，公司被定为“福建华电邵武电厂三期工程 2×660MW 超超临界燃煤发电机组烟气环保岛设计采购施工调试总承包(EPC)项目”的预中标单位。该项目包括低低温静电除尘器、烟气余热利用装置、高效湿法脱硫装置、湿式电除尘器等工程，投标总价为 3.11亿元。

　　日上集团斥资5000万设物联网公司

　　日上集团(002593)10月26日晚间公告，拟设立全资子公司运通天下物联网有限公司，投资总额5000万元，资金来源为自有资金。公司表示，本次对外投资是为了进一步实现公司的产业转型，增强公司持续经营能力，更好布局物联网新兴产业领域的优质战略性项目，该项目是在商用车领域，一方面通过智能轮圈给客户提供一系列的加分与增值服务，不仅可以提升公司产品市场占有率，更有助于客户开源节流，增加客户粘性；另一方面，通过建设汽车零部件O2O平台，为客户提供全方位的后市场服务。

　　龙泉股份签下逾7千万元管材合同

　　龙泉股份(002671)10月26日晚间公告，近日公司与山西东山供水工程有限公司签订了《山西省晋中东山供水工程管材采购01标合同文件》。合同金额为7476万元，约占公司2014年度经审计营业收入的5.77%。

　　中天科技中标国家电网5亿项目特种产品中标份额高

　　中天科技(600522)10月26日晚间发布公告，在国家电网公司2015年变电项目、输电线路材料第五批及国家电网公司2015年酒泉-湖南、晋北-南京±800千伏特高压直流输电线路工程集中招标活动中，公司及控股子公司的节能导线、光纤复合架空地线(OPGW)、电力电缆(35KV、110KV)等产品共取得了5.02亿元的份额。中天科技表示，公司特种产品中标份额高，将进一步改善电力产品产业链毛利水平，提升公司整体盈利能力。

　　北方创业重组亮相一机集团资产作价77亿整体上市

　　北方创业 (600967)10月26日晚间发布重组预案，公司拟以13.50元/股非公开发行合计约4.85亿股，并支付现金11.56亿元，合计作价77.08亿元收购控股股东一机集团主要经营性资产及负债及其旗下北方机械100%股权、山西风雷钻具100%股权和秦皇岛风雷钻具100%股权。交易完成后，一机集团核心资产将实现整体上市，同时公司新增产品将涵盖装甲车辆等防务装备的研发及制造和石油机械的生产制造。由于上交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。

　　易联众拟定增56亿元 27日复牌

　　易联众10月26日晚间公告称，该公司本次筹划非公开发行股票基本方案为：向不超过5名特定对象发行股票，拟募集资金总额不超过56亿元，投向民生云项目、医疗健康云项目(包括医疗云、医药云、健康云、呼叫云等子平台)、大数据中心项目、智慧金融项目、支付云项目及补充流动资金。公告续称，公司股票将于10月27日复牌。

　　进入供暖季10天后的内蒙古，原本以为会迎来“价格”上扬的煤炭业，但记者26日从内蒙古发改委价格监测中心得到的答案是，四季度，预计煤炭价格将继续低位徘徊。

　　今年以来，作为煤炭大省的内蒙古，其极具代表性的鄂尔多斯煤炭业一度呈现“颓势”，在之前拥堵的京藏高速公路上甚少能够看到呼啸而过的拉煤车，一些大车司机改弦更张，转做他业。

　　这样的惨淡经营，也导致了鄂尔多斯煤企出现不断停产的局面。数据显示，该市共有305处煤炭企业，已有166处停产。达到一半以上。

　　鄂尔多斯的个案，亦代表着内蒙古煤炭业的整体衰弱。

　　内蒙古发改委官网显示，1-9月份，内蒙古自治区煤炭价格基本呈逐月下跌走势，仅8月份受个别煤矿营销政策影响价格有所上涨。至9月份，全区煤炭平均坑口价格为123.99元/吨，比年初下降10.68%。前三季度，全区动力煤平均坑口价格为130.80元/吨，较2014年前三季度(下称同比)下降9.53%。

　　分析人士认为，这样的价格“惨相”，与中国前三季度，经济增速放缓、经济结构调整及国际市场大宗商品价格下跌等因素影响密切相关。

　　对于第四季度煤炭价格预测，内蒙古发改委价格监测中心分析认为，煤炭市场进入买方市场后，虽然供给端不断压缩以求价格稳定，但由于需求端更为低迷，以及行业较高的库存、大量进口等因素制约，煤炭价格屡创新低。

　　因此四季度，虽然有取暖季、大秦线检修等利好消息，煤炭市场仍以几大煤炭巨头的“价格战”开启，预计四季度煤炭行业供大于求的矛盾仍将延续，价格将维持弱势向下行情。

　　此外，中新社记者了解到，由于价格方面出现这样的衰弱现象，因此中国煤炭整体形势出现了煤炭库存高的现象。10月上旬，全国重点电厂存煤7148万吨，环比增加3.3%。生产端和需求端煤炭的高库存均不利于后期煤炭价格的企稳回升。

　　受周末双降等利好影响，沪深两市今日双双高开，随后股指小幅回落呈震荡走势。午后沪指冲高回落，临近尾盘沪指有所回升。截至收盘时，沪指报3429.58点涨0.50%，成交4539.43亿元；深成指报11687.77点涨0.73%，成交6528.30亿元。板块方面，木业家具、券商信托等板块涨幅靠前。

　　个股方面，两市个股活跃度较高，今日共101只非ST个股涨停。美丽中国概念表现活跃。此外，林场改革等概念个股也表现不俗。

　　“美丽中国”纳入十三五目标。美丽中国概念个股表现活跃，其中：菲达环保、联创股份、恒顺众昇、文科园林、福建金森、平潭发展、同方股份、大禹节水、岭南园林、蒙草抗旱、普邦园林、丰林集团等个股涨停。

　　林场改革望写入“十三五”，相关概念股走强，其中：文科园林、兔宝宝、福建金森、平潭发展、岭南园林、丰林集团、福建金森、普邦园林等个股涨停。

　　航天通信：航天航空，重组过会。

　　协鑫集成：电子元件，重大资产重组获批。

　　GQY视讯：电子元件，终止重大资产重组。

　　上海三毛：纺织服装，终止重大资产重组。

　　大连港：港口水运，中日韩首脑会谈召开在即。

　　积成电子：电子信息，中标9519万国家电网采购项目。

　　沈阳机床：机械行业，振兴东北扶持政策出台在即。

　　文科园林：木业家具，与建行深圳分行签合作协议。

　　爱康科技：电子元件，下调定增价格及募资规模。

　　香江控股：房地产，完成非公开发行。

　　天奇股份：机械行业，收购资产事项获无条件通过。

　　富春通信：通讯行业，涉足影视获近三十家机构关注。

　　阳光电源：机械行业，三季报净利预增100%至120%。

　　彩虹精化：化工行业，日前全资子公司收到5200万补助。

　　榕基软件：电子信息，日前拟出资3550万设立合资公司。

　　南洋科技：电子元件，前三季利增91%。

　　乐金健康：机械行业，前三季净利增长16%，汇金现身。

　　联创股份：化工行业，前三季净利同比增长158.54%。

　　普路通：电子信息，前三季度净利增长超七成。

　　安凯客车：汽车行业，前九月净利润3172万。

　　兔宝宝：木业家具，拟作价5亿并购多赢网络加速互联网进程。

　　同方股份：电子信息，拟向紫光集团售同方国芯股权。

　　市北高新：机械行业，拟募资扩建产业园。

　　铜陵有色：有色金属，拟募资48亿还贷。

　　东凌粮油：食品行业，拟出售大豆加工业务资产。

　　多氟多：化工行业，拟斥2亿扩建六氟磷酸锂生产线。

　　紫光股份：电子信息，拟240亿元入股西部数据。

　　硕贝德：通讯行业，拟1.12亿元增资控股利美实业。

　　广州友谊：商业百货，募资百亿收购越秀金控成功过会。

　　恒顺众昇：输配电气，料全年净利同比增183%-201%。

　　宜安科技：材料行业，料前三季净利同比增17%-24%。

　　蒙草抗旱：工程建设，料前三季净利1.46亿-1.61亿。

　　森远股份：机械行业，料前三季度净利润降0到20%。

　　九安医疗：医药行业，健康大数据产业技术创新战略联盟成立。

　　蒙发利：家电行业，公司已经进驻京东商城。

　　安彩高科：综合行业，定增引战投。

　　智度投资：仪器仪表，斥资30亿元并购。

　　比亚迪：汽车行业，9月销量再创佳绩。

　　科陆电子：电子元件，9.2亿收购两公司。

　　利亚德：电子元件，1-9月净利1.85亿，同比增104%。

　　云投生态：工程建设，“美丽中国”纳入十三五目标。

　　 中国钢研旗下子公司新冶集团日前启动“蓝宝石产业化项目”。新冶集团宣布进军国内蓝宝石领域，并决定未来3年内，以新冶集团、国宏华业投资公司为主导投资团队，在国内投资70亿元进军蓝宝石长晶及深加工产业，打造全球最大的蓝宝石晶体生长和深加工基地。该项目将率先在国内生产85公斤级大规格蓝宝石晶体，推动我国蓝宝石长晶技术达到国际一流水平。中国钢研相关负责人表示，此次蓝宝石项目引进了乌克兰最好的技术团队，并联合国宏华业等5家企业共同组建了“中国钢研蓝宝石晶体生长技术重点实验室”，未来还将成立一个混合所有制企业，新冶集团计划控股51%，集团外资本占49%，预计两年内将登陆资本市场。

　　蓝宝石行业具有爆发性发展前景，主要源于传统下游应用市场持续高速成长，如LED衬底市场、军用及民用光学窗口等需求增长，以及下游应用领域的急剧拓宽，如新型手机屏幕、智能可穿戴设备采用蓝宝石玻璃等新应用的需求激增等。市场分析人士指出，综合蓝宝石晶片在LED行业的发展，以及消费电子、军工、半导体方面的运用，预计2016年LED行业、消费电子行业、军工行业需求量分别达到22849万毫米、49780万毫米和2814万毫米。2015年上述三大领域总需求量为41959万毫米，而2016年总需求量则有望攀升至75443万毫米，增长幅度接近翻番。国内蓝宝石长晶企业均有扩产计划，但考虑到扩产容易达产难，蓝宝石供不应求的状况还将在相当长的时期内持续。

　　新冶集团相关负责人表示，从国际潮流来看，国际上通用的装备基本在65公斤级到100公斤级之间，45公斤以下级别晶体显然已经无法满足市场要求。未来3年内。新冶集团将突破100至150公斤级别“高品质、低成本”泡生法蓝宝石长晶工艺及装备、导模法长晶工艺及装备、大规格水平定向凝固法长晶工艺及装备，并实现蓝宝石系列晶体产品的规模化生产，首批建设4-6个长晶工厂，重点面向航天军工、光学窗口材料、民用LED、奢侈品与医疗等五大前沿领域，全面实现公司整体战略规划与全国产业布局。

　　当前A股市场剔除金融股后的整体市盈率为26倍，已经接近过去十年的平均水平。这一估值水平意味着，整体来看，前期市场深跌已令股市投资价值渐显，寻找2015年最后的金股恰逢其时从股本来看，在牛市上涨初期，96%大牛股的流通股本低于5亿股；从股价来看，99%的大牛股起涨股价低于20元；从业绩来看，近八成大牛股净利润年度最大涨幅曾超过50%。《投资者报》根据这些主要特征，选出了最具潜力的50只股票在50只潜力股中，机构对40只给出了目标价，将机构给出的目标价与上市公司最新收盘价对比，均较当前价格具备上涨空间，其中约30只具备50%以上的上涨空间，占比六成在50只潜力股中，有15只具备并购重组概念，目前处于交易状态的股票有科陆电子、银河电子、中材科技、金新农和传化股份《投资者报》研究员姜雪在天气乍寒乍暖的深秋，A股市场的表现也忽冷忽热，走势令人扑朔迷离。前不久刚刚上演百点逼空大战，摆出一举攻上4000点的阵势，最近一周却又遭遇单日百点长阴的突袭，给市场笼罩上一层阴霾。

　　10月21日，沪指在3400点上方遭遇巨量抛压，当日下跌逾百点，收报3320.68点，跌幅达3.06%，800余只股跌停，差点再度上演此前千股跌停的惨剧。

　　当日股指的大幅回调，除了获利盘出逃带来的回调压力，来自经济方面的数据也不容乐观，成为阻碍A股市场进一步上攻的消极因素，其中包括GDP六年来首度“破7”和央企利润进一步下滑。

　　与此同时，市场上也有另一种声音。对于后期走势，多家机构给出的答案均偏于乐观，认为中级反弹趋势逐渐露出苗头；以徐翔为首的部分私募开始加仓、两市两融余额接近万亿、两市开户数大增等消息也不断传来。

　　多空消息相互掺杂以及股指纠结之际，回到公司估值本身似乎更能释去投资者心头的疑惑：从估值角度考虑，根据招商证券测算，当前A股市场剔除金融股后的整体市盈率为26倍，已经接近过去十年的平均水平。

　　这一估值水平意味着，整体来看， A股已具备一定的投资价值，基于这一判断，投资者在四季度该如何布局？《投资者报》研究部近期根据牛股基因等多重条件对当前约2800家上市公司进行了全景扫描，并遴选出50只潜力股，作为2015年最后的金股。

　　关于大牛股所具备的基因，此前《投资者报》已进行了总结，结果显示，在2015年之前的三轮牛市中，中小盘绩优股是大牛股诞生的摇篮。《投资者报》研究部结合上述牛股基因，并纳入前期股价调整幅度、当前估值水平、机构预测上涨空间等参考指标，对上市公司进行综合评分，最终选出50只潜力股，与投资者共分享。当然，股市有风险，投资须谨慎。具体操作时还须由各位自己做主。

　　争议投资价值

　　国庆之后， A股市场一改9月反复在3200点以下的窄幅区间震荡整理的状态，沪指连续突破3200~3400点等整数关口，令市场人气大振。

　　仅10月12日~16日的一周，沪指涨幅累计已达6.54%，创下6月中下旬以来最大的单周涨幅，市场做多情绪重新燃起。

　　不过，10月19日~23日，沪指涨幅逐渐收窄。 10月21日沪指更是创下百点长阴，股票大面积跌停场面再现。

　　股指走势出现反复，未来将何去何从？

　　来自经济层面的消息不容乐观。根据国家统计局10月19日发布的数据显示，三季度我国国内生产总值(GDP)同比增长6.9%，这是GDP 增速六年来首次“破7”。此外， 10月21日财政部发布的数据显示， 2015年1~9月全国国企利润约1.7万亿元，比去年同期下降8.2%，降幅比1~8月扩大1.6个百分点。

　　上述消息给刚刚开始反弹的A股市场浇了一瓢冷水。6.9%的经济增速是否难以支撑本次反弹？民生证券认为，三季度GDP破7%不是反弹的终结者。反弹刚刚开始，仍在继续，我们对于中级反弹的观测信号依然在证真中。其同时认为，反弹也不会一蹴而就，市场情绪在修复，但内外隐患仍在，限制反弹持续性与高度。

　　中信建投证券10月21日发布策略报告认为，反弹将向高潮阶段迈进。市场突破9月震荡区间上沿后，情绪加速修复。市场行情、成交额、两融余额等数据均在向积极方向变化。

　　行胜于言。两融余额持续增加，新增开户数环比大幅增长以及私募逐步加仓的事实都在证明，场外的真金白银已开始入场。

　　其中，两融余额在近期再度逼近1万亿元关口。10月8日以来，伴随着市场的反弹，沪深两市两融余额不断增加，截至10月20日，沪深两市融资融券余额报9961亿元，较上个交易日增加了109.43亿元。其中，沪市两融余额报6166.59亿元，较前一交易日增加61.74亿元，融资余额创四个月来最长连涨纪录。

　　另据中登公司的最新数据显示， 10月12日~16日，新增投资者29.55万，日均增长5.91万，与此前一周日均增长5.18万的水平相比，环比增长14%。

　　操作灵活的私募基金也嗅到先机开始逐步加仓。其中私募泽熙的加仓最受关注。数据显示，此前累计净值已经连续两个多月没有大幅变动的泽熙旗下基金产品近期净值开始出现较明显上升，该公司官网10月16日发布的净值信息显示，泽熙一期至五期产品净值均比10月9日有所上涨，例如泽熙三期10月9日的累计净值为8.4936元， 10月16日为8.556元，净值上升1.33%。

　　这些说明此前按兵不动的私募一哥徐翔近期开始逐步加仓。此外，新价值投资、星石投资等一些知名私募也对外表示正在积极调仓。

　　来自上市公司的调研数据显示，近期泽熙、重阳投资、朱雀投资、星石投资和千合资本等著名私募频频对上市公司进行调研。

　　从估值角度来看，目前A股市场的估值水平已经接近过去十年的平均水平。招商证券近期研究发现，经历了近三个月下跌后，目前剔除金融股，上市公司市盈率(TTM)为26倍，过去三年平均水平为22.5倍，过去十年均值为24倍。市净率(PB)则降至2.77倍，已经略低于过去十年平均水平。

　　绩优中小股受推崇

　　前期市场深跌已令股市投资价值渐显，在近期市场人气逐渐恢复、反弹初现苗头之际，投资者该如何布局，寻找哪些牛股呢？

　　为此，《投资者报》研究部进行了一番筛选。我们的筛选逻辑是，选取具备大牛股特征的中小盘绩优股。我们此前对于牛股样本进行的研究显示，低价中小盘绩优股，尤其是兼具并购重组概念的股票是诞生大牛股的摇篮。这与机构们当前推崇的绩优股不谋而合。

　　兴业证券10月7日发布策略报告称， 10月A股绩优股的相对吸引力将重新提升。当前，货币剩余、经济低迷、风险偏好低，因此，全社会的充裕流动性在各类资产之间“流窜”，并且抱团取暖“好资产”。

　　民生证券近期也建议投资者重点关注有业绩支撑、政策持续催化、市场弹性较好的板块。其认为，未来市场将是中小创板块唱戏，获得市场的青睐和更好的表现。

　　具体来看，大牛股的特征为：从股本来看，在牛市上涨初期， 96%大牛股的流通股本低于5亿股；从股价来看， 99%的大牛股起涨股价低于20元；从业绩来看，近八成大牛股净利润年度最大涨幅曾超过50%。

　　遵循“历史总在重演”的原则，《投资者报》根据上述规律，对当前两市2780家上市公司进行了层层筛选。

　　第一步，我们选取了两个简单直观的指标：流通股本小于5亿股，起涨股价低于20元。

　　经过此轮筛选，逾半数股票被剔除出局，还剩1002只。

　　需要说明的是，此次起涨股价选取2015年9月30日的收盘价，因为自该交易日后，沪指从3000多点起步，数日内突破前期箱体震荡的顶部——3200点，令市场做多情绪升温。

　　第二步，我们选取发布了2015年前三季度业绩预告或业绩快报的上市公司作为业绩衡量标准，选取前三季度业绩预告净利润最大增幅在50%以上的公司。在第一轮选出的1002只股票中，仅有728只发布了相关业绩预告，其余274 只尚未公布相关业绩状况的股票未纳入筛选范围。通过上述筛选，约200只股票入围。

　　第三步，从估值角度出发，将上市公司当前市盈率与板块市盈率进行对比，选取市盈率相对较低的公司，将范围进一步缩小。

　　第四步，考虑到股价前期跌幅越大，反弹动能越强，将股价前期跌幅列为一大筛选指标，将创出新高的股票剔除，最终剩下近70只股票。

　　最后，结合上市公司业绩预告、股价前期跌幅、市盈率、机构预测上涨空间、机构近期调研情况等指标，对上述近70家公司进行了综合评分。

　　经过综合评分， 50只潜力股浮出水面，这些公司大部分来自于中小板和创业板。

　　得分居于前10的公司包括：弘高创意、东方日升、海翔药业、中钢国际、科陆电子、华英农业、辉隆股份、天源迪科、美晨科技和秀强股份.

　　机构预计六成可涨50%

　　根据前文所述，我们将机构预测的股价上涨空间作为参考指标之一，在机构眼中，上述50只潜力股成色几何？《投资者报》统计发现，机构预计近八成具备上涨空间，且其涨幅在30% 以上。

　　在上述50只金股中，机构对40只股票给出了目标价，将机构给出的目标价与上市公司最新收盘价(10月21日)对比，均较当前价格具备上涨空间，其中约30只具备50%以上的上涨空间，占比六成。

　　机构预测上涨空间最大的10家公司包括：富临精工、雅本化学、科陆电子、辉隆股份、秀强股份、银河电子、青岛金王、新海宜、爱仕达和中钢国际。这些股票的上涨空间均在一倍以上。

　　其中机构最为看好的潜力股为富临精工.

　　今年5月，海通证券分析师邓宇发布研报，给予该股“买入”评级，目标价为90元。而截至10月21日，该股收盘价仅有21元，据此测算，其股价上涨空间高达326%。

　　该公司是国内主要汽车发动机精密零部件供应商之一。邓宇认为，公司产品竞争力突出，长期受益于节能减排技术升级。其预计，公司2015~2017年每股收益分别为2.00元、2.60元、3.10元，目标价为90元，对应2015年PE为45倍。

　　另一家被机构看好的股票是创业板公司雅本化学。不过，目前该公司处于停牌中，需待复牌后才能交易。

　　除上述两家公司外，科陆电子和天康生物也得到机构青睐。其中，科陆电子自10月19日复牌以来，已连续数日涨停。

　　今年6月底，海通证券分析师周旭辉曾给予科陆电子55.2元的目标价。据此测算，该股仍有逾150%的上涨空间。周旭辉认为，公司智能电网业务和节能减排、新能源业务形成良好协同效应，是能源互联网潜在平台型公司。

　　这家公司的流通股本仅2 . 6 9亿股。其今年前三季度业绩预告显示，预计前三季度净利润约1. 2 8亿元~1. 5 4亿元，同比增长50.00%~80.00%。同时，该公司近期已受到机构关注，近期获得33家机构的调研。

　　15只重组股有望成黑马

　　在上述潜力股中，有一个特殊的群体不容忽视，那就是重组股，该类股票也被认为是可以穿越牛熊的“长青树”。根据《投资者报》此前研究统计，在过去三轮牛市的大牛股阵营中，并购重组概念股几乎占据了半壁江山，是牛股诞生的温床。

　　在上述50只潜力股中，有15只具备并购重组概念，目前处于交易状态的股票有科陆电子、银河电子、中材科技、金新农和传化股份.

　　此外，潜力股中综合得分最高的弘高创意也兼具重组概念，该股已自10月13日停牌，停牌原因为正在筹划非公开发行股票事项。

　　该公司在2014年实施重大资产重组，主营业务由半导体分立器件的生产销售变更为工程设计、景观设计、家具设计、工艺美术品设计；室内精装修总承包等，成为业内的高端装饰设计龙头企业。

　　长江证券分析师范超在今年8月底给予该股“买入”评级。其认为，优异的设计水平和施工技术显著提升公司竞争力，为公司发展打下坚实基础。另外，公司拟收购盖德软件51%股权，进军建筑工程与施工软件行业，将其运用于工程项目的室内设计、机电设计、装修工程等作业中，发挥协同作用，增强生产效率。若收购成功将显著增厚公司业绩。

　　目前处于交易的重组股中，科陆电子被多家机构看好。

　　此外，银河电子也受到机构青睐。国泰君安分析师原丁在10月19日发布的研报中，给予该公司40元的目标价，这与其当前约20元的股价相比，有近一倍的上涨空间。

　　其指出，银河电子是“民参军”稀缺品种，具备高成长(内生外延、火力全开，2015~2017 年净利润增速达157%、35%、38%)、低估值(2015-2017年PE为34/25/19倍)、平台型公司(横跨军工、新能源汽车、智能制造)等三大特征。在无风险利率下降和市场风险偏好修复的背景下，公司的投资价值将逐渐被市场认知。

　　大商所近日下发通知，将铁矿石提货单交割的申请数量由4万吨或其整数倍调整为1万吨或其整数倍，新规则将于I1601合约起施行。市场分析认为，调整后提货单交割制度将更贴近现今铁矿石现货市场实际情况、提升其响应成功的几率。

　　铁矿石作为典型的大宗低值商品，客户对港口作业、运输等过程中所产生的成本和损耗较为敏感。对此，在铁矿石期货合约及制度设计之初，大商所即根据进口及港口现货贸易流程设计了提货单交割制度，通过买方选择地点，卖方响应，解决普通仓单交割可能带来的反向物流问题，便于在途“海漂货”直接运抵买方需求地。

　　然而，由于铁矿石期货运行稳健，现货企业在临近交割月时已移仓换月，使铁矿石交割量不大。这在体现期货制度设计合理性的同时，也令进入交割月后持仓超过400手(合4万吨)的卖方一般法人客户数量较少、符合提货单交割制度持仓要求的卖方客户数量占比较低，降低了提货单交割响应成功的几率。数据显示，在I1405、I1409、 I1501合约提货单申请期内，卖方满足提货单交割申请持仓要求的客户数仅为3个、6个和9个，分别只占合约一般法人客户数的比例为13.9%、21.6%和19.2%。

　　此外，铁矿石现货市场近期也发生一些变化，一定程度上降低了客户利用提货单交割制度套保避险的积极性。据了解，2014年期间，由于融资矿的存在，港口现货和“海漂货”价格长期倒挂，加之客户若利用提货单交割制度对“海漂货”避险套保，需要对船期准确预估、规避违约风险，对其时间节点控制的要求相对较高。因此，卖方在进入交割环节时，从成本、风控端考量，更倾向于直接通过港口入库进行铁矿石交割。

　　市场人士表示，此次大商所将提货单申请数量调整为1万吨及其整数倍后，既可使满足持仓要求的客户数大幅提高，也将更贴近现货市场实际情况。以I1501合约为例，申请数量调整后，卖方中满足持仓要求的平均客户数将从9个提高到17个，占合约一般法人客户数的比例将从19.2%提高到35.8%。

　　记者从我国钢铁电子交易平台成交数据了解到，截至2015年初，港口共成交现货471笔(合610万吨左右)。其中，单笔成交在1万~2万吨的居多，平均单笔成交量约1.3万吨。因此，制度调整后，产业客户除了可以保值“海漂货”外，也能在必要时利用提货单制度促进港口现货参与交割。数据显示，调整后，现货市场实际成交中符合提货单交割要求的比例将从4.03%提高至69.85%。