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道氏投资

熔断再造山体滑坡，由于没有满仓，也不再为市场增加麻烦，持股不动！展开收起

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现在是不讲估值，山体滑坡了展开收起

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【股市有咋了？】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！股市又咋了？猴年被猴耍，当猴戏，结扎还带套，就是今天的股市。至于天灾人祸已不再是我思考范畴，身在其中，只能尽快的看清市场的真面目。此时恐慌和担忧都没有价值了，熔断机制说透了就是个关门打狗的催化剂。... 展开全文

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【道氏荐股20160106002：精伦电子】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！ 1月6日截至收盘，沪指报3361.84点，涨2.25%；深指报11724.88点，涨2.24%；创业板报2468.37点，涨2.14%。两市共有158只股涨停。盘面上，各行业板块全面飘红，煤炭、... 展开全文

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道氏荐股20160106002：精伦电子

道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！
道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！

1月6日截至收盘，沪指报3361.84点，涨2.25%；深指报11724.88点，涨2.24%；创业板报2468.37点，涨2.14%。两市共有158只股涨停。盘面上，各行业板块全面飘红，煤炭、钢铁板块暴涨，猪肉、有色、高送转、建材等概念板块涨幅居前。特别推荐和关注：600355精伦电子！

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1，技术上：调整充分，底部爆发，处于底部启动阶段，短期爆发的概率大。

2，基本面：目前总市值不到38亿，小股本，低股价，中长线上也有较大的成长空间，有望成为智慧家庭天翼云服务龙头股！

要点一: 涉及IPTV＋OTT业务

2014年4月，公司和无锡电信签署了《智慧家庭“天翼.别致云盒”创新项目运营合作备忘录》,共同打造智慧家庭天翼云服务平台，为用户提供IPTV＋OTT增值服务。公司负责为智慧家庭“天翼.别致云盒”项目提供终端产品、应用服务平台建设、技术支持和维护服务。无锡电信利用自有渠道和用户资源，向存量和新增宽带用户、IPTV用户推广“天翼.别致云盒”业务。甲乙双方共同进行业务的运营规划、营销策划和业务宣传；共同负责智慧家庭“天翼.别致云盒”中呈现界面的设计和运营工作；为用户提供智慧家庭“天翼.别致云盒”基础服务，超出基础服务费外的增值业务收入甲乙双方按照5:5的比例进行分配。　　

要点二:控制类产品
全资子公司鲍麦克斯经营范围为嵌入式软件，电力电子，电机与控制，机电一体化系统产品及其应用软件的研究，开发，生产和自产产品销售等。2013年年报中披露，2013年鲍麦克斯全年实现销售额比去年同期增幅近50%，其下半年推出的一体机产品迅速抢占市场，四季度出货即达十几万台。公司倾力开发的多轴产品在2013年9月份的中国缝制设备展中大放异彩，花样机，套结机开始在客户大批量试用并实现销售。　　

要点三:二代身份证阅读机具
随着国家出台了在第二代居民身份证中增加指纹信息的相关规定后，对于机具功能的升级和应用领域的扩充起到了推动作用。公司是公安部授权的第二代身份证阅读机具定点生产的十家企业之一，经过八年的发展，已具备较强的市场能力。2013年年报披露，子公司普利思逊依是华中地区唯一一家公安部授权的居民身份证阅读机具定点生产企业，其成功中标中国联通总部二代身份证阅读采购项目，成为四个中标厂家中供货省份最多，终端数量最大的厂家。　　

要点四:携手楚天网络
2012年6月份，公司与湖北省楚天广播电视信息网络公司就“数字电视互联网双模云影音智能机”业务签订合作框架协议。楚天网络是湖北省唯一负责全省广播电视信息网络规划、设计、建设、管理、运营、开发与应用的独立法人实体。公司总资产超过30亿，总用户450万，其中数字电视用户约300万户。本次业务试点主要针对高清数字电视用户、高清广电宽带用户、高清其他宽带用户等进行商业化规模测试。如试点成功将有利于精伦云影音智能机品类的产品推广，积累发展用户的经验和复制与运营商成功合作的模式。　　

要点五:云影音智能机
精伦云影音智能机将云端服务平台和传统高清电视相结合，帮助用户实现电视上网、在线影音视频、3D体感游戏等功能。精伦云影音智能机能为消费者提供多屏互动功能，即通过同一wifi网络连接，使用iphone，ipad可与电视之间实现多媒体内容（如音频、视频、图片）的传输、解析、展示、控制等等一系列操作。公司已建设精伦云影音智能机官方直销网站—TV365，公司云影音智能机同时在国美在线，天猫等网络平台销售。　　

要点六:电子通信产品
近些年，国内各大中城市逐渐将无线城市、数字城市以及智慧城市建设列入提升城市建设的日程表。从目前的情况来看，伴随着建设速度的加快，越来越多的大中城市计划进行原有公话的改造工作。电信的传媒市场则接近尾声，一体广告机再很难起量。传统的传媒市场，随着分众互动屏的发布，也在掀起联网建设的热潮，因此，联网广告拥有一定的市场。

3，操作上：开盘价买进，止损价6.95元；短期止盈价9.18元，中长线止盈价10元以上。

投资有风险，入市需谨慎！

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赞(9) | 评论 (4) 2016-01-06 20:17 来自网站举报

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【道氏投资：神逻辑—产能过剩行业个股集体爆发】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！ 1月6日两市共有158只股涨停。盘面上，各行业板块全面飘红，煤炭、钢铁板块暴涨，猪肉、有色、高送转、建材等概念板块涨幅居前。神逻辑：产能过剩行业个股集体爆发。产能过剩，业绩巨亏，大宗商品跌跌不休... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-01-06 17:38 来自网站举报

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【转融资余额降八成证金公司降息150个基点】但随着A股市场日渐正常化，证金公司最初成立的初衷——建立完善的转融通机制重新被提起。《每日经济新闻》记者注意到，从2015年12月28日起，证金公司终于”降息了：将182天转融资的融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%。（每日经济新闻）展开收起

赞(5) | 评论 2016-01-06 15:15 来自网站举报

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◆◆: @道氏投资; 【道氏荐股20160105：天奇股份】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！截至收盘，上证综指收报3287.71点，下跌0.26%，成交额3284亿元。深证成指收报11468.1点，下跌1.36%，成交额4831亿元。创业板指收报2416.73点，下跌2.9...

赞 | 评论 2016-01-06 13:27 来自网站举报

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【道氏荐股20160105：天奇股份】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！截至收盘，上证综指收报3287.71点，下跌0.26%，成交额3284亿元。深证成指收报11468.1点，下跌1.36%，成交额4831亿元。创业板指收报2416.73点，下跌2.9... 展开全文

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道氏荐股20160105：天奇股份

道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！

道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！

截至收盘，上证综指收报3287.71点，下跌0.26%，成交额3284亿元。深证成指收报11468.1点，下跌1.36%，成交额4831亿元。创业板指收报2416.73点，下跌2.99%，成交额1226亿元。共有80只涨停个股：钢铁有色等蓝筹股表现抢眼。特别推荐和关注：002009天奇股份！

1，技术上：蓄势充分，平台突破，处于底部启动阶段，短期爆发的概率大。

2，基本面：目前总市值77亿，中长线上也有较大的成长空间，有望成为智能高端装备龙头股！

要点一:最新关注--布局汽车拆解业务；
要点二:深耕医药行业自动化装备；

要点三:迈入奔驰体统；

要点四:涉足汽车回收业；

要点五:远程数据采集决策平台；

要点六:购永正嘉盈20%股权,借力互联网；

要点七:设立天奇融资租赁；

要点八:智能高效分拣项目；

要点九:铜陵汽车循环经济产业园；

要点十:智能交通、智能矿山领域；

3，操作上：开盘价买进，止损价18.8元；短期止盈价26.5元，中长线止盈价50%以上。

投资有风险，入市需谨慎！

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赞(7) | 评论 (10) 2016-01-05 23:10 来自网站举报

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【道氏投资：彩虹总在风雨后道氏投】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！投资风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！ 2016年首个交易日两市暴跌，沪深300指数跌幅扩大至7%，触发全天熔断，两市将暂停交易至收市！顿时“第一次，很痛”成为了今日最佳的股评！赤裸裸的直线下跌，我总有一种变态心理，就是莫名的快感！风... 展开全文

赞(2) | 评论 2016-01-04 22:52 来自网站举报

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【熔断后需要关注的六大问题：收盘价怎么形成？】
【熔断后需要关注的六大问题：收盘价怎么形成？】2016年1月4日，沪深300指数跌7%，触发熔断，A股休市。但股市熔断之后如何下单、撤单、收盘价如何界定等问题均是投资者最为关注的问题。　　2016年1月4日，沪深300指数跌7%，触发熔断，A股休市。但股市熔断之后如... 展开全文

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熔断后需要关注的六大问题：收盘价怎么形成？

【熔断后需要关注的六大问题：收盘价怎么形成？】2016年1月4日，沪深300指数跌7%，触发熔断，A股休市。但股市熔断之后如何下单、撤单、收盘价如何界定等问题均是投资者最为关注的问题。

　　2016年1月4日，沪深300指数跌7%，触发熔断，A股休市。但股市熔断之后如何下单、撤单、收盘价如何界定等问题均是投资者最为关注的问题。

　　问题一、熔断期间如何下单和撤单？

　　熔断15:00之前结束的，沪深交易所均可以下单和撤单。若持续至15:00，上交所只接受撤单，深交所则下单撤单均可。中金所熔断开始起12分钟内不可下单和撤单，第13分钟起可以下单和撤单，但进入集合竞价。指数熔断期间，相关证券复牌的，将延至指数熔断结束后实施。

　　问题二、熔断后怎样恢复交易？

　　熔断15:00之前结束的，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价并撮合，随后连续竞价。中金所熔断开始起12分钟内的申报进行集合竞价，第13分钟至15分钟进行撮合，熔断结束后连续竞价。

　　问题三、收盘价怎么形成？

　　熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

　　问题四、沪港通交易怎么办？

　　沪港通按上述第3点上交所规定执行，港股通正常。

　　问题五、大宗交易怎么办？

　　若14:45前结束熔断，大宗交易正常进行。若熔断持续至15:00，当日不可进行大宗交易。

　　问题六、转融通证券怎么办？

　　若15:00前结束熔断，出借、匹配、归还等正常进行。若熔断持续至15:00，上交所不接受新的出借和借入申报，已接受的继续匹配成交，应归还的顺延至下一交易日；深交所则停止出借和借入，应归还的顺延至下一交易日。

　　同时，包括基金申赎需根据相关公告、可转债可交换债同步熔断等均是投资者关心问题。

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赞(3) | 评论 (1) 2016-01-04 17:46 来自网站举报

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中国A股，请继续玩！玩！玩！展开收起

赞(2) | 评论 2016-01-04 13:19 来自网站举报

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好好欣赏一下熔断机制的瀑布美景！展开收起

赞(1) | 评论 2016-01-04 10:20 来自网站举报

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过往不恋，当下不杂，未来不迎！各位晚安！展开收起

赞(2) | 评论 2016-01-02 23:47 来自网站举报

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年内224只新股募资1578亿元 “妖股”们平均涨幅12倍展开收起

赞(1) | 评论 2016-01-02 10:32 来自网站举报

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【2016年开局篇：“等”】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！我昨夜和各路高手交流后，总觉得以前的交易有些缺憾，难以捉摸，难以入眠，苦苦思索，不得其中。早上醒来，终于悟出一字：“等”。“等”一字了得？开仓时等到机会，都说冲动是魔鬼，为了减少风险，... 展开全文

赞(3) | 评论 2016-01-02 08:53 来自网站举报

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我关注$好当家(sh600467)$短线继续强势！ $双环科技(sz000707)$蓄势暴涨！展开收起

赞(3) | 评论 2016-01-01 20:32 来自网站举报

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感谢各位，祝大家新年快乐!

◆◆: @

赞(3) | 评论 2016-01-01 14:08 来自网站举报

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【道氏投资：昨夜多头强暴空头，今日煤飞色舞】
道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！经历过牛熊的投资者应该还停留在煤飞色舞的记忆中，也就是这样的刻骨铭心记忆让你错过了中小创暴利的机会。历史会重演，但不会简单的重演，煤飞色舞代表了过去，但也不会没有未来。恰恰普通投资者的投资逻辑... 展开全文

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道氏投资：昨夜多头强暴空头，今日煤飞色舞

道氏投资：计划交易，交易计划，投资有道！

道氏风格：稳中求进，横跨牛熊，稳健获利！

经历过牛熊的投资者应该还停留在煤飞色舞的记忆中，也就是这样的刻骨铭心记忆让你错过了中小创暴利的机会。历史会重演，但不会简单的重演，煤飞色舞代表了过去，但也不会没有未来。恰恰普通投资者的投资逻辑总是慢市场半拍，在你满仓持有煤飞色舞的时候，2015年对你来说绝对是个煎熬的时光。但是黎明前是最黑暗的，我担心的是你们在煎熬中又反过来追中小创，如果你再次慢半拍，2016年还会是你永远的痛。

个人观点：1、煤飞色舞不会大牛，但在国改去产能中，却会涌现出结构性的行情，建议已经布局的投资者值得继续等待。2、中小创在2016年会是普通投资者的坟墓。逻辑就是在新三板，新兴板，注册制后，中小创不再稀缺，市梦率的护城河被打开，建议投资者尽量减少中小创的投资比重，绝不高歌猛进在中小创。3、继续逢低布局有规模效应和高附加值有隐蔽资产的传统行业。人口大国的中国，没有工业，没有未来，高科技想飞也只是个梦想！

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赞(1) | 评论 2015-12-30 08:37 来自网站举报

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【外媒：中国铁矿石港口库存将于7个月高位迎来2016年】
【外媒：中国铁矿石港口库存将于7个月高位迎来2016年】周二(12月29日)知名外媒报道指出，2016年即将到来，中国港口的铁矿石库存处于7个多月来最高水平。目前低成本供应不断增加，且中国这个最大消费国需求不断下降，引发了对于供应过剩局面将持续下去的担忧，进而冲击了铁矿石价格。（... 展开全文

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外媒：中国铁矿石港口库存将于7个月高位迎来2016年

【外媒：中国铁矿石港口库存将于7个月高位迎来2016年】周二(12月29日)知名外媒报道指出，2016年即将到来，中国港口的铁矿石库存处于7个多月来最高水平。目前低成本供应不断增加，且中国这个最大消费国需求不断下降，引发了对于供应过剩局面将持续下去的担忧，进而冲击了铁矿石价格。（FX168）

　　周二(12月29日)知名外媒报道指出，2016年即将到来，中国港口的铁矿石库存处于7个多月来最高水平。目前低成本供应不断增加，且中国这个最大消费国需求不断下降，引发了对于供应过剩局面将持续下去的担忧，进而冲击了铁矿石价格。

　　周一(12月28日)迈科期货驻西安分析师党曼通过电话表示，库存一直在上升，因国内需求越来越弱，且主要生产商的发货量增加。与此同时，钢厂一直在减产，从而降低了对铁矿石的需求，因此港口堆积了很多库存。

　　根据钢之家发布的2015年最后一份数据，中国港口铁矿石库存上周增长0.8%至9310万吨，为5月份以来最高水平，连续增长了4个月。

　　由于来自必和必拓、力拓和淡水河谷等生产商的低成本供应飙升，消费走软，且库存不断上升，铁矿石价格本周跌破了每吨40美元。随着钢材价格下跌，且冬季的开始抑制了本已受到经济降温冲击的需求，为全球提供一半供应的中国钢厂减少了产量。港口库存本季度增长了13%，创下2014年第一个季度以来的最大涨幅。

　　党曼称，“2016年库存将继续攀升，预计港口库存可能将突破1亿吨。由于某些高成本矿将停止发货，因此库存不会连续上升，但将保持上升的趋势。”

　　Metal Bulletin Ltd的数据显示，铁矿石价格本季度下跌了27%，势将连续第3年收跌。

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赞(1) | 评论 2015-12-29 08:31 来自网站举报

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【迪士尼板块再迎利好 4股值得布局】
　　点击查看>>>迪士尼概念行情一览　　绿化配套设施将建迪士尼乐园再获环保支持　　12月28日从上海市政府网获悉，上海迪士尼乐园周边环境进一步优化。根据市规土局公示，上海迪士尼乐园北边将建设1.55平方公里的城市自然生态绿地。这片生态绿地东... 展开全文

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迪士尼板块再迎利好 4股值得布局

　　点击查看>>>迪士尼概念行情一览

　　绿化配套设施将建迪士尼乐园再获环保支持

　　12月28日从上海市政府网获悉，上海迪士尼乐园周边环境进一步优化。根据市规土局公示，上海迪士尼乐园北边将建设1.55平方公里的城市自然生态绿地。这片生态绿地东至唐黄路，南至上海国际旅游度假区核心区北围场河北侧陆域控制范围线，西至S2高速公路，北至S1高速公路。

　　绿化部门介绍，该生态绿地属于外环林带的重要组成部分，其中也有商业服务设施等建设用地，但这些设施散布于生态绿地中，主要由商业服务设施用地、道路用地、广场用地(包括街坊通道)、市政设施用地中的供燃气用地、其他绿地(包括郊野公园)和水域构成。

　　此前，市经信委发布消息说，为优化上海迪士尼乐园周边环境，上海将加大对迪士尼项目配套服务区域产业结构的调整工作，对该区域153家金属制品、纺织、化工等行业的高污染、高耗能企业进行调整，要求2016年底前完成全部关停。因此，不仅仅是迪士尼乐园内，其周边环境也将不断得到改善。(来源：中国证券网)

　　【个股解析】

　　迪士尼4只概念股价值解析

　　锦江股份：卢浮酒店并表、金融资产减持增厚净利，迪士尼开业将催化内生增长

　　类别：公司研究机构：中银国际证券有限责任公司研究员：旷实日期：2015-09-06

　　锦江股份公告，2015年上半年实现营收24.89亿元，同比增长81.9%；实现归属上市公司股东的净利润2.92亿元，同比增长56.5%；扣非后归属母公司股东的净利润1.53亿元，同比增长35%；实现每股收益0.3623元，同比增长17.35%。营收大幅增长主要系卢浮集团并表所致。2015年2季度单季实现营收15.8亿元，同比增长117.67%；实现归属上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长53.67%。

　　支撑评级的要点。

　　卢浮酒店并表贡献约45%酒店营收，营收内生增速较慢。有限服务型酒店业务实现营收23.64亿元，同比增长90.61%(其中卢浮集团自并表后实现营收15,754万欧元，约合10.82亿元人民币，卢浮集团营收贡献占比达到45.8%)。除去卢浮酒店并表因素，估计公司酒店业务营收内生增速约为3.3%。

　　团膳业务增速较快。2015年上半年，食品及餐饮业务营收1.25亿元，同比下降2.5%，主要系锦亚食品营收下滑19.78%所致；实现净利润2,861万元，同比下降19.95%。从事团膳业务的锦江食品、新亚食品、锦著餐饮业绩较优。

　　评级面临的主要风险。

　　旅游业系统性风险。

　　估值。

　　公司上半年营收、净利润增长主要依靠卢浮酒店并表及金融资产减持，内生增速较缓。上海迪士尼预计2016年春季开业，开业后将对上海周边酒店及餐饮迎来改善良机。法国卢浮酒店收购落地，资产整合预期后的业务协同值得期待。同时，股份公司层面的激励机制尚存空间以及后续外延式扩张仍可预期。考虑到迪士尼效应及海外资产整合，上调公司2015-2017年每股收益预测至0.71、0.96、1.09元，维持买入评级。

　　吉祥航空：高增速叠加高毛利率，上半年利润大幅增长

　　类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：韩轶超日期：2015-08-27

　　报告要点

　　事件描述

　　吉祥航空公布2015年中报，实现营业收入38.42亿元，同比增加20.40%；归属母公司净利润为5.18亿元，同比增加165.05%，上半年EPS为0.88元/股(以上市后5.68亿股股本计算)。其中，二季度营收18.85亿，归属母公司净利润2.51亿。

　　事件评论

　　高增速叠加高毛利率，上半年利润大幅增长。公司上半年引进9架飞机，其中吉祥母公司6架，九元子公司3架。公司旅客周转量同比增长35%，整体增速上市航空公司中最高，其中国内航线同比增长29%，国际航线同比增长103%。另一方面，受益于油价下跌，公司毛利率水平同比提升10.2个百分点至27.63%，最终公司上半年毛利因毛利率提升增厚3.92亿。

　　代理费下降，节约销售成本。公司自去年下半年起下调销售代理费，截至6月底代理费率已降至1%。客运收入同比增长20.26%的情况下，公司代理业务手续费同比减少38.21%，最终销售费用率由14年的6.57%降至5.36%。随着代理费率的下降、直销比例的提升，公司销售成本将进一步减少。

　　美元负债略有上升，汇率风险维持低位。上半年公司依据长短期借款、长期应付款计算的美元负债约为8.75亿美元，较14年末增加4.45亿美元。但公司对汇率风险仍保持较强管控，预计人民币贬值1%的汇兑损失控制在2400万左右。

　　首次覆盖，给予“增持”评级。考虑到1)油价下半年大概率维持低位2)下半年汇兑损失增加，但继续扩大趋势有限3)作为民营航企的代表，运营效率高4)后续受益迪斯尼刺激，我们预计公司15-17年的EPS为1.75元/股、2.45元/股和3.01元/股，给予“增持”评级。

　　美盛文化：与阿里影业战略合作，打造“SSS”IP

　　类别：公司研究机构：中银国际证券有限责任公司研究员：旷实日期：2015-08-27

　　事件：美盛文化(002299.CH/人民币34.29，未有评级)打造的《星学院》动画片将于今晚陆续登陆电视台和视频网站，标志着美盛以IP为核心的生态将逐步形成；阿里影业是阿里集团文化娱乐版块重要的风向标，美盛文化和阿里影业就《星学院》共同打造“T2O”这一电视内容与互联网跨界融合的全新模式。今日美盛文化举行“星光美盛璀璨阿里点亮星学院之旅——美盛文化&阿里影业战略合作暨《星学院》IP发布会”，并与投资者进行了交流。

　　上海机场：业绩较快增长在于流量提速以及非航业务稳定

　　类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：虞楠日期：2015-08-31

　　投资要点：

　　上海机场公布2015年中报。营业收入30.94亿元，同比增长12.57%，营业成本16.42亿元，同比增长6.42%，实现归属上市公司净利润12.92亿元，同比增长25.61%，每股收益0.67元，公司业绩符合我们的预期。

　　公司上半年航空收入达到17.37亿元，同比增长13.53%。上半年公司流量增速相比去年有较明显的改善，虹桥饱和时刻资源的溢出使得公司在几大枢纽机场中流量增速比较突出，公司生产指标呈现较快增长。2015年上半年，浦东机场实现飞机起降21.7万架次，旅客吞吐量2899万人次，货邮吞吐量157.43万吨，同比分别增长14.09%、18.30%和5.45%。浦东机场也成为国内首个拥有四条跑道的机场，进一步满足了上海地区航空业务增长和航班时刻放量的需要。

　　非航空类收入稳定增长显示出境游相对旺盛。公司上半年非航空类业务收入达到13.57亿元，同比增速为11.32%，而占营业收入比重30.35%的商业租赁业务同比增长13.54%；商业零售业务主要由旅游客尤其是出境游需求贡献。2015年上半年，浦东机场国际和地区旅客吞吐量达1446.15万人次，中转占比较高。

　　公司上半年流量增速好于去年，3季度有继续提升的空间。今年年初至今，国内市场有效需求出现了明显复苏，淡季不淡特征显著，而暑期旺季的到来，叠加虹桥机场饱和使得分流趋弱，日韩旅游的火爆，以及浦东机场的地理位置优势，公司旅客吞吐量和飞机起降增速有了大幅改善，国际旅客吞吐量有望继续保持快速增长。上海浦东国际机场作为产能富余的机场，从中受益更为明显。

　　在构建“互联网+”机场背景下，非航空类业务收入有望进一步增长。非航空类业务收入主要由国际航线贡献，尤其是我国出境居民。而随着我国东部地区进入出境游的快速增长阶段，机场非航空类业务收入也有望保持快速增长，这从目前公司内航外线的较快增长可一窥究竟。此外，公司携手腾讯、阿里巴巴，合力打造机场“互联网+”，打造全国首家“智慧机场社区”，这将会对发展非航空类业务提供更好的条件。

　　给予公司“增持”评级。我们预计公司2015-16年的EPS分别为1.3元和1.64元。公司未来盈利增长点主要在于流量和时刻资源的进一步释放(东北亚和东南亚短途国际航线有望继续强势)、以及明年迪士尼对区域市场的流量集聚效应。从长期角度看，公司未来几年资本开支计划箭在弦上，加之目前整体估值水平并未被明显低估，因此我们给予公司“增持”的评级，目标价32.5元，对应今年PE25倍。

　　风险提示：需求增速，尤其国际线增长不达预期，国际航油价格波动增大，结构性调整带来的经济持续下行。(来源：中国证券网)

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赞(5) | 评论 2015-12-28 21:31 来自网站举报

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