本周A股延续下挫，行业板块全面下跌，资金出逃明显，尽管监管层出台多项措施维护市场稳定，但资金流向显示后市仍不容乐观。

　　千亿资金大举出逃

　　开年以来大盘连续第二周大幅调整，上证指数本周累计下跌8.96%。资金方面，沪深两市、创业板、中小板均资金均净流出，分别累计流出1333亿元、147亿元、303亿元；沪股通本周也累计净流出逾10亿元。

　　行业板块全线净流出

　　行业板块方面，本周申万103个二级行业全部净流出，其中资金净流出较少的行业有农业综合、园林工程、医疗服务、餐饮、其他轻工制造。其中仅有其他轻工制造行业本周仍录得正涨幅。

　　房地产开发、计算机应用和化学制品等板块资金流出较为显著；此外，证券和通信设备等板块资金流出迹象明显。

　　国家队概念流出居首

　　从概念板块资金流向看，本周无一板块净流入，国家队概念流出近400亿元居首；证金概念、质押式回购、员工持股等板块紧随其后，资金净流出居前。

　　掌趣科技、润欣科技一周流入逾2亿资金

　　强势股：9股连涨10天或以上

　　一周龙虎榜动向：机构狂买金地集团

　　从本周来看，龙虎榜机构净买入金额居前的20只个股分别为：

　　本周机构净卖出金额最高的20只个股分别为：

　　导读：即便以08年数据看，整体A股的下行空间也已非常有限，上证A股、沪深300的估值甚至出现倒挂。但一些板块估值为08年3倍左右，一些关键性指标也显示部分个股存在下跌动能。

　　“从常识出发，如果认同2016年A股上涨，那现在就是黄金坑；如果认为2016年A股全年下跌20%，那现在就已经是底部区域；如果更悲观，2016年全年A股跌30%，那开年7天已经跌了一半，剩下240多个交易日，机会将大于风险啊。”

　　股市跌跌不休，各种段子频现，不过段子终归是段子：单以跌幅论证底部就是一件很不靠谱的事情。极端假设以08年为鉴(声明：我们并非认为股市情形会回到08年，只是在考虑极端情形下，A股最大的下跌空间还有多少)，对比各项数据，目前A股离下跌极限有多远。

　　1。两市整体市盈率

　　经过2016年新一轮急跌以后，A股整体估值水平再次下降，但与08年底部相比仍有一定距离。数据显示，截至2016年1月14日收盘，A股整体市盈率为19.33倍，而2008年底部时市盈率为13.47倍。单以市盈率论，当前A股整体下跌极限为30%。

　　细分来看，上证指数与沪深300两者市盈率差异较小：当前分别为14.07倍、11.96倍，而08年底部两者市盈率为13.25倍和12.51倍。沪深300估值水平已低于08年。数据看，沪指下跌极限：6%；沪深300已无下跌空间。

　　深证成指与中小板指来看，两者目前市盈率分别为44.74倍和51.79倍，而08年底部时两者市盈率分别为14.85倍和16.21倍。创业板08无数据，不过其目前76倍的市盈率高于历史平均值及中值(两者均为61倍).

　　数据看：深证成指理论下跌极限约67%；中小板理论下跌极限69%。但考虑深证成指此前调整指标股，以及中小板样本股大幅扩容因素，情况应不会如此悲观。

　　综上，上证A股板块下跌空间有限，而深证A股，特别是中小创尚不足言底。

　　2。市净率

　　从该指标看，当前全部A股的市净率约为2.08倍，08年时为1.97倍。依此而言，整体A股下跌空间不足6%。上证A股和沪深300市净率与08年已出现倒挂；但深证A股与中小板仍有较大理论下跌空间。详情如下图：

　　3。价格指标：低价股与高价股

　　截至14日收盘，两市股票中交易价格低于5元的股票共90只，占比3.20%。低于3元个股共4只，其中京东方A最低，收盘价为2.74元。

　　而08年底部时，两市低于2元的股票共35只，占比2.23%；股价低于5元的共922只，占比达58.76%。

　　高价股方面，目前两市百元股共16只，占比0.57%。而08年股价最早者贵州茅台为94.28元。

　　从该指标看，即便考虑通胀因素后，低价股阵营也仍需扩容，高价股阵营仍需缩水，方为见底标志。

　　4。破净股

　　以2015年三季报数据来看，目前两市共有32只个股股价跌破净资产，占比1.25%；而08年底部时，两市破净个股数量高达174只，占比为11.09%。

　　目前部分破净股名单：

　　理论上，破净股仍有扩容可能。

　　5。破发股

　　因08年与目前IPO政策有差异，新股定价可比性较低，我们选取增发作为数据参考。数据显示，随着市场大幅调整，已经完成定增的公司股价纷纷倒挂。2015年以来，两市共614家公司实施823起定向增发(按发行日期，下同)，其中136起已经“破发”，破发比例为16.52%。

　　而2008年1月1日至10月28日，两市共75家公司实施79起定向增发，其中64起“破发”，破发比例高达81.01%。

　　很遗憾，破发股理论上可能还会大幅扩容。

　　目前部分破发股名单：

　　综上，从历史数据对比来看，目前A股仍尚有一定的下跌空间，尤其是高估严重的中小创板块。不过，至于A股会否再次出现极端底部，这将取决各方面的因素，如货币、政策、宏观环境等。历史可能相似，但不会简单重演。

　　PS:熊市是一切“概念”的绞杀机。

　　截至14日收盘，有76家上市公司的员工持股计划处于浮亏状态，其中27家公司的员工持股计划浮亏超过30%，更有个别公司浮亏幅度超过50%，出于“自救”预期，其后续的经营与运作情况值得关注。

　　惨绿多日的市场昨天终于等来了红盘。经历一波深度调整之后，哪类上市公司的股票可能进入投资者选股的视野？有机构投顾昨日向记者提示，员工持股计划是一个值得参考的指标，特别是那些股价已大幅跌破员工持股计划买入成本的上市公司，其后续的经营与运作都值得关注。

　　据上证报资讯统计，整个2015年度，两市合计有134家公司的员工持股计划完成了买入，目前有58家处于浮盈状态，另76家公司的员工持股计划尚处于亏损中。在上述投顾人士看来，超过一半的公司员工持股计划亏损，主要与二级市场的大环境有关：从去年6月份开始，A股市场已连续出现三波大幅下跌，员工持股计划也难以幸免。另外，员工持股计划的买入也普遍遵循着“买涨不买跌”的原则，但遗憾的是，几乎每一个买入高峰之后即出现一波深度下跌。

　　统计数据也证实了员工持股计划的“趋势”投资思路。据统计，2015年2月，两市仅有1家公司完成员工持股计划的买入，3月份有3家公司完成买入，4月份有6家，5月份升至12家，6月份则达18家，此后的7月份为13家，8月份11家。“去年上半年股市行情好，不少公司都非常积极地推出了员工持股计划，而在6月底开始的第一轮暴跌后，一些公司犹豫或干脆放弃了，但年底前的最后两个月，随着市场的反弹又有很多公司加入。”该投顾人士表示。数据显示，2015年11月份，两市有19家公司的员工持股计划完成买入，12月份则有23家公司完成买入。

　　据统计，目前浮亏最严重的员工持股计划是创业板公司万达信息 ，该公司于2015年4月筹划员工持股计划并于当年6月完成买入，以137.26元每股的均价合计买入近728万股，在实施了10转10的年度分配后买入成本仍高达68.63元每股(持股量变为1455万股)，以最新股价23.64元计算，浮亏比例高达65%。严重的浮亏也逼迫公司多方应对，去年7月底公司即推出了第二期员工持股计划，摊薄成本的意图明显，但至今仍未披露买入信息。另外，万达信息1月6日披露，控股股东万豪投资已经以自有资金替换第一期员工持股计划中的6亿元优先级资金。

　　整体来看，目前尚有27家公司的员工持股计划浮亏超过30%，除万达信息外，武汉凡谷和隆鑫通用的员工持股计划浮亏比例也达到50%；中来股份、芭田股份、大名城、广联达、香雪制药、宝新能源、慈星股份、卫星石化、广汇汽车、双塔食品、海南海药、国联水产和益佰制药等13家公司的员工持股计划的浮亏则超过40%；雏鹰农牧、瑞康医药、恒顺众昇、信雅达、合兴包装、世纪瑞尔、中际装备等11家公司的员工持股计划浮亏比例超过30%。

　　从买入时间看，这27家浮亏较多的员工持股计划，有21家公司是在2015年5月至7月间完成买入，还有四至五个月方可获得解禁。“随着解禁期的临近，如果还是严重亏损的话，公司面临的内部压力会更大。”上述投顾人士表示，这可能带来新的“自救”预期。譬如御银股份是在2015年2月17日完成买入，目前仍浮亏9.29%，“解禁还有差不多一个月的时间，或许会想办法让员工别亏钱。”

　　北京时间14日下午彭博称，20多美元一吨的铁矿石，敢相信么？随着油价和出口国货币走软降低了矿商成本，花旗集团下调了直至2018年底的价格预期，并上调了该大宗商品中期内跌破每吨30美元的可能性。

　　花旗集团周四在报告中称，这种原材料今年的价格料为36美元，较此前的预期下调了12%，2017年和2018年价格都料为35美元，而之前预期分别是39美元和40美元。该行的中期基本情景价格预测从40美元下调至35美元，而最糟情景下料为28美元。

　　铁矿石价格“尚未见底”，Ivan Szpakowski等分析师写道，援引需求下降、产量进一步增长的前景为由。“鉴于对市场供应仍将过剩的预期，我们预计铁矿石价格将取决于迫使额外供应关停所需要的价格水平。”

　　铁矿石价格暴跌，因为包括澳大利亚的力拓、必和必拓和巴西的淡水河谷在内，全球最大矿商都扩大了低成本产量，而中国的需求却止步不前。在原油价格本周跌破每桶30美元之际，货运和能源等成本下降，使得供应商能够降低收支平衡点，承受更低的售价。花旗称，成本的降幅超过了预期。

　　花旗的中期最佳情景价格预期为45美元。花旗称，这些中期预测代表的是平均水平，实际价格料将围绕这些水平上下波动。

　　1194家上市公司发布2015年全年业绩预告 超六成公司预喜

　　并购重组增收是主因

　　年关将近，A股超过千家公司发布了2015年年度业绩预告，其中逾六成业绩预喜，而并购重组对上市公司业绩暴增起到了助推作用，也让濒临退市的上市公司可以华丽转身。

　　《证券日报》记者根据Choice金融终端软件统计发现，截至1月13日，沪深两市共有1194家上市公司发布了2015年业绩预告，剔除业绩不确定的46家公司外，1148家上市公司中，120家公司首亏、82家扭亏、267家略增、12家增亏、253家预增、146家续盈、120家略减、5家减亏、17家续亏、126家预减。也就是说，有753家公司在过去的2015年预计实现归属于上市公司的净利润为正增长，占已发业绩预告上市公司的65.59%。

　　数据统计显示，预告全年业绩增长超过1000%的公司有8家，分别为冠福股份、巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份。预告全年业绩超过100%的公司有128家。

　　有业绩报喜的无疑就有业绩下滑的，在两市业绩报忧的公司中，煤炭开采、金属冶炼、石油加工、房地产、批发业等周期性行业成为出现亏损公司的“重灾区”。

　　统计显示，嘉凯城、天音控股大量国际和恒大高新4家公司预告全年净利润的最大变动幅度超过1000%。其中，嘉凯城预计全年亏损约23亿元，同比下降6138.19%，是目前预亏规模最大的一家。

　　值得注意的是，受经济增速放缓以及行业周期等因素影响，不少上市公司处于转型期，业绩表现一般。不少公司不得不通过并购重组等手段来实现业绩的华丽转身。

　　冠福股份、巨龙管业、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技以及山东如意等多家上市公司业绩预增的背后都与并购重组有着千丝万缕的联系。

　　一位从事证券方面的人士在接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司通过并购重组的方式给公司注入优质资产的同时，助力公司业绩的增长。因此，并购重组概念股在资本市场上被受投资者追捧。并购重组是资本市场永恒的话题，也是大势所趋。

　　【相关报道】

　　46公司发布高送转方案 年报行情紧盯三类公司

　　年报行情基本上是每年必须关注的热点，从往年的经验看，年报披露时间越靠前，越受资金关注。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，本周五开始，2015年上市公司年报便拉开序幕。据《证券日报》研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有1172家上市公司发布2015年年报业绩预告。其中，净利润预计翻番公司家数达到192家；业绩预计扭亏的公司有82家；46家公司发布高送转方案。本报今日特对上述三类业绩白马股进行梳理分析，以供投资者参考。

　　192家公司预计净利润翻番

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已有1172家上市公司披露去年年报业绩预告，其中，净利润预计翻番公司家数达到192家，按预计净利润翻番公司家数占行业已披露业绩预告公司家数比例来看，非银金融、电气设备、国防军工、通信、农林牧渔等行业占比居前，占比分别达到30%、28%、25%、24%、23.81%。

　　而从上市公司情况来看，冠福股份、巨龙管业、海王生物、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技、山东如意等10家公司预计净利润最大增幅超1000%，分别为3326.34%、2390.50%、1791.43%、1732.14%、1447.00%、1213.67%、1209.01%、1169.51%、1168.72%、1103.23%。

　　对此，业内人士普遍表示，新一轮年报业绩浪行情已开始酝酿。炒年报就是炒预期，在这过程中，基本面好且发展前景突出的标的往往会受到市场追捧。

　　仅从昨日市场表现来看，在上述192只业绩预计翻番股中，除 21只个股处于停牌状态外，有91只个股实现上涨，世纪华通、多氟多、安妮股份、宝馨科技强势涨停，荣信股份(9.08%)、双林股份(8.71%)、键桥通讯(8.30%)、华英农业(6.54%)、上海莱士(6.18%)、京山轻机(5.96%)、皇氏集团(5.77%)、国轩高科(5.64%)、金利科技(5.57%)、世纪鼎利(5.39%)、怡亚通(5.19%)、*ST霞客(5.03%)等个股涨幅也均在5%以上。

　　82家公司预计扭亏

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已有1172家上市公司披露去年年报业绩预告，其中，82家公司业绩预计扭亏。从业绩扭亏幅度来看，山东如意、拓日新能、实达集团、康盛股份、北京君正、南山控股、沪电股份、上海绿新、福晶科技、雪人股份位居前列。

　　上述个股中比较典型的当属山东如意，公司在三季报中预告，2015年将实现净利润1600万元至1800万元，较去年同期增幅为991.76%至1103.23%。据了解，山东如意以毛纺织为主业，通过不断优化产品结构，加大客户开发力度， 提升市场占有率；上半年公司曾公告，拟通过非公开发行股票的方式募集资金不超过20.01亿元，用于收购如意科技服装资产、泰安如意100%股权、温州庄吉51%股权，同时投资建设如意纺高档精纺面料项目、科研中心项目、如意纺200万套高档西装项目以及偿还银行借款。同时，拟将部分应收账款以及全资子公司张家港贸易公司的存货，与关联方如意科技在建的如意纺高档精纺面料项目、科研中心项目已投入的资产进行置换。有机构指出，随着项目的逐步落地，未来公司业绩将逐渐向好。

　　对此，分析人士表示，一旦年报进入披露期，业绩改善或者出现重大拐点的公司也是市场关注焦点之一。业绩改善会在一定程度影响股价走势，那些通过重组注入优质资产或开发新品种、转换经营方向等手段使主业得到真实提升公司值得重点关注。

　　46家公司发布高送转方案

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已有49家上市公司披露2015年年度分红预案，其中，46家公司发布了10股送转10股及以上的分红预案，按以往表现来看，在发布高送转方案之后，相关公司的股票往往受到投资者的追捧，上述土豪式送股的上市公司无疑已成为二级市场备受关注的焦点。

　　其中，财信发展12月7日晚间发布年报高送转预案，拟向全体股东每10股转增25股，同时现金分红比例不低于2015年度净利润的20%，为上述公司中送股比例最高。公布分红预案后，财信发展股价十连阳，期间连续报收5个涨停，累计涨幅超过110%。

　　此外，东方网络、通达股份、迈克生物、永清环保、万润科技、康盛股份、日上集团、中泰股份、西泵股份、国恩股份、天翔环境、雷科防务、秀强股份等也均为拟在2015年度实施每10股送转20股或以上的超高送转上市公司。

　　对此，业内人士指出，在近年来高送转行情愈发火热的背景下，发布高送转预案已被认为是公司股价未来有所表现的重要保证，但正所谓物以稀为贵，大量的高送转预案无疑将降低其稀缺性，同时也增加了投资者操作的难度，因此投资者应格外关注那些相对较早发布高送转预案的公司，而这些公司股票也通常会用反复表现来回馈投资者的青睐，从历史经验来看，高送转概念火热时间可延续到3月份左右。（证券日报）

　　新华社快讯：华特迪士尼公司和上海申迪集团于北京时间13日宣布，上海迪士尼度假区将于2016年6月16日正式开门迎客，并举办为期数日的盛大开幕庆典。

　　开幕后，有哪些好玩的？园区建设进展如何？来看下文吧。

　　开幕后，有哪些好玩的？上海迪士尼度假区在正式运营后将以迪士尼永无止境的创新和闻名于世的创意为全世界的游客打造独一无二的游乐体验。开幕后，这座全新的迪士尼度假区将展现最佳的迪士尼故事讲述，同时融入中国悠久传承的文化元素与独特魅力，为游客呈现无与伦比的高品质体验，其中包括许多为上海迪士尼度假区度身定制的全球首发项目。

　　上海迪士尼度假区位于上海国际旅游度假区内，是全方位的度假目的地。2016年6月16日开幕时，上海迪士尼度假区将包括：

　　上海迪士尼乐园

　　一座由六大主题园区组成的主题乐园，包括“探险岛”、“奇想花园”、“米奇大街”、“明日世界”、“宝藏湾”及拥有“奇幻童话城堡”的“梦幻世界”。耳熟能详的迪士尼故事将在这里变身一个个真实的场景：世界上最大的迪士尼城堡、全球迪士尼乐园中首个以海盗为主题的园区、最长的迪士尼花车巡游路线，以及更多充满刺激、创意和探险的丰富体验。

　　上海迪士尼乐园酒店和玩具总动员酒店

　　毗邻主题乐园的两座充满想象力的主题酒店。上海迪士尼乐园酒店以高雅的“新艺术主义”为设计风格，融合迪士尼的魔法和想象力；玩具总动员酒店则将游客带入迪士尼·皮克斯系列电影《玩具总动员》中的玩具世界。

　　迪士尼小镇

　　紧邻上海迪士尼乐园的国际化购物餐饮娱乐区。华特迪士尼大剧院将位于其中，上演全球首个普通话版本的百老汇热门音乐剧《狮子王》。极富创意的“迪士尼世界商店”同样不容错过，它将提供种类丰富的迪士尼系列商品，其中有许多特别为上海迪士尼度假区设计定制。

　　星愿公园

　　这里有美丽的花园、惬意的步行小径和波光粼粼的湖泊。星愿公园占地约40公顷，相当于56个足球场的面积，游客可以在此饱览令人赞叹的自然风光及日落美景。

　　此外，上海国际旅游度假区核心区内还将包括奕欧来上海购物村、生态园和香草园等若干功能性项目，与迪士尼乐园形成良性互补，为游客提供更加多元的选择和更加丰富的体验。

　　部分景点最新进展

　　想要加入巴斯光年星际营救，一起飞向太空，宇宙无限吗？该游乐设施已进入调试阶段，全新的故事结合升级互动式的目标射击系统将使其成为上海迪士尼乐园中最具吸引力的景点之一。

　　梦幻世界的七个小矮人矿山车进入测试阶段。未来，游客可以在这里搭上一趟充满欢声笑语的矿山车。　

　　雷鸣山漂流的设备测试正在进行中。未来，游客将从这里起航，深入探险岛腹地，展开一次惊心动魄的筏艇探险之旅。

　　在明日世界，一座巨大的、色彩绚丽变幻的穹顶在夜空点亮。穹顶之下充满刺激的全新游乐设施——创极速光轮的测试也在持续进行中。

　　专为上海迪士尼乐园设计建造的幻想曲旋转木马也在持续调试。它将呈现迪士尼开创性电影《幻想曲》中的经典角色和交响曲，让游客在木马上跟着优美的音乐旋转。

　　迪士尼幻想工程师和建设团队正在为宏伟的奇幻童话城堡进行上色。这座世界上最高、最大、最复杂的迪士尼城堡座落于梦幻世界，将包含充满互动的景点、餐饮、商店和精彩纷呈的娱乐演出。

　　开园筹备得怎样了？票价怎么说？

　　上海迪士尼度假区的主要建设工作已经完成，接下来将进入全面运营准备和密集筹备阶段，确保度假区全方位就绪，以迎接四方游客。

　　在此期间，度假区将继续进行人才招聘和培训工作，新员工将加入目前已包括2000名演职人员和幻想工程师的团队，共同开展各项运营筹备工作，以确保度假区开幕后为游客提供迪士尼传奇的游客服务，展现迪士尼的安全、礼仪、演出和效率标准。

　　上海迪士尼度假区也将适时公布票务计划以及其他运营相关信息。

　　【股市掘金】

　　迪士尼主题悄然升温 三主线掘金潜力股

　　1月5日上海迪士尼度假区公布首份园内演出“菜单”，原汁原味的迪士尼人物，融合传统中国风，共同构成主题乐园内丰富多彩的文娱活动。在此消息面影响下，二级市场上，近日哈尔斯、小天鹅A异动明显，这两只个股近三日涨幅分别为20.65%、17.54%，大幅跑赢同期大盘。

　　对此，市场人士表示，进入2016年，上海迪士尼开业渐行渐进，若迪士尼主办方或相关官方媒体公布开园时间等信息，或将引发持续性主题投资机会。

　　公开资料显示，上海迪士尼乐园占地面积将达390公顷。从规模上看，上海迪士尼是仅次于美国佛罗里达和法国巴黎的第三大项目；目前，投资总额已经增至55亿美元左右。作为国际顶级主题公园的迪士尼乐园，其自身无疑就能产生大量客流，对所在地周边文化旅游消费将有很大带动作用，从而成为推动当地经济发展的有力引擎。譬如，巴黎迪士尼乐园度假区的年收入达4.35亿美元。

　　事实上，参考2010年的世博会可以发现，其对上海相关产业的带动作用也是非常明显。因此，市场对迪士尼开园给A股带来的积极影响也较为充满期待。不少券商分析师预计，其开园年2016年的游客人数有可能超过1600万人次。世博会使上海接待游客数出现爆发式增长，顶峰期客流纪录至今未被超越。上海世博会举办的2010年5月份至11月份间，全园共接待了超7000万人次游客，并推高上海市全年总客流量同比增速超过43%，全年游客人数、增速均创历史纪录。

　　那么，应该如何布局相关受益股呢，对此，国泰君安认为，从以下三个维度掘金上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。

　　主线一：存在股权关联的公司。上海迪士尼是由中国上海申迪集团与美国迪士尼公司双方共同投资。存在股权关联的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团(股权占比45%)、上海锦江国际集团(25%)、上海文广集团(20%)以及上海百联集团 (10%)旗下所属上市公司。受益股如陆家嘴、锦江投资等。

　　主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、交通运输、旅游、商贸零售等行业公司。包括东方航空、上海机场、申通地铁、强生控股、锦江投资、豫园商城等。

　　主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。例如哈尔斯、小天鹅A等。（来源：证券日报）

　　自2015年6月中旬市场大幅下跌以来，A股市场的整体估值快速回落，投资价值也逐渐显现。统计显示，按照TTM整体法，截至1月12日收盘，全部A股市盈率降至19.40倍。其中，沪深300市盈率已降至12倍，上证50市盈率也降至9倍，均接近历史低点。此外，上证A股的整体估值也仅有14倍，创业板整体估值也已由150多倍下降到75倍。

　　分析认为，尽管市场受制多重压力，短期弱势难改，但随着市场整体估值重回安全区间，市场进一步下跌的空间有限，低估值优质品种逐渐重现吸引力。

　　A股主要板块估值情况

　　从上表中可以看出，对比15年6月12日的市盈率，当前市场估值整体回落了40%左右，其中创业板回落幅度最大，接近50%。

　　从行业来看，剔除业绩为负的，农林牧渔、非银金融、电气设备、传媒等板块估值回落较大，但也有些板块如国防军工、采掘行业估值逆市回升。

　　(图表4)

　　对于个股而言，随着业绩的改善和股价的下跌，不少个股的估值出现较大变化。个股市盈率PE降幅前20表中为当前市盈率为50倍以内，且区间估值降幅排名前20的个股。对于此类股，或将出现未来的黑马。

　　28股“破净” 14股长期投资价值凸显

　　数据显示，截至1月12日收盘，A股有28只“破净股”，较前一交易日增加3只。分行业来看，银行、钢铁、煤炭开采是“破净股”的高发区。28只“破净股”中，银行股占据8席，占比达28%，钢铁股有6只，煤炭开采有5只。此外，机械设备、化工、轻工制作板块均有2只个股破净。

　　从历史经验来看，破净潮的出现可以看成是股市下跌正在逐渐接近底部的一个标志。周二A股破净股数量达到28只，已超越2015年上证综指最低点时的水平。数据显示，2015年8月26日，上证综指调整到2850点最低点位，两市破净股数量为26只。

　　从长期价值投资分析的角度出发，破净股是一个重点淘金的选股方向。分析认为，虽然大盘行情不尽如人意，但是个股机会仍在。在众多判断市场风险是否降低的指标中，“破净股”的数量被看作是一个风向标。与此同时，那些基本面较好的“破净股”本身也就成了当下市场的一个“掘金点”。

　　据统计，当前28只破净股中，平安银行 、交通银行 、中国银行 、华夏银行 、光大银行 、工商银行 、建设银行 、农业银行等8只银行股的动态市盈率均在7倍以下；晨鸣纸业 、赣粤高速 、中国石化 、中国神华等4股的动态市盈率不足20倍，宝钢股份 、南山铝业的动态市盈率也仅有30倍左右。投资者不妨加入自选，积极关注。

　　18只优质成长股近期超跌

　　近期市场持续下挫，大批个股相比12月高点接近腰斩，一旦触及前低附近，超跌反弹随时可能发生，尤其是对于优质的小市值成长股。小编根据动态市盈率在50倍以下，去年12月22日至今跌幅在30%以上，去年三季报净利增幅在50%以上，总市值在400亿以下等条件，筛选出了18只标的。