去年写的一篇旧文，再发出来看看。

问：欧神诺是哪家上市公司？

答：？

一、欧神诺简介

欧神诺陶瓷股份有限公司 成立于1998年，是一家极富创新性的国家级高新技术企业。欧神诺公司拥有三大现代化建陶生产基地。其中两大生产基地位于中国陶都佛山，占地面积达1200亩；另一生产基地位于千年瓷都景德镇，投资额达13亿元，占地面积达1800亩。

欧神诺是建陶行业首家国家级高新技术企业，国家火炬计划重点高新技术企业，管理人员大学学历以上的占92%，同时拥有博士后科研工作站、省级工程技术中心、省级企业技术中心的企业，在国外，于世界陶瓷王国意大利著名瓷都萨索罗建有产品研发中心；建陶行业首家同时具ISO9001、ISO14001和OSHM18000三大认证的企业，并先后获得中国环境标志优秀企业、广东省著名商标、广东省名牌产品等荣誉。

二、公司目前业务范围

公司作为博士后科研工作站，欧神诺陶瓷公司主要从事高端瓷砖技术研发、定制生产以及销售工作。公司当前共有1300多家门店，公司的主要产品高达800多个品种，涉及玉质瓷砖、大理石瓷砖、玻化砖、木纹砖、仿古瓷片等主流品类，可以满足客厅、餐厅、厨房、卫浴、卧室、书房、地窑、阳台、背景、外墙等各类空间、各种档次以及风格的装修用砖需求。

公司专业生产经营各种高档建筑陶瓷制品，现有包括轻质砖、玻化砖、釉面墙地砖、亚光砖、各种墙地砖拼花腰线等各个品种的高档建筑陶瓷制品。先后开发出具有自主知识产权的晶立方系列轻质砖，IC微晶.宝玉、IC微晶.玉系、铂金、普拉提、Ⅲ元素、冰川99、雨花石及天韵石等高档玻化砖产品，都市温情、景德镇风、负离子印象砖、智慧果等高档内墙瓷片及浮石绘手工雕刻砖等处于领先地位的系列产品和业界最齐全的陶瓷配件产品系列。

三、公司发展前景

【1】大行业，小企业

公司所属瓷砖行业5000 亿市场空间，典型的“大行业，小企业”。这几年陶瓷行业龙头集中度逐渐提升，品牌企业最受益。行业目前前十市占率仅为 10%，近年来龙头企业市占率逐渐提升（按收入口径算，2013-2017年欧神诺、东鹏控股、蒙娜丽莎的市占率从 1.53%提高至 1.91%）。

【2】消费升级概念

在地产开发商集中度提升、精装房占比提高和环保持续加码的趋势下，具有资金和品牌优势的陶瓷大企业市占率有望进一步提高。公司产品定位中高端，近年来市占率不断提升（2011-2017 年，公司 15.7%的复合增长率高于行业的 9.6%）。

【3】工程渠道优势明显

欧神诺工程渠道优势明显，有望持续受益地产商集中度和精装修比例双重提升：2014 至 2017 年公司自营工程销售占比均超过55%。2017年主要客户碧桂园、恒大、万科等的合同销售面积增长率分别为 72%、76%、36%，且其精装修比例均超过 80%，高比例精装房的大客户销售的高增长有助于工程业务持续放量。

【4】电商助力发展

公司积极拓展云商平台，与传统经销商共发力，2016、2017年营收占比分为42%、46%，未来盈利和自主性有望进一步提高。

【5】未来发展空间巨大

公司大宗业务占比近60%，为同行业最高水平，前三大客户碧桂园控股、万科和广州恒大较稳定。欧神诺较早采取自营直销模式,在与碧桂园、万科等地产大客户长期合作中，形成了较强的产品供应、品质管控、供应链服务等直销业务能力，公司同时拓展新客户，2018年计划新进3-5个地产大客户，工程渠道有望保持高速增长。未来在地产商集中度提升趋势下,已有地产客户的合作份额为公司快速增长提供保障，同时工程采购将带动产品结构改善,品类集中带来规模效应,盈利能力望同步提升。

门店扩张空间大，对标东鹏终端近4000家门店,公司当前1300多家门店仍存在较大开店空间,计划今后2-3年每年新增30%经销商及30%门店。

四、公司现状

公司于 2018年 1 月对价 20 亿元，与帝王洁具合并，现改名字为：帝欧家具。

(左一，欧神诺陶瓷董事长鲍杰军先生；右一，帝王洁具董事长刘进先生；)

问：欧神诺是哪家上市公司？

答：帝欧家具。

五、公司并购后的优势及发展预期

欧神诺与帝王洁具并购后，资本、产业、客户和营销网络协同有望推动强者恒强。

【1】资本助力产能扩充： 欧神诺利用并购资金投资扩建大规模瓷片生产线和仿古砖/抛釉砖生产线，新增产能将于18、19 年集中投产。

【2】工程渠道及销售渠道协同：帝王洁具经销商网络强大，收入占比超过

70%，但工程渠道客户拓展尚处于起步阶段；欧神诺则拥有强大的工程渠道，17年工程渠道营收占比77%，但线下销售还有很大提升空间。鉴于卫生洁具、瓷砖的客户具有一定重合性，未来在客户资源上有望实现共享，帝王洁具在工程业务方面的拓展有望加速，欧神诺则在销售渠道上也有望加速。

【3】营销网络覆盖区域互补：帝王洁具西南和华东区域营收占比达 67%，欧神诺客户集中在华南和华东，占比为 78%，两家的销售网络将实现互补，营销布局有望进一步完善。

【4】合并后业绩有望爆发：欧神诺与帝王洁具合并后，优势互补，渠道共享，有望进入业绩的高速释放期。

【结 论】

2018年 Q1欧神诺实现营收6.43亿元，同比增长147.3%，实现归母净利润5695.2万元，同比增长224.9%，业绩呈爆发式增长态势。欧神诺与帝欧洁具并表于帝欧家具后，两者优势互补，帝欧家具双轮驱动，未来业绩高速释放可期。

祝大家好运，祝大A长虹！

后记：蒙娜丽莎、帝欧家具等等地产产业链的逻辑是2015~2016年建的房子最近1年多陆续要交付使用了，进入了这些相关企业的业绩释放期，目前这个板块已经走出板块效应了。