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二师父定投

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【消费大涨，还可以买入吗】
今天消费很猛啊，有的投资者又开始蠢蠢欲动。总是盯着涨的好的基金，那么现在消费还可以买入吗？且听二师父细细道来。 1、为什么消费大涨首先大家不要忘记了今年是决胜小康的关键一年，在之前的会议上已经明确表态：确保完成小康年的目标，那就意味着会保住GDP。提高GDP的三驾马车：投资、... 展开全文

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消费大涨，还可以买入吗

今天消费很猛啊，有的投资者又开始蠢蠢欲动。总是盯着涨的好的基金，那么现在消费还可以买入吗？且听二师父细细道来。

1、为什么消费大涨

首先大家不要忘记了今年是决胜小康的关键一年，在之前的会议上已经明确表态：确保完成小康年的目标，那就意味着会保住GDP。

提高GDP的三驾马车：投资、消费、出口。按照国外的现状，出口是没多大指望了。就剩另外两架马车：投资和消费。

投资就涉及到基建，老基建是传统的铁公机包括港口桥梁，而二师父对基建公司的盈利状况和运营效率并不看好，所以老基建要么不参与，要么小仓位参与。

还有新基建，今年3亿多的专项债会在这个方向撒钱，主要包括特高压、5G、城轨、大数据中心、医疗设备。这些都可以关注下。

说完投资就是消费，既有必须消费比如食品饮料，又有可选消费比如汽车、家用电器等等。都是拉动经济的重点项目，扩大内需，恢复被抑制的消费需求是接下来的主要工作。

上有政策，下有资金，游资和机构资金就会抱团消费，热炒一番。和之前炒科技一个路子，反正A股市场目前就是资金炒来炒去，科技、消费、金融轮番轰炸，最终机构赚翻了，追涨的韭菜总是埋单对象。

2、消费的估值情况

消费仍旧是正常估值，等到消费和科技低估很难，如果你有耐心等待5年以上总会有重仓杀入消费的机会，比如2008年、2014年、2018年。机会总是有，消费行业危机或者股市整体危机，这类指数也会暴跌。

而其他时候他们很抗跌，俗称熊市的喝酒吃药行情。

3、是否可以买入

投资者关心的总是能不能买，二师父总是不想告诉你能不能买，而是告诉你为什么能买，为什么不能买，只有这样才能避免成为韭菜。

有的投资者对自己已经放弃治疗了，起的网名叫做一棵小韭菜，对A股的无奈之中流露出了些许心酸。其实大可不必，认真学点投资的真本事，掌握一套属于自己的交易方式，就可以避免成为韭菜。

买不买永远分两种情况，价值投资和趋势投资，说白了你是气宗还是剑宗。

价值投资就是定投，以当前消费的估值不太适合，因为价值投资要严格控制安全边际，以远低于消费指数内在价值的价格买入，目前还没到这个条件。

另外一种就是趋势投资，趋势投资是空中楼阁理论的拥护者，不在意指数的内在价值，只要未来有上涨期望就买。这其实是凯恩斯等人的投机思想。

消费已经放量大涨，未来趋势和政策都向好，可以选择趋势买入。不过要提醒，做趋势要设定止损位，当跌破20日均线及时卖出，或者刚买入就下跌10%及时止损。

先问问自己是做趋势还是做价值，如果做趋势就不要和趋势作对，如果做价值就不要买价格高于价值的指数。两种方法各有利弊，选择自己喜欢的就好。

关于选择交易方法和模型不必追求完美，因为任何系统和理论都有其优点和缺点，你在接受他优点的同时也要承受他的缺点，比如价值定投的缺点需要忍受长期浮亏，比如趋势投资的缺点需要忍受止损本金损失的痛苦。你不可能既不忍受长期浮亏又不止损，就连巴菲特也做不到。

打个比方，你娶了一个漂亮老婆，娶回家后发现她身上有你原来没有发现的毛病，自私、自负、懒惰，这时候该怎么办呢？要么离婚，重新娶一个，可是下一个就完美了吗？不可能的。

那最好的办法就是享受她优点的同时，也包容她的缺点。正如你定投一样，享受定投简单、宁静的同时，也包容他需要接受长期浮亏的事实，否则，你永远追寻最优解，最终就是无解。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(58) | 评论 (16) 2020-04-01 13:02 来自网站举报

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【向下的概率只有百分之20，全力开火】
A股市场未来大概率继续震荡行情了，除了06和07年，A股历史上还未出现过连续两年赚钱的行情，今年春季行情已经赚的不错了，就别再奢望大牛市。每每下跌的时候投资者都会恐惧，而从股市整体下跌的概率看目前不用恐惧。1、别盯着上证综合指数上证综合指数是一个失真的指数，因为里面包含了很多金融... 展开全文

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向下的概率只有百分之20，全力开火

A股市场未来大概率继续震荡行情了，除了06和07年，A股历史上还未出现过连续两年赚钱的行情，今年春季行情已经赚的不错了，就别再奢望大牛市。

每每下跌的时候投资者都会恐惧，而从股市整体下跌的概率看目前不用恐惧。

1、别盯着上证综合指数

上证综合指数是一个失真的指数，因为里面包含了很多金融石油石化类股票。

其中中国铝业上市市值9000亿，现在500亿；中国神华上市市值1万亿，现在3000亿；中国石油上市市值8万亿，现在1.5万亿。

所以你看到的上证综合指数10年在3000点左右晃荡不是中国股市出了问题，而是这个指数受到了金融石油石化类公司的拖累。

要么去看全市场指数，要么看全市场去除金融石油石化类股票指数。

2、东方财富非金融石油石化类全A指数

这是东方财富非金融石油石化类全A指数，从图中可以看到现在全A指数向下的空间大概是20%，那就是妥妥的市场底部了。也就意味着从现在开始整体市场再跌20%才和2019年1月的估值相似。

很多股票并不是极度便宜，至少从估值角度看比13年的时候要高出很多，现在抄底为时尚早。而二师父始终强调：底部不是一个点，而是一个区域，定投不是为了抄到底部的最低点，而是在底部区域逐步买入，这样就可以积累到价格相对便宜的指数。

3、全力开干

当别人恐惧的时候你需要淡定，不管是1929年大萧条还是2008年全球金融海啸，股票都是最好的避险资产。

风险不在于股市波动，风险在于本金的永久损失或者持有资产长时间跑输通货膨胀。而从现在的整体指数估值来看，除了半导体、芯片、创业板等指数的估值仍旧过高，其他很多的宽基和行业指数已经处于中等偏低的位置，这时候就是出手的最好机会。

对于保守的投资者：保证6成仓位，然后从当前位置下跌0-5%保持6.5成仓位，下跌5%-10%保持7成仓位，下跌10%-15%保持7.5成仓位，下跌15%-20%保持8成仓位。

对于激进的投资者：现在保证8成仓位，然后从当前位置下跌0-5%保持8.5成仓位，下跌5%-10%保持9成仓位，下跌10%-15%保持9.5成仓位，下跌15%-20%可以满仓了。

当然前提是这些投资的资金5年不用，可以5年放在股市里面不动，否则不能持有5年，请不要持有5分钟。那些每次在股市走高想要建立底仓的朋友，二师父告诉你机会来了，开始干活，熊市不买股，牛市白辛苦。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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【指数投资过程中的增长和价值陷阱】
指数投资虽然简单，但是在投资过程中也会有一些陷阱，常见的是增长和价值陷阱。投资者需要擦亮眼睛，避免掉入这两种陷阱里面。 1、价值陷阱很多人打着巴菲特价值投资的旗号，就和金庸小说里面习武之人打着名门正派的旗号一样，耍着三脚猫的功夫，来头却不小。价值投资本意是以远低于价值的价格购... 展开全文

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指数投资过程中的增长和价值陷阱

指数投资虽然简单，但是在投资过程中也会有一些陷阱，常见的是增长和价值陷阱。投资者需要擦亮眼睛，避免掉入这两种陷阱里面。

1、价值陷阱

很多人打着巴菲特价值投资的旗号，就和金庸小说里面习武之人打着名门正派的旗号一样，耍着三脚猫的功夫，来头却不小。

价值投资本意是以远低于价值的价格购买股票，巴菲特计算股票价值使用的是自由现金流折现，也就是他能够预测到未来10年一家公司能够产生多少利润和现金流，同时把这家公司产生的利润按照一定利率折现到现在的价值。

这是绝对估值法的模型，从估值的角度讲，巴菲特的方法更为科学，而普通人并无法精准预测企业未来的盈利状况，这种时候可以选择低市盈率的股票作为入门投资法。

从理论上买市盈率低于8倍的股票比低于16倍的股票收益率好，不过这仅仅是理论，只考虑了市场预期和价值，并未考虑股票未来的成长，倘若一味追求价值，300价值的市盈率比沪深300更低，可是企业的基本面预期更低，这种时候就会陷入价值陷阱。

2、增长陷阱

增长陷阱主要体现在新产业类股票上，这类股票容易被联系上相关概念，被冠以高成长特性，再辅以炒作，就会出现短期暴涨，所以不论多高的价格都有人争相购买。

在指数上增长陷阱比较有说服的例子就是2015年的创业板，出现了巨幅上涨，高成长的股票确实可以承担更高的溢价，然而树不能涨到天上去，当增长率无法再承受过高的价格，群体性抛盘就会引发估值下滑。

创业板从2015年开始足足跌了3年半才到达估值底部，如果投资者陷入高成长陷阱，2015年追涨创业板指数并不懂得做趋势止损，现在仍旧是亏损的。

3、如何避免

避免成长和价值最好的方法是追求平衡。

不用为了价值追求极度低市盈率的指数，也不用为了高成长追求高市盈率的指数。

如果陷入价值陷阱，收益率可能会低一些，长期持有回本仍旧是有希望的，如果陷入成长陷阱，购买了市盈率高达百倍的指数，最终回本比较困难。

最好的办法是避免高市盈率的指数，放弃购买市盈率40倍以上的指数，同时当指数市盈率极度低的时候，及时查看持仓股票的基本面信息，保证持仓股票基本面并未出现全面恶化的情况。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(10) | 评论 2020-04-01 13:01 来自网站举报

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【二师父3月投资总结】
3月份股市把2月的的涨幅都跌没了，这种时候投资者就能意识到低估投资的好处，不管股市怎么跌，都不担心，反而会很高兴可以买到价低质优的产品。继续总结3月的投资，让之后的投资有的放矢。 1、乌龟计划乌龟计划目前持仓宽基指数基本面60、50AH,中证500。创业板因为估值过高没有配置... 展开全文

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二师父3月投资总结

3月份股市把2月的的涨幅都跌没了，这种时候投资者就能意识到低估投资的好处，不管股市怎么跌，都不担心，反而会很高兴可以买到价低质优的产品。

继续总结3月的投资，让之后的投资有的放矢。

1、乌龟计划

乌龟计划目前持仓宽基指数基本面60、50AH,中证500。创业板因为估值过高没有配置，这次下跌没有拉下创业板的估值，还是高达50多倍的市盈率，这是不能配置的，如此高的估值未来需要较长时间消化。

行业指数集中在食品饮料、300医药、300非银。从增长性看食品饮料和300医药的增长性更好，而从估值角度看300非银的估值更低。

目前底仓食品饮料和300医药已经配置完毕，这个点位不值得去重仓再投入，而300非银仍旧值得继续。新兴科技100也是建立了底仓位，目前40倍市盈率，属于中等估值，所以没有重配。

这轮下跌只是外围市场的拖累，A股除了金融股估值下降过多，其他股票估值并未得到充分的下移，还是别盲目抄底，和2018年相比，仍旧贵了不少，保证基础配置，每周适当定投就好。

港美股指数选择的是标普500和恒生国企，国企指数在去年已经配置很多，今年就没有继续跟，最高仓位需要控制，单一市场指数的最高仓位不能超过20%。

近一段时间随着标普500上涨现在已经盈利。目前标普500限购，可以选择每天自动扣款100元，在标普500指数市盈率19倍以上停止定投。

2、鳄鱼计划

鳄鱼计划仓位比较高，主仓位配置仍旧是宽基加行业，从绝对收益率上看本月下跌5.13%，比沪深300的回撤低一些，这是不可避免的，当回撤被控制的时候，配置了过多的货币基金或者短债，未来收益率也被控制了。

本月买入比较多，如果在全市场指数市盈率20%以内还恐惧，那么股市真的不适合你。原油套利一部分，简单的场外申购，转托管到场内，现在已经不能申购了。这类品种可以不用参与，周期性比较强，新手投资者容易控制不住仓位。

牛市不知道什么时候到来，继续坚持底仓加网格，对于券商类指数，以0.86为价格中枢建立底仓，直接网格更适合当前市场。

至于5G、芯片等热点不再投资了，坚守住自己的能力圈，投资能够看得懂的公司，赚自己该赚的钱，有些钱没必要赚。不是说之前半导体的钱不好赚，而是说当一个月5万变10万之后，投资者再也没有心思踏踏实实的投资了，而是追涨停，追热点，有涨停就有跌停，当某些股票封死跌停的时候，跑都没办法跑。

股市上有些钱是我们赚不了的，因为我们不懂；股市上有些钱是我们不能赚的，因为我们不敢。我们只是在自己明白的基础上赚自己能力范围内的钱。心存敬畏，心怀谦卑，永远是好事。

3、投资感悟

投资真的很简单：低买高卖。就四个字。

难的在于克服内心的贪婪。二师父说过了股票不懂不要买，也讲过了半导体高估了要卖出。可是还是有人买股票之后被套才后悔，还是有人追半导体且不做止损。

为什么呢？因为小偷在偷金子的时候不会看到周围还有盯梢的人，因为投资者在看到股票接连涨停的时候就忘记了风险。

严格根据二师父的16字方针：全面配置、低估定投、正常收割、高估卖本。你不会亏，赚的也不会少，只是很多人不满足，总经不起涨停的诱惑。

天下没有免费的午餐，诱惑总与陷阱相伴，越是容易得到的财富，越是容易失去。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(10) | 评论 2020-04-01 13:01 来自网站举报

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【市场情绪下来了，定投的机会来了】
市场从之前投资者跑步入场的焦躁情绪慢慢转化成当前的低迷情绪，如果股市继续震荡，那么投资者情绪会进一步低迷。这种时候趋势交易者往往是空仓，而对于定投者就是机会。前期政策底部已经确认，万得全市场指数3900点左右，那么在这个点位上下浮动15%都是很好的机会，万得全市场指数3400... 展开全文

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市场情绪下来了，定投的机会来了

市场从之前投资者跑步入场的焦躁情绪慢慢转化成当前的低迷情绪，如果股市继续震荡，那么投资者情绪会进一步低迷。

这种时候趋势交易者往往是空仓，而对于定投者就是机会。

前期政策底部已经确认，万得全市场指数3900点左右，那么在这个点位上下浮动15%都是很好的机会，万得全市场指数3400——4500之间可以按照节奏定投，如果全市场指数跌破3400，那么投资者可以一次性配置。

1、为什么不等市场回暖再开始定投

定投和趋势交易不同，趋势交易是等待行情到来或者板块热点，一次购买股票企图顺着风口赚一波利润。而定投者不追求买入即涨，更关注的是资产的长期回报率。

如果此刻投资指数未来的收益率是国债收益率的两倍以上，那么这种时候就值得去投资，这是定投的长期思维，优先持有股权资产。当然前提是拥有房产至少一套，且投资资金是5年以上不用的。

只要满足这个条件，买入低估的指数未来都会比购买货币基金的收益率好。这就是定投者的思维，终身买入，在适当的时候止盈，买入卖出一次账户市值增多一次，长期积累，就能实现资产的保值增值。

2、情绪低迷

政策底部确认之后，后期随着股民情绪的持续走低，新入场投资者因为无法忍受长期震荡浮亏就会清仓割肉，有经验的投资者满仓不动，从而市场成交量下降。

沪深两市的成交额已经从之前的1.4万亿降到了6000亿，直接下降了一半多。这个数据短期发生如此大变化，一方面说明A股股民不成熟，还是追涨杀跌，另外一方面说明市场情绪下来了，投资者要么是卧倒不动等待进一步下跌，要么是已经清仓离场投机失败。

投资者的情绪已经开始从亢奋转为悲观，这就是定投者的布局时机。

3、G20峰会

G20峰会召开，20个国家集体应对，不惜一切代价应对疫情，启动5万亿美元经济计划。

从资产价格、债券违约以及美国失业率来看，这次可能是经济衰退，不过各国已经开启了应对措施，这对稳定市场信心有重要作用。

2020年世界的实体经济都会受到冲击，股市是经济的晴雨表，在实体经济走弱的时候，股市爆发的可能性很低，而在这种时候就去布局，等待未来收获。

正如2009年收获是因为2008年提前投资布局，2019年收获是因为2018年提前布局，如今也一样，熊市不买股，牛市白辛苦。

4、结论

现在是弱者恐惧的时候，是强者看到机会开始定投布局的时候，狭路相逢勇者胜。

坚持每周定投扣款，不要随意清仓止损，买入持有止盈富有，定投指数就是这么简单，只是大部分投资者会倒在黎明之前。

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赞(9) | 评论 2020-03-28 18:47 来自网站举报

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【策略指数300价值与沪深300相比有何优劣】
沪深300指数由沪市和深市中市值最大、流动性最好的300只股票组成的纯被动指数。在这个基础上会编制很多策略指数。比如常见的300价值，就是选择沪深300指数持仓股票里面价值因子评分最高的100只股票作为成分股。价值因子主要包括股息收益率、每股净资产和价格比率、每股净现金流与价格... 展开全文

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策略指数300价值与沪深300相比有何优劣

沪深300指数由沪市和深市中市值最大、流动性最好的300只股票组成的纯被动指数。在这个基础上会编制很多策略指数。

比如常见的300价值，就是选择沪深300指数持仓股票里面价值因子评分最高的100只股票作为成分股。价值因子主要包括股息收益率、每股净资产和价格比率、每股净现金流与价格比率和每股收益与价格比率。

有的投资者投资了300价值指数，最近收益不佳，二师父综合对比下沪深300指数和300价值的优劣，帮助大家更好的选择与放弃。

1、重仓股对比

300价值重仓股分别是中国平安、招商银行、格力电器、兴业银行、万科A、长江电力、交通银行、民生银行、农业银行、平安银行。

沪深300重仓股分别是中国平安、贵州茅台、招商银行、恒瑞医药、格力电器、美的集团、兴业银行、五粮液、中信证券、伊利股份。

从重仓股对比就可以看出300价值偏重价值而非成长，以银行类股票居多，而沪深300里面持仓均衡，消费、保险、医药、证券等股票均有涉及。

很多时候不是策略不好，而是策略也有失效的时候，如今创业板走强，白马股普遍下跌的状态下，300价值肯定表现一般，如果无法承担价值策略失效的年份，不如选择纯被动的指数。

2、收益率对比

从指数成立以来的收益率看，300价值优于沪深300。300价值的年化平均收益率大概是11%，沪深300的年化平均收益率大概是10%。

从2019年1月3日底部到如今一年的时间对比分析，沪深300的收益率是25%，300价值的收益率是5%，完全输给了沪深300。

投资不能只看过去，还得看未来，从近期300价值的表现看真的不如沪深300，更为关键问题是就比投资货币基金高一点点收益，如果是每周定投的话现在是亏损的。

不要瞎折腾，本来投资宽基指数就是为了获得一个平均收益率，瞎鼓捣价值、波动、成长策略真的不如自己定投优质行业指数，或者等待投资水平提升了自己购买股票。

并不是所有的指数都是优质的，还记得去年踩坑的标普红利吗？如果发现错了，及早撤退，不要在错误的投资方向上越走越远。

3、费率对比

银河沪深300价值指数的管理费和托管费率是0.65%，易方达沪深300指数基金的管理费率和托管费率是0.2%，如果长期持有每年300价值基金会多缴纳0.45%的费率，相当于1万元投资资金需要多缴纳45元手续费，10万投资资金每年多出450元，投资10万300价值持有10年就多缴纳4500元。

不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江河。对于百万资金级别的投资者，经过长时间的持有也会产生很多超额的手续费。长期看基金费率上价值类基金也不占优势。

4、结论

300价值的持仓偏重价值类股票，股息率高，可是成长性弱，不如沪深300指数，投资者如果投资稳健的大盘指数还是以沪深300指数为主。

如果想要取得更好的收益率，可以在做好基础配置以后，去选择优质的行业指数基金进行投资，想通过价值类基金取得超额收益是不现实的，只会因为价值策略产生超额手续费。

选择比努力重要，选择一只好的基金投资比傻傻地坚持重要多了，希望大家能够坚持该坚持的，放弃该放弃的，在错误的方向上只会越坚持越失败。

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赞(17) | 评论 2020-03-28 18:46 来自网站举报

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【市场涨了，别高兴太早】
今天小涨，市场又从钻石底进入黄金坑，有的人已经被震荡折磨的有点情绪了，有的人直接空仓准备着随时抄底。其实没必要把自己搞的那么累，理性分析，保持底仓，耐心定投会非常淡定。 1、市场为什么涨第一是美国当地时间3月23日，美联储宣布新的措施来促进经济：从本周开始将每天购买750亿美元... 展开全文

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市场涨了，别高兴太早

今天小涨，市场又从钻石底进入黄金坑，有的人已经被震荡折磨的有点情绪了，有的人直接空仓准备着随时抄底。其实没必要把自己搞的那么累，理性分析，保持底仓，耐心定投会非常淡定。

1、市场为什么涨

第一是美国当地时间3月23日，美联储宣布新的措施来促进经济：从本周开始将每天购买750亿美元国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券。为了确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需购买美债和MBS。

这意味着只要市场预期没有被提振，那么美联储会无限放水到市场，股市不跌，放水不停，昨天美股没有暴跌，稍稍跌了1%，放水减缓了美股的暴跌。

今天亚太市场就受到影响，亚太市场基本处于上涨态势。

第二是周末新闻办公室于3月22日举行新闻发布会，人民银行副行长陈雨露表示，尽管全球金融市场动荡加剧，但现在断定全球进入金融危机还为时尚早。

主要是从实际情况看国际金融市场动荡发生以后我国金融市场经受住了考验，表现很高的稳定性，市场预期稳定，而且未来宏观政策充足，可以积极地运用财政政策和货币政策应对风险。

这些讲话一方面表明当前我国金融市场的运行状况，另外一方面是为了稳定市场信心。一般喊话股市债市汇市后一周之内会确定政策底部，市场短期情绪升温，前期低点得到确认。

2、底部是否已经到了

政策底部确认了，市场底部还尚早。

在股市不仅需要看估值，还需要看情绪和政策，当所有人都恐慌的时候，很多时候利好会被解读为利空。虽然目前已经有了短期上涨和一些政策利好，可是之前追高科技股票的投资者，如果没有及时止损，现在肯定被套的很难受，所以渴望来一个大的上涨准备清仓走人。

那么短期市场上涨他就会跑，一旦这些资金撤出，市场又会短期放量跌，那这个时候恐惧情绪就会蔓延，不管政策出现什么利好，不成熟的投资者都会纷纷撤场从而继续下跌突破前期政策底部。

二师父看了看今天全市场指数走势，并未向上突破5日线，离20日均线更是遥遥无期，短期上涨趋势都没确立，所以别急着抄底。

3、要么定投，要么别动

A股市场不成熟主要还是体现在追高和高换手率，频繁的追涨杀跌，每次市场高位就有一批人冲进去，每次冲进去被套以后就大骂股市三百遍然后清仓。

如果严格按照估值来定投，真的很安全，回撤可控，在安全边际以内分步买入，然后市场反转形成微笑曲线之后就可以获利。只是大部分人总是想着赚快钱，结果就是很快被套。

在目前震荡市场，坚持每周四按照节奏定投是最好的选择，抄底或者清仓都不可取。

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【如果危机发生，需要提前卖出吗】
最近外围市场情况一直不好，美元飙升，大类资产价格极速下降，流动危机出现。如果危机发生了，需要提前卖出吗？对于在低估区域购买的A股、港股、美股指数基金是不用的，股票需要防范风险。 1、低估区域内投资是安全的首先指数没有个股的退市风险，而指数基金持仓透明，严格追踪对应的指数，并不... 展开全文

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如果危机发生，需要提前卖出吗

最近外围市场情况一直不好，美元飙升，大类资产价格极速下降，流动危机出现。如果危机发生了，需要提前卖出吗？

对于在低估区域购买的A股、港股、美股指数基金是不用的，股票需要防范风险。

1、低估区域内投资是安全的

首先指数没有个股的退市风险，而指数基金持仓透明，严格追踪对应的指数，并不会爆出老鼠仓，所以这个投资品本身不会出现问题。

其次，我们定投的指数基金都是在低估区域内分步定投，不仅买的很有价值，而且价格也便宜，未来即使危机来了，下跌一段时间仍旧会涨回来。这就形成了微笑曲线，只要有耐心等待，最终都会有好结果。

最后，指数不是投机品，他的背后是优质的中国或者美国上市企业，这些企业本身都是不断盈利增长的，这是长期持有的根本原因，通过购买优质企业为我们打工，而不是在市场炒来炒去，耗费精力得不偿失。

2、未来是不可预知的

在1981年7月到1982年11月美国发生了长达16个月的经济衰退，一些敏感的专业投资者怀疑他们是否要重新开始过上原始森林生活，恐惧到处弥漫。

在那次美国衰退期间，失业率为14%，通货膨胀率15%，事前没有人说他们都预言到了危机，而危机发生的时候专家现身说他们早就预料到了这一切，只是没人相信。

最悲观的时候，80%的投资者都信誓旦旦地说美国要重回到20世纪30年代大萧条时期，可是就在他们最为悲观绝望的时候股市却突然报复反弹，突然间整个世界恢复正常了。

股市和世界的运行都不是线性的，未来如何真的不知道，投资者用理性分析下，两个月前还想在沪深300指数4200点的时候建立底仓，这时候他跌到了3600点，明明更加便宜，为何要卖出呢？

3、与其预测风雨，不如打造诺亚方舟

除非基金的持仓出现了极端恶化情况，二师父每次卖出基本都是在基金上涨且有盈利的时候。这就是最基本的逆向投资，如果你能够做到，低估买入，正常收割或持有，高估卖出，99.99%的概率是挣钱的，唯一需要的是等待和忍耐。

现在也一样，未来不知道是要来洪水猛兽还是大风暴。不过这都不重要，重要的是你是否按照二师父在五步定投法和指数基金定投持久战里面讲的那样，准备好了四个账户，有风险账户应对意外，有日用账户来支持日常开支，剩下的才是稳健账户投资基金，进攻账户投资股票。

如果准备好了，那么再将稳健账户的资金按照一年或者两年的周期分配下，每周定投一部分金额，和时间做朋友，未来都会有不错的收获的。

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二师父定投

【如果买的基金被套了，该怎么办】
基金投资有风险，如果投资策略不对，也有可能亏钱，如果投资者买的基金被套了，该怎么办呢？这分为两种情况，趋势投资和逆势投资的应对方法不一样。1、逆势投资者逆势投资者是等待市场下跌，基金价格便宜以后开始买入。比如常见的沪深300指数基金，投资者不会在沪深300指数点位5000的时... 展开全文

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如果买的基金被套了，该怎么办

基金投资有风险，如果投资策略不对，也有可能亏钱，如果投资者买的基金被套了，该怎么办呢？这分为两种情况，趋势投资和逆势投资的应对方法不一样。

1、逆势投资者

逆势投资者是等待市场下跌，基金价格便宜以后开始买入。

比如常见的沪深300指数基金，投资者不会在沪深300指数点位5000的时候还去追着买，而会等他跌下来，当沪深300指数点位在3800点以下逐步买入。

那么问题来了，假设投资者在3800点购买沪深300指数基金，现在沪深300指数跌到了3653点，投资者肯定是浮亏的，俗称被套。

这种时候就不用考虑卖出，因为逆势投资者就想着下跌，可以以更低的价格来购买沪深300指数。

而指数的点位=市盈率*盈利，未来随着沪深300指数市盈率的增长和盈利的提高，指数点位会重新涨回来，投资者就会赚钱。

所以当逆势投资者在安全边际内投资基金，一时被套住了，如果还有资金要继续补仓，这样未来收益会更好。

2、趋势投资者

之前半导体涨的好，很多人追涨买入就是趋势投资，趋势投资不太关注基金或者股票本身的价值，而是关注市场预期的涨幅，跟着趋势走，越涨越买。

那么之前追涨买入半导体被套的怎么办呢？

关于做趋势的方法二师父之前也讲过了，当指数上穿20日均线代表中期升势确立，那么可以开始买入。

当指数或者股票下穿20日均线，代表中期跌势确立，那么就需要卖出。你看图中半导体早已经跌破20日均线了，对于做趋势的投资者早该卖了。

很多人比较贪婪，上涨想做趋势，下跌舍不得卖转而做逆势，这样最容易巨亏。按照趋势投资的策略只要下跌破了均线就显示了卖出信号。

3、投资者只能二选一

很多投资者进行基金投资从来都没有想过自己到底是做趋势还是做逆势。反正一上场先买了再说，这样遇到市场回撤就被套几年。最后投资不了了之。

二师父选择的是逆势投资，严格遵守安全边际，低位买入，高位卖出。从本轮熊市16年开始，不断低位积累，正常收割利润，其实已经盈利很多，做人不要太贪心，下跌不敢买，上涨舍不得卖，遇到疯涨继续追是很多人亏损的根源。

趋势和逆势从价值观上就不一样，不能同时选择。逆势投资认为股票是伟大的企业，买入长期持有享受企业增长的红利，只有当市场预期高于基本面预期才会逐步卖出。趋势投资认为股票就是投机品，只会追着涨的好的股票买来卖去，不会管股票的价值。

看看自己是什么价值观，如果工作繁忙，很有耐心，不在乎几个月的浮亏或者浮盈，那就采用逆势定投，结合二师父的利润收割法，低估定投，正常收割或者持有。对于趋势投资，适合每天有时间看盘的，无法忍受长期浮亏的朋友采用。

不管哪种方法，选定一个并坚定自己的投资系统，按照原则行事，不要试图在每一种行情中都赚钱，赚该赚的钱，脚踏两条船迟早会翻船。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(21) | 评论 2020-03-22 20:50 来自网站举报

二师父定投

【这些基金是大坑，不要碰】
昨天讲了一些优先布局的基金，今天二师父说几个比较坑的基金，千万不要碰。 1、半导体半导体指数有很多，主要有半导体50和中证全指半导体，本质差别不大，都是选取与半导体产品相关的行业股票组成。二师父分析过半导体行业的投资价值，这是硬核科技，尤其是华为现在依靠自主研究芯片形成自己的... 展开全文

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这些基金是大坑，不要碰

昨天讲了一些优先布局的基金，今天二师父说几个比较坑的基金，千万不要碰。

1、半导体

半导体指数有很多，主要有半导体50和中证全指半导体，本质差别不大，都是选取与半导体产品相关的行业股票组成。

二师父分析过半导体行业的投资价值，这是硬核科技，尤其是华为现在依靠自主研究芯片形成自己的核心竞争优势，加速推进半导体等国产替代。半导体仍然是未来科技的方向。

投资有两种理论，这个二师父在漫步华尔街这本书的讲解中已经说过，投资者在投资具体股票或者指数的时候一方面需要考虑他的价值和价格的关系，另外一方面才是考虑市场预期。

尽管现在半导体的呼声很高，市场对他的预期也很好，可是他的估值太高，高达100倍市盈率的指数需要投资者为同等的价值支付更多的成本，这种指数的投资已经属于搏傻范畴了。

如果你不懂，二师父讲一只2015年被炒上天的股票，全通教育，当时股价涨到了60多元，市盈率1000多倍，那些疯狂投机的朋友最终都无法幸免于难。

树不会涨到天上去，股票和指数也一样，任何基金都不要买贵了。所以半导体要远离。

2、华宝油气

华宝油气追踪的是标普石油天然气指数，这个指数里面全部是美国的油气类公司，二师父看了看他们的基本面，这些公司都处于经营困境。

最近沙特和俄罗斯降价增产石油为了打击美国的页岩油公司，导致美国压力很大，这些油气公司受到了重挫。不同于中国，我们的成品油价限价至少是40美元，即使原油跌到了25美元，国内的原油价格也不能是25美元，这是为了保护国内的石油开采公司。

而美国的应对措施就显然不足，所以当前油气也是表现糟糕。有的投资者喜欢追涨，投资半导体类的指数，而有的投资者喜欢追跌，摊低成本。

这些思维都是固化的，对于一个基本面已经恶化的指数，是需要避免的。这就是投资单一行业指数的风险，比如白酒指数，如果遭遇了行业风险，下跌也是很厉害。投资者固定的思维模式很容易入坑。

3、已经投资的朋友怎么办

如果之前买入了这两个品种，现在出现了亏损，那么只有等待指数反转的时候在保本或者少亏的情况下出了。

投资过程中交学费是很正常的，先你是用钱换经验，未来你的投资经验越来越丰富，就知道哪些是机会，哪些是风险，然后就可以用经验换钱了。

只是在学习上交的学费多点的人，在市场交的学费会少一点，不过不管怎样，都是无可避免的，每一次交易都是对自己的提升和锻炼，不断打卡学结，那么未来投资就会做的越来越好，赚的越来越多，亏的越来越少。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(16) | 评论 2020-03-22 20:50 来自网站举报

二师父定投

【A股下探钻石底，目前定投哪些基金优先布局】
今天A股下探钻石底，也就是上证综合指数跌破了2700，不过随着后来神秘资金拉动，科技券商创业板逆势反弹，最终还是站上了2700。底部在哪里真的没人知道，不要被人骗了去盲目抄底，保持节奏定投很安全。那么现在低估的指数很多，如果投资者资金不多，哪些基金适合优先布局。 1、中证10... 展开全文

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A股下探钻石底，目前定投哪些基金优先布局

今天A股下探钻石底，也就是上证综合指数跌破了2700，不过随着后来神秘资金拉动，科技券商创业板逆势反弹，最终还是站上了2700。

底部在哪里真的没人知道，不要被人骗了去盲目抄底，保持节奏定投很安全。

那么现在低估的指数很多，如果投资者资金不多，哪些基金适合优先布局。

1、中证100指数

中证100指数是价值类指数的代表，最近大白马茅台、格力等股票跌得非常惨，二师父想起了2018年茅台跌停的日子，当时把很多人也吓傻了。

目前大白马下跌不是因为基本面的原因，除了格力和伊利的业绩比较差以外，其余的还是很好的。还记得19年北上资金疯狂买入吗，那个时候北上资金疯狂买入白马股，现在北上资金撤场，自然引起下跌。

在股票价值没有变化的时候，指数低估区域暴跌就勇敢买入，如果一只大白马你害怕踩雷，然而对于100只白马股集合的中证100指数，不要怕，就是买。

2、中证酒指数

中证酒指数是消费行业里面的细分赛道，这个指数持仓股票都是茅台、五粮液等高端白酒企业，也有一些啤酒企业。

场外之前定投的招商中证白酒是一只分级基金，在2019年这只基金盈利了80%，非常不错，不过这只基金目前还是以分级基金的形式募集的，所以就用了中证酒这个指数替代，目前非分级基金只能够在场内证券账户购买。

不要总和市场的羊群一起行走，18年买入白酒的时候，很多人恐慌，茅台暴跌不敢买入，19年二师父卖出白酒的时候很多人说白酒已经翻倍了，适合终身持有。如果你一直和市场的大多数人站在一起，那么最终一定亏钱，因为这个市场胜利的人只有10%。

需要注意的是，对于单一的行业指数，容易发生行业危机等风险，比如14年白酒超跌，所以最高仓位需要控制在20%以内，不管怎么看好他，都要控制，做好风控，安全挣钱才是王道。

3、食品饮料指数

食品饮料指数的重仓股票贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖和中证白酒指数的持仓股票相同，所以场外用食品饮料指数代替中证白酒指数。

这个指数目前在低估区域附近，可以逐步开始轻仓定投，和中证白酒指数一样，最大仓位控制在20%以内。

4、全指金融或者300非银指数

全指金融主要是金融地产股票集合，300非银指数是保险和证券公司集合。投资者二选一就好，目前中国平安下跌很厉害，价格已经远低于内含价值。

今天有读者问我是否可以投资中国平安，对于股票二师父还是一致观点：不推荐股票，除非你自己懂得何时买入，何时卖出，这时候可以投资，否则不要碰。

那么300非银里面中国平安的占比很高，如果看好平安等保险股票，用这个配置也是不错的。

目前这四个指数是不错的，优先配置，分清主次，至于白银、德国30、基建也很便宜，不过你买了他们那么就失去了买入这些优质指数的机会，这样的机会成本太高。

当资金不足的时候，选择最优的指数，不要贪心，什么都想要最后什么也得不到。优先A股，把这些核心指数配置齐全了，就可以休息休息，如果还有资金，再配点标普500和恒生就可以了。

不要预测市场底部，控制节奏，慢慢配置，坚持3年，未来的你一定会为自己的远见而获益。

再次重申二师父经常说的一句话：机会都是跌出来的，风险都是涨出来的。A股近5年已经被锤了千百遍，现在机会很棒，留足风险备用金，耐心定投吧。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(14) | 评论 2020-03-22 20:49 来自网站举报

二师父定投

【A股坐稳了黄金坑，说说现在的机会】
今天A股继续下跌，2800点以下的黄金坑位置坐稳了，今天二师父带大家看看当前的机会。 1、什么是黄金坑二师父给股市划分了一个区域，上证综合指数在2500点到2700点属于钻石底，很多指数极度便宜，在这种时候投资相当于捡钻石。上证综合指数在2700——2900点属于黄金坑，很多... 展开全文

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A股坐稳了黄金坑，说说现在的机会

今天A股继续下跌，2800点以下的黄金坑位置坐稳了，今天二师父带大家看看当前的机会。

1、什么是黄金坑

二师父给股市划分了一个区域，上证综合指数在2500点到2700点属于钻石底，很多指数极度便宜，在这种时候投资相当于捡钻石。

上证综合指数在2700——2900点属于黄金坑，很多指数相对便宜，在这种时候投资相当于捡黄金。

现在上证综合指数处于2700——2900点之间，只要投资者克服内心的恐惧，按照既定的节奏定投指数，那么未来当上证综合指数重新站上3000点，投资者就会盈利，从而拥有很多黄金和钻石。

这就是黄金坑和钻石底的来源。

2、3000点以下定投的胜算

作为包含了上海证券交易所1549只股票的上证综合指数从一定程度上还是可以反映中国股市的整体走势的。

根据历史数据显示，2008年6月到2009年7月，2010年4月到2010年11月，2011年4月到2014年12月这三个区间都是上证综合指数位于3000点以下的位置。

在上证综合指数位于3000点以下的日子，按月定投沪深300指数，当上证综合指数重新站上3000点的时候，期间沪深300指数基金收益率分别是36.56%，16.31%，37.82%。

从这个数据我们可以知道，当上证综合指数跌破了3000点，往下跌的幅度越大，持续的时间越久，只要投资者坚持扣款，最后定投者的收益率越好。

如果你对中国股市实在没有信心，不相信他会重新回到5000点，那么你对他回到3000点不应该怀疑。就如同你的孩子刚出生，你对他考上博士可能没有信心，不过你对他考上初中总得是信心十足吧。

所以，真的不用恐慌，也不用害怕，坚持按照既定的节奏定投，只要上证综合指数重新站上3000点，未来盈利15%以上没有问题。到时候再按照二师父的方法记得收割利润，所以现在是播种的时刻，记得定投，不要把积累的优质资产给卖了。

3、定投者需要注意的问题

只能够用5年不用的闲钱来进行投资，如果你的一笔钱在未来一年之后可能要用作婚房首付或者进修学费，那么这笔钱就不能够定投指数基金，只能够购买短债基金或者货币基金。

因为投资有个期限配对问题，历史上证综合指数在3000点以下持续时间最长是3年零6个月。

如果投资者在这段时间里面用的是5年不用的闲钱投资，即使投资了一年就没有资金了，那么只要长期持有，当上证综合指数站上3000点仍旧盈利，反之如果他用的是短期要用的钱，可能就会因为急需用钱而倒在黎明之前。

切记，定投者要注意三点，二师父把这个叫做定投军规。

1、投资只能够用5年不用的闲钱进行。

2、投资者定投扣款要不断坚持

当定投扣款完毕，上证综合指数还没有到达3000点，那么就可以关闭账户，等到上证综合指数重新站上3000打开账户考虑是否卖出盈利。

3、要以A股为主

根据历史估值A股处于底部区域，而且中国的GDP增速远远高于海外其他国家，可能短期GDP会有回落，可是长期看保持5%以上非常轻松。

股市是经济的晴雨表，投资者要坚定的做多中国核心资产，这是时代的红利。

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赞(18) | 评论 2020-03-18 11:08 来自网站举报

二师父定投

【股市下行，稳定心态，别盲目抄底】
今天跌的比较嗨，A股也撑不住了。这是很正常的，覆巢之下安有完卵。只能说A股比较抗揍，但是他无法避免挨揍。 1、为啥A股会跌决定资产价格的有价值，有预期，还有资金流。如果大家都看好A股，即使A股很贵，他还会涨。反之如果大家一致看空A股，他很便宜也会跌。但这个看空不是散户看空，而... 展开全文

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股市下行，稳定心态，别盲目抄底

今天跌的比较嗨，A股也撑不住了。

这是很正常的，覆巢之下安有完卵。只能说A股比较抗揍，但是他无法避免挨揍。

1、为啥A股会跌

决定资产价格的有价值，有预期，还有资金流。

如果大家都看好A股，即使A股很贵，他还会涨。反之如果大家一致看空A股，他很便宜也会跌。

但这个看空不是散户看空，而是机构。散户撑死了几十万、几百万资金，再多点无非就是几千万。而机构一出手就是几十亿或者几百亿。

大家可以看看上图的资金流向，主力资金跑了1000亿，而小单还是流入的。

在机构面前，小散只不过是汪洋中的一条船。不过人多力量大，小单净流入也有800多亿，这是A股市场一道亮丽的风景线。

北向资金也撤出了，净流出80亿，从3月12号开始，北向资金都是逐步流出的。

大资金的流向很容易拉动或者砸趴股市，这是需要注意的，这次的下跌就是机构预期较弱，普遍抛盘导致的，而散户还在吭哧吭哧的抄底。

2、最大下跌幅度还有多少

这是很多投资者关心的问题，如果确定了每只股票的最大下跌幅度，那么好抄底。

其实不用总想着抄底，很容易掉进坑，尤其是逆势加仓你不懂的股票，这最危险。

关于具体指数的最大下跌幅度，需要各个去计算，每个指数的估值程度不一样的，银行和半导体的最大下跌幅度肯定不同。

二师父可以给出上证综合指数最大下跌幅度在28%以内，99.9999%的概率是不会跌破这个极限位置的，否则焊武大帝李大霄估计得洗洗睡了。

3、仓位多少合适

每个人都有每个人适合自己的仓位。比方你现在有100万，买了70万，觉得没有买够，那可以继续加仓低估的指数啊。

可有一个问题在于，如果发生极端情况，比如回撤到了30%，你能否接受，这个问题只有自己知道。

世界上没有同样一片树叶，也没有相同的人，即使你们是双胞胎，也会有不同。不同的人心理承受能力自然不同，有的人生性达观，浮亏30%小意思，有的人生性保守，浮亏10%感觉天要塌了。

面对素不相识的你，我无法给你说具体是否加仓还是减仓，你的情绪只有自己知道。

如果下跌你很兴奋，那么你的仓位肯定不重，继续加；如果下跌没感觉，那么仓位适中，就可以不加；如果下跌非常恐惧，那么仓位过重，需要上涨以后减仓。

适合你的仓位才是最好的，股市不是读书抄作业，不是考试抄试卷。

你能够抄到二师父的指数持仓，但是你抄不到二师父的持仓心态，这是本质的区别。

股市涨跌如同人生起伏，慢慢修炼，先把自己的认知和心态提升。

凡是凭运气挣的钱最终都会凭实力亏出去，踏踏实实地学习点投资的真本事吧。

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赞(21) | 评论 2020-03-18 11:08 来自网站举报

二师父定投

【恒生指数和恒生国企指数投资价值对比分析】
恒生国企指数和恒生指数都同属于港股大盘股指数，而在细微之处有所差别。今天对比分析下恒生国企指数和恒生指数的投资价值。恒生指数是香港联交所挑选出的50只优质蓝筹股票。恒生国企指数又称为H股指数，H股指注册地在内地，但是上市地在香港的外资股票。恒生指数持仓行业主要分布在金融（44... 展开全文

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恒生指数和恒生国企指数投资价值对比分析

恒生国企指数和恒生指数都同属于港股大盘股指数，而在细微之处有所差别。今天对比分析下恒生国企指数和恒生指数的投资价值。

恒生指数是香港联交所挑选出的50只优质蓝筹股票。恒生国企指数又称为H股指数，H股指注册地在内地，但是上市地在香港的外资股票。

恒生指数持仓行业主要分布在金融（44.53%）、信息技术（16.35%）、能源（9.57%）、房地产（9.38%）、电信服务（6.44%）；恒生国企指数持仓行业主要分布在金融（49.75%）、信息技术（15.65%）、能源（9.71%）、电信服务（7.93%）、房地产（5.72%）。

从持仓对比分析，二者重合的持仓股票有腾讯控股，工商银行，建设银行，中国平安，中国移动，中国平安，中国银行，中国石油股份，中国石油化工股份，中国人寿，交通银行，中国海洋石油，中国神华，中信股份，碧桂园和恒安国际。

重合度在64.71%，都集中在金融、信息技术、能源等方面。而国企里面多了一些重型基建、建筑材料、汽车等企业，恒生指数里面多了一些蒙牛乳业、长江基建集团、中国联通等乳制品、电力、电讯行业股票。

历史业绩对比

恒生指数过往历史年化符合收益率17%，恒生国企指数过往历史年化复合收益率15%，从历史业绩对比分析，恒生指数优于恒生国企中指数，不过这个历史成绩只能够代表过去，可以预测未来，并不能代表未来。

因为经过几十年的发展恒生指数和恒生国企指数的持仓股票都有很大的变动，最为重要的是投资不是站在现在看过去，而是站在现在看未来。

比较典型的两个例子，2015年牛市表现好的环保，现在一直低迷不断，还有很多投资人站在2018年看过往标普红利指数的增长率都是非常好，然而最近两年标普红利一直极度低迷。所以，过去的业绩并不能够完全代表未来。

就比如现在很多公司从清华大学招人，这些同学在过往20年的表现很好，他们未来进入社会继续创造更多价值的概率也更大，然而并不一定代表他们中所有人都一定会发展很好。这个逻辑得搞清楚了。

成分股业绩对比

通过对恒生国企和恒生指数未重合股票，以海螺水泥、融创中国、招商银行、万科为首的恒生国企业绩优于以香港交易所、友邦、汇丰、恒生银行的业绩，这是需要重点考虑的，良好的业绩增速才会给企业产生更多的利润和现金流。

估值对比

从历史市盈率百分位对比分析，当前恒生指数的历史市盈率百分位低于恒生国企指数，显示恒生指数更加低估，而相对估值没有考虑未来指数的成长，所以只能作为初步参考。

从PEG估值角度对比分析，恒生国企指数当前的PEG比恒生指数的PEG更低，显示恒生国企指数更加低估。

从绝对估值巴菲特自由现金流折现思想对比分析，目前恒生国企指数的估值也更低于恒生指数。

结论

恒生国企指数和恒生指数都是优质的港股大盘股指数，近年来受到各种因素影响成长性略有下降，且港股一般发生股灾回撤会非常大，所以港股指数最好作为卫星配置。

二师父观点向来鲜明，好就好，坏就坏。从当前业绩增长以及未来大陆和香港的发展趋势对比，很显然以注册地在大陆的股票为持仓的H股指数更有价值，投资者需要克服恐慌情绪，可以开始定投。

对于恒生指数，可以作为第二梯队的替代指数。

如果恒生指数市盈率低于9倍，从相对估值角度来看恒生指数进入极度低估区域，因为二者持仓股票重合度较高，也可以用恒生指数替代恒生国企，买的好也很重要。

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赞(8) | 评论 2020-03-16 11:10 来自网站举报

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【恒生国企和50AH并没有很多重合】
一直有读者说恒生国企和50AH重合度很大，要用50AH替代恒生国企。二师父就比较纳闷，他到底是从哪里得出结论50AH和恒生国企重合度很大的。今天二师父对比分析下，恒生国企和50AH并没有很多重合。 50AH的重仓股票分别是贵州茅台、中国平安、招商银行、兴业银行、恒瑞医药、中信证券... 展开全文

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恒生国企和50AH并没有很多重合

一直有读者说恒生国企和50AH重合度很大，要用50AH替代恒生国企。二师父就比较纳闷，他到底是从哪里得出结论50AH和恒生国企重合度很大的。今天二师父对比分析下，恒生国企和50AH并没有很多重合。

50AH的重仓股票分别是贵州茅台、中国平安、招商银行、兴业银行、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、民生银行、交通银行、农业银行。

恒生国企的重仓股票分别是腾讯控股，建设银行，中国平安，工商银行、中国移动、中国银行、中国海洋石油、中国人寿、招商银行、融创中国。

前十大重仓股有两只股票是一样的，中国平安和招商银行。在恒生国企指数里面招行和平安的持有比例分别是8.76%，2.66%，前十大重仓股的比例是60%，我们推算一下两只重合度大致是19%。并没有很大的重合。完全可以同时配置。

50AH的重仓股票和上证50指数是一样的，这两者可以互为替代，而国企指数作为港股龙头股指数，和50AH指数还是有很大差别的。

A股和港股的轮动在市场是有效的。上一次港股大跌发生在2016年，当时港股处于历史极度低估区域，选择多配置港股指数的投资者在之后的两年收益率都比A股指数好。

现在港股指数又进入了这样极具投资价值的区域，值得配置。不过每一次港股股灾下跌都非常厉害，以致于很多投资者并不敢逆势加仓，所以白白错过机会。

如果当前A股指数已经有了70%的仓位，可以留下20%的仓位给美股指数和港股指数，虽然A股指数未来的价值会优于港美股指数，但是从全面轮动配置的角度看，当前港美股指数是值得配置的。

当然，需要控制仓位，港美股指数下跌没有下限，保证合理的仓位，即使在遇到极端下跌也不至于过度恐慌。

各个指数都有不同的作用，配置A股大盘股指数用沪深300，配置港股龙头用恒生国企，配置美股龙头用标普500，很简单的配置。市场上的投资者和一些人总喜欢把简单的事情搞复杂，没有困难也要创造困难去投资原油、白银这些。

二师父不是说不能配置，而是说要分清主次，投资常见的主流指数未来确定性就非常大，投资真正有业绩而且可以产生现金流的企业，而不是炒概念，追热点，当熊市到来的时候，你就会发现谁在裸泳。那些强周期性指数少量配置就行，满仓遇到黑天鹅那就彻底玩完了。

真诚做人，简单投资，快乐生活，别自己给自己制造困难，更要远离那些给你的投资制造困难和焦虑的人。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(13) | 评论 2020-03-16 11:10 来自网站举报

二师父定投

【美股继续触发熔断，A股扛起大旗，现在哪些基金适合配置】
昨天美股继续触发熔断，很多持有美股的朋友不淡定了，直接清仓走人，这样也好，卖出果断。相反，A股表现好很多，今天开盘受到恐慌情绪影响，直接逼近2800，午后逐步收回失地，扛起反攻的大旗。那么现在还有哪些基金适合配置呢？适合小白的基金有以下几个： 1、沪深300指数基金，这是普... 展开全文

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美股继续触发熔断，A股扛起大旗，现在哪些基金适合配置

昨天美股继续触发熔断，很多持有美股的朋友不淡定了，直接清仓走人，这样也好，卖出果断。

相反，A股表现好很多，今天开盘受到恐慌情绪影响，直接逼近2800，午后逐步收回失地，扛起反攻的大旗。

那么现在还有哪些基金适合配置呢？

适合小白的基金有以下几个：

1、沪深300指数基金，这是普通投资者的标配，投资这个指数可以获取年化10%的收益率，不要小瞧年化10%，大部分股市投资者自己瞎买股票一般都是年化负10%，只要耐心定投沪深300指数，你可以战胜市场70%的投资者。

场外申购的代码110020，场内买入的代码510300。

2、中证500指数基金，这个基金成长性比沪深300指数基金好一些，当然波动也比沪深300指数基金大。定投需要选择高波动高成长的指数，这个基金符合要求。

场外申购的代码007028，场内买入的代码510500。新手投资者这两只基金就够了，不用太多，越多反而越混乱。

进阶的投资者有以下几个：

中证消费指数，这个基金兼具成长性和稳定性，除非发生了消费行业危机或者极端熊市，其他时候这只基金都是波动上涨的。目前估值处于正常区域，可以纳入基金池，等待这个指数进入低估开始定投。

场外的申购代码000248，场内的买入代码159928.

300非银指数，这个指数是沪深300指数里面去掉银行股票的金融类股票组成的，全部都是保险和证券类股票，和中证证券保险类似，对于想投资保险和证券的投资者来说这个指数比较好。

场外的申购代码000950，场内的买入代码512070。

能承受较大波动的成熟投资者：

成熟投资者可以考虑A股的科技类指数和港美股指数，属于进攻型指数，可以作为卫星配置，取得指数高成长的超额收益。

科技类指数目前较好的且估值相对较低的是新兴科技100指数。

场外申购代码是007815，场内买入代码是515860.

美股指数目前是标普500指数比较好，里面有苹果等消费电子公司，更有巴菲特管理的伯克希尔公司，是非常优质的美股指数。

目前标普500指数的场内基金有溢价，就是价格高于净值，这种时候如果在场内买入的话，相当于多付出了一定的成本购买基金。这种情况就只能够在场外进行申购，可以选择代码：050025.

港股指数基金目前较好的是恒生国企指数，里面都是在香港上市主营业务在大陆的公司，二师父对比过，这个指数和50AH并没有很大的重合，可以同时配置。

场外申购代码：110031，场内买入代码：510900。

目前机会挺好的，虽然股市没有极端低估，但是已经进入相对底部区域了，现在配置股权类指数基金在未来大概率会盈利。不过需要控制仓位，极端激进的投资者也要把仓位控制在90%以内，否则发生了意外情况心理素质不佳的可能会承受不住。

总之，在资本市场，安全第一，赚钱第二，学会低风险高收益的获利才是正道，才能够走的远。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(4) | 评论 2020-03-16 11:08 来自网站举报

二师父定投

【悬在美股头上的达摩克利斯之剑落下了，中概互联也即将进入低估】
2020年美国当地时间3月10日，巴菲特老先生接受雅虎财经专访时，他明确表示：自己活了89年才有这样的经历。这里的经历指原油一天暴跌30%，美股触发熔断机制。与此同时巴菲特指出：这次股市震荡历史罕见，但不及金融海啸和1987年股灾。市场总会有机会，只要在这个市场足够长的时间，... 展开全文

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悬在美股头上的达摩克利斯之剑落下了，中概互联也即将进入低估

2020年美国当地时间3月10日，巴菲特老先生接受雅虎财经专访时，他明确表示：自己活了89年才有这样的经历。

这里的经历指原油一天暴跌30%，美股触发熔断机制。

与此同时巴菲特指出：这次股市震荡历史罕见，但不及金融海啸和1987年股灾。

市场总会有机会，只要在这个市场足够长的时间，你能够遇到各种各样的情况，关键问题是机会来了你还活着。

截止2020年3月12日，美股道琼斯收盘前日下跌5.86%，德国DAX盘中下跌5.66%。美股牛了12年，很多人眼中只涨不跌的神话，即将终结，悬在美股头上的达摩克利斯之剑终于落下。

闪电劈下来的时候投资者必须在场，否则上涨来的时候依然错过。正因为如此，在标普500指数刚刚进入低估的时候开始布局定投，这只是一个开始，不能着急，美股历史上暴跌最短的时间是两个月，最长的时间是60个月，这也就意味着，在未来的两个月或者60个月的时间里面，每月增量资金投入一部分到达标普500指数，最终一定会胜利。如果投资资金没有了，拿住就好，股市总是波动上涨的，切记不要抄底。

做最坏的打算，最好的准备，标普500指数值得拥有，至于纳斯达克和标普信息科技，一方面因为估值过高，另外一方面因为限购，所以并不值得目前考虑。

另外中概互联是重仓的在美国、香港上市的优质互联网企业，非常具有投资价值，从2018年3月二师父开始追踪过这个指数，当时中概互联还到达了1.7的价位，在2019年的时候价格也逼近过1元，波动还是非常大，如今在美股遭遇危机的时候他又即将也进入低估，如果中概再下跌4%可以逐步开始定投，这个可以作为互联网公司的标准配置指数。

目前只能够在场内买入，场外已经限制申购了。

估值不是看净值，关键看这家公司值多少钱，未来能够赚多少钱，以现在的价格去收购这家公司如果打折了这就是绝对的低估。

之前一直怕错过中概互联的朋友，你的机会来了，慢慢配置吧。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(7) | 评论 2020-03-16 11:06 来自网站举报

二师父定投

【A股深V上涨，走出独立行情】
昨天美股熔断，这是美股熔断机制建立以来第二次启用。上一次启用熔断机制还是在1997年，时隔20年重启熔断机制，美股之艰难非同小可。当然不用过于担心，当年美股股灾之后，随后又走出了互联网泡沫行情。今天让很多投资者比较诧异的是A股没有跟跌，其实这是A股的特色，神秘的资金总让股市走... 展开全文

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A股深V上涨，走出独立行情

昨天美股熔断，这是美股熔断机制建立以来第二次启用。

上一次启用熔断机制还是在1997年，时隔20年重启熔断机制，美股之艰难非同小可。当然不用过于担心，当年美股股灾之后，随后又走出了互联网泡沫行情。

今天让很多投资者比较诧异的是A股没有跟跌，其实这是A股的特色，神秘的资金总让股市走出特色行情。

1、A股并未再跟随美股了

历史上每一次美国股市大跌的时候，A股历来都是跟随美股下跌，而最近，这种走势已经看不到，A股不再追随美股，尤其是今天，咱们大A的表现突破了历史记录。

在美股暴跌的时候，我们仍旧逆势上涨，这可谓是史诗级的护盘，在美国疫情逐步严重，在美国页岩油价格遭到俄罗斯猛烈打击的时候，我们却通过新的5G建设推动经济社会发展，也许这是一个新的多极化时代的开始。

2、创业板的走势

昨天的文章中说过，创业板在未来一周能否重新站上20日均线至关重要。

今天正好逼近了20日和5日均线，但并未突破，很明显这是一个阻力位。

二师父还是和之前观点一样，如果未来6天，创业板突破了20日均线，那么春季行情还是有的搞，否则的话，需要警惕风险。

毕竟外围市场全面走低，尤其还有俄罗斯、沙特、美国之间的油价博弈，这是需要重点关注的。对于在2018年低估区域购买的创业板，目前你想拿着，想卖出都可以，反正盈利，怎么操作舒服你就怎么来。

3、未来的机会

未来的机会在A股市场，港股市场和美股市场。最优质的机会在A股，目前A股市场已经被称作全球避险市场了。虽然当下他的估值比2019年年初贵了一些，然而，相对于未来的高点，目前整体估值相对偏低，除了创业板和半导体比较贵，蓝筹和部分行业指数都是相对便宜的。如果已经投资了，耐心持有，不要被大跌吓得跑掉了。

彼得林奇说过：每一次他能够预测到暴跌，而且在暴跌之前完美的抛掉，但是后来股市都是继续新高。所以不要试图逃顶抄底，很容易两边打脸。要么别参与，要参与的话在底部就要有一定的仓位，极端保守的投资者也要有4成仓位，不能再少了。

另外两个机会就是美股和港股，主要是估值低，成长性未来是不如A股，还是需要配置，看看今晚美股的走势，如果继续大跌，那么真的是市场赐予的机会，希望美股再来两个跌停，可以端着盆子去捡金子。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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赞(14) | 评论 2020-03-16 11:04 来自网站举报

二师父定投

【要么拿住，要么离开永远别入场】
今天原油下跌破记录了，直接上图。这次原油下跌主要三个原因。第一是发生了黑天鹅事件导致全球原油需求降低根据货币金融学里面的资产定价理论，当需求降低的时候，原油价格必然下跌。除此以外，还有两个国际事件导致了这次下跌。第二个因素是俄罗斯拒绝沙特的减产协议具体原因周末二师父在二师父... 展开全文

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要么拿住，要么离开永远别入场

今天原油下跌破记录了，直接上图。

这次原油下跌主要三个原因。

第一是发生了黑天鹅事件导致全球原油需求降低

根据货币金融学里面的资产定价理论，当需求降低的时候，原油价格必然下跌。除此以外，还有两个国际事件导致了这次下跌。

第二个因素是俄罗斯拒绝沙特的减产协议

具体原因周末二师父在二师父财经号里面分析过了。既然减产没同意，那么供给端原油还会增加，这也导致原油大跌。

第三个原因便是沙特出来搞事情。

本来他作为原油出口大国，是不希望降价的，可是俄罗斯不同意啊，没办法，为了降低损失，他只有大幅度降价将原油出售到欧洲、美国和远东等地。这个招数可是够狠的，他宁可亏本销售也不让俄罗斯好过。不仅降价，而且他还私下告知市场参与者，未来将会增加产量。

这充分提醒广大读者，一定要尊重弱者，光脚的从来都不怕穿鞋的，你把兔子逼急了他还咬人。

正因为以上三大事件叠加到一起，油价暴跌，WTI原油跌幅超过30%，这在21世纪都是从来没有的。所以二师父提醒大家，过去没有发生不代表未来不会发生，资本市场没有什么是不可能的。

目前油价低位，但是并未到达历史最低，而且作为周期性资产，别瞎抄底

切记要么不投，要么投那也必须轻仓。

重要的事情说三遍：轻仓、轻仓、轻仓。

未来经济形势不确定，而最大跌幅可控，整个A股极端情况下最大跌幅40%以内，如果你能拿住，未来你就是英雄，如果拿不住，那么很糟糕你倒在了黎明之前。

如果此刻你想放弃，那么建议离开之后永远永远不要入场，这辈子都别入。

投资者可以仔细看下这张图，当前上证综合指数点位是2943，在不久前的一个月上证综合指数跌到了2685，相当于比一个月之前上证综合指数涨了9.6%。其实你觉得市场跌了，那只是受到外围影响，美国、欧洲跌的多，目前A股还是很稳的。不要被情绪带偏了。

大家不要过度反应，耐心持有自己的优质资产就好，如果大盘重回2685，那么又到达钻石底，继续捡筹码。现在淡定的持有优质资产就好。别瞎卖，如果你承受不了波动，卖出以后就卸载股票软件，这辈子都别碰它了。

需要重点说下创业板和半导体，对于这类暴涨暴跌的品种，如果不懂就不要瞎参与，每次买入之前多分析，实在不懂就别碰，千万不要试一试的心态买入，然后下跌之后被套就成了长期持有价值投资，很多15年高位入场的被套到现在。

二师父不得不说：风险不在于资本市场的波动，风险在于投资者的无知，更可怕的是一个投资者无知还很自大，这就很容易被市场教育。

直接看创业板指数的走势图，如果投资者是价值投资18年买入，现在盈利50%没问题，如果投资者是趋势投资，恰好追在高位，现在肯定被套住了。

那么怎么办，对于价值投资者，按照估值理论，现在高估，高估干啥，谁来回答我，二师父说过多次了，不再重复。

那么追高的朋友呢，估计现在很难受，二师父不做趋势，可是为了照顾到这部分做趋势的朋友，还是简单讲一下。

从图中可以看到紫色线是20日均线，绿色线是30日均线，目前创业板已经跌破20日均线逼近30日均线了。这意味着中期下跌趋势已经确立，如果在未来一周的时间创业板不能够收复失地，重新站上20日均线，那么春季行情就要结束，以创业板为首的半导体芯片可能还有一个较大的跌幅。

因为这次上涨蓝筹股根本没动，而且还是下跌的，股市上涨平安格力下跌这是不大正常啊，所以本次的繁荣只是中小板和科技、半导体的繁荣罢了。上涨的时候每个人都是股神，下跌了大家好好想想是不是这样呢？

每次上涨的时候人就容易膨胀，股市欲使一个人灭亡，一定是让一个人先膨胀的。如果哪天投资者膨胀了，那么离亏损就不远了。

要么做趋势，要么做价值，脚踏两条船，迟早会翻船。

对于价值投资者，继续坚守阵地，买入低估优质的资产，等待时间给出最好的答案，至于创业板和中证科技100，等他们跌下来进入低估区域也可以逐步开始的。

一辈子那么长，股市的钱那么多，也赚不完，何必急于一时，10年一遇的机会来了你得确保自己还有子弹。

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赞(5) | 评论 2020-03-16 11:03 来自网站举报

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【新兴科技100和科技龙头指数投资价值分析】
之前介绍过投资海外的科技指数，那么对于想要投资科技类指数的朋友，国内的科技指数也是必须关注的。虽然从过去10年看，美国的科技指数优于中国的科技指数，而过去10年美股牛市，A股熊市，这个没有可比性，如今中国的科技水平与10年前相比也有了长足的进步。所以，要想抓住未来10年投资科... 展开全文

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新兴科技100和科技龙头指数投资价值分析

之前介绍过投资海外的科技指数，那么对于想要投资科技类指数的朋友，国内的科技指数也是必须关注的。

虽然从过去10年看，美国的科技指数优于中国的科技指数，而过去10年美股牛市，A股熊市，这个没有可比性，如今中国的科技水平与10年前相比也有了长足的进步。

所以，要想抓住未来10年投资科技的机会，需要关注A股科技股票。今天对比分析下A股市场比较优质的两个科技指数：新兴科技100指数和龙头科技指数。

中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信生物科技等领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成。其中信息技术行业占比64.1%，医药卫生行业占比18.43%，工业行业占比3.41%，电信业务占比14.06%。

新兴科技100指数是Smart Beta策略指数，这是在被动追踪指数的同时，添加主动型研究分析，让科技类成分股及其权重更加合理，从而实现比被动的的科技指数基金有更多的收益。这个指数是从沪深A股新兴科技相关产业中选取高盈利能力、高成长且兼具估值水平低的股票作为指数样本。

其中信息技术行业占比74.57%，医药卫生行业占比21.22%，工业行业占比0.65%，电信业务占比3.56%。

从历史业绩对比，新兴科技100基日是2008年12月31日，基点1000点。截止目前新兴科技100指数点位是7593.36，涨幅659.34%，年化复合收益率19.6%；龙头科技基日是2012年6月29日，基点1000点，截止目前龙头科技指数点位是4174.04，涨幅317.4%，年化符合收益率20%。

历史业绩上，新兴科技100和科技龙头收益率差别不大。

对比持仓股票，龙头科技和新兴科技100前10大重仓股票只有立讯精密和海康威视重合，二者重合度不大，可以同时配置。

而从当前持仓股票的业绩和估值角度看，新兴科技100是明显优于龙头科技的，当前科技100的估值低于龙头科技，对于可以经受较大回撤的投资者，等科技100的市盈率低于39倍，可以逐步开始定投。对于极度保守的投资者，需要等到新兴科技100指数降到35倍才可以开始定投。

当前市场震荡，控制好仓位和节奏，不要乱动，尤其是对于原油等周期性品种，警惕抄底，在减产协议没有同意之前，很容易抄到半山腰，如果不是投资经验丰富，建议不要入手这类强周期品种。

免责声明：本文仅为二师父个人投资记录，文中涉及标的非投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

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