市场反弹过快还需补量

独创龙头板块趋势四战法，曾经一年创造120%的收益率，十年私募基金经理经验，先后担任过游资以及券商操盘手，非常欢迎大家关注我，关注我必有收获，关注我就等于是赚到钱。

区块连板块分时急拉，题材偏冷门不过多关注，上证50目前走的有点过于弱势，创业板依然保持红盘，白酒保险等再度领跌。这些去年暴涨过的高位蓝筹今年是基本无参与价值的。

蓝筹里面我只看好钢铁、水泥、机械这些业绩暴增品种以及超跌里的证券品种，其余的暂时不留意。今日上证50的回调对于市场整体行情影响不大，个股涨停效应目前依然处于较高水平，日均50家左右的涨停股对于超短线投资者而言是很容易实现持续大幅获利的。

中国平安是最能直观反应国家队资金流向的个股，上周五到本周一连续两日护盘托底拉升后。今日开始回吐筹码调整，这也是日内权重品种的主要抛压来源钢铁、水泥、工程机械的相关业绩已经接近历史峰值水平，如果不是大盘走得单边下跌趋势，这些板块的表现会更好，因为这是局部板块业绩爆发潮和大盘指数趋势的矛盾问题。

尾盘创业板加速将盘面再度带起，新能源接力软件芯片开始领涨，热点行情目前保持火热 。但是量能依然没有放出，而且出现递减趋势。说明越反弹资金继续参与的信心越不足了，三连阳达成但是主板补量没有落实，这一点需要注意。明日尽量不要再追高参与，目前我对于后半周行情的预期是周三震荡、周四回踩、周五拉升完成周线收阳。

热点方面，高送转首当其冲16家涨停。这完全符合我盘前提示的短线布局方向，其次就是中报预增和低位补涨的次新，明日这三大方向依然有效且有望出现新的连板妖股密切留意积极把握。补涨次新以远端低位品种和近端未大涨的品种为主，近期次新股上市数量减少，任何一只开板后未大涨过的次新都有可能得到资金新一轮的追捧。

三连阳下，反弹还将会延续

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603067振华股份，板上被砸开，今天是要突破前高以及临近上一平台支撑。压力肯定是有的但是如果能承接抛压成功回封稳住涨停那么后面还有继续加速的动作。

小米也来了，小米板块整体已经暴涨3天了，如果不是买到减持股肯定也是大肉，很多人不看好小米在港上市后的走势  但是我坚定看好的，今天大家可以再去看看港股小米的走势情况。说实话虽然我不怎么用小米的产品，但是我很欣赏雷军这个湖北老乡   其格局和能力不亚于马云、马化腾。

上证50里的权重有砸盘的迹象，加之科技股回吐。目前盘面指数分时走势出现较大压力，大的问题暂时应该没有。但是今日行情不再是昨天的普涨态势，必须要精准选取热点，次新里的强势股目前操作意义不大整体会回撤调整。科技股也说过进二退一的特征，昨天大涨后次日就会回踩收阴的预期。

300743天地数码是三板失败的次新品种早盘反向跳水，而目前部分补涨次新开始出现异动。昨日三大指数中阳反弹后目前指数窄幅震荡整理为主，大涨次日通常都是分化格局，轻指数重个股为主，具体方向已经给出按部就班布局获利不难。

上午收盘前创业板有结束震荡的分时趋势，早盘看震荡午后看小阳。今日行情大面是完成三连阳，本周反弹的上限应该是在2856—20日线（2868点）附近，本周只要是保持稳定运行，短线可操作的机会就比较多。

反弹将来，如何破局量能问题

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指数两连阳已经是近一个月以来没有出现过的走势了，上周五盘中反弹后尾盘有部分资金兑现砸盘造成了一定程度的抛压，其具体原因还是市场此前无连阳效应导致单日反弹后。原做多资金争相抛售出局，而今日大盘超预期再度红盘反弹直接打出了连阳效应。可以看到盘中指数的运行就稳健了很多。

近端次新后面就没有必须去博弈的，龙二龙三该补涨的已经拉升，且福达合金连续缩量板后筹码断层。1-2天内可能出现一次闪崩，现在再去买弱势的跟风近端次新容易受影响回落。

科技股目前大多走的波段趋势，进二退一的节奏。科技股的买点在于下探低吸，科技股的卖点在于拉升高抛，而强势股则是强者恒强的加速连板，操作方法不一样。

近端次新启动过了之后，相比而言更看好的就说叠加概念里的，高送转集合中报预增等品种机会。

主板今日成功站上5日线 10日线均线，但是1357亿的量能略微不足，好在尾盘小幅补量不然今日就是1300亿以下的成交量。早盘说的第一条标准，午后稳定扩大反弹且尾盘无跳水走势目前已经满足。剩下的就是看明日反弹的延续性和量能的跟进情况了  久违的两连阳行情后明日将检验资金接力的承接情况，成则将走出周线级别的超跌反弹行情。明日看好高送转和中报概念，近端次新以逢高兑现思路和挖掘新龙头思路为主。  

早盘猛涨，谨防市场遇阻回落

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早盘三大指数小幅高开，次新龙头603045福达合金继续一字板涨停开盘，该股是目前次新的空间板和龙头板。有望继续带动次新反包上攻，同时科技股上周五尾盘跳水后今日早盘也有高开迹象，次新和科技依然是日内短线的主要关注方向。

指数的反弹幅度是不错的，但是涨停股太少了去年一字板的，自然涨停目前就十余家，跟近40点的指数反弹力度不匹配。个股强度还需提升，目前主要涨停效应是存在于次新股，尤其是近端次新里。

周末去看 “我不是药神”这部电影的人应该很多，该影片目前主要涉及上市公司就是000802北京文化，但是提前潜伏进场搏票房的资金太多，今日反倒砸成出货走势。该股的比较好的买点是在上周五早盘的分歧点，同时日内如果暴跌恐慌摸跌停的话也会出现部分低吸机会，后续票房继续爆发还会再反弹一波。

早盘主板涨的太猛，压制了很多个股的启动，早盘除了部分强势涨停的次新外，其他早盘急拉的个股反而容易因为接力不足而回落。因为权重领涨的盘面个股接力意愿有限制，而早盘完成洗盘回踩的个股日内会存在机会。

早盘指数反攻未出现回落迹象，目前站上5日线反攻10日线之中，个股行情涨停效应逐步复苏。两市跌停股若再能进一步减少那么对于本周周线反弹的预期将更加确定，下午的方向和尾盘的稳定性是首要标准，其次就是明日的量能跟进情况，如果均满足那么本周展开一个持续性的周线反弹是很有机会的。

妖股挂掉，谁来凝聚人气

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午后盘面整体出现小幅回升趋势，早盘回踩午盘企稳，除了极个别个股有连板效应外，绝大多数日内涨停股都是冷门股或者底部股。因此博弈强势股预期盈利效应不高，整体思维还是围绕补涨品种和低位品种低吸为主。

300745欣锐科技再度闪崩，从涨停到绿盘大跌，教授已经讲过提示高位股和强势股的博弈风险，这个位置还去博弈高位强势股的显然是风险大于机会。

今日市场内涨停70%的个股都是无量的首板冷门股对于短线投资者来说不易捕捉，对于被套持股的投资者来说是一个反弹，而剩下具备连板机会的基本都是科技小盘龙头或科技补涨龙头。例如芯片板块的补涨龙头、300706阿石创，5G板块的底部超跌龙头300134大富科技逆势完成了涨停。

创业板再创日内新低了，拖累主板再探2762点附近，盘面只能用羸弱不堪来形容。

2762点日内支撑击穿后，指数再度加速下探，盘面杀跌格局难改。尤其是创业板今日要走长阴，目前最好继续保持观望态势  除了部分稳健品种跌到目标位后考虑部分低吸外，不进行任何追涨和高位股博弈，等度过这个周期新的个股行情出现后再做。

次新股跌停潮，高位股跳水潮。之前一批逆势上涨的强势股目前处于风险集中释放期，300745欣锐科技很多激进的接力资金隔日会出现20%以上的亏损，尾盘指数有小幅反抽的迹象但是力度非常有限。重申稳健观望原则，避过这一波强势股补跌风险再择机低吸参与。

磨底行情，拉升还是欠东风

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昨日个股行情两大特征，第一是科技股带动创指反攻,软件芯片5G有涨停潮。第二是高位妖股强势股纷纷跳水大跌，个股出现高低强弱切换，而科技股昨日高潮后今日很难继续爆发，高潮后的板块要么分化要么弱化，只盯个别科技龙头走势，而高位妖股方面欣锐科技是龙头。昨日尾盘放量炸板跳水，晚间龙虎榜反映欢乐海岸关联席位大举介入近一亿，今日早盘有反包迹象但是由于昨日换手巨大同样也有明显潜在压力，这个位置就是博弈风险收益都有，之前我讲过此类妖股的做法，首阴尾盘炸板收盘前是低吸点次日反包拉升是卖点。竞价看指数小幅低开，早盘预计指数有回踩动作，回踩无再度暴跌趋势考虑围绕少量科技股低位补涨龙头和新启动热点做文章。

创业板指数砸盘领跌，昨日下午的科技股获利盘在上午开盘后争相出局兑现造成了创指的巨大抛压，目前阴包阳再度抹平昨日的反弹涨幅。

早盘板块里领涨的是钢铁，钢铁开始披露中报业绩，如期业绩暴增十倍至数十倍，受业绩预增刺激早盘钢铁板块全面跳空高开   钢铁是之前的一个潜伏点，利好兑现后就不要再追进了。

人民币贬值，市场迎来深V

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午后指数展开一波小幅反抽回升，科技股里的低位补涨品种在发力，此外文化传媒板块因为之前的漏水利空暴跌后也有集体反弹迹象。

主板则是，保险板块里的中字头权重有护盘资金在托底。

近两日不做妖股没有机会，但是妖股身处高位是可上可下的局面。随时也有补跌的预期，超跌股跟风的没有成交量没有筹码，龙头多为一字开盘或打板位为买点，还是等有新的机会出现再参与。

午后较为稳健和确定的就是，补涨科技股这个方向，近期涨幅不大的科技股配合创业板的一波拉升反弹开始走强，一方面因为发动方向符合指数的走势特征，另一方面补涨科技股是可以消耗最小的做多资金显现最大反弹效果的品种。

同时，教授还要重申局部品种的风险，一个是超跌（其实是近期出现过连板反弹的超跌股随时有补跌风险）另一个是近期有连板走势的高位股也随时有见顶补跌的风险，这两类近期的强势品种目前风险相对较大，各版块的低位补涨品种会相对安全且可能存在部分机会。

超跌股的安全边际在于超跌，连续反弹后自然再度出现风险，且近期出现了新一批闪崩股，其次高位强势股和连板股补跌的逻辑是，近期因为大盘不断新低暴跌，使得很多原先已经具备特停条件的强势股未停牌，这也是管理层担忧打击场内情绪的态度   而很多短线资金及游资正是吃准了这个态度而不断报团取暖去无限拉高，但是如果近期大盘出现探底后的反弹，特停制度有恢复的预期，高位股连板股反而不再安全。

人民币离岸汇率从下午13:20开始跳水，与主板走势高度反相关，近期人民币离岸汇率暴涨时，主板和上证50基本都是暴跌，而今日下午首度跳水正好与大盘的回升对应，近期可把人民币汇率的日内走势作为行情方向的一大参考指标。

市场扎底，不代表底部会结束

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竞价阶段指数整体稳定，个股方面超跌股继续高开领涨，由于短期市场过于弱势个股停牌似乎得到了放宽，300745欣锐科技继续涨停完成第7板。

目前我所关注的日内个股两大方向，高送转和妖股。高送转留意300384三联虹普和002488金固股份的机会

高送转板块，002488金固股份逆势冲击涨停。盘中一波分时拉升后，上证50再度集体砸盘跳水。上证50指数目前再度率先创出新低。

盘面继续暴跌，主板、沪深300也同步跟进加速新低，最关键的是今日早盘中小创指数有补跌趋势，中小创补跌是最影响个股操作机会的。

大盘破新低后下探至2750点附近出现分时小幅反抽，软件股带头拉升护盘创指，但是科技股昨天开始已经有弱化趋势，今天不宜追涨只关注龙头低吸机会。

小幅反抽过后，盘面再度集体二次下探，日内低点2750点暂时未破。大盘再度下破，2750点止损继续新低，目前行情是无抵抗式的阴跌。

妖股300647超频三冲击涨停附近，这类个股已经成为短线资金的报团取暖品种，因为资金深知这种极端弱势的行情下，管理层会放宽妖股炒作暂时不会进行打压。

还有一点，近两日与之前行情的区别是，闪崩股连续跌停股再度出现，从个股跌幅榜来看，有20余家个股再度出现闪崩后连续无量跌停的走势。之前一批闪崩股因为资金炒作超跌股而得以止跌反弹，而上一批还在反弹中。新一批闪崩股又再度出现，说明场内去杠杆和股权质押问题依然严重，所以前一批闪崩股目前虽在反弹但是随时可能再度出现风险必须注意。

创业板放量大涨，一枝独秀

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超跌+充电桩概念的相关个股午后直线启动,指数未止跌还在继续下探,由于市场环境再度弱势,资金日内短线进攻均以超跌的个股或相关叠加概念个股为主。

上证50指数上周五跟随反弹后，今日再度杀跌破年内新低，目前盘面指数整体再度进入弱势大跌格局，沪深300和上证指数紧随其后也都接近出现阴包阳的走势。

除了中小创指数外，其余指数全部阴包阳磨平上周五反弹涨幅。明日开始短线我会休整2天不再开新仓，调整一下节奏，同时再进一步观望行情。单日中阳反弹后次日就全部大跌抹平再破新低。

盘中最大暴跌近90点了，反弹60点的余温未散，转手市场就迎来一波更大的跌幅，尾盘护盘资金和搏反弹的资金部分介入做了一个分时的反抽走势。

目前金融市场面临的是股汇双杀的局面，人民币汇率16天15跌，上证50是13天11跌，人民币的连续暴跌加速了热钱的外流。不单是股票市场，短期金融市场都是明显的强压状态，指数暂时难言方向每次新低市场集体预期见底反弹时。都有新一轮杀跌和再破新的走势的出现，好在今日主要暴跌的是权重而不是创业板，如果创业板今日也是阴包阳的走势那么收盘跌停股起码在。300-500家左右，由于上证50不断砸盘。近期在看指数重尽量多参考创业板的方向，明日创业板若补跌则个股机会将非常稀缺 若创业板未补跌保持震荡或小反弹则个股还具体部分可挖掘机会，超跌股今日是主要逆势机会的集中地之一，但是毕竟已经多日连阳继续跟进追高显然不合理。

短期教授将空仓休整观望确定行情性质和节奏，后续主要机会还是跟随短线主力游资等挖掘热点为主，今日科技股出现弱化且龙头被砸跳水，次新方面还存在少量机会，欣锐科技看今晚是否停牌，停牌的话留意其他次新运行情况弱则规避，强则留意卡位新龙。超频三在尾盘市场暴跌阶段逆势启动有带动妖股的迹象，其次就是中报高送转这条线短期还未大爆作为一个潜在关注方向。总体而言短期行情风险仍存在，节奏非常关键稳健的空仓等待几天，激进的在、次新、高送转、妖股里挖掘一些逆势机会。

大盘不断新低，静等契机

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集合竞价阶段指数小幅高开微红，大盘的止跌要看上证50的走势态度，上证50的四连阴是本周主板连破新低的主要原因。

300139晓程科技目前上位为市场新的第一妖股，短期5连板超越了其他欣锐科技，华纺股份两只四板股。

今日操作主要策略还是：分歧阶段大跌低吸为主！今日部分强势股预计会出现日内巨震，追高参与存在风险。利于分歧砸盘的时机低吸等待再度走强。

大盘高开后再度小幅回踩，从开盘半小时的盘面情况来看，今日是新妖股的博弈机会  超频三倒下后。昨日一批强势龙头并未跟随走弱而是继续逆势走强，今日早盘回踩恰恰是这些新妖股的低吸机会。

早盘指数小幅回踩后再度转强拉升，三大指数目前分时集体反弹。创业板不用多说还是科技股，芯片出了妖股带动板块继续上行， 软件虽未暴涨但是属于中流砥柱不断抬高。新能源尤其是里面涵盖的锂电池更是牛股频出，主板沪深300和上证50的权重终于开始出现止跌反弹的迹象希望不要复制前几日的冲高回落走势。对于主板这块预期暂时不高，补跌蓝筹机会不大，超跌蓝筹预计会稍强一些。

盘面指数整体继续扩大涨幅，除了妖股龙头继续连板，确定新能源和软件 芯片这些线之外，今日也是近期暴跌股的集体反弹    近期暴跌股90%今日伴随大盘新低之后的拉升出现反弹。

创业板带动科技品种走强 ，大盘带动超跌股暴跌股进行反弹，也可以说前者是强势股和加速股的方向。后者是超跌股近期闪崩股的方向，除了部分龙头强者恒强外。很多之前的闪崩股超跌股今日借助大盘的反弹也出现了较强幅度的拉高，大盘的运行节奏跟超跌股，闪崩股基本一致。

熊市气氛围绕，市场新低不断

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上证50再度砸盘，尤其是白酒板块全线暴跌再度造成指数的分时压力。

4天大跌100点，新低之后再见新低。现阶段的市场环境做短线精准把握热点可能还有一线机会，盲目持股很多时候都是跟大盘一样越跌越多。 午盘空仓规避跳水等待明日新的短线机会出现。

今日指数继续低开，再创阶段新低。出现新低后市场习惯性会有反攻，首小时的交易是冲高回落，第二小时市场多方再次组织反攻力量，指数在午间休市前维持翻红状态。午后市场空方开始加大抛压，资金流出力度增加的同时，指数继续寻找新低。沪指收盘报2786.90点，下跌26.28点，成交金额1297亿元，资金净流出50.23亿元。

技术层面比较简单，一根带上影的阴线，全部都是空方的势力范围。现在市场的走势及氛围，对于交易经验多的老股民有这么个感觉，对于2015年入市的新人而言，感受或许没有这么强烈，这是熊市氛围发酵加剧的特征，每天指数来个新低，成交量也来个新低，大部分个股下跌，但跌幅又不像2015年那样出现系统性风险那般出现跌停潮。2015年是属于快刀斩乱麻，现在的格局其实属于标准意义上的交投持续不活跃的环境，犹如当年1783点往998下跌的情况。温水煮青蛙更让人丧失真正意义上的斗志，能坚持住的都是勇士。

券商放量催发个股反弹

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因为市场的高度板 300647超频三开盘直线跳水，所以三四连板的个股有潜在压力。

601990南京证券目前看能否配合超跌证券板块展开反弹，第一证券阴跌五个月具备超跌反弹条件。第二次新活跃强势，次新证券有望成为次新板块的中军。

三大指数低开高走，创业板再度反弹领涨。5G板块在创业板和科技股内等具备补涨预期，主板里目前反弹领涨的是借国际原油价格上涨而拉升的石油板块。

在指数反弹后，超频三反向补跌闪崩，注意高送转板块和其他妖股的风险（如300345等 该股近期跟风复制超频三目前不看好）

本周四个交易日主板连跌四天累计90点跌幅，大象一旦倒下真的很难扶起。包括连茅台这种白马龙头也连跌了半个月，没有止跌不涨的行情，大盘也一样不会无限下跌。2800点附近抵抗预期超过继续暴跌的预期，而大盘反弹显然不能依靠刚刚倒下的高位大象股（超级权重）。而证券板块已经连跌5个月，个别龙头是创出近1年以来新低。大量其他证券品种是跌破了2638点的价位，所以我看好他们的超跌反弹机会尤其是在大盘企稳反弹的情况下，而板块内品种想独立暴涨有明显难度，借助次新证券开板后的人气惯性做多是个一个较好的逻辑。 

证券板块如期加速暴涨成为两市第一领涨板块，带动大盘企稳反弹翻红。

盘中还需寻找新的做多方向，科技股和次新股目标达到后面整体会分化，个股龙头有走妖机会，其他跟风的基本完成涨幅。

指数弱势震荡，权重遭打压

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午后002684猛狮科技再度强势涨停，昨日跌停洗盘今日反手涨停，该股目前已不属于超跌股范畴，更多的是锂电池和新能源的属性，近期锂电池和新能源是持续活跃的一个方向。

次新锂电池龙头，300750宁德时代开板后的稳定新高走势，为锂电池板块提供了估值标杆。科技股里、芯片、软件、新能源是主流。芯片板块无疑就是300139晓程科技，软件板块尚未确立真正龙头。而新能源板块龙头目前有两个锂电池的猛狮科技和整车的300745欣锐科技。

白酒板块重创严重影响权重指数，重申蓝筹里钢铁板块已经跌出安全边际底部反弹还会继续，工程机械板块业绩达到历史峰值近期也有机构在建仓的迹象。日内指数可能受部分高位补跌蓝筹的影响偏弱，但是短线仍继续看好，科技和次新两条线，前者是以芯片、软件、新能源为主，后者是以近端次新为主。

上证50的跌幅严重超额，拖累大盘再探2800点附近，目前分时稀土板块直线启动反弹，带动指数小幅反抽。

日内二次下探2800点之后再度刷新低点位置，房地产因为棚改利空成了主要做空品种。其次就是白酒板块的高位补跌迹象明显  还是之前的观点蓝筹不是所有都能参与的，去能很多暴涨过的高位蓝筹今日都是没有机会的，钢铁板块阴跌之后具备中报预增支撑短期回踩后还有反弹机会，尤其是板块内还有一只妖股300345红宇新材的的带动，目前通过日内指数大幅回踩而逆势走强明显的板块可以确定短线资金进攻主要方向。无疑还是科技股和次新股，科技股进入全面加速阶段，次新股盘中产生分歧但午后集体大幅反弹是积极信号。

股市修心为上，止损难止盈更难

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• 一，止损的最高境界在心，卖股票时不要相信自己的眼睛，而要相信自己的心。大多数股民，卖出股票时都有一个误区，那就是要等看清楚再卖。其实等看清楚时，大多数情况下为时已晚。比如，一只个股当我们经过严密的思考而得出结论时，就应卖出。此时不要管这只股票现在是否还在涨，是否指标都在走好，业绩预期是否良好。不要被眼睛所见的各种表面现象蒙敝了我们心灵的智慧和宁静。
  　　相信直觉：有一次，我买入了广电电子，买入后发现主力是在出货，再加上大盘不好，我决定第二日出局止损。第二日大盘暴涨，几乎所有股票都以涨停开盘，我开盘就抛了出去。我不想看清楚再抛，因为我已想透了。此时的所有技术一定是向好的，此时的政策一定是向好的，我看也不看，我就抛了，那日广电就是开盘封于涨停，我也卖它。我相信我的判断，我不太相信我的眼睛。
  　　
  
  
  

• 二，止损首先是整体的止损。　我认为采取何种止损方法，应和操作者的功力有极为密切的关系。止损应以操作者的功力为基础。可以这么说，止损的灵魂是操作者的功力，而不是止损的方式。因此不同功力的操作者采取不同的止损方法，不同时机，不同形势下也要采取不同的止损方法。
  　　比如短线操作破5日线止损这一方法，似乎成了各种水平操作者，各种形势下都可采用的方法。毫不质疑，这类一刀切式的止损方法是不科学的!
  　　(一)因为每个股票上涨所依托的均线的不一样的，(二)短线操作1，是K线的纵向和横向比较，发现异常，不用看乖离率的指标，盘面就一清二楚地显示出来了，那就是卖点，2，是股价滞涨就卖!
  　　真正的止损一定是有机的整体的，没有游离于操作者整体操作功力之外的单独存在的止损方法!至高止损的第一法则是：当事件发展到超出操作者的能力之外时，止损就必须实施了。这句话主要包含两个意思：
  　　1. 当股票走势发展到自己的功力能力已不能很好把握时，就必须止损。
  　　举例来说，有一次我买入银广厦，买入后此股连拉三阳，当我告诉朋友我想卖出时，朋友很诧异地问我"为什么要卖出?它走得很好啊"我回答说：“这三天的上涨都在我的能力范围之内，我可以判断和分析。可是明日它无论怎样走，我都判断不出来它将来的走势了。我只赚我的能力所能赚的钱，我从不做超出自己能力的事。”第二日，开盘我就抛出了。
  　　如今的很多股民，哪里是在炒股，分明是在赌博。当自己心中疑惑时，自已不能判断后市时，仍然持股不抛，我认为那就是非分之想。
  　　2. 当由于客观原因自己无法操作时，必须止损。例如，有一次我的电脑坏了，朋友家也去不了，已无法很好分析手中股票走势，我马上就卖出所有股票，尽管股票正在上涨。有的朋友会说，不必这么着急卖吧，等电脑好了再卖不行吗?依靠侥幸，是不可取的。
  
  
  

• 三，高级止损和普通止损的实战区别：
  　　1. 高级止损是主动的 积极的止损，不是被动的止损。不客气地说，因股价下跌到明确发出卖出信号的程度再止损，无异于主力甩手给了你一记大耳光(破位大阴等恶劣指标)时，才知道主力不想和你做朋友了!高级的止损是主动的灵活的止损，在主力出货之初，主力还在维护指标形态时高级止损就开始了。这样才可以化解风险于无形，占据有利的时机于无意。
  　　由于高级止损是主动的止损，所以卖出时常是获利的，这也是高级止损中止损止盈常分不清的原因。
  　　2. 高级止损的核心是与主力的斗智斗法。
  　　因此其止损方法是不拘形式的，是因势变化的，都是针对当时和特定环境采取的。因而都是暂时的应对方法，或者说是 “当时且仅是当时有效的止损方法”。但其核心与主力的斗智斗法是恒久不变的。高级止损在实战中无时无刻不体现与主力的斗智斗法这一核心。
  
  
  

• 四，至高止损是无为法
  　　什么叫无为法?不按自己的主观意志而是顺应客观形势的变化来行动。如，水，装在杯中就是杯的形状。倒在盆中就是盆的形状。洒在地上就没有什么形状。其本身没有形状，为无形。当遇到各种客观环境，因环境的不同而显现各种不同的有形。无为法是无为而无不为，无形而无不形。至高止损本身没有固定的公式条框，它顺应外界的形势，因势而显现不同的止损方法。下面我多举了几个例子，由于笔者打字速度很慢，时间紧张，每种止损方法都是简单的分析一下，有的解释得过于简略笼统，望朋友们谅解
  　　1.股价止损法：
  　　几年前，一朋友打来电话，说已买入一个科技股，并说据可靠消息，有一个大机构正在吃货，而另一机构正在卖出。即正在换庄。我打开电脑一看，现在确实在放量。此股从70多元，跌至现在的30多元，然后开始长期横盘，近几日开始上涨。我忍不住笑了，说：哪个大构会这么傻呀!这么高的价位接货，以后准备卖给谁去?快跑吧，主力想套牢你。(不久股价跌到10多元)。
  　　2.成交量止损法
  　　几个月前，一朋友想重仓杀入某科技股，问我怎么样。我看了一下，此股严重超跌，大多数人都被高高套在上方，近日连放巨量上涨，我说：不但不能买，如果有还应卖!大部分人被套在上方，谁还会在大涨时抛售?既然卖的人少，哪来的这么大成交量?如果是主力对倒作量，作这么大量又有何意义?无非是吸引散户入局而已。
  　　3.五日线止损法：
  　　一次，上海金陵大涨，我买入后即开始整理。其间无论大盘怎样涨跌，此股始终在5日线上方整理，一连几日。我于是马上止损卖出，因为此种情况下，主力的最佳策略应是打破5日线进行洗盘，而现在主力始终不洗盘，说明其已有派发之意。(三日后，大跌破10线)。
  　　4.即时走势止损法：
  　　有一天早晨，我在营业部看见一男青年正在电脑前观注深深房，当时此股为龙头股。我对青年说：“今早开盘25分钟内，深房如果不能大涨4%以上，它就完了。”青年冷冷的说：“你是操盘手啊!”我只能叹息一下。主力洗盘已久，到应控盘的时侯，不去控盘，说明主力已无意拉高，后市看淡。(此后不久，深房做一假突破，回落后，盘整一个月多，最终向下成头。
  　　5.整理幅度止损法：
  　　一日，我介入狮头股份(600539)。当日即小有落利。第二日此股进行强势整理，其整理时的股价大部分时间在我的买入价上方1%左右，于是在下个交易日我马上出局了，原因是股价整理位置较低，主力没有控制散户的介入成本，即推高散户的介入成本。(卖出的第二日即大跌成中期头部)。
  　　6.整理时间止损法：
  　　有一次，我重仓买入大元股份(600146)。买入后上涨不多，即开始无量横盘，少的日子，一天仅成交十万股，显现主力持仓很重，一日此股向上突破，第二日上午即开始又无量横盘。我算了一下，已无量盘了三周了，于是决定砸盘出局。因为无量横盘时间过久，说明主力有可能因故不能动用资金拉升。(当时的价位为20多元)。
  　　7.开盘价止损法
  　　一日，我见一老太太持有第一百货，前日涨停，今日想加仓。早盘低开后，此股即一路下行，我劝老入不应买，反应卖出。老太太不听，又逢低吸了20手，结果过后老人被套长达一个月。在这种环境下低开，说明主力不想动用资金玩真的，残酷的洗盘或出货随时都可能发生。
  　　8.上下影线止损法：
  　　有一次，我买入大连热电(600719)，第三个交易日即涨停。第四个交易日全天此股上下大幅震荡。快收盘我清仓出局。止损理由是，主力居然会任由股价大起大落!这对于主力日后的拉升，埋下了很大的隐患，散户的持仓成本相差太大!显然为控盘不力。主力一定是借机在出货，那么我先走了。(此后又慢慢上涨了10%，最后成中期头部，大跌70%以上)。
  　　9.涨幅排行榜止损法：
  　　一日，我买入津劝业(600821,)后，大盘一直较弱。每日能上涨2%以上的个股，当日就能进涨幅前十名。此期间津劝业，数次以3%或2%的涨幅出现在涨幅排行榜上，我一看不好，马上卖了。因为弱市中通过上涨幅排行榜来坚定人们的持股信心和短线客的追买热情，为主力的常用出货手法。
  　　10.涨停盘止损法：
  　　有一次，我全仓介入氯碱化工(600618,股吧)，买入后十分钟即涨停。第二日开盘即十分钟即涨停。第三日上午大量换手，下午封于涨停后，成交量迅速减少。接着又有一天，也是上午大量换手，下午牢牢封于涨停，封停后成交稀少。我立即开始清仓。因为两次封停前上午的大量换手累积足有70%以上，足够主力混水摸鱼出局了。下午的封停是做给人看的，要想封停，这么大的换手，早盘就能封停。
  　　止损的目的是回避风险，而股市投资的最终目的是趋利，只有高质量的大势判研、选时、选股等技巧才能实现赢利的目的。这两者的关系好似足球中的防守与进攻，唯有全攻全守，方能决胜沙场。
  　　在行情激烈的时候，投资者会出现判断和决策上的混乱，无法及时下达止损指令，而一旦错过了预设的止损位置后，又难以执行止损。损失无论大小，只要达到了预先设定的位置，都应该毫不拖延的立即执行。止损的效果很大程度上取决于投资者的自律能力，只有严守纪律及时止损，才能在交易中不断提高投资能力.
  

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大盘迎来阶段性上涨行情

独创龙头板块趋势四战法，曾经一年创造120%的收益率，十年私募基金经理经验，先后担任过游资以及券商操盘手，非常欢迎大家关注我，关注我必有收获，关注我就等于是赚到钱。

早盘集合竞价盘面整体再度大幅低开，昨日A股市场午后因汇率暴跌影响而出现跳水走弱，昨夜欧美股市全线重挫，今日早盘主板毫无悬念的再创新低，昨日被砸开的5板走势猛狮科技今日直接一字跌停，昨日涨停的高送转品种集泰股份今日大幅低开9.6%  短期高位暴涨股的风险加大。

盘面过于弱势暂时持股未动，目前从盘面运行情况来看，近端次新有资金再度发动，此外新能源汽车和科技股两条线有集体反弹迹象，新能源汽车里的次新品种。300745欣锐科技启动涨停，科技股里的软件龙头600536中国软件启动涨停。其余板块多数还是弱势为主，稍后芯片股也有轮动反弹预期。

上证50和沪深300是指数下跌的主要动能所在，权重股下挫明显，大盘直奔2800点附近。

超跌股启动的随机性比较大，类似于600695绿庭投资走势就与神州长城一致，而600695今日早盘就得到抄底资金追捧发动上板。

主板盘中急杀下探2800点附近未破，日内创业板走势强劲，近端次新有一个反弹节点。此外就是，新能源汽车和软件股目前领涨明显，目前创业板依然保持独立红盘抗跌状态，按照轮动预期来讲。软件大爆之后就是芯片半导体等板块的反弹，至于外汇贬值纺织股转债等品种整体持续性预计不会太强。

芯片板块如期接力启动，集体强势反弹。目前新能源汽车、软件股、芯片股三驾马车带动创业板分时加速拉升，日内创业板指数独立逆势大涨2%，把羸弱的主板也缓慢托起。短期是上证50，沪深300补跌，创业板和科技股反弹的背景。

这样的行情，最适合选择投资成长股

独创龙头板块趋势四战法，曾经一年创造120%的收益率，十年私募基金经理经验，先后担任过游资以及券商操盘手，非常欢迎大家关注我，关注我必有收获，关注我就等于是赚到钱。

一、成长股的优势

成长是永恒的话题，成长股由于其公司业绩不断快速增长，企业不断发展壮大而涌现了大批牛股。一个企业由初创期——成长期——成熟期——衰退期，是一个完整的循环过程，几乎每一个企业都不能逃脱这个过程，只是有的企业中间某一个过程时间更长。

在企业初创期，有很多不确定性，风险相对较大。渐渐的企业慢慢走上正轨，掌握了一些核心竞争力优势，企业快速的发展，业绩高速增长。当企业发展壮大到一定程度后，会遇上行业发展天花板，因为它的产品几乎人人都拥有了，这时它已不能再像以前一样每年大幅增加更多产品的销售，业绩难以继续高速增长，但它的产品非常稳定，这样的公司就到了成熟期。

成熟期的企业由于业绩过了高速增长期，所以估值非常低，这一类被烟蒂价值投资爱好者所喜欢，因为这类公司发展稳定，风险较小，巴菲特把它比作烟蒂，虽然不是非常看好，但是把扔在地上不要钱的烟蒂捡起来仍然可以吸两口。而成长期的公司由于公司快速发展，业绩高速增长，所以享受的估值相对较高，大量牛股也是从这样的公司中涌现出来。不过成长期的公司由于估值都较高，所以如果公司出现业绩增长不如预期，那么就会遭受股价的大幅下跌风险。所以成长股选股是对投资者能力要求较高的。

投资成长股另一个重要因素就是可以通过“戴维斯双击”，实现远远高于市场平均收益率的超额收益。这种方法主要是利用戴维斯双击效应，在市场情绪悲观导致的市盈率和价格较低时，买入具有较高成长性的公司，随着公司业绩的快速增长，同时伴随市场人气的恢复，市场的乐观给予了公司的预期大幅提高，估值大幅提升，从而享受公司业绩增长加上市场估值提升的双向超额收益。这种方法主要是利用市场情绪和公司业绩增长进行大波段的中长期投资，对买卖的进出时间把握要求相对较高。

戴维斯原理：1.双击(业绩增长的收益+估值提升的收益=股价上涨的幅度)。2.双杀（净利润下降的亏损+估值下降的亏损=股价下跌的幅度）。

例如：我曾经投资过的康力电梯股份有限公司，2012年底当时正是熊市，当时一段时期沪深两市所有股票一天的交易额加在一起都不足800亿，投资者们经过前期漫长下跌的熊市折磨，情绪非常的悲观，市场非常低迷。这时的康力电梯最低时市值仅不足23亿，为了方便计算统计，我们取该股2012年12月31日收盘总市值为30亿，2012年公司的净利润1.87亿，计算得出对应当天是16倍市盈率。随后公司两年里快速增长，2014年12月31日公司净利润4.02亿，同比2012年1.87亿净利润增长115.2%。公司2014年总市值82亿，同比2012年总市值30亿收益率增长173.3%。由此我们得出股价收益率173.3%比净利润增长115.2%高出58.1%，而高出的58.1%的收益率就是来自于市场情绪引起的市盈率估值预期的提升。我们来看看公司估值预期的变化，截至2014年12月31日收盘，公司总市值为82亿，净利润4.02亿，计算得出对应市盈率为20.4倍，而公司2012年12月31日的市盈率估值是16倍，2014年的估值明显高于2012年的估值。所以戴维斯双击就是净利润增长的收益加上估值提升的收益，从而等于最终的超额收益！

二、成长股大师的选股方法

 菲利普·费雪（Philip A. Fisher）是开创成长股价值投资策略之父。其最著名的著作《怎样选择成长股》受到广泛关注，其提出成长股选股15条策略得到投资者的广泛运用，下面是费雪提出的15条选股条件：

①.这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长？

②.公司管理层是不是决心继续开发新的产品或工艺成为公司新的增长点，以进一步提高总体销售水平？

③.和这家公司的规模相比，其研发工作有多大成果？

④.这家公司有没有高人一筹的销售团队？

⑤.这家公司的利润率高不高？

⑥.这家公司做了哪些维持或改善公司利润率的举措？

⑦.这家公司的劳资和人事关系是不是很好？

⑧.这家公司的高级主管关系很好吗？

⑨.公司管理层是否有足够的领导才能和深度？

⑩.这家公司的成本分析和会计记录做得如何？

⑪.这家公司是不是在大多数领域都有自己的独到之处？

⑫.这家公司有没有短期或长期的盈余展望？

⑬.在可以预见的未来，这家公司是否会大量增发股票？

⑭.公司管理层是不是只向投资人报喜不报忧？

⑮.这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑？

三、成长股选股最重要的事

虽然成长股大师费雪列出了15条选股条件，但是我们在实际选股中不可能全部去满足这15个条件，基本上只能满足部分，那么怎样取舍就成了重要的问题。下面我根据自己多年成长股投资经验和理解，总结投资成长股最重要的事进行排序！

第1重要的事：优秀的最高管理层。

从短期来看，公司领导对一个公司的发展影响不会太明显，当然做短线的也不会在乎投资是不是成长股。但作为成长股投资者从长期来看，一个企业的最高领导决定了一个企业未来的命运。因为企业的日常经营、长远布局、选择的道路，以及凝聚整个团队都需要一个好的最高管理层。从长期来看一个企业的最高领导就是这个企业最重要的核心竞争力。比如一个企业的最高领导不得人心，那么就算企业里有再多的人才也会流失掉的。一个公司能不能从非常小的企业，慢慢做大到成为一个伟大的公司，中间需要最高管理层有眼光进行长远布局，需要最高管理层解决在发展过程中遇到的困难，需要最高管理层在关键时刻的果断而正确的判断。假使美国苹果公司没有乔布斯，它能成为当下世界第一的高科技企业吗？假使没有董明珠，格力空调能够胜过其它众多空调企业，成为中国当下最畅销、最赚钱的空调企业吗？从古至今，很多良臣大将，在选择仕途之路时首要考虑的就是选择明君！所以对于长线投资者来说，一个公司的最高管理层是一个企业的灵魂，我们投资一个企业一定要把公司管理层放在最重要的位子。另外，除了要注重公司最高领导，还要注重公司整个核心管理团队！

好的最高管理层：

①.实际控制人有道。道即是能够团结人心，聚齐团队人才。孙子说：“君主之道，要让百姓和君主的愿望一致，同心同德，这样就可以为君主而死，为君主而生，从而不畏惧危险。”

②.有野心、有斗志、有朝气。一个充满活力雄心斗志满满的企业家是公司强化发展的动力。想想一个公司老总都不想做大的企业会有什么发展呢？

③.懂资本运作。做为一家普通公司，你可以不懂资本运作，但是要做一家强大的上市公司，就需要懂得利用资本市场，懂得运作资本。纵观历史上很多伟大的公司，比如谷歌、苹果、微软等，没有一个不利用资本平台并购好的公司、好的技术、好的团队，通过资本运作消灭敌人，强化自己。

④.非常关心公司股价。做为一家上市公司管理层注重公司股价，并适当进行市值管理是非常重要的。试想，一个都不关心公司股价的上市公司（国企较多），当遇到系统性风险来临股价大跌时，公司对此不闻不问无人护盘，是不是很悲催？

⑤.酒好还得会吆喝。会哭的孩子有奶喝，会吆喝的公司容易受到资金追捧。

⑥.具备公司主业相关经验。一个懂公司主营行业的最高管理层更不容易被其他人忽悠，同时在公司战略决策上也会少走很多弯路。如果最高管理层不懂，那么聘请的职业经理人一定要是一个既懂行业又非常有责任心的人！

第2重要的事：大行业中的小公司。

为什么成长股要强调大行业小公司呢？我们投资一家公司，尽管这家公司在这个行业非常有核心竞争优势，在这个行业做的非常好，是行业里的龙头。龙头是龙头，没错，但是如果这家公司已经占据了整个行业绝大部分市场占有率，同时行业空间比较小，那么公司是没法继续快速成长的。比如某个行业它的总年销售额是800亿，而这家公司是行业龙头每年销售600亿，同时行业处于缓慢增长期或者停止增长，这样的公司基本上就会没有什么成长性。

没有成长性的公司：

①.行业需求空间比较小。在一个空间很小，需求很小的行业里，从来没有出过伟大的公司。空间小、需求小的行业里，永远没有足够利润来滋养一个伟大公司的成长，除非这个公司能够成功的顺利转型到广阔的行业。

②.市场占有率达到了绝对占有。公司在这个行业里发展到市场绝对占有率非常高，整个市场绝大部分都是公司产品，公司不能再在这个行业里销售更多的产品。

③.发展到天花板的巨无霸。虽然公司行业非常大，但公司已经发展到巨无霸式的天花板，没办法再快速增长了。比如中国石油2014年销售收入超20万亿的公司，它的石油产品销售几年之内还能翻倍吗？基本是不可能的，所以这样的公司已经没有成长性，即使有成长性也非常慢，一般这样的公司估值都很低。

第3重要的事：拥有行业其它对手不具备的核心竞争力。

一个企业的核心竞争力除了前面讲过好的管理团队还包括很多利基壁垒。一个企业的核心竞争力是非常重要的，它决定了这家公司在这个行业里未来的发展地位。

核心竞争力（壁垒、利基）有哪些呢？

①.品牌壁垒。这类壁垒一般推广宣传费用很高。品牌壁垒是指一家公司的产品得到消费者的广泛认同，从而消费者非常认同公司，对公司的品牌非常信任。比如当今，电脑和手机大家都觉得苹果牌子的最好，就算很贵大家都愿意买苹果牌子的产品，是什么让果粉疯狂呢？可乐都认准喝可口可乐和百事可乐的，难道当年中国生产的非常可乐真的没有他们好喝吗？香水里香奈儿卖的不错，难道它的香水真的可以迷死万众吗？LV包包奢侈的贵，难道它的包包科技含量很高吗？其实这些公司除了苹果类的高科技公司，大部分都是没有科技含量的普通消费品，他们用的是品质和宣传树立起的过硬品牌形象。有时候品牌壁垒比技术壁垒持续性更强，因为科技不断发展，技术不断的更新，新技术的产生会使老技术被很快淘汰。

②.技术壁垒。这类壁垒一般研发费用很高。技术的快速发展带动了很多具有创新能力的公司快速发展，这一类公司往往是高科技且跟消费有关的企业，比如消费电子。技术类公司最容易走出大黑马，他们以让人类更舒适、更需要、更先进的技术快速获得消费者的欢迎，产品销售爆发式大幅增长，同时公司业绩也快速增长，公司飞速发展壮大，股价快速大幅上涨，这种公司往往发展速度很惊人，是大黑马股的集中营，2000年后涌现了大批像微软、思科、谷歌、苹果等高科技企业超级大牛股。不过，这类技术型公司也有致命的弊端，就是科技的飞速发展，新的更好技术产品很快可能更新替代公司的产品，如果这时公司不能成功开发出新具有核心竞争技术的产品，以保持自己技术的领先地位，那么很快就会被淘汰。例如伊士曼柯达公司（Eastman Kodak Company）这家从事相机曾经是20世纪90年代末期非常辉煌的高科技公司，曾经业务遍及150多个国家，拥有超过8万人员工，然而就在10多年后，由于数字化高科技产品快速发展，数码相机和数字内存卡快速替代了普通照相机和胶卷，消费者不再使用普通相机和胶卷，由于公司没有及时抓住转型数字化时机，很快柯达在2002年业绩开始走下坡路，2012年初公司宣布破产。无独有偶，诺基亚曾经凭借移动电话称霸全球移动数字业务，公司股价持续大幅上涨，创造了不少财富神话，但是当苹果公司推出智能平板手机和谷歌推出安卓智能系统时，公司没有及时抓住消费者对于新一代智能手机的需求和渴望的转变，短短几年之后诺基亚走下神坛，业务持续大幅下滑，最终被微软收购。

③.行政壁垒。这一类的公司往往业绩比较稳定。某些行业由于涉及到国家安全、公众安全、利益集团，在行政审批上会形成壁垒。从而阻止其他公司进入到某行业、某地区、某业务等，阻止了其他公司的参与竞争，形成行业竞争不充分甚至垄断。比如我国由于环境污染严重，染料行业是一个高污染行业，国家近年对行业进入标准趋向严厉，同时关闭一些小型污染严重的染料工厂，并推动行业进行并购，让行业好的龙头做大做强，利于环保管理。由于大量竞争对手被关闭和并购，行业形成一定企业集中和垄断，这些龙头公司一方面加强环保，一方面大幅提高产品售价，公司净利润开始大幅增长，行业出现了浙江龙盛这样业绩大幅增长的龙头，在业绩大幅增长同时，公司股价也从2012年11月2.08元涨到2015年6月21.9元（前复权价）。同样具有行政垄断壁垒的还有很多行业，但我们需要注意的一个问题，虽然这些拥有行政壁垒的公司很多，但我们要尽量避免那些已经达到天花板的巨无霸公司，要去选择拥有行政壁垒的高成长小公司。比如中国石油、国有四大银行，这样的巨无霸公司虽然有行政壁垒的庇护，但是它能在几年之内销售收入能够增加100%以上吗？不能！它能随便大幅提高售价吗？不能！

④.资源壁垒。这类公司以得天独厚的资源优势形成壁垒。这类公司利用自身独特的资源优势获得定价权和高额的毛利率。比如中国拥有世界最大的稀土储量，国企公司北方稀土靠着得天独厚的稀土资源优势股价大幅上涨。贵州茅台靠着它的品牌宣传和那得天独厚的酒窖，生产出来的酒深受大家欢迎，公司多年一直持续增长，股价也持续多年大幅上涨，投资者获得非常丰厚的回报。

⑤.资金壁垒。资金壁垒指的是需要非常大资金投入才能进入的行业。不过资金壁垒对于上市公司来说相对影响力比较小。资金壁垒尤其在中国这个比较容易增发募资的市场，显得相对较弱。

第4重要的事：营业收入的持续快速增长。

对于长线投资成长股，一个公司的营业收入的长期持续增长我把它看的比净利润增长更重要。原因是一家营业收入停止增长的公司它的净利润增长是不可持续的。一家营业收入停止增长的公司，它能够通过压缩财务费用、缩减员工开支、变卖闲置资产、压缩原料成本，从而增加公司净利润的增长。但是这种方法增加的净利润是不可能长期持续的，因为它不可能每年不断的压缩财务费用、员工工资、原料成本。所以只有营业收入长期不断持续增长的公司，它的净利润才可能保持长期持续增长。如果我们把净利润比作是分子，那么营业收入就是分母，没有分母的分子再多也是等于零。我们如果把净利润比作是金蛋，那么下金蛋的母鸡就是营业收入。

第5重要的事：净利润的持续快速增长。

我们在选择成长股时尽量选择利润保持持续快速增长比较稳定的个股，最好营业收入和净利润增长速度呈现一定加速迹象的公司。什么叫做加速增长呢？加速就是比如去年公司营业收入和净利润增长30%，今年公司营业收入和净利润增长35%，比去年增长的速度快就是加速，加速越快股价爆发上涨的速度也会越快。尽量回避一些营业收入和净利润忽上忽下、忽好忽坏的公司，这种业绩不稳定的公司不好把握，也很容易造假。

净利润的增长代表着一个公司投入付出之后获得的回报。一家快速发展壮大的公司，净利润持续增长是必不可少的条件。无论是公司做实体投资，还是我们做股票投资，做投资最终讲的都是利润，先前所有的一切都是为了利润铺路。净利润的源源不断快速增长，可以获得更多的现金流，这些资金除了分配部分，大部分根据消费市场需求进行再投资，公司有了更多产品来满足市场需求，从而又获得更多的现金回报。

当然任何公司在发展过程中都会在中途遇到一些困难，而导致利润暂时性停止增长，这时我们就要认真分析公司利润停止增长是暂时性困境还是持久性困境，如果是暂时性困境造成，那么我们就可以逢公司暂时性困境导致的股价大幅下跌后，价格低廉时逢低买入，则可以获得超额收益。（具体参见我的：寻找穿越牛熊的超额收益“困境反转”系列三篇）

第6重要的事：公司负债低于安全范围和拥有大量现金。

一家公司在发展中通过借债，利用资产杠杆加快发展速度是一个必不可少的过程。一个不借债的公司虽然发展平稳，但是一般发展速度会比善于利用资本杠杆借债的公司慢很多。但是如果公司外债过多，致使影响公司正常经营周转，或是有资不抵债情况发生时，这家公司将可能面临毁灭性打击。试想一家公司整天债务缠身，到处是追债的，它能经营的好吗？一般资产负债不超过50%是一家公司比较安全合理的负债比例，当超过50%时我们就应该提高警惕。当然我们还是要区分行业，重资产行业普遍的资产负债率会比其它行业高，但如果高的不是很离谱那么也是安全的，如装备制造业等。但如果某轻资产服务行业出现资产负债率非常高时我们一定要提高警惕，因为它们不属于资金需求密集型公司，却有大量的负债，那么可能公司哪里出了什么问题，需要我们仔细分析原因和引起重视。

公司在保持资产负债安全范围时，也需要有一定现金，当然是越多越好。大量的现金可以支撑公司日常的经营，帮助公司摆脱困难，有利于公司外延式并购。

第7重要的事：PEG市盈率对比净利润增速(好价格)。

前面我们谈了6点，现在谈最后1点PEG，也是非常重要的事。可以说前面6点是选股做的铺垫，而这最后1点是决定成长股是否值得买入的好价格关键点。PEG实际上是评选成长股性价比是否具有好价格的一个重要指标。PEG就是用市盈率除以净利润增速得出的数字，该指标最早是由彼得林奇提出来的，对于投资成长股具有非常重要的参考价值。简单来说一家业绩稳定快速增长的公司，当市盈率低于净利润增速时(PEG小于1)，那么公司就非常具有投资价值。比如一家持续稳定增长的公司净利润增长是40%，而这时公司股价对应的市盈率是30倍，那么此时这样的成长股就具有值得投资的价值。

当我们使用PEG指标选股时，需要注意几点最重要的事：

①.兵法有云：因地制宜、因敌制胜。所以我们不能死搬硬套，而是要根据实际情况选择合适的标准。比如在中国A股这个狼多肉少的市场，只有极具恐慌下大熊市才会出现市盈率低于净利润增速的情况（PEG小于1），而有的国家股票供大于求时经常出现PEG小于1后还会继续下跌的情况。所以有时候我们根据情况不同，可以适当根据市场环境的不同来调节。

②.注意区分净利润增速是否包含较大的非经常性损益。要用市盈率来对比扣除非经常性损益后的净利润增速。

③.去年净利润基数非常低，且公司历史业绩忽上忽下不稳定的不适用PEG指标。如亏损股、困境反转初期的股票都不适用此指标。

四、阶段性爆发成长牛股买入时机最重要的事

我们在投资中除了要知道选股最重要的事，如果想要获得更快更多的超额收益，那么选择在公司业绩爆发前夕和股价大幅拉升临界点前买入，是最节约时间，效率最高，获利最大的。那么我们要买在业绩爆发临界点前夕要注意那些因素条件呢？

①.行业空间巨大。一个处于夕阳行业，并且公司已经发展为行业里的巨无霸，没有太大增长空间的公司，想想它后面还能怎么增长呢？所以想要投资爆发性增长的公司，就要尽量选择可成长发展空间非常巨大的朝阳行业。

②.公司产品具有颠覆意义。公司的产品非常具有竞争力，使消费者获得前所未有的好体验感，同时价格上又是普通大众能承受。比如苹果平板智能手机颠覆了原来的按键小屏手机，不仅苹果公司快速发展，也带动了整个新生行业格局的快速发展。很多抓住这一时机的手机配件厂商也在其中快速发展壮大。

③.公司产品供不应求。即使公司加班加点，公司产品仍然供不应求，业绩增长受到了产能不足的制约，而一时没有办法销售出更多的产品，从而无法快速提升业绩。

④.新产能即将释放。公司建设的新产能、新项目即将开始投入生产。公司之前的产品供不应求，结合公司新产能的即将释放，想想新产能释放后将可以很快销售出去，公司营业收入将会大幅增长，业绩也就会爆发式加速增长，股价想不大涨都难。

⑤.毛利率稳定，最好环比在不断提升。一家公司毛利率的上涨还是下降，反映了行业的竞争情况。如果行业竞争非常激烈，大家为了销售出自己产品都在降价促销打价格战，势必会导致毛利率快速大幅下滑，这样的恶劣竞争市场环境很难在短期内走出牛股。

⑥.手中有大量现金，并有急切并购重组意愿。很多牛股都在爆发时伴随着公司并购重组而产生，好的并购重组不仅能吸引资金的追捧，并购后能使公司业绩外延式增长，使公司业绩爆发式的快速增长，从而产生过不少的超级大牛股。这种股短期涨幅惊人，获利丰厚。

⑦.公司股票走势大幅放量，并且股价处于底部还未经大幅炒作过。一般未经大幅炒作过的股票大幅持续放量，主力机构吸筹的概率比较大。此时我们结合分析公司基本面，等公司股价大幅放量后出现缩量回调企稳，即是较好的介入时机。

五、成长股卖出最重要的事。

一家公司的诞生必定经历：初创（业绩不稳）——成长（业绩快速增长）——成熟（业绩缓慢增长）——衰退（业绩停止增长开始衰退）这4个时期，所以任何股票它都不会永远快速增长，我们做成长股尽量做中间快速增长的那一段时期。

那么什么时候是成长股卖出的时期呢？

①.业绩增长趋缓。公司业绩经过快速增长后开始出现增速明显下滑迹象，并判断公司增速下滑不是暂时性，而是长期下滑趋势。

②.严重透支。公司股价长期大幅上涨后估值高的非常离谱，市盈率高出公司业绩增速几倍，股价严重透支。

③.重大利好不涨。公司大量利好公布，但是股价就是不涨，那么这个时候可能市场主力机构正在借利好出货了，此时我们应该引起重视，认真审视一下公司继续快速增长的概率有多大，如果概率不是非常大就该卖掉了。

④.知错要改。当发现自己此前分析犯了严重错误时，要勇于认错，趁着没有深套择机卖出。知错能改方为好汉，泥足深陷悔之已晚！

⑤.发现了更好更合适的股。当我们发现了明显比手中个股更加优质，价格更加合理，那么我们就应该择机进行调仓换股。

午盘极速下跌的关键点就在这

独创龙头板块趋势四战法，曾经一年创造120%的收益率，十年私募基金经理经验，先后担任过游资以及券商操盘手，非常欢迎大家关注我，关注我必有收获，关注我就等于是赚到钱。

上证50今天走的明显疲软，应该是护盘资金在上周暴跌过程中的托底筹码，今日借利好反弹小幅抛出，上证50持续性的水下运行使得主板强度暂时不能打开。

保险等金融权重走势过于弱势，上证50和沪深300午后领跌为主，蓝筹里钢铁板块的回踩是个机会，其余没有较强中报预增预期的蓝筹暂时不看好，个股还是高位股不追超跌股低吸的原则，盘面整体要比预想的弱一些。

盘中，离岸人民币汇率暴跌，创出年内新低，午后上证指数，恒生指数双双跳水。

002684猛狮科技早盘一字板开盘，盘中跳水翻绿下杀超过10%完成洗盘后，午后再度冲击涨停，超跌股依然是主流，而该股就是超跌股的高度标准。

创业板指数日内走势稍强，目前分时小幅回升翻红，严格贯彻超跌思路，像下午撬开跌停板的000976华铁股份就是闪崩股，一波拉升直接反弹16%。

因汇率暴跌使得航空板块午后集体下探跌停，盘面走的严重不及预期，原预期早盘开盘先跳水回踩再企稳拉升，但午后因为汇率暴跌问题引发了新一轮相关板块的加速下杀。

午后行情整体就是一个“弱”字，早盘收红后，午盘主板整体下跌超过30点。创业板指数跳水1.6%，恒生指数今日午后创出年内新低。日内整体走势很不理想，晚间详细复盘后再谈次日操作思路和策略。

不破不立，超跌反弹已经来临了

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三大指数继续加速反弹,开盘阶段是日内最佳买点.等指数如期兑现反抽或反弹预期后就不要再去追涨了,因为下跌趋势下反弹周期有限。见涨追涨是最致命的操作，必须要把握好恐慌后的低点低吸机会，同时短期以5日线为界限，指数反抽站不上去都是典型的弱势格局，今日行情的风险集中在早盘的破位急杀后续基本是反弹格局尾盘可能小幅回落。除开盘以外其他时间整体盘面都将是以稳定为主，短线方向和节奏把握住了是有不少获利机会的。

现阶段要在下跌趋势下做短线交易，方向是第一，节奏是第二，首选选择短线布局方向，其次踏准短线切换节奏。上周到本周初教授提示的近端次新完全规避市场暴跌风险且有逆势机会，如我所看好的近端次新昨天之前都是机会。

午后盘面整体保持震荡反弹态势，日内除早盘第一波急杀破位外。其余时间基本会保持反弹格局，若日内再度拉高尾盘可能有回落预期，再度重申现阶段操作就是，大跌把握低点反抽买点。反弹拉升而不要再去追涨，日内超跌股和高送转机会很大，先把确定性利润拿到手。

下周个股思路。我只谈一点，在连续跌停个股中找黄金，无论是资管爆仓、股权质押、还是利空打压、跌过头之后反而会孕育机会，但前提条件是跌透了出现放量然后把握抄底节点。

反复震荡是筑底的必要过程

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午后盘面加速下探后，逆势保持红盘的依然是上证50。目前蓝筹和超跌股的整体安全性较好，短期最大风险就是高位强势股的补跌预期，这个风险教父已经多次提示，必须要注意规避。

午后下探暂时未破新低，但是日内探底还未完成继续紧盯盘面，只有确认日内不破新低才能对超跌股进行适当低吸。超跌次新里， 002925盈趣科技近两日有资金抄底迹象，业务不错基本跌出安全边际。超跌股的龙头是猛狮科技，未来几日有望复制2月初智慧农业的走势。

最近很多资管爆仓的个股都是连续3-4个跌停板，走势相对恶劣，苦了投资人和散户。距离前低2871点还有一步之遥，日内继续短线空仓观望，盘面形式稍微扭转，等企稳后再考虑开仓，方向已经明确过了就是超跌品种。

今天早上很多人去追，我看着都替他们感到肉疼，单日又是十几个点没了，这就是格局的区别。我看多近端次新时不仅逆势抗跌而且屡次逆势大涨，今日早盘明确看空近端次新，偏偏有资金逆势而上，而最终的走势结果将检验对错。

尾盘差1个点破新低，明日早盘基本就是低开继续下破的节奏，明早再恐慌杀一下。我们就进场再做一波超跌股的短线机会。

最近几个交易日虽然教授未大幅获利，但基本避过了全程暴跌的风险，目前我们的操作非常主动，由于大盘趋势持续向下。所以必须严格遵循操作纪律，机会出现短打进场布局。完成后兑现出局继续空仓等机会，只做确定性有把握的目标，盘中无逻辑的任何拉升多半都是诱多性质。

市场入底反复折磨，反弹还会出现吗

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竞价阶段盘面整体小幅低开，昨日早盘率先启动走强的今日竞价还有部分溢价，昨日午后启动拉升的个股今日基本都是惯性低开的走势特征。早盘先留意盘面回吐过程中，2871点的得失情况，2871点再破则将支撑下移至2856点附近，不破则日内有小周期超短线的局部抄底机会，持续性的机会暂时看不见。教授从之前持续一周反复看好近端次新股看目前转为看好超跌反弹品种，大盘持续下探形成新的下跌趋势后，近端次新将从之前的转强预期变为潜在补跌预期，这个风险要注意后续可能出现。

排除掉超跌里的蓝筹品种（蓝筹爆发力有限但存在部分持续性），短线较好的超跌反弹挖掘对象今日早盘基本都是大幅高开瞬间秒板的走势，如002684猛狮科技、300506名家汇等其余品种还需再进一步确认，对于钢铁板块教授认为以中期角度将是目前最安全的蓝筹品种。中报窗口临近，钢铁板块必然是业绩继续数倍增长且中期阴跌后进入安全边际，这个位置部分波段资金会考虑在钢铁板块进行部分抵抗，由于日内创业板偏弱大多数强势股的日内表现不偏弱。

600010包钢股份犹豫了一上午还是被资金顶板了，考虑到盘子太大股性较差没有进行短线开仓 ，此类超跌品种是目前资金的首选方向。

从开盘开始看好超跌品种，目标里的小票都是开盘秒板没有介入机会，关注的几个大票考虑到盘子过大的原因一直观望未动手  但目前被其他资金发动上板，超跌思路是完全正确的。但是在选择标的这个问题上很难抉择，好的超跌小票瞬间涨停没机会，超跌大票股性盘子等问题能否涨停要靠运气了，得到主力资金认可的有机会封板。

盘面再度跳水，创业板和中小板首当其冲。今日小票分化严重 要么强的买不到，要么都是大幅补跌的前期强势股，风险应当放首位，主板暂时保持强势各大蓝筹护盘，尤其是超跌蓝筹里面日内放量比较明显。蓝筹相对安全