A股的5大奇怪现象，让人迷茫！

现在相信所有的散户对那句“股市有风险，入市须谨慎”有了刻骨铭心的理解。那么在这种泥沙俱下的情况下，我国股市还存在哪些怪象呢？今天我们就来扒一扒。

怪象一：总有人给散户送“温暖”

每次股票上涨或者下跌，就会有一些经济学家、股票分析师跳出来，他们除了提出一堆又一堆看多、看空的理由外，总会炮制出一些极具冲击力的概念如这个底、那个底，提出“2800点还觉得贵”，“2650点就是底部”等论断。

还记得04—07年的那轮牛市中，当在股市6100点的时候，市场上最悲观的分析师也看到了6500点，更有的券商提出“一万点不是梦”，结果股市开始了长达七年的熊市！

本轮行情中，在经济基本面没有任何好转的情况下，“改革牛”、“分母驱动牛”、“5000点不是梦”等豪言壮语不断冲击着我们的视网神经，正是在他们的鼓吹下，不少散户们包括老头、老太太群起激昂，纷纷卖房或者借钱冲入股市。

一个经济学家不去琢磨宏观经济中出现了哪些问题，如何去解决，或者“仍然是一如既往地论证政策，而非研究政策”，成天对股市发表意见，专业不专业另说，背后到底代表着哪方的利益，给谁站台？

而一个股票分析师，不去关心哪些行业的前景具有投资价值，或者哪个企业的股票价格偏离了内在价值，而成天去预测股市的点位，这与那些跳大神、算命的有什么区别？

稍微有点经济学常识的都知道，说股市多少多少点是底部的还不如抓阄来得靠谱。“早知三日事，买尽世间田”，能够预测准股市的不是神仙，就是骗子！

怪象二：摸着别人的石头怎么能过自己的河？

股市是反映经济的晴雨表，我国2500多家上市公司具备了足够的代表性。但是，我国的股市一向很少与经济合拍：经济周期向好，股市反而下跌，经济周期转差，股市却莫名其妙上涨。

究其根本，监管层“弹钢琴”技术不高也是其中一个很重要的原因，尚处在“摸别人的石头过自己的河”的拿来主义阶段。

监管层的很多精英自幼在西方淫浸，跟随大师饱读西方经典理论，他们对于西方的各种量化分析工具非常敏感，只要西方有的，先拿来再说，没有人真正琢磨中国的股票市场与国外到底有什么不一样。

看看我国股票市场时间不长，也就二十多年，但是从来就不缺少创新，很多概念包括融资工具已经做到与发达国家同拍，像B股市场、融资融券、熔断机制等。

姜还是老的辣，学生毕竟是学生，尤其我国都是读死书的，只会死记硬背，照搬照抄，拿着西方的经验就认为是高招，生搬硬套在我们的市场上，哪里知道我国散户主导的非理性行情与发达国家机构主动的理性行情完全不一样，摸着别人的石头怎么能过自己的河？最后的结果当然是水土不服，或者严重走样。

怪象三：老实搞实业的玩不过搞资产重组 的

上市公司是股市存在的基石。但是在我国呢？现在的股市已经把上市公司异化为炒作的符号，很多当年的明星股票甚至与背后的业绩一点关系都没有。

不少业绩稳定但是缺少炒作题材的上市公司估值很低，一些成天不务主业、天天在琢磨重组的，反而受到市场的热捧。

在这种扭曲的投资观念引导下，有几个上市公司的董事长会在拓展市场业务上下功夫，又有几个能够坚定不移持有自己公司的股票呢？

都说股市是通过市场机制重新发现公司价值，并借此提高投融资效率的交易市场，但是业绩可以作假，财务报表就是个数字游戏，今年是绩优的公司，明年说不定就是亏损，这样的公司如何信得过？

怪象四：机构投资者与散户比谁跑的快

在这场追涨杀跌的资本游戏中，机构散户化的特征越来越明显。机构换股比散户还勤快，很多基金经理根本就不想长期持股，而是见好就溜，他们的目标不是比绝对投资能力，而是比散户跑得快就可以了。

尽管我国公募基金包括阳光私募培育了十几年，机构投资者的队伍越来越庞大，每家基金公司管理的资产规模号称都有好几千亿，但是现在大部分基金还处在利用信息不对称，从散户口袋里抢钱的阶段。

分析师提供不出什么有价值的调研报告，因为他们就没有把主要的精力放在公司业务的调研上。

一些行业分析师去了上市公司后不去看看供应商的销售情况或者倾听客户的反应，而是与公司董事会的头头脑吃吃喝喝，以便打探到有什么重组等内幕消息，从而在与散户的博弈上获取足够的信息优势。

一些基金经理根本就不去关心购买标的销售报表、库存量、销售利润率等数字，因为很多公司的股票价格与这些数字完全没有关系，只要通过行业分析师打探到市场还没有做出反应的内幕消息，即使垃圾股基金经理也敢拉上十几、二十个涨停板，上演乌鸡变凤凰的神话。

而一旦离开内幕交易等，很多高手就风光不再，选股水平其实比散户也高不到哪里去，从这轮下跌中比比皆是跌破净 值的基金业绩就可以看得出来，更有股神要么原形毕露，要么香消玉损，让人唏嘘。

怪象五：韭菜年年割，无人相信是我家

机构信不过，炒股只有靠自己，这是很多散户的炒股逻辑。而机构拥有信息、通道优势，从刚开始这场游戏就是一场力量不对等的博弈。

在所有目光都盯着散户口袋里的银子的时候，最后的输家必定无意是散户，所以我国二十多年的资本市场就是一场散户的血泪史。

为什么一茬一茬的“韭菜”被收割？一方面老百姓太穷，上辈子没有积累，他们不是官二代或者富二代，只能成天幻想通过财产性收入实现财务自由，所以散户甘愿冒巨大的风险去火中取栗。很多散户也知道是在博傻，但是没有人相信自己是最后一棒。

这些创业板股票被加仓50%以上，你还在等什么？

本周大盘：开盘3117，最高3177，最低3091，收盘3168，涨幅0.51%，收出大幅低开的带量小阳。本周内的几根k线怪异，A股历史少见。周收盘是未能突破3172成底之态。收盘结果是中线弱势，短线多头微优状态。

题材股全线走强，创业板继续大涨3%，强势站上1900点大关，一周涨幅超10%。本周赚钱效应爆棚，可谓是短线客这么长时间以来做的最舒服的一周，每周都有数十家涨停板，市场三连板、四连板、五连板的股票比比皆是。

因为在价值投资在今天为广大投资者越来越认同的时候，尤其是以软件、电子元器、通讯为主导的“创蓝筹”在今年不断地受众多散户的认可，而这又是今年最大的主线，主力获取筹码的难度越来越大，前期快速调整给了他们非常好的机会。大幅下挫之后大量的筹码被吐了出来，见货就扫的操作态度顿时开启。

业内人士认为，短期来看，尽管大盘仍在强势市场中运行，但继续大涨的空间已经不大，而随着板块轮动加速，市场赚钱效应开始减弱，投资者春节前不妨多关注近期开始走强的创业板，作为A股市场最重要的机构投资者之一，公募基金率先看上了哪些创业板个股成为市场的关注的焦点。

根据基金四季报前十大重仓股数据显示，各类基金共持有283只创业板股。以2017年第四季度主动型基金重仓持有的股票为样本，在创业板中为投资者整理四季度基金增持幅度大于50%的个股，具体详见下表：

下周紧盯计算机和金融

周五市场继续反弹，本周大盘呈现出后半周走好态势，权重股反弹占很大的作用。减税利好发布之后钢铁和房地产立即反弹，这也带动了指数。周五创业板继续有比较好的走势，电子信息等热点继续走出很好的走势，中小创个股的良好走势继续在盘中起到比较重要的作用。

一、下周热点

从市场的活跃度变化来看，近期题材股的活跃度有所提升，包括电子信息和医药在内的题材股也随着指数的回升而回升。接下来题材股方面还是可以做比较深入的挖掘。

计算机是一个比较值得关注的领域。计算机行业已经经历了两年的调整，估值已经来到非常低的位置。在最近这个比较好的时刻，计算机个股值得重新关注。现在互联网支付以及大数据平台等网络应用的兴起对于计算机行业的需求都比较大，从这点来说未来计算机行业的需求是比较大的，因此建议提高计算机行业的配置仓位。

另外一个就是金融。金融作为市场当中权重比较大的品种，前一段时间经历了一段调整股价和估值又回到低位。近期券商股重新抬头，市场的反弹也会带动券商股。

二、大盘趋势

下周一周二大盘的走势将会十分关键。周五收盘市场刚好来到非常关键的时间段，上证综指收盘刚好在前期缺口的下沿，预计这个区域会是短线的压力。若周一周二主板指数能够突破缺口下沿，则下周市场有望回补缺口。

本周下半周权重蓝筹股开始崛起，这是一个比较好的势头，不过若要大盘能够顺利突破重要压力位，从技术上来说还要成交量有比较好的配合。所以下周一是要看权重蓝筹当中金融股的表现，二是要看成交量的配合度。

15W散户接手乐视？？

视觉中国

2018年3月26日，乐视网发布公告称，公共传媒出现关于乐视网的信息，可能对公司股票交易价格产生较大影响，公司股票自当日起停牌。

在此之前一天，即3月25日，乐视网前任董事长、第二大股东融创中国董事长孙宏斌接受媒体采访时公开表示，摆在乐视网面前的只有3条出路：第一是破产重整，第二是卖资产还债，第三是退市。

显然，已经裸辞的孙宏斌“愿赌服输”，但是重组终止、复牌连续11个跌停、2017年巨亏116亿元、巨额债务违约的乐视网会走向何方？

“我背不起这个锅!”

“过去我是董事长很多话不能说，现在我也是散户，别人骂谁我也跟着骂谁，别人起诉谁我也跟着起诉谁。我亏得比别人多，更有资格骂。”孙宏斌说。

当初以“拯救者”的姿态入主，曾放言“乐视唯一的问题就是缺钱，也就好办了”的他，在一年后最终选择了放手。

孙宏斌称，他的团队穷尽了所有办法，但所有的路已经走不通。因为乐视网是创业板上市公司，受限于很多监管规定，什么都做不了。“没有任何金融机构或个人愿意借钱给乐视网。”

乐视网的一位内部人士对《中国经济周刊》记者说，近半年来多次传出有大型企业有意投资乐视，包括腾讯、阿里、百度、京东、联想甚至富士康等，但并没有实质的投资伙伴进入。而且，孙宏斌在乐视网的改革并不顺利，所谓止损的办法也未能扭转大面积亏损的态势，孙宏斌承认以前在地产行业的成功经验在互联网企业并不合适。

2018年2月28日，乐视网披露了2017年业绩快报。根据公告显示，乐视网去年营业总收入74.63亿元，较2016年同期下降66.06%；归属于上市公司股东的净利润亏损116亿元，较2016年同期减少2192.53%；基本每股收益为-2.9146元，比2016年同期减少2151.09%。

“我背不起这个锅!”孙宏斌接受媒体采访时表示，乐视网目前极度缺乏资金，已经资不抵债，75亿元债权中很多今年到期，其中大多是乐视网非上市体系对上市公司的欠款。

在他看来，乐视网要想解决困难，必须引入百亿元以上的资金，并且需要让钱合理合规地进来。孙宏斌说，他能够想到的5条路中，有两条走不通：比如定向增发增资、引入新的股东，但是受乐视网2017年亏损的影响，按《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定，需要连续两年盈利才能做，现在的情况不允许。

“此外，版权摊销、利息每年就有20多亿元，怎么做都很困难，赚的钱根本不够覆盖利息和债务，就算变卖核心资产也不够还债。现金流没有，利润也没有。”孙宏斌说。

3月29日，在融创中国的发布会上被问及是否是壮士断腕时，孙宏斌更是直言：“我们去年投了165亿元，脑袋都断了。我能怎么办呢，我再借它（乐视）100个亿，我傻啊？”

对孙宏斌“甩锅”乐视网如何回应

显然，孙宏斌希望“甩锅”。

自从乐视出现危机以来，很多人都找他这个“接盘侠”说理。乐视网复牌以来，一些投资者，尤其是散户，将股价暴涨暴跌的责任归到融创和孙宏斌身上。

对于孙宏斌的“甩锅”，乐视网很快就做出了回应。

3月28日，乐视网开盘上涨0.39%，并且发出澄清公告，称破产退市说法为孙宏斌推测。

公告称，乐视网的董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难：改善业务经营以恢复公司现金流和供销体系；积极与相关金融机构协商贷款展期；寻求第三方增资以解决子公司目前面临的资金压力；协调关联方以现金或资产等方式偿还对上市公司的欠款。

对孙宏斌提到的“乐视网危机需要百亿元以上资金、变卖核心资产不够还债”的说法，乐视网表示，截至2017年11月30日，关联方对上市公司的关联欠款余额达75.3亿元；截至2017年12月31日，乐视网存在融资借款及贷款类负债共计92.88亿元，其中56.19亿元将于2018年到期。公司存在进一步偿债压力。

“从力挺乐视网到大爆乐视网猛料，孙宏斌态度180度大转变的背后耐人寻味。”市场观察人士刘步尘对《中国经济周刊》记者说。

他认为，孙宏斌对乐视网的出路分析并没有错，要么重组、要么破产、要么退市，但前两条路都很难，而无论是哪一种结局，对于孙宏斌来说都意味着巨额亏损。过去的近一年，孙宏斌花150亿元投资乐视网及关联公司的过程中，被视为“失败者”，这或是孙宏斌反击贾跃亭的手段。

“过去几个月，乐视网多次发布公告，催促大股东贾跃亭偿还关联方拖欠上市公司的巨额应收款、履行无息借款给上市公司的承诺。贾跃亭不但没有实质反应，而且还传出乐视汽车将在南沙建厂等信息。乐视网的坑太深了，孙宏斌手里没有太多砝码。如果乐视网退市，对贾跃亭的打击将很大，他的乐视汽车项目将做不下去。”刘步尘对《中国经济周刊》记者说。

资料显示，乐视网的控制权关系十分复杂。贾跃亭人虽滞留国外，却仍持有公司25.57%股份，为公司第一大股东，其中99%被质押。更重要的是，随着股价下挫，该部分质押股票早已爆仓，只是因被冻结无法强平，这部分股票将如何处置，无疑给乐视网的未来增添了极大变数。

投资者的一地鸡毛

“机构投资者都走了，剩下的就是散户在炒，游资在炒，挺要命的。”孙宏斌接受媒体采访时表示，“乐视网现在已经成了一只典型的妖股。机构投资者为什么跑掉?(乐视网)亏了100多亿嘛!(散户)听到消息就冲进去，风险太大了。”

东方财富网Choice数据显示，乐视网复牌前股东人数约为18万，而截至目前已经升至33万，这意味着短短一个月的时间，已有15万散户跑步进场。

一位私募人士对《中国经济周刊》记者分析说，龙虎榜数据显示，机构投资者已基本抛售乐视网股票，也就是说，增加的超过15万股东，大都是散户和游资。“乐视网股票的换手率也非常惊人，很多散户抱着博弈的心态，这就是俗称的‘韭菜’。”

“乐视网没有消除巨大的潜在风险。”这位私募人士提醒说，游资在乐视网上主要以其擅长的短线交易为主，试图博取短线价差收益，操作手法大胆。但对交易能力一般的普通投资者而言，在乐视网风波尘埃落定之前盲目跟风交易，可能会面临较大的风险。

关于对乐视网信息技术（北京）股份有限公司的问询函

关于对乐视网信息技术（北京）股份有限公司的问询函

创业板问询函【2018】第 146 号

乐视网信息技术（北京）股份有限公司董事会：

3 月 25 日晚间，媒体报道《对话孙宏斌：详解乐视困局和辞任乐视网董事长之谜》等文章，采访内容包括公司 2017 年度资产减值损失计提不足，公司变卖核心资产远远不够还债等言论。我部对此表示高度关注，请你公司就以下事项做出说明：

1、关于 2017 年度资产减值损失计提：

（1）请说明你公司对 2017 年度资产减值损失计提工作开展情况，包括评估机构、审计机构的工作进展情况，董事会、股东大会审议程序安排等。

（2）请逐项列示截至 2017 年底，公司应收账款余额、按账龄列示应收账款构成，关联方应收账款余额、关联方应收账款占总应收账款的比重，截止目前的回款情况、逾期回款金额；并结合应收账款的可回收性说明减值准备计提充分性。请持续督导机构和会计师进行核查并发表明确意见。

（3）请逐项列示截至 2017 年底，公司长期资产明细、期末账面余额、已计提资产减值损失金额等，并说明减值计提的充分性。请持续督导机构和会计师进行核查并发表明确意见。

（4）请结合公司 2017 年末净资产情况、后续各项资产减值损失计提计划及安排，核实公司是否可能触发净资产为负的情形，并作充

分的风险提示。

2、请补充说明 2017 年度公司的主要成本费用构成，包括财务费用、CDN 费用、版权摊销费用等，报告期末版权余额、摊销方法及年限、每年摊销金额等；并结合前述各项费用支出，分析对公司未来经营业绩和盈利能力的影响，并作充分的风险提示。

3、请逐项列示截至 2017 年底，公司融资借款、经营性往来等各类负债情况，包括负债金额、期限、利率、利息负担、融资用途等，是否存在未清偿的到期债务。请结合公司的资金状况和现金流情况，说明公司的偿债计划、资金来源及筹措安排，是否存在偿债风险以及相应的风险应对措施，并作充分的风险提示。

4、请以图表等方式，清晰列示上市公司旗下控股子公司、参股子公司的股权结构，核实说明上市公司所持股权的质押担保情况，包括质权人、担保金额、实际融资金额等，以及是否存在被司法冻结的情况。

5、请根据本所《创业板股票上市规则》第 11.11.3 条，逐条核实说明公司是否存在应披露未披露的风险情形。

请你公司就上述问题做出书面说明，并于 4 月 3 日前将有关说明材料报送我部，同时抄送北京证监局上市公司监管处。

创业板公司管理部

2018 年 3 月 30 日

今天的走势奠定了中小创的江湖地位！

今日早盘两市高开，开盘后沪指横盘震荡，创业板指逐步上攻。午后沪指维持震荡，创业板震荡上扬 逼近3月12日高点。最终沪指小幅收涨，创业板指大涨逾3%。月线收官，沪指3月下跌2.77%，创业板大幅上涨8.37%。

截至收盘，沪指收报3168点，涨0.26％，成交额1960亿。深成指收报10868点，涨1.05％，成交额3007亿。创业板指收报1900点，涨3.16％，成交额1174亿。

行业板块方面，国产芯片概念大涨，有研新材、必创科技、北京君正涨停，富瀚微、深南电路、振芯科技等涨超5％；

医药股依旧活跃，广生堂、华通医药、科伦药业、双鹭药业涨停，九典制药、康弘药业、我武生物等大涨；

消息刺激船舶制造板块异动，中国船舶涨停，中船科技、、中船防务等集体走高；

北斗导航、国产软件、区块链、人工智能等板块活跃；

保险、钢铁行业、房地产、银行、贵金属等板块跌幅靠前。

颜书禹认为：今天的走势奠定了中小创的江湖地位！创业板周线放量站稳牛熊分界线，如果周末没有太多创业板利空的话，那么中小创还会在下周继续走强，甚至说未来中小创的牛市 马上就要走向征程。后续操作上，颜书禹建议投资者关注中小创，题材方面，创蓝筹、次新+科技、医药。

美晨生态：双主业驱动业绩增高

公司发布2017年年度报告。2017年实现营业收入38.9亿元，同比增长31.8%，归母净利润6.1亿元，同比增长36.5%，EPS0.8元。

业绩稳步增长，“园林+汽车配件”双主业驱动业绩增高：公司2017年营业收入同比增长31.8%，“园林+汽车配件”双主业贡献收入增量。汽车配件业务收入12.4亿元，同比增长39.8%，占比31.8%；园林业务收入26.3亿元，同比增长28.0%，占比67.5%。公司未来将继续稳步发展“园林+汽车配件”双主业，由于国家持续加大对环境保护治理的政策支持，以及公司汽车配件市占率的提升，预计未来几年双主业将持续为公司贡献可观的收入。

盈利能力显著提升，现金流大幅改善：公司2017年毛利率34.2%，同比上升0.8个百分点，主要因PPP订单占比提升促使园林业务毛利率提升；净利率15.9%，同比上升0.8个百分点。期间费用率14.7%，同比上升0.4个百分点，其中，因子公司赛石园林业务规模扩大、贷款增加，财务费用率上升0.9个百分点；因管理费用增速低于收入增速，管理费用率下降0.7个百分点；销售费用率与上年基本持平。经营性现金流-1.8亿元，较上年-3.8亿元增加2.0亿元，主要因为业务规模扩大、回款力度增大，收到货款增加所致。

外延并购完善园林产业布局，“园林+旅游”前景广阔：继收购赛石园林之后，公司2017年先后收购法雅园林、唯宏环境，完善园林产业布局。此外，公司2017年增资赛石园林、杭州园林、法雅园林，持续扩大园林产业规模。园林业务逐步成为公司的主要收入来源，近三年园林占比均超过半数，分别为67.0%、69.5%、67.5%。公司子公司赛石园林稳步推进“园林+旅游”PPP项目，未来有望在景区酒店、特色小镇、文旅小镇等方面开展深度合作，协同发力形成新增利润来源。

截至2017年年底，赛石园林在手订单56.0亿元，约为公司2017年营业收入的1.4倍，充裕的在手订单量为未来园林板块业绩释放提供了可靠保障。

实施多区域战略布局，西北、西南地区业务快速增长：2017年，公司华北、华东、华南、华中、西北、西南、东北、国外收入分别为4.8亿元、21.7亿元、1.6亿元、2.8亿元、6.5亿元、1.0亿元、0.2亿元、0.2亿元，占比分别为12.2%、55.9%、4.2%、7.2%、16.6%、2.5%、0.4%、0.4%。受益于西北、西南市场订单充足、项目稳步推进，西北、西南地区收入大幅增长，增速分别为139.9%、148.3%。公司未来在稳步发展华东市场业务的同时，将继续积极开拓西北、西南等地区市场。2017年至今，公司子公司赛石园林和法雅园林与山东、新疆、宁夏、江西、贵州签署的长期框架协议合计达360亿元。重大框架协议的签署，将进一步加强公司在华东、西北、西南地区承接订单的能力。

盈利预测与评级：预计2018-2020年EPS分别为1.04元、1.44元、1.95元，对应PE为14倍、10倍、7倍。公司园林产业布局逐步完善，在手订单饱满，未来园林业务将持续放量，参考园林行业估值（2018年平均估值为20倍），同时，结合公司业绩情况，给予公司2018年18倍估值，对应目标价18.72元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：工程进度或不及预期，业务拓展或不及预期

今日午盘点评

受外围市场提振，沪深两市股指集体高开，随后，市场结构性分化延续，昨日大幅反弹的白马股今日走势分化，权重股领跌，沪指受此拖累维持窄幅震荡，而创业板指则在航天军工和科技股的带动下震荡走高，盘中一度涨逾2%，中小板指也因此涨逾1%，深证成指则涨近1%。

截至午间收盘，沪指涨0.12%，报3164.22点，成交1083.01亿元；深证成指涨0.77%，报10839.16点，成交1649.99亿元；创业板指涨1.79%，报1875.12点，成交634.52亿元。

盘面上，航天军工股受两船合并消息影响盘中大幅上扬，船舶制造和航天军工两大板块盘中均涨逾3%；软件、通讯和电子等科技股表现也不错，涨幅超过2%；医疗和医药在昨日小幅调整后，今日再次走强；保险、钢铁、银行和地产等权重板块跌幅居前，其中保险板块跌幅最大。

题材股方面，国产芯片、网络安全、触摸屏和OLED等科技题材大涨，航母、北斗和航空等军工题材表现也不错，次新股持续活跃，租售同权、煤化工和养老金等题材小幅下跌。

颜书禹认为：尽管创业板的相对估值具有优势，但在基本面上并不具备上一轮行情启动前的特征。细化到结构层面看，创业板龙头股的盈利趋势还是相对较好的，比如创业板指、创业板50指数成份股的业绩增速均优于非成份股。近期，以富士康、药明康德IPO为代表，监管释放的信号越来越明确，即“独角兽”公司的IPO将走快速通道，类似于“准注册制”。而目前符合“独角兽”标准的公司市值，据统计高达数万亿人民币，这对A股存量公司估值无疑是冲击。此外，近期交易所发布强制退市征求意见稿，也表明强制退市制度将加快落地，这对没有业绩支撑的部分创业板公司无疑是个挑战。

三只潜力 仅供参考

强势模型

海天精工（601882）：年报净利增逾六成

2017年，公司实现营业收入128,087.34万元，较上年同期增长27.07%；归属上市公司股东的净利润10,292.44万元，较上年同期增长62.66%。公司年报拟10派0.6元。

公司致力于高端数控机床的研发、生产和销售，在技术研发、产品质量及后续支持服务方面均已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度。主要产品包括数控龙门加工中心、数控卧式加工中心、数控卧式车床、数控立式加工中心、数控落地镗铣加工中心、数控立式车床。

短线模型：

丽岛新材（603937）：工信部推动有色新材料研发应用

日前，工信部发布2017年有色金属行业运行情况及2018年工作重点，指出2018年推动有色金属新材料研发应用。坚持以需求为导向，通过材料生产企业和应用企业的上下游合作对接，完善有色金属新材料产-学-研-用体系建设。制定民机铝材上下游合作机制2018年度重点工作计划，协调推进落实年度重点任务；鼓励有条件的企业建立生产应用示范平台，积极扩大汽车轻量化材料应用；推动轻量化材料制造业创新中心建设。将继续实施行业规范管理，推动智能制造，开展智能矿山新模式研究，探讨有关标准，研究形成可全行业推广的智能化模式。

公司主营业务为铝材产品的研发、生产和销售，专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务，产品广泛应用于建筑材料、食品包装、交通运输、电子电器等市场领域。

中线模型：

北方国际（000065）：年报净利增8% 拟10转5派1.2元

2017年，公司实现营业收入97.3亿元，同比增长11.05%；归母净利润5亿元，同比增长8.29%。公司年报拟10转5派1.2元。

开盘：两市高开创业板指涨0.43% 区块链概念表现抢眼

 早盘两市高开，沪指涨0.04％报3161.79点，深成指涨0.19％报10776.71点，创业板指涨0.43％报1850.2点，钛白粉、区块链、充电桩等板块上涨，贵金属、保险、工业互联网等板块跌幅靠前，两市10股涨停，6股跌停。

[机构论市]

东北证券：从市场表现来看，短期过激反应可能在相关预期明朗之后趋向缓和，从而产生向上修复动力。与美股估值偏高不同的是，目前A股市场的估值分布更为接近底部区域，本轮震荡有望使得估值水平真正触底。虽然海外不确定因素的短期走向目前并不明朗，但当前全球经济仍然处于同步复苏通道之中。同时我国对外开放步伐有望加快，中国市场和人民币资产将更具吸引力。

国都证券：当前市场整体估值已较合理，蓝筹股估值上修阻力加大，股指上行驱动力主要源自业绩增速，年度上行幅度基本同步于12％的业绩增速，且随着大小盘绝对估值修复合理，风格板块相对估值收敛均衡后，预计2018年股指波动性有所放大，风格与板块轮动较频繁。

    中金公司：A股估值已接近2016年年初低位，短期情绪可能仍偏低迷，但中期前景依然积极。“如果按照蓝筹股指数沪深300来看，当前点位比2016年年初低位高大约40％，而2016-2017年两年累计的盈利增长在50％左右。理论上如果不考虑指数成分的变化，当前沪深300指数隐含的蓝筹股估值已接近2016年年初低位的水平。如果再考虑权重较大的大型银行近年估值提升较多（重估幅度在40％左右），其他行业当前估值可能相比2016年年初更低。中小市值个股来看，当前估值更是低于2016年年初。因此，维持对A股积极的观点不变。”

   万联证券：2017年以来市场成熟度明显提升，个股与指数相关性下降，价值投资氛围提升，以业绩为基石的个股行情还将延续。短期情绪的宣泄是给予投资者一次甄别行业和个股的机会，短期跌幅过大反而是对优质个股的买入机会。

   光大证券：《反弹窗口期结束，逻辑重回新格局下的价值重估》（3月20日）提出，如果市场在二季度再次出现二月调整中的非理性下跌情况，我们仍然建议坚定加仓布局。“新格局下价值重估”与“反弹窗口期”，在逻辑上最大的不同就在于市场波动性。新格局下，大风险和大方向的并存，决定了市场的大幅波动性。但过度担忧是不必要的，除了增量资金入市外，两会政府工作报告关于6.5％增长目标、降低预算赤字率的同时增加了专项债规模、压缩表外信用的同时保障表内信用扩张、减税政策的超预期落地，以及“有理有利有节”和“以斗争求团结则团结存”等反摩擦原则，都决定了增长断崖式下降的可能性不大，周期将是平稳、可控的下行。因此，面对新格局下价值重估的大波动特点，非理性大幅下跌时即可以考虑加仓，加仓原则：博弈看周期，趋势看消费与科技。

一季报业绩地雷：这些股有重大风险，下跌刚刚开始，远离！

坑货第一枚世龙实业 一季报大幅下滑

主要原因是：产品 AC 发泡剂与氯化亚砜的销售价格同比下降，大宗原材料尿素、盐、煤等物资的采购价格同比均上升，以上因素导致产品毛利率同比降低 ，大家一定要注意带好避雷针啊！否则不小心买了这种地雷股，被炸的

粉身碎骨。

坑货第二枚：博创科技

2018年一季报大幅下滑35%--10.5%，今天股价也是应声暴跌。主要原因是:光有源器件业务受客户产品结构调整影响，销售下降，影响当期利润。同时公司持有美元资产因汇率波动产生的汇兑损失影响当期利润。这些股票，一定要远离，一季报往往是全年业绩的先兆，有一定的预示作用。

华昌达债务问题

华昌达：实控人拟转让公司1.79亿股 以解决30亿元债务问题

股民：完全卖不出去，这种情况已经持续3天了

新疆浩源

新疆浩源：涉嫌信披违法违规 遭新疆证监局立案调查

股民：今天买入的悲剧了，公司遭立案调查，明天至少跌五个点

凯众股份：股东拟清仓减持4.59%股份

越秀金控澄清：未有接手海航集团持有的广州农商银行部分股权计划

中国银河：去年净利同比降逾2成

天喻信息连续三日涨停：目前没有“无感支付”相关产品

汉威科技：控股股东减持公司1.98%股权

东吴证券：2017年净利7.88亿元 同比降47%

海信电器：2017年净利9.42亿元 同比降46%

新光圆成：一季度预亏6800万至8800万元

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反弹详解！其他股市名词解释！（收藏！）

反弹

（股市名词）

在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

• 中文名：反弹

• 用 于：股市

• 换股方法：以强换弱、以弱换强、以强换强

• 相关名词：洗盘

投资分析方法概述

当前，从研究范式的特征和视角来划分，股票投资分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析。在实际应用中，它们既相互联系，又有重要区别。

在技术分析的各种方法中，反弹或反转是判断市场运行波段趋势与方向的重要参考依据之一。

概念

股市用语。是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。

性质分析

反弹行情的不确定因素相对较多，市场行情变化较快，在参与反弹行情时一定要认清反弹性质，确定反弹的种类，测算反弹行情的未来发展趋势和上升力度，并据此采用适当的投资方式、把握介入尺度。主要通过以下几方面分析反弹性质：

一是看成交量是否有效放大。从走势上分析反弹行情的走势，不仅要观察日K线，更要注意盘中的变化。有时候股指在全天的大部分时间内表现平平，仅仅依靠尾盘的拉升才勉强上升几点，这种反弹虽然外表走势强劲，但本身的基础并不牢靠，往往会引发更深的下跌。

二是从个股方面也可以识别反弹行情的真实有效性。其中，均价指标是几乎所有分析软件中最常见的指标，也是最容易被忽视的指标。投资者分析行情涨跌时，总是喜欢用收盘价位的高低作为衡量的标准。但现实的走势中，常常会出现尾盘突然拉升或跳水的走势。这种尾盘异动使得收盘价位处于异常的高低位置，从而影响投资者对行情的研判。均价指标则在一定程度上消除了这种误判，如果股指出现反弹，但是大多数个股的均价不涨反跌时，投资者就应该保持高度警惕。

在不同的市场背景下，启动不同的热点板块，对反弹行情所起的作用是不同的。如果在市场外围资金充沛、股市向好的背景下，启动板块数量少、流通盘小、缺乏号召力的小市值投机类股票，往往会给行情造成一定不利因素。而在市场萧条、外围资金匮乏、市场内资金存在严重供给不足的情况下，启动大型蓝筹股板块，将使资金面临沉重压力，反弹行情往往会迅速夭折。

换股技巧

换股是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降低成本，增加解套的机会。一旦操作失误，也会陷入"两边挨巴掌"的窘境，所以投资者在换股时要非常慎重。那么，换股的具体方法有：

一、以"强"换"弱"。

主力资金操作一只股票，大致上可以分为吸筹、洗筹、拉升、出货、离场等几个阶段，当一只股票已完成主升浪，主力基本出完货，其上攻能量就会散尽，即使高位横盘，也只是强弩之末，上涨的空间较小。这时候，投资者就不如选择正处于主力吸筹期的相对"弱势"股。

二，以"弱"换"弱"。

就是将手中被主力彻底抛弃的弱势股，调换成新主力资金进场的弱势股。因为前者在弱市中就像自由落体，底不可测，即使大盘走强，也往往反弹乏力，在整个行情中不会有出色的表现。后者由于有新的主力资金进场，尽管暂时表现一般，但终会有见底转强的时候。

三，以"强"换"强"。

有些股票经过快速拉升后，即将或者已经进入高位盘整，个别的也可能仅靠惯性上涨，但投资者追涨的热情明显不高，盘面出现放量滞涨的迹象。这时候，投资者应该及时将其换成刚启动即将进入快速拉升期的股票。 [1]

操作定律

转化定律

反弹未必能演化为反转，但反转却一定由反弹演化而来。但是，一轮跌市行情中能转化为反转的反弹只有一次，其余多次反弹都将引发更大的跌势。为了博一次反转的机会而抢反弹的投资者常常因此被套牢在下跌途中的半山腰间，所以千万不能把反弹行情当作反转行情来做。

时机定律

买进时机要耐心等、卖出时机不宜等。抢反弹的操作和上涨行情中的操作不同，上涨行情中一般要等待涨势结束时，股价已经停止上涨并回落时才卖出，但是在反弹行情中的卖出不宜等待涨势将尽的时候。抢反弹操作中要强调及早卖出，一般在有所盈利以后就要果断获利了结。

决策定律

投资决策以策略为主，以预测为辅。反弹行情的趋势发展往往不明显，行情发展的变数较大，预测的难度较大，所以，参与反弹行情要以策略为主，以预测为辅，当投资策略与投资预测相违背时，则依据策略做出买卖决定，而不能依赖预测的结果。[2]

弹性定律

股市下跌如皮球下落，跌得越猛，反弹越快;跌得越深，反弹越高;缓缓阴跌中的反弹往往有气无力，缺乏参与的价值，可操作性不强;而暴跌中的报复性反弹和超跌反弹，则因为具有一定的反弹获利空间，因而具有一定的参与价值和可操作性。

换股方法

一，以“强”换“弱”。主力资金操作一只股票，大致上可以分为吸筹、洗筹、拉升、出货、离场等几个阶段，当一只股票已完成主升浪，主力基本出完货，其上攻能量就会散尽，即使高位横盘，也只是强弩之末，上涨的空间较小。这时候，投资者就不如选择正处于主力吸筹期的相对“弱势”股。

二，以“弱”换“弱”。就是将手中被主力彻底抛弃的弱势股，调换成新主力资金进场的弱势股。因为前者在弱市中就像自由落体，底不可测，即使大盘走强，也往往反弹乏力，在整个行情中不会有出色的表现。后者由于有新的主力资金进场，尽管暂时表现一般，但终会有见底转强的时候。

三，以“强”换“强”。有些股票经过快速拉升后，即将或者已经进入高位盘整，个别的也可能仅靠惯性上涨，但投资者追涨的热情明显不高，盘面出现放量滞涨的迹象。这时候，投资者应该及时将其换成刚启动即将进入快速拉升期的股票。

抓反弹技巧

1、在反弹之前的一段时间内,肯定已经有一段时间的下跌情况,如果你在行情走势中已经看到前面有一段大幅下跌的情况出现了,就要关注接下来的行情,往往就是行情即将发生反弹的预告了.

2、重点关注支撑位的情况.例如汇价和目前不同周期的移动平均线或者黄金分割线处于持平的状态,此时你就要看看二者的发展情况.一般在汇价和移动平均线、黄金分割线重合的这段时间内,经常是对市场反转的信号出现.市场中的交易量和持仓量都会增加,很多买方经常在这种行情状态下入场,这也可能是成为市场出现反弹的一个重要的因素.

3、关注K线图的走势.K线图的走势就代表着汇价的变化趋势,如果之前的一段时间内K线图都是呈现下跌的形态,那么在反弹前就必定要有一段时间内有下跌逐渐转为平缓的线条,这也是市场出现反弹的预兆.

4、可以根据技术指标提供的入场信号来判断.通常情况下可以以5日、10日、20日的移动平均线作为判断分析的参考对象.如果5日周期的移动平均线向上突破了10日周期的平均线,可以作为市场反转的一个参考现象,多数情况下,向上突破以后可能还会跌落下来,等到二次突破的时候,基本可以判断市场反弹的信号了.此时最保险的又想最大程度的盈利,你可以选择循序渐进的买入,分批买入,以免错过一个很好的交易机会. [3]

相关名词

洗盘：庄家于途中让低价买进，意志不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行坐庄的手段，达到牟取暴利的目的。

整理：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原来上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15%左右的上下跳动，并持续一段时间。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。

轧空：即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大幅下跌，于是多数人都抢空头帽子，卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

盘整：通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价之差不超过2%的行情。

死多头：总是看好股市，总拿着股票，即使是被套得很深，也对股市充满信心的投资者。

死空头：总是认为股市情况不好，不能买入股票，股票会大幅下跌的投资者。

空翻多：空头确信股价已跌到尽头，于是大量买入股票而成

多翻空：多头确信股价已涨到顶峰，因而大批卖出手中股票成为空头。

斩仓(割肉)：在买入股票后，股价下跌，投资者为避免损失扩大而低价(赔本)卖出股票的行为。

这些个股发放红利了！

红利发放日

(200550) 江铃B:2017年特别分红，10派28.811241000(含税)，税后10派28.811241红利发放日

(300414) 中光防雷：2017年年度分红，10派0.800000000(含税)，税后10派0.800000红利发放日

登记日

(002661) 克明面业：2017年年度分红，10派2.000000000(含税)，税后10派2.000000登记日

(300033) 同花顺：2017年年度分红，10派9.000000000(含税)，税后10派9.000000登记日

今天复牌的个股名单

(002382) 蓝帆医疗：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-03-22，恢复交易日：2018-03-29

(002507) 涪陵榨菜：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2017-12-04，恢复交易日：2018-03-29

(600064) 南京高科：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-03-28，恢复交易日：2018-03-29

(600310) 桂东电力：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2018-03-28，恢复交易日：2018-03-29

(600871) 石化油服：实行退市风险警示，连续停牌，停牌起始日：2018-03-28，恢复交易日：2018-03-29

(603021) 山东华鹏：拟筹划重大资产重组，连续停牌，停牌起始日：2017-12-29，恢复交易日：2018-03-29

(000547) 航天发展：未刊登重要事项(未如期刊登临时公告)，连续停牌，停牌起始日：2017-10-30，恢复交易日：2018-03-29

(300100) 双林股份：因刊登重要事项公告，连续停牌，停牌起始日：2018-03-22，恢复交易日：2018-03-29

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今日召开股东大会的个股名单

(000009) 中国宝安：召开2018年度第1次临时股东大会

(000046) 泛海控股：召开2018年度第3次临时股东大会

(000058) 深赛格：召开2018年度第1次临时股东大会

(000615) 京汉股份：召开2018年度第4次临时股东大会

(000670) 盈方微：召开2018年度第1次临时股东大会

(000671) 阳光城：召开2018年度第6次临时股东大会

(000868) 安凯客车：召开2018年度第3次临时股东大会

(000890) 法尔胜：召开2018年度第2次临时股东大会

(000926) 福星股份：召开2018年度第1次临时股东大会

(002105) 信隆健康：召开2018年度第1次临时股东大会

(002162) 悦心健康：召开2017年度股东大会

(002305) 南国置业：召开2018年度第2次临时股东大会

(002314) 南山控股：召开2018年度第2次临时股东大会

(002683) 宏大爆破：召开2018年度第1次临时股东大会

(600048) 保利地产：召开2018年度第1次临时股东大会

(600071) 凤凰光学：召开2017年度股东大会

(600113) 浙江东日：召开2017年度股东大会

(600115) 东方航空：召开2018年度第2次临时股东大会

(600120) 浙江东方：召开2018年度第2次临时股东大会

(600226) 瀚叶股份：召开2018年度第2次临时股东大会

(600332) 白云山：召开2018年度第1次临时股东大会

(600436) 片仔癀：召开2018年度第1次临时股东大会

(600507) 方大特钢：召开2018年度第1次临时股东大会

(601008) 连云港：召开2018年度第1次临时股东大会

(601288) 农业银行：召开2018年度第1次临时股东大会

(601678) 滨化股份：召开2017年度股东大会

(601919) 中远海控：召开2018年度第1次临时股东大会

(601992) 金隅集团：召开2018年度第1次临时股东大会

(300028) 金亚科技：召开2018年度第1次临时股东大会

(300163) 先锋新材：召开2018年度第2次临时股东大会

(300369) 绿盟科技：召开2018年度第1次临时股东大会

(300498) 温氏股份：召开2018年度第1次临时股东大会

(300559) 佳发安泰：召开2017年度股东大会

(300650) 太龙照明：召开2017年度股东大会

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