未来要面对一个巨大的难题

  目前中国制造的总产值已经达到全球的35%，而市场占有率的话达到惊人的60%以上。而且还有很多半成品、中性包装、贴牌的还没有统计在内。这种强大的产能简直是无敌的存在。并且还不仅限于此，目前中国大量行业都在搞人工智能。这样的话效率提升在未来的产能还会更高。

  但是凡事都有两面性，我们这么大的产能按理说应该是大赚特赚。但事实上我们的商品整体上利润都很微薄。有不少做出口贸易的甚至订单根本没利润。而是靠退税才能获得一定的收益。所以这种产能爆棚表面繁荣，但赚的都是个辛苦钱。我们不单是商品的单价低，商品的加工单价更低。

  我们的产能增长已经远远超过需求的增长，这就导致自己人为了订单还自己人压自己人的价格。并且由于人口结构的因素，用不了多久以后国内一年就会减少几百万到上千万的人口。这消失的几百万或者上千万都相当于一个大城市的人口了。这些人口的消失也意味着对应需求的消失。

  而且这还没把一些其他情况考虑进来。比如未来别人不要我们这么多商品了，别人搞自给自足了，或者对你搞制裁硬生生的大量减少中国商品的需求。又或者说全球经济危机了，别人没需求也没钱买你家商品了。然后在那种严重的供过于求的大背景下产生很多让你现在无法想到的事情。又或者你要解决产能过剩代价会非常大。这个几年前的口罩行业是一个活生生的例子。  所以未来产能过剩是一个很大的难题。

一个好消息

 今天盘中看到一个数据，今日市场低位时有1100多家股票低于2月5日的价格，更有1440多家的股票低于2月7日的价格。也就是差不多三成的个股新低于2月7日了。（PS:市场指数最低时是2月5日，而个股是2月7号在低位的多,因为我的个股与指数不同步）

  按最近的习惯今天本来是不写文章的。不过因为今天有一个好消息告诉大家，所以便有了本文。我要告诉大家的是，市场调到今天触发了超卖，接下来大盘会反弹一段时间。但要记住这个超卖是大部分超卖，而不是所有票超卖。

  一些垃圾股以及被ST预警的票仍不碰为好。另外涨得多的票也最好不碰。市场可供选择的票有很多。特别是差异化的市场背景下更加不要碰我们以前说过的高价票，高位票，以及涨得多的票。另外现在在搞资本市场的垃圾出清。所以垃圾股以及被ST预警的票也不能碰。扣除这些票后，市场有大量的票可以选择。

 大盘要开启阶段上涨了。

未来的二浪底需要有坚定的持股信念

今天的市场延续了上周五的调整，特别是上周五尾盘集合竟价两大交易所被猛砸了200多亿的筹码。导致最后三分钟急速下跌几个点。这种突然的砸法让今天的大盘个股很是难看。今天几个大指数倒是没跌多少。但其间的个股跌得蛮凶的。

  以上周五的成交量，尾盘的集合竟价大盘最多也就成交100多亿，结果放量到200多亿，多出的一百多亿直接改变了周收盘价以及月收盘价。并且上周五尾盘的砸盘带动了资金今天继续做空的趋势。所以今天不少个股是比较难看的。

  很多人其实区分不了现在大盘的位置，这个也很正常。毕竟真正懂市场的人并不多。而如是你一直看我们文章的话，其实我们对大盘的结构划分是很有框架，很清晰的。前面我们就说过一浪必到3150，后面大家也看到了市场达到并超过了3150。那么一浪的最小目标位是实现了的。

  如果一浪被终结，那么接着的就是二浪调整。后面我们提出一浪的第二目标位是3200点。实不实现后面市场会验证。如果结合来看的话，那么目前就是二浪的初始阶段或者一浪的末端。其实不管是已经处于二浪了还是即将处于二浪了，后面的二浪调整都免不了也少不了。相信看到这里的话很多人可能比较关心的是二浪到底会调到什么时候。这里我也可以提前告诉大家。

  二浪的低点或终结点会在三季末或四季初。而这个大概的时间点我们早就一两个月前在圈子里跟一些朋友讲过，更早的时间我们在春节前就知道了。只不过现在才公开。当然更精确一点的时间节点我们也知道，只是暂时不公开。到时候我们会先于市场提前公开。只要你一直提前关注文章就可以知晓。

  这里到二浪结束还有几个月的时间，倒不是说这里会跌几个月，因为如果大盘还要冲击3200点的话，那么5月20日那天就不是二浪的起点。那么市场的调整周期时间就不会有那么长。退一步来讲就算520那天是二浪的起点也不用担心。就算是调整周期也不会一直跌的，其间也会有反弹和上涨。特别是个股机会在差异化的大背景下。个股机会仍然是很多的。只不过个股尽量不要与指数正相关（特别是调整期尽量不要买与指数正相关的个股）。

  这种跨季度的调整，需要持股信念的。特别是到了后期临近二浪低点的区域。没有持股信念，没有持股信心的就会割在地板上。

新时代的股市需要更专业的股民

 5月31日大盘收盘3086.81点，这个在3100点附近的点位，说高不高说低也不低。并且大盘在3000点之上都维持三个月了。然后有意思的是很多股民都没赚到钱，连很多老股民都说现在的股市难赚钱。

  现在的股市要赚钱的难度系数是真的大，3月18日的时候，大盘收盘3084.93点，而昨天大盘收盘为3086.81点。你能想像得到大盘点位差不多，但是个股却是天差地别吗？有数据显示昨天收盘低于3月18日收盘的个股有3796只。对，你没看错是3796只。而不是379只。这个冰冷的数据背后是大量股民都没有赚到钱。

  市场难赚钱主要体现在以下几个方面，一个是市场的体量大了，个股与指数之间并不是正相关的关系。而是个股与指数各走各的。这样股民判断行情就变得比较困难。第个二因素是市场有着规模庞大的量化基金。他们的存在也是股民难赚钱的重要因素之一。因为他们利用资金的优势，体量的优势以及交易工具的优势在做收割市场流动性的套利。

  第三个方面是由于市场和监管越来越严。所以产生了很多的地雷股，很多个股莫名其妙的就被ST了。甚至被退市了。而每一只地雷股的背后至少是几万股东或十几万股东。地雷股多了，总有中招的时候。这样的地雷股只要中一两只，那你的账户受影响就会比较大。

  特别是量化基金很恶心人，他们利用工具的优势，程序的优势不断的收割市场的流动性。所以那种一追就被套，一卖就上涨的现像更频繁。要是遇上有点利好或风口的票，人家直接秒板，根本不给你机会进，能给买得进的时候基本上是套人的时候。并且量化基金最喜欢搞A杀。涨得猛，跌得也快。双向收割。

  并且更要命的是很多机构也学着量化基金搞程序化交易。等于说参与量化交易的资金规模和体量越来越大。在这样的大背景下对于普通股民来说市场越来越不友好。钱自然也是更难赚了。而上述导致市场难赚钱的三大因素没有一个是普通人能改变的。所以你只能适应这个市场。而要适应这个市场你要具备大量的能力，也就是你要更专业才能在这个市场长期生存下去。

5月31日盘前早知道

1、国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，其中提到，加大非化石能源开发力度。加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。提升可再生能源消纳能力。加快配电网改造，提升分布式新能源承载力。积极发展抽水蓄能、新型储能。大力发展微电网、虚拟电厂、车网互动等新技术新模式。近期，深化电力体制改革再次提及，该领域一直是市场关注的焦点。

评：国信证券研报指出，在电力体制改革大背景下，新能源的广泛接入对传统电力系统的能力提出了更高的要求，也对虚拟电厂等多项创新技术打开了广泛市场空间，能源IT产业将迎来中长期的高增长期，虚拟电厂和配网侧方向。

相关概念：虚拟电厂

2、2024年台北国际电脑展(COMPUTEX2024)将于6月4日至7日在南港展览馆1馆及2馆举办，今年展会以「AI串联、共创未来(ConnectingAI)」为主轴。Counterpoint Research分析预测，领先的PC制造商和芯片制造商将在Computex展示最新的AI电脑技术，强调支持本地AI模型处理的解决方案。该机构还表示，预计到2027年，75%的笔记本电脑将配备先进的生成AI功能。AI赋能PC将带来PC的交互方式及功能性的重大升级。AIPC的最大变化为嵌入Agent智能体，这将成为继键鼠及图形化界面之后的新一轮交互方式变革，同时与大模型的打通将允许个人调用经过训练和融会贯通之后的世界知识，进而涌现出大量新功能。

评：浙商证券刘雯蜀分析指出，2024年为AIPC元年，渗透率有望快速提升。根据IDC，2023-2027年国内AIPC渗透率将从8.1%提升至84.6%，出货量将从约0.03亿台提升至约0.42亿台，CAGR约为93.43%，市场规模则将从2023年的175.3亿提升至2027年的2308亿，CAGR达到90.49%。

相关概念：AIPC概念、消费电子

3、机构指出，稀土供需结构出现显著变化，4月镨钕氧化物由过剩转为短缺，轻稀土供需大幅改善，而重稀土中的铽仍存在过剩，但过剩程度减小。镝的过剩程度也有所减小。稀土，被誉为“工业黄金”，是不可再生的重要战略性矿产资源。我国稀土资源得天独厚，储量居全球首位。

评：国金证券指出，由于历经2021-2022年高价，海外矿供应已面临瓶颈，考虑目前价格已跌入较低位置、进口矿经济性显著降低，判断2024年稀土进口很难维持2023年高基数，2024年1-2月份稀土进口量如期同比显著下滑；持续低价亦严重压缩稀土再生产业利润，后续扩张受限。

相关概念：稀土永磁

4、据报道，国水泥网监测数据显示，长三角等南方地区水泥市场再迎提价，每吨涨幅在20元至50元。消息面上，工信部组织制定的GB175—2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准（简称“新国标”），将于6月1日开始实施。这是我国对通用硅酸盐水泥标准进行的第七次修订。据悉，该新标对水泥组分提出了强制性要求，将提升吨水泥中熟料和石膏等主要原材料的使用比例、降低其他混合材的用量。根据水泥网的估算，大部分水泥企业的生产成本或由此提升10-30元/吨。

评：银河证券认为，后续来看，6月南方雨季来临，需求或将逐步减少；6月初部分省份进入新一轮停窑阶段，供给收缩利于维持现有价格水平；煤炭价格、新国标实施将从成本端支撑水泥价格。

相关概念：建筑材料、水泥

【公司新闻】

1、风华高科公告，广晟控股集团拟继续增持5000万元-1亿元公司股份

2、泰达股份公告，拟7.4亿元收购润电环保100%股权

3、TCL中环公告，拟最高出资1.975亿美元控股Maxeon

4、日出东方公告，拟以1480万元收购赫尔斯100%股权

5、棕榈股份公告，下全资子公司联合体中标1.81亿元高标准农田建设改造提升项目

6、祥鑫科技公告，子公司获飞行汽车项目定点开发预计销售总额6000万

7、北斗星通公告，国家集成电路产业投资基金拟减持不超1.98%公司股份

8、中国铁物公告，股东艽湖长茂拟减持不超2%公司股份

9、昂立教育公告，股东交大产业集团及交大企管中心计划减持不超过2%股份

10、航天晨光公告，商业航天领域产品收入占比相对较小

11、英力股份公告，截至目前公司的AIPC结构件产品订单总体占比仍较小

12、裕兴股份公告，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化

13、依米康公告，拟将川西数据30%股权转让给蜀天信息

14、正源股份公告，公司股票触及交易类退市指标停牌

5月30日盘前早知道

1、国务院近日印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，要求2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右。行动方案提出，积极发展抽水蓄能、新型储能；加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地；因地制宜发展生物质能，统筹推进氢能发展；逐步取消各地新能源汽车购买限制，推动公共领域车辆电动化。

评：国金证券认为，在国内产能红线的背景下，2025年国内电解铝有望迎来产量达峰，产量增速显著下滑。而需求端增速基于新能源车、特高压以及光伏等产业带动，预计依然维持稳健增长。在国内电解铝行业纳入碳排放权交易市场后，供需缺口和成本端抬升有望共同推动铝价迎来趋势性上涨。

相关概念：碳中和概念、储能、光伏等

2、5月28日，杭州市人民政府印发国家碳达峰试点（杭州）实施方案。其中提出，以碳达峰试点城市建设为抓手，加快建成有利于绿色低碳发展的数智治理体系，建设破解“双碳”技术瓶颈的科技创新体系，健全保障“双碳”目标实现的政策制度体系，推动绿色低碳理念转化为全体人民的行动自觉，凝练形成一批示范效应突出的碳达峰实践经验，打造“协同城市发展、突出创新引领、媲美国际先进”的全国碳达峰试点杭州样板，为全国城市碳达峰作出引领示范。作为高效清洁的低碳能源，核能在碳中和背景下的重要性将进一步凸显。

评：光大证券殷中枢认为，我国核电审批重启后项目开工及建设的进度有望加速（2022/23年均新增核准10台），核电设备相关公司有望迎来收入和利润的高峰，且景气周期有望维持至2030年。

相关概念：核电核能

3、Canalys报告指出，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。受消费者对AI助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体手机市场的趋势。民生证券方竞认为，当下是AI应用争夺硬件入口的关键时点，而手机作为全球销量最大的电子产品，成为兵家必争之地：①三星GalaxyS24系列在推出28天后在韩国销量突破100万部，刷新了S系列手机销量最快破100万部的记录；②苹果AllinAI，宣布放弃投入10年时间的造车业务，专注于推动生成式AI业务的发展，并将引入谷歌大模型；③国产厂商中OV、荣耀、小米等厂商均推出旗舰主打AI功能的新款手机。

评：国泰君安秦和平表示，终端应用来看，手机具备普及性、伴随性，应用场景更为下沉，有望超越AIPC，成为终端AI的核心入口。未来的AI手机将成长为自主感知、自主决策执行、具备数字人格的Agent。AI手机或将成为AI产业革命中应用层的颠覆性切入点。

相关概念：AI 手机，消费电子

4、粮食安全保障法将于6月1日起施行，这是我国粮食领域第一部基础性、统领性法律。在完善配套制度方面，国家发改委会同国家粮食和物资储备局，制定配套制度规范清单，包括推动深化粮食储备和购销领域监管体制机制改革、研究修订《储备粮管理条例》、起草《粮食储备安全管理条例》、推动修订国家粮食应急预案等，并全力推动落实。农业农村部围绕种子和耕地两个要害，配合立法机关制定耕地保护和质量提升法，修订植物新品种保护条例；探索建立耕地种植用途管控机制；推动探索建立粮食产销区横向利益补偿机制，加快完善种业振兴、农资监管、耕地质量等相关规章和规范性文件。

评：随着上述相关法规的逐批落地实施，粮食安全主题热度有望回升。可关注：1）转基因种子。今年一号文件提出，推动生物育种产业化扩面提速。相关举措正加速推动生物育种产业化进程，3月，继去年末首批51个转基因玉米、大豆品种通过国家品种审定后，第二批30个转基因玉米、大豆品种通过初审。转基因商业化已正式落地，玉米种业有望从周期行业变为成长行业。加之种植链经过长期调整目前已至历史底部附近。

相关概念：农业种植概念

【公司新闻】

1、山东黄金公告，取得山东省自然资源厅颁发的山东黄金矿业（莱州）有限公司三山岛金矿采矿许可证

2、新宙邦公告，收到海外电池公司《供应商选定通知书》预计增加收入约3.16亿美元

3、双良节能公告，全资子公司中标4.35亿元光伏项目

4、微导纳米公告，拟发行可转债募资不超11.7亿元用于半导体薄膜沉积设备智能化工厂建设项目等

5、华亚智能公告，拟发行股份及支付现金购买冠鸿智能51%股权

6、拓邦股份公告，拟1.65亿元收购研控自动化剩余28.46%股权

7、吉电股份公告，拟21.9亿元投建山东潍坊420兆瓦光伏项目

8、广电运通公告，拟收购广电五舟10%股份实现控股

9、光峰科技公告，再次成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商

非刚需的不要高杠杆买房

从去年到现在房地产行业出了很多政策，特别是今年政策更是密集。力度也是空前的大。这个位置出这么多的政策前面我们说过主要是为了激活经济以及使财政回到正常水平。在过往的很多年中房地产行业一直是税费来源的最大项。没有之一。所以这里出这么多政策来托市就不难理解了。

  现在全国多个城市的首套房的比例已经来到了15%。这个相当于6倍多的杠杆。非刚需的不建议用高杠杆去买房。特别是想把房子当成资产的这种更加要不得。因为在未来房地产仍然处于超长的调整期。前面我们说过这里能稳住，或者能反弹一段就已经非常不错了，切莫把这里又当成房地产的起点。

  前几年疫情的时候，使一些高杠杆的人被动去杠杆。另外普通民众也在大量去杠杆和减负债。因为当大家持续一段时间的难赚钱之后，大家变得更谨慎一些了。所以前两年国内的存款都是大幅增加。并且尽量减少负债。从以前的被动去杠杆占主流变为现在主动降杠杆成为主流。而现在首付比例降至15%，说明是在鼓励普通民众加杠杆。

  而现在的纯刚需是不可能撑起房地产的牛市的，一方面有钱买房子的基本上都有一套房子以上，甚至是两套或多套房子。在房子去掉金融属性之后，有钱人也没必要再多买房子。而没钱的也很难买得起。而这个位置想买房子又拿不出全款的。如果是想以15%首付拿房子的。那就得背上巨额的债务。这么高的杠杆，要是未来收入受影响贷款怎么还？

  所以从各项要素进行推演的话，未来房地产还要经历漫长的调整期。而且未来普通人赚钱会更困难。特别是到金融战后的末期。很多行业都萧条的话会更压制大家的赚钱能力。因此这里打算买房的要量力而为。不建议背过多的债务。因为在未来钱难赚的大背景下你背着高额债务会压得你闯不过气。

5月29日盘前早知道

1、为促进做好迎峰度夏、迎峰度冬期间能源电力保供，有效引导工业电力用户削峰填谷，服务新型电力系统建设，缓解重大节日期间新能源发电消纳压力，鼓励引导用能绿色低碳发展，江苏省发展和改革委员会27日发布《省发展改革委关于进一步完善分时电价政策有关事项的通知》。在“大电网”模式下，我国主要采用电网代理购电的方式进行电力能源调配，但行政性质的调配难以满足用户侧日益复杂多元的需求，故价格信号成为电力供需再匹配的有效工具。分时电价机制是基于电能时间价值设计的，是引导电力用户削峰填谷、保障电力系统安全稳定经济运行的一项重要机制安排。

评：中信证券认为，在补贴政策逐步落地、峰谷电价差持续拉大和供应链产品成本大幅下降的推动下，国内用户侧储能正在以经济性为主要驱动力，进入到从0到1的爆发阶段。主流储能厂商大多具备较强产品及系统制造能力，优势沉淀助力下有望快速挖掘用户侧储能放量机遇；同时，拥有用户侧客户和渠道资源的厂商同样具备较强爆发力。

相关概念：储能概念

2、5月27日，水利部党组书记、部长李国英主持召开部务会议，审议数字孪生水利一体化监测感知夯基提能行动方案。会议强调，推进数字孪生水利建设是发展水利新质生产力、推动水利高质量发展、保障国家水安全的重要路径。实施动态管理，加快构建天、空、地、水、工一体的监测感知体系，夯实数字孪生水利建设的算据基础。水利工程特别是重大水利工程的建设，能充分发挥吸纳投资大、产业链条长、创造就业多的优势，对扩内需、稳投资、稳住经济基本盘具有重大意义。

评：安信证券指出，在基建各细分领域中，水利建设为高速增长的子板块之一，基建投资重点领域仍将集中在交通、水利、电力和城镇化建设相关领域，建议重点关注稳增长主线下水利建设板块投资机会。

相关概念：水利

3、据国际电信联盟（ITU）官网消息，5月24日，蓝箭航天子公司蓝箭鸿擎科技向国际电信联盟以鸿鹄3号为名提交NGSO轨道一万颗卫星星座申请。这标志着蓝箭航天向星箭一体的布局迈出关键一步。根据国际电信联盟规定，卫星频率及轨道使用权采用“先登先占”规则。当前，各国与各地区纷纷加速低轨卫星发射组网工作，Starlink卫星规模已经超过5600颗，星座部署节奏进一步加快。中国版“星链”中大型星座计划涵盖GW、G60计划，合计将发射低轨卫星两万五千余颗。据上海市政府表示，G60星链计划发星12000余颗，一期将实施1296颗，G60星链目标于2024年发射并运行至少108颗低轨卫星，到2027年，建成具备全球竞争力的完整产业链。

评：多家国内头部商业航天企业已经开始排队等候发射中心建成，中国低轨卫星互联网星座计划蓄势待发，有望持续助力我国商业航天产业发展。分析师预计，2024年国内开始规模发射低轨通信卫星，产业迎来0到1建设的高景气发展元年，全产业链机会值得关注。

相关概念：卫星导航

4、诺(002387)28日午间公告，公司拟在安徽合肥投资建设第8.6代柔性有源矩阵有机发光显示器件(AMOLED)生产线项目，投资总额预计为550亿元。诺表示，AMOLED全球市场规模稳步扩大，渗透率持续提升，并从智能手机领域向平板、笔电、车载显示面板等领域不断渗透。此前，三星于去年4月宣布投资4.1万亿韩元(约合人民币215亿元)建设8.6代AMOLED面板产线，京东方也于去年11月宣布计划投资630亿元建设第8.6代AMOLED生产线项目。今年一季度，这两家厂商均举行了奠基仪式，并均预计将于2026年量产。

评：平安证券认为，AMOLED符合当下手机可折叠化、轻薄化趋势苹果公司今年也在iPad Pro中首次使用了AMOLED面板。上游基材及柔性AMOLED核心材料值得关注。

相关概念：AMOLED概念，OLED概念

【公司新闻】

1、银星能源公告，拟2.196亿元投建71.992MWp分布式光伏发电项目

2、中船汉光公告，拟与七0四研究所签订6492.1万元合同

3、棕榈股份公告，合计中标3.69亿元项目

4、水星家纺公告，拟5000万元-7500万元回购公司股份

5、中际旭创公告，“铜陵旭创高端光模块生产基地项目”已实施完毕并结项

6、*ST西域公告，股票交易撤销退市风险警示5月30日起复牌

7、鼎阳科技公告，正式公开发布SDG1000X Plus系列任意波形发生器

8、银河电子公告，孙公司拟收购合肥智行通无人化全部资产加快壮大智能特种装备业务领域

9、明星电力公告，公司股票可能存在短期涨幅较大后下跌的风险

10、九洲集团公告，当前公司在虚拟电厂相关业务无实质性收益和利润

11、大连热电公告，被诉赔偿6100万及相关诉讼费用

12、扬帆新材公告，目前经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化

13、博通集成公告，股票交易异常波动公司2023年度为亏损状态

5月28日盘前早知道

1、在商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》30天后，据财联社记者不完全统计，已有超过30个省市区出台了相应政策。从各地的实际补贴力度看，江西省、云南省、河南省、北京市、上海市、宁夏等地的“以旧换新”或“报废换新”单车补贴力度最高至10000元，内蒙古个人消费者报废置换新能源乘用车最高达到12000元/辆。在乘联会秘书长崔东树看来，尽管“以旧换新”政策在前期带来了消费者观望情绪，但其对于车市的助推仍可期。

评：崔东树表示，从春节后消费者就关注“以旧换新”的政策，期待政策带来购车实惠，因此政策的实施对车市是重大利好。预计年度报废总量应能达到近千万辆的规模，汽车以旧换新补贴对车市私人新车消费会带来百万量级的增量，也能带来千亿元以上的年消费增量。

相关概念：汽车拆解概念、汽车整车

2、国家企业信用信息公示系统显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(大基金三期)已经成立，张新出任法定代表人和董事长，注册资本3440亿元。资料显示，第一期国家大基金成立于2014年，规模约1300亿元，投资重点为制造领域;第二期国家大基金成立于2019年，规模约2000亿元，重点投向芯片制造及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链环节。

评：中信建投研究所认为，大基金三期将加大对核心技术和关键零部件的投资力度，还将注重与国际先进技术的对接和融合，推动国产芯片产业在全球竞争中不断取得新突破，国内半导体设备企业迎来发展机遇。华鑫证券研究所 认为，随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。今年以来，存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。机构预计，今年第二季度DRAM内存新品合约价格将继续上涨13%至18%。

相关概念：芯片、存储芯片、光刻机、光刻胶

3、据媒体报道，近日，瑞士初创公司FinalSpark发布了全球首款生物处理器，并开放了远程访问服务。这一突破性技术利用人脑类器官中的生物神经元进行驱动，其功耗比传统数字处理器低一百万倍，为计算领域带来了革命性的变革。FinalSpark推出的Neuroplatform平台，作为世界上首个提供体外生物神经元访问的在线平台，不仅展示了生物处理器的潜在优势，也为学习和处理信息提供了全新方式。

评：在摩尔定律终结的背景下，芯片厂商一直在寻求低功耗高性能的解决方案，而生物处理器的出现，为这一挑战提供了可能的答案。在生成式AI快速发展的当下，芯片短缺和大模型能耗问题日益凸显。例如，训练一个大型语言模型（LLM）如GPT-3，其能耗相当于欧洲公民平均一年使用的能源的6000倍，而生物处理器的部署，有望大幅降低此类能源消耗。随着全球首台生物计算机启用，生物处理器相关技术发展望提速。

相关概念：生物计算机

4、据媒体报道，在福建省福州市举办的第七届数字中国建设峰会数据资源与数字安全分论坛上，国家数据局党组成员、副局长陈荣辉表示，将面向构建统一开放、竞争有序的数据要素市场，出台数据产权制度，制定促进数据合规高效流通交易政策文件，建立数据要素收益分配安全治理机制，推出鼓励和支持公共数据、企业数据开发利用的政策文件。

评：华金证券表示，数据要素市场建设仍处于初级阶段，短期发展机遇主要在产业基础设施与政务大数据建设方，中长期随着市场完善逐步利好数据资源方。优势数据、基础设施、数据安全、政务信息化四条主线有望受益。

相关概念：数据要素

【公司新闻】

1、彤程新材公告，子公司签订3亿元半导体芯片抛光垫项且合作协议

2、中贝通信公告，签订4.84亿元算力技术服务合同

3、平治信息公告，中标4.68亿元算力服务采购项目

4、龙利得公告，拟7-11亿元投建文化科技园项目

5、合兴股份公告，拟3000万欧元投资设立全资公司德国合兴科技有限公司

6、松原股份公告，拟设立马来西亚全资子公司并投资建设生产基地

7、道恩股份公告，子公司拟4.5亿元投建新材料扩产项目(二期)

8、中瑞股份公告，拟投资建设大圆柱系列新型锂电池精密结构件项目

9、三鑫医疗公告，控股子公司黑龙江鑫品晰被责令暂停生产

10、波导股份公告，拟4000万元-8000万元回购公司股份

11、鹏都农牧公告，控股股东及其一致行动人拟增持1%-2%股份

12、郴电国际公告，股东汝城水电所持公司1444.65万股被司法冻结

13、广西能源公告，目前生产经营活动正常公司整体盈利能力偏弱

14、甬矽电子公告，拟发行可转债募资不超12亿元将用于多维异构先进封装技术研发及产业化项目等

15、鲁银投资公告，子公司签订山东菏泽储气库项且合资樵架协议

16、雅化集团公告，津巴布韦Kamativi锂矿资源量更新碳酸锂当量增至75.0944万吨

17、万方发展公告，延期回复深交所年报问询函至6月3日

市场的底部需要耐心

 从市场的结构来划分的话，一浪和二浪都属于底部区间。而底部的时候个股节奏往往是各走各的。特别是当市场总盘子大了的时候。这种现像更为明显。就如今天的上涨就让很多人感到奇怪，明明指数上涨得还可以，但是很多个股涨幅低于指数涨幅。更有一千六多百家是下跌的。

  而且从数据上更加能让你感受到市场的差异化特征，有数据显示，今天收盘高于23年年底收盘的仅为1121家，仅为市场的两成。而80%的个股竟然是低于去年收盘的。然而去年大盘收盘为2974点，今收盘3124点。区间大盘涨了150点。然后个股八成落后于指数。

  而目前的话，市场连一浪都没走完。市场只是达到了我们预定的最小目标位的3150之上。最近我们公布了一浪的第二目标是超过3200点。当一浪走完之后，市场还会走二浪。那么未来仍然有一段时间个股会落后于指数的时间。并且这段时间还不少。所以从大的层面来讲，我们处于市场的底部，市场要走出这个底部得等到三浪的某个时间了。所以大家得有足够的耐心。否则，你可能倒在拉升有前夕。

5月27日盘前早知道

1、5月24日，国常会审议通过《拓展跨境电商出口推进海外仓建设意见》。会议指出，发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定。要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。海外仓是跨境电商最后一公里的仓/配/退一体化服务基建，重要性日益凸显，是提高物流效率/服务响应/规模效应以及降低成本的必选项。

评：据弗若斯特沙利文数据，2018-23年采用海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案的市场规模由486亿元增至2039亿元占比45%，CAGR为33.2%，预计2028年达3870亿元占比51%，CAGR为13.7%远超直邮模式，市场空间广阔。

相关概念：跨境电商

2、据报道，从业内获悉，今年4月，中国绿色供应链联盟光伏专委会联合隆基绿能等多家龙头企业，向全国政协提交了《关于当前光伏行业出现的若干问题和应对建议的提案》，近期，该提案得到了工信部电子司、国家能源局新能源司的回应。在上述建议中，业内呼吁，各级地方主管部门对新上光伏项目或者在建产能项目要加大审查力度，企业产能技术应该符合先进技术指标体系要求，并且兼顾在未来光伏领域的产品研发投入情况，作为办理项目申报备案的前置性条件；同时，建议调整大型光伏项目遴选中标机制，加大技术创新性、产品质量性、稳定性、产品绿色属性以及全生命周期碳足迹等指标的权重，破除以低价取胜的做法带来的惯性内卷，提升产品技术价值，鼓励市场对高质量产品的需求，减少无效和低端供给，给光伏新技术的培育提供必要的持续的研发、保障和市场空间。

评：中国光伏行业协会近日在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议指出，加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。同时由于本次会议是在工信部电子信息司指导下进行的，市场预期后续或有进一步的政策利好出炉。伴随二、三季度等光伏传统旺季到来，出口有望实现逐月环比增长。多因素影响下，光伏组件排产显著增加，全球光伏装机进入传统旺季。

相关概念：光伏、HJT电池

3、存储芯片是半导体市场最主要的细分领域，主要分为闪存和内存。数据显示，今年以来存储芯片价格已较去年同期上涨约50%。某存储企业负责人表示，从2023年年底开始，半导体存储产业逐步进入上行周期，今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。有报告显示，存储芯片价格或还将持续上涨，预计今年第二季度DRAM内存新品合约价格将上涨13%至18%。随着AI技术的爆发式发展，AI应用正从服务器逐步扩展到AI手机及AIPC等终端，AI服务器显著提高对存储性能和容量的要求。

评：山西证券表示，价格上涨趋势明确，存储进入新一轮上行周期，把握行业周期反转机会。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储龙头厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。

相关概念：存储芯片

4、据悉，天津大学化工学院张雷、杨静团队成功研发新型电子皮肤。电子皮肤是一种新型可穿戴仿生触觉传感器，能感受多种外界刺激，如温度、压力等，能被广泛应用于机器人、可穿戴设备和医疗领域。这种皮肤可在零下78°C的严寒环境中实现机器手的高拉伸、自愈合和高灵敏功能，对我国开展极地科考具有重大意义。相关成果已发表于国际权威期刊《美国化学会志》。

评：电子皮肤是柔性电子在机器人领域的前沿技术，电子皮肤技术的发展为机器人领域带来了革命性的变化，它不仅提高了机器人的性能，还拓展了机器人的应用范围，随着材料科学、纳米技术和人工智能等领域的不断进步，电子皮肤技术有望在未来实现更加广泛的应用。

相关概念：电子皮肤

【公司新闻】

1、紫光股份公告，拟21.43亿美元收购新华三30%股权

2、陕天然气公告，拟37.87亿元投建榆林至西安输气管道工程一期

3、恒大汽车26日公告，29%股份将即时被收购，股票今日复牌

4、光启技术公告，全球首套汽车紧缩场测试系统正式安装上线

5、恒瑞医药公告，注射用SHR-A1921拟纳入突破性治疗品种名单公示

6、建车B公告，兵装集团拟向中国长安无偿划转公司股份

7、胜宏科技公告，拟不超2.6亿美元在越南投建生产基地

8、启迪设计公告，联合体中标10.81亿元项目

9、能辉科技公告，签订2.66亿元工程总承包合同

10、雅本化学公告，南通雅本定于2024年6月1日提前恢复生产

11、正威新材公告，因涉嫌信披违法违规证监会决定对公司立案调查

12、华丰科技公告，公司所处连接器行业的市场环境及行业政策未发生重大调整

13、郑州煤电公告，郑煤集团的相关煤炭资产距注入上市公司的条件还有差距

14、峨眉山A公告，与乐山电力等签订峨眉山市旅游业发展合作协议

今天这里是假摔

 早盘大盘低开高走，反弹到3130就掉头向下，至收盘时跌破3090点。上证报收3088.87点。形态上走成了技术派所说的破位形态。但我要说的是今天这里是假摔。因为不久后大盘就要刷新3200点。

  今天大盘有几个很有意思的地方，一个是电力板块开盘没多久就数只电力股涨板，另外猪肉股的龙头正虹五连板，还有就是一大堆ST股封涨停。所以从这里来看，虽然大盘好似破位了，但是我可以很直白的告诉你今天这里的破位是假摔。就算短期仍然有调整，也挡不住不久后大盘将刷新3200点。

  至于今天到底是触发了什么技术，这里不公开。一公开有些技术就得失效了。总之你记住后面大盘要刷新3200点就行了。

5月24日盘前早知道

1、据报道，近日，复旦大学上海公共卫生临床中心研究团队联合第四军医大学等单位发布了一种具有三重功能的CAR-T细胞疗法——M10 CAR-T细胞疗法，包括对HIV-1感染细胞的广泛细胞毒性作用，中和潜伏其逆转后产生的游离病毒，以及B细胞滤泡归巢。研究团队还在18名HIV-1病毒感染者中进行了临床试验，结果显示，该CAR-T细胞疗法显著降低了患者的HIV-1 RNA水平，这些数据支持M10 CAR-T细胞作为治疗艾滋病感染者的新疗法的潜力。CAR-T是目前T细胞免疫疗法癌症治疗领域的“新宠”，被誉为肿瘤终极疗法。

评：国外权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化学药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗销售市场近年有望达到数千亿美元。

相关概念：细胞免疫治疗

2、随着新能源、机器人、航天航空、医疗器械等产业的蓬勃发展，PEEK材料凭借优异性能终端应用有望迎来快速增长。根据弗若斯特沙利文的数据，全球PEE市场规模有望从2022年的49亿元人民币增长至2027年的84亿元人民币，年均复合增速达到11.38%。PEEK材料作为一种热塑性材料也易于加工成各种形态的零件，应用在各类特殊部件或特殊工况中。同时，纯PEEK树脂密度仅约为1.3g/cm3，甚至低于碳纤维材料密度，也是一种极佳的轻量化材料。

评：东莞证券表示，供给端，一方面，PEEK材料产能建设周期及下游客户导入周期长；另一方面，由于PEEK树脂合成难度大，高质量、稳定量产对技术、工艺等要求高，PEEK产能爬坡周期长，因此未来新增有效供给释放或较慢，行业或面临供不应求局面，根据产业化进展情况，天风证券认为，随着人形机器人及飞行汽车的产业发展推进，PEEK轻量化材料需求也将不断提升，关注行业及相关公司进展。

相关概念：PEEK材料

3、据行业媒体报道，有消息称，荣耀将在其即将推出的智能手机中，集成谷歌的人工智能（AI）功能，提供生成式AI体验。2024年，一众AI手机新品如雨后春笋般涌现。因此，这一年也被业界广泛视为AI手机的“元年”。5月16日，AllinAI后的星纪魅族正式发布了全新FlymeAIOS系统、魅族21Note等产品。此外，本月OPPO、iQOO等厂商还将在AI手机上有新动作。随着AI和5G时代到来，手机行业对散热材料和器件的要求大幅提升，原因是5G芯片的计算能力比4G芯片至少高5倍，功耗高出大约2.5倍，需要更强性能的导热材料和导热器件。

评：国泰君安认为，AI手机对电磁屏蔽以及散热需求将显著提升，有望进一步带动内部电磁屏蔽件、散热材料等相关产品量价齐升。

相关概念：消费电子、光学光电子、AI PC

4、据媒体报道，近日，SpaceX公司宣布将提高星链月服务价格，涨幅达到了惊人的100%。据官方公告，用户的星链费用将从每月200美元提高到400美元(欧洲每月服务价格上涨至450欧元)。同时，公司还推出了一系列新的优惠措施。SpaceX的星链服务在不断改进和完善中，为用户提供了更优质、更便捷的互联网体验。随着全球互联网连接需求的不断增长，星链在未来几年内有望成为卫星互联网领域的领军者。SpaceX已经计划在未来几年内发射数千颗卫星进入轨道，为用户提供更广泛的覆盖范围和更稳定的连接，同时降低成本。

评：民生证券认为，2024年卫星互联网产业侧进展确定性强，板块历经深度调整后当前位置布局机会明确，后续催化事件层面，国内进展建议重点关注终端卫星功能应用演绎+卫星招标+组网星发射+商业火箭升级迭代，海外进展建议重点关注后续SpaceX星舰试飞+手机直连落地进程+除SpaceX外其他厂商进展，同时&地方政策催化、行业标准协议制定、商业火箭迭代、发射产地扩容应用等相关进展。

相关概念：卫星导航

【公司新闻】

1、小米集团2024年第一季度，总营收达到755亿，同比增长27%，净利润为65亿人民币，同比增长101%

2、晶方科技表示，公司专注于传感器领域晶圆级封装技术服务

3、氯碱化工公告，拟以68.51亿元收购广西氯碱40%股权

4、麦澜德公告，拟1 .93亿元收购麦豆健康55%股权

5、翰博高新公告，子公司拟2.6亿元投资服务器总装制造业务

6、南威软件公告，与华为云签订阿尔及利亚一网通项目合同

7、中船汉光公告，持股5%以上股东国有股权无偿划转

8、汇绿生态公告，此次投资出于对光模块行业发展前景的看好标的公司一季度实现800G新产品的批量交付

9、卓朗科技公告，经自查公司与英伟达没有业务合作

10、清源股份公告，目前日常经营活动一切正常市场环境、行业政策未发生重大调整

11、奕东电子公告，公司各类业务发展稳定未发生重大变化

5月23日盘前早知道

1、中国民用机场协会5月22日在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场技术要求》团体标准。该标准于2023年底正式启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的技术规范。低空经济主要分为“低础设施——低空飞行器制造——低空运营服务——低空飞行保障”四个板块。其中，低础设施包括地面保障基础设施和低空新型基础设施，低础设施是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点。

评：招商证券指出，基础设施建设更多受国家及地方政策推动，本身具备乘数效应，因此低础设施板块将优先受益。由低空空域管理与开发利用带动，拉动的以通用机场、直升机起降点、低空新型基础设施等低础设施相关产业链上下游投资空间过万亿元。

相关概念：低空经济

2、摩根士丹利在一份报告中指出，预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右，而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升，从而使供应链受益。AI PC使用场景与AI大模型目前覆盖的应用场景高度重合，被称为“大模型的最佳载体”。此前，AI PC的风潮席卷CES展会，众多结合大模型的PC新品亮相，阵容强大。从芯片、系统到终端，整个PC产业链均被生成式AI深度卷入，这昭示着AI PC元年的序幕被徐徐拉开。

评：华泰证券表示，随着英特尔、高通等芯片厂商陆续发布AI PC芯片新品，AI PC渗透率有望逐步提升。

相关概念：AI PC概念、消费电子

3、近日，成都市经济和信息化局等9部门关于印发《成都市推动氢燃料电池商用车产业发展及推广应用行动方案（2024—2026年）》的通知。《行动方案》提出，成都将加快形成以氢燃料电池商用车为主的汽车产业新质生产力，进一步提升氢燃料电池商用车产业显示度和竞争力，抢占国内氢燃料电池商用车产业新赛道。

评：根据《行动方案》相关部署，到2026年力争全市氢燃料电池商用车产业规模超过200亿元，累计推广应用不少于3000辆，力争建成各类加氢站20座。中国科学院院士欧阳明高表示氢燃料电池的应用场景会进一步扩大，交通领域应用氢燃料电池将从新能源汽车拓展至飞机、船舶等，并且工业、发电和储能等领域也会进行全方位推广。

相关概念：氢能、燃料电池

4、近日，国家电网2024年新增第十三批采购公告发布。本次采购主要涉及藏东南-粤港澳直流工程（西藏段）的换流站可研及勘察设计、线路可研及勘察设计等，项目工期为2024年7月力争完成可研，核准后3个月内完成初步设计，施工图设计满足现场建设需求，藏东南-粤港澳直流特高压项目建设进度明显加快。此外，本次招标采购还包括多条特高压储备项目的主体设计协调工作，包括：1）华北特高压交流主网架向蒙西地区延伸：达拉特-蒙西、大同-乌兰察布-包头-巴彦淖尔、大同-达拉特-包头、攀西-川南-天府南、烟威，合计5条交流。2）直流特高压：南疆-川渝、库布齐-上海、腾格里-江西、乌兰布和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、内蒙古-江苏、青海海南外送、松辽-华北、内蒙古-华东，合计9条直流。

评：上述5交9直的特高压储备项目表明我国特高压行业项目储备丰富，规划建设具备可持续性，为行业未来几年维持高景气发展起到重要支撑，看好特高压行业中长期的发展前景。

相关概念：特高压

【公司新闻】

1、深高速表示，公司拟投入约192.3亿元建设沈阳至海口国家高速公路荷坳至深圳机场段改扩建工程项目

2、拼多多第一季度营收868.121亿元，同比增长131%，净利润306.018亿元，同比增长202%

3、快手一季度实现营业收入294亿元，同比增长16.6%，净利润43.9亿元，同比大幅增长超103倍

4、凌云股份公司目前已建立新能源电池封装技术团队，初步具备了新能源汽车电池PACK的整包封装开发能力

5、美埃科技公告，拟10亿元投建高端环保装备生产基地项目(一期)

6、华鲁恒升公告，拟投资17亿元建设酰胺原料优化升级项目及20万吨/年二元酸项目

7、天雷能源公告，子公司中标5.41亿元工程项目

8、神州数码公告，控股子公司为中国移动新型智算中心的供应商

9、岳阳林纸公告，子公司诚通碳汇与三利木业(加蓬)签署《战略合作框架协议

10、重药控股公告，与京东集团签署《战略合作框架协议》

11、双杰电气公告，董事拟减持公司不超0.2%股份

12、佰奥智能公告，股东拟减持公司不超1.49%股份

13、景津装备公告，董事及副总经理拟减持公司股份

14、金瑞矿业公告，公司生产的产品主要应用于液晶玻璃基板的生产与半导体芯片封装玻璃基板存在差异

15、隆利科技公告，玻璃基板材料的应用目前处于研发和专利储备阶段

16、康鹏科技公告，不直接参与上海中科康润的研发生产过程且不生产润滑油基础油产品

资产牛市让城市家庭满血复活

 中国城市家庭有几大类资产，其中主要是房产，股票和基金。而不巧的是这三大类资产前几年都属于缩水状态。因为房价在跌，股票和基金在前几年基本上也是亏的。很多股票或基金在前三年里跌幅超过30%。甚至跌幅超过50%的股票或基金也不少。所以大多数城市家庭的资产是缩水的。

  并且由于大量城市家庭的资产缩水，大家消费也降级了。大家消费降级那国内经济就更困难了。而且消费降级从原来的中小城市漫延到了大城市。目前大城市的家庭都有很多人在消费降级。像上海徐家汇的港汇、太平洋、六百等百货商场都停业了。仍在营业的一些百货公司或商场也是人流量少了很多。一些大城市的商圈都开始走下坡路可见经济真的是不太乐观。

  也正是因为经济这么困难了。所以国家要推动资产牛市。让多数城市家庭资产回血。这样大家才敢消费。大家敢于消费经济自然好转。目前国家出台刺激经济的政策有很多。房地产相关的政策非常多，这个前面我们也说过。但真正能盘活个人资产的不是房地产。

  虽然房地产对国家来说很重要，但目前的位置不太可能把房地产再次搞成牛市，这里能反弹缓解能稳住就已经非常不错了。而个人的资产要盘活更为重要的地方他的机会应该来自于资本市场。也就是股票和基金。基金的话水很深，不专业的人不建议碰基金。

  而股票的话，多学习一政策，交易制度。就可以避免掉大坑。并且由于资本市场在低位。未来很多资产都要恢复估值的。像前段时间有色类的个股以及电力股涨得好，近期的房地产，猪肉股也是涨幅跑赢大盘。整个市场都在轮番推动资产价格的上升。这样的话，有股票的有基金的资产都在回升。

  这一轮的资产牛市，我们前面就讲过了，至少两年半的上升周期。所以短期涨跌真的不是那么重要。在这至少两年半的上涨周期里个股会轮番上涨。所以别被中间的调整给吓着了。就如三月中旬到四月份大盘是在振荡，但是有色类的个股是涨得真不错。未来的两年多的时间也会一样，就算在调整周期市场一样会有清晰的主线。所以你的视角不能仅盯着指数。

5月22日盘前早知道

1、AI大模型推动算力基础设施加速迭代，从而加快光模块产业升级节奏。复盘数通光模块的发展历程，中信证券认为硅光模块有望自800G时代开始快速提升渗透率。光模块作为云计算数据中心的重要零部件，伴随着数据传输量的显著增加，市场需求持续增加。根据博通官网信息，硅光模块相较于传统光模块可减少使用30%的零部件，并较同规格产品降低功耗约20%。另外，使用CMOS工艺开发大规模量产后可持续优化硅光模块成本，中信证券预计800G硅光模块可降低20%的原材料成本。自GPT-3横空出世，AI大模型发展符合Scaling Law，AI算力基础设施正向万亿参数场景演进，加快数通光模块向800G升级。

评：中信证券研报称，海外光模块龙头800G和1.6T产品需求强劲，且DCI有望迎来新的增长。关注在高速光模块、相干光技术以及AEC等方向上布局领先的厂商。

相关概念：光模块、CPO

2、近日，深圳电信卫星节启动，活动期间，市民可在深圳电信中心区营业厅、龙华营业厅等多个营业厅体验卫星手机影像功能及手机直连卫星应用场景。截至目前，华为、荣耀、小米、OPPO均已推出具备双向卫星通话功能的机型。卫星通信是利用卫星中的转发器作为中继站，通过反射或转发无线电信号，实现两个或多个地球站之间的通信。

评：东方证券分析指出，基于频轨资源的有限性及其巨大的军事价值，卫星互联网的建设兼具必要性和紧迫性。在国企的牵头带动下，GW星座、G60星链、银河Galaxy等各大星座加速组网，卫星互联网产业链上下游的需求将进入爆发期。2023年中国商业航天迎来了真正的元年，产业链开始成熟，基础设施越来越完善，需求逐渐明确。根据华经产业研究院，2025年我国卫星互联网产业市场规模有望达到447亿元。

相关概念：卫星互联网

3、据行业媒体报道，近日开放原子开源基金会发布公告宣布， 5月25日OpenHarmony开发者大会2024重磅来袭。本次开发者大会将举行1场主论坛+6场技术分论坛，共同聚焦OpenHarmony新版本，洞悉OpenHarmony新动态，探讨OpenHarmony生态发展的无限可能。鸿蒙原生应用已在加速开发，覆盖便捷生活、出行文旅、金融便利、社交资讯、生产力工具、影音娱乐、游戏等领域，鸿蒙原生应用版图已基本成型。在华为与产业链企业的战略布局下，鸿蒙正在从手机向AI PC、汽车、平板等智能终端及全屋智能体系加速渗透。

评：西南证券指出，华为在鸿蒙生态春季沟通会上宣布，当前设备接入数量已经超过8亿台，已有4000+APP宣布加入“纯血”鸿蒙生态进行原生版应用的开发，较年初的200+APP数量实现了20倍增长，鸿蒙生态版图正爆发式扩张。

相关概念：鸿蒙概念

4、5月20日，国家数据局举行专题新闻发布会，介绍《关于深化智慧城市发展 推进城市全域数字化转型的指导意见》相关情况。国家数据局数字经济司司长吴晓宁表示，要充分发挥数据的基础资源和创新引擎作用，全面提升城市数字化转型的整体性、系统性、协同性，以数据融通、开发利用，贯穿城市规划、建设、管理、服务、运行全过程，整体性重塑智慧城市技术架构、系统性变革城市管理流程、一体化推动产城深度融合，推动现代化城市高质量发展，推进数字中国建设在城市全面落地。新时期智慧城市建设是以数字化驱动城市经济社会发展，打造兼顾城市治理现代化与产业体系现代化的智慧城市升级版。

评：智慧城市是发展数字经济的重要载体和抓手。城市集中承载着生产、生活和社会治理活动，智慧城市为产业集聚、数字经济发展提供了丰富的应用场景，为数字新技术、新产品集成创新和应用搭建验证和推广平台，如智能交通、智慧社区等都是数字经济创新发展的直接体现。

相关概念：智慧城市

【公司新闻】

1、华铁应急公告，公司控股股东拟变更股票继续停牌

2、百洋医药公告，拟8.8亿元收购百洋制药60.199%股权

3、江天化学公告，正在筹划购买三大雅100%股权

4、伊利股份公告，拟以10亿元-20亿元回购公司股份

5、宏川智慧公告，拟使用2500万元-3500万元回购公司股份

6、丛麟科技公告，拟以2000万元-4000万元回购股份

7、或力传动公告，拟以2000万元至3000万元回购股份

8、科达利公告，拟投设美国控股子公司并建设美国新能源动力电池精密结构件生产基地

9、华灿光电公告，拟约9.85亿元投建扩产项目

10、艾森股份公告，拟不超5亿元投建集成电路材料制造基地项目

11、方正电机公告，获得供应商小鹏汽车项目定点书

12、城建发展公告，取得通州区老城范围内平房棚户区改造项目一期实施主体授权批复

13、雷曼光电公告，公司的新型PM驱动玻璃基封装技术不能用于半导体芯片封装

14、亚振家居公告，股票可能存在非理性炒作情形股份转让协议只涉及5%的权益变动

5月21日盘前早知道

1、AI大模型推动算力基础设施加速迭代，从而加快光模块产业升级节奏。复盘数通光模块的发展历程，中信证券认为硅光模块有望自800G时代开始快速提升渗透率。光模块作为云计算数据中心的重要零部件，伴随着数据传输量的显著增加，市场需求持续增加。根据博通官网信息，硅光模块相较于传统光模块可减少使用30%的零部件，并较同规格产品降低功耗约20%。另外，使用CMOS工艺开发大规模量产后可持续优化硅光模块成本，中信证券预计800G硅光模块可降低20%的原材料成本。自GPT-3横空出世，AI大模型发展符合Scaling Law，AI算力基础设施正向万亿参数场景演进，加快数通光模块向800G升级。

评：中信证券研报称，海外光模块龙头800G和1.6T产品需求强劲，且DCI有望迎来新的增长。关注在高速光模块、相干光技术以及AEC等方向上布局领先的厂商。

相关概念：光模块、CPO

2、近日，深圳电信卫星节启动，活动期间，市民可在深圳电信中心区营业厅、龙华营业厅等多个营业厅体验卫星手机影像功能及手机直连卫星应用场景。截至目前，华为、荣耀、小米、OPPO均已推出具备双向卫星通话功能的机型。卫星通信是利用卫星中的转发器作为中继站，通过反射或转发无线电信号，实现两个或多个地球站之间的通信。

评：东方证券分析指出，基于频轨资源的有限性及其巨大的军事价值，卫星互联网的建设兼具必要性和紧迫性。在国企的牵头带动下，GW星座、G60星链、银河Galaxy等各大星座加速组网，卫星互联网产业链上下游的需求将进入爆发期。2023年中国商业航天迎来了真正的元年，产业链开始成熟，基础设施越来越完善，需求逐渐明确。根据华经产业研究院，2025年我国卫星互联网产业市场规模有望达到447亿元。

相关概念：卫星互联网

3、据行业媒体报道，近日开放原子开源基金会发布公告宣布， 5月25日OpenHarmony开发者大会2024重磅来袭。本次开发者大会将举行1场主论坛+6场技术分论坛，共同聚焦OpenHarmony新版本，洞悉OpenHarmony新动态，探讨OpenHarmony生态发展的无限可能。鸿蒙原生应用已在加速开发，覆盖便捷生活、出行文旅、金融便利、社交资讯、生产力工具、影音娱乐、游戏等领域，鸿蒙原生应用版图已基本成型。在华为与产业链企业的战略布局下，鸿蒙正在从手机向AI PC、汽车、平板等智能终端及全屋智能体系加速渗透。

评：西南证券指出，华为在鸿蒙生态春季沟通会上宣布，当前设备接入数量已经超过8亿台，已有4000+APP宣布加入“纯血”鸿蒙生态进行原生版应用的开发，较年初的200+APP数量实现了20倍增长，鸿蒙生态版图正爆发式扩张。

相关概念：鸿蒙概念

4、5月20日，国家数据局举行专题新闻发布会，介绍《关于深化智慧城市发展 推进城市全域数字化转型的指导意见》相关情况。国家数据局数字经济司司长吴晓宁表示，要充分发挥数据的基础资源和创新引擎作用，全面提升城市数字化转型的整体性、系统性、协同性，以数据融通、开发利用，贯穿城市规划、建设、管理、服务、运行全过程，整体性重塑智慧城市技术架构、系统性变革城市管理流程、一体化推动产城深度融合，推动现代化城市高质量发展，推进数字中国建设在城市全面落地。新时期智慧城市建设是以数字化驱动城市经济社会发展，打造兼顾城市治理现代化与产业体系现代化的智慧城市升级版。

评：智慧城市是发展数字经济的重要载体和抓手。城市集中承载着生产、生活和社会治理活动，智慧城市为产业集聚、数字经济发展提供了丰富的应用场景，为数字新技术、新产品集成创新和应用搭建验证和推广平台，如智能交通、智慧社区等都是数字经济创新发展的直接体现。

相关概念：智慧城市

【公司新闻】

1、华铁应急公告，公司控股股东拟变更股票继续停牌

2、百洋医药公告，拟8.8亿元收购百洋制药60.199%股权

3、江天化学公告，正在筹划购买三大雅100%股权

4、伊利股份公告，拟以10亿元-20亿元回购公司股份

5、宏川智慧公告，拟使用2500万元-3500万元回购公司股份

6、丛麟科技公告，拟以2000万元-4000万元回购股份

7、或力传动公告，拟以2000万元至3000万元回购股份

8、科达利公告，拟投设美国控股子公司并建设美国新能源动力电池精密结构件生产基地

9、华灿光电公告，拟约9.85亿元投建扩产项目

10、艾森股份公告，拟不超5亿元投建集成电路材料制造基地项目

11、方正电机公告，获得供应商小鹏汽车项目定点书

12、城建发展公告，取得通州区老城范围内平房棚户区改造项目一期实施主体授权批复

13、雷曼光电公告，公司的新型PM驱动玻璃基封装技术不能用于半导体芯片封装

14、亚振家居公告，股票可能存在非理性炒作情形股份转让协议只涉及5%的权益变动

激活经济是今年的主要目标

 2023年全国的GDP总量为126万亿，比21年的114万亿要高12万亿。但是23年比21年要困难得多。前面有新闻河南有的地方已开始搞精兵简政了，而且连一线城市的上海有的区都开始降公务员的工资了。可见是真的困难。

  如果仅说困难的话太过于表像。看看下面的数据你就会知道为什么会困难了。21年时全国土地出让金为8.7万亿，23年时为5.8万一亿，少了将近两万亿。然后21年时全国房产销售额为18.2万亿，到23年时只有11.66万亿。又少了6.5万多亿。这6.5万亿又少了4万亿以上的税费。并且这还没有计算后端的影响。

  因为一般情况下国内多数的房子为毛坯房，少有精装房。买了房子的人你要住的话，还得装修买家电，家俱什么的。一般情况下装修加上家电家俱什么的至少要几十万。更别说高要求的装修和高规格的买家电家俱了。23年和21年相比少销售了7亿平米的房子，相当于少销售了800万一1000万套房子。如果一套毛坯房装修和家电家俱平均30W的话，那么又相当于少了几万亿的GDP。

  目前房地产已经开始搞强力刺激了，其目的当然是为了去房地产的库存。当房子卖得足够多时，国家也能多获得税费。并且买了房子的人后面还得装修以及买家电家俱什么的。又可以带来GDP的增量。只要房子卖得多，税费自然是不愁的。

5月20日盘前早知道

1、全国旅游发展大会5月17日在京召开，这是首次以旅游发展为主题召开的重要会议。会议提出了旅游业的五项使命任务:服务美好生活、促进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。：近日对旅游工作作出重要指示。强调，加快建设旅游强国，让旅游业更好服务美好生活、促进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。各地区各部门要切实增强工作责任感使命感，分工协作、狠抓落实，推动旅游业高质量发展行稳致远。

评：研究机构指出，今年4月起，全国各个景区公司同比客流增速逐步修复，景气度持续复苏。长远来看，旅游正从非必需品转变为生活的重要组成部分，消费频次由低转高，规划性减弱，随性出行成为新趋势。在线旅行平台数据揭示，预订时间窗缩短、用户群体扩大、出行频次增加和热点多样化，这些都是旅游需求蓬勃发展的直接证据。

相关概念：旅游

2、据业内消息人士透露，英特尔已加大了与多家设备和材料供应商的订单，以生产基于玻璃基板技术的下一代先进封装，预计将于2030年投入量产。

评：东方财富证券研报指出，高算力需求驱动封装方式的演进，2.5D/3D、Chiplet等先进封装技术市场规模逐渐扩大。由于结构堆叠、芯片算力提升等因素影响，先进封装技术目前还面临一些问题，例如晶圆翘曲、焊点可靠性问题、TSV可靠性问题、RDL可靠性问题以及封装散热问题，寻找更合适的材料、采用新的工艺以及更精确先进的设备成为破局重点。其中，封装基板是先进封装中的重要材料。相比于有机基板，玻璃基板可显著改善电气和机械性能，能满足更大尺寸的封装需求，是未来先进封装发展的重要方向。

相关概念：玻璃基板、芯片概念

3、深圳已成功开展全国首次“多种模式应用、多元场景覆盖、多方市场参与”市域协同车网互动示范应用实践，能够在平衡电网负荷，提升电力系统稳定性和可靠性的同时，也为新能源汽车用户带来了充电峰谷分时电价的差价优惠，实现了用户与电网的双赢。相比普通直流单向充电桩，双向充放电技术需要用到V2G充电模块。

评：财通证券研报指出，车网互动政策出台，探索有序充电及V2G模式综合示范背景下，充电桩与电网两个环节均有望受益。首先，V2G模式提升了充电桩的价值量，掌握充电桩等关键设备技术及具备平台型优势的企业有望率先受益。除此之外，V2G模式增加调度难度，增加了对电网调度通信需求。

相关概念：充电桩等

4、5月17日中国人民银行同时发布三条重磅政策，包括取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限等。全国切实做好保交房工作视频会议17日在京召开，委员、国务院何立峰强调：深入贯彻落实会议部署，深刻认识房地产工作的人民性、政治性，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。

评：地产、基建行业的数字化是大势所趋，未来行业预计走向精细化发展，数字化、智能化是实现精细化发展的重要工具，下游对数字化的认知和投入都有望持续提升，进而打开新的行业发展空间。随着重磅政策的推动，地产行业景气度有望整体回暖，进而对产业链相关数字化、智能化龙头带来长期利好。

相关概念：新型城镇化等

【公司新闻】

1、众合科技公告，与零创科技签署战略合作协议共同推动低空经济领域创新发展

2、安徽建工公告，拟60亿元设立投资发展有限公司

3、天成自控公告，拟1056万元收购长沙安道拓48%股权

4、拓息公告，子公司预中标中国移动新型智算中心采购项目

5、星源卓镁公告，收到客户项目定点通知

6、冰川网络公告，拟与成都时间赛跑签署海外独家代理协议

7、雄帝科技公告，签订2.37亿元PPP项目合同

8、新晨科技公告，正在对低空信息化领域进行研发和开拓尚未对经营产生重大影响

9、城投控股公告，不存在应披露而未披露的重大事项

10、华脉科技公告，公司主营业务、主要产品未发生重大变化

11、三六五网公告，相关政策预计会对公司所服务的房地产市场产生一定影响

12、南京聚隆公告， 公司在航空航天领域营收占2023年度总收入的比例为0.45%

13、亚振家居公告，公司股价近期波动幅度较大主营业务未发生重大变化

14、长源东谷公告，公司及控股股东、实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息

15、国瑞科技公告，公司股票交易被实施其他风险警示暨股票停复牌

16、中泰化学公告，收到行政处罚决定书将被实施其他风险警示