#上证指数# #创业板指#

#上证指数# #创业板指#

前几天一直提示，指数的短期回踩风险，昨日新低后尾盘拉起，基本平盘收盘。

昨天因为史上最严厉操作新股案件重罚55亿元人民币，给市场震撼，所以新股跌得厉害。而新热点国企改革比较火爆，短期来看，市场不会有大行情，但还有局部热点，比如国企改革，以及独角兽的余震行情。

总体来看指数短期以震荡为主，控制仓位的前提下个股为主。

【收盘展望20180315】尾盘急拉不代表上方有多大的空间，不急不急

【大盘】

陶爸在今日盘中的时候说的很明确了，到点位我会考虑再做几只票，不到点位就持股休息，或者寻机减仓。

#上证指数# 今日低开收阳，尾盘拉升，但是依然在小范围区间内波动，相对来说个股不会有很大的操作空间，之前的几个热点板块拉高减仓是主策略，选股不易，不如休息。

#创业板指#全天大部分时间都是回落刷新低点，尾盘时候一些前期热点独角兽概念拉升了，注意明日减仓机会。基本上行情还在昨日收盘研判的波动区间内。

【个股赏析】

大家可以关注下SZ002137/nc.shtml" alt="麦达数字" target="_blank" rel="nofollow">$麦达数字(SZ002137)$ 为代表的这类低价滞涨股，近期表现良好，可以短线玩玩。

$闽发铝业(SZ002578)$，陶爸让大家关注铝业股，不是没有依据的，好股就要拿着拿久。

#南山铝业#  有一个盘整箱体，关注着，突破3.5站稳考虑买一点。

$格林美(SZ002340)$  昨日自选股里放了他，今天看酿酒把他给忘了，不然开盘就会跟进。春天容易困，以后看到好股票，就做个100股放着，提醒自己。

还有酿酒+医药的几个票，继续拿着。大家有什么票拿不准的，也可以说一下，我们共同分析。

【明日展望】

个股减仓的时机，追高会很难受。空间小，不值得追高，待到迈过山顶时，跟进也不迟。

#上证指数#明日波动区间：支持3255——压力3307点。

#创业板指#明日波动区间：支持1795——压力1865点.

这些点位连续提醒好几天了，都是重要的关键点，可以标注在看盘页面上，到点注意即可。

熊的第二只脚还没有落下，不急不急！

最近行情积累了不少获利盘，牛市一定会洗干净才会上涨，还是之前的老话，没有洗干净的上涨都是耍流氓！

注意：所有实盘跟踪的品种，仅仅是本人的投资日记，不构成任何读者的任何交易的依据，敬请明白了解。任何人据此进行交易，后果自负

原创不易，文章都是干货和实战，大家阅后多打赏，点赞，留言，转发！

风物长宜放眼量--建议有条件的股友开通期权账户、多开几个！！！

强烈建议有条件，有资格的同学开通期权账户，和第二个，第三个期权账户，以及给老婆老公开通期权账户,原因有三：

1.牛市备用。根据周期律，中国大概2-3年会有一波大的反弹，7年有一波大的牛市，然而MSCI,蓝筹牛可能会提前，期权是最近5年翻身的唯一机会，提前开户，抢占先机。

2.策略分离。有多个账户，做当月合约和下月，下季度合约的分开，可以避免看着当月合约长得快，下季度合约长得慢，而把季度合约换成当月合约，最后风险不可控。

3.满仓彩票。如果一人有多户，在一段凌厉的行情中，或者重大反转行情里，如果你已有非常丰厚的盈利，比如几十万上百万了。这时，在另一个账户里，干一千张或2000张10-50元的合约，占用资金大概1万-5万，甚至更低，在行情亮瞎你的狗眼时，这些虚值合约可能产生几十，上百倍的收益。参见下图。

11月购3000，一周多从最低7元涨到899元，120多倍。

12月沽2847末日，从最低3元涨到最高501元，167倍！

【股海陶宝】揭穿骗局——抛弃底部选股策略！

买入第二年的股票。—老股民对我的忠告

抄底思路运用在大盘上是可以的，但运用在个股上就绝对是一个骗局！—金融帝国

曾就有一位老股民指点我“ 买入第二年的股票”，所谓第二年的股票就是去年上涨过一波的股票。当时我对这种买高不买低的思维方式嗤之以鼻，而倔强的坚持自己的“ 底部策略”。多年之后，我才感悟到前辈此话的真谛。

陶爸进入股票市场看的第一本书是《战胜庄家》，为了形象的说明股市节奏，将股票分为四个阶段：底部阶段；上涨阶段；顶部阶段；下跌阶段。并且反复指出，永远不要持有第四阶段的股票。

就是这张“ 股价阶段循环图”，将陶爸将我引入一种思维误区。

这本书作者的观点是，在上涨中途买入股票是可以的，但最好是在底部阶段结束后，放量突破时建仓。这给了我一种错觉，认为股价的波动是循环的。并且这种错觉正好被我的贪低的本能所利用！

那时开始，陶爸就误认为好股票都是经过长期下跌，并且长时间在底部整理，最终放量突破的。我不会买入正在下跌的股票，而是寻找大幅下跌后长时间横盘筑底的股票，并且等待突破而买入。陶爸的下意识里认为，股票的涨跌是循环的，底部阶段过后就能涨回到原来的高点，既求势又不丢价吧。

事实上，对于大盘而言，下跌能够成为未来上涨的理由，所以指数没有不可逾越的顶部。但股票不同！股票的基本面是可以变化的，即使基本面不变化，那么强弱的循环可能也需要十年的时间。而在这（十年的一半）五年中，一类股票会反复的走强，而另一类的股票会反复的走弱。所以即使概念循环一遍，那么也不等于同样的股票也会循环。大盘是能够不断循环的，毕竟股民的人性是很难改变的。但对于个股而言，他更像是人的一生。是在经历一个不可逆转的轨迹，生老病死后就会离开我们的市场。即使股票真的有重生，那也需要一个漫长又漫长的过程，并且也不是什么必然的现象。事实上，陶爸认为抄底思路运用在大盘上是可以的，但运用在个股上就绝对是一个骗局！

如果陶爸跳不出“高低”的思维束缚，那么我就注定在趋势之路上一事无成。最终的结论是：除非我的持股周期超过五年，否则更多考虑价格的高低是没有任何意义的！只要我顺势、只要我使用绝对的止损点，那么再考虑其它的问题都是多余的！如果好股票从低点涨到高点需要 5 年的时间，即使我做足了第一年，那么后 4 年我干什么去呢？我又该如何应对 4 年间不断出现的从半空中起步的牛股呢？1999 年 5.19 行情时，我买入的是 000625 长安汽车。从复权走势图来看，该股 97 年 6 月上市，价位为 9.71 元。其后一路下跌，并在 1998 年 8 月见底于 3.58 元。在此后的 9 个月内，该股一直横向整理，并且在 5.19 行情走出突破。当时，他极其符合我的选股条件，而重仓买入。整个 5.19 行情，该股也不过涨到 5.47 元，明显弱于大盘。此后该股又回调至 3.81元，在 2000 年的行情中，该股涨至 9.21 元；而在 2003 年的大熊市中，不可思议的涨至 19.79 元！

通过对历史上长线大牛股的统计发现，距离最低点越远发动的行情通常越壮观。或者说，长线大牛股都是越来越强劲的上涨，当达到最为强劲的极端就是形成长期顶部的时刻了。无论是 1997 年的长虹、发展、湖北兴化，还是 2000 年的亿安科技、海虹控股、青鸟天桥，都在反复的证明这一点！这说明，如果说一个长期概念能够持续走牛 5 年之久的话，那么我们买入的点位越接近顶部、越远离底部，我们的获利速度就越快！往往顶部都是突然从极强转变为极弱，而不需要像底部那样运行长时间的过渡期。

那位前辈所谓“ 买入第二年的股票” 的观点，同波浪理论不谋而合，其实就是参与主升浪。他并不精通波浪理论，但其极高的悟性更让我深感佩服！在我看来，波浪理论的精髓不在于精确的数浪，而在于波浪理论中最为宝贵的思想。这样一来，陶爸的选股策略，就从“ 底部突破” 转变为“ 跨过顶部”。我通常买入随中期牛市上涨过一波，而在其后的中期熊市中能够拒绝调整的股票。或者是虽然经历过小幅下跌，但在中期熊市的底部已经创出新高的股票。

现在回想曾经的底部策略，不过是一种选择弱势股的策略。这就注定了我由于贪低的误区，而使得我曾经的持股成为弱势股的集中营。在我看来，大多数股民的本能中，都存在着选择弱势股的天赋！

肺腑之言，望看着慎思谨行！！

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【收盘展望20180314】指数试探高压回落，想大搞？不急不急！

  ——知道走强原因的热点，不如不知道走强原因的热点。

【大盘分析】

昨日强调：一个热点社会都知道了，就不叫热点了，这时候追进去就是当接盘侠的。

昨日强调：熊的第二只脚还没落下，不急不急！

#上证指数# 大盘自3335点开始回落，和陶爸提示的点位基本相差无几，今日跳空低开之后，小范围内盘整，下方也就是3285一线支撑了，破掉，下面还有回调的空间！陶爸一直强调注意风险！

#创业板指# 盘中提示了，行情在做头，下午盘面上冲试探1861之后一路下滑，符合盘中提示会有低点的判断。盲目乐观是不可取的。风险意识永远是第一位的。后续行情会在震荡中回调，下探更下方的支撑。

【个股赏析】

之前赏析的个股，都有一些利润了，没什么看头，我们看看一些低价待挖掘的股票。

$南山铝业(SH600219)$，最近关注不破3.5我是不会抄底的。涨破3.5我会考虑轻仓跟进。

$绿地控股(SH600606)$，今日收盘未破7.9，继续观察，盘中冲了一下收盘又回来了。

中航机电(SZ002013)，昨日提示，走势和板指很相似，到了压力区，要小心观察，今日低开一直回落。

$农业银行(SH601288)$  在我看来还是下跌趋势，目前在4元的价格大了两个底，能否筑底成功，不要预测，是否成功，市场后面会慢慢告诉你，我们只要知道，现在是下跌，不要抄底，最起码等价格站上了图中蓝色均线再考虑抄底吧。

【明日展望】

#上证指数#明日波动区间：支持3255——压力3307点。

#创业板指#明日波动区间：支持1975——压力1865点.

这些点位都是重要的关键点，可以标注在看盘页面上，到点注意即可。

熊的第二只脚还没有落下，不急不急！

最近行情积累了不少获利盘，牛市一定会洗干净才会上涨，还是之前的老话，没有洗干净的上涨都是耍流氓！

注意：所有实盘跟踪的品种，仅仅是本人的投资日记，不构成任何读者的任何交易的依据，敬请明白了解。任何人据此进行交易，后果自负

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【白话期权科普】期权和期货的区别（20180313晚交流记录）

昨天和几位朋友科普期权的知识时，他们问了一个问题，就是期权和期货有什么区别，大概说一下，和大家分享。

问：期权只做方向性交易，比期货好还是差？好在哪里？差在哪里？

答：

以期权权利仓做多举例。

1. 期权不会爆仓。

如果方向做反，期权最大亏损就是缴纳的权利金（可以使本金的很小比例），而期货要追加保证金，损失不可预计。期权下单时，就知道自己最大亏损是多少钱。

2. 杠杆灵活。

期权从实值到虚值，杠杆比例从五倍到上百倍。国内三个期指杠杆大约是2-5倍。

3. 精准化打击。

一样的仓位，都做多IH，应该收益基本一致。而选择不同行权价的期权，收益会有指数级的差别，一轮大行情里，有人赚20%有人赚500%

4. 技术更值钱。

在期权时代，改变了股票时代资金为王的局面，懂技术，会判断趋势，时间，高度，速度判断的准，会赚大钱。

5. 策略更多样。

牛差，保险等各种策略，比期指复杂的多。

6. 波动率存在。

在标的价格变动的考量下，增加了波动率变化，升波或降波，盈利或亏损，比期货复杂。说好，比如前两周升波，一周标的不变，期权赚30%，说差，比如12月反弹降波，认购认沽都痛苦。

想了解的朋友，可以去上交所的网站多多学习，《股票期权ABC》现已更新至第17集了。

http://edu.sse.com.cn/col/option/home/index.shtml

投资，学到老，活到老

【收盘展望20180313】昨日提示多空夹层，今日回落释放筹码

很多低价滞涨股涨停了，这是个好的信号还是不好的信号？ 大家猜猜。

很多低价滞涨股涨停了，这是个好的信号还是不好的信号？ 大家猜猜。

大冷股份(sz000530).精准信息(sz300099).创维数字(sz000810).乾景园林(sh603778).法尔胜(sz000890).双环传动(sz002472).德联集团(sz002666).中通客车(sz000957).亚星客车(sh600213).中成股份(sz000151).獐子岛(sz002069).鹏博士(sh600804).南天信息(sz000948).华自科技(sz300490).乐视网(sz300104).大连电瓷(sz002606).陇神戎发(sz300534).通用股份(sh601500).国投中鲁(sh600962).利群股份(sh601366).东方网络(sz002175)等一大批中低价股目前涨停

常见的期权交易误区

作为新型的风险管理工具，商品期权上市后备受市场青睐。参与期权交易或即将参与期权交易的个人或机构投资者应该正确认识期权交易，避免陷入误区。

误区一  买入期权不需要风险管理

很多投资者刚接触期权的时候，一些普及期权知识的人会这样解说：期权是一个很好的投资工具，尤其是买入期权，有着期货无法比拟的优势，买入期权不仅投入的资金较少，而且不存在追加保证金的风险，亏损有限、潜在收益无限。有的普及期权知识的人员是期货公司工作人员，可能着重强调买入期权，风险有限、潜在收益无限这一特点。我们不否认期权这一特性，但是我们要理性对待这一特性：收益无限，这样的情况出现的概率有多高？
   

第一，收益无限是一个相对概念，而不是一个绝对概念。我们以豆粕期权为例。某投资者以30元/吨的价格，买入5月份到期、执行价格为2800元/吨的豆粕看跌期权，从风险收益角度分析，最大风险就是投入的权利金，为30元/吨，最大的收益为2770元/吨（豆粕价格跌至为0）。相对于最大损失30元/吨而言，潜在的2770元/吨收益是很大的，可以用无限来形容，但从绝对量上分析，仍是一个有限的数字。第二，这种极端情况发生的可能性有多大？我们仍以上述案例为例子，豆粕价格跌到0的可能性有多大？我们可以大胆地说，这种可能性是零，跌到1000元/吨之下的可能性也是极小的。因此，收益无限只是一个夸大的字眼，而不符合实际情况。有人会问，假如是买入看涨期权呢？就国内上市的两个商品期权而言，豆粕期货和白糖期货的价格出现过单边上涨的阶段性行情，但是绝对没有无休止的上涨，总会有一个价格峰值。因此，即便是买入看涨期权，收益也是有限的，无限只是一个理论上的概念。
   

买入期权风险有限的特点是否就意味着买入期权的投资者不需要风险管理呢？答案是否定的。买入期权投入的资金比较少，一次两次可以承受，不会伤筋动骨，有的投资者承受能力较强，十次二十次也可以承受，但是五十次以上呢？买入期权是为了以小博大，认为行情会朝着自己预期的方向运行，获得丰厚的回报。但是预期落空或行情运行弱于预期呢？是止损还是等待呢？期权是一种权利，买入期权的投资者寄希望于未来标的物价格出现趋势性行情或大幅波动，随着时间的消失，这种不确定性发生的可能性逐渐降低，期权的时间价值衰减加速。尤其是对于虚值期权，越接近到期日，越没有可能从平仓或行权中获利，即使到期为实值，也需要实值超过时间价值损失才可以获利。在买入期权后，期权价值下跌，投资者会陷入选择的困境。例如，某投资者以50元/吨的价格购买了一个月到期的白糖看涨期权。两周后，如果该期权的价值跌35元/吨，那么他是以35元/吨的亏损将其平仓，还是继续持有下去，寄希望于在剩下的两周内标的资产价格出现上升呢？如果及时平仓，那么就等于认输，承认自己判断错误，损失是确定的。如果等待下去，可能扭亏为盈，也可能亏损扩大，标的资产价格并没有出现足够的上涨，仍然会遭受损失。假如继续持有一周，虽然标的资产价格有可能出现上涨，但随着到期日的临近，期权的时间价值会迅速消失，这抵消了标的资产价格上涨所带来的收益。尽管接近了盈利，一旦市场出现逆转，期权的价值就会很快蒸发，最终导致亏损。因此，我们认为，买入期权应该积极地进行风险管理，在盈利无望的情况下，减少损失才是最明智的选择。减少损失等同于增加收益，可以为下一次的操作做准备。
   

买入期权风险有限，但是很多人并没有意识到，一次买入期权的损失是有限的，但是发生亏损的交易次数则可能是无限的。如果没有很好地制订交易计划，购买看涨或看跌期权可能给投资者带来巨大的心理压力和损失。

误区二  期权杠杆高风险更高

一般而言，风险和收益成正比，收益越高，风险就越高。期权交易的潜在收益较高，那是否意味着期权交易风险也很高呢？期权交易高收益的原因是什么呢？
   

期权交易高收益的原因是期权具有更高的杠杆，其收益变化不是和标的物价格变化呈线性关系，而是非线性关系。当标的物价格上涨（下跌）时，看涨（看跌）期权的价格就会加速变化，变化幅度一般会超过标的物。就国内商品期权而言，其标的物是期货合约，期货是保证金交易，期权的权利金比例更低，因此杠杠更高。期货和实物交易的是物权，而期权交易的是买卖标的物的权利，不一定进行物权交易，这种交易具有更大的不确定性，因此是风险爱好者投资的乐园。
   

那么期权是否具有更高的风险呢？答案是否定的。对于买入期权而言，风险有限是公认的事实。对于期权卖出者而言，潜在风险是无限的，但是这种风险无限发生的可能性极低。从期权的使用范围而言，期权更多时候是为风险管理服务的，很多大型企业或机构投资者利用期权进行风险管理。例如，某大型贸易公司持有价值10万吨豆粕现货，认为豆粕价格未来上涨的可能性较大，但是又怕出现较大的利空消息，会使得现货库存价值受到损失。其既不想放弃豆粕价格上涨带来的收益，又不想承受价格大幅下跌带来较大的损失，于是就花费一定的权利金买入看跌期权，对豆粕库存进行完全套保，这等于为现货上了一道保险。对于该企业而言，豆粕如预期上涨，带来的收益远高于权利金，且即使出现较大下跌，损失也较为有限。
   

因此，期权虽然具有较高的杠杆性，但投资者所承受的风险决定于其如何使用期权。期权与其他资产的组合，不仅不会增加投资组合的杠杆水平，而且能够有效降低投资者所承受的风险，这也正是期权产品风险管理功能的体现。
   

误区三  行情判断正确一定获利

很多投资者进行期权交易时，认为判断行情才是最重要的，只要标的物价格变动方向判断正确，就一定会获利。我们并不赞同这样的观点，因为有时即便判断正确，也不一定稳定盈利，甚至出现亏损。
   

对于期权价格而言，影响因素有多个，并不是只有标的物价格，还包括到期时间长短、执行价格高低、标的物价格波动率、无风险利率等因素，任何一个因素的变化都会导致期权价格发生变化。即使所有其他的影响因素都没有发生变化，只要时间不断衰减，期权的价格就会不断下跌，对于买入期权的投资者而言，就是不断在损失。即使行情判断正确，如果增加的内涵价值不高于流失的时间价值，期权的价格仍不会上涨。如果标的物价格的波动率也在下降，那么买入期权的投资者一般会出现亏损，因为标的物价格的波动率下降，意味着标的物价格大幅波动的可能性降低，未来的不确定性降低，期权就会加速贬值。
   

因此，在期权交易中要想获利，行情判断没有期货交易中那么重要，更多的是要考虑综合因素的影响，在标的物价格判断正确的情况下出现亏损的现象也比较正常，因为其他因素的影响超过标的物价格变化的影响。
   

误区四  深度虚值期权回报率更高

在期权交易过程中，选择行权价格也较为重要。从行权价格与标的物价格关系分析，行权价格偏离标的物价格越远，期权价格越低。因此有的投资者认为，期权价格越低的合约，买入后潜在的回报率就更高。
   

深度虚值期权虚值程度较高，权利金比较便宜，这是公认的。但是我们更不能忽略一个事实：深度虚值期权很难变为实值期权，也就是说，深度虚值期权很难变成有内涵价值的实值期权。一般来说，期权交易了结的方式共有三种，一是到期行权，二是到期失效，三是提前平仓。从国际期权了结的历史数据看，有10%的期权到期行权，30%的期权到期失效，近60%的期权提前平仓。到期失效和提前平仓的期权也发挥了其“保险”功能，并非“没有价值”。投资者在接触期权之初，通常认为期权除了到期行权，就是到期失效，往往忽略了提前平仓是期权最主要的结束交易手段。
   

市场总是瞬息万变，期权投资者需要根据市场的实际情况，不断调整自己的交易策略。即便是使用期权作为“保险”的套保者，也应该根据市场调整“保险”的数量，这是近60%的期权合约以平仓方式结束交易的原因。这些提前平仓的期权交易在存续期内为标的物资产提供了保护，充分体现了自身作用，绝非“没有价值”。诚然，在持有到期的期权中，仍有30%的合约到期失效，但这并不意味着这些期权“没有价值”。期权是标的物的价格“保险”，它们为投资者规避风险的同时保留了盈利空间。美国国会曾在期权发展初期质疑，大量期权合约到期失效，不能发挥实际作用，期权业内专家以一个精彩的比喻打消了国会的顾虑：投资者购买期权就好似人们为房屋购买了火灾保险，保险期内火灾没有发生，保险没有赔付，能说保险没有价值吗?期权与保险一样，是为投资活动提供一种安全保障。
   

因此，深度虚值期权价格更低，潜在杠杆更高，但是持有到期实现盈利的可能性较低，期权的了结方式更多的是提前对冲平仓，因此在选择期权合约时，适当虚值即可，没有必要一定要选择深度虚值期权，否则很容易“竹篮打水”。

误区五  用技术分析制定交易策略

无论是股票二级市场，还是期货市场，总不缺少技术分析流派，期权市场也存在这样的一批投资者。用传统的技术分析进行期权交易，这样做是否能像在期货或股票上获得较好的效果呢？
   

单纯用传统技术分析，来制定期权交易策略，是不全面的。第一，国内商品期权的标的物是期货合约，可谓是金融衍生品中的衍生品，价格变化一般不存在规律性变化，传统技术分析的作用是间接的，即通过技术分析判断标的期货价格走势，然后通过标的期货走势判断期权价格涨跌，这中间的传递效果大打折扣，效果不一定明显。这也提醒投资者，在进行期权交易时不要过分依赖技术分析。第二，影响期权价格的因素较多，除了标的期货物价格，还有执行价格、波动率、到期时间、无风险利率等诸多因素，这使得期权价格变化复杂，期权K线比较凌乱，也使得依赖于K线的技术指标失去意义。单纯用标的物价格这一影响因素去预测整体因素带来的影响，以偏概全，会导致预测的准确率大大降低。
   

那么，分析标的物价格走势对于期权交易是不是一点用也没有呢？也不尽然。在期权交易策略制定的过程中，如果投资者在使用简单的支撑位、阻力位的同时，结合历史波动率和隐含波动率进行分析，也可以使用逆向心理分析，那么交易效果可能更好。
   

误区六   重行情判断轻风险管理

期权交易需要对标的物价格走势进行预判，但是这是否是期权交易的主要准备工作呢？在交易的时候，是重点关注行情研判还是风险管理呢？
   

我们认为风险管理和行情研判同等重要，需要两手抓，不能忽略任何一方。
   

对进行期货交易而言，不论是投机还是套利，要想获利，前提是需要对行情做出正确判断。当然这也是投资者最难办到的一点，也就造成了市场上普遍认知的“期货赚钱不容易”的观点。期权挂牌上市之后，一些投资者依然难以摆脱预测行情的热衷。但是除了标的价格外，期权价格还受到执行价格、波动率、到期时间、无风险利率四种因素影响，单纯依赖行情判断交易期权，则忽略了波动率和到期时间对期权价格的影响。期权定价理论表明，波动率和到期时间对期权价格的影响是巨大的。这就使得一些偏重行情判断的投资者交易结果达不到预期，从而产生困惑，因为没有重视期权交易中的风险管理。
   

任何交易都需要风险管理，期权尤其要注重风险管理。买入期权的有限亏损假象常常导致投资者忽略风险管理，而卖出期权的时间衰减收益又令投资者不愿意去做风险管理，正是这些心理令期权交易者屡屡受挫。对成熟的期权投资者来说，何时进场并不是特别重要，持仓中的仓位调整，即风险管理才关乎其盈利，这是由期权非线性结构以及灵活多变的特征决定的。一旦出现风吹草动，交易者能够快速通过调整仓位来改变损益结构，适应新的变化。以买入看涨期权为例，投资者买入一手平值看涨期权，期待价格上涨，而标的价格一旦下跌，则交易出现亏损，此时若将该头寸组合转换为一组垂直价差交易，在不增加成本的基础上，降低了损益平衡点，对提高交易绩效是大有裨益的。除非投资者对未来行情十分有信心，否则，墨守成规地坚定持有原始头寸，在大多数情况下很难取得较好的投资效果。

上午收盘。

上午收盘。

#上证指数# 依然无惊无喜，在一直强调的3335-3313之间波动，上不去就盘久必跌，减持。

#创业板指# 回落跌破1871回补缺口，但是并没有补到位，尾盘拉升了上去，但是不收复1885，后面还会下探的，只不过近期指数走势强劲，这种下探，还不构成反弹结束的依据。短线寻找滞涨低价高换手率的个股，依然是短期操作的主策略。

吃饭吧，下午接着看。

曾经重点强调的几个板块

曾经重点强调的几个板块，铝业（$南山铝业(SH600219)$、医药（一心堂(sz002727).老百姓(sh603883).益丰药房(sh603939).大参林(sh603233).国药股份(sh600511)等一批医药商业股近期连续反弹），科技股等是值得价值投资的，寻找低价换手率较高的。

其他一些滞涨股，包括三川智慧(sz300066).大冷股份(sz000530).雪莱特(sz002076).南天信息(sz000948).精准信息(sz300099).乾景园林(sh603778).双环传动(sz002472).中成股份(sz000151).华自科技(sz300490).精准信息(sz300099).陇神戎发(sz300534).通用股份(sh601500).国投中鲁(sh600962).利群股份(sh601366)等一批低价股出现冲涨停,这些股票是赚小钱，赚电费的。

投资思路要清晰，该做什么，不该做什么。眉毛胡子一把抓，得不偿失。

风险往往在你得意忘形的时候，悄然而至。

风险往往在你得意忘形的时候，悄然而至。

#创业板指#回落破了之前跳空的缺口，这里跌破，日内还会有一个低点。

目前$三川智慧(SZ300066)$ $南天信息(SZ000948)$ $国投中鲁(SH600962)$ 等一批低价股出现冲涨停,这就是我昨天说的，看一下滞涨低价股，但是这种股票没啥意思，增加一些热闹而已，搞着玩玩，不可长久。

目前我所有股票已减仓一半了！

【科普贴】让我们用期权这个衍生品皇冠上的明珠使自己的投资生涯大放异彩！

【科普贴】让我们用期权这个衍生品皇冠上的明珠使自己的投资生涯大放异彩！

国内场内期权，目前只有上证50ETF期权。今后，随着沪深300期权，深圳期权，个股期权的逐步放开，我们的期权投资之路也会越来越宽。

期权，是金融工具中的原子弹！用的好，威力惊人，对于小散户来说，是未来几年内投资翻身的机会，甚至说是唯一的机会！就像80年代的下海，90年代的炒股，00年代和10年代的炒房一样，也像权证吃第一个螃蟹，和2013-2014年券商求着你开通融资融券一样，先行先试的人，终将挖到第一桶金，乃至投资生涯最大、最稳的一桶金。

时代在变化，每个时代都有每个时代的巨头和潮流，让我们尽快了解、熟悉、使用期权这个工具，成为期权时代的弄潮儿！

【收盘展望20180312】指数面临多空夹层，下一脚迈向何方？

                                                               ——知道走强原因的热点，不如不知道走强原因的热点。

【大盘分析】

#上证指数# 跳空高开之后，盘中提示会去试探前高3335附近，日内最高点3333，符合预期，目前有个多空防守的关键点3316，明日最好不要跌破，一旦跌破，那么大概率会有一波向3275的回调了。当然这是预判，不是事实，耐心持有手中的个股，静心等待卖点的出现。

#创业板指#继续强势上涨，当下可以说是一个关键的多空区间了，这里有这大量的多空筹码堆积，这个区间，只适合持股等待或空仓观望，如果上周更上陶爸操作的，基本上都是盈利的个股继续持有，如果空仓的，建议观望吧。关注的点位，今日盘中的说说都提示了1900-1871。

【个股赏析】

欣旺达#SZ300207 # 上周提示买入了，今日涨的很不错，但是走势和指数类似，都到了一个密集区间，不是可以撒手不管的，风险牢记，关注后期走势。

之前陶宝提到的几只股票，都有小幅上涨，买点都很明确的说了，赚点看盘的电费还是可以的。

曾特别强调的$奋达科技(SZ002681)$，$科伦药业(SZ002422)$ 等为代表的独角兽和药业股票，是陶爸非常放心的，继续持有。

上周还提到了，关注铝业的机会，都是短期捡钱的点。

目前好多票，走的都不错，但是切忌猴子掰玉米，看好手中的票，没必要羡慕别人，股市机会多多，该是你的总会到来。

【明日展望】

创业板指#SZ399006#  到了一个重要区间，多空都有可能，就看市场多头能不能合力，齐心一致的向上走了，如果不能，这个区间基本上就是多方抛筹行情承压的地方了。小心使得万年船。

上证指数#SH000001# 没有创业板那么强势，大趋势下跌下的反弹，现在遇到了一个关键点3335，还是那句话，持有股票，小心谨慎，万不可大意，一旦有迹象，要手起刀落，不可存侥幸心理。当然如果跟上陶爸的，基本上都是盈利的，到时候手起刀落快速离场，也不会难受。

注意：所有实盘跟踪的品种，仅仅是本人的投资日记，不构成任何读者的任何交易的依据，敬请明白了解。任何人据此进行交易，后果自负

【股海特技】美好的事物总是会和你阴差阳错——阴差阳错战法

前两篇的【股市特技】和大家分享了高概率的短线实战法，今日陶爸继续分享干货，作为新年礼物送给有缘分的朋友们参考，只要你精通任何一种，然后做到知行合一！足以笑傲股市。

赚钱的技术往往并不深奥，只需看明白简简单单的K线，均线，量即可了，不明白那些把盘面搞得复杂繁琐、花里胡哨的，有什么用？自欺欺人而已。

祝朋友们在新的一年---身体健康，投资顺利！

战法三：阴差阳错战法！

两兵相交，示之以弱，趁敌方孤军深入、再一举而破之。股市往往正如战场，一根阴线的深入，让你溃不成军，以为黑暗来临，其实这不过是掩人耳目的小把戏，你不会？那么美好的未来就会和你阴差阳错。

【示意图】

【技术要点】：

1--底部启动的某一天，阴线前方是阳线，收阴线这一天的收盘价比前一天是上涨的——我称之为阴差线（或者叫假阴线）。有缺口更佳。然后，第二天阳线包住假阴，一般会涨停。

2--阴差线当天，最好是放量。放量多大最好呢？本人不公开了，这一点朋友们自己悟。

3--位置最好是底部或底部刚启动不久，大涨过后也有，但一般放弃追买而只是适合持股。陶爸提示高位大阴线别乱买哦，否则死得惨。

4--股性活跃，涨停机会大一些。

5--买进位置，有经验的朋友可以阴差线当天收盘前少量买进，第二天上涨加仓，或稳健一些第二天上涨追买，至于上涨多少买进或加仓？也有一定的小技巧，这点大家自己去悟，陶爸很多细节性的东西，这里就留一手，防止有人抄袭，只给有缘人，不过方法其实已经讲得比较详细了。

【个股实例】：

#600190#

鹏欣资源，阴差线之后，跳涨。

#603605#珀莱雅。

#300527#

华舟应急。底部启动突破后，以阴差线的方式开始上涨。

最近的飞天诚信

#300386#

；联络互动

#002280#

等等是否会以这种结构开启上涨，我们拭目以待。

文中股票只是本人操作的讲解，文中发布我认为稳妥的个股和进出场点位只有参考意义，不对任何人盈亏负责！！

原创不易，大家阅后多打赏，点赞，留言，转发，分享，邀请朋友关注！

今日跳空高开

#上证指数# 今日跳空高开，突破前高3308.4的压力，还有上冲一波的力量，手中个股继续持有，我的股票都是红的，静待收割。风险牢记，上证指数目前不破3313.6，涨势无忧，关注3336的压力即可。

#创业板指# 继续强势上涨，仓位耐心持有，关注一下1900的压力关，创业板的这种涨势，不是我喜欢的，虽然上涨了，持仓飘红，但是没有多少欢喜，我对他的依然保持着高度警惕。

【收盘展望20180309】大盘长势喜人但不可轻敌，中小创阶段行情

【股海陶宝】缠论精华篇：炒好股的十个要点(典藏版)（二）

三、节奏、级别与买卖点

1. 节奏是一个永远的主题，高手还是低手，最终考验的就是节奏，轮动只是节奏的一种方式，而最重要的节奏，还是买卖点，一切的节奏都必须以此为基础，当然轮动也不例外。

2. 操作的节奏是最重要的，操作，归根结底就是买点买、卖点卖。能否做到，那是技术精确度问题，这个通过实践，一定会不断提高，所谓熟能生巧。而节奏来源自对级别的清楚认识，没有级别，任何的买卖点都是白搭，更别谈什么节奏了。

3. 用小级别操作的，节奏更重要。你抛了不买回，那还不如不抛，等大级别的卖点再 说。买了就要想着卖点，卖了就要想着买点。如果时间不够，操作不方便，就要选择大级别的操作。不要玩小级别的，否则买卖点很容易错过，开个会，干件事就没 了。小级别只适合职业、或至少是半职业看盘的。

4. 为什么要看买卖点，为什么要强调节奏，最终都是为了资金的安全与利用率，这对大资金同样的，而对小资金，掌握了节奏，你的效率更高。要有效率，必须有节奏，要有节奏，就首先要把握好买卖点。

5. 大跌，就把眼睛放大，去找会形成第三类买点的股票，这才是股票操作真正的节奏与思维。最好就是找有大级别第三类买点的强势股票（次级别不跌回中枢里面就是，但能不跌回最高点那自然是最强的）。选股票一定要按技术来找，找有第三类买点的，或至少是刚从第三类买点起来的。

【收盘展望20180307】回落是必然的，熊的第二只脚还没出现

    ——你所知道的热点都是过时的，只有你的系统是永恒的

【大盘分析】：

每一次的大牛市，一定是站上图中青色均线构成的操作线，并且站稳前期平台之后，开启的牛市走势。

当下行情依旧在牛市操作线（青色均线）之上，行情还是上涨的，但是走出了慢牛结构，这是在历史行情中少见的，操作上不能套用老思路，要灵活的利用回落的机会，选择进场时机！

大盘在2018年1月27、2018年2月9日，两次试探牛市操作线，未能跌破，说明下方支撑有效，主力庄家筹码都在下方，等着回落别人割肉，他们继续吸筹。我们要跟随节奏，寻找看好的个股回落建仓的机会！

大盘细化到1分钟，很多人以为1分钟没办法看盘，其实大错特错，1分钟有时可以把行情的走势结构看的更加清楚细致。

今日的大盘，上冲试探上方超长期均线的压力，失败后构筑了一个头肩顶的头部结构（注意看图！很多人问陶爸之前说的要关注个股头部结构是什么，这里就是实例！），盘中提示大盘回落风险。下午盘行情构筑了一个更大的头部机构，我再次提示了大盘回落的风险。

#上证指数#下方回落正好触及我提示回落风险时，红色的均线支撑位，大约在3265附近。

【个股赏析】

#002681# 奋达科技，今日低开即刻减仓，但是还不到离场的时机，继续持有少量仓位。

#000528# 柳工，好古不多说，上方有一重压力，一旦突破，后期前景广阔。

#002376# 新北洋，突破长期盘整区间，上方有上涨空间，关注回落14.4附近的动能，企稳我将继续加仓。

【明日展望】

#上证指数#  后期行情大概率依旧在这图示两条均线之间徘徊，上方压力3285，下方支撑先关注3251.

#创业板指# 典型的下降趋势通道，上涨要到重要的压力区，小心谨慎，要么等待突破后操作，要么建仓或空仓观望。压力1997，支撑1775.

以上为本人当天交易回顾，以日记的方式把我的思路供朋友们借鉴交流参考，不作为大家买进的依据！据此入市，风险自担！

原创不易，希望大家阅后多点赞，留言，分享！

【股海陶宝】你喜欢怎样选股？明明白白选股票（二）

1，经过长期大幅上涨的热门股。

2，长线牛股追高风险大，所以等他们回调时购买。当然基本面必须很好！

3，经过长期上涨的股票不买，而是在长期下跌的最低点（ 相对以前）买入

4，不猜底！等到底部走出长期横盘以后，并且最好突破底部再购买

（陶爸点评：属于稳健性的投资者，并且很厌恶风险！不习惯准确率很低的操作方式，希望自己总是处于盈利中。

事实上，这种习惯风险和利润的比值，还是比较划算的。是一种成功率很高的方法。缺点是底部的股票通常上涨比较复杂，振荡比较多。历史上很少走出脱离底部后直线上扬的股票。

最主要的是你无法知道，这支股票到底有多强？但是如果对于不止损的股民来说，这种投资方法确实是风险最小的方法。

有两点陶爸希望你注意以下：

第一，重点关注一下股票横盘筑底时的大盘背景。如果是在熊市中，那么你的股票在不断的相对于大盘走强。等到大盘见底后。该股通常成功的向上突破，而走出上扬的第一波。但是如果大盘的背景为牛市中，甚至已经到了牛市的末期。那么你的股票在相对于大盘不断的走弱！这是一种危险的信号。

第二，你采用此种方法，主要是为了规避风险。说的直接一点就是逃避止损的可能！也许你没有做好止损的准备！否则你不会放弃风险很大的活跃股票。我要说的是，这种股票像下破位或者说操作失败的概率是确实是最小的。但是万一像下破位，你是否做好止损的准备？在股市上，一次战略性的失败很可能带来毁灭的打击。甚至需要很多年才能恢复。）

5，买入脱离底部后第二年的股票。并且距离最低点有 100%左右的升幅。

6，习惯买入正在上涨的股票。

（陶爸点评：买入正在上涨的股票，说明你相信趋势。属于中线的操作思维，或者说是捕捉比较大的利润。这种以小博大的习惯，我觉得很好。

这种方式注重的不是成功率，而是成功和失败时的实际盈亏额的差异。买入正在上涨的股票，看似风险很大。事实上，失败的概率确实不小。但是你这么操作了，我相信你会有自己的止损机制。所以风险并不是很大。这种方式作为中线思维效果不错，但是作为短线思维往往被左右挨打。当作为买入后上涨也卖出，下跌也卖出的短线操作。我想还是有很大的风险。这种以小博小的方式，在负值游戏的规则下。长期操作效果并不乐观！ ）

7，习惯买入正在下跌的股票。

8，习惯买入市场中最强的股票。

（陶爸点评：我相信一句话，股价形态形成时的市场环境往往比股价形态本身更重要！

这句话的意思就是和大盘对比！只有相对于大盘在不断走强的股票，机会才能更大一些！这里有一个相对强弱指标。不是 rsi，而是股价除指数的数值。这个数值大小并不重要，重要的是这条线的走势。如果这条线是向上的，那么向上真突破的可能性更大！

这里有一个问题。历史上的各股走势是马太效应的强者横强，还是强弱互换？其实两种现象都有。而强弱互换的时间周期之长是很多人想象不到的！ 这需要一轮长期牛熊循环才能改变，时间有可能长达 5 年！96 年的牛市，垃圾股弱，蓝筹股（当时叫做绩优股）强；99 年的牛市，蓝筹股弱，垃圾股（重组）强；现在又是垃圾股弱，蓝筹股强。这种强弱转变真的需要数年的时间。所以，现在走强的股票，往往以后会继续走强。这种概率很大！）

9，习惯买入市场中最弱的股票。

（陶爸点评： 你相信用 9 能获利，我想你是巴菲特思维。也就是用基本分析来选股。

我正好相反，我是股价强到一定程度，才相信股价有良好的基本面。这就是我买入第二年股票的原因，我是用过去的强势来证明未来的强势。这就好像，一个盲人走路时，人肯定在 “ 盲人棒 “ 的后面。任何人用不同的方法都可能成功，所以方法没有高低贵贱之分。你只要认为这种方法适合自己就 ok 了，而这种方法不适合我。因为我相信走势说明一切，我甘愿当聋子、瞎子。如果我看到一只股票大幅下跌到很低的价位，并且基本面优良。我真的会更害怕！）

陶爸以前说过，中国股民没有进行基本分析的资格！或者说我不使用基本分析。但没有否定基本分析的效用。

如果我想了解一个上市公司，包括最基本的实地考察等成本对于我来说是巨大的！甚至是不可能的！在充满欺诈的中国股市，我只能堵住耳朵炒股票。所以，我相信走势说明一切！

巴菲特是买入被底估的股票，当然他有资格和能力发现被低估的股票，而我没有！ 相反如果一只股票，股价相对基本面明显超值 （便宜），我更乐意于相信有我看不到的钱在做空！

还有基本分析的操作时间太长，至少要几年！而我是“ 短线炒家”，只是持股几个月，从来没有跨年度投资的打算！

哈哈，中国股民基本都是几天、几个星期、最长一个月的真正的短线操作，分析基本面是不是可笑之极！！！很多股评（股民）为了持股不超过一个月的短线操作，大谈基本面不可笑吗？