【中证盘前】中芯国际1-2月净利大增95%；万华化学去年净利246亿；光线传媒公布《狙击手》收入；海

财经要闻

　　1、人民银行网站3月8日消息，按照经济工作会议精神和政府工作报告的部署，为增强可用财力，今年人民银行依法向财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

　　2、中国人民银行调查统计司3月8日发文指出，宏观杠杆率作为中期经济周期变化的警戒线，当前保持基本稳定，能够反映我国金融风险逐步收敛，也为未来加大跨周期调节力度提供了政策空间。2021年杠杆率为272.5%，回到基本稳定的轨道，预计2022年增幅保持基本稳定，为未来金融体系继续加大对实体经济的支持创造了政策空间。

　　3、乘联会数据显示，2月新能源乘用车批发销量达到31.7万辆，同比增长189.1%，环比下降24.1%，环比降幅小于前几年幅度。2月新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%，环比下降22.6%，环比降幅要小于历年2月的走势。

　　4、3月8日，工业和信息化部部长肖亚庆表示：下一步要进一步扩大专精特新中小企业的规模和范围，在已有的基础上从国家层面要进一步创新专精特新中小企业发展的路径，扩大数量。今年准备再建国家级的专精特新企业3000家以上，以此带动省级的5万家以上，使专精特新这个群体不断壮大。

　　公司聚焦

　　云南能投(002053)

　　目前公司尚未实质从事光伏业务

　　云南能投3月8日晚发布股票交易异常波动公告称，公司关注到近期公共传媒报道了科技部等九部门有关支撑云南打造“世界光伏之都”相关新闻。截至目前公司尚未实质从事光伏业务，公司与华宁县政府于此前签署了《华宁县光伏项目投资开发协议书》，未来协议履行以及项目投入运营后的经营业绩可能面临国家政策、法律法规、行业宏观环境、工程施工周期变化等方面的影响，尚存在不确定性风险。关于“普洱盐”高端系列产品上市事宜，新产品的运营推广需要一定的培育周期，未来销售情况取决于市场认可度以及行业市场的发展情况等多种因素。

　　中证注：

　　云南能投股价已经收获两连板。云南能投前身为云南盐化，2006年在深交所挂牌上市。完成两次重组后，近年来聚焦清洁能源主业，以风电开发与运营为核心，在云南省内投建多个风电场项目。2021年上半年，公司天然气及电力等清洁能源收入占比已超过五成。3月1日晚间，云南能投披露定增预案，拟向包括能投集团和云天化集团在内的不超过35名特定投资者，募集资金总额不超过18.66亿元，投入多个风电场项目。据云南能投测算，此次定增项目的投运，将增加公司风电装机容量1450MW，增幅接近400%。3月6日晚，云南能投发布公告称，全资子公司云南省盐业有限公司白象牌“普洱盐”高端系列新产品正式发布上市。

　　海螺水泥(600585)

　　今年将投资50亿元用于新能源业务

　　海螺水泥3月8日晚间公告，2022年公司将投资50亿元用于发展光伏电站、储能项目等新能源业务，实现下属工厂光伏发电全覆盖，预计到2022年底，光伏发电装机容量可达1GW，年发电能力10亿度。

　　中证注：

　　2021年8月30日，海螺水泥与海螺投资达成股权转让协议，拟以4.43亿元收购后者持有的安徽海螺新能源有限公司100%股权，涉足光伏发电业务。今年1月，海螺新能源注册资本由5亿元增加至50亿元。公司在自己“老本行”同样有大动作――2021年12月，西部建设定向增发，海螺水泥拟以自有资金17.6亿元认购2.51亿股。交易完成后，海螺水泥将持有西部建设16.3%股份成第二大股东。海螺水泥最新报39元/股，市值1560亿元。

　　业绩快报

　　中芯国际(00981)：2022年1-2月净利润3.09亿美元左右 同比增长94.9%

　　中兴通讯(000063)：2021年净利同比增59.93% 拟10派3元

　　中国核电(601985)：2021年净利80.37亿元 同比增34.05%

　　新奥股份(600803)：2021年净利41亿元 同比增94.67%

　　中谷物流(603565)：2021年净利24亿元 同比增135.95%

　　万华化学(600309)：2021年净利246.49亿元 同比增145.47%

　　中航沈飞(600760)：2021年净利16.96亿元 同比增14.56%

　　宝丰能源(600989)：2021年净利70.7亿元 同比增52.95%

　　鲁北化工(600727)：2021年净利4.93亿元 同比增113.62%

　　中国银河(601881)：2021年净利103.49亿元 同比增42.87%

　　凌云股份(600480)：2021年净利2.74亿元 同比增171.45%

　　公告精选

　　美诺华(603538)：中间体SM1、SM2均已商业化生产 但营收占比较小

　　晶科能源(688223)：预中标华电集团光伏组件采购项目 总额预计不低于28亿元

　　哈工智能(000584)：拟出售天津福臻不超70%股权

　　奇安信(688561)：拟1.5亿元-3亿元回购股份

　　大族激光(002008)：拟将控股子公司大族光电分拆至创业板上市

　　*ST达志(300530)：全资子公司收到苏州科易定点通知书

　　天合光能(688599)：全资子公司拟投建共享储能电站项目

　　新雷能(300593)：拟昌平区投建特种电源扩产等项目 总投资约8.5亿元-12亿元

　　华宇软件(300271)：子公司一名原高管人员正接受留置调查

　　青岛中程(300208)：目前主营业务收入不涉及镍矿销售

　　天奇股份(002009)：与京东科技签订框架合作协议

　　江苏阳光(600220)：拟20亿元设立内蒙古澄安新能源公司

　　三安光电(600703)：年初以来收到国际单一重要大客户Mini LED芯片采购订单金额超1.7亿元

　　时代出版(600551)：相关幼儿产品在公司业务中占比极小，股价两连板

　　三六零(601360)：拟未来3个交易日内9000万元-1.2亿元回购股份

　　闰土股份(002440)：拟2.2亿元投资半导体基金无锡同创致芯

　　赛托生物(300583)：控股股东拟协议转让公司10%股份

　　新城控股(601155)：完成公司债回售资金兑付及境外美元债提前偿还

　　正泰电器(601877)：拟未来3个交易日内5000万元-1亿元回购股份

　　ST国医(000516)：拟转让商洛国际医学中心医院99%股权

　　浙江鼎力(603338)：董秘拟800万元-1000万元增持股份

　　航民股份(600987)：控股股东拟增持1000万股-1500万股

　　光线传媒(300251)：电影《狙击手》带来营收1.85亿-2.05亿元

　　松井股份(688157)：筹划并购锐涂化工约70%股权 9日起停牌

　　海川智能(300720)：控股股东拟大宗交易减持不超2.57%股份

　　申能股份(600642)：2021年拟确认各类减值约5.17亿元

　　北斗星通(002151)：拟1.5亿元-2亿元回购股份

　　准油股份(002207)：近期国际油价上涨对未来业绩的影响仍存不确定性

　　丽尚国潮(600738)：红楼集团拟协议转让公司5.17%股份

　　研报集萃

　　光大证券：家电板块配置价值上升

　　光大证券认为，家电板块的利空逐渐钝化+估值偏低，较好的配置时点逐渐临近。原材料价格开启下行通道，叠加基数上升，2022年上游成本压力边际递减。核心家电股整体PE相对大盘的估值回落至历史均值附近。过去16年的经验表明，四季度至次年一季度是胜率较高时段。

　　中信证券：铝价将冲击25000元/吨

　　中信证券指出，近期海外电解铝短缺加剧，铝价不断创出新高。2022年国内电解铝供需缺口预计扩大至200万吨，低库存背景下价格有望持续上涨，上调电解铝6个月目标价至25000元/吨。国内产能受限以及进口受限背景下，本轮铝价上涨的幅度和持续性均有望超预期，建议围绕两条逻辑布局：吨铝利润拉阔带动企业盈利回升；氧化铝和阳极企业盈利跟随改善。

　　主力动向

　　北向资金

　　北向资金3月8日大幅净卖出86.99亿元。宁德时代、中国平安、招商银行分别获净卖出26.31亿元、5.75亿元、5.13亿元。紫金矿业净买入额居首，金额为6.1亿元。

　　机构动向

　　3月8日龙虎榜中机构席位资金净卖出2.14亿元，其中净买入个股6只，净卖出10只。净买入额较多的个股分别是九安医疗、翰宇药业、神火股份等，净卖出额居前的个股分别为以岭药业、融捷股份、中矿资源等。

　　3月8日龙虎榜中营业部资金净卖出0.62亿元，其中净买入个股23只，净卖出26只。净买入额较多的个股分别是立昂技术、中嘉博创、Ｃ中汽等，净卖出额居前的个股分别为九安医疗、跃岭股份、孩子王等。

今日公告透露利好：6只个股有潜力

恒瑞医药：获得药物临床试验批准通知书

　　恒瑞医药3月7日晚间公告，子公司上海恒瑞医药收到国家药监局核准签发关于注射用SHR-1501的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。公司收到国家药监局核准签发关于SHR0302片的《药物临床试验批准通知书》，将于近期开展临床试验。
　　中矿资源：油气行业复苏带动公司甲酸铯业务增长

　　中矿资源在互动平台表示，公司的铯盐业务主要在精细化工领域和油气领域。油气行业的复苏带动了公司甲酸铯业务的增长，公司是全球甲酸铯业务的唯一供应商，公司下游的客户主要是全球头部的油服企业。
　　福能东方：子公司与宁德时代方面近12个月合同额达3.51亿元

　　福能东方3月7日晚间公告，公司控股子公司超业精密与宁德时代及其全资或控股子公司近12个月累计签署日常经营合同总额达到3.51亿元。
　　鹏辉能源：控股子公司与江苏天合签订电芯采购协议

　　鹏辉能源3月7日晚间公告，公司控股子公司江苏天辉与江苏天合储能有限公司签订《关于2022年电芯采购合作协议》，合同约定江苏天合向江苏天辉采购150Ah/280Ah/300Ah锂电池电芯，合同金额约6亿元-9亿元，合作期限一年。
　　天能重工中标中广核甲子项目塔筒采购项目

　　近日，天能重工中标中广核汕尾甲子二海上风电项目塔筒二标段，该项目由广东分公司执行。中广核汕尾甲子二海上风电项目共90万千瓦，基础形式为单桩结构。此次中标数量共计15套风力发电机组配套海上塔筒，合同总价约1.2亿元。
　　天赐材料：与领行科技、招银金融租赁签订合作框架协议

　　天赐材料3月7日晚间公告，公司与领行科技、招银金融租赁签订合作框架协议，约定：公司与领行科技开展退役电动汽车和电池回收/以旧换新合作；领行科技与招银金融租赁合作开展融资租赁业务；公司与招银金融租赁就车辆、动力电池回收业务开展业务合作，包括但不限于融资租赁、资产买卖等。

辅助生殖进医保，千亿蓝海加速！

辅助生殖终于进医保了！

日前，北京医保局发布《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》，将门诊治疗中常见的宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，这意味着辅助生殖项目首次被纳入医保报销范围。

过去，辅助生殖不仅难以启齿，而且动辄4-5万元的费用也不便宜，如今进了医保，市场蛋糕有望大幅扩大。

当然，北京仅仅是开了个头，后面随着示范效应的扩大，人口政策的发力，其它地方陆续跟进，政策的风还有望继续吹一阵。

今天，君临就跟大家分析一下这个市场的机会。

No.1

市场：3-5倍的增长空间

辅助生殖技术，是指采用医疗辅助手段帮助不孕不育夫妇妊娠的技术，包括人工授精、体外授精-胚胎移植（俗称“试管婴儿”）等。

根据卫健委的数据，我国不孕不育发病率为7%-10%，并且呈逐年上升的趋势，在高育龄妇女中，不孕率从2010年的15%上升至2020年的18%左右。

不孕不育率之所以会上升，主要原因是不健康的生活方式、工作压力增加等。

当然，由于整个人口结构中，年轻育龄妇女的人口在下降、工作压力导致有生育意愿的人口在下降，两相对冲，实际上需要辅助生殖的人口数量基本保持稳定，不会有高速增长的空间。

这个行业的主要机会，是渗透率的提升。

我国现阶段的辅助生殖渗透率是很低的，根据公开数据，2018年中国辅助生殖服务的渗透率仅为7.0%，而美国的这一比例达到了30.2%。

关键的制约原因是价格。

在辅助生殖的技术中，需求量最大的是试管婴儿，但试管婴儿治疗的收费有两大特点。

一是单价贵，二是可能需要重复做。

平均来说，做一次试管，大约要花4万元左右，套餐费用包括了辅助生育前的身体评估，是否有遗传病、是否能够生育等身体检测，还包括促排卵的药物、取卵的费用、胚胎的培养，最后是胚胎的移植。

但对于很多患者来说，做一次未必能怀上，需要两次、三次，甚至更多次才能受孕成功。

这种情况下，价格就会几何倍数提升，最后可能要花十几万才得到一个宝宝。

之所以会这样，主要是年龄问题。

女性30岁以后，卵子数量开始减少，等到35岁卵子减少的趋势开始明显加剧，怀孕几率也相应急剧降低。

而且女性35岁之后，身体机能开始衰退，出现卵巢功能退化、子宫质量下降，卵子老化、子宫内膜异位症、腺肌症、盆腔炎等几率增加，导致试管婴儿的成功率也随之降低。

因此，辅助生殖本质上是一个奢侈品生意，对于很多家庭来说，有需求，但钱跟不上，也只能望洋兴叹。

这种情况下，辅助生殖进医保，将成为蛋糕扩大的一个关键变量。

据Frost&Sullivan测算，中国的辅助生殖服务市场由2014年的140亿元增加至2018年的252亿元，复合年增长率为15.8%，预计将于2023年增长至496亿元。

而按照券商的测算，在医保政策调整+覆盖率提升的助力下，到2030年左右，我国的市场空间将扩大到1069-2057亿元左右，有3-5倍的增长空间。

No.2

产业：得下游者得天下

从产业链来看，辅助生殖行业可分为：上游（器械、试剂及药物）和下游（医疗机构）两部分。

上游方面，包括吃药备孕、检测是否怀上、器械协助等等，细分如下：

器械：培养液、冲洗液、解冻液、取卵针、导精管，目前主要被外企垄断，看点不多。

药物：包括促排卵、降调节等药品，进口药占60%，国产药占40%，标的包括丽珠集团、仙琚制药、长春高新、瀚宇药业等。

其中丽珠集团是龙头，2020年，丽珠集团辅助生殖专科领域实现销售收入19.12亿元，占整体市场份额的20%左右，相当于国产药的一半。去年4月，公司上市了重组人绒促性素，产品在技术上比较先进，全球仅有一家企业有同类产品。

其余的，仙琚制药有黄体酮胶囊，长春高新有重组促卵泡素、促性腺素释放激素，翰宇药业有促性腺激素释放激素等产品，但要么在业务中占比不高，要么还处于研发中，受益程度不大。

检测：检测类的试剂已基本实现国产替代，市占率在70%左右。

厂商很多，包括亚辉龙、安图生物、利德曼、贝瑞基因等行业龙头都有在做。

其中业务占比较大的是亚辉龙，其曾经在投资者平台上表示，在生殖健康领域已覆盖20余个项目，可贯穿孕前诊断、妊娠期诊断、产后诊断、新生儿诊断到围绝经期诊断的整个生育健康周期。

不过，跟上游比起来，辅助生殖的蛋糕主要在下游，因为辅助生殖并不仅仅是吃药那么简单，需要一系列的配套服务。

辅助生殖有两种方式，人工授精和试管婴儿。

前者更简单，价格也比较便宜，只要5000元左右一个周期；后者更复杂，价格也贵很多，平均要4万元一个周期。

价格差那么多，但大部分的人还是选择后者，主要的原因是成功率。

根据中华医学会生殖学会的数据，2017 年国内父精人工授精临床妊娠率、活产率分别为 26.46%和 22.89%，而试管婴儿的临床妊娠率、活产率分别为 53.45%和 43.55%。

试管婴儿的成功率比人工授精提高了大约一倍。

目前，无论是美国还是中国，试管婴儿的市场份额都占有绝对优势，大约占比为95%左右。

前面讲过，试管婴儿的流程很复杂，包括身体评估、取卵、胚胎培养、胚胎移植等，需要严格科学的高质量服务，因此价格昂贵，在整个产业链中占了最主要的蛋糕。

下游市场，即医院这个环节，有两个特点：牌照壁垒和技术壁垒。

根据我国的行政规定，想要开展辅助生殖医疗服务，首先要拿到入场券——辅助生殖牌照（目前以试管婴儿牌照，即IVF许可证为主）。

这个牌照获批条件非常苛刻，其申请设立机构必须满足：

（1）必须是国家批准的三级医院；

（2）生殖医学中心的实验室负责人和临床负责人为高级职称；

（3）机构设立后，试管婴儿周期数、妊娠率须达到一定标准，且每两年评审校验一次，不通过即被暂停资质。

截至2020年国内具有牌照的机构仅有411家，其中民营机构仅有38家，近几年获批的机构极少，因此牌照是个稀缺资源。

考虑到这个行业对技术和安全性要求很高，因此监管严格是可以理解的。

从投资的角度来说，这代表着供给格局好，竞争有限，无疑是一门好生意。

因此这几年，一些上市公司纷纷通过收购的方式进入，希望能分一杯羹，比如麦迪科技、汉商集团，也有公司通过积极运作拿到了批文，比如澳洋健康、达嘉维康等。

但这些公司，也就是投机一把，适合短炒，长期来看很难赚到大钱。

主要的原因是技术壁垒，试管婴儿是个技术难度很高的领域，成功率是核心指标。

这个指标的背后，涉及到的是人才、设备、管理体系等一系列因素的较量，比如医生的经验、专业胚胎师的培训、精密的医疗设备、治疗过程的管理等等。

对于患者来说，成功率是一切，别的都不重要。

因此在这种环境下，行业龙头的优势只会越来越大，有很大的概率出现龙头独占的结局。

目前市场不够集中，主要是行业还处于起步阶段，龙头的技术、品牌和规模跟其它对手还没有拉开明显差距所导致，但随着行业的发展，信息越来越透明，龙头医院在各省省会都建立连锁机构，这种趋势会逐渐明显。

No.3

龙头：锦欣生殖

2018年中国辅助生殖市场中，排名靠前的以公立医院为主。

第一是中信湘雅生殖与遗传专科医院，拥有40000个IVF取卵周期，按取卵周期数目计算的市场份额为5.8%。

第二是山东大学附属三级生殖医院，拥有28000个IVF取卵周期，市场份额为4.1%。

第三是港股的锦欣生殖，IVF治疗周期数20958，市场份额3.1%，前五名里唯一的民营机构和上市公司。

第四和第五名，分别是公立的北医三院、上海交大九院，市场份额为2.8%、2.6%。

锦欣生殖虽然目前只是排名第三，但有两点是其它龙头所不及的。

第一，锦欣生殖是民营企业，相对于公立医院，在组织和机制上更市场化；

第二，锦欣生殖是上市公司，具有资本优势，由于行业的牌照壁垒属性，想要再建新的单体医院难度很大，因此借助资本进行收购扩张是主要的增长方式。

在过去几年里，龙头的公立医院基本都是保持单体医院形态，想象空间不大；

而锦欣生殖通过收购的方式，成长要快很多。

目前，锦欣生殖在成都、深圳、武汉、昆明、香港，和美国加州，老挝等地拥有牌照和医院，基本上都是通过收购得来。

这几个地方里，成都是起家之地，也是公司总部，目前旗下的成都西囡医院集团和锦江生殖中心，合计在四川市场占据了50%的份额，基本形成垄断态势。

深圳的中山医院是首次尝试跨省扩张的产物，目前是深圳最大的辅助生殖机构，在广东排名第三，由于广东是人口大省，并且外来流入人口增速快，消费能力又强，因此前景很好。

美国的HRC Fertility同样是收购获得，主要目的是技术获取和面向国内有钱人的需求。

HRC Fertility是加州排名第一的辅助生殖机构，占加州市场份额 13.9%。并且技术先进，其成功率为 62%，这个数字不仅在美国首屈一指，也比成都总部的54%要高很多。

武汉、昆明、老挝等地，则主要是面向下沉市场，未来预计公司会陆续通过收购的方式，在国内各省会和东南亚等地发展连锁医院体系。

2017年-2020年，锦欣生殖的营收从6.63亿元增长至14.26亿元，年复合增速29%；归母净利润从0.99亿元增长至2.52亿元，年复合增速36%。

这个业绩还是相当不错的，不过因为疫情的关系，这两年的业务受到一些影响，比如美国业务在2020年收入同比下降了 37.1%。

但是随着疫情的缓解，未来的增长机会和空间都值得期待。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入恒信东方、贝肯能源、延华智能[22/03/04]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约5亿元，其中上市成交净买额约1.72亿元，深市成交净买额约2.86亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天医药商业、鞋帽、其他休闲服务行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达62家，集中在医药、辅助生殖、融资融券板块。昨日涨停个股有69只开板，占比75.82%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月4日龙虎榜中，共16只个股出现了机构的身影，有4只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是恒信东方、贝肯能源、延华智能，净买入金额分别是1561.66万元、1056.07万元、598.86万元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是直真科技、粤海饲料、中科创达，净卖出金额分别是2325.19万元、7336.56万元、2.45亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
恒信东方 300081	22.32	1561.66万	华为，人工智能	通信配套服务
贝肯能源 002828	26.81	1056.07万	天然气，油服	油气钻采服务
延华智能 002178	21.82	598.86万	数据中心，华为	其他专业工程
茂化实华 000637	21.67	133.69万	石油化工，PM2.5	石油加工
德石股份 301158	77.01	-1386.81万	油服，融资融券	冶金矿采化工设备
海鸥股份 603269	31.22	-2031.87万	核电，一带一路	其它通用机械
直真科技 003007	42.52	-2325.19万	数据中心，华为	软件开发
粤海饲料 001313	69.96	-7336.56万	饲料，次新股	饲料
中科创达 300496	8.08	-2.45亿	百度，智能汽车	IT服务

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月4日龙虎榜中，共39只个股出现了游资的身影，有18只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是准油股份、合富中国、延华智能，净买入金额分别是1.39亿元、4683.21万元、3901.12万元，有21只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是诚达药业、共同药业、浙江建投，净卖出金额分别是6495.15万元、7971.66万元、8052.38万元。个股宁波联合今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1180.96万元，近3个月该席位共上榜264次，今日还参与了中成股份(净买额-1726.58万元)、粤海饲料(净买额-2538.62万元)2只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
准油股份 002207	43.52	1.39亿	油服，新疆	油气钻采服务
合富中国 603122	48.94	4683.21万	医疗器械，生物医药	医药商业
延华智能 002178	21.82	3901.12万	数据中心，华为	其他专业工程
大理药业 603963	10.15	3370.20万	医药，中医药	中药
宁波海运 600798	27.36	2855.09万	融资融券，航运	航运
直真科技 003007	42.52	-6012.90万	数据中心，华为	软件开发
粤海饲料 001313	69.96	-6143.97万	饲料，次新股	饲料
诚达药业 301201	65.74	-6495.15万	医药，创新药	医疗服务
共同药业 300966	53.29	-7971.66万	医药，辅助生殖	化学原料药
浙江建投 002761	36.25	-8052.38万	乡村振兴，一带一路	房屋建设

数据来自:

#03 涨停封单榜

62只个股收涨停，中国医药、锦州港、达嘉维康封单金额超过亿元，对应医药商业、港口、医药商业行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
中国医药 600056	2.46	5.79	医药，融资融券	医药商业
锦州港 600190	1.22	1.72	港口，区块链	港口
达嘉维康 301126	12.59	1.57	医药，辅助生殖	医药商业
奥锐特 605116	10.17	1.51	医药，辅助生殖	化学原料药
天顺股份 002800	1.76	1.49	新疆，一带一路	物流
元隆雅图 002878	9.95	1.23	阿里巴巴，玩具	营销服务
恒信东方 300081	22.32	1.23	华为，人工智能	通信配套服务
海王生物 000078	2.94	1.08	医药，食品	医药商业
合富中国 603122	48.94	1.04	医疗器械，生物医药	医药商业
悦心健康 002162	4.80	1.00	辅助生殖，养老	其他建材

数据来自:

#04 个股分析

【延华智能-利好事件】

公司主营：延华智能属于专业工程行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平。此外，公司偿债能力较弱。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.59亿元

技术面看多：公司于2022年3月4日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,短期均线组合出现金叉,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,5日均线上穿10日均线,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【合富中国-利好事件】

业绩预告预增：公司于2022年2月14日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年年报归母净利润下限达0.74亿元，超过去年同期0.73亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为4.47亿元

技术面看多：公司于2022年3月4日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,CR超买,创历史新高。

【恒信东方-利好事件】

公司主营：恒信东方属于通信设备行业。公司财务状况正常，三季度营业收入有所上升，业绩开始释放，同比上升。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.10亿元

技术面看多：公司于2022年3月4日，出现看多的技术面信号：KDJ上行步入买入区,KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI上行步入买入区,RSI指标连续多日处于上行趋势,短期均线组合出现金叉,出水芙蓉,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【中科创达-利空事件】

公司主营：中科创达属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入快速提升，且今年保持良好势头，近三年净利润爆发式增长。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为1.97亿元

技术面看空：公司于2022年3月4日，出现看空的技术面信号：MACD出现水下死叉,短期均线组合出现死叉,RSI空头排列,RSI临近超卖区,三只乌鸦,MACD死叉,BOLL向下突破下轨,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入粤海饲料、湘潭电化、通源石油[22/03/03]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-7亿元，其中上市成交净买额约8.00亿元，深市成交净买额约-15.31亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天港口、酒店、机场行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达91家，集中在融资融券、天然气、油服板块。昨日涨停个股有41只开板，占比55.41%，前期概念受到资金青睐。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月3日龙虎榜中，共16只个股出现了机构的身影，有6只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是粤海饲料、湘潭电化、通源石油，净买入金额分别是6275.06万元、4279.14万元、2678.17万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是文灿股份、中鼎股份、拓普集团，净卖出金额分别是1.36亿元、1.39亿元、1.58亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
粤海饲料 001313	58.39	6275.06万	饲料，海洋经济	饲料
湘潭电化 002125	12.41	4279.14万	锂电池，宁德时代	无机盐
通源石油 300164	50.09	2678.17万	油服，天然气	油气钻采服务
直真科技 003007	59.22	1130.48万	5G，SAAS	软件开发
德石股份 301158	40.02	968.12万	油服，融资融券	冶金矿采化工设备
赛轮轮胎 601058	2.17	-1.23亿	沪股通，融资融券	轮胎
常熟汽饰 603035	6.46	-1.35亿	特斯拉，无人驾驶	汽车零部件
文灿股份 603348	2.32	-1.36亿	新能源汽车，特斯拉	汽车零部件
中鼎股份 000887	5.98	-1.39亿	锂电池，宁德时代	汽车零部件
拓普集团 601689	1.51	-1.58亿	新能源汽车，特斯拉	汽车零部件

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月3日龙虎榜中，共31只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是浙江建投、粤海饲料、台海核电，净买入金额分别是1.13亿元、8138.87万元、5906.00万元，有11只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是直真科技、如通股份、湘潭电化，净卖出金额分别是3110.26万元、3232.96万元、3478.59万元。个股中成股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为922.05万元，近3个月该席位共上榜262次，今日还参与了粤海饲料(净买额237.55万元)、湘潭电化(净买额-1396.11万元)、依米康(净买额-4457.55万元)3只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
浙江建投 002761	41.50	1.13亿	乡村振兴，一带一路	房屋建设
粤海饲料 001313	58.39	8138.87万	饲料，海洋经济	饲料
台海核电 002366	28.15	5906.00万	核电，融资融券	其它专用机械
雪人股份 002639	23.35	4498.10万	油服，天然气	制冷空调设备
诚达药业 301201	45.88	4019.10万	融资融券，医药	医疗服务
中鼎股份 000887	5.98	-1621.13万	锂电池，宁德时代	汽车零部件
依米康 300249	49.07	-2132.29万	5G，机器人	空调
直真科技 003007	59.22	-3110.26万	5G，SAAS	软件开发
如通股份 603036	29.21	-3232.96万	油服，创投	冶金矿采化工设备
湘潭电化 002125	12.41	-3478.59万	锂电池，宁德时代	无机盐

数据来自:

#03 涨停封单榜

91只个股收涨停，准油股份、合富中国、辽港股份封单金额超过亿元，对应油气钻采服务、医药商业、港口行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
准油股份 002207	1.81	3.79	油服，油气勘探	油气钻采服务
合富中国 603122	1.49	2.67	医疗器械，体外诊断	医药商业
辽港股份 601880	3.90	1.94	沪股通，港口	港口
中国医药 600056	10.02	1.81	沪股通，融资融券	医药商业
锦州港 600190	0.46	1.51	港口，区块链	港口
雪人股份 002639	23.35	1.48	油服，天然气	制冷空调设备
浙江建投 002761	41.50	1.27	乡村振兴，一带一路	房屋建设
天顺股份 002800	1.00	1.25	一带一路，新疆	物流
亿利洁能 600277	8.15	1.05	光伏，煤化工	氯碱
宁波海运 600798	5.09	1.05	航运，融资融券	航运

数据来自:

#04 个股分析

【粤海饲料-利好事件】

公司主营：粤海饲料属于饲料行业。公司财务状况良好，盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。此外，公司偿债能力较强。

业绩预告预增：公司于2022年2月14日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年年报归母净利润下限达2.03亿元，超过去年同期1.93亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.26亿元

技术面看多：公司于2022年3月3日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,KDJ处于超买区,RSI临近超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,CR超买,创历史新高,MTM买入。

【台海核电-利好事件】

公司主营：台海核电属于专用设备行业。公司财务状况正常，三季度营业收入下滑幅度收缩。然而，公司尚未实现盈利。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.31亿元

技术面看多：公司于2022年3月3日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD红柱临近水面后死叉失败再次放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,短期均线多头排列,CCI拐头向上,W底突破,EMA多头,MACD多头,MFI超买,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【湘潭电化-利好事件】

公司主营：湘潭电化属于化学原料行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。

技术面看多：公司于2022年3月3日，出现看多的技术面信号：近一周涨多跌少,KDJ处于超买区,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头。

【文灿股份-利空事件】

公司主营：文灿股份属于汽车零部件行业。公司财务状况良好，近三年营业收入高速提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润下滑幅度收缩。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空：公司于2022年3月3日，出现看空的技术面信号：KDJ下行步入卖出区,短期均线组合出现死叉,RSI空头排列,RSI临近超卖区,三只乌鸦,BOLL向下突破下轨,EMA空头,KDJ空头,WR超买。

3月3日不可错过的股市资讯（美联储突发好消息，房地产新表态来了）

【新股申购】

思林杰，申购代码787115，顶格申购需配市值4.5万元，申购上限0.45万股，申购价格65.65元，公司主营嵌入式智能仪器模块等工业自动化检测产品的设计、研发、生产及销售。

立航科技，申购代码732261，顶格申购需配市值19万元，申购上限1.90万股，申购价格19.70元，公司主营足航空领域,围绕航空器的生产、维护、保障广泛开展业务。

【转债申购】

成银转债，申购代码783838， 正股成都银行，债券评级AAA，转股价值102.89元，发行规模80亿，主要从事公司金融业务；小微金融业务；个人金融业务；新兴业务。

盘龙转债，申购代码072864， 正股盘龙药业，债券评级A+，转股价值110.42元，发行规模2.76亿，主营业务是药材GAP种植，药品生产、研发、销售和医药物流。

一、全球股市

美股周三大幅收高。道指上涨近600点。美联储鲍威尔称支持在3月会议上加息25个基点，打消了市场对美联储激进加息的担忧。联储褐皮书报告称美国经济活动以适度至温和的步伐扩张。俄乌即将举行第二轮会谈。美国WTI原油突破110美元创10余年新高。欧股主要股指集体上涨。日韩股市涨跌不一。

周三，沪深两市小幅震荡。两市共计成交8980亿元，较上个交易日减少711亿元。盘面上，中俄贸易概念、油气开采及服务、俄乌冲突概念、中药、页岩气等板块涨幅居前；PVDF概念、国家大基金持股、半导体及元件、汽车芯片、无线充电等板块跌幅居前。

二、交易水温测评

市场交易水温不变。涨停家数相对上个交易日上升，跌停家数相对上个交易日下降，空间高度5板。市场情绪总体不弱，但也不算强，高标亏钱效应的结束是周三最大的特点。那么后面就看主线和龙头的出现了。

三、财经要闻

1、

【重点关注】

1、郭树清：房地产泡沫化、金融化势头得到扭转。

银保监会郭树清表示，2021年，国民经济重点领域风险持续得到控制，宏观杠杆率下降大约8个百分点，金融体系内的资产扩张恢复到较低水平，再次回到个位数。P2P网贷机构全部停止运营，未兑付的借贷余额压降到4900亿元。蚂蚁集团等14家互联网平台整改进展顺利，现在正在逐步纳入监管。不赞成就俄乌冲突单边发起的金融制裁，相关制裁对中国经济金融的影响总体不会太大。

2、国家能源局：积极推动大型风电光伏基地项目建设，加大力度推进送出工程建设。

会议指出，各地要认真贯彻落实国家关于以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设的相关部署，积极推动基地项目建设，加大项目储备、紧盯行业政策文件落地见效，发挥可再生能源开发建设按月调度机制的作用，及时协调解决风电光伏发电开发建设中遇到的困难和问题，特别是要加大力度推进送出工程建设，促进可再生能源高质量跃升发展。

【行业观察】

1、韩 正：抓紧深化“双碳”重大问题研究，推进煤炭有序替代转型；要研究推进可再生能源发展，建立统一规范的碳排放统计核算体系。

2、工业和信息化部副部长：深入实施工业互联网创新发展工程，积极探索5G应用创新。

3、IC Insights：2022年，全球半导体行业资本开支有望创历史新高至1904亿美元，同比增长24%。

4、国家药监局附条件批准安徽智飞龙科马生物重组新冠病毒蛋白疫苗。

5、网信办等四部门印发《2022年提升全民数字素养与技能工作要点》，数字教育、智慧家庭等板块存在很大成长空间。

6、近日，发改委印发通知，对进一步签实煤炭中长期合同、加强合同履约监管作出部署安排。

7、央视财经：自去年三季度以来，随着终端需求饱和，面板行业景气度掉头向下，面板价格连续下滑近8个月。

8、网信办：起草《互联网弹窗信息推送服务管理规定（征求意见稿）》并向社会公开征求意见。未取得互联网新闻信息服务许可，不得弹窗推送新闻信息。

9、全球移动通信系统协会：到今年年底，全球5G连接数量将超过10亿。

【直击俄乌局势】

1、俄外交部：不保证不会与北约发生意外事件。

2、MSCI：将俄罗斯指数剔除出新兴市场类别。

3、当地时间周三（3月2日），欧洲天然气价格盘中突破纪录高位，交易商担心俄乌冲突升级可能导致天然气供应中断。

4、俄罗斯最大银行——俄联邦储蓄银行发表声明，宣布决定退出欧洲市场。俄联邦储蓄银行在伦交所的存托凭证昨日一度暴跌95%，股价从去年最高时的21.64美元跌至最低的0.01美元。

四、热点狙击

工业硅：据百川资讯，近期工业硅价格逐步回升，3月2日工业硅市场均价22123元/吨，较前一日上涨0.6%，近1个月涨幅10.2%；有机硅DMC报37500元/吨，当日上涨5.63%，今年来涨幅达45.3%。市场景气度逐步提升。

相关标的：合盛硅业（603260）、新安股份（600596）

特高压：国家能源局积极推动大型风电光伏基地项目建设，加大力度推进送出工程建设。新能源的消纳和输送依赖特高压线路，“十 四 五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”。

相关标的：国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、平高电气（600312）

油轮运输：当地时间3月1日，美国宣布将对俄罗斯关闭领空。在此之前，欧盟、加拿大也采取类似举措。作为回应，俄罗斯宣布对包括欧盟全部27个成员国在内的36个国家航空公司运营的航班实施限制。货运业内人士表示，受此影响，欧亚之间航空货运可能有四分之一需要寻找替代运输方式。海运业同样受到了地缘因素的冲击，最新一期波罗的海原油运价指数（BDTI）为1449，较两周前飙升110%。

相关标的：招商轮船（601872）、中远海能（600026）

五、公告集锦

【个股淘金】

天赐材料（002709）拟对年产15万吨锂电材料改扩建项目进行追加投资。

凯中精密（002823）拟以5亿元通过全资子公司投建惠州生产基地一期项目。建设新能源汽车零组件等产品生产线100条。

首钢股份（000959）资产重组事项获无条件通过，公司股票于3月3日复牌。

联创股份（300343）子公司华安新材通过宁德时代供应商准入审核。主要为宁德时代及其关联公司（青海时代、溧阳时代、时代上汽、四川时代等）提供锂电池级PVDF产品。

中天科技（600522）拟3.81亿元收购中天新兴材料与中天电气技术各100%股权。中天新兴材料主营产品为电池正极材料，主要用于锂离子电池的制造；中天电气技术从事高低压开关柜及成套设备的研发、制造及施工、运维与服务。

智飞生物（300122）重组新冠蛋白疫苗获批附条件上市。

四维图新（002405）子公司获吉利新能源商用车新技术预见性能量管理系统合作订单。

祖名股份（003030）拟3亿元投建豆制品生产基地项目。

【每日扫雷】

恒泰艾普(300157)持股8.00%股东银川中能拟减持不超过3.00%股份。

厦工股份(600815)股东厦门口行拟减持不超6%股份。

重药控股(000950)股东一致行动人茂业商业拟减持不超2.21%股份。

【热点数据>>205家公司被机构调研，迈瑞医疗最受关注】

数据统计显示，近5个交易日两市约205家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对189家公司进行调研，即92.20%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研164家，位列其后；阳光私募机构调研116家，排名第三。

机构调研榜单中，共有81家公司获20家以上机构扎堆调研。迈瑞医疗最受关注，参与调研的机构达到650家；君实生物被466家机构调研，榜单中排名第二；容百科技、中微公司等分别被266家、251家机构调研。

机构调研次数来看，有3家公司被机构调研3次，分别是汉威科技、创世纪、金固股份等，机构调研最为密集。

20家以上机构扎堆调研股中，近5日资金净流入的有17只，晶盛机电近5日净流入资金1.24亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有迈瑞医疗、中钨高新等，净流入资金分别为1.11亿元、0.70亿元。

【停复牌】

停牌：华新B股、*ST新亿

复牌：首钢股份

【解禁股】

六、涨 停 揭秘

七、龙虎榜单

机构净 买 入个数维持8家不变。

八、外资买卖

沪股通资金流向

深股通资金流向

投资日历

龙虎榜解读：机构/游资今日买入依米康、钧达股份、海联金汇[22/03/02]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-8亿元，其中上市成交净买额约-4.51亿元，深市成交净买额约-3.25亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天铝、海洋捕捞、种子生产行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达74家，集中在并购重组、物联网、食品板块。昨日涨停个股有50只开板，占比71.43%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到12亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，3月2日龙虎榜中，共14只个股出现了机构的身影，有6只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是依米康、钧达股份、海联金汇，净买入金额分别是9496.51万元、4324.76万元、2971.43万元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是腾龙股份、粤海饲料、恒力石化，净卖出金额分别是1200.21万元、5498.37万元、6.64亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
依米康 300249	57.26	9496.51万	并购重组，物联网	空调
钧达股份 002865	4.27	4324.76万	并购重组，新能源汽车	汽车零部件
海联金汇 002537	23.18	2971.43万	并购重组，特斯拉	IT服务
陇神戎发 300534	24.48	1440.58万	并购重组，食品	中药
中捷精工 301072	51.96	435.61万	特斯拉，新能源汽车	汽车零部件
宏英智能 001266	49.76	-878.61万	mdi，安倍访华	工控自动化
仁智股份 002629	28.44	-1021.24万	天然气，并购重组	油气钻采服务
腾龙股份 603158	7.14	-1200.21万	特斯拉，新能源汽车	汽车零部件
粤海饲料 001313	59.87	-5498.37万	饲料，mdi	饲料
恒力石化 600346	1.59	-6.64亿	石油化工，并购重组	涤纶

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，3月2日龙虎榜中，共26只个股出现了游资的身影，有17只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是浙江建投、德石股份、丽岛新材，净买入金额分别是1.72亿元、3433.68万元、2737.03万元，有9只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是钧达股份、直真科技、海联金汇，净卖出金额分别是6048.80万元、7660.51万元、9779.71万元。个股依米康今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为3825.91万元，近3个月该席位共上榜258次，今日还参与了四方精创(净买额3158.27万元)、直真科技(净买额-628.74万元)、信安世纪(净买额-1835.80万元)、粤海饲料(净买额-2088.86万元)4只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
浙江建投 002761	50.22	1.72亿	乡村振兴，并购重组	房屋建设
德石股份 301158	64.48	3433.68万	油服，融资融券	冶金矿采化工设备
丽岛新材 603937	6.89	2737.03万	有色金属，mdi	其他建材
宋都股份 600077	7.81	2734.43万	并购重组，房地产	房地产开发
宏英智能 001266	49.76	1784.23万	mdi，安倍访华	工控自动化
信安世纪 688201	34.89	-3544.55万	并购重组，华为	软件开发
宁波能源 600982	28.75	-5712.50万	航运，并购重组	热电
钧达股份 002865	4.27	-6048.80万	并购重组，新能源汽车	汽车零部件
直真科技 003007	53.28	-7660.51万	物联网，华为	软件开发
海联金汇 002537	23.18	-9779.71万	并购重组，特斯拉	IT服务

数据来自:

#03 涨停封单榜

74只个股收涨停，合富中国、准油股份、海联金汇封单金额超过亿元，对应医药商业、油气钻采服务、IT服务行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
合富中国 603122	6.75	2.86	医疗器械，生物医药	医药商业
准油股份 002207	2.29	2.55	并购重组，油服	油气钻采服务
海联金汇 002537	23.18	1.21	并购重组，特斯拉	IT服务
龙津药业 002750	8.64	1.15	并购重组，融资融券	中药
丽岛新材 603937	6.89	0.96	有色金属，mdi	其他建材
陇神戎发 300534	24.48	0.93	并购重组，食品	中药
锦州港 600190	6.83	0.92	并购重组，港口	港口
搜于特 002503	5.97	0.92	并购重组，融资融券	休闲服装
*ST实达 600734	0.00	0.86	并购重组，物联网	终端设备
延华智能 002178	8.83	0.83	养老，并购重组	其他专业工程

数据来自:

#04 个股分析

【依米康-利好事件】

公司主营：依米康属于白色家电行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升，业绩开始释放，同比上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.99亿元

技术面看多：公司于2022年3月2日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【钧达股份-利好事件】

公司主营：钧达股份属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头。然而，公司近三年净利润断崖式下降，且三季度正加速下滑。

技术面看多：公司于2022年3月2日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ临近超买区,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【德石股份-利好事件】

公司主营：德石股份属于专用设备行业。公司财务状况堪忧，净利率12.6％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。此外，公司营运能力较弱。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.48亿元

技术面看多：公司于2022年3月2日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,光头阳线,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,MTM金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【腾龙股份-利空事件】

公司主营：腾龙股份属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入快速上涨，且三季度保持良好势头，近三年净利润小幅提升。然而，公司三季度净利润增速放缓。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空：公司于2022年3月2日，出现看空的技术面信号：MACD出现水下死叉,短期均线组合出现死叉,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,MACD死叉,BOLL向下突破下轨,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

理财公司今年累计调研逾230次，这些行业和个股最受青睐

数据显示，截至2月28日，共有16家理财公司合计调研上市公司232次，比去年同期的10家理财公司合计调研58次大幅增加。

　　业内人士表示，密集调研上市公司意味着理财公司正积极培育权益投资能力。加大权益市场布局能帮助理财公司挖掘新的产品设计思路，在激烈的市场竞争中突出重围。

　　对上市银行兴趣明显增加

　　从调研次数来看，招银理财调研次数最多，共69次；兴银理财紧随其后，共51次；此外，汇华理财、杭银理财、宁银理财调研次数超过20次。

　　从行业来看，工业机械、电子元件、医疗保健设备、应用软件、特种化工、区域性银行、电子设备和仪器等行业最受理财公司关注，累计被调研次数均超过10次。

　　除了一直以来都较为关注的电子、生物医药等领域外，今年理财公司对上市银行的兴趣明显增加。前两个月，张家港行、苏农银行、渝农商行、杭州银行、无锡银行、常熟银行被多家理财公司合计调研共11次。从调研明细看，理财公司较为关注的问题包括，2021年全年经营情况、资产质量研判、普惠业务的成本收入比趋势、2022年贷款投放结构等。

　　此外，服装、服饰与奢侈品行业也获得了部分理财公司的青睐，累计被调研9次。其中，周大生、中国黄金、伟星股份均被调研两次。兴银理财尤其关注这一领域，2月以来已先后调研了中国黄金、周大生、森马服饰和伟星股份。

　　从个股来看，迈瑞医疗、立讯精密、天赐材料、华阳集团等企业最受关注。其中，迈瑞医疗共吸引了9家理财公司累计调研13次；立讯精密吸引了4家理财公司累计调研7次。

　　权益投资能力料成关键竞争力

　　业内人士认为，调研上市公司有助于理财公司更好地了解其运作状况及行业板块发展情况，从而为后续开展权益投资不断蓄力。

　　银行业理财登记中心日前发布的《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》显示，截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；权益类理财产品存续余额为809亿元，同比增长1.09%，占全部理财产品存续余额的0.28%。在资产配置方面，理财产品投向权益类资产余额为1.02万亿元，占总投资资产的3.27%。

　　《报告》还显示，截至2021年底，银行机构及理财公司共存续FOF型理财产品215只，存续规模1536亿元，同比增长61.34%，产品类型以混合型为主，风险等级集中于三级（中）风险。FOF型理财产品通过配置“一篮子”公募基金间接实现了对权益类资产的配置，并进一步分散了投资风险。

　　对于理财公司而言，普益标准分析人士表示，固收和“固收+”为主的产品定位是目前国内理财市场形势下的必然选择，积极布局权益市场能够挖掘新的产品设计思路，为投资者提供更加多元化的产品及服务，能够更大限度地帮助理财公司在激烈的市场竞争中突出重围。

　　中金公司分析师王子瑜表示，权益类资产不仅能够解决资产荒的问题，同时也可帮助增厚“固收+”产品收益、对接中高风险偏好客户需求等，帮助理财规模实现可持续增长。头部理财机构正在加速布局权益资产投资，权益相关投研人员配置人数在20-30人。预计产品谱系更为全面、投研实力更为均衡的理财机构将获取更大的增量市场份额。

晚间公告｜2月27日这些公告有看头

2月27日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参考：

【品大事】

大全能源：签订多晶硅长单销售合同

大全能源(688303)公告，公司于近日与某客户签订了一份多晶硅长单销售合同，2022年-2026年某客户预计共向公司采购30000吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计平均每月采购500吨（允许当月浮动±10%）。暂按均价242元/千克测算，预计销售总金额约为72.6亿元（含税）。

准油股份：油价变动对油服公司业绩的影响有一个传导过程

准油股份(002207)披露股票交易异动公告，近期，受俄乌战争等因素影响，国际油价有明显增长、一度突破100美元/桶。公司所处油服行业属于油气产业链上游，油价的变动对油服公司业绩的影响有一个传导过程，油气公司资本开支是关键影响因素，总体遵循“油价变化—油气公司业绩变化—油气公司资本支出变化—油服公司订单变化—油服公司业绩变化”的传导路径。一般情况下，油价下跌对油服企业业绩造成影响的传导速度要快于油价上涨的传导速度，油价上涨情况下，油气公司资本开支增加一般滞后1-2年。

德邦股份：控股股东筹划重大事项 公司股票2月28日起停牌

德邦股份(603056)公告，控股股东德邦控股正在筹划与股权结构变动相关的重大事项，公司股票自2月28日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。

雅化集团：子公司拟认购澳大利亚ABY公司3.4%股份

雅化集团(002497)公告，公司全资子公司雅化国际拟以每股0.75澳元的价格认购澳大利亚ABY公司370万股股份，占ABY公司IPO前总股本的3.4%。2月27日，双方共同签署了《投资与股份认购协议》和《承购及销售协议》。根据协议，ABY公司每12个月度合同年提供不低于12万吨锂精矿。如ABY公司未来有多余锂精矿，双方可按书面同意的条件为雅化国际提供额外数量的锂精矿。

太阳纸业：拟200亿元投建林浆纸一体化及配套产业园项目

太阳纸业(002078)公告，公司于2月26日与广西壮族自治区南宁市人民政府签署了《战略合作框架协议》，约定太阳纸业在南宁市投资建设“年产525万吨林浆纸一体化及配套产业园项目”，总投资约200亿元。

【观业绩】

热景生物：2021年净利润21.93亿元 同比增1856.81%

热景生物(688068)披露2021年业绩快报，公司实现营业收入53.72亿元，同比增长946.14%；实现归属于母公司所有者的净利润21.93亿元，同比增加1856.81%；基本每股收益35.26元。业绩增长的主要原因是2021年国外疫情持续的情况下，公司研发的新型冠状病毒抗原自测产品先后通过德国、欧盟等主要经济体的自测注册/备案，并迅速应用于当地抗疫需求导致外贸订单大幅增长所致。

义翘神州：2021年净利润同比降36.15% 拟10转9派100元

义翘神州(301047)披露2021年年报，报告期内，公司实现营业收入9.65亿元，同比下降39.53%，其中非新冠病毒相关业务收入3.59亿元，同比增长41.41%；归属于母公司所有者的净利润7.2亿元，同比下降36.15%；基本每股收益12.7061元。公司向全体股东每10股派发现金红利100元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9股。

东鹏饮料：2021年净利润同比增长46.9% 拟10派15元

东鹏饮料(605499)披露2021年年报，报告期内，公司营业收入为69.78亿元，同比增加40.72%；归属于上市公司股东的净利润11.93亿元，同比增长46.90%；基本每股收益3.112元。公司拟向全体股东每10股派15元（含税）。

力量钻石：2021年净利同比增228.17% 拟10转10派10元

力量钻石(301071)披露2021年年报，报告期内，公司实现营业收入4.98亿元，同比增长103.50%；净利润2.4亿元，同比增长228.17%；基本每股收益4.88元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

长盈精密：2021年净利润亏损5.79亿元 同比转亏

长盈精密(300115)披露2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入110.47亿元，同比增长12.74%；净利润亏损5.79亿元，上年同期盈利6亿元。报告期内，主要客户重点产品处于量产爬坡期，良率低；部分生产制造基地受疫情、客户芯片短缺、新能源部分产品线处于投产初期等影响，产能利用率未及预期、生产成本上升；公司主要原材料铜、铝等大幅涨价，短期内难以消化；汇率变动、人工成本上升等对毛利率均有一定影响，受上述等原因影响2021年全年毛利率同比下降约10个百分点。

孚能科技：2021年净利润亏损9.74亿元 同比亏损扩大

孚能科技(688567)披露2021年业绩快报，报告期内公司实现营业收入34.03亿元，同比增长203.97%；净利润亏损9.74亿元，同比亏损扩大。受行业长期趋势及销售战略影响，公司动力电池2021年产品价格下降。

大族激光2021年净利润20.01亿元 同比增104.47%

大族激光(002008)披露2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入163.17亿元，同比增长36.63%；净利润20.01亿元，同比增长104.47%；基本每股收益1.9元。公司2021年度各项主营业务有序开展，下游消费电子、高功率激光加工等领域设备需求旺盛，产品订单较上年度保持稳定增长。PCB行业专用设备、新能源动力电池行业专用设备、Miniled专用设备、Led封装设备等业务订单及发货均较上年大幅增长。

科兴制药：2021年净利润9021万元 同比降35.16%

科兴制药(688136)披露2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入12.85亿元，同比增加5.31%；净利润9021.06万元，同比下降35.16%；基本每股收益0.45元。

生益科技：2021年净利润28.32亿元 同比增68.54%

生益科技(600183)披露2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入202.74亿元，同比增长38.04%；净利润28.32亿元，同比增长68.54%；基本每股收益1.23元。2021年，覆铜板市场需求旺盛，随着原材料价格的持续上涨并处于高位，公司紧跟行业节奏做出相应调整，营业额随之增加。

金宏气体：2021年净利1.66亿元 同比降15.65%

金宏气体(688106)披露2021年业绩快报，报告期内，公司实现营业收入17.41亿元，较上年同期增长40.05%；归属于母公司所有者的净利润1.66亿元，较上年同期下降15.65%；基本每股收益0.34元。

【再融资】

龙净环保：拟定增募资不超8.23亿元引入紫金矿业作为战投

龙净环保(600388)披露非公开发行股票预案，此次发行的募集资金总额不超过8.23亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还公司债务。紫金矿业将以现金方式认购本次非公开发行的全部股票。同时，公司与紫金矿业签署战略合作协议，双方拟在节能环保及新能源等领域开展合作。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入佳力图、诚达药业、贝肯能源[22/02/25]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约64亿元，其中上市成交净买额约33.23亿元，深市成交净买额约30.62亿元。今天火电、火电设备、医疗服务行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达75家，集中在mdi、融资融券、光伏板块。昨日涨停个股有27只开板，占比56.25%，前期概念受到资金青睐。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到17亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月25日龙虎榜中，共17只个股出现了机构的身影，有9只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是佳力图、诚达药业、贝肯能源，净买入金额分别是1.38亿元、3195.35万元、2249.80万元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是安旭生物、华电国际、依米康，净卖出金额分别是7464.56万元、8878.33万元、1.13亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
佳力图 603912	27.26	1.38亿	5G，数据中心	其它专用机械
诚达药业 301201	47.49	3195.35万	创新药，医药	医疗服务
贝肯能源 002828	42.20	2249.80万	油服，天然气	油气钻采服务
保利联合 002037	21.85	1501.50万	央企改革，mdi	民爆用品
银星能源 000862	16.66	1217.62万	光伏，新能源	新能源发电
万孚生物 300482	12.49	-2013.70万	医疗器械，生物医药	医疗器械
恒宝股份 002104	33.37	-5411.03万	融资融券，物联网	终端设备
安旭生物 688075	16.04	-7464.56万	医疗器械，生物医药	医疗器械
华电国际 600027	1.92	-8878.33万	沪股通，融资融券	火电
依米康 300249	42.27	-1.13亿	阿里巴巴，储能	空调

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月25日龙虎榜中，共34只个股出现了游资的身影，有16只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是兆龙互连、中装建设、保利联合，净买入金额分别是5635.80万元、3896.08万元、3422.98万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是贵广网络、恒宝股份、佳力图，净卖出金额分别是5310.00万元、5445.18万元、2.02亿元。个股宁波能源今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1640.01万元，近3个月该席位共上榜256次，今日还参与了黑牡丹(净买额-3578.46万元)1只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
兆龙互连 300913	34.32	5635.80万	融资融券，5G	通信传输设备
中装建设 002822	27.29	3896.08万	光伏，风电	装修装饰
保利联合 002037	21.85	3422.98万	央企改革，mdi	民爆用品
安旭生物 688075	16.04	3382.68万	医疗器械，生物医药	医疗器械
龙源电力 001289	16.46	2209.07万	深股通，风电	新能源发电
依米康 300249	42.27	-2720.11万	阿里巴巴，储能	空调
贝肯能源 002828	42.20	-3604.09万	油服，天然气	油气钻采服务
贵广网络 600996	15.63	-5310.00万	融资融券，5G	有线电视网络
恒宝股份 002104	33.37	-5445.18万	融资融券，物联网	终端设备
佳力图 603912	27.26	-2.02亿	5G，数据中心	其它专用机械

数据来自:

#03 涨停封单榜

75只个股收涨停，淮河能源、美利云、合富中国封单金额超过亿元，对应物流、造纸、医药商业行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
淮河能源 600575	0.17	8.26	融资融券，煤炭	物流
美利云 000815	1.26	6.55	光伏，新能源	造纸
合富中国 603122	1.60	2.59	医疗器械，生物医药	医药商业
华能国际 600011	1.74	1.70	沪股通，光伏	火电
金徽股份 603132	8.04	1.67	有色金属，mdi	铅锌
罗平锌电 002114	6.60	1.61	有色金属，低碳	铅锌
比依股份 603215	20.28	1.21	电子商务，家电	小家电
黑牡丹 600510	9.09	1.11	沪股通，创投	房地产开发
日海智能 002313	1.95	1.09	融资融券，5G	通信传输设备
佛慈制药 002644	4.00	1.03	医疗器械，医药	中药

数据来自:

#04 个股分析

【兆龙互连-利好事件】

公司主营：兆龙互连属于通信设备行业。公司财务状况正常，近一年营业收入高速提升，净利润稳步提升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司存货周转速度下降。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.36亿元

技术面看多：公司于2022年2月25日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【中装建设-利好事件】

公司主营：中装建设属于装修装饰行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步增长，近三年净利润小幅增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

上市公司调研：问题 1：目前来说 2021 年全年经营情况怎么样？公司各板块业务结构有发生变化吗？答：目前年报具体的数据还在审计中...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.93亿元

技术面看多：公司于2022年2月25日，出现看多的技术面信号：KDJ临近超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,MFI超买,创历史新高。

【保利联合-利好事件】

公司主营：保利联合属于化学制品行业。公司财务状况良好，三季度营业收入和净利润有所上升。

技术面看多：公司于2022年2月25日，出现看多的技术面信号：CCI超卖,BIAS超卖,均线上升通道,MTM买入。

【依米康-利空事件】

公司主营：依米康属于白色家电行业。公司财务状况优秀，三季度营业收入有所上升，业绩开始释放，同比上升。

技术面看空：公司于2022年2月25日，出现看空的技术面信号：上涨行情BOLL开口放大,SKDJ高位死叉,BIAS超买。

军工、黄金板块走高，天和防务、新余国科等大涨，西部黄金等多股涨停

军工板块24日盘中发力拉升，截至发稿，恒泰艾普“20cm”涨停，天和防务涨逾18%，新余国科涨逾16%，海默科技涨约15%，天秦装备、晨曦航空、天海防务等涨幅超10%，宝塔实业、奥维通信涨停，新研股份、观想科技、西仪股份等涨幅超8%。黄金板块亦走强，截至发稿，深中华A、西部黄金、金贵银业、益民集团等涨停，湖南黄金涨逾9%，国城矿业、中国黄金涨幅超8%。

　　消息面上，据人民日报报道，俄罗斯总统普京24日清晨发表电视讲话说，决定在顿巴斯地区发起特别军事行动。

　　24日，俄罗斯国防部表示，正在使用精确制导武器摧毁乌克兰军队的军事基础设施、防空设施、军用机场和航空部队。

　　当地时间24日，乌军事设施遭导弹袭击。黑海舰队在亚速海和敖德萨海的登陆行动已经开始。目前，俄军已突破哈尔科夫州界，哈尔科夫乌军指挥所遭到火箭弹袭击。

　　有分析指出，近期乌克兰局势的变化、地缘政治紧张一定程度刺激军工及黄金等避险资产上涨。

　　对于军工板块，银河证券表示，军工板块投资价值进一步凸显，操作上可以时间换空间。短期看，军工板块经过前期大幅回调，估值风险得到较为充分地释放，当前板块PE回落至53.4x（中枢为57x），安全边际较高，后期有望逐步企稳。基于EPS驱动逻辑，过去两年军工指数“进二退一”的表现明显，我们倾向于认为此次指数调整空间不多于上轮的涨幅25.6%；中期看，2022年作为装备采购“十四五”规划第二年，招投标有望密集落地，叠加产能瓶颈破除，行业景气度或将持续提升，未来三年行业较快增长依然可期；长期看，“建军百年奋斗目标”近在迟尺，“百年变局”势必将推动行业快速发展。

　　该机构表示，看好军工板块的中长期表现，建议“四维度”配置：1）超跌反弹标的，包括中直股份、火炬电子、全信股份和盛路通信；2）调整较充分，且业绩增速和估值兼备的标的，包括能科科技、七一二、新雷能;3）业绩超预期且确定性高增长标的，包括振华科技、紫光国微;4）国企改革对业绩增长改善标的，包括中航西飞、中航机电、航天发展、中国海防等。

　　对于黄金板块，中信建投证券指出，2月以来，黄金在美国通胀飙升及俄乌冲突不断发酵的背景下，出现了一轮流畅的上行。尽管加息预期在此期间也同步上行，但金价此前已基本提前计入预期，且紧缩预期的根本推动来自通胀持续升至历史高位。而持续紧张的俄乌局势导致的避险情绪，短期也对黄金形成了重要支撑作用。

　　该机构认为，加息预期对黄金的影响逐渐减退，地缘格局的避险情绪持续发酵，未来或逐步开始定价全球经济的二次下探，预计中期上行趋势不变，坚定看多。

罕见一幕！多只白马股上榜大宗交易，接盘方全是机构，谁在悄悄建仓？A股成交再破万亿，行情要起

【摘要】随着A股市场的回暖，大宗交易市场上演活跃一幕！

　　2月23日，立讯精密、海康威视、格力电器、分众传媒、恒逸石化、东方雨虹、美的集团等一批白马股在大宗市场全部按照收盘价密集成交，并且接盘方均为机构专用账户。

　　其中，立讯精密合计成交11笔，金额为1.72亿元；海康威视合计成交9笔，金额为1.56亿元；分众传媒合计成交13笔，金额为1.4亿元；格力电器合计成交12笔，金额为1.33亿元。

　　值得注意的是，22日中国平安更是罕见获得高达12.25%的溢价成交。

　　“市场突现这么多白马股以收盘价平价成交，又全部都是机构接盘，有可能是机构建仓，看好上述白马股的中长期投资价值，所以一股脑买入。”南方某私募负责人说。

　　白马股批量上大宗交易，接盘方全是机构

　　大宗交易市场的动向往往透露重要信息，尤其是不寻常的动作。

　　2月22日，中国平安获得高达12.25%的溢价成交，成交28.47万股，成交额为1695万元。买卖双方是华泰证券旗下上海两家不同的营业部，照理说成交额不到2000万元，可以直接在二级市场买，不知为何付出这么高的溢价。有机构表示，有可能是调仓行为，并不是真实的交易。

　　相比之下，2月23日，大宗交易市场则上演了相当活跃的一幕。立讯精密、海康威视、格力电器、分众传媒、恒逸石化、东方雨虹、美的集团等一批白马股现身大宗交易市场，不少出现数十笔的成交，立讯精密等5股成交额均超过1亿元。

　　具体来看，立讯精密合计成交11笔，金额为1.72亿元；海康威视合计成交9笔，金额为1.56亿元；分众传媒合计成交13笔，金额为1.4亿元；格力电器合计成交12笔，金额为1.33亿元；恒逸石化合计成交12笔，金额为1.2亿元；东方雨虹合计成交7笔，金额为7369万元；美的集团合计成交7笔，7464万元。

　　罕见的是，上述股票全部按照收盘价成交，并且接盘方均为机构专用账户，卖方营业部则大多数都是中金公司上海分公司。

　　此外，贵州茅台也出现10笔大宗交易，合计成交金额为2亿元，也是按照收盘价成交，但买方营业部并不是机构专用账户。

　　有机构人士告诉券商中国记者，一般情况下大宗市场都是折价成交，因为成交量大，给予接盘机构流动性补偿，接盘方卖出才有钱赚。平价和溢价成交，通常都被视为存在价值低估的可能性。

　　数据显示，今年1月份，大宗交易的平均折价率为6.80%，去年12月份的平均折价率为6.51%，即大多数股票都是折价成交。

　　“市场突现这么多白马股以收盘价平价成交，又全部都是机构接盘，有可能是机构建仓，看好上述白马股的中长期投资价值，所以一股脑买入。”南方某私募负责人说。

　　上述私募表示，公募基金、券商资管等是目前市场上的主要接盘方，但不少私募机构用的也是机构席位。这样撮合好以收盘价集体买入一批股票的行为，显然是认为接下来市场可能会回暖，而低估值的白马股具备投资价值。

　　A股回暖仍待考验，价值股或能缓解市场波动冲击

　　时隔一个月，A股再现万亿成交。2月23日，A股三大股指全线上涨，创业板大涨超2.8%，半导体、锂电池板块卷土重来，大幅反弹。一根大阳线，让市场情绪显著回暖，不少机构认为赛道股将迎来一轮反弹。

　　磐耀资产指出，从估值上来说，新能源、军工、半导体包括医药股等板块的估值，回调之后泡沫已经大幅消化了，回到了合理水平，其中部分细分行业进入到低估区域。成长板块已经连续下跌接近三个月，无论调整的空间以及时间，都已经创出最近几年的新高。另外一方面，即将披露的年报、一季报优质公司会重塑成长预期，我们认为进入到企稳分化阶段。实际上，自上周以来，新能源汽车、光伏以及消费医药等龙头公司就迎来了大幅反弹。

　　星石投资表示，目前我们对于市场的观点整体还是偏乐观的，市场中仍有不错的结构性机会值得挖掘。最近一段时间，海外市场的波动的确对国内市场情绪造成了冲击。从行业角度来看，经济的好转将带来更多行业出现景气度的好转，相比2021年，预计2022年市场风格将更加均衡，部分估值合理、基本面有较强驱动的板块或已经具有较高的中长期投资价值。相比担忧和恐慌，我们更加注重基本面的研究。

　　不过，也不少机构偏谨慎，甚至认为全球市场将很快步入高风险期。

　　复胜资产认为，市场目前更多的是被情绪预期引导，而没有实际的业绩趋势作为股价的指引。从流动性层面，美国通胀高企，加息势在必行；但同时中国社融数据环比大幅增长，国内对于流动性“宽信用”预期较强。另外一边，即便疫情反复出现给复工复产带来一定困扰；但市场对于年内经济稳增长优先也已成一致共识。从大的逻辑上来看，似乎都是有些矛盾对立，因此我们整体仍然保持一个谨慎的态度。

　　“中美经济周期的相互冲突日益增强，暗示全球市场将很快步入高风险期，但市场却尚未对此做好准备。此时，具有深度价值的资产应该能在一定程度上缓解市场波动的冲击。然而，即使是要获得这样的相对回报，也很难全身而退。”洪灝说。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入三七互娱、荣联科技、广誉远[22/02/22]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-73亿元，其中上市成交净买额约-42.42亿元，深市成交净买额约-30.98亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流出的趋势很明确。今天石油贸易、铅锌、磷肥行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达62家，集中在大数据、融资融券、黄金板块。昨日涨停个股有84只开板，占比72.41%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到20亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月22日龙虎榜中，共15只个股出现了机构的身影，有6只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是三七互娱、荣联科技、广誉远，净买入金额分别是8629.81万元、3855.42万元、1350.31万元，有9只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是姚记科技、韩建河山、恒宝股份，净卖出金额分别是3870.78万元、6676.89万元、9510.47万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
三七互娱 002555	4.85	8629.81万	游戏，深股通	互联网信息服务
荣联科技 002642	29.79	3855.42万	大数据，智能汽车	IT服务
广誉远 600771	5.70	1350.31万	融资融券，白酒	中药
申菱环境 301018	47.20	1200.37万	融资融券，腾讯	其它专用机械
零点有数 301169	53.58	972.80万	融资融券，大数据	其他休闲服务
亚康股份 301085	74.89	-2146.36万	融资融券，大数据	IT服务
新天药业 002873	12.22	-2445.48万	创新药，医药	中药
姚记科技 002605	3.96	-3870.78万	游戏，深股通	文娱用品
韩建河山 603616	30.33	-6676.89万	环保，并购重组	管材
恒宝股份 002104	45.28	-9510.47万	融资融券，大数据	终端设备

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月22日龙虎榜中，共40只个股出现了游资的身影，有16只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是证通电子、海辰药业、韩建河山，净买入金额分别是1.07亿元、8461.88万元、4225.78万元，有24只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是浙大网新、恒宝股份、依米康，净卖出金额分别是1.41亿元、1.91亿元、3.10亿元。个股园林股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为-235.79万元，近3个月该席位共上榜255次，今日还参与了天鹅股份(净买额-937.75万元)、精华制药(净买额-2664.54万元)2只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
证通电子 002197	36.28	1.07亿	大数据，腾讯	计算机设备
海辰药业 300584	21.43	8461.88万	原料药，创新药	化学制剂
韩建河山 603616	30.33	4225.78万	环保，并购重组	管材
首都在线 300846	7.47	3367.61万	软件，云计算	IT服务
交建股份 603815	33.87	2999.59万	并购重组，一带一路	路桥施工
华扬联众 603825	15.09	-4853.28万	大数据，互联网	营销服务
荣联科技 002642	29.79	-6640.06万	大数据，智能汽车	IT服务
浙大网新 600797	13.06	-1.41亿	融资融券，大数据	IT服务
恒宝股份 002104	45.28	-1.91亿	融资融券，大数据	终端设备
依米康 300249	50.25	-3.10亿	大数据，阿里巴巴	空调

数据来自:

#03 涨停封单榜

62只个股收涨停，N金徽、宁波建工、雅化集团封单金额超过亿元，对应铅锌、房屋建设、民爆用品行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
N金徽 603132	1.67	10.61	mdi，新股与次新股	铅锌
宁波建工 601789	0.87	10.20	融资融券，大数据	房屋建设
雅化集团 002497	1.45	7.67	深股通，民爆	民爆用品
美利云 000815	0.46	5.24	大数据，云计算	造纸
首都在线 300846	7.47	4.51	软件，云计算	IT服务
贵广网络 600996	0.36	3.27	传媒，融资融券	有线电视网络
佳力图 603912	0.44	2.70	5G，云计算	其它专用机械
悦心健康 002162	1.65	2.50	养老，辅助生殖	其他建材
合富中国 603122	2.11	2.10	医疗器械，生物医药	医药商业
金种子酒 600199	16.26	1.99	融资融券，国企改革	白酒

数据来自:

#04 个股分析

【三七互娱-利好事件】

公司主营：三七互娱是互联网传媒行业龙头。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速增长，近三年净利润稳步提升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

业绩预告预增：公司于2022年2月22日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年年报归母净利润下限达28.00亿元，超过去年同期27.61亿元

技术面看多：公司于2022年2月22日，出现看多的技术面信号：BOLL震荡向下突破下轨,KDJ底背离,CCI超卖,BIAS金叉,BIAS超卖,MTM买入。

【海辰药业-利好事件】

公司主营：海辰药业属于化学制药行业。公司财务状况堪忧，近三年营业收入出现萎缩，净利润大幅降低，三季度营业收入和净利润正加速下滑。此外，公司净利率6.1％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.75亿元

技术面看多：公司于2022年2月22日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,短期均线组合出现金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,RSI临近超买区,长下影线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,5日均线上穿10日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【韩建河山-利好事件】

公司主营：韩建河山属于其他建材行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步增长，且三季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.16亿元

技术面看多：公司于2022年2月22日，出现看多的技术面信号：收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【浙大网新-利空事件】

公司主营：浙大网新属于计算机应用行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润下滑幅度收缩。然而，公司盈利能力较弱，产品成本控制力较差，议价力低，净利率2.3％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

业绩预告预减：公司于2022年1月26日发布业绩预告，归母净利润预减，2021年年报归母净利润下限达-6.30亿元，不及去年同期0.61亿元

诉讼：公司于2022年2月16日发布公告称，存在买卖合同纠纷，涉案金额达5243.66万元

技术面看空：公司于2022年2月22日，出现看空的技术面信号：吊颈,BIAS超买,WR顶背离。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入陇神戎发、精华制药、汇绿生态[22/02/21]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-35亿元，其中上市成交净买额约-29.21亿元，深市成交净买额约-6.01亿元，今日呈流出状态。今天其他互联网服务、其他文化传媒、通信配套服务行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达116家，集中在数据中心、云计算、大数据板块。昨日涨停个股有36只开板，占比50.00%，前期概念受到资金青睐。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到19亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月21日龙虎榜中，共16只个股出现了机构的身影，有6只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是陇神戎发、精华制药、汇绿生态，净买入金额分别是5111.74万元、2010.18万元、1390.99万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是浙江建投、恒宝股份、三七互娱，净卖出金额分别是6753.07万元、8179.71万元、1.60亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
陇神戎发 300534	20.61	5111.74万	医药，食品	中药
精华制药 002349	16.68	2010.18万	养老，医药	中药
汇绿生态 001267	27.99	1390.99万	土壤修复，园林	园林工程
广宇集团 002133	20.37	1088.12万	养老，房地产	房地产开发
深水规院 301038	44.68	1037.77万	融资融券，粤港澳大湾区	水利工程
奥飞数据 300738	14.91	-4062.83万	数据中心，云计算	IT服务
九安医疗 002432	17.37	-5618.05万	物联网，小米	医疗器械
浙江建投 002761	35.42	-6753.07万	土壤修复，乡村振兴	房屋建设
恒宝股份 002104	37.16	-8179.71万	大数据，物联网	终端设备
三七互娱 002555	2.47	-1.60亿	互联网，华为	互联网信息服务

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月21日龙虎榜中，共31只个股出现了游资的身影，有22只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是浙江建投、迅游科技、精华制药，净买入金额分别是9887.86万元、9777.08万元、4323.82万元，有9只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是韩建河山、保利联合、奥飞数据，净卖出金额分别是1447.34万元、2528.65万元、5360.79万元。个股精华制药今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为1692.30万元，近3个月该席位共上榜252次，今日还参与了汇绿生态(净买额1373.56万元)、实朴检测(净买额1162.36万元)、汇通集团(净买额589.53万元)、深水规院(净买额3.00万元)、鞍重股份(净买额-317.70万元)、天鹅股份(净买额-1224.71万元)、广宇集团(净买额-1923.02万元)7只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
浙江建投 002761	35.42	9887.86万	土壤修复，乡村振兴	房屋建设
迅游科技 300467	26.35	9777.08万	腾讯，互联网	其他互联网服务
精华制药 002349	16.68	4323.82万	养老，医药	中药
仟源医药 300254	27.34	3312.48万	生物医药，基因测序	化学制剂
汇绿生态 001267	27.99	2969.71万	土壤修复，园林	园林工程
税友股份 603171	37.92	-1368.83万	大数据，软件	IT服务
广宇集团 002133	20.37	-1394.10万	养老，房地产	房地产开发
韩建河山 603616	27.83	-1447.34万	环保，水利	管材
保利联合 002037	25.84	-2528.65万	央企改革，国企改革	民爆用品
奥飞数据 300738	14.91	-5360.79万	数据中心，云计算	IT服务

数据来自:

#03 涨停封单榜

116只个股收涨停，宁波建工、美利云、首都在线封单金额超过亿元，对应房屋建设、造纸、IT服务行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
宁波建工 601789	0.32	10.31	数据中心，云计算	房屋建设
美利云 000815	0.31	4.47	数据中心，云计算	造纸
首都在线 300846	1.78	4.25	数据中心，云计算	IT服务
贵广网络 600996	0.41	3.68	云计算，大数据	有线电视网络
佳力图 603912	0.29	3.64	数据中心，云计算	其它专用机械
依米康 300249	1.61	2.87	数据中心，云计算	空调
浙大网新 600797	0.67	2.57	数据中心，云计算	IT服务
合富中国 603122	0.38	2.17	生物医药，医疗器械	医药商业
金种子酒 600199	20.18	2.05	融资融券，春节	白酒
比依股份 603215	0.70	2.01	电子商务，家用电器	小家电

数据来自:

#04 个股分析

【浙江建投-利好事件】

公司主营：浙江建投属于房屋建设行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.59亿元

技术面看多：公司于2022年2月21日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,上行趋势中跳空拉升,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,CR超买,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【迅游科技-利好事件】

公司主营：迅游科技属于互联网传媒行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.23亿元

技术面看多：公司于2022年2月21日，出现看多的技术面信号：MACD出现水下金叉,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,RSI多头排列,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,5日均线上穿10日均线,W底突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【陇神戎发-利好事件】

公司主营：陇神戎发属于中药行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅增长，三季度净利润有所上升。此外，公司负债率低，现金为王，资金充足，偿债能力较强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.41亿元

技术面看多：公司于2022年2月21日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD绿柱连续多日缩小,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,5日均线上穿10日均线,均线上升通道,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖。

【三七互娱-利空事件】

公司主营：三七互娱是互联网传媒行业龙头。公司财务状况优秀，近三年营业收入快速提升，近三年净利润稳步增长。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

技术面看空：公司于2022年2月21日，出现看空的技术面信号：RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

机构新动向：立讯精密等5股评级被调高，华阳集团获200余家机构关注

本周(2022.2.12——2022.2.18)机构共调研141家上市公司(上上周53家)，环比大幅增加，整体来看，主要还是分布在深市及创业板。

从行业分布来看，本周机械设备行业内有20家上市公司接受调研，随后为化工、电子、计算机、医药生物行业，均有超10家上市公司接受调研。

哪些股票评级被调高？

2月13日—2月18日共有302份研报给出上市公司买入及以上评级，环比大幅下降，其中给出强烈推荐(含强推)的共有19份，24份推荐评级，14份增持评级，其余均为买入评级。

行业分布方面，电子、机械设备行业均获得32份研报给出买入评级；随后为化工行业，获得30份研报给出买入评级。

近5日有5只股票评级被调高，包括江化微、立讯精密、光力科技、中芯国际、博腾股份。

重点公司调研详情：华阳集团

华阳集团预计全年实现归母净利润2.8-3.0亿元，略低于预期，同比增长54.66%-65.70%，实现扣非归母净利润2.42-2.62亿元，同比增长103.03%-119.81%。四季度实现归母净利润0.72-0.92亿元，扣非归母净利润0.66-0.86亿元。

公司近期受嘉实基金、德邦基金、汇添富、博时基金、交银施罗德、中金基金、诺德基金、睿远基金、安信资管、海通资管、中信建投资管、人寿资管、长江资管、敦和资管、正心谷、高毅资产、兴业信托、建信养老等两百余家机构调研。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下：

• 公司汽车电子和精密压铸业务新订单开拓进展良好

汽车电子业务承接了长城、吉利、奇瑞、东风、金康赛力斯、长安福特等客户的新项目定点，包括智能座舱域控制器、中控、流媒体后视镜、HUD、无线充电、摄像头等产品；

精密压铸业务承接了日本精机、比亚迪、大疆、速腾聚创、海拉、泰科（汽车）等客户的新定点项目，包括新能源车、HUD、激光雷达、汽车连接器等压铸零部件产品。

• 拥有丰富的汽车电子产品线，产品持续迭代升级

W-HUD2.0、AR-HUD、大功率无线充电、数字仪表产品已获得多个新项目定点，销量持续提升；搭载高通、瑞萨、芯驰等多种芯片方案的智能座舱域控制器产品，已获得长安等客户项目定点；

公司推出搭载双DSP（数字信号处理器）、多喇叭通道的数字功放产品，并获得多个项目定点；流媒体后视镜、煜眼摄像头、360环视系统、DMS、APA、DAB等产品均有量产或定点项目；电子外后视镜、智能座舱多模态交互解决方案等新产品已推向市场。

• 近期W-HUD已搭载东风日产启辰、长安、长城多款车型量产，AR-HUD搭载广汽车型量产

目前已获得长城、长安、广汽、北汽、奇瑞、东风本田、比亚迪、东风、金康赛力斯、越南Vinfast等车企客户的定点项目，订单大幅增加。

同时公司HUD进入了多家国际品牌车企的供应商体系。

• 2021年第三季度收购的江苏中翼情况

聚焦汽车轻量化，布局长三角，扩充镁合金产品线，进一步提升精密压铸业务综合竞争力。主营业务为汽车镁、铝合金压铸零部件，主要客户为博世、蒂森克努伯、华为等。目前在不断完善和优化江苏中翼的管理体制机制，与公司融合发展趋势良好。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入浙江建投、九安医疗、岭南股份[22/02/18]

#00 今日行情描述

今日北向资金成交净买额约48亿元，其中上市成交净买额约30.25亿元，深市成交净买额约18.13亿元。今天其他互联网服务、辅料、城轨建设行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达72家，集中在云计算、数据中心、智慧城市板块。昨日涨停个股有41只开板，占比66.13%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

#01 机构龙虎榜

盘后数据显示，2月18日龙虎榜中，共14只个股出现了机构的身影，有3只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是浙江建投、九安医疗、岭南股份，净买入金额分别是1.42亿元、6718.64万元、3406.48万元，有11只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是恒宝股份、诚达药业、华海药业，净卖出金额分别是5584.33万元、8873.52万元、1.16亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
浙江建投 002761	41.58	1.42亿	土壤修复，乡村振兴	房屋建设
九安医疗 002432	19.23	6718.64万	物联网，小米	医疗器械
岭南股份 002717	23.56	3406.48万	虚拟现实，土壤修复	园林工程
金一文化 002721	16.77	-1645.03万	冬奥会，黄金	珠宝首饰
深城交 301091	36.28	-1880.63万	大数据，智慧城市	城轨建设
恒宝股份 002104	35.40	-5584.33万	大数据，华为	终端设备
诚达药业 301201	55.01	-8873.52万	医药，融资融券	医疗服务
华海药业 600521	2.87	-1.16亿	医药，融资融券	化学制剂

数据来自:

#02 游资龙虎榜

盘后数据显示，2月18日龙虎榜中，共40只个股出现了游资的身影，有20只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是保利联合、N华兰、正平股份，净买入金额分别是7139.89万元、3841.42万元、3689.70万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是浙江建投、依米康、九安医疗，净卖出金额分别是1.05亿元、1.20亿元、1.24亿元。个股恒宝股份今日榜单出现了一家实力营业部，中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部，净买额为3260.88万元，近3个月该席位共上榜244次，今日还参与了广宇集团(净买额1784.85万元)、岭南股份(净买额1475.11万元)、天鹅股份(净买额964.25万元)、园林股份(净买额223.19万元)4只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
保利联合 002037	32.91	7139.89万	央企改革，并购重组	民爆用品
N华兰 301207	67.81	3841.42万	生物医药，mdi	生物制品
正平股份 603843	23.73	3689.70万	新能源汽车，锂电池	路桥施工
N比依 603215	2.56	3591.00万	家用电器，mdi	小家电
康泰医学 300869	10.98	2490.85万	融资融券，深股通	医疗器械
华海药业 600521	2.87	-3116.15万	医药，融资融券	化学制剂
浙江永强 002489	12.41	-4259.51万	旅游，电子商务	家具
浙江建投 002761	41.58	-1.05亿	土壤修复，乡村振兴	房屋建设
依米康 300249	22.88	-1.20亿	数据中心，云计算	空调
九安医疗 002432	19.23	-1.24亿	物联网，小米	医疗器械

数据来自:

#03 涨停封单榜

72只个股收涨停，宁波建工、金种子酒、九安医疗封单金额超过亿元，对应房屋建设、白酒、医疗器械行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
宁波建工 601789	1.57	5.44	数据中心，云计算	房屋建设
金种子酒 600199	2.72	4.91	白酒，股权转让	白酒
九安医疗 002432	19.23	4.28	物联网，小米	医疗器械
合富中国 603122	0.46	3.19	医疗器械，体外诊断	医药商业
粤海饲料 001313	0.91	2.65	饲料，次新股	饲料
N比依 603215	2.56	1.62	家用电器，mdi	小家电
首都在线 300846	9.74	1.62	数据中心，云计算	IT服务
诚邦股份 603316	8.52	1.61	园林，节能环保	园林工程
美利云 000815	1.42	1.59	数据中心，云计算	造纸
佳力图 603912	1.75	1.39	数据中心，云计算	其它专用机械

数据来自:

#04 个股分析

【保利联合-利好事件】

公司主营：保利联合属于化学制品行业。公司财务状况良好，三季度营业收入和净利润有所上升。

技术面看多：公司于2022年2月18日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,短期均线多头排列,BIAS超卖,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头。

【九安医疗-利好事件】

公司主营：九安医疗属于医疗器械行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险，近三年净利润大幅下降，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率1.8％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

业绩预告预增：公司于2022年1月19日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年年报归母净利润下限达9.00亿元，超过去年同期2.42亿元

上市公司调研：问题1：欧洲部分国家疫情防控措施放松，会不会不需要检测试剂盒？如何看待抗原自测产品的销售机会？答：新冠抗原检测试剂盒是筛查工具，特点是出结果的速度快、使用便捷，可以在家自测...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为8.81亿元

技术面看多：公司于2022年2月18日，出现看多的技术面信号：RSI指标连续多日处于上行趋势,短期均线呈空头排列,MA60形成短期支撑,均线背离后股价剧烈震荡,近一周涨多跌少,RSI金叉,光头阳线,BOLL向上突破中轨,BIAS金叉,均线上升通道,W底突破,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖,RSI连续三天上移。

【N华兰-利好事件】

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.16亿元

技术面看多：公司于2022年2月18日，出现看多的技术面信号：KDJ处于超买区,RSI处于超买区,MTM买入,WR超卖,RSI连续三天上移。

【浙江建投-利空事件】

公司主营：浙江建投属于房屋建设行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.02亿元

技术面看空：公司于2022年2月18日，出现看空的技术面信号：上涨行情BOLL开口放大,BIAS超买,WR顶背离。

周五机构一致看好的十大金股

万泰生物公司点评报告：HPV疫苗产销同增 公司业绩超预期增长

　　事件:公司发布了2021 年度业绩快报,预计全年实现营业收入57.50 亿元,同比增长 144.25%,实现归母净利润20.16 亿元,同比增长197.83%,实现扣非归母净利润19.40 亿元,同比增长214.48%,业绩超出预期。

　　点评:

　　二价HPV 疫苗产销同增,带动业绩大幅增长。产能方面,由于4 月预灌封产品线的获批及7 月西林瓶剂型的产能放大,公司二价HPV 疫苗总产能已扩大到3000 万支/年,从2021 年三季度起批签发量逐步提升;销量方面,根据中检院批签发信息及预测,2021 年公司二价HPV 疫苗共有163 批,批签发量在1000 万支左右,考虑市场需求旺盛,且供给远远小于需求,我们认为产品目前处在接近满产满销的状态,和2020 年相比产销均有较大幅度的提升。此外,因新冠肺炎疫情仍未得到有效控制,境外检测需求大幅增加,公司新冠原料销售和境外检测试剂出口收入也实现了快速增长。

　　多因素驱动二价HPV 疫苗持续放量。1)我国HPV 疫苗需求较大,仍有数倍增长空间;2)与进口产品相比,公司二价HPV 疫苗价格较低、覆盖年龄范围较广、且对9-14 岁人群为2 针接种程序,性价比优势较为明显;3)继厦门市和内蒙古准格尔旗对14 岁左右女学生提供二价HPV 疫苗免费接种后,广东省计划2022-2024 年出资6 亿元为不满14 周岁的初一女学生提供二价HPV 疫苗免费接种,未来有望在更多城市落地政府采购项目;4)公司二价HPV 疫苗已获得WHO 预认证,产品有望出口至海外,为放量打开更广阔的市场。

　　研发管线丰富且进展顺利。九价HPV 疫苗III 期临床试验已完成第三针临床现场接种工作,有望成为第一个获批的国产九价HPV 疫苗;冻干水痘减毒活疫苗处于III 期临床试验阶段;新型冻干水痘减毒活疫苗(VZV-7D)已开展II 期临床试验;20 价肺炎球菌结合疫苗已获得临床试验批准。公司在研项目进展顺利,将逐步进入收获期,产品上市有望显著增厚公司业绩。

　　盈利预测:预计2021-2023 年营业收入分别为57.50/96.10/135.06 亿元,同比增长144.2%/67.1%/40.5%;归母净利润分别为20.17/36.28/52.42 亿元,同比增长197.9%/79.9%/44.5%,对应2021-2023 年PE 分别为67/35/25 倍。

　　风险因素:HPV 疫苗推广及销售不及预期、产品研发不及预期.

　　双良节能：获天合硅片长单 还原炉业绩持续突破

　　事件：公司公告与天合光能的硅片长单销售合同，以及与甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司的还原炉设备销售合同。2022-2024 年，公司预计向天合光能销售单晶硅片共18.92 亿片。公司与甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司签订还原炉设备销售合同，金额为2.6 亿元。

　　与天合签订三年硅片长单销售合同，大尺寸硅片实力获组件龙头认证。自2021年10月以来，公司陆续与通威、爱旭等电池龙头企业签订2022-2024 年硅片销售长单，并成功进入Top5 组件企业(阿特斯)硅片供应商名单。与通威的硅片销售合同相比，此次三年长单销量增加约8.4 亿片，2022-2024 年预计销售硅片共18.92 亿片，每年交付量分别为3.92 亿片、6亿片和9亿片，进一步验证公司210 大尺寸硅片已具备龙头品质。根据当前公司已公布的销售合同公告，我们预计2022 年公司硅片出货超12GW。

　　包头二期项目拟启动，后续硅片客户与长单值得期待。当前公司包头一期20GW硅片项目建设接近完成，近期公告拟启动二期20GW 投建规划。公司与下游电池和组件厂商合作不断扩大和深入，客户群体不断扩大，在手订单有望结合公司产能建设节奏持续增长。

　　硅料扩产超预期，2022 年还原炉业绩持续突破。2021 年公司签订还原炉设备订单超17亿元，部分订单将于2022 年交付并确认收入；2022 年还原炉已签订单达15.6亿元。2021H2 以来，合盛硅业、信义光能等新进者宣布各20万吨多晶硅总产能规划；同时大全、东方日升等硅料企业亦发布于包头建设20万吨以上的多晶硅扩产计划，故2022-2023 年硅料环节将持续扩产，直接带动还原炉需求增长，此次与甘肃宝丰还原炉销售合同亦印证下游硅料扩产持续推进。我们认为公司作为多晶硅还原炉行业龙头，市占率超过50%，在硅料持续扩产下业绩有望优于2021 年。

　　盈利预测与投资建议：2022 年硅片业绩逐步兑现，成为新增长曲线。预计公司未来三年归母净利润复合增长率为106.8%，维持“买入”评级。

　　风险提示：下游硅料扩产不及预期的风险；公司产能建设进度不及预期的风险；原材料成本上涨，公司盈利能力下降的风险；政策变化的风险。

　　金地集团：盈利质量有所下降 销售拿地表现强于大市

　　事件

　　金地集团公告，2021 年度实现营业总收入992.32 亿元，同比增长18.16%，实现归母净利润94.63 亿元，同比下降8.99%。

　　简评

　　盈利质量下降导致增收不增利。2021 年公司实现营业总收入992.3 亿元，同比增长18.2%，实现归母净利润94.6 亿元，同比下降9.0%，据此计算2021 年归母净利润率为9.5%，较上年下降了2.9 个百分点，表明了公司盈利质量的下降。2021 年上半年房地产业务的结算毛利率大幅下行25.3 个百分点至14.3%，虽然预计全年毛利率水平有所恢复，但较上年同期仍有较大降幅。

　　销售表现优异，拿地强度维持较高水平保障2022 年推货。公司2021 年全年累计实现签约面积1377 万平方米，同比增长15.3%；累计实现签约金额2867.1 亿元，同比增长18.2%。2021 年公司全口径拿地金额约1290.1 亿元，拿地强度为45.0%，较去年的55.6%有所下降，但仍然维持较高水平。我们认为这将为公司提供充足的货值储备，有效保障2022 年的推盘及销售。

　　财务表现稳健，融资优势凸显。截至2021 年三季度末，公司净负债率、剔预负债率以及现金短债覆盖率分别为69.6%、69.4%和1.44，继续保持“绿档”。四季度公司成为首批行业风险暴露后实现再融资的民营房企，陆续成功发行了30 亿中票，利率低至4%左右，高信用下的融资优势持续凸显。

　　调整盈利预测及目标价，维持买入评级。我们调整公司2021-2023年的EPS 为2.10/2.38/2.71 元(原为2.52/2.77/3.04 元)，根据可比公司2022 年7X 的PE 估值水平，给予16.66 元的目标价。

　　风险提示：公司推盘力度不及预期；行业调控宽松不及预期。

　　大金重工：塔筒龙头产能快速扩张 风场叶片贡献新增长

　　报告摘要：

　　双碳目标提升风电 装机中枢，海风创造增量，行业门槛抬升，竞争格局改善。双碳目标提升国内风电装机中枢，预计十四五期间国内风电年均新增装机规模50GW+，较十三五期间提升70%+。海上风电要求基础支撑用量大幅提升，每GW 用量约为陆风的3 倍以上，海风高速发展创造需求增量。大型化考验企业工艺技术，风光大基地建设考核厂商交付能力，海风基础重量大幅攀升要求具备港口码头资源。行业门槛大幅提升，市场竞争格局从红海市场逐步改善，集中度有望稳步提升。公司作为码头资源优异的塔筒龙头，有望受益行业格局变迁。

　　产品质量优异，盈利空间稳定，市场拓展能力强。公司的塔筒管桩焊接工艺和防腐工艺处于行业领先水平。塔筒与主机通常分开招标，塔筒采用成本加成模式，价格向下游传导顺畅，盈利空间稳定。钢价大幅上涨概率较小，原材料价格敞口风险损失降低。产线优化工艺改进，轻资产实现基地产能扩张，规模效益明显，期间费用率有望逐步降低。

　　覆盖国内外优质客户，推进“两海战略”发展。

　　加速产能布局，深水良港凸显优势。目前塔筒产能合计100 万吨，产能规模领先，扩张蓬莱基地，产能峰值届时将提升至130 万吨，后续有望布局广东等其他海工基地，进一步巩固公司竞争地位。公司在蓬莱大金港已建成10 万吨级专用泊位2 个和3.5 万吨泊位1 个，另外已新建2 个10 万吨专用泊位。大金港资源禀赋突出，国内领先风电深水良港，运输成本优势明显，稳步推进“两海战略”。

　　大力发展风场、叶片，打造第二、第三增长曲线。风场资源储备丰富，风电场建设运营提振公司毛利水平，贡献稳定的收入利润增量。风机大型化改善叶片格局，公司适时切入，塔筒、叶片和风场协同发展。

　　叶片和风场打造新的增长曲线。

　　盈利预测：海风高速发展创造塔筒增量，预计2021-2023 年公司归母净利润分别为6.31/ 8.99/ 12.48 亿元。当前股价对应PE 分别为39/28/ 20 倍。维持“买入”评级，上调目标价至58 元。

　　风险提示：海上风电发展不及预期，基地建设不及预期等

　　东鹏饮料：能量饮料优质稀缺标的 全国化扩张步伐稳健

　　事件：

　　公司于2022 年2 月 15 日发布 2021 年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入69.78 亿元，同比增长40.72%；归母净利润为11.93 亿元，同比增长46.90%；归母扣非净利润10.84 亿元，同比增长34.71%。

　　点评：

　　动销良好、库存良性，Q4 维持高增长势头。Q4 公司实现营收14.18 亿元，同比增长55%；净利润1.96 亿元，同比增长81%，延续前三季度高增长势头。

　　成本压力相对可控，渠道仍有精细化空间。根据调研反馈，在2021 年白砂糖和PET 价格上涨的背景下，东鹏、红牛、乐虎等能量饮料厂商均未提价，今年公司毛利率或将受白砂糖价格上涨和PET 锁价效应减弱拖累。但考虑到公司的规模效应释放和渠道费用的管控能力，成本压力相对可控。渠道铺设方面，公司在下半年减缓了经销商和网点的开拓速度，精耕渠道，努力开发单位售点的销售潜力。根据渠道调研，截至2021 年底，公司已覆盖全国约200 万家终端门店，较第三季度末增加约10 万家，我们认为终端网点仍存在广阔的横向扩张空间。同时公司将通过在弱势市场增加SKU 和投放广告等形式，因地制宜，提高单位售点的销量。

　　能量饮料赛道优质且功能性明显，行业保持量增红利。根据多方渠道调研，我们预计2021 年能量饮料行业增速为15%，其中华彬红牛销量有一定下滑，风味红牛有望实现150%的增长，乐虎和中沃体质能量则分别增长约10%和15%。多品牌共同培育市场，行业规模持续扩容。

　　坚持产品创新，产能布局持续优化。公司先后在能量饮料产品线推出了含气的“东鹏加気”、“东鹏0 糖、“她能SHE CAN”女性能量饮料等差异化产品，以满足消费者不同的需求。长沙、浙江生产基地规划在2021年落地，未来将承接全国化扩张下新区域市场的供货需求。

　　投资建议：考虑到公司全国化扩张趋势，预计公司2021-2023 年营业收入为69.78/90.00/110.70 亿元，归母净利润为11.93/15.11/19.93 亿元，对应2021-2023 年EPS 为2.98/3.78/4.98 元，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：原材料价格大幅波动、渠道拓展不及预期。

　　药明康德：行业龙头持续高景气 CRDMO带动业绩高速增长

　　投资要点

　　事件：2022 年2 月15 日公司发布业绩快报，2021 年全年实现营收229.02 亿元(+38.5%，括号内为同比增速，下同)；归母净利润50.97 亿元(+72.19%)；扣非归母净利润40.64 亿元(+70.38%)；核心业绩指标经调整的non-IFRS 归母净利润51.31亿元(+41.08%)。

　　业绩略超市场预期，CRDMO 业务继续发挥强大驱动力。公司2021 年Q4 单季度营收63.81 亿元(+35.2%)，经调整non-IFRS 归母净利润13.2 亿元(+21.4%)，业绩略超市场预期。分业务看，2021 年公司化学业务实现营收140.87 亿元(+46.93%，其中小分子药物发现+43.24%，工艺研发和生产+49.94%)，考虑到新冠订单，预计2022 年增速相较2021 年还将翻番；测试业务实现营收45.25 亿元(+38.03%)；生物学业务实现营收19.85 亿元(+30.05%)；细胞及基因疗法CTDMO 业务实现营收10.26 亿元(-2.79%)，中国区同比增长87%；国内新药研发服务部实现营收12.51亿元(+17.47%)。公司主要业绩驱动力来自化学业务以及高速增长的测试业务等领域，公司持续建设“一体化，端到端”CRDMO 业务，订单需求旺盛。2021 年全年新增客户1600 余家，活跃客户超过5700 家，前十大客户保留率100%，展现出公司强大的客户粘性。

　　新业务不断实现突破，助力公司未来高速发展。化学业务方面，CRDMO 管线新增732 个分子，全年共1666 个分子，其中商业化42 个，III 期阶段49 个，99 个为寡核苷酸和多肽药物项目；测试业务方面，截至2021 年底，公司拥有11 万平米实验室，预计2023 年增至16.5 万平米，动物房预计从2021 年的450 间增长至2023 年的750 间；生物学业务与化学业务协同效应显著，同时使用WuXi Chemistry 与WuXiBiology 的客户比例大于70%；细胞基因治疗方面，2021 年共有临床前与I 期项目53 个，II 期项目8 个，III 期项目11 个，4 个项目即将递交上市申请，有望于2022-2023 年迎来商业化CGT CDMO 项目，为公司贡献业绩弹性；DDSU 业务共有232个项目进行中，其中1 个项目处于NDA 阶段，3 个项目处于临床III 期。公司业绩多点开花，未来有望在新兴业务方面继续引领行业，为业绩高增长打下坚实基础。

　　外延收购+产能建设不断推进，公司增长动能强劲。2021 年8 月3 日，公司完成了对百时美施贵宝位于瑞士库威的制剂生产基地的收购，并已于7 月开始并表。库威基地成为合全药业在欧洲的第一个生产基地，增强了公司在制剂CDMO 业务领域的布局。而2021 年9 月24 日，公司又完成了位于美国特拉华州的土地收购。高资本支出+外延收购下，公司产能扩张明显，为未来业绩增长提供充分动能。

　　盈利预测与投资评级：考虑到公司新冠大订单，我们将公司2021-2023 年归母净利润预测从49.13/58.67/74.47 亿元上调至50.97/86.33/104.06 亿元，当前市值对应2021-2023 年PE 分别为54/32/27 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：产能扩张不及预期，汇兑损益风险等。

　　北摩高科：航空刹车产业龙头 军民协同发展进入业绩快车道

　　投资要点

　　主营航空刹车、起落架等业务，近三年收入、利润复合增速44%、45%公司是我国军用航空刹车产品龙头供应商，以刹车盘、刹车机轮、控制系统等产品为基础，逐步向起落架着陆全系统延伸，在飞机制动领域核心地位不断凸显，从零部件供应商向系统集成商逐步发展；

　　盈利能力强、增速稳健：主营产品航空刹车、元器件检测、起落架业务，2021H1 收入占比分别为43%、48%、7%，其中刹车产品近三年收入复合增速32%，归母净利润复合增速35%，长期保持超70%高毛利率，公司盈利能力强核心优势突出。

　　军品刹车：主战型号核心供应商，受益新机列装、维修更换快速上涨公司是军用主战飞机刹车产品重点供应商，刹车产品受益于新机列装同步稳健增长；刹车产品属于耗材，产品需求随实战演练频率提升加速存量替换，考虑到新增机型同步列装需求，预计2021-2025 年年均28 亿需求，复合增速23%；公司产品长期供货下游主战型号，市占率稳定，高研发实力不断保证新型号跟研开拓。

　　民品刹车：切入航司长期供货名录，打开发展天花板公司于2020.12 收购蓝太航空67%股权，凭借多项PMA 民航许可资质快速切入民机刹车市场，并于2022.1 与海南航空、祥鹏航空签订十年采购协议，正式打开民航供货市场，预计2021-2025 年均市场需求超10 亿，复合增速15%。

　　起落架通过CNAS 认可，向产业链下游集成商延伸转变起落架：公司具备起落架着陆全系统设计制造及试验能力的集成优势，通过CNAS认可进一步凸显综合技术实力，通过向下延伸产业链向终端系统集成商发展，考虑军用飞机未来新增+列装需求，预计起落架收入超下游整机增速上涨。

　　京瀚禹子公司：全谱系军品元器件检测高收益，已启动上市筹备工作公司持股京瀚禹子公司51%股权，主要提供可靠性检测试验等服务，形成了成熟全面的电子元器件的检测工作体系，为提升公司持续盈利能力及竞争力，公司已启动分拆京瀚禹至境内证券交易所上市的前期筹备工作

　　盈利预测及估值

　　预计2021-2023 年净利润4.4、6.7、9.2 亿，增速分别为40%、51%、37%，复合增速为43%，PE51、34、25 倍，首次覆盖，给予买入评级。

　　风险提示

　　营业收入确认不及时的风险；民品市场开拓不及预期的风险；军品列装不及预期的风险。

　　同仁堂：百年御药量价齐升 国企混改值得期待

　　类别：公司 机构：西南证券股份有限公司 研究员：杜向阳 日期：2022-02-16

　　投资逻辑：同仁堂是一家百年传承的中药行业龙头公司，公司具有百年历史品牌，以及丰富的产品矩阵。1)同仁安宫牛黄丸量价齐升，潜在市场空间合计1934 亿元；2)补益类产品受益于同仁堂科技的两条生产线投产，新基地可生产品种200 余种，口服液新增产能1.8 亿支，2020 年补益类产品产量同比上涨76%，同仁堂科技2022 年预计维持10%~20%的收入及利润端增长；3)管理层重大变更，2022 年是国企混改三年行动计划收官之年，同仁堂国企混改可期。

　　百年御药打造品牌护城河，国企混改值得期待： 1)品牌优势：同仁堂百年御药传承，先后有9 个项目入选非遗项目，铸造了同仁堂稳固的品牌护城河，2020 年、2021 年连续两年蝉联《胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》榜首。

　　2)产品优势：同仁堂产品矩阵丰富，拥有800 余个中成药品规，常年生产的超过400 种，独家品种有40 余种。3)混改优势：新董事长上任，邸淑兵先生在同仁堂集团旗下的多家子公司曾任要职，精通同仁堂各项业务。2022 年正值国企混改三年行动计划收官之年，混改有望持续推进。

　　安宫量价齐升，产能释放保障增长： 1)受天然麝香与天然牛黄持续涨价影响，2021 年12 月，安宫牛黄丸提价10%至860 元/粒。安宫牛黄丸市场需求空间大，是2020 年中国城市零售药店终端心脑血管中成药排名第一。同仁安宫牛黄丸市占率54%，排名第一。根据安宫牛黄丸主要适应症，我们预计全年龄段的脑损伤及脑梗死市场空间分别为1.6 亿元和17.8 亿元，婴幼儿肺炎市场规模为1.1 亿元，全年龄段的重症肝炎市场空间为11.8 亿元，中老年中风热闭患者市场空间为20.2 亿元，中老年人养生保健市场空间为1881.6 亿元，合计1934 亿元，潜在市场空间大，未来持续量价齐升可期。2)2020 年补益类营收14.15 亿(+ 9.9%)，毛利率38.31%(+4pp)，毛利率提升明显。补益类产品受益于同仁堂科技的两条生产线竣工投产，业绩快速释放，2020 年补益类产品的产量比2019 年上涨76%，随着河北和大兴产能2022 年底全部投产，预计2022 年同仁堂科技维持10%~20%的增长。

　　营销改革红利释放：坚持“以品种为核心，以终端为方向”的营销思路，打造“4+2”经营模式，运营事业部、终端事业部、医疗事业部、药酒事业部协同发展。2020 年销售人员数达到9535 人，人均贡献销售收入134.51 万元。后疫情时代，销售团队有望加速全面落地营销改革。1)线下：截至2021H1，同仁堂商业下属门店900 家， 收入44 亿元( +29%) ， 利润25 亿元(+87%)。同仁堂商业在2019 年运营整改和2020 年疫情冲击后，公司优化激励机制，推动传统药店转型升级和创新经营，迎来经营质量的全面恢复。

　　2)线上：搭乘电商发展增速期，加强传统经销商、自有零售终端及互联网市场的联动性，数字化转型赋能，全渠道融合发展。2021 年双十一期间，同仁堂股份全品种销售额超3000 万，同比增长31%。

　　盈利预测：综合预计2021-2023 年归母净利润为14/17.3/21.8 亿元，同增36.2%/23.1%/25.9%，对应PE 分别为46/37/29 倍。

　　风险提示：原材料波动风险，医药行业政策变化风险，全球疫情不确定风险。

　　长城汽车：缺芯致短期销量承压 主力车型表现稳健

　　事项：

　　1)年1月，长 城汽车销量为111,778辆，同比-19.6%，环比-31.2%。其中哈弗/WEY/长城皮卡/欧拉/坦克分别售出7.0/0.5/1.3/1.3/1.0 万辆，同比-25.7%/-15.0%/-42.2%/28.9%/72.2%，环比-25.6%/-49.3%/-36.8%/-48.6%/-13.3%。

　　1 月海外销售新车1.2 万辆，同比增长16.2%，海外销售占比达11.4%。

　　2) 哈弗品牌1 月销售70,228 辆。“国民神车”哈弗H6 月销35570 辆；哈弗大狗月销7826 辆；哈弗神兽月销售10085辆，累计销量已突破1.6 万辆。1 月，欧拉品牌销售13229 辆，同比增长28.9%。其中，欧拉好猫1 月销售9020辆，同比增长333.4%，2022 年欧拉品牌系列产品：欧拉芭蕾猫、欧拉朋克猫、欧拉闪电猫等将逐步上市，进一步助推品牌销量提升。坦克300 热度持续，1 月交付10363 辆，同比增长72.2%。WEY 品牌1 月销售新车5098 辆，其旗下首款0 焦虑智能电动品类车型摩卡DHT-PHEV 于1 月正式开启预售。长城皮卡1 月销售12860 辆，其中长城炮销售10059 辆，累计19 个月销量破万，销售占比78%，蝉联皮卡销量冠军，长城皮卡已连续24 年国内、出口销量第一。

　　国信汽车观点：1 月公司销量同比-19.6%、环比-31.2%，我们认为主要受缺芯及春节影响，在此背景下，公司哈弗H6、哈弗神兽、坦克300、长城炮等主力车型表现稳健。考虑到长城汽车全面数字化转型进展顺利，并于1 月底发布巴西市场核心战略，加速海外市场布局，在电动化和智能化的赛道上持续发力，有望带动新一轮产品强势周期，我们维持公司盈利预测，预计2022-2023 年实现归母净利134/190 亿元。公司作为自主车企龙头，盈利弹性大，有望显著受益行业复苏和全新平台布局，维持“买入”评级。

　　评论：

　　1 月销量同比-19.6%，环比-31.2%，主力车型表现稳健。

　　2022 年1 月，长城汽车总销量为111,778 辆，同比-19.6%，环比-31.2%。其中哈弗/WEY/长城皮卡/欧拉/坦克分别售出7.0/0.5/1.3/1.3/1.0 万辆，同比-25.7%/-15.0%/-42.2%/28.9%/72.2%，环比-25.6%/-49.3%/-36.8%/-48.6%/-13.3%。哈弗H6、哈弗神兽、坦克300、长城炮等主力车型表现较为稳健。受缺芯以及春节影响，公司销量短期承压。

　　哈弗品牌是长城销量的主力(长期销量占比70%以上)，2016 年售出93.80 万辆车，同比增长41.59%；2017-2018年，受车市景气度下行影响，哈弗的销量以大约10%的速度持续下降；2019 年增速转正，同比微增0.44%；受疫情影响，2020 年哈弗的销量持续同比下降2%，2021 年Q3 受芯片短缺影响销量承压。2022 年1 月哈弗月销量70,228辆，环比-25.6%，其中“国民神车”哈弗H6 月销35,570 辆，在中国SUV 车型中连续9 年销量排名第一。1 月8日，哈弗X DOG 量产车型正式官宣定名“哈弗酷狗”。

　　WEY 品牌成立于2016 年，2017 年6 月开设首家4S 店，并于当年销售汽车8.64 万辆。2018 年WEY 品牌销量为13.95 万辆，同比增长61.39%。此后，WEY 的销量开始回落，2019 年和2020 年，降幅超过20%，表现不及长城汽车的平均水平。2022 年1 月，WEY 销售新车5,098 辆，环比降幅较大， WEY 0 焦虑智能电动品类的首款车型摩卡DHT-PHEV 于本月正式开启预售，摩卡DHT-PHEV 定位于高端新能源车市场，有望助力长城的品类战略，推动国内智能新能源市场加速前进。

　　长城皮卡自2020 年5 月开始，长城皮卡月销量基本保持在2 万辆以上。皮卡销量的强劲增长与国家政策密切相关。

　　2016 年以来地方政府陆续放开皮卡进城限制，重庆、江西、湖北、山东等地都出台了皮卡解禁政策，国内皮卡市场有望迎来快速发展。受益于消费升级，皮卡有望在商用车领域可以进一步替代微客、轻客、微卡和轻卡的需求；乘用需求来看，政策端不断解禁，用车环境大幅改善，皮卡有望成为多用途乘用车，拓展到一至三线城市消费人群，满足城市中收入较高人群的户外活动需求，使皮卡市场大幅扩容。1 月长城皮卡销售12,860 辆，环比-48.6%。2022年，长城炮将在时尚商用、乘用休闲两大品类全面发力，领跑中国皮卡市场。

　　欧拉品牌创立于2018 年，专注于纯电动车的设计研发。2019 年9-12 月，欧拉的销量持续保持100%以上的同比增长。2020 年上半年，受疫情影响，欧拉销量持续下滑，自2020 年7 月开始反弹。2022 年1 月欧拉品牌销售13,229辆，同比增长28.9%，其中欧拉好猫销售9020 辆，同比增长333.4%，销量加速上行，同时今年预计推出欧拉芭蕾猫、欧拉朋克猫、欧拉闪电猫等多款猫系家族产品，随着新老车型热度转化，欧拉品牌系列有望迎来更强的产品周期。

　　坦克品牌：在以哈弗为代表的城市型SUV 和以牧马人为代表的硬派越野SUV 之外，市场份额更大的是城市型SUV。

　　在城市出行的场景之下，从“对立面”的方向可以推出一个更加硬派的、更具个性的、潮流的，同时又延续越野风的SUV 品牌。在此背景下，2021 年4 月坦克品牌独立运营，此后热度居高不下。2022 年1 月坦克300 交付10,363辆，同比增长72.2%，环比-13.3%，在近期上映的电影《四海》中，坦克300 作为特邀联动汽车合作伙伴在影片中出现，热度有望得到进一步提升，预计坦克系列销量将持续破万。

　　“四大战略定位”领跑智能电动新赛道，长城汽车转型“全球化科技出行公司”

　　长城汽车向“全球化科技出行公司转型”。长城汽车将基于“全球大布局”、“研发大投入”、“企业大变革”和“用户大运营”的新定位，进行全面、彻底的创新变革，持续打造竞争力，领跑新赛道，推动长城汽车向全球化科技出行公司转型。

　　“绿智潮玩”战略品类创新，六大品牌矩阵助力2025 年400 万销量目标。在2025 年，长城汽车计划实现全球年销量400 万辆的目标，其中80%将是新能源汽车，营业收入超6000 亿元。为实现2025 全新销量与营收目标，长城发布“绿智潮玩”战略，绿色碳中和、认知智能化、全球潮牌潮品、共玩众智众创四大方向。

　　基于品类创新、以品类建品牌，形成六大品牌矩阵。(1)长城皮卡定位“皮卡领导者”，目标是打造全球前三的皮卡品牌。(2)哈弗品牌定位“中国SUV 全球领导者”，将持续深耕经济型SUV 市场。(3)WEY 品牌定位“新一代智能汽车”，致力于为用户提供智能化的用车体验。(4)欧拉品牌定位“全球最爱女人的汽车品牌”，将更加关注城市精品出行。(5)坦克品牌定位“潮玩越野SUV”，致力于打造全球第一越野品牌。(6)沙龙品牌定位“豪华智能BEV 品牌”，将以极致豪华、极致科技、极致舒适为理念，打造极致驾乘体验。

　　长城汽车巴西工厂交接同步发布巴西核心战略，加快布局海外市场1 月27 日，长城汽车“ARTE.FUTURO”巴西工厂交接暨战略发布仪式在巴西圣保罗州举行，至此长城巴西工厂正式交接。公司将对该工厂进行智能化、数字化改造，意在打造全球领先智慧工厂，预计2023 年下半年投产，计划3 年内投放10 款全新电动化产品，年产能预计达到10 万台，未来影响力有望辐射整个拉美地区。

　　投资建议：考虑到长城汽车全面数字化转型进展顺利，并于1 月底发布巴西市场核心战略，加速海外市场布局，在电动化化和智能化的全新赛道上持续发力，有望带动新一轮产品强势周期，我们维持公司盈利预测，预计2022-2023年实现归母净利134/190 亿元，对应 PE 为26/19 倍。公司作为自主车企龙头，盈利弹性大，有望显著受益行业复苏和全新平台布局，参考可比公司估值，维持一年期目标股价74-88 元，对应2023 年PE 为36-42 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：缺芯影响持续作用，新车型销量不及预期。

　　三六零公司简评报告：中标周口4亿元大订单 奠定政企安全业务高增长基础

　　事件：公司全资子公司北京鸿腾智能作为联合体成员，与正岩建设集团、广州博厦建筑设计研究院(联合体成员)参与了周口城投建诚置业“周口数字经济安全产业园”的公开招标工作并成功中标。本项目总投资约16 亿元，其中三六零计划承接的工程投资约为4 亿元人民币。

　　三六零承接工程的主要建设内容：主要建设四大类基础设施：攻击面防御基础设施、数据运营基础设施、资源面管控基础设施、专家运营基础设施；十大类应用场景：网安产业人才应用平台、反诈骗与案件打击应用平台、大数据安全研究与应用平台、物联网安全应用平台、信创安全应用平台、工业互联网安全应用平台、智能舆情应用平台、区块链安全应用平台、漏洞众测与应用平台和科普教育应用平台，打造周口数字城市安全大脑。

　　周口城市安全大脑将进一步提升公司在政企安全市场的影响力和竞争力。城市安全大脑的落地将全面提升周口市网络安全综合防护能力，推动网络安全产业化发展，解决周口市在新型智慧城市建设过程中，面临的城市网络空间安全治理、网络攻防对抗、反诈骗案件打击、大数据安全研究、网络舆情管控等网络安全风险，提升周口市整体网络安全水平，规范网络秩序、净化网络环境，打击网络违法犯罪行为，推动周口市数字经济发展。同时本项目建设完成后，也将有利于进一步提高三六零在政企安全市场的竞争力和影响力，进一步完善安全大脑的区域节点布局，持续提升在地区赋能的实战效果，实现安全与产业融合发展。

　　政企业务高速增长有望持续。根据公司业绩预告，截止2021 年12 月31日公司共计完成了与15 家核心客户(包含城市产业2 家及非城市产业13 家)的签约；在城市业务拓展方面，公司2021 年新开拓3 个城市，深入接洽10 个城市。目前公司拥有大量意向客户，周口项目的中标将拉开公司今年安全大脑订单的序幕，后续意向订单有望持续落地。叠加接近数亿元的递延订单确认收入，今年政企业务增长有望加速增长。

　　投资建议：预计公司2021-2023 年营收分别为109.97、146.90、174.80亿元，同比增速分别为-5.3%、33.6%、19.0%；归母净利润分别为9.58、21.59、26.46 亿元，同比增速分别为-67.12%、125.40%、22.56%，2021-2023 年EPS 分别为0.13、0.30、0.37，对应PE 分别为80、35、29，维持“买入”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧；新产品研发不及预期；战略推进不及预期；经济下行风险。




冬奥效应释放：多家服装公司股价看涨、迎机构密集调研

自北京冬奥会开幕至今，

　　安踏体育股价涨幅12.53%、李宁股价涨幅7.43%。

　　近段时间以来，一系列精彩的冬奥赛事吸引了众多关注。记者注意到，随着赛事的持续推进，市场对与奥运相关企业的关注度也在持续走高。

　　港股方面， 自2月4日北京冬奥会开幕至今的10个交易日，安踏体育股价涨幅12.53%、李宁股价涨幅7.43%，领跑同类运动品牌。 在2021年12月引入国际知名滑雪品牌BOGNER的波司登同样表现不错，10个交易日的股价涨幅达12.665%。作为百丽旗下运动业务经销商的滔博更是连续10个交易日股价上扬，涨幅高达27.71%。

　　沪深方面，时值2022年一季报披露前夕，众多投资机构都在寻找价值优良的标的公司，而探路者、南山智尚等迎来机构密集调研。2月14日，东方财富证券、国泰君安证券、兴业证券、华西证券、太平洋保险、华泰资管、长富投资、泽睿私募、中盛晨嘉（深圳）私募等22家机构到探路者调研。南山智尚则在1月和2月先后迎来10家机构的4次调研，包括中国国际金融股份有限公司、华西证券、国信证券、广发证券、国盛证券、天风证券、景顺长城基金等。

　　据了解，探路者虽未直接提供服装给冬奥运动员及志愿者工作人员，但作为“科技冬奥”重点专项“冬季运动与训练比赛高性能服装研发关键技术”项目的联合实施方，协同参与了“冬季运动耐低温保障服装关键技术研究与制备应用”及“冬季运动创伤机理和防护材料及装备关键技术研究和制备应用”两个课题任务，为冬季运动项目开展提供保障。

　　南山智尚则将剪纸的镂空艺术利用现代纺织科技新手段使其巧妙运用到服装设计中，凭借作品“以剪纸为媒、会世界之友”成功入围冬奥会颁奖服装，并参与冬奥会安保防寒服项目研发，其中短款多功能服入围。据南山智尚2月11日在投资者互动平台表示，目前企业订单量饱满。

　　而从这两家企业披露情况来看，创新优化产品实力仍是主旋律。

　　过去几年深陷业绩下滑泥沼的探路者在2021年实现业绩扭亏为盈，2021年度净利润预计为5000万元～6200万元，扣非净利润预计为1000万元～2200万元。目前，探路者与冰雪相关的产品涵盖男女士双板/单板滑雪服、滑雪裤、滑雪帽、滑雪面罩、儿童滑雪服等多项产品，并致力于通过发挥自身科技优势不断提升产品专业化，夯实和丰富冰雪系列产品线。更令人关注的是，探路者通过并购芯片业务，开启了户外业务+芯片业务双主业发展战略，意欲借此探索智能户外业务，打造特殊场景下的户外产品，从定位、监控和搜救产品出发，挖掘需求痛点，探索新形态产品。

　　南山智尚则如其在投资平台披露的，在企业生产线满负荷运转的情况下，其不会对面料和成衣进行大规模扩产，而是积极调整产品结构，提高高附加值产品占比，减少利润较低的订单，不断提高综合毛利率、提升高端产品份额占比，扩大产品在服用性能方面的优势，逐步实现进口替代。譬如将于4月调试投产的600吨超高分子聚乙烯项目就是南山智尚在新材料领域的试水，其计划以此在坚持主业发展突破的同时，寻求未来在新材料领域的新利润增长点。

　　此外，消费方面，根据阿里巴巴、京东此前发布的春节假期消费数据显示，1月31日～2月4日天猫滑雪类装备/冰上运动品类销量同比增长超180%/300%，1月31日～2 月5日京东滑雪运动类/冰上运动类商品成交额同比增长322%/430%。在2月4日开幕式当晚，安踏天猫、京东旗舰店的羽绒服成交激增，其中冬奥国旗款外套备受追捧。在冬奥盛会与春节降温共振下，以安踏、李宁为代表的国货品牌1 月销售增速明显提升，较去年同期有较好的增长。