郭一鸣：千亿大白马罕见杀跌机构抱团松动牛市结束还是阶段调整？

千亿大白马罕见杀跌 机构抱团松动 牛市结束还是阶段调整？

上周末市场暗流涌动，今日开盘果然不同凡响。中芯国际-U利空影响开盘大跌，盘中一度跌超10%以上。截至午盘，跌超9%以上，市值蒸发超118亿。港股中芯国际跳水更为猛烈，午盘跌近20%，市值蒸发超268亿港元(约合236亿人民币)。

而大白马下跌的不仅仅是中芯国际，5000亿美的集团被董事长套现13亿，股价开盘迅速跳水超3%以上。“酱油茅台”海天味业持续下探，三日来跌幅逼近20%，创业板“一哥”宁德时代午跌幅超10%，而新希望盘中也是近乎跌停的弱势局面，机构资金抱团现象或出现一定的瓦解。

正是题材股的冲高回落以及大白马们的下挫，造就了今日市场的大跌。而重新梳理，我们发现指数今日大跌的原因主要有以下几条：

1、周末外围市场的动荡。实际上上周末以来，外围市场开始重挫，这其实给国内市场带来情绪的扰动，毕竟外围连续上行对国内市场形成提振的，但突然的重挫也直接给国内市场带来情绪的干扰；

2、资金面的影响。除了市场整体的成交低迷之外，主板以及创业板的跷跷板效应也显示出当前存量资金博弈的局面。而没有增量的基础上，市场的上行力度也明显放缓。此外，北向资金呈现出持续的流入状态，这对于当前市场也较为不利；

3、白马股的高估值以及市场短期的分歧。这个应该是最主要原因之一。尤其是经历连续的大涨之后，很多高位白马股估值已经处于历史高位，投资者担忧过高估值对股价的影响。而下半年以来，机构适当的调仓换股看，也已经显露出对低市盈率品种的倾斜。

4、减持以及事件利空的影响。尤其是几大巨头的利空影响，自身股价下跌的同时，也带动了板块的下跌，进而直接影响市场的表现。

大白马的下跌导致市场风格继续转换，部分创业板低价股群体一度狂飙，但同

但并没有激发创业板蓝筹股的表现，相反，创业板蓝筹股也出现了较大幅度的走低。

所以，当日以及此前是市场的一次杀估值行情，更低白马股的一次“滑铁卢”，很多投资者认为机构抱团或将就此终结，行情也或就此结束。短期看，并不能这么绝对。毕竟，当前市场向好的基础并没有改变，而且连续大涨之后出现回踩也是情理之中，如同此前科技股的调整，白马股阶段性的调整也是市场走势的自然规律。

至于杀估值以及机构资金抱团的松动，这个是有可能的，但从中期看，机构抱团未必会有多大的松动，毕竟注册制下，大资金依旧会注重基本面，尤其是行业增长的龙头品种，依旧会是大资金们的首先。

所以，这里的调整，仍可视为一次大白马股的洗盘，而在企业盈利回升以及流动性相对充裕的支撑下，市场下行空间较为有限。连续调整后，可重新考虑加仓以及低吸，重点还是连续调整的业绩优良的消费、科技类品种。

2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

郭一鸣：伊利股份涨停创历史新高牛奶之后消费品还有谁？

伊利股份涨停创历史新高 牛奶之后消费品还有谁？

昨日探底之后，两市迎来普涨。尽管创业板“18罗汉”再遇重创，但创业板老股表现抢眼，多只个股迎来涨停。而把主板也毫不示弱，国联证券涨停下，券商板块崛起，和其他权重一起推动指数盘中突破3400点整数关口。

我们昨日提示投资者积极低吸之后，接下来市场需要有几个关注点：

首先，中报集中公布期即将结束，市场或回归本源。7月以来，实际上中报窗口的来临给市场的影响还是比较大的，尤其是很多题材股，因为业绩可能的不佳，股价出现了回落以及大分化，也使得指数出现了一定的调整。而当前中报窗口即将关闭，市场也将回归本源。在基本面良好以及流动性合理充裕下，向好的基础和趋势依旧存在；

其次，普涨之下，要注意成交量以及市场新的热情。和此前一样，指数都是经历了缩量之后再次启动，也表明当前市场总体走势稳定。但和此前几次不同的是，今日市场普涨大涨下，两市并没有有效放量。所以下周，如果指数仍不能释放成交量，这里的还要防止再次的反复；

第三，市场风格转换的问题。7月份以来，先是周期股以及低估值标的逞强，随后创业板注册制下，近期创业板低价股表现抢眼。但需要了解的是，近期主板依旧表现稳定，而创业板整体还处于调整中，随着中报窗口的即将关闭，此前重点调整的科技股以及医药等有望重新表现带领创业板反弹。所以，接下来或许要适当开始关注创业板题材股了，当然，周期类以及低估值标的股仍不能丢掉，因此，下半年我们提及的均衡配置仍是当前的主策略。

 除了这些，在今天的市场中我们发现，伊利股份为首的乳业出现大涨，而伊利股份更是涨停迎来股价的历史新高，这不仅仅是业绩的支撑，更是今年以来生活必需品频频大涨、刷屏的主要体现。

众所周知，近年以来，涪陵榨菜、顺鑫农业、海天味业等但凡和我们生活息息相关的标的，大多纷纷大涨以及股价创历史新高。而这些股价大涨的背后，不仅仅是业绩的强烈支撑，还有当前内需需求的不断提升以及我们内循环趋势的具体体现。展望下半年，基础消费受经济大环境影响较小，粮油食品等必选食饮有望维持稳健增速，而可选食饮、药品、日用品等消费将逐步回升至往年的正常水平。这种情况下，除了白酒 酱油 榨菜 牛奶之、红枣之后，消费市场还有谁会再横空出世呢？

至于我们的大盘，短期看好指数的探底反弹行情，但阶段上，接下来无论是否迎来年内新高，在成交萎缩以及技术指标信号下，都需要警惕一次阶段性的调整。所以，当前短线低吸的投资者，要做好下周高抛的准备。而中线投资者，则可继续持有观望。

郭一鸣：探底回升反抽还是止跌？能进场了吗？

探底回升 反抽还是止跌？能进场了吗？

昨日普跌之后，市场迎来探底回升。盘面上，科技股开始表现，并带领创业板走强，而券商拉升下，主板市场也展开反弹。个股方面，市场依旧有较大分化。近期最牛股天山生物盘中再次涨停，4个交易日成功翻翻。但首批注册制上市的创业板股票“十八罗汉”却出现了集体熄火的迹象。8月24日上市的首批注册制新股多数走低，盘中跌幅最大个股跌超18%。

对于天山生物，我们近期也是多次关注和提示，其股价的大涨和牛肉涨价有一定的关系，但更多的还是游资爆炒的结果，在基本面没有支撑下，也要注意大涨后的没落。当然，除了创业板，我们还发现，市场的核心资产标的并没有低迷，诸如海天味业、片仔癀等多股不断迎来新高，股价翻倍的同时，也延续着核心资产强势的状态。

回顾近期市场一度的调整，无非是对未来经济的不确定性以及流动性的担忧。诚然，年初重大事件对于经济的影响较大，但复工复产以来，经济复苏明显，企业盈利持续回升，当前依然处于回升期，对市场有一定的支撑了。而流动性上，此前不断下行的利率一度出现回升，但当前流动性更过的是采取适当宽松精准导向趋势，总体保持合理充裕，对市场仍有积极的影响。所以，所谓市场的可能的不利影响，实际上抑制因素并不明显。

因此，当前市场尽管出现分化，但既有核心品种的上行，也有周期行情的阶段性表现，同时还有注册制下创业板标的的爆炒，市场总体保持相对平稳。而经历近期的整理之后，随着短期风险的释放，此前调整的医药以及科技股有望小幅回升，同时助力创业板保持稳定。

7月以来，部分机构资金已经来向顺周期产业转向，这或许将提振周期行业继续波段表现，持续性有望延续。而与此同时，经历了多板块的估值修复以及市场阶段性的上涨之后，整体收益的难度在加大。所以，在选择上需要适当的慎重。对于周期股来说，我们也需要留意的是，周期板块会有补涨和修复性质的表现，同时我们也需要注意复苏依然是缓慢的，未来风格转向仍有不确定性，周期股的机会也是结构性的，而中期市场的主流仍在科技以及消费中。特别是下半年以来，内需逻辑在市场逐步扩散，必选消费属于刚需行业，在疫情中后期会表现出较强的相对收益，而食品饮料的稳定强势表现，也预示着后期该板块仍有继续表现的大概率。

所以，下半年以来提示的均衡配置，仍是目前市场最优选择之一。而对于大盘来说，当前向好的趋势没有发生改变，短期连续调整后迎来止跌，这里可适当低吸以及加仓。不过，近期市场整体成交持续萎缩，低吸的同时也需要关注成交的继续变化，如果不能快速释放，需要注意短期继续的波动。而一旦放量上攻，市场随机将形成阶段性的顶背驰走势，也需要防止指数新高后的短线风险

郭一鸣：创业板大涨“复活”主板会“失血”吗？

创业板大涨“复活” 主板会“失血”吗？

创业板第一天，历史意义重大，而市场热闹非凡。新规下，首批上市的18只新股中，最强标的盘中涨幅超500%，而多数个股盘中涨幅超100%。而除了新股之外，存量个股也是多只迎来20%的涨停，多股涨幅超10%。

在此之下，创业板指数当日大涨，盘中最高逼近3%。连续调整一个多月来，创业板罕见的大涨，主要得益于注册制的“输血”，尤其是放宽涨跌停比例以及放宽入市门槛下，创业板获利被大幅激发，流动性更加宽泛，有效激发市场活力。

与此同时，在创业板大涨之下，主板显得较为“孤单”，全天也基本以陪衬为主，继续缩量的震荡下，貌似短期突然被冷落了。相比于创业板的“复活”，短期，主板市场是否会迎来“失血”呢？

短期看，尤其是当日，在新股以及新规的刺激下，创业板整体表现较为活跃，也打破了近期整体的整理低迷。但是，这并不代表这种强势会持续，毕竟无论是历史制度变革的走势，还是当前创业板连续大涨后的相对高估，都不支持短期继续走强，所以近期创业板如果因为刺激提振上行下，仍有回落的需求。当然，中期看，创业板整体发展前景较为乐观，突破3000点也是趋势之内。

所以，这种情况下，主板“失血”的概率并不大。况且，主板本身“输血”并不多，尤其是此前资金大多集中在创业板之际，主板表现相对稳定。而近期经济不断复苏以及企业盈利回升下，主板市场的低估值品行被发掘和挖掘，补涨以及估值修复的需求逐步提升，资金也开始关注，这种支撑下，回落的概率也不大。

因此，注册制下短期创业板迎来了情绪提振，估计短线几日还有反复以及表现的可能，但和主板之间，也还会轮动。毕竟当前经济面有所支撑，而市场流动性保持合理充裕，指数向好的趋势并未发生改变。

回到盘面上，创业板全天冲高小幅回落，而主板红盘上方小幅正当，两市成交继续萎缩，资金观望情绪依旧。而创业板板块以及个股看，整体表现较为平稳，基本符合市场预期。

接下来，投资者应该继续关注两市成交量的变化，尤其是近期连续缩量之下，如果不能快速释放，需要注意短期继续的波动。而一旦放量，也需要防止指数新高后的短线风险。

对于中线投资者，建议继续持有观望，耐心等待指数新高后的新变化。而短线投资者，建议适当保持仓位观望，在快速拉升中要注意减持，而在急速下跌中，也要做好低吸的准备。机会方面，鉴于注册制的到来，此前连续调整的科技股或是接下来一段时间的活跃分子，可在连续调整后予以积极关注和跟踪。

郭一鸣：金融股跳水低估值板块还能持续吗？

金融股跳水 低估值板块还能持续吗？

很多低估值板块都快迎来年内新高了，而创业板似乎距离7月13日高点越来越远了。至此，很多人已经开始关注低估值板块了，再也不说这些板块没有机会了。

实际上，下半年以来，金融、建材、家居类标的整体表现抢眼，也是率先走强的板块之一，而除了有色之外，其他周期类品种也是近期轮动走强。不过，即便不是群体而动，这些板块的不断抬升，也足以带动主板持续走高，以至于近期总体强于创业板。

低估值板块的崛起，主要有三方面的原因：首先，估值优势确实明显。很多科技、消费股连续大涨下，估值偏高，但是金融、地产、资源以及建材等市盈率都处于相对的地位，从安全性来说，安全边际比较高；其次，经济复苏下的估值修复。经济数据不断向好，企业盈利持续回升，低估值品种的修复以及补涨的需求提升；第三，市场流动性充裕，提供低估值板块上涨的基础。

不过，尽管近期低估值品种持续走强，但是对于其上涨的力度和持续性，市场还是存在不同的声音的。

我们认为，低估值品种阶段性性价比良好，估值优势下，无论是修复还是补涨需求，都有继续上行的空间，尤其是中报业绩集中披露前后。但市场风格没有全面转换之际，低估值品种持续性以及空间比较有限。此外，当前的宏观经济环境也不支持周期类标的的持续走强，而经济趋势下，这些标的也并非市场的主流。中期看，新兴科技以及消费升级下，大科技以及大消费等，仍是市场的主流。经历过中保业绩，预计科技等品种仍有再次表现的大概率。

回到盘面商，连续大涨的中国人寿大幅下挫，引发保险板块大跌。而经历昨日冲高回落后，蓝筹股展开分化，市场迎来小幅整理。不过，权重板块整体强于创业板，对市场的支撑和提振作用依旧。

短期，经历本周一的放量上行后，市场热情重新涌现，而基本面良好以及流动性相对充裕下，市场向好的趋势并未发生改变。所以，盘中的调整仍是阶段性的回撤，而回撤就是比较好的低吸的机会。

当前，沪指距离年内新高仅有一步之遥，而市场放量以及权重股整体启动之际，新高仅是时间问题。短期连续上行后已经摆脱此前的横盘整理区间，多方提振下，冲击新高的趋势已经开启。

因此，中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可在指数整理之际积极低吸，耐心等待指数可能的新高来临。具体的板块上，我们依旧需要关注新启动的证券板块，无论是业绩支撑还是风口提振上，都是推动指数继续上行的旗手。

郭一鸣沪指强势收复3400点成交再次万亿下能还有惊喜吗？

沪指强势收复3400点 成交再次万亿下能还有惊喜吗？

券商大涨，大家预期之内，但是大金融的大涨，或许大家还是处于意料的。不过，无论如何，市场的再次爆发，还是让很多人欢欣鼓舞的。

对于券商来说，今年的利好不断。政策红利来说，资本市场深化改革，国内打造航母级券商；市场方面，指数不断上行，成交万亿之上不断，叠加新股的持续发行，券商可谓是“累”但快乐着；而7月以来，券商爆棚的业绩更是令行炸了圈。

当然，今日的大涨还是和上周末的消息有直接的关系。往后，券商第三方网络平台合作放开，或允许租用银行保险平台展业。这对于券商来说是历史性的好事情。券商体量不及银行、保险，这些有了这些渠道，对于行业的发展，对于业务的扩大和业绩的提升，可能不是一个层级的。这种利好之下，券商不涨都不合理。

如果说券商的大涨是预期之内，那么保险的大涨可能是预料之外的。实际上，保险大涨的背后，是上市保险公司近期披露的保费在进一步复苏。前7月，A股5家上市保险公司保费收入1.67万亿，同比去年增长6.58%。其中，新华保险、中国人寿、人保财险、太保财险、平安产险都较去年同期呈现正增长，新华保险更以30%的增速排名第一，创下16个月新高；中国人寿保费同比增速为12.34%。

值得注意的是，大家再次关注的话会发现，其实不仅仅是证券、保险，整个金融股涨势都不错，而且不仅仅是今日，而是近期。而除了大金融之外，房地产也在涨，资源类标的也在涨，当然这些相对创业板都比较强，为什么呢？

回顾7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；另外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。

所以答案已经很明显了，低估值品种的估值修复，叠加中报基站披露期部分题材股以及级差股的调整需求，也使得资金对于这些低估品种的青睐开始增强。而8月以来，很显然，主板市场的走势要明显的强于创业板，这就是很好的佐证。

此外，继8月13和14日连续缩量至万亿之后，两市成交今日再次重回万亿之上，市场的成交热情又回来了。实际上，此前也出现过同类的现象。7月27和28日，两市成交快速萎缩万亿之下，随后便迎来新的上攻。历史总是有惊人的相似，那么这次“历史重演”之后，指数还能否继续上行呢？

可以说指数仍有上涨的基础和空间，但是这里再次出现连续大涨的可能性或许在降低。一方面，市场上行基础并未改变，但是资金推力在降低。上半年资金推动力量较大，市场一度出现快速上行，但很多标的拉高后，目前资金继续建仓的可能性降低；另一方面，市场水涨船高之后，对于业绩的关注开始提升。这个时候，很多虚高的标的可能会有大幅波动甚至调整，影响指数，而低估品种可能得到自己的青睐。

所以，当前指数上行趋势和本质未变，但节奏可能会比较缓慢。投资者保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体、医药等，近期也需留意可能的止跌机会。

郭一鸣：央行罕见“剧透市场缩量猛攻多重利好暗示下周或迎爆发

央行罕见“剧透 市场缩量猛攻 多重利好暗示下周或迎爆发

今日，两大消息对市场有较大的影响：

1、统计局就2020年7月份国民经济运行情况举行发布会。发言人表示7月份以来，在统筹疫情防控和经济社会发展一系列政策措施的作用下，积极的财政政策和稳健的货币政策持续显效发力，经济克服了疫情和汛情的不利影响，继续保持了稳定复苏态势，主要指标继续回暖。

官方透露出经济向好的几个方面，而数据也反映出经济持续复苏的趋势，同时这对于企业盈利的回升也是很好的促进作用；

2、央行释放流动性稳定预期。与此同时，今日早间，央行公告称以利率招标方式开展1500亿逆回购操作，本周以来央行连续出手，净投放超4900亿。同时，央行再度发出预告，将在下周一开展续做MLF，这也是央行6月以来发出的第二次操作预告，稳定市场预期。

实际上，近期流动性整体充裕下，波段性的收紧预期还是对会场造成了一定的

影响，而央行的操作以及表态，无疑给市场吃了一颗“定心丸”；

除此之外，大家应该也有主意到，近期指数震荡，但北向资金总体流入态势有所增加，今日上午净流入超30亿，全天大幅回流。从北向资金近期操作来看，虽然其流入流出波动性加剧，但仍有部分行业获得青睐。7月以来，此前并未获得北向资金追捧的非银金融、机械设备和汽车等顺周期板块关注度明显提升。

无独有偶，回到市场中观察，近期表现最为抢眼的，也恰恰是周期类板块。金融、地产轮动，建材、家居等表现强势，资源股也纷纷底部抬升。显然，周期类标的的向好行情已经启动。而在此的缩量之下，市场已经展开反攻，向好的趋势再次显现。

回顾7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；另外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。

因此，多重积极现象之下，伴随着市场调整后的连续缩量，大盘调整再次接近尾声。在低估值板块的支撑以及推动下，随着创业板的止跌，下周市场有望迎来全线爆发，而期间或者盘中的下行，都是比较好的低吸的机会。

总体看，市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。投资者保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体、医药等，近期也需留意可能的止跌机会。

郭一鸣：缩量十字星引发变盘猜想A股这次是上还是下？

万亿成交终结 十字星引发变盘猜想 历史一幕能否重现？

很今日盘中，券商板块突然异动，其中第一创业盘中涨停，带动板块个股拉升。不过，第一创业的涨停，是有一定的消息传言：中国计划将国内券商第一创业与首创证券合并，首创证券因此推迟了正在进行的IPO计划。消息人士还称，两家公司的合并最早可能在今年敲定。

的确，第一创业盘中表现异类，其他券商股也没有明显的走强，所以这个不能说明问题。但是，前有“中信双雄”、现有第一创业和首创证券合并传闻，或许意味着券商的合并趋势已然拉开序幕。其实这已经不是秘密，只不过是时间的问题。

但是，券商的启动不仅仅是因为第一创业的合并传闻，其实券商整体的利好还是比较多，无论是改革所带来的红利，还是权益市场风险偏好的提升，板块整体提升的空间还比较大，尤其是券商全年盈利预测超40%前提下，当前上涨其实也仅有20%。

回到盘面上，其实今天一度表现的，不仅仅是券商股，还有煤炭、钢铁以及房地产等低估值板块。8月份以来，创业板出现明显的调整，近期更是迎来连续的走低，而金融、地产以及资源类等这些低估值标的，整体表现坚挺，对市场起到了很好的支撑和提振作用。

所以，7月中旬以来，我们多次提及当前市场有两个注意：一是要注意均衡配置。除了此前普遍关注的成长类标的之外，对于周期类标的，也要积极的关注和配置；此外，要注意市场阶段性风格的转换。毕竟中报业绩密集公布，题材股大肆炒作后有调整需求，而经济复苏和回升下，市场估值修复的需求也在不断增加。

再次回到市场，当日市场缩量整理，尾盘报收十字星，这又是一个变盘的信号。值得注意的是，经历了11个交易日成交过万亿后，今日两市成交首次低于万亿，这也说明连续调整之后，市场短期风险逐步释放，惜售迹象开始呈现。而回顾7月27日市场万亿成交的断点之处，也是连续调整后的成交萎缩至万亿下方之际，市场重新迎来上行。

而这一次，应该也不会例外。毕竟市场向好的趋势并没有发生改变，而且流动性保持充裕下，当前市场环境保持稳定。此外，近期公募基金继续放量发行，居民存款也在向权益类市场“搬家”，对股市的间接影响还是正向和积极的。

因此，市场的阶段性调整有望再次触底，而低吸的窗口又将来临。保持适当仓位下，目前逢低可继续低吸金融、房地产等低估品种，而题材上，国企改革行动方案落实加速，题材板块还可重点跟踪。当然，对于连续调整的半导体等科技股，近期也需留意可能的止跌机会。

郭一鸣：又是一个“大长腿”接下来何去何从？

又是一个“大长腿”接下来何去何从？

很多投资者可能发现，股市的上涨还是比较“公平”的，但是下跌，尤其是“跳水”，是很不讲理的。有时候明明趋势良好，却突然出现跳水，令“投资者丈二和尚摸不着头脑。”而一旦跳水下跌，大家便开始寻找下跌的原因，试图给自己一个解释。

话说这两天的行情，不恰恰如此吗？

昨日收盘前一个小时，股市莫名出现跳水，连续下行至收盘。而今日，指数再次低开低走，盘中失守3300点。两日连续失守两个整数关口，杀跌力度不言而喻。

对于这两日的下跌，市场普遍的原因是7月份金融数据不及预期、高位个股的调整需求等等。看似都很有道理，但貌似又关系不大。那为什么指数会突然跳水呢？

实际上股市经常有跳水的行为表现，尤其是连续上涨之后，以及阶段反弹之后，无论是获利盘还是资金的调仓换股，都容易引发市场突然的跳水，而这些跳水的导火索，就是消息面的利空出现。其实，在上行趋势中，一般利空消息很少出现，而很多时候的出现，也往往会被弱化，除非是市场走到了关键的位置。

比如昨日，沪指连续反弹后收复3400点，此时嫣然到达7月初指数上涨后的密集成交区位置，这里无论是套牢资金的出逃还是资金的调仓换股，都是个比较敏感的位置。而此时我们看到7月的金融数据就成为市场跳水的导火索。但实际上，难道真的是金融数据不及预期的原因吗？值得商榷，但是，金融数据的背后，大家可能忽略了一个问题，那就是社融数据低于预期的同时，M2减少则是由于资金进入了权益市场，如此，这不是对股市利好吗，为何没有被充分挖掘和渲染呢？

所以，消息总有两面性，关键看市场如何解读和发酵，这就涉及到投资者的情绪以及市场的现状。当市场面临重要选择的时候，消息就成为了绝对的导火索之一，而不利消息会不断传播，影响投资者情绪进而做出相应的行为，导致市场短期的涨跌。

对于投资者来说，尤其是短线投资者，需要在适当的时候加大关注可能引发市场变盘的重要因素。如此，虽然不能完全避免指数的跳水，但是能在一定程度减少短期的损失。特备是连续上涨之后要留意、指数到达支撑位移计阻力位的时候要注意、指数走势出现异常的时候倍加留意……等等

不过，我们需要明白的是，这些都是短线的。而对于中长线投资者而言，则无需过分关注这些，毕竟基本面的向好以及企业盈利才是影响市场以及股价上行的核心因素。

而回到当前的市场我们发现，尽管上涨无力，尽管指数出现了突然的调整，但是市场向好的本质并没有发生改变。当前经济持续复苏下，企业盈利也在不断回升，而货币政策稳健灵活下，流动性也相对充裕，市场整体的支撑和提振效应依旧。此外，市场整体处于相对低估当中，至于波动加大，则完全因为成长股出现了加大的上涨，同时恰面临中报业绩的考验。

因此，当前市场的调整，更多的是因为指数位置和时机的问题，即前面行情的密集成交区的压力以及短期中报公布期间，虚高个股回调的需求而已。但这种调整更多的是理性和良性的，并未影响市场本质的趋势。因而，这种急速的调整，对于中线投资者就是不错的低吸时机，而对于短线投资者，也是逢低积极低吸的重要时刻！

郭一鸣：外资回流金融拉升A股却突然跳水怎么办？

外资回流 金融拉升 A股却突然跳水 怎么办？

连续三日净流出之后，今日北向资金回流了。而伴随着外资的回流，我们看到很多权重股也一度表现。尤其是昨日以来，表现相对抢眼的保险、银行等金融股，以及底部抬升的房地产等。

不过，好景不长，收盘前一个小时，“中信双雄”率先跳水引发板块下挫，而其他权重板块冲高回落带领指数快速翻绿。指数刚刚收复3400点后便再次失守，连续震荡后迎来普跌。

为什么外资归来，金融股也表现强势，但指数尾盘却迎来跳水呢？有几个迹象或是当日投资者所担忧的：

一方面，量价背驰。今日指数一度收复3400点，迎来7月27日以来的反弹新高，但是成交量并没有快速释放，反而迎来了萎缩。没有增量的支持，市场想要维持反弹高位，还是有些困难的；另一方面，金融股的拉升作用不明显。本周开始，金融股未首的低估值品种次第表现，虽然指数有一定的支撑，但是拉升的作用并不明显，对市场的号召力貌似在降低；此外，金融股拉升过程重，题材股并未跟随，创业板全天出击5日均线后全线下行。金融股的无量拉升以及题材股的支撑无力，或是造成盘中反弹新高后跳水的直接原因。

回到盘中，实际上上周以来市场的风格都在发生着微妙的变化，尤其是主板强势而创业板弱势下，低估值板块在逐步抬升，而成长类标的大分化大震荡。这背后，除了成长类标的大涨之后的高估值之外，还有中报业绩集中公布的影响，同时，对低估值品种来说，经济不断复苏以及企业盈利回升下，估值修复空间打开也是重要的原因。

所以，当前市场其实已经发生了一些变化，即风格小幅的转换以及驱动力改变下的新行情的到来。但是这个新行情，主线并没有改变，市场向好的趋势也没有本质变化。唯一需要变的，是投资者的策略需要小幅的调整。

此前，我们提及均衡配置，主要是指继续配置大科技、大消费类标的的同时，加配低估值的周期类品种，它们的性价比是当前最好的。而除了均衡配置之外，对于短线和波段投资者，则需要适当的调仓换股，跟进市场资金以及热点下，重点对于金融、地产、建材等周期类标的进行低吸。

总之：经历了市场集中上行以及成长股大幅上涨之后，当前市场高位震荡之际，要谨防市场风格阶段性转换。中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可跟随市场风向及时切换。具体操作上，可继续考虑了均衡配置，而近期市场整体波动过程中，盘中快速下跌可低吸，而快速拉升可减持做差，整体持仓下等待新的方向选择。

金融股再度启动下 是时候考虑这个问题了

中信建投3天涨25%  金融股再度启动下 是时候考虑这个问题了

上周五，A股秀出“大长腿”后我们曾提示：“市场如此秀出大长腿，至少表明下方的承接力以及支撑力还是比较强。而已经连续8个交易日重回万亿的成交，也至少说明当前资金面依旧处于强势范畴。”

而今日，我们看到指数低开高走，在金融股全线启动下，指数迎来7月27日反弹以来的新高。美中不足的是，两市成交没有有效释放，但在此突破万亿的成交也说明当前市场仍处于相对强势当中。

当日市场中，我们有必要再说说“中信双雄”。上周四，我们也曾交流过，券商的拉升不仅仅是合并传闻，主要在于业绩的炒作，而尾盘的强势拉升，也不是为了第二日就被套牢。现在回头看，中信建投三日涨幅25%，很多人在周五低开之际就出局了，或许应该很后悔自己抛弃了这个牛股。而在中信建投以及中信证券的双双拉升带动下，券商板块集体走强，也带领指数强势表现。

不仅仅是证券板块，其实全天保险、银行就率先走强，叠加房地产、建材建筑等板块的崛起，权重股无论是补跌还是估值的修复，其实近期整体对主板市场是强支撑的，这也是主板强于创业板的核心因素。而权重股的补跌，其实我们从7月就已经开始建议重点的留意。

很多人应该记得我们说过的一句话：“权重周期类，不会是此次行情涨幅最好的，但一定是当前市场性价比最高的”其实，7月以来，权重股整体表现平淡，但是底部是逐步抬升，周期类当中，有色表现最为强劲，其他也基本没有太出色的上行，但反复过程中波动也不大。所以，即便是当前，依旧有跟踪和关注的价值。尤其是题材股连续大涨以及高位震荡之下，市场对于低估值品种的青睐声音开始增多。

除此之外，近期多家机构发文称8月建议重点关注周期行业当中的低估值品种，而市场风格也有小幅转换的迹象。值得注意的是，一旦中报业绩集中公布，高估值品种如果没有业绩支撑，也要谨防这种转换的加速。

所以，当前是时候考虑市场可能的风格转换问题。当然需要提出的是，高估值品种未必就会大幅回调，相反，历史走势也表明，往往强势行情当中，高估值品种未必跑输低估值品种。所以这里所说的注意风格的切换，主要是阶段性的。

总之：经历了市场集中上行以及成长股大幅上涨之后，当前市场高位震荡之际，要谨防市场风格阶段性转换。中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可跟随市场风向及时切换。具体操作上，可继续考虑了均衡配置，而近期市场整体波动过程中，盘中快速下跌可低吸，而快速拉升可减持做差，整体持仓下等待新的方向选择。

郭一鸣：腾讯市值大蒸发A股跳水后秀出“大长腿”有何暗示？

A股跳水后秀出“大长腿”  有何暗示？

上午临近收盘，港股的腾讯开始跳水走低，盘中大跌约10%，市值一度蒸发5000亿港元，这很罕见。腾讯的大跌，实际上源于事件的驱动。具体是特朗普下令45天后禁止与抖音海外版和进行交易。

所以，这其实不是腾讯自身的问题，而这种突发事件，也直接影响了A股市场的表现。下午开盘，上午弱势整理的大盘连续跳水，盘中最高跌幅近80个点。但随后权重股探底回升，中信证券以及中信建投等直线拉升，券商板块最高跌幅5%到盘中几乎翻红。这波动，短线投资者是受不了的。

回想昨日的券商，尤其是是“中信双雄”的异动，很多人说是因为合并的传闻。其实，资金那么的拉升，它们应该知道合并传闻的结果的。所以，一个重要的原因就是券商7月份牛逼的业绩，这个简直是厉害的成绩单。所以，资金才会大幅的涌进，但今日大幅的低开，显然也不是资金们的本意啊，难道昨日进入就是为了今日的套牢吗？

重回盘面，不可否认的是今日市场确实比较弱，这和昨日预期的“艳阳天”还是有些差距。不过，这其中也的确存在着事件的干扰，对短期走势产生一定的影响。当然，我们需要确定的是，当前市场整体向好的趋势并没有改变，而且随着经济不断复苏以及企业盈利不断回升下，市场迎来了双驱动，加之持续的万亿成交，其提振力量也并未减弱。

所以，对于中线投资者，我们依旧建议持股观望，耐心享受市场“大头向上”的整体浮盈趋势。而对于短线和波段投资者，还是需要紧跟市场节奏，适当的做一些调仓换。

值得注意的是，本周后面几个交易日，沪指基本上都是探底回升，尤其是以今日大幅反转并报收长下影为最，市场如此秀出“大长腿”，至少表明下方的承接力以及支撑力还是比较强。而已经连续8个交易日重回万亿的成交，也至少说明当前资金面依旧处于强势范畴。

所以，尽管近期事件干扰不断，也尽管中报密集公布来临之际市场波动加大，但市场向好的本质没有发生改变。在下有支撑和推动力下，回调都是低吸的好时机，至少不是割肉的时候。而同时，随着市场资金集中度的小幅分散，市场机会也在扩散，投资者尽可能适当的均衡配置。

当然，短期市场波动加大，对于部分高位估值得标的，如果是虚高以及没有基本面的支撑，还是尽量回避，以免大幅波动中迎来回调风险。此外，除了均衡配置考虑外，近期市场整体波动过程中，盘中快速下跌可低吸，而快速拉升可减持做差，整体持仓下等待新的方向选择。

郭一鸣：开门红！8月首个交易日大涨这些板块不容错过

开门红！8月首个交易日大涨 这些板块不容错过

新的一个交易月份，没有什么比“开门红”更令人兴奋和惊喜的。今日，沪深两市再次放量上行，延续了上周以来的反弹势头。值得注意的是，7月29日两市成交重返万亿以来，已经连续4个交易日成交过万亿。

除了成交量重新释放之外，周末的几大利好消息也是市场得以提振的主要因素：一方面管理层重磅发声，首次提出“不干预”，这对稳定市场预期意义深远；另一方面，中国人民银行宣布，资管新规过渡期延长至2021年底。这对于金融体系来说，稳健的意义更大，对银行板块也是利好；此外，重组办法发布新规发布，这有助于提高监管透明度，明确市场主体预期，释放并购重组市场活力……

周末整体消息面偏暖，加之上周重要会议刚刚发声，市场持续向好动力回升。至此，指数基本结束此前7月中旬以来的调整，这里的洗盘也将告一段落。而随着成交量的重新释放，证券板块等权重股的启动，市场新的行情或已经开启。

不过，需要注意的是，这里可能的新行情，要在思路上以及投资主线上适当的改变。首先，上半年市场主要是流动性泛滥下资金推动的行情，是以公募为首的机构牛行情。而下半年，随着经济的不断复苏，企业盈利逐步回升，市场也有望形成资金以及盈利的双驱动行情；其次，上半年以及创业板主打的行情为主，更多的还是科技、消费、医药等标的股的天下。而下半年，市场均衡上涨的概率提升，不仅仅有估值回升需求的周期股，还有政策驱动下的内循环的整个版图机会；此外，经历了震荡整理之后，市场新的行情或许不会如7月初那么的凶猛，更多的或是底部抬升下的强震荡的走势。

所以，进入到8月份以后，这些理念和投资思路可适当的改变和参考。而结合相关事件以及具体的数据，对于本月来说，以下机会还可重点的跟踪和留意：

1、创业板、科创板的机会；创业板注册制即将到来，这不仅仅是打新的盛宴，对于创业板板块活力的提振意义重大，在资金的推动下，题材股或将继续表现。而经历解禁的关键期之后，科创板新的行情也有望迎来；

2、深圳为首的地方概念股机会；今年是深圳特区成立40周年，近期深圳本地股异动频频，作为最有活力的城市之一，深圳取得的发展有目共睹，概念股活跃也是情理之中。而刚刚中科院院刊刊文支持深圳、青岛、大连、喀什升格为直辖市的消息，也或将引发直辖市的猜想和炒作；

3、免税等内循环概念股机会；重磅会议首次提及国内大循环，这个版图涉及内容广，行业以及产业链大，其中消费、投资、金融、能源等多方面。而此前大肆炒作的免税、军工等板块风口正盛，短期有望得以延续。

郭一鸣：成交连续两日回归万亿之上新的机会来了吗？

有量就有行情 成交连续两日回归万亿之上 新的机会来了吗？

昨日放量大阳之后，今日市场迎来震荡。盘中权重股低迷，题材股分化，完全没有昨日的强势。不过，尽管市场分化，但是人气还不错，个股也比较活跃，是个不错的博弈个股的时机。

当日看，两市运行过程中，成交量再次突破万亿，继昨日之后，已经连续两日成交过万，此前强势的状态又回来了，这是个好消息。我们经常说：“有量就有行情”，那么，再次回归万亿的成交下，新的行情是不是已经来临了呢？

我们认为，行情仍有反复，但经历连续调整以及成交重新释放之后，市场新的活力有望回升，在市场向好趋势未变之下，板块和个股轮动的机会将逐步增加，尤其适宜进行个股博弈。

值得注意的是，新的板块和个股机会来临之际，此次可能会更加的分散化，投资者需要适当的考虑均衡配置。与此同时，市场的波动可能不会如此前那样巨大，也需要投资者从基本面出发，做到提前的跟踪和潜伏。

首先，在经济转型以及内需提升下，科技、消费等仍有可能是市场的长牛走势，需要继续标配。无论是新基建还是新经济的驱动，科技都是不可或缺的。目前科技股存在短期的解禁压力，但历史也未曾表明，解禁会对市场造成太大的压力。而对于消费类，内需的不断提升以及国内大循环的需求下，消费的基础提升空间较大，整体行业依旧有利；

其次，阶段性关注基建、资源等周期性标的。下半年经济提振还需要基建的支撑和推动，而下半年也是很多建材类行业的旺季。此外，资源类标的当前估值较低，随着经济的复苏，存在继续的估值修复机会，当前性价比还是比较好的；

第三，短期需要关注券商等权重股。调整已经到了尾声，两市成交重新回归万亿，无论是市场的提振还是交易热情的回归，对于券商都是有利的。尤其是指数想要重新抬升，还需要权重股的支持。而金融以及房地产等权重，当前估值整体较低，市场水涨船高，也有补涨的需求。

因此，经历了调整之后，市场接下里的走势可能发生微妙的变化：一是涨势上从此前的凌厉上涨转为逐步抬升的强势震荡；而是从此前权重的拉抬行情转为多板块的轮动走势。具体上就是，指数向好趋势未变，但想要快速上涨可能难度会加大，这个时候更需要提前的潜伏和准备。此外，上半年创业板持续走强，7月初权重股快速拉升，但接下来板块可能会轮动，尤其是一些相对滞涨的板块和个股可能会逐步浮出水面，但中期主线，还是需要关注科技和消费。

郭一鸣：调整接近尾声耐心等待最后一跌

调整接近尾声 耐心等待最后一跌

“高开低走，盘中跳水”这是今日黄金走势的真实写照，同时也是金价连续大涨后的首次回落。历史上，很多品种价格新高之后都有回落，金价也不例外。但后续能否继续走强，则需要看具体的情况。

当前，金价已经突破了2011年的历史新高，在美元疲软、全球经济低迷当前，避险情绪仍在升温下，黄金似乎仍有继续走高的趋势。但从操作上讲，目前不是最好的跟进黄金的时机，至少需要等待新高后的整理情况再具体的定夺。

盘中，黄金一度走高带领各类商品走强，但无一例外都出现了大幅的回落。值得注意的是，正是黄金大涨的高开，使得有色板块率先结束了此次的调整，即便是冲高回落，但意义非凡。这也预示着，或将有更多的板块接下来调整结束。

昨日，《多信号暗示变盘在即 A股调整接近尾声？》一文中，我们从几个方面跟投资者做了指数调整接近尾声的交流，在今日一度的普涨过程中，也基本印证了这样的观点。但是，目前市场的整理是复杂的，伴随着两市成交的再次萎缩，市场调整的底部也越来越接近。这里需要等待的，或许就是指数的最后一跌。

一方面，整理的复杂性即将告一段落。借助于技术走势，3458点以来的调整接近于“楔形整理”，而这种整理，还差最后一跌，也就是指数可以接近昨日的低点3174点或者是跌破此点位；参考历史行情，无论是2015年强势行情还是2019年一季度，都有类似的表现；

另一方面，成交量再次出现明显的萎缩。继昨日之后，今日两市成交再次出现明显的萎缩，这也再次表明市场整理的风险基本释放，在没有利好刺激下，市场调整末期往往呈现出几日的成交大幅萎缩的现象。但需要注意的是，成交萎缩的日子不能太长，否则后面或没有二次行情。

此外，今日有色板块一度的崛起，实则表明当前市场依旧处于整体的强势行情当中。而随着有色板块率先走出调整区间，也意味着接下来会有更多的板块再次迎来趋势新高。

因此，短期调整接近尾声之际，短线投资者依旧需要在整理区间内适当做高抛低吸，而中线投资者可继续持仓观望，风险控制下可不必在意此次整体的整理。而策略上，投资者首先需要做好指数最后一跌以及还有新的心理准备。而一旦最后一跌来临，也要敢于进行低吸，尤其是仓位比较低的投资者；其次，要注意的是，指数想要上行，还需要券商等权重股的拉抬，而此前调整相对充分下，这些权重股还需重点留意；最后，在指数可能的最后一跌以及再次新低下，很多个股或许不会再新低，可根据个股具体表现进行策略的微调。

郭一鸣：多信号暗示变盘在即A股调整接近尾声？

万亿成交跌破 多信号暗示变盘在即 A股调整接近尾声？

当日，黄金价格迎来历史新高，在这种避险情绪下，市场黄金概念股虽然迎来大涨，但难改市场调整格局。不过，在这种格局下，市场出现了一些异象，足以表明，当前调整已经接近尾声。

1、两市成交大幅萎缩

今日，两市成交出现大幅萎缩，并且自7月2日以来首次成交低于万亿。此前，两市连续17个交易日成交突破万亿，而且从7月2日到7月17日，两市还连续12个交易日成交突破1.5万亿，最高到达1.7万亿。

众所周知，市场有量就有行情，虽然近期整体过万亿的成交仍属于强势成交范畴，但相比此前1.5万亿及以上的成交，最近几周的成交明显萎缩，所以出现整理也是情理之中。但我们更清楚，当成交大幅萎缩之际，往往预示着市场开始惜售或者是调整接近尾声。而这个时候，一旦有新的增量资金入市，市场也随时会出现止跌回升的表现；

2、超卖以及底背驰迹象显现

技术面不具备决定性，但往往有较大的参考意义。此前3458点之际，市场再创反弹新高过程中呈现出小时级别的顶背离，而也正是7月13日高点之后，市场迎来这波调整。

而当前，指数调整中跌破了上周五（7月17日）的低点，但是下方却出现了多个分时级别的底背弛。这种技术指标虽然不具备绝对的性质，但是参考的意义还是很大的，如果这种底背弛能够持续，并且衍生到日线级别，那么这里的调整尾声就很值得期待；

3、政策、基本面“红利”不断

一方面，管理层再放利好，支持公募对接保险、银行公募理财等各类长期资金。吸引中长期资金入市是资本市场改革的重要方向，也是促进资本市场健康良好生态形成的必要之举，对市场的影响和意义是正向的；

另一方面，6月工业企业利润同比增长11.5% 二季度增速由降转升。今年上半年，工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势。随着统筹推进疫情防控和经济社会发展各项政策措施逐步落实落地，复工复产深入推进，生产经营秩序稳步恢复，工业企业利润状况持续改善。企业利润的改善，对于上市公司业绩的提振有较大的刺激，也有利于股价的提升。

值得注意的是，这些信号在近期调整过程中并没有出现，当前集中的体现，虽然不能绝对说明市场调整将结束，但透露的信号还是比较明显的。况且，当前市场本身处于连续上行后的整理过程中，根据历史行情的走势借鉴，即便行情不能持续，这里反复甚至再次走高都是大概率事件。

因此，经历近两周的区间整理之后，当前市场在较大幅度的振幅过程中，落袋为安、调仓换股等行为基本接近尾声，整个调整也有望逐步告一段落。接下来，如果有增量资金的重新介入，那么指数随时会出现拉升的动作。

郭一鸣：注意 行情未结束 但平台整理可能要来了

注意 行情未结束 但平台整理可能要来了

这个周末，打开消息，基本上都不是太好。除了各种自然灾害之外，对于股市各种的“降温”也是不绝于耳。实际上，上周五市场的调整，就有降温的意思，而周末的延续，给人感觉短期市场要调整了。

但实际上，如果仔细观察，就会发现，这里的降温，更多的是良性的。每一次强势行情，诸如清理配资等的活动就会展开，这当然是好事，因为有了前车之鉴，接下来行事就会稳健得多了；而其他的诸如减持、严查等等，其实都是常态，市场并没有出具具体的措施和管控，所以所谓的“降温”，更多的还是良性的。

或许目的未必全部是为了市场的的长远，但至少，从风险防范的角度，这个行为，是必须有的，也是必须经历的过程。但是对于市场来说，每天超1.5万亿的成交，这种热情，显然短期是无法阻挡的，更何况并没有因此而形成多大的利空。

回到市场，上周五的调整仅是行情上行的一次小波折，但更是给予很多踏空资金以及调仓换股资金的机会。只不过，面临又一次普涨之际，市场也发生了一些小小的变化。

以最强势的券商为例，券商一度分化当中是补涨的逻辑，很多此前滞涨的标的开始崛起，比如华鑫股份等，所以板块继续走强的话，滞涨标的可能会有动作；而和金融股分化相比，有色等板块表现抢眼。

7月以来已经累计涨幅超22%的有色板块，显然有点“黑马”的意味，尤其是大家的目光都在消费、科技等这些长牛之上的时候，周期类的分歧还是比较大。但是有色的崛起表明，周期股的行情已经启动。

有色和煤炭的联动性比较强，而当前有色大涨但是煤炭板块整体涨幅较小，所以继有色之后，煤炭是否也会表现，这是接下来的一大看点。而除了这些周期股，房地产、钢铁等整体落后，在大量资金涌入之际，这些板块仍有继续表现的空间。而一旦这些蓝筹继续启动，指数就仍有再次上冲的空间。

因此，指数再次新高之后，当前势头得以延续，整体上继续上行的空间犹存。但是这里需要注意一下节奏，就是第一波集中性的拉升之后，短期会出现小幅的整理，就是3400点上下区域或迎来整理平台，这个过程中，要注意市场的波动加大以及板块内部分化的加大。

所以，在整体行情未结束之际，这里整体继续向好。但具体的操作上，对于连续大涨的标的可考虑减持，没有明确的参考的时候，短线以个股跌破5日均线为最简单的减持位置。而对于波段操作者，顺应趋势，在指数没有明显的集中做空之前，不轻易下车。

郭一鸣：股市降温正常但行情还未结束

牛股熄火 股市降温正常 但行情还未结束

昨日，在《这个板块 短期要注意了》一文中，对于金融股和大家做了简单的交流：“对于金融股，尤其是证券板块，短期需要适当谨慎一下。一方面，7日以来，券商内部分化，龙头浙商证券低位未变，但是次龙头不停变化，而且板块涨跌互现，需要注意集体性的调整可能；另一方面，板块振幅加大，此前集中性的上行，当前上下波动加大，虽然仍有承接力，但集体性上行的动力再减弱，留意短期资金的出逃……”

今日盘中，金融股市杀跌的绝对主力，当然券商是风向标，浙商证券神话没有继续对市场情绪打击较大。而板块大幅分化下，我们看到保险也出现了大跌，银行也是集体走低，金融股全线调整，而资金面也出现了流出的态势。

实际上，今日的调整和近期消息面的降温也有一定的关系。基金的减持、配资的清查、甚至还有午间对于基金募集规模的传言等，实际上都是给市场降温的表现。减持一方面说明短期资金获利颇丰，另一方面也说明资金分歧开始小幅呈现；而清查配资，实际上也是希望市场稳步前行，不要重蹈当年杠杆疯牛的覆辙。

回到盘中，受到消息的影响，市场午后全线走低，尾盘一度杀跌，虽然没有承接盘的出现，但是跌停个股并不明显，说明这里整理的概率更大一些。而经历了月500点的上行，指数这里出现调整也是正常的。但是我们需要清楚的，根据历史强势行情的表现，这里的调整空间较为有限，而且整理时间不会太长，即便是整理期间，个股的机会还会层出不穷。

所以，对于手中持仓的投资者，如果已经减持的，可做好新的加仓的准备。而如果没有减持，只要不是此前大涨的标的，都还可暂时观望。对于个股的减持，最简单和直接的参考就是跌破5日均线，则可考虑。

此外，需要强调的是，下半年以来，尽管题材股继续强势，但是这轮推动指数上行的主要是蓝筹股，所以蓝筹股一段时间的表现还将延续。特别是增量资金大幅介入之下，对于滞涨的蓝筹股的空间提升还有较好的推动作用。

所以，延续昨日的观点：一口气涨了近500点之后，短期市场将迎来第一阶段

强势行情的尾声，这里不建议投资者再去盲目追逐，尤其是短线投资者。对于此前已经介入并且持仓的稳健投资者，这里不妨逐步考虑减持，而对于激进的投资者，还可适当调仓换股，尤其是蓝筹股，房地产、煤炭、钢铁等，整体修复的空间依旧存在，还可逢低继续跟踪。但在仓位上，目前已经不适合满仓甚至是加杠杆操作了，切记！

郭一鸣：新闻联播效果显著万亿成交下3400点一飘而过还能关注谁？

新闻联播效果显著 万亿成交下3400点一飘而过 还能关注谁？

昨日，股市大涨的消息上了新闻联播。实际上，这几年来，新闻联播提及A股都是在重大变化以及重大制度变革之际，而历次新闻联播提及股市之后，次日超6成指数继续上涨、后20个交易日上涨概率超70%，而且涨幅力度不辍。

对于新闻联播来说，其影响力度众所周知，即便在信息发达的当今，新闻联播对于股市的播报，不仅仅是新闻的传递，更是具备一定的象征意义，当然，更多的，还是让更多的人了解到了股市当前的现状。

当然，对于近期股市的强势以及当日的上涨，新闻联播的仅是陪衬，背后则是广大投资者强大的热情的支撑和提振，更是增量资金的不断进入，也是市场繁荣的表现之一。

回到盘面上，市场继续上涨之际，出现了一些新的“异常”，虽然对趋势没有影响，但是小引起投资者的重视和注意：

一方面，券商等蓝筹股一度调整分化。券商盘中一度振幅较大，金融股迎来分化，这个是郭一鸣昨日跟大家有过交流的，尤其是连续拉升的券商股，分化也是正常的；但这并不影响市场趋势，毕竟券商只要不大跌，其他权重依旧对市场有支撑；

另一方面，市场情绪高涨。两市半天成交过万亿，这已经是十分罕见的了，充分说明当前市场情绪被大幅激发。而在情绪提升之际，板块轮动，指数调整或成为困难之事；

此外，3400点一飘而过。随着贵州茅台轻松越过1700元大关、长春高新、宁德时代等高价股纷纷涨停，市场似乎并不缺乏资金，也不缺乏激情，如此3400点也是被轻松越过。从3000点到3400点，仅仅4天时间，A股已经“翻天了”。这也再次充分说明，当前市场情绪的推动作用是相当的大。

所以，通过最近行情，投资者还是需要有一些共识以及思维上的转变，如此才可能不再一次赚了指数而不赚钱：

1、牛不牛市，市场赚钱的机会已经来临；现在很多人整天都在问是不是牛市？问题是，这问题没有任何意义，有意义的是如何顺应趋势，获得超额利润。此前创业板翻翻过程中，并未有牛市的声音，但是很多人默默赚钱。而现在，主板连续大涨，很多人却不停追问牛市，但是我们真正应该做的，就是顺应市场的趋势，寻求盈利的机会；

2、注意短期蓝筹股为主的行情；7月1日之后，市场基本明确了蓝筹股的行情，无论是估值修复也好，补涨也罢，蓝筹股的这波行情已经确立，所以至少在这个阶段上，应该以蓝筹股为主，而不是再去追逐那些相对高位的题材股。否则，这里很可能还是赚指数不赚钱；

3、节奏上需要寻找新的主线；近期券商板块连续4天大涨，短期出现分化也是情理之中，我们昨日也跟大家做了分析和交流。但是，我们同时发现，即便券商一度调整，市场影响也不大，这主要还是其他权重对市场的支撑。所以，在蓝筹思维下，可考虑暂时观望券商等近期大涨的标的，进而关注煤炭、有色、地产、钢铁等相对涨幅较小的标的，或者是即将突破的标的。

郭一鸣：错过了创业板又和券商擦肩而过这些机会可不能丢了

错过了创业板 又和券商擦肩而过 这些机会可不能丢了

创业板之后，沪指先是收复了3000点；

随后，蓝筹股启动下，两市成交过万亿；

再然后，权重股轮动，主板补涨行情开启……

这个过程中，很多投资者错过了很多的机会。从此前的创业板失之交臂，到近期的证券板块的擦肩而过，指数上行却没有赚到钱。那么，接下来抓住哪些机会才可能赚到钱呢，才能不会再次错过呢？

首先，要确定市场的性质。

市场的性质，从年初我们就已经多次提及，A股全球估值优势明显，资本市场深化改革促进股市成长，整体向好趋势未变。二季度以来，伴随着经济的复苏，上市公司的业绩开始回升，指数逐步抬高下，市场活跃度开始加强。而三季度开始，市场有加速上行的迹象，尤其是突破3000点之后，市场向好的趋势进一步明朗，这便给予操作上较为明确的方向；

其次，要确定市场的风格。

在近期沪指拉升的过程中，此前资金抱团的医药股呈现资金流出迹象，而大金融、房地产等标的出现拉升，市场呈现出新的格局，即以低估值的蓝筹股为炒作对象。也就是说，当前时刻，市场更关注的是“大”（大市值）以及“低”（低估值）。

而仔细回顾一下此轮行情，3月19日以来，沪指涨幅超过13%，但除了证券板块，银行、保险、房地产、有色、煤炭等板块似乎连大盘都没有跑赢。也就是说，目前题材类标的高高在上，但是蓝筹股整体跑输沪指，在经济复苏以及估值修复之下，补涨的需求很大，短期仍有继续上行的逻辑。

所以，接下来，应该把重点向以“大”（大市值）和“低”（低估值）蓝筹股为主的方向倾斜。

最后，要确定操作的策略。

明确了市场的性质以及阶段的风格之后，接下来便是如何操作的问题。众所周知，此前资金抱团的标的股有资金松动的迹象，但并不表明会立刻迎来趋势性调整，所以如果有持仓的还可继续观望，并随时做好调仓的准备。而如果此前没有这类持仓的，还是不要随意追进为好；

其次，蓝筹股的启动打响了主板补涨的枪声，但是蓝筹股的持续性一直是很多投资者担忧的。所以，蓝筹股，尤其是包括证券等短期是不宜追进的，但是我们需要清楚的是，主板的补涨依旧需要权重股的拉抬，而这些权重股即便近期的上涨，和指数相比，除了券商之外，其他多数未能站上沪指涨幅。所以，它们的行情，或许才刚刚开启，等出现小幅的调整，不妨考虑适当的跟进。

最后，需要注意的是，在经济没有回到正常水平位之前，市场或仍有反复，大蓝筹拉升的持续性有待观望，还需留意题材股回落的风险以及蓝筹股调整的可能。而一旦题材股整体回落，蓝筹小幅调整，或将、才是新的进场的良机。耐心观望，做好准备！