腾讯没有掉队

文/孟永辉

「掉队」这个词，其实一直都是在伴随着腾讯的。无论是在以前的互联网时代，还是在现在的后互联网时代，几乎都是如此。没有办法，正所谓树大招风，更何况是处于名符其实的头部地位的腾讯呢？那么，腾讯究竟有没有掉队呢？至少从现在的情况来看，腾讯是没有掉队的。因为无论从哪个方面来看，腾讯依然处于中国互联网行业的「第一阵营」。既然腾讯没有掉队，那么，为什么它还始终都和「掉队」这个词联系在一起呢？我认为，在很大程度上，这源自于人们对于腾讯的成见以及过高的期待。

这不，当腾讯的第二季度财报公布之后，有关腾讯「掉队」的声音又开始出现了。观察这些「声音」，不难看出，要么将腾讯的财报和早前腾讯关停的业务联系在一起，要么将腾讯的财报与早前其出售美团股票的传言联系在一起。不管怎样，这些声音汇成一个词，就是「掉队」。

一

按照「掉队」这个词的字面意思，它主要是指「结队行进中落在队伍的后面」；比喻：落后。透过对「掉队」字面意思的回顾，我们不难看出，人们说腾讯掉队的言下之意，就是说腾讯落后了。那么，究竟腾讯有没有落后呢？事实上，腾讯并没有落后。特别是我们将腾讯放置于当下互联网的市场大背景当中以及与同类的互联网企业做对比时，更加会比较清晰地看出这样一种特点。

就拿腾讯陆续关停一些非核心的业务来说吧。

腾讯之所以会关停诸多的非核心业务，其实，更多地是在适应当时当下的发展大趋势和大环境。除了腾讯之外，其他的互联网玩家们也在做着同样的操作——收缩过冬，专注核心。如果我们仅仅只是将腾讯关停非核心业务，看成是腾讯在掉队，未免有些太过偏见和狭隘了。

再来看看腾讯的财报吧。

根据腾讯发布的年中财报数据显示，腾讯的季度营收出现了下滑，净利润更是直接减半。乍一看，腾讯好像确实出现了问题，不然也不会有如此大幅度的下降。但是，如果我们将腾讯的财报数据与其他互联网巨头的财报数据放在一起来看，就会发现，腾讯的财报表现，其实还是不错的。即使是谈不上亮眼，符合预期，也是无可非议的。

通过对以上两个方面的回顾，我们可以非常明显地看出，人们对于腾讯「掉队」的看法，更多地是基于腾讯本身，更多地是在拿现在的腾讯和之前的腾讯做对比，而没有将腾讯放置于当下的大环境，更没有将腾讯放置于当下的同行业之中。

很显然，这种看法是孤立的，这是与「掉队」的根本意思相违背的。

二

同外界仅仅只是将关注的焦点停留在财报数据上不同，腾讯方面更多地向外界展示的是，如何提升业务效率，如何增加新的收入来源上，特别是视频号广告收入和金融科技企服等方面的数据上。

我想，腾讯方面之所以会着重展示这些业务，除了向外界展示其正在寻找第二条增长曲线的作为之外，更多地想要告诉我们的是，腾讯并未掉队，而是在和其他的互联网玩家一样，寻找新的增长突破口。

这才是正确看待腾讯的正确方式，这才是我们可以正确理解腾讯的关键所在。

要知道，在视频号刚刚推出的时候，很多人都不看好，但是，现在的视频号业已成为拉动活跃度的关键动能，甚至用户在视频号的停留时长一度超过了朋友圈。

这说明什么？这说明，腾讯在布局视频号的关键抉择上面迈出了重要的一步，甚至可以说，借助视频号，腾讯不仅真正搭上了短视频的末班车，而且还找到了再度激活的「催化剂」。

可以预见的是，如果照着这样的趋势发展下去，我们不排除视频号在短视频领域依然可以成为头部。如同，以往腾讯借助支付，杀了支付宝一个措手不及一样。对于腾讯来讲，这不能不算是一种弯道超车。你看，腾讯掉队了吗？很显然，腾讯没有掉队，非但没有掉队，甚至还在逆袭——逆袭自我，逆袭市场。

除了视频号之外，我们再来看看，腾讯在TO B业务上的布局吧。事实上，当以流量为主导的经典的互联网模式开始走到了尽头，越来越多的玩家开始将关注的焦点聚焦在了B端业务上，开始更多地通过赋能B端来寻找新的发展突破口。

对于腾讯来讲，同样如此。

无论是在以金融科技企服为代表的业务上，还是以智慧新零售为代表的业务上，腾讯都在避虚就实，都在寻找拥抱实体的新方式和方法，都在寻找着实现马化腾当初所提出的「全真互联网」的正确的方式和方法。

时至今日，在TO B业务上，腾讯同样是杀出了一片天地。同样地，在谈及TO B业务的时候，腾讯依然是一个无法被绕过的话题。从这个角度来看，腾讯依然是没有掉队的。

三

既然腾讯没有掉队，那么，为什么依然还有如此多的人，认为腾讯掉队了呢？

我认为，最为重要的一点，在于看待腾讯的正确方式的问题。

首先，我们并不能够拿现在的腾讯和以往的腾讯相比较。因为那个时候的腾讯所处的环境和现在的腾讯所处的环境是不一样的，如果我们拿那个时候的腾讯和现在的腾讯作比较的话，无异于是在刻舟求剑。

另外，那个时候腾讯的体量和现在腾讯的体量同样是不一样的。如果我们将那个时候的腾讯的体量看成是一头牛的话，那么，现在腾讯的体量则是十头牛，甚至更多。

其次，我们也不能拿现在的市场环境和那个时候的市场环境相比较。因为在那个市场环境里，主要是以资本和流量为主要驱动力的，只要掌握了这两大要素，基本上就可以在互联网市场上无往而不利，腾讯也正是在那样的市场环境里实现了生长的。

同样地，现在的市场环境早已发生了深刻的变化，资本和流量的红利已经不再，互联网玩家们的发展逻辑彻底改变。这时，看待腾讯的方式和方法，同样需要进行一次彻底地改变。从某种程度上来讲，我们需要更多地看腾讯在新业务布局上的突破，在提升业务效率、增加业务收入来源上的努力。

当我们以这样一种方式来看待腾讯的时候，就会发现，腾讯非但没有掉队，甚至还处于一个相对较好的位置。

不管怎样，我们在看待腾讯的问题上，需要随机应变，需要与时俱进，而不能固步自封，更不能一叶障目。只有这样，我们才会发现一个不一样的腾讯，我们才能找到看待腾讯的正确方式和方法。

结语

腾讯没有掉队。

当我们找到看待当下腾讯的正确方式和方法的时候，这能获得对腾讯的正确认知。正如「掉队」一词的原始意思那样，「掉队」更多地展示出来的是「结队行进中落在队伍的后面」，那么，当这条长长的互联网队伍的行进速度开始慢下来之后，所谓的「落后」，或许已经脱离了「这条队伍」本身，而变成了「那条队伍」。这个时候，再去谈论「掉队」已经没有任何意义了。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

「去中心化」一定，「去平台化」不一定

文/孟永辉

前段时间，我和一位朋友去了另一位朋友的公司。在交谈过程中，另一位朋友向我谈起，她认为，抖音是一个去中心化的平台。之前，我对于抖音的认知，仅仅只是停留在短视频平台的层面上，并没有再去深度探究它的商业模式和底层逻辑。她的这句话，则引发了我对于抖音的进一步观察和思考。

几天下来，有了一些心得体会，就拿出来和大家分享一下。

一

不得不说，抖音的确是一个去中心化的存在。你看，抖音上很多的网红和KOL，他们都会做一些带货的内容。很多人将网红的视频带货或者直播带货看成是内容变现的一种方式，这有一定的道理，但是，却没有去深入探究内容变现表象背后的逻辑。

没错，抖音网红们带货的确是内容变现的一种方式。但是，很多的抖音网红们并没有物流，也没有库存，甚至也没有传统意义上的店铺，他们仅仅只是做商品推荐的工作，并且效果还是不错的。少则几万，几十万的销量，多则几百万，上千万的销量，几乎都是有可能的。很显然，这样一种方式要比以往的店铺运营有效得多，简便得多。

这让我想起了朋友所说的那句话，抖音是一个去中心化的平台。或许，这才是去中心化的魅力所在。

仔细想一想，也对。

按照传统的电商逻辑，我们普通的消费者要购买商品，必然要到淘宝、京东、拼多多这样的电商平台上，然后再在电商平台上找到对应的商品卖家，然后，在诸多卖家当中筛选出我们心仪的商品之后，才会下单。这是一个漫长的过程，这也是中心化的商业逻辑必然要经历的。无论是大型的电商平台，还是这些电商平台上的卖家，其实就是一个又一个的中心，只不过，大型的电商平台是卖家们聚集的中心，而卖家则是商品们聚集的中心罢了。

在以往的商业模式之下，这种以中心化为底层逻辑的商业模式是有效率的，因为中心化的商业模式实现了信息对接的去中间化，这是那么多的电商平台能够快速发展起来的关键原因，也是卖家们不断将商品的展示场所从线下搬到线上的关键原因。随着「中心」的越来越多，越来越大，信息开始产生冗余，信息对接开始变得低效，以往高效的商业模式开始变得低效，于是，人们对于新的商业模式需求的呼声越来越多，越来越大。

正是在这样一个大背景下，我们才看到了短视频带货、直播带货为代表的新的商业模式的出现。从表面上看，短视频带货、直播带货仅仅只是改变了商品的展示方式——将传统的以图文为主的展示方式，变成了以短视频、直播为主的展示方式。通过这种展示方式的改变，让消费者可以更加全面、立体地了解商品，以促使消费者更好地下单。实际上，这仅仅只是表象，短视频带货、直播带货更为深层次的逻辑在于去中心化。

为什么呢？

如果我们将短视频带货、直播带货看成是商品的展示方式的改变的话，那么，很多商家也会用短视频、直播来包装自己家的商品，但是，他们往往并不能有什么好的转化和效果。反而是那些网红主播们用短视频、直播带货，才获得了比较好的效果。这说明，展示方式仅仅只是形式而已，真正实现好的转化的，还是在于内在商业逻辑的变革。这种商业逻辑的变革，就是从传统意义上的以中心为主导的商业模式，转变成为去中心化为主导的商业模式。

通过个人对个人的方式来更好地实现商品的推荐和宣介，建立信任和共识，实现销售的转化，正在成为新的商业模式的代表。而抖音，正是这样一种新商业模式的代表。可以预见的是，未来，真正能够在商业上有所作为的模式，一定是以去中心化为主导的模式，一定是点对点的模式。

因此，去中心化，几乎是每一个玩家都应当去深度思考和全面布局的方向。

二

提及去中心化，很多人自然而然地就会把它和去平台化联系在一起。在很多情况下，人们认为的去中心化，其实是和去平台化划等号的。事实上，两者还是有着很大的区别的。

按照我的理解，所谓的去中心化，主要是指改变传统意义上的以电商平台、商家为主要成交场所的中心化行为，转而实现的是从商品到消费者的点对点转化的去中心化行为。换句话说，商品可以实现个人对个人的连接，而不再需要平台方营销、推介方面的撮合，不再需要大型中心作为背书。

从这个角度来看，抖音为我们展示出来的去中心化，仅仅只是一个较为初级和原始的状态而已。欲要实现真正意义上的去中心化，还需要很长的路要走。

那么，究竟什么才是去平台化呢？

按照我的理解，所谓的去平台化，就是实现信息的点对点传输，信任的完美实现。在这种情况下，纵然是以抖音为代表的这些去中心化的平台，也不再有存在的必要。这其实是一种终极状态，也是一种理想状态。无论去平台化是否能够最终实现，至少从现在的发展情况来看，去平台化是无法实现的。

原因为何呢？

笔者认为，去平台化，需要建立在信息极大丰富，信息壁垒彻底打破，信息处理极大快速的基础之上。然而，从目前的发展情况来看，平台化的信息收集和处理的方式，依然是最有效、最完整的一种方式。

即使是那些看似先进的去中心化商业模式，依然还依靠平台来提供营养。抖音的网红们，不是依然在靠平台的算法来寻找精准的流量吗？可见，如果进行去平台化，相当于断绝了去中心化的营养来源，一旦营养来源不再，去中心化同样将会被扼杀在摇篮里。所以，从现在这样的条件下来看，去平台化是不一定的。

三

此外，现在的中心化的平台，特别是大型的互联网巨头，基本上都在尝试用新的技术、新的模式来优化传统模式的弊端。我们看到的，互联网玩家们的拥抱实体；我们看到的，元宇宙的虚实结合……几乎都可以被划归到这一范畴当中。

这个过程，其实更像是一个培育去中心化的商业模式的过程。等到中心化的平台们实现了传统意义上的中心化模式的优化，那么，去中心化的商业模式必然会走向成熟。到那时，所谓的平台，便不再是单纯意义上的平台，而是真正变成了一个去平台化的存在。这是一个顺理成章的过程，绝不是依靠短时间的去平台化就可以达成和实现的。

结语

去中心化是一定的，这是行业发展的必然，也是用户需求的必然。去平台化是不一定的，因为在现在的背景下，去平台化，并不见得是一种好的模式，盲目地去平台化还有可能把去中心化的萌芽扼杀在摇篮里。

认识到去中心化的必然以及它的发展状态，并且弄清楚它与去平台化之间的关系，我们才能真正把握好究竟去中心化和去平台化之间的关系，我们才能真正找到去中心化和去平台化的最好的方式和方法。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙，需要的是回归产业

文/孟永辉

仅仅只是谈元宇宙本身，是无论如何都无法获得长久发展的。只有将元宇宙与产业深度联系在一起，让元宇宙附着在产业身上，从产业当中汲取营养，它的生命才可以长久。可以预见的是，未来真正可以在元宇宙领域有所作为的玩家，一定是找到了元宇宙与产业结合的最佳姿势的玩家，而不是仅仅谈论元宇宙的玩家。这一点，业已被互联网、区块链反复验证，并且还将会新的事物，继续验证下去。

提及元宇宙，我们就不得不谈Meta。从表面上看，Meta似乎与产业并无联系，实际上，Meta更多地表现出来的是元宇宙在社交产业上的应用，甚至可以说，Meta正在用元宇宙为它的社交产业续命。看看Meta加持元宇宙概念之后的股价，我们就可以看出一些端倪。从某种意义上来讲，Meta是元宇宙与产业结合的一个活生生的案例。

当元宇宙开始越来越多地被提及，我们应当更多地去思考，如何让元宇宙与产业实现深度融合，如何让元宇宙为产业赋能，而不仅仅只是谈论元宇宙本身。只有这样，元宇宙才有存在的意义；只有这样，元宇宙才能不断向前。

那么，元宇宙究竟如何才能与产业实现深度融合呢？

一、元宇宙的地位要确立

现在，人们谈论元宇宙的时候，往往是在谈论元宇宙本身。很显然，元宇宙就是主导者，就是一个独立的存在。从表面上看，这样一种做法，的确可以借助元宇宙概念的火爆，获得一定的好处，但是，简单地以主导者的身份来定义元宇宙的地位，却将它带入到了发展的死胡同里。

因为在很多时候，元宇宙真正需要充当的并不是一个主导者的角色，而是一个工具，一种方法，借助它，我们要去解决那些以往无法解决的痛点和难题。只有这样，元宇宙的作用才能得到最大的发挥，它的发展才能走上正途。

所以，这里所说的，元宇宙的地位要确立，更多的意思是要确立元宇宙的工具和方法的从属性的地位，而不是主导性的地位。只有确立了元宇宙的这一地位，我们在日常的发展过程当中，才能避免出现喧宾夺主的情况，元宇宙才能找到生长的土壤。

那么，如何才能确立元宇宙的从属性的地位呢？笔者认为，最为重要的一点，就是要时时刻刻寻找元宇宙与产业结合的方式和方法，要不断地用元宇宙去解决产业发展过程当中遇到的困境和难题。只有这样，元宇宙才不会是一句空谈，元宇宙才不是一个孤立的存在，而是与产业实现了深度融合的存在。

二、元宇宙的本质要明确

即使到了现在，我们或许还无法讲清楚元宇宙究竟是什么？它究竟是一种技术呢？还是一种商业模式呢？还是一种新的产业呢？可以说，对于元宇宙的本质的认识，依然是混沌一片的。当我们对元宇宙的本质缺少一个明确的认识时，是无论如何都找不到适合它的正确的发展之道的，更谈不上它与产业深度融合了。

因此，我们一定要对元宇宙的本质有一个较为明确的认识。那么，元宇宙究竟是什么呢？笔者认为，元宇宙是一个新技术的集合体，并且这些新技术之间是一个有机的整体，而不是一个个独立的存在。只有真正实现了新技术之间的深度融合，才能够称得上是真正的元宇宙。

那么，如何衡量新技术是不是实现了深度融合呢？笔者认为，最为重要的一点就是看元宇宙是否能够以一个有机的整体出现。当元宇宙以一个有机的整体出现，并且它可以真正解决产业发展过程当中无法解决的困境和难题，那么，这样的元宇宙才算是真正意义上的元宇宙。反之，那样的元宇宙，就仅仅只是一个装满了新技术的「大箩筐」。除了技术多，没啥意义。

因此，实现新技术之间的深度融合，才是决定元宇宙是否成为元宇宙的关键所在。对于每一个元宇宙的玩家来讲，应当把实现新技术之间的深度融合，看成是重中之重。只有这样，元宇宙的本质才能明确，它才不会是一个不伦不类的存在，它的发展才有意义。

三、元宇宙的商业要闭环

纵然是元宇宙可以给产业带来翻天覆地的变革，但是，如果无法形成一套完整的商业闭环的话，它的存在同样是无法持续的。从这个方面来讲，实现元宇宙与产业的深度融合，还需要真正形成一个完美的商业闭环。

在实现完美的商业闭环的过程当中，可以对产业本身业已实现的闭环进行优化，提升原有商业闭环的效率；可以对产业建立一套新的商业闭环，打造新的商业模式。只有这样，元宇宙与产业的深度融合，才不是一句空谈，一个概念，而是真正能够给产业带来改变的存在，真正有价值的存在。

那么，元宇宙如何才能打造一套完整的商业闭环呢？笔者认为，还是要对产业本身有实实在在的价值提升。只有对产业的价值有了提升，元宇宙的投入和产出才能完善。如果仅仅只是投入，仅仅只是讲概念，而没有对产业有实实在在的价值提升，那么，这样的元宇宙，就是一座空中楼阁，就是一个阳光下的泡沫。

结语

从表面上看，元宇宙异常火爆。但是，在这场火爆之下，其实是有着很大的危机的。仅仅只是谈论元宇宙本身，没有意识到元宇宙与产业结合的重要性，只会把元宇宙带入到发展的死胡同里。欲要解决这场危机，还是要对元宇宙的本质、元宇宙的地位、元宇宙的商业有一个明确的认识。只有做到了这一点，元宇宙才不会是一个浮于表面的存在，才不会是一个被资本追捧的概念，而是变成了一个真正可以给产业深度赋能，可以给产业带来改变的存在。

这才是元宇宙最大的价值和意义，这才是我们谈论元宇宙的正确方式。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

微盟、有赞们，需要的是时间

文/孟永辉

前段时间，有关有赞裁员和股价的消息引发了热议。有人认为，有赞的裁员方式不地道，并且裁员也太狠了；也有人认为，有赞的股价已经成为了垃圾股，并且不再有持有的必要。我们并不能说这些观点不对，因为观点本身并不存在对错，并且每一个人都有基于自己的立场发表观点的权利。

同样地，有关微盟，也出现了一些不和谐的声音。有人认为，微盟的增长乏力，早已没有了以往火爆的迹象；也有人认为，微盟的商业逻辑存在问题，难以持久。同样地，这些观点，其实都是有它们的合理之处的，并不是全部都错。

所以，我们同样不应该去讨论观点的对错，而是需要站在更高的维度来看待问题本身。

作为国内SaaS领域的「双雄」，微盟、有赞们正在遭遇到的，或许，正是当下国内所有的SaaS玩家们都在遭遇到的。放开说去，微盟、有赞们正在遭遇到的，或许，正是当下国内所有的互联网玩家都在遭遇到的。

在发展繁荣的时刻，我们总是可以用繁荣来掩盖部分瑕疵，而等到繁荣不再，那些瑕疵便没有了掩盖的可能性，于是，开始在一瞬间彻底暴露了出来。这是必然，同样是一种客观规律。面对现在的质疑，我们需要做的是，正视问题，坦然面对，积极地去寻找解决问题的方式和方法，而非仅仅只是揪住问题不放，一顿猛踩，最终，失去了解决问题的最佳时机。

相对于外界仅仅只是将关注的焦点聚焦在微盟、有赞们这样那样的问题上，我更加愿意对微盟、有赞们持更为开放的态度：给它们一些时间，或许，我们会发现一个不一样的微盟、有赞。

总结起来一句话，微盟、有赞们，真正需要的是时间。

一、微盟、有赞们经历的，正是大家经历的

我们都知道，无论是在互联网行业，还是在其他行业，一次全新的调整正在上演。互联网时代渐行渐远，新经济时代混沌一片。对于我们每一个人来讲，同样如此。是的，我们是看到了微盟、有赞们的发展大不如前，甚至可以用跌入谷底来形容，但是，我们更加应该看到的是，微盟、有赞们经历的，正是当下所有的行业，所有的公司，所有的人都在经历的。这便是周期。如果仅仅只是将目光聚焦在微盟、有赞们的身上，将所有的问题都归结到微盟、有赞们身上，无疑将会陷入「只见树木，不见森林」的思维怪圈。

拿微盟、有赞们所处的SaaS行业为例。

说到底，所谓的SaaS服务，其实都是在为传统行业开启第二条增长曲线的。然而，对于现在很多的企业来讲，它们最大的问题不是打开第二条曲线的问题，而是如何活下去的问题。很显然，在这种情况下，人们对于SaaS服务的需求开始降低，微盟、有赞们陷入增长的困局是理所当然的。

如果看不到这一点，而仅仅只是一味地盯住微盟、有赞们的增长疲软不放，仅仅只是盯住微盟、有赞们的发展不利不放，那么，我们或许始终都抓不住微盟、有赞们的真实情况，而只能陷入到狭隘的困境之中。

二、微盟、有赞们从事的，需要坚持长期主义

一直以来，我们都在强调长期主义，但是，真正能够将长期主义贯彻到我们的工作和生活当中的又有多少呢？可以说，少之又少。对于微盟、有赞们来讲，它们所从事的，其实都是一个需要时间积累，需要一定周期的工作，并且这样的工作如果没有耐力，是不可能达成和实现的。

在这样一个漫长的路程里，必然需要面对这样那样的风险和挑战，必然会遇到这样那样的周期，但是，这并不代表微盟、有赞们所从事的，是不正确的，是没有前途的。只要微盟、有赞们坚持，并且沿着正确的道路前进，那么，它们就一定能够穿越周期，越过深谷，达到一个全新的高度。

另外，我们都知道，微盟、有赞们从事的是，数字化的赋能和改造，特别是零售行业的数字化的赋能和改造的工作。实际上，数字化，是一个长期的，持续的过程，不可能一蹴而就的。同样地，零售行业的数字化的赋能和改造，同样是需要一个长期的、持续的过程，同样是不可能一蹴而就的。

我们需要给微盟、有赞们以时间，让它们可以在这样的一段时间内来实现对于数字化的贯通，实现对于数字化的深入。只有这样，微盟、有赞们的数字化事业，才不会是一阵风，才不会是一个不可持续的存在，而是一个可以给行业带来持久改变的存在。

按照笔者的理解，微盟、有赞们所从事的数字化的事业，并不是以一年，两年为周期的，而是以五年，十年为周期的。站在这样一个维度，我们再来看微盟、有赞们当下遭遇到的困境和难题，不难发现，其实这些都不是事儿。

三、微盟、有赞们的对象，是难啃的「硬骨头」

我们都知道，B端的生意，其实是互联网时代留下来的难啃的「硬骨头」。这才是那么多的互联网玩家之所以会在互联网的后半段才将关注的焦点聚焦在B端的根本原因。对于B端行业来讲，并不会像C端时代那样，只需要有资本和流量，便可以获得立竿见影的效果。在B端时代，考验的是玩家们的综合实力。这里面并不仅仅只是包含资本、流量，而且还包含了技术、实体等诸多元素。因此，对于微盟、有赞们来讲，它们需要一个过程，才能真正具备这些能力，并且用这些能力来实现新的发展。

正如上文所讲，如果用一句话来形容B端时代的话，说到底，它是互联网时代吃剩下的「硬骨头」。想要在这些「硬骨头」里找到新的发展机会，想要在这些「硬骨头」里找到新的红利，需要的是时间和耐心，需要的是利器和精力，仅凭一腔热血是根本无法实现的。

因此，在看到微盟、有赞们当下遭遇到的困境的问题上，我们需要更多地看到的是，它们在积蓄力量上付诸的行动，在精耕产业上所做的努力。因为这些行动和努力，其实都是在为自己不断地积蓄能量，等到能量丰沛的时候，微盟、有赞们必然会迎来爆发式的增长。

其实，之所以会有这样的判断，另外一个原因在于，B端时代更多地关注的是对于行业介入的深度、精度，而不是C端时代那样关注对于流量获取的广度和宽度。如果形容得再直白一些的话，B端时代就像是在打井，钻探得越深，我们能够发现的宝藏就越多，并且这些宝藏的价值，要比C端时代要珍贵得多。以这个角度来看待微盟、有赞们，我们就会发现，时间的重要性。

结语

对于微盟、有赞们粗浅的看法，其实仅仅只是站在了问题本身来看待，而没有将微盟、有赞们的发展置于更大的范围，更高的视野里。当我们站在更大的范围，更高的视角来看待微盟、有赞们的时候，我们就会发现，它们真正需要的或许是时间。因为时间对于微盟、有赞们来讲，或许是最好的礼物，最好的试金石。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的「绊脚石」

文/孟永辉

互联网金融的持续洗牌，让人们在探索金融科技进化的道路上对金融讳莫如深。于是，在探讨金融科技未来发展路径的问题上，更多的人偏向了科技。

无论是对金融机构进行科技赋能，还是将自身定义成为科技的新物种，都是这种现象的直接体现。

不得不说，去金融化，的确是可以避免一些不必要的风险的。然而，如果仅仅只是因为如此就简单地用科技来诠释金融科技的全部，未免有些太过简单和武断了。长此以往，金融科技将会被带入到另外一个发展的死胡同里。

尽管如此，人们在去金融化的道路上，依然乐此不疲，并且将金融科技彻底变成了一个与金融毫无关联的存在。我们现在所看到的金融科技的玩家，几乎都走在了这样一条发展道路上。

一

这不禁让我想起了互联网金融，想起了那个与金融联系紧密的年代。

虽然互联网金融有这样那样的问题，但是，我们依然无法否认，它是一种高效的金融对接方式，极大地提升了金融行业的运行效率，让金融行业与互联网时代的发展「合拍」。

互联网金融所犯下的最大错误在于，它背离了金融的本质，而将所有的一切都看成了互联网式的存在。这才是导致它彻底走入到死胡同的关键所在。因此，当我们探讨金融科技的未来发展之路时，更多地需要思考的是，如何回归金融，而非如何与金融绝缘。

有人认为，金融与科技本身就是两个完全不同的存在，它们并不能够实现真正意义上的融合，于是，他们便开始彻底倒向了科技；也有人认为，金融与科技本身是有着内在的联系的，只需要寻找金融与科技的共性，以两者的共性来诠释金融科技即可，于是，他们便开始探索金融与科技的「中间道路」。

无论这两种方式对错与否，可以确定的是，它们都是可以规避掉互联网金融的风险的。

如果仅仅只是站在躲避互联网金融风险的角度来思考和看待金融科技，那么，所谓的金融科技，就变成了一个去金融化，去互联网化的存在。可能这种发展方式可以让玩家们获得安全，但是，这绝对不是金融科技正确的发展姿势。

首先，去金融化，让金融科技彻底失去了灵魂。

无论是互联网金融也好，金融科技也罢，金融始终都是它们的核心要义所在。金融属性，同样是决定「互联网金融之所以是互联网金融」，「金融科技之所以是金融科技」的关键所在。当我们把去金融化当成是唯一出路时，纵然是我们存活了下来，那么，这样的存活，依然是没有意义的，因为这个时候，所谓的金融科技新物种，已经变成了没有灵魂的行尸走肉。

其次，去互联网化，让金融科技彻底失去了生长土壤。

正如上文所讲，尽管互联网金融出现了这样那样的乱象，但是，我们依然无法否定互联网金融的出现，极大地提升了金融行业的运行效率，极大地释放了金融的潜能，极大地促进了金融的变革。互联网金融最大的问题在于，过度地强调互联网的功能和作用，而忽略了金融的本质的问题。

因此，过度地去互联网化，让金融科技的发展失去了一片最为肥沃的土壤。长此以往，我们非但无法从互联网那里汲取丰富的营养，甚至还将会把金融科技的发展再一次带入到传统金融的怪圈之中。

正确地看待互联网的功能和作用，并且找到互联网对金融赋能的正确的方式和方法，才是保证金融科技有所突破的关键所在。

可见，无论是去金融化，还是去互联网化，都无法给未来金融的发展带来有益的影响。只有真正理顺了金融与互联网之间的关系，找到了金融与互联网的正确融合之道，才能真正给金融科技的发展带来借鉴。

二

经历了不断地摸索和实践之后，玩家们对于金融科技的未来发展之路开始变得清晰。越来越多的玩家开始告别以往厚此薄彼的固有的发展模式，转而去寻找一种可以兼顾金融与科技的发展模式。

值得注意的是，同以往不同的是，在当下的大背景下，兼顾金融与科技有了实现的可能性。以此为开端，金融科技，才真正进入到了一个全新的发展阶段。

观察头部的金融科技玩家，我们总是会看到当下金融科技的发展新方向。现在，无论是蚂蚁金服，抑或是京东科技，几乎都将关注的焦点聚焦在了新型基础设施的打造上。很显然，如果对现在金融科技的发展方向做一个总结的话，新型基础设施，无疑是一个主要发展方向。

同以往兼顾金融与科技不暇的略显摇摆的发展方式不同，人们终于找到了金融与科技的共性，终于找到了可以让金融与科技的功能和属性都得到极大发挥的发展新模式，并且这样一种发展模式可以被看作是未来很长一段时间的发展新模式。然而，我们同样要看到的是，这样一种发展模式，其实依然是存在着巨大的弊端的。

三

首先，商业闭环并不成熟与完善。

任何一个新物种的发展壮大都是需要一整套的严谨的商业闭环作为支撑的，缺少了这一点，它只不过是一个在实验室里的理想状态。对于金融科技来讲，同样如此。

不得不说，当下的金融科技发展新模式，的确跳出了以往的发展怪圈，但是，我们同样要看到的是，这样一种新的发展模式，其实依然是需要靠输血才能够维持的。

无法形成一套完整且有效的商业闭环，无法脱离输血，实现自我造血，成为制约当下金融科技发展的关键所在。

通过观察，我们不难发现，现在奉行这样一种发展模式的玩家，几乎都是头部的玩家。原因为何？说到底，依然在于头部的玩家有足够的时间和资源来支撑这些新的发展模式的发展，有足够的能力来对金融科技的新物种进行孵化。

其次，客群尚未真正成熟。

互联网金融之所以会在如此短暂的时间内获得如此快速的发展，其中一个很重要的原因在于，它所连接的上下游客群都已经相当成熟和完善。

对于需求端来讲，经过互联网时代的洗礼之后，人们的生活方式业已发生了深刻变革，互联网业已成为一种生活方式。这种情况下，人们的金融行为，同样发生了深刻的改变。

对于供给端来讲，经过互联网时代的催化之后，金融玩家们的产品和服务越来越多地被转移到了线上。

当互联网金融横空出世，恰恰满足了上下游客群的需求，实现了他们之间的高效联通。

不可否认，现在金融科技的发展模式的确是有了突破性的进步的。但是，真正能够让这样一种新的模式可以持续发展的客群并未成熟。

笔者认为，只有实现了对于上下游客群的数字化的改造之后，只要真正实现了上下游客群的深度变革之后，现在这样一种金融科技的发展新模式才能有生存的土壤。

而现在，我们正处于数字化浪潮的前夜，所有行业的数字化的改造都处于刚刚起步的阶段，在这样一个阶段，以新型基础设施为主导的金融科技新模式依然需要外界的输血，才能得以运转。

如果没有足够的能力进行输血的话，这样一种金融科技的新模式依然有夭折的风险。

再次，金融与科技的地位并未明确。

笔者始终认为，互联网金融之所以会走入到发展的死胡同，其中一个很重要的原因在于，并未真正明确金融在互联网金融之中的角色和地位的问题，最终，让互联网金融背离了金融的本质，成为了一个互联网式的存在。

尽管我们找到了以新型基础设施来诠释金融科技的方式，但是，依然没有使金融和科技的地位得以明确。无疑，这给未来金融科技的发展埋下了隐患。

有关金融与科技的地位的确立，涉及到金融科技的本质和原始奥义。当金融与科技的地位尚未确立，那么，金融科技始终都是一种混沌的状态，始终都是无法明确自身的发展方向的。

对于金融科技的玩家们来讲，如何确立金融与科技的地位，并且以这样一种地位来诠释金融科技的新内涵，才是保证金融科技可以持续发展的关键所在。

结语

当新型基础设施被确立为金融科技的发展新方式，我们看到的是越来越多的玩家开始投身其中。

可以肯定的是，这种发展模式，比彻底的去金融化和彻底的去互联网化都要完美的。

但是，我们同样要看到的是，这样一种发展模式背后透露出来的隐忧，这些隐忧无疑是金融科技的「绊脚石」。

找到破解这种隐忧的正确的方式和方法，实现金融科技从发芽到生根的进化，才是保证金融科技可以获得持续发展的关键所在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作者，行业研究者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

区块链正在进入新周期

文/孟永辉

元宇宙正在以一种前所未有的方式，改变着人们对于后互联网时代的认知。曾经人们认为的并不可能实现的存在，现在在元宇宙的世界里正在一步步实现。

无论是虚实结合的深入与广泛，还是数字化浪潮的全面推进，后互联网时代的美好生活正在徐徐拉开帷幕。可以预见的是，当这一趋势持续，我们仍将会看到更多类似元宇宙的新物种的出现，它们依然将会给我们带来持续的震撼。

所有的这一切都源自于一个原因，基于区块链技术的底层基座的建构完成。区块链早已不再是那个与发币或者ICO密切相连的存在，而是变成了一个真正应用于不同的场景，不同的行业，真正从内在给这些场景和行业带来深度改变的存在。

元宇宙，仅仅只是一个开始。未来，诸多的新型「元宇宙」，仍将会持续不断地衍生与涌现。

在很多情况下，笔者一直认为，当我们在关注元宇宙的时候，并不能够仅仅只是将目光聚焦在元宇宙本身，而是需要更多地关注元宇宙背后的东西——区块链。

从某种程度上来讲，只有真正意识到了区块链在助推元宇宙发展过程当中的功能和作用，只有真正意识到了区块链本身业已发生着的深刻变化，我们才能真正把握当下以及未来将会发生的这样一场深刻而又彻底的变化。

在元宇宙出现之前，区块链是没有回归本质的。

从本质上来看，那个时候的区块链，并不仅仅只是区块链技术本身，更多的代表的是区块链应用，并且是一种终极应用。尽管如此，但是，它们却并不能够真正代表区块链本身，而仅仅只能代表一个概念和噱头，并且还把区块链的发展带入到了进退两难的境地里。

然而，从本质上来看，区块链仅仅只是一种技术而已。既然是一种技术，区块链就是普适的。它可以应用到不同的场景，不同的行业之中。反之，它的发展，就是不健康的。

当区块链的应用场景是局限的和单一的，其折射出来的一个最为重要的点就在于，它是不成熟的。因为只有在区块链并不成熟的时候，玩家们才会将所有的应用场景仅仅只是局限在为数不多的场景之中，仅仅只是局限在收割流量、博取资本关注的功能和作用上。

很显然，这是背离区块链的本质和原始奥义的，它的发展，同样是无法长久的。

区块链只有真正回归技术的本质，抛弃所有的幻想和急功近利，才能获得可持续的发展。很显然，这正是当下的区块链行业的真实写照。无论是元宇宙、NFT等区块链应用的不断涌现，还是区块链开始一步步走向幕后，我们都可以非常明显地感受到区块链正在回归技术的本质。

当区块链开始回归技术的本质，我们将会看到的是，它不再是一个走向前台的存在，而是隐没于应用本身的存在。以此为开端，一个以区块链为原始基座的全新时代，才能真正来临。

这才是我们看到当元宇宙持续火爆，而区块链走向隐形的真正原因。

对于区块链来讲，这是一种好的现象。

因为从区块链被人们认识之初，它的存在的价值和意义，并不仅仅只是为了博取资本的关注和同情，而是为了塑造一个与互联网不一样的世界。欲要实现这一目标，必然需要跳出为互联网续命的怪圈，真正进入到塑造一个属于自己的全新时代的发展模式里。

当元宇宙开始出现，区块链才真正进入到了这样一种发展模式里。在这样一种全新的发展模式里，互联网不再是主导，而是变成了从属。无论是互联网本身，还是衍生于互联网的数字技术，都成为了丰富区块链技术，强化区块链应用的存在。这个时候，互联网才实现了真正意义上的去平台化和去中心化。

以往，人们认为，这是无法实现的。因为互联网业已如此深度而又全面地影响和改变了我们的生活，如果实现了真正意义上的去平台化和去中心化，那么，人们业已形成的生活方式同样将会发生一场深度而又彻底的改变。

当区块链开始走向深入，当元宇宙开始出现，人们开始意识到，互联网的去平台化和去中心化是可以实现的。同样地，在实现了对于互联网的去平台化和去中心化的改造之后，人们的生活非但并未受到影响，反而还获得了一种远比互联网时代要瑰丽许多的生活方式和体验。

所有的这一切都源自于一个最为根本的原因，区块链的不断成熟和完善。从这个角度来看，区块链同样业已进入到了新周期。

当区块链开始进入到新周期，它与互联网之间的角色和地位将会发生互换，一场真正以区块链为主导的新变革将会来临；

当区块链进入到新周期，它将不再以独立的面目示人，而更多地以场景和应用的形态存在，一场真正以落地和应用为主导的新时代将会来临；

当区块链进入到新周期，区块链将找到属于自我的全新的发展模式，而不再仅仅只是照搬照抄互联网式的发展逻辑。

当元宇宙的风潮汹涌来袭，我们并不仅仅只是看到元宇宙本身，而是需要更多地看到在这其中区块链正在发生着的潜移默化的变化。

认识到这一点，我们才能真正把握区块链发展的脉搏，我们才能真正理解后互联网时代的发展新风向。

以此为开端，我们才能真正找到属于区块链的正确的发展方式和方法，彻底跳出互联网的牵绊。

这个时候，区块链才不会和大数据、云计算、人工智能、虚拟现实等新技术一样，仅仅只是新技术的一种，而是变成了一个主导性的技术；

这个时候，我们所经历的时代才不仅仅只是一个混沌的、无序的时代，而是变成了一个以区块链为主导的全新的时代。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

雷军，一直在路上

互联网潮水的退却，并未影响到雷军年度演讲的不期而至。从表面上来看，这是一种顺理成章，这是一种约定俗成，这是由雷军和小米的特质所决定的。于是，很多人会认为雷军的演讲是在旧瓶装旧酒，并无新意可言。

细细想来，这非但不是旧瓶装旧酒。相反，在当时当下的市场情势之下，雷军的演讲，则多了几分悲壮的气氛。没有办法，这就是雷军的「劳模」精神。虽然雷军并不喜欢别人用「劳模」来定义自己，但是，他确实是名符其实的「劳模」。在和他同时代的商界人物开始退居幕后的大背景下，更是如此。

一直在路上——看到雷军的年度演讲，这是笔者最为直接的感觉。

无论是雷军对于自家产品的一如既往地推崇，还是雷军对于自我认知的不断提升，我们都可以看出，雷军一直都在路上。这似乎印证了雷军的一大爱好——走路。是的，雷军一直在路上，无论是创业之路，还是生活之路，我们都可以看出，雷军一直都走在路上。不过，同以往人们对于雷军年度演讲的互联网式的调侃和经典语录的不同解读不一样的是，今年，人们对于雷军的年度演讲，更多地发出的是批评的声音。

一

有人说，雷军的年度演讲，就是一碗毒鸡汤，也有人说，雷军的年度演讲，就是一场自家产品的推广专场，夹带了不少私货，甚至还有人说，不要神化雷军。不管怎样，透过外界对于今年雷军年度演讲的反应，我们更多地嗅到的是一股与以往不一样的味道。

是的，当与雷军同时代的马云、刘强东们开始一个又一个地去寻找「另一个江湖」，现在的雷军的确有些另类。按理说，雷军应当随波逐流，同样去寻找属于自己的「另一个江湖」。然而，雷军并没有这样做，而是一直在路上。

说起来，这或多或少地是有些悲壮的。然而，或许，这就是雷军，这就是他依然还在前台的内在原因。

尽管人们一直都在用互联网的模式来定义雷军和小米，但是，如果单纯地用互联网来定义雷军，未免有些太过简单和武断了。不可否认的是，在小米刚刚起步的时候，小米其实是和互联网有着千丝万缕的联系的，包括雷军本人也曾经直言不讳地指出，小米与互联网之间的这样一种千丝万缕的联系。然而，如果仅仅只是因为如此就将小米定义成为一家互联网公司，未免有些太过简单和武断了。

同外界仅仅只是将小米定义成为一家互联网公司，将雷军定义成为「互联网营销学」的大师不同，笔者更加愿意将小米看成是一个因时因势选择适合自我发展模式的存在，更加愿意将雷军看成是一个善于把握市场发展趋势的大师。

二

这一点，可以从小米的发展历程上看出一些端倪。

以往，借助互联网式的理念，小米实现了自我的突围，从诸多竞争对手之中脱颖而出，纵然是竞争对手众多的时候，同样实现了这一目标；现在，小米更多地开始深度布局技术，开始勇于探索新的领域，继续在市场上占据着一份属于自己的天地。

以往，雷军更多地强调的是，自身和小米的互联网的基因和特质；现在，雷军更多地强调的是，自我对于人生的理解，自我对于市场的看法，在鸡汤盛行的当下，不得不说是一个最优选项。

或许，这才是雷军和他带领下的小米可以一直走到今天的关键原因。

然而，尽管小米和雷军一直在变，但是，不变的是，小米和雷军一直在路上，一直都在牌桌上。这才是最关键的，这才是最主要的。站在这样一个角度来看待小米和雷军，我们不得不说，他们是成功的，他们是务实的。

所以，我们千万不要用所谓的「神化」、「毒鸡汤」来定义雷军，而是应当更多地看到的是，雷军经过这么长时间以来的发展，经过互联网行业如此激烈的震荡之后，依然保持初心，依然在路上的内在逻辑。只有这样，我们才能真正理解雷军，我们才能真正理解小米。

三

当下，市场环境正在发生一场深刻而又持久的发展和变化。在这样一场变化里，仅仅只是沿用互联网式的打法，显然已经失去了效能。这一点，业已在诸多的互联网玩家身上得到了证实。我们每一个人都必然需要选择适合这样一场市场情势之下的发展模式，才能继续前行。对于雷军以及他所带领下的来讲，同样如此。

无论是小米强化在技术研发上的投入，不断用新技术的力量为自身的发展寻找新的契机，还是小米不断探索诸如造车之类的新赛道，甚至是我们今年在雷军年度演讲上所看到的改变，我们都可以非常明显地感觉到雷军和小米正在改变，正在寻找适合当下发展情势的新发展道路。

这才是保证雷军和小米可以继续一直在路上的关键所在。

当然，有人说，小米在技术上的研发投入还不够，因为纵然是再多的投入，手机本身的增长业已到达了一个瓶颈期，小米手机的出货量也不会到达一个新的水平；也有人说，小米在入局造车上慢了半拍，现在的造车早已从一片蓝海，变成了一片红海，无论是一级市场，还是二级市场，早已对造车失去了耐心。尽管这些说法都有一定的道理，但是，这并不代表雷军和小米的时代已经过去了。要知道，雷军和小米正是在一片质疑声中一路走来，正是在一片怀疑的目光里发展到了现在。

如果仅仅只是因此来判断，雷军和小米的时代业已过去，未免有些太过武断了。同外界一味地看空雷军和小米不同，笔者更多地认为，雷军和小米正在经历一场我们每一个人都在经历的周期。在这样一场新的周期里，考验我们的并不仅仅只是耐力，更加考验的是我们在危机之中发现新机会的能力。

试想一下，难道只有雷军和小米正在经历这样的周期吗？阿里、京东、拼多多、美团等公司难道不也是经历这样的一个周期吗？如果将雷军和小米正在经历的种种，放置于更大的视野，更大的维度上来看待，我们就可以非常明显地看出，雷军和小米正在经历的，正是当下所有人，所有企业都在经历的。

认清了这一点，我们才能对雷军，才能对小米有一个相对客观和理性的认识，我们才能用一种更加全面的眼光来看待雷军和小米，我们才能重拾对雷军和小米的信心。否则的话，我们既无法正确地理解当下的市场，更加无法正确地看待雷军和小米。

结语

当互联网的大潮逐渐退却，我们既看到了衍生于那个时代的经典公司的退场，又看到了诞生于那个时代的经典模式的失灵。同样地，我们也看到了伴随着那个时代升腾而起的经典人物的渐行渐远。纵然如此，我们依然看到了有些人依然在路上，依然在延续着属于那个时代的热情。

这里有雷军，这里有小米。这是值得庆幸的事情。

正如一位曾经的投资大佬告诉我们的一样，流水不争先，争的是滔滔不绝。而能够保证雷军和小米一直在牌桌上，一直在路上的关键，或许，正是因为如此吧！

回归基础，蚂蚁金服们的第一步

文/孟永辉

新产业时代需要新的基础设施，新的基础设施，正成为金融科技玩家们的新定位。

越来越多的金融科技玩家开始化身成为新型基础设施的提供者，无论是蚂蚁金服，还是京东科技，无一不是如此。不再单纯地充当金融上下游对接的平台和中心，不再靠撮合和对接来盈利自然是好事，但是，如果仅仅只是将自身看成是新型基础设施的提供者，仅仅只是将收割的对象从C端转移到B端，而没有真正做到与实体经济深度融合，没有真正确立实体经济的主导地位，没有让金融科技有所改变，所谓的回归基础，或许仅仅只是一个理想化的存在而已。

互联网金融的遭遇告诉我们 ，一味地借助互联网模式透支C端用户的需求，对C端用户进行收割，是不长久的。它与以往我们所看到的几乎所有的「互联网+」模式并没有太多区别，而只有真正抛弃这种发展模式，才能跳出互联网的发展怪圈。于是，诸多的金融科技玩家们开始将关注的焦点聚焦在了B端。

时下，我们看到的金融科技玩家们有关新型基础设施的转型和升级，正是在这样一个大背景下出现的。不得不说，这种转型，的确迎合了B端行业正在发生着的数字化升级的需求，是有一定市场的。然而，如果仅仅只是将回归基础看成是金融科技升级的全部，而没有真正将发展的重心转移到实体经济的身上，没有让金融科技有所改观，那么，这种所谓的金融科技的转型和升级，必然会陷入到全新的死胡同里。

在我看来，回归基础，仅仅只是以蚂蚁金服、京东科技为代表的金融科技玩家们的第一步。如何找到让金融科技更加健康、更加可持续的发展新方式，才是保证金融科技的转型和升级足够彻底的关键所在。

兼顾虚实，金融科技需做好「桥接」

即将到来的时代，既不是一个以实体经济为主导的年代，也不是一个以虚拟经济为主导的年代，而是一个虚实结合，深度融通的年代。在这样一个年代里，以实体经济为主导，抑或是以虚拟经济为主导都是不恰当的。我们需要做的是，找到虚实结合的正确的方式和方法，真正建立一个以虚拟经济和实体经济的深度融合为主导的全新时代。

这个时候，找到虚拟经济与实体经济建立联通的桥梁和纽带显得尤为重要。金融科技，恰恰可以扮演这样的角色和功能。当金融科技开始回归基础，必然将会开启一场与实体经济的深度融合和改造，实体经济的内在元素、结合方式等方面都将发生一场深刻而又彻底的改变。在这种趋势之下，虚拟经济与实体经济之间的鸿沟将会被进一步弥合。对于以蚂蚁金服、京东科技为代表的金融科技玩家们来讲，如何做好虚拟经济与实体经济的桥接，让虚拟经济和实体经济不再是互联网时代那样泾渭分明，此消彼长的发展状态，才是关键所在。

站在这个角度来看，回归基础，仅仅只是代表了金融科技的玩家们找到了虚拟经济与实体经济结合的一种方法而已。如何借助这种方式，找到虚拟经济与实体经济结合的正确的方式和方法，让经济的发展兼顾虚实，才是金融科技真正发挥出自身最大的功能和作用的关键所在。

在这种大背景下，金融科技需要做的并不单单只是回归基础的事情，还要找到真正实现虚拟经济与实体经济结合的正确的方式和方法。当金融科技真正支撑虚拟经济与实体经济实现了深度而又全面的融合，让金融科技真正孵化出了新的产业，它的功能和作用才得到了最大程度上的发挥。因此，衡量蚂蚁金服、京东科技们成败的关键在于，看它们是否实现了虚拟经济与实体经济的深度融合，是否孵化出了新的产业。

告别收割，金融科技需做好服务

不可否认的是，当金融科技开始回归基础，它所服务的对象业已从C端用户转移到了B端用户身上。然而，互联网时代的发展「惯性」依然让很多玩家对于收割用户和流量依然抱有幻想。虽然还有一定的红利和增长空间，很显然，这样一种依然以收割为主导的发展模式，同互联网金融时代的发展模式并没有太多的区别。因此，这种发展模式是不可持续的，是难以持久的。

当金融科技开始回归基础，真正要做的是，如何做好服务，如何与所服务的行业深度结合，如何找到新的盈利模式的问题，如何跳出以收割流量为主导的发展模式的怪圈。

当金融科技开始回归基础之后，迫切需要找到的是以新的商业模式延续自身发展的问题，更为确切地说是，告别传统意义上的以收割流量为主导的商业模式的问题。对于很多的金融科技玩家们来讲，他们真正需要做的是，如何做好服务实体，服务产业的问题。通过「服务」，金融科技来找到新的盈利模式，以此为开端，让金融科技彻底摆脱互联网金融的阴影，真正进入到一个全新的发展新阶段。关键一点，还是要让金融科技玩家们做好服务，以服务求生存。

在这个过程当中，仅仅只是靠浅尝辄止的撮合和中介很显然是不行的。只有不断地与所服务的产品，与所服务的客户产生深度而又全面的影响，并且真正让所服务对象有所改变，才能真正从中获益。如果仅仅只是像互联网金融时代那样简单地收割，非但无法持久，甚至还将会把金融科技的发展带入到全新的死胡同里。

回归商业，金融科技需打造闭环

的确，回归基础，让以蚂蚁金服、京东科技为代表的金融科技玩家们实现了从互联网金融时代向数字经济发展阶段的彻底转变。因为互联网金融时代是以平台和中心为主导的，而数字经济时代则是以去平台和去中心为主导的。这样一种转变，让金融科技的发展不再是一个互联网的衍生物，而是一个脱胎换骨的存在。然而，一味地回归基础，一味地回归技术，所带来的一个最为直接的结果在于，它是一个较为纯粹的存在，一个较为原始的存在，并不能够与商业本身产生联系。

在这种情况下，金融科技更多地呈现出来的是不接地气，难以变现。对于金融科技来讲，路子是对了，但是，想要获得长期发展，必然是一个难以实现的过程。

从这个角度来看，如何找到回归商业的正确方式和方法，如何让金融科技找到回归基础与重塑商业之间的闭环，让金融科技不再是一个不接地气的存在，才是保证它可以长期发展的关键所在。欲要解决这样一个问题，我们首先要做的是，找到金融科技的商业闭环，让金融科技从一个简单、纯粹的理想存在，变成一个完整的、可持续的商业存在。

这其实是在金融科技的早期，玩家们并不愿意将关注的焦点放在「科技」方向的关键原因。「科技」的成熟是一个长期的过程，并不会像收割流量那样简单、直接和快速。然而，经过不断地发展和演进之后，特别是经历了商业化的探索之后，纵然是告别了以往以收割流量为主导的发展模式，玩家们依然可以通过回归商业的方式来打开新的商业闭环。比如，蚂蚁金服、京东科技们凭借自身在新技术上的布局，实现对相关产业的深度赋能；比如，传统金融机构们对科技的落地和应用……这些都是金融科技业已形成闭环的表现。

如何将这些商业闭环进一步修正和完善，如何让金融科技的发展彻底摆脱互联网金融式的以收割流量为主导的发展模式，才是关键所在。从这个角度来看，回归商业，是一种必然趋势。

合规至上，金融科技需完善自我

当金融科技开始回归基础，无论是站在金融的角度，抑或是站在科技的角度，我们都需要以合规的方式来看待它。作为一种基础设施，合规、合法是一种标配。另外，无论是对于金融公司的监管，抑或是对于科技公司的监管，我们都可以非常明显地看出，合规，对于金融科技的重要性。这不仅是金融与科技两种元素的内在特质决定的，而且还是数字经济时代来临所决定的。只有真正站在合规至上的角度来看待金融科技，来完善金融科技，才能真正让金融科技避免再一次陷入到互联网金融式的怪圈之中。

总之，合规是回归基础的必备条件。没有了合规，回归基础，同样是一句空谈。

这就需要以蚂蚁金服、京东科技为代表的金融科技玩家不断地以金融与科技的特质来严格要求自身，不断地借助新的技术，新的手段来强化自身合规的能力。当金融科技以合规的方式来要求自我，来完善自我，来找到自我发展的正确的方式和方法，金融科技才能从一个稚嫩而原始的存在，变成一个成熟而完备的存在。

在金融科技的诸多合规的方式和方法过程当中，最为重要的一点，依然还是要借助新的技术手段，借助新的技术内涵来诠释自身，寻找合规的正确的方式和方法。当金融科技合规的方式告别了传统，真正找到了适应当下产业发展大趋势的正确的合规方式和方法，当金融科技实现了真正意义上的合规，它的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段。

结语

至少从当下的发展情况来看，回归基础，依然仅仅只是金融科技玩家们为了逃避互联网金融的监管而选择的一种必要方式和手段，这可以被看做是去金融化的延续。站在这个角度来看，回归基础，仅仅只是第一步。当金融科技的玩家们完成了这一步之后，它才算是一只脚踏进了新发展的大门。以此为开端，金融科技的发展才能告别互联网金融式的发展模式，真正进入到一个全新的发展阶段。未来的挑战还有很多，庆幸的是，以蚂蚁金服、京东科技们为代表的金融科技玩家，已经走出了正确的一步，如何确保未来的脚步正确，才是关键所在。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙：区块链成熟的开始

文/孟永辉

谈及区块链，我们脑海当中首先浮现出来的是，狂热、浮躁的场景。无论是人们试图通过区块链来实现财富自由的妄想，抑或是人们试图通过区块链成就「下一个互联网」的渴望，无不折射出区块链的年轻与冒进以及人们对于区块链认识的肤浅。这种年轻与冒进所导致的一个最为直接的结果，便是我们看到了一系列浮夸表现的出现。

从发币或ICO的不断蔓延到形形色色的区块链概念的出现，再到资本在区块链市场上的兴风作浪，那些并不符合区块链本质特征的怪现象，开始一遍又一遍地上演着。几乎可以肯定的是，如果区块链仅仅只是被这样一种浮夸的、狂热的氛围所环绕，它是无论如何都无法获得长久的发展的，甚至还会走入到死胡同里。只有区块链真正摆脱了这样一种不健康的状态，它的发展才能真正进入到一个全新的发展新阶段。

元宇宙的萌芽与发展壮大，让我们看到了区块链走向成熟的曙光，让我们看到了当区块链走向成熟之后真正可以给我们的生产和生活带来的巨大改变，让我们看到了区块链真正成熟之后可以释放出来的巨大的发展潜能。站在元宇宙的视角，看待当时当下的区块链发展，并且由此来窥探到区块链的未来发展之路，或许才是保证区块链的发展可以真正进入到全新发展阶段的关键所在。

元宇宙让区块链真正开始回归技术本质

区块链究竟是什么？或许直到现在，我们都无法给出一个确切的答案。有人说，区块链是一种思想，也有人说，区块链是一种技术。正是由于人们对于区块链的这样一种模糊的认识，才导致了如此多的区块链概念的衍生和出现。事实上，从本质上来看，区块链就是一种全新的技术，它改变的是最底层数据的传输方式和方法。

然而，透过以往的区块链应用，我们可以非常明显地看出，诸多的区块链应用并未真正回归它的技术的本质，更未找到让区块链的技术的功能和作用发挥到极致的方式和方法。在很多时候，区块链仅仅只是扮演的是一种表层的概念而已，与其技术的本质相差甚远。当区块链背离了它的技术的本质，那么，它充当的就仅仅只是一个概念的外衣而已。以致于我们后来所看到的诸多的区块链应用，基本上都是以区块链为噱头和幌子的。

很显然，这样一种发展是不长久的，它只不过是玩家们为了吸引外界的关注，博取眼球而提出的一个概念而已。等到这样一个概念不再有吸引力，那么，他们便会变换概念，将区块链扔进了废纸堆里。当元宇宙开始出现，我们才真正看到了区块链的技术本质。

原因在于，当元宇宙开始出现的时候，我们看到的是，以大数据、云计算、虚拟现实、人工智能等一系列新技术的出现，并且区块链是和这些新技术一起，共同成为了元宇宙的底层技术。这是第一次将区块链与其他的新技术一起划归到技术的范畴里，也是人们第一次名正言顺地以一种技术的视角来看待区块链。这不得不说是区块链开始成熟的标志，它开始认清自己，开始寻找自己的正确定位。然而，如果没有元宇宙的出现，区块链的这样一种技术的本质和特征是无论如何都无法出现的。

元宇宙让区块链真正开始与互联网分家

一直以来，人们一直都将区块链看成是「下一个互联网」，看成是互联网的「接棒者」和「掘墓人」。然而，在实际操作过程当中，人们又开始无可幸免地陷入到了互联网的怪圈之中。要么区块链变成了互联网玩家们继续收割流量的方式和方法，要么区块链变成了互联网玩家们赢得资本关注的方式和方法。人们一直都在叫嚷着区块链与互联网之间的区别，然而，却无时无刻不再将区块链的发展带入到互联网的怪圈之中。

与其说，区块链是互联网的替代者，还不如说，区块链是互联网延续自身发展生命周期的方式和方法而已。然而，当元宇宙开始出现，特别是当元宇宙开始与人们的生产和生活产生联系，人们开始意识到其与互联网的不同，人们开始真切感知到其与互联网的区别。以此为开端，区块链才开始与互联网实现真正意义上的分家。

这同样是区块链开始成熟的标志。当元宇宙开始出现，区块链终于可以不再靠互联网的输血便可以独立行走了。正是因为如此，当元宇宙经历了一段时间的发展之后，我们看到的是，以web3.0为代表的概念开始出现。而web3.0的出现，正是以web2.0彻底走向没落为前提条件的。换句话说，当web3.0开始出现，上一代的互联网才真正开始退潮。

试想一下，如果没有元宇宙的衍生和发展，现在的区块链，或许依然还是一个寄生在互联网身上的存在，它存在的最大的价值和意义，或许依然还是互联网玩家们获取流量和资本的手段。而只有元宇宙出现，并且实现了真正意义上的发展之后，区块链才真正与互联网分家，才开始真正走向成熟，真正开始新的发展。

元宇宙让区块链的功能彻底释放

纵然是在区块链被人们认识了多年之后的今天，它的功能和作用依然是没有得到最大程度上的发挥的。这是在互联网时代渐行渐远的今天，我们依然没有找到正确发展方式和方法的关键原因所在。当元宇宙开始出现，我们看到的是，一次有关区块链的功能和作用的彻底释放。

区块链的这样一次功能的彻底释放，是以虚拟与现实的深度融合为表现的，是以完整的商业闭环为底层逻辑的，是以对于生产要素、生产力和生产关系的重新建构为追求的。这才是区块链的本质，这才是区块链真正应该发挥的最大的功能和意义，这才是区块链真正应该为我们展现出来的强大能量。

同样，我们需要看到的是，如果没有元宇宙的出现，区块链的这样的功能和作用是无论如何都无法获得彻底的释放的。这同样是区块链开始走向成熟的标志。当元宇宙开始出现，它代表的是，区块链开始找到了实现虚实融合的方式和方法，它开始形成了一套完整的商业闭环，它开始重构了生产要素、生产力和生产关系。

如果没有元宇宙的出现，那么，区块链的这样一些功能是无论如何都无法得到彻底释放的。当区块链的功能得到彻底的释放，人们对于它的认识开始抛弃以往简单粗暴地以爆富、财富自由为代表的短视的发展逻辑，真正开始让区块链以一种更加理性，更加客观的方式来找到更加长远的发展新方式。

结语

当元宇宙的发展开始走向深入，我们看到的是，区块链开始走向成熟。对于区块链来讲，这才是它应当具备的样子，这才是它应该发挥的功能和作用。因此，元宇宙，是区块链成熟的重要标志。当区块链走向成熟，以往人们对于它的狂热与浮躁，开始一点点地消散开去，取而代之的是，有关区块链的更为客观和理性的全新认知时代的来临。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

阿里巴巴们正在蜕变

文/孟永辉

当电商行业的发展开始从流量身上转移开去，它才算是真正进入到了一个全新的发展阶段。这是我们判断电商行业的发展是否有创新的不二法则。简单来讲，以流量为衡量标准来分析电商是否进化，才是正确的姿势。由此，我们再来看待以往的那些电商新物种，无论是新零售也好，数字零售也罢，就会发现，它们始终都在围绕着流量这个核心旋转，却始终都没有离开原地。概念换了很多，电商却依然没有发生本质性的变革。直到玩家们再也无法通过流量来获得红利，他们才会开始寻找新的破局之道。

这场新的破局之道，正是以摆脱流量的束缚为开端的。

在这场新变局里，纵然流量依然是重要的，但是，电商玩家们关注的焦点开始从传统意义上的流量思维转移到了更大的层面上，开始转移到了更新的领域里，它们试图通过这样一种「转移」来找到更多新的发展可能性。阿里巴巴的产业带建设、京东的产业链打造、拼多多的农研专项，无一不是在向我们透露这样一种发展新趋势。

这样一种全新的发展趋势，告诉我们，电商行业的发展开始彻底放弃对于以往发展模式的幻想和迷恋，转而投身到了新商业的星辰大海。对于电商行业来讲，这是一次全新的进化，这是一次全新的挑战，更是一次全新的机遇。把握住了这次新机会，它所带给我们的想象空间和发展机会，丝毫不比电商时代逊色。如果在电商时代，我们仅仅只是看到了为数不多的头部电商平台的萌芽和壮大的话，那么，在后电商时代，我们将会看到远比这些数量多得多的新电商玩家的诞生。

严格意义上来讲，只有真正进入到了这样一个发展阶段之后，电商行业才真正开启一场全新的进化。

需要明确的是，这样一种全新的进化，不是偶然的，更不是头部电商平台们有先见之明，而是电商内在的发展逻辑业已发生了根本性变革。这些根本性变革，才是导致电商发生本质性蜕变的内在逻辑，才是导致新的「阿里巴巴」出现的关键原因。

流量业已发生了根本性变革

在电商时代，谈及流量，我们始终都将其与转化绑定在一起的。正是因为如此，电商玩家们才会对流量如此地痴迷，才会把流量当成是生命线。无论是对于传统的电商玩家而言，还是对于新生的电商玩家来说，无一不是如此。

无论是从商业模式的打造上，还是从生态体系的构建上，流量始终都扮演着相当重要的功能和作用，流量始终都是它们的不二法则。当流量红利尚且存在的年代里，将流量与转化绑定在一起是非常必要的。它不仅能够切切实实地让电商可以形成商业上的闭环，而且还能够吸引资本市场的关注和青睐。然而，等到流量不再是红利，特别是电商无法让流量得到转化的时候，流量的本质业已发生了根本性的改变。

在很多情况下，当下的流量仅仅只是扮演的是一个数量的角色，它不再有转化的意义，仅仅只能代表一家电商平台规模的大小。说到底，流量还是规模和效率为主导的发展模式之下的存在。站在这个角度来看，电商对于现在的流量来讲，早已不再是一个新奇的存在，而是变成了一个司空见惯的存在。电商存在的价值和意义，同以往我们在传统时代看到的实体店铺并没有太多的区别——它们都是一个场所而已，只不过一个在线上，一个在线下罢了。这个时候，如果我们再想要让流量对电商产生新奇感，已经是一件难事。因此，我们需要变革的是电商行业本身，而非流量的获取方式和转化方式。

因此，在当时当下的发展情势之下，流量本身同样发生了一场根本性的改变。它们更多地呈现出来的是数字、数据的特质和意义。认识到流量本身的这种显著性变化，并且找到它们与电商转变之间的内在联系，或许，才能为电商的创新和改变找到新的发展方向。

电商业已发生了根本性变革

一直以来，电商给我们的最鲜明的特点和意义，就是它们在撮合产业上下游过程当中所发挥的功能和意义。正是因为如此，电商才会受到了如此大的追捧。然而，电商的这样一种特质，仅仅只是在信息不对称的年代里是有效的。等到信息极大地丰富，特别是等到它在撮合和对接产业上下游方面开始失去优势，电商的功能和作用早已不再是撮合和中介这么简单，而是具备了更加丰富的内涵和意义。

因此，电商进入到新的进化阶段的另外一个深层次的原因在于，电商本身业已发生了根本性的变革。现在的电商，早已不再是简单意义上的撮合和中介的角色，而是更多地成为了一种新型的基础设施。无论是对于消费端，还是对于产业端，都是如此。在这样一个阶段，如果我们依然还延续以往以撮合和中介为主导的发展模式，势必会将电商的发展带入到死胡同里。

每一个时代应当有属于每一个时代的发展模式。当电商的本质业已发生了根本性的变革，我们需要找到的是属于这样一个发展阶段的新商业模式。当电商成为「新型基础设施」之后，撮合和中介不再重要，对于产业的助力和赋能，对于消费者的体验的优化和提升，才是关键所在。

欲要达成这样的目标，仅仅只是以平台和中心的方式来建构电商平台，早已不再适用。我们需要给电商找到新的商业模式，找到新的商业逻辑，只有这样，才能让电商玩家们的发展摆脱当下的发展困境。那么，什么才是真正适合当下电商的新商业模式呢？我认为，彻彻底底的去中心化，彻彻底底的去平台化，找到与产业深度且全面融合的正确的方式和方法，才是真正保证电商行业可以获得新发展的关键所在。

当电商真正实现了自身的蜕变之后，互联网时代，我们司空见惯的平台和中心为主导的电商模式将不复存在，取而代之的是，新的基础设施和新的产业。这才是电商未来发展的根本方向。在互联网年代，如果我们将一个平台的大小，看成是考量电商成败的关键的话，那么，在新的发展阶段，考量电商成败的关键，在于与产业结合的深浅，对产业赋能的多寡。未来，哪一家电商平台可以与产业端、消费端产生深度融合，哪一家电商平台在「基础设施」的布局上足够完善，哪一家电商平台就可以在新的发展阶段获胜。

技术业已发生了根本性变革

以往，谈及电商，谈及O2O，我们经常提到的是互联网技术，我们经常提到的是撮合和对接的效率。可以说，互联网技术，才是真正促进电商行业从萌芽状态到发展壮大的最为根本的技术；可以说，互联网技术，才是真正能够让电商成为一种生活方式的关键技术。然而，经历了PC时代和移动互联网时代的双重洗礼之后，互联网技术业已发生了根本性的变革。

现在，谈及互联网技术，我们经常会将它与数字、数据以及人工智能、区块链、物联网等新技术联系在一起。这种现象告诉我们，互联网技术早已不再是互联网技术本身，而是蜕变成了新的技术，新的形态，并且开始对衍生于互联网技术的物种产生改变。当新技术成为电商的驱动力，当新技术从内部开始重塑电商的时候，电商本身同样开启了一场全新的变革。

首先，电商本身开始发生变革。

无论是从电商平台提供的服务上，还是从电商本身的功能上，新技术都在促使电商本身发生一场深刻变革。当电商的这些流程和环节开始发生变革，电商必然会发生一次改头换面的全新发展。

其次，电商的关联方开始发生变革。

当互联网技术当道，无论是上游产业，还是下游消费者，它们对于电商来讲都是收割的角色。借助互联网技术，电商玩家们可以通过撮合和中介来获得新的发展机会；等到互联网技术发生根本性的变革，再去对电商关联方进行收割已然不太可能，这必然促使电商玩家们发生一场深刻变革。

在这样一场全新的变革之下，电商不再靠撮合和中介获利，转而通过满足用户的新需求，助力产业的新转型来获利。在这种情况下，传统意义上的电商不再有存在的必要，取而代之的是一种全新的电商模式的产生。正是因为如此，电商行业必然会开启一场全新的进化。

可以预见的是，新技术之下的电商，不再是一个撮合和中介的平台，而是变成了一个隐没于新产业的方方面面的存在。至此，电商同样开始蜕变。

结语

毋庸置疑的是，电商行业的发展正在从流量的身上转移开去，开始投身到了全新的星辰大海。这并不是偶然的，而是有着深层次的内在原因的。正是由于流量、电商、技术等要素都在发生一场根本性的变革，才导致了电商这样一种新进化的产生。认识到这一点，我们才能真正把握电商进化的本质脉络，才能彻底放弃对于流量的幻想，真正用新的视角来看待电商，来寻找电商的新破局之道。

以此为开端，电商行业的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段，电商才能真正蜕变。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

产业互联网：互联网的第三次进化

文/孟永辉

互联网的第一次进化，是内容的互联网化，在这样一个发展阶段里，我们看到的是以搜狐、新浪、网易为代表的门户网站的崛起；互联网的第二次进化，是消费的互联网化，在这样一个发展阶段，我们看到的是以阿里、腾讯、美团、拼多多为代表的移动互联网巨头的兴起；互联网的第三次进化，是产业的互联网化，在这样一个阶段，我们将看到的是一个又一个产业的崛起。

值得注意的是，在这个阶段，互联网同样成为了产业的一种。

认识到这样一种大的发展脉络，我们才能对产业互联网有一个较为清晰且全面的认识。如果没有认识到这样一种大的发展脉络，而仅仅只是将产业互联网看成是一个互联网的延续，那么，我们是无论如何都无法抓住产业互联网的精髓和要害的。然而，欲要认识到产业互联网的这一特征并非易事，正是因为如此，我们才会对产业互联网难以有一个相对较为清晰且全面的认识，最终导致了产业互联网难有突破性的发展。

在政府的引导下，在头部玩家们的探索下，产业互联网的路子，正变得愈发清晰。当产业互联网的发展路径越来越清晰，以往人们对于产业互联网的错误认识开始有所改观。以此为开端，产业互联网的发展，同样开始进入到了一个全新的发展阶段。如果我们将上个阶段的产业互联网看成是一个以概念为主导的发展年代的话，现在，产业互联网的发展，更像是一个以真实落地为主导的发展年代。在这样一个阶段，更加考验的是，我们对于产业互联网的正确认识，并且基于正确认识对产业互联网深度布局。只有这样，玩家们才不会在新的洗牌当中被淘汰。

互联网逐步从显性走向隐性

回顾互联网的每一次进化，我们可以非常明显地感受到，互联网正在一步步从显性走向隐性，直到产业互联网时代，互联网终将消失不再。然而，需要明确的是，互联网的第一次，第二次的进化，都是以互联网行业本身的发展壮大为终极目标的。我们看到的诸多的互联网企业都是在第一次，第二次的进化过程当中发展和壮大起来的。

当互联网企业不断发展壮大，特别是当互联网企业开始与我们的生产和生活产生了全面而又密切的联系之后，一场互联网行业的化有形为无形的发展，同样将会开启。由此开始，互联网将会逐步走向隐性，直到最终消失在产业发展的大潮之中。

可能有人会说，当互联网走向隐性，它将会不复存在。其实，当互联网开始走向隐性，并不是不再存在，而是以另外一种形式更加广泛地存在于我们的生产和生活当中。这里说的「隐性」更多地指代的是，互联网企业开始以新的形式，新的功能，新的属性存在于行业的方方面面，而不再是传统意义上的平台和中心这般明显。这不能不算作是一次全新的进化，而且这样一种全新的进化是以脱胎换骨为最终形态的。当这样一次全新的进化完成，我们所看到的经典意义上的互联网将不再存在，而是成为了一种全新的基础设施，并且以隐性的方式存在于更多的行业和场景当中。当这样一次全新的进化完成，互联网的表现形态，互联网的功能属性都将发生一场深刻而又全面的变革。

互联网逐步从对立走向融合

当互联网玩家们不断发展壮大，我们看到的是一场新的对立的产生。这样一场全新的对立是以互联网玩家们所代表的虚拟经济和以实体企业为代表的实体经济为主角的。在资本和流量红利的联合作用之下，我们看到的虚拟经济的强势崛起，实体经济的籍籍无名。如果对互联网的第一次进化和第二次进化进行一个总结的话，它其实是一个建构虚拟经济与实体经济深度对立的过程。

尽管站在互联网玩家们的立场上，这样一种对立，可以借助互联网的功能和作用，轻松实现他们对于实体经济的快速反超，但是，我们同样要看到的是，互联网模式并不是万能的，并不是完美的。当虚拟经济发展到一定的阶段，特别是当互联网玩家们建立了绝对意义上的规模优势之后，必然会开启一场以资本的无序竞争和以对于流量的野蛮收割为代表的并不健康的发展新阶段，最终，必然会将互联网的发展带向对立的发展怪圈里。

很显然，这样一种以对立为主导的发展模式是不健康的。如果这个问题无法得到解决的话，它非但会影响到互联网行业的健康发展，甚至还将会对更大范围的经济状态产生难以估量的影响。欲要解决这一问题，必然需要改变这种对立的状态，通过融合来实现新的发展。

互联网的第三次进化，就是要解决这个问题。同前两次进化不同，当第三次进化开启，互联网玩家们更多地思考的是如何与实体经济实现融合，如何对实体经济赋能，而这正是产业互联网应有的原始奥义。当这一发展趋势成熟，我们将会看到一场互联网与实体经济的深度融合。经历了这样一场深度融合之后，互联网的第一次进化和第二次进化所形成的虚拟经济和实体经济对立的二元经济形态将会被彻底改变，一场虚拟经济与实体经济的深度融合将会开启。

而这，正是产业互联网的原始奥义和最终追求。从某种意义上来讲，只有实现了虚拟经济与实体经济的深度融合，产业互联网才能最终实现；只有实现了虚拟经济与实体经济的深度融合，互联网的第三次进化才能真正完成。

互联网逐步从封闭走向开放

如果对互联网的第一次进化和第二次进化进行一次总结的话，可以非常明显地看出，在这个两个阶段，以平台和中心为代表的封闭是主旋律。这一点，无论是在互联网行业内部，还是互联网行业外部，无一不是如此。

从互联网行业内部来看，我们看到的是一系列的互联网玩家们的崛起，无论是在PC时代还是在移动互联网时代，几乎都是如此。每一个互联网玩家就是一个中心，每一个互联网玩家都是一个生态，这些中心和生态之间的「篱笆」和「门槛」是很高的，并且是无法实现自由流动的。简单来讲，互联网行业的不同玩家之间是封闭的，不流通的「孤岛」。当这样一种状态持续，互联网玩家们内部必然会出现以二选一、大数据杀熟为代表的不健康竞争现象的出现。

从互联网行业外部来看，互联网玩家与实体玩家之间，同样形成了相互封闭的，不相往来的中心。如果说互联网行业内部的不同中心带来的是，互联网行业内部的不良竞争的话，那么，互联网行业外部的封闭状态，则是带来了互联网玩家与实体玩家们之间的不良竞争，带来了互联网玩家与实体玩家们之间「一半是海水，一半是火焰」的不健康的发展状态。互联网行业与实体经济所表现出来的冰火两重天的状态，正是互联网外部相互封闭的发展状态的直接结果。当这种结果持续发酵，互联网玩家与实体玩家之间这样一种不健康的发展状态带来的影响将会越来越大。

欲要解决这一问题，必然需要打破这种封闭、孤立的发展状态，通过实现互联网行业内部和外部的开放来实现新的发展。而这，正是产业互联网时代真正需要做的。无论是互联网行业内部的开放外链，还是互联网外部的虚拟经济与实体经济的融合，其实都是在告别以往封闭的发展状态，转而开启一次以开放为主导的新进化。

当互联网的第三次进化完成，互联网行业内部的封闭的状态不仅会打破，互联网行业外部的封闭的状态童昂将会被打破。由此开始，一场由重混、重构为主导的混沌的状态将会衍生出更多新的发展机会，衍生出更多新的发展业态，衍生出更多新的商业模式，互联网行业的发展将会进入到一个全新的发展阶段。

而这，正是产业互联网最为真实的样子。

结语

如果对产业互联网的发展做一次总结的话，我们可以将其归结为互联网行业的第三次进化。同互联网的前两次进化不同，第三次进化并不是以互联网为主战场的，也不是以互联网为终极目的地的。这是一次完全有别于以往进化的全新进化，有了这样一次进化之后，互联网不再是互联网，产业不再是产业，而是一个叫做「产业互联网」的新物种。在这个新物种身上，一切都将发生一场深刻而又全面的改变。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙需要熄火

文/孟永辉

元宇宙社交、元宇宙零售、元宇宙游戏、元宇宙旅行……或许，在现在的市场情势之下，我们已经很难找到像元宇宙这样火爆而又富有想象力的概念了。正是因为如此，无论是头部的互联网企业，还是资本市场上的投资客们，几乎都将关注的焦点聚焦于此。一时间，人人皆谈元宇宙，事事皆傍元宇宙，俨然成为一种潮流和趋势。一场由元宇宙所引爆的新财富浪潮，正在真实地上演。

不得不说，当互联网的红利开始逐渐退却，人们是需要像元宇宙这样的概念来重新点燃创业热情的。但是，如果仅仅只是把元宇宙看成是一个概念，甚至还将所有的一切都和元宇宙生拉硬扯在一起，那么，所谓的元宇宙，或许终究会沦为鸡肋。因此，当所有人都在对元宇宙寄予厚望，当一切皆可元宇宙的时候，我们或许更加需要的是用一种相对客观和理性的态度来看待元宇宙。

这种相对客观和理性，可以定义为「熄火」。是的，元宇宙的确需要一次熄火。

特别是要让元宇宙与资本绝缘，重新让元宇宙回归到它本该有的功能和地位上。只有这样，元宇宙才不会因资本而兴，才不会在短时间内就成为一个过客，而是真正成为一个可以给我们的生产和生活带来深度改变的存在，真正成为一个可以和我们共存的存在。

我想，这才是元宇宙本该具备的原始奥义，也是它可以行稳致远的关键。

元宇宙业已沦为资本概念

没错，我们现在是看到了诸多场景、诸多行业都与元宇宙产生了联系，并且由此还衍生出来了诸多新潮的、看上去颠覆性的概念。然而，如果我们剥开层层迷雾，深入分析这些元宇宙项目，就会发现，所谓的应用，所谓的关联，只不过是为了赢得资本的关注而已。资本市场需要什么，元宇宙的玩家们就提出什么；资本市场喜欢什么，元宇宙的玩家就做什么，原本初级而原始的元宇宙，彻底变成了赢得资本市场关注的工具和手段。

如果元宇宙的一切都是为了资本，那么，元宇宙便不再是元宇宙，而是变成了一个被资本控制的提线木偶。当资本需要它的时候，元宇宙便存在。当资本不再需要它的时候，元宇宙便不再有存在的必要。长此以往，元宇宙走入到发展的死胡同，将会是一种必然，因为资本的需求，并不是一个长期性的存在，它只会朝着能够给自己带来最大收益的方向去。如果元宇宙无法给它带来足够多的回报，被资本抛弃则是迟早的事情。

从这个角度来看，元宇宙是需要熄火的。它需要的是长期的，可持续的发展模式，而非资本式的难以为继的发展模式。只有元宇宙熄火了，它才能真正回归到自己本该有的发展状态之中。只有元宇宙熄火了，它才能真正找到源自于自身的发展动能。只有元宇宙熄火了，它才能不再被资本所利用，所裹挟，而是按照自己的步伐前进。

元宇宙业已脱离了本我

事实上，以元宇宙自身的发展状况而言，它是没有现在这样火爆的发展状态的。透过元宇宙相关的技术，相关的应用，我们可以非常明显地看到这一点。然而，正是这样一个很初级，很原始的存在，却表现出来了相当火爆，相当成熟的一种发展状态。为何？我认为，其中一个很重要的原因就在于，元宇宙的发展业已脱离了本我，进入到一种并不适合自身实际的发展状态里。

当元宇宙的发展进入到这样一个发展阶段之后，我们看到的所有的有关元宇宙的存在都是不真实的，它所反映出来的都不是元宇宙本身的状态。当这样一种发展状态持续的时候，我们看到的是，泡沫的产生，并且这样的泡沫是被越吹越大的。如果元宇宙依然还是按照这样一种发展模式进行下去，那么，元宇宙的发展是流于表面的，是没有接地气的。等到这些被吹大的泡沫被吹破，一切都将从头开始。

从这个角度来看，元宇宙同样是需要熄火的。只有元宇宙熄火了，元宇宙的发展才能告别泡沫，真正回归到与它本身的特质相契合的发展阶段。只有元宇宙熄火了，元宇宙才不会背离它本该有的发展状态里。只有元宇宙熄火了，它才能真正找回自我，回归自我，找到一条真正适合自身的发展道路。

元宇宙已失去了本质奥义

元宇宙的产生，是一个必然的过程，它是人类的生产和生活进入到全新发展阶段的重要标志，它是经济、社会、科技发展到一定阶段的产物。如果忽视了这一点来讨论元宇宙，来落地和实践元宇宙，那么，元宇宙始终都是会走入到死胡同的。然而，我们现在面临着的，正是这样一种状态。元宇宙不再是一个必然的过程，而是变成了一个被推动，被裹挟着的存在。这种现象的长期存在所导致的一个最为直接的结果就是诸多的元宇宙应用是缺少应用的场景的，是缺少应用的基础的。

这是我们看到那么多的元宇宙玩家所面临着的一半是海水，一半是火焰的失衡的发展状态的根本原因。当元宇宙开始与用户脱节，开始与行业脱节，那么，纵然是它可以给我们带来再多的改变，纵然是它可以给我们带来再多的创新都仅仅只是一种幻想罢了。只有真正将元宇宙与应用结合起来，只有让元宇宙有人使用，只有让元宇宙能与行业产生结合，元宇宙的存在才有现实意义。

从这个角度来看，我们是需要给元宇宙熄火的。只有元宇宙熄火了，它才能告别为资本至上的发展逻辑，转而去寻找与用户，与产业结合的正确方式。只有元宇宙熄火了，它才能告别一味地自嗨，转而去思考如何在属于自己土壤里生存。只有元宇宙熄火了，它才能不再浮夸，不再孤立，而是真正变成了一个可以与互联网时代握手，与数字经济时代桥结的全新的存在。

元宇宙业已失去技术支撑

笔者始终都认为，元宇宙的发展始终都是与技术的演进与发展相辅相成的。如果缺少了技术的底层支撑，那么，元宇宙的大厦纵然是被建筑得再高大，纵然是被建筑得再富丽堂皇，始终都会有轰然倒塌的那一天。然而，从今时今刻的元宇宙的发展情况来看，我们可以非常明显地感受到，它正在失去技术对于它的支撑。

一直以来，我们都在说，元宇宙是一个涵盖了诸多的新技术的存在。但是，从实际应用来看，所谓的元宇宙更多地成为了一个装技术的箩筐，而没有真正将这些新技术完美融合在一起。所谓的元宇宙是由一系列的新技术所组成的说法，变成了一句空谈，一个概念。当元宇宙开始失去技术的支撑，一切的美好都仅仅只是一个虚假的海市蜃楼罢了。

因此，我们需要让元宇宙重回到由技术支撑所驱动的发展模式里。这个时候，我们就需要对元宇宙熄火，让元宇宙彻底告别与新技术决裂的发展状态里，真正让技术重新建构元宇宙的大厦。这个时候，我们就要对元宇宙熄火，让元宇宙改变与技术绝缘的发展状态里，真正让技术与元宇宙重新产生联系。这个时候，我们就要对元宇宙熄火，让元宇宙改变以资本驱动力的发展状态，真正让技术成为驱动元宇宙发展的内生动能。这个时候，我们就要对元宇宙熄火，让元宇宙不再是一个浮于表面的存在，而是一个由技术的落地和应用所建构起来的，涵盖了用户、行业等诸多元素的存在。

结语

火爆的元宇宙需要熄火了。只有这样，它才能告别对资本的依赖。只有这样，它才能重拾对用户的信心。只有这样，它才能不会沦为过客。只有这样，我们在互联网时代未尽的事业才能在元宇宙时代真正得到实现。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

每日优鲜败局的启示

文/孟永辉

每日优鲜，还是倒下了。

曾经的每日优鲜是资本市场的宠儿，单单从它的融资进度上，我们就可以看出一些端倪。

现在的每日优鲜是资本市场的弃儿，单单从它的市场股价上，我们就可以看出一些端倪。

一「宠」一「弃」之间投射出来的是，资本市场正在发生着的深刻变化。由此蔓延开去，我们更多地看到的是，互联网市场正在发生着的潜移默化的变化。

作为互联网行业比较具有标志性意义的公司来讲，每日优鲜可以说走过了移动互联网的黄金期，又走到了社区团购的红利期。然而，正是这样一家企业，现在却深陷资金链断裂的泥潭。这不得不说是令人唏嘘的。

透过观察每日优鲜，我们无疑可以看出当下市场正在发生着的变化。以此为开端，无论是对每日优鲜所处的生鲜和社区团购行业，抑或是更大范围的互联网行业，都是有着非常明确的借鉴意义的。

那么，每日优鲜究竟犯下了怎样的错误呢？通过复盘它的遭遇，我们又可以得出怎样的借鉴呢？

在我看来，主要包含如下几个方面。

每日优鲜：成也资本，败也资本

资本市场的兴衰，直接关系到每日优鲜的兴衰。换句话说，每日优鲜的发展，并不是攥在自己手中的，而是攥在资本市场上的玩家们的手中的。当一家企业的发展依靠资本来维持，而没有形成一套良性且可持续的商业模式的时候，纵然是再光鲜亮丽的发展，依然只不过是资本驱动下的昙花一现而已。说起来，多少是有些让人悲哀的。

然而，不可否认的是，资本在每日优鲜的发展过程当中扮演着重要的作用。从每日优鲜的诞生，到后来的多轮融资，再到后来的上市，可以说，正是资本的不断助力，才让每日优鲜从小到大，由弱变强，一步步走到了今天。然而，同样要看到的是，资本在每日优鲜的发展过程当中扮演的，并不是孵化与助力的作用，而是扮演的是决定性和主导性的角色和作用。

如果说，每日优鲜的发展壮大离不开资本的助力的话，那么，每日优鲜的败局，依然在于资本本身。因为每日优鲜对于资本太过依赖了，依赖到没有资本的助力，它的发展就会停滞。这是每日优鲜的发展始终与资本密切联系的根本原因，也是每日优鲜的每一步大的发展背后都有资本身影的关键原因。生于资本，长于资本，最终将每日优鲜变成了一个唯资本至上的存在。

当资本成为了每日优鲜发展过程当中的唯一决定性要素的时候，它的本身的发展似乎就已经出现了很大的漏洞和弊端。即，它的发展是由资本主导的，而不是由自我决定的。这种发展方式显然是难以为继的。但凡是那些在互联网时代能够脱颖而出的优质企业，但凡是那些可以长久健康发展的企业，资本都不是唯一决定性要素。看看现在活得很好的互联网企业，哪一家不是厘清和资本之间关系的玩家呢？因此，在很多情况下，资本仅仅只是扮演的是助力和辅助的角色。资本与企业的发展是相辅相成的，而不是以资本为唯一决定性要素的。当每日优鲜将资本看成是唯一决定性的要素，或许，本身就已经走在了失败的道路上。

每日优鲜：成也规模，败也规模

规模和效率为主导的商业模式，几乎是互联网时代的每一个玩家都推崇的。但凡是发展得好的玩家，无一不是将规模和效率为主导的商业模式发挥到极致的玩家。然而，以规模和效率为主导的商业模式，仅仅只是在流量和资本都充沛的大背景下有效，一旦流量和资本的红利不再，以规模和效率为主导的商业模式，非但不是一种先进的商业模式，甚至还会成为一种负累。

这一点，在每日优鲜的身上，同样表现得淋漓尽致。

借助规模和效率为主导的商业模式，每日优鲜得以在如此多的竞争者们脱颖而出，并且顺利上市。然而，当每日优鲜上市之后，它就应当放弃以规模和效率为主导的商业模式，转而去寻求规模和效率之外的新商业模式，以这样一种新商业模式来弥补自身的发展弊端。只有这样，每日优鲜才能获得健康、良性的发展。

不幸的是，每日优鲜并未意识到这一点，而是在延续以规模和效率我主导的商业模式。无论是对自身的商业模式的创新，亦或是对自身盈利模式的探索上，每日优鲜都没有摆脱以规模和效率为主导的发展模式，始终都将规模和效率为主导的发展模式奉若圭臬。在每日优鲜看来，它的这种发展模式是轻车熟路的。孰不知，这种轻车熟路的发展方式背后，正在暴露出越来越大的问题和弊端。

究其原因，它的这样一种发展模式，是与当下的行业背景和行业趋势相违背的。当下的行业背景是什么呢？无论是头部的互联网平台，抑或是新生的互联网玩家，几乎都将关注的焦点聚焦在了拥抱产业，深度绑定产业的发展轨道的。更为确切地说，玩家们更加关注的是，自我造血的能力，而非借助以资本和流量为主导的外力赋能的能力，自我造血远比外部输血更加重要。

当规模和效率为主导的商业模式不再有效，不再是潮流和趋势的时候，当每日优鲜却还在固执地依靠这种商业模式的时候，它本身或许就已经走在了失败的道路上。正是因为如此，当我们复盘每日优鲜的败局的启示的时候，成也规模，败也规模，无疑是一个最值得关注的地方。

每日优鲜：成也互联网，败也互联网

分析每日优鲜的发展壮大以及它的历次融资进程，我们可以非常明显地看出，每日优鲜的发展，其实是伴随着移动互联网而潮涨潮落的。从某种意义上来讲，移动互联网时代的来临，成就了每日优鲜。同样地，当移动互联网时代渐行渐远，每日优鲜同样开始走下神坛。

复盘每日优鲜的败局，我们可以非常明显地看出，每日优鲜成也互联网，败也互联网。每日优鲜诞生于移动互联网刚刚起步的2014年，在那个时候，移动互联网正在以一种前所未有的方式深入到我们生活的方方面面。并不仅仅只是生鲜领域，金融、出行、社交等诸多领域都在发生一场移动互联网式的深度变革。

而每日优鲜，正是诞生于这样一个大的时代背景下。

随着移动互联网的演进，我们看到的是，生于移动互联网萌芽期的每日优鲜的一路高歌猛进，不仅获得了互联网巨头的资本支持，而且还受到了知名投资机构的青睐。从本质上来看，每日优鲜之所以会受到如此多的资本垂青，并不仅仅只是它的商业模式有多大的优势，而是因为那个时候的互联网行业是一个热门投资领域。

一方面，互联网巨头试图通过投资来实现自己的生态搭建和行业布局，另外一方面，投资机构们试图通过投资来瓜分移动互联网时代的发展红利。正是因为如此，每日优鲜才会被推崇，被追捧。

如果对每日优鲜的发展进行一次复盘的话，成也互联网，败也互联网，无疑是再合适不过的了。互联网成就了每日优鲜，让每日优鲜有了发展的基础条件。同样地，当互联网的红利不再，特别是当它的价值和作用不再，那些互联网曾经给予它的一切，同样会被收回。

复盘每日优鲜的败局，我们可以看出的是，互联网在其中所扮演着的决定性的作用。当互联网兴盛的时候，每日优鲜也是兴盛的；当互联网衰败的时候，每日优鲜同样是衰败的。每日优鲜的兴衰成败，更多地投射出来的是，互联网的兴衰成败。认识到这一点，我们才能抛弃以往有关互联网的光环，客观而理性地看待它。

结语

深度分析每日优鲜的败局，是非常有现实意义的。透过它，我们可以看出当下互联网行业乃至资本市场正在发生着的深刻变化。以此为开端，我们才能找到后互联网时代的新发展模式，我们才能实现互联网模式的新破局。当每日优鲜开始退场，我们真正需要关注的并非是退潮本身，而是更加关注退场背后更多的现实意义。

当旧的「每日优鲜」开始退场，新的「每日优鲜」何尝不是正在登场呢？

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的新曙光

文/孟永辉

金融科技究竟是金融，还是科技，或许现在都没有一个确切的答案。从某种程度上来讲，金融科技的认识和实践都是模糊的。正是因为如此，我们才看到了金融科技在互联网金融火爆的时候，就成为了一个互联网金融的存在，在科技火爆的时候，就成为了一个数字科技的存在。这种「忽左忽右」的做派背后，透露出来的是，人们对于金融科技本质的摇摆和迷茫。长此以往，金融科技终将会沦为一种概念。

欲要让金融科技摆脱目前的窘境，我们就需要让金融科技摆脱对于「金融」和「科技」两种元素的牵绊，站在更高的维度来看待它。换句话说，我们要站在一个「金融」和「科技」两种元素都能够接受的视角和维度来诠释它。只有这样，金融科技才不会是一个摇摆和模糊的存在，而是变成了一个比较具有确定性的存在。

如果是在以前，有关「金融」和「科技」的共性，是一个很难回答的课题。金融是金融，科技是科技，两者之间是很难能够实现深度融合与联系的。这是互联网金融之所以会陷入到互联网的怪圈的根本原因。现在，情况已经发生了根本性的改变。「金融」和「科技」两种元素，似乎已经找到了一条共性的道路，而这，无疑给金融科技的发展找到了新的曙光和希望。

那么，究竟什么才是「金融」和「科技」两种元素的共性呢？

首先，「金融」和「科技」的共性在于数字化。

随着互联网发展的深入，特别是随着新技术浪潮的兴起，数字化，俨然已经成为一种新的潮流和趋势。并不仅仅只是在「金融」和「科技」领域，几乎所有的行业都在发生一场数字化的浪潮。比如，在零售领域，数字零售开始出现；比如，在艺术品领域，数字艺术品开始产生；比如，在工业制造领域，数字工业与智能制造开始大行其道……这些现象的背后，透露出来的是，数字化浪潮的来临。

正是在这样一种大背景下，金融行业和科技行业同样开始了一场数字化的浪潮。当数字化浪潮开启，原本看似毫无关联的金融与科技有了融合的可能性。如何融合呢？我认为，其中一个很重要的方面就是要通过达成两者都可以达成的样式，才能实现真正意义上的融合。那么，究竟什么才是金融与科技两种元素都能达成的样式呢？我认为，数字化，就是金融与科技两种元素都能够达成的样式。

当数字化成为了「金融」和「科技」两种元素都可以达成的存在，原本迟迟无法找到结合点的「金融」和「科技」就有了实现结合的可能。对于金融科技来讲，以数字化的面目来诠释自身，来探索新的发展可能性，势必会实现新的发展。这是我们看到的以蚂蚁金服、京东科技为代表的玩家之所以会将自身定义成为「数字经济的石油和发动机」和「智能供应链」的根本原因所在。因此，如果探讨金融科技的未来发展之道的话，数字化，无疑是一个主要方向。

其次，「金融」和「科技」的共性在于基础性。

我认为，无论是金融科技，还是以往的互联网金融，它们之所以会陷入到发展的死胡同里。其中一个很重要的原因在于，它们背离了「金融」和「科技」两种元素的「基础性」的功能和地位。要么成为了一个独立的行业，要么成为了一个游离于行业之外的独立的平台和中心。因此，欲要破解金融科技的发展困境，真正需要的是回归「金融」和「科技」两种元素的的「基础性」。

那么，如何回归「基础性」呢？

我认为，让「金融」和「科技」发挥出它们的支撑性，支撑起实体经济的发展重任，助力实体经济的发展，而不是独立成为一个行业，才是关键所在。

从这个角度来看待以往的互联网金融，我们就可以比较清晰地明白它之所以会走入到死胡同的关键原因在于，玩家们搭建了一个平台，让互联网金融成为了一种行业或者是一个中心，彻底失去了它对于实体经济的支撑与助力的功能和作用。

当我们站在新的起点，再度探讨金融科技的新发展道路的时候，最为关键的是，如何让金融科技回归基础的问题。

对于金融科技来讲，尽可能多地与实体经济产生深度融合与联系，找到与实体经济结合的最佳方式和方法，实现与实体经济深度且全面的融合，才是开启新发展的关键所在。这才是真正体现其「基础性」的地方。

如果仅仅只是一味地做平台和中心，如果仅仅只是一味地坚持流量收割的思维，那么，金融科技是无论如何都无法回归「基础性」的。当金融科技化有形为无形，当金融科技成为了万千行业的「新型基础设施」，当金融科技成为了助力万千行业数字化转型的「智能供应链」，金融科技的发展才算是找到了正确的发展之道，才是真正回归到了「基础」。

再次，「金融」和「科技」的共性在于服务实体。

互联网的发展再一次告诉我们，任何一种科技，任何一种商业模式，必然需要以回归实体，服务实体为落脚点。如果无法实现这一点，那么，纵然是再光鲜亮丽的发展，都只不过是一场虚假的繁荣而已。如果我们若要寻找「金融」和「科技」的共性，必然需要以服务实体，回归实体，作为终极目标。当这一目标无法实现，那么，金融科技始终都有再度脱离实体，陷入到死胡同的风险。

按照笔者的理解，所谓的「服务实体」，最为重要的一点就是要抛弃互联网时代的以平台和中心为主导的发展模式，真正做到与实体经济融为一体，真正做到虚实结合，而非建立对立和孤岛。若要做到这一点，必然需要让虚拟经济的玩家，特别是要让互联网式的玩家，放弃他们业已在互联网时代建构起来的优势地位，真正心甘情愿地成为「基础设施」，心甘情愿地确立实体经济的主导地位。

只有确立了实体经济的主导地位之后，「金融」和「科技」两种元素的地位才能进一步明确，才能真正实现「金融」和「科技」的共性，即，服务实体的功能和作用。如果无法确立实体经济的主导地位，那么，这样一种服务实体的功能和作用是无论如何都无法实现的。很显然，对于互联网玩家来讲，这是无法接受的。但是，这并不代表着他们没有「第二条道路」，如果他们放弃以往以规模和效率为主打的发展模式，转而发展与实体经济结合的深度和广度为主导的发展模式，那么，对于这些互联网玩家们来讲，非但不是一次挑战，而且更多地显现出来的是一次机遇。

结语

金融科技的模糊与摇摆，最为根本的原因在于始终没有找到「金融」和「科技」两种元素的共性，而仅仅只是将金融科技看成是一个非黑即白的存在。可以肯定的是，这样一种发展方式是无法给金融科技带来长久发展的。当找到了「金融」和「科技」的共性，并且用共性来探讨金融科技的发展，才是正确的发展之道，才是金融科技真正意义上的新曙光。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

社交，或成元宇宙的「滑铁卢」

文/孟永辉

自Meta开始，元宇宙似乎就与社交联系在了一起。这并不是偶然。相对于将元宇宙应用到其他领域，社交似乎是最轻便的。从如此多的玩家将元宇宙的落地和应用聚焦在社交的身上，我们就可以看出一丝端倪。然而，如果将元宇宙与社交划等号，未免有些太过武断了。除了社交，元宇宙应当有更多新的内涵与意义。站在更高的视角来看待元宇宙，并寻找元宇宙的正确发展之道，或许才是关键所在。

相对于简单地将元宇宙看成是一个社交的新应用，笔者更加愿意将其看成是一个无所不包的存在。换句话说，元宇宙不仅可以与社交行业产生联系，甚至还可以与社交之外的诸多其他行业产生联系。当元宇宙跳出了社交的牵绊，应用到了更多的行业和场景之中，才算是真正进入到了一个全新的发展阶段。欲要实现这一目标，我们就需要从元宇宙的本质上着手，让元宇宙回归元宇宙，以此来打开元宇宙新的想象空间。

我们都知道，Meta的前身是Facebook，作为一家社交平台，在全面拥抱元宇宙之后，获得了资本市场的追捧，股价应声上涨。一时之间，元宇宙成为了新的投资热土。越来越多的投资机构开始将关注的焦点聚焦在了元宇宙的身上，越来越多的玩家开始投身到元宇宙的战役里，元宇宙开始与社交深度绑定在了一起。不难发现，元宇宙之所以困囿于社交的一个关键原因在于，玩家们试图通过这种方式来吸引投资者的注意。此刻，「元宇宙+社交」，更多地呈现出来的是一种概念，而不是元宇宙本身。如果不理顺元宇宙与社交之间的关系，而是简单地将元宇宙与社交混为一谈，那么，非但无法促进元宇宙的良性发展，甚至还将会对社交的进化产生难以估量的消极影响。

元宇宙之于社交，更多地是资本作祟

Meta在资本市场上受到的追捧，缓解了它的资金压力，让Meta的股价有了回暖的迹象，彻底挽救了Facebook在资本市场上的颓势。这种现象告诉我们，资本市场对于元宇宙是相当热衷的。而之所以资本市场会对元宇宙如此热衷，其中一个很重要的原因就在于，元宇宙可以给他们带来丰厚的想象空间。当然，还有可观的投资回报。

无疑，Meta的示范效应，是巨大的。于是，为了吸引投资者的注意，越来越多的玩家开始将元宇宙与社交联系在了一起。他们试图通过这样一种方式来延续Meta在资本市场上的辉煌，他们试图通过这样一种方式打破自身与资本市场的交流障碍。于是，元宇宙便成为了一种以资本为主导的存在。当这种现象愈演愈烈，社交，便成为了元宇宙的唯一应用。

深入分析这种现象背后的逻辑，可以非常明显地看出，资本才是将元宇宙与社交深度绑定的关键原因，而非元宇宙生来就是与社交联系在一起的。因此，如果我们仅仅只是以资本市场的偏好来诠释元宇宙和社交之间的联系的话，势必会背离元宇宙本身的发展规律。长此以往，等到资本对此不再「感冒」，由此带来的热潮，同样会陷入到沉寂之中。Meta在资本市场上所遭遇的「过山车」般的遭遇，同样为我们清晰地诠释了这一点。

抛弃投资本所好的思想，真正站在更高的维度来看待元宇宙，并且将元宇宙应用到社交之外的更多场景之中，才是真正让元宇宙的发展跳出社交桎梏，进入到全新发展阶段的关键所在。当元宇宙摆脱了资本的牵绊，它非但不会是「一阵风」，甚至还可以找到一条可持续的发展新路子。

元宇宙之于社交，更多地是流量思维

无论是在互联网时代，还是在数字经济时代，流量始终都是玩家们争相追逐的热点。同样地，元宇宙之所以会和社交深度绑定，其中一个很重要的原因在于，社交本身所裹挟着的巨大的流量。不可否认，流量的功能和作用是不言而喻的。特别是在资本引领的大背景下，更是如此。

然而，如果仅仅只是以流量的思维来看待元宇宙与社交之间的关系，甚至将元宇宙看成是社交玩家们获取流量的新方式和新手段，那么，这样的元宇宙，其实和以往我们所看到的那些流量获取的方式和方法之间并没有太多区别。说到底，元宇宙仅仅只是社交玩家们为了获得流量而鼓吹出来的一个全新的概念而已。

如果真的如此，那么，元宇宙是没有任何意义的。摆脱流量思维，真正站在元宇宙的本身来看待元宇宙，或许才能真正抓住元宇宙的本质内涵与意义。在我看来，元宇宙之于社交，并不是为了尽可能多地获取流量，而是尽可能多地激活流量，让流量可以在一种全新的体验之下，让流量可以在一种全新的共识之下，更加富有生机与活力。

欲要改变元宇宙与社交深度绑定的困境，必然需要改变互联网式的流量思维，真正用一种全新的视角来看待流量，来重塑流量的功能和作用。只有改变了对于流量的看法，只有对流量有了新的定义，我们才能真正理解元宇宙之于社交的真正意义。否则，元宇宙还是会陷入到互联网式的，对于流量极度依赖的怪圈之中。

元宇宙之于社交，更多地是避实就虚

当互联网时代渐行渐远，特别是当元宇宙时代来临，「虚实结合」的概念开始越来越多地出现。之所以会出现这个概念，其中一个很重要的原因在于，以虚拟经济为主导的发展模式难以为继，开始出现了越来越多的困境和难题。当虚拟经济为主导的发展模式走到了尽头，我们需要一种全新的发展模式，而如果对这样一个全新的发展模式做一个总结的话，「虚实结合」，无疑是再合适不过的了。

然而，当元宇宙与社交深度绑定，我们更多地看到的是避实就虚，以虚代实。不得不说，借助元宇宙的新鲜感以及人们对于元宇宙的好奇心，这种方式的确是可以获得一定的发展的。然而，等到元宇宙彻底沦为了一种虚拟化的存在，特别是等到人们对于元宇宙的好奇心不再，那么，元宇宙的发展势必会陷入到困境之中。

事实上，元宇宙最大的特质在于虚实结合，线上和线下的统一。如果背离了这一点，元宇宙是没有任何意义的。而元宇宙之于社交，更多地呈现出来的并不是虚实结合，更不是线上和线下的统一，而是避实就虚。

等到元宇宙无法满足用户的虚实结合的需求时，等到元宇宙无法用线上和线下的统一带来新的体验的时候，这样一种避实就虚的发展模式必然会陷入到困境之中。由此，元宇宙之于社交的营销意义，便开始消失不再，一切都将从头开始。

元宇宙之于社交，更多地是巩固中心

元宇宙之所以有别于互联网式的发展模式，其中一个很重要的原因在于，它是建立在区块链技术基础之上的。须知，区块链的一个最大的功能和作用，就在于去中心化，去平台化。而当元宇宙与社交深度绑定在一起，它更多地表现出来的是，维持和巩固原有平台和中心的角色和作用。

当元宇宙只是为了维持中心，仅仅只是为了巩固平台的时候，那么，它的发展，其实业已陷入到了互联网式的怪圈之中。很显然，这是与行业的发展潮流和趋势相违背的。只有真正让元宇宙摆脱与社交之间的深度绑定的关系，只有真正让元宇宙回归到去中心化，去平台化的发展道路上，元宇宙的发展才算是走上了正轨。

欲要改变这种现象，我们需要做的是，放弃将元宇宙看成是一个维持互联网玩家们中心和地位的角色，真正让元宇宙成为打破现有中心和平台的壁垒，链接现有的平台和中心的孤岛的方式和方法。只有当元宇宙之于社交，建构了一个跨平台，跨中心的全新的存在。只有当元宇宙之于社交，实现了不同平台，不同中心之间的深度链接。元宇宙的功能和作用，才算是得到了最大程度的发挥。

结语

元宇宙与社交的深度绑定，让元宇宙开始越来越多地背离了它的本质与原始奥义。长此以往，社交有沦为元宇宙「滑铁卢」的风险。这非但无法促进元宇宙的发展，甚至还将会把元宇宙的发展带入到死胡同里。对于元宇宙来讲，反其道而行，真正以原始的初心和使命来诠释自身，来落地和实践自身，才能真正让元宇宙重新找回自我，而不再是一个随波逐流的存在。只有这样，元宇宙的发展才能行稳致远。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙、web3.0：区块链成熟的开始

文/孟永辉

很显然，现在元宇宙、web3.0的关注度，早已超过了区块链。这是一种好的现象。因为在互联网时代，相似的场景也曾经发生过。在互联网时代，有诸多「互联网+」模式的诞生。当人们关注这些「互联网+」模式的时候，通常仅仅只是在关注「互联网+」模式本身，而非仅仅只是简单地关注互联网技术。

现在，这样熟悉的场景，再一次在区块链的身上得到了复刻。

这说明，区块链行业的发展，业已进入到一个全新的发展阶段。此刻，落地和应用，成为区块链行业的主导，区块链朝着成熟的方向又迈出了坚实的一步。事实上，区块链本身的发展和演进，就应当是以落地和应用为主导的，只不过人们对于它的落地和应用存在着偏见罢了。

以往，谈及区块链的落地和应用，人们自然而然地将其与数字货币联系在一起，要么直接进行发币或者ICO，要么将发币或者ICO包装成另外一种概念，无论如何，发币或者ICO，几乎成为了区块链落地和应用过程当中，无法绕过的一道坎，甚至还一度成为了区块链落地和应用的全部。

不可否认，发币或者ICO在区块链的发展过程当中，的确扮演着相当重要的作用。但是，如果将区块链的落地和应用，仅仅只是看成发币或者ICO，未免有些太过简单和武断了。

除了发币或者ICO之外，区块链的落地和应用应当还有更大的想象空间，而这，才是区块链真正有魅力的地方。如果仅仅只是将区块链的落地和应用聚焦在发币或者ICO的身上，非但无法看到区块链的更大魅力，甚至还将会把区块链的发展带入死胡同。无论是从名不见经传的创业者身上，还是从耳熟能详的Facebook身上，我们都可以看出这样一种端倪。

从本质上来看，发币或者ICO仅仅只是区块链落地和应用的一次补充和完善，它仅仅只能占据很小的部分，区块链对于人们传统生产方式和生活方式的改造，才是它的星辰大海。

当下，以元宇宙、web3.0为代表的新概念的崛起，以及由此所带来的区块链的隐没，无疑正是这一现象的直接体现。可以预见的是，当衍生于区块链的落地应用不断丰富和发展，特别是当区块链的商业模式逐渐成熟和完善，区块链将进一步走向隐性，这个时候，由区块链技术所建构的全新时代，则会逐步显现出来。

真正意义上的区块链时代，才能真正来临。

此言非虚。

首先，区块链的落地和应用绝非是有限的。

一直以来，区块链的基础性和底层性，都是人们津津乐道的话题。正是因为如此，谈及区块链，人们更多地想到的是，它是万能的，它是普适的，它是简单的，它是纯粹的。然而，区块链的这种基础性和底层性，并不仅仅只是体现在它的简单和纯粹上，而是更多地体现在它的万能性和普适性上。换句话说，区块链可以与一切的行业产生联系。

只有将区块链的落地和应用，尽可能多地普及到不同类型的行业、场景之中，区块链的基础性和底层性，才能得到最好的诠释，区块链的功能和作用才能得到最大程度的发挥，区块链才不会走入死胡同。

可见，如果仅仅只是用元宇宙，抑或是web3.0来诠释区块链落地和应用的全部，势必会极大地削弱区块链的基础性和底层性。这非但不利于区块链的发展壮大，甚至还将会把区块链的发展带入到死胡同里。当元宇宙、web3.0开启区块链落地和应用的大幕，我们需要更多地关注的是，如何将区块链的落地和应用铺陈到更多的行业，更多的场景当中的问题，而不是一味用元宇宙、web3.0来诠释区块链的全部。

当区块链在尽可能多的行业和场景之中应用，当区块链的落地和应用形成了一个大的生态，区块链的基础性和底层性才能得到呈现。为什么这么说呢？因为当区块链的落地和应用极大地丰富和多元之后，真正需要的是将这些落地和应用串联起来的技术，而这个时候，区块链在各个落地和应用里的基础性和底层性，便开始显现出来，成为了将不同落地和应用的「区块」，串联起来的「链条」。这个时候，区块链的功能和作用才能得到最好的诠释。

其次，区块链的呈现形式绝非是虚拟的。

对于区块链的曲解和误会，多半停留在人们对于其呈现方式的狭隘的认识上。伴随着元宇宙、web3.0等概念的兴起，数字资产、数字人、数字场景等诸多数字化的形态开始出现。如果对这些区块链的呈现形态进行总结的话，虚拟化和数字化，无疑是最确切的注脚。

然而，这难道就是真正意义上的区块链的呈现形式吗？这难道就是区块链的全部吗？如果我们仅仅只是将这些数字化、虚拟化的存在，看成是区块链的全部呈现形式的话，那么，区块链就变成了一个虚拟化和数字化的存在。如果真的是这样，区块链更多地表现出来的是将互联网式的虚拟化、数字化的老路发展到了极致，而没有真正找到一条真正虚实结合的发展新路子。

很显然，这不是区块链的发展道路，也不是真正意义上的区块链的呈现形式。

真正意义上的区块链的呈现形式应当是虚实融合的，线上线下统一的。只有这样，区块链才能弥补互联网时代过度关注虚拟经济的发展困境，真正开启虚实融合的全新时代。认识到这一点，找到实现虚实结合的正确的方式和方法，并且让区块链的功能和作用得到最大地发挥，让其他新技术的功能和作用得到最大地发挥，最终确立区块链在实现虚实融合过程当中的作用和地位，才是关键所在。

再次，区块链的系统绝非是封闭的。

尽管元宇宙、web3.0、NFT为代表概念异常火爆，但是，这些概念的背后更多地折射出来的是封闭与孤立。很显然，这是与区块链的原始奥义相违背的。前段时间，腾讯关闭幻核，再一次告诉我们，建筑在封闭、孤立的体系内的区块链应用，难以获得持久的发展。等到这样一个中心化的平台不再，衍生于这个平台的一切都将化作泡影。透过这一事例，不难看出，真正意义上的区块链的系统，绝非是封闭的。封闭的区块链落地和应用，是与区块链的精神内核相违背的。

打破区块链落地和应用的封闭，真正让区块链开放起来，让区块链不再变成一个私有的，中心化的系统，才是真正让区块链获得长久发展的关键所在。归根到底，我们还是要发挥区块链的公共的，开放的特征，真正将这样一种公共性、开放性应用到真实的商业应用上，实现真正意义上的可追溯，可存留，可持续。

现在，真正缺少的，正是这样一种开放的区块链系统。只有当区块链的公共性和开放性占据了主导，真正成为了区块链发展的主流，区块链的发展才算是跳出了互联网式的发展怪圈，真正进入到了一个全新的发展阶段。当区块链的落地和应用不再封闭，不再是一个中心化、私有化的存在的时候，区块链的发展才能步入到属于自己的全新时代。

结语

当元宇宙、web3.0为代表的新概念不断涌现，区块链开始逐步走向隐性。这是一件好事。因为元宇宙、web3.0的火爆，向我们展示出来的是，区块链的日渐成熟。然而，这还远远不够。只有当区块链的落地和应用不断丰富和完善，当区块链的呈现形式不再单纯地虚拟，当区块链的系统不再封闭，真正意义上的区块链时代才能真正来临。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

罗敏败退的背后逻辑

文/孟永辉

至少从目前的情况来看，罗敏试图通过预制菜打一个翻身仗的想法是有一些失败的风险的。无论是直播打赏被拉黑，抑或是与其有过合作的贾乃亮、傅首尔迅速地撇清关系，我们都可以非常明显地看出，舆论的风向并不是朝向罗敏这边的。一直以来，人们都在说，互联网是没有记忆的。而在罗敏的身上，我们似乎看到了「反向操作」，即，互联网是有记忆的，并且互联网的记忆相当深刻。

可以预见的是，如果有关罗敏的消极性言论持续蔓延的话，对于罗敏的再度创业是没有任何好处的。当趣店在资本市场上被遗弃，罗敏的下一个创业项目——预制菜，同样有再一次陷入困境的风险。罗敏的借助预制菜为趣店续命的「如意算盘」，或许终将会落空。透过罗敏的遭遇，我们可以看出，人们对于互联网式的营销套路业已熟稔，摒弃互联网式的套路，业已成为一种潮流和趋势。而作为一个创业者来讲，真正需要的，或许不再是一味地投资本所好，而是更多地需要关注他们所服务的用户本身的感受。

尽管我们尚且无法断定罗敏在预制菜上的创业是失败的，但是，如果无法用预制菜洗清罗敏在校园贷上的污点，那么，他在预制菜上的败退或许是迟早的事情。透过罗敏的遭遇，笔者更多地想到的是，互联网式的主打概念和营销的时代渐行渐远，只有真正对产业有所改变，只有真正给用户带来好处，才能在市场上立足。

这将会是未来很长一段时间的主旋律。

当然，我们并不能否认互联网模式给我们的生产和生活带来的改变。在很多情况下，互联网业已成为人们的一种生活方式，并且极大地便利了我们的生产和生活。我们真正反感的是那些借助互联网式的噱头来进行无底线营销的行为。而罗敏投身到预制菜市场，之所以会遭遇到如此大的阻力，其中一个很重要的原因就在于此。

罗敏在进军预制菜领域时，将招商目标群体定位为「宝妈族」，并喊出了「每天只需要卖出50份菜，每月即可轻松赚大几千的收入」的口号。对于那些没有足够资金开店的宝妈们，罗敏更是提出，趣店可以为创业伙伴提供一年免息贷款的想法。

于是，有人开始怀疑，罗敏投身到预制菜的创业新项目里，或许仅仅只是一个噱头而已，他的真实目的依然是为了放贷。尽管罗敏方面并未对此做出回应，但是，从人们的反应来看，大家多多少少对于罗敏的创业新项目是有些戒备心理的，他们害怕再一次被罗敏收割。

如果罗敏无法打消人们对于他的这些疑虑，那么，他的预制菜项目非但无法受到普通用户的青睐，甚至在资本市场上或许同样将会碰得头破血流。当然，我们也无法否认罗敏会在预制菜市场上杀出一条血路。但是，如果罗敏依然按照互联网式的前期放量，中期贷款，后期收割的老套路，那么，他在预制菜上的试探，几乎是没有任何出路的。

当然，我们同样要看到的是，当下的预制菜市场的确需要一场升级和蜕变。罗敏选择在这个一个时刻投身到预制菜领域里，的确是一个好的时机。但是，预制菜市场真正需要的是对预制菜本身有新的改变和突破，而不是简单地用互联网的逻辑来套用预制菜的发展，最终将预制菜当成了为互联网模式续命的「救命稻草」。

另外，预制菜市场真正需要的并非仅仅只是简单意义上的依靠概念和营销来抬高价格，而是需要真正能够用新的模式和方法给预制菜市场带来新的改变。当预制菜市场不再以概念和噱头来吸引用户，当预制菜市场真正能够满足人们的需要，我们或许才算是找到了切入到预制菜市场的正确的方式和方法。

而这，正是罗敏真正要做的。

当罗敏开始投身到预制菜的战场上，我们从头到脚都可以看出满满的互联网式的套路。但是，在这些套路的背后，我们还是要看到他是否真正给预制菜的产业链带来了根本性的改变，并且这样一种改变是不是真正是为了满足用户需求的。如果罗敏仅仅只是将对预制菜的改变当成是一种噱头，他仅仅只是为了收割用户做准备，那么，我们同样要对罗敏做预制菜这件事抱有戒备。如果罗敏真正做出了改变预制菜的事情，并且真正给用户带来了实实在在的实惠，那么，我们或许可以对罗敏投身到预制菜市场另眼相待。

无论如何，当罗敏开始宣布投身到预制菜市场上的时候，我们看到的是一场全新的讨伐开始上演。当这样一种讨伐开始不断持续和蔓延，有关人们对于罗敏做预制菜的讨论，早已背离了预制菜本身，而是开始聚焦到了罗敏以往的创业项目上，特别是对于罗敏过往负面的讨论上。

对于罗敏来讲，这不得不说是一种败退。

透过这样一种败退，我们需要更多地看到的是，人们对于劣质互联网模式的厌倦与戒备。透过这样一种败退，我们需要更多地看到的是，人们对于新的发展模式的渴求。透过这样一种败退，我们需要更多地看到的是，一场全新风口的来临。这场风口，不再是以资本和流量为主导的，不再是以营销和噱头为注脚的，而是一场以产业的深度变革和蜕变为主导的新开始。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

透过阿里财报，看数字零售的必然

文/孟永辉

电商巨头们的一举一动总是具有风向标意义的。同样地，透过头部电商平台们的财报数据，我们同样也可以看出当下电商行业正在发生着的深刻变化，由此，可以为未来的发展做好铺垫。而阿里巴巴无疑是国内电商巨头的代表，纵然是在被拼多多、京东夹击的大背景下依然如此。透过阿里巴巴，我们同样可以窥探到当下电商行业正在发生着的深刻变化，以此来开启电商行业的新发展。

如果将后互联网时代的发展看成是一个以数字经济为主导的新年代的话，那么，电商向数字零售的过渡是必然的。这一点，我们同样可以从阿里巴巴的财报表现上看出一些端倪。根据阿里巴巴最新公布的2022年财报数据显示，阿里巴巴总GMV为8.317万亿元人民币，其中中国市场GMV7.976万亿元，国际市场GMV540亿美元。阿里巴巴全球年度活跃消费者13.1亿，其中超10亿来自中国市场，3.05亿来自海外。

透过这样一组数据，我们可以非常清晰地看出，以流量为主导的电商时代业已过去，而真正以数字化为主导的电商新征程正在向我们走来。无论是对于阿里巴巴来讲，还是对于其他的电商平台而言，只有全力拥抱数字化，不断用数字化的手段打开零售的新天窗，才能真正将自身的的发展带入到全新的发展阶段。

流量的天花板日益迫近

毋庸置疑的是，阿里巴巴2022年财报的GMV数据的确是令人震撼的。如果将这样一个数据放置于当下的经济环境当中，能够取得这样一份财报，的确是非常不容易的。然而，透过这样一份财报，我们更多地需要看到的是，流量的天花板日益迫近的紧迫感。

原因很简单。根据最新的数据显示，截止2021年年末，全国总人口为14.13亿人，而阿里巴巴的全球年度活跃消费者为13.1亿。换句话说，阿里巴巴的全球年度活跃消费者的数量快要赶上全国总人口了。在这样一种情况下，如果阿里巴巴依然以流量为主打，依然将流量看成是拉动自身增长的引擎，势必会出现疲软的情况。因此，阿里巴巴需要为自身寻找新的增长引擎。

同阿里巴巴的全球年度活跃消费者的见顶不同，我们通过它的财报却看到了另外一个数字。这个数字，就是阿里云的相关数据。2022财年，阿里巴巴云为中国60%以上的A股上市公司提供服务。而非互联网行业的收入贡献占阿里云部门收入的50%。同流量的见顶不同，阿里云为我们展现的则是另外一种景象，即，无论是从数量上，还是从收入上，阿里云的想象空间远比传统电商大得多。

一方面，这说明以流量为主导的传统电商的发展模式业已疲软；另外一方面，以数字化为主导的新发展浪潮正在汹涌来袭。当电商逐渐成为我们生活的标配的时候，它的发展的动能绝不会仅仅只是来自于流量规模上的拓展上，而是更多地开始体现在对于服务的提升，对于电商流程的改变，对于数字化的深入推广上。而这，恰恰正是数字零售正要要做的。

因此，当传统电商的流量天花板日益迫近，我们需要寻找新的增长曲线。而对于电商行业来讲，数字零售无疑正是它们的第二条增长曲线。未来，电商玩家们如何借助数字化的手段改造电商，提升电商的效率，实现从电商向数字零售的转变，将会是一种必然和趋势。

数字化的浪潮正汹涌而至

透过阿里巴巴的财报，我们除了看到流量的天花板日渐迫近之外，以数字化为主导的新浪潮，同样正在汹涌来袭。可能有人会说，数字化的概念早已提出了多年，数字零售同样成为了诸多玩家们的布局重点。然而，我们需要更多地看到的是，过去的数字零售更多地是基于流量的角度来实现的，而没有真正从产业的角度来出发。换句话说，以往数字零售更多地代表的是一种概念，用来吸引B端流量，这并不算是真正意义上的数字零售，真正意义上的数字零售更多地体现出来的是，借助数字化的手段，对零售行业进行深度赋能和改造。

当电商逐渐成为一种生活方式，我们再去用流量的手段来获取增长的可能性，将会面临越来越多的困难。只有以数字化的手段来改造电商，改造电商上游产业，以新的电商，新的产业来激活存量用户的消费潜能，才是真正开启电商新发展的关键所在。从这个角度来看，数字零售同样是一个新的增长方式。

电商时代，我们是借助互联网技术来实现零售行业的新增长的。从本质上来看，电商是借助互联技术改变了传统零售行业上下游对接的方式和方法。对于电商平台来讲，若想要获得新的发展，必然需要不断地获取零售行业上下游的流量。而现实情况却是，获取流量的难度和成本越来越大，因此，借助互联网技术来改造零售行业开始面临越来越多的困境。

同互联网式的撮合和中介开始面临困境不同，我们看到的是，以数字化为切入点的，对于零售行业的深度改造所带来的想象空间越来越大。这并不仅仅只是体现在借助数字化的手段对传统电商的流程和环节进行优化和整理上，还更多地体现在借助数字化的手段对于零售行业上游的产业端进行赋能和改造上，以及对于零售行业本身的赋能和改造上。

当这样一种发展模式开始拉开序幕，我们可以非常明显地感受到，它给我们带来的想象空间，要比电商时代仅仅只是以流量的撮合和对接为代表的发展模式的想象空间要大得多。从这样一个角度来看，数字化时代所带来的巨大的想象空间和发展潜能，让电商向数字零售的转移成为了一种必然。

消费端式微，产业端崛起

当以消费端的改造为主导的传统电商的发展模式开始发展到顶点，我们再去按照以往的发展模式来发展，势必会遭遇越来越多的困境和难题。在消费端面临越来越多的发展困境的时候，我们看到的是，产业端开始表现出越来越多的发展潜能。对于电商平台们来讲，如果能够改变产业端，如果能够激活产业端，如果能够建构全新的供应链，才能获得新的发展。

如何激活产业端，如何改变产业端，如何重构产业链呢？很显然，仅仅只是借助互联网的方式和方法是不行的。因为对于产业端来讲，它真正需要的不是借助互联网的方式来解决内部信息不对称的问题，而是如何对自身的生产方式、生产流程、生产要素进行深度改造的问题。欲要解决这些问题，仅仅只是借助互联网的手段肯定是不行的，我们需要借助数字化的手段才能完成。而这，正是数字零售需要解决的问题。

从这样一个角度来看，从电商时代到数字零售时代的转变，同样是一种必然。从本质上来看，这是由消费端的式微，产业端的崛起所导致的。当产业端崛起，互联网的方式和方法是无法满足产业端的发展需要的，而数字化的方式和方法则可以给产业端带来新的发展潜能。

为何？因为产业端并不会像消费端那样，需要简单、方便地找到产品，而是需要更加高效地生产产品。在这个过程当中，互联网化很显然是无法完成的。只有借助数字化的手段，才能实现对于产业端的生产要素的改变，实现对于产业端的生产方式的改变，实现对于产业端的产品的改变。从这个角度来看，数字零售同样是一种必然和趋势。

结语

不得不说，在如此复杂的经济环境之下，阿里巴巴获得这样一份财报，是不容易的。然而，透过这样一份财报，我们需要更多地看到的是，阿里巴巴的以流量为主导的发展模式遭遇的压力越来越大。同时，我们还要看到的是，由数字化所引发的全新发展浪潮的来临，并由此窥探到从电商时代过渡到数字零售时代的必然。认识到这一点，我们才能彻底告别对于传统电商的幻想，真正去迎接数字零售时代的新挑战。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

腾讯撕下了数字藏品的遮羞布

文/孟永辉

数字藏品被很多人认为是新的财富风口，正如以往的比特币一样，它受到的是人们痴迷一样的追捧。再加上诸多主流玩家的加入，数字藏品似乎成为了一个稳赚不赔的买卖。于是，越来越多的人开始投身到数字藏品的洪流里。回观人们关注数字藏品的内在逻辑，我们可以非常明显地看出，多数人是抱有爆富心态的。更为确切地说，他们之所以会关注数字藏品，在很多时候是想要借助数字藏品爆富，而非数字藏品本身的魅力吸引了他们。

当腾讯宣布将会裁撤数字藏品平台「幻核」的消息被公布，很多人试图通过数字藏品来实现爆富的迷梦开始被揭穿，他们所认为的「稳赚不赔」的买卖开始有很大的不确定性。曾经他们认为的专属于自己的数字藏品，看来并不是真正属于他们，等到平台不再，所谓的专属或许仅仅只是一句空谈；曾经他们认为的不可篡改似乎也不是这样的，一旦平台不再，他们辛辛苦苦在数字藏品上积累的数字资产，或许在一夜之间便会化为乌有。

一直以来，数字藏品都在主打唯一、专属、不可篡改等字眼，以吸引投资者的注意。再加上数字藏品本身与区块链技术之间有着很多的联系，于是，很多人会自然而然地将数字藏品与比特币联系在一起。然而，当腾讯幻核关闭，我们或许才真正明白，所谓的数字藏品依然还是依附于某一个平台上的中心化的存在，一旦这样一个平台不再，那么，我们所谓的专属的数字藏品同样会化为乌有，我们所谓的财富梦想同样会在同一瞬间崩塌。

不得不说，腾讯对于幻核的裁撤彻底撕下了数字藏品的遮羞布。它让人们清晰地看到市面上很多的数字藏品都不是真正意义上的数字藏品，仅仅只是各大平台为了吸引用户和流量进行的一场营销和宣传而已。这样的数字藏品，与其说是数字藏品，不如说是数字营销。

平台化的数字藏品不是真正的数字藏品

随着数字化浪潮的不断深入，特别是随着各式各样的艺术品、IP衍生品的不断数字化，我们看到的是一系列数字藏品的出现。借助区块链技术，凭借着IP本身的影响力，数字藏品在出世的那一刻开始便吸引了很多人的关注。于是，我们看到的是，无论是以腾讯、阿里、百度为代表的头部平台，抑或是其他一些专业化的数字藏品平台，不约而同地开始投身到了数字藏品的战役里。

的确，通过将诸多艺术品、IP衍生品进行数字化的处理，再辅之以区块链的技术，的确是可以获得一定的关注度的。但是，如果仅仅只是将区块链技术看成是一种宣传噱头，而没有真正借助区块链技术实现真正意义上的虚拟化，那么，所谓的数字藏品只不过是另外一种宣传手段而已。

深度分析这些数字藏品背后的运行逻辑，我们救护非常清晰地看到，这些数字藏品无一例外地都是依附于某一个平台上的。换句话说，这些数字藏品仅仅只是基于某一个平台的区块链技术进行的数字化而已，并不是基于真正意义上的区块链技术进行的数字化。更为你确切地说，我们现在所看到的是平台上的数字藏品是基于私有链形成，一旦私有链不再，数字藏品同样会化作泡影。

因此，基于底层的私有链所衍生而来的平台化的数字藏品并不是真正意义上的数字藏品。它仅仅只是某一个平台为了营销和宣传而进行的一次自我包装而已。这样的数字藏品仅仅只能在某一个平台上运行，一旦这样一个平台不再，那么，持有者所拥有的数字藏品同样会化为乌有。从这个角度来看，腾讯幻核的关停，无疑让我们看清了平台化数字藏品的本来面目。

平台化的区块链并不是真正的区块链

提及数字藏品，很多人会自然而然地将它们与区块链联系在一起。于是，在很多时候，数字藏品会将自身标榜成为成熟的区块链应用。不可否认的是，数字藏品的确是建立在区块链的技术之上的。然而，我们同样要看到的是，区块链技术并不是仅仅只有一种，它还有联盟链、私有链等区别。在当前的市场环境下，我们看到的诸多的数字藏品平台，基本上都是建立在平台化的区块链技术之上的。

平台化的区块链技术，要么是联盟链，要么是私有链。然而，无论是联盟链也好，还是私有链也罢，它们都不是真正意义上的区块链，它仅仅只是某一个大型的生态借助区块链技术实现自身生态下的业务进行的上链操作而已，一旦这样一个生态出现问题，那么，基于这样一个联盟链或私有链所建构起来的区块链的生态同样将会轰然倒塌。

不可否认的是，当平台不断壮大，借助区块链的技术，我们的确是可以实现自身平台的效率的提升，的确是可以实现自身平台业务的数字化的，但是，这样一种操作只是为了完善和巩固自身的生态而进行的操作而已。与其说，这是区块链的一种，不如说，这是互联网的延续。

以联盟链、私有链为代表的平台化的区块链并不是真正意义上的区块链，它们是严重背离区块链的去中心化的中心思想的。那么，究竟什么才是真正意义上的区块链呢？笔者认为，只有真正能够打破各大中心的壁垒，真正实现了真正意义上的不可篡改，真正实现了点对点的数据传输的区块链技术，才是真正意义上的区块链。而这样的区块链，正是现在国内为数不多的玩家在布局的公链。简单来讲，公链，才是真正意义上的区块链。

结语

一直以来，人们对于区块链始终都是误解的。正是由于这样一种误解的长期存在，才导致了诸多区块链乱象的出现。无论是早期的以发币或ICO为主导的圈钱模式，还是现在以平台化的数字藏品为主导的营销模式，无一不是如此。这一次，透过腾讯关停幻核，我们再一次看到了数字藏品本身的真实面目。

曾经我们引以为傲的数字藏品，只不过是各大平台方为了宣传自身的平台，为了宣传自身的区块链技术而进行的一次全新的营销而已；曾经我们梦寐以求的财富梦想，只不过是各大平台为了继续收割流量，为了延续互联网式的中心化的打法而进行的一次全新的推广而已；曾经我们寄予厚望的数字藏品，只不过是建构于联盟链和私有链的基础上的一个空中楼阁而已。

当腾讯关停幻核，无疑是撕下了时下依然火热的NFT市场的遮羞布。这是一件好事。至少它可以让人们真正可以明白究竟什么才是真正意义上的NFT，究竟什么才是真正意义上的区块链。只有经历了这样一个阶段之后，人们对于NFT，对于区块链的误解，才能进一步消除。经历了这样的洗礼之后，区块链的发展才能更加坚定和成熟。不得不说，腾讯这样一种刮骨疗毒的自证的方式，无论是对人对己都是一件好事。

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的「向实而生」

文/孟永辉

每一个事物的发展都是有周期性的。在某一个周期里，它可能是走投无路的，人人喊打的。而当它来到了另外一个周期里的时候，它可能就是光芒万丈的，生机勃勃的。这样的一种境况，同样正在金融科技的身上发生着。要知道，当蚂蚁金服、京东数科在上市的道路上折戟沉沙，金融科技似乎已经走到了尽头。然而，经历了一段时间的沉寂之后，它们好像又活了过来。

真正导致金融科技重新活络的根本原因在于，发展模式的转变。以往，谈及金融科技，流量始终都是它的唯一追求，无论是在以C端流量为主打的年代，还是以B端流量为主打的年代，几乎都是如此。如果我们再对这样一种以流量为终极追求的发展模式做一个总结的话，其实它依然是互联网式的发展模式。这种模式下的金融科技，与电商、互联网金融、共享单车并没有本质上的区别。

尽管以流量为主导的发展模式可以在很短的时间内获得快速的发展，但是，仅仅只是以收割流量为主导，而没有真正助力实体经济的发展，显然已经背离了金融科技最应该具备的原始奥义。综合来看，金融的底色，是金融科技区别于其他互联网模式的最为本质的区别。一旦金融科技失去金融的底色，那么，它就变成了一个纯粹的科技概念，同其他的互联网模式并无两样。

一

这是金融科技之所以会走入到死胡同里的关键原因，同样是蚂蚁金服、京东数科们上市告吹的根本原因。欲要解决这一问题，必然需要重拾金融科技的金融底色，以此为开端，辅之以科技的力量，打造互联网模式之外的发展新模式。

如果我们对以流量为主导的发展阶段做一个总结的话，这样一个发展阶段完全可以被划归到以虚拟经济为主导发展范畴里，在这样一个阶段，金融科技是以流量和资本等虚拟经济为终极追求的。尽管借助金融与科技两种元素的力量，我们可以实现对于虚拟经济的全方位、多角度的发展，将虚拟经济发展到极致，但是，仅仅只是以虚拟经济为终极追求恰恰是背离了金融与科技两种元素的终极奥义的。

因为无论是金融也好，还是科技也罢，它们的终极归宿都不应该是流量，而是要与实体经济结合在一起，实现对实体经济的深度赋能和改造。背离了这一点，金融科技将失去发展的可能性。尽管如此，金融科技依然走过了一段弯路，互联网思维的根深蒂固，最终让很多玩家将金融科技看成了收割流量的终极工具。正是因为如此，金融科技彻底走入到了死胡同。

二

以蚂蚁金服、京东数科为代表的金融科技玩家们的发展历程，为我们清晰地证明了这一点。透过它们的遭遇，我们可以非常清晰地看出，仅仅只是将金融科技看成是互联网的延续，甚至是互联网模式发展的极致，都是不全面的。这样一种以虚拟经济为终极追求的发展模式，最终，只会把金融科技的发展带入到死胡同里。

于是，我们看到的是一场以金融科技的正本溯源为主导的新监管的来临。无论是对金融科技玩家们的金融产品的规范，抑或是对于金融科技的功能和属性的厘清，金融科技都不再以虚拟经济为终极追求，而是开始将发展的重点转移到了回归实体的发展方向上。

当金融科技开始以实体经济为终极追求和归宿，一场新的生命周期由此开启。曾经岌岌可危的金融科技的大厦，开始重新被加固，重新被建造。无论是对于普通消费者的金融助力，抑或是对于企业经营者的金融赋能，我们非常明显地感觉到，金融科技开始放弃以收割为主导的思想，转而寻找自身与实体经济并行发展的全新逻辑。

三

不得不说，对于金融科技来讲，这既是一种回归，又是一次启航。

说是回归，其中一个很重要的原因在于，无论是金融也好，抑或是科技也罢，它们的本质就是一种基础设施，它们必然需要与实体经济深度绑定，才可以真正完美诠释自我。

说是启航，其中一个很重要的原因在于，金融科技其实是走过一段弯路的，它曾经扮演过延续互联网式的以流量收割为主导的发展模式的角色。当金融科技放弃以流量为主导的发展模式，转而回归实体，不得不说是一次全新的启航。

无论是回归，抑或是启航，对于金融科技来讲，面向实体，都是一个恒定的发展方向。当金融科技开始面向实体，它将会彻底告别以流量的收割为终极追求的互联网式的发展模式，它将会步入到全新的生命周期里。

如果说，以流量为终极追求的金融科技的传统发展模式是死的，那么，以面向实体为终极追求的金融科技的新型发展模式则是生的。一死一生之间，代表的是金融科技的两个截然不同的发展阶段；一死一生之间，体现的是金融科技的两个完全不同的使命抉择。

结语

或许，向实，才是金融科技的本来面目，只是玩家们在那样一个特殊的背景下没有选择它而已。

或许，向实，才是金融科技的原始奥义，只是玩家们在那样一个特殊的背景下没有选择它而已。

或许，向实，才是金融科技的内在要求，只是玩家们在那样一个特殊的背景下不愿意承认而已。

或许，向实，才是金融科技的终极归宿，只是玩家们在那样一个特殊的背景下没有找到方法而已。

无论如何，现在的金融科技，业已回归到了向实的道路上。这是最值得庆幸的。有了这样一个好的开端之后，我们完全有理由相信后平台经济时代金融，依然可以有新的作为，依然可以继续呈现出勃勃生机。

每一个事物的发展都是有周期性的。

金融科技，同样如此。我们经历过金融科技刚起锚时的百舸争流，我们同样经历过金融科技被监管时的寒风萧瑟。我们经历过流量收割时的磨刀霍霍，我们同样正在见证着金融科技被校正后的温情款款。我们经历过金融科技的「向虚而亡」，我们同样正在见证着金融科技的「向实而生」。

这好像是一场金融科技的轮回，但这何尝不是一种金融科技的必然？

—完—

作者：孟永辉，知名行业研究专家，专栏作者，战略顾问。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。