视频号里的罗大佑，抖音里的孙燕姿

文/孟永辉

对于很多人来讲，罗大佑和孙燕姿更多地代表的是有关青春的记忆。或许，正是因为这样一种青春记忆，所以，才会引起如此巨大的共鸣。于是，我们又看到了一场周末刷屏。之所以会说「又」，原因在于上周周杰伦的「腹肌」演唱会业已刷屏了一次。而在周杰伦之前，五月天的演唱会也刷屏了一次。

从表面上看，我们看到的是越来越多的明星演唱会开始越来越多地搬到了线上举办，越来越多的人开始回忆青春，怀念青春。实质上，在这样一场有关刷屏的背后，更多地折射出来的是，平台玩家们对于流量运营方式的改变。因为，无论是哪一个明星，他们的背后其实都裹挟着庞大的流量，并且这些流量是可以持续发酵和裂变的。

回顾这样一场由罗大佑和孙燕姿所引发的新的刷屏事件，我更多地看到的是，以视频号、抖音、快手为主导的短视频平台有关流量的争夺正在进入到白热化，精细化的发展阶段。可以预见的是，未来，这样的刷屏事件还将会持续出现，直到建立人们的以观看为代表的「阅读」习惯为止。

透过视频号里的罗大佑和抖音里的孙燕姿，我们看到的是，一场流量的迴流和聚集。对于当下的互联网行业来讲，能够有如此大规模的迴流和聚集，实在是太难能可贵了。因此，我们需要找到这一现象背后的内在逻辑，从而为后互联网时代的发展找到全新的方向。

一、流量逻辑开始改变

当罗大佑和孙燕姿的线上演唱会开始同框出现的时候，我的头脑当中更多地浮现出来的是一个似曾相识的画面。这个画面在那个电商平台依然火爆的年代里是经常出现的，即，人们会同时用不同的手机关注着淘宝、京东、拼多多等电商平台的促销信息。无论是双十一，还是618，几乎都会有这样的场景出现。

当这样一种场景开始越来越多的出现，特别是开始形成一个节日的时候，我们看到的是，流量的迴流和聚集。可以说，这些一次又一次的迴流和聚集，最终造就了淘宝、京东和拼多多等头部电商平台的优势地位。时至今日，曾经造就电商平台的流量逻辑，却再一次发生在了短视频平台的身上。

借助一次又一次的线上演唱会，通过一遍又一边的习惯培养，人们开始像以往造就电商平台那样，造就现在的短视频平台。这其实更多地代表的是一种短视频平台的流量逻辑的改变。以往，短视频平台是通过开源的方式来获取流量的，无论是短视频的创作者也好，还是MCN机构也罢，都是短视频平台获取流量的方式和方法。

当这样一种获取流量的方式和方法开始失去效能，我们看到的是，短视频平台上的流量增长开始面临瓶颈。于是，我们需要改变传统的流量获取逻辑，通过「时点效应」将这些流量激活，从而获得新的效果。这才是我们看到的视频号里的罗大佑和抖音里的孙燕姿，之所以会刷屏，之所以会再现电商平台火爆景象的关键所在。

可以肯定的是，随着这样一种「时点效应」的不断发酵，我们将会看到更多有关短视频平台的流量逻辑开始发生改变的现象的发生，以此为开端，短视频平台将会像以往的电商平台那样，真正从流量的野蛮增长期，开始进入到精细化运营的全新时代。

二、增量时代不再，存量时代来临

除了以「时点效应」来持续培养用户的习惯之外，我们还应该看到的是，短视频平台的流量开始从增量时代进入到存量时代。所谓的增量时代，就是短视频平台会从公域不断获取流量，不断做大流量的池子，从而不断建立自身在短视频平台市场当中地位。经过多年的发展之后，短视频平台的市场格局基本已经确认，以抖音、快手、视频号为代表的短视频市场的格局基本上已经形成。

所谓的存量时代，就是短视频平台不断通过自身的精细化运营激活自身的流量，并且让这些流量持续发酵，不断实现作用最大化的的过程。我们现在所看到的，以罗大佑、孙燕姿为代表的线上演唱会的刷屏，正是这种现象的直接体现。

在存量时代，短视频玩家们更多地争夺的是，用户的观看时间，将用户的注意力更多地集中到自身的平台上。在这样一个阶段，其实更多地培养的是用户的观看习惯和观看时间的问题。换句话说，当短视频平台无法在横向上拓展流量的规模，以不断地提升自己在短视频平台上的地位，于是，它们便开始在纵向上不断挖掘流量本身所具备的潜能。

可以预见的是，未来我们还将会看到越来越多的短视频平台基于自身流量本身所做出的一些全新的调整，以此为开端，将会真正把短视频平台从增量时代带入到存量时代。未来，谁能够对已有的流量进行激活，让这些流量焕发出更大的能量，以实现破圈，甚至从域外来获取流量，才是真正决定它们在存量时代取胜的关键所在。

三、情怀的背后是流量与商业

不可否认的是，以这样一种「时点效应」的方式来实现流量的激活，的确可以在一定程度上起到相当不错的作用。然而，我们同样要看到的是，同电商时代以双十一、618为代表的时点效应所带来的直接成交相比，短视频平台从流量到成交似乎依然还有一定的距离。

复盘多场的演唱会，除了类似传统媒体时代的冠名之外，似乎很难再找到更多新的变现方式和方法。于是，在很多时候，我们看到的短视频平台的线上演唱会，更多地仅仅只是停留在了流量本身，停留在了表层，而并未深入下去，并未形成真正意义上的商业闭环。

这或许才是短视频平台真正应该思考的东西。不过，一旦短视频平台真正找到了这样一种由流量引发，由成交结束的完美的商业逻辑，那么，就代表了短视频平台业已发展成熟，业已进入到成熟期。或许，正是因为如此，于是，很多人开始认为，刷屏的线上演唱会，更多地变成了一种彻头彻尾的流量中转站，并未形成真正意义上的商业闭环。

不过，我们同样要看到的是，这样一种大型的线上演唱会，或许并不代表主流的短视频平台的模式，它们更多地起到的是一种标杆和榜样的作用。看看各大短视频平台持续火热的直播带货，看看以薇娅、李佳琦为代表的直播网红的火爆，我们就可以非常明显地看出，短视频平台其实是已经找到了一条适合自己的商业闭环的，只不过，我们所看到的那种刷屏的「时点效应」并未展现出太多商业化的痕迹而已。

因此，在很多情况下，短视频平台里的直播所承担的功能和作用是不一样的。比如，类似罗大佑和孙燕姿这样的直播，其实就是要关注用户的注意力，就是要强化一种裂变的效应，就是要专注于流量本身。而真正做变现的是，确实那些常规性的直播，常规性的带货主播真正要做的事情。

我们并不能够仅仅只是因为以罗大佑、孙燕姿为代表的线上演唱会缺少商业化的痕迹，就否认短视频平台并未形成真正意义上的商业闭环，而是要认识到它们所扮演的真正意义上的内涵和作用。所以，千万不要鄙夷短视频平台在贩卖情怀，只是他们真正需要的，或许仅仅就是流量而已。

千万不要用自己的浅薄来忽略了短视频平台们的深邃，其实，他们更多地是在寻找一种「长尾效应」。即，他们可以不在这样一种较大影响力的线上演唱会上实现变现，而是可以将线上演唱会的这样一种影响力衍生到更多的时间和空间里，以实现更大程度上的盈利。

结语

视频号里的罗大佑，抖音里的孙燕姿，让我们看到的短视频平台们在流量争夺上开始进入到白热化的发展阶段。这是一种必然，因为这样一种现象在以往的电商时代同样也出现过。我们需要更多地看到的是视频号里的罗大佑和抖音里的孙燕姿真正承担的更多的功能和作用，以及他们折射出来的短视频平台业已发生的深刻变化。

当我们认识到了这一点，或许，我们才能真正理解视频号里的罗大佑和抖音里的孙燕姿，而不仅仅只是将他们看成是视频号里的罗大佑和抖音里的孙燕姿，而是真正有了全新的内涵和意义。

只有这样，视频号里的罗大佑，抖音里的孙燕姿，才不仅仅只是我们的青春和情怀，而更多地代表的是一种全新的商业逻辑和模式创新。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

拼多多驶入农业数字化的新蓝海

文/孟永辉

能够在如此严峻的情况下，交出这样一份亮眼的财报，不得不说是值得称赞的。根据拼多多发布的一季度财报显示，截至2022年3月31日，拼多多年活跃买家数达到8.819亿，同比增长7％。本季度，拼多多APP的平均月活跃用户数达到7.513亿，同比增长4％。营收方面，拼多多本季度的营收为238亿元，较2021年同期的222亿元增长7％，主要是源于在线营销服务收入以及交易服务收入的增长。

对于拼多多来讲，能够在外界所认为的流量见顶的大背景下，取得用户量上的新突破，可以说是难能可贵的。此举无疑可以进一步确立电商流量的优势地位，并且为探索新的发展模式提供机会窗口。深入分析拼多多获得如此亮眼财报的背后原因，我们就会发现，轻营销，重研发，在其中扮演着相当重要的作用。

根据财报显示，一季度，通用会计准则下的营销费用较2021年同期下降14％。研发费用则较2021年同期的22亿元增长20％至27亿元。一增一减之间投射出来的是，拼多多底层发展逻辑的深度变革，它更像是一种对于传统发展模式的告别，亦像是一种对于新发展模式的全新探索。透过一季度财报，我更加看到的是，拼多多持续投入研发，持续重仓农业，并且开始驶向农业数字化的广阔深海。

重研发，拼多多锚定农业新蓝海

一直以来，拼多多和三农之间就有着相当密切的联系。可以说，农业和农村成就了拼多多，拼多多同样给农业的转型和升级做出了贡献。尽管拼多多一直长期关注农业，长期精耕农业，但是，它的发展模式依然没有摆脱大环境下的整体发展模式。互联网式的平台模式，成为拼多多助力农业的主要方式和方法。

不得不说，这样一种模式在互联网的红利业已存在的大背景下是相当有效的。然而，等到互联网的红利不再，特别是当流量和资本的红利不再，再去用传统意义上的互联网模式必然无法获得新的发展和突破。于是，拼多多开始将目光转移到了更加可持续的发展模式上。通过不断强化在农业科技、数字技术和农产品物流上的布局，我们看到的是，拼多多正在找到助力农业发展的全新路径。

尽管这种方式较之于传统意义上的互联网模式需要投入的更多，需要更多的时间，但是，只要能够长期坚持，拼多多依然可以凭借以往与农业建立起来的特殊关系，打开全新的发展机会。拼多多财务副总裁刘珺表示，平台过去几个季度更加注重深耕技术领域，用技术创新为消费者和商家提供了更加多元化的服务，大幅提高平台的生产效率。

重视农业相关技术的研发和应用，找到赋能农业的全新方式和方法，无疑正在让拼多多锚定农业发展的新蓝海，开启后互联网时代的新发展路径。拼多多一季度的研发费创下新高，同比增长20％至27亿元，正是这样一种发展模式走向成熟的具体体现。

现在，已经有越来越多的农产品通过拼多多搭建的技术基础设施，实现了高效的农产品上行，越来越多的大山深处的优质农产品开始走上了越来越多的城市人的餐桌。

精准补贴，拼多多打开助农新模式

透过拼多多的第一季度的财报，我们可以看到，它在营销费用上的下降，在研发费用上的增加。很多人认为，拼多多在放弃以往的补贴模式。很显然，这样一种认识是浅显的，表层的。相反，我更多地认为，拼多多开始探索更加精准的补贴模式，真正将「好钢花在刀刃上」。

比如，拼多多将百亿利润投入到「百亿农研」专项上，就是这一现象的直接体现。可以预见的是，随着拼多多持续不断地对农研进行持续的投入，我们将会看到一条拼多多探索出来的更加精准，更加有效的补贴新模式。

例如，第二届“多多农研科技大赛”决赛中，「番茄快长」队从4支决赛队伍中脱颖而出，以远超传统种植的产量和品质摘得冠军。据了解，这支队伍由荷兰瓦赫宁根大学、中国农业大学、西北农林科技大学、极星农业和拜耳作物科学的青年“新农人”组成，采用“人机融合智能”的算法策略，将先进种植经验转换为算法，辅佐种植者种出了高产量、富营养的果实。

可见，拼多多对于农业的精准补贴，正在打开助农新模式。此举将有助于将农业的发展从传统意义上的「靠天吃饭」的发展模式，转变成为现代意义上的以科技为主要驱动力的新发展模式。

对于习惯了以往大水漫灌的补贴方式的人们来讲，拼多多的这样一种补贴方式可能无法起到立竿见影的效果。然而，如果技术的研发得到突破，特别是农业数字技术的发展多点开花，并且实现了连点成面之后，拼多多以精准补贴打开的助农新模式，无疑将会给农业带来更多，更大的发展。

立足农业，拼多多不断做深做实农业

正如上文所讲，拼多多与农业的渊源是相当深的。可以说，农业是拼多多的启航之地。正是如此，无论在什么时候，拼多多一直都将农业看成是自己的基本盘，并且通过持续地投入，不断做深做实农业，巩固自身的基本盘。

如果为拼多多在第一季度的表现找到一个注脚的话，长期立足农业，长期和农业相连，并且不断创新自身与农业之间的关系，才是保证拼多多可以在如此严峻的市场形势下获得新发展的关键所在。

透过第一季度的财报，我更多地看到的是，拼多多正在与农业建立一种全方位，多角度的联系。无论是农产品的上行，还是多多读书日的让图书更好地走进大山深处，还是上文看到的新技术对农业的深度赋能，我们都可以看出，拼多多正在与农业建立一种全方位，多角度的连接。

这其实是拼多多不断做深做实农业的积极信号。可以预见的是，未来，拼多多将不再是一家单纯意义上的电商平台，而是真正与中国农业融为一体，真正成为了中国农业的一份子，并且真正实现了自己在后互联网时代的全新突破。如果没有长期立足农业，如果没有长期精耕农业，拼多多是无法实现这种角色的转身的。

庆幸的是，拼多多看到了这一点，并且开始寻找做大做深农业的方式和方法。正如拼多多CEO陈磊所说的那样，过去几个季度，我们选择把更多的资源和精力投入到数字技术、农业科技和农产品物流等领域。目前来看，重仓技术和农业已渐见成效，也让我们更加坚定了长期致力于农业数字化的决心。

可见，未来，拼多多还将会继续立足农业，继续做深做实农业，继续寻找与农业结合的新方式。有了互联网时代的积累，有了长期持续的投入，我们有理由相信拼多多在中国农业领域继续大有可为，并且真正成为助力农业发展的「长期主义者」。

结语

拼多多在第一季度能够取得如此傲人的成绩，不得不说是值得称赞的。然而，我们需要看到的是，拼多多之所以会获得如此的成绩，其中一个很重要的原因在于，它长期关注农业，长期精耕农业，并且不断找到与农业结合的新方式。当规模和效率的发展模式告一段落，拼多多的发展需要找到第二条曲线，而从拼多多过去的实践来看，似乎它已经找到了属于它的第二条曲线，并且这样一条曲线不再远方，而正是与它长期产生联系的农业领域。不得不说，这颇有几分「蓦然回首，那人却在灯火阑珊处」的味道。

拼多多正在驶入农业数字化的新蓝海，而这个蓝海所打开的想象空间，或许远比互联网时代带给我们的想象空间要大得多得多。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

透视阿里财报：一边在寻找，一边在失去

文/孟永辉

对于阿里巴巴来讲，过去的一年是一个不平常的年份，因反垄断被调查、组织架构的大调整等诸多大事件几乎贯穿始终。正是在这样一系列大事件的影响之下，外界对于阿里巴巴2021年财报的相关数据并不抱有太多乐观的态度。当财报如期而至，特别是当财报略优于外界的预期，我们看到的是阿里巴巴股价的上涨。

根据阿里巴巴财报显示，2022财年第四季度营收2040.5亿元人民币，上年同期1873.95亿元人民币，同比增长9%；归属于普通股股东的净亏损为人民币162.41亿元（约合25.62亿美元）。不按美国通用会计准则计算，净利润为人民币197.99 亿元（31.23 亿美元），同比下降24%。

财报显示，2022财年，阿里巴巴总收入为收入为人民币 8530.62 亿元（1345.67 亿美元），同比增长 19%；归属于普通股股东的净利润为人民币619.59 亿元（97.74 亿美元），同比下降59%，不按美国通用会计准则计算，净利润为人民币1363.88 亿元（215.15 亿美元），同比下降21%。

透过这样一份财报，我们首先感觉到的是意料之中，但是，除了预料之中的信息之外，我们更多地感受到的是，阿里巴巴一边都在寻找，寻找新的增长点和突破口，寻找新的增长曲线。同时，我们还看到的是阿里巴巴一边在失去，失去业已建立的优势，失去互联网时代的辉煌和荣耀。所以，如果用一句话来形容阿里巴巴的财报的话，我想，用「一边在寻找，一边在失去」，或许是再恰当不过的了。

是的，过去的一年里，阿里巴巴似乎一直都在寻找，寻找能够给自身带来增长的第二条曲线。这一点，我们可以从阿里巴巴CEO张勇的谈话当中看出一些端倪。5月20日，逍遥子在淘宝天猫-商家线上交流会上，面对300多家核心商家表示：“我喜欢讲一句老话，‘努力在不确定性中寻找确定性’。在不确定性中，寻找经营的确定性，消费需求的确定性，从而组织好供给的确定性。”

同样，在5月26日的财报分析师会上，我们同样可以读到阿里巴巴一直都在寻找的味道。张勇表示，“如果能够在不确定的疫情态势下，确定性地保障供应链和物流的稳定、畅通，商业才可能稳定经营，消费情绪和意愿才能更好地恢复。”可见，阿里巴巴一直都在摸索和寻找，摸索后互联网时代的发展新路线图，寻找可以给阿里巴巴带来新增长的引擎。

然而，当阿里在寻找的时候，我们同样要看到的是，阿里同样在失去。失去由淘宝和天猫缩建构起来的优势，失去渐行渐远的电商时代的荣耀。对于身处百年未有大变局下的企业来讲，阿里巴巴的「寻找」和「失去」都是必然的。因为这更多地昭示出来的是，阿里巴巴在和过去的自己告别，并且在寻找新的发展可能性。

阿里一边在寻找

事实上，有关阿里的「寻找」，并不仅仅只是从去年开始的，早在几年前，阿里便已经开始了有关未来的寻找。无论是成为数字经济时代的石油和发动机，抑或是淘特的杀入下沉市场，还是加注海外市场，我们都可以看出，阿里一边都在寻找下一个发展的可能性。

不得不说的是，经过了不断地探索和实践之后，阿里巴巴是找到了新的发展可能性的。无论是阿里云的首次盈利，还是淘特的亮眼表现，都是这一现象的直接表现。根据财报显示，阿里云全财年总收入在抵销跨分部交易前和抵销后分别为1001.8亿元和745.68亿元，并实现了13年来首次年度盈利。阿里云EBITA利润从去年的亏损22.51亿元大幅改善为今年的盈利11.46亿元。

除了阿里云之外，淘特在这一年的表现，同样是较为亮眼的。根据财报显示，淘特的季度内用户增长为2000万。或许，正是因为如此，我们看到的是，阿里方面对于淘特的不断强调，特别是不断强调，淘特本身的流量对于填补阿里现有生态流量的功能和作用。

当然，如果我们把阿里云和淘特看成是阿里巴巴的新探索的话，那么，阿里巴巴在原有的国际业务上的表现，同样让我们看到的是，它在找到原有业务的新的增长的可能性。根据财报显示，季度内阿里国际商业用户增长400万，在过去12个月里阿里国际商业分部年活跃消费者达到3.05亿，这是阿里进军海外市场多年以来的新峰值。

另外，尽管受到国际地缘政治事件的影响，在2022 财年内Lazada 和Trendyol的订单增长分别为60%和68%，在阿里所有业务线里，这是订单增速最快的业务。Lazada全年订单量增长60%，其本地化策略取得良好效果；而土耳其和中东市场的电商平台Trendyol，增速更是达到68%。可见，阿里巴巴在海外市场的探索，同样让我们看到了阿里的另外一种可能性。

透过阿里巴巴一直在寻找的这些全新的领域来看，我们可以非常明显地感受到，这些领域业已成为驱动阿里巴巴再一次增长的全新引擎。从某种意义上来讲，这种增长其实是过去几年阿里巴巴寻找的结果，而真正要想为阿里巴巴的未来发展带来动能，阿里巴巴或许还需要下更大的气力，如何将这些探索出来的新业务与原有的业务结合起来，以实现新旧动能的完美转换。

阿里一边在失去

当阿里巴巴一边在寻找着新的发展可能性的时候，我们同样看到的是，阿里巴巴一边在失去。失去传统电商的优势，失去传统模式的优势，无一不是这一现象的直接代表。同样，我们依然可以从财报当中看成这样一种端倪。

根据财报显示，在疫情因素相对较弱的1月和2月，阿里中国商业整体GMV处于“持平”态势，几乎没有明显增长。要知道，在今年一季度内，淘宝和天猫都加大了对商家和用户的拉动，更多的让利、补贴出台。纵然是在这样一系列刺激措施的影响之下，阿里巴巴的传统电商业已依然还保持了这样一种不温不火的状态，不得不说，阿里巴巴正在失去原有电商业务的强劲的增长后劲。

从某种意义上来讲，处于电商变革期的阿里巴巴其实是需要这样一种失去的。因为这更多的折射出来的是阿里巴巴过去发展模式的问题和弊端，特别是以流量为主导的发展模式的弊端。笔者认为，当阿里巴巴在失去原有电商优势的情况下，需要将更多的目光聚焦在存量用户的运营上，特别是找到存量时代实现新增量的方式和方法。

庆幸的是，我们看到了阿里巴巴方面对于存量用户的关注。据财报显示，在“淘宝和天猫消费超过1万元的年度活跃消费者”中，有98%在一年内保持活跃。而这超过1.24亿“人”的阿里平台消费“万元户”。如何激活这一部分存量用户的需求，或许才是阿里巴巴真正在未来需要去做的。

值得注意的是，阿里巴巴业已注意到了这一点。今年以来，阿里高管公开或小范围活动时，谈得最多的是怎么做留存。流量时代变为留存时代，几乎是阿里内部的共识。可见，阿里巴巴正在放弃以往以流量来赢得增量的做法，转而通过挖掘存量用户的潜能来实现新的增量。

当然，阿里巴巴除了寻找基本盘以内的发展新机会之外，我们还看到了它开始放弃以往以向外扩张为主导的发展模式，转而寻找生态内的新的增长可能性。这一点，在淘特上的表现较为明显。在这次财报当中，阿里巴巴方面一直在强调有超过20%的淘特用户，在整个2022财年尚未在淘宝或天猫平台消费过。同时，在过去一个季度内，淘特用户订单同比增长35%。

阿里巴巴之所以会不断强调淘特在这些方面的表现，其中一个很重要的原因在于，它开始将更多的关注点聚焦在生态内的流量的打通和留存，以实现新的增长的可能性。对于阿里巴巴来讲，这无疑是在通过放弃以往以扩张为主导的发展模式，转而去寻找业务内存量，生态内存量的新的增长可能性。

尽管这样一种做法可能不会像以往那样大刀阔斧，但是，如果能够找到存量时代生态内，业务内的新增量，对于阿里巴巴来讲，不得不说是一次「新发现」。因此，我们这一所说的「阿里一边在失去」，更多地是告别以增量为主导的发展模式，转而去寻找以存量为主导的发展模式。

结语

如果用一句话来形同阿里巴巴的全年财报的话，「一边在寻找，一边在失去」，无疑是再恰当不过的了。从某种意义上来讲，这是一种必然。面对不确定性增加的市场大环境，阿里巴巴需要找到一种全新的确定性。而这种确定性，其实更多地透露出来的是，在寻找一种平衡。欲要找到这样一种平衡，阿里巴巴就必然需要一边去寻找，一边去失去，否则，这种平衡怎么可能达到呢？

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

「互联网」与「金融」结合的嬗变催生新进化

文/孟永辉

对于很多习惯了互联网的模式和方法的人们来讲，是很难理解当前金融行业正在发生的这样一场改变的。因为按照他们的想法，所谓的金融进化，必然是以「互联网+金融」的方式来实现的，而所谓的模糊「互联网」和「金融」两种元素的做法，只不过是一个遥不可及的梦想罢了。不得不说，人们之所以会有这样一种看法，其实是有些道理的。

最为根本的原因在于，互联网技术和模式本身并不具备与金融深度融合的能力，而仅仅只是回归金融行业的传统渠道进行简单意义上的改变而已。站在这个角度，我们是无论如何都无法获得模糊「互联网」和「金融」两种元素的方式和方法的。

然而，随着互联网发展的逐步深入，特别是随着衍生于互联网技术的一系列新技术的逐渐成熟，我们正在看到越来越多的有关「互联网」和「金融」两种元素深度融合的现象的出现。值得注意的是，这样一种融合，并不是像互联网金融时代仅仅只是将「互联网」和「金融」两种元素进行简单相加，而是开始找到一种更加深入和全面的全新模式，并且这样一种全新的模式是以回归金融行业为前提的。

「互联网」与「金融」结合的方式正在嬗变

以往，谈及「互联网」和「金融」两种元素的融合，我们首先想到的是各式各样的互联网金融模式。尽管这些模式给人一种眼花缭乱的感觉，但是，深入分析，我们就会发现，这样一种「互联网」和「金融」结合的方式仅仅只是一种简单的相加而已，并未实现「互联网」和「金融」两种元素的深度融合。

然而，我们依然无法否认互联网式的「互联网」和「金融」两种元素融合的功能和作用。从某种意义上来讲，这样一种结合的方式极大地提升了金融行业的运行效率，实现了金融行业的快速发展。不过，我们同样要看到的是，这样一种以降低门槛，收割更多流量的方式和方法，其实早已背离了「互联网」和「金融」两种元素融合的初衷，最终将互联网金融的发展带入到了死胡同。

我们需要一种全新的「互联网」和「金融」两种元素结合的方式，并且这种全新的结合方式，不是以收割流量为终极追求，而是以回归实体为终极追求的。庆幸的是，这样一种全新的结合方式正在发生着。

当互联网开始新的进化，我们看到的是，以数字技术为主导的全新时代的来临。同互联网技术仅仅只是和金融进行表层的结合不同，数字技术与金融的结合更加深度和全面。在这个时刻，金融本身开始发生一系列的改变。比如，数字货币；比如，数字风控；再比如，数字赋能，等等。

深入分析，数字技术与金融的这样一种全新的结合方式，我们就会发现，这种结合方式带来的是金融行业本身发生越来越多的新改变，并且这种改变是以金融行业回归实体，回归产业为终极追求的。换句话说，数字技术与金融结合的方式让金融更加是金融，而不再像互联网与金融的结合那样，最终让金融失去了自我。

从某种意义上来讲，我们现在所看到的当下正在进行的数字技术与金融行业的这样一种全新的结合，其实依然是互联网的延续，只不过它们结合的方式不再是简单相加，而是开始变得更加深入和全面罢了。如果对正在发生的这样一种结合做一个总结的话，深层取代表层，全面取代片面，金融取代互联网，或许再合适不过了。

嬗变之下，金融的进化正在发生

当互联网与金融的结合方式发生改变，一个最大的改变，便是金融本身正在发生一场深刻而彻底的改变。这种改变的一个最为直接的表现就是，以收割流量为主导的发展模式的终结，以赋能实体，回归实体为主导的发展模式的来临。可以预见的是，未来，纯粹意义上的金融玩家，抑或是纯粹意义上的科技玩家都将不复存在，取而代之的是一个「金融」与「科技」复合体的来临。

在这样一个全新的复合体时代，我们将会看到的是，金融行业将会发生一系列的变化，并且将会真正造就一个全新时代的来临。

金融将更多地呈现数字化的一面。未来，数字化的浪潮将会越来越明显，我们身处的世界，将会变成一个数字化的世界。金融作为联通经济社会的「毛细血管」，必然也需要发生一场以数字化为主导的全新进化，才能继续承担起经济社会「毛细血管」的功能和作用。

我们现在所看到的货币的数字化、金融流程的数字化，仅仅只是一个开始。当金融完成了这一系列的数字化之后，衍生出更多数字化的功能和属性，并且让这些数字化的功能和属性，更好地赋能经济社会的发展，才是终极归宿。只有这样，金融才能真正告别仅仅只是金融本身，才能真正承担起经济社会的「毛细血管」的功能和作用。

从某种意义上来讲，未来，金融即是数字，数字即是金融。一个以金融和数字的深度融合为主导的全新时代将会真正来临和实现。当这一天真正来临，金融回归实体，回归产业的目标才能真正得以实现。

金融发挥自身功能的方式将会发生深刻改变。无论是在传统金融时代，还是在互联网金融时代，金融发挥自身功能的方式仅仅只是单一的、片断的，难以延续的，难以贯穿全局的。金融发挥自身功能的这种方式所导致的一个直接结果就在于它无法给产业带来多维度，全方位的赋能，最终导致它对于实体经济和产业的支撑不够彻底和全面。

当数字经济时代来临，特别是当数字技术与金融的结合开始变得深入和全面，我们将会看到金融发挥自身功能的方式将不再是单一的，不再是片断的，而是贯穿始终，全流程的。对于金融行业来讲，这才是真正能够给实体和产业带来真正意义上的发展和进化的新方式。

在传统时代和互联网时代，金融发挥自身功能的方式是无法改变的。然而，等到了数字经济时代，这种方式是完全可以实现的。其中一个最为根本的原因在于，数字技术带来了金融与实体经济之间壁垒的打破，鸿沟的弥合，从而让两个原本并不相关的存在，建构了一种更加全面和多维的关系。

金融的盈利模式将会发生深刻变革。传统时代和互联网时代，金融都是被动的，都是躺赚的模式。驱动这样一种模式可以发展的一个关键原因在于，金融需求的存在，特别是金融供给与需求不对等所导致的。当金融行业开始发生嬗变，特别是当金融行业的供求逻辑开始发生改变，金融行业的盈利模式必然开始发生一场深度嬗变。

简单来讲，金融行业就是要告别以往的被动和躺赚的模式，转而去寻找一种积极主动的发展模式。所谓的积极主动的模式，其实就是要告别金融的供给模式，从传统时代和互联网时代的粗放式的金融供给，转变成为数字科技时代的精细化的金融供给。

当金融的供给模式发生改变，它的盈利模式必然会摆脱传统时代以收割流量和资源不对等的发展模式，转而寻找一种真正意义上的赋能实体，赋能产业的发展模式。按照笔者的理解，未来金融的盈利模式将不再是简单直接的，而是一个更加多维、深度、全面的过程。以此为开端，金融才能真正进入到一个全新的发展阶段，真正意义上的新金融时代才能真正来临。

结语

一种「互联网」与「金融」全新的结合方式，正在开始打开，这种全新的结合方式是以数字技术的衍生、发展和成熟为代表的。当这样一种嬗变开始出现，我们将会看到的是金融行业将会发生一场全新的进化。同互联网时代的浅尝辄止不同，这样一种全新的金融进化是深度的、全面的，多维度的。由此，金融本身不仅将会改变，它与外界联通的方式，同样将会发生一场深刻而又彻底的改变。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

迷途知返的滴滴

文/孟永辉

从美股退市，对于滴滴来讲，或许是再适合不过的事情了。对于滴滴来讲，这更像是一次迷途知返。在中概股回港上市的大潮流里，纵然是滴滴不再这样一个时间档口选择从美股退市，在未来的某一个时间点上，滴滴还是要选择从美股退市的。所以，滴滴选择在这样一个时刻从美股退市，更多地是在做未来必然要做的事情。

我们都知道，在滴滴被审查的这一段时间内，曾经沉寂的打车市场重新又火爆了起来。无论是以高德地图、百度地图为代表的传统玩家，抑或是以T3出行、美团打车为代表的新锐玩家，都一股脑地投身到了打车市场当中。曾经人们认为的，业已确定格局的打车市场，重新被点燃了热情。一场全新的乱战，由此开始。

不得不说，经历了滴滴被下架的这一段时间内的乱战之后，打车市场的格局的确是发生了不少变化的。无论是从玩家们的融资上，还是从市场份额的此消彼长上，我们都可以看出一些端倪。透过这样一种变化，我们可以非常明显地看出，所谓的打车市场，或许并不是所谓的战局已定，而是一切都有可能。可以预见的是，如果滴滴依然无法做出较好的选择，快速调整，那么，它以往所确立的优势都将烟消云散。

通过打车市场的乱战，我更多地看到的是，互联网打车并不是什么高门槛的存在，同其他的互联网模式一样，它仅仅只是将人们传统意义上的打车方式从线下搬到了线上而已。所谓的互联网打车，或许真的是想做就可以做的。从另外一个角度来看，纵然是业已占据了大半壁江山的滴滴，它的地位依然不是稳定的，甚至随时都有倒台的风险。

对于这样一个时刻下的滴滴来讲，如何保证当前所处的这样一种尴尬的处境不再延续，如何找到一种各方都能够接受的方案，或许是再合适不过的了。于是，我们看到的是，滴滴在美股退市上的有关动作。事实上，外界对于滴滴在美股的退市，市场是有一定的市场预期的。因此，我们应当关注的并不是滴滴从美股退市本身，而是需要更多地看到的是，滴滴从美股退市之后，未来的路究竟要如何走。

我认为，同其他的互联网玩家一样，滴滴未来的发展同样要经历一个从以规模和效率为主打的发展模式，向以回归产业，回归实体为主导的发展模式转变的过程。说到底，还是要改变以往仅仅只是靠流量的获取和收割为主导的发展模式，寻求一种更加可持续，更加长远的发展模式。

在建构了不同的业务形态，覆盖了不同人群需求的大背景下，滴滴是具备这样的优势的。尽管竞争对手依然会进一步瓜分滴滴的市场份额，但是，如果滴滴可以顺利从美股退市，并且顺利实现回港上市，它还是具备在打车领域占有一席之地的实力的。

对于滴滴来讲，最为重要的一点，就是要告别互联网式的发展模式，转而去寻找一种全新的发展模式。特别是要告别以资本为主导的发展模式，转而去寻找一种更多以新技术为底层驱动力的发展模式。如果滴滴真的可以这么做，对于它来讲，不失为是一次华丽转身。

因此，对于滴滴来讲，从美股退市，可以被看成是一种迷途知返。然而，这样一种迷途知返，仅仅只是一个开始。未来，滴滴实现了从美股退市之后，依然还有很多的工作需要去处理。无论是上市地点的重新选择，还是估值的重新确定，都是需要慎重考虑的。从这个角度来看，我们同样可以看到的是，滴滴从美股退市，并不是人们所关心的，退市之后的滴滴究竟向何处去，以及它将会给打车领域带来怎样的影响，或许才是外界真正关心的。

不过，从滴滴被审查的这段时间的市场表现来看，所谓的互联网打车市场早已不再是以往那个竞争激烈的存在，而是变成了一个争夺存量市场的战争。不可否认的是，通过烧钱和补贴的方式，依然还是可以给玩家们带来一定的市场增量的，但是，这样一种增长依然是无法持续的。无论是对于滴滴而言，还是对于其他的玩家们来讲，如何找到一种烧钱和补贴之外的全新的发展模式，或许，才是保证他们可以获得持续发展的关键所在。

归根到底，还是要摆脱传统意义上的以资本和流量为主导的发展模式，转而去寻找一种更加贴合实体，更加务实的发展新模式。试想一下，如果迷途知返的滴滴可以凭借其在互联网时代积累下来的优势，探索出一条拥抱数字经济，服务实体的发展模式，那么，它依然还是可以继续维持，甚至巩固住业已形成的优势的。

从这样一个角度来看，滴滴从美股退市，并不仅仅只是对滴滴来讲是一个新的开始，对于互联网打车市场来讲，同样是一个开始。未来，互联网打车比拼的将不再是资本的多少，规模的大小，而是更多地比拼的是，服务水平的高低，技术含量的多寡，拥抱产业的深浅。我想，这不仅仅只是给滴滴上的一堂课，同样是给打车领域的所有玩家们都上了一堂课。

当几乎所有的互联网模式都在面临一场深度变革的大背景下，互联网打车市场其实是需要这样一场变革的。只有经历了这样一场变革之后，互联网打车，才不会仅仅只是互联网玩家们争夺流量的一种方式和手段，而是一种可以与产业实现深度融合的方式和方法。

滴滴选择从美股退市，不得不说是一次迷途知返。然而，这更多地体现出来的是一种理所应当。对于滴滴来讲，这仅仅只是一个开始。它需要更多地去思考退市之后，未来的路将如何走。特别是要找到如何摆脱互联网式的发展模式，重新确立自身在互联网打车市场上的优势地位的方式和方法。

滴滴选择从美股退市，不得不说是一次迷途知返。然而，仅仅是所谓的迷途知返，或许还远远不够。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技需要京东数科

文/孟永辉

尽管京东数科的名号早已不在，但，江湖上却依然还在流传着它的传说。是的，京东数科早已被现在的京东科技所取代，后者亦投身到了金融回归科技的洪流里。回顾京东数科的诞生、发展和远去，不免让人心生唏嘘。然而，纵然是京东数科开始渐行渐远，它给我们留下的前瞻性的探索和实践却依然是值得尊重的，甚至还将继续影响人们未来对于金融和科技的探索和实践。

曾经，人们所认为的金融与科技的结合，仅仅只是类似互联网金融般的存在，科技仅仅只是工具和手段，流量获取和收割是目的，金融才是终极追求。这是我们看到那么多的金融科技玩家之所以一直想要跳出互联网金融的怪圈，却又一直都无法跳出金融科技怪圈的关键原因所在。

相对于玩家们对于金融的痴迷不同，京东数科从一开始就看到了金融数字化和科技数字化的大趋势，并且开始用数字科技的概念来定义自己。不得不说，京东数科的这样一种定位甩开了同时期的金融科技玩家几条街。正是因为如此，京东数科几乎成为了那个时期屈指可数的几个还算是有一定前途的金融科技玩家。

理想是丰满的，现实却是骨感的。在京东数科诞生的那个年代里，金融依然是玩家们竞相追逐的焦点。无论是从事金融的相关活动，抑或是对金融行业进行深度赋能，金融几乎是一个想要摆脱却一直都无法摆脱的枷锁，想要绕开却一直无法绕开的一道坎。于是，继续与金融产生关联，甚至用金融来延续的发展，来支撑自身本就庞大的梦想，便成为了京东数科的无奈选择。

通过对金融机构进行深度赋能，通过将改造的对象从C端转移到B端，我们看到的是，京东数科依然陷入到了多数金融科技玩家必然会陷入到的俗套里。很显然，这样一种模式是无法撑起京东数科的庞大梦想的，同样是与它的初衷相违背的。既然是数字科技的一种，京东数科就应当表现出来更多的普适性，更加长远的目光，而非仅仅只是将目光聚焦在金融本身。同样地，如果京东数科将目光仅仅局限在金融本身，那么，京东数科本身或许真的成为了一件外衣，而不再有创新性的内涵和意义。

这似乎注定了京东数科必然逃不脱金融科技的持续洗牌，必然会被新的，更加具有普适性的模式所取代，京东科技，便是在这样一种大背景下诞生的。尽管如此，我依然坚定地认为，京东数科要比京东科技具有前瞻性和想象力。而京东数科之所以会被京东科技所取代，或许，正是由于它的这种前瞻性。

原因在于，当数字科技的浪潮不断来袭，我们看到的是，一系列的数字科技开始不断成熟和完善。在这种背景下，我们看到的是，数字经济开始成为一种全新的经济类型。从这个角度来看，数字科技是一种更加具象化的存在。因此，在京东数科存在的那个时代，数字科技是小众的，不可触摸的存在，而当京东数科不再的这个年代，数字科技却是一个渐成主流的，可以触摸的存在。

从某种意义上来讲，用「生不逢时」来形容京东数科，或许再合适不过了。尽管京东数科被京东科技所取代，但是，这丝毫无法抵消我们对于它的尊重，无法让人忽略它的独特性。

首先，京东数科找到了「金融」与「科技」两种元素的交汇点，从而让「金融」与「科技」两种元素不再是割裂的，孤立的，封闭的存在，而是成为一种可以结合和融通的存在。至京东数科开始，金融与科技开始交汇。纵然是在现在的情况下，数字科技依然是「金融」与「科技」两种元素结合的最佳途径。未来，这样一种趋势，或许依然还将会持续下去，直到「金融」与「科技」完全融为一体。

其次，京东数科搭建了一道从互联网经济时代通向数字经济时代的桥梁。当互联网金融被监管，人们对于金融与科技的未来融合之路是迷茫的。之所以会有这样一种迷茫，其中一个很重要的原因在于，人们并未找到互联网经济与新经济之间联通的方式和方法，而仅仅只是将两者看成了相互孤立的存在。京东数科的出现，打破了这种迷茫，开启了互联网经济时代向以数字经济为代表的新经济时代迈进的序幕。

再次，京东数科为「金融」和「科技」提供了一种全新的可能性。纵然是在互联网金融时代，金融的功能和属性依然是传统的，互联网的功能和属性依然是传统的，并未有任何新的突破。这是互联网金融会陷入到以流量为终极追求的发展困境的根本原因所在。当京东数科出现，金融不再是传统意义上的金融，而是更多地呈现出了数字化的功能和属性。同样地，科技也不再是传统意义上的互联网，而是呈现出来了更多新技术的功能和属性。无论是对于金融来讲，还是对于科技而言，京东数科的出现，都为它们打开了一种全新的可能性，让金融与科技不再单一，而是变得多元。

当京东数科渐行渐远，甚至被京东科技所取代，却依然是值得尊重的。从某种程度上来讲，我们并不能够用看待普通金融科技玩家的眼光来看待京东数科。认识到京东数科诞生的大背景的特殊性，找到京东数科的独特性，并将其与金融的进化，互联网的进化联系起来，或许，才能真正意识到京东数科存在的价值和意义。

庆幸的是，当京东数科转型成为京东科技，我们看到了它开始摆脱对于金融的过度依赖，开始寻找更加普适，更加长远的发展新方式，京东科技开始用一种更加实际，更加富有想象力 方式来定义自己。对于京东数科来讲，这何尝不是一次全新的启航呢？

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

区块链，一切都还为时尚早

文/孟永辉

曾经，人们对于区块链的认识是单一的，局限的。

谈及区块链，必然会谈及数字货币，几乎成为了一个真理。

真理是不容挑战的，于是，当有人试图将区块链和数字货币分开的时候，便引发了一场口诛笔伐。

后来的发展，告诉我们，仅仅只是一味地将区块链与数字货币深度绑定，并不能够实现区块链的健康发展，甚至还将会把区块链的发展带入到死胡同。

当资本开始退潮，监管开始出现，我们所看到的区块链行业的尸横遍野，便是这一现象的直接体现。

当区块链的发展被逼退到死胡同里，人们开始思考有关区块链的正确发展模式。

在这个时候，区块链与数字货币完全分离，同样开始成为另外一个真理。正是在这样一个时刻，链圈和币圈开始出现。

尽管它们都在试图证明自身的正统性，但是，这样一种正统性或许仅仅只是他们想要获得的一种心理安慰而已。

相对于纯粹地将链圈和币圈分隔开来看待，人们更加愿意站在更加务实的角度来看待链圈和币圈。

所谓的务实的态度，即，人们更加关注的是区块链以及数字货币与现实商业的结合，而非仅仅只是将区块链和数字货币看成是一个独立王国。

无论是区块链来讲，还是数字货币而言，其实都是需要这样一种务实的态度的。

因为只有这样一种务实的态度，才会真正将区块链和数字货币的发展带离狂热且不切实际的发展状态里，真正回归到相对较为理性的发展状态之中。

更为确切地说，对于区块链和数字货币的务实态度，更多地体现在它们旨在寻找一种资本和发币之外的全新的发展模式。

当区块链与数字货币与现实商业之间的结合开始变得深入和完善，我们看到的是诸多更加贴合现实的全新商业模式的出现。

无论是Libra，抑或是后来出现的元宇宙，几乎都是如此。

很显然，这样一种与产业实现了深度融合的模式，的确让区块链和数字货币摆脱了以往概念和营销的发展阶段，真正进入到了与产业深度融合的发展阶段。

无论是对于区块链来讲，还是对于数字货币而言，这样一种与产业深度融合的发展模式，才是真正适合自己的发展模式，才是真正让它们从独立王国成为普适模式的关键所在。

尽管如此，我们依然要看到的是，区块链和数字货币距离真正意义上的回归大众，回归普通，尚且存在一定的距离。

如果对当下区块链和数字货币的发展做一个总结的话，它们仅仅只是迈出了回归主流的第一步，距离真正意义上的成为主流尚且存在一定的距离。

之所以会有这样的判断，其中一个很重要的原因在于，区块链和数字货币仅仅只是被当成是诸多种类的新物种里的其中一种来看待的，却并未真正成为这些新物种的主导。

当区块链和数字货币并未成为主导，那么，它们的功能和作用是无法得到有效的发挥的。

这是我们看到的以元宇宙为主导的新概念，之所以被饱受诟病的一个关键原因所在。

不过，我们同样要看到的是，确立区块链和数字货币的主导地位，并不是一蹴而就的，它依然需要一个长期的过程。

只有当区块链和数字货币所建构的新世界，不断地被丰富和完善，只有当区块链和数字货币在这样一个全新的体系之下，开始发挥出越来越重要的作用时，我们才能真正将区块链和数字货币的主导性的角色确立起来。

如果无法确立区块链和数字货币的主导地位，那么，它们的功能和作用是无法得到有效地发挥的。在这样一个阶段，与其称之为是一个全新时代，不如将其依然还划归到互联网的范畴之下。

这才是我们看到的以元宇宙为代表的诸多新概念，之所以一直无法获得突破性发展的关键原因所在。

我认为，最为关键的一点，还是要从区块链以及数字货币本身着手。

只有不断地用它们来建构一个全新的世界，特别是建构一套区别于互联网的全新的生态体系，我们才能告别现在的发展状态，真正将元宇宙为代表的新概念带入到全新的发展阶段。

对于区块链来讲，我们需要做的是，不断强化它与新技术之间的联系，特别是强化它在联通和融合新技术上的功能和作用，不断地将原本割裂的，分离的新技术融合成一体。

另外，我们还要借助区块链技术将新技术的功能和作用发挥到最大。

只有真正让区块链发挥了这样的功能和作用，只有真正让区块链技术成为了主导，新技术的功能和作用才能发挥到最大，区块链的功能和作用才能发挥到最大。

对于数字货币来讲，我们需要做的是，不断消弭数字货币的非法定性的角色，不断地强化其与实体经济之间的联系，让数字货币不再仅仅只是一个孤立的、隐秘的存在，而是成为了有一定的法理基础，并且可以被法律承认的存在。

只有这样，数字货币才能真正摆脱孤立的、隐秘的发展状态，进入到开放的，有具体的实体经济支撑和法律支撑的存在。

当区块链和数字货币实现了如上的嬗变之后，特别是当两者的主导作用开始被确立之后，真正意义上的区块链时代才能真正来临。

当区块链和数字货币依然还是从属性的角色，甚至是一个非主流的角色的时候，简单武断地喊出所谓的区块链时代，其实是没有任何裨益的。

很显然，当下我们正面临的正是这样一个发展阶段——区块链和数字货币的主导地位尚未被确立，区块链和数字货币尚不具备造血能力——而我们却喊出了区块链时代的口号，甚至喊出了元宇宙的口号。

可以肯定的是，这必然会把区块链和数字货币的发展再一次带入到死胡同里。

对于区块链，一切都还为时尚早。

我们现在需要的是打好地基，不断地用区块链的落地和应用来充实区块链的大厦。

当区块链成为了一个无数不在的存在，当区块链的主导地位被最终确立，或许，真正意义上的区块链时代，才算是真正来临。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

腾讯，只是一个缩影

文/孟永辉

提及腾讯的财报，下滑，无疑是一个被反复提及的字眼。同仅仅只是将下滑归结为腾讯本身相比，我更加愿意将腾讯的财报看成是当下互联网行业的一个缩影。是的，当整个互联网行业都在遭遇一场深度而又彻底的变革和调整的当下，腾讯财报的表现，或许仅仅只是一次「顺势而为」而已。

在我看来，能够在如此严峻的市场环境下，交出这样一份财报，多少还是可圈可点的。同外界仅仅只是将关注的焦点聚焦在腾讯的减速不同，看到腾讯在这样一场转型之下的新变化，或许才是正确的姿势。只有这样，我们才不会在腾讯的财报里仅仅只是看到悲观情绪，而是可以看出更多新的变化。

我们都知道，腾讯早在两年前就已经开始深度布局产业互联网，并且喊出了赋能实体经济，助力实体经济的口号。但是，透过腾讯的财报，我们可以非常明显地感觉到所谓的产业互联网并不像以往的消费互联网那样，仅仅只是依靠资本的投入便可以获得立竿见影的效果，而是更多地需要坚持长期主义。

根据财报披露，2022年第一季度腾讯研发支出达153.8亿元，同比增长36%。过去3年，腾讯在研发上已经累计投入超1366亿元，建立起包括服务器、操作系统、芯片、SaaS等在内的完整自研体系。截至2022年4月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过5.6万件，专利授权数量超过2.6万件，其中发明专利占比超过90%。

透过这样一组数据，我们依然可以非常清晰地看出，纵然是在利润空间不断下滑的大背景下，腾讯依然通过持续的投入，不断深度布局产业互联网，以寻找真正适合自己的第二条曲线。对于腾讯来讲，这是一个全新的开始，更是一个值得长期坚持的事情。

事实上，在中国的互联网行业并不仅仅只有腾讯一家在做产业互联网的事情。无论是阿里巴巴，还是美团，抑或是拼多多，我们都可以看出它们积极拥抱产业的身影。同腾讯一样的是，这些互联网企业同样在坚持做长期投资，不断寻找产业互联网时代的发展新姿势。

正是得益于腾讯在产业互联网上的长期持续的投入，我们才看到了这一项业务依然是腾讯财报当中最值得我们关注的地方。根据腾讯财报显示，该季度，腾讯金融科技及企业服务实现营业收入428亿元，同比增长10%。可以预见的是，随着未来腾讯在产业互联网上的探索逐渐深入，我们还将会在这个方面看到更多新奇的表现。

这其实是一种必然。因为现在中国的互联网行业业已进入到了避虚就实，回归实体的发展阶段。而腾讯可以早在几年前就将自身发展的重点从传统的业务，转移到产业互联网上，不得不说是一种前瞻性的布局。随着产业互联网的发展成熟，特别是随着越来越多的互联网玩家开始找到与实体产业结合的方式和方法，未来，我们或许将不再看到严格意义上的平台型公司，而是更多地看到的是一种兼具虚拟经济与实体经济的综合性发展的状态。

我想，这才是透过腾讯的财报，我们真正应该关注，并且真正应该有所期待的。

腾讯，只是一个缩影。透过腾讯的财报，我们需要更多地看到的是，当下的中国互联网正在面临着的一场深入骨髓的转型，特别是那种仅仅只是依靠平台模式为主导的发展方式的终结。

腾讯，只是一个缩影。透过腾讯的财报，我们需要更多地看到的是，产业互联网是一个长期且持续的工程。它不会像消费互联网时代那样，借助资本的投入，可以在很短的时间内就获得立竿见影的效果。同时，我们还应该看到的是，产业互联网本身所带来的发展潜能和后劲，却丝毫不比消费互联网时代差。

腾讯，只是一个缩影。透过腾讯财报，我们需要更多地看到的是，当下的互联网玩家正在开启一场全新的重塑。即从以往不断地在横向上做宽，做大，转而去寻找在纵向上做深，做实，直到成为新经济形态下的一个有机组成部分。

腾讯，只是一个缩影。透过腾讯财报，我们需要更多地看到的是，所谓的互联网行业并不是一个独立王国，而是一个与外部产业有着深刻且全面联系的存在。当外部产业正在发生急剧变化的大背景下，互联网行业同样要认识到这样一种变化，并且继续寻找在新的经济形势下的全新定位。

腾讯，只是一个缩影。透过腾讯财报，我们需要更多地看到的是，传统意义上的互联网模式正在渐行渐远，传统意义上的互联网模式正在被迅速出清。在这种情况下，我们需要更多地像腾讯这样的公司加入到自我转型，自我迭代和升级的发展轨道当中，通过不断地寻找新的定位，不断地寻找新的模式来应对这样一场变局。

当腾讯的财报如期而至，我们并不能够仅仅只是将目光聚焦在下滑上，而是更多地需要将腾讯的表现放置于整个互联网行业，乃至整个经济的大环境里。只有这样，我们才能真正把握和理解腾讯财报所投射出来的互联网行业的发展新动向，找到真正适合互联网行业发展的新趋势。

腾讯，只是一个缩影，一个可以借鉴为榜样的缩影。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

数字化，金融新变革的开山炮

文/孟永辉

有人说，互联网发展到极致是以其与金融深度融合为终局的。于是，我们看到的是，「互联网的尽头是金融」的说法。尽管一系列互联网玩家们投身到金融的洪流里，从某种意义上印证了这一说法。但是，仅仅只是看到了互联网玩家做金融的现实，而忽略了互联网本身与人们的生产和生活的深度联系，特别是互联网业已成为一种基础设施的现实，所谓的「互联网的尽头是金融」的说法，或许本身就是一种错误。

同简单地将互联网的尽头看成是金融不同，笔者更加愿意将互联网玩家们从事金融的活动，看成是互联网与人们的生产和生活深度联结的必然。正是有了诸多互联网物种对人们的生产和生活产生影响，所以，才需要互联网玩家从事金融活动以形成真正意义上的商业闭环。这并不是错误的，因为这是互联网发展的必然。最为根本的错误在于，玩家们仅仅只是将金融看成了获取和收割流量的方式和方法，却忽略了金融本身最原始、最本质的内涵和意义。

何为金融最原始、最本质的意义？

笔者认为，回归实体，回归产业，或许是当仁不让的那一个。所以，当互联网玩家开始不约而同地将目光投向金融领域的时候，或许，更多地需要将目光聚焦在对于实体经济的支撑和赋能上，而不是用惯性的思维将目光聚焦在他们业已轻车熟路的流量上。

这是互联网金融之所以会陷入困境的根本原因所在。

当互联网金融开始以获取和收割流量为终极追求，便注定了它必然会遭遇一场洗牌，并且，这次洗牌的终点在于真正将发展的重点转移到对于实体经济和实体产业的深度赋能上。的确，经历了轮番的洗牌之后，互联网金融业已彻底放弃了以获取和收割流量为主导的发展模式，并且真正实现了科技与金融之间关系的彻底厘清——科技是附属，金融才是主体。

然而，如果仅仅只是关系的厘清，仅仅只是让科技的归科技，让金融的归金融，而没有找到金融与科技握手言和的方式和方法，特别是没有用科技的手段实现金融的蜕变，那么，无论是对于金融的进化来讲，还是对于科技的进化而言，其实又都陷入了全新的死胡同里。

从某种意义上来讲，我们要做的，不是将金融与科技对立起来，不是建构金融与科技之间的水火不容的关系，而是要找到金融与科技结合的正确方式和方法，并且真正促使新的金融的产生。

笔者认为，最为关键的一点是要找到金融与科技之间存在着的共性的东西，真正用这样一种共性的东西来实现金融与科技功能和作用的最大化，实现金融与科技的深度融合，并且以新金融的形式来诠释金融的新功能和意义。

其实，金融与科技最大的共性在于，它们都是一种基础设施，只是金融从一开始就是基础设施，而科技需要经过长期的发展和进化之后才能形成基础设施而已。值得注意的是，当科技，特别是互联网科技发展到一定的阶段之后，它的呈现形式是数字化的，并且在这个时候，它同样蜕变成为了金融行业的「基础设施」。

在这样一个时刻，我们需要的是，实现「金融」与「科技」两种基础设施的深度融合，并且在实现了这样一种深度融合之后，真正回归到金融本身，而不是变成科技的一种。我想，这才是金融与科技两种元素结合的最佳姿势，而数字化，无疑是一个有效的突破口。

庆幸的是，经历了不断的洗礼之后，人们开始意识到了这一点，并且开始以数字化来实现金融与科技的深度融合。这是一种好的迹象。它昭示着金融与科技的融合开始摒弃以流量为终极追求的发展模式，真正以促使行业的嬗变为终极追求。而这种终极目标达成的标志，就在于金融本身发生了深刻嬗变。

与此同时，我们需要看到的是实体和产业正在发生的深刻变革。一场以数实融合为主导的全新发展，正在各行各业上演着。对于新金融行业来讲，它同样需要正视这样一种变革，并且找到数实融合下的新产业对于新金融的新需求。只有这样，新金融才能真正做到回归实体，回归产业。

如果对实体经济的这些新需求做一个总结的话，我们可以非常明显地感受到，对于新的金融表现形式，对于新的金融赋能方式的需求，无疑是一个主要方面。这需要新金融的玩家们从根本上改变传统意义上的金融呈现形式，从根本上改变传统意义上的金融赋能方式，以找到其与新产业结合的新姿势，从而实现真正意义上的回归实体和回归产业。

从当下的发展情况来看，数字化的金融呈现形式，数字化的金融赋能方式，或许才是金融与产业结合的新姿势。这既符合数实融合的大背景，又暗合了金融进化，特别是金融与互联网深度融合的内在发展逻辑。这是我们看到的以数字货币，数字风控为代表的数字化的金融新形态不断涌现的原因所在。

数字化，提供了互联网与金融结合的最佳姿势，让原本偏离轨道的金融发展有了回归的可能性。以此为开端，金融的进化才能真正进入到以金融为主体，以赋能实体和产业为追求的全新发展阶段里。

互联网金融时代的洗礼业已告诉我们，仅仅只是将金融看成是一种获取和收割流量的方式和手段，其实是曲解了金融的本质内涵和意义的，同样是偏离了金融的发展轨道的。只有重塑金融的主体地位，让科技真正回归金融本身，并且以新的金融形态，新的金融属性来寻找与新产业结合的方式和方法，才是真正让金融行业回归正道的关键所在。

数字化，无疑是这场金融新变革的开山炮。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

马斯克的情结

文/孟永辉

马斯克对于的喜爱溢于言表。在最新一段的采访当中，马斯克将看成是一种很好的模式。他还表示，在中国，你基本上可以活在里，什么都能做到。

当然，马斯克还没有忘记将与他刚刚收购的推特做对比。

他说，“它有点像推特加贝宝，再加一大堆其他东西。这些产品融为一体，而且界面也很棒，真的是一个很好的APP。在中国以外，就没有这样的东西。我认为这样的APP是非常有用的。它没有垃圾短信息，你可以发表评论，可以发布视频。重要的是，内容创作者可以获得收入分成。”

然而，马斯克同样澄清没有必要将推特改造成为这个样子。与此同时，他同样明确，在中国之外的其他国家，同样需要这样一个APP。对于一直以来对社交领域不断炮轰的马斯克来讲，能够对有如此的褒奖，不得不说是有些意外的。但是，透过马斯克对于的表态，我们同样可以看出他对于社交应用未来发展的看法，甚至可以联想到他未来将会对推特进行的改造。

尽管马斯克试图撇清推特与之间的关系，但是，从外界的看法来看，马斯克的做法似乎有越描越黑的嫌疑。对于一直声称要对推特进行改造的马斯克来讲，对于的此番表态，多多少少表现出了几分「怒其不争」的味道。然而，这并不影响马斯克在社交上的野心。如果我们再将马斯克此前对于数字货币，对于支付的表态联系在一起，然后再将它们与联系起来看待，马斯克对于的褒奖似乎并不是空穴来风。

说到底，马斯克还是想要借助社交这样一个内核，将他旗下的各个产业全部都囊括进来，形成一个庞大的商业生态闭环。而，恰恰成为了他最想要的那一个。

不可否认的是，作为一款国民级的应用，的确已经深入到了人们生活的方方面面。只要打开，我们生活的每一个环节都可以完成。很显然，已经不能被称为一个单纯意义上的社交应用，而更像是一个综合性的超级应用。对于任何一款社交软件来讲，其实都是想要做成这个样子，纵然是远在大洋彼岸的马斯克同样如此。

如果仅仅只是因为的成功就想要复刻一个出来，很显然是不现实的。从某种程度上来讲，的诞生和发展，是整个互联网时代的结晶，更是整个互联网时代成果的集中展示。它是需要一个过程的，需要天时地利与人和。如果仅仅只是简单地依靠一个想法，无疑是很难实现的。

笔者认为，之所以能够有如此大的功能，其中一个很重要的原因在于，它建构了一套完整的生态系统。在这样一个生态系统里，社交仅仅只是它的一个「细胞核」，外围还有诸多其他的品类对这个「细胞核」输送营养，才能让得以健康成长。

相对于的丰富性，其他的社交软件则是不具备的。深入分析其中的原因，的足够聚焦以及由这样一种聚焦所开启的外延的无限拓展，才是保证它可以有如此多的张力的关键所在。简单来讲，如果一个社交软件来社交都没有做好的话，想要像这样不断地拓展自己的外延和边界，很显然是不切实际的。

这不得不让我们想起诞生之初那个群魔乱舞的年代。各个巨头都在布局社交，各家资本都在投资社交，有做熟人社交的，有做匿名社交的，有做职场社交的，社交似乎成为了「万金油」。后来的发展告诉我们，社交并不是想要做好就可以做好的，真正了解社交的内涵，并且真正能够将此在社交产品身上得到完美的体现，才能做好社交。后来的发展同样印证了这一点。正是的纯粹和极致，才成就了它在社交领域里的优势地位，并且为它后来的外延拓展积蓄了力量。

直到现在，依然还是社交领域里的佼佼者。

正如那个社交频出的年代里，人们都试图想要分一杯羹一样，马斯克对于的褒奖，或许同样透露出这样一种思想。然而，如果仅仅只是看到了的潜能，但是，却没有找到复刻的正确方式和方法，或者仅仅只是简单地想要复制，那么，马斯克或许会像以往我们看到的那些互联网巨头一样成为过客。

马斯克的情结，或许正是他的社交情结的具体体现，同样是他会花重金买下推特的内在原因所在。然而，如果将马斯克对于社交的看法仅仅只是停留在社交本身，抑或是仅仅只是看成是一桩买卖，未免有些太过简单了。透过马斯克对于的表态，我们可以非常明显地感受到，马斯克想要借助推特下一盘大棋，而如果一定要为马斯克的这盘大棋找到一个棋谱的话，无疑正是他所中意的那一个。

马斯克对于的喜爱溢于言表。然而，马斯克的情结，或许，是一个永远都无法企及的梦。正在做梦的，此时此刻的马斯克，或许，恰如彼时彼刻的，正在做着同样梦的社交玩家们一样。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

产业互联网，不仅仅只是一种姿态

文/孟永辉

当产业互联网的脉络逐渐清晰，我们看到的是传统意义上的平台型玩家开始更多地思考和探索融入到产业发展过程的方式和方法。腾讯的助力实体经济，阿里的智能制造，拼多多的精耕农业，携程的助力乡村旅游，无一不是这一趋势的直接代表。同互联网时代一味地做大做强自身的平台不同，在产业互联网时代，越来越多地开始化有形为无形，不再抛头露面。

不得不说，这种抛弃规模和效率的发展方式是非常贴合当前的发展潮流和趋势的。然而，真正要找到回归产业，赋能产业的方式和方法，却并不是什么容易的事情。这是我们看到有如此多的玩家投身到产业互联网的浪潮里，却始终没有形成移动互联网时代那样热烈的气候的根本原因。因此，我们不能用看待消费互联网的方式和方法来看待产业互联网，而是需要跳出消费互联网的方式，找到落地和实践产业互联网的正确方式和方法。

在我看来，仅仅只是是姿态上的化有形为无形还远远不够，我们还需要找到真正行之有效的方式和方法。一方面，这些方式和方法不仅可以助力实体经济的转型和升级；另外一方面，这些方式和方法还可以为互联网玩家们的发展找到新方向。归根到底，我们还是要告别仅仅只是将产业互联网看成是一种概念和噱头的侥幸心理，真正找到适合产业互联网的正确的发展方式和方法。

产业互联网要有可持续的商业模式

仅仅只是以反哺的眼光来看待产业互联网，甚至将产业互联网看成是一种互联网玩家对传统产业的回馈，是不正确的。我们并不能够否定长期主义的重要性，但是，真正意义上的长期主义应当有一套合理、合规的投入和产出的方式和方法。如果仅仅只是一味地投入，而没有产出，那么，纵然是在完美的概念都仅仅只是一座空中楼阁而已。不幸的是，现在的产业互联网却有走入到这样一种发展困境的危险。

我们都知道，当产业互联网的概念开始兴起，特别是当消费互联网的红利逐渐出清的大背景下，越来越多的人开始关注产业互联网，开始投资产业互联网。但是，我们同样要看到的是，玩家们的投入多半是持续的，且未见成效的。纵然是有了一些成效，这些成效依然没有跳脱出消费互联网时代的影子。说到底，产业互联网还是没有找到一套行之有效且可持续的商业模式。

仅仅只是延续消费互联网时代的商业模式，亦或是仅仅只是依靠所谓的长期主义来搪塞产业互联网的商业模式并不成熟的现实是没有任何裨益的。我们需要找到真正适合产业互联网的，并且是超脱了消费互联网时代的商业模式。只有这样，产业互联网才能真正成为一个可以落地，可以持续发展的成熟的商业模式。如果仅仅只是简单地将产业互联网看成是一个概念，看成是一个榜样，那么，所谓的产业互联网，或许永远都无法找到真正适合自己的方式和方法，它的存在或许仅仅只是空中楼阁而已。

产业互联网要有可持续的产业体系

如火如荼的消费互联网的浪潮之所以会走入到死胡同，其中一个很重要的原因在于，它并未形成一套完整的，可持续的产业体系，而是将产业的发展带入到了虚拟经济与实体经济对立的发展境地里。另外，消费互联网仅仅只是以流量为生命线的，并未真正达到改造产业的目的和意义。归根到底，消费互联网的产业体系是单一的，对立的，不可持续的。于是，消费互联网仅仅只是一个收割流量的手段，等到红利不再，一切都将从头开始。

当产业互联网的浪潮开始出现，特别是当人们对于消费互联网的反思开始走向深入的时候，我们需要站在消费互联网的反面来思考和探索产业互联网的发展方式和方法。说到底，我们还是要在产业互联网时代搭建一套行之有效的，可以持续发展的产业体系，让产业互联网变成一个不再是对立的，分裂的产业形态，而是变成一个融通的，相互支撑的产业形态。

若要实现这样一种目标，我们就需要找到产业互联网时代的「产业」和「互联网」两种类型的玩家的不同特质和潜能，再发挥两者之间的功能和意义的基础上来找到实现产业互联网发展的正确方式和方法。无论是线上和线下的融合，还是虚拟经济与实体经济的深度融合，基本上都在打造属于产业互联网时代的可持续的产业形态。当产业互联网真正建构了一整套可持续的，相对较为完备的产业形态，产业互联网才算是走上的正轨。

产业互联网要有可持续的生态体系

时至今日，我们业已对消费互联网发展的终极目标有了一个较为清晰的认知，即，以规模和效率为主导的发展模式所导致的一个最为直接的结果，就是会将有限的资源集中在头部的几个平台手中，资本的无序扩张，垄断等乱象，便是在这样的大背景下诞生的。消费互联网之所以会走入到死胡同，其中一个很重要的原因在于，它并未真正形成一个可持续发展的产业生态，最终让自身变成了一个大鱼吃小鱼，小鱼吃小虾的恶性循环之中。

换句话说，消费互联网所建构的这样一套各自为政，各自为王的中心化的所谓的生态体系是不可持续的。对于产业互联网来讲，我们就是要打破这样一种各自为政，各为中心的发展状态。从根本上来看，在产业互联网，玩家们不应当是以零和博弈为终极追求的，而是应当以互为支撑为根本意义的。也就是说，在产业互联网时代，真正为玩家们获得发展的，将不再是简单意义上的此消彼长，而是一个各自发挥自身的功能和作用的共生共荣。

当产业互联网时代真正建构了这样一套共生共荣的产业生态体系，并且不同类型的玩家在这样一套产业体系之下找到了自身的定位，真正意义上的产业互联网才能真正实现。如果产业互联网依然还是不同的玩家不断做大，做强自身的平台和中心的方式和方法，如果产业互联网依然还是不同的玩家不断建构自身势力范围的方式和方法，那么，产业互联网依然还在消费互联网的阴影里徘徊和游荡。

当每一个产业互联网的玩家都有自身的功能和作用，当产业互联网时代不再存在所谓的收割的概念，那么，产业互联网才算是真正形成了一套可持续的生态体系。对于产业互联网来讲，这样一套可持续的生态体系，才能真正摆脱消费互联网时代的阴影，真正进入到一个属于自己的全新的时代。

结语

当产业互联网的脉络逐渐变得清晰，我们看到的是，越来越多的玩家开始投身到产业互联网的洪流里。于是，在很多情况下，产业互联网从一种行业发展的趋势和必然，变成了一种「政治正确」，变成了一种姿态和概念。很显然，这是曲解了产业互联网的本质和意义的。对于产业互联网来讲，只有找到自身适合自己的发展模式和方法，而不再是一个概念和代名词，那么，它的发展才能真正跳出消费互联网的怪圈，真正进入到属于自己的全新发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的主旋律

文/孟永辉

告别了那个野蛮生长的互联网金融时代后，金融行业的进化开始进入到一个全新的发展阶段。如果我们将互联网金融时代归结为一个以互联网为主战场的发展阶段的话，那么，现在更像是一个以金融为主场的发展阶段。无论是以互联网企业为代表的科技玩家，还是以传统金融机构为代表的金融玩家，几乎都将关注的焦点聚焦于此。

同互联网金融时代的发展是以流量的获取和收割为主导的发展模式不同，现在这个阶段更多表现出来的是一种「打深井」的发展状态。即，通过对金融行业进行深度而又全面的改造来获得新的发展机会。可以预见的是，未来的一段时间内，金融行业将会发生越来越多的变化，甚至还将彻底改变我们以往对于金融行业的看法。

对于金融行业来讲，它必然需要这样一场变革，只有经过这样的变革之后，它才能回归到它的本质属性和原始奥义。深入分析当前金融行业正在发生的变化，我们可以非常明显地看到金融行业开始了一场深入骨髓的变革。经历了这样一场深度的变革之后，金融行业才能真正做到回归实体，回归产业，金融才能真正成为金融本身。

数字化，金融进化的必然

无论是在互联网行业，抑或是在实体行业，一场以数字化为主导的全新进化正在上演。经历了数字化的变革之后，未来，虚拟经济与实体经济之间的鸿沟将会被逐步消弭。可以说，虚中有实，虚中有实，将会是未来发展的主旋律。在这样一种全新的经济形态之下，我们需要一种全新的金融物种来承担起新的「基础设施」的功能和作用。

然而，在数字化的浪潮汹涌来袭的大背景下，我们看到的是金融行业的进化是停滞的，甚至是退步的。单单看看金融对于B端和C端的支撑力度，我们就可以非常明显地看出这样一种端倪。在这种情况下，金融行业必然需要一场数字化的变革，才能继续承担起它本该承担的功能和作用。在数字化依然成为一种趋势的大背景下，金融行业必然需要这样一种全新的变革，才能实现这样一种目标。

由此，我们可以确定的是，未来金融行业必然需要一场以数字化为主导的全新变革。经历了这样一种变革之后，金融行业的内部元素不仅将会表现出越来越多的数字化的功能和属性，而且还会衍生出来与实体经济和实体产业融合的新方式和新方法。只有这样，金融行业才能再一次实现与实体经济、实体产业的深度融合。从这个角度来看，数字化，将会成为金融行业进化的必然。

基础性，金融进化的归宿

回顾互联网金融时代以及金融科技时代的发展，我们可以非常明显地看出，金融开始越来越多的背离它的基础性的一面。即，金融开始更多地成为金融本身，而不是成为成就别人的「基础设施」。这其实是背离了金融的本质和原始奥义的。如果我们寻找金融进化的未来归宿的话，让金融重新回归到它的基础性的角色和定位，成为一种必然和趋势。

当我们在思考金融发展的未来时，需要更多地站在让金融回归到它的基础性的角度，而不是让金融成为金融本身。只有当金融成为了B端和C端都不可或缺，并且与B端和C端都产生了密切联系的存在，并且金融不会喧宾夺主成为B端和C端的取代者和收割者的时候，金融的发展才算是进入到了正规的发展阶段。如果我们一定要为金融的进化寻找到一个终点的话，化有形为无形，真正回归到一种基础设施的定位，或许，才是关键所在。

因此，当我们在寻找和探索金融未来进化的新路径的时候，需要更多地找到的是让金融回归到基础性的方式和方法，而不是让金融更多地成为金融本身。当金融行业的发展真正实现了这一点，金融才能将它的功能和作用发挥到最大，才能真正将它业已偏离了正常轨道的发展模式校正到正确的发展轨道上。

普惠性，金融进化的底色

乍一看，互联网金融的出现是极大地降低了金融的门槛，让很多人实现了金融的梦想，实现了某种意义上的金融普惠。然而，如果仔细分析我们就会发现，互联网金融时代所导致的这样一种普惠性是建立了金融门槛的降低，金融环节的缺失的基础之上的。从表面上看，互联网金融是普惠的，但是，从更深的角度来看，互联网金融并未实现真正意义上的普惠，反而还将金融带入到了一种风险较高的境地里。

笔者认为，真正意义上的金融普惠不是以降低金融门槛为代价，真正意义上的普惠更不是一种噱头和获取流量的工具，而是真正能够给用户带来安全的体验，真正能够给行业带来持续发展的。从这个角度来看，互联网金融时代的普惠，并不是真正有益上的普惠，仅仅只是一种为了获取流量而进行的普惠而已。

当金融行业的发展进入到一个全新的发展阶段，特别是经历了互联网金融时代的洗礼之后，我们需要更多地去思考如何借助新的技术，通过对金融进行深度而又彻底的改造来实现新的普惠，我们需要更多地去探索如何借助新的模式，通过对金融韩格雅进行全面的改造来实现新的普惠，我们需要通过挖掘金融的新功能和属性，实现与新的需求的深度融合来实现新的普惠。

总之，无论金融行业如何进化，它的底色就是为了满足更多的人，更多的产业的真实需求。需要明确的是，这种需求的满足不应该是以降低门槛为代价的，而是需要以提升门槛，甚至完善金融行业的流程和环节为代价的。只有真正实现了这一点，金融进化的底色才不会改变，金融才能做到真正意义上的普惠。

结语

当互联网金融时代落幕，我们看到的是一个以金融为主场的全新进化的开启。观察这场全新的进化，我们可以非常明显地看出，数字化、基础性、普惠性三个方面，将会是金融未来进化的主旋律。认识到这三点，并且找到实现这三点的方式和方法，才能真正让金融行业的进化带入到全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

互联网的「化整为零」

文/孟永辉

曾经，我们所认为的互联网是不断做大自我，不断强化自我，不断筑高自身护城墙的存在。我们所见的互联网巨头们，无一不是如此。然而，所谓的曾经都仅仅只是曾经而已，现在，互联网行业的境况正在发生一场深刻而又全面的改变。如果一定要给这样一场改变寻找一个注脚的话，「化整为零」，再合适不过了。

当下，我们看到一场有关互联网的「化整为零」的新浪潮正在上演。无论是阿里的数字商业，抑或是腾讯的产业互联网，还是拼多多在农业上的长期投入与坚持。我们都可以非常明显地感觉到，互联网玩家们不再靠筑高自身的护城墙来获得发展，而是将更多的关注点聚焦在了实体产业的广阔深海里。

曾经，我们司空见惯的一个又一个的互联网中心开始被一点一点地消散。取而代之的是，一个又一个的行业，一个又一个的实体公司开始与互联网玩家们产生联系。从经典意义上的互联网仅仅只是做撮合和中介不同，现在的互联网玩家们更多地思考的是如何辅助实体产业，如何深入到实体企业当中，如何用自身的资源和努力来助力实体产业的变革。

或许，这就是我们经常提到的「产业互联网」。回归产业，回归实体，用自身在互联网时代所积累下来的数据和数字资源更好地促进实体经济的转型和升级，业已成为越来越多的互联网玩家们的新选择。可以预见的是，随着这样一种态势的逐渐发展，我们以往和现在所看到的一个又一个的中心将会逐渐「化整为零」，最终成就一个又一个以实体产业为主导的全新的时代。

如果我们将互联网时代所看到的形成于互联网行业的一个又一个的中心看成是巨头的话，那么，在产业互联网时代，我们将会看到远比互联网时代多得多的新中心和新巨头。此刻，互联网或许早已不再是我们所认为的那种互联网，而是变成了一个真正联通产业，促使产业运行的「新型基础设施」。

互联网的角色正在转变

以往，互联网的角色是中心和平台。在这样一个中心和平台上面，可以达成产业上下游高效对接。在这个过程当中，互联网所承担的角色是撮合和中介的角色。它们并不会投身到产业的实际运作过程当中，而是仅仅只是做流量撮合和中介的买卖。

然而，这种发展模式仅仅只是在信息不对称和流量充沛的大背景下是有效的。一旦信息供给的足够丰富化，一旦流量的红利不再，这样一种以撮合和中介为主导的发展模式便会陷入困境。我们现在所看到的互联网行业遭遇到的发展瓶颈，正是这样一种发展模式开始进入到死胡同的关键原因所在。

当互联网的撮合和中介的角色不再奏效，特别是在监管和调整不断加剧的大背景下，互联网玩家必然需要改变自身的角色来寻找新的发展突破口。同传统互联网模式上的竞争加剧不同，产业端则是一片广阔的蓝海。纵然是经理了互联网时代的洗礼，我们依然看到的是，产业端并未发生太多改变，并且在用户的需求业已发生深刻变革的大背景下，产业端迫切需要一场转型和升级来满足用户的新需求。

互联网玩家必然需要转变自身的角色来迎合这样一种需求，只有这样，他们才能在产业端的蓝海里，继续获得新的增长。值得注意的是，此刻，互联网玩家再去用传统意义上的撮合和中介的模式来行事很显然是不行的，他们需要真正投身到产业的实际运作过程当中，不断做重自身，不断做实自身，才能达成改造产业端的目的。

于是，互联网玩家们的角色开始从撮合和中介，转变成为赋能和改造。同撮合和中介需要建构一个又一个的平台和中心不同，赋能和改造需要的是玩家深度、全面地投身到产业的实际运作过程当中。这就需要互联网玩家放弃互联网时代的以建构中心和平台为主导的发展模式，转而选择做深，做全，以产业链为主导的发展模式。当互联网的角色不断转变，我们现在所看到的一个又一个的互联网中心，将会蜕变成为每一个实体企业运行所必需的「石油」和「天然气」。

互联网的技术正在改变

以往，我们提及互联网，通常提到的是传统意义上的互联网技术和移动互联网技术。我们所见的几乎所有的互联网平台都是建构于这些互联网技术之上的。当互联网行业的发展来到一个全新的发展阶段，特别是当互联网技术在改造产业是表现出来越来越多的无力感时，我们需要用新的技术来丰富和完善互联网技术，并以此来获得新的发展。

无论是衍生于互联网的大数据技术、云计算技术，还是衍生于数字货币的区块链技术，甚至是人工智能技术，抑或是其他的一些新技术，它们都在一起丰富和完善着传统意义上的互联网技术。可以说，现在的互联网玩家，特别是头部的互联网玩家，早已不再是以往我们所认为的那个以互联网技术为主要内涵的存在，而是变成了一个由诸多新技术共同构成的全新的存在。

当新技术取代互联网技术，成为互联网玩家们的内在支撑的时候，所谓的互联网将不复存在，取而代之的是一个以新技术为主导的全新的世界。笔者以为，现在我们所看到的诸多的新技术，依然还处于一个相对初级阶段，未来，这些技术还会发生更多新的发展和嬗变。等到他们真正成熟和完善之后，它们将会取代互联网技术，成为经济社会运行的全新引擎。这个时候，我们还将会看到更多新的改变。

另外，我们现在所看到的诸多的新技术依然是孤立的，割裂的，并未真正融合到一起，串联到一起，形成集聚效应。当这些新技术没有完全结合在一起的时候，他们的能量依然是没有得到最大的发挥的。我们需要的是一个真正可以将这些新技术串联起来，融合在一起，真正形成一个综合、生态性的全新存在。

只有这些新技术融合在了一起，结合在了一起，它们的功能和作用才能得到最大程度的发挥。只有这些新技术融合在了一起，结合在了一起，他们才能形成有一个共同称谓的新时代。因此，虽然现在互联网技术正在不断地被丰富和完善，但是，它还远远没有达到成熟和完备的程度。只有到了一个全新的时代取代了互联网，成为了一个全新的时代，我们才可以说，互联网技术彻底改变的完成。

互联网的「封闭」正在改变

尽管我们一直都在谈互联网是开放的，共享的，但是，经历了PC时代和移动互联网时代的发展之后，我们可以看到的是，互联网并未实现真正意义上的开放和共享，从某种意义上来讲，互联网是封闭的，对立的。这样一种封闭和对立，不仅体现在不同的互联网玩家之间的对立，而且还体现在了互联网玩家和实体经济之间的对立。

这种一种对立、封闭的情况最终导致的一个直接结果就是，那些率先实现了先发优势，特别是建构了自身庞大的生态优势的玩家们可以坐享其成，可以躺赚，而那些并未获得先发优势的玩家，包括实体产业，必然会接受那些头部玩家们的收割。显而易见的是，这样一种以封闭和对立为主导的发展模式是不健康的，不可持续的。互联网的「封闭」，必然需要彻底改变，才能回归自我，才能获得新的发展。

无论是产业互联网，抑或是数实融合，我们都可以看到的是，互联网玩家们开始打破业已形成的这样一种固化的、封闭的发展模式。无论是开放外链，抑或是回归实体，我们可以看到，原本横亘于不同的互联网平台之间，原本阻隔在不同的经济形态之间的高墙正在被推倒，一场打破封闭的全新进化正在上演。

当一堵堵的「高墙」被推倒，我们以往经常所见到的不同平台之间的恶性竞争，不同经济形态之间的此消彼长的发展模式开始被一点一点地改变。互联网正在从「封闭」重回「开放」，开始正确地看待彼此，开始寻找传统互联网模式之外的新的发展模式。从这个角度来看，互联网同样正在经历一场「化整为零」。

结语

当腾讯、拼多多为代表的头部互联网玩家们的财报陆续发布，我们可以非常明显地感受到，互联网玩家们正在从传统意义上的，横向上的「做大」，开始更多地转移到纵向上的「做深」。随之而来的是，一场互联网的「化整为零」的新发展浪潮将会上演。在互联网正在经历大调整的当下，这样一场「化整为零」全新嬗变是及时的，而且是必然的。只有经历了这样一个阶段的蜕变之后，互联网才能真正在回归初心的同时，重新获得新的发展。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

告别流量：微盟、有赞们的新实践

文/孟永辉

在数字零售的概念出现之前，我们已经经历了社交零售、内容零售等诸多概念。它们对于零售行业的改造仅仅只是局限在流量本身，而没有触及到零售行业本质的现实，最终决定了当它们无法再为零售行业带来流量的时候，一切都将从头开始。诸多零售新物种的概念的出现和退场，告诉我们一个道理，仅仅只是以流量的获取和收割为主导的发展模式是难以为继的。

电商行业需要一场全新的进化，并且这样一种新的变化应当不是以流量为终极追求的。只有这样，电商行业的进化才能进入到一个全新的发展阶段。经历了长期的探索和实践之后，人们业已找到了一条真正适合零售行业的发展新方式，并且开始一步步跳出流量的泥潭。

通过对零售行业的相关元素、流程和环节进行数字化的改造，推倒原本横亘于零售行业内部的烟囱，实现零售行业的重塑和再造，或许才能从根本上改变零售行业的本质，并且以此来获得新的发展。以微盟、有赞为代表的SaaS服务商开始将关注的焦点聚焦于此，并以此造就了一个数字零售新时代的来临。

对于一直都在探索电商进化的新模式，一直都无法找到正确的电商发展新模式的玩家们来讲，微盟、有赞们探索出来的这样一套全新的模式，或许才是真正意义上的进化，而以此为出发点，零售行业或许才能真正跳出传统电商的牢笼，真正进入到一个全新的时代。透过微盟、有赞们的实践，我们或许可以窥探到有关电商进化的正确路径，并且以此彻底摆脱对于传统电商的牵绊，真正进入到一个全新的发展阶段。

留量，是一座富矿

经历了诸多以流量为导向的物种的洗礼之后，流量业已进入到了一种相对透支的发展阶段。在这样一个阶段，如果我们再去用规模的拓展来换取发展，显然是已经不切实际的。我们需要将更多关注的焦点聚焦在既定的流量上，而这样一个既定的流量就是我们经常所提到的「留量」。

同流量时代，我们需要想尽一切办法来获取流量不同，在留量时代，我们更加关注的是，对于既定流量的挖掘和改造，以此来获得新的发展潜能。在这个过程当中，如果我们仅仅只是按照传统的模式和方法，必然是无法获得持久的发展的。打破留量之间的烟囱和壁垒，实现它们的深度融合，才是保证可以获得新的发展潜能的关键所在。

从当下的发展阶段来看，我们看到的是一个以数字化的升级和改造为主导的全新的发展阶段。借助数字化的手段，我们实现了零售行业内在元素的改变，完成了零售行业的内在流程和环节的再造，最终，一个全新的零售时代开始真正来临。

同电商时代仅仅只是一味地做大规模不同，在这样一个阶段，我们实现的是，通过改变零售行业的内在所获得的发展。实践证明，这种方式所获得的发展不仅要比以流量为导向的发展模式更加持久，而且还要比以流量为主导的发展模式带来的想象空间更大。留量，是一座富矿，一片尚未被开垦的沃野。找到改造留量，重塑零售行业的流程和环节的正确方式和方法，或许才能真正将零售行业的发展带入到一个全新的发展阶段。

数字化，是一个开始

如果一定要找到以往那么多的零售新模式之所以会陷入到困境当中的内在原因，我们就会发现，并未真正找到改造零售行业的「手术刀」，才是导致这一切的根本原因所在。无论是社交新零售，还是内容新零售，说到底，它们依然仅仅只是建构于互联网技术之上的存在。对于互联网技术来讲，它的最大的功能和作用，就是在于去中间化，在于信息的完美无缝对接。

透过微盟、有赞们的实践，我们可以非常明显地看出，它们是从数字化的技术和方式来入手解决零售行业当中那些无法用互联网技术解决的问题的。同互联网技术仅仅只是撮合和中介，仅仅只是进行信息的对接不同，微盟、有赞们更多地将关注的焦点聚焦在了数字化的技术上。通过数字化的技术，数字化的方式和手段，实现了零售行业的重构与再造。

经过这样一个阶段之后，原本零售行业当中看似无法完成的改造有了突破，并且这种改造真切地给零售行业的发展带来了成本上的降低，效率上的提升。从某种意义上来讲，以数字化的方式和手段来改造零售行业，其实是一个正确的选择。然而，这仅仅只是一个开始。

随着零售行业开始越来越多地被数字化的手段所改造，我们将会看到的是一场零售行业的深度蜕变的时代的来临。当零售行业蜕变，它的功能和角色，它与上游产业的关系，都将发生一场深度而又彻底的变革。由此，我们将会看到一场远比数字化时代还要富有想象力的全新发展时代。

重塑，零售行业的出路

经历了互联网时代的洗礼之后，零售行业的发展业已进入到了一个死胡同。这个死胡同是由以流量为主导的发展模式所决定的。欲要解决这个问题，我们就要改变传统意义上的以流量为主导的发展模式，转而通过重塑零售行业来寻找到更多新的发展可能性。严格来讲，零售行业不应该仅仅只是零售行业本身，而是需要一场重塑。

透过微盟、有赞的实践，我们可以看出，零售行业不应该仅仅只是零售行业不应该仅仅只是被动地承担销售和营销的角色，还需要更加主动地承担起更为主动的角色。在这个过程当中，零售行业不仅要及时反馈数据给上游的产业端，而且还要不断优化消费端的体验，让消费端的需求得到更大的满足。

很显然，若要达到这样一个目的，仅仅只是借助传统的零售模式，仅仅只是借助传统的零售功能，是完全不够的。我们必然需要对零售行业进行一场重塑。通过改变传统意义上的零售行业的功能和属性来找到一种全新的发展模式和方法，以此为开端，零售行业的发展才能真正找到出路，只有这样，零售行业才能在现实条件下找到存在的意义。

可以预见的是，经过这样一场重塑之后，我们所看到的零售将不再仅仅只是现在的功能和角色，将不再仅仅只是侧重于线上或线下的存在，将不再仅仅只是一个由现实的元素所构成的存在。只有这样，零售行业才能真正融入到数字化的时代里，只有这样，零售行业才能与人们数字化的生活融为一体。

结语

诸多以流量为终极导向的所谓的零售新物种的退场，告诉我们，仅仅只是以流量为终极追求零售新进化是难以为继的。寻找流量之外的零售行业的发展新模式，才能真正将零售行业的发展带离流量的泥潭。当这场大戏拉开序幕，我们看到的是越来越多的玩家开始投身其中，去寻找零售行业的发展新方式和新方法。

除了我们经常所看到的以阿里巴巴、京东和拼多多为代表的头部巨头之外，我们还看到了以微盟、有赞为代表的玩家开始探索有关零售进化的新方式和新方法，以此为开端，我们开始发现流量之外的有关零售行业的「世外桃源」，以此为开端，零售行业的发展开始真正进入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

电商的未来在于回归实体

文/孟永辉

当电商时代的红利开始出清，仅仅只是依靠传统意义上的规模和效率的方式业已无法获得持续发展，这是我们看到的以阿里、京东为代表的电商平台之所以会如此迫切地寻找转型之道的根本原因。在这个过程当中，我们不仅看到了衍生于电商本身的内容电商、社交电商和直播电商为代表的电商新物种的出现，同样看待了以新零售、数字零售为代表的电商掘墓人的产生。

不可否认的是，通过加持这些新的概念，传统电商玩家的确获得了一定的增长空间，让他们可以在宏观经济环境并不乐观的情况下，依然保持相对较好的发展势头。然而，如果仅仅只是进行概念的转变，仅仅只是进行元素的重构，而没有从更为深层次的角度来改变电商运行的内在逻辑，那么，所谓的「良好势头」，或许只不过是「回光返照」而已。

电商的未来究竟在何方？我们应当如何去思考和探索电商的未来发展之道呢？我想，仅仅只是站在电商的角度，我们是无论如何都无法获得一个完美的答案的。跳出电商的牵绊，真正站在全新的视角来看待电商，并且去寻找电商的发展之路，才是真正可以确保电商获得突破的关键所在。

同仅仅只是将目光聚焦在电商本身，抑或是仅仅只是将目光聚焦在虚拟经济不同，笔者更加愿意将电商的未来归结到实体经济身上。更为确切地说，电商的未来在于与实体经济的深度融合，成为实体经济的「基础设施」。这才是电商的真正未来。

一

提及电商，我们首先想到的是，在互联网时代成长和发展起来的诸多的电商平台。独立于实体经济之外的现实，让很多人以为电商是一个独立于实体经济之外的存在，发展到最后，甚至电商还成为了虚拟经济的代名词，并且站在了实体经济的对立面。我们看到的电商平台的火爆与线下实体店的冷清，正是这样一种状态的直接体现。

的确，经历了PC时代和移动互联网时代的联合洗礼之后，电商行业的确经历了突飞猛进的发展。线上购物，业已成为人们的生活方式。但是，我们同样要看到的是，电商玩家仅仅只是扮演的是将商品售卖给消费者的角色，它并不去生产商品。如果缺少了商品的供给，那么，电商的存在是没有任何意义的。

电商之所以会如此火爆，其中一个很重要的原因在于，人们需要借助电商的方式来获取到商品的信息，然后在电商平台上进行下单和消费，于是，电商的存在就有了意义。然而，这种情况仅仅只是在流量红利以及信息不对称的大背景下存在的。一旦流量红利不再，一旦信息足够透明，电商便是失去了存在的意义。

如今，我们正处于这样一个时间档口。经历了PC时代和移动互联网时代的联合洗礼之后，流量也已从蓝海成为了红海，并且流量的天花板越来越近。无论是头部的电商平台也好，抑或是那些扎根于电商平台上的商家也罢，我们都可以感觉到流量的红利正在被迅速出清。

当流量的红利不再，电商再去依靠撮合和对接，再去依靠搭建平台，必然是无法获得可持续的发展的。这是我们看到了诸多电商玩家的增长开始缓慢的关键原因所在，同样是电商玩家的规模优势不再的关键原因所在。

为了解决流量见顶带来的发展瓶颈，我们看到了各种玩家通过将目光从一二线城市，转移到下沉市场，通过将电商平台的渠道进行下移，的确是获得了一定的增长红利的。然而，仅仅只是进行渠道的下沉和用户的下沉，而不去解决电商行业根本的商业模式，这样一种以流量为主导的发展模式依然是无法持续的。这是我们看到的社区团购、农村电商等诸多商业模式依然会走入到发展困境的关键所在。

除了流量的红利不再以外，我们还看到的是，真正促进电商发展壮大的信息不对称的现象正在一点一点地被消弭。同以往电商仅仅只是少数企业抑或是少数行业的红利不同，现在的电商几乎是每一个商家或者生产厂家的标配。当这种情况开始出现，真正促进电商行业发展的另外一个流量的支撑，同样开始面临崩溃的风险。

当上游的产业端的流量红利与下游的消费端的流量红利被迅速出清的大背景下，支撑电商发展的流量红利正在面临着土崩瓦解的风险。仅仅只是依靠流量，仅仅只是依靠资本的运作，业已无法获得持续的发展，电商依靠传统的商业模式开始走入到发展的死胡同里。这是以流量的撮合和对接为主导的电商模式开始进入到瓶颈期的根本原因。

二

欲要破解电商行业的发展困境和难题，我们必然需要跳出以流量为主导的发展模式，转而去寻找新的发展模式。笔者以为，未来的电商所扮演的更多的是「数字基础设施」的角色和任务。电商玩家不再是我们在互联网时代经常看到的平台和中心，而是将会化整为零，深入到产业上下游的每一个流程和环节当中。

对于产业的上游来讲，电商玩家更多地是用数字化的技术来助力商品生产的转型和升级，改变传统的商品生产模式，更多地将商品生产从传统时代的以「人」为主体，转变成为数字经济时代的以「数」为主体。在这个过程当中，电商玩家扮演的不再是撮合和对接的角色，而是开始更多地扮演赋能和改造的角色。

当电商玩家实现了对于上游产业的深度改造之后，上游产业的生产模式和方法才能得到改变，生产效率才能得到提升和优化，电商行业才能在新的时代背景下找到新的角色和定位。这才是电商行业破解当下以撮合和对接为主导的发展模式的关键所在，这才是电商行业真正摆脱当前发展困境的关键所在。

对于下游的消费者来讲，电商玩家更多地扮演的是一种全新体验的提供者的角色。让消费者不再去按照以往的方式和方法来消费，而是以一种更加方便，更加快捷的方式来消费，成为真正激活消费者的消费潜能的关键所在。我们现在所看到的新零售、数字零售、智慧零售等诸多零售新概念的出现，其实都是这一现象的直接体现。

笔者以为，为消费者提供全新的消费方式，仅仅只是完成了第一步。如何实现产业上下游的完美桥接，进而触发产业上下游的效率提升，才是电商玩家真正应该去做的。可以肯定的是，这种目标的达成，仅仅只是依靠电商的模式是完全无法实现的。只有真正用一种全新的商业模式，才能实现产业上下游的完全打通。

无论如何，电商的未来都不在于电商本身，更不在于那些衍生于电商本身的所谓的新型的商业模式，而是在于让电商真正回归实体经济，真正成为实体经济的一份子。只有这样，电商才能跳脱出传统意义上的以撮合和中介为主导的发展模式，进入到以深度与实体经济的融合为主导的发展模式里。只有这样，电商行业的发展才能不再受制于流量的见顶，平台的崩塌，而是开始将目光更多地放置于实体经济的广阔大海里。

结语

庆幸的是，经历了内容电商、直播电商和社交电商为代表的电商衍生体时代的洗礼，以及以数字零售、智慧零售为主导的新零售衍生体的启蒙，越来越多的玩家开始意识到了这一点。无论是以阿里巴巴为代表的基于数字经济体的打造，还是以拼多多为代表的基于农业的深度赋能，我们都可以看到，传统意义上的电商平台开始更多地避虚就实，开始更多地寻找与实体经济结合的方式和方法。

这让电商的未来在于实体经济的路径开始变得越来越清晰，同样让电商与数字经济的结合开始变得越来越深度。有了探路者的不断实践，有了数字科技的不断发展，有了数字经济的不断完善，我们有理由相信，在未来，还将会看到更多电商与实体经济融合的新现象的出现。

当电商找到了与实体经济结合的正确方式和方法，特别是当电商开始告别我们现在所看到的以平台和中心为主导的形态和模式，它的发展才算是步入到了全新的发展轨道里。未来的某一天，我们现在司空见惯的电商平台或许将会不复存在，取而代之的是一个又一个的与不同的行业，不同的场景深度融合到一起的数字经济体。此刻，实体经济同样发生了改变，它不再是呆板的，固化的存在，而是变成了一个虚实结合的新物种。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

资本，不应成为互联网公司竞争的终点

文/孟永辉

当防止资本无序扩张成为监管的重点，人们开始意识到所谓的互联网公司的终极竞争模式，不过是资本运作的游戏而已。如果资本运作成为互联网公司们竞争的「杀手锏」，很显然已经背离了他们为他们所设定的「身份」和「标签」。因为按照他们自己的设定，他们应当是科技创新的引领者和传统模式的颠覆者才对。

然而，事情并未按照他们事先设定好的的路径发展，更加没有符合这个社会对于他们的期许。以资本为主要手段，不断地跑马圈地，不断地做大规模，以此来抵抗竞争者，以此来弱化竞争带来的风险，几乎成为了每一个头部互联网公司的专利。长此以往，互联网公司，乃至互联网行业必然会从引领行业发展的试水者，变成阻碍行业发展的阻挠者。

或许正是看到了这一问题的存在，所以，我们才看到了一场有关防止资本无序扩张，防止头部互联网巨头过大的监管的出现。无论是蚂蚁金服上市的被叫停，还是社区团购上的喊话，我们都可以看出，市场的风向已经变了。资本，不应成为互联网公司竞争的终点，所谓的竞争应当具有更加丰富的内涵和意义。只有这样，互联网行业乃至整个经济社会的发展才能步入良性的发展轨道。

资本从众星捧月到避之不及

如果回到几年前，我们看到的是一个唯资本至上的年代。几乎所有人的唯一目的，就是为了获得资本的青睐，他们的项目，他们的商业模式都是投资本所好，而不是考虑市场的感受。这是我们看到的以共享单车、互联网金融为主导的新经济模式之所以会一呼百应到一地鸡毛的关键原因。

共享单车、互联网金融的遭遇告诉我们，仅仅只是投资本的所好，而不去回归真实的商业，不去探索经济社会的正确发展模式，是无论如何都无法获得长久发展的。然而，人们并没有从它们的遭遇里汲取经验，我们看到的是，依然有人对资本抱有十足的依赖，后来的社区团购的崛起，便是明证。

正是在这个时候，监管部门开始喊出了「防止资本无序扩张」的口号，并且警示互联网玩家们，不要仅仅只是将所有的希望都寄托在资本的身上，更加不能紧盯着老百姓的菜篮子，而是需要将更多的关注点聚焦在新科技和新经济的星辰大海上。正是在这样一个大背景下，我们看到的是，以一场逃离资本的新运动的开始。

以阿里、腾讯为代表的头部互联网公司们，不断出清以往的投资项目，不断放弃他们以往用资本运作的模式所建立起来的生态圈。曾经被众星捧月的资本，开始受到冷遇。人们开始将关注的目光从资本身上移开，开始将目光放置于新技术、新经济的新蓝海里。

回看当下的投资逻辑，我们可以看出正在发生一场深刻而又彻底的变化。以往，人们投资往往是为了不断做大自身的生态圈，不断强化自身的角度出发。当下，人们的投资往往是在思考究竟可以给行业带来多少的改变，究竟可以如何助力行业发生多少的变革。

另外，人们对于投资的看法同样也在发生一场深刻而又全面的改变。现在的人们，更多地开始以一种理性和客观的视角来看待资本，他们不再一味地迷恋资本，而是更多地思考如何让自身的项目更加符合经济发展的规律，如何更加符合行业的发展规律。不再唯资本至上，不再投资本所好，正在成为越来越多的玩家们的共识。

在我看来，这样一种不再以资本为喜好为主导的发展模式，而是真正回归行业本身，回归经济本质的做法，才是真正值得推崇的发展模式。以这样一种发展模式为主导，资本才能发挥出它的应有的作用，而互联网玩家们的竞争，才能真正告别无序，真正回归到客观和理性的发展状态里。

从这个角度来看，人们对于资本从众星捧月到避之不及的一种态度的转变，更多地代表的是对以往那样一种不健康的发展模式的摒弃，同样是互联网行业的发展开始进入到一种良性发展阶段的表现。有了这样一种转变之后，互联网行业的发展才能迎来真正意义上的健康发展期。

互联网正进入非资本主导时代

无论是在PC时代，还是在移动互联网时代，互联网的发展本身都与资本之间有着千丝万缕的联系。可以说，资本成就了互联网行业的发展，互联网行业同样给了资本很多的回馈。如果我们对上个阶段的互联网行业的发展做一个总结的话，资本主导，无疑是它的代名词。

经历了防止资本无序扩张的洗礼之后，互联网行业正在进入到一个非资本主导的新时代。在这样一个时代里，我们看到的是，越来越多的玩家开始将关注的焦点从资本身上转移开去，开始将目光聚焦在了更加深远，更加广阔的新领域里。

有人开始布局新技术；有人开始布局新市场；有人开始探索新领域；有人开始创新新模式。无论是哪一种模式，我们都可以非常明显地感受到，他们真正克服对于资本的迷恋，真正回归到商业本身。笔者以为，这才是一个真正意义上的健康的发展新时代。

这样一个时代，真正的主导是新技术，新模式和新市场。对于互联网行业来讲，这不得不说是一种考验。但是，我们同样要看到的是，这对于互联网行业来讲，同样是一种新的启航。有了这样一个阶段的洗礼之后，互联网行业的发展才能真正摒弃传统的以规模和效率为主导的发展模式，真正进入到一个以创新和创造为主导的发展阶段。

当然，在这样一个阶段，我们也不应该对资本「免疫」，而是要以一种更加理性和客观的态度来看待资本。

我们应当将资本看成是玩家们不断完善自身，不断弥补自身短板的方式和方法，而不是将资本看成是打压竞争对手，不断维持自身地位的方式和手段。只有这样，资本才能真正回归它应该有的位置，而不再是那些抱有躺赚心理的玩家们，将自身的幻想付诸实现的手段。而现在，我们正在经历的，正是这样一个时代。

互联网正在进入深水区

当互联网厘清了自身与资本之间的关系，我们可以非常明显地感受到互联网行业的发展正在计入到深水区。与资本的诀别，和与资本的深度融合之间，其实是一样的，这个阶段，同样可以成为另外一个全新的时代。当这一时代拉开序幕，我们完全可以说，互联网行业的发展正在进入到深水区。

在这个时代，传统意义上的以规模和效率为主导的发展模式开始被越来越多的玩家所抛弃，他们开始更多地寻求一种全新的，更加可持续的发展模式。这样一种新的发展模式下，互联网玩家更多地思考的是，如何通过赋能产业，如何助力产业升级来获得新的增长，而不是对资本和流量进行一味地收割。

用「深水区」来形容当下的互联网行业的发展一点都不为过。我认为，在这样一个阶段，真正考验玩家们的将不再是简单意义上的规模大不大，用户多不多，而是更多地考验的是，作用大不大，功能强不强，技术硬不硬。这才是真正适合互联网，并且真正能够给互联网带来长久发展的新模式。

乍一看，这样一种发展模式本应该是互联网与生俱来的，但是，正是因为资本在其中所扮演的角色和地位的关系，才让我们直到现在才意识到了这一点。可以预见的是，在这样一个时代里，我们将会看到更多的玩家放弃他们在互联网时代所建构起来的「资本圈」和「生态圈」，而是开始更多地从产业的角度，从用户的角度来思考和看待自身的发展。

有了这样一个阶段的沉淀和积累之后，互联网行业的发展将会回归到以技术、模式和商业创新为主导的正确的发展轨道上。传统意义上，我们经常所看到的以平台和中心为主导的发展模式将会被越来越多的人所放弃，转而开始用一种全新的角度来看待和探索未来的发展。简单来讲，厘清与资本之间的关系的快慢和彻底程度，将直接关系到深水区里的玩家们的发展快慢和彻底程度。

结语

资本，不应当成为互联网行业竞争的终点。这本应该是从开始就应该被互联网玩家们所认识和推崇的观点。然而，资本在互联网的行业发展过程当中所扮演的举足轻重的角色，最终让互联网玩家们在最后才意识到这一点。这是相当不幸的。然而，庆幸的是，随着防止资本无序扩张的逐步深入，越来越多的人开始意识到这一点，并且开始了与资本的决裂。以此为开端，互联网行业的发展开始进入到全新的发展阶段。对于互联网来讲，这何尝不是一次涅槃，而经历了这样一场涅槃之后，互联网何尝不会迎来一场新生呢？

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

抖音终于要上市了

文/孟永辉

经历了漫长的等待之后，抖音还是要上市了。尽管时间有点晚，但是，抖音还是要上市了。事实上，按照传统的互联网公司的套路，一个行业能够出现两家上市公司，多多少少是有些不正常的。特别是在移动互联网时代成长起来的互联网公司，更是如此。这一点，我们可以从美团、滴滴等移动互联网企业的身上看出一丝端倪。

或许，这也是抖音之所以会在快手上市很久之后，才会选择上市的根本原因。不过，抖音如何可以成功登陆港交所上市，同样向我们说明，作为一家短视频平台，抖音其实还是具有着令投资者青睐的内在潜质的。我认为，我们不应该用经典的互联网逻辑来看待抖音上市，而是应当在传统的互联网逻辑之外来寻找抖音上市的内在原因和意义。

作为一家短视频平台，抖音无论是在前期的发展上，还是在出海战略上，其实都是有可圈可点的地方的。深入分析抖音在现在这样一种情况下上市的内在原因，并且来透视短视频行业未来的发展逻辑，我们才能真正从抖音的上市里获得不一样的启示。

抖音上市并不仅仅只是短视频

如果我们仅仅只是站在短视频这样一个单一的行业类型来看待抖音上市，是无法完全窥探到抖音上市的内在逻辑的。在很多情况下，短视频仅仅只是抖音的一个外在的表现，仅仅只是一个载体，现在的抖音，早已不再是单纯意义上的短视频平台，而是成为了一个涵盖了短视频、电商等诸多行业门类的综合性的平台。

因此，抖音上市并不仅仅只是一家短视频平台的上市，而是更多地代表的是一种全新的商业类型的上市。这才是抖音之所以能够在竞争对手快手业已登陆港交所的情况下，依然会选择在港交所上市的根本原因所在。简单来讲，抖音和快手之间还是有着本质的区别的，正是因为如此，抖音和快手才可以在同一家交易所上市。

这一点，我们同样可以在电商行业当中看出一些端倪。我们都知道，阿里巴巴、京东和拼多多都属于电商平台，但是，它们同样可以在同一家交易所上市。如果深度分析其中的原因，我想，三者之间的差异性，才是导致它们可以在同一家交易所可以上市的根本原因所在。因此，我们在看到抖音上市的问题上，并不能够仅仅只是简单地将其归结为一家短视频平台上市，而是应当将都应上市看成是一种超脱于短视频平台范畴的存在。

抖音上市并不仅仅只是互联网

不可否认的是，抖音诞生于互联网时代，成长于互联网时代。它的身上同样有很深的互联网的痕迹。然而，我们并不能够仅仅只是因为如此就将抖音的上市看成是一种经典意义上的互联网公司的上市，而是需要站在互联网之外的更多的维度来重新审视和看待抖音上市。

笔者认为，抖音上市更多地折射出来的是，互联网行业正在发生的新变化，特别是在流量见顶的大背景下，互联网玩家在探索自身发展的方式上的一些新探索。相对于仅仅只是将抖音上市看成是一个互联网范畴下的存在，我更加愿意将抖音的上市看成是一次互联网的新进化。

按照经典的互联网模式，几乎所有的互联网企业都应当是以流量的获取和资本的助力为主导的，它达成的是一种规模和效率双向互动的发展效果。然而，我们更多地看到的是抖音在流量见顶的大背景下所探索的一些流量之外的全新的模式。无论是对于供应链的介入，抑或是是在内容上的探索，甚至是在留量运营上的实践，我们都可以非常明显地看到，抖音已经开始跳出经典意义上的互联网模式，开始探索和实践互联网之外的新模式。

如果对这个新模式做一个总结的话，笔者更加愿意将抖音探索的这样一种新模式看成是一种寻找互联网与行业，与产业深度融合的新模式。这其实是符合互联网回归产业，回归实体的发展大趋势的。因此，我们并不能够仅仅只是以经典的互联网思维，互联网模式来看待抖音上市，而是应当站在互联网之外的角度，特别是站在互联网回归产业的角度来看待抖音上市。

抖音上市并不仅仅只是资本

很显然，抖音之所以会选择上市，其实它的内在的发展逻辑依然是互联网式的资本运行逻辑。之所以会遵循这样一种逻辑，主要是由于抖音诞生于互联网时代有关。然而，我们同样要看到的是，抖音上市并不仅仅只是因为资本本身，而是更多地在寻求一种资本之外的全新的发展方式。

相对于单纯地将抖音上市看成是一种资本的运行方式，笔者更加原因将抖音上市看成是其想要借助资本的力量来探索一种全新的发展模式。因此，我们不能够用互联网时代的以资本为内在逻辑的方式来看待抖音上市这件事。

相对于单纯地将抖音上市看成是一种唯资本至上的存在，我更加愿意将抖音上市看成是抖音与传统互联网式的发展模式的一种告别，转而去探索一种自身与资本更加深度融合的方式和方法。这种全新的方式和方法，就是所谓的上市并不仅仅只是为了圈钱，而是寻找的是自身借助资本，获得新发展的可能性。

按照抖音当前的发展情况来看，它业已走出了资本退潮所带来的阴暗期，业已找到了资本之外的全新的发展模式和方法。因此，抖音在这样一个全新的发展阶段选择上市，更多地是想要找到一种全新的与资本结合的方式和方法，而不仅仅只是为了上市而上市，更不是为了资本而上市。

抖音上市并不仅仅只是字节

提及抖音上市，我们就不得不将它和字节跳动联系在一起。作为抖音的母体，字节跳动的未来走向同样引发了极大的关注。对此，我们看到的是，开始有越来越多的人将抖音上市和字节跳动联系在一起，甚至以抖音上市来揣测字节跳动的未来走向。

尽管将抖音上市与字节跳动联系在一起，有一定的合理之处。但是，我们同样要看到的是，抖音上市其实与字节跳动本身是没有太多的关联的。相对于简单地将抖音上市看成是字节上市不同，我更加愿意将抖音上市看成是京东物流、京东健康上市的翻版。即它仅仅只是字节跳动大的生态下的一个组成部分而已。抖音的上市，仅仅只是抖音本身而已，它与字节跳动的关系，仅仅只是它与字节跳动在业务上的关系而已，我们不能用抖音上市来揣测字节跳动的上市，更加不能用抖音上市来看待字节跳动的上市。

我认为，抖音上市仅仅只能说明字节跳动在探索短视频行业的商业模式上走出了一条正确的发展道路而已。未来，字节跳动想要上市还需要更多像抖音这样的子公司探索出更多适合它们的发展方式和方法。只有字节跳动生态体系下的诸多像抖音这样的子业务，找到了适合自己的商业模式，特别是找到了适合当下这样一个发展阶段的商业模式，才能成为字节跳动未来发展的注脚。相反，如果仅仅只是将抖音上市与字节跳动上市划等号，甚至以抖音上市来臆测字节跳动上市的做法，都是不恰当的。

结语

抖音终于要上市了。这是笔者看到这则消息之后的第一反应。然而，透过抖音上市，笔者更多地想到的是，它作为一个短视频平台能够在这样的市场环境下上市，所展现出来的与其竞争对手的不同和独特性。正是因为如此，我们并不能够仅仅只用传统的眼光，传统的逻辑来看待抖音上市这件事，而是应当站在全新的角度来看待抖音上市本身。当我们在看到抖音上市的问题上跳出了抖音本身，跳出了互联网，跳出了资本，跳出了字节跳动的牵绊，才能真正看到抖音上市的内在逻辑。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

金融科技的新征途

文/孟永辉

互联网金融时代的落幕并未阻挡金融进化的步伐，当新技术开始落地和成熟，我们看到的是一场金融新进化的全新开启。同互联网时代仅仅只是渠道从线下迁移到线上不同，当下正在发生的这样一场金融的新进化，更多地侧重于金融本身，更多地寻求一种更加深度的金融变革。可以肯定的是，真正意义上的金融新进化，或许从当下才刚刚开始。

不知道你有没有发现这么一个现象，即，我们开始越来越多地在金融行业里看到新技术的影子，我们越来越多地看到金融行业本身正在发生的新变化。当这种现象不断发生，金融行业的发展正在走出互联网金融的阴影，进入到一个全新的发展阶段。在这个新阶段，金融不再是我们所认为的金融本身，而是具备了更加深度的内涵和意义。

认识到金融行业的这种新进化，并且将金融的新进化放置于更大的视角下，我们才能真正窥探到这样一场金融变革的内在发展逻辑。很多人将金融行业正在发生的这样一场全新的进化，归结为行业监管的持续以及互联网红利的落幕。在我看来，这些仅仅只是外在的「催化剂」而已，真正促使金融行业开始发生深刻而又全面变革的根本逻辑在于金融行业需要一场深度变革，才能真正回归本质，找回自我。

如果对金融行业正在发生的这样一场新变革进行一次总结的话，我更加愿意将这场变革看成是一种由内而外的变革。有了这样一场全新的变革之后，金融行业才能真正做到回归自我，金融行业才能真正找到回归本质的方式和方法。

金融新变革的触发器在于外部

一直以来，我们都在强调让金融回归实体，回归行业，然而，金融行业却始终都没有找到回归实体，回归行业的正确方式和方法。如果深度分析其中的原因，我们就会发现，仅仅只是局限于金融的传统功能和产品，如果仅仅只是局限与金融的传统供给方式，金融行业的发展是无法做到回归实体，回归行业的。

之所以会出现这种问题，其中一个很重要的原因在于，金融所服务的实体和产业正在发生一场深刻的变化。在这样一场深刻的变化之下，我们再去用传统的金融产品，再去用传统的金融服务，是无法满足金融服务对象的需求的。欲要解决这一问题，我们就必然需要对金融行业进行变革。

因此，金融外部行业所发生的深刻而又全面的变化，最终导致了它们所需求的金融产品和服务的变化，这场变化倒逼金融行业必然需要进行一场深度变革。借助这样一场变革，金融行业本身有了本质性的改变，衍生出来了它所服务的行业所需要的产品和服务，金融行业才能真正做到回归实体，回归行业。

从这个角度来看，金融新变革的触发器是在于金融行业的外部的，而不是在于金融行业的内部的。站在金融所服务的对象的角度来看待和探索金融新进化的方式和方法，要比仅仅只是将目光局限于金融本身，仅仅只是将目光停留在金融本身更加彻底和全面。同样地，以金融的变革是否满足了它所服务的实体和产业的需求来衡量变革的成败，或许才是正确衡量金融进化是否成功的关键。

金融新变革的源泉来自于新技术

如果仅仅只是像互联网金融那样，改变金融的渠道，而不去改变金融本身，那么，这样一场金融变革势必会走入到死胡同，势必依然会陷入到流量的怪圈里。同互联网时代的金融变革，源自于对流量和资本的追捧不同，当下正在发生的这样一场金融行业的新变革更多地源自于新技术。

同互联网技术仅仅只是在去中间化上有效之外，新技术更加在乎的是，与金融行业的深度融合，对金融内在元素的深度改造。如果我们一定要找到这样一场金融新变革的内在动力源泉的话，发端于新技术的对于金融行业的深度而又彻底的改造，才是最为根本的动力源泉。换句话说，如果新技术没有对金融行业进行深度的改造，而仅仅只是一个标签，仅仅只是一个概念，那么，这样的变革，其实是与以往的互联网金融没有任何区别的。

只有新技术实现了与金融行业的深度融合，并且真正造就了金融新元素的产生，实现了金融新产品的嬗变，金融行业的发展才能真正进入到一个全新的发展阶段。对于每一个有志于在这样一场金融新变革里有所作为的玩家来讲，找到新技术与金融行业融合的方式和方法，并且真正让新技术与金融行业实现深度融合，才是保证金融行业的发展进入到一个全新发展阶段的关键所在。因此，金融新变革的原动力来自于新技术以及新技术与金融深度结合之后出发的金融新元素、新产品。

金融新变革的终极目的在于回归实体

正如上文所讲的那样，真正导致金融行业必然需要发生这样一场新变革的内在原因来自于外部。金融与它所服务的外部行业的分离，才是导致金融行业必然需要进行一场深度变革的关键所在。反过来看，金融新变革的真正目的，并不是要让金融继续与实体经济分离，而是要让它与实体经济更好地结合，让金融更好地回归实体。

需要明确的是，当下一场全新的变革，正在实体经济上演。数字经济时代的来临，开始让实体经济开始告别传统意义上的意义和范畴，具备更多新的内涵和意义。实体经济不再是我们印象当中的实体经济，而是开始具备了更多新的内涵和意义。数字经济与实体经济的深度融合，最终让实体经济变成了一个虚实结合的存在。

在这样一个大背景下，金融新变革如何找到回归实体的正确方式和方法，如果让金融更好地回归实体，才是决定金融行业新变革是否成功的关键所在。简单来讲，如果这场一场金融的新变革达成了让金融回归实体的新目标，实现了金融与实体经济的深度融合，那么，这样一场金融的新变革就是成功的。反之，这样一场金融的新变革，依然是一个和互联网金融相似的存在，最终依然会无可避免地走入到死胡同里。

金融新变革的关键在于以金融为根本

回顾互联网金融之所以会走入到死胡同的内在原因，我们就会发现，互联网金融的本质其实并不是金融，而是互联网的一种类型。之所以会有如此的判断，其中一个很重要的原因在于，互联网金融在很多情况下是一种获取流量和收割流量的工具，全然脱离了金融本身的原始内涵和奥义。当我们站在金融新变革的发展阶段，需要着重思考的关键在于如何让金融的新变革正在以金融为根本，而不是让金融的新变革变成了一个不伦不类的存在。

在我看来，金融的新变革，更多地需要做的是让金融更好地回归金融本身，更好地诠释金融的本质内涵和意义。如果金融的新变革脱离了这样一个关键点，那么，所谓的金融新变革依然是一个缺少了根基的存在。从短期来看，金融行业的这样一场新变革可能会给金融行业的发展带来新动能，但是，它同样会把金融的新变革带入到类似互联网金融的死胡同里，甚至还会让金融的新变革变成一个脱离了金融根本的存在，到那时，金融的新变革，非但无法促进金融行业的发展，甚至还将会把金融行业的发展带入到死胡同。

立足金融本身，让金融的新变革更好地回归金融本身，更好地诠释金融的本质内涵和意义，才是保证金融的新变革不至于陷入到类似互联网金融的怪圈的关键所在。如果我们要对金融的新变革做一个总结的话，它的最为根本的内涵和意义在于让金融更好地回归金融，更好地诠释金融，更好地延续金融的本质和内涵，而不是仅仅只是将金融看成是一种工具，更加不能做让金融的新变革脱离金融的事情。当金融的新变革以金融为根本的落脚点，才能真正让金融行业的发展带入到一个全新的发展新阶段。

结语

如今，正在发生的这样一场金融的新变革，正在成为金融科技的新征途。经历了互联网金融时代的洗礼之后，我们对于这样一场金融行业的新变革有了更加深刻的理解。以全新的视角来看待这样一场金融的新变革，并且找到这样一场金融新变革的内涵和意义，才能真正将金融行业的发展带入到一个全新的发展阶段。这是金融科技的新征途，这同样是金融找回自我的关键所在。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

土巴兔们的新未来

文/孟永辉

互联网家装几乎已经被证明是无法解决家装行业的问题和痛点的。于是，我们看到的是越来越多的玩家寻找互联网家装的新出路。事实上，互联网家装之所以会陷入到困境之中，其中一个很重要的原因在于，它并不是真正意义上的家装类型，而更像是一种互联网的存在。

无论是对于资本和流量的追捧，亦或是对规模和效率为主导的商业模式的推崇，我们都可以看出互联网家装的身上有非常明显的互联网的身影。因此，当能够成就互联网的土壤依然还在的时候，互联网家装的发展是一帆风顺的。当一切改变，互联网家装必然会陷入到所有互联网玩家都会面临的困境之中。

当回归产业成为主流的大背景下，互联网家装真正能够继续前行的关键在于找到回归家装产业的正确方式和方法，实现从流量时代向留量时代的全新嬗变。笔者认为，仅仅只是对互联网家装进行名头的改变，而不从本质上改变互联网家装以流量为主导的发展模式，那么，所谓的互联网家装依然仅仅只是一种以营销为主打的存在，依然是以获取流量为终极追求的，无法真正做到回归家装产业本身。

跳出流量的怪圈，真正用新的技术、新的模式、新的定义来诠释家装，让家装回归家装本身，才能真正让互联网家装摆脱对于互联网的依赖，真正进入到一个全新的时代。

家装行业内部的烟囱需要被推倒

谈及家装，我们首先想到的是，它的漫长的产业链，复杂的流程和环节。横亘于家装行业内部的烟囱不仅严重阻碍了家装行业的效率提升，同样将广大的装修业主拖入到了充满了陷阱的装修泥潭里。当互联网家装无法掩盖和解决这些问题，我们需要推倒家装行业内部的烟囱来达成实现家装行业改头换面的目的。

欲要实现这样一个目的，仅仅只是借助所谓的整装依然是无法从根本上解决问题的。乍一看，整装可以通过将所有的问题都交给装修公司来实现效率提升的目的，但是，如果整装仅仅只是将家装行业的流程和环节较为繁冗的问题甩给了家装公司，而家装公司却没有找到实现家装行业的流程和环节融通的方式和方法，那么，纵然是整装可以带来一定程度上的效率提升，但是，这些效率的提升依然是暂时的，不可持续的。

我们需要找到一种更加深度的，更加可持续的推倒家装行业内部烟囱的方式和方法，通过这种方式实现家装行业上下游的打通和融合。笔者认为，借助新技术的力量来推倒家装行业内部的烟囱，远比仅仅只是简单武断地生拼硬凑更加现实和实际。对于土巴兔这样的头部互联网家装公司而言，他们在互联网时代积累了丰沛的数据，通过对这些数据进行深度挖掘，我们完全可以找到通过新技术的方式来推倒家装行业内部烟囱的方式和方法，以此为开端，家装行业才能从简单意义上的生拼硬凑的阶段，进入到一种深度融合的新阶段。

家装行业的传统元素需要被替代

一直以来，家装始终是和传统、原始等字眼密切相连的。无论是家装从业者，还是家装公司，始终都没有摆脱传统和原始的标签。深入分析其中的原因，我们就会发现，家装行业内部的元素较为传统和原始，才是导致这一现象出现的根本原因。因此，当互联网家装开始从流量回归留量，开始从互联网回归家装行业本身，我们需要的是用新的元素来取代传统元素，以新的元素来重新建构起家装行业的新形象。

笔者认为，以大数据、智能机器人等新的元素来取代传统家装时代以「人」为主导的元素，才能真正将家装行业的发展带入到一个全新的发展阶段。现在，我们业已看到了智能机器人在房地产施工领域里的落地和应用。我想，这仅仅只是一个开始。未来，以新的元素来取代传统元素，必然将会成为家装行业的一种必然和趋势。

当家装行业的内部元素被新元素所取代，家装行业的效率不仅会得到提升，家装的体验同样会得到大幅度的改善。到那个时候，业主在装修的时候将不再是一个心力交瘁的过程，而是变成了一个轻松享受的过程。只有这样，家装行业才算是摆脱了以往的发展困境，真正进入到一个全新的发展阶段。

当然，这需要一个过程。但是，改变传统意义上的以「人」为主导的家装内部元素，特别是改变以装修游击队为主导的家装内在元素，则是一个发展趋势。只有找到了改变家装行业内部元素的方式和方法，并且真正让家装行业的内部元素得到了改变，家装行业才能改头换面，才能真正进入到一个全新的发展阶段。

家装的传统功能需要被创新

深度分析家装行业之所以会对流量痴迷的内在原因，我们就会发现，家装行业以装修为主导的功能始终都没有得到改变，才是导致这一现象出现的根本原因。可以说，互联网家装将家装的传统功能进行了透支，让业主的装修需求与家装公司实现了高度无缝对接。再加上，房地产红利期的结束，人口红利的见顶，依然再去按照家装的传统功能来探索家装新未来的做法，必然会将家装行业的发展带入到全新的死胡同里。

欲要改变这种现象，我们需要找到家装的新功能，真正让家装行业告别以装修为主导的发展模式，进入到以新的功能和新的需求为主导的发展模式里。同传统家装和互联网家装的终极目的仅仅只是为了让用户住进去不同，未来的家装更多地承担的是「二次装修」，抑或是「装修升级」的功能和作用。

笔者认为，未来的家装更多地承担的是数字化时代和智能化时代的「新空间搭建者」的功能和角色。换句话说，未来，人们将不再需要一次装修，而是更多地需要的是二次装修，甚至升级性的装修。找到在这样一个大背景下的家装发展新模式和新方法，才是让家装行业的发展进入到全新的发展阶段的关键所在。

结语

当互联网时代渐行渐远，互联网家装同样开启了一场全新的进化。如果仅仅只是从表层来改变家装，而没有找到深度改造家装行业的方式和方法，那么，所谓的家装依然会陷入到死循环里。在我看来，只有真正推倒家装行业的内部烟囱，用新的元素来填充家装行业，并且找到家装行业的新功能，才能真正将家装行业的发展带入到一个全新的发展阶段。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

元宇宙又前进了一大步

文/孟永辉

不得不说，元宇宙的确为我们展现了一幅与以往任何一个时候都要光怪陆离的生活方式，正是因为如此，它才会吸引了如此多的玩家会投身其中。尽管元宇宙有关的概念依然受到追捧，但是，同早期相比，现在人们对于元宇宙的看法整体来看是趋于理性的。一方面，这与人们对于元宇宙的认识开始深入有关；另外一个方面，这与元宇宙本身的发展有关。

是的，现在的元宇宙业已从早期的概念化的时代，进入到了落地和应用的发展阶段。近日，卡内基美隆大学的研究者开发出了搭载在Meta Quest 2头显上的硬件模块，能让用户在VR中体验喝水、刷牙和亲吻的感觉。不得不说，这一设备的问世的的确确地将元宇宙再度拉近了我们的生活。可以预见的是，随着研究的深入，特别是早期有关元宇宙布局的落地开花，我们还将会看到更多有关元宇宙落地和应用的现象的出现。

曾经，我们认为的元宇宙看上去是一个遥不可及的概念。现在，元宇宙却已经真真切切地来到了我们面前。据有关报道显示，这款头显提升了VR设备的真实感和沉浸感，极大地增强了用户体验。同时，这款设备要比Oculus Quest 2的质量增加了15.8%，厚度为15毫米，使得设备的总高度增加了16.5%。尽管如此，相对于更加优越的体验，Meta Quest 2无疑具有更加独特的优越性。

不可否认的是，这项新设备的出现，的的确确拉近了我们与元宇宙之间的距离。但是，我们更加需要透过这样一款设备看到的是元宇宙行业正在发生了潜移默化的变化，并且窥探到未来元宇宙行业的发展趋势。只有这样，我们才能真正用新的视角来看待元宇宙，找到真正适合元宇宙的正确的发展道路。

应用取代资本，成为元宇宙的内在驱动力

相对于资本的力量给元宇宙带来的短暂且不可持续的发展，元宇宙行业更加需要的是一种可以持续且长久的动能。很显然，这种动能并不是来源于元宇宙外部，而是更多地来自于元宇宙行业本身。通过元宇宙行业真正的改变，给用户带来不一样的体验，让用户真实感受到元宇宙给他们的生产和生活所带来的巨大变化，才是元宇宙行业可以持续获得发展的根本原因所在。

透过这一事件，我们看到的是，元宇宙行业的发展驱动力，正在逐步地从外部转移到内部，正在从资本转移到应用本身。可以预见的是，随着越来越多的元宇宙模块的逐渐成熟和完善，我们还将会看到更多类似在Meta Quest 2的新产品的出现。由此，我们将会进入到真正意义上的元宇宙时代，而元宇宙真正给我们的生产和生活带来的改变，同样将会更多地发生。

对于元宇宙行业来讲，这是一件好事。它可以让元宇宙回归本质，回归行业本身，告别以资本为主导的发展模式，真正进入到以自我驱动为主导的发展模式当中。同时，我们也应该看到，未来仅仅只是依靠概念和噱头来获得资本关注的做法将会越来越难，只有真正给元宇宙带来根本性的变革，只有给元宇宙的应用有实质性的提升，才能获得资本的青睐。

当资本的关注点开始从概念转移到落地和应用之际，一场元宇宙的洗牌将会无可避免地发生。缺少了资本的助力，真正考验的是元宇宙玩家自我造血的能力。站在这样一个角度，我们就可以明白为什么Meta估价会出现下跌。笔者认为，这仅仅只是开始，未来，我们还将会看到更多应用取代资本的现象的出现，由此，将会真正把元宇宙带入到一个全新的发展新阶段。

体验先行，元宇宙吹响进军流量的号角

Meta Quest 2为我们提升的是有关元宇宙的触感，说到底，它的这一进化，其实是为了让更多的人体验元宇宙，感知元宇宙的。毫无疑问的是，这种体验感的提升，将会吸引一大批拥趸的加入。对于元宇宙来讲，它将会因此获得一大批流量的关注。对于那些厌倦了互联网式的体验的用户来讲，借助元宇宙，他们可以获得一种完全不一样的体验。这将会进一步瓜分业已进入到存量时代的互联网市场，从而将更多地流量注入到元宇宙的领域里。

这其实与互联网的发展有几分相似。我们都知道，在互联网时代来临之初，它就是吸引了一批早期拥趸者的关注，然后再开始将互联网与诸多行业结合，并且衍生出来了PC互联网时代和移动互联网时代。从表面上看，Meta Quest 2在体验上的改进是以设备质量的增加为代价的，但是，相对于更加真实的体验来讲，这种笨重的感觉，只不过是暂时的而已。

当越来越多的类似Meta Quest 2的设备开始出现，特别是它们将人们对于有关元宇宙的体验带入到一个全新的发展阶段之后，我们还将会看到更多有关元宇宙的设备的出现。由此，一个以获取流量为主导的元宇宙的时代将会来临。

需要明确的是，元宇宙对于流量的获取，更多地代表的是从互联网行业本身去获得流量，去瓜分流量，对于业已处于流量瓶颈期的互联网行业来讲，无疑是一个全新的打击。这将会迫使越来越多的互联网玩家投身到元宇宙的怀抱里，以此为开端，互联网时代将会渐行渐远，而元宇宙时代将会越来越多地来到人们面前。

真相渐显，元宇宙的调整仍将持续

透过Meta Quest 2，我们看到的依然是其在体验上的提升，特别是其在体验上相对于互联网的提升。对于元宇宙来讲，它的本质将会更多地暴露出来。即，所谓的元宇宙仅仅只能解决人们在体验上的需求，但却无法真正解决真实生产和生活当中的那些「传统元素」。对于元宇宙来讲，当它的这一特性开始越来越多的展现出来，人们对于它的认识将会越来越多地趋于理性。

当人们意识到元宇宙仅仅只能解决体验上的问题，但却无法真正解决一些真实行为的问题时，有关元宇宙的讨论和调整，或许仍将继续。不得不说的是，元宇宙的这样一种体验的提升，的确要比互联网要提升了不少。但是，我们还要看到的是，元宇宙还需要更多地思考如何与人们的生产和生活更加深度地结合，让元宇宙并不仅仅只是一种提升人们的体验的方式和方法，而是可以给人们的生产和生活带来更多本质且深度的影响。

因此，当有关元宇宙的真相开始越来越多的出现，我们将会看到的是，有关元宇宙的更多的调整将会出现。未来，元宇宙如何与行业深度融合，如何将其对于人的体验的提升与真实的生产和生活联系在一起，并且获得一种更加全面的改变，或许，才是元宇宙真正应该解决的。对此，我们可以预见的是，有关元宇宙的调整仍将持续。元宇宙行业将会从简单意义上的以概念为主导的发展阶段，进入到以体验为主导的发展阶段，而后再进入到与产业深度融合的发展阶段。由此，我们可以预见的是，有关元宇宙的调整仍将持续。

落地开花，「元宇宙+」时代将会来临

无论是Meta有关元宇宙的展示，抑或是Meta Quest 2有关体验的提升，我们都可以看出的是，元宇宙开始与我们生产和生活的流程和环节产生联系。然而，我们同样要看到的是，这些联系仅仅只是局限在为数不多的场景和领域里。对于元宇宙来讲，这仅仅只是一个开始，有了这样一个阶段的积累和沉淀之后，我们还将会看到更多的场景和行业与元宇宙产生联系，由此，一个真正意义上的「元宇宙+」时代将会真正来临。

未来，随着有关元宇宙的相关设备、模式等相关环节的逐渐成熟和完善，我们还将会看到越来越多的场景和行业与元宇宙产生联系。由此，我们将会看到一个类似「互联网+」的类似的「元宇宙+」的时代。之所以会有这样的判断，其中一个很重要的原因在于，元宇宙和互联网，其实是有着很多相似之处的。它们都是一个较为普适的概念，它们都是一个较为基础和概念，它们可以与不同的行业，不同的场景产生联系。

对于元宇宙来讲，如何找到与更多的场景、更多的行业，结合在一起的方式和方法，并且真正将人们的生产和生活带入到一个以「元宇宙+」为主导的发展阶段，才是下一个阶段的元宇宙真正应该去做的。由此，我们可以断定的是，未来，真正意义上的「元宇宙+」的时代将会真正来临，由此，人们将会实现真正意义上的虚实结合，线上和线下的融通，时间和空间概念的打破。

结语

Meta Quest 2的出现，再一次将元宇宙从理想带入到了现实。透过Meta Quest 2，我们需要更多地看到的是它对于元宇宙行业的影响和改变。特别是它折射出来的元宇宙行业正在发生的潜移默化的变化以及它折射出来的元宇宙行业本身的问题和弊端，以此为开端，我们才能找到更多未来有关元宇宙的正确发展之道。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。