阅读器消退之际：文石造产品，掌阅塑生态

配图来自Canva可画

阅读器正在变得小众，似乎自Kindle以来营造的那种“阅读的生活方式”，已经被证明是一个伪命题：会阅读的人，无论如何都会去阅读；不会阅读的人，阅读器的归宿终究是一个“泡面盖”。于是，在在线阅读愈发普及的时代，Kindle们的“神物”光环逐渐褪去，阅读器也回归了通常的工具地位。

面对这样的根本上的变化，坚持了十年的阅读器厂商们动向不一：有的阅读器厂商退出了，例如Kindle和口袋阅；有的阅读器厂商转型了，例如掌阅和文石。对于这些选择转型的厂商来说，那种Kindle式的“阅读器即服务”的商业模式已经被证明行不通，于是它们基于阅读器的商业模式，在改进中因为企业路径不同而鲜明地分化成了两派。

被挤压生存空间的阅读器

目前来看纯粹的阅读器的生存空间，已经无力抵抗来自供给端和消费端的双重挤压。

在供给端，网络文学的发展首先给阅读器的“悲惨命运”埋下了伏笔。中国在线阅读市场诞生了“网络文学”这样一位在世界范围内都属“怪咖”的存在。除去其文化、文学方面的意义，网络文学首先奠定了“走量”的商业模式，配合一位作者每日少则数千、多则数万的更新量，消费者率先被培养出了“少量多次”的付费习惯。

与阅读器强调的那种“买断式付费”截然相反，网络文学式的付费习惯加强了消费者在面对陌生著作时，因不确定性而产生的不安感，因而也就使得大量“非名著”失去了潜在售出的可能性，进而提高了阅读器书城运营的成本。

紧接着，流量时代来临，免费阅读和IP运营则在另一个维度“谋杀”了阅读器的商业空间。流量的本质是消费者花费的时间，因而流量的商业模式就是通过消费者花费的时间来获得收益，因此需要通过承担消费者的成本来获得他们的注意力——这是免费阅读得以运行的底层逻辑。

免费阅读的威力，就在于它轻而易举地截获了那些属于和不属于阅读器的消费者的注意力。如果说网络文学还只是使阅读器失去潜在的读者的话，那么免费阅读就是直截了当地与阅读器争夺消费者。得益于网络文学和免费阅读的培育，IP的多媒介运营也得以成立，这进一步地吸引了更多人的注意力，越多越多的消费者在音视频和社交媒体的“降维打击”下，半永久地离开了沉浸式阅读。

消费端，消费者对于盗版书籍的青睐与传播，使得阅读器的生存土壤雪上加霜。这一点是毋庸置疑的，在Kindle率先推行的那种“以阅读器为服务”的理念中，正版付费是跑通商业模式至关重要的一环，同时也是它不惜亏本销售的重要前提——但是盗版书籍的泛滥摧毁了这种商业逻辑。

如果说盗版的泛滥推翻了“阅读器即服务”的商业模式的话，那么用户呈现碎片化的阅读习惯则是对阅读器的致命一击。这一方面有着网络文学、免费阅读对于消费者使用习惯的培养；另一方面也有着生活、工作方式的制约，但总而言之，中国消费者对于多媒体娱乐的态度，是排斥“严肃、长时间”的，这也是后来短视频大行其道的重要因素。

归根结底，阅读器在当时被视作阅读的“通行证”而非工具，这种定位上的失格才是Kindle阅读器失败的根本原因。阅读器是在线阅读的派生产物，但它不适合中国消费者。

产品为重心：跃升为多功能工具

面对如此“围追堵截”，2022年6月，Kindle宣布“一年后停止中国电子书城运营”，同时“停止向中国经销商供货”——这几乎宣布一个署名为“Kindle”的阅读器时代就此终结，但也在某种意义上象征着一个属于国产阅读器时代的开端，而这个开端是由阅读器的“大发现”开启的。

对于阅读器产品来说，最大的优点和缺点都围绕在这块屏幕周围。囿于自身成像原理，“电子纸”一方面能够提供独特的阅读体验，另一方面却在使用体验和使用频率上远不如同价位的其他显示产品（手机、平板）——如此矛盾使得阅读器作为纯粹阅读设备的商业道路进展缓慢。

但随着阅读器厂商的进一步发展，基于与液晶屏幕和平板电脑相似的部分，阅读器的更多可能性被发掘出来了——例如文石这样的以硬件为主的阅读器厂商在转型过程中走的就是这条路子。

文石的阅读器产品在使用场景上发生了从纯粹的阅读到综合的办公学习的跃升。这种跃升的前提，是从交互方式到功能呈现，都指向了将“笔和纸”结合起来的产品形态。这种改变使得阅读器的定位分化为：阅读器和智能办公本——后者在实质上是为了适应更丰富使用场景而进行功能强化的阅读器。

也正是因此，阅读器借由电容笔和键盘，摆脱了单向传播媒介的“尴尬地位”，真正成为有着交互功能的工具，在商业模式上也有了部分摆脱电子书城附庸的条件——阅读不再是消费者购买阅读器的唯一理由，因为阅读器的功能已经兼顾到了批注、记录私有文件等学习办公场景。

在这样的理念之下，文石不仅是目前功能最多、支持格式最全面，也是目前行业中产品线最为丰富的阅读器厂商，产品覆盖从6英寸—13.3英寸所有主流尺寸，以及从高刷到高清、从便携到大屏的多种场景，价格区间从低到高覆盖749元—5980元。

但与此同时，阅读器的升级版——智能办公本面临着比阅读器更多的难题，包括但不限于系统是否开放、性能是否强劲、显示是否优化、输入体验是否良好……并且在此基础上，还要满足不同场景下、不同消费者的需求——这种情况下，每增加一个功能或是每满足一个需求，价格就会相应上涨一部分，例如文石BOOX Max Lumi2售价就是在售产品中最高的，达到了5980元。

生态为重心：下放为内容入口

在文石集中注意力于硬件的另一边，是掌阅这样将精力从阅读器上收回来，以内容为中心塑造生态的厂商——在阅读器转型的课题上，二者思路、动作可谓是截然相反。

但需要提前说明的一点是，与文石这种作为“硬件厂商”出道的选手不同，掌阅在一开始就是作为在线阅读玩家活跃的，这种基因层面的差异，决定了掌阅转型路线的去向。

在阅读器艰难的商业化过程中，曾有过一场“阅读器与客户端”的争论。争论的起点是Kindle亏本卖设备，由电子书城盈利的商业模式。在这样的商业模式下，电子书城运营以阅读器为中心，相对廉价的阅读器就被视为能够塑造“中产阶级文化生活”的媒介，成为面对读者的入口以及读者面对的服务。

这场争论中最为烦恼的就是以内容为出发点，急切需要获客的厂商，包括京东、当当这样的电商平台，也包括掌阅、阅文这样的内容平台。站在事后诸葛亮的角度，我们当然知道提到的厂商都或直接或间接地参与了阅读器赛道，但实践证明Kindle的理念在中国并不成立。

最后，争论的答案是“客户端”。无论电商平台，还是内容平台，最需要的是打通多平台数据的“客户端”。阅读器的问题在于无法保证读者“付费的忠诚度”，也无法保证读者养成阅读的好习惯，因为在“Kindle的生活方式”作为一种伪命题被戳穿后，阅读器就不再是阅读的必要条件了。

但归根结底，掌阅将重心从阅读器上偏移出来，是因为阅读器的商业模式无法支撑它自身的发展。中国读者碎片化阅读的特点以及盗版泛滥的现象，使得这种“读者—阅读器—服务”的商业模式无法形成闭环，总有这样那样的漏洞使其他阅读器厂商心生疑虑，后来Kindle在2022年的出走也证明了这一点。从某种程度上来说，争论解决了掌阅等厂商的阅读器的定位问题。

从掌阅财报披露的数据来看，转折点发生在2020年。这一年掌阅的硬件产品（阅读器）收入为70万元，同比减少97.4%，且毛利率为负，是亏本的——这其中肯定有疫情突然爆发的原因，但2021年掌阅就取消了这一分部的收入披露，说明阅读器的销售情况的确不容乐观。在阅读器领域，掌阅不是什么小角色，洛图数据显示，它是销量排在前列的主要玩家之一，也是Kindle销量大减之后，市场空白的主要填补者之一。

但对于掌阅来说，阅读器依旧只是在线阅读的入口之一。虽然掌阅阅读器也增加了大屏、手写等应用于办公场景的功能，但它依旧作为内容平台的入口而居于“附庸”地位，这是掌阅阅读器与文石阅读器大相径庭之处——从定位上来看，它们根本就是两个“物种”。

文石向左，掌阅向右

在阅读器市场中，文石和掌阅都属于头部品牌，但要具体比较文石和掌阅孰强孰弱，或者说使阅读器“跃升”为多功能工具与将阅读器“下放”为客户端载体，在商业模式上孰优孰劣，可能还尚无定论——只能认为，面对阅读器的岔路口，文石向左，掌阅向右。

对于文石来说，文石阅读器的目的是通吃大众阅读办公，深挖专业细分领域产品的长尾潜力，因此既有廉价走量的Poke系列，也推出了许多让局外人感到莫名其妙的高价阅读器。

作为硬件厂商，缺乏应有的内容供给是文石的致命弱点。但它通过上述那种对于硬件的思考、对于场景的适配，结合开放系统对各阅读APP的兼容，一定程度上“规避”了与其他阅读器厂商进行书城适配方面的竞争，从而走出了自己的路径。

对于掌阅来说，掌阅阅读器的目的是为了给消费者提供自家电子书城更方便的获取途径以及更好的阅读体验，所以会有并不太在意硬件水平、只要能流畅运行掌阅书城和私人文件就行的iReader系列。

与此同时，培育内容生态是掌阅最重要的事情。掌阅目前主要与出版社合作，进行图书发行、版权开发、IP运营等工作，在这个过程中，阅读器作为客户端的载体之一面向读者——某种程度上，“安安稳稳做图书商人”已经是一种奢望了。

不过，从产品的角度来看，虽然双方功能都很齐全，但在具体的使用场景中或多或少有所偏向：文石阅读器偏向使用，是开放系统，适配的第三方应用更多；掌阅阅读器偏向阅读，是封闭系统，对自家掌阅APP也有着格外的优化——这种基因层面决定的设计理念不是轻易能够改变的，因此二者的阅读器也对应着不同的消费群体。

阿里影业吹响盈利号角，电影院线黎明将至？

一张电影票卖350元？近期《阿凡达：水之道》定档于12月16日的消息不胫而走，各大电影院就已经开始抓紧开启预售通道，其中个别电影院票价高达350元，引发市场热议。

此前疫情肆虐，电影院经营一度跨入寒冬，不少以电影院线为主业的公司纷纷陷入了亏损泥沼，而今市场开放趋势日渐明朗，阿凡达又是国际知名IP著作，正是影视企业提振业绩的大好时机。据新浪财经官号统计，截至今年前三季度，万达电影报亏5.3亿元，金逸影视报亏2.8亿元，横店影视报亏1亿元......

阿里影业是为数不多能上交盈利答案的公司。11月29日，阿里影业发布2022/23半年度业绩，截至2022年9月30日，阿里影业营收18.29亿元，同比增长35%；经调整EBITA录得盈利1.49亿元。

在院线市场多重承压的大环境之下，阿里影业依然能取得不错的成绩，的确很意外。具体拆开来看，阿里影业主要营收结构有内容、科技、IP衍生及商业化三个板块，此番逆势增长，不仅坐实了阿里影业这种商业构成的正确性，同时也为行业提供了一个积极可行的新范式。

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笼络用户心智

众所周知，如今电影院线市场的寒意更多是观影人次增长放缓所带来。就如万达电影公告称，2022年前三季度，全国电影总票房256.8亿元，同比下降26.1%，观影人次6.1亿，同比下降30.5%。

在观影人次流失、营收大幅下跌的危机之下，影院势必要练好内功、提升经营能力来留住观众和吸引观众。

一方面，改善内容供给效率，丰富优质内容提高获客能力。优质的内容始终是影视公司最大的杀手锏，在内容业务领域，阿里影业深度布局全品类娱乐内容，不断拓宽内容赛道，持续向市场输出优质作品。

院线之内，不断积累制作开发能力。在电影市场处于整体萎靡期内，阿里影业依然保持着稳定、高质的电影内容输出节奏。在2022/23半年报告期内，阿里影业参与了18部影片的出品和发行，覆盖喜剧、爱情、动画等多个品类，共享票房70亿，占国产片观影票房的60%。其中《独行月球》、《人生大事》、《神探大战》三部影片成功跻身票房前三。

院线之外，重点发力精品剧集。阿里影业通过运营工作室的模式与平台、编剧以及各合作方之间建立紧密联系，充分利用资源优势，持续打造精品剧集内容。比如阿里影业旗下敦淇工作室自制的《重生之门》上线仅6小时在优酷和猫眼的热度就达到了9000+，《点燃我，温暖你》播出后豆瓣开分7.5，热度登顶各大榜单。

得益于此，阿里影业在22/23半年报期间，内容板块收入达10.40亿元，同比增长85%。由上述数据可以看出，阿里影业对优质内容的判断相当精准，未来在内容业务上有望实现持加速增长。

另一方面，深化C端产业链服务，增强用户粘性。在上游，完善在线票务平台服务体系，今年上半年，淘票票联合大麦进一步优化“淘麦VIP”会员体系，深度布局“电影票+演出”应用场景。

比如淘麦VIP今年以来推出电影买一赠一、9.9元看脱口秀等多种购票优惠活动，以满足不同用户的需求，此外，VIP会员还能享受快速通道、明星见面会等吸引权益，为会员带来更好的消费体验，试图强化用户粘性。

眼下，多地区院线运营逐步恢复，对于阿里影业来说，淘票票依旧是面向消费者的最佳窗口，现阶段继续深度挖掘用户需求，留住更多用户才是重中之重。

在下游，推出热门周边产品，增进与消费者之间的情感连接。阿里影业将旗下的潮玩品牌“锦鲤拿趣”与多个影视综结合打造潮玩产品，有如《沉香如屑》Q版手办、《独行月球》角色手办“独孤月”和“金刚鼠”等。一定程度上，这些衍生产品不断促进着阿里影业和观众建立更深入的联系。

在影院市场整体经营困难重重的情况下，阿里影业发力内容、维系用户忠诚度而且取得效果显著，对于其他影视玩家来说，阿里影业运营策略有一定的可学习之处。

踩准客户痛点

阿里影业在文娱消费市场发展布局向来极具前瞻性，早在2017年，阿里影业就强调自己要成为电影行业的服务者，时至今日，有数字化宣发平台“灯塔”的助力，阿里影业在B端的布局战略也越来越完善。

在用户层面，灯塔平台背靠阿里资源，可以容易获取到支付宝、淘宝、高德等平台数据，便于分析和把握用户在文化娱乐上的需求和兴趣点，并根据推广效果实时检测，及时调整和优化宣发策略，精准触达用户。

在宣发层面，阿里影业将宣发平台“灯塔”与营销全案设计“黑马”、内容营销机构“淘秀光影”融合成宣发链路闭环而打造的内容宣发平台，在帮助企业客户通过淘票票、优酷等内部资源进行精准投放的同时，也会极力促成客户在外部主流媒体当中实现流量曝光，高效调动各平台宣传优势，达到最大化的宣发效果。

在今年前三季度，阿里影业先后为《独行月球》、《还是觉得你最好》等多个影视剧项目提供独家策划直播和内容营销服务，比如开展“淘票票星光点点”公益放映计划、举办试映会等。

此外，淘秀还在抖音上构建影视剧的官方营销账号，打造高流量的宣发阵地。据数据显示，淘秀在《今生有你》《重生之门》《入殓师》等热门影视项目的短视频营销中，累计创造三百余个10W＋爆款视频。

在拓展方面，灯塔平台推出热力站、大V宝、爆米花指数等线上服务和试金石等线下服务，并发掘用户招募、明星直播、淘影问答等更多功能，增强影视平台与用户的互动，进一步强化推广效果，促成影片宣发环节的高转化率。

就目前来看，阿里影业的产业闭环已经形成，在线票务、智能宣发、衍生品授权和开发……阿里影业的“一条龙”服务配合阿里大文娱内的其他版块，各种优势互补形成协同效应，B端服务能力大幅提升。

跨越边界现生机？

阿里影业除了巩固“疆土”，还热衷于开拓“无人区”。从单纯依赖电影票房收入到不断丰富非电影票房收入，扩展多元化的能力已经成为现下头部影视公司重要的一点。

不止阿里影业，在展示多元化布局能力方面，万达电影、金逸影视们也不遑多让。这两年，片子供应不足，电影院维护成本无法抵消，回本更是困难，从今年3月份以来，就有不少影院开始探索新的影院业态，提高电影院的利用率。

譬如金逸影城在广州部分地区引入剧本杀；太平洋影城（王府井店）先后推出国际音乐剧展映、儿童剧本杀、大咖公开课及亲子研学活动等；成都市莱纳星影城开售午休服务；万达影城也顺势推出了卡塔尔世界杯一系列影院观赛活动，以及推出系列相关周边产品。

在院线大环境不景气的情况下，大部分影院在新业态的尝试可谓相当努力。毕竟在如今不怎么性感的院线赛道上，大家只有一个共同目标——维持影院的正常运营，避免逼近倒闭的边缘。

事实证明进行新尝试并不失为明智之举。就如今年4月22日至24日，“白熊脱口秀”在潇湘青春影城悦方店连演三场的上座率均达到15%。另外从一些影院官方的卡塔尔世界杯宣传页中不难看出，近百人的影厅上座率也接近50%，效果还是非常可观的。

不破则不立，如今大家都深知，不跳脱出“电影院只能看电影”的固定逻辑，难以保证院线的生存。不过影视公司们需要明白的是，剧本杀等娱乐方式能带来的可能只是短暂热度，搞这些副业始终是权宜之计。

首先，除却世界杯这类有时限的高热度赛事，剧本杀、午休服务等多种差异化的尝试还不够成熟，观众群体还需要进一步培育。其次，国内对疫情的管控正在放开，院线排片也会逐步回归正常，没有优质影片，观众依然会流失。

回归本位，等候黎明

不可否认“影院+多种业态”的跨界探索，为影院增加营收的确起到不小作用，但影院的主营业务还是内容，后续要把用户拉回电影院，势必要回归追求内容的正常轨道。

庆幸的是，影视行业头部玩家对此趋势早已有所察觉。在第35届金鸡百花奖上，阿里影业、万达影业集体发布了40多部新片片单，其中包括《满江红》、《龙马精神》、电影版《想见你》、《流浪地球2》等等。此外博纳、光线、华谊、中影等公司的储片量也十分丰富，有国产原创动画电影《深海》、警匪题材电影《坚如磐石》，还有科幻电影《宇宙探索编辑部》等等。

根据前面财报所显示，阿里影业已然现身证明发力优质内容的益处，当下再有诸多玩家陆续发力内容布局，不难猜测，优质内容将成为头部影视公司厮杀的重点领域， 接下来，影视行业或会迎来新一波内容质量和数量上的内卷。

相对而言，阿里出身互联网平台，本身在线上就有支付宝、淘票票、灯塔等较为完善的生态闭环，无论在C端或是B端，都比其他地产起家或是以线下院线业务出身的影视公司有更大的发展优势。或者换句话说，像万达电影、金逸影视等玩家在线上的多元化拓展空间相对不大，至少在它们财报仅有“电影行业”的单一化营收结构来看确实如此，这也就意味着对于深耕内容领域，万达、金逸们需要更为重视。

值得一提的是，当下疫情管控走向开放趋势明显，各地区电影院可以正常营业，此外，有望对票房有巨大拉升力的《阿凡达：水之道》已定档，这对院线来说无疑是当下业绩恢复最重磅的利好，也是未来向前发展的一针强心剂。行业大幅复苏有望，未来谁的内容能够激起大众观影欲望，谁就能先找到打破困境的突破口，也就更有可能在日后的发展中当中占据先机。

群雄“混战”TWS耳机

随着音频内容日渐多样化，听音频逐渐成为了人们休闲娱乐、排解压力的重要方式之一，得益于此，音频设备产品实现飞速发展。为了自身能够更好体验音频内容的同时，不对其他人造成负面影响，耳机这一音频产品便格外受消费者欢迎。

值得一提的是，在多方因素的共同影响下，耳机行业也发生了不小的改变，比如真无线耳机（即TWS耳机）的逐渐“崛起”。据IDC数据显示，2021年全球TWS耳机销量达3.1亿台，同比增速达33%。随着越来越多厂商加入其中，在推动TWS耳机产品性能升级的同时，行业竞争也愈演愈烈。

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TWS耳机成“心头好”

据Canalys最新统计数据显示，2022年第三季度，真无线耳机依旧是个人智能音频设备（包括TWS, 无线头戴，无线颈挂）中唯一保持增长的品类，同比增长6%，达到了7690 万部。可见，TWS耳机已经逐渐成为消费者的“心头好”。而TWS耳机之所以会备受消费者青睐，也并非毫无缘由。

一方面，越来越多手机逐渐取消了耳机孔设计，推动了TWS耳机的普及。出于节省手机内部空间、提升手机性能、提高手机防水性、造型美观等多种因素的考量，越来越多的手机厂商取消了耳机孔设计。而随着手机取消耳机插孔设计逐渐成为大趋势，能够帮助用户实现边充电边听音乐、使用更为便捷的TWS耳机也顺势迎来了快速发展的机遇。

另一方面，TWS耳机便携度更高，消费者使用更为便利。与传统耳机相比，真无线耳机没有传统的连接线，通过蓝牙连接就能直接使用，并且左右耳机可以单独使用，而由于没有连接线“束缚”，消费者在使用TWS耳机时也避免了耳机线打结、同其他产品缠绕在一起等情况的发生。另外，TWS耳机体积更为小巧，能够装进口袋，可以随取随用。显然，与传统耳机相比，TWS耳机无论是收纳还是使用都更为方便。

除此之外，消费者的用户习惯逐渐被培养出来，助推了TWS耳机的发展。与其他电子产品相比，TWS耳机的单价较低，这也使得消费者有能力去尝试该产品，并且在后续的使用中也逐渐培养出了使用TWS耳机的习惯。据高通最新发布的《音频产品使用现状调研报告2022》调查显示，消费者在广泛用例中使用真无线耳塞，包括听音乐、玩游戏和语音通话，通常消费者每天在上述活动中的使用时长超过1小时。

另外，随着消费者习惯的养成，消费者对TWS耳机产品的接受度也会得到进一步提高，并愿意为性能更为完善、价格更高的TWS耳机产品买单。

手机厂商“大步流星”

事实上，已经有越来越多的手机厂商布局TWS耳机行业，并且不断推陈出新。前不久，不少手机厂商都推出了自家TWS耳机新品，比如vivo发布了首款真Hi-Fi无线耳机vivo TWS 3系列；荣耀推出了荣耀Earbuds 3i无线耳机；OPPO推出了新款真无线降噪耳机OPPO Enco R Pro。而在手机大厂争相布局TWS耳机领域背后，也自有逻辑。

一是，国内手机市场日渐饱和，手机厂商纷纷寻找新的增长点，而智能可穿戴设备市场潜力大，成为不少手机厂商的重要发展方向。现如今，消费者换机周期下降、换机意愿削减，智能手机逐渐卖不动了。面对主营业务承压这一现实情况，手机厂商只能不断寻求突破，探索新的发展赛道。其中，包含TWS耳机、AR/VR、智能手表在内的智能可穿戴设备就成为了手机厂商们发力的重点领域之一。

二是，TWS耳机与智能手机关联性较强，手机厂商有着天然的优势。就目前情况来看，TWS耳机主要配合手机等智能终端产品所使用的，而如今各大手机品牌正在逐渐取消耳机插孔，这就带动了TWS耳机需求量的增长。

与此同时，手机厂商能够从手机和TWS耳机两方面同时着手优化，打造更符合消费者心意的TWS耳机产品。例如，手机厂商正在不断提升TWS耳机与自家智能手机产品的适配度，并将TWS耳机与自身生态相融合。而为了更好的适配手机等智能终端产品，消费者在选择TWS耳机时，往往更倾向于选择手机同品牌产品，这也就意味着手机用户持有者也可能是潜在的TWS耳机产品用户。

三是，手机厂商在渠道、品牌影响力方面积累深厚，能够助推其TWS耳机产品打开市场。经过多年的发展，手机厂商已经搭建了相当完善的销售渠道，以线下渠道为例，消费者在线下门店能够进行TWS耳机产品体验，对TWS耳机产品、音质有更为直观的感受。而以这些已有的销售渠道为依托，手机品牌所推出的TWS耳机产品也能快速起量。

音频厂商“稳扎稳打”

除了手机厂商之外，以漫步者、万魔为代表的音频厂商，也是TWS耳机行业中不容忽视的一方力量。据Canalys 最新统计数据显示，在中国大陆市场方面，2022年第三季度全球TWS出货量前五位分别为苹果、漫步者、小米、华为、QCY。另据潮电智库统计，2022年8月中国电商市场TWS品牌销量TOP10中，国产品牌占据8席，其中漫步者占据一席。

一方面，深厚的技术积累，为音频厂商入局TWS耳机领域提供了重要支撑。传统音频品牌始终专注音频领域，技术底蕴十分深厚，而技术优势也能够转化为传统音频厂商推出TWS耳机产品的重要驱动力。比如，漫步者始终专注于音频技术的应用与实践，并且已经形成了一个包含产品ID概念设计、电路设计、扬声器设计、结构设计等较为全面稳定的核心研发团队，技术实力强劲。数据显示，截止2021年12月31日，漫步者已拥有有效授权专利331个。

另一方面，随着TWS耳机普及率的提升，消费者对音质提出了更高的要求，而音频厂商在音质等方面更为专业，契合消费者需求。不同于最初的尝鲜心态，消费者在使用过TWS耳机之后，在进行产品更新换代之时，就会对TWS耳机产品进行比较，比如佩戴是否舒适、续航功能如何、音质如何、降噪效果如何等等，这些都成为了消费者选购TWS耳机产品时的重要考量标准之一。

在众多影响消费者购买决策的因素中，消费者对TWS耳机产品的音质关注度一直居高不下。据高通此前发布的《音频产品使用现状调研报告2021》显示，有51%的人在购买真无线耳机时第一考虑的购买因素是音质。而音频厂商在音质等方面技术成熟、经验丰富，也能够将这些优势发挥出来，打造符合消费者需求的TWS耳机产品。

白牌厂商“腹背受敌”

事实上，除了手机厂商和传统音频厂商之外，白牌厂商也在TWS耳机占据了一席之地。据潮电智库统计数据显示，2020年全球TWS耳机市场出货量达4.6亿对。其中，TWS品牌厂家出货量达2.02对，占比44%；白牌TWS出货量达2.58亿对，占比56%。不过，如今的白牌TWS耳机却不复之前的风光。据潮电智库数据显示，2021年，TWS品牌厂家销量3.23亿对，同比增长60%，占比66%；白牌TWS销量1.67亿对，同比减少35%，占比34%。

其一，各路玩家涌入TWS耳机行业，消费者可选项增多，挤压了白牌TWS耳机的生存空间。随着苹果发布第一代AirPods，TWS耳机所具备的潜力也逐渐被各方所注意，而出于寻找新增点、协同自家业务或产品等多方因素的考量，越来越多的厂商竞相涌入了TWS耳机赛道，其中既有华为、小米等手机厂商，也有漫步者、万魔等传统音频厂商，同时以百度、爱奇艺为代表的互联网厂商也在TWS耳机领域有所布局。而随着TWS耳机产品的增多，也在一定程度上分走了白牌TWS耳机的用户。

其二，品牌TWS耳机价格逐渐下探，拉平了白牌TWS耳机的性价比优势。价格优势可以说是白牌厂商同品牌厂商展开竞争的最大杀手锏了，然而，随着越来越多玩家涌入TWS耳机行业，再加上技术的进步、产业链的成熟，成本逐渐下降，品牌厂商的TWS耳机价格也持续下降。据Canalys数据显示，前五大TWS耳机厂商的平均销售价格（ASP）呈下降趋势，从2021年第一季度的153美元下降到2022年第一季度的144美元。而在价格相近之时，消费者往往更倾向于选择品牌厂商的TWS耳机产品。

其三，白牌TWS耳机产品质量良莠不齐，损害了消费者的信心。在TWS耳机行业高速发展之际，一系列行业乱象也接踵而至，质量堪忧、虚假宣传、品控不佳的TWS耳机数量不在少数，这些质量不佳的TWS耳机产品，也在一定程度上拉低了消费者对TWS耳机的观感。在此背景下，不少消费者便逐渐将目光转向音质、功能、售后服务更为完善的品牌厂商。

总的来说，当前的TWS耳机大致呈现出多方混战的局面，并且各路玩家都拥有着独特优势，实力不容小觑。可以预见的是，随着各路玩家逐渐深入TWS耳机行业、夯实并凸显自身优势、打造差异化TWS耳机产品，消费者也能够从中受益，体验到更加出色的TWS耳机产品。

虚拟数字人厂商内卷元宇宙

一直以来，“虚拟数字人”都被视为另一个更大的概念“元宇宙”的重要组成部分，而受到广泛关注。而且，在元宇宙被某些厂商不时拿出来翻炒的时候，虚拟数字人的应用其实是走在前列的，发展至今虚拟数字人从设计、制作到落地应用的体系逐渐完整。技术的进步和内容的创新催生出了不同的商业模式，使得虚拟数字人产业进入了商业化加速的阶段。

但这种“超前”并不是无限的，至少在商业化面对的对象层面，虚拟数字人还“止步于”B端。虚拟数字人在C端缺少应用空间和变现方式的现状，使得虚拟数字人厂商的竞争主要在B端集中进行。

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集中在B端的需求

从已有的商业模式出发，虚拟数字人大致能够分为IP型和非IP型，虚拟数字人厂商基本围绕这两个概念进行生产经营活动。

其中IP型按照企业具体需求和变现模式，又能分为MCN机构和娱乐公司定制的虚拟KOL和虚拟偶像、品牌定制的品牌类虚拟人和真人明星为原型的孪生类虚拟人，其主要依靠粉丝经济创造效益，是短期内变现效率最高的一大类别。

非IP型作为功能性场景应用，主要以服务为主，单体产生经济效益不及前者，但它作为虚拟空间的基础要素，潜藏规模极为庞大。而能够比较稳定产出的商业类虚拟数字人，又可以分为基础服务型和身份型两类。其中前者正在持续渗透，未来可能会代替APP和UI界面的功能；而后者类比号、手机号、邮箱等与用户强绑定的主体延伸。

和大多基于互联网的应用，最先在C端发展出商业模式不同，虚拟数字人的商业化首先在B端开展。这是因为当下需求主要集中在B端，而B端需求主要集中在IP型虚拟数字人领域——这是由IP型虚拟数字人作为一种符号的稳定性和高可塑性所决定的。

而非IP型虚拟数字人则受限于性能（形象、交互能力等）和成本，还不足以普及开来；以身份型虚拟数字人为主要目标的普通消费者也缺乏应用土壤，虽然目前已经有一些号称落地的“元宇宙应用”，但实际使用起来依旧达不到其应有的标准，目前看来倒是占坑位的意义更大一些。

从规模和商业空间的角度来讲，当然是非IP型虚拟数字人更加广阔，但现实是IP型虚拟数字人的应用因为需求的短期聚集，和对成本的高度容忍而走在了非IP型虚拟数字人之前。

虚拟数字人虽然在表现形式上因为直观而显得简单，但想要实现一个形象的从无到有，其实是比较复杂的。具体来说：中游运营厂商会根据需求进行形象设计，然后递交上游技术厂商，经过涉及建模、渲染、动捕、面捕等技术的制作过程交付成品，再对接下游应用方的企业。

在这个流程中，根据类型的不同，虚拟人的制作成本从几十万到几百万不等，制作周期从15天到3-4个月不等，例如制作难度较低、周期较短的二次元类型虚拟形象成本就在10-15万元区间；而后续的运营成本则由运营物料的制作费用和周期决定，一般超写实虚拟人的视频制作成本在8000-15000元/秒，也就是说，一个短视频就要花费十几万元。

同时，复杂的制作流程、高昂的制作成本以及无限的后续运营,也决定了没有核心技术和商业模式的虚拟数字人厂商的生命周期可能非常短暂。因此，这就意味着面向B端的虚拟数字人厂商的关键词在于技术路线和商业模式——并由此延伸出虚拟数字人的两条路径。

让虚拟数字人“活”起来

从虚拟人创造的收益在产业链中的分配来看，其中大约60%都被作为技术方参与的虚拟数字人厂商拿走了。按照技术路线的不同，技术型虚拟数字人厂商（简称“技术型厂商”）的能力有所偏向，因而擅长的虚拟数字人类型也不同，具体来说，能够总结出三种被验证了的商业模式。

第一种是通过建模和渲染等技术，收取虚拟数字人及其相关场景的一次性制作费用。几乎所有的技术型厂商都有所涉及，可以说这是技术型厂商的基础能力。但有一些专精软件方面的技术型厂商，如相芯科技、叠镜数字、虚谷未来等，聚焦在了虚拟数字人的生成环节，拥有以较快速度生成虚拟数字形象的能力。

第二种是通过动作捕捉、面部捕捉和人工智能技术，收取虚拟数字人使用期间的技术授权费用。动捕和面捕玩家，主要脱胎于影视行业，在多年特效制作的磨练下，工业流程较为成熟，行业集中度也比较高。走这种技术路线的技术型厂商，基本上都需要大量硬件设备和相应的影棚环境，相关的企业有青瞳视觉、凌云光等，它们或是出租设备和场地，或是承接动捕和面捕服务。

与此同时，随着识别算法的进步，目前已经能够利用手机摄像头进行基本的动作捕捉，虽然精度的确不高，但极大地降低了虚拟数字人的准入门槛，为一些个人势（未与机构签约）的虚拟偶像提供了便利。

而在人工智能技术方面，许多AI厂商如商汤、旷世、科大讯飞等，它们在虚拟数字人赛道表现出来的能力，普遍是对人工智能技术的包装和应用。例如商汤的SenseMARS Avatar就能从照片或视频中，生成不同风格的虚拟形象；科大讯飞的虚拟数字人业务则是自身以语音为核心的AI技术的延伸，能够实现“面对面”交互——前者收取使用费用或授权费用；后者则以定制为主。

第三种是通过打造聚合的技术平台、元宇宙平台，收取平台使用费用。这种平台式的商业模式，主要是互联网大厂在做。一方面，相较于技术单一型的厂商，虚拟数字人的技术和应用与互联网的关系最为紧密，无论此时是以B端为主，还是以后元宇宙在C端全面渗透，都能够通过打造平台来实现各个环节的降本增效。

另一方面，这种平台与互联网厂商自身的业务结合后，更有可能发展成为“真正意义上的”元宇宙，先天快他人一步。最经典的案例就是百度推出的希壤，它一边面向B端，收取平台入驻费用，一边面向C端，收取增值服务费用。

总结起来，三种商业模式实际上是依次递进的。首先，建模和渲染在“静”的层面给予虚拟数字人最初的形象；其次，动捕、面捕以及人工智能技术赋予的交互能力则在“动”的层面让虚拟数字人能够使人代入、共情；最后，以元宇宙为内涵的平台的出现使虚拟数字人“活”了起来。

像真人一样去运营虚拟数字人

在虚拟数字人产业链中，与技术型厂商相比，主要以内容产出为主的运营型虚拟数字人厂商（简称“运营型厂商”）的商业模式就显得更加“传统”，因为其中参与者多是MCN、娱乐公司和营销公司。

对于虚拟数字人来说，技术是其成立的前提，但在元宇宙平台还没有真正实现之前，如何“活过来”成为虚拟社会的一份子，是运营型厂商的责任。但需要注意的是，目前运营型厂商的商业空间主要集中在IP型虚拟数字人范畴内。

运营型厂商将虚拟数字人视作媒介。虚拟数字人的形象、性格、人设都是可操作的，运营型厂商通过调整这些社会意义上的参数，来塑造一个个与众不同的形象，并通过运营中的种种技巧来使它“表现得与真人无二”，能够被受众接纳，进而增加变现的可能性，使商业模式得以闭环。

因此，运营型厂商的核心业务是虚拟数字人IP及数字资产运营。以次世文化为例，它是定位于面向B端客户，提供虚拟数字人IP形象设计、制作到运营的全链条服务的综合型数字人技术服务商，其业务可以根据虚拟数字人IP的所有权分为自主运营以及代理运营。

关于自主运营，次世文化推出了国风超写实虚拟KOL“翎Ling”。她在设定上是“一个热爱国风文化的跨次元女孩儿”，因此其静态表现如微博、动态表现如抖音中显示出来的形象，或多或少都包含着国风元素。

从运营角度来讲，这极大地凸显了虚拟数字人的稳定性和受制于成本和制作周期的极高运营难度。一方面，真人很难像这样严地苛时刻保持稳定的人设；但另一方面，虚拟数字人运营所需的高昂制作成本、超长制作周期，使得“翎Ling”只能在微博上保持4-5更/月的速度，抖音最近更是只在有商单合作时才进行更新，这一点就比不上真人KOL的生产力了。

关于代理运营，次世文化在明星的孪生虚拟人方面，与迪丽热巴联合推出了“迪丽冷巴”，与黄子韬联合推出了“韬斯曼”，将明星的孪生虚拟人放进游戏和漫画多种媒介中，并基于此开发了明星的孪生虚拟人的实体衍生品。在商业模式上，明星孪生虚拟人的B端C端界限分明，次世文化能够直接从收益中按比例分成。

在品牌数字资产定制方面，次世文化能够基于品牌调性，设计不同风格形象、不同人设特点的虚拟数字人。例如次世文化通过全流程合作方式，为I Do、花西子等十个品牌打造数字资产，显示出非常强的量产IP能力。

但从次世文化的表现中，可以发现问题有二：一是运营型厂商在变现方式上缺乏足够的想象力，因为其运营模式与真人网红没有本质差别，所以其商业模式还是品牌代言、直播带货和IP衍生这“老三样”；二是运营型厂商不擅技术，其虚拟数字人制作需要外部技术支持，例如“翎Ling”就是次世文化与技术型厂商魔珐科技共同打造的——它没有能力独自完成。

归根结底，运营型厂商在产业链中的定位类似于“中介”。它们之所以能提供“全产业链的服务”，是因为一方面连接着上游的技术型厂商，随时能够获得技术支持，另一方面连接着下游的应用企业，随时能够获得相关需求，并基于自身对娱乐内容的理解把握两端平衡。

全栈化成大趋势

从元宇宙的角度来看，各种生活方式和场景，都能在元宇宙中镜像式地生成出来。这就意味着，一方面每个用户都需要独属于自己的虚拟数字人；另一方面也需要数量更加庞大的非IP型虚拟数字人提供各种基础服务。也正是因此，元宇宙中潜在的需求正在要求现实中的厂商能够快速批量地生产非IP型虚拟数字人。

虚拟数字人的外观可以依靠建模、渲染进行合成，但是其表现出来的行为和感染力，就需要人工智能技术来实现。就目前情况而言，AI技术决定了虚拟数字人的“仿真能力”。例如自然语言处理技术（NLP）决定了虚拟数字人是否能够识别和理解语义；而语音合成技术（TTS）则决定了虚拟数字人在回复时，其语音是否符合真人习惯的声调、情感和习惯。

无论是技术型厂商，还是运营型厂商，面对这种要求，都显示出一种融合的总体趋势，都在向着一体化解决方案提供商缓慢演变。例如以AI为核心能力的技术型厂商会为垂直领域提供解决方案；以动捕、面捕为核心的厂商会搭售软件；运营型厂商则弥漫产业链的上下游，一边增强技术能力，一边直接通过运营虚拟数字人直接获利。

除此之外，其中最核心的就是虚拟人垂直赛道的独立软件开发商（ISV），例如中科深智、拟仁智能以及前面提到过的魔珐科技。和技术型厂商、运营型厂商提供的定制化一站式虚拟数字人解决方案服务不同，ISV的注意力集中在将虚拟数字人的制作能力封装成可快速部署的轻量化标准化SaaS产品。

总的来说，ISV们更注重生产的效率。一方面是生产虚拟数字人的效率，B端客户通过平台提供的预设模板，自行设定各项参数，快速形成“半个性化”的虚拟数字人形象，或者也可以根据已有设定快速形成虚拟形象；另一方面是生产数字内容的效率，通过平台提供的语音动画合成技术（Voice to Animation），将文本自动转化为语音，结合虚拟数字人形象自动生成视频，并且用户还能对视频进行后期调整。

以魔珐科技为例，其旗下“三维虚拟内容制作智能云平台”满足了B端客户从获客、到生产、再到管理的虚拟内容制作流水线；“虚拟直播和线下实时互动产品”满足的是虚拟数字人直播场景的需求，从生成实时动画到直播系统搭建，均能够一站式完成；“AI虚拟人能力平台”主要通过文本驱动语音及动画技术、语音驱动动画技术和有感情的语音合成技术，满足非IP型虚拟数字人（虚拟教师、虚拟医生等）的生产。

魔珐科技的商业模式，恰好满足上文所述的那种“快速批量地生产非IP型虚拟数字人”的需求。这也就意味着，个性化定制式的解决方案正在随着各个虚拟数字人厂商对行业的理解更加深入，逐渐演变成为标准化的、可复制的、通用型解决方案。这种全栈化能力或许无法极为深入地满足B端C端纷繁复杂的需求，但这种在多场景快速部署虚拟数字人的能力一定是未来实现元宇宙的必要条件。

东方甄选、交个朋友迎头而上，云集不进则退

配图来自Canva可画

社交电商、会员电商、精选电商，多个定位描绘出云集的“求变史”。

2015年前后，社交电商概念崛起，拼多多靠“砍一刀”、“拼团”快速成长，云集也学着借助社交平台的传播途径，通过社交互动、用户自传播等手段来辅助商品的购买，实现了用户量和商品成交量双增长。

云集靠社交电商完成早期的用户积累，又将自己的定位从社交电商转向会员电商，主张S2b2c模式，即供应链通过店主分销以及直接向会员用户销售商品，汲取社交电商和会员电商红利后成功上市，被誉为“中国会员电商赴美第一股”。

2022年，电商行业又是不同光景。直播电商火爆，涌现东方甄选、交个朋友、遥望网络等多个直播机构，它们在积累了千万粉丝后纷纷寻求多元化发展，发力供应链、推出自营品牌，正在形成垂直电商的模样。

综合电商盘踞留给垂直电商生存的空间本就不多，东方甄选、交个朋友等直播品牌的入局又开始抢占云集、蘑菇街等“老玩家”的市场空间，垂直电商市场或将重塑，留给老玩家发育的时间不多了。

逆境求生

近期，精选电商平台云集发布了截止2022年9月30日第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，云集实现总营收为人民币2.389亿元，而2021年同期的营收为4.379亿元，同比下滑了45%；净亏损为 3820 万元，Non-GAAP 下净亏损为 2960 万元，同比均由盈转亏。

具体数据来看，云集商品销售、市场业务和其他服务三大业务营收惨淡。财报数据显示，云集商品销售收入为 1.97 亿元，同比下降 46%；市场业务营收为 3807.4 万元，同比下降 41.14%；其他营收为 388.9 万元，同比下降 49.5%。

关于此次财报状况，云集解释称：“主要原因是公司继续采取战略，优化所有类别的产品选择，并优化供应商和商户的选择，导致近期销售额下降。”

一方面，受疫情影响和市场大环境影响，电商平台增速放缓甚至下滑已成常态，因此云集营收大幅下滑、盈转亏、股价疲软的表现并不让人意外。另一方面，阿里、京东和拼多多占中国零售电商市场近百分之九十的市场份额，抖音、快手等短视频平台又从直播电商切入抢占剩余的市场份额，留给云集生存的空间并不大。

好的消息是，云集电商毛利率同比实现了增长，与去年同期相比，毛利率从43.2%提高到49.4%。而毛利率的提高主要系平台运营成本的变化，云集坚持降本增效、精细化运营看到了效果。

财报数据显示，云集的销售和营销费用从2021年同期的5980万元降至今年第三季度的4700万元，降幅为21.5%；技术和内容费用从2021年同期的2850万元降至今年第三季度的1660万元，降幅超过40%，为41.7%。云集的管理费用从2021年同期的6840万元降至今年第三季度的3800万元，降幅也达到41.4%。

可以看出，市场大环境疲软，电商市场竞争加剧，降本增效是云集发展的主旋律。如云集财务副总裁张鹏所说的：“我们持续优化成本结构以提升运营效率。展望未来，我们将致力于进一步控制成本和现金流，来维持健康的财务基础。”

或许逆境中的云集，顺应消费市场新趋势、新玩法主动调整运营策略，还有更多增长的机会。

强内容

抖音、快手、小红书、知乎等内容平台发展直播电商业务，淘宝、京东、拼多多等电商平台丰富平台内容，加剧了“内容电商化、电商内容化”的趋势。

眼看淘宝、京东、拼多多等综合电商平台一窝蜂的布局内容电商，利用差异化内容连接用户和产品，获得了新增长。直播电商市场还跑出了东方甄选、交个朋友等精选电商劲敌，目前东方甄选已推出自有商城，交个朋友则上线“会员中心”小程序，明显要抢食垂直电商份额。

在此背景下，云集顺势加强自有品牌内容生态的建设，试图以差异化内容撬动新增长。10月10日，云集上线“云集小店”，旨在以爆款商品为核心、以短视频为主要表达方式，多措并举，倾力打造私域电商第一平台。

一来，以短视频内容为切入口，提高内容传播效率和覆盖面。图片和文字之外，云集借助短视频可视化、冲击力强、传播范围广的优势，让产品更好、更广的触达消费者，减少消费者选购时间长和刺激用户消费，从而进一步释放用户的价值。

云集董事长兼首席执行官肖尚略曾表示：“云集要成爆款商品的搬运工和优质商品短视频的搬运工，把各大卖爆的Top商品搬运到云集小店。”简单来说，云集将大主播直播内容分割成多个短视频片段分发给各个店主，店主又二次向外分享从而增加商品曝光量，这样的做法有效降低了营销成本支出。

二来，实施“社交+短视频”新战略吸引新一代消费者，打开平台商业化想象空间。短视频、直播生动有趣的卖货形式符合消费者直观互动、视觉审美等方面的需求，深受新一代消费者喜爱。

小红书、抖音、快手成功教育新一代消费者形成“种草思维”，养成看直播购物和在内容平台购物的习惯。据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第49次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2021年12月，我国网民规模达10.11亿，其中短视频用户使用率为90.5%，用户规模达到9.34亿。

三来，积极建立生内容生产体系，丰富多形态、高质量、差异化内容，为店主和品牌商营销赋能。云集平台聚集众多店主，其借助平台高质量的内容吸引和打动消费者，一定程度上能反哺平台营收。

云集内容化趋势加强的迹象非常明显，但其能否凭借差异化内容持续拉动消费，在逆境中找到立足点，还要打个问号。毕竟除了内容之外，消费者还对平台产品丰富度和质量，以及平台服务提出了高要求。

重选品

众所周知，东方甄选、交个朋友热度高、粉丝量多、用户粘度高，云集显然比不过，但云集目标人群更精准且平台运营经验足，可以通过加强精细化运营，将选品做精、做细，达到与直播电商差异化的效果。

在选品方面，“精选”二字明示了云集的选品理念，其一直遵循“宽、少、精”的逻辑，即追求商品质量而非数量。

从产品复购率来看，云集的极致精选战略十分奏效，其复购率长期维持在高位。财报数据显示，截至3月31日，云集过去十二个月复购率达到80.2%。另外，云集第三季度财报显示，截至2022年9月30日，云集过去12个月的复购率为78.7%。

不得不说，一个好的选品模式可以带领电商平台走出困境，云集严苛的选品模式使得获得了Z世代消费者的认可，有望打开新增长极。

一来，综合电商主张“大而广”，云集选择“小而美”打差异化牌。云集推出“云集精选”认证平台，基于畅销指数、美食达人推荐指数、复购指数、品质稳定指数、评价指数五大维度来打分，去糟粕取精华选出最优质的、最热门、性价比最高的产品。

与此同时，云集打造了“社会化选品”机制增加多方评测，目的是集平台会员之力，选出大众喜欢而且认可的商品。该机制的特点是平台会员参与购买、试用、平价等环节，先用后推荐确保产品品质。

二来，云集不断完善推荐算法，增强推荐机制精准度。云集创新技术提升智能数据分析能力，通过分析用户属性、用户兴趣、消费特征，进一步优化选品模式，让平台受益也方便消费者选购。

在此基础上，云集还网罗全网头部主播爆款打造“全网精选爆款中心”，从中选取适合平台用户的商品上架，无形中让全网头部主播成为了平台“买手”，辅以爆款短视频内容宣传，大大的提高了商品的选购率。

三来，云集强化全球供应链资源，增强供应链韧性，提升选品能力。云集不仅和国内外大牌合作还建立自有品牌及孵化合资品牌，使其供给能力能够快速反应市场需求，能够根据用户需求制定精细化且针对性的选品策略。

就云集自有品牌来说，云集围绕美食、大健康、美妆三大赛道，持续打造包括素野、尤妮美、原生黄、+的意义、李霸天、白悦山等在内的自有品牌矩阵，并且取得不错的成绩，仅云集国产功能型护肤品品牌素野，就创造了年销量过10亿元的惊喜。

总而言之，云集以品质作为选品标准，用技术驱动精准选品，俘获了追求高质量、高效率消费的新一代消费群体，而抓住了用户也抓住了未来。

迎接新生态

短期来看，云集在产品端“重选品”、营销端“强内容”的努力将助力其稳健发展。长期来看，适应市场变化乘市场趋势而上，云集才能找到更大的生存空间和立足点。

新消费时代，“618”、“双11”、“双12”等电商节相继遇冷，老电商玩家促销、折扣的老一套玩法逐渐失去效用。近三年，“双11 ”GMV增速开始放缓，甚至逐年下降。据网络公开数据，2019年、2020年、2021年的全网“双11”GMV增速分别为51.8%、43.3%和12.2%。

鲸落万物生，旧秩序的崩塌让新秩序得以重建，这是新玩家的机会也是老玩家革新的契机。那么，新消费时代垂直电商玩家应该顺应什么趋势？

一方面，回归线下场景，促进线上线下真正融合。诚然纯线上电商改变了人们的消费方式，为人们带来了便利，但纯线上电商市场趋于饱和，电商平台增速呈现持续明显下降趋势，此时再坚持纯线上已然不适合。

此外，“实体+互联网”模式已成为大势所趋，京东、阿里等头部电商平台积极开辟实体市场新增长空间，优化线上、线下一体化的购物模式，云集等精选电商也应跟上市场变化的步伐，完善线上下线服务。

另一方面，坚持技术创新，追求数字化发展。各行各业数字化、智能化转型升级的目的是降本增效，电商行业也不例外，而当电商行业因智能技术的融入迎来巨变，电商产业将迎来新一轮快速发展，这是精选电商平台弯道超车的机会。

综上所述，电商市场早已告别跑马圈地的时代，未来国内电商将长期呈现京东、拼多多和阿里“三足鼎立”的态势，以云集为代表的精选电商平台只能在新消费浪潮中寻找机会，在降本增效中寻找立足点，而这一过程注定漫长。

电视巨头“围猎”商用显示

众所周知，电视机是人们日常生活中极为重要的家电产品之一，通过电视，人们不仅能够增长知识、了解外界信息，还能够放松娱乐、排解压力，电视可以说对人们的日常生活产生了巨大的影响。因此，早些时候，受消费者需求持续增长等多方面因素的影响，电视行业也呈现出了高速增长态势。

随着市场规模的不断扩大，行业中也诞生了许多广为人知的电视巨头，比如创维、长虹、康佳、海尔、海信等等。时至今日，在技术创新升级、消费者需求改变以及“新玩家”入场等多种因素的共同作用下，电视行业的竞争依旧激烈不止。

配图来自Canva可画

电视厂商遇难题

曾几何时，电视被视为传统家电的“四大件”之一，电视行业也迎来过高光时刻。然而，如今的电视行业却不复往日风光，不少电视厂商的日子也愈发不好过了。

一来，电视市场趋于饱和，导致销量增速相较于之前有所放缓。经过相当长时间的发展，电视机逐渐进入千家万户，成为了客厅的“C位”。据国家统计局发布的《中国统计年鉴2021》显示，2020年末全国居民平均每百户彩色电视机拥有量为120.8台,较上年增加0.2台。由数据可见，我国的电视机保有量已经达到了相当高的水平。

而由于电视市场趋于饱和，再加上该产品更新换代的频次并不高以及疫情等多方面因素影响，彩色电视机的销量也出现了下滑。据奥维云网发布的相关报告显示，2022年上半年，国内全渠道彩电零售规模为1672万台，同比下跌6.2%；零售额规模531亿元，同比下跌10.5%。可见，彩电市场已经出现了“销额双跌”的情况。

二来，电视产品价格逐渐走低，压缩了电视厂商原有的利润空间。据奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2022年1-9月，中国彩电行业重点尺寸均价与去年同期相比有着明显下滑，70～79英寸电视均价较去年同期减少969元；80英寸以上电视均价较去年同期减少3586元；85英寸电视均价同比下降30.2%。而电视价格的下滑，自然也会在一定程度上对电视厂商的利润有所影响。

三来，市面上可替代产品日渐增多，分走了电视机产品的原有受众。早些时候，电视机是传递信息、了解外界的重要工具，然而随着科技的进步与发展，智能手机，智能投影等越多越多的新产品开始出现。以智能手机为例，通过智能手机，人们不仅能够实时了解外界信息，还能够通过视频APP，观看电视电影综艺，实现精神的愉悦与放松。而借助智能投影产品，则能够将想观看的节目进行投屏，实现大屏、沉浸式观看体验。这些新产品的陆续出现，在一定程度上替代了电视，也分走了电视的一部分用户，电视机也就越来越难卖了。

巨头瞄准商用显示

对电视厂商来说，电视机卖不动了，自然会对其业绩造成一定影响。面对这一现实情况，昔日的电视巨头们也在积极探索新出路、寻找新的增长曲线。而在众多新选择中，不少电视巨头企业均将目光瞄准了商用显示领域。

首先，商用显示市场蕴含着巨大增长潜力，电视巨头发力商用显示也在情理之中。据洛图科技（RUNTO）数据显示，近十年时间，中国大陆的商用显示设备市场规模复合增长率达到了35％，到2025年，整体规模将超过3000亿元人民币。现如今，彩电销量增速逐渐放缓，以电视为主营产品的家电厂商自然也会受到影响，寻找新的增长点势在必行，商用显示也就成为了其重要的发展方向之一。

其次，企业数字化需求持续增长，带动了商用显示市场的扩大与变革。近年来，行业、产业的数字化转型逐渐被提上日程，已经有越来越多的企业开始朝着数字化方向转型升级。商用显示产品是重要的智能显示终端，可以应用至各行业场景中，是产业数字化的重要载体。

受疫情影响，行业、企业的数字化转型速度大大加快，同时教育、企业会议、医疗等诸多场景对商用显示产品的需求也呈持续增长态势。商用显示市场日益扩大，而这对寻找新的增长点的电视企业来说也是很好的机会。

最后，商用显示领域的利润较高，吸引了不少电视厂商布局于此。与彩电行业相比，商用显示行业不仅成长性颇高，利润率也更高一些。据奥维云网董事长文建平透露，彩电零售市场2021年平均毛利大概是1.8%，而商显领域平均毛利率至少为8%—10%。面对如此高的利润空间，以及商用显示不断扩大的细分应用场景，电视巨头企业会相继发力商用显示也是顺利成章之事。

借技术破局

随着C端市场红利逐渐见顶，越来越多的企业开始转战B端、发力B端业务，电视巨头企业也不例外。由于B端商用显示领域潜力越大，不少玩家纷纷来此布局，这也使得行业竞争愈发激烈。其中，海信、创维、TCL等电视巨头便是商用显示领域中格外受人瞩目的一路人马。而海信、创维、TCL等电视巨头们也凭借着技术优势，逐渐在商用显示领域站稳脚跟。

一方面，电视巨头们技术积累深厚，而其中的一些技术也能应用至商用显示领域。海信、创维、TCL、康佳等老牌电视巨头，在电视领域发展多年，在显示领域有着相当深厚的技术沉淀，而电视厂商们多年来的技术积累与从业经验也能够应用至商用领域，为其布局商用显示领域、推出高质量的商用显示产品提供助益。

此外，为了打造更加优质、更具竞争力的显示产品，电视厂商们也在不断进行着核心技术创新。比如，创维就将画质引擎技术、MEMC动态影像补偿技术、投屏技术、光学防蓝光技术、AI Matrix Dimming星罗棋布AI控光技术等诸多技术应用在其所推出的98英寸商用智慧巨幕产品上，以便从画质升级、操作升级、健康升级这三大维度满足用户诉求。无独有偶，TCL也将自主研发的极致红外触控0贴合技术、低蓝光技术等诸多技术应用在了自家的商用显示产品上。

另一方面，电视厂商们所具备的技术优势，能够使其在较短时间内推出商用显示产品，以较快速度打开市场。由于商用显示产品种类繁多，应用场景多样，对于行业参与者也提出了一定的技术要求。但对于部分新入局的企业来说，这些技术并不是在短时间内能够弥补的，因此其需要花费一定的时间进行技术研发，而电视厂商们技术底蕴深厚，能够在较短时间内推出商用显示产品，以较快速度抢占市场。

朝多元布局

除了在技术方面持续发力外，电视厂商也从多元化角度出发，通过多元化布局来推进商用显示业务的发展，同时提升自身在商用显示领域的影响力，从而实现稳健发展。

在产品方面，电视厂商推出了多品类的商用显示产品，以覆盖更多的用户群体。在布局策略上，不少电视厂商都采取了多线并行的方式，同时覆盖多种商用显示产品品类，以便为更多的用户群体提供产品与服务。

比如，创维商用就推出了智能LCD拼接屏、商用智慧巨幕、智慧商用电视、智能商用投影、商用显示器等众多产品；海信商用则推出了海信Vision Hub智慧平板旗舰款U系列、海信电容智慧黑板旗舰款U系列、小间距LED显示屏等产品；TCL也推出了智慧交互平板、智慧教育平板、超高清LCD拼接屏等多款商用显示产品。

在场景方面，电视厂商不断进行场景延伸，以拓宽其商用显示产品的服务范围。随着5G、AI、IoT等新技术的发展迭代，商用显示的应用场景也在不断拓展，比如教育、企业会议、医疗、交通、文旅、党务等等。而电视厂商也顺应商用显示产品多场景应用这一趋势，积极进行应用场景延伸。

具体来看，海信商用围绕着智慧办公、智慧教育、智能显示领域，推出了与之相对应的产品及解决方案，比如在智慧办公场景，海信商用不仅推出了海信Vision Hub智慧平板专业款P系列等多款产品，还推出了智慧会议室解决方案以及智慧党建解决方案；创维商用也推出了创维商用智慧会议解决方案、创维商用智慧酒店解决方案等多种解决方案，以深入细分场景，满足不同合作伙伴的不同需求；TCL也针对不同行业与需求，推出了商用显示场景化解决方案，以解决用户的痛点问题。

总而言之，已经有越来越多的电视厂商积极布局商用显示领域，其所拥有的技术底蕴、品牌知名度以及制造经验，都将为其发力商用显示提供助益。只是，商用显示这块蛋糕也并没有那么好切，除了深耕商用显示领域已久的既有玩家之外，电视厂商们还要同其他新的参与者展开竞争，一场激战在所难免。另外，随着5G、人工智能等技术逐渐深入千行百业，商用显示也在朝着智能化、智慧化方向升级，电视厂商们仍有硬仗要打。

多玩家“角力”会议平板

配图来自Canva可画

对于职场人来说，开会是必不可少的环节，提起周例会、月例会，相信每一位职场人都不会感到陌生。不过，开会虽然并不是什么新鲜议题，但随着科技的进步与发展，“普普通通”的会议也因为越多越多的科技产品逐渐被应用至会议室场景中，而发生了一些“不一般”的改变。

比如，此前频频出现在会议室中的投影仪、白板等办公设备，正在逐渐被新兴的办公会议设备——会议平板所替代。与此同时，随着越来越多的企业客户选择会议平板，整个会议平板行业也乘势而起，实现了蓬勃发展。

会议平板成“香饽饽”

在多方因素的共同影响下，会议平板这一办公会议设备不仅实现了快速发展，更是一度成为大热风口。据洛图科技（RUNTO）发布的相关报告显示，2021年，中国大陆大尺寸交互平板出货总量突破200万，达到202万台，同比增长19.3%。其中，商用交互平板的出货量达到66.4万台，同比增长53.6%。

一来，远程办公需求增加，带动了会议平板需求量的增长。受疫情影响，人们的办公方式逐渐由线下办公朝着线上办公过渡，得益于此，远程办公的需求量也出现大幅度增长。据艾媒咨询数据显示，2020年新春期间中国远程办公人员超过3亿人，远程办公企业规模超过1800万家。在此背景下，会议场景也逐渐由本地会议室转移至线上会议室，而能够满足企业远程办公需求的会议平板，也逐渐获得了企业客户的认可，进入了发展快车道。

二来，智慧办公、混合办公等新型办公模式逐渐深入人心，企业对会议平板的接受度也日渐提升。如今进入了后疫情时代，疫情对会议平板的“加持”影响逐渐退去。不过，智慧办公、混合办公等新的办公模式逐渐兴起，会议平板作为高效的办公工具，极大地提升了员工的办公效率，并且随着会议平板产品的不断打磨优化，会议平板的体验感和使用场景也得以不断升级扩展，企业客户对会议平板的认可度、接受程度正在逐渐提高。

三来，会议平板集成了多种功能，可满足企业多种会议需求。据悉，会议平板集成了投影机、电子白板、幕布、音箱、电视、OPS电脑等诸多会议室办公设备为一体，具备高质量显示、触控书写、无线传屏、远程视频等多种功能，能够较为全面地满足企业的多样化会议需求。

与此同时，会议平板能够解决传统会议中所存在的痛点问题，助力企业会议“提效”。比如，会议平板自带白板功能，不仅书写速度快，擦除同样方便，解决了传统会议场景中会议白板面积有限且擦拭难的问题；会议平板多为超清画质，画面清晰且色彩明亮，解决了投影设备受光线影响大、清晰度有限的问题；会议平板的投屏功能则能够将手机、电脑等终端设备中的文件、PPT等资料投屏至平板上，在较短时间内实现文件共享，从而提升会议效率。

MAXHUB、皓丽“身经百战”

在多方因素的共同作用下，会议平板呈现出较好的发展势头，而会议平板领域也迎来了众多参与者，竞争愈发如火如荼。而在一众行业参与者中，以MAXHUB、皓丽为代表的老牌厂商，可以说是会议平板行业的佼佼者。

首先，老牌商用显示厂商入局时间早，具有先发优势。比如，康冠科技在2014年就推出了以生产销售智能会议平板为主的自有品牌“皓丽”。视源股份则是早在2011年就率先发布了国内第一代会议平板产品，是国内会议平板的先驱；并在2017年对外发布了“MAXHUB”品牌。经过在会议平板领域多年的深耕，以及在技术层面的不断创新与突破，以MAXHUB、皓丽为代表的会议平板行业先行者积累下了大量经验，并跻身行业前列。

例如，据洛图科技(RUNTO)数据显示，2022年一季度，视源股份旗下MAXHUB连续保持行业首位，市占率达25%，同比上升5.7个百分点，市场份额的增长幅度最大；康冠股份旗下皓丽再次回归第二位，市占率约13%，增长了4.6个百分点。

其次，老牌商用显示厂商瞄准细分市场，搭建了较为完善的产品矩阵，以全方位满足用户的差异化需求。事实上，MAXHUB在2020年就发布了V5系列会议平板产品矩阵，通过7款智能会议平板新品，全面覆盖细分化会议场景。无独有偶，皓丽也打造了细分化的会议平板矩阵，以适应不同会议场景。以此前发布的2022年度新品为例，皓丽推出了会议平板、商用会议电视、LED巨幕屏、投屏器、会议盒子等5款产品，可满足不同的会议场景和硬件条件。

最后，MAXHUB、皓丽等先行者还深入行业，打造智慧解决方案，为企业赋能。事实上，早在2019年，MAXHUB就已经深入金融、医疗、新零售、政务等多行业探索智慧协同场景服务了。经过对各行业需求、痛点进行充分调研之后，MAXHUB也正式发布了医疗、金融、新零售、党建四大智慧行业解决方案。稍有不同的是，皓丽则能够根据消费者实际需求的不同，为其打造专属解决方案。据悉，目前皓丽已为30多个行业和应用场景提供全套解决方案。

华为、联想“技术突围”

现如今，跨界好似已经成为了各行业企业心照不宣的选择，会议平板行业也迎来了一批跨界玩家。比如，华为就在2020年4月推出了“IdeaHub系列企业智慧屏”产品，进军会议平板领域。联想也针对传统会议所存在的痛点问题，推出了联想thinkplus会议平板。而以华为、联想为代表的科技企业，选择布局会议平板也是有所倚仗的。

一方面，凭借着深厚的技术积累，科技巨头可快速进入会议平板领域。与MAXHUB、皓丽等先行者相比，华为、联想等新玩家虽然不具备先发优势，但其所拥有的技术底蕴，足以支撑其快速推出会议平板产品。并且，科技巨头还能够利用自身技术优势，推出有别于其他同类型产品的会议平板。

比如，华为此前发布的企业智慧屏就集投屏、书写合一的智慧平板、智能云会议、大屏App应用为一体，可满足企业会议室、开放办公区等多场景的智慧办公需求。联想的thinkplus会议平板不仅搭载了4K可变焦广角摄像头、智能声源定位、12阵列智能降噪麦克风等配件，其自研的智慧白板功能，更是能够为用户带来便捷、高效的使用体验。

另一方面，科技巨头也能以技术优势为依托，加快会议平板产品的推新速度。比如，在今年的新品发布会上，华为不仅发布了业界首款搭载Harmony OS的新一代办公宝IdeaHub S2系列，同时还发布了华为会议平板IdeaHub B2系列。联想也有联想thinkplus会议平板 T86Pro、联想thinkplus会议平板SE系列等多款产品，可供用户根据实际情况进行选择。随着华为、联想等新进入玩家不断丰富产品线，也能逐渐扩大用户覆盖范围，增强自身在会议平板领域的影响力。

创维、海信“经验加持”

在众多布局会议平板领域的玩家中，家电企业的身影也是频频出现。据洛图科技（RUNTO）数据显示，2021年商用交互平板在国内出货量TOP5分别为：MAXHUB、华为、海信、皓丽和创维。其中海信和创维均为家电企业，可见家电企业已经成为会议平板市场颇为重要的一方势力。而入局会议平板市场不久的家电企业之所以会取得如此成绩，也与多方因素有关。

一是，有硬件制造经验。创维、海信都是知名的家电巨头，在行业内深耕多年，其产品矩阵也覆盖电视、洗衣机、冰箱、厨卫等诸多电器品类，在硬件制造方面有着深厚的经验与积累。而会议平板也属于硬件产品，创维、海信等家电巨头多年来所积累下来的硬件制造经验也能够迁移至会议平板这一产品上面，打造出质量过硬的会议平板产品。

二是，有渠道优势。就当前情况来看，会议平板的销售渠道可以分为线上和线下，而线下销售渠道是商用会议平板的主要销售渠道。创维、海信等家电巨头常年进行销售渠道建设，线下渠道资源积累丰富，而借助这些渠道优势，创维、海信等家电巨头所推出的会议平板产品也能触及到更多的用户群体，从而助推其会议平板业务的发展。

三是，有完善的售后服务网络。除了产品质量与功能之外，服务也是众多用户选择会议平板品牌的重要考量因素之一，因此售后服务也是格外重要的一环。而创维、海信等家电巨头早已搭建起了完善的售后服务网络，比如，创维集团就拥有遍布全国两千多个地方的成熟高效售后服务网点。而创维商用、海信商用能以此为依托，提升其售后服务能力，为会议平板用户答疑解惑，提供高质量、专业的售后服务。

总的来说，会议平板的普及以及应用，对于企业会议“提效”起到了积极的推动作用。伴随着企业数字化转型这一大趋势，会议平板仍然具备可观的潜在需求。与此同时，会议平板行业竞争升温，无论是老牌商用显示厂商还是科技厂商，亦或是家电厂商，仍需不断探索、精进自身，以便在后续竞争中占据优势。

成人职业教育：知乎、B站、网易“短兵相接”

配图来自Canva可画

曾几何时，在线教育行业尤其是K12培训一度备受各路资本的看好。然而，随着“双减”政策的落地，K12教培热度骤降，与其相关的产业链也受到了极大的冲击。在此背景下，众多教培机构不得不开启“转型”道路，其中不少教培机构就将目光瞄准了成人职业教育。

K12的黄金时代结束，成人职业教育接捧K12，成为了资本青睐的“新宠儿”。于是外界对大学生教育辅导、职业技能、职业资质考试等与成人职业教育相关的产品的关注度也开始持续上升，成人职业教育迎来了新的发展热潮。

成人职教日益升温

据德勤研究机构数据显示，2020年中国职业教育市场规模达6505亿元，较2019年增加了756亿元，同比增长13.15%，未来将继续保持增长，预计2023年中国职业教育市场规模将达到9029亿元。近年来，成人职业教育发展迅猛，既有政策的加持，也有需求的带动，当然更少不了各互联网平台的竞逐。

政策层面，相关政策的出台催熟了成人职业教育，成人职业教育市场有着巨大的发展潜力。国家大力强调“现代职业教育”、“终身学习”、“终身教育”等理念，在成人教育及职业培训领域陆续颁布了大量支持性政策法规，成人教育及职业教育迎来了政策红利期。另外，随着“双减”政策落地，以K12为主业的教培机构纷纷退潮，成人职业教育也成为了众多创业者和资本的新选择。

需求层面，当今职场人士需要不断精进职业技能，成人职业教育市场有着很大的增长空间。随着“内卷”的加剧和学历焦虑的不断提升，越来越多的职场年轻人希望在生活和工作之余，通过学习来拓展自己的视野、增长自己的见识、提升自己的知识，并且愿意持续为之付费。得益于此，成人职业教育作为自我提升的重要方式，开始在当今新职场人士的工作和生活中扮演愈加重要的角色。

平台层面，移动互联网红利见顶，成人职业教育业务有望成为各大互联网平台新的增长点。随着互联网流量红利逐渐消退，各大互联网平台所面临的持续盈利和高效获客压力与日俱增。为了找到更多“知识付费”的有效场景，各大内容平台已经在商业模式创新和商业变现方面做出了多种努力和尝试，而行业饱和度较低且具有极大商业潜力的成人职业教育就是一个不错的选择。

在政策法规支持、职场环境变化、教育理念转变等多重因素的推动下，成人职业教育未来不可估量。因此，无论是以文字社区起家的知乎，还是视频内容平台B站，亦或是互联网大厂网易，都想将入局成人职业教育作为新的增长机会。然而，即便知乎、B站、网易方向相同，但其做法和模式却并不相似。

知乎：生态铺路

从2019年开始，知乎就通过联运、自营、收购等方式在职业教育赛道多重布局。而随着创作者团队和课程品类的不断扩充，知乎已经上线了来自高校、出版社的数百门正版授权课程，囊括了人工智能、编程、法考、人文科学、职场办公、乐器、四六级、影视剪辑、视觉设计等多个行业领域。如今，知乎已经形成了具有自身特色的发展成人职业教育的土壤。

在内容生态上，知乎邀请了很多具有职业背景的内容创作者，专业的职业知识分享更有助于职场人士加深对职业的了解和认识。知乎与多个教育行业展开了更多合作，邀请了很多专业人士来到知乎分享知识、经验和见解。如中国科学院院士武向平、斯坦福大学计算机科学系和电子工程系副教授吴恩达、北京国际数学研究中心长聘副教授董彬、华裔数学家张益唐、女子格斗世界冠军张伟丽等，都于不久前在知乎平台贡献了亲自答。

在流量扶持上，知乎推出多项补贴活动扶持创作者，专业的创作者能帮助平台沉淀更多专业和实用的内容。此前，知乎就提出“白金计划”，打造100位收入超100万的创作者；周源新发布的“超新星计划”，计划未来三年打造500位超100万收入的创作者；知乎首期投入1亿元的“致知计划”在明年也会持续推进。知乎大力扶持创作者，而其所汇集的高知人群能够更好地针对成年人提出的多种形式的职业教育问题进行答疑解惑。

在技术支持上，知乎通过AI等技术为教育赋能，来提升教育效率，推动教育数字化转型。疫情当前，科技节、论坛会议、知识讲座等诸多活动均需要借助科学技术才能得以实现。而此前教育部也倡导要大力发展适应新技术和产业变革需要的职业教育。知乎正在做AI教学方面的相关研究，企图在教研、营销、服务等各个链条上，推动教育效率的提升。而有了技术的赋能，知乎也能更好地去满足不同用户的不同学习需求。

成人职业教育这一引擎似乎也在一定程度上减缓了知乎的盈利压力。据知乎发布的2021财年第四季度及全年财报显示，以职业培训和专业课程等在线教育服务为主的其他业务，2021年收入为1.56亿元，较2020年增长196.3%。显然，在知乎增收不增利的业绩背后，全年收入增长近两倍的成人职业教育，反而成了其财报中较为亮眼的存在。而知乎CFO孙伟也曾在2022年二季报中表示：职业培训进一步增加了对我们总收入的贡献。

B站：氛围加持

成人职业教育是当前教育市场上的大热赛道，因此，除知乎外，抖音、快手、B站等短视频内容平台也都在发力，花式探索成人职业教育市场的增长机会。只不过，不同于其他短视频平台，得益于广大优秀创作者营造的浓厚学习氛围，在B站学习已经成为了大多数人的首选。因此，发力成人职业教育赛道，B站也形成了一套自己的打法。

一来，B站构建了优质的内容生态，能够为职场人士提供极为丰富的与成人职业教育相关的学习内容。公开数据显示，B站约有7000多个垂直兴趣圈层，所涉及知识领域的内容覆盖面非常广泛，包括考学课程、学习经验、人文科普、才艺教程、视频教程、职场经验、学习日常等诸多种类，尤其是人文科普、学习经验、考学课程等内容颇受用户欢迎。如此丰富的知识储备，也能更好地为职场人士的学习提供便利。

二来，B站成人职业教育内容采用“教育+视频”模式，形成了差异化优势，极大地提高了用户粘性和活跃度。如今，短视频平台已经成为了各教育主体无法忽视的新流量阵地，作为一个视频平台，B站天然具有的浓厚学习氛围以及高粘性用户使其在布局“教育+视频”的道路上占据了强大的优势。据了解，B站上以短小精悍的演讲片段为主，并带有强烈的趣味性和话题性的成人培训内容，获得了极高的点赞量。

三来，B站的横屏模式，能够营造出浓厚的学习氛围，更容易让人沉浸其中。与抖音快手的竖屏、60S时长居多的模式不同，B站的内容多是横屏模式，且以3min及以上居多。职场人士利用横屏学习知识技能会更容易沉浸其中，拥有更佳的学习体验，取得更好的学习效果。而且弹幕和评论的互动，也能让原本孤独、枯燥的学习过程，变得有趣、愉悦，并且让人产生找到同类的归属感和强烈的参与感。

一直以来，B站的学习氛围都很是浓厚，输出的内容也极为丰富。有公开资料显示，B站每月平均有近85万活跃的UP主上传超240万个视频，平台日均视频观看量超过5.86亿次；B站弹幕互动达18亿次，同比增长180%。而截至今年4月的一年时间里，有超1800万人在B站学习，相当于2018年高考人数的2倍。

网易：产业助力

作为网易旗下专注职业技能提升的在线学习平台，网易云课堂早在2012年就开始探索职业教育了。然而2019年，网易云课堂被并入了网易有道，网易有道在去年宣布成立“有道成人教育事业部”，并对“网易云课堂”进行了品牌升级。而网易有道在成人职业教育赛道深耕多年，已在多个方面形成了自己独有的优势。

一是，网易云课堂采取了“自研+平台严选精品合作”模式，进一步提升了职业教育内容的深度与广度。对于刚需强且需要深度系统学习的课程，网易云课堂更倾向于自研，以保证学习效果，其中包括英语、IT互联网、四六级考研等大学和技能提升产品；而对于刚需稍弱的课程，网易云课堂则更多的是选择合作方，并为其提供技术、教学教研和流量支持。这一模式对教育内容的深度和广度提供了一定保障，也更有利于为成人提供全品类优质课程内容。

对于网易有道而言，布局成人职业教育使平台生态得到了进一步补充，也让其云课堂的内容更加完善、系统。截至目前，网易云课堂已与多家教育、培训机构建立合作，课程数量达4100+，课时总数超50000，其中涵盖实用软件、IT与互联网、外语学习、职场技能、金融管理、考试认证等十余大门热门类目。

二是，依托网易集团的产业优势，网易云课堂打通了职业教育“人才培养+输送”的闭环。近年来，网易的业务布局已经拓展至游戏、电商、音乐、教育、传媒等多个方面，而网易的这些业务不仅积累了大量成熟的项目经验，还蕴含着巨大的用工需求。网易云课堂通过发力数字技能培训，可以将网易真实的项目、真实的代码、真实的技术积累和经验分享给学员，让学员从实战中收获技能的同时实现技能变现。

三是，网易有道完善的教育产品矩阵，为成人职业教育课程体系搭建、职场人士课后学习等提供了辅助支持。近年来，网易陆续研发了多款产品，已经形成了一个教育产品组合矩阵。网易多元的产品矩阵基本遍布了网络公开课、职业教育、MOOC、外语学习、工具类等多个在线教育垂直领域，并且覆盖了诸多学习场景。而对于成人职业教育而言，这些产品能从多个维度承接不同的职业教育需求，更好地辅助职场人士进行职业技能的学习。

小结：

从上述不难看出，知乎、B站、网易在成人职业教育领域的布局正在逐渐加深。而无论是对哪个玩家来说，尽管成人职业教育的蛋糕又大又诱人，但成人职业教育的生意却并没有想象中那么好做。就目前来看，成人职业教育中与职业技能相关的课程很难量化，如何留存客户就变得极其重要。

另外，除了互联网巨头、短视频独角兽以外，还有在线教育行业的老牌企业和新贵们参与其中，而随着成人职业教育赛道的玩家越来越多，各玩家之间的竞争也会愈演愈烈，行业门槛也会变得越来越高。在此背景下，知乎、B站、网易等平台只有找到适合自己的模式，走出自己的特色，才有机会成为最后的赢家。

狂奔的低代码，画风各异的阿里云、腾讯云

云原生时代下，云大厂们越来越上心了。

今年11月份，各大云玩家紧锣密鼓发布低代码升级方案——华为AppCube全线产品全面升级，在低代码、零代码、数据看板三方面进行升级优化；腾讯云联合云开发，全面升级和更新了云开发和低代码平台。

此外，为了更好地发挥低代码价值，阿里云、腾讯云又各自依托钉钉、平台搭建完整低代码服务生态。种种迹象表明，低代码已成为云厂商们下半场争抢的又一新高地，那么云玩家为何对低代码执念颇深？

配图来自Canva可画

云大厂钟情低代码

从市场前景来看，低代码市场是块不可多得的香饽饽。

在数字化背景加持以及疫情的助推之下，低代码获得长足发展，市场规模迅速扩张。艾瑞咨询数据显示，2021年国内低代码行业市场规模达到27.5亿，增长速度为72.4%，预计未来4年复合增速达到44.1%，2025年低代码行业市场规模将达到118.4亿。

另外，云玩家对低代码业务补位发展产生了迫切需求。

一为辅助云原生的深入发展。在云原生趋势下，云计算玩家的发展愿景正在从实现资源云原生向开发云原生和应用云原生转变。而对于开发云原生，业内人士称其主要有三个显著特征为资源服务化、协同云端化和编程低码化。

而低代码平台实质上指无需编码或通过少量代码就可以快速生成应用程序的工具，与云原生纵深的发展方向高度契合。

此外，云原生是低代码的基础，比如宜搭底层是阿里云，微搭底层是腾讯云、爱速搭底层是百度云等，在这些低代码平台中产出的诸多应用均是由背后的云计算玩家提供底层技术支持，这也就意味着低代码若是得以广泛应用，很大程度上也能带动云原生在各行各业中不断渗透。

二为增添云业务商业新路径。今年三季度财报数据显示，阿里云业务收入为人民币207.57亿元，同比增速回落至4%；腾讯金融科技及企业服务收入为448亿元，同比增长4%，其中云及其他企业服务收入出现下滑。

阿里和腾讯的云业务增速正在减慢，这样的信号对它们在云计算红海中进行份额扩张显然不利。头部云厂商布局低代码领域正是出于对探索新增量的考虑，云厂商可以通过这些低代码开发的应用在云上的部署，带动自身云产品的额外销售。

三为平台提供获客引流入口。阿里云和腾讯云都希望通过低代码，吸引更多的企业客户将产品和应用搭建它们的云上。

据阿里在2022年云栖大会上公布，钉钉上千人以上的大客户组织数增长了3倍，另外截至2022年9月底，钉钉上的低代码应用数已经突破500万，低代码开发者数量超过380万；腾讯也表示“微搭”目前已服务有300万的开发者，新增小程序使用率70%。

数据证明，通过低代码引流不是阿里和腾讯的无谓空想。未来，低代码满足企业客户数字化的能力不断增强，其助推阿里、腾讯云业务以及钉钉、小程序客户双向增长的动力也会随之加大。

总之，正是思虑到了布局低代码市场的种种益处，云大厂们才会执着于低代码赛道的深度耕耘。不过，虽然云大厂们占领低代码高地的目标一致，但在发展方向的选择上，阿里云、腾讯云根据自己的特性和优势各自都走出了极具差异化的路径。

阿里向B端输送能力

阿里云始终强调“开放”二字，即便是在低代码领域也不例外。

所谓隔行如隔山，每个客户的具体业务千差万别，想服务好他们，势必要更加了解行业、了解企业。然而，对于已经拥有百万级别开发者的钉钉低代码应用而言，要逐一满足各个企业的差异需求，这难度系数显然不小。

时至今日，钉钉一直着重生态开放，就是想让懂行业、懂企业的不同伙伴参与进来，搭建一个更加丰富、成熟、专业的应用生态，而钉钉依托阿里云服务，打造数字底座，为合作伙伴输送技术和能力，让各行各业的合作伙伴在钉钉上能开发出满足业务需求的应用平台。

其一，强化企业客户“开源节流”的能力。B端用户对于软件的共同需求不外乎开源节流，开源即提高企业客户的应用开发效率，缩短变现周期。节流即企业客户可以在钉钉搭平台上构建OA、项目管理、采购管理等各类型业务系统，节约一部分开发成本。

其二，强化企业客户的生态搭建能力，钉钉将更多的底座能力开放给低代码厂商和服务商，通过钉钉的服务市场，客户和服务商进行双向选择，形成生态闭环。

就目前而言，钉钉搭上已聚合了宜搭、轻流、氚云等多款主流低代码厂商，各厂商自带专业能力和成熟模型入场，同时又共享钉钉的底座能力与平台资源，为用户提供更好的整合体验。可以知道的是，通过钉钉搭搭建出来的应用，借助底层连接器的能力，可无缝连接审批、日程、IM、邮箱等多个工作场景。

其三，强化客户业务人员的技术能力。钉钉总裁叶军在2022云栖大会上表示：让企业里真正懂业务的一线员工，通过拖拉拽的方式就能开发出丰富的业务系统，将手边的工作数字化。

在这样的导向下，钉钉低代码的策略重点主要面向基层业务人员，由场景驱动，把编程简单化，降低技术门槛，让业务人员也能根据用户所需或者高频场景快捷开发应用。比如，上海三菱电梯用钉钉宜搭搭建了100多个低代码应用，有50%出自业务人员之手，解决了遍布全国的各分公司分散、定制的数字化需求；一汽大众有9000多位低代码开发者，其中90%都是一线业务人员。

从今年钉钉确定PaaS化的动作来看，其未来整体发展方向正逐步从流量争夺转向业务功能，往后的服务重点或会停留在业务开发方面。不难猜测，在低代码领域，阿里也会继续放手不同场景的专业应用交给生态伙伴来做，帮助企业客户快速满足定制化需求。

腾讯借力C端生态

一直以来，不管是在协同办公、短视频、私域电商还是其他领域，生态已经成为腾讯在各行业驰骋的核心竞争力，或者说是与其他玩家同台竞技的必杀技，所以腾讯会将低代码根植于生态并不意外。

从诞生初始，微搭就服务于小程序开发者生态，其更重视借助腾讯To C生态优势帮助企业渗透数字市场。

一方面，对照C端需求衍生组件功能。针对企业场景，微搭支持一键发布应用到企微工作台，打通企微通讯录、日程管理、会议管理等功能，方便企业将应用与企业集成，提升企业办公协同效率。

促成各平台之间的互联互通从来都是腾讯“拿手好戏”，可以说，微搭对企业客户的最大魅力可能在于拥有跑通腾讯C端生态的能力。

另一方面，促成C端多个场景互通。近年来，微搭开始着重于围绕拉新获客和留存转化两大需求完善产品功能，大力推行一套代码支持多端使用，其中包括企业名片、浏览器、PC等端点都可以互通连接到小程序，帮助小程序开通了多方位的拉新获客入口。同时发布了订阅消息推送、客服和支付插件等开箱即用组件，进一步提升小程序的留存和转化。

微搭长于生态，未来发展或也会长期依赖于生态。虽然市场上有不少人对微搭和腾讯生态的紧密融合有不一样的声音，认为完全依赖生态和流量很难做好低代码，但其实并不全然。

基于庞大的流量背景，许多开发者仍旧渴望通过微搭接入生态，以此深挖新的商业价值。就如官方所介绍，目前，生态中有超过100万的应用接入云开发，包括电商、零售、游戏、城市健康服务等多个行业的知名应用。

基于底层技术，腾讯在云原生、容器、Severless（无服务器）等方面有着深厚的积累，更容易也更擅长提供通用化、标准化的底层服务。至少现在看来，腾讯有坚实的技术实力作底盘，又有流量支撑，其在低代码的步伐走得也很稳。

低代码还吊着一口气

云大厂逐渐将目光转到低代码赛道上，可以确定的是，不管阿里或者腾讯走哪一种路线，它们对低代码价值的重新审视已然开始。不过回归到发展前景上，市场将低代码的未来描述得如此美好，云大厂们又是集体一拥而上，这会意味着低代码平台会成为各行各业的标配，或者说行业往后的道路会一路平坦吗？其实也不是。

首先，国内市场对低代码认知不足，广泛推广并非易事。亿欧智库数据显示，由于中国低代码市场仍处于发展早期，市场渗透率不足1%。换句话说，低代码在国内仍处在教育市场阶段，很多企业对于自身对低代码的需求并不明确，阿里云、腾讯云们要完成将低代码普惠到每个企业的愿景恐怕并不容易。

其次，部分开发者并不认可低代码应用价值，应用进度滞缓。数据显示，在对低代码有一定认知的企业中，尝试或已经实践的企业还不足10%。值得一提的是，有0.8%的企业应用过之后放弃了低代码平台。

传统行业内的企业，或者中小企业，由于应用复杂度不高、业务流程相对直接等原因，大部分的应用场景均可用低代码来完成。但相反一些大企业内部业务流程复杂，而且对内部数据安全性要求比较高，在采用低代码平台时会相对比较谨慎。

不可否认，在云厂商的推动下低代码行业是前进的，但也不得不承认国内低代码企业发展起步相对较晚，在应用和推广上存有缺口，不论是教育市场还是与更多企业建立信任方面仍值得云玩家们多下点功夫。

数字货运：“技”行天下，“绩”论英雄

配图来自Canva可画

过去的“双11”电商节，人们判断市场消费力度的依据是头部电商平台的业绩战报，以及货运市场快递单量。虽然今年“双11”全网成交额相比去年相差悬殊，但货运平台依旧吃到了电商促销的红利。

满帮平台数据显示，今年“双11”的快递运订单量较“618”期间增长26.2%。从数据来看，下半年大众的消费力较上半年仍有大幅度的提升，“双11期间”，手机数码和服装饰品类的运单量较“618”期间分别增加了16.4%和30.1%。

无独有偶，公路运输平台福佑卡车“双11”业绩战报显示，“双11”期间，福佑卡车运单量较往年同期持平，日均运单量达到日常的2.1倍。下沉市场货量呈现明显增长，三、四线城市运单同比增长19.7%。

如果说蓬勃发展的电商行业是推动了网络货运发展的原始动力，那么行业智能化、数字化升级则是网络货运规模更上一台阶的新引擎，这一点从数字货运平台满帮的发展路径和当下状态上可以窥视一二。

近期，数字货运平台满帮集团发布2022年第三季度财报。该季度满帮实现营收18.1亿元，同比增长45.7%；Non-GAAP净利润达4.9亿元，去年同期为亏损470万元。疫情冲击下，满帮集团实现营收净利双增长实属不易，也说明科技是货运平台将压力化成动力的“利器”。

货运压力化动力

众所周知，我国地大物博是全球最大的物流市场，每一年的货运需求只多不少，特别是在电商行业兴起之后货运需求更旺盛，货运市场增长潜力巨大。根据灼识咨询的资料，2021年整车运输占中国公路货运市场的约60%（按运费计），市场规模已达4.0万亿元，预计2026年将达人民币4.5万亿元。

不过，网络货运平台企业数量多、规模小，市场鱼龙混杂，收费不规范、服务不到位等不少难题待解决，叠加疫情黑天鹅冲击，货运物流行业面临着严峻的挑战。

货运平台的运营压力来源，一是疫情防控一定程度上会产生货运迟到、货运损失等问题，进而导致货物运送的时间和金钱成本的增加。二是货运司机面临较大的感染风险，如若司机被感染也会导致货运受阻，货运量下滑。三是传统整车货运市场供需信息不对称，导致平台为争夺货物运输主动发起价格战，杀敌一千自损八百。

疫情期间，货运市场对货车调度要求更高，如何科学的处理“司机、货物、车辆、货主”之间的联系来提高货运效率和安全性，成为货运平台新议题。恰逢各行各业掀起数字化转型浪潮，人们也将解决货运难题的希望寄托于数字货运之上。

网络货运市场数字化升级缓解货运市场供需信息不对称难题，货运压力转化成动力催生市场新增长，不仅吸引满帮、福佑卡车等专业的数字货运公司，还吸引来京东、顺丰等大型物流企业，市场竞争激烈程度不言而喻。

据交通运输部网络货运信息交互系统统计，截至2022年9月底，全国共有2382家网络货运企业（含分公司），整合社会零散运力549.3万辆，整合驾驶员496.9万人。第三季度，全国网络货运企业共上传运单2275.0万单，同比增长37.2%。

可以预计，随着互联网巨头以及传统货运平台数字化转型的深入推进，货运行业降本增效将进一步加速，而数字货运平台竞争焦点也将向技术、服务、用户体验等方向转移，届时外界也将高度关注满帮、福佑卡车等行业佼佼者的一举一动。

以“技”行天下

在货运行业变革中，驱动产业数字化升级的关键是技术。

为此，数字货运平台满帮将大数据、云计算、人工智能技术引入融入货运产业，以技术之力撬动数字货运业务。从当下业绩来看，满帮以“技”行天下的打法十分奏效，其构建“智慧物流数字化平台”缓解货运匹配难题，获得了长足的增长。

2022年第三季度，满帮货运匹配服务和增值业务两大业务版块均录得不同程度的增长，业绩利好股价，满帮发财报当天股价涨13.19%，报收6.95美元/股，数字货运第一股的地位也更加稳当。

满帮财报数据显示，货运匹配服务营收15.1亿元，同比增长近四成，增值业务营收2.9亿元，同比增长88.2%。具体来看，三季度成交GTV达696亿元，较上一季度增长5.7%，履约订单数3350万，较上一季度增长20.2%。

值得一提的是，三季度平台发货货主月活达185万，较去年同期的161万增长了15.2%，响应订单的司机月活环比上一季度增加20多万人。另外，货主会员的12个月留存率和响应订单司机的次月留存率都维持在 85%左右的高位水平。

满帮作为一个撮合供需双方交易的平台，司机数量和货主数量显著增长，意味着拥有更大的商业化潜力。而满帮得到供需双方认可的原因，不外乎其技术底色正在变得越来越浓，有能力为平台用户提供更优质而高效的服务。

一方面，满帮基于大数据、云计算、人工智能技术自主搭建“智慧物流数字化平台”，一定程度上实现了货运的自动化、可控性、智能化，大大提高了货运资源利用率和运送效率。另一方面，满帮的前身是运满满与货车帮，两者在货运市场深耕多年积累了大量的司机和用户数据，具备一定的先发优势与护城河壁垒。

数字货运的最终目的是，通过智能技术手段实现对车、货、企、人的数字化管控，从而提高整个货运流程的效率。满帮自研货运数字平台，又有海量的线路、司机、货车数据，可以最快的速度为平台用户提供给最便捷而安全的货运路线，显然比其他平台更有竞争力。

毫无疑问，智能技术支撑下满帮让货主和司机的联系更便捷、透明、高效、安全，也使得用户对满帮平台依赖程度进一步增加，为其开展其他增值业务奠定了基础，也打开了未来增长打开空间。

以“绩”论英雄

除了技术深度之外，业绩也体现货运平台实力，而业绩又和业务广度挂钩。

过去几年，满帮不仅聚焦于以技术之力提质增效还积极拓展新业务，增加了运输管理系统、ETC、卡车销售、信贷和保险解决方案在内的一系列增值服务，将货运服务做广做深，拓宽商业化空间。

据第三季度财报数据，满帮集团包括金融小贷业务的增值服务收入同比大增88.2%至2.945亿元；含金融业务在内的增值服务板块收入约占满帮总收入的15.6%，目前在整体业务中占比并不算高但前景可观。

满帮主动横向扩展业务线的原因很简单：“有钱有闲”，即有能力拓宽护城河，也有意向拓宽商业化空间，提高业绩水平。

一来，满帮积累了海量的货主和卡车司机，用户规模和活跃度均领先于行业，并且用户粘度持续提升，具备开展各种业务的能力；二来，满帮挖掘细分市场需求开展一系列货运服务，可满足用户多元化需求增强用户粘度；三来，满帮已是整车货运领域的领跑者，稳定固有业务之后开拓新的市场，是企业可持续发展的必由之路；四来，满帮开展多元化业务是为了寻求差异化服务，避免深陷同质化竞争的牢笼。

围绕货运需求开展的多元增值服务已成为满帮寻求新经济增长的大方向，但是涉开展新业务就要面临各种挑战。以信贷业务为例，满帮通过自己的小贷公司或者信托向货主和卡车司机发放贷款，要面临监管风险做大并不容易。

此外，满帮拓展的新业务线不局限于货运市场，其先是和智加科技合作进驻了无人驾驶领域，又成立新品牌“运满满”进军同城货运市场，预计还将开展更多服务进军更多市场。满帮的多元业务路线有前景也有挑战，无论是亲自下场还是投资布局，突围之路任重道远。

事实上，传统业务趋于饱和之际向新的市场进发是企业发展的基本规律，不只满帮，福佑卡车、京东物流、顺丰物流等企业也纷纷开展多元化业务，最明显的迹象是满帮、福佑卡车、京东物流、顺丰物流的业务重合度越来越高了，这也意味着市场竞争将更加激烈。

未来，业务线的广度成为货运相关企业论英雄的衡量标准之一，满帮能否通过探索新业务提升业绩水平，实现可持续发展，需要时间去验证。

货运市场的多角之争

货运市场群雄逐鹿，市场的大蛋糕已被分割殆尽，玩家开始向货运周边产业延伸或者利用技术挖掘存量市场的潜力，又或者向新崛起的地区经济靠拢，这也就引发了货运市场的“多角之争”。

首先，美团、滴滴等互联网企业，货拉拉、路歌、G7等传统物流企业围绕技术和服务下功夫，加速收割数字货运市场红利，同时基于自身优势挖掘货运市场增量，也就形成了多点突破、多点竞争的局面。

其次，智能技术迭代升级，助力数字货运提质增效，货运玩家在数字化层面的竞争升级。从疫情期，各大平台推出的“防疫机制”可以看出，智能技术已经深入货运市场的方方面面，存量竞争也愈加激烈。

据了解，满帮推出“一键扫货”功能，帮助司机规划新线路提升司机找货成功率；福佑卡车实行运价特调机制，将阶段性“疫情运输数据”纳入运价因素数据库，满足疫区运力运价调整需求；京东物流则通过智能预测、快速响应机制，保证货物运输的有序、高效。

再有，农产品直播、智慧农业等新业态的出现激发了乡村经济活力，下沉市场衍生诸多农产品货运需求，吸引满帮、福佑卡车、京东物流等数字货运平台向下沉市场探索和竞争，数字货运网络将深入乡镇区域。

综上所述，货运市场愈演愈烈的多角战争将打开市场新的增长极，届时数字货运平台又将迎来新一轮淘汰赛……

京东健康、阿里健康纷纷扭亏：B端破局？

京东健康、阿里健康新一轮财报季来了。

据2022年三季报显示，京东健康期内实现营收105.2亿元，同比增长42.1%；经营利润为7722.5万元，上年同期的经营亏损为5.56亿元。阿里健康也发布正面盈利预告称，截至2022年9月30日止六个月录得期内利润不少于人民币8000万元，上年同期亏损约2.32亿元。

京东、阿里两大健康巨头集体实现同比扭亏，互联网医疗赛道似乎迎来了新的转机。回归到此次财报当中，京东健康和阿里健康都提到数智化服务能力的加强。

不得不说，在互联网医疗赛道上，京东和阿里的步调倒是略微整齐。此前，阿里健康和京东健康就一致地选择了推动数字化基建的发展，如今面临亏损的泥潭，它们也共同尝试数智化赋能降本增效，并通过TO B发现下一个蓝海。

配图来自Canva可画

数智化为B端点睛之笔

在产业互联网和数字化转型都已经成为“烂大街”风口的当代，各大互联网巨头发布To B的数字化医疗解决方案显然已经不再稀奇，但值得细品的是，这一年来京东健康、阿里健康都在紧锣密鼓地发布各类解决方案。

这就意味着两者对于数智化的推进不再止步于简单的试水，而是战略性地确定了将数智医疗业务作为一个体系，进入B端业务市场。至于京东健康、阿里健康为什么会选择数智医疗来推开B端大门？想必与其看似明朗的前景脱不开干系。

一方面，大众对优质医疗服务资源的迫切性，以及对数智医疗的需求不断提升。

人们的健康意识越来越强，对医疗保健的要求也越来越高，在优质医疗资源分布不均的现实情况下，数智化医疗健康平台无疑是拉进公众与医疗机构距离的绝佳通道。此外最重要的是， 大众对于智能化与医疗融合的接受程度也相对比较高。艾媒咨询数据显示，受访者对医疗领域的人工智能应用期待程度为39.3%，其后依次是教育、安防、金融等。

另一方面，数智医疗的应用，正在逐步瓦解许多当前医疗服务难以解决的难题。云计算、大数据、5G等新的信息技术与医疗服务加速融合，帮助不少医疗机构解决了患者依从性弱、长期随访和指导治疗难以完全实现等问题。

数据显示，在2022年上半年，京东健康平台用户人均用药天数（DOT）平均提高62%，依从性提升显著。同样在2022数字医药产业论坛上，阿里也提到自家平台内参与肠内营养项目的患者，在95天内人均用药天数提升70%；参与哮喘项目的患者，在75天内人均用药天数提升58%。

某种程度上，数智医疗平台对用户需求的回应更为及时便捷，用户对数智医疗的依赖度和信任度也在不断提高，平台与用户之间的双向奔赴才是京东健康和阿里健康所看中的点。

京东健康和阿里健康都在推动的数智赋能，实则就是更好地帮助B端解决与用户之间存在的问题，B端又何乐而不为。鉴于数智化对B端发展的重要性，京东健康和阿里健康自然更加倾向于通过数智化来破局B端。

京东健康：场景融通，强化粘性

8月20日，京东健康在2022数智医疗大会中首次展示了助推医疗服务体系、实现高质量发展的数智医疗解决方案体系，并发布了面向医院不同应用场景的综合解决方案，加速实现医疗服务场景融通。

此次的数智升级，意味着京东健康的客户群体向B（企业端）、G（政府端）、H（医院端）三端进行扩散，这也说明，京东健康开启了场景化拓展来推动B端商业化进程。具体来看，京东健康对于不同场景均有了相对应的方案。

在To B方面，京东健康不断发挥数智化医药供应链效能，与国内外知名药企开展更深入的创新探索，与生态伙伴共建数智化医药健康服务体系。

第三季度，京东健康与国内外多家领先的医疗健康企业合作，以加快实物+服务连接及模式创新。据统计，截止目前京东健康已经与超过92%的全球TOP 50跨国药企及97%的中国TOP 100药企展开合作，共同为消费者提供全球同步的健康解决方案，

在To G方面，京东健康按照“2-4-5”模式输出健康城市解决方案，助力各地政府加大医疗健康服务体系建设。

2即通过技术和服务双轮驱动健康城市落地；4即围绕基础设施、系统、数据、服务四个层面提升当地医疗卫生信息化整体的能力；5即整合当地医疗资源，构建医、药、保、健、养五方面的全场景医疗健康服务。

比如京东健康与北海市达成战略合作，开展“智慧健康北海”建设；联合中国志愿医生、宇泽慈心等爱心机构开展线上义诊，助力北京抗疫等。

在To H方面，京东健康推出智慧医院、数智诊后服务、中医院数智化建设、院端一体化供应链四大解决方案，为不同的医疗机构提供全方位、定制化的数智升级方案。

京东健康在服务C端用户中不断积累数智化能力和资源，为B端业务的发展提供了基础设施，而B端业务在为企业客户提供服务的过程中又会反哺到用户体验上。C端助推B端，B端再回馈到C端，就如京东健康CEO金恩林所述，这是一个增强回路和正向循环。

京东健康现在对数智医疗的期待，就是希望通过搭建一个体系，将服务能力逐渐渗透到企业、政府机构以及医疗机构，进一步优化对C端用户的服务体验，增强用户对平台的粘性。事实上，京东健康的期待也收到了回应。今年上半年财报显示，京东健康平台活跃用户为1.313亿，较2021年底增加800万，较去年上半年增长2270万。

阿里健康：赋能药企，渴求反哺

和京东健康一样，阿里健康也想撕掉卖药标签，跑通B端，但不同的是，阿里健康并没有像京东健康在场景方面多点开花，相比之下，阿里健康更专注于为药企赋能。

近年来，阿里健康坚定投入医疗健康服务产业，持续夯实数字化能力，携手药企和合作伙伴共同探索院外市场增长的新路径。

在营销方面，发布“全域数字化营销模型”，通过数字化工具帮助药企精准寻找用户群。就现实情况来说，医疗资源持续向基层下沉，国内基层医疗机构数量多且地理位置分散，线下诊疗难以触达广阔基层市场，尤其在疫情背景下，线下阻隔局面时有发生，医药企业数字化营销需求也在此时随之快速涌现。

而对于药企来说，当前政策趋严，经营承压加大，要么争取进入集采，以价换量，要么加速创新药研发和开拓非医保市场，可持续的价值空间变小，大家对营销多元化、精准化的渴望更加急切。

从品类定位，到站内外全域种草和心智打造，再到站内重点布局，截止目前，阿里健康的数字化营销方案已经与知原、华润三九、振东等多个药企品牌合作，足以证明这部分市场的潜力所在。

在供应链方面，打造智慧供应链，提升配送效率。2022年财年业绩数据显示，阿里健康已在17个地区建立了29个仓库，药品次日达配送服务量占比达76%，用于新特药的冷链能力覆盖全国超过210城。配送供应链建设，关乎用户的直接体验，阿里健康多处布局自建仓，无非是想进一步养成用户线上买药的消费习惯。

在运营管理方面，专注慢病管理模式，提供普惠可及的疾病管理方式。2022财年数据显示，截至2022年3月31日，阿里健康线上自营店的年度活跃消费者超过1.1亿，其中，服务的慢病用户人数已达到650万，同比增长119%。慢性疾病对于药品的需求具有长期性，做好这部分的管理相当于牢牢抓稳了一部分忠实用户。

逻辑上，阿里健康正在努力运用精准的私域运营体系帮助药企将慢性病用户盘活升级到私域留量。在阿里健康最新的数字化慢病患者管理模式的迭代中，已经确定了以社群为主阵地的服务方案。具体来讲，患者按病种和用药习惯精准招募加入对应社群。

阿里健康的数智化方向主要还是围绕着药企展开，致力于帮助药企寻找新增长。将B端服务延伸至C端，通过赋能药企反哺卖药业务才是阿里健康的数智化升级的重点所在。

道阻且长

在国内，“互联网+医疗”的想象空间很大，阿里健康、京东健康经营业绩尽管有所改善，但未来要建设一个完整、全面的“智慧医疗+医药健康”产业生态，还有很长的路要走。

一方面，大众线上看病的习惯还未完全养成。艾媒咨询数据显示，在2021中国互联网医院期待调查中，对问诊服务有所期待的用户占43.3%。在疫情的助推下，线上诊疗需求持续爆发，不过一旦疫情缓和，大众重新走回线下医院也有很大可能，当前如何快速构建起医生、患者、平台之间的信任才是重中之重。

另一方面，医疗行业是一个强监管，高严肃性的特殊行业，对于院外的京东健康、阿里健康等平台方来说卖药业务仍占大头，而如今药品监管力度加大，药品零售前途充满许多不确定性。对于许多医疗机构而言，与第三方平台合作最担心的还是数据泄露风险的问题和院外数据质量的问题，未来院内院外的数据打通仍旧任重而道远。

不管怎么说，京东健康和阿里健康均是走数智化辅助B端，B端反哺C端的路线。B、C链两端发展紧密相连，在C端用户还未完全建立起对线上诊疗的信任，以及B端医疗机构的谨慎态度之下，京东健康、阿里健康的B端发展路线仍旧需要面临不小挑战。乐观的是，正如上述所说，互联网医疗市场在增长、用户的需求也在攀升，京东健康和阿里健康还有时间筹划自己的B端转型。

虎牙、斗鱼同道同命：共同御寒

配图来自Canva可画

回顾游戏直播行业过去十年，先是直播行业野蛮发展玩家快速跑马圈地，而后历经千播大战形成斗鱼、虎牙分天下的市场格局，现在头部平台进入精细化、多元化运作阶段，市场竞争愈加激烈。

也就是说，游戏直播从增量市场步入存量市场，又逐渐走向完全饱和市场，玩家博增长的机会减少，生存处境也更加艰难。游戏直播行业现状，从斗鱼、虎牙两大游戏直播平台的财报数据可窥视一二。

11月15日，虎牙公司公布2022年第三季度财报。财报显示，2022年第三季度，虎牙公司总收入为23.8亿元。在非美国通用会计准则下，该季度归属于虎牙公司的净利润为1.06亿元。

11月21日，斗鱼发布2022年第三季度财务报告。财报显示，斗鱼第三季度总营收为17.98亿元。毛利润为2.51亿元，对应毛利率14.0%。非美国通用会计准则下，斗鱼净利润2570万元，同比环比均显著提升。

虎牙、斗鱼扭亏为盈重回盈利轨道，有人认为这预示着游戏直播行业春天将至？其实不然，2022年上半年大多数游戏企业营收下滑，有的削减成本甚至裁员求生，游戏产业景气度不尽如人意，游戏直播行业自然也不乐观。

营收下滑止不住

作为最顶部的两大游戏直播平台，虎牙、斗鱼市场份额高达百分之八十以上，因此两者的营收情况直接反映游戏直播行业景气度。

虎牙营收连续多个季度下滑且没有明显收窄迹象。财报数据显示，虎牙公司2022年第一季度总收入为24.6亿元，同比下滑0.5%；第二季度总净营收为22.752亿元，同比下降23%；第三季度实现营收 23.79 亿，同比下滑 20.06%。

无独有偶，斗鱼营收也呈现下滑态势。财报数据显示，斗鱼2022年第一季度净营收为17.956亿元，同比下滑16.6%;第二季度营收18.33亿元，同比下滑21.6%；第三季度的营收为17.98亿元,同比减少23.4%。

究其原因，一是疫情反复经济相对低迷，广告需求疲软；二是抖音、快手等主流短视频平台抢占了游戏直播平台的用户时长和一定利润空间；三是直播打赏政策趋严，游戏直播收入增长受到影响；四是游戏版号停直接影响游戏产业，也对游戏直播行业造成了冲击。

对于倚靠广告业务和直播业务创收的虎牙和斗鱼来说，直播和广告收入持续减少营收自然止不住下滑。

三季度财报数据显示，虎牙直播业务收入为 20.171 亿元、上年同期为 26.019 亿元，广告以及其他业务收入为 3.614 亿元，上年同期为 3.737 亿元；斗鱼直播服务营收为17.050亿元，同比下滑22.9%。，广告和其他收入为9330万元，而2021年同期为1.375亿元。

虎牙、斗鱼营收持续下滑，游戏直播平台或将难逃“走衰命”。那么，在市场大环境不理想的阶段，虎牙、斗鱼采取了哪些自救措施？

竭力降本，堪堪盈利

前文提及，斗鱼和虎牙营收是下降的，但本季度斗鱼、虎牙均实现了盈利，因此可以判断两者的运营成本肯定降低了。事实也是如此，本季度虎牙、斗鱼都加强了对运营成本的控制，营业成本大幅减少。

2022年第三季度，斗鱼营收成本为15.47亿元，较去年同期的20.695亿元下降25.2%。其中，营收分享费和内容成本为13.2亿元，去年同期为18.4亿元；带宽成本为1.35亿元，去年同期为1.63亿元。

2022年第三季度， 虎牙收入成本从2021年同期的24.72亿元下降到了本季度的20.36亿元，降幅为17.6%，这主要是由于收入分成费和内容成本以及带宽成本的下降，收入分成费和内容成本为17.898亿元，同比降幅为15.7%。

大多时候，企业主动降低运营成本是一种“战术”，虎牙、斗鱼选择“节流”的原因可以从企业“战术布局”的角度去理解。

首先，游戏直播行业进入存量阶段，精细化运营成为竞争焦点，斥巨资激进扩张的战略不适用，降本增效是大势所趋。正如斗鱼创始人、CEO陈少杰所说的：“在复杂的宏观环境下，提升收入质量，加强成本控制，从而实现了公司整体业务的基本平稳。”

其次，游戏产业环境波动较大，在内外部环境并不理想的情况下，虎牙、斗鱼实行降本增效措施，是一种常规的“自保”做法。同样谨慎的做法，在其他互联网企业上也有体现，例如企业裁员、降薪、缩减业务线等等。

中国音数协游戏工委和中国游戏产业研究院报告显示，2022年1-6月，中国游戏用户规模约6.66亿人，同比下降0.13%；中国游戏市场总体销售收入和移动游戏销售收入均有所下滑，其中实际销售收入为1477.89亿，同比减少1.8%。

再有，虎牙、斗鱼将降本增效将作为长期战略来实施，有益于调整和改善利润空间。随着直播行业整体进入存量竞争博取增长阶段，虎牙、斗鱼积极利用数字化手段提高直播服务效率，而获取新增长的同时也会起到降本的效果。

业绩承压的斗鱼和虎牙，不断降本后取得了盈利，但只节流不开源，未来能否保持持续盈利还是个未知数。可以预计，降本自救取得一丝成效后，虎牙、斗鱼接下来还将以降本增效作为发展主旋律，还会精耕内容挖掘市场新增量。

精耕内容，维持竞争力

好消息是，本季度虎牙、斗鱼用户月活量保持稳定，而用户粘度相对稳定说明游戏直播平台内容和服务具备一定的吸引力。

财报数据显示，2022年第三季度虎牙直播移动端MAU(月均活跃用户数)达8600万，较去年同期相对高的基数有所增长。对此，虎牙公司首席执行官董荣杰表示：“2022年第三季度，虎牙通过多维度提升互动体验、提供具有吸引力的游戏和娱乐内容，推动了用户规模的扩张。

同样的，本季度斗鱼移动端季度平均MAU为5710万，用户规模保持稳定。在企业普遍存在流量焦虑的互联网市场，虎牙、斗鱼能保持较高用户活跃度，究其原因是平台精耕内容，通过新内容吸引新用户、留住老用户，所以游戏直播平台用户不易流失。

一来，海量优质的头部主播持续为平台贡献新内容，阵营越来越庞大的中部尾部主播也持续为平台献力。尽管虎牙、斗鱼等游戏直播平台出现了主播出逃的迹象，但一条小团团、PDD和一些知名的LOL职业选手的影响力还在持续发挥效应，与此同时斗鱼、虎牙培养新主播的体系更健全，保证了优质直播内容的输出。

二来，斗鱼、虎牙继续夯实电竞赛事版权，丰富自制赛事和自制综艺，通过强互动、高质量、精专业的海量赛事来盘活存量用户，同时吸引新用户和广告主。优质而丰富的内容是游戏直播平台最核心的竞争力，虎牙、斗鱼丰富赛事类型、加大版权投入，可以获取更广泛的关注度，自身竞争力也将得到强化。

本季度，斗鱼共计推出了90场自有品牌电竞赛事，包括《斗鱼王者荣耀大师赛》《2022斗鱼和平精英秋名山杯第五季》等专业化赛事，还推出了《光速大逃脱-仙锋队特辑》《最佳玩家》《湖南bangbangbang》《奔跑吧主播6》《陕北一家人》等十余档自制综艺。

同样的，虎牙在丰富赛事内容和版权方面下苦功夫，稳住了月活用户量和用户规模。

本季度，虎牙直播了约95项版权电竞赛事。在赛事版权采买方面，虎牙公司继续坚持以投入产出比为导向的策略，2022年第三季度的版权赛事总观看人次达6.6亿，同比增长12%。　自制内容方面，虎牙直播了23项自制电竞赛事和娱乐节目，总观看人次达1亿。

三来，虎牙、斗鱼基于人工智能技术不断完善直播技术、探索新的产品功能，优化用户观看和互动体验。近期，虎牙公司在小程序平台上推出的“虚拟”工具，主播可任意切换直播背景，观众可通过虚拟形象和主播互动，十分受用户和主播喜爱。

毫无疑问，高质量、丰富且独家的游戏内容是斗鱼、虎牙保持用户活跃度、吸引新用户入场的关键，而新颖而良好的直播观看体验和直播服务是其留住用户的利器，不过市面上的新内容、新玩法层出不穷，虎牙、斗鱼创新直播内容和玩法之路任重道远。

新探索：强技术、扩生态、拓赛道

下游用户增速放缓、上游企业业绩萎靡，游戏直播行业遇冷是不争的事实。据艾瑞咨询《2021年中国游戏直播行业研究报告》，预测2022年游戏直播行业市场规模将达到530亿元，增长率为21.8%，较2021年同期下降4.9个百分点，市场规模增长率开始趋缓。

面对游戏直播行业寒冬，虎牙、斗鱼如何探索新增长点？

一方面，在游戏直播行业智能化、数字化背景下，多样化的直播形式和内容相继涌现，直播行业边际空间随之不断增长，催生市场新红利，而虎牙、斗鱼等头部平台利用自身的地位优势、规模优势、技术优势，率先享受这种增长红利。

以元宇宙为例，虎牙不仅推出了“虚拟 ”工具，还设立“穿越火线职业联赛总决赛” 虚拟赛事，又为《英雄联盟》S12 世界赛定制了 “VR 观赛 ”功能，早早的接轨元宇宙概念，也早早的享受元宇宙风口红利。

另一方面，斗鱼、虎牙以游戏直播为基点，积极拓展短视频、社区等游戏内容生态和发展图文、视频新赛道，挖掘游戏直播之外的新增长空间。

内容生态的构建是直播平台实现商业闭环的关键一步，内容生态能力的强大与否直接关系着直播平台的商业能力与盈利能力。斗鱼财报中，多次强调坚持执行“以游戏为核心的多元化内容生态平台”的发展战略，也已实现了“直播+视频+图文+社区”一体化内容的布局。

综上所述，强技术、扩生态、拓赛道，虎牙和斗鱼正在从纯粹的游戏直播平台走向集直播、短视频、社区为一体的游戏内容生态平台，在这个转变的过程中，虎牙和斗鱼会遇到更多增长机遇，也会面临更强的竞争和挑战。

唯品会：高利润，慢增长？

配图来自Canva可画

近日，阿里、京东等互联网大厂纷纷发布了新一季度的财报，从其财报不难看出，国内头部电商平台已经告别了一路狂奔的时代，开始愈发稳健起来。唯品会虽然在体量和规模上都还不能和这两家巨头相比，但自其上市以来，也已经连续10年实现盈利，可以说是表现出了极其强大的韧性。

在唯品会盈利的10年里，昔日同类的垂直电商独角兽——蜜芽、凡客、寺库等已经各自散落天涯。显然，唯品会的盈利能力在流量见顶、对手众多的电商行业并不多见，而唯品会能一直保持高增长态势，虽然在意料之外，却也是情理之中。

用户：SVIP挑大梁

近日，中国领先的在线品牌折扣零售商唯品会发布了2022年第三季度财报。财报显示，唯品会2022年第三季度实现营收216.15亿元；归属于股东的净利润为16.87亿元，同比增长168.40%。而唯品会之所以能持续保持高增长态势，则与其一直紧抓高净值（SVIP）用户不无关系。

和同类型竞争对手的“流量思维”不同，唯品会的经营理念是以用户为中心的“会员思维”，而这一思维能使唯品会看到用户的真实需求。因此，将会员牢牢掌握在自己手中的唯品会，自然就在存量用户的运营上取得一些突破。财报显示，2022年三季度，唯品会超级VIP活跃用户数同比增长21%，对线上净GMV贡献占比达40%，这样的上涨情况已经持续了多个季度。

一方面，唯品会有丰富的会员权益与增值服务，提升了高质量用户的粘性和活跃度。VIP用户一直是唯品会运营的重点，今年三季度，唯品会围绕付费会员“超级VIP”消费偏好与个性化需求，为超级VIP提供长期、稳定的深度折扣；同时又为会员提供了更多除折扣以外的会员权益与增值服务，具体包括：精选品牌最高折上9.5折、专属商品限时优惠、购买自营商品无限次免邮、线下店折上9.8折、生日礼券、生活特权以及24小时人工客服等。

另一方面，唯品会打造了V-Mart项目，在提升用户体验的同时，深度挖掘了SVIP用户的潜力。会员用户是唯品会绝对的消费主力，因此，唯品会精选热销商品打造了V-Mart爆款项目，为超级VIP提供长期、稳定的深度折扣。另外，唯品会还与品牌伙伴开展联合运营，推出了超V专属买赠等新福利，以提升会员体验。

产品：多点开花

如今，唯品会虽然凭借紧抓高净值用户在特卖市场中建立了相当高的竞争壁垒，但攻城容易守城难，随着当代男性和女性用户之间的消费差异逐渐弱化，这又给唯品会提出了新的要求，于是，唯品会不得不开始在产品的品类、价格等方面下功夫。

在品类上，唯品会的产品品类从服装拓展到了全品类，进一步扩大了用户范围。唯品会是从服饰、美妆特卖起家的，因此很多人对其第一印象是“女性App”。然而如今，唯品会已经打破了固有标签，成长为了一个包括流行鞋包、品质男装、运动户外、手表配饰、母婴童装、美妆、家电数码、吃喝玩乐等在内的全品类特卖平台。品类的全面扩张，对标了更多消费需求，自然也吸引了更多群体眼光，比如Z世代和男性用户的占比就在逐步上升。

在价格上，唯品会通过极致性价比，吸引了大量年轻人的注意。在经济放缓的背景下，理性消费成为主旋律。由于与众多品成了长期合作，能够拿到丰富的商品和更优惠的价格，因此唯品会一直走的是低利润路线，能将大牌卖出白菜价的性价比。作为当下消费主力的年轻人虽然讲究性价比，但对品质生活的追求却从未止步，而以大牌特卖起家的唯品会则刚好满足了年轻人性价比、高品质的双重需求。

在销售模式上，唯品会深耕“反向定制”的模式，提高了人货匹配度。在消费意愿略显疲软的情况下，定制化可以让平台和商家快速贴合消费者需求。三季度，唯品会就与其核心品牌伙伴在定制款商品上展开了密切合作。财报显示，第三季度，唯品会定制款商品数量及整体销售额均较上一季度增长近90%，斯凯奇、巴拉巴拉等品牌定制款商品销售额同比增幅超过100%。而今年“双11”唯品会大促定制商品销售额也环比日常增长了96.2%。

服务：面面俱到

对电商平台而言，产品的重要性不言而喻，但服务质量同样不容忽视。随着竞争趋于白热化，各电商平台纷纷聚焦服务链条升级，从物流、价保等多个方面，提高平台的服务质量。而坚持以消费者为核心的唯品会也开始聚焦消费者体验，以为消费者提供好的服务为己任。

一是，唯品会与顺丰联手推出了免费上门换购服务，有效缓解了用户退换货痛点。消费链路中的物流和售后历来是影响用户消费体验的痛点，唯品会就瞄准这一痛点，携手顺丰开展了上门退换货服务，自订单签收次日起7天内，提供免费上门退换货服务，使得消费者足不出户就可以实现商品退换。同时，用户在退货时还可享受极速退款服务，快递员揽件成功后1小时内退款，既帮助消费者节省了时间，也保障了消费者的物流体验。

二是，唯品会长期坚持人工客服服务，大幅提升了用户的满意度。在其他电商还在普遍使用智能客服时，唯品会大量扩招人工客服，以便为消费者提供24小时不间断的人工客服服务。而与智能客服不同的是，一旦消费者产生疑问，人工客服能够快速响应，据了解，目前平台拥有2000多人的专业客服团队，在24小时内解决用户问题的比例超过97%。唯品会这一贴心专业的服务，自然也获得了很多消费者的好评。

三是，唯品会自建了鉴定中心，进一步增强了用户消费信心。一直以来，商品质量都是消费者线上购物最为担忧的问题，而唯品会大手笔自建了鉴定中心，对平台上的奢侈品、珠宝、大牌鞋履、美妆等高价值的特卖商品，进行多次交叉、专业的正品鉴定，并在物流、供应链等方面完善正品保障服务，从商品质量上给予了消费者更强的信任感，让消费者在买得开心的同时也能买得安心、买得放心。

困境：不容忽视

得益于对产品和服务的深耕，唯品会在用户粘性、品牌关系、运营策略等方面的优势，都在逐一呈现。但不得不承认，即便是唯品会展现出了强悍的“圈粉”能力，并且依旧保持着高增长态势，但其仍然不能高枕无忧。

首先，唯品会正在遭遇严重的用户增长瓶颈。用户是衡量电商平台的重要数据，但唯品会对用户的吸引力却在与日降低。财报显示，唯品会第三季度活跃用户数4100万人，同比下滑6.61%；每用户平均收入也从567.69.41元减少至527.19元。唯品会用户流失，同样带来了商品交易总额和订单量的双双下降。财报显示，唯品会报告期内实现商品交易总额（GMV）约376亿元，去年同期为402亿元；总订单数为1.68亿件，同比微降2.9%。

其次，唯品会的付费会员权益存在一定的局限性。唯品会能持续盈利，其高质量付费用户的价值可见一斑。然而，如今各大电商平台几乎都有自己的付费会员，用以挖掘潜藏的高价值用户，比如淘宝“88VIP”和京东的“PLUS会员”等。只不过唯品会并没有其他平台的附加权益或联合会员，会员权益只局限于平台内使用。而唯品会的特权又大多是基于平台内下单时的优惠，因此会员想要回本就必须高频次购买，存在一定局限性。

最后，唯品会的市场份额受到了其他平台的蚕食。唯品会虽然在站内增加了很多潮牌、网红品牌、甚至3C数码品类来吸引年轻用户，但拼多多社交电商、抖音和快手直播电商等新型电商模式的崛起，依旧让唯品会的“品牌特卖”壁垒开始受到挑战。据网经社统计，2015年时唯品会在国内B2C电商中市场份额占到了3.2%，仅次于天猫和京东。这一格局虽然一直持续到了2017年，但在2021年，唯品会的市场份额占比已经下滑到了1.2%。

目前来看，不管是“会员权益”还是“品牌特卖”，唯品会最擅长的领域都在面临严峻挑战。随着电商行业逐渐进入了下半场稳扎稳打阶段，各平台之间的竞争只会愈演愈烈。而唯品会要想继续啃下持续盈利这块“硬骨头”，在高手如云的电商行业中占得一席之地，还需在漫漫征途中更加努力。

美团Q3财报解读：即时零售订单量50亿笔，变身本地超市？

从本地生活服务平台变身一家本地超市，美团成功了吗？

2022年三季度财报中可以找到答案：美团即时配送订单数增长至50亿笔，包括餐饮外卖、美团闪购及到店酒旅业务在内的核心本地商业分部季度收入增长至463亿元。

依托于各类实体经济市场主体，美团通过发展即时零售，为更多中国消费者提供了30分钟“万物到家”的商品和服务。截至三季度末，美团过去十二个月的年交易用户数为6.87亿。

除用户数保持增长外，用户在平台上的消费频次也继续提升，交易用户年均交易笔数达39.5笔，同比增长15%。美团不仅是消费者心中的“美好生活小帮手”，也成为了数百万商家创收增效的可靠伙伴。

显然在第三季度，美团推进“零售+科技”战略下，美团转身本地超市的努力已经颇有成效。11月25日，美团发布的2022年第三季度业绩显示，公司营收达626亿元，较去年同比增长28.2%。基于提质增效的经营策略，主体业务表现稳固健康，带动公司整体期内利润达12.2亿元。

扎根本地实体 即时零售成消费新动能

以“本地门店+即时配送”为特征的即时零售，越来越受到消费者的欢迎。

早在2021年9月，根据“晚点”报道，美团CEO王兴宣布，将美团的战略从“Food+Platform”升级为“零售+科技”，首次把零售和科技提到战略高度。

准确来讲，如今的美团更像一家本地超市，消费者可以在美团买生鲜食材、买花、买药、买饭、买杂货，甚至还可以买iPhone等电子产品和服装，而且只要三十分钟，就能送上门。这一确定性的即时消费，极大地提高了用户体验，也带动了实体零售实现线上化、数字化发展。

拆解美团当前零售战略，“即时”和“本地”是两个关键词。满足即时性需求，服务本地消费者，发力生鲜食杂等日常消费品，是美团零售业务的三大特征。这样的业务逻辑，与沃尔玛等传统商超零售的底层逻辑几乎一致。

三季度财报中也验证美团的业务特征，即时零售中，超市、鲜花、酒水饮料、非食品专卖店及宠物护理等品类持续快速增长，闪购日订单量于八月的七夕节时达到970万单的新高。

在即时零售的大潮下，越来越多的夫妻店、便利店入驻美团。要知道，整个中国市场有将近700万家的夫妻店、小便利店，贡献了所有零售渠道40%的出货量。

使用数字化技术的即时零售业态，串联起更多本地实体与本地消费者，并通过线上引流曝光、口碑积累，精准匹配消费人群，使得本地的消费增长潜力被进一步激发。

三季度，美团平台上便利店和超市的交易量分别同比增长27.9%和62%，夫妻小店订单量同比增幅高达125%。除此之外，美团闪购也加强了与传统实体零售品牌的合作，并持续建立新战略合作伙伴关系。

例如，平台上苹果产品的授权经销商覆盖扩展至超过200个城市，iPhone14于发布当日的销量增长强劲；此外，数百家苏宁易购店铺上线平台。在此带动下，本季度美团闪购活跃商家及新入驻商家均同比增长30%。

深挖“履约+供应链”，成为一家本地超市

为满足本地消费者日常生活需求，美团已经构建起本地零售多种业务形态。

当前美团在零售业务上的主攻战略方向有两个，第一是提高确定性履约的能力，通过对即时物流体系的建设、智慧仓储分拣等，提高履约的效率和能力，降低最后三公里履约成本。第二是深入供应链上游，通过农鲜直采、全国集采和自有品牌建设，以提高供应链效率、降低成本，最终让利消费者。

在即时零售这一战场，确定性的履约能力和供应链能力是美团的核心竞争力。

美团拥有遍布全国的配送网络和高效的履约能力，在配送方面有强大的优势。截至目前，在包括生鲜食杂在内的超市品类业务上，美团买菜的履约时效等同于叮咚买菜、朴朴超市等。在全品类业务上，美团闪购的履约时效为全行业最优。

第三季度财报显示，美团还继续聚焦冷链物流、智能分拣等核心基础能力建设，通过高质量供给提升用户体验，进一步提升了零售业务长期发展能力。

本季度，美团还继续深耕自动配送领域，季度研发投入增至约54亿元。基于此，美团持续拓展自动配送新场景。

以美团无人机为例，已经相继与百果园、和府捞面、Manner等数十个品牌达成合作。截至2022年11月，美团无人机配送已在5个商圈落地，航线覆盖18个社区和写字楼，可为近2万户居民服务，并且完成面向真实用户的累计订单超10万单。

深入供应链的能力，也是美团另一大实力。

以明日达超市为例，其商品品质正是取决于供应链建设，生鲜作为社区团购的核心商品，品类繁多，储存条件、产地也各不相同，对于社区团购平台供应链的建设和管理要求极高。因此，对于平台来说，一方面，需要加强冷链建设和布局；另一方面，需要与上游供应商紧密合作。

在“零售+科技”的持续推进下，如今的美团，已经成为一家配送更快、商品更丰富的本地超市。

抖音、快手、视频号排兵布阵VR直播

配图来自Canva可画

在国内众多巨头的助推下，“VR+直播”的形式正在爆发性入侵大众视野。

据PICO官方宣布，在2022年11月21日至12月18日卡塔尔世界杯比赛期间，用户可以通过PICO VR一体机，观看从揭幕战到决赛的全部64场世界杯赛事直播。此举一出，再次把VR直播推到了市场的聚光灯之下。

与以往的使用方式不同的是，现在用户要体验VR直播可以不用借助VR头盔，通过抖音、快手、视频号等平台就可以进行720°沉浸式观看。而当前，各家短视频平台正在努力打开这类VR的市场，争相斗艳，试图在VR直播市场中划出自己的一亩三分地。

“VR+直播”晋升新宠

Goldman Sachs和赛迪顾问统计数据显示，2021-2025 全球VR直播规模将从11.61亿美元增至41.13亿美元，CAGR达37.19%。

正因市场规模与增速可人，国内外一众科技公司纷纷入驻布局VR直播领域，有VR软硬件制造商PICO、索尼，有互联网巨头阿里、微软、百度，还有短视频玩家快手、抖音、视频号……当然，更主要的原因还是直播“VR化”本身在国内就有着明显的发展优势。

其一，政策支持。近年来，整个VR产业已经被定位为超前发展的战略性新兴产业，国家鼓励发展虚拟现实产业、大力扶持VR产业，为VR与直播的融合发展提供了沃土。

其二，技术支持。当下5G技术不断成熟、普及，其大带宽、高传输、低延迟的特性为VR直播的流畅体验提供了基础的技术保障。此外，5G助力VR直播突破了场地网络的束缚，意味着VR直播可落地的应用场景也将会更加丰富。

其三，需求支持。直观来看，在传统中，用户充当的只是旁观者的角色，与主播之间缺乏有效的双向互动，用户也很难体验到比较强烈的沉浸感，而直播VR化能给观众带来更强的临场感，可以满足市场上各式各样的个性化需求。

就拿今年冬奥会来说，除了在腾讯、芒果等平台观看传统的直播之外，用户还可以在央视频的APP或者PC浏览器上看到4K分辨率VR 360和VR 180的直播。不止如此，在全国多地仍处于疫情多发状态的背景下，珠穆朗玛峰、喀纳斯等多个景区运用5G、VR技术开展VR慢直播，让大众可以足不出户同样也可以观赏到景区美景。

有政策、技术对推动VR直播发展起到的积极作用，再叠加疫情之下需求增长的趋势，VR直播大有可能乘风而起，来自各行各业的玩家紧锣密鼓地加大布局，想必也是对VR直播看似乐观的前景有所察觉。

毫不意外，在越刮越猛的VR直播风口下，快手、抖音、视频号也开始做出了强烈反应。

抖音：双端抢跑

自从去年斥巨资收购PICO之后，字节在VR领域的发展就如同按下了加速键，在这条赛道上，字节押注了不少资金、人力、流量资源，在营销和品宣方面大力扶持PICO的成长，其中包括对VR直播的大力布局实则也是为了给PICO的发展铺平道路。

关于VR直播，字节已经将PICO和抖音平台打通，开启双端直播，用户可以通过手机端直接观看VR直播，也可以通过VR一体机观看。在内容端上将PICO与抖音进行联动，字节的意图不难猜测，即试图打开VR用户天花板、激发VR用户的消费动力。

一方面，有望强化用户教育，进一步提高用户对于PICO VR的品牌认知。在具体的做法中，抖音为宣传PICO用了不少巧思——第一，在上线VR开启功能；第二，在VR主播的布景中突出“PICO”、“VR”等字样，更方便让用户在手机端观看直播时建立起对PICO以及VR一体机的认知。

另一方面，有望加速抖音用户向PICO VR一体机转化，分解部分VR设备销售压力。从去年以来，PICO就开始频繁出现在抖音开屏广告、热门综艺等线上平台，其线下销售网点也进入了一线城市商圈。花了那么多钱收购PICO，字节太渴望PICO产品能“卖得好”了，可现实是，PICO当前的应用生态并不完全成熟，玩家持续消费动力仍有所欠缺。

根据Wellsenn XR的最新数据，Pico在今年Q2季度销量达到26万台，在Q3季度销量降低为23万台。要推动上游PICO设备销量的增加，字节可能还需要在下游应用和内容端给予更多关注，积极扩大应用场景进一步带动终端设备销量。

而抖音端的主播和用户资源丰富，可以为VR直播快速输入更多新鲜血液，同时也能带动PICO VR直播的热度升高，对PICO销量或有一定助益。

所谓“开弓没有回头箭”，伴随着字节不断提升PICO的战略地位，其对VR的布局或会更加深入。从对VR直播的大力布局来看，在今年字节对PICO的扶持重点已经有了从最初的宣发阶段转向内容生态建设的迹象。

基于抖音强大的流量背景和精准的用户画像，可以预见，字节并不会止步于VR直播，其或会继续利用抖音来为当前内容相对匮乏的PICO生态，提供更加丰富的VR内容资源。

快手：技术跟上

从全景技术的视角来看，快手并不是VR直播赛道上的新手。

作为国内第一家率先支持全景视频上传的短视频平台，快手拥有了较为成熟的全景视频技术，且在平台的全景视频内容也已形成一定规模。数据显示，快手周活跃全景短视频消费用户已突破5000万，目前已覆盖风景、艺术、虚拟现实、游戏、健身等丰富多样的全景视频内容类型。

优势明显，快手将全景视频形式运用到VR直播中无异于顺水推舟。此前，快手借助全景视频技术举办“故宫的秋色”、“清华大学110周年校庆”等直播活动，累计观看人数超过1000万。

单就应用逻辑来说，VR直播与全景视频的适用场景有很多共同之处，比如家居、旅游等，而这些方面，快手在全景视频上也已聚集了一定的用户群体，很大程度上可以为VR直播减缓教育用户的压力。鉴于此，快手现阶段发展VR直播的重点更多是在于如何把全景视频技术平滑地运用到中。

抖音有PICO，也就拥有了自研的VR技术优势，而快手因为缺乏自研VR技术的支撑，想要快速完善VR直播生态只能依靠第三方技术厂商的助力。

在2020年，快手就与Insta360影石进行深度合作，用户可以使用Insta360影石相机进行全景直播，并将直播一键推流至快手平台；在今年9月份，快手与飞天云动进行战略合作，对创作者和用户而言，此次合作将会进一步促进全景直播技术与内容的结合。

具体来说，飞天云动可以为快手全景视频创作者们提供更为便捷的编辑工具，比如添加3D模型、特效等互动功能，创作者可直接将编辑后的内容直播推流到快手，大幅降低家居、教育、数字营销等多领域的全景直播门槛。

看得出来，快手急切于要把全景视频的成功路径快速复制到VR当中。毕竟全景视频在各个领域成功实现落地，VR在平台的潜在价值日益凸显，作为VR产业的其中一环，快手自然也希望VR直播也成为平台中的一大亮点。

视频号：优势复用

虽然相对抖音、快手而言，视频号在短视频及直播领域起势较晚，但一路走来，视频号的表现都很出彩，从短视频开局，再开启直播吸引各界大咖入驻，视频号都大有乘胜而起之势。如今集体开启全景VR直播，视频号也不落下风。

首先在流量上，QuestMobile数据显示，截至2022年6月，视频号月活规模突破8亿，抖音为6.8亿，快手3.9亿。视频号依附在平台上，完全可以共享应用的用户池，赶超抖音和快手，同时为VR直播带来巨大的流量倾斜。

其次在内容资源上，视频号实现破圈的直播内容不在少数，比如去年年底的西城男孩westlife直播演唱会、五月天演唱会，今年的崔健、罗大佑的演唱会等，均吸引了千万级别流量。

而值得一提的是，视频号目前也有了明确的内容偏好，在今年的公开课演讲中，视频号官网曾表明要鼓励权威及机构进行原创，并重点扶持泛知识、泛生活、泛资讯方向内容，如体育、音乐等。

原本VR直播的适用领域非常地广泛，VR直播+教育、+体育赛事、+旅游......高度符合视频号着重内容生态发展的总体战略，伴随着虚拟现实产业的逐渐成熟，未来VR直播在视频号中的战略地位大幅提升也有可能。

好的平台可以作为VR直播撬动直播市场的支点，尤其在虚拟空间与现实连接愈加紧密的时代，借助视频号的流量踏板和内容资源，VR直播更有望迅速破局，成功跻身为流行的直播方式。

总而言之，在VR产业趋近完善的当下，VR直播逐渐成为了各短视频平台的标配，其沉浸式的体验正在不断放大快手、抖音、短视频对直播的想象空间，同时VR直播技术结合短视频平台流量优势，也为如今火热的直播市场带来了全新的活力。

声量仍旧微弱

不过VR直播要想做大起来，似乎没那么容易。根据方正证券研报，VR直播目前在线观众不多、量少。

一方面缺乏创新性内容，用户粘性不高。当前的VR直播类型多以网红的秀场直播为主，同质化的直播形式对用户的吸引力不足。

在方正证券发布的《VR行业专题报告：PICO，VR直播的增长曲线》中提到，今年10月，PICO VR才艺直播观众时段平均在线人数为598人，单时段最高在线人数为7384人。内容相对单一，而且众所周知，现如今传统秀场才艺直播对用户的吸引力已然下降。

另一方面市场窄众化，难以实现从小众到大众的跨越。目前大家对VR认知度还偏低，VR直播尚未普及到全民范围。严格来说，VR直播仍是一个新市场，还需要在用户的开发和创造下很大功夫，可当前问题在于，用户对VR直播没有强烈的需求，在短时间，VR直播或只能处在小众市场生存。

当然，即便如此，抖音、快手、视频号对VR直播仍旧寄予很大的希望。

虽然抖音们明面上没有过多提及VR与元宇宙的联系，但实际它们对两者之间的互通仍旧有所期待。毕竟相比于普通的，VR直播里能够更好地展现虚拟偶像、虚拟主播等内容优势，为更多用户进入元宇宙敞开流量入口。

从元宇宙爆火以来，包括短视频在内的各大互联网企业都在尝试打造更多的元宇宙入口，而现在VR直播具备了发展元宇宙的诸多利好条件，抖音们或许不会轻易放过这个机会。抖音、快手、视频号通过VR直播的形式来展示元宇宙内容也大有可能，至于未来VR直播会不会搭上元宇宙发展的东风迅猛起势，值得期待。

北京东物流，南顺丰速运

配图来自Canva可画

众所周知，“双11”是一年一度的物流高峰期，但2022年“双11”当日快递业务量并未达到预期水平，全年增速创下新低。据了解，“双11”当日业务量为5.52亿件，同比下滑了20.69%，而11月1日至11日全国快递业务量共完成42.72亿件，也同比下降了10.6%。

由此可见，虽然目前国内快递物流市场“天下已分、格局已定”，但以价格战为形式的内卷依旧十分严重，叠加疫情等因素的影响，快递物流行业整体表现疲软。然而，值得注意的是，在整个行业增速放缓的背景下，国内物流行业头部玩家顺丰控股和京东物流反而保持了比较稳定的增长。

稳固业务底盘

近年来，国内物流行业由于同质化严重、大打“价格战”等因素，导致物流企业本身的利润被一再压缩，而为了谋求进一步发展各物流巨头也是动作频频。其中，顺丰和京东物流就通过不断提高服务质量与差异化产品竞争力，进一步夯实物流服务能力，以实现健康的产品结构与收入增长。

顺丰强化多元物流底盘，丰富产品矩阵的举措，有效规避了企业风险，进一步提升了其市场竞争力。受疫情影响，本地生活业务配送需求十分旺盛，于是顺丰便开始在稳固业务基本盘的同时，布局同城业务，以充分满足消费者高效、高品质的即配服务需求。而得益于顺丰同城在全场景、全品类的业务布局，以及对复杂即配需求更全面细致的履约能力，其业务潜力得到了充分释放。

而得益于顺丰多元业务的持续推进，其业务步入了从规模到质量的发展新阶段。财报显示，顺丰控股2022年前三季度盈利能力持续提升，实现营业收入1991.47亿元，同比增长46.58%；归母净利润44.72亿元，同比大增148.77%。其中，第三季度实现营收690.83亿元，同比增长45.39%；归母净利润19.60亿元，同比增长88.83%。

京东物流降本增效和精细化运营的方式，实现了用户持续稳定增长，从而提升了企业经济效益。面对不断变化的商业市场，京东物流除了持续深耕六大行业、积极推进一体化供应链解决方案外，还对物流服务进行了深入探索。三季度，京东物流在快速消费品、家电家具、服装、3C、汽车、生鲜等行业，与头部客户深化合作范围。其中，快速消费品已成为外部一体化供应链业务中收入占比最高的行业。

而京东物流运营策略的稳步落地，也催化了其业务的大幅增长。财报显示，京东物流2022年第三季度实现营收357.7亿元，同比增长38.9%；经调整后其净利润也达到了4.5亿元。三季度，京东物流外部客户收入达到248.7亿元，同比增长67.8%；京东物流一体化供应链客户收入达到182.3亿元，外部一体化供应链客户收入与客户数均保持双位数增长。

深化电商合作

近年来，电子商务市场的不断扩大，为快递需求的增长提供了广阔的发展空间，而直播电商的兴起，也将成为快递业规模增长的又一重要因素。据网经社电子商务研究中心发布的《2022年（上）中国直播电商市场数据报告》预计，2022年国内直播电商交易规模可达34879亿元，同比增长47.69%。而乘着直播带货这股东风，顺丰和京东物流也迎来了发展新机遇。

一方面，顺丰与京东物流进一步深化了与直播电商平台的合作，帮助平台有效提高了商品的配送时效和服务质量。今年8月，顺丰和京东物流先后与抖音一线品牌东方甄选达成了紧密合作，顺丰成为东方甄选物流供应商，为其自营产品提供面向全国的物流服务保障；京东物流则为东方甄选提供灵活弹性的供应链解决方案，帮助其实现商品的选品、入库、配送、验收等多个环节的可视化管理。

另一方面，顺丰与京东物流又接入了抖音电商的“音需达”服务，为直播电商提供一体化供应链服务。据介绍，“音需达”是抖音电商推出的高品质快递服务，旨在降低因物流原因造成的退货率、投诉率，助力商家提高物流服务水平，并在一定程度上提升用户复购率。而顺丰和京东物流成为首批接入“音需达”的物流企业，这就意味着其拥有了更多的配送订单和更大的业务增量。

直播带货、社区团购等新型零售方式，将持续驱动下沉市场人均网购频次实现较快增长，而这些新型电商形态的兴起，也将持续贡献快递业务增量。据了解，顺丰为东方甄选自营产品常温仓发货，已基本覆盖全国。京东物流也称，东方甄选在实现货物前置后，整体配送时效提升了约17%。另外，截至目前，京东物流已服务抖音电商平台超1万个商家，业务量和收入增速持续增长。

物流出海提速

尽管受益于我国电商市场的快速发展和巨大红利，快递物流行业一直维持较高的增长态势，但随着目前国内快递物流市场内卷日趋严重，国内物流巨头想要谋求进一步发展，就不得不瞄准海外市场。在此背景下，顺丰和京东物流的国际化发展也开始提速。

1、顺丰依旧侧重于搭建航空专线。

顺丰通过抓住高价值、高时效的高科技业务需求，在航空快递领域形成领先优势。从今年9月开始，顺丰先后并购了嘉里物流、投运了新的航空转运枢纽、开通了新马泰寄递专线等，而得益于长久积累的国际航线资源能力，以及嘉里物流所带来的国际网络、国际货代、客户资源等方面的优势，顺丰的国际业务发展将进一步加速。

财报显示，2022年第三季度，顺丰供应链及国际业务分部收入达228亿元，同比增长333%。该板块营收及净利润涨幅惊人，占顺丰控股总营收比例已经从上年同期的10%增长到了今年的35.8%。

2、京东物流依旧强调仓储供应链建设。

京东物流以仓储网络为核心，利用洲际货运航空、铁路、海运等方式提高协同效率。京东物流在海外的扩张，更多是围绕自己的电商业务展开的。京东物流通过构建一套稳定的出海新基建，凭借其自动化设备、库存管理系统、海外当地清关及运输、建立海外售后中心等能力，为国货出海提供涵盖跨境运输、海外仓储和末端配送的一站式端到端的一体化供应链服务。

据了解，自2020年以来，京东物流加速海外仓等基础设施的布局，已经相继在美国、德国、荷兰、法国等地落地自营海外仓。截至目前，京东物流已运营接近90个保税仓库、直邮和海外仓库，其国际供应链服务覆盖全球近230个国家和地区。

苦练“服务”内功

这些年来，从干线到仓储再到冷链运输，国内物流行业各企业之间的竞争就从未停止过。而如今，受疫情反复的影响，同城配送、一小时达等需求与日俱增，于是各物流企业又将竞争的重点放在了“拼服务”上。

顺丰给出了“派件不上门，承诺必赔付”的服务承诺，意在以优质末端服务体验来提升客户满意度。9月5日开始，顺丰在全国50个主要大中城市，同时亮出“派件不上门，承诺必赔付”的服务承诺。作为一个具备20多年运输经验和行业资源的物流巨头，顺丰所积累的口碑很容易得到消费者的信任。而顺丰充分运用科技力量不断升级服务，为其快递的安全性和时效性提供了有效保障。

京东物流则上线了全新保价服务——“全额保”，想要凭借解决快递价保这一难题来赢得消费者青睐。物流的价保服务曾多次因为赔付与期望值不符、赔付周期长、手续繁琐等多种原因而颇受争议。9月29日，京东快递上线全额保服务，从理赔规则、赔付时效与运营保障等多个维度对报价服务进行了升级。京东物流推出的这一具有差异化且更贴心的服务，在很大程度上提升了品牌忠诚度。

顺丰和京东物流高质量的服务和良好的用户体验也获得了更多合作伙伴以及消费者的认可。根据中国物流与采购联合会发布的2022年三季度中国物流服务品牌指数报告（快递物流行业）来看，2022年三季度十强企业中国物流服务品牌指数平均分为74.22分，顺丰速运和京东物流分别以83.73分和82.13分位居前列。而在今年国家邮政局组织第三方机构进行的快递服务满意度的调查中，顺丰和京东物流同样名列前茅。

其实，从上述动作不难看出，顺丰和京东物流一直在勤修内功，不断提升服务水平，而卓越的客户体验也将转化为强劲的业务增长动力，助力企业实现良性发展。只不过，随着中国快递行业逐渐迈入“千亿件量时代”，快递服务之战也会愈演愈烈，以顺丰和京东物流为代表的物流企业，未来还有硬仗要打。

阿里云、腾讯云、华为云：从内卷到外卷

近年来，在各行各业的飞速发展以及数字经济的高歌猛进下，国内电商、社交、游戏、视频等多个行业的企业纷纷开始扬帆出海，企图通过拓展海外业务来寻求更广阔的增量市场。无独有偶，随着越来越多的中国企业加快了出海的步伐，中国云计算行业也涌起了一股前所未有的出海热潮。

事实上，在很早之前，百度、阿里、腾讯、京东、网易、字节、美团、金山、华为等国内知名的互联网大厂和科技巨头就已经在自己做“云”了。与此同时，随着巨头们对“云”的投入和重视程度日渐加剧，国内云计算市场的竞争也变得愈发激烈，而阿里云、腾讯云、华为云等这些中国云厂商也就不得不跨出寻找增量市场的重要一步——开始在海外崭露头角。

配图来自Canva可画

中国云“扬帆出海”

近几年，中国云出海已成燎原之势。今年2月中旬，腾讯云轻量应用服务器Lighthouse针对跨境电商推出了“轻量化”解决方案；3月下旬，华为云发布了全球业务Boosting解决方案；9月22日，阿里云又宣布将在未来三年投入70亿元建设国际本地化生态……追溯过往也不难发现，多年来，阿里云、腾讯云、华为云等云厂商对海外市场的布局从未止息。

一方面，与竞争激烈的国内云市场相比，海外云市场空间十分广阔，增长潜力巨大。阿里云、腾讯云、华为云等主流云厂商虽然已经在国内市场占据了较高的市场份额，但既要防范同类大型云巨头，又要面对其他中小型云厂商，所处的市场环境并不乐观。自国内云厂商从野蛮扩张期进入稳健发展期后，此前50%—60%的高增长已经普遍下降至10%-20%，其利润也在不断收窄。

反观国外，亚马逊云、微软云、谷歌云等云厂商，其营收增速整体仍然呈上升趋势。显然，虽然国内云市场发展迅速，但市场规模还不足以与全球相比，对国内云厂商来说，海外市场是一片广阔的蓝海。据海比研究院预测，2022年中国SaaS市场规模将达786亿元，而据Gartner预测，全球SaaS市场规模将达1766亿美元，出海是国内云厂商不可错过的潜在增长机遇。

只不过，相较于欧美市场，国内云厂商出海的主要动作都放在了亚太市场。根据数据显示，印尼、菲律宾、泰国等多个亚洲市场的云计算市场增速均在60%左右，远超欧美市场约30%-40%的增速。此外，东南亚国家人口基数庞大、地理位置更靠近中国、与中国贸易往来频繁、用户行为也深受中华文化的影响，因此国内云厂商在东南亚布局更为方便。

另一方面，国内云服务商跟随中国企业出海，能凭借语言和文化优势，获得更多增长契机。近年来，国内出海的企业层出不穷，而中国企业但凡在海外建设，必然会优先选择国内的云服务厂商。而相较于国外云服务商，国内云服务商为中国商家提供出海上云的服务，会在沟通方式、思维模式、商业谈判等方面更具优势，这意味着国内云厂商将会有巨大的想象空间。

战略“大相径庭”

在国内大环境、国际新格局的影响下，出海似乎成为了当下国内云服务商寻找业务增长点的新方向。只不过，由于自身基因的不同，阿里云、腾讯云、华为云在出海的战略上表现也是各异。

1. 阿里云“因地制宜”

   
   

通过对不同市场采用不同策略，更好地服务不同地域的客户。比如对于“云化”程度较高的欧美国家，阿里云通过与本地企业合作来推进云计算的使用；而在较为封闭的中东和日本，阿里云通过在当地成立合资公司的方式来打开海外市场。

“因地制宜”的战略让阿里云在全球28个地域运营着85个可用区，涉及了金融、互联网、制造、新零售、医疗健康、交通物流等多个行业，为全球400多万客户提供着服务。

2.腾讯云“横纵结合”

通过垂直打造行业优势，横向构建企业生态，可以快速拓展国际业务。早前腾讯云就发布出海“3＋1”战略和解决方案，其中“3”代表聚焦的三个赛道：文娱工具、技术创新、数字营销，“1”则是指跨境生态。这意味着腾讯云的基础设施已经跨足全球，在深度和广度上有了新的突破。

公开消息显示，截至目前，腾讯云在全球范围内运营的可用区已达到71个，覆盖27个地理区域。

3.华为云“着眼全球”

通过推出全球化业务Boosting解决方案，能够高效触达海外用户。华为云从始至终的战略定位就是做全球云，因此华为云一直践行着“一切皆服务”的战略，在安全合规、应用加速、智能本地化、企业服务等四大领域，为企业出海提供全球一站式、一致性体验的云服务。

截至目前，华为云已在全球29个地理区域运营了75个可用区，覆盖全球170多个国家和地区。

战术“千差万别”

海外征战数年，阿里云、腾讯云、华为云均收获了不错的战绩，虽然这与其高瞻远瞩的战略不无关系，但也同样有赖于其别具一格的战术，毕竟，战术是实现战略的手段和方法。而由于阿里云、腾讯云、华为云在决定全局的策略上各不相同，那么在具体部署上自然也是有所差别。

1. 阿里云有“云钉一体”护航

利用“云钉一体”在中国市场积累的经验，阿里云可以全方位守护企业稳健出海。阿里云以云为基座，钉钉为底层的“云钉一体”战略已在中国市场取得了巨大成效。而中国市场和其他亚洲市场具有很大相似性，阿里云的“云钉一体”在中国市场上所积累的经验，对海外市场具有一定的借鉴意义。阿里云可以利用这些经验和能力，继续在东南亚、乃至亚太市场帮助客户完成数字化升级。

2.腾讯云有“千帆计划”助力

利用“千帆计划”整合的内部资源，腾讯云可以继续在海外市场帮助企业进行数字化转型。腾讯云的“千帆计划”整合了腾讯云、企业、腾讯SaaS加速器、腾讯位置服务等多项内部资源，并联合外部SaaS伙伴，推动了国内SaaS市场快速发展。而腾讯云在“千帆计划”上多年积累的技术、数据、产品等多方面的能力，也将以新的方式为其海外生态伙伴赋能，助力其转型升级。

3.华为云有“云云协同”推动

通过对“云云协同”模式的持续创新，华为云可以帮助企业业务实现全球可达。“云云协同”策略中包含的华为云与华为终端云服务在能力与生态两方面的深度协同一直受到出海企业的广泛关注。华为云拥有强大的本地化团队和全球安全合规体系，华为终端云服务同样拥有丰富的海外探索经验，因此在“云云协同”之下，华为云能够将全球的丰富生态能力与出海客户进行共享，帮助客户迎接出海挑战。

优势“各有千秋”

跟随中国企业出海，国内云服务商虽然更有优势，但海外劲敌环伺，中国云要想顺利出海，最好是从自己原有核心业务切入再进行逐步拓展，而阿里云、腾讯云、华为云这三家云厂商基本都是从自己所擅长的方向切入的。

阿里云凭借在大数据、AI、安全和企业级互联网架构等方面的优势，不断扩大海内外区域的覆盖。作为起步最早的云服务商，阿里云提供的服务十分全面，不仅在计算能力、安全防护能力及稳定性等方面具备十分扎实的技术实践能力；在语音识别、图像识别、交通调度、智能派单等应用接口的丰富程度上，也比亚马逊AWS和微软Azure更加完备。如今的阿里云已经是全球第三、亚太第一的云服务商，拥有亚洲规模最大的基础设施。

腾讯云则利用其在社交媒体与数字化营销上的核心优势，深耕产业互联网解决方案的挖掘和落地。腾讯云除了聚焦PaaS和SaaS产品研发，推进自身可持续高质量发展外，还依靠自有平台企业、腾讯会议、小程序等，深耕音视频直播、文娱游戏行业，赋能产业数实融合，以便为出海企业提供高质量的弹性计算、存储、大数据、AI、安全等云服务，并面向文旅、游戏、音视频等行业输出定制化解决方案。

华为云则通过丰富的运营经验和庞大的产业背景这一优势，全方位推进海外生态能力的建设。

华为云拥有20多年的海外运营经验，能够为中国出海企业在技术、资源、产品等方面提供全方位支持。而且据官网数据显示，华为云在中国服务了600多个政务云，140多个产业云，帮助超过35个城市政务云升级到云原生。其在私有云和政务云上的优势，也能为很多出海发展的中国企业提供高性能、低时延、强安全的各类云服务。

小结

无论阿里云、腾讯云、华为云拥有何等优势，但要想征战海外，亚马逊AWS、微软Azure、谷歌Google Cloud等全球知名云产业巨头便是其绕不开的一环，更何况在现阶段，国内云厂商距离国际云厂商的影响力仍有一定差距，国内云厂商想要在劲敌环伺的海外市场争得一席之地，并不轻松。而且随着国内越来越多的云厂商争相出海，“三朵云”在海外的交锋也将会愈演愈烈。

另外，受制于各国政策、宗教信仰、消费习惯，以及本土品牌带来的差异化，国内云厂商常常在海外会“水土不服”，本地化、安全合规、流量增长、高续费率等就是各家云服务厂商出海普遍面临的现实压力。因此，从目前来看，以阿里云、腾讯云、华为云为代表的国内云厂商要想在海外市场站稳脚跟，仍有很长的路要走。

深化服务成工业品电商角逐新焦点

配图来自Canva可画

随着产业互联网的持续深入，TO B赛道就变得愈发火热起来，除了时下比较兴盛的各类SaaS应用之外，工业品电商赛道也再次汇集了外界的众多关注。据日前发布的《中国工业品数字化发展白皮书2022》显示，2022年上半年工业互联网项目融资39起，金额达40.76亿人民币，行业热度持续攀升。

伴随着工业互联网的不断发展以及政策、经济以及技术等因素驱动，工业品B2B电商平台不断发展。特别是随着中国对制造业、实体经济越发重视，工业品电商更加受到各方面因素的驱动而迎来发展的黄金阶段。

工业品电商迎来战略机遇期

工业品电商的兴起，主要与工业品本身的采购“难”有关系，也与电商行业整体的迅猛发展有关，因此在工业品这个领域，大家都开始往线上的系统加码，而不是线下。据相关行业统计数据显示，2021年中国工业品市场规模超12万亿元，中国工业品B2B市场规模为5843亿元，随着国内各类工业品B2B平台加快完善基础设施及服务，预计未来2-3年中国工业品B2B市场规模将会保持16%以上的增速，成为一个值得持续关注的高景气赛道。

首先，从采购的角度来看，工业品的采购有着很大的提升空间。据了解，一个采购人员大宗的采购平时最多占用20%的时间，另外80%的时间就用在了MRO的产品上。一来，MRO产品涉及面广，采购不易。比如生产过程中辅材、备品备件，包括维修的一些产品，这些用户虽然附加值低，但它随时会耽搁生产。这类产品不仅种类繁多、不易管理，而且供应商分散，这就导致采购消耗了大量的资源，质量却很难得到保障。

二来，小批量的采购方式，也导致其通常需要投入大量的人力进行反复沟通。MRO多采用小批量的采购，而小批量的采购与供应商的要求存在偏差，因此在成本议价、账期管理方面存在诸多不利影响（比如高成本、短账期）。以上种种，都说明工业品的采购存在很大的改善空间。

其次，工业品市场供应链条长、数字化程度低，受传统工业品销售体系制约较多，存在诸多局限性，这为线上化的工业品电商提供了机会。具体来说，在传统工业品销售体系中，工业品的垂直领域、品类都较少，主要以撮合交易为主，缺乏完善的销售服务体系，这导致了从生产者到采购方，通常需要经过多手信息和交易传递才能够实现供需同步，供应商对市场的需求变化反应迟钝。

另外，国内工业品种类多、品类杂，但缺乏统一的行业规划，导致劣币驱逐良币的情况时有发生，这也是国内相对市场成熟、信息透明、产业标准完善的欧美市场，虽已有了规模达万亿以上的MRO市场，却仍未出现百亿级规模工业品电商的关键原因。不过，近年来随着行业数字化的不断深入以及国内电商市场的成熟，国内工业品电商正在迎来战略机遇期。

四路玩家竞相入场

现阶段工业品B2B行业市场竞争格局未定，但已有头部企业产生。若按照平台交易体量来划分，第一梯队交易额大于40亿元，第二梯队交易额介于10亿元到40亿元之间，第三梯队交易额在10亿元以下。总的来看，各个梯队企业之间，行业背景各有不同，表现出来的实力也各有不同。从国内市场工业品B2B平台的企业背景来看，大致可分为四类平台。

第一类是以固安捷为代表的国外成熟工业品互联网平台，其特点是行业格局稳定、总体毛利率高，市场影响力大。固安捷成立于1927年，距今已有接近百年历史了，业务遍及亚非拉等地区，尤其是在较为成熟的欧美市场，财报显示过去近二十五年固安捷的营收复合年增长率达到了6.5%，由于市场格局稳定、市占率较大，其毛利率一直维持在35%以上，牢牢占据着当地市场的老大位置。

作为早前就深入中国市场的国际巨头，固安捷在中国的MRO市场发展不算顺利，尤其是固安捷的大型托拉斯战略、采购流程和服务外包等模式在中国遭遇了“水土不服”，其分布在中国的员工曾一度从2012年的300人下降到了2015年的150人，营收和客户数并未显著增加，在中国市场的大部分营收也多来自跨国客户。

第二类是传统线下贸易商转型的工业品互联网采购平台如震坤行，其主要依托前期在制造业积累的雄厚客户资源，然后通过自营转平台化运营，逐渐构建起一站式采购服务能力。一方面它通过推进VPI部门，不断引入有实力的供应商，推动“自营+第三方”进程；另一方面通过投资并购合作加速向细分市场渗透，如其曾先后收购工业安防领域的上海航利实业，乐扣科技、爱瑞德股份等以强化其在细分市场的影响力。

第三类是传统电商在工业品领域的垂直平台如京东工业品、1688工业品品牌站，其优点在于客户资源众多、供应商群体大，容易做大体量规模。比如，1688工业品品牌站通过销售端与运营端的业务升级，帮助上游商家降低获客成本，增强供需双方匹配能力，进而提升交易与运营效率；而京东工业品也依托于京东集团的资源，如京东工业品对上游工业品商家提供“京满仓”等获客渠道，“京东快车”等曝光途径，“墨卡托标准商品库”等产品标准化规范，以实现数字化营销……

当然，与前者相比，京东工业品的优势主要在于自营化程度高，产品质量和品类数量可以同时兼顾，京东物流配送效率较为显著。

第四类，是传统工业企业转型的工业品互联网采购平台如易工品，其优势在于它的供应链比较契合工业品的真实需求，因而容易受到工业用户的青睐。以易工品为例，其成立于2019年，晚于很多同类型企业但发展势头很猛。截止2021年7月，易工品对外公布今年上半年GMV已经达到了30亿元，这意味着其在短短两年之内已经跻身第一梯队了。

总的来看，当下国内工业品电商方兴未艾，但目前仍处于初级阶段，而各类型各领域的参与者持续入局，正在推动整个赛道走向新的发展阶段。

从供需对接向深度服务演化

尽管当前我国工业品电商还在发展的过程中，不过值得庆幸的是，如今工业品行业已经从之前的那种重客情的商业模式，逐渐转变到以重服务、重质量去赢得客户。

一方面，随着各种大型工业品电商平台的介入，工业品行业的标准逐步清晰，单纯的价格竞争不再像从前那样有市场了。相比国外成熟市场，国内工业品线上交易平台多半是近几年才兴起的，还没有积累足够的数据和品类，因此在一些方面还受到传统因素影响，这意味着在相当一段时间之内，国内工业品电商平台的任务仍是加快品类建设，推动各类优质供应链厂商进入平台，以扩大线上渠道品类，同时进一步打通供需不对接的状况。

与此同时，随着行业数字化程度的提升，工业品的行业标准规范化成必然趋势，价格体系也越发透明，这种情况下试图继续“以次充好”来搞“劣币驱逐良币”的价格战游戏，显然已经行不通了。尤其是2020年爆发的疫情，客观上推动了整个电商行业的发展，从而间接推动了商业诚信体系的成长，大大加速了企业的降本增效进程，并进一步推动了工业品的采购透明化，这些都为工业品电商进入高质量发展阶段打下了坚实基础。

另一方面，随着工业品行业的进一步发展，其服务体系完善是必然要求。正如前文所述，工业品尤其是MRO类，属于种类多、标准杂，而且还多是小批量的供需对接关系，这就给供需两端都造成了一定困扰，而要破除掉这些困扰就必须要从源头出发完善服务体系。

具体来说，这种服务从提供的基础交易转变成包括线上运营、供应链金融、仓储物流服务以及本地化服务等多元服务能力，从而为上下游企业主动融入新业务生态提供良好条件。

工业品赛道能否再造巨头？

当下来看，中国MRO市场规模已经超过万亿，广阔的市场为工业品电商的生长提供了沃土，巨头的布局也为行业带来了生机，但若是想要问中国工业品赛道能否长出一个巨头，则需要综合各方面来分析。

一方面，从市场规模和发展阶段来说，中国工业品电商具备广阔的发展空间、潜力很足。如前文所述，中国的工业品电商目前已经超过了欧美日等发达国家市场的水平，规模位居世界前列，而从发展阶段来看，中国工业品电商目前尚处于一个初级阶段，行业格局未定，行业内的玩家均有胜出的机会。

从这个角度来看，体量较小的欧美能够诞生它们的工业品电商巨头，体量庞大、工业体系完善的中国市场，也一定能够诞生属于自己的工业品电商巨头。

另一方面，由于中国工业品电商起步晚，上下游产业链的数字化不完善，且与主要发达国家还有很大差距，这决定了国内工业品电商追赶国际巨头需要时间。欧美工业品行业发展了近百年，不仅行业体系完善而且规则完备，在长期发展过程中早已经形成了较为清晰和一致的行业格局，近年来搭上数字化的东风，更进一步加快了平台化运营的步伐。

相比之下，中国工业品还处于建标准、扩品类、加速信息化的阶段，需要完善的地方有很多，很多上下游环节上还没有很好地数字化，这都导致国内工业品电商在很多地方还无法直接照搬欧美经验。

从长期来看，中国工业品电商巨头的形成，取决于国内市场能否具备丰富的MRO品类，完善的供应链和高效的分销渠道、强大议价能力和定制化服务能力、软件和物流以及大数据等领域的生态。以目前国内的情况来看，实现这样的条件并不难，只是这个中间的过程需要时间。

暴雪退游，网易独行

11月17日港股盘后，网易发布了2022年第三季度财报。财报显示，第三季度网易总营收244.27亿元，同比增长10.1%，环比增长5.5%；毛利润137.44亿元，同比增长16.4%，环比增长6.2%；毛利率为65.0%，较上一季度和去年同期分别提高了0.1%和3.7%；经营利润47.42亿元，同比增长25.6%，但环比下降4.1%。除了经营利润略低市场预期外，其他均超额完成。

与过往略有不同的是，就在网易发财报的档口，暴雪宣布“与网易分手”：《魔兽世界》、《魔兽争霸III：重制版》、《星际争霸》系列，《炉石传说》、《风暴英雄》、《守望先锋》及《暗黑破坏神 III》国服游戏将在2023年1月24日0时停止运营。此消息顿时引起一片哗然，包括玩家的批评、各方的评论以及网易的“官方回复”。

综合来看，舆论多半是倒向网易的，认为暴雪过分苛刻的新条款缺乏续约谈判的诚意，网易对停止合作表示“非常遗憾”。暴雪“退圈”固然是一件使玩家感到可惜的事情，但要想凭借这种傲慢的态度打击网易，当然是低估了网易。士别三日当刮目相待，网易近来的业绩虽然承压，但也无畏暴雪。

（配图来自Canva可画）

逆风前行

结合前几个季度的数据来看，网易在游戏市场不确定性的环境中走出了一条确定性的路。游戏及相关增值服务在第三季度收入186.99亿元，同比增长9.1%，环比也有3.1%的增长。在全球游戏市场处于下行区间、玩家消费热度退散的局势中，还能取得这样的增长，属实难得。

一方面，手游依旧是网易最粗的大腿。在游戏及相关增值服务收入中，在线游戏收入占了92.9%，而手游又占了在线游戏收入的68.6%，换算之后的具体数字为119.17亿元，占总收入将近一半的比重（48.8%）；另一方面，端游在第三季度收入54.55亿元——PC端游在国内确实比较“非主流”，手游更符合大众口味。

其中与暴雪联合开发的手游《暗黑破坏神：不朽》（不在停运协议内）贡献了最大增量。根据伽马数据，《暗黑》在全平台流水排名第5，而且是Top10中唯一的新品。除此之外，手游《第五人格》和《无尽的拉格朗日》继续发力，后者在第三季度创下流水新高；PC端游《永劫无间》坚挺依旧，玩家活跃依旧，排在Steam热玩榜的第6名。

但《阴阳师》和《梦幻西游》等老游戏的下滑趋势，又表明“人气游戏和高明运营”的组合也越来越难以抵挡版号收缩带来的影响。而且海外游戏运营的低分成也很难给网易的业绩带来多大的贡献，例如今年7月推出的《暗黑》在全球表现都是不错的，但网易只能获得海外收入的10%。

网易的游戏储备实际上是比较丰富的，而且也有不少种子选手。例如即将推出的《永劫无间》手游、《逆水寒》手游、《倩女幽魂隐世录》以及《哈利波特：魔法觉醒》的海外版。另外，2022年11月15日，国家新闻出版署公开了新一批国产网络游戏过审版号名单，网易有两款游戏通过审批：《大话西游：归来》和《全明星街球派对》，后者预计12月上线。

但在版号有限的情况下，游戏更迭周期一拖再拖，网易只能选择谨慎行事。《永劫无间》和《逆水寒》的手游版没有版号，只能按下不表；《隐世录》有版号，但需要等待一个更加合适的时机；《哈利波特》国际服已经延期数次，目前是预计2023年在欧美和日本上线——在当下游戏市场环境愈发恶劣的情况下，网易逆风前行实属难得。

网易有道回到正轨

网易财报的另一大看点，是网易有道。据第三季度财报显示，有道收入14.02亿元，同比增长1.1%，环比增长46.7%；毛利润7.60亿元，同比增长38.9%，环比增长85.8%；毛利率54.2%，相较上一季度（42.8%）和去年同期（52.6%），分别提高11.4%和1.6%；而经营亏损则大幅收窄至2.19亿元，对比上一季度的4.55亿元，环比收窄51.9%。

总体而言，网易有道在第三季度摆脱了上个季度因为疫情封控、物流受阻等因素的影响，回到了发展的正轨上，营收和毛利率均创新高。这在三大业务当中，就具体表现为在线课程服务、智能硬件与在线营销服务的良好恢复与增长。

首先，受疫情导致成人教育需求下降影响的在线课程服务恢复良好。在第三季度，有道在线课程服务营收8.89亿元，同比增长37.2%，环比增长57.6%。而在此前的第二季度在线课程服务营收5.64亿元，环比下降31.7%，一下回落到2021年第四季度的水平——这个时间节点，距离有道因“双减”政策转向成人教育和职业教育，进而调整公司营收结构不算很远。

其次，智能硬件在摆脱了物流受阻的影响后，也实现了比较大的突破。在第三季度，随着“有道词典笔X5”等新品的发布，有道智能硬件收入3.56亿元，同比增长39.6%——对于处在比较边缘位置的智能教育硬件来说，这个幅度的增长还是比较罕见的。

最后，在线营销服务回归了正增长。在第三季度，有道在线营销服务收入1.57亿元，同比增长14.6%，但环比增长幅度较小，约为2.6%——在广告大盘逆风期产生了增长，恐怕很大一部分要归功于去年同期基数较低，考虑到2021年第四季度基数同样较低，所以下一季度有道在线营销的增长压力不算很大。

抛开这些表现良好的地方再观察，就会发现有道目前正处于一个蓄力期，具体表现为对于费用，尤其是营销费用的宽容态度。有道在第三季度的销售和推广费用是7.10亿元，占了全部费用的72.5%，而且增速也比研发费用更快。结合这个季度的高速增长，在某种程度上说明在线教育和教育硬件的竞争还未到达高潮。

云音乐稳中向好

在财报中，网易只未披露云音乐第三季度最基本的财务数据，其他如各版块收入、月活、付费人数等更详细的财务数据和运营数据都不得而知。但是，单从这些最基本数据来看，第三季度云音乐的增长还算稳健：23.57亿元的收入同比增长22.4%，14.2%的毛利率也在缓慢改善。

虽然信息有限，但结合网易财报会议中透露的内容，以及在线音乐平台普遍面临的状况，也许能大致还原出网易云音乐在第三节度的基本面貌——从营收增长和毛利率改善两方面出发。

一方面，网易云音乐营收增长的最大动力应当是源于会员订阅的收入。网易在财报会议中提到了“营收增长得益于付费用户规模持续扩大”以及“会员定价策略优化”以外，很明显网易云音乐在多方竞争的影响下，开始将注意力集中于那些对听音乐存在刚需的消费者，这些是不会被短视频吸引走的“核心用户”。

另一方面，网易云音乐毛利率改善应当归功于社交娱乐服务的增长。与腾讯音乐相比，网易云音乐的版权的确不算强项，因此它只能另辟蹊径。关于网易云音乐，在财报中有这样一句描述：“……云音乐也继续保持着各自差异化的发展方向……”其中“差异化”或许说的就是社交娱乐。

对于网易云音乐来说，最大的对手有二：一者是腾讯音乐，另一者是来自短视频领域的各个平台。其中来自腾讯音乐的压力由于“去独家版权化”政策的出台而有所减轻，但来自短视频平台的压力却愈演愈烈。考虑到社交娱乐是网易云音乐相较于腾讯音乐的强项，所以在社交娱乐方面，应当更能抵御与短视频平台竞争带来的影响。

不能否认，社交娱乐高毛利的优势的确很大程度上修复了网易云音乐整体的低毛利。网易云音乐的毛利率一直处在比较低的水平，2018-2020年一直是负数，直到2021年才转正为2%。到了这个季度，网易云音乐的毛利润和毛利率分别达到历史最高的3.34亿元和14.2%，相比之下，去年同期的毛利和毛利率分别为0.43亿元和2.2%——足足七倍有余。

但回顾过往，能看到网易云音乐的营收增长愈发放缓：2019-2021年，网易云音乐营收分别同比增长102%、111%和43%。但在今年上半年，这一数据已经下降至34%，以及这一季度的22.5%。在某种程度上说明，网易云音乐过去的高增长或许有低基数的因素在其中，同时也说明网易云音乐在后续增长中要面临更激烈的竞争了。

暴雪退游，网易独行

关于网易，目前有一明一暗两大问题：明者是与暴雪结束合作；暗者是版号的不确定性。

先来说第一个问题。“暴雪退游”带来的影响大概率会分为两波：第一波是“暴雪退游”对相关游戏国内玩家心理层面的影响。网易财报发出时，“暴雪退游”是网络中有关网易声量最大的事件，而且根据网传消息来看，舆论明显倒向网易，这有可能激起玩家的逆反心理，或者是退游、或者是减少消费，但总体应该表现较为稳定。

第二波才是“暴雪退游”对网易在财务方面的影响，但影响程度将保持在一个较小的幅度上。根据财报透露的消息来看，网易代理的暴雪游戏对其财务贡献，已经跌落到了一个“百分比比较低的个位数”，而且主要影响将在2023年第一季度才开始显现——毕竟二者具体分手时间是2023年1月24日0时。

虽然暴雪退游闹得沸沸扬扬，但这并不是网易最大的问题，其关键症结在于版号的不确定性——在这种压力之下，暴雪的问题还要往后排。

版号的不确定性使得网易的产品周期也跟着不确定了起来，进而使得大厂具备的多线并行优势不再，与其他大大小小的游戏厂商站在了同一起跑线。之所以现在的游戏厂商都在比拼出海，除了国内游戏市场触碰天花板以外，最重要的原因就在于国际服无需版号。

对于网易来说，其业务结构呈现出“核心——边缘”的二重结构：其中游戏处在核心位置，而云音乐、有道以及其他没有单独拎出来的创新业务都围绕在其周围旋转。甚至夸张点说，只要游戏业务稳定，即便网易其他所有业务都剥离出去，它依然是那个网易。

而且因为网易2021年第四季度的高增长，使得其2022年第四季度的增长压力又上一个台阶。2021年第四季度游戏及增值服务营收的增长着实厉害，以至于2022年第一季度都产生了环比下跌，这样的高基数对于2022年第四季度来说是个不小的挑战。

面对暴雪退游、版号有限，网易的战略调整就是将资源集中在少数几个核心项目上。今年初，网易就已经关停了不少ROI不算高的老游戏和在研项目。按照目前版号审批速度来看，或许是2023下半年，在暴雪退游影响减弱、高基数效应过去以后，网易才会谨慎地上线几款备受期待的游戏，彼时网易或许会迎来下一波业绩爆发。

京东发布第三季度财报员工总数近50万 一线员工薪酬福利支出超112亿元

11月18日，京东集团（纳斯达克股票代码：JD，港交所股票代号：9618）发布了2022年三季度业绩。其中净收入为2435亿元人民币，同比增速高于同期国内社会消费品零售总额3.5%的增速；其中，净服务收入为465亿元人民币，继续保持同比42.2%的增长，占净收入的比例达到19.1%，创历史新高。

就在11月初，2022年世界互联网大会乌镇峰会互联网企业家论坛上，京东集团CEO徐雷表示，京东始终重视推动稳定的更大规模的高质量就业，截止2021年底，京东体系员工数超过42万，是中国人数最多的民营企业。而截至2022年9月30日，京东体系员工总数更是达到近50万人，其中一线员工80%来自于农村。京东物流在今年三季度为一线员工提供的福利开支达到112亿元，让很多来自农村员工能够有实实在在的获得感。

近期，国家邮政局发布关于2022年第三季度快递服务满意度调查和时限准时率测试结果，京东快递位居九大快递品牌首位，以高质量服务持续引领行业向高质量发展。

一线员工薪酬福利支出超112亿元 同比增长近30%

京东始终坚守正道商业价值观，积极落实就业优先政策，将企业发展与员工幸福紧密结合，持续助力高质量就业。今年三季度，京东物流一线员工薪酬福利支出达112.2亿元，京东还持续完善多劳多得的员工激励机制与培训发展体系，让人人都有通过勤奋劳动实现自身发展的机会。稳定的收入、五险一金等福利保障，以及良好的职业发展环境，让员工可以更有尊严地工作和生活，也让他们形成了极强的企业认同感、职业责任感。

从柴米油盐到家居家电，快递的品类涵盖生活方方面面。目前，全国已有近400万快递从业人员，今年，京东物流北京鼎好营业部的快递员宋学文成为党的代表，凝结成为几百万人的共同荣誉。

快递职业在十年里获得了更多的尊重和认可。大家称呼他们为“快递小哥”，把他们当作朋友。经过长年累月的交往，彼此之间更加信任。这些年，以宋学文为代表的优秀的从业者收入越来越高，福利待遇也日益改善，很多“快递小哥”在老家住上了新房，有的甚至在一线城市安了家。他们在平凡的岗位上实现了人生价值。

强有力的薪资福利犹如一道屏障，让一线员工不仅能够支撑起家庭的责任，还实现了从“就业”到“乐业”的蜕变，让他们的职业生涯变得“有成长、有尊严、被认可”。据统计，在一线员工队伍里，有超过60%的一线员工实现了在本乡本土的稳定就业，在家门口就能有稳定的工作；有5000员工在京东圆了“大学梦”；近三年内，还有超过5000名一线员工晋升为管理者，超过100人获得国家级、省部级及市级荣誉。疫情期间，京东一线员工更是收获了全社会的点赞，他们是“最美逆行者”。

京东“以实助实”新路径助力高质量就业

实体经济是国民经济的基石，精准发力、靶向施策，推动资源要素向实体经济集聚、政策措施向实体经济倾斜、工作力量向实体经济加强，无疑是继续做强实体经济的应有之义。

就价值分量而言，实体经济完全当得起“了不起”三个字。实体经济的了不起，体现在它是经济发展的基础力量、创造财富的真实源泉和综合国力的本质体现上，体现在它是以创新驱动经济高质量发展的重要载体、带动就业的强力引擎、维护产业链供应链安全稳定的“定盘星”上。

京东作为新型实体企业，开启“以实助实”新路径，凭借在供应链技术和基础设施上的沉淀和优势，助力实体经济数字化智能化转型升级。在这个过程中，迸发出多维人才需求。在今年京东春招中，航空类、工程类岗位首次面向应届生开放。

近年来，京东快递通过与航空公司深化合作，不断增加在全货机航线上的布局投入。随着业务的蓬勃发展，航空维修、航空职能岗位首次向应届生开放。而工业是振兴实体经济的主战场之一，也是数字经济发展的重要阵地。京东工业品长期关注工业企业供应链数智化转型升级，持续深入行业一线展开了大量创新性探索。过去一年中，已有制造、能源、工程建筑等行业的大型集团企业通过与京东工业品合作将数字化转型落到了实处，对于年轻人才来说，这将是一个崭新的选择。

几十项福利政策贴心保障员工身心健康，成就家庭安居乐业

京东坚持“先人后企”，员工发展先于商业成功。

2021年7月13日，京东集团宣布自2021年7月1日开始到2023年7月1日，用两年时间，将员工平均年薪由14薪逐步涨至16薪。此外，京东还有多项身体安康、安居乐业、子女关怀等方面的福利举措，最大限度为员工“未雨绸缪”和“雪中送炭”，让京东人安心工作、舒心生活。

从2010年起，京东就建立了“员工救助基金”福利项目，用于缓解员工及家人罹患严重疾病、员工身故或残疾、身故员工子女助学、员工家园被毁等燃眉之急。十二年间这个温暖的福利项目不断发展完善，截至目前，京东累计投入近亿元帮助数千名员工家庭度过困难。

2012年，京东便推出了“安居计划”福利项目，向符合条件的员工提供最高100万的无抵押、无担保、无利息的资金支持，用于缓解员工家庭在指定地区内购房首套房的压力。除了安居计划，京东也通过多种渠道，如福利租房、建立员工宿舍等为员工提供住房支持。

尽管受到行业变化的挑战，然而得益于对经济和行业态势的准确预判，京东持续聚焦核心业务，强化经营管理质量，提升业务的健康度，实现了高质量增长。