A股抗摔打性来自找到热点

隔夜美股大跌700多点让很多股民夜不能寐，生怕今天A股吃大面，可我们再次看到了A股已经不是2019年那样的“美股大涨我们小涨，美股小跌我们大跌”，也不是2020年“跟跌不跟涨”的格局了，为何2021年A股能不一样呢？就一句话：我们找到了自己的热点方向。

说起A股之前为何总是跟着美股屁股后面？因为我们赖以生存的金融股被严重捆绑，换句话说A+H股的模式让A股里的银行股全部和港股对接，而港股是标准的听美股话的，所以一旦美股跌，港股必跌，港股跌A股的银行股必跌，这就之前A股没有能抵御支撑的热点导致。

可2021年之后，特别是春节后的一线茅集体基金抱团瓦解之后，市场逐步找到了一个清晰的思路，那就是新能源，无论是光伏还是新能源汽车，都具备自主可控的范围，不会被美国人卡脖子，也就不必听命于他人，再加上国家大力扶持新能源，特别碳中和目标提出以后，对新能源汽车、光伏产业的加持就更加明显，这是为何宁德时代可以成为创业板万亿市值的一哥的主要原因。

在一个政策扶持，需求又快速增长的领域，自然就容易奔跑出大黑马，我们可以说今年你不做新能源几乎感受不到牛市，而只要你参与了新能源，别看指数3500点纹丝不动，可你的市值就蹭蹭上涨，我们小社群的社员们在今年就有明显的感受。【来自质子研投的分析】

当一个市场有了赚钱效应，有了主流热点方向，自然就能独立，就好比一个人有了收入来源，自然就硬气了。为此，你看到今天大盘还是银行股领跌，还是港股下跌，可我们A股就能站起来，最终创业板指数还可以红盘报收，这就是锂电板块功不可没，如果没有这个板块走强，大盘今天没准就是吃面。

令人可喜的是，不仅仅锂电起来，震荡调整许久的科技股也走起，科技里分为硬件、软件，硬科技中的第三代半导体最为强势，斯达半导今天竟然创出历史新高，极大鼓舞的芯片、集成电路、半导体等个股，这也是大盘今天人气活跃的原因之一，而软件类的网络安全也爆发出国民技术这样的爆款，赚钱效应显而易见，所以A股市场不缺人气，自然就不会跟着美股那样吃面大跌了。

再展望未来，我认为大盘继续震荡走高概率极大，特别是硬科技板块逐步走出技术调整范围，它们只要振臂一呼，足以抵挡传统权重股的下跌，甚至金融股的疲弱都会一扫而空，为此，我们要有信心A股已经不一样了，它会按照自己规律震荡上行，不再看他人的脸色了。【来自质子研投的分析】

灰犀牛恒大能否给市场杀伤？

人生无常真的在资本市场最为体现，还记得2018年许家印参加两会时意气风发的照片，那条爱马仕的腰带一度成为标志性的暴发户形象。可时过境迁，也就是3年的时间，恒大成为了中国金融市场的最大的灰犀牛。

和黑天鹅比起来，灰犀牛是人人都看得见，也知道它的危害，可大家都不相信，或者不愿意相信会发生的金融动荡，可如果说资本市场完全视而不见也不可能的，今天就是因为一则广发银行宜兴支行查封了恒大下属公司一个银行账户，冻结1.3亿资金的新闻，瞬时让恒大系损失惨重。

按中国恒大暴跌16%、恒大汽车狂跌19%、恒腾网络大跌11%计算，广发银行的1.3亿冻结行为造成恒大系损失百亿以上市值，这倒没什么，最可怕的是蝴蝶效应一旦发酵，各大银行都怕恒大违约，纷纷开始财产保全去冻结恒大银行账户，那许家印一定是无力回天了。

去年恒大还曾想通过故意流出一份告广东省政府求援信，来增加舆论效果，迫使相关政府部门对恒大地产借壳深深房放行，可结果是换来深深房终止借壳上市，也把许家印最后的希望破灭，要知道，为了运作恒大地产A股上市，他可是拉了诸多资本大佬，包括苏宁的张近东，可一旦无法上市，最后股权变债权，即使后面各大债主同意继续并肩作战，可这个事件的影响对恒大是非常重大的，也彻底封死了恒大直接融资的口子。【来自质子研投的分析】

国家为了进行经济结构转型，对仰仗30年的房地产业进行大刀阔斧的监管，三条红线的政策一出让80%的房地产企业难受，特别是高举债高杠杆扩张的房地产企业，华夏幸福、泰禾集团已经倒下，而留下的恒大地产、碧桂园、万科、金地、招商这些一线地产企业也是时间紧，任务重，通过这样的压缩，可以设想未来房地产霸主只能是央企了，房子的价格涨跌也基本被国家牢牢控制，而不会被这些民间资本、民营企业不讲政治的胡乱炒作了。

可恒大毕竟是一个上市公司，在香港的影响力也是很大，恒大系股票的下跌也对今天恒生指数打击较大，港股今日下跌500点，算是一个侧影，再加上滴滴的事件直接让美团坐立不安，该股今天在香港市场也是大跌5%，这都是说明野蛮增长的社会资本开始被国家逐渐戴上紧箍咒了。

当然，牢牢把握住系列性金融风险不发生是目前政府、监管者的底线，恒大最终爆与不爆还是银行是否抽贷，而银行还是听国家的，所以许家印这次应该会被扒一层皮，但也不至于跟华夏幸福、泰禾集团那样倒闭，所以这只灰犀牛我们也不必过于担心，在党的控制下还是能防范风险的。

A股从今天走势看，就是一个高低切换的热点走向，多氟多的王炸利好很自然的变成见光死，但这个见光死比浦东板块、碳中和来说，更具有戏剧性，也就是看似见光死，其实就是洗盘，后期依然还会王者归来，不信大家可以看，同时5G板块在中国移动集采刺激，以及中国电信IPO的刺激下走强，这也算是给科技板块贡献一份力量，所以大盘的强度还是可以的，不需要过度担心，后市大盘不会暴跌，只会震荡向上，毋庸置疑。【来自质子研投的分析】

看似越大的利好反是越大的坑

昨天晚上公布浦东新政，让很多人媒体为之振奋，甚至不少自媒体吹嘘成世纪利好，结果呢？我在今天开盘前就发文说，字数越多，落地越难，纲领性政策无益于眼前的市场。果然，今天浦东概念股基本来了一个请君入瓮，陆家嘴、浦东金桥、外高桥、张江高科等等，基本只要开盘相信是世纪利好追入的，基本全军覆没。

为何股市永远这样？在人人都看出是利好的消息面前都没办法走好呢？包括今天全国碳交易所开张，长源电力、华银电力等碳中和股全部套入，要想了解这个逻辑就要从股市的深层次去研究了，股票市场归根结底就是人与人的心态博弈市场，当一个消息搞得路人皆知的时候，不会有最好的价格给你，因为人人都去抢了，所以一般在股市里突发性利好才是最给力，这样的消息大家都没有预期，打一个时间差就容易爆发行情，而被大家预期的消息，一旦落实基本都是见光死。

其实浦东这次新政早在一个月前就有所炒作，那个时候传闻是要建设浦东特区，其实从昨晚公布的政策看的确是很多特殊政策，但是由于行政级别没有从上海划出来，因此市场反而对这个消息解读为低于预期，那么碳中和板块炒作我更是多次在我们小社群里提醒，不要再做了，因为碳中和板块已经是机构拼命诱多的品种，他们都想借机逃跑，你还冲进去吗？最为明显的就是华银电力，事实上就是如此。【来自质子研投的分析】

因此，我一贯主张在股市炒股别指望挖掘什么内幕消息、突发利好来发财，这样仅仅是遇到了超预期的利好，抓住机会做一把，可遇不可求的玩法，要想获取好的收益，还是顺应市场的主流热点去挖掘，只要跟上风口就不怕赚不到钱。

好比我们最近就给大家提出一个思路“科技做高价、锂电池做低价”，这其中就是体现出近期的逻辑，硬科技股反而会在高价里表现出机会，国科微、振华科技、紫光国微等都是属于高价位股票，他们并不会因为高就不做了，反而由于科技板块要一个高价群体拓展出空间，以便让众多的科技股有所空间，所以高价股科技股不是害怕的，而是能有跌下来就买的机会。

反观锂电池板块，高价股比比皆是，宁德时代、石大胜华等，他们的价格已经把预期都消化了，如果你再去追高，就容易被石大胜华这样反噬，要知道我给出这个判断可是在周一，也就是石大胜华还没有跳水之前，但锂电池股是不是没机会呢？恰恰相反，由于锂电池股被那些高价股拓展了空间，所以众多中低价的锂电池材料股很有机会，本周大家看到的强势股大部分都是于此。

所以我们给大家就是一个正确的投资思路，而不是之让你追涨杀跌，那种无头脑的追涨杀跌，看似做的很爽，最后一结账你会发现只图了一个乐，啥都没赚到，这也是我为何 让大家炒股先修心态的关键。【来自质子研投的分析】

北上资金在逗我们玩吗？

也不知道什么时候开始，很多散户喜欢看北上资金的流向来判断市场好坏，可最近的行情却让他们懵圈，昨天北上资金大幅度流出，可今天又大幅度流入百亿以上，这样的资金进出显得没有了章法。其实北上资金是沪港通、深港通的渠道资金的统计，这里面的确有真正的海外基金机构，但我感觉更多的是“马甲”型的内资，又或者说国内游资装扮下的外资。

只要计入香港券商通道的交易量都算是北上资金，那么在香港券商开户并不是什么难事，甚至说绕过外汇监管的渠道也不是什么难事，为此，北上资金到底是不是就一定代表海外基金对A股、对大陆市场的态度呢？现在看不尽然，特别是你去判断短期波动的时候，更难以下出准确的结论。但有一点是明确的，那就是成交较大的蓝筹股、大市值股一般是海外基金的进出标的，作为配置中国股票资产，这些股票肯定是不二选择，所以研究北上资金更应该立足于长线，立足于大市值股的进出，这才能知道北上机构到底是看好中国还是看空。

基于行业分类判断也可以看出海外基金机构的喜好，上半年净流出多的是贵州茅台等传统股，而流入多的则是宁德时代、比亚迪为首的成长股，已经诸多高端制造类股票，很明显，通过北上资金的中长线加仓减仓来判断A股的主流热点方向还是有效果的，总比每天去看北上资金流入流出来判断次日涨跌要靠谱的多。【来自质子研投的分析】

从今天A股走势来看，就是标准的金融股搭台的行情，也是最近一段时间金融股调整到位的必然结果，可以说在大盘昨天大阴线的背景下，很碰巧的大金融集体反抽，不得不说是背后无形之手的作用，目的就一个：大盘需要平稳！

一个稳中有涨、涨幅有限的行情其实已经悄然形成，这个格局下北上资金似乎非常深谙其道，总能在市场危机的时候大肆买入，而在市场刚刚有所热情的时候又大肆流出，某个逻辑上说就是起到“削峰填谷”的作用，也是今年上证指数一直维持在3500点附近震荡的原因之一。

那么我们A股就没有一次突破性向上的行情吗？理论是有的，因为大盘自从春节下跌以来，无论是空间、时间上都调整到位，近期连续两市万亿成交的堆集都是发动一波行情的前兆，而这个行情一定是“大金融+大科技”的组合，由于硬科技、软件类都近期涨幅很大，所以本周乃至上周开始的调整也是为大战做技术休整准备，这一点从北方华创、国科微、富满电子等股就能看出，硬科技股很难大跌下来，最多就是时间换空间，在目标高位进行横向休整。

一旦技术指标修复好了，大金融股又超跌开始萌动了，那么大盘突破3600、3700点的行情就吹响号角了，所以我前期就说，A股已经是从战略防御转向战略进攻了，而且这个脚步越来越近了。【来自质子研投的分析】

徐翔一字断魂刀重出江湖

就在大盘已经逐渐形成“硬科技+锂电池”的双线运行模式的时候，并且创造出诸多赚钱效应的股票，而人人都开始聚焦他们的时候，石大胜华突然遭遇江湖传闻的“一字断魂刀”，此刀之威力从字面上就能领略一二，石大胜华从早上开盘以来一直保持稳健的推升模式，这也是一字断魂刀的前兆，让人无法去推想如此大好盘口走势会遭遇噩梦。

下午13:30分开始，石大胜华逐步形成见顶形态，8.88%的涨幅似乎也是以吉利的涨幅比例让大家记住这一刻，从此股价调头向下，更为凶残的就是一字断魂刀在盘口均价线上的发力，一般短线客都很看重盘口均价线，而石大胜华从涨幅8.88%到均价线已经是收窄了涨幅几乎7%，这个时候正常的技术走势就是依托均价线反抽，或者企稳，可凶残性就是大部分人想象不到的走势，13:55分一笔5500万元的抛单直接砸出，紧接着疯狂的卖单把股价瞬间按到了跌6%，这个走势就是一字断魂刀的精髓，打敌人一个措手不及。

后面的走势就没有悬念了，股价果断跌停，并且一直封死跌停，石大胜华遭遇徐翔式打击之后给市场热点影响巨大，锂电池材料股全面崩塌，后面甚至扩展到涨幅大的科技股，一些原本企稳整理的硬科技、锂电池股都纷纷举白旗撤退，使得大盘最终出现明显下跌收盘，其中跌幅最惨重的就是从下午两点开始一直调头向下的科创板指数，也说明涨幅巨大的股票存在大量获利盘。

虽然徐翔已经放出来一周左右时间，并且消失在社会公众视野，相关媒体报道也罕有出现，似乎人间蒸发一样，当然这也是徐翔一贯作风，本来他就是为人低调，而且越大隐于市，越对他有利，就跟黄光裕出来一样，而不像周正毅那样高调，结果参与他生日会的上海主持人圈子基本被一勺烩的点名处理。

可大哥就是大哥，徐翔在中国A股私募圈的名号及威力无人可替代，哪怕有人借助他成名的一字断魂刀来搅局，也是大获成功，选择石大胜华这样的连续暴涨股进行出击，是有计划的，因为这样的股出现“多杀多”格局最容易，而一字断魂刀的基础就是多杀多。【来自质子研投的分析】

当然，这个局面的出现代表了大盘见顶吗？显然不是，我倒认为这样的战斗对洗筹及吸筹有着极大帮助，就跟我上周日小班课的思路一样，目前要做的就是锂电池材料中价位股，而不是石大胜华那样的高价位股，通过高价的锂电池洗盘，会让很多相关锂电池中低价股有场外资金入市的机会，这都后市掀起锂电池材料行情具有积极意义，所以不要被暂时的震仓行为视作见顶出货。

包括石大胜华在内，能如此疯狂也是有非常积极基本面支撑的，收盘后公司就公告半年度盈利6亿，同比增长15倍，更要紧的是下半年业绩增长速度更快，所以股价只不过提前透支了业绩的表现，但并不是什么炒作题材概念的泡沫，通过今天该股龙虎榜也能看出都是信达证券的席位进行对敲，说明一字断魂刀的始作俑者就在信达证券席位上。

不管如何，我们对未来还是乐观，甚至都不是谨慎乐观，而是积极乐观，当然乐观的是要做对热点，如果你方向搞错、风口做错，那就没那么好了，所以今年的行情和去年的行情差不多，选对板块热点比选对大盘买卖点更重要。【来自质子研投的分析】

减持不减量，科技疯狂抄底

又是一则国家大基金减持的公告让硬科技今天趴下，瑞芯微7月12日晚间发布公告，公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“大基金”）拟通过集中竞价交易方式减持股份数量不超过541.85万股，即不超过公司股份总数的1.30%。若按照7月12日收盘价估算，大基金减持瑞芯微这部分股票市值约7.82亿元。此次，大基金拟减持的股份来源为IPO前取得的股份，减持原因为“为实现股东良好回报”。

这个表述和国科微6月11日国家大基金减持公告如出一辙，也是在当日给科技股带来沉重打击，可国科微随后的走势也让我们看到科技股的硬气，不仅来一个“鲤鱼打挺”，甚至突破了前期高点，最高拉升到132元，比减持预告之日的最低68元足足翻倍。

所以就不难理解瑞芯微今天龙虎榜里，仍然有机构买入，也有外资席位买入，均说明大家对国家大基金的减持不再是只有恐慌，更多的是逢低买入，同样道理，科技板块也把国家大基金减持当做一次技术性洗盘，将前期涨幅过高、过快带来的浮筹给清洗。

而针对6月11日国科微的减持消息带来大盘的影响不同，今天大盘没走出6月11日的一路下跌，直到收盘都是最低价附近收盘，在银行、碳中和、锂电池等新能源股的带动下，大盘实现了震荡之后的走高行情，收盘价反而是当日最高位置，这算是给出一个绝好的对比，也就是同样国家大基金减持对科技股的打击，可大盘承受力明显增强。【来自质子研投的分析】

有理由相信，该跌不跌的背景下，明日大盘有望开启拉升行情，因为众多科技股实现了洗盘之后，纷纷拉出下影线，这也是场外资金入市的信号，加上今天大盘又一次成交过1.2万亿元，说明实打实的资金开始入场，入股这种信号都不能代表未来要涨的话，还真是找不出什么信号可以说服大盘上涨了。

那么后期大盘会以什么方式走高呢？我的判断是大金融的超跌反弹，并且带动大量蓝筹股、消费股的反弹，这是权重指数不可缺少的推高力量，其次则是大科技板块的再度上涨，要知道这些股票是场外机构重点低吸对象，一旦大盘环境良好，科技股不可能不动作，为此迭创新高的科技股将会越来越多。

最后就是延展到中价位的锂电池材料股，这个现象其实最近一周就已经出现，杉杉股份、江苏国泰、国轩高科等，这些都是原来半天都不涨一下的锂电池股竟然纷纷开始创新高，说明宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等高价股涨到一定位置后，牵动了中价锂电股的比价效应，更多场外资金愿意冲进中价位品种，这样就让锂电板块全面开花，市场人气进一步高涨。

目前越恐高的人、越害怕大盘放量的人越容易错失机会，眼睁睁看着大好赚钱的机会流失，所以不要再被自己心魔控制了，真正抓住主流热点的主升浪运作，你的市值会非常快的增长，这是历史上多次行情的规律。【来自质子研投的分析】

科技做高价、锂电做中价

降准的落地让很多人期待银行、券商能有所表现，可事实上还是高开低走的模式，银行板块今天近高开1%，可惜还没有强悍10分钟，就开始遭遇大量抛盘，结果导致银行板块不仅没有能够让大盘向上，反而造成了下午卖压的态势，稍微强势一点的券商板块在上午算是有突破的努力，最高上涨到2.27%，无奈银行的拖后腿，下午也随着回落，但不管怎么说收盘还是上涨了1%左右，这里若不是出现东方证券涨停、东方财富的鼎力支持，估计券商板块也不会红盘了。

为何大金融战略就走不起来呢？我在昨天小班课上就分析，若大盘有大行情必须是“大金融+大科技”双线热点，缺一不可，既然降准都无法刺激大金融拉升，那么说明目前市场发动大规模行情的时机并不成熟，中国平安、平安银行的弱势绿盘严重影响了金融股的士气，至于平安系的状况到底如何，也只有内部知情者得知了，但我坚信国家不会让它出系统性金融风险是肯定的。

缺乏大金融的搭台，幸好大科技还是卖力的，至于大科技的范畴是什么？我在这里强调，但凡属于成长性、技术性的股票都可以算是大科技，好比动力电池、新能源汽车等其实都无法归于传统工业股，因为它们的科技含量日趋提升，竞争力也是靠技术而非规模，与传统工业股票完全不同。【来自质子研投的分析】

那么锂电池材料或者说动力电池材料的炒作还会继续吗？我的观点是高价的需要休息，虽然我非常看好宁德时代迈进2万亿市值大关，但目前1.3万亿市值的规模已经达到初步目标，还想继续拉升的难度很大，它最大的可能性就是高位震荡整理，这可能是冲击600元大关之后出现，所以高价格的锂电材料股不宜追高。

可中价位的锂电池股方兴未艾，杉杉股份、江苏国泰这样的多年横盘震荡的锂电材料股都强势拉升，说明很多中低价的锂电股具有很强的比价效应，我们小社群在今天就杀入类似的品种之中，目标就是吃到锂电池第二波行情的利润机会，可以说你在今年不做锂电池股，就等于去年不做口罩股一样傻，我去年已经傻了一回，今年元旦开始我们布阵图第一季就是抓准了17元的多氟多，现在新的目标也是中低价位，刚刚启动。

同时，大科技的包含还有很多，今天中兴通讯在半年报超预期的鼓舞下涨停，这直接刺激了5G通信，要知道这个板块也是属于科技的一部分，还有滴滴事件导致网络安全提到实际重要位置上来，使得国华网安这样的票一字涨停，都说明科技股的衍生扩展性很强。

当然，大科技的核心还是芯片股，所以真正抓住科技的主心骨还是高价股，这一点和锂电股截然不同，因为芯片、第三代半导体等都是有高价股高举高打的传统，因此北方华创、韦尔股份、富满电子、北京君正等等都是百元以上的品种，它们价格虽然高，可立足在芯片板块里，这样的价格顶多是半山腰状态，所以大基金、大机构依然疯狂买入，就跟去年抱团买贵州茅台一个样。

所以，科技买高价、锂电买中价就是目前主要战略思想，当然，你如果都不敢买，还寄托那些跌得很深的传统股、消费股去买，那只能说你在和趋势潮流相逆，赚了指数不赚钱的概率会很大。【来自质子研投的分析】

我们的预期管理是直接给答案

国常会在周四的预告“降准”，今天央行立刻执行，所以很多人说目前中国也开始学习美联储搞预期管理，要我说，我们不是预期管理，我们是提前通知！基本国常会这个级别透露出的信息都会最终落实，这叫领导布置任务。为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

此次降准为全面降准，释放长期资金约1万亿元！效果肯定是显而易见的，有人说利空银行股，简直胡扯，不要看到周四银行股跌就以为降准就是利空，其实银行股下跌核心原因是港股的金融板块下跌，同时银行板块在消化业绩下滑的预期，因为随着去年让银行让利给实体经济，银行的业绩增长肯定不如往年，甚至有些会下滑，所以股市就是先期反映罢了，加上平安系的很多传闻也影响了国内金融股的士气，这才是下跌的主因，而不是降准会给银行带来什么利空。【来自质子研投的分析】

此次降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。一是在保持流动性合理充裕的同时，增强金融机构资金配置能力，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。二是调整银行的融资结构，有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源，引导金融机构积极运用降准资金加大对小微企业的支持力度。三是此次降准降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

以上影响分析就明白，下周一金融股会有反弹，如果宏观经济整体向好，银行其实是最终受益的行业，坏账减少、贷款增加，利润增加，这是银行的最主要盈利模式。

当然，银行不是我们当下股市的首选，真正做好成长股才是关键。科技股里的硬件、软件两大方向是未来黑马频出的群体，本周涨幅惊人的锂电池板块下周可能会在大盘走好的背景下开始震荡，特别是一些拉升太快的股票会回落，但不影响锂电池板块中线看好的架势。

在七月份的资金面逐步宽松的背景下，大盘急迫需要一个拉升的阳线，这样才可以摆脱技术压力，毕竟不是投资者是看图操作的，如果不形成多头排列的图形，很多机构在突破手中品种时还是畏手畏脚，这次降准应该是一个契机，有利于相信在大金融的带领下，大盘有望再度挑战3600点甚至3700点。【来自质子研投的分析】

港股暴跌资金迅速回归A股

国常会本来一个预期管理，暗示可能会降低银行存款准备金率，想让市场有所安抚，特别是对流动性敏感的股市有所好的影响，可人算不如天算，我们遭遇香港股市的猛烈打击，海外资金迅速撤退香港，导致恒生指数暴跌800点，跌幅接近3%，代表新兴经济的恒生科技指数也是连续阴线下挫，今天再次录得3.71%的大跌，可谓一片绿油油。

受此影响，A股金融、地产板块严重拖累，银行指数下跌1.35%、保险指数下跌2.52%、证券指数下跌0.45%，可谓大金融板块全面告负，而地产也跌0.51%，说明A+H的两地市场最紧密联系的金融地产属于患难兄弟，能让我们稳住的是科创板，今天科创板大涨2.59%，与上证指数形成鲜明对比，从这一点可以看出，我昨天的判断，科技股吹响战略进攻的号角依然没有变。

半导体及元件板块出现雅克科技等涨停，更关键是权重人气的北方华创、斯达半导、立昂微、士兰微、全志科技等都是出现大涨，第三代半导体的露笑科技强势涨停，天准科技、气派科技等都是涨幅不错，板块皆走强2%以上，这和港股的科技板块形成鲜明对比。【来自质子研投的分析】

那么为什么港股会如此悲催呢？这个从两方面来说，一是近期港服反港毒的力度在加大，不排除部分海外势力兴风作浪，想通过金融市场的动荡给港府施压，二是，国内反垄断声势浩大，特别是滴滴事件让政府对中概股的意义重新定位，这对在美上市及在港上市的新经济科技股带来深远影响，不排除严监管下它们都将出现业绩下滑的风险。

由于香港是自由金融港，资金进出自由，所以很容易被海外资金的短期集中进出影响，今天国际金价大涨也是有这个影响，许多基金对冲股市的风险开始买入国际黄金避险就是这个逻辑，

为此，很多人担忧港股会把A股拖垮，这从今天北上资金流动就看得出，北上资金今天小幅度流出10亿左右，并没有因为港股暴跌而也撤退A股，恰恰相反，由于香港市场不安全，不稳定，很多北上资金反而开始对国内A股的科技板块大肆买入，今天沪深两市依然还有近80个股票涨幅超过10%，这所以说明市场的热度。

有理由相信港服一定能阻击海外势力对港股的冲击，而政府对A股把控更是坚固，在马太效应的影响下，A股战略进攻所需要的庞大资金没准港股市场能流入不少，这也是对我们这边发动行情创造有利条件，只要我们牢牢抓住主线热点，不需要过度担忧暂时的市场波动。

一句话，我们买的是股票，不是指数，做对了方向，一样可以赚钱。小社群的实战组合就很好的证明，我们五大核心票今天全部走强，其中两个超过10%的涨幅，所以机会是给有准备的人，不要杞人忧天浪费机会了。【来自质子研投的分析】

战略进攻的号角已经吹响

昨日的文章我就指出，大盘目前处于战略防御转向战略进攻，这等于我们目前处于当年解放战争时期的三大战役前夕，而当前之战就是锦州之战，因为这一枪如果打响，大盘从去年7月份以来的震荡行情将结束，更长远一点说，自从2016年以来的战略防御格局将彻底打破。

多头目前集结兵力主要在成长性确定的锂电池材料，锂、钴、镍等初级原材料股都是牛气冲天，而六氟磷酸锂、溶解液等更是一路拉升，最近稀土永磁材料参战，可谓是强势逼人，北方稀土、五矿稀土等等算是后起之秀，这些都可以归结为电动汽车电池的上游材料。

这几天，为什么联创股份连续三连板20CM，这就是一把尖刀直插敌人的后方，好比辽沈战役之前直插锦州外围的“尖刀一连“，在空头猛烈的炮火下，多头顽强顶住，成功树立起赚钱效应，而它炒作的逻辑就是锂电用PVDF材料，与它共同概念炒作的还有津膜科技、龙星化工、南方汇通等，要知道只要有了如此明显的赚钱效应大盘就有足够的人气。加之，石大胜华、当升科技、亿纬锂能这样的锂电池材料大牛股继续高歌猛进，多头可谓是摧枯拉朽之势进攻，大本营宁德时代、比亚迪、赣锋锂业、华友钴业等固若金汤，空头找不到一丝反扑的机会。【来自质子研投的分析】

锂电池材料板块仅仅是多头的一个集团军群，多头手中还有王牌作战军团——芯片、半导体！这个板块的作战力，对大盘的影响力，拉动市场人气的号召力比锂电池板块更加威猛，今天多头调动紫光国微一举高位涨停，拿下历史新高170元高地，算是对富满电子、北方华创等遥相呼应了，如此高价位的股票都可以大阳线进攻，还有什么科技股不敢上涨的呢？

因此，别看大盘目前还是在3700点下方震荡，其实早已经准备好一场大行情的武器弹药，并且各路机构、基金越来越明白市场的主流行情脉络，所以纷纷买入科技股、锂电池股参战，生怕自己的部队掉队，而恰恰这个时候最恐高的反而是散户，他们只看到主流热点的一路高涨，感觉位置高了，价格高了，却看不到未来解放全中国的大好河山，这也是大行情来临之前，散户容易缺席，最后沦为追高的力量。

不管你现在是什么仓位，第一时间把子弹集中到主流热点上来，等到真正炮声一响，你就更不敢买入了，因为那个时候全面热血沸腾，你看到的股票什么都是高位的，什么都是拉升 的，而这个炮声就是大金融板块的振臂一呼，银行、保险、券商这些股不是主力部队，不是主流热点，但他们是撬动大盘指数重要位置的不二人选，3600、3700、3800点等，都是必须有大金融推动突破的，可你如果做金融股未必有较好收益，因为他们往往一个或两个大阳线之后又高位震荡不动了。

所以，认清形势，抓住科技、新能源这两个主线热点，赶紧分享即将拉升的一波行情吧！【来自质子研投的分析】

A股正在战略防御转为战略进攻

如果形容今天的行情可谓是惊心动魄，虽然表面指数还是稳定，但完成了几件重要的事情，首先是将5月24日的3498点缺口给弥补，较为漂亮的是大盘下午14:15分左右补掉该缺口后没有继续向下，而是承载着缺口的支撑力进行了反攻，并且完全收复了失地，最终上证指数仅仅微跌0.11%，可谓多头防守异常顽强。

其次大盘形成了削峰填谷的架势，CRO板块在昨天大跌的背景下继续大跌，说起医药外包服务这个细分板块算是近年来最强赛道，诞生了许多十倍大牛股，通策医疗自从2017年启动牛市以来，一路过关斩将，从20多起步最高上涨到421元，这还不算这几年的送股和分红。足足20倍超级大黑马。

康龙化成、泰格医药等等都是令人羡慕的大牛股，除此以外医药板块的迈瑞医疗、南微医学、心脉医疗等等都是上涨几倍几步的大牛股，它们已经属于高度基金扎堆，就算是今年春节一线茅的基金抱团瓦解，也让这些医药股震荡一下再度拉升新高，所以如果说A股这几年哪个板块最牛，除了白酒之外就属于它们了。因此这些股票的集体崩塌代表着维持五年之久的战略防御开始改为战略进攻。

为什么有这个判断呢？今天的医药股集体崩盘不是它一个行业的事情，其实之前传统大消费股就出现了见顶走势，安井食品、海天味业、中顺洁柔、伊利股份、双汇发展等早就见顶，并且早已走上熊途，它们走熊说明机构、基金已经放弃这个防御阵地，要知道大消费、大医药就是刚需的代表，也是经济不好的时候最佳的赛道，如果大机构资金不从这里撤下来，一直扎堆在防御阵地上，那么大盘很难实现进攻。【来自质子研投的分析】

有机构出货就会带来阵痛，今天也好，最近大盘的震荡也罢都是机构撤离这些权重股、蓝筹股的造成的，但我们要注意，机构、基金的撤离并不是全面放弃，而是有舍有得，在卖出传统股的同时也在积极买入成长股，所谓成长股是指能伴随宏观经济高速发展，下游消费升级带来的新机会、新领域的行业，好比新能源汽车、人工智能、智能穿戴等等，当然影响宏观经济最大的还是汽车行业。

这样就不难理解宁德时代、比亚迪的高歌猛进，赣锋锂业、华友钴业的不断新高，甚至有机硅领域的合盛硅业这样的大票不断新高，因为它的下游都是新兴产业需求。不仅如此，一些在细分领域的龙头公司更是获得高溢价，石大胜华、西藏矿业等之所以这么牛，就是占据了盐湖提锂的优势，加之盐湖股份即将复牌回归，这样更加刺激了相关炒作盐湖提锂概念。

除了新能源汽车的上游锂电之外，芯片、第三代半导体也是宏观经济增长所带来的高成长行业，因此在大盘回落震荡时候，我们反而要敢于低吸这方面的股票，也许在盘中你看到都是在下跌，可芯片股、集成电路股的下跌仅仅是暂时，很快就会复原，这一点从近期强势的富满电子、上海贝岭、士兰微、雅克科技、北方华创等品种就能看出端倪。

记住，A股已经进入到战略防御到战略进攻的关键转折期，看不懂的人只会认为难做，认为行情差，认为一追就套，其实这个事情你真正要做的就是干预低吸成长股，而不是追涨题材风口股，只有获得主动低吸的保障，未来大盘行情进攻起来你就有丰厚的利润安全垫，能理解这一点的人不多。【来自质子研投的分析】

硬科技、锂电池已经是独立成牛市

冰火两重天真是形容当前行情非常恰当，先看看跌幅榜可谓惨不忍睹，良品铺子、安井食品跌停，白酒概念的吉宏股份、众兴菌业等大跌，中药概念的江中药业、吉药控股、广誉远、仁和药业、舒泰神大跌，更多的权重股都纷纷高位下行，芒果超媒、海天味业、美的集团、恒瑞医药、三一重工、伊利股份、长春高新、分众传媒、泰格医药、北新建材、三棵树、安琪酵母等，这些曾经令人羡慕的大牛股都跌落神坛。

这就是足球市场一句话形容：足球是圆的，什么都有可能。股市谚语则是：三年河东三年河西。科技股应该是被压抑了多年的板块，当然其中核心龙头股一直是强势，好比北方华创、兆易创新、韦尔股份等，但大部分科技股都是处于调整去泡沫阶段，就在科技去泡沫的时候，传统大消费股不断在吹起泡沫。

有甚至传统消费股的市盈率可以炒作到50倍、60倍以上市盈率，最高峰的时候去年年底、今年年初，一个金龙鱼市盈率干到100倍以上，享受了科技股的待遇，要知道真正具有高速成长的行业才可能具备百倍市盈率，而一个卖食用油的传统公司，并且还是红海竞争激烈的领域，竟然被炒作到100倍以上的市盈率，而我们很多散户头脑发热，在金龙鱼140元的时候高喊到200元进发。同样的热潮也在港股产生，农夫山泉暴涨也缔造了钟睒睒中国首富的名头。

上帝让你灭亡之前必先让你疯狂，传统蓝筹股、大消费股的疯狂就是今年春节前，而春节后基金抱团瓦解、白马祭天行情就是宣告传统股的没落，不要再跟我说它们的刚需消费，要知道卖矿泉水、卖食用油、卖酱油味精、卖榨菜、卖卫生纸又或者卖白酒的都是传统的消费，吹到天上去还是消费，成长性就是稳定在那里，不可能年增长100%，甚至200%，所以享受100倍市盈率就是非常不合理的泡沫。【来自质子研投的分析】

如果我们很多人还沉浸在这些蓝筹股跌下来了，便宜了，可以抄底了的思维下，那么对不起，你又脱节了。目前无论机构投资者还是社会游资，都在拼命的朝着成长股进发，华为概念为何能火？一个华为汽车炒作小康股份、一个鸿蒙概念炒作润和软件、一个昇腾题材炒作神思电子，都是短期内爆款，说明什么？放弃业绩、放弃眼前的市盈率，关注未来成长空间。

你只要认清了这个方向，就知道很多科技股其实刚刚开始，也就是说五月底是科技的启动点，六月份是科技的预热，七月份则是科技股的激活，到了八月份估计是全面起来，九月份则是高潮时期，十月份就是高位消化获利盘的时候，进入年底十一月份、十二月份差不多就是落袋收果子的时候了。

所以不要看到富满电子、国科微、全志科技都涨这么高了，以为就没有科技股的机会了，恰恰相反市场会炒作挖掘出更多的福满电子出来，每一个挖掘过程都是配合相关新闻、消息、题材爆发，你只要真正顺势而为，跟着潮流而动，那就不要害怕来不及！！我们小社群目前组合就是朝着这个方向布局，现在收益良好，也就是做对了方向而已。【来自质子研投的分析】

中国平安让A股不平安

作为A+H两地上市的保险龙头企业，中国平安自今年以来市值屡屡缩水。6月17日，其公告称卜蜂集团减持约1.83亿股，套现人民币近140亿元。此前，卜蜂集团尚持有H股7.85%，而此次减持后，持股比例同步降至6.85%。不止如此，自公布今年前五个月保费收入情况后，中国平安A股和H股股价再度纷纷下跌。

对中国平安来说，卜蜂集团作为最大的单一股东，其离开所造成的影响是深远的。要知道，中国平安股权较为分散，公司没有控股股东，也不存在实际控制人。在这种情况下，大股东离场意味着散户相对增加；实际上，散户增加亦是事实；由此可能造成投资市场预期利空。最终，诸多消极结果与资产配置不当的后果叠加，直接使中国平安伤上加伤，“失去人心”。

今年1月1日至5月31日，中国平安累计实现原保险保费收入3610.82亿元，同比下降5.66%。其中，子公司的平安财险、平安人寿和平安养老分别实现原保险保费收入的同比增幅为-8.81%、-4.19%和-14.43%。 

比较而言，尤其值得注意的是，个人新业务保费收入同比降幅更大。从数据来看，五月个人新业务保费收入为72.82亿元，同比降幅高达30.71%。更为要命的是，其他几家保险公司前五个月的保费却都出现了正增长。

近期知名私募投资人，也是曾经中国平安铁粉李驰宣布清仓中国平安，如果李驰清仓是燃点，股东减持是助燃剂，那么散户增加就是可能造成爆炸的致命伤。 

以上还是对中国平安现在公开信息的分析，市场更加担忧平安系会有大雷，毕竟平安系一直是较为激进的作风，在降低金融杠杆的大背景下，恒大、海航、万达、苏宁以及破产的安邦保险等等都无法摆脱大环境的影响，而平安系之前的陆金所就是P2P的头牌，原来的优质资产现在成为大雷，所以市场对中国平安及平安系的股票悲观是有道理的，作为平安系的最优质资产平安银行今天也开始大跌6%。【来自质子研投的分析】

我们当然不希望平安系出事，因为这关乎金融市场的大地震，对A股也是绝对坏消息，也希望一切按中国平安回应的：公司一如既往稳健经营、持续提升盈利能力。

受到平安系股票大跌影响，A股、港股都是压力重重，上证指数跌1.95%、恒生指数跌1.8%，一对难兄难弟，两地市场的金融股权重都是非常重要，平安系又是横跨银行、保险、证券、期货等多线业务的金融集团，所以它股价波动对两地股市都是很大影响。

当然，也不能说平安系的股票给大盘麻烦，其实本质上是传统蓝筹股的集体退潮，去年抱团太严重导致大消费、大蓝筹这些传统领域的一线茅估值超标，现在机构资金散去，就自然出现价值回归的走势，相反，科技股的行情如火如荼，虽然这几天也有获利盘出现，可总体买盘承接力较强，否则北方华创、富满电子、全志科技、瑞芯微等都是较长下影线，表明就算短期技术高位，也有资金愿意抄底。

下周大盘能否走稳先看大金融板块会不会止跌，再看大科技板块会不会继续震荡上扬，而作为宁德时代带领的锂电池板块本周也强势过头，希望下周不要有太大的下杀，否则市场承接压力又会加大。【来自质子研投的分析】

乱跳跃反而容易跳到坑里

如果以每天涨幅板块来追涨操作，基本近期你会亏的找不到北，就好比昨天大涨的半导体及芯片、集成电路等硬件科技股，你看到业绩暴增就冲动追涨，今天就是一个耳光打得你啪啪生疼，而今天热钱游资又去集中怼中药板块，为什么这个板块又被激活呢？

消息面上，昨日，国家卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》。从通知内容来看，对于中医和中药的刺激程度可能超过以往许多政策的力度。通知强调，要进一步提高认知，公立综合医院应当有院领导相对固定分管中医药工作，要为中西医协同发展创造条件；卫生健康行政部门要将中西医结合工作纳入医院评审和公立医院绩效考核，推动综合医院中医药发展。

应该说中医最近多年发展较慢，其主要原因是医生医院的重视可能并不够。之所以将上述通知称之为最猛的刺激，也是因为此次对于中医及中药的扶持落到了细节，抓到了根上。比如领导分管，创造条件，绩效考核等。

最近市场环境、情绪扰动、政策催化、中药板块低估值、部分企业基本面改善有关等等因素都是让中药板块出现涨停潮，但不意味着行业全面转暖，炒一把就闪人的资金大有人在，因为近两年中药子行业在收入和利润增速方面低于医药行业平均，未来也很难出现百花齐放的局面。只不过炒作什么都讲究一个题材、故事，本次新冠肺炎疫情中中医药的良好表现，成为中药行业发展契机，后续中药的价值有望被社会重新认知，消费者对于中药认可度可能提升，政策友好度和媒体环境预计将改善。【来自质子研投的分析】

但话说回来，中药板块也就是之前炒作过的二胎、医美、有机硅等等众多小热点之一，当新闻发酵的时候就猛炒一把，可你真的后知后觉去追涨，那想获得超额利润的难度还是很大的，这个时候就有人疑惑，为啥那些涨停板敢死队能每个小热点都有他们的身影？甚至很多都是涨停板去追入，这就是资金优势的问题了。

很多小热点盘面筹码其实很松散，稍微千万元级别资金就可以打涨停，他们这样的操作说白了就是“惯性操作法”，也就是利用资金优势把一个股票封板，等到次日可以靠惯性冲高跑人，不管第二天有没有利润，一般都会跑，所以普通投资者去学习这样的玩法，也每天去追涨，那么你的收益率是大大降低的，因为你没有资金优势，更不要说信息优势了。

虽然七一的今天让七月份开门黑，但只要真正抓住主流热点的脉络，真正在一个主线上高抛低吸，学会盯住重点去做，那么你会发现比起那些盲目的追涨杀跌要轻松的多，而且获利率也高很多，找到真正的适合自己的方法才是炒股成功的基础，好比我们小社群现在就是看好核心科技，那么今天跌我还对相关品种逢低开仓、加仓，不怕一时的调整，也不眼红小热点的诱惑，这样你才能笑到最后。【来自质子研投的分析】

方向决定“钱”途

果然6月30日就是各路机构要做市值的需要，今天保持着较好的市场热度，特别是科技股走势强劲，基本从开盘到收盘都保持着高举高打的姿态，说明买盘是非常坚决的，除了公募基金要有年中排名的需求拉市值，这次科技股的行情跟以往是不一样的。

2019年曾经以5G和科创板开启为逻辑题材炒作过一波科技股，其中不乏东方通信这样的十倍大黑马，可那一波科技股的炒作更多在于概念和预期，特别是特朗普对我国高科技领域制裁以后，国产自主替代的炒作，自我科技创新的炒作更为浓厚，不管有没有业绩支撑，只要沾上国产替代都会炒作一波。国产软件操作系统、芯片设备、半导体材料等等都有黑马出现。

可这样的炒作都是基于国家未来抵抗美国的封锁预期会有重要政策扶持，因此那个时候但凡沾边国家大产业基金的股票都成为一个概念群体，市场在炒作过一段时间后，发现国家的扶持落地是需要时间的，可股市没有这个时间去等待，因此，很多科技股都是哪来哪去，基本只玩了一个热闹，特别是那些概念炒作的个股，很多跌的稀里哗啦。【来自质子研投的分析】

而这次科技股行情有着本质的不同，昨晚三个科技股拉开中报预告序幕，明微电子业绩爆棚，半年报增长高达9倍，芯源微半年报业绩增长5倍，通富微电半年报业绩增长2.7倍，这个是科技各个领域的代表公司，说明目前科技行业的业绩好转不是个别孤例，而是产业链的集体回暖。

前一阵子芯片荒已经开始转换到业绩爆棚，市场炒作的就是未来，喜欢的就是业绩高增长，今晚相信还有科技公司陆续公布预告，不仅如此，我们国产自主替代也开始富有成果，就好比刚刚公告的上海新阳获得了KrF光刻胶的订单，实现了产业化，这都是令人鼓舞的消息。

为此，我们不要把2019年的眼光来看待今年的科技股行情，未来随着国家对科技领域的持续投入，很多成果都会转换为业绩，就跟美股股市之所以有科技支撑，那是因为苹果、亚马逊、谷歌、英伟达、微软这些公司有实实在在业绩增长支撑，而不是只靠概念炒作。

当然技术的突破，特别是新技术的发明也是科技股炒作的动力，虽然这不大可能立刻有业绩兑现，但它是未来畅想的重要源泉，只要不要过头的炒作，不要过于泡沫的吹起，科技股的业绩+创新技术就是成为未来大牛板块的基础。

很有幸我们小社群从四月份开始就立足科技股的挖掘，截至今天成立了四大核心科技股的组合，今天更是两个实现10%以上的拉升，社员的收益已经突破40%，这说明只要你方向找对，那就一定“钱”途不可限量。【来自质子研投的分析】

十六年的箱体半分位这么难突破？

很微妙，大盘今天收盘3573点，这个很多人都看似普通的点位，其实非常微妙！为什么呢？听我慢慢道来！上证指数兜兜转转已经在3560点这个区域下方进行了无数次震荡，为何每次到3560点就反压呢？因为这是一个重要的空间黄金分割位置。

自从2005年6月跌破1000点到达998点以来，A股算是开启了一波波澜壮阔的大牛市，而时隔16年的2021年6月我们发现大盘竟然还在这个大牛市空间的一半位置，而这个空间就是998点——6124点的一半位置，也就是黄金分割位的重要0.5分割位，具体点位3561点。

如果要验证这个位置有多么重要，或者这个点位有多么神奇，你可以从这16年的时光里寻找答案，2008年4月打破这个位置形成强烈反抽，若不是汶川大地震，没准这个支撑就形成了一波强劲行情，可惜2008.512的汶川大地震打破这个技术可能，大盘一泻千里，大地震对中国经济是不可预估的。

2009年7月大盘在四万亿财政刺激、十万亿信贷放水助推下出现强烈反抽行情，但依然无法越过3561点这个重要黄金分割半分位，至此长达六年之久的熊市震荡开始，直到2015年3月一根大阳一鼓作气突破3561点，也正是这个突破就出现了2015年上半年令人激动的杠杆牛，在庞大社会配资盘推动下，同时也是突破3561点的技术惯性作用下一路拉升到另一个空间分割为0.191的分割位（5158点附近），这样就造就了2015年6月大顶5178点，随后的股灾1.0、2.0、3.0全部跌回去，更不要说3561点了，早就跌破。【来自质子研投的分析】

可就算跌破，3561点还是形成了两次重要压力，2015年12月、2018年1月，这两次阻拦更加确定了3560点的重要性，后面行情就是一直在3561点下方震荡整理，直到2020年11月曾经有所突破，无奈还是压制，而上个月也有所突破，可6月份又被反压。

梳理大盘这十六年的过往，你会发现我们玩半天都没有玩过3561点这个0.5黄金分割位，同样道理如此重要的压力位一旦真正突破，那就会产生巨大的反推力，就跟2015年3月份那样的行情，因此，现在大盘能否启动可以说成败在此一举。

7月份如果大盘能有效实现大阳，那就可以视作自2015年3月以来大盘首次对重要压力位形成突破，那么后市的空间可以说巨大的，第一步能看到0.382黄金分割位置（4170点附近），第二步则是直指2015年的高点5178点，也是0.191黄金分割位附近。

只要大盘打破2005年6月以来的巨大空间，才能说A股走上崭新的牛市道路，这个过程是非常复杂及多变的，它掺杂着国内外诸多因素的变量，可它也是股指运行的内在规律，有时候你发现时间回过头一看，很多位置都是那么精准。所以，现在我们只能默默祈祷七月份大盘能开出大阳，以此打开更广阔的空间。【来自质子研投的分析】

炒股的核心是买未来

近期格力电器改变原来员工持股激励计划，变更为注销回购股份1亿多股，这看似利好，实则是增长乏力的表现，也就是说管理层很清楚未来格力的增长前景，如果真的实施员工持股激励计划，能否完成目标，能否顺利拿到这1亿股，还未可知，所以不如抛出一个价格低一半的激励价格，引发社会舆论哗然，然后再顺水推舟取消员工持股激励，改为注销这部分股权。

要知道花了几十亿回购一亿股然后注销，表面上是提高了每股估值，让每一个股东受益，其实相比格力电器60亿股的股本而已，这1亿股也是杯水车薪，根本无法真正给格力带来什么股价上变化，事实也是如此，今天开盘后高开低走，表明市场看淡，这跟我昨天在微博、公众圈发文的判断一致。

为什么美国股市苹果、谷歌、亚马逊等都玩回购股份注销，就能让股价走出十年大牛市，而A股却罕有这样的案例呢？核心原因还是上市公司的管理经营的逻辑，也就是在公司告诉增长的过程中能否真正捆绑老股东利益，美科技股很多都是在高速增长的过程中进行回购，可在A股的企业里，往往是高速增长过程中反而急需资金发展，从很难拿出资金去回购股份然后注销，只有到了一定规模之后，很多都是达到了发展顶峰之后，才来做回购，如此回购是无法阻止股价从顶峰开始滑落的趋势。【来自质子研投的分析】

这里又不得不说中美股票的增长区别，我们很大的程度是仰仗规模推动型，也就是需要巨大资金来实现行业的领先低位，而美国的企业，特别是高科技企业往往是技术推动型，他们对技术的投入实现的高增长换来的是巨大的现金储备，苹果、亚马逊、谷歌等都是如此，这才有了“闲钱”回购自家股票进行注销，同时美国财税政策也让大公司有了钱更愿意回购股票注销，这样可以实现公司与大股东同时避税。

为此，格力电器的注销1亿股在A股来说绝对是大手笔，可并不是真正的利好消息，因为如果真的拿这一亿股去激励员工，管理层，实现更高的增长率，其实对格力股票价格拉升更有利，哪怕就算半价给员工，重金之下必有勇夫的道理很简单，可惜的是社会舆论却一边倒认为是董明珠自己退休前要捞一笔，哎，无知可笑的吃瓜群众。

这也间接说明，A股的成熟程度是如此低，太多人只看到眼前收益，只看到别人赚了更多自己眼红不舒服，而不知道真正从深层次去思考问题，目前大盘在3600点震荡整理，许多人也是非常焦虑，只想着天天上涨，却不知合理的震荡整理才是健康良性上涨的保障，只要大盘维持一个主流热点不变，那么就算调整也无需担心。

对于下一阶段行情的演变，可以总结为，科技兴大盘兴。因为传统股票的反弹都是减仓的机会，就跟今天猪肉股反弹一样，如果市场热点杂乱无章，始终无法聚焦科技，那么七月份行情也还是原地踏步为主了。【来自质子研投的分析】

周五大阳如期而至，下周可有奇迹？

昨天我对今天大盘的分析应该算是获得验证，经过了一周前四天的碎步上行，终于在周五拉出大阳线，也是标准的3600点重新拿下的标准战术：匍匐前进至关口，然后一鼓作气拿下。对于当前大盘的格局应该说最佳效果，其中我们最看好的科技板块还处于蓄势待发状态，也就是说大机构还没有动用科技板块这张王牌，就把空头挤压过3600点防线。

接下来对后期走势没有太大悬念，3629点的小前期高点下周就能突破，关键战役还是发生在3650点和3700点，这是上次大盘进攻未至的地方，空头肯定也会在此集结“重兵“防守，如果多头一旦把这两个位置拿下，那么真是可以说“轻舟已过万重山“！

对于大盘近期热点看，依然保持着短期走强的主动回撤，连续走低的则出现技术性反弹，资金的“水往低处流”的规律很明显，这从近期一线茅普遍触底反弹最为直接反映，例如牧原股份从53元附近反弹到现在58元附近，三一重工从26元附近反弹到29附近，中国平安从63附近反弹到67附近，接连下跌的中顺洁柔也在今天出现阳线包阴的反弹，这些传统一线茅都有资金回补的痕迹，也奠定了大盘指数稳定的局面。【来自质子研投的分析】

而对应的是半导体及元件、集成电路、国产软件等前期活跃走强的品种，这两天都出现技术性休整，对于那些短线客来说，无疑是痛苦的，因为他们也许刚刚追高了科技股，可没想到在大盘指数红彤彤的时候，他们追入的科技股反而阴线调整，于是乎骂娘声一片，赚指数不赚钱的厄运好像又来了。

其实需要过度紧张科技股的回落吗？从一个股票就能给出答案，前期被国家大基金减持的国科微就告诉我们，科技股出现技术性调整就是逢低买入的机会，国科微通过三天就从70附近拉回到5月初的100元附近高点，这就是科技股的弹性，碎步小跌，一旦拉起就是大阳进攻。也充分显示出科技股的未来看好，昨天我就在我们小社群的每晚语音播报解盘中分析到，科技股关键看行业发生的环境变化，如果中期都是看好，那么就大胆低吸科技，不要被暂时的技术调整吓倒。

再好比BIPV成为本周最大热门，小社群早就布局的森特股份确立为龙头股，四个涨停人人都羡慕，特别是那些短线客羡慕，纷纷后悔没有拉第一个涨停的时候买入，其实不做充分研究分析的人是不可能在第一个涨停追的，因为短线看都是高位，可我们能从15元一直拿到今天，就是真正看内在价值，看行业发生的变化，这个逻辑和我看好今天的科技股是一样的。你如果想抓住大黑马，不是靠每天博运气，而是踏踏实实研究宏观经济的变化所带来的的行业机会，这绝对是抓住牛股的最佳路径。【来自质子研投的分析】

周五会否实现大阳突破？

每当高光时刻都是调整开始，昨天半导体芯片板块就是如此，市场情绪被集中释放后就有一次技术性回踩过程，而就是这个过程对不少人就是考验，因为分歧就是在技术性回调中产生，而半导体芯片没有持续一致性拉升本身就是一件好事，要知道任何个股或板块如果过分拉升最终带来的就是更长时间的休息，甚至彻底走熊。

而本次芯片股的拉升是受到第三代半导体股的刺激，从5月27日该板块大阳线开始，可谓是一口气冲高板块从1000点拉升到1360点附近，板块涨幅高达36%，这是发生在5月底到6月底大盘没怎么动的背景下的涨幅，可见第三代半导体板块是本次刺激硬科技的核心板块。

其中露笑科技从5月27日算起，以8元起步，上涨到16元，实现翻倍，一些拥有相关题材的高价芯片股也顺利实现创出历史新高，北方华创、华润微、斯达半导、瑞芯微等都是实现了上市以来的新高，这等于打开了科技股的天花板，要知道这对于科技股来说非常大的意义，因为长久以来都是传统大消费、大蓝筹、一线茅等股票迭创新高，而科技股鲜有类似牛股出现，这也很大打压了科技股的估值和想象空间。【来自质子研投的分析】

为此把芯片、第三代半导体、集成电路等硬科技当成小热点炒作就是错误的判断，它不同于其他板块题材炒作，具有一定的时间限制，也就是很多风口股一旦过了时限就会“树倒猢狲散”，例如，二胎炒作就是在人口普查数据公布前如火如荼的炒作，可真的数据公布后就偃旗息鼓，包括碳中和板块也是在炒作全国碳交易所开张，可时间越临近越没有炒作力度。

可以科技股则是不具有时间限制，它是国家政策扶持的长久行业，可谓“革命没有成功，同志还需努力”的意义，我们知道要实现国产芯片产业链的自主可不是一朝一夕的事情，这就给机构炒作相关科技股带来无限时间和想象空间，更关键是科技分支很多很大，炒作逻辑会随时出现新的热度，之前鸿蒙引发软件股大涨，之后的后摩尔时代炒作第三代半导体，都是各个分支引领风骚，我相信未来科技股的走强是天时地利人和的事情。

今天BIPV的兴起某个程度上也是政策的推动，我们【小社群】早就布局的森特股份更是龙头股，这其实也是重要的热点板块，属于新能源的主线，新能源汽车、锂电池、光伏等是支撑大盘的另一个力量，我想只要大盘稳住科技、新能源这两条主线，那么大盘就不会倒下，加上大金融适当推一把，大盘出现大阳那就是水到渠成的事情，明日在就很有希望。【来自质子研投的分析】

信仰有时候需要放对方向

近期一些建 党庆贺剧陆续上演，我最喜欢的是《叛逆者》，不仅仅是演员都是实力派，刻画人物入木三分，更主要是剧情一改以往的谍战片，而是通过陈默群、林楠笙两个人物的“叛逆”来展开，结果陈默群叛逆成为汉奸，林楠笙则“叛逆”为一名共 产 主义战士，这种反转是很少见的演绎。

回到我们股票投资，何尝不是如此？需要不断“叛逆”，将自我革新，摆脱错误的观念，这样才可以真正脱离困顿。我算是在今年成功“叛逆”自我，这才有了【小社群】元旦就有的《2021布阵图》（第一季），每一季股票不多，也就是三四个，从现在看已经完全走出大牛格局，我们已经做完的路畅科技一开始就送上七个连板涨停，多氟多则是让我们基本19-36元利润空间，而目前还持有的森特股份，今天更是二连板，达到了31.6元。

你如果要说我这是运气，那么《2021布阵图》（第二季）在四月份推出，目前也是提前市场发掘了ARVR这个热点，品种也是非常牛气，所以这一切都是来自于我的自我革新，去年我不敢带领小社群买百元以上股票，今年我们摆脱这个心魔，这一切都是需要从自我否定开始。【来自质子研投的分析】

所以人们常说最大的敌人不是别人，而是自己，你能战胜自己你就无往不胜，而很庆幸我们跨出了这一步，目前2021年过半，成绩可谓立竿见影，许多去年一直跟我的老粉丝都感慨，今年是一个脱胎换骨的质子。

做股票很多股民也会有信仰，对一个看好的股票投入大量的感情和心血，哪怕已经走出明显下降通道，也会孜孜以求的寻找各种好消息、好因素。可我们千万不要搞错了方向，就跟百年前很多人闹革命，但信仰搞错了方向，你就算粉身碎骨也是淹没在历史的长河中，甚至还会成为历史潮流的阻碍者。

为此，炒股也是如此，学会顺应潮流、顺势而上，这样才能让自己的信仰有一个好的收获，否则你就算累心累力多年，投资收益也是非常一般，甚至倾家荡产。作为过来人，我在这里对没有加入【小社群】的粉丝说一句：真正的顺势而为才是价值投资的精髓，而顺势而为需要我们不断革新自己，做到这一点，你炒股成功就不远了。【来自质子研投的分析】