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2017年第一弹：002281光迅科技，死死守住吧，这将是能穿越后面1~2年的长牛。展开收起

赞 | 评论 2017-01-01 23:23 来自网站举报

【光迅科技2016年一季报点评 ------隐藏业绩的马脚你能不能藏的隐蔽点？】
光迅的一季报总体来说应该是中规中矩，完全是按照格式来编制。从这点来说是挑不出任何毛病的。只是当我们去了解行业增速以及公司内部自身的一些管理目标以及业绩的时候，我们反过来再去看一季报。一季报中我们可以大致看到： 1、一季报业绩：业绩净利增速77%，处于一... 展开全文

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光迅科技2016年一季报点评 ------隐藏业绩的马脚你能不能藏的隐蔽点？

光迅的一季报总体来说应该是中规中矩，完全是按照格式来编制。从这点来说是挑不出任何毛病的。

只是当我们去了解行业增速以及公司内部自身的一些管理目标以及业绩的时候，我们反过来再去看一季报。

一季报中我们可以大致看到：

1、一季报业绩：业绩净利增速77%，处于一季报预测上限附近；其中扣非增速42.57%，计入当期政府补助收益为0.1976亿，而看去年同期则基本没统计这块补助收入，去年的这部分收入基本是放在第四季度了；

2、中报预期：2016年度中报预期增速为0~50%，好吧，我也是醉了。难道二季度还有可能业绩大降4成？难道是后面再予以业绩修正不成？还是说管理层因为不熟悉业务而对公司经营情况不知情？我查了下，光迅2015年一季报中报预增是0~30%；2014年一季报则是-30~20%；这下子我确认了，确实是公司管理层对公司经营不知情，就算是到了4月份公司还是不知道后面2个月的经营情况，哪怕是公司内刊已经说了连续几个月满产满销，1~3月收入翻番的情况下。

3、毛利率方面，一季度公司毛利率为20.83%，同比减少5.13 个百分点；有券商研报说是因为无源光器件产品收入占比上升导致收入结构变化，是其毛利率下滑的主要因素；也有说是因为去年的存货导致，但是在公司产品网高端发展较为顺利的时候发生这个问题是有点奇怪。没看到公司竞争对手中航海信光电和昂纳科技集团的仔细数据，不然我们可以来看看作为国内唯一一家从芯片（自产能力在加速）到光模组、光器件的光电企业毛利到底是怎么回事。

4、股东分析：一季报股东人数略有增加为1.87万人，十大流通股东中增加了一个我个人不是很喜欢的景顺系基金（太喜欢做趋势操作）；游资中鲍银胜增加了不少，已经达到191万户；第二大股东中天科技在一季报中显示减持19.45万股，和预告的减持相差还有非常多；总体来说一季报中基金数量不少，持有较多的是景顺系、嘉实系以及鹏华系为主。

5、股权激励解禁：将于2017年1月26日解禁213万股；其实这才是管理层目前对市值管理不作为的主要原因啊！

综合判断：从光通信产业链的景气度以及光迅科技内刊反应来看目前一季报以及中报预期应该是隐藏或者部分使用了财务调整技巧。估计要等到公司2016年度三季报或者年报公告时才会真正释放业绩？如果这个预判成真，那么光迅科技的主升浪可能会在今年四季度才会开始！

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赞(2) | 评论 (2) 2016-04-27 18:54 来自网站举报

石上清泉

【妥妥的超越理财产品的分红良心--长江电力】
根据公司公司公告，公司拟在完成收购川云公司后修改《公司章程》，约定对2016年至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红；以16年4月22日股价12.33元的股价计算，股... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-04-23 09:34 来自网站举报

石上清泉

【新时达2015年及2016年一季报粗析】
根据新时达2016年一季报公告中对上半年度的业绩预测，我们按中值判断可基本得出二季度净利增长约在25%附近，重回中速增长并不排除后面会继续加速增长。 2015年报中我们可以看到去年机器人业务收入已经达到3.5亿，占总营业收入22%，比2014年度增... 展开全文

赞(8) | 评论 2016-04-22 21:29 来自网站举报

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