七夕概念股又来了……

今天，脑袋有点疼，咱们就聊聊近期觉得比较重要或比较有趣的事，就不长篇大论了哈。

1.昨天，看了一片文章，说是科学研究表明：长期炒A股会导致脑部受损！不知道今天的脑袋疼是不是和这个有关系。从2005年进入这个市场，一晃眼在A股呆了13年，记性变差了，也办法同时思考几个问题了。看来这个科学研究在我身上验证！

2.也不知道今年是什么年，黑天鹅居然满天飞。疫苗的事情还没有过去，非洲猪瘟疫又来了。这次的主角是双汇发展，今天死死封死跌停板！双汇发展，我跟踪有好几年了，但是一直因为高估的原因，一直没有机会参与。这次的大熊市以及非洲猪瘟疫事件双杀能不能给出一个好的机会。跟得久一点的老粉丝都知道我最擅长以及最经典的案例就是戴维双杀后的戴维斯双击！实行疫区封住这个事情，不会对双汇发展造成致命打击，影响还是比较有限。所以，这一次的利空下杀对价值投资者来说是一件好事。2008年三聚氰胺后的伊利股份涨了30多倍、2012年三公消费和塑化剂后的贵州茅台涨了9倍。我们这一次可以期待一下，芯片事件后的中兴通讯、疫苗事件后的医药、以及本次瘟猪事件后的双汇发展。投资要具备逆向思维，危机中往往也是机会。在《投资最重要的事》的第一章就提到一个概念叫第二层次思维，这种思维方式对我们的投资会非常有帮助的。

3.最近汇率市场大家要引起重视，美元升值对新兴市场压力还是很大的。土耳其只是一个开始，近期港币压力也不小香港政府已经出手干预，我们人民币也面临7元的大关口。货币贬值，股市往往也被拖累。近期港股和A股走得很弱就和汇率有非常大的关系。97-98年亚洲四小龙就出现汇市股市的双杀现象，有时间大家可以找找当时的资料学习一下。我这几天在整理，整理好会分享给大家。无论生活还是投资，都要以史为鉴！

4.明天七夕节，市场逻辑很有可能是这样滴： 早上男同志要花钱，很多人买礼物送情人造成资金面紧张，造成A股早盘走低。 午后，收到礼物的女同志感动了，纷纷给男朋友发了777的红包，男朋友拿着冲进了股市补了仓，于是，股市涨起来了。

七夕相关概念股：华天酒店（著名七夕概念股）2016年的走势是这样的，主力也是够拼的。好想你（名字取得好），红豆股份（此股最相思）、白云山（金戈中国伟哥），人福医药（避孕套）。纯属娱乐，请勿当真！

……

每天学一点：

本期《投资最重要的事》第一章，学习第二层次思维

在投资的零和世界中参与竞争之前，你必须先问问自己是否具有处于领先地位 的尤分理由。要想取得超过一般货者的成绩，你必须有比群体共识更加深入的思 考。你具备这样的能力吗？是什么让你认为自己具有这样的能力？

六本投资必看的好书！

最近的连续发生的事件和97-98年是非常像的，美元升值新兴市场汇市股市双杀。从土耳其到最近的俄罗斯、香港以及我们大A股，都是在货币贬值的同时，股市下跌。这就是挤出效应。事情没那么简单，还有很长一段路要走。未来最为考验大家的不是什么技术分析，基本面分析，而是你有没有最为坚定的信念！坚定的认为熊市终将过去，牛市终将到来。手中的股票也将会创出新高！

我个人认为渡过熊市最好的方式就是学习，多修炼内功。这样可以打发难熬的事件的同时，又可以提升自己。有些人不想学习，又想在股市里赚钱，这个倒是让我挺惊讶的，然道在股市里赚钱靠的是运气？这运气得要有多好才行啊。不过还好，关注【**】里大部分人还是比较喜欢学习的。很多人也留言，让老吴给介绍几本书籍。今天，我就大概说下我看过的比较有用的一些书籍介绍给大家。

1.《证券分析》这本书是股神巴菲特老师，价值投资鼻祖格雷厄姆写的书。是价值投资者的必须书本之一。这本书比较专业，适合有基础的或者专业的投资者看。普通人，可以选择通俗版本《聪明的投资者》。看完这本书，应该可以打开大家投资的一片新天地，会让大家清晰的知道自己以前到底是投资还是投机！这两本书，都是我读大学时候买的，从每个月的伙食费里硬抠出来买的。不过物有所值！

2.《怎么样选择成长股！》这是费舍的经典制作。是让股神巴菲特升华的一本书。从只关注公司的价值到，不仅关注公司的价值更加关注公司的质地。里面覆盖了选则成长股的15大准则，并且把什么时候买，什么时候卖也论述得很清楚。这本书，我开始读的是电子版，纸质版的是前两年才买的。内容很不错也学到不少东西，但是文笔也不知道是不是翻译的原因，让我不是很喜欢。

3.《投资最重要的事》股神巴菲特倍加推崇的一本书，也是我活动送的书。这本书是霍华德写的。一个非常厉害的基金经理人，业绩可以和巴菲特匹配了。这本书，是霍华德投资的备忘录，总结了自己在投资中遇到的一些问题和注意事项。我看完这本书，是比较有共鸣的，在“道”的层面有不少提升！价值投资必备书籍之一！

4.《巴菲特致股东的信》很遗憾，作为股神，巴菲特并没有把自己对投资写成一本书。不过老巴每年会写一封致股东的信，作为巴菲特唯一的系统系作品是必须一看的。这本书是我2012年公司统一采购，人手一本的书籍。2012年也是大熊市，所以公司老总组织大家全员学习价值投资！我就是边学习，变把每个月省吃俭用的钱用来投资股票。是我成长最快的年份，从理论到实战完完全全感受到了，什么是熊市带来的巨大机会！让我在2015年牛市的时候，总是在怀念这熊市。在牛市的时候，你才知道熊市是多么的珍贵，才会知道股票是多么的便宜！

5.《股票作手回忆录》交易理念的巅峰之作，交易人士的必看书籍！这本书是2013年才读的。之前一直标榜自己是价值投资者，所以对于交易我是喷之以鼻，交易的书，基本上我都是不看的。随着成长，知道了包容性的重要，在以为挚友的推荐下看了这本书。看完以后启发也是巨大的，打开了我对于交易新的理解。

这6本书，都是各自领域最巅峰之作了。也是我看过所有的投资类书籍里，觉得最好的6本书了。这个熊市，我准备开始重温这几本书。我有个想法，就是在这个平台，找一些志同道合的人一起来读这几本书。一起来分享读书和投资的心得！一起熬过这个冬天，一起在这个熊市捡钻石，一起在多年后的牛市分享成长的喜悦！

投资有你不寂寞！一起来给我们这个读书俱乐部取一个好听的名字吧！

赚钱效应，至关重要！

今天整个盘面，依然出现了一个回调的走势。

在外围市场大涨的时候，A股却出现了下跌，说明整个A股的走势还是比较弱。当然，在这个位置也不需要太过于悲观，也不乐观，因为这仍是属于一个弱势反弹的行情。而且这两天的这种盘面，赚钱效应开始聚集递减。我们知道赚钱效益，主要来源于主线的上涨。

前几天，主要是创业板科技、国产芯片为主的热点板块去带动整个市场人气，有一点点的赚钱效应。但是这两天，随着这个创业板科技、国产软件这些板块的回落，赚钱效应突然间就消失了。像昨天涨得比较好的石油，今天却成为跌幅板前列，所以这些其他板块的一种持续性比较差。在这种情况下，还是要引起一个比较高度的重视！

我一直在强调看盘，不单单看指数的涨跌，也要看看赚钱效应。因为如果是做短线，一定要注意：进场以后，两到三天左右一定要有赚钱效应出来。要是进场后，两到三天都还没有赚钱效应，说明这笔短线单子基本上也就是错了。

从目前来看，现在整个市场从本周周一开始，行情就相对比较弱，所以赚钱效应非常不明显。这种环境下，我还是一直在强调为什么要仓位控制？仓位控制的原因是：没有赚钱效应。如果你重仓，一旦进去错了，那就会受到比较大的损失。

因此，在这种弱势反弹行情下，我们还是抓住两个点：

第一个、仓位不要去超过3成。小仓位去参与，练练手感。

第二个、要紧抓主线。目前来看，我还是认为主线就是在那些创业板科技、基建工程、周期类的一些股票上。如果它们都没有机会，基本上市场上也没有太大的机会，那么就可以休息了。所以在回调的过程中，可以去跟踪主线板块。

什么时候能企稳，那什么时候就是进场的信号。但这两天，还是小心为上！

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

反收割：应对金融危机的秘密计划！

随着土耳其里拉的闪崩，10年一次的金融危机导火线已经点燃了。注意，是点燃了，但是还没有引爆。如果之前我一直再说预防金融危机的话，现在我们可能要进入实际操作阶段了。因为等到金融危机真正发生的时候，在做动作就已经来不急了。

另外，周末的文章《大事件：这个国家货币闪崩了！》，也搞得大家很紧张，很多网友留言，希望老吴讲讲金融危机具体要该怎么做。我就讲讲个人的经验，不一定适合每一个人，但希望给大家做一个参考。

金融危机下，所有的资产都是下跌的。无论是货币、股票、债券、黄金（涨—跌—涨三个阶段）、房产、商品等所有的资产都是下跌的，无一幸免。为什么会这样，由于主题和篇幅问题这里我就不做过多解释了。

既然，金融危机下，所有资产都是下跌的话，那么最好的方式肯定是做空了！但是，这边我要提醒大家一下，做空是很危险的一个动作，因为容易出现过早做空而爆仓的情况。所以，做空要慎之又慎！我个人的看法是，拿出10%左右的资金来做空。这10%我又会分成两部分，5%用来做空美股，5%用来做空商品期货。

做空美股，需要开通港美股账户，很多人是不具备这种条件的，而且现在外汇管制也非常严格，之前每年只有5万美金的额度。现在由于人民币一直贬值，压力很大，钱基本上是出不去了。所以做空美股也只有小部分可以做到了。不过还好，我提前让身边的亲朋好友做好了准备（我在文章里也提过，当时响应的人不多。现在没有渠道了，以后有渠道我在介绍给大家。）。做空美股，选择的品种是S**Q（三倍做空安斯达克100ETF）！

选择S**Q有两个原因：1.美股涨了10年，纳斯达克指数又是涨的最疯狂的。选肯定选择泡沫最大的。A股目前在低位，肯定不适合。而且，这里也有民族情怀的因素，虽然资金小，但也算份心意，给美国添点乱。省得美帝国老是来祸害我们。2.S**Q里面是含了三倍杠杆的（纳斯达克指数跌1个点，S**Q就涨3个点），资金小通过杠杆放大了一部分收益，但由于是ETF爆仓风险也不大。

由于，资金小。S**Q目前已经让亲朋好友先进去了。当然，不是说纳斯达克指数不涨了，估摸着还会创新高。但是，懒得去那么精确了，用30%-50%的浮亏，来获取1-2倍收益算是一笔划算的投资。主要还是怕，万一不上去直接下来了，那就没地方哭了。所以先进去了。我认为做长线，格局还是要大一点，不要计较短期的一点得失。

做空商品期货，这个大家都可以做。只要在国内随便找一家正规的期货公司就可以开户了，而且开户也简单，直接网上就可以开好。做空商品期货我比较倾向做空有色金属，特别是基础有色金属。记得在2008年金融危机的时候，铜从6万多跌倒了2万多，历史会不会重演呢？我觉得是大概率事件。商品期货方面，我让亲朋友做空的是铜，仓位不超过2成。因为期货是有杠杆的，所以仓位不能重，不然很容易爆仓。

除了做空美股外，黄金也会配置一些，仓位也是占资金的10%左右。配置黄金的目的主要是保值和避险，不是为了赚钱。黄金我比较偏向实物黄金！我是个忧患意识很重的一个人，配置实物黄金目的就是为了防范1997-1998金融危机的时候泰铢疯狂贬值极端情况。如有持有黄金，就不至于在纸币变成废纸的时候，生活艰难了。至少，黄金的保值功能可以让我们度过一段最艰难的日子。当然，最好是这辈子都不要出现动用实物黄金的情况！

最后，就是重头戏了。定投A股，80%的闲钱来定投A股，预计的时间是5年。关于定投A股不展开了说了。可以详细看下面三篇文章：

《“神秘资金”开始进场！》

《熊市播种，牛市长成一棵摇钱树！》

《一个5000点买入，依然能赚钱的方法！》

这就是关于金融危机，我所做的一些动作。希望可以对大家有一定帮助和参考。希望大家不仅可以安然度过这次的金融危机，并且实现一次财富大飞跃！

这几个板块，值得重点关注！

今天大盘小幅低开的震荡，幅度不大！

板块方面：

我们可以看到，主要是受消息刺激的一些板块在上涨，比如二胎概念、水泥跟玻璃不再扩大产能，导致整个水泥跟玻璃板块也往上走了一点。至于水泥方面，老吴讲过在积极的财政政策下，基建类的一些股票还是有机会的。今天水泥板块又加了一个利好，所以还是可以重点去留意！

其他方面：

我们可以看到昨天强势的一些板块，今天出现小幅回调，个股当中有明显的分化。在这种情况下，可以理解为在弱势环境时，一旦在反弹过程中有获利，大家都跑得比较快。这说明整体的市场环境还是比较弱，所以在做反弹行情过程中，大家一定要保持一个节奏，那就是快进快出！

其次，就是仓位管理。因为它的这种随意性特别大，可以看到今天上涨，今天就低开了。如果今天不能收回来，很可能就反弹结束。这样就对昨天刚进场科技板块的一些投资朋友们，是非常不利的，特别是仓位重的，那就会影响较大。在这种背景下，尽量还是要控制仓位为主！因为现在玩的就是一个小概率的事件。在这时候，如果仓位过重，那就容易比较受伤。

目前来看，我对创业板科技块还是比较看好，因为它整体的形态、量能都非常不错。虽然早盘出现了一个低开的动作，但洗盘的概率会比较大。另外一方面就是刚讲过的一些周期类板块，比如基建，包括钢铁、水泥等等；还有一个就是石油。

今天的石油板块涨幅比较居前，主要是石油里面的勘探服务类上游，石油的上游企业今天涨的比较好。我一直在强调影响石油的原因是：美国跟伊朗、俄罗斯之间的关系冲突，存在不确定性。所以，石油在未来的一段时间，可能是值得我们跟踪的一个板块！

所以目前来看，值得关注的板块就只有以上这些。整体的大盘依然也能看出是震荡反弹，会反复，而不会一蹴而就。在这种弱势反弹的过程中，首先要考虑的就是仓位，其次就是板块。在昨天大盘下跌的时候，如果抓住板块，就不会受伤，反而会逆势上涨！

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

注意，落袋为安！

今天上午的大盘整体出现了低开的走势，主要是周末释放一些利空消息，就是关于土耳其里拉的闪崩。那土耳其闪崩，就传导到欧洲。因为担心土耳其会违约，像欧洲有三大银行，如西班牙银行、意大利银行等都持有土耳其比较多的债务。所以如果一旦违约，也会影响到整个欧洲金融业。

所以上周五，整个欧洲的股市出现了明显的下跌，特别是以金融为代表的板块跟个股跌幅比较大。因此，整个全球局势的下跌也导致今天A股出现了低开的走势。之前也跟大家讲过了，A股目前处于反弹行情，但反弹行情不会一蹴而就，会是反复的走势，即涨涨跌跌。

在这种利空消息下，今天低开完以后，还会有反复。老吴不认为目前的反弹结束了，但是在这种不确定的因素下，我们还是要注意仓位的控制！为什么我一直强调仓位要控制在3成下方？

有一个很关键的因素就是，现在非常不稳定。反弹行情随时有可能因为某个消息或者某个事件，然后出现夭折！所以在这种情况下，要尽量控制好仓位，参与到一些小机会上。

板块方面

今天继续以创业板科技为代表的个股和板块，它们表现得非常不错，主要是5G、数字中国、国产软件。今天又出现一个逆势上涨的走势，这种走势跟关税关系之间也很大关系。

我们知道土耳其闪崩，主要是美国向土耳其征收钢铁的关税，增加到了一倍，所以导致这个问题的出现。中国跟美国之间也有相似的问题存在。因此一些板块，比如国产软件自由化的这种受益板块就会受益。今天出现了一个逆势上涨，上涨反而是出局的机会。

大家记住了：不要太过于贪心！一般情况下，反弹行情震荡中的个股已经达到了十二个点左右，应该就差不多了。而最近的国产软件板块涨幅，应该超过了十个点以上了。所以今天的逆势上涨，反而是给我们一个比较好的减仓机会。大家最好在这个位置可以做一些动作，还是以落袋为安为主，保存好利润、保护好本金。

在弱势情况下，我们一切以资金安全为主，而不是想着赚多少钱。赚钱了，赶紧落袋为安！等下一次出手的机会，不用着急一下子要从这个市场上赚多少钱，弱势行情是不支持这样的情况。所以尽量以保护本金、保护利润为主。在不断的这么反复过程中，慢慢的赚取一些小利润！

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

“神秘资金“进场，问题篇！

最近我写了一篇文章《“神秘资金”开始进场！》，引起了网友的热议，大家提出了各种各样的问题，这里老吴做一次统一回答。大家可以对号入座！入座前，可以先看看定投的文章《熊市播种，牛市长成一棵摇钱树！》和《一个5000点买入，依然能赚钱的方法！》

1.高：吴老师您好，不会选股，也怕踩黑天鹅，可以定投指数基金吗?您看定投那几个指数基金比较好？谢谢。

选择指数基金是最稳妥的方式，另外做股票组合也是不错的方式。指数基金稳健的可以定投沪深300ETF（510300），风险偏好一点可以选择创业ETF（159952）.不过这边要注意，定投指数对指数点位也有要求。即沪深300在指数3500点下方进行定投，超过3500点就不投。创业板指数在1600点iafang进行定投，超过1600点不投。我个人，会更偏向定投创业板ETF。原因是，弹性空间大！

2.陈：请问按每个礼拜投还是每月投还是每跌多少投入收益更好一点！

到底是每个礼拜和每月定投，大家需要看自己的资金情况来决定。上班族正常都是每月固定收入，所以我才说每月“神秘资金”进场。其实，定投是不拘于形式的，有闲钱就投嘛，不一定每个月投的都要一样。还是要大家自己的经济能力，不要影响到正常生活就可以。收入要分成几份，一份是正常生活开支，一份是备用金，剩下的就可以用来做投资了。

3.红日：为什么选新大陆？老师除了新大陆，你的价值50可以吗？

选新大陆的原因很简单，就是我同学原本就有了新大陆，为了不搞得那么复杂就让他定投新大陆。另外，新大陆是全球6家，国内唯一一家具备**核心技术的企业未来我还是比较看好的。至于，价值50的股票，只要是低位i的都可以作为选择。比如，七匹狼，太阳能、九牧王、苏宁云商、同仁堂、天士力等等都是不错的选择。核心重点就是，坚持！

4.吉：吴老师，每个月定投银行股可以吗？

可以的。不过银行股要选择股份制银行和四大行，地方银行抗风险能力小最好不选择。

5.不忘初心：记得您说过这两年会有金融危机，要是做定投了，发生金融危机要不要出局，还是坚持不动。

不出局，坚持不动。越是跌了，同样的资金可以买更多的股份，这是好事。涨了，反而影响我们的定投。

6.CX：老师！为何不在熊市末期一次性的补仓呢？每月定投有可能买在高位呢？

当然，熊市末期一次性的补仓当然是最好的。但是问题来来了，什么是熊市末期？第二，怎么坚持下来？做定投的目的除了获得平均价格意外，更重要的就是陪伴它，和它产生感情，研究它，对它了解透彻，让你不会轻易的出手。至少要足够的诱惑的时候，我们才舍得背叛（卖掉）。2014年，我选中了一家我非常看好的公司，怡亚通，认为会有十倍的收益。一买进去就涨了一倍，然后出局，再然后确实也调整了，但是却因为这样那样的原因，没有买回，后面真的涨了10倍。所以没有经历风雨，又如何一起看彩虹？至于，每月定投可能高位，这个就要划定安全区域了。也就是价值低估区域才定投，不在低估区域不投。

7.普洱老茶师：定投是每个月与固定的日子？固定股数，还是固定金额？请吴老师详细说明。

这个问题大家关心比较多。其实不需要"教科书"，我的理解就是，有闲钱，价格合适就投。真心没必要管什么固定的日子，固定的股数，固定的金额。比如说，我同学收到了一笔稿费7000元左右，他可以选择这个月继续投一次，也可能等下个月工资一起投。因为这7000块是额外收入，所以时候投都可以问题不大。

大家提出疑问挺好的，在回答的时候，我也在不断反思。希望在这个熊市里大家一起相互共进。很期待5年后，我们一起讲定投的故事。里面的心酸、恐惧、坚持，以及最后的丰收。

潜伏，这类股！

大家好，我现在在车上，可能有点杂音，望大家见谅！

从今天下午来看，其实一整天都是一个震荡的走势。也就是上下10—20个点的波动，但波动不大，那主要还是看板块的热度。

今天有两个新热点出来：一个是养殖板块，这个在中午文章中提到过；另外一个是房地产。

房地产，主要是受一些消息的刺激。但我个人认为，房地产在这种调控的大背景下，如果要产生一波比较大的行情，可能不太现实！所以在房地产这块，要保持一个谨慎观望的态度，重点还是以这个创业板科技为主！

今天整个创业板的指数表现会强于上证指数。从昨天开始，就比较强了，这是一个比较好的现象。因为创业板代表的是个股，如果个股活跃，那么整个市场人气就会起来。只要是市场主线在，那行情就不需要太看重指数的涨跌。所以今天我们看到以国产芯片、计算机为主的整个创业板科技表现还不错，延续了昨天的继续上涨。但其中有一些分化，因此我们还是要重点锁定一些龙头的个股。

另外一个就是上午提到的养鸡板块。我们可以看到，养鸡板块在下午冲了一波后，有所回落。观点还是一样，因为它的业绩还是比较好，而且是涨价周期类，所以依然是值得去关注得，特别是养鸡板块里面的龙头企业，稳定性相对来说会好一些。

还有一个就是上午提到的周期类板块，即基建、钢铁、水泥以及基建类的公司。这个板块并没有那么快结束，因为会长期受到积极的财政政策的影响，是国家真金白银弄的投资，至少是有一万亿级别的投入，所以这种投入背景下，整个基础设施方面的相关的板块就会比较受益！因为前期已经动过一波了，所以接下来会反复的活跃，因此这也是我们需要中线跟踪的板块。虽然这两天比较弱，但其实弱的时候，反而是给了我们一个比较好的上车机会。

尽量在这种弱势的反弹行情中，不太适合追高！所以尽量还是在主线板块在回落的过程中、在启动的点，去潜伏、加仓，这样可能对我们的收益会比较有保证！

昨天老吴，写了《“神秘资金”开始进场！》大家都反应比较好，也有不少问题。周末，我会针对大家的问题好好的和大家聊下定投的事情。

巴菲特选股最爱：养元饮品（六个核桃）VS贵州茅台？

在文章的开篇，我先介绍一下养元饮品的业务情况，在下半部分再与贵州茅台进行对比。

1、植物蛋白饮料市场空间巨大

2007年至2016年十年间，我国软饮料行业产量规模增长2.6倍，复合增长率15.3%，销量规模增长2.5倍，复合增长率15.0%。而2013年-2017年，我国软饮料产量增速呈逐年递减的趋势，在2017年甚至出现了负增长。目前行业总体进入消费需求稳定、增速放缓的行业成熟阶段。

虽然产量有出现下滑，但整体影响不大，消费需求仍然呈现增长趋势，植物蛋白饮料的市场规模也在不断扩大。从市场规模数据来看，2007年以来各饮料子行业增速最快的是植物蛋白饮料，自2007年9.90%增长至2016年18.69%。中信建投预计到2020年，植物蛋白饮料增速仍能保持在20%以上，占软饮料份额近25%

2、六个核桃——养元饮品

公司是中国最早进入核桃饮料行业的企业之一，是国内核桃饮料生产规模最大的龙头企业。植物蛋白饮料的蛋白质含量较高，相比于碳酸饮料等其他软饮料更易消化，且不含胆固醇有利于身体健康，不含乳糖，更适合亚洲人饮用，同时植物蛋白饮料还兼备独特的保健效果。

3、财务对比

巴菲特选股最看重的财务指标是ROE净资产收益率，他老人家认为长期ROE能保持在15%以上的企业一定拥有某种强大的护城河，下面我们来对比以下养元饮品和贵州茅台的财务情况

如上图，从2013年至今，养元饮品的ROE长期保持在30%以上，可以说是秒杀A股，包括贵州茅台

我们再来跟贵州茅台最牛逼的预收账款比较一下，养元饮品预收账款占营业收入的比例连续五年保持在20%以上，竟然比茅台还优秀，有点让我吃惊。

下面，看一下毛利率和净利润率，养元依然保持在高位水平。这次我就不与茅台比较了，茅台是做高端白酒，养元做的是大众饮品，两者毛利没有可比性，养元不是茅台对手。

通过以上最重要的财务数据比较，我们发现，养元饮品的财务实在太漂亮，非常符合巴菲特的选股标准。

4、业务前景对比

虽然从财务的角度来看，养元饮品甚至比贵州茅台还要优秀，但决定股票未来价格走势的根本原因还是在于业务层面。

从行业前景来看，我在上文也列过一些数据，以前巴菲特的可口可乐很厉害，碳酸饮料基本垄断了饮品市场，但现在的人越来越重视健康饮食，健康中国也是国家战略，像碳酸饮品这类型的已经逐渐成为夕阳产业了，产业生命周期开始向衰退期靠拢。果汁茶饮这些健康品类早几年高速增长，不过也现在基本上进入了成熟期，而植物蛋白饮料这两年这发展得特别快，目前依然能保持20%的高速增长，未来发展空间非常巨大。

我们再来看细一点，子行业内的竞争格局。在核桃乳品类中，养元饮品的市占率高达87%，但市占率太高，反而说明增长潜力有限了，再加上伊利股份、哇哈哈等巨头也想吃这块肥猪肉，未来养元的市占率有可能会被蚕食。不过如果我们用产业发展的思维来分析，其实也应该看到好的一面，蛋糕光靠一个人是做不大的，伊利等巨头进场，反而可以加速行业发展。

另外，植物蛋白饮料处于高速发展期，依然处于大众消费阶段，还没经历消费升级的过程。我们可以参照乳业，伊利股价长期走牛，行业经过高速发展期后进入成熟期，但消费升级让伊利股份焕发了第二春。所以，我认为植物蛋白饮品未来还有很长的路可以走，养元饮品，是机会与风险并存，我相信至少10%的业绩增速是可以做得到的。

白酒产业方面，因为每个地方都有自己的消费习惯，对于白酒口味的接受程度还是有一定差异，这就导致了目前整个产业市场集中度依然非常分散，2016年白酒行业CR5市占率仅15.49%，从产业演进的角度来看，未来还会经历一个兼并收购时代，白酒产业同样还有很长的路要走，白酒产业远远没到成熟期。

我们具体来看一下高端白酒市场，高端白酒只占白酒市场的15%份额，而贵州茅台在高端市场的市占率已经超过60%，远远甩开了五粮液和泸州老窖。高端市场的玩家本来就不多，各有各的忠实粉丝，茅台想继续抢占市场难度不少。如果茅台不放下面子大力收购，进攻中低端市场，那么未来的增长空间也是比较有限的。

很多人说，茅台现在不仅仅是消费品，它更加是投资品。白酒行业来讲，其实属于一个弱周期产业，但茅台一批价近年出现明显的周期性，这点很好地印证了投资品的观点，在这种情况下，茅台的财务数据同样理应出现明显的周期性，但预收账款这东西很好的平滑了茅台的业绩。目前茅台一批价已经到了1700元左右，已经超过了2012年巅峰时候的价格。所以我认为，茅台未来几年很难再保持30%以上的高速增长，业绩出现阶段性拐点下行是必然的，但考虑到茅台可以通过预收账款平滑业绩，我比较赞同券商的一致性评价，预计茅台未来5年的业绩增长率可以保持在10-20%之间。

5、总结

通过以上对比分析，我发现无论是植物蛋白饮料还是白酒，都处于成长阶段。具体到各自的领域，其实养元饮品和贵州茅台都遇到了市场瓶颈，不要对它们有市梦率这种幻想。参照成熟资本市场食品饮料行业的标准，10%左右的增速，对应的合理市盈率在20倍左右，所以我认为茅台目前动态市盈率27倍没有什么吸引力，相反，动态市盈率14倍以下的养元饮品吸引力越来越大。如果真的要二选一，相信巴菲特一定会毫不犹豫选择养元饮品。

重点，保持主线切换！

大家好，老吴现在在机场，可能语音中会有些背景杂音，大家谅解一下！

今天早盘的指数方面依然是小幅上涨。目前来看，在整个反弹行情局势确定的情况下，其实我们在这时候，可以不要那么关注指数的涨跌了，而应该关注盘面的热度。什么热度呢？那就是主线能不能凸显出来、能不能有赚钱效应，这是非常关键的点！只要市场有赚钱效应，大家才愿意参与，这样的话，活度才会出来。

目前整个盘面的热度轮动性其实还是蛮强的，就比如昨天创业板科技。这个板块的很多股票，都出现符合老吴周期共振拐点的信号！所以，今天整个创业板科技板块也有了一个比较不错的表现，当然这里面一定会有分化。因为整体昨天涨幅比较多，很多是跟风的，所以在这里还要去抓住龙头。怎么看龙头？谁的量能大啊，谁能坚决的封板，那谁就是龙头。

第二个，就是今天的养殖板块，今天是涨幅第一。

养殖板块里面，跟着老吴一起的家人们就会比较清楚：养鸡板块一直是我们重点留意跟踪的，它是属于养殖板块的一个细分行业。鸡肉价格连续上涨，所以它整个业绩是非常不错的，特别是三季度才进入旺季。而且前期经历过上涨完后，又出现了调整！目前它的调整基本上已经结束了，因此这个时候，养鸡板块又重新到了一个比较好时间节点！大家一定要重点去关注。前两天老吴也讲过了，前几天养鸡板块的空间到了，但时间还没到；那今天空间和时间上都到了，所以是一个比较好的机会。

现在还有一个就是周期类板块，这两天表现都比较弱。

其实，周期类板块比较弱的时候，我们也要重点去关注。因为行情现在是主线切换，同一个板块切换到另外一个板块，是轮动的！因此一定要注意保持这种轮动性，不要老是盯着涨了的板块。因为老是盯着涨的板块追，可能会追在高位。

所以，在潜伏这种上涨拐点信号的板块之外，还要重点留意那些还未动的主线，或者正在调整的，包括养鸡板块。虽然一直在调整，但我们一直在跟踪。一旦出现信号的时候，就可以很好的赶在第一时间去把握到！

同样的，周期类的板块，比如基建。因为受到积极的财政政策，要大搞基建建设，那这种基建板块肯定还有机会。所以，它在调整的时候，反而就是一个很好的机会，大家可以去跟踪。

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

“神秘资金”开始进场！

一根K线改变信仰，今天的大阳线估计不少人又开始兴奋了，感觉行情又要来了。最近行情很情绪化，暴涨一天，大跌一天，又暴涨一天。这种情绪化的行情，其实对我们的交易非常不利，很容易被主力牵着鼻子走。所以大家还是要保持一个平常的心态，不要一会在天堂一会在地狱的。

对于盘面，今天我就不讲了。整体说K线也不符合我们价值投资的风格嘛。今天，我想重点讲讲投资，真正的投资。前段时间我写了一篇文章叫《熊市播种，牛市长成一棵摇钱树！》，今天将围绕这个话题展开！

巴菲特有一个股市投资公式，总市值/GDP，当这个数值在0.7-0.8（y用百分比来表示就是70%-80%）下方的时候，说明股市具备安全边际和吸引力。往往到这个数值的时候巴菲特就会开始进行投资。针对巴菲特股市投资公式，我进行引入，开发了我们A股的投资公式：

以上是我自己做的一个统计数据，给大家看这个统计数据是为了让大家对估值有一个大概认识，知道目前处于什么阶段，这个非常关键，特别是对价值投资者。除了巴菲特指标，还有一个判断估值很好的方法，那就是刚才说的，市场上有超过150家跌破净资产到0.8下方的公司。大家可以放心购买，这时候估值是绝对的便宜。尽管这时候股票的技术面很难看，但是我们要勇敢的捡金子。12年开始，我每个月发完工资就买入，就希望熊市能久一点，我能多买一点，然后再牛市长成摇钱树。谁叫我爸不姓王或者是马呢。

截止昨天，两市市值47万亿，2017年GDP82.71万亿，按照巴菲特投资公式计算（47/82.71）*100%=56%，参照巴菲特中国指标来看的话56%，位于安全区域附近。已经进入价值投资领域。另外从PE角度来看，现在的PE为13.95倍，也进入价值投资领域。所以目前的位置已经非常适合做价值投资了。

因此，我开始让身边的亲朋好友开始做定投，每个月定额定时投资，不理解的可以看我之前写的定投文章《一个5000点买入，依然能赚钱的方法！》。

定投可以选择行业指数基金或者指数基金，也可以选择个股。如果愿意一起持有5年以上的朋友，我们可以一起来做定投，一起来见证。如果没这种耐心的就不要来了。因为还会跌，还会跌！做定投是不看短期涨跌，而是用时间换空间的。反正我已经开始让身边的亲朋好友开始做定投了，今天做了定投第一笔！这个是我同学的一个账户，以后每个月发工资都会做定投，每个月我都会发一次交割单。这个同学，在2012年和老吴一起定投了伟星股份，一样是3倍离场了。这一次，他又来了！每个月神秘资金进场，不见不散！你来吗？

分享一个新的投资机会！

今天的盘面出现了一个反弹，创业板跟主板都出现了上涨的走势。

在昨天已经给大家讲过大盘在反弹的过程中会比较反复，涨一天、跌一天。所以昨天大跌时候，也叫大家不必太过于恐慌，因为行情就是这样运行的，还有它一个自我规律的运行，如果看清楚规律的运行就会比较好操作。

今天的板块方面：

我们可以看到以创业板科技为代表的国产芯片软件，涨幅是比较居前的，这个板块也是我们一直重点去关注跟留意的。前段时间涨得比较好的石油、钢铁，今天就开始出现一个比较明显的回调，而且昨天石油价格大跌，对整个石油板块造成冲击。那这样的行情就告诉我们在这种弱势环境中，它的持续性比较差，在连续涨了两三天后，尽量不要去追高的逻辑。

所以，大家一定要谨记：只要在这种弱势环境中，还要逢低去布局一些我们看好的板块跟标的，而不是去追！因为追往往容易追在高位，因为这样的盘面真的实在是太弱了。我们看到所有板块的持续性都比较差，因此大家一定要引起高度的重视。当然，今天的创业板科技也是启动第一天，大家可以稍微的去留意一下！

整体来看，这种弱势反弹的过程中，整体仓位一定要保持住！老吴一直在强调仓位管理方面的逻辑是：因为盘面很反复、波动也很大，而且个股分化也很严重。如果一旦没买对，伤害就会比较大。所以大家一定要引起重视。

如果对个股选择比较没信心的，可以选择波动性较小的，而且是获取平均收益的指数基金，比如创业板etf、沪深300etf，这些都是比较不错的选择。所以大家一定要根据自己的情况，去做一些策略安排跟整理。

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

注意，这几个重点！

今天晚上要开报告会，所以今天收评文章，我用语音的方式简单跟大家聊几句：

第一个、就是关于目前的大盘。今天出现了一个下跌，而且下跌的幅度还不小，特别是创业板、中小板，它们的跌幅基本上快把昨天的上涨幅度吃掉了，说明整个市场依然是弱势的一种环境。 目前整个市场依然会是一个反复震荡的走势。之前也跟大家讲过了，作为反弹，它不会一蹴而就。所以，中间一定会有比较大的反复，因此大家要引起重视！

第二个、就是板块与指数之间也出现一个明显的分化。那么大盘指数，应该叫上证指数，远远强于中小板跟深成指的。从量能上看，上证指数的量能是下跌的过程中是放量的；但创业板昨天这波的反弹，量能不大，比7月份那波反弹其实是萎缩的。这说明资金开始从创业板，或者说小股票往大股票这边转移。

为什么会出现这种状况呢？就是因为发现近期这些强势的板块，基本上都是大权重。

比如，老吴一直强调的石油板块，大家都知道两桶油所占的两次权重都足够大吧；还有基建类的板块，如中国交建，也是属于一个大的盘子、钢铁、水泥，这些都是周期类的板块。受益于基础建设、和积极的财政货币政策的影响，所以资金已经开始逐步在转移。特别是前期的一些消费、医药、以及超级品牌这些股票，都出现了资金出流的迹象。尤其是超级品牌，前期涨得太高了。所以在 这个位置出现这种资金出流，也是比较一个正常的现象。

另外就是医药，它主要是疫苗事件影响持续在发酵。不用多说消费了，因为目前整个经济情况人均手中可消费的资金越来越少了。

最近一个比较火的话题，就是没钱消费。为什么会没钱消费了？因为基本上，钱都被房地产给吸走了，像普通老百姓买房要还房贷、买了车要还车贷等等需要，他们都负担重，不敢消费。所以 相比以前的房价，特别是这两年房价的高企，这两年的房价涨了好几倍。这样子的话，对老百姓其实是 一个比较不好的事情，因为基本上把我们手中的现金储蓄都吸走了，所以不敢消费！有钱的，买了房子却不敢消费；没买房的，想着买房也不敢消费。

所以，消费这一块的话出现了一个明显不好的因素，那就是这边的资金也在出流。所以整体下来，我们目标接下来可能会放在这种周期类的股票上，而且一定是寻找那些在低位的，不是 一些在高位的个股。

最后，重点提醒大家：仓位管理！天天在讲不要重仓，不要超过三成。为什么要仓位管理呢？因为昨天涨了，今天就跌了。如果没有买对股票的话就马上买进去，今天反而还要亏钱，这其实是很受伤的一件事情。所以，控制仓位至关重要！

第二个是风险控制，即止损。一定要止损，因为并不是每次判断都正确。当我们错的时候，一定要及时的把风险控制住！不要给深套了。

这是非常重要的两个点。好了，今天的收评就到这边，谢谢大家！

这两板块，有大机会！

今天大盘整体是一个震荡的走势，早盘应该是在消化昨天过大的涨幅。整体盘面来看，目前的问题还不大。

板块方面：

是老吴一直提到重要的一个板块：石油板块，今天继续大幅领涨。

今天涨幅比较好的石油板块里，有哪些股票呢？是另外一个石油里面的一个细分：叫石油勘探。今天石油勘探，基本上有好几只都已经涨停板了，那么预示着整个石油行业里的板块已经开始在发酵。从前期的大权重龙头，两桶油开始启动，然后带动上游下游的个股轮番上涨，那就说明这个板块没有那么简单，也没有那么快结束！

这个板块，老吴已经连续讲了好几天了，讲的核心逻辑也已经讲了很多，今天就不再去重复它的核心逻辑了。因为无非就是石油价格的涨价，伊朗跟美国的关系升级导致整个石油供需失衡，石油价格的暴涨。这样子的话，就意味着大家需要重新进入石油勘探。石油价格上涨也会对石油炼油企业形成一个比较大的利好！

在这种大背景的情况下，石油板块依然值得我们重点去留意和跟踪。虽然已经联系上了两三天，但是因为它们一直都在历史底部区域，还没怎么动过。即使最近有涨了一些，但并不多。我们可以很明显的看到，之前一些积极类的龙头也是在低位，估值非常低，加上受财政政策消息的影响，因此导致它底部连续放量涨停。

所以一旦风来了，历史估值低位的这些股票就会开始表现。它们不是不动，只是缺乏一个风口！很明显，这样的石油行业整个的风口已经在往这边吹了。因此，在现在这个位置的时候，大家可以重点去留意石油板块。

另外一个方面：

那就是创业板科技。创业板科技跟创业板指数的走势，其实有蛮大关系的。创业板科技这个板块非常活跃，非常能够带到市场人气，弹性也非常大。所以，只要盘面一旦稳定，它就会动起来！因此，这个板块也是我们要重点去留意的。特别是反弹的过程中，是需要重点留意的一个板块！

好的，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

东方财富(300059)2018年中报点评：基金销售依旧火热

中报总体业绩良好

公司2018 年上半年实现营业总收入16.35 亿元，同比增长49.44%；归母净利润。

5.59 亿元，同比增长114.77%；扣非后净利润5.50 亿元，同比增长114.91%，业绩符合预期。

分业务看，2Q18以证券经纪业务收入为2.92 亿元，同比增长32.2%，环比下降4.5%；融资融券利息收入为1.76 亿元，同比增长81.6%，环比增长16.9%；基金代销业务收入为3.45 亿元，同比增长43.2%，环比下降6.2%。

证券经纪业务逆势上涨

证券经纪及两融市占率提升抵消市场下行压力，推动公司证券业务收入实现大幅增长。与此同时，东方财富基于互联网平台流量优势、低佣金费率及优良的用户体验，继续逆市提升证券经纪市占率，同时46.5 亿可转债等助力两融业务持续扩张

从流量的角度来看，东方财富网18H1 的月度活跃用户数及使用时长受市场环境影响同比和环比均出现下滑，然而整体仍维持在较高水平，且移动端环比逐月改善。18 年6 月东方财富网PC 端MAU 为6,648 万，同比下降5.5%，月度总使用时长同比下降4.3%；移动端MAU 为3,543 万，同比增长10.5%，月度总使用时长同比增长52.7%。

值得注意的是，公司的线下服务网络成本效益比相较于传统券商具有相对优势，通过建设相对低成本的轻型营业部、实行自由经纪人制度（鼓励将其作为第二职业）等降低成本同时提高效益，核心满足零售客户的线下服务需求

基金销售继续火热

市场活跃度降低情况下，基金代销继续释放业绩。从17 年下半年起，公司的基金代销业务迎来触底反弹，并且在18Q2 市场新发基金规模萎缩情况下仍实现大幅增长。按认购起始日计，18Q2 市场新发基金规模环比下降13%，相比较18Q1 新发基金规模环比增长9%。股市虽然这么惨淡，但是基金还是卖得不错。以后基金是大方向，散户将会逐步消失，这块业务空间依然很大。

管住手！风险大于机会！

今天大盘顺势下跌，打出了一个低点，比较符合我们之前的预期，这个低点打出来以后就会存在一个反抽的行情。为什么是反抽而不是反弹呢？所谓的反抽也就是一两天，跌多了，就叫反抽。什么叫反弹？反弹至少有一周的反弹时间，这才叫反弹。如果只是一两天我们称之为反抽。这一轮下跌很明显是沿着5日线下跌，所以说在没有站上5日线之前，我们就以反抽的形态来看。

所以今天早盘如果你要抄底，问题不大，仓位控制住，保持三成仓位下方，然后明天获利的迅速出局，快进快出，抄快底。这样的操作手法其实对技术要求非常高，要严格地执行止损，对仓位管理要求也非常高，对板块也要看得准，所以在这种情况下，大家要注意，并不是所有人都适合参与。大家要根据自身性格来看，再决定是否抄找个小反弹底，如果觉得自己没把握的还是继续观望，等整个盘面稳定以后，再参与进来，在没有特别稳定的情况下，还是以观望为主。整体来说，风险大于机会！

我们可以看到，银行、保险、煤炭这些周期类的股票今天又开始发力，这也是大盘起来很关键的一个原因。当然，不单单这些权重板块在上拉，创业板今天也是打出低点以后拉回，个股方面也还可以，所以说今天整个盘面在打出低点以后，短期来讲不需要太过于悲观。跌多了就会反弹一下，市场行情就是这样子，没有一直下跌的市场也没有一直上涨的市场，关键是要看操作环境怎么样，而且对盘面的把握也要非常到位。特别是风险大于机会的时候，大家最好还是要管自己的手，不要一哆嗦又重仓或者满仓进去了。这其实是非常危险的一个行为，所以这边老吴还是要规劝大家，如果想抄这个小底的，可以小仓位娱乐娱乐，练练手，千万不要一哆嗦重仓进去了。

板块方面，我建议大家跟踪石油、煤炭板块，另一个是科技。为什么呢？很简单，涨价概念。

石油，有美国与伊朗的不确定性导致石油价格波动比较厉害，对石油板块来说是利好；煤炭，我们可以看到期货市场的焦炭涨得比较犀利，所以整个焦炭类的股票也是受益的；另外科技，是因为跌多了，有超跌反弹需要，它们弹性空间会比较好。所以想抄底的朋友，可以锁定这三个板块。

弱势之下，应对的秘诀！

今天早上的大盘有所上冲，但目前又开始出现回落，这是一个比较经典的走势。昨天在大幅下杀完后，尾盘有所收回。最低的时候跌了100个点，之后收盘是收回跌了50多个点。按照惯例来讲，今天早盘开盘的时候会冲高回落一波，目前已经完成了这个动作。

怎么看盘：

很明显，这波是沿着5日线在下跌的，因此看盘的时候，要看它是不是碰到压力位能否突破。有句话可能跟你们认知有所相反，叫：上涨看支撑、下跌看压力。是不是跟你们以前看到的观点相反呢？这些之前是：上涨看压力，下跌看支撑。其实反过来，上涨往往看的是支撑位，因为只要不碰支撑位，它的上涨趋势就没有结束。一旦支撑位突破了就会马上结束；同样的，下跌看压，如果它碰到压力位就下来了，说明了它的下跌趋势没有跌破。所以什么时候突破它的压力位，就说明下跌趋势的运行轨迹就结束了。

从目前来看，大盘依然是在5日线下方弱势运行，所以要等什么时候可以站上5日线的时候，我们再考虑是不是调整结束，那目前还没有看到这种迹象。

其实，今天冲高是一个比较好的减仓机会。老吴要提醒一下大家，因为在这种暴跌完后，很多个股会出现一个报复性的上涨，上涨速度会非常快。所以大家可能看会很心动、很着急，特别是手上没有仓位的、空仓的，就很想参与。老吴在这边规劝一下大家：要管住自己手上的手！不要哆嗦一下就满仓进去了，这个位置并不适合重仓操作。如果说你是空仓，实在想参与，我建议也就2—3层仓，抢抢反弹！

所以我一直提醒大家：仓位管理控制非常的重要。老吴天天在讲，这种弱势反弹行情过程中不适合太重的仓位。不是牛市，牛市才适合满仓，也不是一波非常好的周期。比如，两三个月中几百点以上的一个反弹周期才可以加重仓位，但目前来看一直都是属于一个弱势的反弹过程。在这种情况下，随时有可能出现像昨天那样的大跌。

仓位一定要轻！万一突然大跌，如果不轻就完全规避不了风险，因为这种下跌是非常突然的。很明显，之前已经好好的调整了五天了，大家可能就觉得要结束了，但突然间就一根大阴线下来了，完全没有防备。所以在这种情况下，基本上很容易受重伤。如果仓位重的话，就可以去掉10%，那两天时间，一个月的利润就没了。因此，大家要引起高度的重视，仓位管理是重中之重！

好了，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

暴跌后的操作策略！

今天，大盘又跌成狗了。估计大家心情都不太好，辛辛苦苦反弹一个月的利润，两天就打没了。不生气是假的！但是，既然还在这个市场，生完气我们还得收拾好心情继续的战斗！（文末继续送复利）

大盘大跌，估计大家都比较关心两个问题：大盘怎么走？我该怎么办？我简单说说我个人的看法。

大盘怎么走：

大盘短期会有一个反抽，反抽完大概率还是要继续探底一下。跌很多，也不太现实，所以这个位置不悲观也不乐观。有人说这里是做了双底，这个观点我不太认同。

我该怎么办，这里要分为几类人，我一一讲一下：

1.空仓的。空仓的会想进场抄底。抄底这个事情是个技术活，基本上就是火中取栗了。这个位置要抄底，仓位最好不要超过2成。就当是练手和娱乐，盈亏都不会太大。千万别激动一下子重仓进去了，浪费了自己拥有的大好局面。

2.重仓的深套（30%以上）的。既然深套了，现在割肉肯定是不太合适的。2700点有什么好怕的呢？跌到2000点好不好，也就700点了。关掉账户不用看了，或者有闲钱每个月在定投一下。定投的好处可以看《一个5000点买入，依然能赚钱的方法！》。用时间换空间，牛市终究会到来。总比割来割去的好。

3.轻仓被套或者重仓微套的。明天反弹，先出来可能会是比较好的策略。等大盘稳定以后在轻仓做。

不管怎么样，核心原则就是风险控制。风险控制的核心要素就是止损和仓位管理。关于仓位我强调得比较多，一直让大家保持在3成左右，这样遇到今天行情也可以做到不太受伤。保住本金才有希望。这个我今天在【老吴午评】文章《注意！控制仓位！》讲了，我就不重复了，大家自己看。

今天就讲这么多，等会还有一个会议要开。另外，很多朋友很想知道老吴的投资经历，周末我找时间和大家聊聊。就专门聊熊市我是怎么过来的。其实，熊市是我获得财富最多的时候。因为那时候有太多的钻石可以捡了，同时也是最好的学习时机。牛市太浮躁了，不适合学习。

今天福利继续送。老规矩，点赞最多的留言（前6），获得我的亲笔签名书《投资最重要的事》！大家也可以留言出出点子，怎么送书比较好。点子被采用的老吴也会额外送书。

这个是昨天的中奖名单，@酒帝一一闻丰@郝国成@张健@佳祥宝贝@高翔@扬帆远航@芮爱文熙@兰花@梅红@漫步人生@雪竹@花下容颜

注意！控制仓位！！！

今天大盘继续的下杀，所有的趋势线已经跌破了。无论是上证指数、创业板、深成指、中小创还是上证50、沪深300，所有的指数都已经跌破了上涨的趋势线。那么在这种情况下，最好的方式就是认错出局，先观望观望再看！等重新站回趋势线的时候，再进场也不迟。因为跌破趋势线以后，大盘的风险就很难去控制它。

我们做投资一定要清楚：如何控制风险，要放在首要地位！巴菲特的三大原则：

第一条、保住本金；

第二条、记住第一条；

第三条、记住前面两条。

什么意思呢？就是当错的时候，我们一定要先保住手中的本金，这样才有机会重新扳回一局。

如果因为被套了或者不舍得割，然后市场一直都不好，就会担心一卖就涨了怎么办。这种情况，是投资里面非常容易犯的错误，或者是我们一个投资心理障碍，每个人都会非常担心卖了就涨起来了。其实在风险控制面前，是不存在这样的问题的。到了止损位就要严格止损，哪怕卖了它涨起来也必须得严格执行止损，这就是投资原则！

当他再起来以后也没关系，等他回到趋势线上方，我们重新再进去。这样子可以保证确定性，规避什么不确定。因为现在是下跌行情，你不确定它会跌到哪里，那么在这种情况下，我们更多的要把精力放到确定性上。所以这个时候一定要记住：风险控制！老吴一直在强调、提醒大家：仓位一直要控制，因为近期这个市场反弹行情。

昨天跟今天是杀伤力最强的两天，从昨天上午高点一路下杀到今天，又下了40点，两天就跌100多个点，个股基本上亏损在8到10个点上方。如果只有2到3层仓，那在这样的情况下也就亏了两三个点；如果是10层仓，那么两天的时间，你就亏损8%—10%。这样是不是非常严重？所以大家一定要清晰、严格谨记：目前市场属于什么环境、适用什么仓位。不然很多人说不明白、甚至很奇怪老吴为什么每天提醒仓位问题。但是现在就会认识到控制仓位的重要性！

我当然知道大家满仓是希望能更快赚钱，或者把亏损的赚回来。但投资不是一件着急的事情，并不是重仓就一定能挣的，而是有节奏的。当市道不好的时候，重仓往往更容易让我们受伤！所以在这个时候，我的建议是：尽量还是先出来观望。如果只是一两层仓，留着底仓也没有问题。

好了，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！

等一根阳线，再上车！

今天整体盘面分化还是比较严重，上证指数远远强于中小创板块。今天表现比较好的板块是周期类板块，主要是受消息者的刺激，即积极的财政政策，所以导致整个周期类板块涨的还可以，比如钢铁、煤炭、基建，银行。

个股方面：

我们发现就比较不好，特别是创业板。我们可以看到创业板指数今天已经跌幅将近两个点了，所以整体跌幅并且跌破了20日线，也就是所谓的多空生命线。因此，整体个股今天是比较不太好的，不单单是创业板，而且深成指，包括中小创、中小板都纷纷跌破了20日生命线。那么在这种背景下，我们短期就要注意一下了。因为调整周期是3到5天，但有个非常关键的点，那就是创业板。创业板指数上周收的是红色的倒锥子线。在这种情况下，本周它必须收阳，但今天开局走的不太好，往下走了。

所以接下来就一定要去重点关注创业板能不能够收回来，特别是周二之前能不能开始挽回拉。如果不行的话，就说明整个盘面特别是个股，可能就恶化。但上证指数还比较好，所以可能出现最坏的局面就是涨指数，不涨个股。即周期类的比如银行、保险、券商、钢铁、煤炭这些品种在涨，其他个股纷纷下跌，这是一种比较不好的盘面。

就像2017年年初的时候，专门涨国企改革、中字头为主的一些股票。但是其他个股纷纷是下跌的，那涨指数不涨个股的行情，这是一种很难受、很难有赚钱效应的。因为大部分的股票都在个股上面。

另外周末发了一个非常重要的消息：

那就是关于长生生物的事情，导致证监法修改让它直接退市。那么直接退市对于今天的医药股就很明显出现了报复性的下跌。所以在之前我已经强调过长生生物疫苗事件出来以后，强调过一点就是：因为这种事情在08年的三聚氰胺、三鹿事件出来过，我们有历史的案例可以去参照。所以很明显，当深度介入调查这些事件的时候，我们不知道会发生什么事情，不知道会牵扯出什么来。所以当时我就跟大家说过了：这些医药板块一定要暂时去规避！至少是要等结果或者各方面落地后，再来观察也不迟。

现在很明显，因为这个已经到了退市制度的修改，加上后期还不知道有什么东西，所以尽量还是要规避医药板块。因为这个板块短期内受的影响太大了，所以说接下来我们重点去规避。

所以在整个大盘以及盘面不清楚的情况下，我们目前继续保持观望的态度。等调整结束完以后，我们再上车。

那到什么时候才能结束？那就是什么时候出现第一根放量阳线的时候（即：什么时候收阳之时），那就意味着调整结束了，那才是我们上车的机会。在没有出现阳线之前，我们再耐心的等待一下，不用着急！

好了，今天的盘中点评就到这里结束，谢谢大家！