私募狂人的微博 - 水晶球财经网

私募狂人

目前收益率全部在10%以上了展开收起

赞 | 评论 (1) 2016-06-01 15:44 来自网站举报

私募狂人

北京君正题材强势，走出了大牛股走势。展开收起

赞(1) | 评论 2016-06-01 15:38 来自网站举报

私募狂人

【双鹭药业：来那度胺上市之日，便是股价腾飞之时】
技术总负责人许永翔几乎所有时间都扑在来那度胺（新一代抗肿瘤药）的研发上，这是一款挑战国际专利的国内首仿药物，上市后将独享国内市场…… 什么是来那度胺？ Revlimid（通用名：来那度胺）是美国 Celgene公司开发的新一代抗肿瘤药，2005年获 FDA批准上市，用... 展开全文

收起查看原文

双鹭药业：来那度胺上市之日，便是股价腾飞之时

技术总负责人许永翔几乎所有时间都扑在来那度胺（新一代抗肿瘤药）的研发上，这是一款挑战国际专利的国内首仿药物，上市后将独享国内市场……

什么是来那度胺？

Revlimid（通用名：来那度胺）是美国 Celgene公司开发的新一代抗肿瘤药，2005年获 FDA批准上市，用于治疗因 5Q染色体缺失相关的骨髓增生异常综合征导致的贫血。2010年 10月，来那度胺被FDA批准用于治疗之前接受过2次或以上治疗（其中至少1次硼替佐米）但复发或进展的套细胞淋巴瘤患者。2015年 2月，美国 FDA和欧盟EMA相继批准来那度胺和地塞米松联用作为一线用药治疗多发性骨髓瘤。 2014年来那度胺全球销售额达 49.8亿美元，同比增长 16.3%。由于获批治疗多发性骨髓瘤，来那度胺的全球年销售额预计 5年内将再翻一番，至 2020年年或达 100亿美元。

来那度胺的重要性
多发性骨髓瘤（Multiple myeloma，简称 MM）是浆细胞在骨髓中异常增生的恶性血液肿瘤。浆细胞（产生抗体的 B 细胞）是构成人体免疫系统的成分之一，正常的浆细胞可以产生免疫抗体；而在多发性骨髓瘤的病人体内，异常增生的浆细胞仅会产生一种没有免疫功能的抗体，称作单克隆免疫球蛋白。目前临床主要通过检测单克隆免疫球蛋白来诊断多发性骨髓瘤。

在硼替佐米与来那度胺引进国内之前，国内最有效的治疗方式为骨髓干细胞移植手术，但是受到配体概率与费用问题，国内每年仅有 5000 名患者能接受骨髓干细胞移植手术，且成功率较低。硼替佐米与来那度胺已经相继获批进口上市，但由于国内定价与欧美相近，昂贵的价格使国内患者得不到足够的临床药物治疗。

除强生的 Daratumumab 单抗之外，其他产品均在国内上市，由于每个品种的销售价格差别较大，实际临床主要在使用沙利度胺和硼替佐米，而临床效果最好的来那度胺在国内由于高昂的售价使其成为临床急需用药品种。

来那度胺：效果最优，高价与专利限制在国内应用
来那度胺临床治疗效果优秀。来那度胺在临床主要用于对沙利度胺和硼替佐米效果不明显或无效的难治/复发性多发性骨髓瘤，其效果明显。

双鹭药业挑战国际专利
事实上，新基公司的来那度胺上市后，印度Natco公司也在其本国生产销售来那度胺胶囊。目前中国市场尚无国产来那度胺制剂上市，仅有新基公司的进口产品销售。在中国专利数据库中，可以检索到新基公司在中国申请了29件与来那度胺相关的专利，部分核心专利的有效期2024年才到期。新基公司针对来那度胺项目筑起一道道坚固的专利城池。目前，国内市场除双鹭药业外，其他公司都没有开展大临床试验。

许永翔表示，双鹭药业的来那度胺开发技术在国内外专利均已获得授权，对来那度胺在合成工艺和中间体、晶型及药用组合、固体剂型三个层面做了保护，突破了原研药物的合成专利和晶型专利壁垒限制。双鹭药业生产的来那度胺在国内已经完全克服新基公司的各项专利限制。

北京协和医学院血液学研究所研究员告诉中国证券报记者，挑战来那度胺专利，卡文迪许、双鹭药业是中国医药产业走向世界市场的吃螃蟹者，国家食药监总局给予绿色通道，也表明国家对于创新药的支持态度。

群雄鏖战百亿元市场
从国内现状来看，若按每年7万人的就诊数量，以新基公司的每年60万元的均价计算，国内多发性骨髓瘤用药市场容量达420亿元，公司产品获批后如果定价为原研价格的40%，国内市场空间将突破168亿元。

目前，国内申报来那度胺生产批件的公司主要有5家，除了双鹭药业之外，齐鲁制药、豪森药业、正大天晴等企业也对该品种进行生产申报。但是这些企业由于无法回避来那度胺的化合物专利，3-5年内获批符合专利法上市的概率较小，双鹭药业有望成为其中最大的赢家。此外，这些企业中仅有双鹭药业是以3.1类药物申报生产的，申报进度最快。

来那度胺进入优先审评，双鹭将成为最大赢家

5月4日，国家食品药品监督管理总局食品药品审核查验中心官网发布药物临床试验数据现场核查计划公告（第2号)。公告称，根据《国家食品药品监督管理总局药物临床试验数据核查工作程序（暂行）》（食药监药化管〔2016〕34号）要求，计划对重组人凋亡素2配体等20个药物临床试验数据自查核查品种（详见附件）开展现场核查，现予公示。公示期为10个工作日，即2016年5月4日至2016年5月17日。

公示期结束后，将按照现场核查品种目录顺序逐一开展现场核查。

双鹭的来那度胺制剂已于 2014年完成临床研究并在国内第一家申报生产，享受了绿色通道的快速审批，目前为在审评状态。正大天晴虽获批临床实验，但由于专利保护，并未开始临床实验。预计公司明年拿到来那度胺生产批件，公司已做好生产前的各项准备，拿到批件即可快速开展营销抢占市场，具备成长为下一个贝科能的潜力。

专利胜诉，独享国内市场

Celgene的来那度胺在中国拥有一个化合物专利和一个晶型专利保护期分别至 2017 年和 2024 年。双鹭药业联合南京卡文迪许生物科技有限公司共同开发了国产来那度胺制剂，成功突破了 Celgene 的专利限制，并在美国、欧洲、韩国、日本、澳大利亚、印度等国家获得专利授权，意味着在 2017年之前，来那度胺的全球市场将由双鹭和 Celgene两家垄断，预计双鹭未来定价略低于 celgene，抢夺原研药的国际市场。

公司研发的来那度胺拥有与 Celgene 不同的生产工艺专利、组合物专利和晶型专利，按照欧洲、日本和中国的专利法，公司可以把这些专利通过授权许可给跨国药企生产并以专利药销售，公司在合作前端收取专利授权费、在合作后端参与销售分成。2014 年样本医院销售额达 1000 万，15 年已产生销售授权收益，将提升公司业绩。

原研产品专利保护重重，双鹭有望独家挑战专利成功。Celgene 公司在全球申请了 29项专利，用于保护来那度胺化合物、晶型以及各种适应症。Celgene在国内申请了多项专利，其中最核心的化合物专利（2017年 7月到期）在国内被宣判无效（仅部分有效），因此该专利在国内被挑战的可能性很大；此外，Celgene在国内申请的针对多发性骨髓瘤适应症专利还未被授权，国内该核心适应症专利存在很大漏洞。双鹭药业率先在国内申请了化合物、晶型、合成工艺专利，均获授权，其它企业只能等到专利保护到期后方有可能获批上市，我们认为双
鹭药业来那度胺能够在化合物专利到期前获批上市。

两大储备品种上市在即，再造一个双鹭药业！
重磅品种来那度胺（14 年全球销售 50 亿美元）和达沙替尼（13 年全球销售 15 亿美元）绕过原研药专利，前者为国内首仿，与原研厂商共享全球市场，16年两者即将获批上市，带来业绩估值双提升，预计五年内有望实现 5-10 亿收入规模，再造一个双鹭。

双鹭有望成为国产独家，短期可实现业绩大逆转。按照 Celgene 在国内的定价水平（年治疗费用约 60万元），国内 7万患者，国内来那度胺存量市场高达 420亿元。即使国产产品售价是原研药的 40%，国内仍有 168亿元的市场空间；假设公司渗透率 20%、五折扣出货、净利润 50%，将为公司贡献 8亿净利润。

从公司近 3个月走势看，股价企稳回升，显示出市场对双鹭预期抱有较大期望，股价相较3月初最底部位置，目前已上涨逾35%，当然也可猜测，在新药上市前，不管是散户还是主力，都大力看好双鹭，致使股价稳步走高。个人目前已持有双鹭部分股票，也建议其他投资者可适当持有，毕竟预期摆在那里，新药上市后定会给公司业绩带来巨大增厚！

收起查看原文

赞(2) | 评论 (1) 2016-06-01 14:43 来自网站举报

私募狂人

我关注$双鹭药业(sz002038)$新药 $全志科技(sz300458)$次新展开收起

赞(1) | 评论 2016-05-27 16:09 来自网站举报

私募狂人

【持续看好雷柏，定位清晰，收获期步步接近】
上周五参加水晶球选股比赛，本来早早确定好选雷柏，下午4点选股时间到了后，输入了雷柏科技、江苏国泰2只股票，最后确定时系统却提示已经被别人选了，无奈只能重新选其他的。后来才发现，原来是被@海边第一时间选了，只能怪自己手速慢，有点遗憾。不过值得欣慰的是，这说明不只我... 展开全文

收起查看原文

持续看好雷柏，定位清晰，收获期步步接近

上周五参加水晶球选股比赛，本来早早确定好选雷柏，下午4点选股时间到了后，输入了雷柏科技、江苏国泰2只股票，最后确定时系统却提示已经被别人选了，无奈只能重新选其他的。后来才发现，原来是被@海边第一时间选了，只能怪自己手速慢，有点遗憾。

不过值得欣慰的是，这说明不只我看好雷柏，其他选手也对雷柏“爱慕有加”。

另外@倩男游魂也是对雷柏情有独钟，本周提了很多次雷柏。

看好雷柏的不少，这是英雄所见略同吗

其实看好雷柏的逻辑很清晰，目前公司机器人、无人机、键鼠外设三大支撑业务均有良好定位，键鼠主要集中在网吧市场，这是公司利润的保证；无人机与零度智控、腾讯合作，站在风口上的产品；机器人业务正低调有序进行，目前虽不够强大，但看好公司的转型布局。后续，公司股价在上行通道中有望持续走高，短中长期持续看好。

截止今天午盘收盘，本周雷柏已经上涨12.12%，下一步能创下多少的周涨幅，让我们拭目以待！

附上12号看好雷柏的文章原文：

雷柏科技（002577）：机器人、无人机、键鼠外设，业务三足鼎立进入收获期

私募狂人 / 05月12日 11:39 发布

在传统键鼠外设市场整体猥琐下，雷柏科技重新定位，专注专业游戏键鼠及网吧业务，并大力开疆拓土，大胆引入无人机、进军机器人领域，形成三足鼎立之势，共同发展。顺应大势清晰的定位及新业务贡献，将为公司发展带来巨大推力，后市可期。

传统外设：转型专业游戏键鼠，立足网吧市场
雷柏科技的传统外设行业，因为整体市场的萎缩，针对之前的产品定位做了一个很大的调整。公司表示，2016年，键鼠市场主要针对电竞这一块，销售目标放在了网吧市场。针对电竞网吧，公司开发、主打的机械类键鼠，已经解决防尘、防水、防摔等问题，技术含量较高，走在其他竞争者的前列，有超过6个月的领先周期。公司指出，“对于2016年，公司的外设尤其是电子竞技类的业务，还是很有信心的，往年公司外设业务最顶峰的时期，在保证上佳的利润回报同时，收入超过5.6亿，我们认为这不是不能够被超越的。”

目前公司在国外50多国家有主流通道的渠道，推出新产品以后，在做好供应链管理和客户管理的基础上，键鼠业务将为公司提供良好的现金流。未来雷柏重点针对网吧游戏键鼠的巨大需求进行了相关产品的开发，可以达到市场领先水平，将力图在网吧市场占据较大的份额。

无人机：与零度智控及腾讯合作

雷柏科技的Xplorer无人机凭借独特的外形、创新的模块化设计，获德国2016年iF设计奖，并获得授权使用“iF”标志。雷柏科技Xplorer级别无人机2015年产销3万台，仅次于行业老大大疆，排行业第二。公司表示，“大疆在2-3年内仍将是行业老大，目前公司排行业第二，且要把这个位置坐稳。”

牵手技术领先的零度智控，目前 A 股无人机第一标的：零度智控与大疆其实几乎同一时期开始步入无人机领域，主要技术上基本可以相提并论，区别在过去市场开拓的程度不同。零度智控之前凭借技术优势，做了很多专业市场应用项目，参加了很多专业比赛，在专业领域发表很多多旋翼研究成果，钓鱼岛测绘就是用的零度的无人机飞控；而大疆则更重视消费级无人机市场领域，在 2010 年前后发力，首次将多旋翼应用到无人机上，挺进消费级市场，在全球无人机领域迅速铺开。零度智控2015 年初选择与雷柏科技合作设立合资公司则是开始重视广阔的消费级无人机市场，准备在快速增长的消费级无人机市场分一杯羹。

此外，雷柏科技的无人机研究还包括农业应用领域，将针对植保机等行业应用做相应布局。目前，植保机在农业的运用上成本还比较高，模式还需进一步探索，很多的还是在做宣传推广。但国外已经存在的相关业务，植保机在未来国内农业的应用上是不可逆的趋势。

在全球的无人机市场销售中，有预测国内市场只占10%。雷柏科技把更多的目光放在海外，尤其是在美国、欧洲，目前公司已进入了17个国家左右的市场销售，且在美国及欧洲当地注册了专门从事无人机业务的分支机构，产品已经在这些区域顺利销售。

雷柏科技在近期的投资者关系活动中透露，2016年，公司将陆续有四款以上升级新产品及全新产品推出：升级版Xplorer一代，Xplorer二代，以及针对海外市场的 Mini无人机。Xplorer一代升级版配备有4K相机；已在2016年CES展上亮相的Xplor-er二代技术升级。针对行业应用市场，公司今年也会做相应的布局。

机器人：累计订单上亿

公司拟以自有资金出资5000万元，设立全资子公司“深圳雷柏机器人智能装备有限公司”。截至目前，公司机器人业务所服务客户超过40个并覆盖超过20个行业，接获最大的单一订单金额超过6000万元。

据国际机器人联合会 (IFR)预测，到2020年，机器人的保有量将超过1500万台，产业规模将达到1.5万亿美元，目前我国是全球工业机器人市场需求增速最快的国家，自2014年中国已成为全球最大的机器人需求市场。

工业机器人集成系统应用经验丰富，转型智能制造解决方案提供商。
雷柏科技创始人自动化控制专业出身，在公司生产自动化方面投入较大，起步较早，公司在工业机器人集成系统应用方面已经有 11年实践经验。公司最新成立深圳雷柏机器人智能装备有限公司，把多年积累的经验输出，向 3C 制造厂商提供机器人集成系统应用业务，转型智能制造解决方案提供商。我们认为，随着我国人力成本的提高，制造业的转型升级，我国工业机器人的使用密度会逐步提高，伴随这一趋势，会有大批中国企业受益。公司所处行业市场空间巨大，目前在手订单充足，随着新一代智能柔性样板产线的搭建完成，3C 机器人集成系统标准化设备的投产，公司有望高速成长。

雷柏科技的自动化集成集中在3C领域，2008年开始内部做自动化，2012年成立机器人事业部。注塑、喷涂、电子、组装、检测，基本的生产制造工艺都有涉及，2015年订单开始放量。雷柏科技表示 “目前累计订单在8000万-1亿，2016年大部分能做完”，其透露 “目前公司有挑选客户的能力、3C集成业务具定价权，毛利率公司控制在30%，净利率力争10%以上”。

民生证券分析师陶冶指出，“目前该项业务处于发展初期，后续有望爆发”。

根据雷柏科技一季报预告，今年首季净利润将实现扭亏，预计归属上市公司股东净利润800万元-1200万元。主要是外设业务实现彻底扭亏，且新兴的无人机与机器人业务进入蓬勃发展期，成为公司新的业务增长亮点，雷柏科技今年将进入收获期。

收起查看原文

赞(4) | 评论 (9) 2016-05-25 13:24 来自网站举报

私募狂人

【拓普集团：深藏不露的无人驾驶龙头，AEB（紧急自动刹车系统）必将成为标配！】
公司精准卡位智能汽车执行层，在自动刹车系统AEB蛰伏多年，AEB功能逐渐成为全球汽车标配，伴随2016无人驾驶元年到来，市场迅速放量，其投资价值被迅速放大。为什么市场之前忽视了拓普？拓普集团目前之所以没有被市场广泛认知，核心原因在于： 1）拓普是 2015年 3 ... 展开全文

收起查看原文

拓普集团：深藏不露的无人驾驶龙头，AEB（紧急自动刹车系统）必将成为标配！

公司精准卡位智能汽车执行层，在自动刹车系统AEB蛰伏多年，AEB功能逐渐成为全球汽车标配，伴随2016无人驾驶元年到来，市场迅速放量，其投资价值被迅速放大。

为什么市场之前忽视了拓普？
拓普集团目前之所以没有被市场广泛认知，核心原因在于：
1）拓普是 2015年 3 月 19 日上市，属于次新股，而且公司总市值在 SW 汽车次新股中最大，在 SW 汽车零部件板块中排名 11 位。
2）实际控制人坚持低调务实的管理风格，高管团队均是内部培养提拔的职业经理人，形成了有效统一的企业文化。

拓普，“纯正&靠谱”的智能驾驶标的？

史无前例，拓普是国内 IBS 第一家。AEB（汽车主动安全技术）是汽车智能驾驶的缩影功能，未来将成标配。

而AEB 核心壁垒在于控制执行端的技术升级，IBS 取代 EVB 将成为主流解决方案。IBS
同时也是新能源再生制动能量回收的最佳伙伴。博世等海外零部件明星企业已开始大力
推广，IBS 将迎来规模化应用期。拓普是国内自主企业首家，正式提出将量产智能刹车，
卡位优势明显，发展前景广阔，具有里程碑意义。

量产智能刹车 IBS，拓普非常靠谱

原因在于三点：

1）拓普不是随波逐流，而是在汽车底盘电子领域蛰伏了十年。

2）公司同步研发实力强且已经进入了全球汽车 OEM 配套供应链体系，“通用与吉利”两大客户关系深厚。

3）公司已经量产了第一代产品 EVP（AEB 现阶段控制执行端解决方案的核

心部件），目前已经配套国内合资自主等多个客户，正在快速放量，此次增发扩大产能
也证明了公司的信心。

ADAS 是汽车无人驾驶的基础，先行一步。
要实现无人驾驶关键是让汽车具备如人一般感知环境的能力，并对不同路况和情况作出
超过人驾驶的行动。同时，车与车、车与基础设施之间能协作，通过高精地图和路况实
现道路规划。最终通过云端计算，整体统筹交通运作实现无人驾驶的智慧交通。其中，
ADAS 和 V2X 是两个关键核心技术，没有实现汽车自身的感知和车联网通讯，无人驾
驶无从谈起。按照 NHTSA(美国高速公路安全管理局)将无人驾驶程度划分为五个层级：
无自动驾驶辅助功能、特定自动驾驶辅助功能、组合式自动驾驶辅助功能、有限自动驾
驶以及无人驾驶。

ADAS（Advanced Driver Assistance Systems）: 高级驾驶辅助系统（也称主动安全技
术）是利用安装在车上的各式各样传感器，在汽车行驶过程中随时来感应周围的环境，
收集数据，进行静态、动态物体的辨识、侦测与追踪，并进行系统的运算与分析，从而

预先让驾驶者察觉到可能发生的危险，有效增加汽车驾驶的舒适性和安全性。

简单来说 ADAS 包括三部分组成：感知、处理、控制。形象的类比到人的话感知就是人

的眼，处理即是人的脑而控制就如同人的手脚一般。

感知：如人眼般对环境得到感知。车的感知是通过传感器得以实现的，摄像头、毫米波雷达、红外线传感器等设备使汽车可以感知图像、距离、夜景等多种功能。

处理：将得到的信息进行分析并做出决策。处理阶段可以分为两步：分析和决策。

1）分析阶段：传感器传来的只是图像、距离信息等数据流，通过算法将图像中车辆、行人、道路等甄别出来，将距离配合车速得到碰撞可能的概率等式进行分析。

2）决策阶段：对分析得到的结果进行决策，是否应该预警、降低车速等。

执行：执行部分，融合传统车身控制系统实现辅助驾驶。决策后的结果最终是需
要传统的车身控制系统等输出设备进行实现，对潜在的危险对驾驶员进行提示或
直接通过发动机、制动系统参与提前降速等。

ADAS 涵盖多种功能，主动控制类最实质的自动驾驶技术，其中 AEB 最有代表性。早期的 ADAS 功能是一些简单的预警，相当于给驾驶员一个信息反馈，而驾驶员可能因为各种原因，不能做出最及时、准确的动作，增加了发生危险的可能性。随着电控技术的发展，更多的电磁控制技术加入了 ADAS 的大家庭，ADAS 系统已经不简单地满足于“预警”，而是更加智能，在危险时刻果断介入。

AEB 越来越受各国重视的重要原因，例如欧盟自 2012 年就推出新规对 2014 年新车型没有配备 AEB 功能将无法得到五星认证。国内 CN-CAP 一直跟随国外安全制定，2018 年也有望将 AEB 纳入加分项。

市场空间测算：2022 年美国多数车辆标配 AEB 勾勒出了一个清晰的市场需求。AEB 包括传感器、控制单元和执行部件，几块部件以及系统集成费用成本总计约为 800 美金。美国咨询公司 AlixPartners 汽车行业分析师马克·威克菲尔德预计，2016 年美国新车销量将达 1775 万辆，但这一数字在 2017 年至 2019 年会逐步降至 1740 万辆、1610万辆和 1520 万辆，并在 2022 年才反弹至 1700 万辆左右。假设 90%的车辆配备 AEB，美国的AEB市场需求在2022年将会达到130亿美金左右。我国国内的AEB渗透率2022年假设为 50%, 也将产生近 260 亿市场规模（假设 2022 年乘用车销售 2600 万辆）。

从整体上看，公司客户遍及全球，在国内，公司的主要客户是国内知名整车制造企业，其中主要有上海通用、吉利、长安福特、上汽通用五菱、一汽大众、上海汽车、一汽轿车、比亚迪、北京奔驰、华晨集团、江淮汽车、江铃汽车、福田汽车、上海汇众等国内知名整车制造商。与此同时，公司也是佛吉亚烟台、上海纳铁福等系统集成供应商的重要配套商。在国外，公司的客户主要分布在北美与欧洲地区。主要客户包括克莱斯勒、通用汽车、奥迪、宝马等国际著名整车制造商，法雷奥、阿文美驰、本特勒等全球知名的和系统集成供应商。

国内市场分布图

国外市场分布图

通用全球及吉利汽车目前是公司核心客户。通用全球（美国、加拿大、上海等）浙江吉
利控股集团有限公司、上海通用五菱汽车股份有限公司是近两年公司的主要客户，占比
约 42%，客户集中度有集中趋势。其中，通用全球（美国、加拿大、中国等）连续两年

成为公司的第一客户（2014 年营收占比为 25.22%）。

公司 2015 年 1-6 月智能电子刹车系统已经实现 2,206.2 万元营业收入，同比增加 193.6%，毛利率高达 36.0%。公司技术已经成熟，扩产智能刹车系统将有助于提升公司在智能汽车领域的技术能力，促进公司产品结构优化升级，实现收入和利润快速增长。

2016 年是智能汽车元年，产业步伐加快倒逼法规放开。智能汽车产业链包括感知、判断、执行、互联，其中执行层面主要有紧急自动刹车系统（AEB）、自适应巡航系统（ACC）、车道保持系统（LKS）等。2016 年 3 月，大众、通用、丰田等二十家车企在美国签订了一份协议，到 2022 年将 AEB 作为新车的标准配置，仅美国潜在 AEB 需求就超千万套。汽车智能刹车系统（IBS）作为执行层的关键模块，公司拟定增 22 亿用于年产 150 万套 IBS，精准卡位智能汽车执行层面，该项目建设期 2 年，预计达产后将贡献约 30 亿收入与 6.3 亿净利润。

收起查看原文

赞(7) | 评论 (6) 2016-05-23 14:18 来自网站举报

私募狂人

我关注$浙江金科(sz300459)$超跌反弹 $江苏国泰(sz002091)$龙头展开收起

赞 | 评论 2016-05-20 16:02 来自网站举报

私募狂人

【以史为鉴：看清“5·19”行情夭折真相涨停板被暴力砸盘】
编者按：万众期待的“5·19”行情遭遇当头一棒。数据宝统计了历史上5月19日以及此后一段时间上证综指的表现，发现“5·19”行情只是个案，没有参考价值。 1999年5月，在网络科技股热潮的带动下，A股走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从11... 展开全文

收起查看原文

以史为鉴：看清“5·19”行情夭折真相涨停板被暴力砸盘

编者按：万众期待的“5·19”行情遭遇当头一棒。数据宝统计了历史上5月19日以及此后一段时间上证综指的表现，发现“5·19”行情只是个案，没有参考价值。

1999年5月，在网络科技股热潮的带动下，A股走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%。这就是A股历史上著名的“5·19”行情。

今日早盘，市场大有复制“5·19”行情的势头：沪指盘中最高上涨22点，创业板最大涨幅接近3%，盘中涨停股一度达到51只。其中，科技领域新贵虚拟现实龙头暴风科技早盘一度涨停，带领板块集体大涨。但是好景不长，金融板块下挫使得做多人气受挫。截至收盘，涨停股票仅剩下28只，也就是说，近半数股票打开涨停板。

多只早盘涨停板个股尾盘被暴力砸盘，隐隐有大资金出货。暴风科技等个股尾盘均被大资金砸盘，放量下跌。数据显示，暴风科技尾盘净流出资金高达1.3亿元。除了暴风科技，天音控股、水晶光电、棕榈股份等虚拟现实概念股尾盘均出现大幅资金净流出。直接上行情图进行对比更为直观，如下图。

科技新贵虚拟现实概念尾盘遭遇资金暴力砸盘，或许标志着“5·19”行情的破产。“5·19”行情的憧憬可能更多反应了市场超跌日久后的精神寄托，而数据显示，历史上的5月19日及此后的一段时间，股市走势并不优异。

数据宝统计，自1992年以来共有19个年度的5月19日为正常交易日。其中，14个交易日上证综指出现上涨，占比接近74%。“5·19”行情的说法似乎挺靠谱，但是在5月19日后的1个月、3个月、6个月上证综指出现上涨的年份占比分别为38.89%、44.44%和44.44%。如果从 1999年开始算起的话，上述比例分别为75%、36.36%、45.45%和54.54%。除了5月19日当天大比例上涨外，市场中短期下跌年份占比更高。

迷信5.19行情并不可取。近期市场的焦点仍集中在良好业绩预期上面，比如锂电、猪肉等行业个股的炒作等等。目前千份中期业绩预告显示：预增467家，预盈70家，预降和预亏分别有150家和143家，此外，预平等其他类型182家，报喜公司合计占比超过五成。

预增股行业分布来看，化工行业包含56家排名居首，电气设备39家排名次之。医药生物作为典型的防御型行业，目前已有38家公司披露中期预增公告。去年大牛市行情中，反复矗立于风口的计算机行业31家公司预增。

近两日创新低的300只股票中，104只公布中期业绩预告，值得关注的是，预增股达到37只。例如，昨日股价创年内新低的西泵股份，5月6日以来跌幅达24%，公司一季度利润增幅接近翻番，中期净利润预计增长50%至80%。今日收盘创年内新低的乔治白，5月6日以来跌幅同样超过两成，一季度利润增长9%，中期业绩预计增长0至30%。又如安彩高科，大盘自5月6日回调以来，该股跌幅19%，一季度利润增幅翻倍，中期业绩预计大幅度增加。

数据宝进一步追踪昨日创新低个股，其中11只今日涨幅超过5%，综艺股份、永太科技、四方精创等个股收获涨停。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2016-05-19 21:40 来自网站举报

私募狂人

【天通股份：软磁材料应用迎来风口期，产品替代进口逐步成为龙头】
公司是国内领先的磁性、晶体材料与生产装备制造厂商，拥有多家控股公司和参股公司，当下公司已经形成材料研发与高端装备制造双头并进的良好格局，这是以村田（MURATA）、TDK等企业为代表的国际优秀元器件材料和装备制造企业的普适模板，亦符合我国对上游材料进口替代以及装备制造领域工业 4... 展开全文

收起查看原文

天通股份：软磁材料应用迎来风口期，产品替代进口逐步成为龙头

公司是国内领先的磁性、晶体材料与生产装备制造厂商，拥有多家控股公司和参股公司，当下公司已经形成材料研发与高端装备制造双头并进的良好格局，这是以村田（MURATA）、TDK等企业为代表的国际优秀元器件材料和装备制造企业的普适模板，亦符合我国对上游材料进口替代以及装备制造领域工业 4.0 的全新要求。

软磁材料行业龙头

公司是软磁行业的龙头企业，经过多年的积累，已在软磁材料领域具有较高的知名度和市场份额。公司目前的主营业务之一为软磁铁氧体材料，是磁性材料很重要的一个分支，公司生产的磁性材料产品目前合计有 60 余种材料牌号、6000 余种磁芯规格，作为各种电子变压器、电磁器件的核心材料，已广泛应用于自动控制、汽车电子、航空航天、家用电器、计算机、船舶、通信电子、绿色能源等领域，遍及国计民生和国防领域的各个方面。

当下磁性材料行业已处于行业发展的成熟期，竞争激烈，公司磁性材料业务的利润率在逐年下降。公司一直坚持技术创新及研发投入，积极调整下游产品结构，并进行产线的升级转型改造，提升公司产品核心竞争力。以移动互联网与新产业生态模式为核心，针对移动智能终端和可穿戴设备产品的需求，不断开发应用于 LED 驱动电源、无线充电、NFC 、新能源以及新型电感等领域应用的新型材料与元器件。

手机和智能穿戴无线充电是近两年消费电子领域的新的应用热点，苹果 Apple watch 令无线充电成为高端消费电子产品的标配，越来越多的设备开始增加无线充电功能，三星、LG 、摩托罗拉的部分高端机型也已经提前搭载无线充电，苹果也有可能在 2016 年发布的 iPhone 7 中配备这项功能。

毫无疑问，未来内建无线充电功能的智能手机和穿戴设备产品将越来越多。根据 HIS 预测，随着穿戴式装置市场持续成长，2015-2020 年复合年增长率将达到60.5%，2020 年将超过 400 亿规模，并有 40%穿戴式装置具备无线充电功能，市场潜力巨大。

目前无线充电技术主要有四种方式，分别为电场耦合方式、电磁感应方式、磁共振方式、无线电波方式。而不管采用哪种标准和方式的无线充电技术，都需要用到软磁材料。天通作为无线充电上游材料软磁铁氧体材料的重要供应商，目前已开始为多家智能手机和穿戴商供货。我们预计，未来几年，软磁材料的需求将随着无线充电应用在智能手机和穿戴装置中的大量普及迅速拉升，坚定看好公司软磁业务的发展后劲。

传统磁性材料应用（譬如电源类）由于进入准入门槛较低，竞争者众多，市场基本已处于完全的红海竞争态势，公司亦认识到这一行业困局，自几年前就开始积极转型布局盈利能力较佳的高端磁材应用。我们看好天通软磁材料未来在三个方向的下游应用开拓：NFC 支付、车载无线充电以及国产大型服务器等等。

NFC 支付的兴起将为软磁产品带来新的增长点
2016 年 2 月 18 日晚，苹果基于 NFC 手机支付的 Apple Pay 在中国上线，支持所有具备“闪付”功能的 POS 机。与二维码支付相比，由于有安全芯片的提供硬件加密，NFC 的安全性能得到更多保障，移动闪付便捷性优势明显。从这几年的发展来看，苹果产品的应用一直引领着行业潮流，指纹识别、压力反馈等均是通过苹果的推广才成为其他品牌旗舰手机的标配。NFC 虽然推广已有多年，但一直没有牵头应用可以打开市场局面，导致并不是非常普及， Apple Pay 入华有望掀起中国 NFC 支付热潮，促使更多手机厂商加入 NFC 阵营，带动 NFC 相关产业蓬勃发展。

天通作为软磁行业龙头，必然将受益于 NFC 应用的成长。NFC 用软磁材料技术有一定门槛，目前国内的竞争要比电源应用类的缓和许多。公司的 NFC 用铁氧体磁片未来有望大量应用于具有 NFC 功能的手机、非接触 IC 卡和 RFID 标签之中，市场前景广阔，成长具有可持续性。

天通的材料产品主要的技术路径有两条：
1.粉末烧结技术为基础的粉体成型类技术，比如磁性材料。

2.晶体结晶生长为基础的长晶类技术，比如蓝宝石和单晶硅。

对材料制造略有研究的读者都能明白，晶体和非晶体是固态物质主要形态。这两种技术路径基本涵盖了当下固态物质材料大部分的制造方式（工艺具体细节和坩埚辅料环境等会有差别）。国际半导体元件材料行业龙头村田制作所当年主要是以陶瓷烧结材料起家，后续逐渐延伸到传感器、压电晶体、磁性材料、电介质、半导体器件等细分领域。天通的起点并不差，自身具备对工艺、材料特性的研发制造经验和独到理解，也有着和日本众多材料器件公司多年的合作交流基础，同时还具备独立的装备设计与制造的能力，是国内上市公司之中相当稀缺的在新型材料制备方面具备坚实基础的优秀公司。

股价走势：

从近期4个月股价走势看，天通正从底部位置逐渐抬高，稳定在上行通道中，目前股价在13-14元左右

收起查看原文

赞(3) | 评论 (7) 2016-05-19 14:20 来自网站举报

私募狂人

【北京君正：拥抱智能穿戴大时代，瞄准拓展细分市场】
公司国内较早涉足智能穿戴领域，是国产微处理器的倡导者。在智能眼镜市场逐步扩大、产品方案优化前提下，顺应智能产品发展浪潮，有望占领智能产品领域更多细分市场。抢先布局智能穿戴，市场前景可期在传统消费电子产品前景黯淡之际，智能眼镜顺势而生，着眼于虚拟现实（VR）和增强现实（A... 展开全文

收起查看原文

北京君正：拥抱智能穿戴大时代，瞄准拓展细分市场

公司国内较早涉足智能穿戴领域，是国产微处理器的倡导者。在智能眼镜市场逐步扩大、产品方案优化前提下，顺应智能产品发展浪潮，有望占领智能产品领域更多细分市场。

抢先布局智能穿戴，市场前景可期
在传统消费电子产品前景黯淡之际，智能眼镜顺势而生，着眼于虚拟现实（VR）和增强
现实（AR）等先进技术的研发，正成为全球科技巨头角逐的下一个热门领域。根据英国移动
咨询公司 CCS Insight 的最新可穿戴技术预测报告，到 2020 年消费者将会购买 9700 万个
VR 头盔和 AR 智能眼镜，而同年可穿戴设备总销量为 4.41 亿个。

智能眼镜的市场潜力主要可来自消费、医疗、工业领域。AR 智能眼镜在医疗应用领域
中，可以构建患者虚拟的 3D 身体模型，显示出皮肤、血管等关键结构的整体轮廓，在一些
外科手术中可以大大减少手术中的失误。还可以在远程监控手术过程中遇到疑难杂症的时候
能得到实时的帮助和分享，目前国内外已有多项利用谷歌眼镜成功实施手术并全程直播的案
例。

目前，北京君正积极布局智能穿戴领域，推出的眼镜方案优势在于：更小的尺寸，更长
的续航时间。此外，配备了独特的 voice trigger 模块，让语音成为真正的入口。目前国内智
能眼镜厂商已经采用君正 M200 双核处理器，例如镜哥哥 AR 智能眼镜、国产智能眼镜“悍
狼”、众景智能眼镜、奥图科技智能酷镜等。随着智能眼镜需求的增长，公司的出货量有望
得到极大提升。

目前看，市场上的可穿戴设备设计方案不止一种。有基于 ARM Cortex-A、ARM Cortex-m
系列、MIPS 架构，不同的方案采用的操作系统也不同。Cortex-A 系列作为高性能处理器可
以适配安卓系统，但是功耗大，续航能力差，市场上热门的例如 Moto360 以及三星 Gear 系列；采用 ARM cortex-m 架构芯片的设计方案，功耗低续航能力强，但是系统较为简单，以

小米手环为例，并没有适配显示屏，更多的是一些数据的采集。而采用北京君正方案的手表，相对 Cortex-A 系列，功耗更低，而相对于 Cortex-m 系列则可以适配较为复杂的系统，拓展更多功能。

转型思路清晰，开启新的智能硬件市场
处理器是终端设备核心，包括服务器、PC、手机终端，都有各自的主流架构处理器。总
结过去智能机、平板电脑市场成长的历史，我们发现消费电子市场最大的特点是空间大、弹
性好。以智能机为例，第一代 iPhone 于 2007 年发布后，作为智能机处理器芯片最重要的 IP
供应商，ARM 很快迎来爆发性的增长。同时智能机、平板电脑市场也孕育了高通、MTK 以
及国内的瑞芯微、全志科技等移动端芯片以及解决方案厂商。

北京君正一直都是国产微处理器的倡导者，针对移动产品的特点，北京君正创造性地推
出了其独特的 MIPS32 兼容的微处理器技术 XBurst。虽然在智能机、平板电脑时代，公司产
品因为芯片架构与软件兼容性问题，未能抓住爆发增长的时机，但是正如我们前面对智能家
居、物联网市场分析的那样，在这些市场，对处理器芯片最大的需求在于控制和互联，目前
还不存在生态兼容性问题，反而公司产品以其低功耗的特点更能符合下游终端对高续航的需
求。

研发力度强，公司取得最新专利：

收起查看原文

赞(1) | 评论 (10) 2016-05-13 14:35 来自网站举报

私募狂人

【雷柏科技（002577）：机器人、无人机、键鼠外设，业务三足鼎立进入收获期】
在传统键鼠外设市场整体猥琐下，雷柏科技重新定位，专注专业游戏键鼠及网吧业务，并大力开疆拓土，大胆引入无人机、进军机器人领域，形成三足鼎立之势，共同发展。顺应大势清晰的定位及新业务贡献，将为公司发展带来巨大推力，后市可期。传统外设：转型专业游戏键鼠，立足网吧市场雷柏科技的传统... 展开全文