周五机构强推买入 6股极度低估

达实智能（002421）:聚焦智慧医疗 布局医疗产业链闭环

事件:日前,我们与公司高管就公司业务和未来发展情况进行了交流。

定位智慧城市运营商,聚焦智慧医疗。公司基于智慧城市建设及运营服务商定位,力求从传统投资驱动型的周期性业务向弱周期行业及领域布局,重点聚焦在智慧医疗等三大细分领域,其中智慧医疗成为公司未来战略发展重中之重,并先后通过收购久信医疗及小鹿暖暖将这一战略深入推进。

久信医疗为洁净手术室及数字化手术室建设龙头。1)公司2015年完成收购久信医疗;2)久信医疗收入构成中手术室等洁净用房占比83%,数字化手术室占比11%,物流解决方案占3%;3)久信医疗2015-2017年业绩承诺分别不低于6000万元、7200万元、8640万元,达实智能传统业务2014年利润1.12亿元;4)目前为全国350多家医院建设了5000多间洁净手术室和重症监护室,其中70%以上为三甲医院,客户资源质量高,品牌效应明显;6)达实智能和久信医疗同处智慧城市不同细分领域,分别拥有医院客户资源,各自在区域市场、业务模式、客户构成等方面具有优势,双方整合后具有较好协同效应,有利于提升公司利润水平。

智慧医疗产业链闭环布局初具雏形。1)1600万获得小鹿暖暖40%股权,核心业务是打造区域性云医院,基于云医院构建分级诊疗、健康管理、医药联动、体检合作、诊后随访、家庭医生等整个医疗生态体系;2)互联网云医院丰富了智慧医疗的内涵,未来将成为公司既有业务延伸的有力抓手;3)子公司达实信息与支付宝就校园一卡通领域达成深度合作,为后期支付宝与公司其他业务领域的战略合作做了良好示范,是公司产业链闭环不可或缺部分。

第一期员工持股计划完成,激发员工积极性。公司12月22日公告完成第一期485万股员工持股计划,占总股本0.76%,成本价为18.82元,当前价格具有较高安全边际。

盈利预测与投资建议。预计公司2015-2017年EPS 分别为0.29元、0.47元、0.61元,对应市盈率为58倍、35倍、27倍。维持“增持”评级。西南证券

迪安诊断（300244）:收购新疆元鼎 销售网络向西北进军

销售网络向西北部进军,看好公司“产品+服务”一体化战略。作为新疆地区销售进口医疗检验设备最专业、规模最大的公司之一,新疆元鼎在新疆地区拥有丰富的三级、二级医院客户资源,公司承诺15-17年净利润不低于5600万元、8000万元、10000万元。我们认为此次收购将在以下两方面改善公司情况:

销售网络首次进入新疆,后续有望依托元鼎渠道率先打开新疆第三方临检市场大门。在独立第三方临检市场中,前几大公司分别为广州金域、迪安诊断、艾迪康、高新达安、康圣环球。目前,这些公司的实验室网点全部布局在东部与中部,新疆地区尚无医学检验所布局。收购新疆元鼎将有助于迪安诊断拓展新疆地区的临检业务,实现业务网络的扩张。

收购价格合理,有助于提升每股收益。此次收购新疆元鼎51%股权价格为3.315亿元,对应15-17年PE 仅为11、8、7倍(按承诺业绩计算)。假设新疆元鼎16年4月份并表,根据测算,公司15-17年归母净利润有望达到1.8、3.3、4.4亿元,当前价格56.73元/股,对应15-17年PE 约为95、52、39倍。

迪安诊断作为第三方临检的龙头公司,在体外诊断行业拥有较强的先发优势。未来几年,随着第三方临检渗透率的不断提升,行业整体增速有望维持20%-30% 的高增长。我们持续看好公司在体外诊断领域的发展前景,维持“买入”评级。

盈利预测与投资建议:按增发后股本3.04亿股计算,我们预计15-17年EPS 分别为0.60、1.09、1.46元,对应增速45%、83%、34%。考虑公司在第三方诊断行业中的龙头地位,给予公司目标价66元,对应15-17年PE 分别为110、61、45倍,买入评级。海通证券

迪马股份(600565):地产+军工+金融 东银帝国呼之欲出

迪马股份是东银集团旗下从事房地产开发和专用汽车的制造业务的公司。公司是国内专用车市场龙头企业,旗下与兵器集团合资的南方迪马具有军品研制资格和经验,近期定增20亿募投军用特种车和外骨骼机器人项目,前者2017年有望实现军品订单放量,后者牵手电科大产业化空间可观;同时,公司计划打造综合性金融服务商,已参与设立三峡人寿保险,收购东海证券股权,后续外延扩张步伐值得期待;公司地产业务立足重庆,挺进上海、南京等华东重点城市,并牵手绿叶医疗布局社区高端医疗服务,NAV提供安全边际。我们认为公司正着力打造“地产+军工+金融”的多元化帝国,各项业务板块皆具看点,预测2015-17年每股收益分别为0.39元、0.45元和0.67元,采用分部估值法给予每股10.57元的目标价,首次覆盖给予买入评级。中银国际

棒杰股份（002634）:笃志转型大健康医疗 具持续外延并购预期

主营业绩稳健,但成长空间有限。公司主营业务为国际品牌商和终端零售商提供ODM和OEM无缝服装制造。目前公司拥有全球第四大、国内第二大规模的无缝服装生产能力,80%以上的产品销往国外。无缝服装为服装细分行业,受国内外经济持续低迷影响和服装纺织行业整体环境影响,公司主业收入增速有所下滑,2015年前三季度营业收入分别为2.33亿元、0.29亿元,同比下降19.41%、3.3%。公司产业链向上游延伸,募投锦纶和包裹纱项目,16年能投产,将降低公司生产成本和提升规模优势,同时公司加强研发新产品满足升级消费需求,提高利润率,未来几年有望达到4000-5000万。无缝服装行业市场处于平稳增长期,业绩增长空间有限,公司亟待转型。

笃志转型医疗大健康,具持续外延并购预期。公司与尚信资本合作并购基金切入医疗大健康领域,总规模10亿元(公司出资2.5亿),第一期资金2亿元已募集成功,其中公司出资5000万。公司采用并购基金持有股权和直接并购控股医疗大健康标的两种方案并举,投资方向涵盖医疗服务行业、养老服务行业、健康产品(包含医药、诊疗设备、试剂等)、互联网医疗等多重细分行业。公司以医疗大健康作为未来发展方向,已设立全资子公司棒杰医疗投资管理公司医疗大健康板块业务,将通过持续的外延并购将盈利性更强、前景更为广阔的医疗大健康板块发展成为公司主营业务。国海证券

益佰制药（600594）:控股淮南朝阳医院 加速医疗服务布局

事件:公司公告以人民币2.6亿元的对价取得医院管理公司32.5%的股权,同时拟用人民币3.5亿元对医院管理公司增资,增资完成后公司将持有医院管理公司53%的股权。增资资金主要用于依靠淮南朝阳医院为平台对周边营利性医院并购及建立现代精准肿瘤治疗中心。公司近期发布业绩预告,预计2015年年度实现归属于上市公司股东净利润同比减少55%到65%。

控股淮南朝阳医院,加速医疗服务领域布局。1)公司通过合计2.6亿元取得淮南医院管理公司32.5%股权,其实际控制人为宋士和先生,在肿瘤放疗领域的资源丰富,将极大地助力益佰制药在肿瘤放疗领域的拓展,并完善公司“聚焦大肿瘤”战略的版图;2)淮南朝阳医院管理公司100%控股淮南朝阳医院,该医院床位数为780张,医护人员900余人,为百强民营医院。其肿瘤放射、心内、呼吸等科室优势明显,医保已充分覆盖。根据对方承诺:a、该医院将变更为营利性医院;b、确保按5-25%的比例收取管理费用。我们认为:若按照2014年医院收入数据,预计淮南朝阳医院管理公司收取约1600-8000万管理费,并表后将对上市公司业绩产生积极影响;3)公司同时拟对医院管理公司增资3.5亿元,完成后股权比例将达到53%,实现控股医院管理公司和间接控股淮南朝阳医院。同时计划该部分增资资金用于依靠朝阳医院为平台对周边营利性医院并购及建立现代精准肿瘤治疗中心,符合公司“聚焦大肿瘤”战略,有望加速医疗服务布局。

巩固核心产品市场份额,“大肿瘤”项目陆续落地。1)公司核心产品覆盖全国1100余家主要三级医院,2000多家二级医院,600多家一级医院和5000多家其他医院。经过费用投入,核心产品如艾迪、理气活血滴丸等市场份额逐渐稳定,达到前期管理层“市场份额为王”的战略要求。处方药业务收入增速虽有下滑,但仍高于行业平均水平;2)公司参与并购基金投资规模30亿,其投资方向限于与公司战略发展规划相关的肿瘤医疗服务机构(肿瘤医院)。由于公司坚持学术推广,目前已经得到肿瘤和心血管领域的专家、医生和专业团体高度认同,积累的医疗资源较为丰富。目前已经落地金沙洲医院项目、淮南朝阳医院等项目,持续外延预期强烈。若后期能参与肿瘤疾病管理,将打开公司在肿瘤疾病领域新的增长点;3)与广州金沙洲医院投资管理有限公司以及其全资公司广州中医药大学金沙洲医院签订了关于在广州中医药大学金沙洲医院设立肿瘤中心的《合作框架协议》,将新建设肿瘤普通放疗中心、肿瘤质子治疗中心、细胞免疫治疗中心及500余张床位肿瘤病房。在此基础上打造华南地区肿瘤治疗连锁平台建设,同时将肿瘤治疗中心打造成公司未来肿瘤连锁医院人才和技术培训基地;4)控股淮南朝阳医院,拟用3.5亿增资资金对周边营利性医院并购及建立现代精准肿瘤治疗中心,将进一步完善公司“聚焦大肿瘤”战略版图。

盈利预测及评级:我们预测2015-2017年每股收益分别为0.27元、0.61元和0.72元(原预测为0.45元、0.62元和0.81元,下调的主要原因为艾迪注射液等销售增速放缓、以及费用投入增加),对应PE分别为58倍、26倍、22倍。

我们认为公司战略清晰,将充分利用肿瘤领域的积累资源,实现公司的战略转型。后期或围绕肿瘤治疗拓展上下游,探索肿瘤诊断、治疗、康复协同的新模式。全年业绩增速下滑市场预期已较充分,公司“大肿瘤战略”加速明显,前景值得期待,维持“增持”评级。西南证券

艾比森（300389）:“两翼一支撑”打造LED显示应用场景大平台

全球LED显示屏市场空间广阔,2015年市场规模预计达到176亿美元,中国市场占比超过1/3。在娱乐文化以及户外体育等新需求以及小间距显示屏等新产品的带动下,我们预计LED显示屏的市场规模仍将保持15%~20%的增速。从行业层面来看,受益于上游LED芯片以及封装等原材料价格的下滑,占LED显示屏成本比例最高的灯珠的成本快速下降,带来显示屏企业盈利能力的提升。从企业层面来看,LED显示屏企业中有相当一部分都通过积极的外延战略向广告传媒行业转型,我们认为未来业务延伸与转型将是LED显示屏行业的趋势,行业有望步入盈利提升与转型提速“双轮驱动”的黄金时期。广发证券

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主力尾盘跳水透露三大秘密

今天大盘延续弱势震荡走势，尾盘更是上演了急速跳水剧情，指数再度跌破了短暂收复的2900点整数关口，让市场又陷入了深深的恐慌之中，老万认为，指数尾盘跳水的动作透露三大秘密。

秘密一，大盘再受两连阳怪圈侵袭。1月20日收盘博文《主力拉锯洗盘藏三变盘征兆》中老万研判——“2016年行情开始以来，截止目前出现了两次两连阳走势，第一次是首度触发熔断机制后形成，第二次表示前天和昨天形成，两次两连阳后大盘均没有顺势上攻继续收阳，而是都终止了两连阳，可见，短线而言，大盘陷入了两连阳怪圈当中。”，第一次两连阳终结后，大盘扭头下探砸盘，本次两连阳后，指数走势也尽显弱势震荡。

秘密二，主力刻意诱空洗盘。今天大盘的回调下探属于缩量调整，而且大幅缩量，这种迹象表明主力并不是有意做空砸盘，反倒是刻意诱空的洗盘动作。

秘密三，吸筹筹划井喷攻势。1月18日2844点新低形成后，尽管大盘走势依然反复，却并未出现大幅度下探而导致2844点有击穿风险的走势出现，说明目前而言2844点已经具备短线低位性质，大盘的反复更是重演箱体震荡走势的迹象，今天尾盘的急跌跳水是主力在筹划井喷攻势的动作。

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5股周四互动平台透露利好机会大

公司互动：众和股份预计2016年出矿量将进一步放大
　　1月21日，众和股份在投资者关系互动平台上表示，金鑫矿业2015年已陆续出矿，预计2016年出矿量将进一步放大。具体经营效益请届时关注公司定期报告披露。
　　资料显示:众和股份是一家主要从事中高档棉休闲服装面料的开发、生产和销售的公司,属纺织行业中的印染子行业,产品定位于进口替代和自营出口。

　　同花顺财经分析认为，该项目的投产将为公司扩大业务生产规模提供有利条件，将进一步增强公司赢利能力和抗风险能力，巩固和提升公司行业领先地位。　

公司互动：慈文传媒表示正在筹备《花千骨2》开拍工作

　　1月21日，慈文传媒在投资者关系互动平台上表示，《花千骨2》正在筹备中，待筹备成熟后将尽快开拍。

　　资料显示:慈文传媒，全名慈文传媒集团股份有限公司，设立于2001年9月12日，核心业务为电视剧，同时也涉足电影和动画领域。作为一家影视公司，自2011年以来，慈文传媒带来的优秀作品列举如下表，其中有经典巨作《西游记》、热播古装仙侠大剧《华胥引之绝爱之城》，以及收视率连续蝉联第一的《花千骨》，这均是慈文传媒作品实力的体现。 　 慈文传媒表示，公司注重IP的延续性，《花千骨》已经形成了IP品牌，我们要做《花千骨2》、《花千骨3》，采取季播模式，持续开发、提升这个IP品牌。

　公司互动：埃斯顿正在建设机器人的新厂区

　　1月21日，埃斯顿昨日在投资者关系互动平台上表示，机器人的新厂区已在正常建设中。
　　资料显示:埃斯顿自成立以来始终专注于高端智能机械装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售，主要产品包括应用于金属成形机床的数控系统、电液伺服系统、广泛适用于各种机械装备的交流伺服系统，以及工业机器人及成套设备等。

　　同花顺财经分析认为，从行业发展来看，随着中国劳动力成本的提高，未来无论是技术要求还是产业升级，工业机器人需求都将面临爆发式增长，而类似于埃斯顿这样的机器人概念相关公司也将面临良好的发展机遇，其具有机器人核心零部件技术的稀缺性，且在智能工厂、工业4.0领域不断布局，未来有望进军汽车整车生产性，彻底打开高端机器人成长空间。

公司互动：科陆电子奥运迎宾光伏廊道项目预计今年6月并网

　　1月21日，科陆电子昨日在投资者关系互动平台上表示，150MWp奥运迎宾光伏廊道项目受北方寒冷天气影响，进度有所阻滞，故原先预计并网时间有所延后。争取今年6月底前实现部分并网。
　　资料显示:科陆电子是由国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业,专业从事用电管理系统、电子式电能表、标准仪器仪表及软件产品的研发、制造及销售。

　　科陆电子表示，本次投资主要是基于公司拓展光伏电站业务的战略需要，符合公司基于现有技术以及紧跟国家政策和行业趋势，积极布局进军光伏电站建设、运营领域的战略发展方向。本次投资涉及的光伏电站的建设及运营，对公司向能源服务商转型、最大化发挥产业链优势具有重要战略意义。本次投资将有利于完善公司的产业布局、提升未来的盈利能力，增强公司的整体实力和市场竞争优势，符合公司发展战略和全体股东的利益。

公司互动：中元华电已明确智能电网与医疗健康双主业同步发展

　　1月21日，中元华电在投资者关系互动平台上表示，公司已明确智能电网与医疗健康双主业同步发展，我们会将您的建议转达给董事会。
　　资料显示:武汉中元华电科技股份有限公司是一家电气机械及器材制造企业,核心是输配电及控制设备制造业,公司主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务。

　　中元华电表示，从宏观方面，智能电网建设推进加快，给包括公司在内的电力设备厂商巨大的机会；其次在配网领域，公司的市场份额几乎空白，但是公司已取得国网投标资质，并形成小量销售，只要能抓住机会就会带来直接的增量。

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54股机构首次关注 亿帆鑫富涨幅空间最大

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93家公司具高送转潜力

每到年中或年底，高送转概念股必将受到资金追捧，临近年终，我们挖掘出具有高送转潜力的公司，以供参考。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，在去年年度和今年中期未实施过送股或转股并且前三季度实现盈利或年度预盈的公司中，将每股资本公积金大于等于5元、每股未分配利润大于等于4元、三季度每股资本公积金与未分配利润之和大于8元三个条件满足其一,且总股本在5亿股以下的公司作为高送转潜力的公司，统计后入围共有93家。（数据宝）
点击查看最新分红送转公司明细数据

高送转潜力公司一览

证券代码证券简称三季度
每股收益
（元）业绩预告三季度
每股资本公积金
（元）三季度
每股未分配利润
（元）总股本
（万股）收盘价
（元）11月以来
涨跌幅
(%)

002466天齐锂业0.2370预降12.64110.399026146.90122.4850.50

300343联创股份0.2700预增10.84701.385412513.4471.30-12.02

300473德尔股份1.50569.92333.521710000.0066.1412.12

002315焦点科技1.1500预增9.83383.479711750.0076.14-3.29

300485赛升药业1.56009.64604.271312000.00123.3032.58

002289宇顺电子0.0119预盈9.6271-1.779618683.5823.88-40.98

002623亚 玛 顿0.4100预增9.29202.921516000.0035.0312.56

002393力生制药0.6500预增9.27604.166218245.5037.11-1.01

603018设计股份0.91008.99825.640010400.0061.78-1.37

300256星星科技0.1908预增8.6350-0.079232473.8319.65-2.48

300077国民技术0.23678.30910.916528196.0031.24-10.10

002612朗姿股份0.2401预降8.25871.979820000.0075.4688.89

002619巨龙管业0.4000预增8.24660.573832000.8431.77-

300470日机密封1.17007.93415.01045334.0087.6013.30

002675东诚药业0.4000预平7.75922.219122060.6740.70-2.40

300443金雷风电1.97007.68796.09565626.00165.7324.33

601222林洋能源0.84007.62232.874040660.1632.35-1.58

002695煌 上 煌0.4800预降7.45083.437712665.8429.291.49

600969郴电国际0.35627.34741.581126432.1814.86-12.54

002281光迅科技0.8471预增7.06853.908720988.9650.8312.21

600859王 府 井1.30306.92574.742746276.8121.05-12.66

300339润和软件0.21006.89190.768935817.5833.22-10.26

002322理工监测0.0900预增6.87511.495340637.8718.28-0.44

603729龙韵股份0.6700预降6.85346.39076667.0072.13-15.08

002601佰 利 联0.3000预增6.81633.517020442.4231.9415.35

002719麦 趣 尔0.5200预增6.79262.401310872.2239.60-24.67

603808歌 力 思0.74006.56672.120716564.8739.46-0.08

002383合众思壮0.0472预平6.54151.026019732.8740.3515.62

300419浩丰科技0.79006.43085.22644110.00153.169.56

601137博威合金0.25006.40251.741621500.0024.8523.26

300321同大股份0.6468预增6.36184.58444440.0060.60-15.48

300037新 宙 邦0.45006.34792.760518402.0941.0219.31

002464金利科技-0.8500预盈6.3099-1.056514559.0059.5526.51

000635英 力 特0.08506.19811.716230308.7610.41-12.15

002649博彦科技0.7900预平6.08842.864616763.0042.99-4.08

603020爱普股份0.99926.06663.484716000.0045.790.57

603588高能环境0.27205.93683.652416160.0054.32-26.99

002618丹邦科技0.2851预平5.89831.879318264.0031.9114.17

002776柏 堡 龙1.0160预增5.88981.897410488.0056.9614.45

600419天润乳业0.3500预增5.8330-0.794610355.7227.21-19.35

300440运达科技0.65545.82572.842911200.0066.37-17.01

300356光一科技0.14115.74891.264916122.1834.091.49

300050世纪鼎利0.3000预增5.67161.245824945.7229.73-2.04

300292吴通控股0.4500预增5.66520.644231896.8032.52-21.26

002582好 想 你0.1700预降5.66052.494614760.0015.62-

603599广信股份0.82005.49114.781118824.0039.108.76

300194福安药业0.19005.32421.060928199.9518.06-4.70

300073当升科技0.01175.32110.282218303.4028.599.83

603368柳州医药1.40005.27894.693211250.0068.82-16.00

002758华通医药0.6500预平5.23412.70305600.0068.569.61

300442普 丽 盛0.29005.20633.049310000.0044.66-7.50

000028国药一致1.58305.13997.882136263.1966.15-

300250初灵信息0.25005.09241.46469802.8957.811.28

601799星宇股份0.83985.07781.711623965.0026.940.79

600279重庆港九0.12655.06300.923846197.2410.28-37.09

002661克明面业0.9196预增5.03163.12448552.5345.209.23

300438鹏辉能源0.70005.02583.24218400.0090.418.28

603518维格娜丝0.5200预降5.00432.732314798.0026.52-6.52

002756永兴特钢1.1000预降4.93007.271220000.0040.45-8.09

600694大商股份2.16004.896714.110029371.8741.0515.15

603001奥康国际0.6731预增4.81263.801540098.0025.87-9.20

603108润达医疗0.7600预警4.66153.62789412.6390.675.92

002712思美传媒0.6700预增4.62564.87948828.9599.8020.98

002749国光股份1.6900预增4.40855.09807500.0084.0015.23

603806福 斯 特1.03003.76084.762740200.0037.27-1.17

600298安琪酵母0.58803.47444.330832963.2427.50-5.07

300488恒锋工具0.92003.26754.54616251.0072.4822.62

603328依顿电子0.68002.77834.405848900.0022.74-10.51

002668奥马电器1.2200预增2.72765.810016535.0064.7367.09

600486扬农化工1.03102.63115.229330989.8924.55-7.85

600742一汽富维1.38002.598711.945021152.3424.351.29

300458全志科技0.61002.52595.489216000.0085.890.81

600529山东药玻0.44042.27944.377325738.0115.80-8.30

600729重庆百货0.94002.27687.838440652.8521.59-33.34

603778乾景园林0.5700预增2.16284.37588000.0063.12130.95

600469风神股份0.54502.11974.072637494.2117.1916.15

000661长春高新2.26002.01469.039713132.66107.80-13.55

600697欧亚集团1.29001.87347.524015908.8133.5827.73

600845宝信软件0.62401.74334.118639162.4641.50-31.69

000951中国重汽0.47001.63106.932441942.5515.896.36

600785新华百货0.59671.37105.050322563.1323.30-24.05

600884杉杉股份1.6210预警1.24424.859141085.8229.492.61

600563法拉电子1.06001.16435.329422500.0032.617.09

000708大冶特钢0.45801.08075.055944940.858.87-18.17

200053深基地Ｂ0.31001.01544.108323060.0017.7914.33

000513丽珠集团1.27000.89578.018739688.9547.03-11.85

600897厦门空港0.99100.60776.971529781.0019.14-8.73

600382广东明珠0.4100预警0.27265.876134174.6611.53-11.31

000915山大华特0.46000.19194.313418025.5025.95-31.87

200152山 航 Ｂ1.60000.18856.464340000.0020.694.07

600511国药股份0.81730.05674.218247880.0029.19-13.31

000963华东医药2.13660.04564.948643406.0071.19-6.11

002153石基信息0.7600预增-5.725135559.6386.70-24.41

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ST股摘帽行情值得期待

 又到年度业绩公布之际，一些有摘帽概念的ST个股将受到市场追捧。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，27只ST股年度或将盈利，有摘帽可能。*ST华锦、*ST金化、*ST美利等个股年度预盈，*ST水井、*ST古汉、*ST乐电等个股虽然未公布业绩预告或快报，但前三季度已经实现盈利，也具有摘帽可能。另外，*ST霞客、*ST海润、*ST金化等个股的市场表现不俗，近一个月涨幅分别达21.42%、-0.66%、-6.12%。（数据宝）

或将摘帽的ST公司一览

证券代码	证券简称	2013年 每股收益 （元）	2014年 每股收益 （元）	2015年三季末 每股收益 （元）	2015年三季末 每股净资产 （元）	业绩预告	收盘价 （元）	近一个月涨跌幅 （%）
000059	*ST 华锦	-0.1293	-1.3216	0.0426	5.3917	预盈	5.51	-31.47
000068	*ST 华赛	-0.0415	-0.1208	-0.0217	0.5818	预盈	8.53	-28.80
000510	*ST 金路	-0.2852	-0.2418	-0.1442	1.0643	预盈	7.06	-17.62
000557	*ST 广夏	0.0052	0.0017	0.0002	0.2051		5.52	-26.89
000590	*ST 古汉	-0.7364	-0.3841	0.1410	0.9647		17.50	-27.60
000799	*ST 酒鬼	-0.1100	-0.3000	0.1878	5.3217	预增	14.69	-18.16
000912	*ST 天化	-0.5695	-1.9501	0.0090	1.2548		5.49	-22.68
000995	*ST 皇台	-0.1700	-0.2200	-0.0100	0.6552	预盈	10.16	-26.85
600071	*ST 光学	-0.1189	-0.4245	-0.0701	2.0032	预盈	17.68	-27.54
600163	*ST 闽能	-1.0700	-0.7780	-0.0450	1.4194	预盈	5.70	-19.38
600217	*ST 秦岭	-0.1771	-0.3788	0.1200	0.6097	预增	7.31	-23.46
600401	*ST 海润	-0.1955	-0.8013	0.0106	1.0298		3.00	-0.66
600408	*ST 安泰	-0.2400	-0.6800	-0.3400	1.1531	预盈	4.22	-21.85
600444	*ST 国通	0.0400	-0.2700	0.1000	2.1226	预盈	17.21	-29.67
600539	*ST 狮头	-0.5700	-0.1800	0.0830	2.1137	预盈	10.68	-19.34
600644	*ST 乐电	-0.9146	-3.0025	0.1050	1.7672		7.05	-19.98
600691	*ST 阳化	-0.0022	-0.0207	0.0300	2.6263	预盈	3.56	-20.54
600715	*ST 松辽	-0.1200	-0.2100	0.1000	4.6511	预盈	33.77	-21.94
600722	*ST 金化	-0.2347	-0.4586	0.3489	1.2608	预盈	6.75	-6.12
600779	*ST 水井	-0.3143	-0.8566	0.1450	2.6133		9.40	-27.36
600870	*ST 厦华	-0.6673	-0.4409	0.0127	0.0228		6.13	-25.52
002015	*ST 霞客	-1.4600	-4.3200	0.2300	0.7767	预盈	8.73	21.42
600962	*ST 中鲁	-0.3572	-0.4239	0.0120	3.0039		12.80	-30.89
600984	*ST 建机	-0.5213	-0.5292	0.0109	4.5555	预盈	8.13	-24.16
002192	*ST 融捷	-0.3900	-0.5800	-0.0700	4.1078	预盈	40.10	-13.73
002417	*ST 元达	-0.4900	-1.2100	0.0600	1.6102	预盈	14.66	-38.76
002633	*ST 申科	-0.1900	-0.2500	-0.1000	3.3344	预盈	18.88	-

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1月19日 9家公司现利空

告别冯仑时代后 万通地产首度巨亏引深交所追问

去年7月，万通地产实控人易主，创始人冯仑“交出”控股权，原股东嘉华控股通过高比例认购成为公司新任控股股东。公司日前发布2015年度业绩预亏公告，公司净利润由第三季度的3608万元急剧反转，预计2015年经营业绩将出现5.8~6.2亿元的亏损。

万通地产方面将上述超过6亿元的业绩落差解释为，主要系拟对正在开发的杭州两项目计提减值准备。不过，监管层随后便发出追问。公司1月18日晚间公告，收到上交所监管一部问询函，要求公司补充计提减值准备的具体依据及影响金额等。

2015年首现巨亏

作为元老级房地产上市公司，不足百亿市值的万通地产，较一线地产公司，如千亿市值的万科A等相距甚远，但自2000年上市以来，万通地产已连续保持了15年的盈利。2008年公司净利润攀上5.3亿元高峰，2009年净利润大幅下滑至2.7亿元后，公司2010~2013年间均保持了3亿元以上的盈利水平。不过，相较其他一线房企，万通地产已显露“疲态”。2014年公司净利润同比减少88.16%，不过，公司账面尚有4509万元的盈利。而此次2015年年报预亏，且出现大幅亏损，实属公司历史首次。

万通地产的解释较为概括，根据预亏公告，公司正在开发杭州万通中心项目及杭州上园项目，在综合分析两项目所处区域的市场环境现状、未来变化趋势、成本费用支出情况的基础上，拟对上述两项目计提减值准备。

据此，交易所要求公司结合上述因素与减值迹象发生期间等，详细分析此次计提减值准备的具体依据及影响金额；披露公司2015年度对上述两个项目的投资金额与项目进展；并请公司年审会计事务所就上述计提减值准备事项发表专项书面意见。

财报数据显示，公司2015年前三季度资产减值损失发生额约为106万元，并未披露是否将对前述两个项目计提减值准备。另据半年报，公司2015年上半年发生资产减值损失约为72万元，该数字全部出自“坏账损失”，未发生“存货跌价损失”、“投资性房地产减值损失”、“在建工程减值损失”等其他损失。

2014年，中粮地产也曾大手笔计提减值准备，由于计提存货跌价准备，中粮地产损失了接近2.4亿的净利润。

告别冯仑时代

2014年，万通地产“去冯仑化”的传闻甚嚣尘上。直至2014年10月，万通地产股权变更明晰，嘉华控股将协议受让冯仑方持有的万通控股的一定比例股权，进而成为万通地产间接控股股东及实际控制人。在此之前，万通地产高管层大面积更换，嘉华方已派人员进入万通地产开发部等核心业务部分。

尽管公司随后表示，关于冯仑转让股权的问题，交易双方于交易细节方案多次协商中，未就一些重要条件如转让数量、价格等达成一致，无法在2014年10月31日之前按预先计划完成交易。不过，前述协议已被看做冯仑正式淡出万通地产。

2015年7月，万通地产抛出一份45亿元的定增方案，用于项目开发和偿还贷款。方案显示，万通地产拟以4.30元/股价格，向嘉华控股、海富通-福瑞通达资管等5位投资者定增不超过10.5亿股股份，其中嘉华控股斥资超30亿元参与认购，占该次非公开发行股份近70%，募资完成后，嘉华控股将持有万通地产32.37%的股份，成为其控股股东。嘉华控股实际控制人王忆会也将上位公司实际控制人。

公司2015年前三季度实现净利3608.2万，同比下降60.77%。从最新的年报预告来看，5.8~6.2亿元亏损的预测亦表明，正式接盘万通地产后，嘉华控股也未能“盘活”公司业绩。

沃森生物年报预亏逾4.5亿

沃森生物（300142）1月18日晚间公告，预计2015年净利润亏损约4.55亿元-4.6亿元，上年同期盈利1.43亿元。

公司表示，报告期内，公司亏损的主要原因是：公司实施员工持股计划导致成本费用大幅增加；加大对新产品研发、注册及临床研究的投入导致管理费用增加；支付中期票据利息形成的财务费用金额较大，致使报告期内形成亏损。

2015年公司非经常性损益预计为800万元，对净利润影响较小；2014年公司非经常性损益为5.87亿元，对净利润影响较大，相比较而言，2015年公司经营情况较2014年有较大好转。

荣科科技实控人减持1600万股

荣科科技（300290）1月18日晚间公告，公司控股股东、实际控制人付艳杰、崔万涛于 2016年1月18日，分别通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售条件的流通股份800万股，占公司总股本的2.49%，减持均价13.68 元/股。本次交易减持1600万股，占公司总股本4.98%。

减持后，付艳杰、崔万涛分别持有公司股份8321万股，占公司总股本的25.89%；两人合计持有公司股份 1.7亿股，占公司总股本的51.78%，两人仍为公司的控股股东、实际控制人。

陕天然气股东拟减持1112万股

陕天然气（002267）1月18日晚间公告，公司股东澳门华山创业国际经济合作与贸易有限公司持有公司股份 6151万股股（占公司总股本比例 5.53%），因为自身发展需求，计划在公告之日起15 个交易日后的三个月以集中竞价方式减持公司股份不超过1112万股（占公司总股本比例 1%），减持价格区间为10.00 元-15.00 元。

澳门华山创业国际经济合作与贸易有限公司不属于公司的控股股东、实际控制人，本次减持后澳门华山不再属于公司持股 5%以上的股东。

中矿资源股东拟减持120万股

中矿资源（002738）1月18日晚间公告，持有公司股份 1440万股（占公司总股本比例 11.5561%）的股东国腾投资有限责任公司，因为资金周转需要，计划在 2016年 1 月 19 日至 2016 年 4 月 18 日以集中竞价交易或大宗交易减持公司股份 120万股（占公司总股本比例 0.9630%），减持价格在30元/股以上。

艾迪西股东减持500万股

艾迪西（002468）1月18日晚间公告，公司股东杜佳林1月18日通过大宗交易减持公司500万股，占公司总股本1.51%，减持均价39.30元/股。杜佳林减持后持有公司4130万股，占公司总股本12.45%。杜佳林非公司控股股东和实际控制人。

海欣股份终止筹划定增事项 19日复牌

海欣股份（600851）1月18日晚间公告称，公司董事会于1月17日召开第八届第四次会议，正式审议公司《非公开发行股票预案》。经董事会反复研究，认为潜在投资者的战略意图仍不够明晰；预案中部分认购对象的条件尚未达到董事会预期。此外鉴于近期证券市场发生较大变化，董事会认为目前继续推进非公开发行股票面临诸多不确定因素，条件还不成熟。经慎重研究，董事会决定终止本次非公开发行股票事项。公司股票将于1月19日复牌。

公司同时承诺，自公告之日起，三个月内不再筹划前述非公开发行股票事项。公司将于1月19日（星期二）下午15:00-16:00在上海证券交易所“上证e互动”网络平台召开投资者说明会。

贵糖股份终止筹划资产收购 19日复牌

贵糖股份（000833）1月18日晚间公告，因公司拟筹划收购的标的公司及其关联方所欠蔗农甘蔗款尚未全部偿还，导致标的公司的房产、土地使用权及部分机器设备无法解除查封保全；同时交易中标的公司存在以其房产、土地使用权为关联方提供抵押担保的情形，导致标的资产转让存在障碍且短期内亦无法解决。公司决定终止筹划本次发行股份购买资产并募集配套资金事项，公司股票将于1月19日复牌。

公司表示，本次筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项的终止，不会对公司生产经营和长期发展造成不利影响，也不会影响公司未来的战略规划。同时公司承诺在终止筹划本次发行股份购买资产并募集配套资金事项暨股票复牌之日起六个月内不再筹划重大资产重组。

山水文化放弃核销1486笔应付款 否认欲避*ST

年报披露前，上市公司会计差错更正、追溯调整等会计处理现象并不少见，为何近日交易所十日内连发三封问询函，步步追问山水文化核销长期挂账应付款的会计处理？更在公司两个回合“挤牙膏”式问答后，犀利质疑其核销用意：“说明公司选择在2015年底核销1486笔应付款的主要目的是否为规避‘两连亏’被实施退市风险警示（*ST）。”

延期一周后，山水文化于1月18日晚间正式回应，上述核销并非出于规避“两连亏”。不过，为进一步逐笔核实上述“确实无法支付”的债务，公司决定2015年取消对该1486笔应付款项的账务核销。

公司同时发布业绩预告，由于现有资产盈利能力弱，债务成本高，2015年度预计亏损1500万元。由于公司2014年度经审计的净利润同为负值（-1091 万元），公司股票将大概率于年报披露后被*ST。公司股票将于2016年1月19日起复牌。

山水文化重组“输血”不成，又玩起会计“游戏”。2015年12月30日，公司披露欲核销1486笔应付账款，该调整后将增加公司2015年度净利润1301.74万元。

回顾此前公司财务状况，2015年前三季度，公司净利润为-1422.22万元，若核销1486 笔应付款项，由于涉及金额超过1300万元，虽不能一举扭亏，但将帮助公司大面积覆盖亏损。

不过，该举当日即落入监管层视野。上证所监管一部火速发函，要求山水文化及会计师逐笔核实并列举上述1486笔应付款项的具体发生时间、债权人、债务人、涉及金额及应付账款的形成原因；请公司会计师核实拟核销的应付款项的真实性并发表专项意见等。

根据山水文化1月6日的回函，会计师基本意见可总结为符合《企业会计准则》,以及上述款项真实存在。同时，会计师在核查公司提供的2003-2014年财务账簿后认为，应付账款、其他应付款的明细数合计数与年报披露数相符，但此次拟核销的长期挂账其他应付款金额都较小，未在年报中体现。

尽管应付账款的长期挂账与应收账款无法收回一样，都是企业存续过程中可能出现的常见状况。但公司上述回复并未获得交易所的完全认同，当日，交易所继续追问：上述长期应付款为何至今才启动核销？

此外，交易所虽未对确实无法支付的款项计入当期营业外收入提出异议，但公司仍需说明对应付账款核销的内部会计制度及执行情况、以及“确实无法支付”款项的具体依据和原因，及在无法支付状态出现时公司未予核销的原因和依据等。

在公司披露长期挂账应付账款明细表后，上交所1月8日继续向山水文化发出第三份问询函。除要求继续补充披露一系列信息外，更质疑公司此次核销的动机：“是否为规避‘两连亏’”。

根据公司1月18日晚间的最新回复，此次核销并非为规避“两连亏”，“债务已过诉讼时效”是“确实无法支付” 的主要依据。而之所以选择2015年进行核销，系2015年6月公司实际控制人发生变更，要求公司进行全面资产清查，公司此前未曾进行资产清查，也未履行相关核销审核程序。

但证券时报·莲花财经（lianhuacaijing）记者注意到，公司前次回复中透露，公司于 2007 年和 2010 年曾分别对确实无法支付的应付账款转为营业外收入，并进行过披露。但根据前述长期挂账应付账款明细表，拟核销的 1486 笔长期应付款涉及的债务移交时间为2003年、2005年及2007年，部分移交较早的应付款项却未在2007年和2010年核销，应为公司回复中的“硬伤”。

公司称，谨慎考虑后，决定2015年度不再对上 1486 笔应付款项进行账务核销，对上述债务“确实无法 支付”出现的原因、时点及应当予以核销的时点进一步仔细核查，待逐笔核查清楚，重新履行核销审核相关程序后，再进行账务核销处理。

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今日公告现利好 6股望爆发

天广消防年报推高送转 拟10转10送2派0.5元

天广消防（002509）1月18日晚间公告，公司实际控制人陈秀玉提议公司2015年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金股利0.50元（含税）；每10股转增10股；每10股送红股2股。

陈秀玉承诺在公司董事会和股东大会审议上述利润分配预案时投赞成票。

三变科技拟28亿收购南方银谷 切入移动互联网

三变科技（002112）1月18日晚间披露定增预案，拟向交易对方13.93元/股发行股份共计1.31亿股，并支付现金共计9.77亿元，共计作价28亿元，收购南方银谷科技有限公司100%股权。同时，拟13.93元/股发行股份募集配套资金总额不超过22.97亿元，其中9.77亿元用于向交易对方支付现金对价，剩余部分补充公司流动资金，支付中介机构费用和标的公司具体项目建设。公司股票继续停牌。交易完成后，公司股权比例较为分散，公司将不存在实际控制人。

预案显示，公司拟向交易对方周发展、奇虎三六零、海富恒顺、光启松禾、周成栋、周汉宇、陈钦奇、罗雷、汪博涵、汤爱民、昆山分享、廖凯和许丽红，以13.93元/股发行股份共计1.31亿股，并支付现金共计9.77亿元，共计作价28亿元，收购其持有的南方银谷科技有限公司100%股权。

同时，三变科技拟向华旗定增一期、正德资管、中欧景鑫 10 号、顾秀娟、廖针隆、戴海永、朱峰、程中良、毅木定增 2 号、君彤旭璟等 10 位特定投资者，拟13.93元/股发行股份募集配套资金总额不超过22.97亿元，其中9.77亿元用于向交易对方支付现金对价，剩余部分补充公司流动资金，支付中介机构费用和标的公司具体项目建设。

具体而言，募集的配套资金中，除向交易对象支付现金对价外，将用于以下用途：广州地铁 PIS 系统二期建设项目（4.3亿元）、地铁 Wi-Fi 视频加速项目（3.2亿元）、网络技术研发中心项目 （1.5亿元）、轨道交通通信创新实验室项目（1.3亿元）、补充上市公司流动资金（2.5亿元）、支付中介机构费用 （5000万元）。

预案指出，本次交易前，公司控股股东为三变集团，持有上市公司 15.26%的股权，实际控制人为三门县人民政府。本次交易完成后，卢旭日及其控制的正德资管将持有上市公司 16.61%的股权，周发展及其一致行动人周成栋合计持有上市公司 13.42%的股权，三变集团持有上市公司 6.19%的股权，上市公司股权比例较为分散，卢旭日及其控制的正德资管、周发展及其一致行动人周成栋和三变集团，互相不存在一致行动关系，且均无法保证在公司董事会占据多数席位，均不能单独控制董事会和管理层决策、单独支配公司行为，因此公司将不存在实际控制人。

为此，卢旭日及其控制的正德资管、周发展及其一致行动人周成栋已经作出承诺，本次认购的全部三变科技股份自本次发行完成之日起 36 个月内不得进行转让或上市交易。但是由于公司无实际控制人，公司控制权仍存在发生变动的风险。除外由于公司股权比较分散，可能存在因股东之间需充分沟通协商而使公司经营管理决策被延缓的风险。

资料显示，本次拟收购的标的公司南方银谷是国内领先的地铁互联网场景运营商，基于在地铁全场景构建的Wi-Fi、iBeacon系统及PIS系统，力图创造国内领先的“在地（地铁）、在线（即时在线）、在云（云端）”的地铁场景移动互联网生态圈，致力打造国内领先的数字化媒体平台与互联网互动娱乐平台。

截至2015年11月30日，南方银谷未经审计的股东权益账面价值为3.1亿元，采用收益法进行预估的预估值约为28亿元元，预估值增值率为 812.97%。标的公司估值主要是基于标的公司作为地铁互联网场景运营商收入规模和盈利能力的迅速提升所带来的收益。

南方银谷 2013 年、2014 年及 2015 年 1-11 月未经审计的收入分别为：93.70万元、1430.85 万元及 2584.70 万元，归属于母公司股东的净利润分别为-667.93万元、-942.67 万元及 240.39 万元。南方银谷承诺2016年度、2017年度和2018年度分别不低于1亿元、2.2亿元和3.8亿元。

三变科技表示，公司主营业务为输变电设备制造，近几年由于国内经济增速放缓，电力建设投资增速下降，发电、输变电等领域由于产能过剩导致需求有所萎缩、行业产能过剩，对产品的价格形成了制约，导致公司收入和利润同比有所下降。本次交易完成后，上市公司将切入移动互联网领域，此举有利于完善产业布局，增强公司抗风险能力，提高公司盈利能力。

（证券时报网快讯中心）

*ST海润拟定增20亿加码光伏主业 19日复牌

*ST海润（600401）1月18日晚间发布定增预案，公司拟以2.70元/股非公开发行不超过74074.07万股，募集资金总额不超过20亿元，用于收购源源水务100%股权和220MW并网光伏电站建设项目。公司股票将于1月19日复牌。

根据方案，公司此次发行对象为：华君电力、保华兴资产和瑞尔德共3名特定投资者。其中，华君电力以现金和所持有的源源水务80%的股权认购不超过5.91亿股，认购比例为79.83%；保华兴资产以持有的源源水务20%股权认购不超过3828万股，认购比例为5.17%；公司5%以上股份的关联方YANG HUAI JIN(杨怀进)控制的公司瑞尔德以现金方式认购不超过1.11亿股，认购比例为15%。

方案显示，此次交易中，源源水务100%股权交易作价为5.17亿元。源源水务及其下属子公司的主营业务为多晶硅片、多晶硅太阳能电池片组件的生产及销售。公司表示，收购源源水务将提高公司硅片和电池组件的产能，其中硅片增加335MW，电池组件500MW，能够改善公司当前硅片和电池组件产能不足，硅片、电池片和电池组件产能匹配度不高的问题。

此外，并网光伏电站建设项目总投资17.28亿元，拟投入募集资金14.83亿元，具体包括河南、河北、宁夏、新疆、内蒙古等地共计7个项目，合计建设220MW。经测算，在公司对光伏电站建设项目运营管理的情况下，上述项目财务内部收益率（税后）均超过9%，项目税后静态投资回收期（不含建设期）均不超过9年。

公司表示，此次定增完成后，公司光伏产品制造产能快速提高，并网光伏电站规模将大幅提高，光伏电站工程承包、建设、转让和运营将成为公司业务的重要组成部分和未来战略发展重心，并带动公司电池组件的生产、销售。本次非公开发行募集资金投资项目的实施，将大幅提高公司在上游光伏产品制造和下游光伏电站方面的综合竞争力，提升公司未来的可持续发展能力。

宜华健康拟逾4亿元控股亲和源 进军养老服务业

停牌近两周后，随着一份购买资产框架协议的出炉，宜华健康（000150）将于1月19日复牌。公司拟以4.08亿元收购主营养老服务产业的亲和源股份有限公司（以下简称“亲和源”）58.33%的股份，并籍此外延式并购实现在养老产业板块的布局。宜华健康表示，本次交易完成后，公司可以养老社区为核心，拓展养老保险、养老金融、养老旅游、养老服务等多个子版块业务，实现产业链的延伸、占据行业领先位置。

收购标的尚亏损

据披露，公司与康桥资产、亲和源投资、周星增、奚志勇、TBP、亲和源置业以及亲和源签订收购框架协议书，公司拟以现金4.08亿元购买康桥资产、周星增、TBP合计持有的亲和源股份1.17亿股股份，占亲和源58.33%的股权。

公司介绍，亲和源成立于2005年，是一家从事会员制养老社区运营及提供养老服务管理的专业服务公司。目前亲和源主要运行了四条产品线，覆盖养老社区、休闲养老、医疗护理、养老咨询及委托运营等方面。亲和源养老社区均采用无障碍、花园式、生态型设计，配备了老年公寓、健身中心、护理医院、配餐中心等，并首创生活、快乐、健康三位一体的养老服务模式，让老人可以享受高品质、有尊严、有意义的晚年生活。截至2015年12月底，亲和源上海老年公寓共有房间838户，入住率约95%。

财务数据显示，亲和源2014年、2015年1~5月分别实现营业收入5911.94万元、2759万元，净利润-5263.95万元、-1722.11万元。截至2015年5月31日，亲和源净资产为4103.40万元。公告特别指出，亲和源的净资产额较小主要系由于亲和源旗下的资产量较大、折旧或摊销较高，而资产价值的增长在财务报表中未能体现；同时亲和源净利润为负，主要系由于亲和源旗下新项目尚在培育期，需要较多前期投入，财务费用较高。

而宜华健康也特别强调，本次收购的战略意义不在于短期的盈利水平，而在于亲和源不但是最早一批探索商业化社区养老在我国实践的先驱企业，而且通过7年的探索和实践已经获得市场认可的宝贵成功经验，从而总结出一套系统化的适用中国市场规律的养老体系与标准；同时，亲和源的品牌效应已初步显现，以其品牌为依托的商业化养老社区平台已初具规模，为公司后续打造养老产业链奠定重要的基石。

虽然亲和源当前仍然处于亏损状态，但该公司董事长奚志勇承诺，亲和源2016年~2018年亏损金额分别不超过3000万元、2000万元、1000万元；2019年~2023年实现净利润分别不低于2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、1亿元。

深耕养老服务市场

根据民政局发布的《2014年社会服务发展统计公报》，我国60周岁及以上人口为2.12亿人，占总人口的15.5%，按照国际标准，我国已步入老龄化社会。据《中国老龄产业发展预测研究2014》预测，2020年我国养老产业市场空间将达到7.7万亿元，到2030年将达到22.3万亿元。

一边是巨大的市场空间，一边却是养老服务供给的严重不足。国海证券研究报告显示，截至2014年底，全国共有各类养老服务床位约551.4万张，每千名老年人拥有养老床位26张，而发达国家每千名老年人拥有养老床位50~70张左右。在相应的养老基础服务设施、制度建设、养老服务产品和从业人员方面均存在供给不足。此外，我国养老机构内的医养配置比例较低，有近一半的养老机构没有配备医疗设施、康复设施，导致需要医疗照护的失能老人有需求却无法入住。养老产业供需严重失衡。

而宜华健康在公告中披露，亲和源作为国内较早进军社区养老及服务管理的民营公司，拥有较高的品牌知名度和先发优势。亲和源社区已经运营近7年，期间积累了关于养老社区规划、构建、定位、管理、运营等方面的经验及人才，并形成了一整套体系及标准。此外，亲和源拟与国内知名金融公司合作，推出养老金融产品，增加老年人的理财选择。未来还将围绕养老社区，衍生老年用品制造业、老年商业、老年旅游业、老年健康产业、老年教育事业等，建设积极的、活跃的新型养老社区项目。

在市场地位上，亲和源发起成立了中国养老产业联盟，协助民政部、住建部、全国老龄办及地方政府开展养老课题研究；上海亲和源老年公寓已被上海市质量技术监督局列入“公寓养老服务标准化试点”；亲和源从2008年开始已经连续举办8届全国养老高峰论坛。此外，亲和源已获评“中国老年宜居住区试点工程示范项目”、“养老模式创新奖”、“最佳养老社区长信设计奖”等多项殊荣。亲和源董事长奚志勇被民政部聘为养老服务业专家委员并出任中国养老产业联盟执行会长。

宜华健康表示，本次收购系公司打造养老产业链的重要举措。本次交易完成后，公司将增加养老服务业务板块，有利于实现本公司构造大医疗健康生态系统的战略目标。公司全资子公司众安康已于2015年12月启动一项养老工程建设项目，后续还将配套提供养老管理服务。本次交易完成后，亲和源将与众安康形成业务、人员、管理、采购等多方面的协同作用，有效地降低成本、增加收益。此外，即将并入公司的爱奥乐、达孜赛勒康也将与亲和源在远程医疗监控、医疗器械供应、医院配套服务等多方面形成协同，使得公司旗下各业务板块实现无缝对接。

航天科技17.49亿元海外并购汽车电子资产

航天科技（000901）1月18日晚间发布重组预案，公司拟以44.12元/股非公开发行2199.43万股，并支付现金约7.79亿元，合计作价17.49亿元收购Hiwinglux公司100%股权（1.87亿元）、EE公司97%股权（14.24亿元）及Navilight公司100%股权（1.38亿元）；同时拟以不低于50.94元/股非公开发行募集配套资金不超过16.77亿元，拟用于支付现金对价、中介机构费用以及补充IEE公司的流动资金。

据介绍，Hiwinglux公司和Navilight公司均为持股型公司，分别持有AC公司33%和24%的股权；IEE公司持有AC公司39%股权（拥有51%投票权）。此次重组的交易对方益圣国际、Easunlux公司是公司的控股股东航天三院所控制的企业，均为公司的关联方，故本次交易构成关联交易。

公告显示，IEE公司是一家全球领先的汽车安全传感技术、产品和解决方案提供商，主要产品系交通和汽车类传感产品，包括乘客传感探测系统（ODS）、乘员分选系统（OCS）、人群和目标感应（POS），同时其产品还可应用于公共事业和商业基础设施、电子消费品以及医疗保健等领域。IEE公司的主要客户涵盖众多世界知名的汽车OEM厂商，包括通用、宝马、日产、戴姆勒、大众等，主要销售区域为北美、欧洲和亚洲。

此外，AC公司及其子公司是全球领先的汽车电子制造商，主要从事汽车行业的电子控制模块制造服务，其主要客户包括 Valeo、Schneider、Alstom 及 Coyote等国际汽车及机械零部件生产商；主要销售区域为欧洲、中东和非洲。

公司表示，此次交易标的公司拥有世界领先的汽车电子技术和生产水平，其中IEE公司在汽车电子领域中的安全产品方面具有成熟的技术、较强的研发团队以及领先的市场地位，AC公司则拥有全球领先的电子制造能力，包括安全级汽车电子制造资质和相应的质量控制水平。此次交易有助于提升公司汽车电子技术能力和生产水平，公司汽车电子业务板块的产业链将得到进一步拓展，有助于优化公司汽车电子产品结构，实现公司汽车电子业务板块的跨越式发展。

同花顺设香港子公司进军国际市场 年报净利预增12-15倍

同花顺（300033）1月18日晚间公告，公司拟使用自有资金 6000万美元，在香港新设全资子公司同花顺国际（香港）有限公司。公司持有其 100%股份。

资料显示，同花顺国际（香港）有限公司 注册资本6000万美元，经营范围包括技术开发、技术服务；互联网金融信息服务；实业投资、项目投资、股权投资、创业投资；其他资本市场服务；其他无需报经审批的一切合法项目。

同花顺表示，设立香港子公司是实施国际化发展战略目标的一项重要举措，对公司的未来发展具有积极地推动意义。香港子公司设立后，一方面将深度促进公司与国际市场交流与合作，拓展和深化公司金融信息服务领域的专业化服务水平和创新能力，提升公司市场竞争力，为公司未来可持续健康发展起到积极地推动作用；同时，为涉足海外业务提供了一个重要平台，有利于公司发展海外产品和服务合作伙伴，扩大公司海外业务份额，提高公司国际知名度，加快公司国际化发展进程。

另一方面，公司在香港设立全资子公司，有利于为公司外延式扩张储备优质的海外项目资源，丰富投资渠道，进一步拓展产业链，扩大公司服务范围，提升公司资金使用效率和收益水平，提高和巩固公司在金融信息服务行业的市场领先地位。

另外，同花顺同日披露2015年业绩预告，公司预计2015年实现净利润7.86亿元–9.67亿元，同比增长12-15倍。公司上年同期盈利6045.55万元。

同花顺表示，2015 年尽管我国证券市场出现大幅波动，但公司紧紧抓住互联网及移动互联网蓬勃发展的机遇，立足于主营业务并积极开展业务创新，加快新产品开发，同时加大了营销推广力度，取得了良好的效果。报告期内公司销售收款较去年同期大幅度增长。另外，2014 年末预收款项增长较大，导致 2015 年度确认的递延收入同比有所增加。因此，2015 年度归属于上市公司股东的净利润呈现快速上升。2015 年度公司非经常性损益对净利润的影响金额预计约为 2000 万元—3000 万元，主要为公司收到的政府补助资金。

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如意集团拟35亿全控远大物产 布局大宗商品贸易业务

停牌近5个月后，如意集团（000626）1月19日早间发布重大资产重组方案，公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买至正投资及金波等 25 名自然人所持有的远大物产 48%股权，并向公司控股股东远大集团募集配套资金13.16亿元。公司股票继续停牌。

如意集团为控股型公司，远大物产是如意集团最核心的成员企业，如意集团主要通过远大物产开展大宗商品业务。本次交易前，如意集团已持有远大物产 52%的股权，此次交易购买远大物产全部剩余少数股东股权后，远大物产将成为如意集团的全资子公司。

交易方案显示，远大物产 48%股权交易作价35.04亿元，该部分股权评估增值率高达1039.53%。如意集团拟支付现金5.26亿元，并向交易对方合计发行6714.16万股。在募集配套资金方面，如意集团拟向控股股东远大集团发行2967.57万股，募集资金13.16亿元，用于支付本次交易现金对价（5.26亿元）、增资远大物产用于偿还有息负债（5.4亿元）、投资设立亚太（新加坡）运营中心（2亿元）、支付中介机构费用剩余部分用于补充运营资金（5081.41万元）。发行股份购买资产与募集配套资金的股份发行价格均为44.36 元/股。

资料显示，远大物产是一家从事大宗商品流通综合服务的企业，主营石化、金属、农产品等大宗商品贸易。该公司是如意集团的核心成员企业，为其贡献绝大部分的收入和利润。财务数据显示，2012 年-2014 年，远大物产营业收入分别为 363.07 亿元、451.94 亿元和 456.37 亿元，实现净利润 0.69 亿元、1.56 亿元和 6.01 亿元。

交易对方的自然人股东和至正投资共同承诺远大物产 2015 年度、2016年度和 2017 年度实现的经审计的归属于母公司净利润扣除配套募集资金产生的收益之后，分别不低于 5.58 亿元、6.46 亿元和 7.51 亿元。

如意集团拟继续以远大物产为经营主体从事大宗商品贸易业务，以现货为基础，以期货工具为手段，通过期现货有机结合，规避价格风险，拓展销售渠道，获取商业利润，并为上下游产业链提供价值服务。如意集团表示，远大物产成为公司的全资子公司后，将显著增加归属于上市公司股东的净利润和净资产，公司并能增强对远大物产的控制力。

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抄底资金出手？融资客热捧13股（名单）

A股2016年遭遇重挫，使得两融市场交投活跃度持续下降。数据显示，截至1月15日，两市融资余额已跌破万亿元，为9974.96亿元，这也是融资余额新年以来十连跌，若算上去年最后一个交易日已形成融资余额十一连跌。

对此，有分析人士表示，融资余额已经回落至万亿元以内，而2015年融资余额最低时为9067.09亿元，当前场内融资盘的规模仍然处于相对可控阶段。另外经历去年市场大幅回落之后，很大一部分投资者已经相对成熟，也一定程度减少了杠杆工具的使用。

另据证券日报统计，尽管两市两融余额及行业两融余额均大融回落，但个股上，仍有13只个股年后处于融资净买入状态，具体来看，金地集团、飞乐音响净融资买入额均超亿元，分别为：3.59亿元和1.06亿元，另外11只个股分别为：奥飞动漫(7308.28万元)、七星电子(5471.48万元)、太极股份(5276.09万元)、梅雁吉祥(4426.68万元)、重庆百货(4367.41万元)、启迪桑德(4163.42万元)、兴民钢圈(2324.88万元)、阳泉煤业(2014.22万元)、美好集团(1825.48万元)、海大集团(1423.19万元)和青松建化(522.24万元)。

在融资资金的热捧下，上述13只个股中，七星电子、青松建化、金地集团、美好集团、梅雁吉祥、兴民钢圈、阳泉煤业、飞乐音响和海大集团等9只个股年后市场表现好于大盘，其中七星电子、青松建化、金地集团年后涨幅均在10%以上，分别为：40.77%、11.82%和11.59%，而美好集团累计也上涨1.41%。

而从昨日市场表现来看，七星电子、兴民钢圈均实现涨停，值得关注。

那么上述13只融资客青睐的个股，市场资金又是否跟风买入呢？数据显示，青松建化、金地集团、兴民钢圈三只个股受到了市场资金的极大关注，近5日大单资金净流入额分别为：5.69亿元、3.98亿元和0.79亿元。

值得一提的是，在上述13只个股中，飞乐音响、美好集团两只个股2015年业绩大增，随着市场对年度关注度的提升，未来表现也值得期待。

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这些股比去年低点还便宜一成（附名单）

这些股比去年低点还便宜一成（附名单）

今日上证指数开盘即跌破前低点2850点，再创调整以来新低，后又拉起，个股行情重新活跃。想抄底？请看这里：41只个股股价和市盈率双双创去年以来低点，13只个股股价跌幅超过一成。

尽管去年年中大盘断崖式下跌，但各核心指数全年均以上涨收盘。创业板指涨幅84%领衔；中小板指涨逾五成；上证指数与沪深300相对较弱，涨幅均不足一成。年初以来的短短半个月，各大指数全线下挫，跌幅处于16%至20%之间，去年强势的创业板指领跌,权重股扎堆的沪深300指数相对抗跌。

数据宝统计，目前市场估值与去年2850点对比显示，全部A股最新平均动态市盈率18倍，去年8月26日沪指2850点时估值为16倍。其中，创业板市盈率75倍，与去年低点68倍相比，增长11%；沪深300市盈率12倍，与去年低点11倍相比，仅高出8%。

开年以来，A股市场历经波折，四次熔断，监管层随即暂停熔断机制，大盘持续弱势，上市公司展开护盘行动。数百家公司实际控股人、大股东发布不减持公告。另一方面，产业资本、董监高等大手笔增持，形成呼应。深沪交易所也紧急公告，对大股东通过竞价交易、大宗交易及协议转让方式进行减持的行为密切关注。

弱势格局下，权重股扛起大旗，题材股走势疲软。去年涨幅垫底的钢铁年初以来转战抗跌板块；去年下跌板块采掘和银行，本月跌幅一成。相比之下，去年涨幅翻倍的强势板块计算机，年初以来下跌逾两成，在28个申万一级行业中跌幅居前。去年上涨七成的电子行业1月以来跌幅居首。

各行业估值对比来看，受业绩和股价双重因素影响，目前6大行业市盈率低于去年2850点时水平。国防军工行业降幅居首，最新市盈率133倍，与去年低点相比，下降两成；农林牧渔市盈率40倍，降幅16%，位列其后。形成鲜明对比的是，非银金融行业市盈率高于去年低点43%，化工和房地产增长三成。

剔除去年交易天数低于100天的长期停牌股，今年以来41只个股股价与市盈率双双跌破去年低点。其中，中小板股5只，创业板1只，主板股票占比逾八成。北新建材、浙江世宝等13只个股今年以来最低收盘价与去年相比，跌幅超过一成。此外，大秦铁路、国投电力等一批沪深300权重股均创去年以来新低。

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1.19掘金:个股信息总汇

三变科技拟收购28亿元资产 布局地铁无线网络

三变科技(002112)1月18日晚间公告，拟向交易对方13.93元/股发行股份共计1.31亿股，并支付现金共计9.77亿元，共计作价28亿元，收购南方银谷科技有限公司100%股权。同时，拟13.93元/股发行股份募集配套资金总额不超过22.97亿元。公司股票继续停牌。南方银谷是国内领先的地铁互联网场景运营商，基于在地铁全场景构建的Wi-Fi、iBeacon系统及PIS系统，力图创造国内领先的“在地(地铁)、在线(即时在线)、在云(云端)”的地铁场景移动互联网生态圈，致力打造国内领先的数字化媒体平台与互联网互动娱乐平台。

新湖中宝发布20亿元股份回购预案

公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额为10-20亿元，资金来源为自有资金；回购价格上限为5.20元/股（注：公司最新股价为3.58元/股）。若全额回购预计可回购不少于38461.54万股，占公司目前总股本约4.23%。公司股票将于1月19日复牌。公司表示，近期公司股票价格受宏观环境、行业环境和二级市场走势等多重因素影响波动较大，为树立投资者信心，维护投资者利益，公司决定拟以自有资金回购公司股份，并将相关事项及回购方案提交股东大会审议。此次回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起6个月内；所回购的股份将予以注销，从而减少公司的注册资本。

韩建河山近日签8.86亿PCCP采购合同

韩建河山(603616)周一发布公告称，公司近日签署《湖北省鄂北地区水资源配置工程2015年度第三批项目PCCP采购(二)合同书》，合同金额8.86亿元。韩建河山表示，上述合同约占公司2014年度经审计营业收入的71.39%，该合同的履行不会对2015年度业绩产生影响，但预计将对公司2016年、2017年营业收入和营业利润产生积极影响。

大连电瓷预中标国家电网1.35亿项目

大连电瓷(002606)1月18日午间发布公告，根据国家电网公司的电子商务平台发布的公示，公司成为国家电网公司 2015 年内蒙古锡盟-江苏泰州、上海庙- 山东±800kV 特高压直流输电线路工程盘形绝缘子集中招标活动中包2、包 4 的推荐中标候选人，预中标瓷绝缘子246969 只，预中标金额约为1.35亿元，其预中标金额占公司 2014 年度营业总收入的 22.82%。

棕榈园林子公司8200万元增购仟坤文旅

棕榈园林(002431)1月18日晚间披露公告，公司全资子公司盛城投资拟以8200万元的价格从幸福时代生态城镇开发有限公司(以下简称“幸福时代”)收购其持有的桂林棕榈仟坤文化旅游投资有限公司(以下简称“仟坤文旅”)41%的股权，本次股权转让完成后，盛城投资将持有仟坤文旅51%的股权，实现控股。其中，由于幸福时代的实际控制人为赖国传，而赖国传系公司持股5%以上的股东，本次收购构成关联交易。

中航地产5.45亿成都拿地拓展航空科技文化产业

中航地产(000043)18日晚间发布公告称，全资子公司成都航逸置业有限公司和成都航逸科技有限公司联合竞得成都市天府新区地块，成交价约人民币5.45亿元。中航地产表示，公司积极探索新业务，拓展航空科技文化旅游产业。此次所拿地块为“中航成都航空科技文化博览中心”项目意向用地的首期地块，这意味着航空大世界落户成都。公司表示，确定航空科技文化业务为新增的战略发展重点，未来的业务发展方向为：优化提升商业地产业务，投资发展航空科技文化业务，升级发展物业管理业务，并在不断提升业务协同价值的基础上，投资、培育新的创意经济或现代服务业务。

泰禾集团拟收购福建一卡通涉足第三方支付领域

泰禾集团(000732)1月18日晚间公告，公司全资下属公司福州中维实业有限公司(简称“福州中维”)以评估值为依据，以3800万元受让福建省万维智能科技有限公司持有的福建一卡通网络有限责任公司(简称“福建一卡通”)100%股权。近日，中国人民银行已批复同意福建一卡通变更主要出资人。公司表示，此次股权将使得公司介入第三方支付领域，收购完成后，福建一卡通的支付业务将广泛应用在公司下属的泰禾广场、酒店及物业服务中，同时公司将进一步拓展一卡通在城市信息化服务的业务与应用，使得公司的地产金融服务产业链更加完整。

广电运通拟斥资10亿投资金融产品实业与资本双驱动

广电运通(002152)1月18日晚间公告，公司拟使用最高额度不超过(含)人民币 10 亿元的自有资金用于风险投资，有效期限为自股东大会审议通过之日起5 年内有效。

四维图新与东软集团拟合作发展车联网等

四维图新(002405)1月18日晚间公告，公司与东软集团(600718)签署了《战略合作框架协议》，拟在车联网服务、汽车无人驾驶、卫星导航、地图数据处理及国际化方向上开展合作。四维图新表示，战略合作协议履行对公司2016年度的净利润等不构成重大影响。

珠江钢琴拟定增13.3亿元投入文化产业基地等

珠江钢琴(002678)1月18日晚间公告，拟不低于14.73元/股非公开发行不超过9029万股，募集资金总额不超过13.3亿元。公司股票将于1月19日复牌。募投项目中，3亿元拟投入广州文化产业创新创业孵化园项目，6.4亿元拟投入增城国家文化产业基地项目(二期)，1.5亿元拟投入全国文化艺术教育中心建设项目，0.2亿元拟投入珠江乐器云服务平台建设项目，2.2亿元拟补充流动资金。

宜华健康拟4.08亿收购养老社区公司

宜华健康(000150)1月18日晚间公告称，公司拟与上海浦东新区康桥镇集体资产管理有限公司等签订股权收购框架协议，公司拟以支付现金的方式购买其合计持有的亲和源股份11666万股，占亲和源58.33%的股权，交易价格初步定为40831万元，最终交易价格在签订正式协议时由各方协商确定。公司股票将于1月19日复牌。宜华健康表示，此次交易完成后，公司将增加养老服务业务板块，可以围绕养老板块，以养老社区为核心，拓展养老保险、养老金融、养老旅游、养老服务等多个子版块业务，实现产业链的延伸、占据行业领先位置。

勤上光电19日复牌拟20亿收购龙文教育

勤上光电(002638)公告，拟以14.17元/股发行1.06亿股，并支付现金5亿元，共计作价20亿元，收购广州龙文教育科技有限公司100%股权。同时，拟以14.17元/股向包括员工持股计划在内的对象发行股份，募集配套资金不超过18亿元，主要用于广州龙文在教育服务市场的全面战略布局。公司股票将于1月19日复牌。

航天科技17.49亿元海外并购汽车电子资产

航天科技(000901)1月18日晚间发布重组预案，公司拟以44.12元/股非公开发行2199.43万股，并支付现金约7.79亿元，合计作价17.49亿元收购Hiwinglux公司100%股权(1.87亿元)、EE公司97%股权(14.24亿元)及Navilight公司100%股权(1.38亿元)；同时拟以不低于50.94元/股非公开发行募集配套资金不超过16.77亿元，拟用于支付现金对价、中介机构费用以及补充IEE公司的流动资金。公司表示，此次交易标的公司拥有世界领先的汽车电子技术和生产水平，其中IEE公司在汽车电子领域中的安全产品方面具有成熟的技术、较强的研发团队以及领先的市场地位，AC公司则拥有全球领先的电子制造能力，包括安全级汽车电子制造资质和相应的质量控制水平。此次交易有助于提升公司汽车电子技术能力和生产水平，公司汽车电子业务板块的产业链将得到进一步拓展，有助于优化公司汽车电子产品结构，实现公司汽车电子业务板块的跨越式发展。

*ST海润拟定增募资20亿元加码光伏主业

*ST海润1月18日晚间发布定增预案，公司拟以2.70元/股非公开发行不超过74074.07万股，募集资金总额不超过20亿元，用于收购源源水务100%股权和220MW并网光伏电站建设项目。公司股票将于1月19日复牌。根据方案，公司此次发行对象为：华君电力、保华兴资产和瑞尔德共3名特定投资者。其中，华君电力以现金和所持有的源源水务80%的股权认购不超过5.91亿股，认购比例为79.83%；保华兴资产以持有的源源水务20%股权认购不超过3828万股，认购比例为5.17%；公司5%以上股份的关联方YANG HUAI JIN(杨怀进)控制的公司瑞尔德以现金方式认购不超过1.11亿股，认购比例为15%。

生意宝获四机构买入18日龙虎榜显示，生意宝（002095）被四机构席位合计买入4.27亿元，占当日成交总额的42.62%。

公开信息显示，生意宝1月以来受到机构密集调研。公司表示，传统销售的在线化，已经成为企业核心竞争力之一，也是必然趋势。公司已与100多家企业签订《企业私有交易平台合作协议》，为客户提供企业私有交易平台建设，推动企业销售在线化战略，并择机推动企业销售在线金融化战略。

哈尔斯预期迪士尼产品将取得高速增长近期机构调研哈尔斯（002615），重点关注公司迪士尼产品的销售情况。反馈显示，公司于去年上半年获得迪士尼原型和商标授权许可，授权产品自9月上市以来受到了市场欢迎，截止2015年底收入约3000万元。公司计划将在不锈钢保温杯、塑料杯、玻璃杯和真空电热水壶等产品线上开发更多的带有迪士尼卡通形象的产品，并且预期进今年迪士尼授权产品将取得高速增长。公司表示，迪士尼系列产品的热销，有利于公司品牌的推广和品牌形象的提升，同时将进一步打开婴童渠道的市场。此外，公司产品线延伸计划进展顺利。公司去年9月组建PC项目部生产PC、PP杯，已于今年1月上旬正式建成投产，目前已建成100万/月塑料杯产能无尘车间，公司将择机进一步增加产能。

神思电子移动展业系统已进入试点阶段神思电子（300479）银行移动展业系统市场拓展顺利，目前已在浙商银行等银行进行试点。公司的S-11银行移动展业系统解决方案是2015年中国国际金融展的一大亮点，该系统包括深度定制的安全加固安卓平板电脑、多功能配套终端、行业用户定制APP套装与移动展业管理平台，具备硬件国密算法、身份认证、人脸比对、电子签章、原笔迹手写电子签名等创新功能，是面向银行移动展业设计的创新优化解决方案。公司表示，目前还有多家银行正在进行接洽，部分银行已经进入招标入围阶段。此外，该移动展业系统可以应用在除银行外的保险、医生、律师等众多行业，公司计划进一步扩大金融、安防等公司的传统目标行业市场规模。

青岛双星拟定增募资15亿元偿债补血

青岛双星1月18日晚间发布定增预案，公司拟以8.05元/股非公开发行不超过1.86亿股，募集资金总额不超过15亿元，拟用于偿还银行贷款及补充流动资金。股票将于1月19日复牌。根据方案，其中公司控股股东双星集团拟认购约3.51亿元，认购比例为23.38%。平安汇通管理的平安汇通金橙400号、401号、402号和410号资产管理计划拟合计认购约9.99亿元，其中402号最终出资人为公司部分董事、监事及高级管理人员，认购金额约5905万元；410号最终出资人为公司核心管理技术人员，认购金额约8125万元。新疆新润泰股权投资有限公司拟认购约1.5亿元。上述发行对象全部以现金认购，且锁定期为36个月。

中孚实业拟下调定增募资规模至45亿元

中孚实业1月18日晚间公告称，公司拟调整2015年度定增预案，其中拟募集资金上限拟由50亿元下调为45亿元，发行价格拟由7.94元/股下调为5.69元/股，调整后发行数量为79086.12万股。公司股票将于1月19日复牌。

认购对象方面，经调整后，公司控股股东豫联集团拟认购9亿元；豫联集团和公司的部分管理层成员及业务骨干通过豫联投资参与认购4.5亿元；其余6名认购对象拟认购4.5亿元和9亿元不等，合计认购金额为31.5亿元。

金洲管道大股东增持未满月即濒临爆仓！杠杆增持在最高点

据金洲管道周一午盘公告，金洲管道之所以今日临时停牌，是因为近日接到公司第一大股东金洲集团的通知，金洲集团于2015年12月份通过中融基金-民生银行

增持1号资产管理计划增持的公司股票1529.13万股达到止损线，占公司总股本的比例2.94%。据披露，金洲集团以控股子公司北京湖商智本投资有限公司通过资产管理计划增持公司股票的均价为18.97元/股，约定的预警线为0.85，止损线为0.80.目前该公司股价已达到《中融基金—民生银行

增持1号资产管理计划资产管理合同》约定的预警线和止损线，资产管理人中融基金已向北京湖商智本投资发出预警通知，要求及时进行补仓，以保证产品单位净值不低于预警线。金洲集团称，将采取积极措施，筹措资金进行补仓，使得产品单位净值不低于预警线，以保证持有公司股权的稳定性，并在实施相关措施后尽快复牌。这稍稍缓解了投资者的压力。

*ST建机为子公司担保 6000万元

*ST 建机(600984 )1月18日晚间发布公告称，为了缓解子公司庞源租赁流动资金较为紧张的状况，庞源租赁拟在南京银行股份有限公司上海分行申请办理 6000 万元综合授信，其中流动资金借款 2000 万，期限一年；银行承兑汇票 4000 万元，期限 6 个月，公司对该笔授信提供连带责任保证担保。经公司审查，该笔担保事项符合公司《对外担保管理制度》的要求。

恒顺众昇投资510万设子公司 布局物联网

恒顺众昇(300208)1月18日晚间公告，公司以自有资金在北京设立控股子公司“北京科程物联网技术有限公司”，注册资本为 1000 万元。其中，恒顺众昇出资 510 万元，持有其 51%的股权；高鸿出资 290 万元，持有其 29%的股权；陈奇出资 200 万元，持有其 20%的股权。

隆基机械配股方案出炉 拟配近9000万股

隆基机械(002363)18日晚间发布公告，公司计划以目前总股本2.988亿股为基数，按照每10股配3股的比例向全体股东配售，配股价格为5.57元/股，共计可配售股份数量为8964万股。公司股票将于22日停牌，2月1日复牌。

溢多利1.3亿竞得雪丽造纸相关资产

溢多利 1月18日晚间披露公告，公司近日收到《拍卖成交确认书》，确认公司于2015年10月27日以1.3亿元成功竞拍获得湖南雪丽造纸有限公司(以下简称“雪丽造纸”)位于常德市津市市金鱼岭办事处文家湾社区襄窑路301号的相关资产，公司已于近日办理完成成交手续。

中国太保去年保费2030亿元 同比增6%

中国太保(601601)周一盘后披露，2015年公司子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司分别实现保费1085.89亿元和944.39亿元，合计2030.28亿元，较2014年的1915.29亿元增长6%。

年报及送转

天广消防年报拟推10送转12

太原刚玉年报预亏 控股股东提议10转10

同花顺年报净利润同比预增12倍至15倍，预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为7.86亿元至9.67亿元。

中材国际年报净利润同比预增310%至360%

盛运环保年报业绩预增245%至275%

金龙汽车年报净利润预增90%至120%

鹿港科技年报净利大幅预增 预计盈利逾1.1亿元

梅雁吉祥年报净利润预计同比扭亏为盈，净利润约1500万元至1800万元

通化东宝年报净利同比预增7至8成

同达创业预计年报净利润同比扭亏为盈，净利润6500万元到7000万元。

东方国信料2015年净利同比增55%-75%

钢研高纳2015年净利1.2亿 同比增9%

台基股份预计2015年净利下降30%-40%

栋梁新材下修业绩预告 料利降逾30%

华测检测预计2015年净利增长5%-35%

东软载波预计2015年净利增10%-20%

九强生物预计2015年净利润增长10%-20%

宜华健康预计2015年度净利润为6300万元至7500万元，同比增长111%至152%。

沃森生物预计2015年净利润亏损约4.55亿元～4.6亿元

八一钢铁年报预亏25亿 亏损扩大面临退市风险

新中基拟15亿并购进军大健康产业公司拟以8.34元/股非公开发行约1.8亿股，作价15亿元收购绿瘦健康100%股权；同时拟非公开发行股份募集配套资金不超过15亿元，用于公司及标的公司募投项目、偿还银行贷款和借款以及支付发行费用等。公司股票将于1月19日复牌。绿瘦健康此前主营业务是通过自营的垂直电子商务平台、第三方电子商务平台以及呼叫中心系统进行与减肥有关的商品推广与销售，目前开始向体重管理服务商转型，并提供体重管理综合服务方案。根据业绩承诺，绿瘦健康2016年度至2018年度扣非净利润分别不低于1.2亿元、1.5亿元和1.8亿元。大股东增持、减持

开滦股份获控股股东增持23万股，本次增持计划已实施完毕。

上实发展再获实控人一致人增持919万股

科达洁能管理层拟未来6个月增持不少于6000万元

招商蛇口获9位高管增持808万元承诺锁定三年

海欣食品控股股东计划减持不超过3300万股

沃森生物第一大股东拟于未来三个月内增持公司股票，增持金额不低于1.8亿元。

暴风科技拟推股票激励计划，拟向144人授予160.57万份股票期权与243.35万股限制性股票，股票期权的行权价格为95.83元，限制性股票的授予价格为36.32元。

邦讯技术拟推2.5亿元员工持股计划，参加人数不超过30人，募集资金总额不超过1亿元海南椰岛获第一大股东东方财智增持869万股

绵世股份股东兴润宏晟拟减持不超过1%股份即298.0955万股

陕天然气股东拟减持不超过11,12万股。

中矿资源股东拟减持120万股。

通源石油实控人承诺1年内不减持

广济药业第一大股东增持116万股 或继续增持

天业股份控股股东累计完成增持近2.2亿元

东方银星获第一大股东增持近114万股

京运通拟向8名高级管理人员合计授予477万股限制性股票。

*ST中富：公司第一期员工持股计划参与人数不超过50人，初始募集资金不超过5000万元，并通过募集资金后以合计不超过1亿元用于从二级市场购买公司股票；该计划存续期为24个月，股票锁定期为12个月。禾丰牧业公司实际控制人董事长金卫东累计增持公司股份450.00万股，已完成增持计划。光环新网持股5%以上股东红杉资本于1月14日至15日累计增持公司股份286.74万股，增持金额1.29亿元，已完成增持计划。智度投资第一大股东智度德普于1月18日通过二级市场增持公司股份259万股，增持均价为22.37元/股。东方银星第一大股东东鑫建材于1月18日通过集中竞价增持公司股份113.88万股。

简明资讯

三力士拟投资不超5亿元设立三力士量子科技产业基金，预计募资规模10亿元；同时公司拟出资3500万元、王增斌团队出资1500万元，共5000万元合资设立三力士量子科技有限公司，致力于量子通信、单光子通信等。

亚星化学重组方案未获得股东大会审议通过，拟召开董事会审议是否继续推进重组事项；公司股票将继续停牌。停复牌汇总复牌公司：宜华健康（000150）、青岛双星（000599）、*ST中富（000659）、贵糖股份（000833）、新中基（000972）、勤上光电（002638）、珠江钢琴（002678）、新湖中宝（600208）、山水文化（600234）、敦煌种业（600354）、*ST海润（600401）、中孚实业（600595）、海欣股份

（600851）。

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探底成功后市开始上涨

今日早盘两市惯性低开，出现一波汇总后指数并没有大幅上扬，而是在2900点附近整理震荡，午后指数开始小幅上涨，截止收盘沪指以2913点收盘，小涨12个点；深成指以10155点收盘，小涨158点；今天指数探底回升后运行的还是比较平稳。

   看下今天大盘的各项数据，今天板块呈现普涨状态，计算机，运输物流，电子信息，仪电仪表、通信等板块都强势上涨，银行保险等权重板块走势偏弱，今天中小板块开始反弹，接下来有向上走的趋势；技术上指数收出一个探底回升的，短期期指数仍然呈现整理的走势；量能今日依然呈现萎缩状态，说明目前多空仍在观望；资金净流入接近50亿，说明目前位置已经有主力资金开始逐渐布局，从数据上看，暂时指数已经到了阶段性底部。

   今天早盘指数直接低开打破了2850点的低点，空头就这么任性，但随后并没有出现反弹的走势，随后在2900点下方反复整理，午后指数在缓慢上行，虽然收盘两市涨幅不大，完全可以说明2900点下方的抄底资金，还是蜂拥而入，对于今天的走势，拾金客认为‘探底成功后市开始上涨’2850点多数人认为指数一定会回踩，所以即使指数直接回落至2900点的时候也没有出现一波像样的反弹，那么今天主力，直接低开在2850点下方，然后开始缓慢拉升，首先解除了大家对大盘的总要回踩的预期，又说明2850点附近，仍然有买盘入场，所以今天指数回踩前期低点后回升，我们可以看作是探底成功，接下来的行情就不用我说，一定开始正式缓慢拉升的阶段。

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老罗:明天或多空历史大决斗！

今天早上文章指出，祸兮福所倚福兮祸所伏，从形式和资金方面来看，市场开始了乐观迹象，大盘下探划破2900点时候，抄底资金一拥而进，这说明抄底资金的意愿加强，反弹之日指日可待。今天迎来了不错的反弹，那么能否持续反弹，迎来反转呢？还需要看明天多空历史大决斗。今天市场整体来看，表现不错，大幅低开后高走，午盘维持相对稳定格局。

 

从消息面看，1、内忧外患。2016年，妖猴大闹了全球。进入新的一年，不单单A股市场走势不容乐观，而是全球的市场都走得相当难过，全球资产大多出现了不同程度的缩水；2、众所周知，在新的一年里，人民币汇率出现了大幅的波动，离岸和在岸市场人民币汇差最多扩大至1600点左右，本币一度贬值近2%，这对市场影响也不容忽视。市场充满了挑战，后市如何，还得看管理层何如发力。

 

综上所述，叶玄认为，市场虽然压力重重，但是机会还是有的。新的一年的迎来，同时妖猴跟着问市，对市场的伤害是挺大的，但是大家不要灰心，后市还是有机会回归正常的。今天的走势相对比较乐观，明天还是一个关键的时刻，因为多空要迎来历史性空前大决斗。操作上，目前年报行情中的主线仍是预增股、“高送转”，还有就是提醒技术比较到位了朋友，注意要踏对波段节奏。

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这点决定大盘是否企稳

 今天的大盘在周末外围股市普遍大跌的带动下，两市大盘直接低开跌破2850点，随后抄底资金入场，带领大盘最高上攻2945点附近，后因大盘上攻无量，尾盘逐步回落，最终以上涨12点报收，盘面上，两市个股普涨，仓储物流、高送转题材、矿物制品、网贷概念、充电桩、虚拟现实、互联网、绿色照明等板块涨幅靠前；煤炭、钛金属、钢铁、保险等板块跌幅靠前，两市近80只个股涨停，7只个股跌停，创业板大涨超过3%。

  早盘我们出博《外围大跌或引抄底良机》分析说“目前大盘已经面临2850点的前期低点，大盘低开大或将直接跌破，但一旦跌破2850点，大盘必将展开反弹，目前利空基本释放完毕，即使大盘后期回踩2700点附近，向下的空间也不大，而向上至少要回抽3100点附近，所以，目前不应该是恐慌的时候。操作上，大盘如果跌破2850点，建议大家逢低低吸，随后等待大盘反弹”。结果，今天大盘跌破2850点开始反弹的走势符合我们的分析，早盘建议大家抄底也是准确的。

  今天大盘开盘价位基本是最低点，说明大家都做好的抄底的准备，所以大盘没有进一步下杀，但是我们也要注意两点：一是大盘后来回抽量能没有放大，说明场外资金没有大规模入场，但大盘能够反弹，也说明场内抛压较轻；二是今天煤炭钢铁开始补跌，目前只有券商、银行还没有开始补跌，一旦券商，银行补跌，大盘反弹或将夭折，所以，后期最不确定的板块就是券商。

   操作上，今天建议大家抄底，明天就要关注大盘的量能，如果明天大盘反弹还没有量能，大家就要适当谨慎，否则，看高3100点的反弹高点。

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主力上攻乏力曝三大隐患

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绝地反击暗藏重大转机

周一，沪深两市受外围市场普跌的影响双双跳空低开，沪指开盘便跌破2850点及前期新低，不过市场在跌破新低之后终于迎来了多方的绝地反击，不过市场对于这个反击似乎表现的并不狂热，出现这种局面其实也在众多投资者的预料之中，毕竟主力利用这种手段玩诱多也不是一次两次了，但是笔者在交流群中小仓位介入了，当前5成仓位，抱着短线博一下反弹的心态做的，毕竟在无人预知哪里是底的时候出现破而后立的情形还是很大的，因此笔者认为绝地反击暗藏重大转机。

  

首先今日跌破2850点基本上在所有市场人士的预期之中，并且上方5日均线的压制依然比较明显，这也使得短线股指反弹一下触碰到5日均线之后就出现了回撤，另外大盘在上周五午后多次跌破2900点整数关口，说明了市场已经有连续下打的动能，因此破不破2850点更多的是影响投资者心理层面，这个只是一个参考点位而已，大盘当前依然在寻底过程中运行不变，所以笔者要说的是短线这个是一个反弹而非反转，另外注意这里只能够博一下反弹不可以重仓参与。

 

其次，从盘面来看，电子信息与软件服务等板块涨幅居前，而且盘中国企改革概念股强势启动，中粮屯河、中粮地产等冲击涨停，国企改革的爆发激发了市场的赚钱效应，市场做多人气也被激发，市场量能午后也呈现放大的迹象，说明了市场终于得到了认可，另外从近期复盘不难发现一些个股已经出现了明显的止跌信号，而且一旦行情企稳，这些股就迎来了强势的反弹，笔者也会在交流群中及时分享，有兴趣的投资者可参与 一下。

 

最后，大盘在今日跌破2850点之后新一轮的轨迹将重新规划，笔者认为短线不是猜测今日是不是底，而是更多的去利用来之不易的时间去展开自救或者抄主力的底，另外创业板指作为这一轮行情的反弹先锋，今日能够在2100点位之上止跌企稳，并成功收复5日均线，对于股指来讲也行形成利好，对于主板尤其是沪指的期望不太高，今日能够站在5日均线市场即可。

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周二机构强烈推荐6只牛股

好当家(600467):战略发展大健康,打造新利润增长点

类别：公司研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：张婧 日期：2016-01-18

成本下降、亩产提升,公司业绩出现拐点。1、由于2013年下半年海参苗价格较2012年大幅下滑50%以上,并且从2015年开始,海参苗实现完全自给,2016年结转海参成本预计下滑1个亿左右。2、海域扩张,亩产提升。公司15年新增确权海域近1万亩,预计17年可捕捞面积达4.6万亩。公司计划加倍投放海参人工礁至每平米6根,每平方米多投放一根海参管,理论上可使海参亩产提升50公斤左右。同时公司通过技术改进和改变苗种规格提升海参成活率,预计未来海参亩产最高可提升至250公斤/亩。

重启海蜇养殖,扩张海洋捕捞,增加收入增长点。1、公司15年重启海蜇养殖,技术突破实现现有海域内海蜇、海参混养,海蜇养殖周期短(约4个月)、毛利率高(约80%),预计16年海蜇养殖可实现净利润约4000万元。2、公司加强布局海洋捕捞,2014年新建3万吨冷库,新增灯光罩网渔船15条,15年已逐步投入使用,预计单船年新增净利润300万元,全部投产后年新增净利润可达6000-8000万元。

公司战略:向大健康转型,进入医美领域。2014年我国医美行业规模约有500亿,近3年,我国医美行业每年达到30%的复合增速。公司与医美行业发达的韩国有地理优势,有利于公司复制韩国美容行业成功模式。公司目前已经拥有颗粒、片剂、胶囊、口服液等四大系列共16款海洋生物保健品,海参西洋口服液及海参胶囊已经获批健字号,海参硬胶囊、海参多糖、将压肽正在申报健字号,并且也开发了一系列海洋护肤品,比如海藻面膜等。随着直销牌照获批,这些产品将会与美容行业结合销售。好当家集团拥有“好当家天海湾国际旅游度假城”项目,其中包括旅游地产、36洞高尔夫球场、养生温泉、五星级度假酒店、海上垂钓赶海中心、游艇俱乐部、生态型农业水产示范园等项目。集团同时拥有1所医院,公司将利用集团资源,积极拓展“医养结合”的健康养老模式,并与公司海洋健康产品有机结合,打造公司新的利润增长点。

公司盈利预测和投资建议。我们预计公司2015-2017年净利润为3500万/1.91亿/2.89亿,同比增长70.1%/445.7%/51.4%。公司目前市值仅50亿,有安全边际。公司有转型预期,未来将朝医美领域延伸,给予公司“推荐”投资评级。

主要风险因素:1、公司转型进展低于预期;2、直销牌照未取得;

七星电子(002371)公司深度报告:国内半导体设备龙头,资本平台价值型企业

类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司研究员：陈平,董瑞斌 日期：2016-01-18

投资要点:

收购集团内设备资产,打造国内半导体设备平台。七星电子拟发行股份的方式购买北京电控、七星集团等合计持有的北方微电子100%股权。北方微电子是我国半导体刻蚀以及淀积设备龙头企业,所开发的刻蚀设备、化学气相沉积设备、物理气相沉积设备产品已广泛应用于国内一线集成电路芯片厂商。通过收购集团优质设备资产,公司半导体设备产业链布局更加完善,同时平台价值逐渐显现。

半导体设备市场庞大,国内市场占比不断提升。根据SEMI(国际半导体产业协会数据,2015年全球半导体设备市场营收达373亿美元,其中中国市场营收48.8亿美元,占比13.09%,较2014年上升1.43%。预计2016年中国设备市场营收为53.2亿美元,增长9.02%,占比将进一步提升至14.07%。国内大力发展半导体产业,为设备产业带来良好的发展机遇。

半导体设备是国内半导体产业链最为薄弱的环节。由于半导体设备对资本以及技术水平都有较高的要求,且供应链壁垒较高,国内半导体设备制造业是最为薄弱环节,中高端市场几乎完全被国外垄断,国内自制设备国产化率偏低甚至下滑,产能远远不能满足自身需求,亟待行业整合。

半导体设备行业迎来发展机遇。首先,半导体产业正在发生着第三次大转移,即向中国大陆、东南亚等发展中区域的转移。产能转移很可能带动国产设备销量将迎来绝对成长。其次,国家政策积极推动半导体设备国产化率提升,未来大基金可能会有更多布局。另外,从产业格局来看,新兴终端应用为国产半导体设备提供机会。

抓住历史发展机遇需要并购整合,平台型企业具有投资价值。在国内产业格局分散,与国外技术差距非常大的背景下,要想抓住历史发展机遇必须依靠并购整合,平台型企业价值凸显。七星电子本次依托大基金收购北方微电子,除了完善自身在刻蚀和淀积领域的布局,更证明其具有平台价值,未来半导体设备领域的行业整合与海外并购有望依托七星电子为平台。

看好公司的半导体设备国产化平台价值,首次给予“买入”评级。考虑增发股本(1.06亿股)以及北方微并表影响,我们预计公司2015/2016/2017年净利润分别为0.68/1.57/2.61亿元,分别同比增长61.49%/132.32%/66.20%,对应EPS分别为0.19/0.34/0.57元(16/17年EPS考虑定增后总股本4.59亿股),公司半导体设备国产化平台价值赋予其较高的估值溢价,首次给予“买入”评级,目标价31.00元(16年91X,对应142亿市值)。

不确定性分析。公司新客户开拓受阻,半导体设备行业发展过慢。

华英农业(002321):管理层收购预期不断增强

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司研究员：陈佳 日期：2016-01-18

产能收缩逻辑下,鸭价有望于今年二季度迎来景气行情。截至14年底,全国祖代鸭存栏量约3300单元,较13年高点下滑26.7%,预计15年祖代鸭存栏量继续下滑5%左右,而根据白羽肉鸭生产周期,今年二季度供给缺口将逐渐显现,且至少持续一年半到两年左右时间。此外,我们预计鸡价16年有望迎来高景气,而历史上鸡价和鸭价表现呈现高度正相关,在鸡价的带动下,预计鸭价亦将持续上涨。目前华英销售鸭苗价格约2.2元/羽,冻品价格约9000元/吨,年鸭屠宰量1亿,鸭苗产量1.3亿,鸡屠宰量7000多万,预计16年产能和产量提高30~40%以上,在行业回暖背景下,公司业绩将得到显著改善。

在管理层不断增持的背景下,公司MBO预期不断增强。截至15年三季度,公司管理层累计增持比例达6.36%,公司后期若要完成MBO,主要有两种途径,一种是直接受让大股东部分股权,另一种是对大股东进行改制后收购部分股权,而我们判断后者操作性和可能性更大。目前公司管理层增持进展顺利,并未受到实控人任何阻碍,大股东态度更倾向于表示支持,预计后期管理层将从大股东手中拿到至少9%的股权,使得持股比例达到15%以上,确立对公司的控股地位,进而改善公司经营效率,提高企业活力。我们预计,16年上半年公司可能完成具体的收购方案,并在适当时候锁定价格,下半年或有实质性进展。

上游祖代鸭与下游熟食终端、鸭副产品或将成为公司外延扩展的主要方向。围绕养鸭主业,我们预计公司将在以下方面重点布局:1、最上游的祖代鸭养殖。目前国内在祖代鸭引种全部来自于英国樱桃谷公司,而祖代鸭对于行业自身调节至关重要,未来公司或通过参股、收购等方式在国外进行布局。2、下游熟食终端。公司近期收购了菏泽华运食品,未来或将继续布局此类区域性、有品牌、有渠道、有一定市场影响力的熟食企业。3、整合羽绒产业。羽绒作为重要的鸭副产品,对于提升公司综合盈利能力和抗风险水平有重要意义,预计后期公司将加大专羽绒服生产企业的深度合作,并整合相关资源。

给予“买入”评级。我们看好公司未来发展前景,预计2015、2016年摊薄EPS分别为0.07元和0.38元。

风险提示:(1)鸭价反弹不达预期;(2)管理层收购进展不达预期。

新五丰(600975):后期国资改革具备较大看点

类别：公司研究 机构：长江证券(000783)股份有限公司 研究员：陈佳 日期：2016-01-18

事件描述

近期我们对新五丰进行了调研。

事件评论

随着“公司+适当规模小农场”的轻资产模式不断推广,公司整体养殖规模将得到快速提升。目前公司生猪产能共计60万头,其中自养模式40万头,小农场模式20万头,近两年实际出栏量40~50万头。公司自2010年开始探索“公司+适当规模小农场”饲养模式,并于2014年年底通过35万头建设项目,在此模式下,公司提供仔猪、饲料、兽药和技术指导,农户负责猪舍建造及育肥,单个农场年出栏规模800~1000头,代养费按照养殖效率每头约100~150元。现阶段小农场共计500余户,轻资产模式扩张迅速,预计16年出栏20万头,17年达到30万头,三年后公司生猪总产能达到100万头。

公司作为湖南国资旗下唯一农业上市平台,后期国企改革具备较大看点。在湖南省国资层面,总体改革目标是2020年资产证券化程度达80%(目前不到20%),未来或将旗下资产分类整合,经过梳理,湖南省国资旗下农业资产涉及畜禽养殖、有机肥生产与销售,而新五丰作为旗下唯一农业上市公司,未来极有可能成为整合平台。在公司层面, 中层以上高管均参通过持股平台参与定增,实现间接持股(湖南省国有企业唯一一家),提升公司的经营活力,迈出了国企改革第一步,同时引入湖南高新创投作为第二大股东,进行混合所有制改革,并能够对公司后期战略规划、外延扩张、资本运作等提供较大帮助。

依托全产业链经营模式,公司后期有望加大对中高端肉制品的布局力度。目前新五丰已经形成集育种、饲料、养殖、屠宰、冷链和肉制品加工为一体的全产业链经营模式,并拥有两大核心品牌,其中“U 鲜” 定位高端市场,主要服务内地市场,目前已建成店中店、电话及网络三种销售渠道;“晨丰”品牌借鉴多年供港经验服务深圳地区,现阶段主要渠道仍然是商超和机构客户,采用传统的、大众的消费方式。后期公司有望依托全产业链优势,加大对内地中高端冷鲜肉市场的布局力度,充分发挥产业协同效应,提升产品附加值。

首次覆盖,给予“增持”评级。总体上,我们看好公司未来发展前景, 预计2015、2016年EPS 分别为0.14、0.28元,给予“增持”评级。

风险提示:猪价上涨不及预期;公司产能扩张不及预期;国企改革进程不及预期。

云投生态(002200):轻装上阵,打造云南大生态综合服务平台

类别：公司研究 机构：国信证券(002736)股份有限公司 研究员：陈青青 日期：2016-01-18

云投集团唯一控股上市平台,历史问题清理结束,打造云南省大生态平台.

公司前身是绿大地,成立于2001年,2007年上市,原主营业务是特色苗木销售。

2011年“欺诈门”事件爆发,董事长何学葵因财务造假入狱同时被迫转让20%股份给云投集团,云南省国资委成为实际控制人。公司也成为云投集团第一个和唯一上市平台,未来负责拓展环保和生态旅游开发业务,打造云南省大生态平台,今年将进入转型结果期和业绩加速成长期。

“流域治理+生态旅游”拓展步伐迈开,立足云南辐射西南,后续拓展可期.

流域治理是旅游开发的前提,生态旅游是环境治理的收入重要保障,两者协同作用,商业模式好。2015年8月和10月公司通海生态旅游项目落定和重庆云美旅游地产开放公司成立标志公司流域治理转型步伐迈开。云南省有九大高原湖泊,未来流域治理需求空间广阔。云投集团作为云南省最大综合性投资平台,未来将在云南省内环境治理等多个方面发挥重要角色,公司后续项目拓展可期。

大股东、战投、员工持股计划参与定增:彰显信心、布局转型。

公司拟以12.14元/股向云投集团、昆明农投、财富证券和员工持股计划发行不超过1亿股,募资12.38亿元,用于偿还云投集团委托贷款及补流。完成后大股东持股升至36.6%,为后续转型留下空间;员工持股计划参与,是云南省第二家实施国企改革的企业,激励机制完善有助于调动管理层积极性,同时也体现公司和管理层信心;定增实质是债转股亦体现了大股东对公司后续发展的信心。

云南省环保需求旺盛,大集团小公司,强力打造云南省综合环保平台。

云投集团是云南省最大综合投资控股集团,未来依托云投集团背景,将会给公司多方面业务形成协同,助力公司打造云南综合环保服务商。我们分析,未来环保平台型公司将逐渐向多元化方向发展,公司作为云南重要环保平台,依托集团资源,多方面都存在积极拓展空间。云投集团旅游项目开发运营经验丰富,将对公司未来开拓生态旅游项目有积极协同作用;云南在土壤修复方面空间广阔,公司也可依托云投集团优势开拓土壤修复、固废等环保业务。

盈利预测和投资建议:我们预计公司2015-2017年利润分别为0.19/0.60/1.00亿元,增发后预计公司市值约60亿元,目前对应PE为322/44/26倍。考虑到云南省环保需求旺盛,旅游资源丰富,同时公司股东背景强,公司技术逐步积累到位,未来有望打造云南省大生态平台,持续高成长可期,买入。

风险因素:项目进度低于预期、增发过会风险、项目从框架协议到正式合同落定之间的风险等。

莱茵体育(000558)公司公告点评:设立员工持股计划、激励进一步到位

类别：公司研究 机构：海通证券(600837)股份有限公司 研究员：涂力磊,贾亚童 日期：2016-01-18

设立员工持股计划。公司公告正式推出6亿员工持股计划。存续期为3年,在股东大会审议通过后6个月内,通过二级市场购买方式取得并持有标的股票。按照1月14日17.51元股价可回购3427万股,约占总股本4%。本次员工持股计划参加对象为公司、全资子公司、控股子公司的全体员工、参股子公司的本公司派出员工中符合本计划(草案)规定的条件并经董事会确定的员工,包括公司董事、监事、高级管理人员、核心骨干员工以及董事会认定的其他员工,总人数不超过137人。员工持股计划的推出将进一步强化公司的激励,同时对于公司二级市场的股价也有一定的支持作用。

正式启动智慧场馆建设。公司此前公告拟由新设全资子公司莱茵达体育场馆管理有限公司通过现金和股权的方式收购飞马健身100%的股权。莱茵体育拟启动智慧场馆全国性布局,规划将在一二线城市建设1000家智慧场馆,本次新设莱茵达体育场馆公司为莱茵体育未来智慧场馆线下推广布局及运营管理的主体,公司将以线下自建及签约的场馆为基础,结合子公司浙江万航信息科技有限公司旗下全国领先的体育互联网服务平台--“运动世界”,发挥移动互联网、大数据等技术和应用的作用,积极打造莱茵体育智慧场馆管理运营模式。

体育生态圈建设加速拓展。公司已明确发布莱茵体育“416战略”,按照市场化、国际化、证券化、网络化为指引,集中资源,从体育金融、体育地产、体育传媒、体育赛事、体育教育和体育网络六大平台切入体育产业。我们再次重申,莱茵体育属目前全市场体育概念最纯、业务线布局最完善、战略方向最清晰公司。我们强烈看好企业中长期发展趋势,看好公司体育产业龙头地位。

投资建议:维持“买入”评级。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.11和0.18元。公司1月14日收盘价格17.51元,对应2015年PE为159.18倍,2016年PE为97.28倍。考虑公司属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016年250倍估值,即目标价为45元,维持“买入”评级。

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周二机构一致最看好的10金股

克明面业（002661）:定增顺利完成 龙头地位更加稳固

　　定增价45元,奠定股价底部水平。公司公告本次非公开发行数量2667万股,占发行后总股本的24%。发行价为45元,略高于目前市场价格(1月15日收盘价为44元),至少锁定一年,奠定股价底部水平,股价继续下行空间有限。本次发行的募集资金总额为12.0亿,募集净额为11.8亿。

　　新建产能突破瓶颈,新技术应用提高产品竞争力。公司目前自有产能21.5万吨,委托加工产能5万吨,14年销量29万吨,产能利用率119%,已出现产能瓶颈。募集资金新建37.5万吨产能,助力突破产能瓶颈,也为公司挂面销量提升与规模扩大奠定基础。新产品将全部使用公司自主研发的熟化新工艺,一方面提升产品品质,另一方面自动化程度提高降低成本,产品竞争力持续提升。

　　向上游面粉领域延伸,助推产品毛利率提升。公司拟以2亿募投资金建立20万吨小麦粉项目,向产业链上游布局。主要考虑一是向上游延伸缓解原料价格波动带来成本压力;二是节约面粉包装及运输成本,提高公司在产业链中盈利能力;三是从原料源头保证挂面产品品质。我们预计面粉项目完成后,每吨挂面将节省100元以上(14年吨价约5200),测算对毛利率正面贡献近2pct。

　　短期提升市场份额是主旋律,长期看点在于品类扩张。公司计划以2.3亿募集资金投入销售体系,以加强销售网络与品牌形象建设。估计短期公司仍以扩大市场份额为主,利润率大概率维持5%-10%水平,长期看点在于以传统挂面主业为依托,向厨房食品与休闲食品两大方向发展,利用公司销售网络与研发检验优势进行品类扩张。

　　盈利预测与估值:维持15年盈利预测不变,考虑到新工艺应用、向上游面粉领域延伸可节约成本提升毛利率水平,同时16年高新技术企业资格大概率申请成功,所得税率将降至15%水平,上调16年盈利预测32%,预计摊薄后公司15-17年实现每股收益0.89、1.46、1.92元,同比分别增52%、64%、31%,最新收盘价对应PE为50、30、23倍。考虑到:(1)公司为挂面行业龙头,渠道与产品具有明显优势;(2)16年业绩可能大幅增长;(3)公司具有并购预期,上调至“强烈推荐”投资评级。平安证券

 

　　农发种业（600313）:签署合作协议 进一步增强公司马铃薯种的市场竞争力

　　农发种业与威宁县签订《马铃薯产业战略合作框架协议》。本次协议主要内容如下:1、建立马铃薯种薯繁育体系。公司将在威宁县建设马铃薯脱毒种苗组培中心、微型薯生产基地、原种繁育基地和一级种繁育基地。2、搭建马铃薯产业化发展平台。公司将聚合发展马铃薯产业关键要素资源,以马铃薯种薯为支点,联合有关肥料、植保、技术、食品加工等方面的核心企业,打造马铃薯产业化发展平台。3、人才培训方面的合作。公司将开展多层次人才技术培训,提高当地农民的种植水平和管理人员的业务技术,加快马铃薯产业化发展速度。

　　本次合作将进一步增强公司马铃薯种的市场竞争力。威宁县马铃薯种植面积165万亩,且政府规划至2020年年需微型薯2亿粒,种薯田100万亩,为公司提供了巨大的种薯需求空间及优质的科研基础平台, 有助于公司进一步扩大在马铃薯种产业上的竞争优势。目前农发种业下属子公司广西格霖(年产马铃薯脱毒苗500万株)及孙公司内蒙拓普瑞业务均涉及马铃薯产业,且在未来中国马铃薯主粮化发展趋势下, 公司马铃薯种产品销售有望迎来持续高增长。

　　我们坚定看好公司未来发展前景。主要基于:(1)农垦改革细则颁布, 为垦区土地资源整合扫除障碍,公司大股东中农发集团拥有国内土地430万亩(其中耕地70万亩),不排除未来注入可能,且借助二级大股东中国农垦总公司的优势,预计公司未来或可能整合集团外农场, 参与农场股权多元化改革。(2)公司打造央企农资一体化平台的战略思路明晰,第一步通过外延扩张形成种子+农药的大格局,第二步通过内部整合、外研合作以及打造“农资+农场+收储”的服务平台对接模式来做强。(3)长期来看,公司商业模式或将形成类似国际四大粮商的“农资+农场+收储”的一体化产业闭环,发展前景广阔。

　　重申“买入”评级。我们预计公司2015、2016年EPS 分别为0.3、0.45元,给予“买入”评级。长江证券

 

　　普莱柯（603566）:动物疫苗新品即将迎来收获期

　　未来三年公司疫苗新品将逐渐迎来收获期。在禽用疫苗方面,新支流三联疫苗春节前将拿到生产批文,而其他多个品种也已进入注册阶段,预计16、17年将分别获得3~4个禽用疫苗的新兽药证书,在此带动下,今年公司禽用疫苗收入有望实现翻倍增长;在猪用疫苗方面,猪圆环、伪狂犬等大品种预计在17、18年陆续获得新兽药证书,届时猪用疫苗将为公司业绩再续增长动力;在宠物疫苗方面,公司与中国军事医学院合作研发的狂犬病灭活苗目前已完成临床试验,即将进入注册阶段,兔瘟基因工程亚单位疫苗及其三联苗目前处于临床试验阶段。我们认为,公司在基因工程、多联多价等尖端领域形成领先优势,未来三年随着相关研发产品的不断落地,公司业绩亦有望迎来高速增长。

　　未来公司或将从动物诊断试剂扩展到诊断业务领域,开辟新的成长空间。2013年公司与北京万泰合资成立了洛阳普莱柯万泰生物技术有限公司,依托北京万泰的产业化优势及普莱柯的研发技术优势,公司第一步将结合主业,致力于开发快速、高通量的动物诊断试剂,为直销客户提供诊断服务,目前伪狂犬、猪圆环、禽流感、犬细小、犬瘟热等诊断试剂研发顺利,预计16年下半年开始陆续拿到相关证书;第二步不排除将动物诊断试剂优势扩大到其他诊断业务上的可能,例如对毒品、黄曲霉素、违禁药品等领域的检测和诊断,进而为公司业务拓展新的空间,经测算,国内诊断业务市场规模达到200~300亿元。

　　专利技术转让收入未来有望成为公司利润的重要源泉。目前国内兽用生物制品企业有100多家,而大部分缺乏创新能力和研发实力,因而具有较大的专利购买需求,普莱柯经过多年的积淀,掌握了一系列专利技术及兽药证书,且相关研发支出均已当期费用化,后期转让收入将对公司利润形成直接贡献(兽药证书转让费用均在千万级别以上)。此外,公司成立北京集橙信息技术有限公司,提供生物医药专利技术转让平台(集橙网),预计春节前可以上线,期初不以赚钱为目的,主要聚集人气,后期再探索收费模式。

　　给予“增持”评级。总体上,我们坚定看好公司未来发展前景,预计2015、2016年EPS分别为0.89、1.21元,给予“增持”评级。长江证券

 

　　华英农业（002321）:管理层收购预期不断增强

　　产能收缩逻辑下,鸭价有望于今年二季度迎来景气行情。截至14年底,全国祖代鸭存栏量约3300单元,较13年高点下滑26.7%,预计15年祖代鸭存栏量继续下滑5%左右,而根据白羽肉鸭生产周期,今年二季度供给缺口将逐渐显现,且至少持续一年半到两年左右时间。此外,我们预计鸡价16年有望迎来高景气,而历史上鸡价和鸭价表现呈现高度正相关,在鸡价的带动下,预计鸭价亦将持续上涨。目前华英销售鸭苗价格约2.2元/羽,冻品价格约9000元/吨,年鸭屠宰量1亿,鸭苗产量1.3亿,鸡屠宰量7000多万,预计16年产能和产量提高30~40%以上,在行业回暖背景下,公司业绩将得到显著改善。

　　在管理层不断增持的背景下,公司MBO预期不断增强。截至15年三季度,公司管理层累计增持比例达6.36%,公司后期若要完成MBO,主要有两种途径,一种是直接受让大股东部分股权,另一种是对大股东进行改制后收购部分股权,而我们判断后者操作性和可能性更大。目前公司管理层增持进展顺利,并未受到实控人任何阻碍,大股东态度更倾向于表示支持,预计后期管理层将从大股东手中拿到至少9%的股权,使得持股比例达到15%以上,确立对公司的控股地位,进而改善公司经营效率,提高企业活力。我们预计,16年上半年公司可能完成具体的收购方案,并在适当时候锁定价格,下半年或有实质性进展。

　　上游祖代鸭与下游熟食终端、鸭副产品或将成为公司外延扩展的主要方向。围绕养鸭主业,我们预计公司将在以下方面重点布局:1、最上游的祖代鸭养殖。目前国内在祖代鸭引种全部来自于英国樱桃谷公司,而祖代鸭对于行业自身调节至关重要,未来公司或通过参股、收购等方式在国外进行布局。2、下游熟食终端。公司近期收购了菏泽华运食品,未来或将继续布局此类区域性、有品牌、有渠道、有一定市场影响力的熟食企业。3、整合羽绒产业。羽绒作为重要的鸭副产品,对于提升公司综合盈利能力和抗风险水平有重要意义,预计后期公司将加大专羽绒服生产企业的深度合作,并整合相关资源。

　　给予“买入”评级。我们看好公司未来发展前景,预计2015、2016年摊薄EPS分别为0.07元和0.38元。长江证券

 

　　雏鹰农牧（002477）:持续看好公司投资价值

　　养殖模式升级带动成本改善和产能扩张。新模式对公司主要有两方面的影响:1、有效改善养殖成本。通过猪舍转让,公司获得的大量资金,且人工减少降低财务和管理费用,预计节约养殖综合成本60元/头。2、产能快速扩充。一方面,固定资产的投入减少,猪舍转让资金将满足产能快速扩张的投入;另一方面,合作社模式对于农户的协调以及管理将使公司不再面临猪场管理人数不够的限制,快速推动养殖模式升级。预计公司15年生猪出栏量接近200万头,16年自养规模突破300万头,平台规模亦突破300万头,而我们判断,16年生猪养殖行业将维持高景气(生猪均价17元/公斤),公司业绩亦有望实现高增长。

　　公司外延整合有望持续推进。2015年以来,公司资本运作步伐加快,目前已经形成了生猪养殖、粮食贸易、互联网三大业务板块,近期公司又认缴平潭沣石1号份额,并联合发起设立农业产业投资基金,目的在于通过体外投资平台进行收购兼并,待时机成熟后放入上市公司。我们预计,公司后期一方面将继续在养殖上下游收购企业,扩大养殖规模,打造全产业链模式,另一方面在电子竞技、电子商务等领域亦会加大布局力度,在开阔业绩增长来源的同时,发展粉丝经济,促进公司猪肉产品的销售。

　　大股东增持或将继续,彰显对未来发展信心。经过多次增持,公司董事长侯建芳及其一致行动人深圳聚成合计持有公司股票4.27亿股,占公司总股本比例40.8%,且侯建芳先生本人或其一致行动人计划在12个月内(自2015年7月15日至2016年7月14日)继续增持公司股票,增持比例累计不超过公司总股本的2%。我们认为,大股东的不断增持反映了对于公司未来业务发展的充足信心,且由于近期系统性风险,公司目前股价跌至13.3元,大幅低于公司定增价格(14.34元)、员工持股价格(22.82元)、管理层增持均价(16.02元)以及董事长增持均价(17.34元),后期不排除公司高管继续进行增持的可能。

　　给予“买入”评级。我们看好公司未来发展前景,预计2015、2016年EPS分别为0.24元和0.87元。长江证券

 

　　泸州老窖（000568）:停货影响有限 增长后劲更足

　　1、停货为下半年良性增长,料对全年出货量影响不大。

　　根据我们调研,经销商元旦前进货量较多,目前市场流通的1573预计在500吨左右,可以满足春节前后2个月的需求,且部分地区价格较低,公司此举为确保后续出货量和价格稳定。15年公司1573出货量接近2000吨,批发价整体同比有提高50元左右,但部分地区价格仍较低,广东甚至出现500多点甩货的现象,导致渠道盈利不足(国窖品牌公司的出货价格620元,含一定返利),影响经销商的信心和良性增长。停货虽部分影响短期放量,但渠道库存消化完毕批价提升对改善渠道信心,提高后续进货热情有益,完全可弥补短期损失,对全年的出货量影响不大,且终端价格提升渠道动力开始恢复,未来增长更加确定。

　　2、16年持续积极调整,效果逐步显现。

　　新管理层上任以来,积极改革历史遗留问题,通过砍条码,产品聚焦,强化市场营销一些列的措施,恢复老窖市场份额。分产品角度看:1)1573持续的控量保价,建立品牌公司,未来销售队伍从300人逐步增加3000人,强化渠道终端营销,16年预计实际的出货量超过2000吨,终端价格稳定,倒挂基本解决,确保未来更加良性的增长。2)中档窖龄酒15年上半年出货5亿后停货,预计渠道库存从9亿逐步消化到目前的2亿,终端价格有回升,预计16年上半年大概率恢复窖龄供应,全年的出货量预计近10亿;品牌聚焦对中档酒恢复最为有利,老窖特曲在10亿的基础上预计将稳步攀升。整个中档酒现在也在各地扩大销售团队,推进市场终端运作,在没有渠道的地区推行直供终端,拉动氛围;3)低端整体基本保持稳定,不论是人员和费用支持上向头二曲倾斜,砍掉多余条码,短时间造成收入和利润的不利影响,料16年基本调整结束,后续增长更确定。

　　3、给予32元目标价,维持“强烈推荐-A”。

　　公司15年由于消化渠道库存,品牌调整,市场费用支持力度加大,业绩略低于市场预期,16年延续为长远健康发展夯实基础的思路,业绩增速可能仍会比较保守,但确保增长后劲更为持久。略下调15-17年EPS为1.03、1.28和1.60元,尽管业绩会有所滞后,但终端层面的改善持续,报表改善也会持续,16年底营销、品牌改革基本结束,国企改革可能会提上日程,总体向好趋势不变,投资周期更长,我们给予16年25倍PE,32元目标价,维持“强烈推荐-A”评级,建议趁回调积极买入,中期持有有望获得良好收益。招商证券

 

　　隆鑫通用（603766）:业绩符合预期 无人机龙头起航在即

　　业绩符合预期。营收方面,同比微涨,符合预期。其中山东丽驰和广州威能纳入合并报表增加公司营业收入7.59亿元。归属上市公司股东净利润同比大涨的主要原因是:1、广州威能和山东丽驰纳入合并报表增加归属母公司净利润4959万元;2、增持山东丽驰导致投资收益增加1.08亿元;3、公司海外业务营收占比48%,人民币贬值导致公司汇兑收益增加6916万元。

　　顶层设计出台,无人机龙头起航在即。《中国制造2025》路线图指出,争取到2025年,无人机在边境巡逻、治安反恐、农林牧渔、地图测绘、管线监测与维修、应急救援、摄影娱乐等领域大量应用,无人机千亿市场爆发在即。公司与清华大学强强联合,坐拥飞控、旋翼和发动机三大核心技术优势。主打产品XV-1和XV-2广泛应用于边境巡逻、治安反恐、农林牧渔、地图测绘、管线监测与维修、应急救援等领域。其中XV-1主要用于侦查、搜救工作等军用领域,最大起飞重量230kg,最大任务载重量50kg,最大升限超过3000m,最大续航时间超过3h,巡航半径超过100km,技术参数可以与国际领先的同类机型相媲美,近期XV-1产品信息进入全军武器装备采购信息网。而XV-2是公司重点打造的农业植保无人机,最大载药量达72升,作业效率为250亩左右/小时,在飞行精度控制、载药量、滞空时间都是其他竞争对手短期所难以企及的,是国内农业植保无人机龙头。

　　重申买入评级,维持6个月目标价30元

　　无人机搭载农业信息化+电动车切入后市场,战略转型升级不断推进,业绩估值有望双轮驱动。预计2015-2017年EPS分别为0.92元、1.06元和1.22元。重申买入评级,维持6个月目标价30元,对应2016年28倍PE。光大证券

 

　　中国国旅（601888）:政策进一步放宽与否为海南岛免税销售增长关键

　　12月海南岛免税销售额增长平淡,系受高基期影响:2015年12月海南岛免税销售额同比下滑6.4%/环比增长0.5%,系因去年基期较高。然而2015年海南岛免税销售总额达人民币53亿元,同比增长28.9%。我们预期进入2016年后,将受到2015年高基期影响,若海南岛免税销售政策未进一步开放,免税销售增长动能将趋缓。

　　游客人均消费额为观察重点:海南岛强劲的免税商品销售主要仍来自大量的购物游客所带动,尤其是在三亚新开幕的海棠湾免税购物中心。而2015年游客人均消费额仍与2014年大致相当,为人民币3,240元,我们认为原因是产品品项、购买金额限制的规定。因此在法规限制增长的情况下,我们相信海南岛免税销售政策将会需要进一步放宽。

　　重申买入评级,目标价人民币65元:由于中国国旅在海南岛的免税销售居龙头地位,且为中国唯一全国性的免税销售营运商,我们认为中国国旅将是免税销售政策放宽的主要受益者。公司股价目前相当于26倍/21倍2016/17年预估每股收益,我们认为具吸引力。重申买入评级。元大证券

 

　　沈阳化工（000698）:东大整合完成 控股股东资产证券化加速

　　沈阳化工是中国化工集团旗下石油化工板块唯一上市平台。公司经过多年发展建设,目前已拥有内地电石、沿海盐场和大庆油田等巩固的原料供应基地,逐步形成了以聚氯乙烯糊树脂为龙头的氯碱化工产业链和以CPP 及DCC 为上游的特种聚乙烯、丙烯酸、丙烯酸酯等新材料化工产业链,推进了产品结构向高端化、系列化和精细化发展。

　　蓝星东大整合完成。公司通过向中国蓝星(集团)股份有限公司发行股份的方式购买其持有的蓝星东大99.33%的股权。标的资产评估值为70,729.30万元,发股价格为 4.46元/股,新增股份为158,585,867股,于2015年11月20日正式上市。沈阳化工集团持股比例26.68%,仍为公司控股股东,实际控制人中国化工集团合计控制公司股本比例从34.58%上升至47.24%。

　　蓝星东大主营业务为聚醚多元醇。蓝星东大主导产品为环氧丙烷和聚醚多元醇系列产品,其中环氧丙烷全部自用于聚醚多元醇的生产,而聚醚多元醇是聚氨酯合成材料的主要原料之一,广泛应用于汽车、软家具、防水、塑胶、保温、交联剂、粘合剂等行业和应用领域。2013年度、 2014年度及 2015年 1-3月份,蓝星东大分别实现营业收入 20.69亿元、27.26亿元及 6.13亿元,毛利分别为10.65%、10.60%及12.06%。

　　控股股东资产证券化加速,小公司大平台前景可期。公司实际控制人中国化工集团公司一直秉承以资本运营为主,海外并购与国内板块同业的全球领先公司,借其专业能力整合国内协同资产,通过旗下上市公司平台分板块实现证券化的战略思路,对其旗下的资产进行整合,加速其证券化的进程。公司目前是中国化工集团有限公司旗下石油化工板块唯一上市平台,且受到市场油气价格及国内产能过剩等问题的影响,近年来业绩不甚理想,因此存在较大的资产整合预期。

　　盈利预测与投资评级:将蓝星东大合并至沈阳化工2015-2017报表中后,我们预计公司2015至2017年营业收入分别为127.87亿元、129.64亿元及133.53亿元,归属母公司所有者净利润分别为13974万元、9320万元和9284万元,按照公司最新股本8.20亿股计算,对应2015-2017年摊薄EPS 分别为0.17元、0.11元和0.11元。根据可比公司的市盈率预测,我们给予公司2015年36-40倍的PE,计算出公司估值区间在6.12~6.8元,首次覆盖给予“增持”评级。信达证券

 

　　华孚色纺（002042）:新疆布局发力 关注业绩强劲增长

　　相较于其他一级子行业,纺织服装板块的财务报表整体相对较好,主要是服装产业过剩产能的“出清”发生在2012-2014年,财务报表的负面影响主要体现在2013、2014年。相对于主观上过度乐观的外延式扩张,客观的经营环境并未明显改善,产业层面上的“供给端改革”仍在持续,弱势的企业加速退出,优势企业则根据自身资源禀赋主观上进行战略选择。

　　具体到投资逻辑上,我们看好优秀的企业在产业链层面的深度布局,核心是看好逆势的战略布局、主观的方向选择,会带来未来5年较为清晰的成长逻辑,如美盛文化、奥康国际、华孚色纺、百隆东方、华斯股份、航民股份、健盛集团、乔治白;我们也看好彻底转型的企业对于新业务的大力布局,关注如凯瑞德、凯撒股份、贵人鸟;目前已经确认双主业方向,且建设节奏稳健的伟星股份、报喜鸟、美欣达、孚日股份、宏达高科、卡奴迪路预计在2016年将探索出新的增长逻辑。

　　我们推荐华孚色纺,首先是基于对公司中长线清晰的投资逻辑的认可。1)前期定增募集资金全部用于扩产,战略性布局新疆、越南等区域产能,符合纺织产业在全球的转移趋势。公司2006年以来深耕新疆区域,未来有望借势于一带一路战略、国家对新疆纺织产业的大力扶持,深化产业链关键环节的布局;在越南加入TPP的预期下,纺织产业最为受益,公司在越南已建设12万锭基础上进一步扩产,未来将更加受益于越南纺织产业的崛起。2)在产能扩张的同时,公司将布局原料、纺纱、面料、制衣全产业供应链,我们看好互联网大背景下,电商平台与制造业的真正结合,以提升产品品质为核心,促进产业升级。

　　公司2015年6月30日完成了员工持股计划的股票购买,均价为11.47元/股;2015年12月19日公司公告定增预案,计划以12.72元/股的价格定增不超过22亿元,员工持股计划及定增为公司股价提供了相对的安全边际。

　　考虑到新疆及越南产能享受政策红利效应持续释放,且棉价若上涨,公司业绩则有望再超预期,预计2015-17年公司实现归属于母公司净利润分别为3.58、4.53、5.46亿元,同增112.60%、26.45%、20.51%,对应EPS分别0.43、0.54、0.66元。参考相关棉纺织龙头企业16年PE区间在12x-31x,给予公司略高于均值的估值水平,2016年30xPE,对应目标价16.31元,买入评级。

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周二机构强推买入 6股极度低估

桂冠电力（600236）:来水带动业绩高增上调评级至“买入”

　　受益于红水河来水增长及龙滩资产注入,预计2015年公司可实现归母净利润约35.1亿,同比增长(重述后)约80%。其中,公司(不含龙滩)实现归母净利润8.1亿,同比增长35%左右;龙滩公司2015年实现净利润27亿。同比大幅增长约100%。公司2015年已完成发行股份收购龙滩100%股权,并按规定重述合并报表。

　　龙滩资产注入后分红比例有望提高。龙滩资产由集团公司注入上市公司前,每年分红比例为100%。考虑集团公司利益,我们认为龙滩资产注入后公司分红比例有提升预期。公司2014年分红比例为50%,如2015年公司分红比例为55%,股息率可达5%l 未来有望受益电力体制改革和集团资产注入预期。公司水电上网电价0.237元/千瓦时,较省内平均水平0.26元/千瓦时和全国平均水平0.31元/千瓦时有较大差距。公司未来有望受益电力体制改革进程推进,直接或间接参与售电业务。此外,集团持有红水河流域中天生桥一级水电站(120万千瓦)的20%股权,在广西和贵州持有68万千瓦在役水电装机,在云南地区持有325.8万千瓦水电装机,在四川地区持有445.4万千瓦水电装机。公司立足广西,未来有望成为集团的水电资源整合平台。

　　盈利预测及投资评级:我们维持预计公司15-17年归母净利润分别为34.83亿元、35.27亿元和37.65亿元,EPS 分别为0.57元、0.58元和0.62元,当前股价对应PE 为11倍、11倍和10倍。公司目前是广西最大的水电上市公司,公司未来有望受益电力体制改革和集团资产注入预期,上调评级至“买入”。申万宏源

 

　　云投生态（002200）:凤凰涅槃 重生可期

　　三年涅槃,战略定位重置,公司步入发展正轨。公司主营业务包括绿化工程和苗木销售,是云南省最大的绿化苗木种植企业。公司2007年上市,前身为绿大地,受欺诈门事件影响公司过去几年持续盘整。云投集团收购公司3000万股份后成为公司实际控制人,进行公司业务的重新清理和管理团队的重新调整,重置公司战略发展规划,解决历史遗留问题。经过近4年的发展和调整,公司过往历史不良影响逐步消除,相关诉讼告一段落,主营业务发展步入正轨。

　　打造“大生态+”业务,后续业务扩张有望持续推进。2014年公司非公开发行收购洪尧园林66%的股权,实现外延式的首次扩张,进一步夯实园林工程的主营业务,也成为云南省国有企业和民营企业合作的典型示范。公司未来力图打造“大生态+”的格局,涉足领域可包涵环保、旅游、养老、医疗等方面,公司此前在园林工程领域积淀颇深,向生态治理及环保领域重点布局与原有产业形成良好延伸和配套,将优化业务结构,后续公司有望积极推进在环保、水体治理、环境监测领域的布局,进一步完善“大生态+”的业务格局。

　　基本面反转,业绩中长期释放将带动基本面持续向好。根据公司业绩预告2015年净利润约1000万元,盈利基数较低。另一方面,公司积极扩充业务,斩获重庆重点旅游区项目,与通海县政府签署25亿元PPP 项目等等,现有项目和订单体量较大,逐步释放后将促进公司业绩增长,带领公司基本面反转持续向好。

　　云投集团大比例参与定增,后续有望给予重点支持。公司15年9月推出定增方案,拟12.14元/股募集12.38亿元偿还大股东借款及补充流动资金,云投集团大比例参与定增彰显出对公司发展的信心及支持,定增预计一季度有望落地,作为集团旗下唯一上市公司平台,后续集团有望给予更多支持。

　　国企改革实质推进,员工和高管持股彰显对企业未来发展信心。公司增发涉及到员工持股和高管持股,对44名高管和员工进行激励,迈出了国企改革实质一步,在国企标的中尚属稀缺标的,示范效益显著。

　　估值与评级:预计2015-2017年EPS 为0.05元、0.09元和0.12元,对应PE为372x、233x 和166x,公司属于小市值,转型业绩逐步放量带动基本面改善,小公司大集团,国企改革实质推进优质标的,未来发展空间巨大,鉴于业绩还未放量,首次覆盖,暂时给予“增持”评级。西南证券

 

　　莱茵体育（000558）:设立员工持股计划、激励进一步到位

　　设立员工持股计划。公司公告正式推出6亿员工持股计划。存续期为3年,在股东大会审议通过后6个月内,通过二级市场购买方式取得并持有标的股票。按照1月14日17.51元股价可回购3427万股,约占总股本4%。本次员工持股计划参加对象为公司、全资子公司、控股子公司的全体员工、参股子公司的本公司派出员工中符合本计划(草案)规定的条件并经董事会确定的员工,包括公司董事、监事、高级管理人员、核心骨干员工以及董事会认定的其他员工,总人数不超过137人。员工持股计划的推出将进一步强化公司的激励,同时对于公司二级市场的股价也有一定的支持作用。

　　正式启动智慧场馆建设。公司此前公告拟由新设全资子公司莱茵达体育场馆管理有限公司通过现金和股权的方式收购飞马健身100%的股权。莱茵体育拟启动智慧场馆全国性布局,规划将在一二线城市建设1000家智慧场馆,本次新设莱茵达体育场馆公司为莱茵体育未来智慧场馆线下推广布局及运营管理的主体,公司将以线下自建及签约的场馆为基础,结合子公司浙江万航信息科技有限公司旗下全国领先的体育互联网服务平台--“运动世界”,发挥移动互联网、大数据等技术和应用的作用,积极打造莱茵体育智慧场馆管理运营模式。

　　体育生态圈建设加速拓展。公司已明确发布莱茵体育“416战略”,按照市场化、国际化、证券化、网络化为指引,集中资源,从体育金融、体育地产、体育传媒、体育赛事、体育教育和体育网络六大平台切入体育产业。我们再次重申,莱茵体育属目前全市场体育概念最纯、业务线布局最完善、战略方向最清晰公司。我们强烈看好企业中长期发展趋势,看好公司体育产业龙头地位。

　　投资建议:维持“买入”评级。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.11和0.18元。公司1月14日收盘价格17.51元,对应2015年PE为159.18倍,2016年PE为97.28倍。考虑公司属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016年250倍估值,即目标价为45元,维持“买入”评级。海通证券

 

　　索菲亚（002572）:2015年业绩亮丽 互联网+智能大家居战略持续推进

　　行业景气、量价齐升、渠道开拓、盈利能力提升等共驱业绩高增长。(1)定制家具行业继续高速增长:2015年1-11月,行业规上企业营收同比增9.80%,利润总额同比增15.70%,而定制家具渗透度的提升使细分行业增速较行业整体更高;(2)“大家居”战略初见成效,价量齐升:在“799/899”特价活动的带动下,2015年索菲亚原有经销商专卖店订单持续增长,且随着公司全屋定制模式的推广,客单价稳步提升;(3)线下、线上渠道并拓:一方面,在加密一、二线城市销售网点的基础上,继续下沉四、五线城市,全年预计新开衣柜店面将增至1650家,新开司米橱柜店面200-300家;另一方面,持续推进互联网+战略,积极推动O2O模式深化,与上游装修电商平台、互联网家装公司,以及家具电商平台合作更为紧密,促进线上向线下引流;(4)综合毛利率提升,管理费用控制有效:一方面,公司信息与数字化中心的成立提升了营销和供应链自动化水平以及板材利用率,提升了毛利率(2015Q4毛利率38.5%,同比增0.61pcts)、降低了管理费用率,使得归母净利润增速高于营业利润增速(2015Q4净利率达到16.5%,同比增0.88pcts)。

　　控股极点三维,借VR改善用户体验及定制参与度。公司公告拟增资2010万元持有极点三维67%股权。极点三维主营三维显示软件开发与销售,目前主要产品包括3DXT三维家具设计销售系列软件。一方面,通过极点三维提供的三维虚拟现实技术,借由各门店中推出的oculus头盔硬件设备,索菲亚可增加客户的定制参与感和互动感;另一方面,极点三维通过与各家居企业开展业务合作,可为公司带来业绩增厚,且VR行业潜力巨大,公司未来还可向多领域进行业务延伸。

　　智能制造技术继续提升,定增加速“互联网+”及“大家居”战略推进,2016年展望乐观。(1)公司投资1530万元与上海明匠智能系统有限公司成立合资公司并控股51%,旨在联合开发高端化、自主化、智能化工厂系统,利用最前沿的工业4.0技术打造大家居智能制造龙头企业。(2)公司此次定增拟募集不超过11亿资金(价格不低于35.19元/股,锁定期1年),外加自筹资金3亿,用于数字化生态系统(互联网+)平台升级项目、信息系统升级改造项目、生产基地智能化改造升级项目、华中生产基地(一期)建设项目,推进家居触网、管理效率提升、智能制造升级以及产能规模扩大。(3)展望2016年,公司将继续以特价衣柜套餐吸引中端消费者,抢占装修公司市场份额;以电子销售工具升级线下店面,提升客户体验;而司米橱柜业务高速增长,且衣柜、橱柜联动,互相带单促销量提升,同时借助与舒适易佰、“梦百合”床垫合作,推出实木家具等进一步丰富产品品类。

　　投资建议:公司业绩在所得税率由18%提升至25%的形势下仍保持了40%以上高增速,继续看好公司中国定制家居产业航母的潜力与空间,预计公司2016-17年归母净利润分别为6.26、8.26亿,EPS分别1.42、1.87元,当前PE分别为26、20倍,(假设以35.19元/股进行定增,考虑定增摊薄,则EPS分别为1.33、1.75,对应PE分别为28、21倍),目前价格接近公司定增底价,而控股股东、实际控制人与一致行动人承诺未来6个月不减持公司股份,彰显发展信心,维持“买入”评级。中信建投

 

　　实达集团（600734）:公司剥离不良资产 未来跨越式发展可期

　　公司完全剥离了房地产、有色金属以及打印机业务。公司2015年9月份发布公告,向大股东昂展置业处置了实达信息100%的股权、长春融创23.5%的股权、实达设备17%的股权,由昂展置业或其指定的第三方承接。

　　并于12月8日发布公告,将福建实达电子75%的股权以及相应债务全部转让了给福州鑫达宇贸易有限公司,至此,公司完成了所有不良资产的剥离。

　　同时,公司2016年1月发布预盈公告,预计实现归属于上市公司股东的净利润为1.3亿元人民币到2亿元人民币之间。不良资产的剥离,为公司2016年的彻底转型奠定了扎实基础,随着公司布局方向的逐渐明晰,我们认为公司在未来良性、跨越式的发展值得期待。

　　大股东参与定增募集配套资金约12亿,收购深圳兴飞转型移动智能终端产品生产商。此次并购项目中,公司向深圳兴飞全体股东发行股份及支付现金购买深圳兴飞100%的股权;并向昂展置业、天利2号非公开发行股票募集12亿元配套资金,用于支付现金对价以及投资深圳兴飞的通讯终端生产线扩充、SMT贴片线体扩产、聚合物锂离子电芯投资、华东研发基地等项目的建设。

　　通过此次并购大股东持股占比大幅增至近40%,后续外延并购、资本运作有预期。大股东昂展置业在并购深圳兴飞前持股7900万股占比22.51%,交易完成后持股占比约为38%;同时大股东在2015年9月份多次主动增持公司股份表明了其对公司未来发展的信心。结合管理层在2014年的年报中预期2014-2016年是公司的转型关键时期,我们看好公司后续作为一个融资和资本运作平台,外延并购以及丰富相关产业链的可能。

　　盈利预测与投资评级。根据1月8日的公告,公司于2015年12月31日转让了福建实达信息技术有限公司100%股权,预计2015年将扭亏为盈。剥离不良资产作为此次增发并购的一个不可或缺的组成部分,我们认为公司明年增发完成并表是大概率事件。因此考虑公司增发,我们预计公司2015~2017年摊薄后EPS分别为0.47元、0.22元和0.25元,对应的PE分别为36.5倍、78.8倍、69.1倍,同时结合公司在智能手机ODM领域的投资,以及未来跨产业链延伸布局的可能,首次覆盖给予公司“增持”评级。国海证券

 

　　康达新材（002669）:聚酰亚胺渠道打通 等待军用市场爆发

　　体外收购大洋新材料,聚酰亚胺业务自主可控。公司实际控制人之女陆天耘通过赛辉投资收购大洋新材料51%的股权后,将直接控制康达新材军工业务的销售渠道。公司攻克聚酰亚胺泡沫销售渠道后,将改变军工产品销售方强势的局面;同时将拥有更多话语权,有利于提升军工业务利润。此外,大洋新材料拥有军工四证,康达新材将间接获得军工资质,拓展了公司的军工业务范围,产生协同效应。经此体外产业基金的收购,公司在聚酰亚胺泡沫的原材料、生产、军工资质和军方渠道可完全自主,为军工材料业务放量铺平道路。

　　小额订单只是开端,聚酰亚胺泡沫在军用市场大有可为。大洋新材料已经将公司的聚酰亚胺泡沫材料推广应用于海军装备。从公告订单来判断,以2万元/立方米单价作估算,646万元的材料体量应该只是某一只或某两只军舰部分舱体的试验消耗量。当前,中国军事战略正从“内陆防守”转变为“深蓝远洋”,未来国家将大力发展海军空军。国内聚酰亚胺泡沫作为降噪隔热的新型材料,还处于起步阶段,然而美国早已广泛应用于舰船和机舱等军事领域。中国海军正在建设以航母为核心的战斗群,未来新型战舰对于减重降噪隔热等性能上要求极高,聚酰亚胺泡沫将在海军领域大展拳脚。未来十年将是航母和舰船建设的快速期,粗略测算军方市场空间约为10.5亿/年,聚酰亚胺有望给公司带来爆发式增长。

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