熔断机制暂时运行下，股市暴跌的逻辑分析

　　目前市场上很流行两个解释暴跌的理论。第一、人民币贬值预期导致的资本外流，对于股市造成了抽血效应。但是我们分析后，认为这个逻辑的成立有些牵强：人民币相对于美元贬值的预期不是突然出现的，A股资金跨市场流出的渠道也很有限，相对于整个A股市场的市值来说，QFII和RQFII额度约为750亿美元，港股通总额度约为862亿美元，QDII额度大约在900亿美元左右，而整个A股市场的市值大约为3.6万亿美元。即便是这些资金外流的额度全部售罄，对市场的冲击也相对有限。

　　进一步说，A股市场80%以上的交易额是散户贡献的，港股通50万的账户额度要求就已经限制了90%以上的A股股民去直接炒港股，资产总额不高的散户对于配置美元资产的意愿相对有限，也缺乏突破外汇管制的渠道。更核心的问题是，即便兑换了美元，他们也缺乏可选择配置的美元资产。目前我们没有发现足够的数据来支撑这一解释，因此，我们认为汇率的因素对于股市的影响被夸大了。

　　第二个解释是熔断机制导致了市场的下跌。我们认为这种解释缺乏逻辑层面的支撑：熔断机制仅仅是缩短了触发当日的交易时间，对于股市的基本面、资金面和相关政策并没有实质的影响。如果说熔断机制对于股民的情绪有所影响，情绪的持续也往往限于短期。况且，美国学者提出的熔断机制下的磁吸效应并没有得到实证研究的证实。

　　很多人认为“T+1、涨跌停板和熔断机制”这样的政策组合导致了股市的下跌，但目前还没有发现这个逻辑的运作机理。事实上，如果没有涨跌停板的日内个股跌幅限制，熔断机制的触发说不定会更快。不过，我们同意熔断机制或多或少限制了市场的流动性和价格发现效率。当前的熔断机制确有进一步改进的必要性。但总的来说，作为一个缓解市场波动的机制，熔断并不存在直接驱动股市下跌的能力。

　　相对于以上两种观点，我们判断市场暴跌的主要原因在于估值和流动性。估值层面上来看，暴跌前整个A股市场还是处在高估的阶段，2016年1月4日，创业板的市盈率中位数为104.49倍，全部A股（不含银行）的市盈率中位数为72.71倍, A-H溢价率达到40%以上。

　　国家队救市虽然在去年夏天拯救了市场的流动性危机，阻止了系统性风险爆发，但是扭曲市场的出清过程也必然带来后遗症，这一点和08年四万亿带来的产能过剩很像。目前市场上还在到处喊资产荒，国债收益率已经低到让人觉得不合理的地步了，为什么机构对于配置股票还是很谨慎，估值下不来是一个主要原因。从这个角度来看，2016年新年伊始的暴跌未必不是一个积极的中长期信号。

　　从流动性角度来看，2015年11月参与A股市场交易的投资人数量大约为3500万，占到持仓投资人的70%，但是在上周，仅有不到2000万的投资者参与了市场交易，整个市场的交易处于一个比较清淡的阶段。在这种情况下，非常少量的卖盘就可能对股价造成显著影响。

　　另外，如我们之前所提到的，熔断机制的阙值设计放缓了买盘入市的节奏：在估值调整和种种利空因素的推动下，指数下跌了5%，然而仅有2%的熔断阙值间隔使得市场反应的空间很小，买盘来不及入场整个市场就休市了。因此，卖盘对股价的下行影响被流动性缺乏放大了。但是我们认为，在估值调整到位的前提下，熔断机制仅能够推迟买盘进场的时间和节奏，流动性侧的影响更多体现在短期。

　　暂停熔断机制的措施也是一个令人失望的结果。本来还以为能够倒逼改革，改了一圈又回到起点。

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注意：散户不可盲目抄底！

很荣幸再次见证了中国证券市场的历史性的一天，全天开盘时间不足半个小时就二次熔断休市了，早盘大幅低开后带量下杀触及第一次熔断，恢复交易3分钟后又触及了第二次熔断，市场出现了恐慌性杀跌，两市再现千股跌停。熔断机制实施以来，四个交易日已经引发4次熔断，而且给市场带来恐慌性杀跌，这已经与管理层当初设立熔断机制的初衷相违背，熔断机制不仅没有起到缓解市场情绪的作用，反而急速了恐慌盘的涌出，是时候好好反省一下，为什么好的政策一落地，效果有天壤之别。究其本质原因还是中国证券市场的有着自身的特殊性，价值投资不是主流，投机氛围浓，投资者结构不合理，体制上还有很多不健全的地方会让别有用心的人去钻空子。

说得有点多，回到市场，近期笔者的收评全部在呐喊，让大家逢高要降低仓位，不知道有几个人做到，周四的收评中指出了反弹时间与空间都差不多了，但确实没有想到以这种形式结束，笔者的预判是周四、周五再震荡两天，下周一再杀，空间上到5日线是对的，时间上提前了，原因一个是减持禁令日益临近，场内筹码迫不及待要兑现。二是受外盘疲软的影响，隔夜欧美股市全线调整，原油也是创出历史新低。

原因不必去深究，作为交易者我们只需要去感知市场，顺应市场，下跌趋势已经形成，不要去预测会跌倒什么位置，这没有任何意义，我们需要弄清的是在下跌趋势中如何操作：控制仓位，2成以下，耐心等待大盘连续暴跌企稳后抢反弹。下一个抢反弹的点在哪里呢？从目前的盘面看，周四的做空动能还没有完全释放完毕，如果周五再度大跌，那么下周一逢低将是非常好的抢反弹的时机。如果大盘周五就开始反弹，那就暂时观望，因为指数还没有达到严重超跌的地步，我们要做的就是耐心等待。

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熔断的磁吸效应导致流动性枯竭

今日股市再次单边下跌，开盘不足半小时便两次触发熔断机制直接休市，熔断机制继1月4日再次被推到风口浪尖。短期市场走势主要受消息面因素影响，诸多利空因素包括：

　　1）1月8日限售令就将到期，市场面临巨大抛售压力。

　　2）1月7日人民币兑美元中间价报6.5646，大跌332个基点，下调幅度为去年8月13日以来最大，为连续第八日下调，引发市场对资金外流担忧。

　　3）中国12月财新PMI终值不及预期，引发市场对中国经济增长新的忧虑，并拉低亚洲市场。

　　4）2015年四季度，创业板大幅上涨，部分投资者存在收益兑现的需求；

　　5）从投资者结构看，追求绝对收益的投资者比例上升对市场整体风险偏好有一定影响。

　　【熔断机制解读】

　　国内外诸多实证研究都验证了磁吸效应的存在。磁吸效应是指，实行涨跌停和熔断等机制后，当证券价格将要触发强制措施时，同方向的投资者害怕流动性丧失而抢先交易，反方向的投资者为等待更好的价格而延后交易，涨跌停和熔断的价位附近就好比放了一块磁铁，距离越近吸力越大，出现证券价格加速达到该价格水平的现象。

　　我国第一档熔断阀值为5%，与美国的7%、韩国的10%且持续1分钟和印度的10%相比处于较低的水平。结合我国股市波动性也较高的特点，这意味着在我国触发第一次熔断的可能性要高于其他各国。类似地，我国最后一档熔断阀值为7%，而美国和印度均为20%。同样这意味着我国触发全天暂停交易的概率要更高。

　　此外，我国是世界上唯一一个既有涨跌停板又有熔断机制的金融市场，熔断的磁吸效应可能会与个股涨跌停板的磁吸效应发生正反馈而得到增强。当300指数达到7%的熔断水平，可以想象多数个股已经处于10%的涨跌停板价格，流动性趋于枯竭。此时熔断，非常有可能加速其他没有跌停的个股在集合竞价阶段直接向10%靠拢，进一步导致流动性枯竭。

　　【后市建议】

　　依然建议投资者从中长期布局入手，降低投资预期收益率，控制短期投资风险，具体可考虑：

　　1）短期对股市和债市的操作保持谨慎态度；

　　2）中长期可以重点关注海外债券产品的美元份额，

　　3）股票市场建议关注主题与行业机会，谨慎操作；

　　4）提防信用风险事件。

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A股再触发熔断，二次探底力度是关键

周四两市低开低走，板块近乎全线下挫，沪指再度失守3200点，两市仅运行几分钟便触发熔断，创业板则是暴跌超7%。盘面上看，全部板块飘绿，券商、彩票概念、小金属、航天航空、无人机、蓝宝石、通讯行业、公用事业等板块跌幅居前。

　　消息面上，国常会支持跨境电商发展，综合试验区将扩容；赣州钨协会上调预测均价，行业景气度望改善；汽车销售办法征求意见，售后市场迎新机遇；传统产能过剩行业再迎投资契机；重庆望迎政策大红包，本地股迎重大机遇；尿素产能过剩愈演愈烈，供给侧改革势在必行。

　　短期股指上行压力源于其要越过三道关口：一是去年年底的流动性年关，二是1月8日的大股东解禁减持关，三是1月19日宏观数据公布。流动性年关已平稳度过，大股东减持预期反映也已比较充分，而实体数据大幅低于预期概率不大，预计市场风险压制环节将逐步缓解，随着政策的对冲与发力，中期市场并不悲观。

龙渊认为，早盘，沪深300指数在开盘后仅13分钟就触及了5%的熔断“门槛”，两市暂停交易15分钟；恢复交易仅几分钟，沪深300指数于9点58分很快达到7%的二次熔断“门槛”，A股再度创纪录提前“收盘”。市场自本周一大幅杀跌一举跌穿2015年8月26日2850.71点低点与2015年11月30日低点3327.81点连成的上升趋势线之后，市场整体震荡向上的趋势开始发生变化。按照市场确认有效跌穿的规律来看，后期的反弹将重新回抽该上升趋势线的压力区。

　　新的一年，四大行业或将成为股海弄潮儿。首先，新年开启，一号文件也即将出世，农牧饲渔成抢筹关键。其次，“十三五”元年传统行业业务转型诉求迫切，体制改革、创新势在必行，中国高端制造值得中长期布局。第三，年报季报高送转再度成为市场热炒概念，值得投资者抢先布局。第四，新规出台医药健康值得关注。每天分享股市最新资讯，分享我个人的一些操作方法和建议，若遇到选股难、买了不涨，一买就跌等问题，欢迎关注！
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连心：布局蓝筹机会即将出现

昨天提到由于早盘市场较昨天成交量有所萎缩，因此这个弱反弹走势应该还能持续一段时间。虽然说急跌弱反弹还有下跌，但由于蓝筹股做空空间不大，封杀了大盘进一步下跌的空间，所以这个弱反弹结束过后的再次回落中，我们就要开始找买点了。

以早盘走势来看，市场开盘即两次触及熔断，在10点之前就提前收市了。小板再次出现崩跌，蓝筹股表现要坚挺一些。承接之前分析，这里一旦再次下跌，我们就要寻找买点了。那么今天的再次下跌是否是买入机会呢？

这几天市场跌速又快又猛，配合熔断机制的正式推出，具有闹剧成分，但越是这个时候我们越需要冷静对待。众所周知，目前a股市场存在巨大的两级分化，蓝筹股无人问津，价格低的可怜；题材股高高在上，贵的离谱。在这种背景之下，注定了蓝筹股股票是跌不深的，众多题材股是跌无止境的。更重要的是，以上证50为首的蓝筹股是国家捍卫股市稳定的首选品种，国家意志将会在特定时点为它们提供坚不可破的支撑力量。

基于目前的市场现状，笔者认为这里的暴跌将提供大家低位布局以上证50为首蓝筹股的好机会。具体到操作上，若明天继续出现极端情况，应是不错的机会。同时大家还要关注今日消息面的情况。通过开年的市场走势，笔者越发感觉到，前面提到的对于今年行情，侧重蓝筹股应是一个不错的，能够保证资产不出现大幅缩水甚至还能小有收获的策略很具有现实意义。

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A股再次熔断收市 揭秘主力如何做手脚？

主力追踪：

周四早盘9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，再度触发熔断线，两市在9点57分恢复交易后继续下挫，并再度触发第二档熔断线。这已是A股在4个交易日内2天触发熔断机制，两市近1600股跌停，仅35股红盘。

我们从大盘两次熔断来看，主力机构正式利用熔断机制巧妙地摊低成本。具体主力机构怎么利用熔断机制发挥操作技巧摊低成本，我们下面来剖析一下：

在之前没有熔断机制的时候，主力机构要想利用大跌行情就要用自己大量的筹码打压股价，促使股价回调。当市场出现反弹的时候利用迅速拉升股价，在这个过程中再次大量出货，从而降低手中股票的成本。

自从熔断机制实施之后，主力机构只利用手中一小部分资金打压股价，降低了很多成本，当市场开始反弹的时候，利用手中的富裕的筹码快速拉升股价。在熔断之后，拉升的筹码反而比打压的筹码富裕很多。当股价拉升之后，迅速再高点派发筹码，大幅度降低成本。这是主力机构新的战术。

操作策略：

我们分析了主力操盘的思路之后，我们开始调整战略战术。目前大盘仍然属于弱势，我们就要暂时离场观望，我们先将这两天的利润保住，当大盘止跌再反弹的时候再考虑进场做短线。

按照这样的思路与主力机构打“游击战”！主力进攻，我们也进攻，主力撤退我们也撤退，每次哪怕盈利3%也获利了结，主力机构的资金量比较大，在运作的过程中没有20%以上的空间肯定赔钱，而我们资金量相对较小，可以做到快进快出，每次运作都可以小有盈利。直到主力机构开始大规模进攻，我们再调整战术进行获利！

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今天再次熔断暴跌的三点发现！

一、发现1利空：

今日再次熔断主要原因可归结为如下几点:

1、昨天人民币暴跌（昨天提高到过该利空可能对今日大盘走势造成影响）

2、注册制具体实施方案月底出台（早上提到过该利空）

3、1月8号解禁大潮迫在眉睫（该利空一直在伴随着）

二、发现2巧合：

从今天暴跌可以看出这根大阴线正好跌到什么地方呢？正好是2015.10.8日的跳空缺口的回补，可以看出这次暴跌有二次探底的可能。第二探底下跌会不会一步到位呢？我个人认为可能性很大，但是总比阴跌要好的多。

三、发现3上蹿下跳：

猴年注定A股不会太平，不会一路顺畅。去年让我们见到了大盘的报复性上涨报复性下跌，今年因为熔断的实施可能会让我们见识一下上串下跳的走势，接下操作就需要我们要更加懂得仓位的控制，切不可动不动就满仓操作。接下来会控制仓位的可能就是2016年赚钱的。

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黑周四，大盘再次熔断的原因

四大因素导致A股暴跌

  目前来看，四方面因素共振引发了快速暴跌：

    1，隔夜欧美股市大跌；

    2，注册制具体实施方案月内落定，市场化加速推进；

    3，1月8号周五是解禁大潮；

    4，连续反弹后受利空影响多翻空；

    暴跌来说，不必恐慌，如果前面有及时调仓，更不必盲目的非理性杀跌，预热幅度和速度远超我们之前预期的下蹲，但是盘面格局来看并没有改变，所以不必恐慌。如银行股的交通银行来说，每股净资产6.79元，今日熔断前的报收价是5.92元，折价超过10%，对于超级主力资金来说这是有非常大的吸引力，全球市场没有哪个市场比这个套利空间更安全更保险，因为中国的银行不会破产。但是机构持着资金都干什么去了？为什么不买进？还有什么标的比这个更能让超级资金保值增值的吗？很显然是没有的，那么，这一次再度杀跌触发熔断可以当做二次挖坑

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低开回探释放重磅变盘玄机

周四，沪深两市双双跳空低开，沪指直接跌破3300点位一线的支撑，并有继续向下回踩3200点的意思，盘面上，各大板块全线翻绿，而且昨日领涨的煤炭以及钢铁等板块也出现小幅回调，市场恐慌情绪再度蔓延，笔者在群中提示大盘如果低开就以为着风险已经提前释放，对于后市走高形成利好，今日盘中见低点我及时提示加仓，可继续关注群中提示信息，因此笔者认为今日低开回探释放重磅变盘玄机。

周四，作为一周之中一个重要的变盘节点，往往会对整体的趋势形成干扰，另外昨日作为24节气中的小寒，本身就具备自然日变盘的基因，但是这个变盘在向前和向后二天发生都是合理的，不过今日市场能够形成共振走高的局面，其实对周四的走势有走好的预期，不过1月8日是市场解禁潮开启的日子，虽然市场中多家上市公司主动锁仓拖延，不过对于市场来讲仍将形成一定的冲击，因此今日早盘低开对于变盘节点进一步消化，大盘二次熔断之后将迎来一波抄底机会。

此外，从盘面上来看，昨日各大板块呈现全线补涨的局面，但是今日各大板块有全线翻绿，而且从权重板块来看，银行以及石油板块基本上没有反攻的动作，市场有种任人宰割的局面，不过这种局面更像是主力有意而为，越是做的逼真就越是有作盘的嫌疑，从今日个股表现来看，短短15分钟300多家个股跌停，这种局面说明了市场已经恐慌，主力在疯狂做空后继续吸附底部的筹码，今日不是割肉的时机而是强势入场的机会。

最后，大盘周一暴跌之后连续两个交易日市场进行了短暂修复，不过本周股指的振幅创下近期之最，造成如此巨大的振幅说明了有主力资金砸坑进场的动作，但是经过昨日的反攻之后市场距离上方的压力越来越近，包括5日均线以及2850点以来的通道线对其都形成一定的压制，主力并不会如此好心让你解套出局，因此今日早盘就制造恐慌继续吸筹为日后的拉升做准备，因此笔者早盘提示群中有机会短线找接入点，有兴趣的投资者可继续关注。

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大洗盘后的理性回归

盘面上看：
周三早盘沪深两市小幅高开，军工、有色稀土、煤炭钢铁、一带一路等二线蓝筹爆发，力挺沪指高开高走，但是盘中依然呈现跷跷板格局，蓝筹发力的同时，信息安全，互联网+，虚拟现实等大幅杀跌，创板跳水并拖累沪指也随之快速回落，逼近开盘附近再次企稳回升。午后股指开盘习惯性小幅回踩，在战舰提示的3300点精准点位后开始震荡走高，煤炭集体涨停，券商反弹更是加力主板的上攻，盘面全线反弹，两市涨停近150只，创业板亦大幅反弹，各大指数全线均涨超2%，收于全天高点。

板块上看：
二线蓝筹成为今天指数的最大亮点，煤炭、钢铁、军工，黄金等二线蓝筹占据了涨停板的半壁江山，也是主板大涨的最大动能，航天通信周一送出后两连板。而题材上则以战舰热点的次新股最为出色，尤其是新股开板个股几乎全线涨停，战舰点睛股博敏电子早早封板领跑，体育，高送等题材亦表现强势，创板迎来了超跌反弹。

技术上看：
经过周一的断头铡刀以及周二大幅跳空低开，短期风险得到集中释放，战舰一直强调日K的沉头冲天炮是典型见底形态，配合量能的明显放大，股指如期出现了强势反弹走势。虽然短期趋势依然在空头排列中，但是从非理性的暴跌角度来看，指数依然会走出持续反弹的行情，而且近两天反弹明显带量，赚钱效应也提升市场人气，都有助于股指的理性回归。沪指沉头冲天炮后收光头光脚中阳线，预示着多头意犹未尽，继续看股指复制11.30日后的走势。而中小创也一样将复制着当时的情景，滞后一点但必将理性回归，所以大家操作上可以一方面在二线蓝筹中“寻龙诀”，另一方面抄底短线超跌且题材给力的中小创，蓝筹搭台后，百花齐放时。在股市中，坚持其实是一种优良传统，与死磕有着截然相反的意义。坚持不等于死磕，二者的区别在于，坚持的前提是看得清当前所处的环境，是不服输，死磕却只是垂死的挣扎，死磕的结果最终只能是堕入深渊。只有慢牛才是长期向好的根基，才是市场的希望之所在，才是经济转型的基础，尽管走势依然可能崎岖不平，但震荡上行依然是大方向所在。

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盘后点评：大盘中阳反弹 明日提防冲高回落

今日大盘收涨70余点。早市，受外围市场企稳反弹影响大盘微幅高开，以钢铁煤炭股为首的二线蓝筹引领指数上攻收复3300点整数关口。接近10点半伴随多家钢铁煤炭股封上涨停二线蓝筹出现短暂休整，部分避险筹码再次出现，大盘出现小幅跳水。但护盘资金及时入场，一线蓝筹股拉抬指数，大盘重拾涨势。午后，蓝筹股、中小创集体发力，指数上演步步高以几乎光头光脚中阳收盘。全天报收3361.84点两市成交6995亿量能再失八千亿警戒线。盘面，蓝筹股成为市场的中流砥柱，中小创午后响应积极。截止收盘逾150家股票涨停仅1家非ST股票跌停。

个人观点：今日大盘缩量收出中阳。技术上：KDJ指标有形成金叉趋势，预示大盘有望企稳反弹；MACD指标绿色能量柱基本持平，说明指数仍有选择方向的技术需要；BOLL线观察日线站上下轨3304点，技术上的修复要求基本完成。两市成交出现萎缩，表明场外资金入市意愿依旧淡漠。消息面：沪深交易所发布新股发行新规，有预示IPO开闸在即的可能。个人研判，今日缩量上涨有市场内在规律的要求，同时也是场内资金自救的一定表现，没场外资金的积极入场短期大盘上行空间有限。预期明日但冲高回落的概率较大。

后市操作建议：建议大家可继续借冲高适量减仓或做T！

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连心：大盘还有反弹能力

中午提到早盘红盘是昨天尾市回升的延续，由于幅度不大，呈现出弱反弹走势。由于早盘市场较昨天成交量有所萎缩，因此这个弱反弹走势应该还能持续一段时间。虽然说急跌弱反弹还有下跌，但由于蓝筹股做空空间不大，封杀了大盘进一步下跌的空间，所以这个弱反弹结束过后的再次回落中，我们就要开始找买点了。

以午后走势来看，大盘反弹力度有所增强，将震荡反弹持续到收盘。承接中午分析，既然反弹之后还有下跌，那么这里反弹会在何时结束应是目前需要探讨的问题。根据市场运行规律，暴跌之后的反弹普遍有一个特点，一旦出现放量就会结束。看一下今天的成交量，较昨日萎缩，属于缩量反弹，这令大盘还有继续反弹的能力。根据以上分析，对于投资者来说，近期要重点关注的就是成交量的变化情况了。

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强势反抽后该如何应对

周三市场高开高走，延续昨日的反抽，在传统行业大权重的集体拉涨下，午后得以加强，进一步往90日均线压力位进行冲击中。

本周到目前位置，暴跌后出现强反抽基本告一段落，开始逼近上方压力位，反抽周期也运行一大波，接下来该是转为缓跌再次的回踩确认进行阶段性底部的构筑过程了。

周K线仍处于回踩向下节奏中，在逼近下方90周均线3131支撑位，连续两天强势反抽，把下跌空间收复了一半，但仍不能一下直接扭转这个回踩的走势。仍需要进一步回踩进行确认后，才能进一步重新上涨。

预计，午后进一步发力，使得反抽得到延续，明天仍有进一步往90日均线3380压力位做尝试过程，强势中可以进一步冲击3400关口，这个过程的出现，基本也就是这两天反抽结束的过程，到时候可以适当做个差价高抛，然后等待市场再次回踩进行确认中，形成的更大级别的参与机会了。
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梦若神机：大盘或再强攻3500点！

大盘强势反击，资源股领涨！如笔者昨日预期，在大盘经历新年后开门黑之后，强周期的权重股正在强势崛起，上证指数再度逼近前期的中枢区间3350附近。前期遭遇冷落大盘股正在快速的修复。梦若神机认为，接下来大盘会在资源股带领下，上证指数有望再次强攻3500点。

恐慌情绪缓解，利空已耗尽。盘面对于市场的新年后的集中利空已经初步消化完毕，无论是货币贬值压力、解禁压力以及注册制压力都是一种短期的过渡反应。在政策的强力干预之下，市场短期压力得到了初步的缓解。美元加息靴子落地之后对于大宗商品市场价格压力减缓，中期反弹的因素将导致资源股反弹成为目前的焦点。

风格转化形成，资源股崛起。市场二八风格转化已经成为定局，前期的强周期将成为反弹的主力。市场正如笔者最近两日预期的那样，在钢铁昨日的集体强势表现之后，今日的有色、煤炭等板块正在接力而上，而前期过度上涨的题材股表现相对较弱。梦若神机认为，这样是在大宗商品价格探底之后的资源股估值修复一轮必然的反弹，可能会维持几天，所以投资者依然可以逢低介入资源股。

   或再攻3500点，主打权重股。从图形上看，上证指数虽然形成断头铡刀之势，但是这仅仅恶意的空头借用熔断机制的漏洞借机打压，无量下跌的形态必然引来报复性修复行情，上证指数再度攻克3500点也不是没有可能的。创业板指下跌形态明显，短期虽然止跌但是依然压力巨大，可能会遭遇市场抛弃，投资者应警惕其风险。

   梦若神机提醒，大盘风格转化正在形成，投资者依然可以重点关注强周期的资源股，大盘或再次强攻3500点！

股市女神：午后有望八二再次轮动 个股具备机会

【午后走势】

今日早上，两市双双小幅高开。创业板起初强于主板，上冲至2456高点后遇阻回落，开始修复15分钟的死叉。继而主板接力拉升，盘中二八轮动，钢铁，央企改革，有色金属等板块走势较强。资金出货很少，收盘共计流出36亿。主板回探3280点位支撑后企稳，创业板也以温和震荡的方式修复死叉走势，说明市场依然是偏多方积极的。

午后创业板还会有短暂的小幅横盘震荡走势，创业板支撑依然是2400附近。之后死叉修复金叉形成，趋势回暖，午后有望攀升。

午后有望再次二八轮动，创业板强于主板，个股会存在机会。

大盘日线级别已经在转好了。这意味着短线存在日线级别的反弹走势。大盘的5日均线是3400；压力3450附近。因此3400之上就会存在遇阻的概率。所以短线反弹是2-3个交易日。同时需要配合量能，量能放出来，才能上攻力度大，量能萎缩的话，无法消化长阴线实体，那么反弹无力还会回落。因此短线暂时持股至3400之后，配合量能再行判断走势。

但是1月下半旬的行情是看好的。在此之前的走势都是震荡盘整，消化利空的行情。

【压力支撑】

主板：

压力3350

支撑3300；3280

创业板：

压力2470

支撑2400；2380

【操作策略】

重仓被套者，不宜增加仓位，稳健持有即可。轻仓者，我们短线可以逢低少量加仓操作，保持3-6成仓位比较安全，压力附近逢高减仓，波动操作更好。空仓者建议逢低可以建仓1-2成仓位，小仓位试探。

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逍遥渔夫：轻大盘重个股 轻仓短线快进出

【盘面概况】

今天上午沪深股市呈震荡趋势，沪强深弱。上证指数中午收盘上涨22.53点，涨幅0.69%。深成指中午收盘上涨45.83点，涨幅0.40%。创业板指数中午收盘下跌4.65点，跌幅0.19%。

个股方面截止中午收盘，两市涨停个股54只，跌停个股2只（不包括ST的股票）。板块方面截止中午收盘，行业板块涨幅居前的分别是，煤炭、钢铁、有色，跌幅靠前的分别是，酒店餐饮、证券、保险。概念板块涨幅居前的分别是，稀缺资源、钛金属、猪肉，跌幅靠前的分别是，汽车电子、ST板块、智能医疗。

【大盘技术面分析】

 今天上午三大指数走势分化，沪强深弱。上证指数小幅高开，冲高回落，但没有回补缺口。深成指和创业板指数今天冲高回落，都回补了今天早盘的跳空缺口。日K线形态上，上证指数收一根带短上影线的小阳线，深成指收一根阴十字星K线，创业板指数则收一根带上下影线的小阴线。成交量三大指数与昨天同比均有所减少，MACD指标都呈死叉状态，绿柱动能增加。

【后市研判及观点】

从时间周期分析，昨天和今天应该是一个时间窗口，今天应该会沿着昨天的趋势反弹。至少是不会出现大幅的下跌行情，这一点儿大家可以不必担心。如果出现顺势转折继续下跌，未来的下跌空间也不会太大，因为这个位置不出现反弹，直接向下的力度不会太大。结合大盘的技术面的信号看，今天出现顺势转折的概率不大，最弱也就是震荡的趋势。不过现在三大指数走势开始分化，也说明个股也在分化，这个时候我们就没有必要在盯着指数了。

操作策略大家就按照我之前建议的策略，去弱留强，控制好仓位（半仓以下最好），短线快进快出。

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连心：弱反弹过后还有下跌

昨天提到午后大盘再次跌破了早盘低点，尾市再次回升。由于今天是大幅低开，盘中下探并未明显远离开盘价，且收盘收在昨日收盘价之下。这令最近两个交易日的k线形态组合是比较难看的。在形态没有修复之前，介入还需耐心等待。

以早盘走势来看，大盘高开震荡，两个小时时间均维持红盘，分时走势显示，早盘红盘是昨天尾市回升的延续，由于幅度不大，呈现出弱反弹走势。由于早盘市场较昨天成交量有所萎缩，因此这个弱反弹走势应该还能持续一段时间。虽然说急跌弱反弹还有下跌，但由于蓝筹股做空空间不大，封杀了大盘进一步下跌的空间，所以这个弱反弹结束过后的再次回落中，我们就要开始找买点了。
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午评：有望探明底部，结构性修复行情或展开

今日上证综指开盘3291.19点，高开3.48点，股指高开高走，创业板翻绿，盘面上，两市普涨，煤炭开采、钢铁、特钢、稀缺资源等板块涨幅居前。

　　消息面：1.昨夜美股涨跌不一，道琼斯指数上涨0.06%；标准普尔指数上涨0.20%；纳斯达克指数下跌0.24%。COMEX2月黄金期货价格上涨3.2美元，涨幅0.3%，报1078.4美元/盎司。纽约商品交易所2月交割的原油期货价格下跌79美分，跌幅2.15%，收于每桶35.97美元。2.1月5日晚间，针对2015年11月6日公布并征求意见，并于今年1月1日正式实施的新股发行制度相关规则，沪深交易所同步发布了修改后的新股网上网下发行实施细则。

　　技术形态上看，经过昨天的震荡，大盘慢慢的恢复理性，疯狂的、非理性的抛压少了很多。短线来看，周二大盘的收盘点位有利于多方，只要短线站稳这个位置，大盘就会在短时间内完成下跌后的第一次反弹，预计目标位在3400点附近，届时如果没有较大的成交量配合，大盘会再次向下运行确认低点，不排除这次确认低点的位置会出创出新低。假设成交量配合较好，大盘也有可能直接上攻3490点到3540点区域的压力位(大盘跌破这个区域，这个区域由之前的支撑变为压力)。但这种可能性比较小，最终确认是否直接向上需要等指数运行到3400点下方的时候才能判断。

龙渊认为，两市高开，股指高开高走，沪指收复3300点，技术上，大盘修复反弹，短线压力前低3327点、以及5日线3400点。创业板冲高回落翻绿，压力缺口2491点。当前A股市场的压力主要来源于高估值的小盘股，这其实也是因为市场人气不足，流动性紧张，导致了小盘股的接盘力量迅速衰弱，从而使得大盘的走势有所疲软。但是，随着护盘资金的果断出手以及当前蓝筹股的低估值等因素，短线A股市场的调整空间已达到。不排除周三开始A股市场节节回抽的可能性。

　　新的一年，四大行业或将成为股海弄潮儿。首先，新年开启，一号文件也即将出世，农牧饲渔成抢筹关键。其次，“十三五”元年传统行业业务转型诉求迫切，体制改革、创新势在必行，中国高端制造值得中长期布局。第三，年报季报高送转再度成为市场热炒概念，值得投资者抢先布局。第四，新规出台医药健康值得关注。

满仓须知：明日大盘才是最关键的时刻！

早盘大幅低开后，快速拉升到昨天收盘附近窄幅震荡，总体走势依然弱势，目前主力资金仍在流出，所以不急于抄底，耐心等待，仓位重的朋友逢高减仓。

下跌的时候找支撑不是一个好方法，好的方法是看主力资金流向，主力资金没流进的情况下，任何支撑都是不可靠的！目前日线趋势的数值是40多，正常情况下数值要在10几的时候才有可靠的止跌，到时还要结合主力资金的流进情况来判断！

今天很出乎意料，不过没关系，连续暴跌的可能性不大，明天可能是抄底的机会，不着急抄底，第一看幅度，不要接近5%，第二看放不放量，先保持仓位不动，反弹再操作，大盘反弹也很迅猛，看好几个票都飞上天了，还是建议高抛，明天还会有低点，今天大盘走的跌宕起伏，难以琢磨庄家的用意，散户就等跟着庄家走，等待明日交易机会是最稳妥的。

前期获利的获利盘，第一个跌停板或许还会抗一抗，但是第二版来临的时候将是全面的恐慌，明天开始会很难看。国家队不出来救市，救市等着看股票回3000-2850毕竟在3260-3296一线，有周中的反弹要求，那个时候看力度再做动作不迟。时间点大概是周二尾段和周三。毕竟向下熔断完了之后，市场总要反抽。另外，3193和下面的缺口也在这几日的观察之列。应该采取低点后延的走势。下午是低吸捡筹码良机，已提示，明日还将反弹 但高度有限，关注 短期证券的爆发机会。不要追高，大盘已经破位，大涨的可能性不大。

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