在A股市场投资难吗？

经常听到会有一些投资者说，这A股市场太难赚钱，不行的话我们去美股，或者港股去做吧，那里市场更规范，更好赚钱。我相信持有这样想法的投资者不在少数，也许你也是其中之一，那么这里有没有想当然的成分，美股，或者港股真的比A股好赚钱吗？从哪里得出来的结论。

很多时候没有去实践过就很难得出真正的结论，很多想法都是投资者自己的猜测或者臆想，当你真去做了，可能才知道其中的不同，就拿港股来说，遍地的仙股，而且很多股票的发行面值各不相同，甚至相差十倍甚至百倍，看着同样的股价，但由于发行面值的不同，实则相差甚远，再有经常性的拆股或者缩股，记得有一个朋友买入了某支股票，几个月后股价变动为原来的150%，大家都去恭喜他赚钱了，可只有他自己心里清楚，现在的150%的价格是经过了原来的20股缩为现在的1股之后的股价，你自己计算吧，是涨了还是跌了？相对来说，在发行制度的建设 上，A股更加规范，有统一的发行标准，这让投资者省去了很多基础性的工作，A股的发行面值都是1元，不可能出现其它的规格，比较股价更直接，并且缩股的情况基本上不会在A股市场发生，只有配股，或者增发是比较普遍的，并且A股的所有股票，都是经过发审委的，都是有人给你把了一道关的，尽管这其中也有一些不光彩的事情，但必定是少数，多数上市公司还是行业内的姣姣者，是优秀的企业，有人给你审过一次，你再去选择，当然比自己从大海里挑选要好的多了，应该说很多投资者应该自己的工作，发审委都帮你做完了，自然难度就小了许多。

并且从市场的参与者来看也是如此，A股市场的参与者大多数是散户，他们没有专业的经验和技能，相对港股的机构为主，显然你的对手弱了许多，市场当中的一部分重要盈利就是来自，市场参考的钱，那么你是愿意赚机构的钱，还是愿意赚小散户的钱，显然小散户的钱赚起来更容易，从这个角度来说，A股市场的投资也更容易一些。

相对来说，A股市场可能是世界上最好赚钱的场所之一，如果在这个市场里，你都不能赚钱，那么你就不要去其它市场试验了，不会有更好的结果，其它市场只会难度更大，不会更小。

成长型投资的最终归宿

在价值投资这个领域，一般有两种风格，一种就是成长型投资，一种是价值型投资。这两种风格在投资目标选择确实有所不同，对于投资的理解也存在一些差别，从目前的A股市场来说，偏爱成长型投资的人似乎更多一些，那么成长型投资最终的归宿是什么？企业会一直成长吗？企业成长的终极目标是什么。

其实只要你思考清楚了企业成长的终极目标，那么也就清楚了成长型投资的最终归宿，可以确定的说没有公司可以一直成长，成长的最终归宿就是两个，一个是成长被证伪，公司沦落为垃圾股，别一个是成长被证实，企业发展到足够大，最终变成白马股，成为价值投资的另一种选择，也就是价值型的个股。

既然成长型公司最终都无法逃脱这两种结局，那么我们的成长型投资也就是具有这两种不同的归宿，一旦企业被证伪，那么将面临着严重的双杀，成长速度的下降，企业内在价值的降低，会引起股价雪崩式的下跌，最终 可能只跌到原来的几分之一，这是让人非常难过的，如果企业成长被证实，那么企业快速发展相当的一段时间，这个时候将是产生双击效应，股价会大幅上涨很多倍，最终在企业增长速度放缓的过程中，估值水平逐步回归到市场的平均数附近，成长的前期是双击，后期是估值回归依靠利润的增长来带动投资者收益增长的过程。

从投资收益的角度来说，成长股的投资收益最丰厚的是成长的前期，也就是企业在规模相对还比较小，估值与每股收益同时大幅提高时，带来的收益最高，当企业规模已经比较大的时候，估值水平就会慢慢下降，这个时候投资收益开始慢慢降低了。

短线的节奏能够踏准吗？

电视看多了，经常会有财经节目当中，嘉宾穿的西装革履，打着考究的领带跟主持人侃侃而谈，说着做短线的投资者要踏节奏，要注意市场热点的切换，高抛低吸之类的放到哪里都正确的话，问题是真的能够踏准节奏吗？股市也象跳舞一样，有节奏可踩吗？

我不知道有谁人能够踏节奏，但可以负责任的说，我重来没有踏准过，不管是板块轮动，还是高抛低吸，成功的概率简直是小的可怜，不做还好，一做肯定亏钱，当你了解了投资的本质之后，你也就不再去追求 这种纯粹的追求热点的投机行为了，热点可以经常切换，甚至每一天的热点都是不一样的，那么你如何来判断明天的热点，就成了你股票赚钱的关键，显然目前我还没有发现这样的办法，如果你有，建议你试上一百次，统计一下成功概率 ，如果这个概率不超过50%，显然你也就不需要再做了，没有任何意义。

所谓的踏准节奏，只不过是一句在电视节目中可以使用的正确的费话，除此之外，没有任何意义，对于股票市场的投资来说，选到优秀的企业，才是根本的出发点，做好估值，不要花大钱，是赚钱的必要条件，做好了这两点，其它的事情，时间这位老人会帮你来完成。

哪些涨停是可以追的

在股票市场里有一种战法，叫做涨停板战法，相信许多人都听说过，也有人这么做过，那么是所有的涨停板都可以追吗？如果不是，哪些可以追，哪些则完全不能追呢？这确实是个问题。

从我的投资生涯来看，确实是绝大多数涨停板都不能追，如果追不上还好，要是追上可能就是陷阱，而不是馅饼，但确实有一些涨停是有它内在原因的，当然是可以追的，可以追的涨停是那些确实是因为企业的收入与利润的上涨，导致了企业内在价值的提升，这样的涨停本身并不可怕，因为这种涨停不是炒概念，不是完全的资金推动，是因为本身企业内在价值的提高，这才导致的涨停，或者说这种涨停本身是有实际支撑的，这种涨停是良性

的，是有价值的，并且涨停如果也没有超过企业内在价值，那就还是低估，自然是可以追的。

其实这里是否追涨停的道理，与我们买入股票时考虑的因素是一样，只要股票的价格低于其价值那就是可以买入，而不考虑股票价格本身是上涨还是下跌，那么涨停本身也是上涨的一种，如果涨停了还便宜，那自然是可以买入的。

怎样理解存货

在分析公司的过程各，必然会涉及到分析企业的各种数据，那么对于一些类别的上市公司来说，存货就是一个非常重要的财务项，是我们不得不重点分析的，有些公司的存货是越多越好，因为存货可能会升值，相反有一些公司的存货是越少越好，因为存货会贬值，这样存货价值经常会发生变动的公司，我们都必须要多加关注。

这样应该着重关注存货的公司有，销售严重依赖渠道的公司，比如依靠开店来增加销售的公司，这是很典型的一类，比如一些保健品的公司，或者服装类的公司，这些都是严重依赖渠道的，公司完全可以在加速开店的同时，把货物都塞进渠道里，或者压在经销商的手里，但在账本上记上销售收入，而实际上都没有收到现金，仅仅是体现了应收账款的增加，而如果随着时间的推移，货物贬值，那么显然公司的报表就会变得很难看，原来记录的

收入也会缩水，这样的公司要一定要考虑开店的速度与销售额增长速度之间的关系，如果开店的速度明显快速销售额增长的速度，那显然不是好事儿，说明原来单店的销售额在下降，增长只是依靠加速开店来支持，这样的增长是低质量的增长；

一些电子类产品的存货你也必须要高度注意，大家都知道电子产品每三四个月就会降价一次，那么半年后，产品的价格已经降了很多，显然存货越多，公司的压力越大，存货时间越长它的价值越低，相对来说，酒类特别是没有保质期，还有提价预期的白酒，存货显然不是坏事儿，如果真的涨价了，那么存货会带来 增值，这对公司总体价值都有提升作用，还有什么存货可能带来公司价值的提升，对，土地，在前些土地价格节节上升的时候，房地产的公司的囤地就是这个道理，如果存货不能增值，那么还是尽量少存为好，比如一些有保质期的食品，那么存货时间久了，只能减价销售，实在不行只能销毁了，那么就完全没有价值了；

对于不同的公司，存货的意义可能完全不同，要分析企业的性质和存货的价值变化趋势，对于容易贬值的存货，公司是越少越好，相反能够升值的存货则是一件好事儿，要具体公司具体 分析，不能一概认为存货就是坏事儿。

投资必须与时俱进

投资这件事情，说难也确实难，没有一定之规，也没有一成不变的捷径，只有不断的学习，不断的认识新鲜事物，并且不断的更新自己的知识体系，才能在研究企业不看走眼，并且真切认识到今天企业商业模式与过去的不同。

现在市场上的大牛股，可能二十年前都还不存在，目前这个时代给我们非常好的投资机会，互联网时代开启了赢家能吃模式，一个领域的龙头能够把规模做的非常大，占有某个细分市场绝大部分的市场份额，这是以前所不能想象，一个怎么能够用二十年的甚至十几年的时间做到收入几百亿级，这确实是在这个新时代才可能发生的奇迹，在没有互联网的时代是不可能有这样的商业模式产生的。

如果你还在固守着原来的商业模式思维，那么显然，你是无法理解现在的商业战争规则，就象当初很多人看不懂**一样，几年之后就会后悔莫急，错过了大好的投资机会，如果能够一直学习，不断的了解并且认识新鲜事务，那么对于投资者来说，就会发现更多的机会，这也是投资人一生的任务，不断的学习，不停的进步，时代在发展，停下来就意味着落后，投资的知识一直都在更新之中，只能跟上时代的步伐，与时俱进，投资才有可能做的更加完美，获得更好的收益。

选风口,还是选优秀企业

在股市里有句俗语,叫牛市重势,熊市重质,说的就是有牛市的时候,要充分重视个股的趋势和风口,而对于企业的内在品质则没有那么严格的要求了,而相反在熊市的时候的时候就要重视企业的质地,一定要选优秀的企业,而不能碰垃圾股,那么是你,你想如何来做好自己的投资,是选势还是选质?

你可能会说当然简单,看是牛市就选势 ,熊市就选质,确实这个回答一点毛病都没有可能,可惜,在牛熊转换时,又有谁能够判断的清楚呢?如果真的判断清楚了,就不会有高位站岗和低位割肉的事儿发生了,既然无法无法判断清楚,那么显然只有从选股来尽量规避这样的风险了.

我的经验是,不管牛市还是熊市,都要选择优质的公司,而不要去投机选择风口上的企业,这个风口本身我们很难判断清楚它在哪里,而且就算行业是风口,哪些企业上涨,也很难看的明白,这样的投机本身就是不可取的,如果真的遇到了,那是运气,没有遇到,那是正常现象,不要去强求,能够保证我们最终赚钱的,还是优质的企业,不管牛市还是熊市,企业一直在增加,价值在增加,那么赚钱仅仅是时间问题,并且时间越久,我们赚钱的概率就越大,那何乐而不为呢?

风口经常变的,优质企业不会经常变化,风口不常在,而优质企业常在,一定要以企业为根本,而不要去判断下一个风口在哪里,只需要拿好优质企业的股票,等着上风来就行了,万一要是碰上了,那就是运气来了,如果没有碰上,企业的增长,也能保证我们赚钱.

白酒类个股到了应该卖出的时候了吗？

最近这一年多来，白酒类的个股可谓是顺风满帆，以茅台为代表的白酒股，屡创新高，不断的刷新人们对白酒的认知，那么白酒类个股涨到现在，是应该要卖出了吗？或者说有什么迹象表明白酒类个股要卖出了？

从我个人的角度来说，我觉得现在的白酒类个股，象极了2015年时的中国中车，一个中车顶的上一个波音的市值，而现在的茅台恐怕有过之而无不及，我们都知道市值是一个重要的参考标准，8000亿的市值显然已经不低了，相对于茅台的利润与增速来说，这是一个不得不考虑的因素，另一个方面，最近网上有许多对白酒过度甚至是过分的宣传，比如 ：近日，一场对外宣称是由中国酒业协会、中国食品协会和江南大学共同主办的名为“中国传统白酒研究重大突破”新闻发布会在北京举行。

发布会新闻稿这样表示：江南大学副校长徐岩发布了中国白酒一项突破性研究成果：首次在国际上检测并鉴定了中国传统白酒中的非挥发性脂肽化合物地衣素lichenysin，其中在董酒中发现的含量最高。

新闻通稿由此表示，研究证明，萜烯类化合物广泛存在于自然界，大多是植物的次级代谢产物，普遍具有抗癌、抗病毒、抗炎症、抗氧化的作用。

脂肽化合物具有重要的生物活性功能和效果，其抗癌活性，抗病毒活性，溶纤活性和抑菌活性非常突出。

“这进一步证明了董酒的抗菌、抗病毒、抗肿瘤、抗凝血、降胆固醇的功效，从而揭开了其健康、平衡功能背后的秘密。”新闻通稿如上表示。

想想这个宣传的通稿就会觉得非常搞笑，一个食品能够宣传功效吗？国家在这方面是有明文规定的，普通食品这样宣传功效，涉嫌虚假宣传，对消费者来说是一个误导，可以说是欺诈消费者，那么做为白酒企业，为了宣传，简直是已经不要脸了。

当然以前也过类似的说法，说喝茅台可以养肝，前一段时间也再次见到这个说法，确实感觉到整个白酒行业的躁动，今年多家白酒上市公司的业绩大增，股价大涨，投资者情绪也被点燃了，一片看多之声，券商再推波助澜把茅台的目标价格调整为845元，那么显然在市场一片赞扬声中我们也应该保持冷静，2017年的高增长能够持续吗？能够持续多久？如果不能，那么现在的估值水平是不是已经高了？如果高了那么现在应该是什么样的态度？相信每个人都有自己的判断。

能用《易经》炒股吗？

在中国股票市场，特别有意思的一件事儿，就是很多人会把投资股票跟风水，跟《易经》或者其它的什么经联系起来，往往还有一些自创的炒股方法，比如什么什么战法，什么什么秘笈，那么我们理智的想一想，炒股真的要用到这些古人的智慧吗？在这里我们不讨论这些上古先贤的著作的科学成分，只想弄清楚，炒股到底要不要用到这些知识。

我们首先要认识到，投资本身是一门科学，既然投资本身是科学，那一定是要用科学的方法来指导，来进行选企业，来进行投资，那么这些上古先贤们的著作，可以算作科学的范畴吗？我想恐怕这是有疑问的，那个时候的人们对自然，对世界的认识，还是相当狭隘的，甚至想当多的认识都是错误的，这是不可否认的，这也受到当时观察方法和科学技术的限制，比如经常会提到的天圆地方，这显然就是一种非常直观，的用眼睛看到和自己的思

维认识到的，但本身这是错误的，到了近代人类才意识到地球是圆的，并且不是宇宙的中心，所有的星星也不是围绕着地球转的，这些基本的事实才搞清楚，相信你一定是知道这些的，因为你肯定学过历史，既然你知道了这些，那为什么还是几千年前的东西来指导投资呢？股票市场的诞生也是最近几百年的事情，古人根本就不知道什么是股票，如果你拿一支股票给他们，他们一定也非常奇怪，恐怕还要让你来给他解释什么是股票，这是干什

么用的，你就再也不会向他们请教投资的方法了。

投资本身并不神秘，也没有什么玄学，只需要了解清楚企业，这些都是科学的范围，投资的艺术成分说的是估值，因为估值是需要你富有远见，能够预判企业的未来，这里面有不可重复的艺术的成分，但投资的总体上是科学的成分更高一些，先贤的著作是不可能给你任何帮助的，不要寄托于古人，不管是《易经》还是其它什么著作，还是自己努力吧，只有自己学会了，才是最终的依靠。

二级市场与一级市场的不同

在股票市场里参与者众多，各种各样的人都来到这个市场当中，如果你想做投资者，就既然了解企业的基本面，也要了解二级市场的特点，二级市场本质上与一级市场是有很多区别的，很多做实业非常优秀的企业家，却在二级市场里亏的非常厉害，就是没有搞明白二级市场与一级市场的不同。

最大的区别，其实就在于参与者，二级市场的参与者与一级市场是完全不同的，一级市场的参与者都是专业人士，并且大家都比较理性，二级市场里的参与者很多人是对买入的企业完全不懂，就知道一个代码就去参与交易，而一级市场你的交易对手都是业内人士，大家是专业对专业，谁也不要想着能够把黄铜卖出黄金的价格而在二级市场里，经常会发生这样的事情；

市场的情绪不同，二级市场的情绪，特别容易受到股价涨跌的影响，股价上涨时情绪高涨，有更多的人涌入这个市场来淘金，导致了股票的价格被推的更高，甚至某些概念股会被炒到天价，当然当市场发生踩踏时，大家都会夺门而逃，也会导致优质的股票，以白菜价在交易，这样的情绪高涨与低落每隔五六年就会上演一次，市场情绪急剧的放大利好和利空，这是二级市场特有现象，企业经营的一点点起伏，都会造成二级市场的一次巨大波动；

好公司不等于好股票，这也是一个重要的区别，在一级市场里的好公司，到了二级市场可能是会让你亏钱最多的股票，当你买入价格严重高于公司的价值时，那么亏钱也就难以避免了，必须要清楚，尽管 我们是以买入股权的思路来做股票，但绝不是好公司就可以不看价格的买入，这样的思路是绝对要不得的，也是要亏大钱的，必须要坚守好公司好价格，这才是我们出手的好时机；

既然我们在参与这个市场，就必须要了解这个市场的特点，能够经营好企业，不见得能够做好投资，这是不同的两个专业，专业的事儿还是要交给专业的人来做。

价值投资者需要了解市场吗？

我认为做为投资者至少要做好两件事情，一个是充分分析企业，一个是了解市场。分析企业是选股，评价企业竞争优势，估值的统称，只有分析清楚了企业，才知道自己持有的是个什么公司，才会做到不慌不乱，不为波动所左右，我想这个应该所有的投资者都没有什么不同意见，关键是了解市场，恐怕一些所谓的纯粹价值投资者可能会说，我们不需要了解市场，只需要了解企业就行了，我们是以买入股权的思维来投资的，二级市场的波动我们完全忽略不见，那么我们真的可以不了解市场吗？

从我的角度来说，我觉得既然你是身在二级市场当中交易，那么了解市场也是必修课，必定二级市场的交易与一级市场并不完全一样，有时候甚至差别还特别的大，既然我们都是在二级市场里生存并获得盈利，那么你对于自己盈利来源的市场怎么可以完全不去了解，不同的市场环境，不同的投资偏好，都会影响着我们的收益，凡是对我们的收益产生影响的因素都应该进行认真的分析与了解，你身其中又不想去了解市场，那显然是掩耳盗铃自欺欺人了，这样的做法确实不应该发生。

尽管投资的基础是好公司，你即使完全分析清楚了公司的基本面，如果不了解市场所处的位置和环境，那也许将是一笔并不成功甚至可能是糟糕的投资，只有好公司并且加上好价格，才有可能是好的投资，只有好公司显然是不够的，那么你的投资工作只做了一半，这是不完整的，了解市场并且清晰的认识到市场的现状，这也是投资者的必修课之一。

投资者的立场

在股票市场里，有各种各样的投资者，有短线，有长线，有价值投资也有趋势投资者，有投资者也有投机者，当然不管你是什么立场，是什么原因进入的市场，最终大家的目的都是一样的，那就是赚钱！没有谁进入市场就是来亏钱的，初衷都是为了赚钱，但最终的结果却是大不相同，这个市场永远是一赚二平七亏，导致这样结果的根本原因我认为，还是市场者（这里用参与者更合适，不能用投资者）的立场不同。

价值投资者是抱着买股票就是买企业，就是与企业一起成长，就是买入企业股权的一小部分的心态来投资的，无论是从选股，持有还是卖出，都秉承着这样的理念，所以他们不着急，对于短期的涨跌不敏感，只追求每年20%的复合收益，这导致了他们的心态非常好，交易时从容淡定，只以企业的变化估秋决策依据，而趋势交易者则，不会去理会企业的基本面，考虑的就是股价运动的趋势有没有变化，如果一直是上升趋势，那么自然是以持有为主，而不去理会现在的股价与企业内在价值的关系，无论高估还是低估，只要趋势没有改变，那就没有卖出的理由，相反也是一样，只要一直是下降趋势，那么自然是不考虑买进的，即使股票价格已经严重低估也不会去考虑买进，而短线交易者的判断标准，就更是与企业没有半点关系了，他们可能是依据某个指标来交易，只要指标符合交易标准那就会去交易，或买入或卖出，而完全不去考虑估值与企业的情况，完全把股票当成交易的筹码，买入股票的目的就是判断它在未来的几天会上涨，有获利的机会，所以才去买入，

可以说，由于立场的不同，每个市场参与者把股票看成不同的工具，有人觉得是股权，有人觉得是交易的筹码，也有人就是因为判断它能上涨，所在才去关注和交易，由于每个人的立场不同，就导致了交易的依据完全不同，同样也就产生了不同的后果和不同的交易类型，有人短线，有人趋势，有人价值投资，市场就是具有这样的多样性，但赚钱的永远是少数，这是市场一成不变的真理，也可以说，你持有什么样的立场，决定了你在股票市场里的收益。

从哪几个方面来分析应该收账款

在分析公司的过程中，应收账款是非常重要的一个组成部分，这部分的重要性可能仅次于现金流，分析应收账款能够让我们清楚企业的经营情况，特别是避开那些正在变坏的企业，让我们在投资过程中，少走弯路，少损失。

我认为分析应收账款应该从以下几个方面入手：

从总量来分析，要看应收账款的总额情况，是不是总额占收入的总收入的比例非常高，如果这个比例严重过高，那说明公司只是在账上计了销售收入，但却没有收回来现金，显然想要维持运营，还需要不断的增加投入，这个投入的来源，只能是借款或者是再融资，这样的发展模式是很难维持下去的，应该收款的总额占收入的比例越小越好，说明公司的销售大多是以现金的形式完成而非以应该收款的形式，

从动态来看应该收款款，如果应该收账款的增加比例严重高过收入的增长幅度，那么显然，公司最近一年的销售质量是有所下降的，说明公司给新增加的客户更多的账期，更大的优惠政策，一般来说肯定是原来 的老客户更熟悉，更加有信任度，不应该给新增加的客户以更大的信用，从应该收账款周期天数来看，如果公司的就收账款周转天数一直在增加，那么说明公司的销售越来越困难，公司产品的竞争力在减弱，收入质量变差，这样的公司要尽量的多一份小心，多一些谨慎。

总体来说，应收账款是一个非常重要的参考指标，也是企业经营质量的一个重要衡量标准，如果应该收账款增加的动态比例严重高过收入的增长幅度，那必须要小心谨慎对待。

从表象看公司的优劣

在A股市场当中，真正有兴趣去了解上市公司的投资人并不多，那么如果你也不想亲自去上市公司调研，那么能不能从上市的一些表象来判断一下管理层的内心呢？比如说是管理层对二级市场投资者的态度，或者是对股价波动的态度。我想这还是有些迹象可以来参考的。

看预报的准确性，每次的定期报告之前，都会有预告，这是上市公司的惯例，但显然预告的准确性不同公司会有相当大的差别，有些公司会把预告的空间写的很大，比如50-100%，而有的公司则是写的非常小，比如20-40%，这显然是反应了不同公司的态度，相对较小的区间，说明上市公司对自己的预测更加有信心，更加有把握，而写的区间比较大，特别是一惯如此的公司，显然是对自己的工作准确性信心不足，这样的管理层显然不能

让人太满意；

看日常公告的及时和准确性，日常公告是上市公司经常性工作，也是最能反应公司工作态度的，有些上市公司会延后披露重要事项，或者做不完全，不准确的披露，这样的公司，如果你持有，那么建议，你还是早点放弃比较好，不管公司现在的经营情况如何，做为二级市场投资者都希望得到一个真实的信息，而不希望被上市公司蒙蔽；

对股价异常波动或者市场传言的反应速度，这也能反应公司对二级市场的重视程度，如果股份出现异常波动马上就有公告或者有电话会议，或者有投资者沟通会，显然这是公司对二级市场敏感的一个信号，说明公司非常重视与二级市场的沟通，这些工作主要是董秘来做，但重视程度会因董事长而有所不同，重视二级市场的沟通，并且在沟通中应该实事求是，真诚而坦率，而不是虚夸公司业绩和前景，更不能故意隐瞒或者透露虚假消息，这样的管理层是我们所喜爱的，真诚而坦率，进取而不激进，确定目标并努力去实现它；

公司的优秀很多时候会在各方面都做的比较好，优秀已经成了一种习惯，信息披露，报表数据，投资者交流等各方面都会做的非常出色，多去几家公司体验一下其中的差别，就会非常清楚的感觉到，优秀的公司它具有优秀的基因，这是公司的核心竞争力，如果找到了这种公司，那么恭喜你，投资赚钱真的就不难了。

投资为什么难做？

从投资的基本原理来说，其实非常简单，就是选择优秀的企业，以合理的价格买入，与优秀的企业一起成长，持有到它符合那四个卖出条件之时去卖出，这个基本原理确实非常简单，但是为在现实当中，能够做好投资的人却非常少，道理这么简单，为什么做好了还不容易呢？按道理说简单的事儿应该很容易做好，但股票市场确实有它特殊的地方，主要表现在以下几个方面：

1.市场里诱惑太多

相对于价值投资这样缓慢的赚钱，市场里的诱惑实在是太多了。天天都有涨停的股票，甚至可能就是昨天你看过的那一支它涨停了，这个时候你的思想就会发生动摇，就会去想，如果我昨天买到了，今天财富就会增加10%，这样的快速财富增长当当是人人都喜欢的，谁也不愿意看着自己的股票不上涨，而其它股票玩命的涨，这样的诱惑确实让人很难坚持初衷；

2.人性的缺点难以克服 

每个人的性格当中都有一些缺点，这些缺点决定了你很难做到在市场里不为所动，人性的缺点大致有贪婪、恐惧、从众、攀比和忌妒这五种，即使你已经了解到了投资的基本原则和方法，但是如果不能克服这些缺点，你也很难一直坚持而不被左右；

3.了解企业需要不断的学习

人们都希望能够学会一样本领而一劳永逸，并且这样的本领适用于各种市场和所有股票，但可惜，这样的方法是没有了，特别是价值投资，需要你不停的学习，现在的企业可能十年前都还不存在，现在的商业模式恐怕很多投资老前辈都没有见过，那么你不去学习，就不可能了解企业，更做不好估值，也就无法进行投资了，价值投资就是一个不停学习的过程，不管是你的年龄多大，学习都是必然的，否则 你不可能做好投资。

确实投资的道理简单，但是做好不容易，如果你想做好投资，那么至少要克服以上几点，否则 你永远也不会在股市里获得成功。

是什么决定了现在股票的价格

在投资于股票的过程中，避免不了要与股票的价格打交道，每个人都希望能够以四毛的价格买入到本身值一块钱的股票，这是投资者追求的目标，那么为什么一块钱的股票会以四毛的价格的交易呢？是什么决定了现在股票的价格。

股票某一时刻的成交价格是交易双方达成一致意见的体现，这个价格就是现在的价格，也是现在交易双方认可的价格，当这个价格是否合理确实很难说，有可能这个价格是高估的，也有可能是低估的，甚至于还有可能偏离正常估值很远的距离，这种交易价格在某一个时间段内可能会远远的偏离价值中枢，这也是存在的，这是由于市场情绪的影响，特别是在A股市场里，散户占据多数，情绪波动较大，容易导致集体的高估或者低估，甚至某些股票会高估的离谱的地步，这也是经常出现的现象。

总体而言现在的股票价格，就是由此时此刻交易双方共同决定的，双方共同同意以这样的价格交易，达成一致，才有了这个价格，当然这个价格是否合理，是否正确的反应公司的价值，那是另外一回事儿，也许合理，也许不合理，如果是价格严重低估，那么显然就是投资者的机会。

价值投资需要认识市场吗？

有一种投资者认为，只要是做价值投资，就完全没有必要理会市场的情况，只需要认真分析企业，选出优秀的企业就足矣了，也就是俗称的两只脚都要在企业上而不能一只脚在企业上，一只在市场上，不能 让市场影响了自己的投资决策，那么确实如此吗，做价值投资就完全可以忽略市场环境以市场变化吗？

从我这些年的投资实践来看，在A股市场里，不管你是做价值投资还是做技术分析，市场都是你必须要了解的一个组成部分，并且是不可或缺的部分，尽管价值投资可以尽量少的去判断市场，或者说市场对于投资的影响比较小，但在一些极端特殊的情况，市场将成为我们投资决策的核心因素，这种时候不多，可能只占整个市场交易时间的5%不到，但这极少的时间却会对我们的收益产生极大的影响，这与A股市场的特点有关系，A股的牛短熊少，波动剧烈这两大特点决定了，你不可能象持有美股一样完全不去做波段，而是应该在股价严重高估，市场情绪极度狂热时去卖出，这个时候显然市场的因素成了投资决策的核心因素，而不是企业，企业本身可能是没有变坏，经营依然稳健，但是由于市场的狂热导致了股价已经高过了正常估值的五倍或者十倍，那么你卖还是不卖，这样的事件，在A股当中每过五年左右就会出现一次，这样的时候我是要选择坚持下去卖出的。

这种严重高估的机会，显然是市场提供的，赚市场波动的钱的大好机会，这种机会与企业无关，只与市场情绪有关，如果对整个市场没有一个明确的判断，那么显然你是不可能抓住这种机会的，当熊市来了，也将经历漫长的下跌过程，可能二年也可能三年甚至更长，并且在极度低估时，你又没有钱去买入（因为高点没卖，全仓股），这种投资方式，只能说是不考虑A股实际情况的生搬硬套，是不完全适合A股市场的机械学习，也是没有学习到价值投资的精髓，只是学到了皮毛。

投资应该是三个维度的结合，分析企业，确定估值与评估市场，这三个方面都不能少。

创业板大跌是因为这两个原因

昨天的创业板出现了大幅度的下跌，早盘一度下跌接近50点，沪指也是差一点点就补了十月十日的缺口，那么创业板大幅下跌的原因是什么呢？我觉得主要是两个方面：

1、乐视网的人事变动，大幅下跌，同时几大基金公司再次下跌了乐视网股票的估值，导致了市场对于后续创业板的不看好，市场认为一旦乐视复牌，那么创业板指数还将有一定的跌幅，所以今天市场开始提前反应了这种预期，这也是最近相当长的一段时间，创业板不怎么涨的一个重要原因；

2、第二个原因，就是与周末的消息有关，上个周末监管部门核心了九家企业的IPO，并且融资金额达到了95亿元，显然这是最近一段时间的新高，那么市场就会认为下一步这种融资步伐会不会常态化，那显然对于整个市场都是利空，今天沪指的下跌，就是提前反应了这种样的预期；

这两个因素的叠加，就导致了创业板与沪指的连环下跌，今天的市场就是反应了这样的市场预期，但在我看来，创业板显然现在是担心过度了，乐视网确实现在麻烦不断，但7.8的估值也反应这样的基本面，乐视网对于创业板的权重效应已经在减弱，况且我们更多的是买入个股而不是指数，那么被创业板整体走势所连累的优质医药类个股，现在确实是严重的低估，机会难得，不应该再因为担心 指数而望而却步了。

怎样看待市场波动

做股票投资的人，很少有不看盘的，甚至于如果一天不让看盘，总会觉得心里缺了点什么，总有那些红红绿绿的数字吸引着你的神经，那么对于股票价格的波动，我们应该有一个什么样的态度呢？是应该天天密切关注，还是完全不关注，还是说偶尔看一下就行了。

从投资的实践来看，绝大多数情况下的波动都是没有意义的，从波动的区间来看，可以分为高估区间的波动和低估区间的波动，如果是低估区间的波动，那么显然不管是向上还是向下，整个价格都是在合理估值的以下，都符合买入的条件，那么操作的重点应该是在买入上，而不是在卖出上，这个时候如果出现了极底低估，那么显然这个波动是有意义的，是极好的买入点，如果没有出现极度的低估，那么就看着就行了，即不是极佳的买入点，更不能有卖出的操作，那么当股价严重高估时，正好相反，如果确实已经高估的非常多了，并且从技术上来说，已经走坏了，那么 就进入了卖出的操作区间，这个时候的波动是有意义的，是应该去卖出的，再优秀的公司，如果价格严重过高，那都应该卖出，不要担心错换大牛股，现实当中十倍大牛股是很少见，能够积小胜为大胜，一步一个脚印的走向成功就已经不错了，并且，只要是价格明显高估，特别是当系统性的高估时，那么下跌是必然的，你完全不必担心再也买不回来了。

对于波动，只需要关注极度低估和极度高估的波动就可以，其它时间的波动都是没有意义的，可以说市场当中95%的波动都是没有意义的，只能那5%你需要极度关注并且采取行动，其它时间，有空看一眼就行了，没空也可以不看。

投资最根本的逻辑是什么？

做投资每个人都有自己的逻辑，有人是长期投资者，有人是短期的交易者，如果你是长期的投资者，那一定会有自己的投资逻辑，有人是从微观的领域判断，有人是看行业的发展，那么从大的格局来说，投资最根本的逻辑是什么？要搞清楚这个问题，明白了这个问题，也就知道我们为什么要投资了。

    从经济发展的趋势来看，投资最根本的逻辑就是看好你所参与经济体的未来发展，或者你本身是看好整个社会是向上发展的，即使短期可能会有反复或者波折，但长期看一定是向上发展，是进步的，是越来越好的，如果没有这个前提，那么显然你是无法淡定做投资的。

     当然有一些人说，我是悲观主义者，我对世界，对未来都持悲观态度，我认为未来不是美好的，如果你是持有这种态度，那么奉劝你最好还是不要做股票了，这样的世界观不适合做股票，也不适合做任何投资，应该把所有能花的钱都花掉，今朝有酒今朝醉也许是最好的方法，看未来反而徒烦恼。

    投资者本身就是乐观主义者，是对未来充满了期许，认为明天一定会比今天好，世界是美好的，而且未来会更美好，对明天充满了希望，对未来充满了信心，所以才今天的钱不去消费，而是拿来投资，以希望在未来能够获得更多的回报，过上更美好的生活。