有一种投资者认为，只要是做价值投资，就完全没有必要理会市场的情况，只需要认真分析企业，选出优秀的企业就足矣了，也就是俗称的两只脚都要在企业上而不能一只脚在企业上，一只在市场上，不能 让市场影响了自己的投资决策，那么确实如此吗，做价值投资就完全可以忽略市场环境以市场变化吗？

从我这些年的投资实践来看，在A股市场里，不管你是做价值投资还是做技术分析，市场都是你必须要了解的一个组成部分，并且是不可或缺的部分，尽管价值投资可以尽量少的去判断市场，或者说市场对于投资的影响比较小，但在一些极端特殊的情况，市场将成为我们投资决策的核心因素，这种时候不多，可能只占整个市场交易时间的5%不到，但这极少的时间却会对我们的收益产生极大的影响，这与A股市场的特点有关系，A股的牛短熊少，波动剧烈这两大特点决定了，你不可能象持有美股一样完全不去做波段，而是应该在股价严重高估，市场情绪极度狂热时去卖出，这个时候显然市场的因素成了投资决策的核心因素，而不是企业，企业本身可能是没有变坏，经营依然稳健，但是由于市场的狂热导致了股价已经高过了正常估值的五倍或者十倍，那么你卖还是不卖，这样的事件，在A股当中每过五年左右就会出现一次，这样的时候我是要选择坚持下去卖出的。

这种严重高估的机会，显然是市场提供的，赚市场波动的钱的大好机会，这种机会与企业无关，只与市场情绪有关，如果对整个市场没有一个明确的判断，那么显然你是不可能抓住这种机会的，当熊市来了，也将经历漫长的下跌过程，可能二年也可能三年甚至更长，并且在极度低估时，你又没有钱去买入（因为高点没卖，全仓股），这种投资方式，只能说是不考虑A股实际情况的生搬硬套，是不完全适合A股市场的机械学习，也是没有学习到价值投资的精髓，只是学到了皮毛。

投资应该是三个维度的结合，分析企业，确定估值与评估市场，这三个方面都不能少。