今天大盘在注册制落地的影响下，两市大盘低开低走，最终以大跌94点报收，盘面上，两市个股普跌，矿物制品、运输服务、维生素、稀土永磁、天津板块、量子通信、保险、猪肉等板块跌幅靠前；公共交通、酒店餐饮两个板块上涨，两市共50只个股涨停，17只个股跌停，创业板跌幅超过2%。

　　早盘我们分析说“板块上，注册制落地对银行、券商构成利好，今天大家关注银行、券商的动态，只要这两个板块能够扛住，今天大盘不会大跌，否则，今天大盘应该开始回调，但创业板应该回调”。结果，今天银行、券商高开低走，大盘大跌的走势符合我们的分析，注意几个现象：

　　一是，今天虽然有近50只个股涨停，但基本都是一字板，这些个股涨停跟散户没有关系；

　　二是，今天受利好的券商、保险跌幅靠前，跌停个股开始增加，显示场内资金开始撤离；

　　三是，今天一根中阴线跌破多条均线，该中阴线有些与11月27日均线类似。

　　目前来看，今天大盘虽然大跌，但均线系统还没有破坏，这种大跌只是对申购新股资金解冻入场预期落空的宣泄，再加上B股中午直线跳水，B股大跌主要还是近期涨幅较大，A股跟跌只是上攻乏力，一旦B股企稳，A股也会迅速企稳再攻3700点附近，所以，今天的中阴线不能表示大盘行情结束。

　　操作上，近期我们一直提示大家谨慎，并多次提示大盘要回踩3550点附近，其主要原因就是年关临近，资金面较紧张，结果，今天大盘大跌回踩3550点附近的走势符合我们的分析，目前依然建议大家谨慎，等待趋势明朗。

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本周资本市场的“圣诞行情”相当喜人。

　　经历了此前连续三个交易日的上涨后，美股盘中突破了周三的日内高点，但临近尾盘出现小幅抛售。尽管收盘时结束此前三日连涨，标普500指数收跌3.32点，跌幅0.16%，道指收跌0.29%，纳指收跌0.04%，但本周美股涨幅创一个多月最大，“圣诞节前一周”涨幅创四年最大。年内至22号，标普500指数还是微跌，此番冲高成功将其变成上涨。

　　原油延续反弹行情，美油收涨1.6%，突破38美元/桶。本周累计涨幅料将超过9.3%。

　　欧洲股市休市或是只开盘半天。泛欧斯托克600指数小幅下跌，交投不活跃；德国股市休市；英国股市收盘上涨0.2%。而上日，英法德三国股指开启圣诞前的“狂欢”，涨幅均超过2%。

　　圣诞行情喜人不只只是今年的事情，据Evercore公司分析，过去的20年里，标准500指数在四季度的表现和假日销售业绩之间存在87％的相关性。

　　“圣诞行情”为何总是如此喜人？分析师们给出的科学解释是“反身性”理论。

　　“反身性”（Theory Of Reflexivity）最早由William Thomas在上世纪20年代提出，随后由社会学家Robert Merton在40年代晚期完善。

　　真正将反身性理论推向发展高潮的是索罗斯。他在1978年出版的第一本书《金融炼金术》中反复强调，市场并不是像教科书所讲的那样理性和有效，而是具有高度的不确定性和反身性。随着时间的推移和金融的发展，被索罗斯高度推崇的这一理论逐步受到学术界和金融界越来越高的重视。

　　简单地说，这种理论认为，市场预期会导致参与者们按预期行动，结果预期成真，从而形成一个自我实现的循环。

　　节日期间标普喜人的涨势通常会进一步刺激消费欲望，提振销售业绩，有助于GDP增长。消费者的良好信心和可观的销售业绩反过来又会刺激股市上扬，并继续循环。

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在安邦、前海人寿、富德生命人寿、国华人寿等之外，险资举牌潮又现新生力量——中融人寿。小编了解到，中融人寿至今已经举牌三家上市公司，且几家均有很多共同点。那么，下一个“幸运儿”会是谁呢？

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　　接连举牌三家公司

　　12月25日，真视通发布简式权益变动报告书。公告称，2015 年 12 月 25 日，真视通收到中融人寿发来的通知。截至 2015 年 12 月 25 日，中融人寿通过深圳证券交易所二级市场交易增持本公司股份达 4,000,087 股，占公司总股本的 5.00%，首次达到本公司总股本的 5%。此买入是在2015 年 10 月 27 日到 12 月 25 日发生的。

　　公告表示，中融人寿在投资市场、融资市场和产业市场拥有丰富的经验，认可并看好真视通的业务发展模式及未来发展前景，希望通过此次股权增持，获取上市公司股权增值带来的收益。中融人寿除本次股份增持外，不排除在未来12个月内继续增持真视通股份的可能，并将按照相关法律的规定及时履行信息披露义务。中融人寿同时表示， 在本报告书签署日前六个月内，除本次披露的增持股份外，其未买卖公司股份。

　　鹏辉能源也在今日发布股东权益变动提示，称中融人寿增持本公司股份达4,200,052 股，占公司总股本的 5.00%，首次达到本公司总股本的 5%。

　　而在几天前，天孚通信公告，2015年10月26日至12月 21日，中融人寿通过深圳证券交易所二级市场交易增持天孚通信无限售条件流通股371.71万股, 占天孚通信总股本的5%。

　　据了解，中融人寿的主要股东有清华控股有限公司、吉林省信托有限责任公司、联合铜箔（惠州） 有限公司、中润合创投资有限公司、宁波杉辰实业有限公司。

　　2

　　寻找下一个“幸运儿”

　　仔细分析中融人寿对三家公司的举牌路径，小编了解到，中融人寿是在2015年10月26日至12月 21日买入天孚通信，在 10 月 27 日到12 月 25 日买入真视通的。 即在天孚通信、真视通股价还处于相对低位，在上升趋势已经形成并且开始突破前期阻力位时不断的买入股票的，其买入的成本比较低 。

　　从举牌的三只个股的情况看，天孚通信、真视通、鹏辉能源都为次新股，盘子都很小，流通盘为1524万股、2000万股、2100万股。

　　此三只股票均在年中的市场大跌中回调很大，跌出了价值。在后来一波次新股的上涨大潮中均大幅上涨，最后创出历史新高。

　　而从十大流通股东的角度看，在三季度时，三只股票的前十大流通股东持股合计占比为7.14%、8.76%、5.94%。股权均很分散，且三只股票中的机构席位很少，更多的是自然人流通股东。

　　从三家公司所在的行业来看，主营产品分别为光收发接口组件、陶瓷套管，多媒体信息系统，锂离子电池，均为高科技新兴产业 ，也为时下市场关注的热门行业。

　　而从业绩来看，三家公司的的净资产收益率分别为12.40% 、11.25% 、8.14%，每股收益为 0.990元 、0.600 元、 0.700 元，业绩表现均不错。

　　在举牌三家公司的同时，记者注意到，中融人寿今年在资本市场表现的十分活跃。

　　在二季度时，公司进入了13家上市公司十大流通股东中，而在三季度增加到了18家，包括重庆路桥、弘业股份、士兰微、大洲兴业、玉龙股份 、全筑股份 、福鞍股份、龙韵股份、中原环保、青岛双星、石化机械、科陆电子、康力电梯、猛狮科技、三五互联、开尔新材、美晨科技、润和软件。其中全筑股份、福鞍股份、龙韵股份三家公司为次新股，且流通盘很小。

　　在大举买入上市公司的同时，中融人寿近期的调研节奏也较快。在11月18日调研了劲拓股份，其中前海人寿也在调研者之列。12月3日，中融人寿的刘长江调研了鹏辉能源，巧合的是，此次中融人寿刚好举牌了鹏辉能源。12月18日调研了赛升药业。这些股票中，劲拓股份是做焊接设备和机器视觉的，流通盘5242万股，赛升药业主营免疫系统和神经系统用药，流通盘为3000万股，两者均为次新股。

　　尤其值得注意的是，中融人寿的刘长江在12月23日作为唯一的对象调研了南华仪器，该股的流通盘才1020万股，流通筹码也比较分散。

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　　今天大盘纠结震荡，整体呈现震荡上行的态势，而且不再跌破3600点，盘中低点3601点，高点3635点，显示了拉锯的纠结，但是也是在止跌反击的动作，而且尾盘跷尾上拉，主力尾盘跷尾的动作将激活下周大盘的井喷大反攻！

　　整体看，本周行情颇为曲折，一方面是权重股拉高有了新高3684点，另一方面则是新高后的跳水，这正是年底行情的最大特色！一方面，新高说明年末最后几天的排名冲刺异常火爆，尤其是前几名的基金非常接近！而另一方面，跳水则说明指数碰触3650点上方套牢盘后，产生了明显的抛盘，年末个股大幅分化加剧。

　　大势上看，沪指经过连续的逼空后，已经收复第一轮打新断头铡刀的全部失地，中短期趋势再次修复到多头掌控格局中，而此时又赶上新股申购，这也是一个循环的周期，即砸盘与新高的循环。

　　今天是周线收官的日子，本周收出一根延续上攻的小阳线，虽然今天大盘并未展现出强劲的反攻攻势，但是止跌收阳的红周五也是事实，下周将是跨年行情，股指经过近几日的回踩蓄势，有望在剩下的四个交易日迎来强势突破，下周大盘将在3620点启动犀利的进攻波浪。与此同时，主力借此机会反复震荡洗盘，减少上方抛压的同时搜集较多的廉价筹码，下周即将进入拉升阶段！当然，市场能否放出大量，形成强势拉涨，来有效拿下3700，还是决定行情能否进一步走远的关键。

　　具体操作上，下周在3600基础上，有望直接展开再次的向上攻击节奏，重点关注3700的突破情况，以及量能的跟随情况。再次重申，下周将是一个砸盘与新高的循环走势，投资者充满了矛盾，但如果换个思路，不也恰恰是各方资金，多空都有操作的空间。所以，股民还是应该坚定选股思路和方向，耐心持股，敢于低吸价值股，要给主力运作的时间.

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　　上周建议的三大牛股登海种业、首开股份和红阳能源表现都还行，其中登海种业周二攻击涨停，下周三大牛股，谁将爆发？

　　1、信威集团（600485）

　　公司已形成通信网测试仪器仪表和监测网管系统两大类6个系列近30种产品，并全部拥有自主知识产权，已成为国内最大、最专业的通信测试厂商。2015年9月24日公告，公司控股孙公司重庆信威与非洲无线签署《McWiLL核心网系统设备买卖合同》及《McWiLL基站系统设备买卖合同》，非洲无线向重庆信威购买McWiLL核心网系统设备、McWiLL基站系统设备，合同金额合计4.2亿美元。

　　2015年12月15日公告，公司拟对“全球信威无线宽带接入网络服务中心建设项目”进行变更，其中109000万元募集资金的投资变更为增资华达房地产公司建设智慧养老医疗社区项目，增资后，北京信威取得华达房地产99.091%的股权，剩余部分募集资金的投资公司正在进行项目考察和调研。

　　剑指乌克兰工业明珠，打造民营军工综合体。对天津光大、新疆光大两家PE机构持有的北京信威少数股东权益回购能够完成。我们预计信威集团2015-2017年收入分别为36.93亿元(+17.00%)、51.86亿元(+40.40%)、70.01亿元(+35.00%)；归属上市公司股东的净利润分别为20.97亿元、28.75亿元、38.35亿元，给予“建议”评级。

　　2、北京城乡（600861）

　　公司是以商业零售业为主体的大型股份制企业，公司前身是北京市城乡贸易中心商场，公司投资6亿元兴建6-8家营业面积在8000平米左右的仓储式超市门式店，与现有北京城乡仓储大超市联为一体，加上公司下属城乡贸易中心和北京城乡华懋2家门店，使公司形成经营方式现代化、经营品种综合化的连锁超市经营网络。

　　2015年12月，股东孙敏从2015年10月29日至今通过上交所以集中竞价方式累计买入北京城乡1584.03万股，累计增持达到北京城乡总股本的5%，成为持有北京城乡拥有权益的股份5%以上的股东。孙敏暂无在未来12个月内继续增持北京城乡股票的计划，但不排除未来继续增持的可能。给予“建议”评级。

　　3、力合股份（000532）

　　公司持有珠海清华科技园创业投资公司57.15%的股权，注册资本16600万元。2015年8月6日公告，公司全资子公司珠海铧盈投资有限公司出资1800万元，受让和力辰光国际文化传媒(北京)有限公司0.692%股权的投资权利/义务。2015年11月17日公告，公司子公司铧盈投资作为执行事务合伙人出资165万元，公司作为有限合伙人出资32835万元，拟共同发起设立珠海华金盛锦城市化投资基金。2015年12月17日公告，公司依据资产评估价值，以552.52万元向力合信息港转让子公司清华科技园1%的股权。

　　公司2015、2016年EPS分别为0.13元、0.14元，BPS分别为2.07、2.16，当前股价对应的PE分别为261倍、240倍，PB分别为16倍、15倍。公司最大看点在于国企改革下的资产注入预期。 给予“建议”评级。

　　备注：以上个人观点，不构成买卖依据，据此操作，后果自负，更多牛股请进故事汇学习交流群查看。

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万宝之争愈演愈热，23日突然峰回路转，安邦宣布积极支持万科，双方官方几乎同时的你情我愿的声明，让这部资本市场贺岁片落下悬念。24日，宝能系掌门人姚振华面对“万宝之争”表示，“王石是我非常尊敬的人，我们与万科一直在做良好的沟通。”看来，大戏还远未结束。

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　　你可能会以为，要预测股市或债券投资收益，就要像华尔街分析师一样坐在电脑前，一边喃喃自语着晦涩难懂的词语，一边在电脑上打出长长一串带着各种希腊字母的方程式。但是，如果说有一种简单的预测方法，你要不要试一下？

　　这种预测方法是全球第二大ETF基金管理公司先锋集团（Vanguard Group）创始人John C. Bogle最近提出的。在该领域研究了25年之久的John C. Bogle在最新一期的投资杂志Journal of Portfolio Management上发表了他的研究成果。

　　在梳理了1915年至今的市场发展史之后，John C. Bogle发现，只需要将三个因素考虑在内，就可以解释过去的股票投资回报率，并准确预测未来的收益率。

　　第一个因素：用年度股息除以股价，即股息收益率，在预测中发挥作用的比例目前是2.2%。

　　第二个因素：盈利增长率，平均占比约为4.7%。

　　John C. Bogle将这两个因素统称为“投资收益”，因为它们是建立在上市公司赚到的现金的基础上的。

　　第三个因素：投机收益，或者众多投资者关于股票心理价位方面的任何变化，换个金融学说法就是市盈率。标普500现在的市盈率接近23。

　　如果市盈率在下一个十年攀升到25，即上涨10%左右，那将增加大约1%的股票年度投资收益。反过来，如果市盈率跌至20，即下跌10%，那么下一个十年的股票投资收益也将减少1%左右。

　　上述2.2%的股息收益率，加上4.7%的盈利增长率，就等于6.9%，略低于7%。如果市场估值年度涨幅为1%，那么平均投资收益率将增长至8%左右；反之，如果年度跌幅为1%，那么平均投资收益将下跌约6%。

　　至于债券，John C. Bogle认为，基本上需要知道的就是收益率除以市场价格。分析自1906年至今的十年期国债，至少90%的情况下，债券此后的投资收益可以用最初的收益率来解释，此后的投资资金的投资回报基本就是最开始的收益率。巴克莱美国综合国债和企业债券指数（Barclays U.S. Aggregate index of government and corporate bonds）收益率为2.6%，这是基准预期。

　　上述所有指标都没有将通胀因素考虑在内。如果计入购买力损失，那么，股市平均年度投资收益率在5%左右，而债券则不及1%。

　　再次提醒：这种预测是覆盖下一个十年的平均预估，而不是下一年。

　　当然，John C. Bogle自己也承认，所有上述方法都需取决于市场价格的再平衡和变化。

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周五，本周的最后一个交易日，沪深两市受昨日午后指数上拉影响，早盘出现了双双高开的走势，但是，之后的走势并没有延续早盘的强势，而是出现了在昨日收盘点位附近的反复震荡，我早盘在交流群中已经提到，上方的压力还是有的，大盘要想向上突破，必须放量，而打新资金周一才能解冻，所以今日整体上将是一个震荡的走势，震荡就是强势，待周一打新资金归来，或是一片艳阳天，主力借此机会反复震荡洗盘，减少上方抛压的同时搜集较多的廉价筹码，下周即将进入拉升阶段，主力强势震仓暗藏拉升玄机。

　　2015年度最后一只新股高科石化昨日申购完毕，未来两三个月时间内，将是新股发行“真空期”，从某种程度上来讲，资金不再分流、抽血机暂时不在的市场，将是投资者紧紧而专注各种题材热点炒股好时机。英大证券研究所所长李大霄甚至认为，牛市在2015年年底已提前启动，整个蓝筹股的春天已经到来。

　　盘面上看，四大指数整体上处于一个震荡走势，创业板走势较弱，短期注意规避，板块上看，汽配，化工化纤，日用品，建筑工程等板块涨幅居前，而航运，农业，等板块表现低迷，尤其是航运板块受到中国远洋，中海集运复牌未能很好上涨的影响，整个板块低迷震荡，可见后市的投资重点还是在小票上，尤其是在市场资金短缺的情况下，小票应为我们的首选。

　　技术面上看，目前指数依然维持一个震荡的格局，但是没有上攻的意味，指数收住了10日均线的支撑，短期均线，5,10,20日均线形成顺向排列，后市20日均线将向上金叉30日均线，这样中短期均线就形成了多头排列趋势，可见市场的上升趋势依然没有改变，短期只不过是震荡罢了，从成交量上看，短期的调整配合以缩量的形式进行的，说明了市场筹码惜售严重，技术指标MACD上看，金叉之后继续上行，后市继续看涨。

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　　今天大盘在外围股市微涨微跌的带领下，两市大盘基本平开，上午横盘震荡，下午中远系中国远洋、中海集运等由跌停到拉到涨停，带领大盘最高上攻3635点附近，后因创业板跳水，引起大盘回落，最终以上涨12点报收。盘面上，两市个股普涨，仓储物流、化纤、日用化工、水利建设、船舶、油气改革、多元金融等板块涨幅靠前；高送转题材、网贷概念、阿里概念、钛金属、国产软件、酿酒等板块跌幅靠前，两市近60只个股涨停，没有个股跌停，创业板以平盘报收。

　　早盘我们分析说“今天能否继续平安？还得看券商的表现，昨天券商杀跌，引起大盘回调，券商一般是市场先行指标，昨天杀跌有利空，今天建议继续关注券商的动态，如果券商今天能企稳，大盘或还有反弹；如果券商继续杀跌，大盘就还有回调”。结果今天券商企稳，大盘反弹的走势符合我们的分析，上午大盘盘整，下午回抽3640点附近的走势也符合我们的分析。

　　目前来看，今天大盘冲高回落，随创业板跳水而回落，本轮大盘的反弹行情，创业板一直是市场先行指标，昨天创业板反弹强于主板，但没有收复前一根阴线的半分位，说明创业板走势很弱，所以，今天开始回调，昨天涨幅靠前的高送转题材，今天跌幅靠前，所以市场热点还是没有延续性，这种走势如果继续，下周大盘还有回调，回踩3530点附近，因为创业板已经开始率先回调。

　　所以，操作上，建议大家保持谨慎，尽量以手中的个股为主，尽量少开新仓，盘中做T，逢高逐步撤离，等待趋势明朗。

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【今日小结】

　　全天看，两市双双高开，开盘后权重股一度拉升，指数震荡上行，但上行中，创业板冲高回落，盘中跳水，沪指早盘高开低走。午后，指数探底回升，金融股盘中发力，但持续性不强，此后再次回落，全天上演大震荡。

　　【明日策略】

　　今日，创业板一度强势，但随后券商的拉升使得板块冲高回落，个股分化。实际上，仅就今日盘面看，总体保持强势，虽然证券一度拉升，但金融股分化明显，上行力量较为不足。而创业板方面，昨日探底回升后，今日个股明显活跃，即使在股指走低当中，依旧有半数个股翻红，这与前期拉指数不赚个股形成反差。最值得重视的是，下周，万亿打新资金将回归市场，作为旧制度的最后拥簇者，他们将成为存量资金下市场的新力量。再者，目前养老金入市指日可待，虽然对市场短期的作用杯水车薪，但中期积极信号无疑。因此，市场新高后的震荡仍是蓄积能量，此处整理是为了更好的上行，而一旦下周打新资金回笼，市场或将再次走高。目前权重股上行空间已经不大，创业板为首的题材股将探底回升，向反弹新高逼近。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；蓝筹股估值优势下，短期谨慎操作，但中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，逢低积极布局。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。

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　　俄罗斯拒绝和以沙特为首的OPEC组织合作减产保价。受油价暴跌冲击，俄罗斯作为非OPEC组织石油生产第一大国，今年前三季度GDP均录得负增长。

　　迄今为止，布伦特原油价格已经从去年6月每桶115美元高位跌至每桶37.91美元。OPEC最新月度报告数据显示，俄罗斯第三季度GDP同比收缩4.1%，第一、第二季度分别同比收缩4.6%，1.9%。俄罗斯官方统计数据为第一、二、三季度同比分别下降2.2%、4.6%、4.1%，两份数据报告基本相符。

　　（图片来源：12月OPEC石油市场月度报告）

　　俄罗斯拒绝和OPEC合作减产保价。沙特石油部长Ali Naimi曾非常直白地表示，不在乎石油生产大国是否达成合作减产的协议，“我们要告诉全世界，最高效生产的国家就应该得到最多市场份额”，并指出俄罗斯西西伯利亚的石油价格在全球市场上没有竞争力。

　　和俄罗斯相比，沙特胜在有充足的资金和更具竞争力的油价。因此，长期维持低油价产出虽然对沙特也有害无利，但对俄罗斯来说，更是莫大煎熬。

　　《每日电讯报》曾报道称，克里姆林宫的官员十分怀疑沙特的不减产战略是为了逼迫俄罗斯在谈判桌上妥协，加入OPEC。但显然，从不屈服的普金总统这次也不会轻易就范。

　　而美国金融博客Business Insider（BI）分析认为，俄罗斯拒绝减产，是不愿意把中国市场拱手让人，并认为这就是沙特的意图所在。

　　俄罗斯能源部副部长Kirill Molodtsov本月在莫斯科一次行业研讨会上明确表态：俄国企业只有在一种情况下才肯定会减产——那就是油价跌到零。

　　俄国能源部的保底估计是，今年的原油出口增长至2亿3700万吨，平均每天约476万桶，而2016年预计将保持这一水平。更乐观的估计则是，从2015年到2017年，出口可能会增长200万到300万吨。

　　BI另称，俄罗斯经济下滑严重，但并没有出现大范围裁员，维持了较低失业率（5.5%），但出现了降薪和减少工时的措施。OPEC在报告中预期，俄罗斯今年全年GDP收缩3.2%，明年温和增长0.3%。

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　今天大盘在券商杀跌的带领下，两市大盘低开低走，最终以下跌26点报收，盘面上，两市个股普跌。券商、航空、多元金融、保障房、船舶等板块跌幅靠前；高送转题材、钛金属、石墨烯，保险、宽带提速、量子通信等板块涨幅靠前，两市共70只个股涨停，2只个股跌停。

　　早盘我们分析说“昨天引领大盘上攻的是银行、保险和券商，近期热点没有延续性，如前天大涨的农业和钛金属，昨天就是直接低开低走。今天建议继续关注券商和保险的动态，只要这几个板块能够继续启动，今天大盘还是有望继续冲关，上攻3680点附近，否则，今天大盘还将继续盘整”。结果今天券商跌幅靠前，大盘震荡的走势符合我们的分析。

　　目前来看，今天大盘探底回升，说明大盘下方支撑较强，但年关将近，年内资金一般较紧张，所以，年内大盘大涨的概率不大，虽然今天两市个股有近70只个股涨停，但基本上都是买不上的次新股和长期停盘的护盘股，另外市场热点也没有延续性，很多个股第一天上涨，第二天可能就是直接低开，套你没商量，所以，大盘调整还没有结束，但考虑到下周申购新股的资金解冻，大盘大跌也不现实，调整的极限可能在20日线2530点附近。

　　操作上，今天大盘回踩3590点附近建议大家补仓，回抽起来撤离，总体还不错，虽然盈利不多，但整体只能建议控制仓位为主。

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　　午后沪深两市股指延续上午的走势，持续走低，不断扩大跌幅，依旧在3600点下方徘徊。创业板午后开盘不久便迎来一波小幅跳水，随后反弹回升，但依旧下跌逾1%。昨日的大热券商板块今日雄风不再，领跌两市，暴跌超5%。房地产、煤炭、国防军工等权重板块跌幅同样较大。举牌概念经过前期的爆发后，今日迎来回落调整。

　　从同花顺即时资金流向数据来看，沪市主力资金净流出127亿元左右，午后资金持续流出，但流出速度有所减缓。

　　整体来看，市场在昨日冲高后受压回调，短期趋势走弱，两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础。市场处于震荡回调过程中，震荡盘跌或将会成为市场主旋律，在此过程中市场的机会可能会更多地回归到小盘题材股上。

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收盘再次做一个复盘。一般情况下，如果当行情走势需要面临变盘或者重要关口的时候。这个时候复盘是最好的。

　　资金方面：今日共计流出154亿资金，是近段时间以来。应该至少是半个月以来，流出最多的一次了。说明今日创业板的下跌是真实的下跌，资金上百亿出货，创业板下跌55个点，失守2800。所幸今日券商护盘，主板才未失守3600关口。但是3600点位短线有望跌破。

　　午后出现了券商吸金护盘，创出新高3684点位。但是创业板始终未做跟进，创业板的持续回落，拖累主板创新高后，上方抛压盘下杀。全靠券商撑住表面指数。

　　涨跌幅榜：涨停家数共计71只个股，5只跌停股。说明市场出现分化。

　　板块涨幅榜：券商板块，保险，百货020板块，商业连锁板块，医药板块，举牌板块。这张图很值得一说。

　　1：首先券商保险护盘，券商保险护盘，是真实的流入资金在护盘的。

　　2：百货020和商业连锁。这两个板块是消费类板块，我们提到过，这个板块年底具有行情，且具有持续行情，一直维持到年底2月份。价值看好。

　　3：医药板块，是防御性板块，早上我们依然也提到过，是稳健攀升的走势。抗跌性最强。

　　补充一个内容：举牌

　　举牌在最近非常频繁。这说明了市场对于A股的趋势开始转好。资金开始进入重要标的，一些蓝筹或一些好的标的。资金是最真实的反应。有人敢进，就说明市场存在机会。那么中期就有转牛的概率存在。这是一个风向标。建议大家关注起来，和之前的沪股通是一样的。市场越频繁举牌，说明大资金对于A股市场的机会更感兴趣。代表着大方向看好。

　　【早评内容重复看】

　　这部分很重要。我们提了，医药，商业连锁，次新股，传媒板块。是下半年依然具备价值的板块，也是最安全，不怕套。最稳健攀升的板块。

　　技术形态：主板：主板的日线级别KDJ已经高位运行很久了。MACD依然是多头。但是KDJ会改变MACD的走势的。短线KDJ有转弱的概率存在。短线日线上多根小阳线运行缓慢。上冲乏力。年线3700就在附近。因此存在回落调整需求。

　　目前15分钟趋势在走弱。30分钟趋势在走弱。下图是主板的60分钟MACD死叉形成。

　　综上所述，短线技术并不看好。市场在转弱。有小幅震荡回落走势。控盘能力强。因此以窄幅小阴线回落为主。

　　主板的第一个支撑是3580，这里有一个强支撑会有一个技术企稳。但是企稳之后是否还会回探3550-3530，这点根据大盘具体情况来把握。

　　创业板：创业板是先行指标，创业板弱的情况下，意味着短线上攻动能不足。日线中的创业板率先有回落KDJ死叉已经形成。MACD也在转弱。因此是先于主板表现出现回落走势。

　　15分钟趋势依然走弱。2745才是创业板的一个强支撑。60分钟也是走弱状态

　　因此目前创业板还有回落风险。支撑是2745.这里会有一个正常的技术企稳，这里是30日均线。

　　【流戒认为】明日早上惯性低开，低开低走的概率较大。主板早上考验3600，破的概率较大。但是权重会有护盘，全天针对3600在做争夺，预计失守的概率是存在的。小阴线阴跌模式。创业板依然回落，支撑是2745点位。预计明日不会跌破这个点位。

　　短线来看，小阴线回落，大支撑是3550-3530点位，支撑有效。有望企稳。再次上冲3700甚至之上，不会暴涨上去，小阴小阳夹杂着缓慢攀升。这种磨人的行情，一直持续到1月下旬。1月下旬开启企稳反弹顺利的行情，2月份加速红包行情。

　　因此我给出的操作建议是。盈利的可以随时止盈，点位越来越高，风险越来越大，但是个股一直行情和机会都不大，为了防止盈利回吐，那么可以逢高止盈即可。一般盈利点位每个人标准不同，流戒认为10%是可以止盈的点位。

　　没有盈利的，亏损的，稳健持股，做中线投资，等待1月下旬行情即可。期间不要增加仓位。防止高位站岗。不建议割肉操作！

　　仓位控制，听劝的目前都是3-5成仓位。建议空仓者，可以随时进场，市场行情大方向是安全的，大盘转牛的动能越来越强，因此3成仓随时进场即可。

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　大盘今天振幅不大，但剧烈震荡不小。全天最高点3684点，创了新高点，最低点3633点，收盘3636点，量能4199亿，收盘跌15点。日线走势上，收个小阴K线，3700点是整数关键性阻力位，这附近有大量的套牢盘，还有当初的救市资金被套着，看大盘如何抉择！

　　昨天和今天大盘的走势震荡是正常的，毕竟处于前期高点阻力位平台，突破需要付出一定努力的。盘面上看，还是暂时站稳在3616点的支撑上，如果不是券商股的发力，大盘下午开盘时一路走低的，但券商股也只是拉动一下，尾盘无奈还是来个高台跳水，真是付不起的阿斗呀！

　　看看涨幅行业，汽车、券商保险、零售连锁等居前，跌幅行业是钢铁、有色金属及贸易服务等行业。两市70只个股涨停，5只个股跌停，跌幅较深个股115只左右，下跌家数明显多于上涨家数。今天的大盘风险是共识的，遇阻力位震荡这是常理，但涨停个股不少，强势度有所转弱，但还是较明显的。个股上，欧亚集团、南玻集团是近期的强势涨停个股，海岛建设从将近跌停到涨停上演了绝地大反击。好股是有的，关键的是你的慧眼找到，其次是你的持有耐心。

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昨天指出，今天很可能成为时空共振高点，并且提示空间到达3680到3700一线，阻力非常巨大，也一再提示逢高减仓。早盘选出的个股，也特别提示只看不买，当然即使买了，到收盘也涨了六点四个点，但无法保证明天不低开，象昨天选出的300102，选出后也让大家不要买入，昨天涨了不少，但今天直接低开，即使在大盘上涨时，也不给很好的出局机会。下午的海伦钢琴走势非常漂亮，我当时指出，如果是在前几天，走出这样的形态是必须可追买的，但今天不行，因为大盘的风险太大，当然这种情况下，个股也有可能独立走强，但毕竟是小概率。我给出的前面表现非常强势的股，今天都提前变弱，有的跌幅还很大，所以前天就提出昨天开始进入收割期，很多个股的高点在昨天就出现了。

　　至此本人给出的，大盘从十四日上涨到二十三日的预测，精准兑现，在操作上，虽然中间做了一个小的回避动作，但是发现风险解除后，第一时间提示回补仓位，在个股方面也选出了不少强势上涨的个股，所以这个波段的操作是很成功的。

　　今天创出了3678新高，对于短期走势，这个新高意义不大，因为上涨的时间到了，但对于中期走势，有可能起到很好的作用，当然这还要看接下来这个短周期如何走，如果走出强势调整的形态，那今天的高点一定会被超越，那样一月中旬的中长期时间点，可以提前确认为高点。

　　我的仓位昨天出掉三分之一，今天就只有一点点底仓了，加上停牌不能卖的，也只有百分之二十不到了。这个底仓，如果明天有效跌破3620生命线，我也会出掉的。

　　到今天收盘，十五分钟二次背离确认，小时线死叉，日线明天只要不大涨，红柱将缩短，出现钝化，一旦接下来的短周期日线出现死叉，会形成日线级别的顶背离确认，风险还是比较大的。所以回避风险的操作是一定要有的。按一般规律，即使今天是波段高点，明天也应当有个反弹动作，形成2B点，那将是最后的出逃机会。不过2B点并不是一定有的，一旦有了，是好的出逃机会，千万不要认为行情走好而去追高。没有的话，就只能右侧卖了。

　　接下来这个短周期会跌到哪里，我给出两个标准，在比较强势的情况下，也应当下跌到3500一线。较弱时会再探3400，而跌破3400是趋势完全走坏了。具体跌到哪里，到时再看哪个点位会与时间共振。

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