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【关于价格扭曲和社会体系】
由供给侧改革开始说，很多年前，郭嘉便提过淘汰落后产能，事实上也确实淘汰了很多落后产能，但是架不住上了很多先进产能。那么问题来了，先进产能产量更大，那岂不是更加过剩了？从逻辑上来说，这个理解不对，因为理论上，先进产能是有壁垒的：但凡先进的必然是效率高综合成本低的，也就是竞争力强的，... 展开全文

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关于价格扭曲和社会体系

由供给侧改革开始说，很多年前，郭嘉便提过淘汰落后产能，事实上也确实淘汰了很多落后产能，但是架不住上了很多先进产能。那么问题来了，先进产能产量更大，那岂不是更加过剩了？从逻辑上来说，这个理解不对，因为理论上，先进产能是有壁垒的：但凡先进的必然是效率高综合成本低的，也就是竞争力强的，有了先进产能，就没有落后产能继续挤进来的空间。你怎么挤进来，人家成本低产量大，卖这个价赚大把钱，你卖这个价还亏本了。所以说，先进产能也是一种供给侧改革，它会自发的淘汰落后产能，屏蔽一拥而上的过剩局面。然后现实远比理论要复杂，要难。成本的背后是什么？企业本身的生产只是一个方面，背后还有地价，政策，以及外部因素。如果一个相对落后地区的政府要上一个钢铁项目，化工项目，它会给予地价的优惠，税收的减免，甚至下游客户的分拨，各种资源的调配。对地方政府来说，依然是划算的，因为有胜于无，完全有动机有能力去做这样的事情。于是原本是落后的产能得到了各种因素的加持，产生了强大的竞争力，虽然这个竞争力是短期的，但这不影响它被认为是一种功绩和成就，谁管那么多呢？北京人民不愿意吸雾霾，但不能剥夺河北人民发展生产力的权力。这也是一个很现实的争议，听上去就非常有理，是不是有很多人无言以对了？最终在大家齐心协力发展生产力之后，产能严重过剩了，钢铁价格大跌。类似的事情和逻辑很多，不用详说，耳熟能详。这个就是价格的扭曲带来的生产力过剩。

然而有一些东西很神奇，永远都不会过剩，比如每次过年大家都能看到的火车票。铁路大发展，客运大发展，高速大发展，发展到现在，有哪次春运期间听说火车票卖不完的吗？每年都会遇到买票难的问题。买票真的是越来越难，到现在，你要是不认识各种乐器，不熟练番茄的种类，甚至区分不了白百合和王珞丹，你都会购票失败（此处为段子，网上购过票的自然懂）。为什么买票那么难，其实还是因为价格扭曲。黄牛这个物种为何无法被消灭，因为到处都有价格扭曲，人家愿意从黄牛那高价接盘。如果一张火车票都是几千块起，肯定能买到，但是很多人买不起。想象一下，买不到票骂郭嘉骂得凶，还是票几千块骂得凶？那郭嘉是不是就只能价格扭曲了呢？那问题的症结是不是火车发展得不够，太少？明事理的都知道并不是。春运的客流是平时的数倍，如果供给能够完全满足春运，那就意味着平时就大大的过剩了，这种浪费的损失似乎更大。所以问题分两面看，问题客观存在，客观上不存在完美的解决方案。现实中能寻找到的完美只有帕累托最优。这个时候，网络正义使者说出最多的声音就是：是TMD谁造成的必须春运，为何大家不能在自己喜欢的土地上自由的生活呢？是谁？

好了，最近的明星主角终于出场了，房价君环顾左右四下无人，只好应声：难道你是在说我？？表面上看，当然是房价。如果能在北上广深买一套三居室落户，把父母接来养老，谁还每年受罪挤春运回家呢。但是这房价，有多少人能做到？其实房子也是供给侧改革的重要目标，房产要去库存，然而房价没有降。这个于理不符，是不是另一种扭曲？道理共通，万法归宗，背后自然是有深层次的原因和外部因素在。

你若优秀，泡沫自来，你若废柴，杠杆不再。在不同的周期与阶段，因为各种各样的原因，商品本身的价格始终存在一定的偏离，股市楼市更是这样，完全市场化的真实的价格经常是不存在的。这是一方面，而硬币的另一面则是：任何的商品价格，最终合理合法的归宿和支撑是来自需求。如果一种商品的需求是明确下降的，那么任何的扭曲都很难支撑它的价格。比如笔，比如自行车（正常自行车），这些都是随着时代而明确褪去需求的商品。房价现在处于一个什么阶段呢，显然属于继续存在需求的阶段，并且需求短期内还无法被证明即将枯萎，这是房价坚挺的必要条件，如果这个条件不成立了，任何情况都无法阻止房价下跌。

然后，众所周知的，房子捆绑了土地属性。土地自打人类开始形成社会之后，千百年来都是作为首位资源被争夺的，地位可想而知。对了，为什么叫“地位”呢？就连汉语的形成也在映证土地的历史重要性和地位。贵金属为何具备货币属性，因为稀缺性，因为你无法大量提供。物以稀为贵的道理也是如此。把脑洞合理扩张一点，能够被有效控制供给的东西，就可以被认为有了货币属性，比较典型的比如石油美元。土地这个所有要素之王被控制之后，供给也出现稀缺属性，已经进化出了货币属性。所以房子作为商品，价格天生就只能是被扭曲的，不能简单的靠房子本身的供需平衡去定价。

房子还具有投资属性。投资属性当然是建立在房子的需求上的。现在推动一线城市房价上涨的，正是房子的投资属性。根据我的观察，最近房子俨然成为了投资界的吉芬商品。
【吉芬商品小科普：1845年爱尔兰发生了灾荒，农产品价格急剧上涨。土豆、奶酪、肉的价格飙升，按照需求理论，价格上升需求量应该下降，事实上奶酪和肉的确如此，可令人不解的是土豆的销量却是一反常态，不仅没有因为价格上涨而滞销，反而销量出奇的高。后来，英国经济学家吉芬仔细研究了这种现象，他发现，土豆在爱尔兰人的日常生活中也占有很大的份额，而饥荒的发生时人们的生活恶化了，人们为了节省开支就大大的减少了肉和奶酪等的消费，转而把目光放到廉价的土豆上，于是就出现了随着土豆的价格上涨，其销售量不仅没有减少反而增加的怪事。】

我们来做个假设，如果把投资品类比成食物，假如不投资就会像不吃食物一样会死，必须投资的话。目前股债双熊，全球通缩低利率的大环境下，就相当于饥荒，没有东西可以让你投资。而一线房子的价格虽然高，但却毫无疑问是刚需，有着确定性的需求，哪怕涨价之后性价比再低，也存在需求，就像爱尔兰饥荒时的土豆一样。股票有吗？没有。债券有吗？没有。于是手上有钱怕饿死的投资客选择纷纷投入到房子这个唯一的投资选择中，加杠杆上。敢于做出这个选择的底牌是郭嘉对房产去库存的决心和政策助力。今天新出来的新闻，沈阳连零首付买房都开始了。换句话来说，加上亡命之徒光环之后的投资一线城市房产的投资客，事实上是劫持了郭嘉的供给侧改革政策，使之陷入了一边艰难去库存一边却大肆涨价的奇葩场面。这是提供个人的一个猜测和思考，欢迎有心人一起探讨。

最后回到主题。供给侧改革想要真正奏效，需要纠正价格的扭曲，让价格发挥作用，让市场有效运转。这个说起来容易，做起来太难，深入观察探究之后得到的便是这样的结论。很多商品的价格非常尴尬，有些扭曲到令人发指，有些又不得不扭曲。提火车票，房子只是几个典型的例子，非典型的例子也有很多。纠正价格扭曲为什么这么难？不够市场化，对。郭嘉的宏观管理不够，也对。并且有意思的是这一对自相矛盾的答案被大家同时采纳着。

有个深层次的原因被忽略了：年轻。就是图样的那个样。作为一个经济体作为一个国家，中国都太年轻了。发展太快，必然积累下很多问题来不及解决，发达国家用了百年发展进入慢速缓进的稳定状态，而我们只用了二三十年发展便达到了差不多的程度后还想要高速前进。价格扭曲的表面原因是市场化，其实本质是社会体系，是社会发展的成熟度。在完全市场经济国家，价格也同样存在各种扭曲，众所周知的灵丹妙药凯恩斯主义本身就是体现国家干预的力量，各种干预。所以症结并不完全在市场化与否上，这个问题其实不用重点争论，我们在与发达国家比较的时候，本就不在同一个标尺上。我们的社会处于高速进步，不断蜕变的过程中，每个人都要努力适应随时出现的各种社会变化，用趋利主义重商主义武装起来我们强大的生产力，而此时发达国家已经各种尘埃落定，解决完大部分见识过的常规问题，曲高和寡改为追求精神文明了。我们每个人都面对着各种机会，也面临各种坑，幸福而困苦的生活着，期待着，也参与着这个国家的越来越好。变好，需要多一点时间试错，和一步一步扎实的进步。

最终的收尾还是收成了情怀，因为话题太大实在不知道如何收笔。大家凑合看吧。

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赞(15) | 评论 2016-03-03 22:50 来自网站举报

后来居上_dioyan

【后来解盘20150929 -------长线看多，短线看空】
后来解盘系列，分属马后炮系列，无规律，不定期解盘。不定期是因为有时候真是看不懂不敢说，而有时候确实有很多内容想说说，所以想说的时候会说。今天是本系列第二次发解盘文，这说明我确实经常看不懂盘面，也说明今天又出现了很多内容。之前花了很多时间专门写了几个访美行情的长贴，我不止一次明... 展开全文

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后来解盘20150929 -------长线看多，短线看空

后来解盘系列，分属马后炮系列，无规律，不定期解盘。不定期是因为有时候真是看不懂不敢说，而有时候确实有很多内容想说说，所以想说的时候会说。今天是本系列第二次发解盘文，这说明我确实经常看不懂盘面

，也说明今天又出现了很多内容

。

之前花了很多时间专门写了几个访美行情的长贴，我不止一次明确说了，短线出货行情，不要送死，但是长线是挖掘的机会。对于一个多头来说，一般不会说出不要送死这种话。之前为了不影响帖子主题所以没有展开说，这里说一下。

长线看多这个之前已经表达过：流动性充沛的事实，管理层明确的意志，当前经济环境对资本市场的需求，这几条没有改变，依然无比支持牛市逻辑。在个股已跌出价值的今天，没必要悲观。低价的时候买，是一种常识，不追求最低价，是一种智慧，其实做到这两点，你要不盈利都是很难的。只可惜大部分人做不到，低价的时候不敢买，买了之后受不了暂时的账面亏损所以一定要追求最低点所以永远失去买入的合适时机，所以他们永远只在高价的时候买，低价的时候割。这个真的很可惜。

从上证的成交量来看，今天是连续第二天低于2千亿，两天都是1600多亿。上一次连续两天低于2千亿还是在去年的11月21日，也就是正式引爆牛市的降息节点前。不得不说，繁华转眼，物是人非，吹票的大V都换过好几茬了，炮灰韭菜也挂了好几拨了。这个信号很强烈，那这个信号代表什么呢？无论从经验还是逻辑，都代表下跌周期进入后半段，进入后半段代表已经看到希望，但是这个希望并没有很近。老股民炒股有很多化繁为简的顺口溜，有一句叫做“横有多长，竖有多高”，这句话显然不是真理，并不能作为一个靠谱的规律，但确实有一定的普遍性。意思就是把K线展开后，横盘时间的长度决定股价爆发的高度，横得够久才能涨得够高。横得够久未必涨得很高，但要涨得很高确实需要盘很久，只有极少数业绩变态，增长凶猛的股不需要，大部分股票都需要。需要的根本原因是筹码固化需要时间来完成一轮完整的下跌周期，然后开启新的行情。

我们现在依然在下跌周期中，下跌周期中的做空力量容易形成合力，做多力量形不成合力。无法形成合力的原因是主力还没有得到足够的筹码，没有足够的筹码就没有足够的做多动机。当前市场交易的主流参与者，都是短线客，短线客成功做多就意味着要使用卖出这一做空行为来锁定利润，一来一去，他本身贡献的做多动能是完全被他随之而来的做空行为抵消掉的，而遭遇失败止损做空离场的却是实实在在的做空，所以短线做空力量强过做多力量。真正能起到多头贡献的是长线投资者买入后锁定筹码，这部分力量在趋势面前对股价的影响十分弱小，但已经不断的有积聚的趋势。趋势反转，需要的只是时间，给主力足够时间压低股价吸收筹码，给长线投资者足够时间建仓锁定筹码。吸收筹码，锁定筹码的进度如何体现？地量！一个信号已经出现了，连续两天低于2千亿，这是一个牛市启动之前的水准。上证成交量最低谷的时候只有几百亿，但这个情况在股票扩容和流动性充沛的今天不可能出现，所以极限的地量应该是在接近1千亿的时候。有人会问为什么不说创业板和深市的量，我觉得分析大势的话，必须拣大的说，具体应该不用解释了吧，市场整体水平如何当然要选样本多代表性大的。

今天解盘的结论是：在上证成交量接近1千亿之前，在大部分言论都归于沉寂或者悲观之前，大盘还有一波或者数波下探，幅度不会太大，但时间不会太短。出现连续上涨时千万不要怕踏空而追高，有符合自己预期的低价出现时千万不要怕还会更低而不买。

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赞(2) | 评论 2015-09-30 10:33 来自网站举报

后来居上_dioyan

【后来解盘20150917 -------价值为尺，忘记水位】
最近的点位不敢说已经到了底部，但是已经是接近底部，并且盘面的波动开始有逻辑支撑了，值得去解读。粉丝数不知不觉也好几千了，感觉多了写贴的动力。在此推出后来解盘系列，无规律不定期解盘，因为有时候真是看不懂，有时候确实有很多内容想说说，所以想说的时候会说。这个系列请不要当成指路明灯，当... 展开全文

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后来解盘20150917 -------价值为尺，忘记水位

最近的点位不敢说已经到了底部，但是已经是接近底部，并且盘面的波动开始有逻辑支撑了，值得去解读。粉丝数不知不觉也好几千了，感觉多了写贴的动力。在此推出后来解盘系列，无规律不定期解盘，因为有时候真是看不懂，有时候确实有很多内容想说说，所以想说的时候会说。这个系列请不要当成指路明灯，当成马后炮就可以了，因为坦率的说，我也只敢盘后说，盘前猜这种太难的事做不来。往往喜欢盘前预测的都是打算挑战股神牌位的，我琢磨了一下决定还是向市场低头吧。欢迎点评共同讨论：

这两天的小过山车，又是一次底部的爆发，基本可以证明3000点确实是一个估值与政策的双重水平线，但不是底，完全可能多次下探，不过已经是一个值得参与的安全位置。以史为鉴，这次闪电熊杀下来和以往的长熊有一个绝对性的不同就是以前变熊后通常管理层都是让散户们自生自灭自己消化，该干嘛干嘛。但这次有政策上的迅速强力紧凑匪夷所思的托底，多的不说，每天都有各种消息和政策的修正，以前从来没有的。另外在客观环境上，牛市最大的动力：流动性始终保持充沛，并且未来还会继续有降息降准，这些都是将股市再次推高的动力。以上是中远期的看法。

微观的来看下今天尾盘的跳水，有2个十分明显的技术原因：1是向加息窗口致礼，虽然基本可以肯定不会加，但敬畏美帝加息属于一个约定俗成的事（比如黄金保值，其实不怎么保值，比如男人比女人战斗力强，那你太不把当代女汉子放在眼里了，其实不是真理但是被默认成了真理），虽然大家都知道没什么好怕的，但既然有这个应该怕的传统，那就大家一起假装怕一下吧，所以就趴了一下。2是庄家顺势埋人洗筹，仅此而已，继续向下砸，砸到一个明显砸不下去的位置然后完成吸筹。具体原理在链接帖子里后半段有所提及 网页链接

还要筑多久的底无法判断，但肯定不是按年算的，最多是几个月，或许是一两个月。下探到多低也无法判断，因为趋势面前望风而降，筑底是一个击穿底线的过程。简单的说就是牛市水位的退潮会退到多低，是一个逆向修正的过程，反身博弈出结果，无论多股神的猜和推演都没可能得到精确值，这是一个在合理范围内的非理性结果。那么参与市场的方法就不能只靠看均线，猜水位了，最靠谱的只有一只股票的价值。值不值得买，用价值去衡量。公司被低估固然是买的理由，公司有好的前景是更好的买的理由。接下来要密切关注即将出现的机会。若说要量化的话，一只依然在成长中的公司，现价比一年前牛市启动前的价位低或者接近的话，就是很值得考虑的，并且是绝佳的机会，有些近期消息面不够强势的，在短期内它们极有可能会突破新低，那时就是可以果断出手的时候。为什么极有可能破新低，有几个原因，牛市之前潜伏的投资者有一部分兑现利润离场了，而牛市里追进来的很多都会割肉，整段的卖盘可能会超过买盘，割肉的原因是庄家的吸筹手法整死的，整体来说有可能会出现末段的猛烈下杀，新低放量就是最好的进场时机。最最关键的事情是：当时机出现的时候，记得“价值为尺”，要勇敢的买，不要多考虑水位，价值到了，再跌多少那都是暂时的，不要过于最求最低价，最低价只属于庄家，不要对自己太苛刻。

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