莱克电气投资笔记

公司简介

依托于自主研发的高效节能电机技术，公司主营业务为高端家居清洁健康电器的设计、研发、制造和销售业务，核心业务体系包括规模领先的以吸尘器为代表的家居清洁业务，快速发展的以空气净化器为代表的室内空气清洁业务，以及以高端智能净水器为代表的家庭水净化业务。

公司一直专注于微特电机及以微特电机为核心部件的家用电器的技术研究，拥有包括发明专利、实用新型专利、外观专利等在内的国内专利一千多项，以及四十项左右的国外专利，为国内同行业拥有自主知识产权最多的企业之一。

公司重视产品质量控制，先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO/TS16949质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证。公司产品通过诸多国际标准的测试和认证，拥有行销全球的通行证，通过了欧盟CE、德国GS、TüV、英国BEAB、美国UL、澳大利亚RCM、中国CCC、CQC、日本PSE等认证。 (简评：类似这样的行情，随着人们生活的提高，对吸尘器、净化器、净水器都会有新的需求)

业务结构：

主营构成(最新年报) 环境清洁电器:69.37%;园林工具:14.41%;电机:9.93%;厨房电器:3.74%;其他:1.76% 。

2015年5月13日上市，苏州公司，首发价格19.08元。

股权结构如下，目前该股限售股很多，虽然市值大，但流通市值占比不大，仅20多个亿，一个庄家要拉动该股，是比较容易的，这是其优势。同时，从其动作及技术面来看，其也有这样的轨迹出现。

股东户数看，呈现缩减的态势。

2016年5月13日，限售股解禁，只是占小部份，我认为近期的大宗交易应该就是这一批限售股的卖出，通过大宗交易转让给庄家。

从大宗交易可以看到，从期解禁以来共成交大宗交易1761万股（本次解禁2569，即解禁中68.5%的筹码被庄家拿走），共5.99亿，约6亿元，每股均价33.97元。可以看到，这基本上都是同一个营业部收集了筹码，东吴证券苏州狮山路。

目前，流通市值26亿元，主力已经通过大宗交易后收集了6亿元。从主力运行的角度考虑，若其要吃这么多大宗交易，则必定之前已经提前吸筹码了。我们从技术形态上看主力采用了边吸筹边拉高建仓方式。我们估算一下主力吸的筹码，若是从2016年2月开始测算主力吸筹，换手率440%，从这样的情况看，100%换手率吸筹20%、200%吸筹30%、300%吸筹40%、400%吸筹50%，外加上6亿/26亿，占比约20%，那么庄家最大的情况是70%的筹码在手。

若是主力是在解禁前吸筹，即从四月份开始，换手率也将近300%，则至少控盘度为60%。再按吸筹不那么理算计算，打个折，庄家至少50%的控盘度。而从主斩做庄手法分析，50%是足以控盘整个盘面的。这绝对是一个庄股，也许在未来的时间里，快则几个月，慢则半年一截，该股会有所表现。

公司潜在高送转的潜力，2016年的年不排除高送转的潜力。次新股，没有高送转的其实不多。

财务基本面：

净资产收益率，招股说明书的财报看起来不错，但2015年至今有下降趋势，但整体ROE保持在10%以上。这一点善可。

负债率，不足30%，优秀。

2015年，净利润增长3%、2016年上半年，净利润增长33.67%。做为次新股来说，这股业绩还不错，至少比那些变脸的个股业绩好很多。

技术面：

庄家建仓重心不断上移，而从均期看，均线呈多头排列之势，短期有加强攻击的态势。

谈谈行业跟公司的基本情况：

公司整体的发展策略是自主品与ODM相结合的经营模式。同时，坚持国内国外共同发展。公司整体研发实力强，设计研发工程师超过600人，每年推出的新产品超过100多款，每年申请的专利数量超过200多项，截止目前，企业已获得授权专利超过1600多项。其中发明专利80多项。

莱克电气，主营业务为高端家居清洁健康电器的设计、研发、制造和销售，是我国吸尘器出口龙头，公司目前仍以出口为主，出口占比80%（这一点受人民币汇率以及国外经济景气指数非常有关联，当下人民币贬值，有利于出口，所以料想2016年业绩不会太差）。

公司主要产品包括吸尘器、空气净化器、挂烫机、加湿器、净水器等，目前吸尘器、挂烫机是主要产品，而空气静化器占比也达到15%以上。净水器产品的推出，未来也会对公司有较大的贡献。公司的客户包括了飞利浦、伊莱克斯等，主要大客户占其业绩贡献经重近几年较为稳定。

公司主打产品吸尘器保持出口第一成绩，占到18%左右。空气净化器在国内销售金额占有率排名列第七。而净水器，一直是我看好的一个行业，随着城市的发展，越来越多人重视健康，净水器在越来越多家庭中使用。目前，对比欧美国家75%以上，日韩地区90%的净水器家庭保有率，我国目前不足5%。

公司上市之后，逐步提升国内的市场，2016年上半年，公司自主品牌产品销售快速增长推动内销收入事比增加25.71%，使得内销收入在营业收入中的占比提升6个百分点至23.48%，内销毛利率明显高于出口，带动公司整体毛利率上行。

从公司战略布局看，国内市场会进一步快速提升，这是其未来保持高效增长的重要方向。内销应该是公司未来发展最大的潜力之一，从目前的情况看，公司在这方向潜力非常大，这意味着公司未来几年应该有保持高速增长的潜力。

综合来说，莱克电气在小家电器中实力还不错，公司海外市场应该相对饱和，但国内市场的拓展以及自主品牌是公司未来发展盈利的增长点。商业模式没有过多复杂的，就不在这里赘述。从公司的估值角度看尚可，但从庄家实力以及技术面来看，我认为中长线可以配置一些。

20160923投资日记及操作策略：重新挑战3000点支撑

延续周四的内容看，很显然指数在3050点这年位置受到了明显的压力位。特别是，我强调的地产板块引领的反弹，而在周四的强势反弹，周五则集团向下跳水。这再一次验证了我周四复盘文章的观点，可以肯定的是不是下跌路上的一次反弹。而且需要强调的是阴跌路上的反弹，弱！

从短期技术面看3050点已经是一个显著的技术压力位置。上方的缺口压力位依然巨大，成交量不济。我们看60分钟的结构非常明显，周五的四个小时的交易时间，将指数重新走向向下的结构，很显然，这是再一次向3000点位置进行挑战。

我个人的观点是，3000点是强支撑位，但在资金面不足的情况下，支撑久守而不能向下，则必跌。因为，局面不可能一直是能小幅震荡的K线形态出现。必然是以一种破位向下的形态来完成方向确认的选择。

我是中期看空者，很多朋友问我，指数会跌到何方。对于短期的策略，也仅是操作一枪就跑，执行快进快出的策略。从中长期指术面来看，我们很清楚的看到指数的下跌斜率是越来越缓了，而不再像前期那样的急剧下跌，必经系统性的杀跌已经过去。

现在是在存量资金博弈，空头力量在一次次的杀跌之中逐步减弱。但我们可以看到，上不去，指数则必然向下，从而发生的是阴跌。比如，2016年年初一个多月下杀了近1000点，而我们当下一个多月下跌也就一百余点。显然，这就是细节中的明显变化。

综上所述，下周是国庆节前的五个交易日，短期指数出现方向的选择也比较困难，更多的是延续一种窄幅震荡，依然表现为3000点上方有支撑。但从中期看，我的观点是指数挑战第一站是2950，第二站是2800，这二个关键位置。更倾向于，几个月后，指数会挑战至2800点左右。

20160921投资日记及操作策略：轻仓，静观其变！

弱反弹延续，虽然外围因素不足以决定A股的走势，但成交量萎靡说明一切在等待外力打破。盘中热点并不突出，即使是昨晚出利好的钢铁板块也是冲高回调之势。横盘走势，千股横盘的走法已经有些时日，但多数重心向下。

横盘走势也没有过多可以讲的，基本上大盘就在等这一种平衡来打破。短期的情况是弱反弹会延续，但高度有限，即使是本周四后美国宣布不加息，也只能是短期的刺激。由于指数选向已经不选择向上，所以向下的概率很大。大家不如静观其变。

从技术面来看，这二天的反弹不算强，但也不算弱，美中不足则是量能的萎缩，弱是真的是企稳反弹了，应该有量能持续放大。但事实上，重心有上移，但量能没反大，这样就留有一些隐患。这意味着短期的寻底，但反弹却有限。而上方3040-3078的大阴线缺口，非常有可能是一个下跌的中继缺口。

综上所述，继续轻仓为主，静等变盘。不如大家加强学习，以来战熊市。

20160920投资日记及操作策略：短线弱反弹，还可延续

窄幅震荡，虽然是收于五日线之上，但收阴意味着这种并非主动攻击的实属无效，意义不大。盘面来看，PPP早盘有发力，但更感觉像是强弩之末，未能持续。任何一次行情的启动，则必须有“妖股”出现。然而，目前市场冷清，不足以引发人气。

不知不觉，可以发现沪港通资金已经是连续五日持续流出了。指数从3140跌到3000点附近用了1个多月的时间 。而个股，多数跌幅已有20%左右，有的继续在创历史新低，这是典型的阴跌节奏。

从现状的情况来看，离国庆节也仅有8个交易日，这其中还包括了美国在周四会公布议息会议的结果，想必又是狼来了。从盘面看，中秋节后，市场并没有发动象样的攻击，正是由于市场在等待不确定性的落地。想必，短期之内想要打破这样的平衡还是需要外在的推动力。其实，即使美国宣布不加息，我认为仅仅在存量资金博弈之下，市场不认可3000点这个位置，也很难有所作为。

毕竟，下周过后又是国庆节了，时间上能折腾的空间也非常之有限。静静地思考，现在无疑是市场进入一个成交量低迷成常态的时期，不赚钱的日子让投资者难受。通过如此循环的市场不活跃，一些支撑不住的投资者会在时间的消化下陌视市场，甚至离开A股市场。往往在这个时候，更应该坚持留在这个市场，保持一定的敏感度。越是成交不活跃之际，对于耐心的投资者来说更是机会。

从技术面看，昨日收中阳线出现阳包阴的情况，唯一不足则是量能。若今天能补上还尚可，但今日并没有延续，收小阴线，这个信号说明反弹更是弱势。但从震荡的轨迹来看，位于昨日的K线的上轨，这意味着短期的弱反弹还可延续，压力位依然在3050之上。即使要参与也是快进快出，不参与的就宁愿不要介入了，省得操心。

量能不能持续，虽然是一个小反弹的结构，但可以判定为这仅仅是一次弱反弹。从中期上看，依然是一个中期趋势向下的调整结构。3000点有强支撑，但也只是支撑时日问题，后期要破依然是大概率的事情。整体策略，继续保持较轻仓位为宜。

20160919投资日记及操作策略：缩量企稳，现短线买点

节后的第一个交易日，交易相对平淡，上证成交量1332亿元。这是一个地量级别的信号，在前其当成交量进入到1200-1400亿的级别时就出现一次较大级别的反弹。

从现状看来，由于市场成交低迷，短期并不存在连续杀跌的动能，所以空头利用阴跌的模式，换取回调的空间。但是，短期技术面已经进入超跌区域，技术性的反弹则是会随之而来。从盘面看来，中小创的反弹稍微强势，但当下看来，也仅仅是局部性行情。

从技术面的情况来看，指数在3000点这个单峰筹码区域获得了一个明显的强支撑。今日，在下跌过程中企稳 成交量急剧缩减。指数短线看来，依然在5日、60日均线的压制之下，短线5日均线在3030点，60日均线在3027点，离当前的位置仅一步之遥。

从短期来看，由于KDJ、RSI等指标已经逐步进入超跌区域。技术性的反弹会延续，但是，成交量是制约后续反弹的关键。从技术上看到，上方的压力位分为二个位置。其一，则是9月12日下跌形成的缺口，目前压力位在3040-3070的位置。其二，则是年线的压力位，在3093点。如此看来，显然，技术性的反弹受阻的区域则是3050-3100点之间。

综上所述，缩量企稳，今日收中阳，意味着短线买点出现，可以适当参与。短线可适当提高仓位，考虑到存量资金博弈之下，宜快进快出，中期仓位依然保持在五成仓以下。

第五节：大树课堂——分时图基础知识之逐波放量出逃式下跌

逐波放量出逃式下跌，当这样的形态出现的时候，我们应该要警惕是否股价处于高位，若是高位则这是主力出货的迹象。很多个股在下跌初期，都会通过各种渠道发出离场信号，如集合竞价时的大卖单、盘口的主动卖盘和被动买盘等，这里学习如何通过分时图来判断主力出货，以及提示投资者离场的信号。

以大树的金股3号，华兰生物为案例做为该节的实战案例。从今年1月份至8月份，华兰生物从底部到顶部，涨幅刚好有一倍，这是我们判断该股位置的高低需要观察的。

在并不景气的行情之中，华兰生物逆势走出一倍的涨幅，已经是相当不错的表现了，所以初步判定该股应该是处于相对的顶部的。事实上，拉远了距离看，其离历史最高价格的42.56元仅一步之遥。而我们看到8月10日，其创下阶段性新高40.96元，当时的成交量并没有盖过前量。

一般而言，若是股价还会有冲高行情，后面的成交量应该是盖过前面的成交量的，而在此处并没有发生这样的现象。而是在，7月底的时候，看到成交量的放大，可以说是阶段性的天量。所以，当一个个股的日K线形态出现这样的情况时，应该想到是否主力会在此处出货？

那么，接下来，我们继续看分时图中的细节，从而判定主力是否有出货的嫌疑。8月10日创阶段性新高，但成交量没能创新高。而8月11日就出现了跌幅为4.25%的中阴线，破五日均线。这意味着，短线行情应该引起我们警惕。

我们看其分时图，我们看到当天股价的下跌，一路上带着的节奏是放量下跌式。这也就是我们文章标题中讲的逐波放量出逃式下跌的分时图形态。在这里，我们就要想起，前面我们判断日K线形态已经处于相对高位，而且形态量价背离。同时，再结合8月11日分时图下杀的放量，在这里我们应该想起主力在这里出货的概率非常大。

可以看到，后面1个多月的时间里，华兰生物基本上就是一个重心逐步下移的趋势。看到8月29日，华兰生物有上攻的节奏，但从分时图上看，这是一种量价背离式上攻，这是一种虚假性放量上攻，有让人追涨的迹象。

可以看到9月2日，巨量杀跌。同样也是分时图在早盘期间，放量下跌。有真实的逐波放量下跌，又有虚假性的放量式拉升，这样看来，该股应该出货的概率是比较大。

逐波放量下跌的分时走势是判断主力出货非常简洁而且有效的分析技巧，投资者要在今后的投资中多加使用。当出现逐波放量下跌后是否需要平仓或是减仓，可以根据当前股价所处的位置以及K 线形态来判断。

如果股价在高位进行调整，没有出现其他下跌信号，投资者可以先适当减仓。一旦在K 线形态上出现看跌信号，或之前已经出现过放量下跌，均线系统高位出现死叉或破位情况，便应该及时平仓，以免出现更深的下跌。特别是运用我上面所讲的，先判断股价高低位置，再判断分时图中的细节，从而判断做出相对应的操作策略。

第四节——大树课堂——分时图基础知识之逐波缩量诱空下跌实战

逐波缩量诱空下跌这种分时走势，是量价关系中的一种盘中诱空走势，简单来讲，这其实是一种洗盘的动作。这种量价形态通常出现在股价上涨途中以及下跌的底部。出现在上涨途中，目的是为了将持仓投资者清洗出局，然后再展开上涨。出现在价格底部，则是为了吸纳更多的低价筹码，为后面的上涨蓄势。

其实，从分时图诱空下跌的情况可以简单理解为量价背离，但其属于诱空的量价背离，意味着后期还有一定的行情。总的来说，包括前面讲的几节分时图量价情况，跟K线的量价分析基本上是一致的，只不过分时图分析的维度更细。

选择姚记朴克，是前期我在看图思考中点评的个股，点评之后还是走出一波不错的短期行情。我们看到，7月1日姚记扑克涨停后，出现了一波洗盘的走法。那么，如何去判断其是进行洗盘的呢。

首先，我们从大趋势来判断，2016年7月份，整体大A股还处于一个上升的阶段性行情。而姚记扑克刚好在当时呈现一个向上突破的趋势。对于大环境不错，又出现突破的个股，适当引起注意做一些短线、中线参与是可以的。但一般而言，类似这样的情况，突破之后，主力多数会出现洗盘的手法，也就是我们本节要讲的诱空下跌案例。

我们看到从7月1日突破后，姚记扑克继续上涨3个交易日至7月6日，此后，开始出现7日的洗盘动作。其中，7个交易日中收了5根阴线、2根阳线。我们仔细分析，5根阴线有何特点，为何可以用来判断其洗盘的动作。我们从下面四张分时图中可以看到，姚记扑克在下跌的过程中，分时图是呈现一个量能减弱的情况。仅仅5天的下跌，就有4天的分时图是这样的情况。

同时，我们再结合最终洗盘的情况7月28日，又是一个倍量阳线突破，证明洗盘已经结束。特别是，有一个重要的点是姚记扑克在洗盘的时候并没有跌穿60日的均线。7月28日洗盘结束后，又从17元左右一直涨到23元，涨幅还是比较可观的。

如何找到这样安全边际相对高的个股呢？按我个人的经验，每天翻一翻涨停的个股，如何是在底部启动的个股不凡将其保留到自选股中，然后再用心观察他接下来几天的走法，若是有这样类似的，洗盘手法并且还不破重要技术位的个股。可以用资金适当参与一下，在大环境向好的情况下，概率会高些。当然，也要对个股做好止损的操作规律。

20160914投资日记及操作策略：考验2900至2950一带支撑

从3140点以来，个股跌幅在20%左右的已经是常态。中秋节前的最后一个交易日，盘中表现相对较弱，破3000点，60日均线亦失去，接下来将是挑战半年线支撑力度。既然，中期决策线60日均线已经失去，这意味着中线行情已经告一个段落。

同时，我们可以看到，日线级别的DIF线已经重新进入0轴分界线的下方，绿柱状线在延长，这意味着行情趋弱，理应看空（从下图1，标识处可以看出）。而从中期结构来看，目前依然是向下走的结构，并没有走出企稳的迹象。

特别是周一处的跳空缺口，基本上可以断定是向下跳空缺口，出现这样的方向选择的缺口后，意味着后期还有一定的跌幅，所以上面讲到的半年线并非是强支撑位置。从支撑结构来讲，第一步如我9月12日讲的，应该先考验2950区域一带的支撑。也就是下图标识着2900-2950一带的支撑。

从创业板的表现情况来看，远不如主板，可以看到创业板收敛形态明显，同样是周一留了一个向下跌的缺口。目前判断，中期向下继续的概率比较大，极有可能向下2000点的位置。未来，即使破1841点的前期低点位置亦没有什么惊讶的。

从市场的情绪来看，整体的市场参与热情还不如年前直接砸到2638点的位置。个人的想法是中期会跌，我更认为是一种机会，而不是去。虽然，每天的阴跌，成交量不足，让我们难受。但是在这逃离这个市场个市场的可贵之处，是别人在这样的行情中被消灭了，而你留下来了，并且，你在行情越难受的时候，越淡定去低吸一些有价值的标的，这才是正确的中长期策略。

楼市即将告一个段落，钱不流入实体，还是得流回股市，但是监管层又压制着股市的上涨。这意味着，股市的大行情是涨多了回调，跌多了，有人低吸，在一个大区间来回震荡，玩上几年，区间就是2500-3000点之间。

综上所述，指数短期还要向下寻找支撑，中期依然是看空的节奏。但我们不猜测底部在哪，对于优质的个股应该采取的策略是在2900-2950可以逐步考虑重新分批低吸的机会了。底部在哪，个股都不一样。你看，上证跟创业板的情况明显就不一样。那么，个股就更不一样。但是，对于绝大部分个股其实参与的价值不大，这就是结构性行情。

20160913看图思考之蒙发利（猛发力！）

今日，咱们来看图思考，蒙发利。一般在大跌之后，短线选股的方式，下面的可以算一种，对于强势股还可以适当参与进行博弈。

看图思考内容如下：

1、从2016年1月份至7月底，蒙发利经历了半年多之久的横盘震荡，而在7月底8月初开始突破之时，可以看到技术面上显著的一个突破颈线时放量的技术动作，这是对前期13.5-14元之前的压力区的有效突破。

2、该股昨日碰上大盘下跌，出现回调的走势，但仅是回踩5日均线后就迅速收回，证明短期走势强。特别是今日走势中，可以明显看到，盘中的拉升分时图一个高于一个。

3、可以看到，本次拉升，虽然现在的位置暂还没有过前高的14.8元，但是盘中显示出的成交量还是较前期有所放大。有的朋友担心在这里有出货迹象，但实在不用担心，因为这样的个股，从底部9.9到现在才涨幅不到50%，而且庄家的筹码也不可能全是9.9元的，更多的是11-12元之间，可见盘整了这么久，才这么一点涨幅，不可能在这个位置出货。同时，可以看到，14.8元新高后出现极度缩量的走势，现在又出现一次拉升，可以确认这是一个洗盘的手法。

4、目前，该股呈现均线多头排列，短期做多能量足，要上车就别洗出去。

第三节：大树课堂——分时图基础知识之虚假性放量诱空拉升实战

股价逐波缩量上涨是控盘主力十分常见的日间诱空走势。很多投资者觉得个股只要在日间上涨就是好事情，就代表着股价强势。其实这是一种错误的看法，需要辩别看，特别是需要从分时图中可以看出一些端倪。

很多时候，在股价的相对顶部高位经常出现诱空式拉升，主要是吸引跟风盘。虚假性放量诱空，跟我们前面的逐波放量拉升一样，需要对大势进行判断。在底部，有可能出现试盘的动作，造成虚假性诱空拉升的情况，这一种情况还不用过度担心，未来会有解套的机会。若是在股价已经有一段冲高的距离后，出现这样的拉升动作，往往被套的时间就比较长了，少则几个月，多则长达几年。

我们继续延用天赐材料的案例，从底部启动，到2016年6月份已经过了半年有余的时间。可以从日线级别看到，股价已经有一定的幅度的拉升，绝对是处于一个相对的顶部区域。在这个时候介入，是存在一定的风险的。我们在玩股票时，其实某种程度上就是一种概率的问题。

虽然，在任何时候都有得博弈，但股价一旦走得太高，博弈的风险与收益也许不成正比。从下面的分时图，我们可以看到，主力像以往一样有拉升做多的手法，但是从细节来看，我们早盘看到其下跌放量，上涨是拉升是萎缩的。当我们判断股价已处高位，要博弈短线时，则需要关注到这一点。当出现分时图背离之时则要引起警惕。

如图中所示，早盘低开下跌后有反弹，在1的位置处分时图出现第一次量价背离的拉升，其后在2的位置处出现第二次量价背离的拉升，这是一对前面的确认。其实，在1位置处出一量价背离的拉升，我们就应该引起警惕，类似这样的个股我们尽可能少参与，不去做风险与收益不成正比的事。当出现2位置处的情况时，则更提醒我们不能参与。位置3又是一个量价背离的确定。

从分时图，我们发现了问题的端倪。那么我们再从更大的级别来判断K线的走势。从日级别K线，我们发现的问题有两点。

其一，个股从底部上涨以来，已经接近5倍上下，这无疑是高位。

其二，从日线级别出现了一个量价背离的迹象。如下二图所示。

综上所述，碰到这样高位的个股，我们应该尽可能不介入。若是不小心试错，怎么办？我认为，最好的方式，则是隔天趁盘中有反弹卖出，避免更大的损失。一定要记住，不小心介入了这类股，也不要有侥幸的心理。

20160912投资日记及操作策略：3000点处有支撑，但不是本轮调整企稳点！

受外围因素影响，A股收大阴线。早盘，在煤炭、有色、券商等权重的带领下，指数最低探2999点，刚好破了3000点。而在尾盘，权重又有一定的拉升，起到了护盘的作用。

相反，以创业板为参考，其跌幅在上午是少于主板的，但在尾盘，中小创个股引发跳水，致使个股扩大跌幅。存量资金博弈之下，这样大的跳水上证指数也仅有2200亿成交额，这是一个典型人气不足的市场。场外不想入，场内的也对割肉无动于衷。

大盘的跳水属于系统性行为，个股多数无法逆势。从8月23日以来，我发布的中期观点看空，目前迎来市场的大跌。今天，是对观点的一点验证。今日的大跌，对技术面是一个摧残，接下来又是一个技术面修复性行为。指数已经直接击碎3041点，下探至3000点这个强支撑位。

可以看到，今天在该置出现尾盘反弹的迹象，证明3000点支撑明显。今日走势，基本符合我昨日文章讲到，若跌破3041点，则要挑战3000点。今日的跌幅，基本上属于一步到位的性质。

从技术面看，延续我周日文章的观点，指数上行至3105点后，没有创新高，重心向下，则需要向下探底寻找支撑。今日指数盘中击穿60日均线，但尾盘收于60日均线之上。有过市场经验的人都知道，60日均线基本上是一个阶段性行情的决策线。结合来看，指数在这里有一定的支撑。在超跌之后，在这里应该能支撑并反弹几天。但3000点是否近期调整的企稳点，目前来看，是比较悬的。

细细回想起来，上3140点时由地产带动，当时我强烈看空，目前也许是对的。靠一个周期行业最后的疯狂，这也许就是孤掌难鸣吧！从大结构看（红色线）2638-3097第一波行情，2780-3140第二波行情。那么，如果接下来要调整，则不破2780则整体震荡缓慢向上的结构还在。从短一点的结构看（紫色线）2780-3069，2931-3140，现在调整则不破2931，则这一波小结构还在。

外围走势，特别是美股，若能今晚稳住，那么A股亦能稳住（现在的情况，依然还是要下跌）。若是不能稳住，A股明天还是要低开，但基本技术面的支撑，以及急跌，理应会有技术上反弹的需求。整体上看，A股短期走势更倾向于低开高走。

综上所述，第一道支撑3000点已经有支撑，但上方留下的缺口大，技术性修复比较艰难，上3100点，以目前的情况来说，压力较大。不排除在短期的反弹之后，继续向下找支撑的可能。而目前下方第二道支撑位置为2931点（取整2950）附近，第三道支撑位为2780点（取整2800）附近。

目前面对这样的牛皮性，个股存在的更多的是一种结构性机会。涨得多了，别碰了。业绩股，还没涨的，值得关注。在这个位置，急跌更多的是一种机会，阴跌那种磨死人的反而杀人于无形。目前的行情，无非就是在2700-3000之间长时间玩上一段。牛皮市，没那么容易打破。或者说，现在没有条件可打破这样的局面，这是监管态度所决定的，有形的手压得太紧了。

20160909投资日记及操作策略：短期还将考验3041点的支撑力度

在年线的压制之下，周五尾盘发生跳水，失5日均线（周时也失布林线中轨），这意味着行情依然保持相对弱势。虽然，上证指数五连阳，但涨幅也保为1%，周五一跌基本失去了一半。从60分钟结构，我们可以清晰的看到，指数周二虽然有表现，短期突破了震荡平台，但接下来的几个交易日并不能延续，周五又重新回落震荡平台内容。

结合来看，近期的震荡主平台为3050-3100之间。从顶部回调以来，基本上是一个处于放跌下跌，缩量上涨的趋势。而从60分钟上下上的结构来看，3140下跌至3041点，回撤99点，反弹到3105点。现在则从3105点之后重新开始回调，目前还没有一个企稳的态势。短期之内指数向下依然要考验3041点这个前期的低点位置。若失3041点，则指数直接挑战3000点的强支撑位。

综上所述，短期指数反弹未创新高，3100点区域是强压力区，目前指数重新向下寻找支撑，3041点成为回踩的考验位置。若是失3041点则需要向3000点的强支撑区域寻找支撑。仓位上继续保持谨慎，不可激进。

牛皮市，结构性的行情是有的，轻大盘，重个股的机会还是有，但需要一份耐心。对于中期市场，大树继续看空，先看指数在2950-3000点回调之后的情况，再进行判断。也许，2500-3000点之间的震荡是未来震荡的主要区间，若是这样，真的只能玩个股了，大盘指数的分析参考性越来越差。

20160908投资日记及操作策略：明日有望站上年线

窄幅震荡，最低点3083点，最高点3096，震荡仅13个点，成交量迅速委缩至1659亿，存量资金博弈明显。今日，午后盘中有震荡，向下寻支撑，刚好企稳于五日均线上方（刚好也是布林线中轨），但仍位于年线下方。之后，指数出现分钟级别的背离，引发技术性的反弹。继续收小阳，意味着人气不足，但重心逐步上移，这是一个延续弱反弹的信号。

从30分钟结构来看，指数今日震荡之后，刚好企稳于上周的震荡平台之上。从量价结构来看，周二的放量上攻，而周三、周四的震荡，形成一个震荡平台。而今日最后30分钟，稍微放量的小阳线，有一个延续反弹的信号。从创业板30分钟结构来看，与主板走势一样，震荡向上延续反弹结构良好。

综上所述，上证指数明日即将又一次挑战年线，而今日是周四平稳度过，尾盘又重新站上五日均线，意味着明日周五会有不错的行情。攻击年线，必然是需要放量的。

20160907投资日记及操作策略：上涨空间有限，逢高减仓！

今日在3100点位置受到明显阻力，成交量略有放大，符合预期。早上开盘，指数冲高后发生了1分钟、5分钟级别的背离，之后一路走低，午后有小幅跳水。15、30分钟 等短线技术指标都比较差，所以下午的回落也是属于正常的表现（这一点我在个人的微博中早盘收评有所提膛）。

从盘面看，波动幅度并不大，但重心上移后并没有做过多的回撤，更多的是显示出资金方想做多。但是，从整体上判断这显然是一个存量资金博弈的过程。意味着短期之内并不会有过多的行情。

3100点碰到就好，后面又是一个窄幅震荡，消化获利盘、套牢盘的过程。我在文章中观点多次提及，不可过度乐观。面对这样的牛皮市行情，个股总有机会，精选之后可做持股，但还是需要一些运气。

从技术面来看，我们从60分钟结构来看，无论是主板还是创业板都是早上第1个小时成交量放大，而后回调。但是我们看到，成交量放大，K线的实体部分并没有同步放大，这是一种背离的信号，说明盘面是分歧的，有一定的抛压。而今日指数上攻年线之后，收盘并没有企稳年线，这还是说明年线压制一直无法突破。

综上所述，指数在这个位置虽然有企稳反弹的迹象，但是存量资金博弈之下，即使突破3140之后，向上空间也非常有限。在这个位置，我们更多的是应该随着行情的起涨，高逢逐步减仓。

20160906投资日记及操作策略：反弹机会在中小创个股

今日延续昨天的重心上移，回过来一看刚好又是14天的调整，出现了重心上移的走势。今日收了个中阳线，成交量较前期有所放大，上证达到1930亿。盘中的热点，近期表现不错的是PPP概念，该概念可能近期会延续炒作。

今日早上有急跌的情况，反而刺激了市场资金抄底。抄底的位置也在3050点区域，这说明下方在经过半个多月的消磨之后，有一定支撑。

而从创业板来看，今日表现较主板为好，收报2222点，成交量放大基本与前期的量持平。从这一点来看，这一波超跌反弹的行情更多的倾向于中小创个股。从近期的节点来看，虽然前期反弹创业板失色，但近期创业板的调整基本上是横盘震荡（而主板是向下回调），今日来一根阳线放量突破，这意味着短期来看，创业板强于主板。

从技术面来看，今日重心上移后，上证指数保持了良好的上升趋势。本轮调整经过14天，市场有味道的选择了方向，应该延续反弹的的可能性相对较大。但在这里我们看到上方是年线压力位，同时在3100点位置又是一个近期套牢的筹码峰，这是显著的压力区域。

而从60分钟结构来看的话，今日控底后三个K线，逐步放量，但是在最后一个K线确收了一个十字星，这证明短线抛压是有的，也正是在3100点的位置处新的套牢筹码需要时间去消化。而从创业板的K线来看，今日的K线与8月15日的K线形成平台突破，量能接近，这是一种较好的趋势。但是短期之内，我们从图中可以看到创业板同样受到年线压制以及2250点位置处压力。

综上所述，市场多方暂时取胜，但力量明显不如前期强，就需要看后期量能能否逐步保持放大。创业板的量能是明显放大了，而上证暂时还不足。这意味着做多力量有限，短期市场更多的可能是中小创个股轮动的行情。

而从压力区域来看，指数上方短期套牢的筹码有，需要时间去消化，所以当下并不存在着急涨的可能，更多的是走走停停，缓慢消化套牢盘，再逐步上移。但我的观点是，有可能创3140点新高，但行情就那样，向上空间有限，涨多了就需要调一调。个股的机会还是有，还在底部的个股从中长期看，只要估值跟业绩没问题，不如埋伏着。

第一节：大树课堂——分时图基础知识之初识分时图

对于分时图，可以说是交易者盯盘的关键点之一。无论是大盘、个股盘面中的细节都在分时图中演绎。分时图的演变是每个K线形成的基础，其开盘价，最高价，最低价，收盘价形成了一根K线的形态。将所有的K线排列在一起则组合了K线多种多变的形态，所以分时图的细节非常重要。

尤其是喜欢操作短线的朋友，分时图实际上给操盘者提供了执行的依据。毕竟，从时间维度上讲，分时图是分钟级别的演绎而日K线是日级别的演绎，这是投资者偏好以及策略不同所关注的点不同。

可以说，分时图也属于量价关系中的一种，其在每一天的演变中同样有者量与价之间各种关系的演绎。个人认为，我们还是有必要将分时图的一些技巧以及操作方法做一些整理，以方便我们操作实践。但始终别忘记，对于每一天分时图的分析，都必须基于个股股价所处的位置为前提。这一点致关重要，低点跟高点分时图的演变是有具大的不同。

对于分时图走势的分析，可以直接看出股价即时的价格变化以及成交情况，看出个股的强弱，并以此来制定我们的策略。尤其是对短线投机者来说，分时走势的价量分析方法，是其有效地抓住短期的强势股以及阶段性卖点。

通过一些经典的分时图量价关系以及个人平时盯盘、复盘中对一些个股经验的积累，重新梳理一些简单实用的方法。在开始案例之前，我们还是从基础知识开始，以保证每一位投资者可以从零开始学起。

第一节 初识分时图界面

初识分时图界面是帮助新手认识股市基本知识的内容之一。同时，通过认识分时图的各个方框栏就可以知道我们在每天盯盘的时候应该关注哪些细节。常规的看盘软分时图界面系统共分为五大窗口，分别有量能区、交易区、指标区、成交明细区、分时走势区。如下图所示：

1、分时走势区

价格每一分钟成交价格组合成的变化走势形成分时走势区。我们先来讲大盘指数分时走时区的情况再来看个股的情况，其二者是有一定差异的。

从大盘分时走势区的情况可以看到，有一条蓝色（黄色）及一条黑色线（白色）（特别说明，这里是因为我将看盘软件设置为白色背景所以线条为蓝色跟黑色，一般是黑色背景的看盘软件，对应的是黄色跟白色）。

通常意义上，（黑色）白色线表示大盘指数，也就是加权指数，某种程度上可以将其判断为大盘股代表的走势即可。而蓝色（黄色）线是不含中权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大小，而将所有的股票对指数的影响认为是相同的。

参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：当指数上涨时，蓝色（黄线）在（黑色）白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之上，则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。

而从大盘指数对应的图中，我们还可以看到，在水平线上还有红柱状线及绿柱状线，这是表示大盘上涨及下跌力度强弱的指示信号。红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量减弱。

接下来看个股的分时图走势，如图中A位置所示为个股的分时成交价格所形成的典线，简称分时价格线。如图中B位置所示的蓝色区线表示该股当天的平均成交价格典线，简称平均价格线。指标在C位置处则是昨日收盘价格线，可以说是今日涨跌幅的水平线，位于昨日价格之上为上涨，位于昨日价格之下为下跌。

2、量能区

如下图所示为量能区截图，图中A位置所示的是表示成交价格指标的位置。B位置所示的红绿柱状线称为量柱线，表示该股1分钟内的成交量。在A股中成交量按1手为单位，即100股。柱子越长，代表成交量越大。C位置所示的则是交易时间。

3、交易区

如下图所示交易区，A位置处为委卖盘，B位置处委买盘，C位置处为委卖数量，B位置处为委买数量。委卖即委托卖出，一般显示五档价格。委买即委托买入，也是显示五档。在A股开始之初显示的是三档，为了防止坐庄后来改为五档。现在有部分收费软件还可以提供LEVEL2，这样可以看到上多档委托盘。

4、指标区

如下图所示，指标区中有成交均价，涨跌幅，最新价，成交金额，总手，最高价，最低价，等多种术语。下面简单介绍一下各种名词，让新入股市的选手有一个认识。

最新：即当前该股票最新价格。如图中所示康得新价格18.27元。

均价：即截止到此时，该股当天成交的平均价格。即均价=总成交金额/总成交量。

涨跌幅：当前成交价格较前一交易日收盘价上涨或下跌的具体金额。在中国股市红色代表上涨，绿色代表下跌。

总手：该股票当天开盘至此时股票成交总数量，单位为手。如下图所示共38.49万手。

金额：指该股自开得盘至当时的股票成交总金额。

换手：即换手率，指在当天市场中股票转手买卖的频率。换手率=成交数量/总发行股数*100%。一般而言，换手率大于3%的个股则是交易活跃时期。

量比：指该股开盘后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量的比值。

最高：最高价是指当天截止此时，该股票成交的最高价格。

最低：最低价是指当天截止此时，该股票成交的最低价格。

今开：即当天第一笔成交价格。若高于前一交易日收盘价，谓之高开；若低于前一交易日收盘价，谓之低开。

昨收：即昨日最后一笔成交价格。

涨停：当股价达到当日最高价上限时，即为涨停。

跌停：当股价达到当日最低价下限时，即为跌停。

外盘：外盘又称主动性买盘，是主动以卖方委托申报的卖一价格成交的交易，卖出量统计加入外盘。国内股票软件中，通常以红色数字表示外盘。

内盘：内盘又称主动性卖盘。是主劝以买方委托申报的买一价格成交的交易，买入量统计加入内盘。国内股票软件中，通常绿色数字表示内盘。

总股本：即公司截止目前为止所发行的股票数量。

流通股：即可上市进入流通交易的股票数量。

PE：即市盈率，市价除以每股收益。真正的市盈率判断不能仅靠这里，在大树的原创的《掌握这些估值技巧，你也能抓牛股》中有讲到市盈率最明确的用法。

总值：即总市值，即上市公司的整体估值水平。一般而言，在A股市场200亿以上为小市值，200-500亿为中等市值，500亿以上可称为大市值。

其实

5、成交明细区

如下图所示，即为成交明细区，其包括时间，成交价格，成交股票数量。其中成交股票数量一栏中，数字以红色显示且箭头向上的，代表外盘成交数；绿色显示且箭头向下的，代表内盘成交数。而在最后后带的数字则是代表分几笔成交的意思。如下图如所，14点56分，以18.28元成交了54手，共分为6笔交易。

好了，以上是分时图的基础知识，我们做一个初级了解，后面我们将更深层次的利用分时图来判断个股的走势，从而指导实践。

20160902投资日记及操作策略：鸡肋行情，轻仓为主

回调14天，牛皮市行情还没有结束。指数近期一直受制于年线压制 ，但近14天仅有2天站上5日均线，这证明了此调整属于弱势调整。

从技术结构来看，中长趋势，目前自2638点以上来，日线级别依然是一个向下走的一个结构。从较短结构来看，从2780点以来，三次攻击，都进入三次调整，前二次在第15天之后开始有反弹的节奏。

而从目前的节奏看，指数在长期震荡，特别是经过二周以上震荡后，所选择的方向对判断大盘的趋势正确率较大。目前，大盘就面临着最终的方向选择，必然是在短期之内会有大阳或者大阴线出现来脱离当前的震荡平台。

从主板的表现来看，当下是已经失去了布林线中轨的支撑，意味着无强势可言，接下来有可能直接挑战3000点支撑力度，也是60日中期决策线。3000点的位置争夺意味大于3050，我在前期的文章说过，跌破3000点，盘面将变得更加复杂，又是一个震荡寻底的过程。

而从创业板的走势来看，本周继续试图去攻击2200点上方，但未能企稳，之后连续二根小K线，有向下寻找支撑的趋势。我们从创业板的图示中可以明显看到，下方在2100点左右有一定支撑，而2200点上方是强压力区，本轮行情，创业板已经尝试去突破，但已经无果。后期，不排除创业板有杀跌的方式来让2200点上方的筹码割肉离场，也许只有这样的杀伤力，才能有新行情的启动。

从目前的情况来看，行情趋势不明，短期有反弹的可能，但中期趋势向下的结构并没有改变。在这个时候，仓位不可以过重。创业板杀估值明显，建议配置业绩优质的个股。

大树课堂——K线基础知识之上吊线、倒锤子线

【上吊线】

【上吊线的概念】

上吊线具有较长的下影线，实体较小，多出现在上涨行情末期，代表市场上冲运动也许已经结束。

【上吊线的市场含义】

市场在屡屡做多后，买卖双方力量达到平衡，在一个交易日内，多方努力将价格上推，可能创出当天高点，但并无心维持高位。其后，卖方力量势不可挡，多日来卖方被压制的能量瞬间释放，价格大力下挫。但当天收盘价仍处于较高位置，接近最高价，形成的实体部分相当小。

【上吊线的应用分析】

在一个连续上涨的牛市中，忽然出现上吊线就要引起警惕，市场有见顶的可能。相对于锤子线，当上吊线出现时需要其他看跌信号的验证，以提防骗线。在收出上吊线后是一根大阴线，若投资者认为顶部出现，纷纷卖出股票则为误判，这是主力震仓行为，小幅调整后股价重新上涨。

股价在连续上扬后，进入历史高价区，此时出现上吊线，有回落含义，但是否见顶还应结合成交量与大盘走势来分析。如果成交量明显放出，则暗示主力在顶部出逃，为卖出信号。若此时成交量并未放出，那么投资者仍然可以在上吊线出现之后留场观望。

上吊线骗线在实战中，投资者应用上吊线时，应注意三个问题：

1、若上吊线实体部分与前一根K线形成跳空缺口，则说明追高一族的成本高于前一天，此时多为散户行为。

2、上吊线出现后的第二根K线一般为阴线，阴线长度越长，新一轮跌势开始的概率越大。

3、上吊线出现时，若当时成交量萎缩，则要等待出现下一个确认信号才能做出最后的判断。

【倒锤子线】

【倒锤子线的概念】

所谓倒锤子线，是指具有比较长的上影线，较小的实体居于整个价格范围下端的一种K线形态。

【倒锤子线的特征】

概括来讲，倒锤子线的特征有以下几点：

1、此前存在一个明显的下降趋势。

2、在股价下降过程中出现一根带上影线的小实体。

3、上影线的长度一般达到实体的两倍以上，下影线短到可以忽略不计。一般而言，倒锤子线的上影线很长，实体部分很短。当实体部分消失时，倒锤子线就变成了倒T字线。因此，倒T字线在很大程度上和倒锤子线的意义是相同的。

【倒锤子线的应用分析】

在实际操作中，投资者需要关注以下几点：

1、倒锤子线出现在下降趋势之后，则构成一个看涨的K线图形状。（这点与倒T出现在连续阴的K线形态下类似）

2、倒锤线能否引起趋势反转，第二天的开盘是判断的重要准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，则反转概率较大。

3、低价区的倒锤子线通常被认为是一种强势K线，是股价见底的较强烈的信号。如果倒锤子线的下影线下穿原有的低位线，则见底信号更加可靠。K 线猎金与其他K 线形态一样，成交量对倒锤子线的预示作用也有参考价值，底部的放量一般也会强化倒锤子线的见底意义。

重要通知：近期将有“大树课堂-系列文章”发布于公众号「财点临近」，欢迎订阅！

大树课堂——K线基础知识之T字线、倒T字线

【T 字线】

【T 字线的概念】

所谓T 字线，因其形状像英文字母T，故称为T 字线。它的开盘价、最高价和收盘价相同，K 线上只留下影线。

【T 字线的特征】

概括来讲，T 字线的特征有以下几点：

1、 开盘价、收盘价、最高价黏在一起，成为“一”字。

2、 最低价与“一”字之间有相当距离。

3、 K 线上有一根较长的下影线（一般没有上影线，如有也是很短很短），形成T 字形状。

【T 字线的技术含义】

一般来讲，T 字线因所处的位置不同，各自的技术含义不尽相同。在实际操作中，T 字线真实地反映了主力的操盘意图，投资者只要认真分析T字线出现的时间、位置，再结合其他技术分析指标，就能识破主力的意图，在与主力争斗中取得胜利。

1、T字线出现在股价有较大涨幅之后，此时T字线在技术上显示的是一种见顶信号。客观来讲，此时出现的T字线就是主力为了掩护高位出货释放的一枚烟幕弹，使投资者觉得这种先抑后扬的“T”字线走势是股价拉升过程中的一种洗盘行为，这会使一些激进的短线客进场做多。实践证明，此时出现的T 字线是一种转势信号，预示着股价将会由上升转为下跌，投资者应及时清仓。

2、T 字线出现在股价下跌过程中，此时T 字线在技术上显示的是一种继续下跌的信号。股价在下跌趋势中出现T字线，这是被套主力利用T 字线走势制造一种股价止跌的假象，以此来吸引买盘，派发手中的筹码。

3、T 字线出现在股价有较大跌幅之后，此时T字线在技术上显示的是一种见底信号。客观来讲，此时T字线的出现，是主力在盘中快速打压股价之后，又将股价拉回开盘位置，这种操作手法反映了主力在盘中制造恐慌情绪以便于低位吸取更多的廉价筹码，但此时主力并无意做空，所以又将股价拉回以此安抚投资者的投资信心，这在盘面上就形成了T字线止跌形态。

在实际操作中，个股在长期阴跌或大幅下挫后，然后出现T字线，这种情况往往表明该股有可能止跌回升，且后市有较大的涨幅。

实战经验表明，T字K线止跌回升的技术意义，通常有以下几种情形：T字K线的下影线越长，止跌的作用就越明显；股价下跌的时间越长，幅度越大，T字K线见底的信号就越明确。需要强调的是，T 字线能不能成为见底信号，还要看之后股价所运行的趋势如何。

如果在T字线出现之后股价重心开始向上移动，成交量也呈放大状态，而且后期出现调整但股价却不创T字的最低点，那么此T 字线便成为见底信号。大家在应对这种情况的时候，T字线出来之际可以适当参与行情。后期，调整不破T字线下影线最低点再逐步加重仓位，这是一种确认回踩的过程。

4、T字线出现在股价上涨过程中，此时T字线在技术上显示的是一种继续上涨的信号。客观来讲，此时T字线的出现，其实就是主力在洗盘。然而，有时候这个位置的T字线也表明主力在出货。对于如何判断主力是洗盘还是出货，投资者可以从以下两方面入手。

第一，股价前期涨幅是否过大。如果上涨幅度已经很大，T 字线作为出货信号的概率更大；如果股价处于刚刚启动状态，或是股价涨幅很小，那么T字线多为主力在洗盘。第二，T字线出现之后股价重心移动方向。如果是重心上移，则是主力在利用T字线进行上涨途中的洗盘；如果是重心下移，则是主力利用T字线在出货。特别是主力出货时，在不久的交易时间后，很快就击穿T字的长下影线最低位。

【倒T字线】

【倒T字线的概念】

所谓倒T字线，是指开盘价、收盘价、最低价粘连在一起，成为“一”字，最高价与之有相当距离，因而在K线上留下一根上影线，构成倒T字形。

【倒T字线的技术含义】

倒T 字线出现的位置不同，其技术含义也不相同。

1、在上升趋势中出现倒T字线，称为“上档倒T字线”或者“下跌转折线”，表明在空方打击下，多方已无力将股价推高，股价将要反转下跌，此时投资者应退出观望为宜。事实上，倒T字线最后能不能作为见顶信号，还需要从下面几点加以综合分析：

第一，看股价前期涨幅是否过大，如果股价有了较大的涨幅，那么这根“倒T 字线”成为见顶信号的概率较大。第二，观察在“倒T 字线”出现之后股价所运行的方向。如果后期股价开始掉头向下，重心逐日下移，那么此“倒T 字线”则可判定为见顶转势信号。我长期讲到，我们散户就是做大概率的事情，碰到此类情况，分批卖出。

2、 在上涨途中出现，继续看涨。当倒T字线在上涨途中出现时，为上涨中继信号，具有助涨的作用，表示继续看涨。一般来讲，这根倒T字线能否看做是助涨信号，要看之后股价所运行的位置。如果后期股价能够运行在倒T字线上影线之上，那这根倒T字线便可看做上涨中继信号。

3、在上涨末期出现，为卖出信号。

4、长期横盘过程中，在量能持续处于沉闷状态下，出现倒T字线时最不可信任，应以观望为佳。

5、在下跌途中出现，继续看跌。当倒T字线出现在下跌途中时，便成为下跌中继信号，有助跌的作用，表示后期行情继续看跌。（抛压过大，被打回来）

6、在下跌末期出现是买入信号，特别是在末期下跌多连阴之后出现倒T字线，如第二天出现大阳线，是一个非常好的切入点。

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大树课堂——K线基础知识之长影十字星、长影十字影

【十字星的概念】

所谓十字星是一种只有上下影线，没有实体的K线图。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。

【十字星的分类】

一般而言，十字星可以分为以下几类：

1、小十字星，指十字星的线体震幅极其短小的十字星，常出现在盘整行情中，表示盘整格局依旧；出现在上涨或下跌的初期中途，表示暂时的休整，原有的升跌趋势未改；出现在大幅持续上升或下跌之末，往往意味着趋势的逆转。

2、大十字星，出现在大幅持续上升或跌势之末的概率较大，盘整区间出现的概率不大，往往意味着行情的转势。

3、 长十字星，其上下影线均较长，最高价或最低价与收盘价的距离均大于3％。虽然从外表看，长十字星似乎与普通十字星极为相似，都是上下影线几乎相等，也都是多空双方表现出势均力敌，但是，长十字星的巨大震幅显示出市场格局将发生新的变化，市场趋势将得以改变，特别是在高价位或低价位时出现长十字星，则意味着反转随时有可能出现。

【十字星的应用分析】

就十字星而言，上影线越长，表示卖压越重，下影线越长，表示买盘旺盛。通常在股价高位或低位出现十字星，可称为转机线，意味着出现反转。需要结合前后K线形态及大环境判断，才会更加准确。在股市中，投资者遇到十字星的概率并不低，但十字星在个股不同的阶段，其意义不同。下面介绍几种在个股比较关键的时候出现的十字星。

1、上涨初期跳空“十字星”。一只长期在底部盘整的个股，突然有一天跳空高开，小幅收高后，不巧遇到大盘大跌，但最后还是收了一个有跳空缺口的“十字星”，其意义非常重要。

事实上，当股指或股价以跳空的方式越过压力区后，股指或股价却以十字星形态收盘，投资者通常会选择在这个价位先卖出股票。但这种类型的十字星往往是股价急涨前的征兆。

所以，在涨势的初期，如遭到跳空式的十字星时，应特别注意确认是否将迎来主升段上涨。如果确认是主升段上涨，中小投资者可在后期逢低积极介入。确认时，至少还需要判断以下两点：一是判断跳空缺口是否会被回补（一般根据缺口原理，三天行情不补缺口，则为强势缺口）；二是看后期是否是放量上涨、缩量整理。

2、 上涨中期“十字星”。一只个股在正常上涨通道中，一日拉一光头阳线，众多中小投资者一致看好。谁知第二天平开，只是上下小幅震荡，并没有出现想象中的强势。第一天追涨的人，又担心有回调的可能，会有很多人盘中逢高卖出。结果第三日却又收一长阳，拉升就此展开，让第二日卖出的投资者痛心疾首。

这种形态是典型的双响炮K线组合形态，中间的十字星可以是阳十字星，也可以是伪阴十字星，阴十字星均可。上涨中期的个股，第一天收阳线，第二天收“十字星”，是主力资金一种震荡洗盘的手法，故意做出上涨无力的样子。

实际上，在上升过程中，无论出现何种形态的十字星，都是行情的中继，是暂时的休整，原有上升趋势未改，后市继续看涨。洗盘的目的是提高小散的平均持股成本，后期更好的拉升股价。

3、 上涨末期“十字星”。个股在上涨末期收“十字星”，一般有见顶嫌疑。因为一只股票长期大幅上涨后，参与的资金获利都较丰厚。收“十字星”，就是代表涨不动。涨不动，就意味着下跌的开始，所以不要小视此时期“十字星”的风险。

4、盘中“十字星”。个股箱体震荡时，时有“十字星”出现，此时的意义不大，只是主力资金在震荡洗盘。不过通过洗盘后，如能放量拉升，投资者可以积极参与。

【十字星的研判技巧】

在实际操作中，十字星一般理解为多空双方能量暂时较为平衡，一方未能压倒另一方，所以未做方向选择收阳线或收阴线。在连续上升或下跌过程中出现的十字星，一般被称为上升中继和下跌中继，它们并不影响趋势的发展。但是，趋势见顶或见底过程中十字星往往反复出现。对于十字星进一步的研判，投资者可以从以下几点入手：

1、 从量能方面分析。股价处于低价区时，构成十字星前后，量能始终能保持温和放大的，十字星将会演化成阶段性底部形态；如果形成十字星走势时成交量不能维持持续放量的，显示市场增量资金入市多处于疑虑观望状态中的，则将容易形成下降中继形态。量能是关键，这是技术面的最根本基础。

2、 从市场走势方面分析。如果股价于反复震荡筑底的走势中出现十字星，此大多属于阶段性底部形态，投资者可以适当参与。如果股价于下降通道中形成十字星，此大多属于下降中继形态，投资者不能轻易买进。有的朋友说，技术面是走出来的，我们如何判断，其实还是要回归到量能，是否持续的出现地量级别的十字星，这是关键。

3、从成交密集区进行分析。一般来讲，由于影响股票供求的因素和投资者的心理因素时刻在变化，这导致股价经常处于波动之中。从K线图形看，股价的涨跌过程中，无论是周K线或日K线，会在某价位区内停留一段时间，少则几根多则几十根，这个区域通常成交量较大，因此，该区域称之为成交密集区。

在这个区域会形成筹码密集区域。另外，行情涨跌过程中，也会出现一些成交量集中的区域，这是成交密集区。这些成交密集区，往往会成为下一轮行情的压力区或支撑区。在实战中，当所形成的十字星离上档成交密集区的核心地带越近，将越容易形成下降中继形态；当所形成的十字星离上档成交密集区的核心地带越远，则越容易形成阶段性底部形态。

4、 从行情热点分析。如果热点趋于集中，并且保持一定的持续性和号召力，就会使增量资金的介入具有方向感，有利于聚拢市场人气和资金，使后市行情得以健康发展，则十字星就会向阶段性底部形态的方向发展。

如果行情热点并不集中，而且持续性不强，热点呈现多方出击态势，容易造成市场有限做多能量的迅速衰竭，从而使所出现的十字星最终演化为下降中继形态。

【长影十字星】

【长影十字星的概念】

所谓长影十字星，就是指有长长的上影线或下影线，且有一个小突体的十字星，是一种特别重要的十字线。

【长影十字星的应用分析】

对于不少投资者来讲，也许都将长影十字星与十字星看做是同一种K线形态（包括前面讲过的技术形态也是一个道理，底部，中部，顶部均代表不同意义）。其实，这是不准确的。

在具体应用中，长下影十字星如果出现在上升趋势中途，一般均表示暂时休整而上升趋势未改；如果是出现在持续下跌之后的低价区，则暗示卖盘减弱买盘增强，股价转向上升的可能性在增大，但接下来阶段性的交易日再次下探不能创新低，否则后市将有较大的跌幅。典型的K线组合形态有多次长下影线出现，成为组合形态。

长上影十字星如果出现在而下降趋势中途，一般均表示暂时休整而下降趋势未改；如果是出现在持续上涨之后的高价区，股价转向下跌的可能性较大，但若出现在上涨趋势中途，次日股价又创新高的话，说明买盘依旧强劲，股价将继续上升。一般面对有一定涨幅的个股，出现长上影线时，结合涨幅判断，可以先卖出部分仓位。若是次日股价再创新高时，继续持有剩余仓位，若是股价未能继续新高，则卖出剩余的持仓。

一般而言，具有长下影线十字星位于市场底部时，表露出市场向上的心理状态。在形成具有长下影线十字星的交易日中，市场通常先是猛烈的上推，后是急剧的下滑（或是反过来），最后到收盘时，其收盘价与开盘价处于同一水平，或者与之十分接近。

十字线本身所处的位置很重要，研判各种形态十字线所包含的意义，要建立区间的概念，而不是点位的测算。首先要先确定是在顶部区间还是底部区间，大致知道了顶部或底部区间的时空区间位置，那么上涨的过程或是下跌的过程也就基本确定，这样对出现的十字线的含意不易造成误判。

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