十种逃命信号 跑迟小心输不起

2015-9-7 "金九"行情先挖坑后填坑

2015-9-7 "金九"行情先挖坑后填坑

早盘视点：金九行情并没有在进入九月的一刻开始，行情走出的反而是挖坑的走势，其中中小市值个股有下探的幅度大和速度快的特点，经历七月上旬的急速下跌、8月下旬的二次探底到9月初的挖坑走势，其实个股的风险释放上逐步进入阶段的收尾阶段，后市反复筑底后，阶段的反弹行情还是容易展开的，短线可保持低吸在大阴线，高抛在大阳线的操作节奏。

从盘面上看：上周交易日仅有三个，但股指的整体跌幅却不少，特别是深成指，在短短的三个交易日跌去6.9%，沪指在一线蓝筹个股强烈的护盘下跌幅超2%，其实市场整体的悲观情绪较为浓厚，杀跌现象在小盘股当中是十分明显的，其中题材概念个股的跌停潮再现凸显资金抛售压力仍没完全释放，小盘股或将迎来一小波继续探底的跌幅，而股指洼地的银行个股护盘持续性如何是沪指能否守住3100点的关键。

从成交量看：成交额在6千到七千亿之间徘徊，市场的活跃性越是不足，缺乏流动性的小盘股的走势就越低迷，流动性危机再次在中小市值个股中爆发，才会出现千股跌停的现象，指数在探底的阶段，量能的收缩也预示着底部仍没有完成构建成功，唯一能改变当前局面的是量能需要一次急速的放大，资金才愿意再次集中介入中小市值个股，才能把短期的赚钱效应激起。

从技术上看：深成指、中小板指和创业板指已经走出了阶段的新低，且继续受压于5日线，短线上行的压力较为明显，而沪指虽然从K线上看是收出了5连阳线，但上周的三根阳线的出现还是没有摆脱跌的走势，在假阳线更多的是弱势大幅低开后，由于盘中的蓝筹个股发力护盘收得相对高而形成的，所以阳线并未能说明股指已经由弱转强。

从操作上看：涨时重势，跌时重质，市场完全演绎了这样的一种状况，大银行的表现说明部分的国家队资金确实是再次进场了，当前的操作对银行个股的追高确实已经不适宜，毕竟短期的涨幅过高后，一旦回落不仅拖累指数，也会伤到人气。既然小盘股再次走极端的下跌行情，那么在其探底后，低吸的机会就会再次出现，短期的抄底操作的反弹空间还是有的，等待小盘股的大跌出现，择时选择低吸抄底，做反弹差价获利。

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A股市场风险释放进入尾声 逢低吸纳蓝筹股

A股已较前期最高点下跌近40%，沪深两市两融业务余额大幅下降至万亿整数关口附近，估值风险已得到较好释放。在3000点一线，也基本符合中长期资金逢低布局的需求。

经历了最近两个多月的大幅杀跌行情，A股市场的整体估值压力也骤然下降。然而，在市场估值风险得到大幅释放之后，市场并未走出逐步回暖行情，反而仍然呈现出继续探底的走势，让不少抄底者陷入了进退两难的地步。

实际上，与前两个月的市场数据相比，目前A股市场的部分指标也得到了较好的修正。其中，以沪深两市的两融余额规模为例，在今年6月上旬，该数值一度接近2.3万亿水平。经历了多次的“去杠杆”过程之后，该数值也大幅下降至去年12月中旬的水平。截至8月31日，沪深两市的两融余额规模约为1.0559万亿元，已较前期高点回落超过万亿的规模。

再者，以沪深两市的估值水平为例，在今年6月上旬，市场估值压力巨大，而相关概念股的估值水平更是达到上千倍乃至上万倍的状态。而经历了最近两个月的杀跌行情，不少股票价格已经回落至去年牛市启动时的位置。更有甚者，其股价还创出了近年来的新低水平。

截至目前，两市百元高价股仅剩5家公司，而5元以下的超低价股数量却大幅增加至100家左右的水平。至于低于10元的低价股数量，也大幅增加至800余家。与此同时，市场中的破净股数量也明显增长，且基本集中在钢铁、银行等领域之上。由此可见，与前两个月的市场状况相比，目前市场的平均股价以及整体估值已经出现了大幅缩水的迹象。

对此，面对市场风险的加速释放，又是否预示着市场的风险释放已经到了尾声阶段呢？

不可否认，经历了近一段时期的大幅杀跌，不少股票也已经回归至前期牛市启动时的价位。就目前而言，两市动态市盈率低于10倍的上市公司数量也已经增加至70家左右。不过，单纯以动态市盈率、平均市盈率等指标来衡量时下的估值水平或许并不科学。在实际操作中，投资者亦可参考市盈率中位数的情况，进一步提升整体的判断准确率。显然，若用市盈率中位数来判断时下的市场估值，却有着不一样的结果。其中，就目前而言，整体市场的估值风险仍然存在，并未实现完全挤压的目标。但是，面对时下市场估值两极分化的状况，实则也给投资者在投资方向选择上作出了重要的参考。

其实，在一轮加速杀跌行情过后，往往会让部分已挤压掉水分的股票的投资优势再度凸显。与此同时，对于本已属于低估值的蓝筹股票而言，在股市大幅下跌之后，其估值优势也会得到进一步的凸显。因此，对于这类股票而言，其风险释放也已经到了尾声的阶段。

但是，对于部分前期遭遇爆炒的高估值股票而言，虽然前期股价已经遭遇到非理性杀跌走势，但这并不意味着这些股票就能够随意抄底。

举一个例子，假设某一只亏损垃圾股票，其基本面状况非常糟糕，却因依靠某一热门概念，在牛市行情中遭到了爆炒。期间，股价从2、3元爆炒至100多元。然而，经历了一轮杀跌行情之后，虽然该股股价也大幅缩水了60%，但其价格仍然高居3、40元的水平，其基本面状况仍然无法支撑如此高昂的股价。由此一来，即使期间这类股票出现反弹的走势，仍然未能扭转其中长期下行的大趋势。

因此，笔者认为，对于这类爆炒高估值股票而言，投资者仍然需要在反弹过程中逐步调整仓位，不宜随意盲目抄底。相反，对于部分已挤压掉水分，且基本面状况良好的蓝筹股而言，却值得逢低吸纳，中长期布局。

时至今日，A股市场已较前期最高点下跌近40%的空间。与此同时，沪深两市的两融业务余额也大幅下降至万亿整数关口附近。由此可见，市场的估值风险也已经得到较好地释放。或许，在3000点一带的重要区域，也基本符合中长期资金逢低布局的需求了。

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暴跌之后如何低位灵活补仓

高位买入的筹码深套后，通常有三种处置方法：一是止损卖出；二是持股不动；三是低位补仓。一般情况下，只要市场政策面和个股基本面没有发生质的变化，止损卖出是操作的大忌，持股不动是中性的策略，低位补仓才是操作的上策。

　　低位补仓“八项原则”通过正确的补仓操作达到预期的“神奇功效”，既要增强平时操作的针对性，妥善解决“没钱补”、“没胆补”和“没法补”等难题，又须把握实际补仓的原则性，把补仓操作的主动权牢牢掌握在自己手里。补仓操作须把握的原则归结起来共有八项，即“八补八不补”原则：

　　一是大盘：企稳时补、不稳不补。

　　如果在整个大盘处于见顶后的始跌阶段，行情既未止跌、也未企稳时补仓，只会增加筹码的“受套面”，加速市值的“缩水率”。

　　二是股性：熟悉的补、不熟不补。

　　如果对参与补仓的股票基本面和股性都不熟悉，就会增加补仓操作的盲目性，心中无数、底气不足。如此补仓，当然难有理想的结果。

　　三是业绩：良好的补、不良不补。

　　一般而言，准备补仓的投资者应首先选择业绩良好的公司进行补仓，对于业绩出现问题的公司原则上不能加仓。虽然从最终结果看，一些问题公司不排除存在股价大涨的可能，但从稳妥角度考虑，仍不宜参与这种问题公司的补仓。

　　四是走势：起涨时补、破位不补。

　　从技术层面看，补仓强调的是稳妥原则，所以，对于一些长期处于上升通道，二级市场走势较稳的公司，当股价突然转势甚至出现破位迹象时，应放弃补仓。相反，对那些长期下跌、表现不佳的公司，当出现起涨迹象时，可及时跟进。

　　五是涨跌：大跌时补、大涨不补。

　　在补仓的时机上，一般选择在相关品种大跌甚至急跌时买入。须注意的是：一些涨幅巨大、获利丰厚的公司，持仓主力时常会借行情启动进行出货，辨识不清、补仓不当的投资者在这种股票大跌时补仓，也有可能成为不幸的高位接盘者。所以，大跌时补、大涨不补也有个前提，就是历史涨幅不能太大。

　　六是盈亏：正差时补、反差不补。

　　对于之前卖出的筹码，在补仓时一定要坚持这一原则，在卖出的筹码出现下跌，有正差收益时进行补仓。反之，当卖出的筹码出现上涨，没有正差接回机会时则不宜补仓。实在想补仓的，也须耐心等待一段时间，等股价回落后再“正差”补仓。

　　七是节奏：回调时补、反抽不补。

　　在符合上述补仓原则基础上，在实际进行补仓操作中，还须注意补仓操作的进出节奏。特别是要做到：在待买股票回调、下跌过程中逢低吸纳，不要在反抽、上涨中抢筹。

　　八是仓位：轻时可补、重的不补。

　　在补仓时，还要留意单一品种占整个账户市值的比例，按照“控制仓位、做好搭配”的总要求进行补仓。当单一品种的仓位未达上限时可以进行补仓操作，反之则不宜进行补仓。即使对某一品种情有独钟，同样须坚持这一原则。

　　低位补仓“三大技法”正确的补仓操作，除了须坚持“八补八不补”原则外，还须把握相应的补仓技法，主要体现在三个方面：

　　一是在补仓对象的选择上，须“弃生择熟”。

　　正确的做法是，补仓操作时，坚决不碰陌生股票，尤其不眼红涨幅榜上的大牛股，包括涨幅大的强势股和涨势急的热门股。与此同时，适量、逢低、按计划补仓熟悉的“自选股”，特别是之前曾经买过但买后被套甚至深套的“被套股”。

　　二是在补仓时机的把握上，须“弃涨择跌”。

　　这种补仓法正好与“追涨杀跌”法相反，可能在补仓前后投资者会觉得“不爽”，但从最终结果看，这是补仓操作的较好时机。而“追涨杀跌”式的操作，很容易犯下大错，且极有可能使原本低位补仓的操作最终变成高位追涨。正确的做法是，在补仓的时机上做到“弃涨择跌”，或根据大盘点位事先设好“待买点”，并在“到点”后的下跌中进行补仓；或根据个股价位预先设好“待买价”，再在“到价”后的回调中逢低补仓。

　　三是在补仓数量的确定上，须“弃重择轻”。

　　在补仓数量的确定中，一些投资者时常会出现极端式错误：满仓、一次性补入单一品种。结果，当补仓后大盘出现上涨、补入的股票不涨，或大盘大涨、补入的股票小涨时，就会影响心态乃至操作。正确的做法是，确保做到“两补”：一是不同品种之间的“搭补”，一般用“均分法”(几个品种之间平均分配补仓数量)控制单一品种的补仓上限；二是同一品种内部的“分补”，通常用“批次法”(单一品种内部合理安排补仓批次)确定每次补仓的具体数量。

股票暴涨前的六大信号

股票起涨前夕，K线图、技术指标以及盘面上会出现一些明显的特征，如果善于总结与观察，可望在股票起涨前夕先“上轿”，等待主力拉抬。起涨的信号大致有以下几种：

　　从K线图及技术指标方面看，股票暴涨前有6大信号：

　　1、股价连续下跌，KD值在20以下，J值长时间趴在0附近；

　　2、5日RSI值在20以下，10日RSI在20附近；

　　3、成交量小于5日均量的二分之一，价平量缩；

　　4、日K线的下影线较长，10日均线由下跌转为走平已有一段时间且开始上攻20日均线；

　　5、布林线上下轨开口逐渐扩大，中线开始上翘；

　　6、SAR指标开始由绿翻红。在上述情况下，若成交量温和放大，可看作是底部启动的明显信号。

　　从个股走势及盘面上看，股票起涨有以下特点：

　　股价在连续小阳后放量且以最高价收盘，是主力在抢先拉高建仓，可看作是起涨的信号；

　　股价在底位，下方出现层层大买单，而上方仅有零星的抛盘，并不时出现大手笔炸掉下方的买盘后，又扫光上方抛盘。此为主力在对倒打压，震仓吸货，可适量跟进；

　　在低价位出现涨停板，却不封死，而是在“打开-封闭-打开”之间不断地循环，争夺激烈，且当日成交量极大。这是主力在利用涨停不坚的假象震荡建仓，这种情况往往有某种突发利好配合；

　　股价低开高走，盘中不时往下砸盘，但跟风者不多，上方抛盘依然稀疏，一有大抛单就被一笔吞掉，底部缓慢抬高，顶部缓慢上移，尾盘却低收。这是主力在故意打压，以免暴露其痕迹。对这种情况可在尾盘打压时介入。

　　股价经历长时间的底部盘整后，向上突破颈线压力，成交量放大，并且连续多日站在颈线位上方。此突破为真突破，应跟进。

　　以上几种情况，是将个股走势与盘面特点结合技术指标综合分析，一旦发现两者都符合，很有可能是该股中期的底部，以后的涨幅可能十分可观。

能够躲过暴跌的股票仓位控制技巧

科学的股票投资方法和科学的建仓和出场行为是分不开的，科学的建仓、出场行为在很大程度上可以避免众多的风险，使资金投入的风险系数最小化，一般来讲建仓的行为分为三个主要资金投资方式：简单投资模式，复合投资模式，组合资金投资模式。三种模式具体的使用方法如下：

　　简单投入模式一般来讲是二二配置，就是资金的投入始终是半仓操作，对于任何行情下的投入都保持必要的、最大限度的警惕，始终坚持半仓行为，对于股票市场的风险投资首先要力争做到立于不败之地，始终坚持资金使用的积极主动的权利，在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行为，则所保留资金的投资行为也是二二配置，而不是一次性补仓，二二配置是简单投入法的基础模式，简单但具有一定的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少积极性。

　　复合投资模式的投资方式是比较复杂的，严格讲是有多种层次划分的，但主要有三分制和六分制。

　　1、三分制主要将资金划分为三等份，建仓的行为始终是分三次完成，逐次介入，对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因此建仓的行为是一个具有一定周期性的行为。

　　三分制的建仓行为一般也保留三分之一的风险资金，相对二分制来讲，三分制的建仓行为更积极一些，在三分制已投入的三分之二的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下，所保留的剩余的三分之一的资金可以有比较积极的投资态度。

　　三分制的投资模式并不复杂，比较二分制来说更加科学一些，在投资态度上比二分制更具积极性，但这种积极的建仓行为必须是建立在投资的主体资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于风险控制相对二分制来讲要低于二分制的风险控制能力。

　　2、六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点，积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分如下：六分制将整体投入资金划分为六等份，六等份的资金分三个阶梯。A、第一阶为1单位既占总资金的1/6，B、第二阶梯占2个单位既占总资金的1/3，C、第一阶为3单位既占总资金的1/2。

　　六分制的建仓行为相对比较灵活，是A、B、C三个阶梯的资金的有效组合，可以根据行情的不同按照(A、B、C)(A、C、B)(B、A、C)(B、C、A)(C、A、B)(C、B、A)六种组合使用资金，但在使用过程中不论那一种组合，最后的一组都是风险资金，同时不论在那个阶梯上，资金的介入必须是以每个单位逐次递进。在使用A、B、C三种阶梯的资金的同时也可以在使用B阶的资金用二分制，使用C阶的资金使用三分制，这样就更全面。

　　六分制是一个相对灵活机动、安全可靠的资金投入模式，在投资行为上结合了上面两种方法的优点，但缺点是在使用过程中的程序有些复杂。

　　组合资金投资模式与前面所论述的角度不完全一样，严格讲不是以资金量来划分，而是以投资的周期行为来划分资金，主要分为长、中、短周期三种投资模式来决定资金的划分模式。一般现在来讲都是将总体资金划分为4等份，即长、中、短三种资金以及风险控制资金四部分。

　　从上面我们可以看出来每种不同的资金的划分以及建仓模式应该是多角度的，所以建仓行为是建立在执行者准确的判断的基础上，但科学的建仓行为可以更强的控制了决策者的决策风险，因此决策层的决策与科学的建仓行为是密不可分的。

　　建仓行为不是一种单一的模式，每种模式都有自己的优缺点，但相对比较而言，六分法的划分方法是比较科学的，但越科学的方法可能就越复杂，因此在复杂的情况下，我们用六分法来划分资金投资股票，同时用二分法、三分法的控制原理来做资金投入分析就比较简单化，从而化繁为简。

　　股票买入后，就面临着出场的问题，股票的卖出也是要具有严谨、科学的方法的，只有将科学的方法运用好，对于股票的科学投资行为才是一个较为系统、完整、理智的投资行为。下面将各种情况下的股票出场行为做以阐述。

　　1、在限定的时间里完成预计利润则坚决清仓。在非限定的时间里提前完成利润则出场2/3、或出场的股票总体资金为投入的本金。

　　2、在限定的时间里没有完成所预计的利润则坚决清仓。特殊情况下如果行情在决策层的判定下，认为有必要继续持有，则先出场1/2，以防止判断失误可能带来的不利和被动情况，其余的1/2仓位必须在规定的范围内出局。

　　3、在限定的时间里产生亏损，但亏损情况没有达到预计的平仓线要求，则出场2/3。以防止整体资金亏损达到平仓要求，同时用所出场的资金来适当回补低价仓位。

　　4、在限定时间内超额完成预计利润则全部出场。在非限定时间内提前完成预计利润则出掉股票的总体资金为本金加预计利润的总和。其它的可以继续持有。

　　5、在预计的时间内没有利润也没有形成亏损则一次性出局。

去杠杆与救市再次并行

早盘视点： 一边是对券商场外配资的清理整顿工作仍继续进行，一边是多家券商再度出资救市，这种一边赶走配资资金又一边投入资金救市的行为使得市场无所适从，蓝筹个股的表现确实能证明救市资金在介入，但跟七月初的情况差不多，仅救蓝筹个股是治标不治本的方法，起不到预期的作用，什么时候小盘股的连续跌势得到救市资金认同的时候，整体的反弹才容易再次开启。

从盘面分析：市场上演二八行情的同时再现极端的行情，过千家个股跌停的现象再现，银行个股表现优于指数，但同时引起资金在小盘股中的抽离，大部分蓝筹个股的走势基本能稳定，明显是资金在托底，而大部分小盘喋喋不休的走势确实反映了当前市场对估值较高的小盘股进行了大力度的抛售，仅靠蓝筹个股的拉升并不能改善盘面的赚钱效应，需要等待小盘股再次触底才有明显的反弹行情出现。

从成交量看：七千亿多点的成交额不足以维持市场的活跃度，虽然蓝筹个股上涨，但并没有为市场提供活跃性，市场的量能不足有两方面的原因，一是千股跌停，限制了流动性，成交量无法提升，二是融资余额连续下跌，接近万亿的水平，由高峰到当前一万多亿的融资资金还给了券商，这也直接影响了资金在市场的参与，场内的存量资金不断出逃，量能萎缩延续的话，调整就容易延续。

从技术上看：沪指在蓝筹个股守护的情况下，暂时没有跌破5日线，但深成指、中小板指和创业板指的K线已经重新收于各自的5日线之下，5日线上的走势仅仅维持了两个交易日，当前再次被跌破就说明市场的走势转弱的较急，而各自短线技术指标KDJ还没有出现金叉就又拐头向下，说明短线集结的反弹并不顺利，需要再次明确底部的支撑。

从操作来看：当前的短线机会确实有种触摸不定的感觉，但可以肯定的是小盘股再次出现极端的跌停的行情，一旦出现连续跌停后的走势，其短期的低吸力是会逐步增加，毕竟连续多根大阴线的出现使得短期的风险等到急速的释放，释放后的个股就容易出现极端的反弹走势，当然个股的低位需要耐心等待，届时大阴线低吸为主。

谨慎的情绪致使反弹走得曲折

早盘视点：反弹走势未能一气呵成，谨慎资金选择观望，A股市场的去杠杆化尚未结束时，期货市场又爆出配资消息，监管层除了在A股当中去杠杆，也开始整顿期货的配资乱象，这也是导致市场的情绪由乐观反弹快速转为悲观调整，不管是大盘还是个股的底部还得再次夯实才能抵住资金情绪的影响，市场又逐步到了大阴线可低吸，反弹可锁定短差利润的节奏。

从盘面分析： 股指低开后，在上周抄底的资金开始锁定抄底利润，抛压盘导致个股和股指承压下行，其中题材小盘个股的调整幅度较大，市场一下子就失去了赚钱效应，悲观的氛围在小盘股中积聚，而具有估值优势和部分个股股价跌破每股净资产的银行个股带头护盘，沪指虽然有所反弹，但资金借沪指拉升还是选择在小盘股中出逃，市场的逆势表现的有部分的军工和央企改革的个股，但分化表现较为严重，市场短期的波动未稳，资金仍处于谨慎阶段。

从成交量看：市场整体的成交额回落到七千亿元附近，这跟昨日的市场并没有给太多时间资金做操作，毕竟低开后就一路低走，有半刻犹豫的都较难把上周抄底得来的利润落袋为安，而且盘面的低开低走超出大部分资金的预期，所以市场的氛围由相对乐观逐步转为了悲观，抛盘集中出逃导致指数在盘中的每次反弹均无功而返，小盘股一旦延续低迷，市场的量能就容易持续萎缩。

从技术上看：两大指数的K线还是往各自的5日线考虑找支撑，说明上周的突破后并未完全得到资金的认同，虽然沪指在收盘的时候勉强在3200点之上，但中字头个股和金融个股能否持续护盘却成为问题，所以沪指还是容易在3100点至3250点之间拉锯，而两小板指数来看，创业板指的调整幅度最大，缺乏估值优势的中小创个股遭到资金的抛弃。

从操作来看：既然市场的资金在趁反抽后就开始出现抽离，那么说明资金对后市还是较为担忧的，底部的个股其实还没有反弹足够，这次再次迎来一小波调整反弹是给了踏空资金的一个很好的机会，在一个低吸就容易把握对的阶段，只要做到不追高，对标的个股耐心等待其出现持续的大阴线的低位出现，那么短线的节奏还是可以把握的，当然暂时只适宜低吸做差价的获利模式。