据说特朗普上个任期，半导体涌现了最多10倍股

今天的情绪偏向谨慎，主要原因有以下几点：

A股押注：更大规模刺激政策即将出台！

美国大选尘埃落定，今天市场的焦点完全转向了明天的会议。

预计明天（11月8日）下午，人大会议结束后，就将同步公布新一轮的财政刺激方案细节。

基于对预期的乐观，今天A股再度大涨，上证指数+2.57%，沪深300+3.02%，创业板指+3.75%，超过90%的行业板块录得上涨。

板块方面，金融（保险、证券、多元金融）+地产基建（房地产开发、房地产服务、公用事业）+消费（酿酒、食品饮料、商业百货、旅游酒店）板块成为新三驾马车，涨幅均超过4%。

此前市场就在猜测，会议召开时间从往年的10月下旬挪到了今年的11月上旬，结束时间刚好比美国大选晚几天，肯定有重要的考虑。

其中一个可能性是，准备了多套不同的刺激方案，如果是特朗普当选，将最终选择规模更大的刺激方案。

现在的结果很明显，特朗普不仅当选了，而且是大获全胜！

市场普遍认为，特朗普的第二任总统任期，由于获得了空前的民意支持率，并帮助共和党拿下了参议院、众议院、最高法院等几乎所有权力机构，已成为了美国历史上权力最大的总统。

这将让他在财政、监管、贸易等政策方面获得更快的落地支持、更全面的冲击全球宏观格局。

一般预计，特朗普1月份宣誓就职；

2-4月份将大规模遣返非法移民，这会让美国的通胀率上升，降息周期停滞；

3月份开始的半年，将陆续推出对各国进行加征关税的措施，对全球制造业和出口型经济体带来巨大冲击。

根据此前特朗普的竞选发言，加征关税将是普遍的：

1，对中国，取消最惠国待遇，进口关税大幅提升至60%左右的水平，部分行业像汽车等将征收100%关税。

2，对欧洲、日本、印度等西方盟友，进口关税普遍加收10-20%，对汽车、电子产品、药品等优势行业加收30-50%的关税。

3，对加拿大、澳大利亚、巴西、等矿业和农业国家，普遍加收25-50%的关税。

如此无差别的攻击，加上对中国特别苛刻的政策，肯定会对未来几年的全球贸易和中国出口带来巨大深远的冲击和影响。

对中国来说，这是最坏的结局。

毕竟出口至今仍占国内GDP的两成左右，这两年更是主要的增长亮点。

如果这块彻底没戏了，那么未来就只剩下一条出路了，必然需要加大内需刺激之路。

而且，政策出台宜早不宜迟。

十月初的时候，市场就在传言，今年底，先发1-2万亿特别国债作为“救急”，接下来明年初再出台一个6-10万亿的全面刺激计划。

但后来，又有外媒观点认为——

当年2008年金融危机时，推出的4万亿计划占了GDP的13%。

现在中国的GDP规模大了那么多，10万亿元仅仅相当于GDP的8%而已。

现在中国经济面临的困难更为严峻，问题远不止外部冲击那么简单，10万亿可能还不够。

比如日本瑞穗证券的首席经济学家小林俊介就表示，“（现有计划）不足以弥补房地产不景气和人口减少造成的需求不足”。

于是最近一周多的时间，外媒又开始期待更大规模的刺激计划了。

蓬勃社和路边社等都发了小作文。

蓬勃社的标题叫《这次经济刺激政策“规模相当大”》，具体规模的表述是“quite large scale”。

不提具体数据，问就是很大。

主要引用的，是财政部副部长在美国华盛顿受访时表示，中国这次推出的经济刺激政策“规模相当大”，主要目的是提振内需，实现年度经济增长目标。

紧接着路边社的小作文编出了更多细节，称我们将出台总规模超过10万亿的经济刺激政策。

于是越来越多的人开始期待，在这个计划里，今年的增量可能高达2-3万亿，明年再推出高达10-12万亿的刺激政策。

综合多方信源，12万亿的构成可能是这样的：

6万亿（化债）+4万亿（房地产收储）+1万亿（消费以旧换新）+1万亿（银行注资）

化债，6万亿，占了资金量的一半，主要目的是防风险。

近年来因为地产下行，土地财政无以为继，导致很多三四线地方政府债台高筑，发展困难重重。

这些钱帮地方政府还了债，解决了燃眉之急，首要当然是维护了“国家信用”。

但又不仅仅如此。

地方政府的安危牵连着各种城投公司、基建链、消费环节的生意，核心盘活了，周边的各种产业链、消费链自然也就可以活起来了。

房地产收储，4万亿，占比三分之一。

房地产是内陆城市的核心产业，也是中产阶层的核心资产，稳住了房地产，才能带动消费预期。

根据克而瑞研究中心的数据，2024年9月80城商品住宅取证待售库存为5.10亿平，以1-9月同口径均价计算，80城取证待售货值为8.96万亿元。

如果4万亿中的较大比例被用于存量房收储，理论上可以消化掉相当部分全国商品住宅竣工待售货值。

这将帮助现有存量房的去化周期从30个月左右下降到20个月以下，大大化解掉库存危机。

消费补贴，1万亿，表面上看似乎不多。

但由于以下两个原因：

第一，消费补贴比例是10-15%左右，1万亿补贴能够实现6-10万亿的杠杆消费效应。

第二，化债+收储能够盘活地方经济，实际上也能带来地方企业和老百姓收入的增加，带动内需消费活起来。

另外，市场还判断，未来不仅仅是财政政策——

货币政策方面，年底将再降一次准、明年一季度可能进一步降息，流动性将保持充沛；

区域和产业政策方面，筹划推出更多大型基建项目，类似水利工程、运河网络等，以及对自主可控产业提供更多补贴与扶持。

这些都会共同作用于地方经济，提升人民的收入，带动消费信心和支出的回暖。

如此规模的刺激计划一旦出台，对中国经济和A股的利好自然是“十年一遇级别”，堪比2009年和2015年的牛市行情重演。

从板块机会方面来看，金融地产、消费、自主可控三大方向，肯定是最有机会超预期的。

不过，自主可控方面由于此前9-10月份已经炒过一轮，估值拔高了不少，已经上车的可以继续持有，等待财报季和新事件的催化才能继续大涨。

而金融和消费板块，由于此前对刺激计划的保守预期，比如外媒热炒的“提高生育补贴”等不见了踪影，导致最近估值回落了不少，很多都回到了低位。

现在特朗普当选，刺激预期加大的情况下，金融和消费板块就成了市场押注存在边际变化的重要方向。（君临财富）

美国大选利空落地，A股抗住了，新主线出炉！

今天的市场焦点毫无疑问是美国大选。

开盘之后，随着各州点票工作的进展，各种资产都出现了大幅波动。

外围市场方面，特朗普交易成了主导因素，美元指数一度大涨1.8%，美股期货和比特币也同步全线上涨。

人民币汇率则被做空，先后跌破多个关口，从7.09一路跳水至7.18，A50期指和港股恒生指数均盘中跌幅超过2%，。

这种情况下，A股的表现堪称是相当抗打了。

虽然盘中两次跳水，但在强大的基本面、流动性和政策预期支撑下，上证指数最终仅仅下跌0.09%。

这个局面，和外围的看空可谓差异巨大。

A股连续两天大涨存在调整需求+外围冲击之下，今天还能走出这样的独立行情，已经是非常强了。

这也是我们对下一阶段A股保持乐观的关键。

毕竟，特朗普即使当选了，也要到明年一月才宣誓就职，出政策影响到市场更是要到几个月之后了。

而在眼下，影响A股运行的主要逻辑，还是以下三点：

1，央行货币政策发力的落地效应+本周五即将出台的财政扩张政策，这是流动性宽松的关键，也是市场信心的保证。

3，随着政策发力，10月经济数据出炉，实体经济在四季度逐步回暖，房地产和汽车两大支柱产业都反转了，这是市场底气所在。

3，中国科技产业的进步和突破，包括光刻机、芯片、操作系统、人工智能、固态电池、无人驾驶、低空经济、人形机器人、等等，这是赋予市场想象力的主要方向。

这三点逻辑，君临在昨天的文章已经详细分析过，也是今天A股能在大部分时间里保持着红盘的关键。

板块方向上，今天的格局也基本跟昨天相似，地产、汽车（电池+能源金属）、航空航天等领涨，显示延续性较强。

另外，下午跑出来的几个新板块，采掘行业和农牧饲渔主要是押注于特朗普回归带来的通胀再起预期，游戏则跟游戏行业会议举办传出的消息有关。

据2024年度游戏IP生态大会发布的《IP发展报告》，1-9月中国游戏IP市场实际销售收入达1960亿元，全年收入预计超过去年的2459.2亿元。

其中，今年中国原创IP游戏在《黑神话：悟空》的带动下，有望刷新2023年市场占比44.7%的新纪录。

这也可以看作是中国科技产业自主替代进步的一个侧面。

领涨板块中，君临认为更值得关注的应该是新能源车板块，有望成为下一阶段的主线。

理由有三：

第一，基本面反转。

根据乘联会的数据，10月份全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。

这个数据确实相当惊艳，是板块能够获得持续性的关键。

10月增速创下新高，一来是货币政策发力的结果，二来是“以旧换新”政策的推动。

以旧换新政策到年底就将结束，明年会不会继续还不清楚，但年底肯定会帮助各大厂家冲一波销量，这是肯定的。

第二，政策厚爱。

现在，新能源车产业是中国的招牌，等于是亲儿子了，政策面暖风频吹。

11月6日，工信部在某论坛上讲话，指出“接下来将编制新能源汽车换电模式指导意见，研究加快推动商用车电动化的政策举措，鼓励优质企业兼并重组，做大做强”等等。

可见后续利好还会不间断的冒出来，持续刺激市场的情绪。

第三，科技突破。

11月5日，HW公布最新的硫化物固态电池专利，名称为《掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池》。

专利申请内容显示，本实现方式公开的掺杂硫化物材料可以作为硫化物固态电解质应用在锂离子电池中，使得锂离子电池具有较长的使用寿命。

现阶段固态电池技术路线主要有氧化物、硫化物、聚合物等，一般来说硫化物固态电池离子电导率比较高，在能量密度、循环寿命以及快充上优于氧化物固态电池。

固态电池产业链正处于从0-1的阶段，近期在技术上、量产进度上都不断有新的消息放出来。

比如：

8月，蓝海华腾表示，公司参股的高能时代（珠海）新能源科技有限公司是一家研发制造全固态锂电池的创新型高科技企业，采取硫化物技术路线，目前已经完成20Ah级全固态电芯A样开发，正在搭建中试线。

国轩高科表示，已成功研发出车规级全固态电池，并命名为“金石电池”，即将进入小批量上车试验阶段。

9月，先导智能表示，已成功获得国内外知名汽车及固态电池企业的全固态生产线订单，打通全固态电池量产的全线工艺环节，实现了从整线解决方案到各工段的关键设备覆盖。

中国科学院青岛生物能源与过程研究所的先进储能材料与技术研究组，研发出用于全固态锂硫电池的新型硫化锂正极材料，能量密度超过600瓦时每千克，丰元股份与其存在合作关系。

在2024世界动力电池大会上，宁德时代董事长宣称，公司的固态电池技术处于行业领先位置，已建立10Ah级全固态电池验证平台。

10月22日，国轩高科申请了一项名为“硫化物固态电解质前驱体、硫化物固态电解质制备方法及电池”的专利，公开号CN 118763271 A，申请日期为2024年7月。

24日，“北京亦庄”发布消息称，国内首条全固态锂电池量产线正式投产，能够量产50安时数全固态电池。

26日，江西于都500MWH全固态电池量产线举行正式投产暨全固态电池产品发布仪式，此次项目由上海屹锂新能源科技有限公司投资建设。

11月7日，太蓝新能源联合长安汽车在重庆召开固态电池新技术发布会。

其它的产业链公司，包括恩捷股份、新宙邦、天赐材料、孚能科技、珠海冠宇等，均曾经表示相关产品已进入到送样、小批量供应阶段。

可以看到，整体热度是在不断升温的。

现在连HW这样的大厂都下场研发了，对市场情绪的刺激不言而喻。

基本面反转+政策厚爱+科技突破预期，三种力量加持下，持续性大概率会比其它板块更好。来源-君临财富