彩虹精化：参股新能源车充电运营公司

    公告内容： 公司全资子公司深圳永晟新能源受让国电能投资持有的深圳充电易科技有限公司(以下简称“充电易科技”)20%股权，出让方为深圳市国电能投资合伙企业(有限合伙).

　　公告点评：

“充电易科技”主营新能源车充电设施运营，几大股东均实力雄厚

　　充电易科技核心业务涵盖电动车充电设施设计、租赁服务、充电技术开发、数据库管理、电动车(新能源车)充电设施安装、运营、维护等众多项目。其几大股东均实力雄厚(见附1)，分别在售电、智慧停车、新能源汽车研发生产、高品质发电机等领域拥有较深背景，有利于充电易科技未来新能源车充电设施运营等各项业务的快速发展。

　　优势互补，加速能源互联网战略布局

　　永晟新能源为公司新能源综合平台，本次受让深圳充电易科技20%的股权，有助于公司产业链的进一步优化，参与各方将实现资源共享和优势互补，对公司在光伏发电领域下游产业的战略布局亦起到支撑作用，符合公司整体发展战略。同时，参股充电易科技也将使公司加速完成太阳能光伏发电、新能源车充电设施运营、微网等战略布局，对公司具有重要意义。

　　盈利预测及估值

　　不考虑摊薄，我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.18、0.78、1.31 元，对应PE 分别为159、37、22 倍，三年CAGR 为77%，维持“买入”评级。风险提示：光伏电站并网不达预期、行业估值中枢或现波动。

军工航天：政策扶持+军工改革 卫星产业迎来黄金十年

    根据今年10月29日发布的《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》，我国卫星产业将步入黄金十年，地面设备制造有望超预期，卫星通信和卫星遥感迎来商业化机遇，“一带一路”战略也将为卫星制造和卫星应用带来新的市场增量空间。与此同时，国防安全需求提升、军队体制改革以及民用市场规模扩大的大背景，都将进一步推动卫星导航产业大发展。A股市场上，卫星制造、卫星通信、卫星导航等产业链龙头股值得持续关注。

　政策支持卫星产业大发展

　　今年10月29日，《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》发布。规划提出“三步走”的发展规划，最终实现达到国际先进水平的发展目标。第一阶段是“十二五”基本形成骨干框架，第二阶段是“十三五”基本建成体系，第三阶段是“十四五”达到国际先进水平。

　　航天历来是国家意志的体现，十年规划彰显了我国发展民用航天事业的坚定决心，民用空间基础设施中长期发展规划将推动我国卫星产业快速发展，对整个产业链将产生积极的影响，规划中提到国家将在政策、投资、税收等方面给予全面支持，将成为产业发展的最强推动力。

　　广发证券研究报告指出，此次规划中提到三大卫星系统同步发展，符合预期，将全面推动我国卫星产业达到一个新的高度。从规划看，我国卫星产业的发展重点已由卫星制造向卫星应用产业转变。与卫星制造相比，卫星应用的壁垒并不高，民营企业可以充分参与竞争。全球卫星制造和卫星应用的营业收入比例约为1:9，卫星应用拥有更广阔的市场空间。卫星应用可分为地面设备制造和运营服务两个环节，从地面设备制造方面看，天地一体化发展规划使地面设备的研发和采购进度更加提前，有望超预期；从运营服务方面看，我国卫星通信和卫星遥感领域的商业化运作刚刚起步，未来充满了发展机遇。另外，随着“一带一路”战略的实施，在我国卫星产业在国际业务方面将有望取得突破，为卫星制造和卫星应用带来新的市场增量空间。

　　关注卫星产业链股票

　　最近5年中国航天增速均在20%以上，卫星产业作为航天产业的重要组成部分，保持较快增长。根据中国的航天发展(000547,股吧)目标，到2020年将会有超过200颗在轨航天器，势必拉动整个卫星产业的快速发展。在此背景下，A股市场中设备制造、通信、导航等卫星产业链龙头股值得持续关注。

　　当前，卫星导航与云计算、物联网、移动互联网和大数据等融合发展已经成为趋势，根据今年召开的第六届中国卫星(600118,股吧)导航学术年会的数据，预计2015年和2020年，我国卫星导航应用产业年值分别将超过1500亿元和4000亿元，复合增长率将大于40%。当前，国防应用和民用市场规模持续扩大，军工改革也将持续提升卫星导航需求。据中国卫星导航系统管理办公室的数据，2015年底前将完成北斗地基增强系统150个框架网基准站和300个区域加密网基准站建设。

　　具体到品种，中银国际研报指出，在军队体制改革的大背景下，未来有望逐步转化为模块化采购，采购链发生变化，具备核心军用北斗技术的企业将持续重点受益。民用市场是北斗导航未来最大的市场，同时也是北斗导航系统产业生态发展的长期驱动力，建议关注在基础芯片领域投入较大且在民用布局如车联网、数字地图等方面的龙头品种。

可以跟一跟，恒锋工具-300488-调研报告：专注基础领域，具备快速发展潜力

点评：技术形态回调吸筹。

事件：日前，我们与恒锋工具董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。
        高端工具发展正当时，公司具备快速发展潜力：近年来，由于制造资源大量闲置和供需矛盾愈加突出，机床行业进入下行通道，但我们认为，此背景并不影响国内配套的高端工具的发展，主要原因有1）刀具是制造业的基础零部件，但我国刀具消费滞后于机床消费，参考发达国家水平，还有很大空间；2）结构调整带来的高端基础需求和制造业升级带来的进口替代需求共同催化国内高端工具企业快速发展；3）刀具作为耗材，其需求相较于机床更稳定更持续。由此，公司专注基础，相较于国内同行更专注细分领域且经营更灵活，相较于国外企业具有本土服务优势，作为国内刀具领先企业，具备快速发展潜力。
        公司专注细分领域，从点到面成就专业：从产品来看，公司目前已经稳坐国内拉刀领域头把交椅，且市场还有进一步深挖空间，此外，公司也依托已有优势积极开拓空间更大的滚刀领域，募投项目对产能瓶颈的解决也能助力公司产品扩张；同时，公司积极响应客户需求，从零部件加工方面进行产业链延伸，再加上已有的修磨业务，在服务方面进一步增强客户黏性。从下游领域来看，在汽车行业增速放缓的大背景下，公司除了进一步巩固汽车行业市场外，也在努力开拓军工、电力以及机械精加工方面的业务，并且已经取得了一定成效，并且在国内外业务区域方面也有了更多布局想法。
        投资建议与评级：我们认为，公司为国内高端工具稀缺标的，细分行业发展空间和进口替代空间可观，公司专注优势领域，同时从产品、下游多方面积极变通扩张，以本身优秀技术为基础、再加上进入资本市场后的资本运作平台优势，具备快速发展潜力。仅考虑公司现有业务，我们估计，公司2015-2017  年EPS分别为1.14  元、1.31  元和1.56  元，对应PE  分别为80  倍、69  倍和58  倍，我们看好公司未来发展，但考虑到公司目前估值水平，首次覆盖，给予“增持”评级。
        风险提示：汽车领域出现严重下滑的风险，公司新产品及新下游开拓进展缓慢的风险等。

又是一只牛股， 002614 蒙发利 美丽中国概念

大盘收在3600之上。每一次的3600下方都有买盘进场。洗盘虽然又增加了今天一天。就意味着拉升会稍稍延后一些。但是本周3660和3700都不难过。

判断理由是，目前市场处于多方市场，每一次的回落均有买盘接，且多次磨合3600后，上方抛压越来越轻，有利于进一步的上攻。今日券商，早上就说了，这个版块是没有实质资金进场的。

大方向依然看好。西部哥绝不是一味看多或者看空，而是顺势而为罢了！！！

美的集团（000333）：进入机器人领域

      11月23日，美的集团（000333）在投资者关系互动平台上表示，公司与安川电机成立的两个合资公司，分别是工业机器人（300024）公司和服务机器人公司，您说的两个领域均会推出产品。

　　资料显示:美的集团股份有限公司创业于1968年，是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，旗下拥有美的电器(SZ000527)、小天鹅(SZ000418)、威灵控股(HK00382)等三家上市公司。

　　同花顺财经分析认为，公司进入机器人制造领域，将打开全新的想象空间，有助于公司形成核心技术优势，公司估值将得以较大程度提高。

股海光头：别慌！三板块短线仍有机会

 两市早盘开盘不一，均出现盘中冲高后回落，午盘出现单边下跌，在2:00以后以创业板为首率先杀跌，似乎出现跳水症状，银行一度护盘，收盘以小阴线收盘。

     三方面看股指不具有下挫条件：

     1、 Ipo的重启，多数专业人士看空市场，而在目前时间点看，管理不希望ipo的重启市场再度杀跌，意味着市场还不具有抗风险能力，其实上周四、周五盘中也出现杀跌的情况，均快速收回。

     2、从技术看今日再度回到年线下方，明日有望杀跌后重新收复年线关口，若能回到20日均线，投资可以坚定看多，保持买入评级。

     3、而两市成交仍然在万亿上方，不符合笔者看盘的指标：高位（低位）缩量是变盘的第一信号，同样在上周二带量创出新高后，方向已经确立，目前的量能横盘整理，同样不能带动股指上行。

     综合以上股指仍将在年线附近震荡，不到3800点不罢休，放量的时候也就是触及半年线的时候，现阶段可以逢低买入，等待突破。

     操作上继续关注三类股：

     1、军工，近期维持稳步攀升，他的龙头航天晨光、航天长峰，受制于上一波高点压制，今日成交量不足前期一半，在平台整理后，有望得到突破，从而带动军工一波上扬。

 

     2、 年报高送转，近期除权个股，相当多个股已成妖股，出现近期翻倍行情，如光洋股份、大橡塑等，此类高送转个股回调下来就是机会。

 

     3、二胎概念、近期涨幅大都超过50%，而在本轮行情股指涨幅超过10%，该板块个股横盘整理已经到位，该板块龙头贝因美、戴维医疗有蠢蠢欲动的迹象。

 

     操作中谨记：低位放长线，中位玩波段，高位放长线，对于目前的市场而言比较适合玩波段。关注公众微信：股海光头，在线留言随时获取更多操作提醒。

周二机构一致最看好的10金股

湖南发展(000722)：进军大健康领域主攻康复医疗连锁和养老服务

　　公司借壳后积极寻找第二主业，终选定大健康产业，并从康复医疗、健康养老切入。目前，康复医疗方面稳步开展在全省范围内的康复医疗网络布局；养老方面，首个项目-春华·健康城已启动，各项工作有序推进。公司各块业务基本架构已经完成，未来将进入迅速拓展期。

投资要点：

　　康复医疗：以湘雅博爱康复医院为样板，快速推进康复医疗在全省范围内的连锁布局。我国康复医疗产业市场需求较大但供应资源不足。公司通过与周江林合作快速切入康复医疗领域，周江林院长是康复医疗领域权威，其丰富的业内资源有望加快“湘雅模式”拓展速度，已签订业绩承诺博爱医疗等相关主体15-17年净利润不低于1600、1800、2000万元。轻资产运营与新医院建设并举，目前已公告在长沙投资设立儿童康复医院，在常德、湘西设立康复分院。通过康复医院连锁，快速形成湖南区域康复医疗行业的市场竞争优势。

　　健康养老：布局较早，首个项目已启动，未来有望持续投资优质健康养老项目。首个项目春华·健康城于14年底启动，打造集“高端体检、高端医疗、活力养老、健康养生、生态度假、创意娱乐”等六大功能于一体的高端健康养老示范区，预计总投资约97亿。公司以春华·健康城项目为起点，实现了健康养老领域的良好起步，有望持续投资健康养老优质项目。

　　水电：业务平稳发展，给公司带来持续稳定现金流。公司水电业务基础良好，全资、控股和参股电站装机容量已达22万千瓦。优秀的水电经营管理团队不断优化现有水电资产管理，水电经营业绩良好。

　　首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。公司原主业水电和第二主业大健康(聚焦康复医疗、健康养老)的布局清晰合理，各业务基本架构已经完成，未来将进入迅速拓展期。作为湖南发展资产管理集团旗下唯一的上市平台，或将受益于湖南地区国企改革进程加速。预计15-17年净利润1.50、1.63、1.78亿，EPS分别为0.32、0.35、0.38元/股，当前股价对应的PE分别为65、60、55倍。中投证券

　　硅宝科技(300019)：多品种有机硅室温胶龙头显现

　　产能扩张，打开公司发展空间。公司2014年共生产室温硅橡胶近3万吨，产能利用率接近100%，制约公司扩张。新建产能(5万吨/年)主体建设已基本完工，预计将于2016年初达到投产状态，并且由于公司具有制胶设备制造的优势，主要厂房及配套建设完成后，后续可依据市场需求情况上线生产设备

　　产能扩充后，硅宝科技将从现有产能3万吨/年增至年产8万吨，一跃成为行业前三，极大支持公司扩张战略。硅宝科技所处建筑胶行业整合加速，工业用胶从培育期进入发展期，将有力促进新增产能的消化。

　　充分受益于建筑胶行业整合与工业胶持续放量。随着房地产业增长放缓，市场红利逐渐释放，建筑胶行业整合大幕拉开，市场集中度不断提升。硅宝科技以其强大的技术、产品和资本实力，将充分受益于行业整合，不断开拓国内国外市场，以市场份额增长带动企业发展；公司工业用胶下游市场需求释放，附加值高，防腐胶迎环保风口、车灯胶进口替代、锂电安全综合解决方案研发成功、LED 封装胶、新能源胶持续推进。2015年前三季度，公司部分工业类用胶销售实现大幅增长，主要工业胶产品由培育期进入发展期，进一步放量值得期待。公司力争将逐步提升工业胶在整个有机硅室温胶业务的比重，目标为40%，持续优化产品结构。

　　转型坚决，外延式扩张预期强烈。公司成立硅宝防腐科技有限公司，由防腐材料供应商转型综合防腐服务商，环保防腐领域再下一城。制胶设备转型施胶设备，研发用于电子电器封装的精密智能机器人配套工业用胶，发力工业4.0，转型升级正在发酵。有机硅室温胶材料下游运用空间广阔，附加值高，但每个细分领域具有用量不大、门槛高，认证周期长的特点，外延发展成为必然选择。硅宝科技设立全资子公司成都硅宝科技投资管理有限公司，表明公司外延发展已提上日程，有助于进一步加快公司并购步伐，增强硅宝科技竞争力，在行业整合的大背景下，率先布局，加速公司转型升级。

　　估值与评级：公司连续六年维持主营业务高速增长，年复合增长率接近27%。多个窗口期叠加，促使公司有望在2016年实现业绩的爆发增长，目标市值为60亿。我们看好公司在多品种有机硅室温胶领域的发展，转型有逻辑，外延有空间，维持“买入”评级。西南证券

　　澳洋科技(002172)：拟定增募资9.6亿元加码医疗服务业

　　公布定增预案：公司拟以9.44元/股(较停牌前股价低23%)的价格向实际控制人沈学如(认购1亿元)、田显斌以及其他7家机构发行不超过1.02亿股，募资不超过9.60亿元，扣除发行费用后，其中4.5亿元用于补充流动资金、2.6亿元用于港城康复医院及康复医院连锁项目、1.8亿元用于澳洋医院三期综合大楼建设项目、0.73亿元用于澳洋医学科研中心建设项目。

　　补充流动资金，改善财务结构：截止2015年9月，公司资产负债率69%， 流动负债23.7亿元，占比95%，偿债风险较大。此外，公司幷购澳洋建投后医疗服务及医药流通，医疗服务及医药流通行业对营运资金需求较高。此次定增将使得公司资产负债率下降，财务结构更加稳健，抗风险能力进一步加强，同时使得公司在手资金将接近9亿元，外延式扩张依然可期。

　　募投项目短期难以贡献利润：募投项目中港城康复医院及康复医院连锁项目、澳洋医院三期综合大楼项目和澳洋医学科研中心项目建设周期分别为36、30和24个月，全部建成后预计年增营收2.8亿元，年均税后利润0.69亿元，同时通过科研中心的建设，可以补充澳洋医院在研发技术、设备、内外环境等方面不足，提升综合竞争力。

　　公司有望持续加码医疗服务业务：2015年7月，公司收购澳洋健投，幷参与设立健康产业发展基金，为转型大健康产业奠定了基础。11月，公司增资参股吉凯基因。此次定增加码医疗服务产业项目投资，有利于公司进一步做强医疗服务业务，提高医疗服务业务在公司营业收入中的比重，提升公司盈利能力。我们认为随着公司对医疗服务产业的了解和熟悉、运营管理经验的不断积累，公司将积极把握医疗服务产业发展机遇， 持续在此领域拓展投资机会，以此培养公司新的盈利增长点。

　　传统主业粘胶短纤高景气持续：公司传统主业粘胶短纤方面，由于供需格局改善，今年3月份以来市场价由1.15万元/吨涨至1.45万元/吨， 涨幅约26%，幷且三季度传统旺季过后价格依然维持强势。展望未来，我们认为在供给端改善、下游需求稳定增长的背景之下，粘胶短纤行业高景气度有望持续。

　　n盈利预测：鉴于定增完成后财务结构改善，我们上修公司2016年的盈利预测8%，预计公司2015/2016实现净利润分别为1.5、4.2亿元，折合EPS 分别为0.21/0.60元，定增摊薄后折合EPS0.18/0.53元，停牌前股价对应的PE 分别为66倍和23倍。鉴于公司在医疗服务行业持续加码， 传统主业粘胶短纤高景气持续，我们维持公司“买入”的投资评级。群益证券

　　兴源环境(300266)：打通水处理生态产业链打造综合解决方案龙头

　　公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式，购买吴劼等14名股东持有的中艺生态100%股权。其中，拟以32元/股的价格发行约2911万股股票的方式购买中艺75%的股权，并募集配套资金6.626亿元，其中3.105亿元为现金支付中艺25%的股权，扣除发行费用外剩余的募集资金将用于补充上市公司流动资金。

　　投资要点：

　　中艺生态拥有多项生态环境建设资质，公司业务延伸至水处理后端市场。中艺生态主要从事生态环境建设业务，包括生态修复和园林绿化两个方面，属于公司在水处理、水环境治理项目的后端市场。中艺生态属于城市园林绿化一级企业，并拥有市政公用工程施工总承包一级、浙江省环境污染治理工程总承包服务能力评价证书(水污染治理甲级、生态修复甲级)等资质。公司与中艺生态的业务相互补充，形成“水利工程建设+污水处理+生态修复+景观优化”的综合服务能力，可为客户提供全面系统的生态环境治理解决方案。

　　中艺股东签对赌协议，承诺利润对应15年13.5倍。中艺生态14年实现营业收入8.39亿元、净利润6991万元。收购预案中披露15~17年的利润补偿期里，吴劼等7个原始股东承诺0.92、1.15、1.44亿元的净利润承诺。其中，中艺董事长吴劼以32.41%的持股比例，承担了48.95%的对赌协议，对完成业绩承诺信心强。评估定价12.42亿元对应估值13.5倍。

　　公司积极对外扩张，转型综合环境与节能技术解决方案的提供商和服务商。15年6月，公司投资设立兴源节能子公司，主营有机废气、废液的综合处理和资源回收等。同月，受让银江环保科技51%股权，获得其节能、水处理等设备的制造能力。8月，公司出资4362万元收购上海昊沧部分股权并增资，完成后持有其35%股份，增强环保业务信息化实力。9月，公司拟出资6,000万共同投资设立子公司，以充分利用国内外先进的废水处理提标改造技术，拓展市场，成为综合环境与节能技术解决方案的提供商和服务商。

　　PPP订单持续高增，在手总计85亿元。Q3季度公司先后中标吴兴东部新城PPP 项目，签订安徽砀山、莱芜雪野旅游区、安徽灵璧和福建诏安水环境治理领域的PPP 投资合作框架协议。截至目前总投资金额达到85亿元。7月，子公司疏浚工程中标浦江县通济桥水库综合整治一期工程项目，金额达8800万。10月，公司中标临海市括苍等6座镇级污水处理厂BOT 及2座镇级污水处理厂委托运营项目，金额约2.21亿元，高额框架协议为公司未来增长提供动力及保证。

　　投资评级与估值：考虑到PPP 订单确认主要从15年末开始，我们略微下调公司15年业绩预测至1.38亿元(原先为1.60亿)，同时考虑到公司停牌期间订单爆发和此次收购我们上调16-17年业绩预测至4.17、6.41亿元(原先为3.06、4.01亿元)，假设增发摊薄从16年开始考虑我们预测15-17年EPS 分别为0.33、0.91、1.39元/股。我们认为公司借助资本平台，依托核心环保装备实力，逐渐转型为环保系统集成商和环境治理综合服务商，战略思路清晰，PPP 订单未来潜力大，业绩增长和市值成长具备高弹性，维持“买入”评级。申万宏源

　　燕京啤酒(000729)：受益于国企改革的国内啤酒巨头

　　国有股独大的啤酒巨头。燕京啤酒是中国最大的啤酒企业之一，2015年前三季度销量444.52万千升。啤酒收入占比95%左右，除啤酒外还经营软饮料、矿泉水、饲料以及其他产品。公司立足于北京、广西、内蒙古和福建四个核心市场，同时将啤酒生产和销售向全国进行辐射。公司是北京市国资委下属企业，国资委通过北京控股有限公司控股燕京啤酒。

　　啤酒行业在寻底中前行。2014年6月，我国啤酒行业结束了二十年的正增长， 产量首现下滑并持续至今，行业盈利仍处在寻底过程中。但是另一方面，我国啤酒企业不论是吨酒价格还是经营效率较海外公司都有较大差距。2015年中期中国啤酒行业CR5已经达到75%左右，而2014年CR5还不到71%。我们认为百威英博成功收购南非米勒后我国啤酒行业竞争格局有望趋稳，届时啤酒企业有望依托产品升级以及费用率下降而提升盈利水平。

　　公司业绩短期承压但改善空间较大。公司2015年前三季度实现营业收入114.48亿元，同比下降6.51%；销量444.52万千升，同比下降5.96%。公司虽然发力中西部市场，但受制于中西部整体需求较东部弱，使得公司三季报的业绩受到限制。近年来，随着公司加大听装与鲜啤的推广，中高端产品占比不断提升，吨酒价格和其他几家逐渐缩小差距。

　　公司有望受益于国企改革“东风”。作为国内唯一一家未与外资合作的啤酒企业，未来或有可能引进外资或其他战略投资者进行混合所有制改革。公司在2014年6月还曾明确提出将在3年内提出股权激励计划。根据国企改革的指导意见和公司的公告内容，燕京啤酒的改革大概率将集中在混合所有制改革和股权激励计划这两个方向。

　　投资建议。预计公司15-17EPS 分别为0.25元、0.31元、0.36元，给予2016年32XPE，目标价9.92元，首次覆盖给予“增持”评级。海通证券

　　北京君正(300223)：构建产业生态抓住智能市场新机遇

　　低功耗大平台，抓住市场新机遇。处理器在整个集成电路史上始终是处于核心的位置，但是从来没有一款架构的处理器可以通吃整个市场。虽然智能机时代ARM架构CPU占据了市场主流，但是在智能穿戴、智能家居、物联网市场，设计方案目前并没有统一。同时北京君正MIPS架构处理器具有比ARMCortex-A系列功耗低、比MCU性能强的优势。公司借助自身低功耗、高性能的优势，抓住市场新机遇，开发了一系列面向智能穿戴、智能家居、物联网市场的产品方案以及相应的开发平台。

　　全方位布局，构建产业生态。北京君正吸取了手机、平板时代的教训，一方面打造自主处理器核心优势，另一方面也注重产业链生态建设。公司在硬件平台之外，拓展终端客户，同时与阿里、腾讯合作，在软硬件上共同搭建方案平台。公司也与科大讯飞、云之声、机智云，在云服务、智能语音等方面拓展产品的应用市场。

　　并购预期强烈，业绩释放可期。公司账目有现金8亿元，公司也积极参投产业内优质项目，截至目前公司参投的公司或者基金有深圳市盛耀微电子有限公司、南昌建恩半导体产业投资中心(有限合伙)、宁波鼎锋明道汇正投资合伙企业(有限合伙)。公司目前定位于智能穿戴、智能家居、物联网市场，这些市场尚处于增长初期，市场空间巨大，基于公司低功耗高性能的产品优势以及同产业链上下游合作搭建产业平台，公司业绩释放可以期待。

　　估值与评级：我们预计公司2015-2017年营业收入分别是6800万元、1.2亿元、1.8亿元，对应的EPS分别为0.24元、0.32元、0.41元，给予“增持”评级。西南证券

　　汉威电子(300007)：“物联网+”思维助推产业升级定增助力高成长

　　公司是气体传感器龙头。传感器市场空间大，2015年全球市场规模将突破1500亿美元。公司是国内气体传感器龙头企业，拥有从气体传感器-气体检测仪器仪表-监控系统的完整产业链，市场占有率达60%。同时，公司产品不断创新发展，新产品打破国外垄断，并积极布局MEMS等先进领域为物联网业务打下硬件基础。

　　23亿投资九公司布局智慧市政、安全生产、环保监治、居家健康四大领域彰显决心。公司近年来外延动作频繁：投资沈阳金建、鞍山易兴、广东龙泉，设立汉威公用、汉威智源并定增13亿主攻智慧市政；投资风向标、开云信息大力发展居家健康；投资上海英森涉足安全生产；投资嘉园环保切入环保监治。公司四板块全面发力，智慧水务等标杆项目已取得成功，经营效果整体稳健增长。

　　产业生态平台构建进展顺利，外延后续可期。公司坚定推进物联网产业平台的构建与完善，同时加强研发创新，形成“传感器+监测终端+SCADA+GIS+云平台”的完整解决方案，行业竞争力和客户服务能力得到显著提升。此外，公司投资华夏海纳提升公司的投资能力，加速推进公司物联网产业生态圈的构建，后续外延动作可期。

　　盈利预测：

　　公司是气体传感器龙头，在出色的硬件基础上发力物联网四大领域，形成“传感器+监测终端+SCADA+GIS+云平台”的完整解决方案，已取得业绩成效，同时拥有持续外延的预期，看好公司构建物联网生态平台的战略。在定增摊薄的情况下，预估2015-2017年EPS分别为0.35元、0.55元、0.87元，给予“买入”评级。众成证券

　　林洋电子(601222)：发布智能光伏云平台加速能源互联网转型升级

　　签订全面战略合作协议，促进公司新能源业务快速向能源互联网领域转型升级。公司与东软集团在此前合作基础上签订《战略合作协议》，东软是中国领先的IT解决方案与服务供应商，提供行业解决方案、产品工程解决方案及相关软件产品、平台及服务。双方利用各自的行业优势，增强双方的市场竞争力，对公司现有业务的整合有积极意义，促进公司新能源业务快速向能源互联网领域转型升级，提升公司整体盈利能力。我们认为此次签订合作协议是由于此前的光伏电站监控系统及运维平台等合作取得了较好的成果，同时此次排他性的合作模式体现了对双方的肯定与决心。

　　合作发布EasySolay智慧光伏云平台。该平台致力于光伏电站智能化运维模式的探索，为用户提供全方位运维管理综合解决方案，包含集中式监控中心，大数据分析系统、智能化运维体系，使光伏电站拥有者的投资回报率最大化。我们认为该平台系统的最大特色在于：1基于大数据分析的智能化运维体系有效提升发电效率及运维效率；2完善的电站运营绩效指标及资产价值评估体系。

　　能源互联网“ExE战略”，打造中国领先的能源互联网运营和综合服务提供商。公司将基于“三步走”策略，第一步构建分布式能源生产和能源终端消费的云平台(End、End)；第二步构建以整合和贯通两端为核心的虚拟电厂运营(EasytoExchange)平台；第三步构建以金融为重要支撑手段的全价值链高效贯通的(EnergytoEnergyforEasyEnergy)能源互联网商业生态体系。全力实施能源互联网“ExE战略”，全面贯通和融合能源开发、生产、交易、消费、金融服务等环节，打造真正的能源互联网平台。

　　公司储备项目众多，签订的协议权益装机达1.5GW。预计公司今年累计并网光伏电站项目达400MW。公司募投项目300MW分布式光伏项目已获得路条，仅公司当前储备的项目，已能够满足未来2年的发展规划。我们认为公司光伏业务的业绩将处于爆发期。

　　投资评级与估值：我们暂不考虑公司未来增发带来的业绩增厚和股本摊薄，我们下调公司15-17年净利润分别为4.55、5.34和7.50亿元(之前15-16年净利润分别为5.96、7.19亿元)，对应EPS分别为1.30、1.51和2.11元/股(之前15-16年EPS分别为1.68、2.02元)，当前股价对应的PE分别为30倍、26倍和18倍。我们认为公司光伏业务将处于爆发期，公司未来受益能源互联网转型升级，有望成为中国领先的能源互联网运营和综合服务提供商，我们建议12个月目标价45元/股，我们给予“买入”评级。申万宏源

　　亿利达(002686)：收购青岛海洋进军军工新材料

　　1。公司近期公告收购的青岛海洋新材料为国内重要的舰船用新材料研发单位，2010年成立，目前已落实军工科研经费2亿元左右，军工资质齐全，为国家二级保密单位。

　　2。海洋新材在聚酰亚胺隔热吸声材料、多功能固体浮力材料、多功能包覆材料、多功能阻尼涂料(属于阻尼减振材料类)、环保型重防腐涂料、环保型长效海洋防污涂料六大类产品方面，均已获得海军装备采购订单，相关材料在海洋装备上的市场应用前景巨大，我们预测国内每年需求量至少在10亿以上规模。

　　3。亿利达收购海洋新材之后，在保持现有风机领域龙头地位的同时，未来将有望成为军民融合重要投资标的，军工新材料业务有望在近年快速增长的情况下，成为未来公司重要的业绩增长点。

　　我们强烈看好公司收购海洋新材后的企业定位转型，在现有龙头业务的基础上，进军海洋新材料领域，并对公司收购标的在军工领域应用的快速拓展充满信心，建议投资者重点关注。中银国际

　　永新股份(002014)：收购油墨资产延伸上游产业链产业资本介入后的战略协同仍值得期待

　　事件：永新股份拟以发行股份的方式购买大股东关联方资产新力油墨100%股权，该部分资产定价1.43亿元，发行价格是公司停牌前120日价格均价的90%，即14.72元/股，发行股份数量不超过971.4673万股。根据业绩承诺，新力油墨在2016-2018净利润分别为1350万元，1580万元，1910万元(增速分别为17%，20%，此次收购价格对应15年PE 为10.6倍).

　　此次交易完成后，公司控股股东仍为永佳集团，其持股比例将由原先的28.3%上升至 30.38%，而奥瑞金及一致行动人持股比例由原来的20.2%下降至19.6%。此次收购油墨资产延伸上游产业链，加强自我配套。新力油墨的主要产品是塑料凹印油墨，客户主要为安徽、浙江、江苏的包装企业，包括食品包装，日化包装、医药包装等。新力油墨第一大客户为永新股份(15H1收入占比达到43.5%)。此次收购完成后，减少了关联交易，对永新而言延伸了上游产业链，完善自我配套，稳定了原材料的供应和采购体系，也提升产品质量稳定性，加快对下游市场的反应速度。

　　未来：奥瑞金为代表的产业资本的积极介入，长期的战略协同仍值得期待！永新股份作为国内塑料软包装行业的龙头，具有国内领先的技术水平，扎实的制造业基础和强大的客户资源。我们在5月19日永新股份首次被举牌后就坚定看好，多次报告强调推荐。如果说之前的举牌上涨，让市场重新认识到了永新多年积累的研发制造和客户资源优势，是对低估值制造龙头的估值修复。那么在未来，随着奥瑞金为代表的产业资本的积极介入，长期的大包装战略协同效应将逐步落地，包括客户资源的共享，二维码营销能力的嫁接，行业整合方面的资本运作等，公司的经营基本面也将带来更多惊喜！

　　维持买入！奥瑞金及一致行动人的成本此前举牌永新股份的成本为19.64元，目前股价为15.24元，从产业资本角度，公司目前股价仍显著被低估。未来在产业运营以及股权结构变化方面仍有想象空间。大股东此前也公告拟增持公司不超过2%股权(并于11月3日起将质押的2000万股股票开展质押式回购交易)。考虑到此次资产注入和增发摊薄，我们维持公司15年EPS 为0.55元，上调公司16-17年EPS 分别为0.71元和0.86元(原为0.68元和0.83元)，目前股价(15.24元)对应15-17年PE 分别为28倍，22倍和18倍，维持买入！申万宏源

莱茵生物：低调的横盘证金概念股！

 本公司系由莱茵生物制品整体变更设立的股份有限公司,莱茵生物制品是于2000年11月28日在桂林市兴安县登记注册的有限公司。2004年12月,经广西壮族自治区人民政府桂政函[2004]212号文批准,莱茵生物制品整体变更为桂林莱茵生物科技股份有限公司,并于2004年12月16日在广西壮族自治区工商行政管理局登记注册,工商注册号为(企)4500001001716(1-1),公司住所为桂林市兴安县兴安镇湘江路。 于2007年9月13日在深圳证券交易所挂牌上市。

业务:主要从事罗汉果、甜叶菊、红景天等天然植物原料的提取业务。

公司主要是提取植物精华制造免疫药物的。

鸿利光电-300219-公司季报点评：主业持续放光彩，车联网有序布局

点评：LED封装企业龙头。拆股之后迅速填权中！

  事项：
        鸿利光电10  月26  日晚间公司披露了2015  年三季报，15Q1-Q3  公司实现营收11.35  亿元（+65.24%  YoY），归属母公司股东净利润1.03  亿元（+88.23%  YoY），基本每股盈利0.42  元。
        平安观点：
        业绩持续高增长，符合市场预期：公司第三季度实现营业收入4.41  亿元，比上年同期增长69.16%；实现净利润4,918.92  万元，比上年同期增长期增长104.51%。 2015  年1-9  月实现营业收入11.35  亿元，比上年同期增长65.24%。公司业绩持续增长，一是LED  封装业务产能释放稳定了增长，事是收购子公司贡献了部分业绩，符合我们的预期。
        定增募投，加码主业：为进一步扩大LED  封装业务觃模，完善产业链布局，提高主营业务盈利能力，公司拟通过非公开収行股票的方式来募集总额不超过7.25  亿元的资金，用于“SMD  LED  建设项目”、“收购良友五金49%股权幵增资项目”和“补充流动资金项目”三个项目。其中，SMD  LED项目有望帮助公司进一步释放封装产能，提升产能利用率。而幵购良友五金则有利于增加公司净利润，间接提振公司业绩，幵加大对产业链上游控制力度。
        设立产业基金，车联网整合进行时：公司26  日公告，拟与九派资本、东方亐鼎、天盛亐鼎共同収起设立车联网产业股权投资基金，产业基金目标总觃模8  亿元人民币，首期觃模为1.6  亿元，鸿利光电出资2,200  万元参与设立产业基金。车联网作为公司未来収展的另一个主业，目前公司已通过参股迪纳科技及珠航校车成功切入车联网行业。我们认为产业基金的设立为公司进一步实现车联网产业布局、有效地进行车联网产业整合提供了支持。同时产业基金的成立有利于公司积极寻求车联网行业适合的投资标的，加快在车联网行业布局的步伐，未来逐步建立“LED  主业＋云联网金融＋车联网”的生态平台。
        投资策略：鸿利光电为国内LED  封装的龙头企业，近年来公司在不断做大做强主业的同时，积极布局“LED+云联网金融+车联网”生态系统。我们我们预计2015-2017  年预期营业收入分别为16.83/25.35/32.33  亿元，对应的EPS  分别为0.56  /0.86/1.06  元，对应PE  为52/34/28  倍，维持公司“强烈推荐”  评级。
        风险提示：LED  行业竞争加剧，转型进度不及预期。

中文在线-300364-与荣信达进行战略合作，迈出优质IP开发重要一步

点评：中文在线股价220多，一飞冲天啊！看到300？

事件：

        中文在线(300364.CH/人民币149.08,  买入)今日发布公告，拟与知名影视剧制作公司荣信达达成战略合作。
        点评：
        1、荣信达获得中文在线文学IP优先改编权：
        该战略合作协议中约定，荣信达和中文在线就网络文学  IP  的开发、制作、发行和投资等方面进行多种形式的合作。 中文在线平台上的网络文学IP资源，荣信达拥有影视项目改编等相关权益的优先采购权。中文在线协助荣信达获得合理的IP采购价；荣信达从中文在线采购的IP项目均分别另行签订项目合作协议，用以约定  IP  项目的运营方式、双方权责、成本收益等。
        2、中文在线优质IP开发迈出重要一步：
        此次与荣信达的合作，使得中文在线平台上100万小说作品有了一个极好的下游变现出口。
        荣信达是由著名电影人李少红、李小婉、曾念平等人于1995年创办，至今已20年。荣信达的历史上曾推出《大明宫词》、《橘子红了》、《人间四月天》等知名影视剧。尤其是《大明宫词》在2000年播出时，开创了电视剧制作的精致华丽风格。包括其诗化的长句、半文半白的语体、类似于舞台表演式的激情澎湃的台词，都在电视荧屏上是一种开创性的做法。《大明宫词》的制作、演员等水平与今年火爆的《琅琊榜》有异曲同工之妙。
        近日，马云旗下的云峰基金宣布对荣信达进行投资。投资后，云峰基金成为荣信达的控股股东。引入云峰基金后，将有利于荣信达利用云峰基金的行业资源，如优酷土豆、阿里影业、光线传媒、淘宝、天猫等，与其进入深度合作。在获得投资后，荣信达发布了12部重磅的IP计划。未来，荣信达将升级为综合性的娱乐IP运营公司，包括影视制作、艺人经纪、IP衍生等。
        3、荣信达与中文在线注重“中神”作品运营更加契合

        在目前火爆的IP资源争夺战中，优质作者，尤其是大神级作者的身价水涨船高。中文在线在作者的培育中，并不强调以高额的价格去挖大神级作者，或购买大神级作者的作品。而是更强调在中文在线的平台上进行作者的培育，并挑选出其中一些已经具有一定知名的作品或有潜力的新人去培养，达到“新人成神”的目的。

       我们认为，荣信达优质的制作能力，将有助于帮助中文在线的潜力作品进行打造。
        1）以今年火热的《花千骨》、《琅琊榜》为例，两部网络小说过去并非大神级作品。通过精良的制作，反而成为了当前影视剧产品中的“爆款”。
        2）荣信达获得云峰基金的投资，也将有利于荣信达与优酷土豆、阿里影业等阿里相关资源进行合作。中文在线的网络文学IP也拥有了更广阔的下游分发渠道。
        公司当前市值163亿元，我们预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为：0.45、0.52、0.59元。看好公司与荣信达合作后，对影视产业链的持续介入，帮助公司旗下大量网络文学IP进行变现。

西南证券：硅宝科技买入评级

     产能扩张，打开公司发展空间。 公司 2014 年共生产室温硅橡胶近 3 万吨，产能利用率接近 100%， 制约公司扩张。 新建产能(5 万吨/年)主体建设已基本完工，预计将于 2016 年初达到投产状态， 并且由于公司具有制胶设备制造的优势，主要厂房及配套建设完成后，后续可依据市场需求情况上线生产设备。产能扩充后， 硅宝科技将从现有产能 3万吨/年增至年产 8万吨， 一跃成为行业前三， 极大支持公司扩张战略。硅宝科技所处建筑胶行业整合加速，工业用胶从培育期进入发展期，将有力促进新增产能的消化。

　　充分受益于建筑胶行业整合与工业胶持续放量。 随着房地产业增长放缓，市场红利逐渐释放，建筑胶行业整合大幕拉开， 市场集中度不断提升。硅宝科技以其强大的技术、产品和资本实力，将充分受益于行业整合， 不断开拓国内国外市场，以市场份额增长带动企业发展；公司工业用胶下游市场需求释放，附加值高，防腐胶迎环保风口、车灯胶进口替代、锂电安全综合解决方案研发成功、LED 封装胶、新能源胶持续推进。 2015 年前三季度，公司部分工业类用胶销售实现大幅增长，主要工业胶产品由培育期进入发展期，进一步放量值得期待。公司力争将逐步提升工业胶在整个有机硅室温胶业务的比重，目标为 40%，持续优化产品结构。

    转型坚决，外延式扩张预期强烈。 公司成立硅宝防腐科技有限公司， 由防腐材料供应商转型综合防腐服务商，环保防腐领域再下一城。 制胶设备转型施胶设备，研发用于电子电器封装的精密智能机器人配套工业用胶，发力工业 4.0，转型升级正在发酵。 有机硅室温胶材料下游运用空间广阔，附加值高，但每个细分领域具有用量不大、门槛高，认证周期长的特点，外延发展成为必然选择。硅宝科技设立全资子公司成都硅宝科技投资管理有限公司， 表明公司外延发展已提上日程， 有助于进一步加快公司并购步伐， 增强硅宝科技竞争力，在行业整合的大背景下， 率先布局，加速公司转型升级。

　　估值与评级： 公司连续六年维持主营业务高速增长，年复合增长率接近 27%。多个窗口期叠加，促使公司有望在 2016 年实现业绩的爆发增长，目标市值为60 亿。我们看好公司在多品种有机硅室温胶领域的发展，转型有逻辑，外延有空间，维持“买入”评级。