听到一些风声！

说怎么很多某音主播不直播了，这两天我也听到一些风声，比如：

信贷资金违规流入股市的多，在查配资，同时某音监管，对投顾直播整顿。某直播停业，某三方投顾龙头公司被驻场检查，还有某主体被封。

再比如，各大财经主流媒体都在报道诸如“警惕直播炒股热”，”吹票割韭菜”，要知道，这些还都是有牌照的股票投顾公司……

有牌照的都在整顿，没牌照的呢？那就是非法推票，轻点的直接被监管处罚，严重点的直接进去踩缝纫机了。

2015年杠杆牛记忆深刻，监管一定会控制节奏，这轮行情大概率不会让重蹈覆辙。

胖纸我还是那句话：急拉必打压，急跌必护盘！

行情走稳一点，才是极好的。喜欢刺激的，可以去北交所……30CM够你玩。

今日两市震荡调整，结合我上面说的风声，合乎情理，但也不用过于担忧，节奏慢下来是好事，大盘今天还守在3400点上方。

两市成交额今日较昨日增长1692亿元，达2.73万亿元。量能依然很充沛，市场情绪不错。

领衔指标沪深300和中证A500高开低走，但盘中有某队出手迹象。

创业板、科创板大幅高开2%、3%，但有抛压，尾盘竟然翻绿。

微盘股指数强势震荡微幅翻红，依然在924至今的新高处。

北证50今日也高开低走，未能守住1400点大关。

行业表现看，军工、计算机、通信涨幅居前，房地产、建材、非银（证券）跌幅居前。

这行情轮动有点意思，昨日军工跌幅第一，今日涨幅第一，昨日证券涨幅第一，今日跌幅第一。说明资金切换速度很快，比电风扇还快。

主题表现看：

1、昨天提示有卖方看好信创（实际上在老川胜利那天，我在鲜明观点里和你们说最利好半导体），今日信创板块大涨，有卖方继续持续看好自主可控方向。相关信息如下：

1、老川之前的对华包括毛衣站和科技制裁，包括发起毛衣站和对中国商品加税、对华为等中国科技公司进行限制。

2、科技自主可控，自立自强是中国掌握全球科技发展主动权的必经之路。

3、信创板块后续催化可期。我们预期11月底前报台账，明年3月开始招标。华为阵营值得期待，手机纯血鸿蒙已经发布，PC纯血鸿蒙已在路上。

2、关于国产算力：

根据集微网消息，台积电将从11月11日起，暂定向国内AI芯片客户提供7nm以下制程工艺。即使传闻为真，有卖方认为是对长期行业格局的利好，利好从源头自主的AI国产算力。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

洗洗更健康！大盘将沿着5日线继续稳步爬升！

巧合的是，今天大盘（上证指数）5日线正好在3400大关！

3400稳固住，踩踩牢，也是极好的。

突破！大爆发！

老川正式宣布胜利后，昨晚美股大涨，道指、纳指、标普500三大股指再创历史新高！

回顾老川上一任任期是2017.1-2021.1，美股三年涨一年跌，累计涨幅很乐观。市场预期未来美股表现可能继续强劲。

与之对应的是，黄金，大宗商品大跌，不过今日白天已有企稳迹象。

对A股来说，老川上一任期间，沪深300指数从3400涨到了5400。

这波924行情很猛对不，现在也正如预期开展第二波对不？知道沪深300现在多少吗？在4145……

今日两市强劲上攻，大盘突破3400点大关，收光头阳！两市成交额继续保持在2万亿以上，达到2.56万亿。

领衔指标沪深300和中证A500，某队出手，均收光头阳！

创业板、科创板也紧跟步伐上涨，涨幅超3%。 

微盘股指数涨幅近3%，创出本轮924行情新高，也突破了10月8日的高点。

北证50涨幅也超3%，再创历史新高，但稍有疲态迹象。

行业表现看，渣男，哦，不对，现在是猛男了，猛男大爆发！证券板块午后一飞冲天涨幅第一，食品饮料（老川当选，内需股受关注，市场预期可能的新一轮消费刺激）、商贸零售、消费者服务涨幅居前。

军工、有色逆势下跌。昨晚大宗大跌，有色今日低开高走跌幅控制在0.07%，非常好于预期，有利空出尽的味道。

昨天在一个机构，听基金经理很热烈地讨论，说中证A500未来会替代沪深300成为机构主流配置，未来的总体规模也会超越沪深300。

为什么呢？

原因也很简单，就是沪深300里金融的配置权重过大，而A500配置的是各个行业的龙头，在选样时考虑了行业均衡、ESG、互联互通等因素，尽可能地贴近市场整体，为投资者“一键打包A股全行业”提供便利，也有助于动态反映A股市场结构变化。

从资产配置的角度来看，如果用中证A500指数和债券指数（中债新综合指数）构建一个股债配置组合，按6:4的比例，会是什么结果呢？

有统计显示，近20年的历史回测数据显示，股票指数占比60%、债券指数占比40%的“”组合，年化收益率为6%，年化波动率为15%，虽然收益相比仅投资于中证A500指数有所下降，但波动下降的幅度更大，收益曲线走势更平稳，风险收益比显著提高。

图：不同资产配置比例结果

注：数据来源Wind，回测统计时间2004/12/31-2024/10/14，回测组合构建选取中证A500指数（000510.SH）和中债新综合财富指数（CBA00103.CS），未进行投资再平衡。数据回测不预示未来业绩表现，指数也不能代表某一具体产品的表现。基金有风险，投资须谨慎。

也就是说，用A500指数来构建股债组合的收益曲线走势更平稳，目前，市场上有中证A500ETF易方达(159361)等产品跟踪中证A500指数，场外的也有易方达中证A500指数基金（A类：022459/C类：022460）等产品在跟踪。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场依然在预期中，既之前我猜测的第二种走势！

定局了！盘中突变

定居了！老川胜了！

截至3点的数据（来源凤凰网）：277：226

老川胜利，对东大来说，绝对不是好事，因为老川大概率会加更高的关税，加大力度打压……

当然东大也有反制措施，对外，可能加强进出口管制，对内，也可能继续加大刺激力度。

所以你们看今天港股大跌，恒生指数目前大跌2.5%。老川胜，利好美股科技（最利好特斯拉！马斯克是特朗普最大票仓），外资开始回流。

盘中突变！人民币汇率再次波动， 离岸人民币日内大跌900点，黄金也突然跳水，大宗商品也几乎全部下挫。

A股呢，还算强势，虽然有波动，早上一波跳水马上弹回，下午强势震荡，尾盘再一波跳水，但收盘前跌幅收窄。

有一个利好消息被忽略，

10月财新中国服务业PMI为52，为三个月来最高，前值50.3；财新中国综合PMI反弹1.6个百分点至51.9，为7月来新高。

这是经济在转好的迹象，这点很重要，经济转好，各种悲观预期会扭转。

比起官方的PMI数据（以大中型企业为主，调研企业超过3000家），财新PMI数据主要调查650家中小型企业，更多体现中小型企业的景气度，对A股影响力也更大。

今日两市强势震荡，大盘一度冲破3400点大关，

两市成交额较昨日增加2734亿元，达2.62万亿。量能很充沛，市场情绪依然很高。

领衔指标沪深300调整，某队在尾盘有出手迹象。

A500指数今日也强势震荡，中证A500ETF（159338）早盘创出上市以来新高，全天成交额创新高超33亿，总规模预估突破200亿大关，规模、流动性在同类产品中稳居第一！

科创板、创业板震荡，科创微红，微盘股指数小红。

北证50今日又上涨3.59%，再创历史新高。没想到北交所这么猛。

我发现哈，只要市场偏向成长，十年成长优选就能排我观察的50多个基金投顾单日净值表现第一。

行业表现看，传媒、房地产、农林牧渔涨幅居前，家电、综合金融跌幅居前。

主题表现看，

1、今天果链放量调整，有卖方认为或与此前大立光董事长林恩平在10月17号法说会上的表述发酵有关，即：

“目前客户有砍单情况（虽未点名，但大概率是苹果），再加上竞争对手也开始出货给相同的客户，虽然10月和9月出货量差不多，但11月会有明显下滑，因此第四季可能会较第三季有明显下滑。”

2、有卖方近期持续提示信创机会，

一方面在于财政资金的逐步到位及外部环境有利于信创工作的推进，二是Q3季报信创板块多数公司增速良好，并较上半年显著改善。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

老川当选，接下来势必将迎来新的挑战。

当然，也可能会迎来更强的刺激预期，特别是自主可控的半导体，是利好。

比起港股，A股今日相当强势，说明两个市场的资金属性，资金目标完全不一样，离年底还剩近2个月，继续看10月8日高点被攻克！

重要信号！猛烈进攻！

在924第一波闪电牛行情（至10月8日）结束后，10月9日我对后市做了两种猜想，第一种大盘继续笔直朝上，类似99年519行情，第二种，大盘进入第二阶段盘整期，然后再上。还有看官补充了第三种，盘整后直接下去。

胖纸我当时说，我个人倾向于第二种。

经过一个月的观察，目前看，市场走势正在演绎我猜测的第二种走势。

今天两市上攻，大盘在前几日坚守20日均线后，今日强攻，突破3300点大关，逼近3400点。

两市成交额较在昨日放大6272亿元，达到2.35万亿元，成交量再次重回2万亿上方。

领衔指标沪深300也放量上攻，收光头阳，某队出手，但我觉得更多出手的是外资。

外资为什么会动手，有流入迹象，主要有一个重要信号：人民币异动，昨天在岸、离岸人民币对美元汇率均出现较大涨幅。

创业板、科创板大涨均超4%，之前还在10日附近缠绕，多空分歧很大，今天直接拉出去，类似树立旗帜。微盘股指数小涨2%。

北证50大涨超8%，高位波动大，跌得多，但涨起来也很猛烈，十年成长优选持有7个点左右的仓位，目前浮盈近40%，目前拿着比较舒服的。

行业表现看，所有行业翻红，军工（多重催化：新型四代机登场A将登场、珠海航展开幕在即、行业处于底部拐点）、计算机、非银（证券）、电子涨幅居前。

近期，中证A500指数相关产品被市场热烈关注，指数基金在投资者中的地位，迅速攀升。

以前期上市的A500ETF（159339）为例，该ETF所跟踪的指数为中证A500指数（000510），成份股聚焦A股各行业500只成份股，相较部分主流宽基指数市场表征能力更强，或是A股市场的新“晴雨表”。

由于对A股市场覆盖度较广，中证A500有望成为A股的国际代表指数。中证A500指数成份股覆盖A股市场56%的自由流通市值和64%的营收，高于部分传统主流宽基指数，中证A500指数高分红特征较为亮眼，截至2024年10月10日，中证A500指数股息率与沪深300指数大致相当，为3.15%。（数据来源：Wind）

从估值看，截至2024年10月10日，中证A500指数当前市净率为1.56，处于过去三年的50.99%分位数，低于沪深300指数的58.28%。（数据来源：Wind）

场外投资者还可以重点关注A500ETF联接基金（A类：022450/C类：022451/I类：022452），联接基金资金门槛低，运作方式透明。

值得注意的是，该联接基金还特意有I类份额，I类份额的销售率仅0.1%，具有费率上的优势。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

我猜测的第二种走势正在完美演绎。

震荡期或许已经结束，大盘开启第二波向上之旅！

先看把10月8日的高点攻克！

震惊动作！

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布三季报，有一个震惊动作，老人家继续大幅减仓苹果，并且连续八个季度（整整两年）成为股票净卖家，同时囤积的现金再创历史新高，高达3252亿美元，这是目前投资界前所未见的巨额现金！！！

今日两市继续震荡，大盘翻红继续在20日线坚守。

两市成交额大幅萎缩至1.72万亿。较上周五缩量了5400多亿。

创业板、科创板、微盘股指数也迎来强反弹。

北证50大涨6.28%，不少机器人主题的北交所公司直接飙升，（今天机器人主题大涨，昨天塞某某的传闻，引发市场联想）

行业表现看，汽车、军工、非银涨幅居前，房地产、钢铁、综合跌幅居前。

中证A500的规模继续在增长，上周我跟你们讲过，后续还有十几家基金公司要布局相关产品。

这不，比预期的要快，上周五晚间，第二批中证A500ETF闪电获批，一共十几家，其中以华夏基金为代表的头部公司，也加入到A500卷王之战中。

此次A500ETF基金（交易代码：512050；认购代码：512053）获批，也令“指数一哥”华夏基金完成了各大宽基拼图。

中证A500这个指数的独特魅力，之前我已经写蛮多普及知识了，这里不再重复，目前我的观察，某队一直在悄悄每天买一点。

有看官问历史收益如何，我统计了下，咱们不和沪深300比，咱们今天和偏股混合型基金指数相比。

以中证A500指数与偏股混合型基金指数为例，选取过往上证指数四个低点的前一个月至后一年（不足后一年的截至2024.9.30）为区间，中证A500指数在其中的三次获得了超出偏股混合型基金指数的区间涨幅，四次底部反弹平均涨幅达51%，更具有弹性。

场外投资者还可以关注华夏中证A500指数基金（A类：022430  C类：022431），自2024年10月25日起，正在发行中。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周有好几件大事要重点关注:

1、人大 ，可能会公布多大财政规模？是不是上次被批小作文里的数据？

2、11月5日美国大选（北京时间11月6日中午或下午出结束），究竟谁当选？如果老川当选的话，国内可能继续出刺激。如果小哈当选，那可能维持原状 。

3、老美大选结果一出，11月7日美联储议息会议，目前一致性预期是11月、12月各降息25个基点。

对不起，乌鸦嘴了！妖股崩了！

对不起，又做一回乌鸦嘴了……

昨天鲜明观点里说了，10月爆炒垃圾，还猛士曝光了规则，有揭粉说，规则出来，就结束了。

我回：确实如此……

意料之中，11月首个交易日，各大妖股纷纷开板跳水，基本都出现了吊颈线形态。

常山赵子龙、长红、海公公早盘竟然还高开甚至涨停，追高的散户无数，量能放天量，午后纷纷跌停。

还有昨天尾盘砸开但没回封的票，比如电气昨天开板就没封回去，早盘直接跌停。

还有这波的10倍股的艾融大跌超20%、并购重组第一个10倍股双城开盘20分钟就砸跌停。

昨天我也讲过，尾盘砸板回封，就说明分歧很大了，炒小炒烂，就是看谁接最后一棒。

当然，前期参与者赚到钱还是开心的……祝福。

胖纸我这把炒小炒烂基本没有参与，为什么呢？

你们看，自从我2021年管钱以来，也有三年了。

这三年，市场很艰难，更体现稳健重要性，没有基本面（预期）的公司我基本不参与的，有些钱能赚，有些钱不能赚，因为有些钱赚了能带走，有些钱赚了也要吐回去。

这也是为什么咱们前两只私募产品都赚钱，并且持有人能落袋为安。（顺便吹一下，这三年，无论公募私募，持续赚钱的产品不多吧？）

比如这把操作，正因为我拿的品种基本面都蛮强，估值有底，敢于重仓位拿着，哪怕当时净值最大回撤十几个点，压力肯定有，但不至于睡不着。

924行情一起来，我拿的品种正好又是最先启动修复估值的那批，10月8日那天上午，估值超过了我的理解范围，选择落袋为安，兑现利润。

所以持有人看到10月首周的那周净值会很奇怪，大盘高开低走周线很绿，但我们的净值竟然创出历史新高，超越了9月30日的净值。

目前我和夏生正在筹备第三只产品，我们也会继续跟投，我会依然把稳健放在第一位。有很多好票还在底部呢，找机会吸筹。

当然，我的境界还有待提高，真正的高手是，你知道这玩意烂，但是你用小仓位去咬上一口，最后提前离去落袋为安，厚增净值的收益，这绝对是高手。

今日两市震荡调整，大盘一度翻红坚守20日线，但尾盘失守。

两市成交额在2.26万亿，市场情绪依然很高。

领衔指标沪深300今日某队动手了，逆势翻红，这是想保20日均线？

创业板、科创板、微盘股指数均下挫。

北证50大跌近10%！上次我们拍视频说时间上差不多10月底11月初，基本验证。当然，历史高位，波动加大，也是在预期之内，

行业表现看，风格切换，价值风格的有色、钢铁、石油石化、煤炭、银行逆势上涨，成长板块，尤其是垃圾板块大跌，计算机、综合、综合金融跌幅居前。

主题表现看，

1、为何今日有色大涨？

第一，中国10月PMI反弹超预期，并重返扩张区间；第二，近期美国经济数据持续强势，且昨夜PCE超预期；第三，9月底以来的大盘反弹中，有色涨幅一般，从资金轮动角度看亦有补涨需求。

2、稀土永磁板块今日普遍涨停。短期催化主要在于：

1）克钦独立军控制稀土矿区，当地稀土矿开采已停滞，且封关，稀土矿暂时无法进入国内，有消息称可能封至春节后，考虑到矿供应占全球比例约10%，若封关持续可能导致供需趋紧；2）特朗普近期胜率提升，未来若重启贸易战，稀土磁材仍然是关键反制手段之一，2018-2019年出现过类似的上涨行情。此外，稀土价格Q3以来已企稳回升，中长期供需格局来看，也仍是有色中较好品种之一，继续看好。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场继续保持震荡，3100-3200一带有强支撑。

当下主线已经比较清楚了，一条主线就是今年一直很火的红利品种。

另外这波924的主线也已经出来了，就是并购重组，但需要翻石头的功力。

最近在留言和大家交流蛮有意思的，昨天聊化工聊到制冷制，今日逆势飙了一把，还有前天聊到有色，有看官问怎么这么弱，我说稀土最近很强势，今天正好有事件驱动，两大稀土龙头直接拉板，创10月8日新高了。

爆炸式超越！

万万没想到，仅一个月不到，跟踪中证A500指数的基金合计规模已经超过1000亿了，目前场外多只相关产品仍在发行中，场内目前最大规模的相关产品，最新规模已经突破160亿了……

未来还有十几家机构要布局，这挺猛啊，难道，中证A500要取代沪深300成为领衔指标了？？

这波ETF真是爆炸式增长，刚刚获悉的数据，截至今年10月，ETF的总规模已突破3.5万亿，超越主动股票型基金。

越来越多的资金也开始借助ETF这个工具来实现短期超额，未来趋势或就如此。

今日两市继续震荡，大盘在20日均线形成支撑，多头组织反击，大盘小涨，但未收复3300。

注意，多只高位强势股尾盘炸板，又回封！短线分歧越来越大，纯筹码炒作，就看谁接最后一棒。

领衔指标沪深300继续缩量收红十字星，某队没出手。前几天我跟大家说了，我猜是把目标转移到中证A500去了，每天某队都在买……

科创板、创业板小幅反弹，微盘股指数表现还是很强，垃圾股炒作深受散户的偏爱，正规机构这波反而没赚到什么钱。

北证50开始跳水，高位剧烈震荡，小跌1.68%，主要我上次说得时间，今天是10月最后一天，然后是11月5日，北证50可能短期要见顶震荡调整一段时间了。

行业表现看，综合金融、综合、房地产、非银、电子涨幅居前，家电、银行、石油石化跌幅居前。红利品种整个10月都是调整的。

昨晚扫了一眼十年成长优选，这次调仓新增的几个品种，目前尚都赚钱中。

有不少看官问为什么这次要调进化工？

我统一回答下：

1、市场关注化工的人很少，配置化工的人也不多，人弃我取嘛。

2、复盘上一轮14、15年牛市，券商率先启动成为牛市旗手，那么化工在之后的行情会后来居上。有卖方称：券商是“前周期”板块，化工是偏“后周期”。

油价是化工的核心影响因素，转一个卖方对上一轮化工行情的回顾：

上一轮轮行情中，化工行情演绎可按油价分为两个阶段：

油价下行期间（2014年10月28日至2015年3月17日）：WTI原油下跌47%，期间基础化工指数上涨37.1%，石油化工指数上涨35.0%，表现均相对落后于上证指数同时期涨幅52.9%；

油价反弹期间（2015年3月18日至2015年6月15日）：WTI原油反弹33%，期间基础化工指数上涨100.2%，石油化工指数上涨114.3%，上证指数涨幅44.5%，化工板块表现后来居上，领先大盘。

也就是说，如果后续有行情，化工大概率会跟上，现在低吸搞点筹码观察后续。

3、十年成长优选持有的嘉实中证细分化工产业主题指数发起式C（013528），目前小赚近3个点。其跟踪的是中证细分化工产业主题指数，该指数从相关细分化工产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股，反映沪深两市相关细分化工产业公司股票的整体走势。

对了，本周一，嘉实中证细分化工产业主题指数发起式（A类：013527 C类：013528）降费正式生效，管理费从0.5%降到0.15%，C类的销售服务费从0.25%降到0.1%。

未来，指数基金降费是一种趋势了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

10月月线大盘下跌1.7%，结构性分化非常严重。

10月9日之后，最赚钱的模式就是炒小炒烂（打着并购重组主题）。

我刚看到有人说某散户20万初始资金，加杠杆打板炒垃圾股，资金量一下子上了6000万。

也不知道真的假的？但好几只连板股(比如常山赵子龙、在成都的长红、海某达公公等等）都没有收到问询函，难道现在开始鼓励炒垃圾了？

非短线高手，看看表演就行了，等你参与，基本就最后一棒了。

刚看到一位卖方首席策略的感慨，大概意思是说：

目前第二阶段震荡期，有很多交易派的江湖牛人收获颇高，他们不看基本面，也不看是不是牛市，就盯着成交量，只要量能不低于1.5万亿，那就放手一搏，主攻那些没有基本面的垃圾票，一是业绩够烂，二是没机构，筹码轻。

交易规则也很简单，5日线上穿10日线就买，5日线跌破10日线就卖。坚决执行规则就行…………

严重批评！

回顾老川上一届当选，美股贯穿四年始终都是涨的，有机构预测，这一次如果他再当选，美股大概率依然表现会不错。

昨天的文章《突发变数！》已经给大家提前打过预防针了，今天市场调整也在意料之中。

昨天收盘后又见另外一家外媒发了篇大作文（传说中的10万亿），富时A50期指瞬间拉了1.5%，但后续乏力，说明市场已经有预期了，或者是市场已经不信了。

目前富时A50期指下跌1.3%。这家外媒的消息啊，不靠谱……

昨晚还传出这家外媒被某部门严重批评了，瞎写大作文……

实际上，昨天下午的跳水，也是外媒传出11月5日后的重要会议不会有什么，低于预期。

感觉另外一家外媒不服气啊，又找了所谓的信源瞎写一番，而且把金额越说越大。

两家外媒的报道内容完全不同，但市场走势已经告诉大家，谁的报道更接近事实一些，或者说哪家的信源更靠谱些。

今日两市震荡调整，大盘探低至20日均线反弹，收盘在10日线附近。

两市成交额较昨日缩减2215亿，全天在1.89万亿元。

领衔指标沪深300继续调整，某队没出手，但是看中证A500的规模还在增长，某队可能已转移目标至于中证A500。

科创板、创业板继续调整，20日线有支撑。微盘股指数强势震荡十字星。

北证50依然波动剧烈，从涨幅2%到跌幅2%，拉了一根多空焦灼十字线。

行业表现看，房地产、综合金融、计算机涨幅居前，银行、医药、非银跌幅居前。

主题表现看：

1、中芯某某带领半导体下挫，主要网上传的原因：

科创50、科创芯片规定了单只股票权重不得超过10%，中芯权重已经13%-15%了，如果不改指数编制规则，下次指数权重调整ETF就不得不卖出超过10%的部分，买入其他权重，分摊指数权重。

2、某卖方对风电调整点评：

今日海风板块调整我们预计主要系资金轮动，而行业基本面并未发生变化，年内开工项目陆续施工，静待江苏广东项目开工。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡调整，继续耐心等待。但目前看预期可能会低一些……

突发变数！

两市成交额再次突破2万亿元，较昨日增加2108亿元，达2.11万亿。

领先指标沪深300调整，下午有某队出手迹象。

科创板、创业板午后也跳水调整，创业板跳水幅度稍大。

微盘股指数昨日在逼近10月8日高点之后，结束7连阳，今日调整，炒作小盘股有所降温。

北证50再次一枝独秀，大涨3.68%。之前在视频号里讲过，如果类比519行情，北证50这波涨幅空间已经足够，时间上可能到10月底或者11月5日前后。

行业表现看，昨日独跌的银行今日独涨，我更倾向于是护盘作用。钢铁、医药、煤炭、建材跌幅居前。

主题表现看，

1、外围局势动荡+珠海航展举办在即（11月12日-17日，持续6天），有卖方重申重视军工板块。

2、国产算力主题（中*曙光、中*长城）今日大涨，主要演绎HW供应潜在风险非HW系受益美对华制裁加码国产受益逻辑。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，继续等待！

再等几天！

现在市场都在等，等什么？等11月5日老美大选的结果。（北京时间11月6号白天出结果）。

后续市场预期的刺激政策，也是要等老美大选之后，再耐心等几天吧。

从目前情况看，老川的领先优势进一步扩大，当选概率很大。市场反应为：美债利率、美元、黄金、美股同涨。

来自中金公司的分析，刻舟求剑下，仅供参考 ：

特朗普胜选概率加大，似乎在复制2016年。有意思的是，2016年大选前黄金同样上涨，11月胜选后美债利率、美元、美股与铜快速上冲，黄金转跌；2017年1月后美债利率转为震荡、美元下跌；10月后又重启上行；2018年铜开始下跌。美股贯穿其中，始终上涨。

今日两市小幅分化，大盘还算顽强小涨，保持在3300点大关之上。

两市成交额继续保持良好状态，在1.9万亿元，较上周五增加733亿元。

领衔指标沪深300再次缩量，某队没有出手迹象。（某队最近可能在买入很中证A500，下文会提到。）

科创板、创业板小幅调整，微盘股指数大涨近4%，已经逼近10月8日吊颈线的高点，这意味着，市值排名最靠后的400只小盘股，受到资金炒作。

北证50今日强势震荡，收盘涨0.91%，短期守住了5日线。后续走势猜测我已经发在视频号上了。

国投证券策略点评北证50还能牛多久：

客观而言，当前北证50指数受益于筹码交易的优势与并购重组的预期所呈现的这种异常定价是市场情绪和风险偏好的最佳观察指标。

需要提示的：北证50指数估值分位已到最高水平，从相对收益视角看北证50/沪深300的相对指数已经接近历史高位，大致与2023年底中小微盘股最强势的阶段相当（需要慎重思考的是当前监管环境和资金环境是否能超越当时水平），随着进入到三季报密集验证期后续上涨空间是受限的。

行业表现看，综合、钢铁、商贸零售、房地产涨幅居前，银行逆势下跌。

主题表现看，并购重组表现抢眼。据Wind数据统计，剔除重组失败、出让方、ST股，10月以来披露并购重组进展的A股上市公司共有47家。

上周五咱们说是猛烈的一天，今天各大公司的A500产品继续发行中，从我打听到的消息，有好几只产品将于今日募集结束，主要是太火爆了，场外资金正积极布局。

实际上，从场内的首批10只中证A500ETF来看，自10月15日上市之后，基金规模也是迅速扩张，说明有资金在持续买入。（某队？）

我刚查了下，截至10月25日，短短上市10个交易日，合计规模已经由最初近200亿元，攀升至超420亿元。

简单线性换算下，也就是说每天有近20亿的资金，雷打不动在狂买中证A500。（我之前猜测是某队在扫货，目标从沪深300转移至中证A500，因为中证A500的成份股本身就包含了沪深300的成份股）

值得注意的是，中证A500ETF（159338）的规模在10月23日率先突破百亿元大关，成为首批A500ETF中首只破百亿元的基金，这距离上市时间仅7个交易日。

截至上周五，中证A500ETF（159338）近一周流入金额36.4亿元，基金规模已经逼近110亿元大关，继续位列榜首之位。

对了，中证A500ETF联接基金（A类：022448  C类：022449）也已正在震撼发行中，场外投资者可以借助其一指布局优质资产，均衡为先赴新程。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

虽然目前是第二阶段的震荡整理，但大盘比预期的要强，每次调整都不跌破5日均线，而且和上周每天午后回落不同，今天午后大盘直接走强，量能还有所放大，说明多头力量依然很强。（或许和某队买中证A500有关系？）

短期看，大盘依托5日线强势震荡，10日线又有强支持，或许也是在等11月5日之后选择方向。

兄弟们，姐妹们！再等几天！

刺激！猛烈的一天！

真是又喜又气，喜的是又走了狗啥运，昨天跟车，今日上涨。

气的是，大盘今天竟然没回调，被打脸了……

今日两市分化，大盘震荡收红，重新站上3300点大关，两市成交额较昨日放大2673亿，至1.83万亿，量能没问题。

有小作文传下周一有重要会议召开，然后关键的大会出重磅消息，要等11月5日老美那边出结果之后了。（包括美联储，也是选在大选后，11月6日至7日的政策会议上降息25个基点的可能性为89%。）

有看官会问了，为什么非要是11月5日出结果后呢？那边大选就这么重要？

好吧，我不想告诉你……

领衔指标沪深300今日反弹，某队上午有出手迹象。

创业板、科创板反弹强劲，尤其创业板大涨2.93%，主要是权重新能源大涨（光伏成第三个924至今创新高的品种 ），微盘股指数也表现不错，已经连拉6连阳。

北交所今天刺激啊，波动巨大，一度大涨10%再创历史新高，午后获利盘疯狂涌出，收盘仅涨0.08%，拉了根很长的上引阴。（等会我在视频号拍个视频说说北交所）

行业表现看，综合（垃圾股）、电力设备及新能源、化工、建材、传媒涨幅居前。仅红利品种的银行逆势下跌。

除了北交所的刺激，今天还是猛烈的一天！为什么？

20只和中证A500相关的指数基金同时发行，一起卷起来！其中包含10只中证A500ETF联接基金、9只中证A500指数基金、1只中证A500指数增强基金。

根据线报，目前募集情况非常不错，远超预期，说明场外资金积极申购。

据我所知，未来还有近30家基金公司要布局中证A500指数的相关产品。

由此可见，这只产品的重要程度。注意，中证A500指数也是“国九条“发布后的第一只重要宽基指数，意义非凡。

昨天早上，胖纸我和嘉实基金A500ETF的基金经理张超梁做了场直播，我们也聊了这次中证A500ETF联接基金究竟有什么看点，为什么各大机构会这么重视!

对了，顺便提一嘴，他们家的嘉实中证A500ETF联接（A类：022453  C类：022454）今日开始正式发行。

值得注意的是，作为千亿级宽基大厂，嘉实基金的场内自购规模，目前是最高的。我们就看这次首批10只中证A500ETF，嘉实基金自购2亿元嘉实中证500ETF，用实际行动看好A500的未来，也是首只结募的A500ETF。

在昨天的直播中，张超梁也和我们聊到，嘉实中证A500ETF联接基金跟踪的中证A500指数，对A股各行业核心资产覆盖度高、市场代表性强，可以被称为“中国版标普500”，是百业龙头。同时兼具沪深300大盘价值及中证500成长特性。

最关键的是，中证A500指数是“国九条“发布后的第一只重要宽基指数，有望成为承载长期资金入市、促进资本市场高质量发展的重要抓手。

过往表现看，从2004年12月31日（中证A500指数成立基日）算起，截止今年10月8日，中证A500指数累积涨幅为398.13%，分别分别超越同期沪深300、上证指数74%和224%。

万万没想到，中证A500指数长期市场表现还是蛮亮眼的，整体呈现牛市跑赢，熊市跑平特征。（2019年、2020年弹性更为明显）

怪不得，首批相关产品规模猛增，资金扫货较为明显！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天的市场表现看，市场正对未来一揽子增量政策或将出台是有预期的，特别是下周开始至11月初的几个重要会议，会不会有超预期的结果出来？

单纯看图，继续维持震荡的预判，目前依然未脱离我之前预判的第二种走势。

绝对想不到！

今日两市震荡回调，大盘还算强，守住3200点大关。

只不过注意，今日两市成交额快速萎缩，但依然还在1.5万亿以上。

领衔指标沪深300也缩量调整，未见某队出手迹象。

创业板、科创板也跟着震荡调整，微盘股指数逆势微涨。

北交所继续一枝独秀，再创新高，北证50指数大涨4.06%，再创历史新高。没想到，这波行情类似于99年519的品种，竟然是北证50。

行业表现看，通信、纺织服装、综合、轻工制造这四个行业翻红，其余皆绿，军工、新能源、食品饮料跌幅居前。

你们绝对想不到，虽然近期市场震荡，没有一点方向，但是，最吸金的宽基，竟然是中证A500。

早上看到媒体统计，目前10只中证A500ETF最新份额合计396.66亿份，规模达到390.04亿元，较上市之初的200亿增幅分别达到98%、95%。

这才仅仅上市9个交易日啊，说明有资金正在积极布局中证A500（难道是某队？这些天沪深300不见动作，是去买A500去了？）。

胖纸我又总结了下，中证A500有五大特点：

1、中证A500是行业覆盖更“全”更“均衡”的宽基指数。不仅包含了沪深300指数，还包含了300后面200只各行业的优质公司。

2、中证A500指数作为全新编制的宽基指数，可谓是含“新”量高的宽基指数，覆盖了更多细分领域龙头和新兴产业代表公司。

3、中证A500指数样本权重更加分散，截至9月30日，前10大样本、前样本权重合计分别为21%，30%。

4、中证A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。

5、万得数据显示，截至2024年9月底，中证A500价格指数历史年化收益率8.4%，可较好反映A股各行业代表性公司整体表现。

明天开始，以摩根中证A500ETF为投资标的的摩根中证A500ETF联接（A类代码：022436，C类代码：022437）正式发行。

与摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF一脉相承，摩根中证A500ETF联接基金设置了特色的季度分红评价机制，每季度最后一个交易日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排收益分配（分红条款具体内容以基金合同为准）。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日成交额较昨日萎缩4000亿，说明投机资金有退潮迹象，包括北交所炒德如火如荼，也是一种资金面趋紧的迹象。

另外，10年美债利率自9月底至今一直在爬升，目前已经来到了4.2%，对全球市场风险偏好会有压力。

市场依然有一定压力！

当然，调整调整也是好事！

慢，就是快！

相似走势！

今日两市冲高回落，大盘一度站上3300点大关，但尾盘回落。

上证指数今天的走势，犹如一个大大的“山”字：

相似的走势，本周二的科创板也发生过：

是不是，几乎一模一样刻出来的。

两市成交额继续保持在近2万亿，在1.96万亿。

领衔指标沪深300也冲高回落，某队没出手迹象。根据我们的猜测，如果以百日线作为成本线，目前他们浮盈15%，已经很厉害了。

创业板、科创板午后杀跌，这里上引线打得比较多，说明上方压力是比较大的。微盘股指数午后也受影响回落。

猛的还是北交所，北证50强势反弹4.24%。30CM的市场波动确实够大，一般人把握不住，我对个股也很难把握，老老实实拿着指数基金吧。

行业表现看，军工（十年成长优选新增品种，打出924新高了）、电力设备及新能源（光伏领涨，有诸多利好传闻）、食品饮料、汽车涨幅居前。

综合金融、传媒、电子跌幅居前。

对了，后天（10月25日），易方达基金中证A500指数基金（A类：022459/C类：022460）等首批A500场外指数基金正式发行！

之前也介绍过，中证A500指数的编制方案别出心裁，该指数主打一个聚焦行业均衡，摒弃了传统的只根据市值选股、配权重的方案，而是采用自由流通市值加权的方案，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致，并保证三级行业龙头公司优先入选。另外，指数编制还结合了互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。

有看官会不解，市场上已经有了沪深300这样的宽基指数，为什么要再来个中证A500，胖纸我个人认为两个原因吧：

1、与沪深300指数相比较，中证A500指数在成分股选择上减少了对金融和食品饮料等领域的侧重，显著提升了新兴产业的比例。相较于其余同类型宽基，中证A500指数对细分行业覆盖更广，覆盖了全部35个中证二级行业和93个中证三级行业中的91个。

2、中证A500是一个真正意义上的行业权重指数，在宽基指数中更接近中证全指的行业分布，可以被看作是一个精选的全A股指数，为投资者提供了实质性的配置空间。

这么多家基金公司一起发行A500场外指数基金，看来后续子弹蛮充足呀。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场有回调压力！如果明天黑丝周四，也是跟车十年成长优选的好机会。

虽然持续震荡，上上下下，但这波924至今，除了北证50疯狂拉出新高，还走出第二波拉出新高的，目前只有两个主题，一个是今天的军工，另外一个是本周一的芯片。

能率先拉出新高，也就是率先解套10月8日最高点的品种，多留意些啦！

离奇背离！

有段小日子没聊黄金了，刚一看，呀，节后黄金突突突，这已经突破2700美元/盎司，向着2800美元挺进了。

最近金饰品价格，每克也冲破800元大关。（记得小揭2014年出生时，金价才260元多……）不查不知道，今年以来国金黄金涨幅已超过30%，逻辑还是之前讲过的，地缘冲突+央妈增持+老美降息（最近是在交易老川预期）。

但是我发现一个很离奇的背离现象，这也不是正好这次十年成长优选调仓新增了黄金股基金嘛，但是我发现今天黄金股和黄金的走势，竟然是相反的……

再深入研究下去，发现，之前还是同步的，但自从今年8月以来，国内的黄金股和国际黄金，产生了很严重的背离。

早在今年3月初，随着国际金价突破2000美元创历史新高，国内黄金股有一波很明显的上攻行情，有卖方统计：

3月1日~4月12日，COMEX黄金涨14.9%，以山黄为代表的股票快速修复涨幅50%以上。

随着9月降息成定局，国际黄金更是不断刷新历史高点，但是国内的黄金股，趋势却是向下的。

说明国内的资金对黄金股是不看好的，或者说国内的资金认为黄金涨幅过大，有很强的回调预期。

不过我个人认为黄金股或许有一定修复的机会，有个卖方观点，我比较认同，仅供参考，不一定对：

1. 资源品中，黄金股是为数不多股票端相对商品有明显折价的板块2. 做降息交易的短期获利资金已逐步消化：首次降息后金价持续突破，降息后金价利好兑现的预期证伪。

3. 央行购金暂停购金后并未出现金价下跌，长期中枢持续抬升已是不争的事实。

4. 老川交易与再通胀的担忧：10月特朗普支持率快速提升，推升再通胀预期。

5. 避险需求成为新常态。

6. 随着Q3业绩的落地，黄金公司年底有望释放部分库存贡献利润

今日两市继续震荡，大盘继续守住3200点大关，两市成交额依然保持在1.9万亿。

领衔指标沪深300继续缩量震荡，某队没有出手迹象。

科创板、创业板分化，微盘股指数三小连阳。

北交所昨日疯狂大涨，今日也疯狂大跌，北证50今日大跌7.6%，不过依然站在10月8日的高点上方。

玩北交所就得记住一句话：敢叫日月换新天，也要愿赌服输！

很多看官在问，北交所有没有ETF，这个真没有……我估计上面也不会批场内产品吧……

有场外的北证50指数基金就够大家玩的了（这波有三只北证50基金已经翻倍，十年成长优选持有的北证50基金这波涨幅也有93%！）

行业表现看，家电、传媒、农林牧渔涨幅居前，综合金融、计算机、军工跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

当前的走势，依然符合我之前预判的第二种走势，既：

短期快速闪电行情后（9月24日至10月8日），进入震荡整理阶段（10月9日至？？？），然后再来第二波（何时不知道……今冬明春？）

当前震荡整理阶段有几个市场特征，仅供参考，我说得也不一定对：

1、ETF热度超越个股，从证券的带头拉升，伴随地产、消费修复，再转向科技的芯片领涨，伴随军工、AI、新能源的反扑，相关的ETF涨幅可能都超过你手中的个股，甚至盯着创业板、科创板的相关品种，直接就是20CM。

2、妖股横型，924至今已经出现10倍股（市场上最强的一批投机资金去玩北交所的30CM）

3、量能虽有一定萎缩，但是保持在1.5万亿以上，甚至这些天还经常见2万亿，从交易的角度，有量就没问题。

4、欢迎补充……

对了，有件不太好的事，但我还是要如实跟你们讲：

我观察的反向指标异动了，短期市场可能要调（zhen）整（dang）了……

太炸裂！涨懵了！

太炸裂了！

今天涨懵了，北证50再次大涨16.24%，不仅创出924反弹以来的新高，也是本轮第一个走第二波创出新高的指数，更是创出历史新高，突破1200点大关！

怎么？人生难得几回搏，大家都去搏30CM的东东了？竟然创出三种新高！

胖纸我还记得去年咱们5月举办的第六届揭粉嘉年华上，咱们的年度口号正是：一路向北！

知行合一，咱们持有的十年成长优选也是早早就配置了北证50，最高配置了15个点，去年高点减仓了一点，但减得不够彻底，今年终于再来一波。第一波高点毫不犹豫减仓一半，没想到却拉出历史新高了，但好在组合中还有6%的配置盘。

现在回头看，这北得有点猛啊，远超我的预期！也再次说明：

投资，是一个不断遗憾的过程。

来自打板族有个段子：不要去玩主板，相当于损失20%，不要去玩创业板和科创版，相当于损失10%……

还有人说：北交所一是没有量化，二是没有新股民，三是没有做空机制。

注意，上周五的重要会议，主办方是：北交所！

不管什么理由，北交所这波走势有点类似当年A股99年519的走势了，后市怎么看，还能涨多少，我也无法预测。

周末有个重磅消息，股票回购增持贷款落地，已披露的23家沪深上市公司涉及资金总额有望达110亿元。

今日两市也被北交所带动，两市早盘上攻，午后遭打压迹象，大盘守住3200点大关。

领衔指标沪深300缩量震荡。不过两市成交额依然保持在2万亿元以上，达到2.22万亿。

科创板、创业板紧跟，尤其是科创板，因为权重板块芯片继续大涨，今日一度猛涨8%以上，但午后遭打压回落涨幅收窄至2%。

创业板今日表现点弱，主要是权重新能源和医药表现一般。

行业表现看，综合金融、军工（十年成长优选新增品种）、消费者服务、传媒涨幅居前。钢铁、电力跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

尽管北交所一枝独秀创历史新高，但我依然维持震荡的观点。

3100-3200这里踩踩实，构筑一个稳健的整理平台，第二波才会来得更踏实一些。

今天，信息量，很大！

今天，信息量很大！先是降息：

再是在2024金融街论坛年会上表示择机降准：

（也是巧了，一讲话，市场马上就有反应，拉升翻红。）

然后是三季度数据:

（注意，9月制造业PMI为49.8%，比上月上升0.7%，这是一个实体开始转好的迹象。）

还有，早上中新社还发了一条独家新闻，上了热搜：

互换便利首期5000亿，申请额度已超2000亿，这2000亿，今天开始正式启动操作，这可是真金白银啊，也就是说，新增资金可能已经入场买股票了。（互换便利的钱只能买股票）

信息量这么大，港股震荡走高，恒指目前涨3%，富时A50期货目前也大涨超4%。

A股也表现强劲，今日两市强劲反攻，大盘早盘在守住3100点防线之后，10点半开始由守反攻，多头出击，大盘阳包银，重回850日均线，站回3200大关。

两市成交额再次放大，突破2万亿，达到2.13万亿。

领衔指标沪深300也阳包银，午后有某队出手迹象。

节后尽管市场波动，但实际从各大宽基表现看，调整幅度有限，也比较抗跌。

除了各位看官熟知的沪深300，上证50，还有A50指数也不可忽视。

A50指数即中证A50，中证A50的编制更注重全面性，在高质量发展的时代背景下，适合作为A股核心资产的代表。

该指数选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，红利属性较为突出，被誉为中国版“漂亮50”。从2024年一致预测来看，中证A50指数ROE与业绩增速均大幅高于同类大盘价值宽基。

从节前924行情看，弹性也比较强，中证A50指数单单从9月24日至10月8日的涨幅就有37.43%。

对大盘龙头风格有偏好的投资者，可以通过相关的指数工具布局，例如现在市场上有中证A50ETF易方达(563080)等产品跟踪中证A50指数。

科创板、创业板今日表现抢眼，昨天我们就讲过，科创板的弹性足够大！

今日相关的指数科创板50大涨11.33%。创业板相关的指数创业板指也大涨。相关的产品例如科创板50ETF（588080）、创业板ETF（159915）等受到关注。

微盘股指数今日涨幅稍有落后，涨幅不到3%。北证50很强势，昨日逆势飙了4%，今日再次大涨10.3%。

万幸啊，十年成长优选调仓的时候止盈了一半，还有保留了一半的北证50，妥妥耐心持有。

行业表现看，所有行业均翻红，成长风格领先，电子、通信、非银、电力设备新能源、计算机涨幅居前，银行、交运、煤炭等价值品种表现较弱。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

胖纸我说过，这里都算震荡，所以别激动，都算小阴小阳。

今天很明显有资金不希望跌破3100，借着众多信息和重要讲话，马上组织力量反击，让大盘脱离3100点，重回3200点，试图扭转人气。（昨天我们讲过人气快散了……）

从午后放量表现看，人气有所恢复，而且还一度收复10日线！尾盘稍有抛压。

当下支撑由3100抬升至3200，或者说3100-3200是这把924行情必须要拖住的底线？

密切留意消息面，继续耐心等待第二波！

惨痛教训！

昨晚看到一个伤心的消息，也可以说是惨痛教训吧！

说是四川成都，一位90后程序员新股民，10月8日入市，本金100万，炒股4天，亏损32万，也即亏了32%。

他从入市的第一天，就开始每天直播晒操作晒账户。

到了昨天（10月16日），他说自己目前已经亏了48万了，也既亏损48%，准备停更了……

哎，入市不过7个交易日，就亏了48%，也不知道这位小哥哥究竟是买了啥品种，但可以预计，这位小哥哥是满仓杀入，杠杆应该是没带，因为新股民也开不了两融账户。

我知道咱们揭粉都是成熟的个人投资者，都是老韭菜了，但这个案例绝对是惨痛教训，也告诉我们：

1、不要ALLIN，要构建个股组合（2个票以上都算），尽量均衡。

2、无论大钱小钱，资产配置这个意识要有。比如我吧，这把闲钱放在固收组合里，虽然债市有波动，但最近都慢慢回血回来了，这点钱就放着不动了，在市场波动时，它会增强你的持有体验感和投资获得感。

3、普通个人投资者啊，尤其新股民，对个股基本面一窍不通的，图也看不来的，我真心奉劝，还不如搞搞ETF，ETF的底层资产也是个股，是一篮子个股，而且也有20CM上下的，还有T+0的，够大家玩得了。

还有千万不要借钱入市，不要卖房入市，不要所有身价都入市，也千万不要眼红别人赚钱，每个人还是要根据自己的实际情况来具体操作。

记住，赚钱，每个人都有各自的命运，顺势而为就好。

今日两市表现分化，大盘冲高回落，午后跳水，失守3200点大关，和前天周二的走势一模一样。

领衔指标沪深300继续调整，某队依然不出手，尚且浮盈。注意，这里不出手，我猜测是为了降温，还有就是看11月5日之后，究竟是谁上位，才进行下一步的应对。

科创板、创业板表现抗跌，微盘股指数调整，北证50一枝独秀，大涨4.47%。

科创板今日表现也不俗，一度涨幅超2%，午后被拖累，但仍然顽强翻红。

科创板这波弹性非常大，上次有看官就问我除了科创50，还有什么科创板相关的ETF？当然有啊，比如科创100指数ETF（588030），便是紧密跟踪上证科创板100指数。

科创板100指数聚焦科创板中小盘，覆盖医药生物、电子、新能源三大“新质生产力”（科特估）细分领域，并且对于计算机、机械设备、国防军工等“硬科技”领域布局良好，行业分布均衡，不易受单一行业或个股影响。

历史上看，2020年以来市场历次反弹中，科创100指数具备较高的弹性，反弹幅度在主要宽基指数中居前。（指数历史表现不预示未来，不代表相关产品收益）

截至10月8日收盘，科创100指数ETF（588030）规模已破百亿元，是同期市场上为数不多的规模超百亿元的科创主题ETF之一。

此外，没有证券账户的场外投资者也可以留意科创板100ETF联接基金（A类：019857；C类019858）

行业表现看，综合金融、计算机、军工涨幅居前，早上开会果然低于预期，加上昨日地产已炒过，今日房地产、建材、建筑、食品饮料（消费预期又下去了）跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

短期人气有点散呐，队伍不好带啊……游资抱团小票一顿猛炒……（盯着30CM的北交所了……）

大盘已失守850日均线，正尝试回补9月30日的缺口，下一步支撑在3100大关。

市场将继续维持震荡调整格局，目前就是等！

等什么？

等11月5日之后的结果出来后，再做应对！

重磅大招！

昨晚，又见重磅大招！

五部委（住建、央行、财政、自资、金监总局）将联合出席周四（10月17日早上10点）住建部会议，促进房地产平稳健康发展！

有卖方点评：

房地产定调提升，强调止跌回稳，重申看好房地产板块

今天地产板块反应也很迅速，涨幅第一，尤其是川渝地产板块，因为有小作文说什么大拆迁，导致集体封板。（不过我觉得是有人故意放的假消息，只是为了炒作，提前都埋伏好了……）

今日两市冲高回落，大盘尾盘险守3200点大关，两市成交额在1.38万亿。

领衔指标沪深300也继续调整，继续缩量，某队依然没有出手。

创业板、科创板也跟着继续调整。微盘股指数和北证50逆势翻红。

港股今日还算逆势抗跌，目前恒生指数微弱翻红，有看官问怎么看港股节后的调整？

这波行情，实际上，是港股率先启动，一定程度上可以作为风向标。

港股早在8月初就见底，9月二次探底成功后，于9月12日开启一波修复行情，在长假期间也是涨势如虹，做多的动力来自于外资积极回补加仓中国资产的仓位。

节后港股出现波动调整，有卖方认为波动的三点因素是：

政策预期差变化、海外流动性边际紧缩与地缘风险升温

另外，昨天讲的老美大选临近、三季报密集披露，也会影响到市场。

不过，在经过调整后，港股正在20日均线附近，也既2万点大关附近获得支撑。

和A股类似，港股这里也在震荡整理，待调整充分后，如果来第二波，那港股势必会成为外资配置中国资产的第一选择。

各路资金也会借道ETF增仓港股互联网板块，也就是恒生科技，国内投资者也可以通过相关的ETF对港股进行投资，比如恒生科技ETF(513130)，该ETF主要跟踪恒生科技指数，以反映香港科技股的整体表现。

这也是首只沪港互挂ETF，10月至今，恒生科技ETF（513130）调整幅度为7%左右，但是份额却逆势增长，突破了300亿份，目前总规模近180亿元，创成立以来历史新高。

也是蛮巧，之前十年成长优选配置港股科技板块，选择的也是恒生科技ETF的场外联接产品恒生科技ETF联接基金(QDII)（A类015310/C类015311）。

现在就是耐心等待，期待后面的第二波。

行业表现看，房地产、银行、建材、建筑涨幅居前（看来市场很期待明天早上10点的发布会啊），综合金融、电子、新能源跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，震得你目眩头晕，3100有强支撑！

很多看官问我，现在是不是牛市？

历史上看，牛市主要有两种，一种是放水牛，就是市场流动性泛滥，买什么都能涨，哪怕是债券，也和股票一起涨，也就是：股债双牛！

还有一种牛市，有卖方定义为“产业牛”（有产业重大变化、突破、改革所带来的牛市），

胖纸我更愿意叫主题牛OR主线牛，比如99年-01年的互联网科技牛（当年最猛的是网络股三驾马车），05年-07年的股改牛（当年最猛的品种是有色），14年-15年的杠杆牛（当年最猛的是创业板小票），19年-21年的核心资产牛（最猛的茅指数、宁组合）。

如果是牛市，那么一定要有新的主线，新的主题，而且这个主题在宏观叙事上要很大。

这么问题来了，大家把当前条件对应到上文我说的情况，你们自己可以判定下。

突发砸盘！什么风险？

先说件今天的大事，首批中证A500ETF上市！

中证A500ETF的跟踪标的为中证A500指数。注意：中证A500指数与中证500指数最大的区别是：主要是成分股。中证500指数是沪深300之外的500只股票，中证A500指数是全市场市值排名前500名的股票，也就是说中证A500包含了沪深300。

我猜想一下哈，现在某队盯着沪深300ETF狂买护盘，未来会不会直接买中证A500ETF呢？毕竟，既然买了沪深300，还可以买到后面的200家优质公司。

当然，都是中证A500ETF，但从昨晚净值表现和今日上市情况来看，10只产品还是各有千秋。

比如中证A500ETF（159338）上市首日成交额排名第一，高达31.5亿元，交投非常活跃，可见资金很热捧。当天换手166.49%，规模在18.6亿元。

值得注意的是，中证A500ETF（159338）管理费为0.15%，托管费为0.05%，费率足够优惠。在符合基金分红条件的前提下，可每月进行收益分配，有望为投资者月月分红，分享资本市场发展红利。

今日两市早盘还在那震荡，午后突然遭遇砸盘，两市下挫，不过胖纸我之前讲过，这里上上下下很正常，都算震荡，对于涨幅也不要大惊小怪，皆当小阴小阳看待。

两市成交额继续保持在1.5万亿以上，今日为1.65万亿元。目前继续算有量状态，没问题，如果哪天成交额跌破万亿，反而要小心点了。

领衔指标沪深300今日继续缩量调整，大主力某队没有出手迹象，毕竟目前浮盈尚可。

创业板，科创板跟着下挫，微盘股指数较为抗跌，仅跌0.81%。

北证50一度逆势表现，早盘一度大涨4%，但午后也被拖累。

突发砸盘，发生了什么？或许和一个风险临近有关，那就是11月5日的老美大选。

目前老川和小哈的竞争非常激烈，而且势均力敌！小哈这边尚未暗示毛衣政策有什么大变化，但是老川就不是了，他可是要提高关税的，再搞一次升级版的毛衣摩擦，不是没有可能。

老瘪三可是什么事都干得出来啊……

所以短期人民币离岸汇率波动较大，也是交易员正在押注。

而外资对此又比较敏感，你们看今天的港股是重挫的，恒生指数目前跌幅近4%……

行业表现看，仅军工、综合金融、翻红，有色、石油石化、非银跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡，昨天小阳，今天小阴，坦然看待。

目前新的主线我还是没看到，你们看到吗？

重大利好！

周六的会议直播，想必大家都看了吧，市场认为，部分超出预期，部分低于预期。

中间有一个小插曲，在提问环节，副部长悄悄问正部长，“具体规模是多少”

回答：不能说……（后面几个字我没听清，小作文传说是量很大，但这三个字我是怎么都没听出来），各位看官可以再仔细听听，我把7秒的视频发在了：

至于究竟多少规模，之前外资一直猜是2万亿，昨天有媒体报道，银河证券预计5万亿，东方金诚预计4万亿。

有卖方认为，化债对银行是重大利好！

本次财政发布会没有给具体数字，但提出的发力方向中，排第一位的是“化解地方债务”，这出乎市场意料。

“拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务"、"需要强调的是，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施” 

当前银行净资产25.5万亿，每花2-3万亿消化城投问题，银行PB就提高0.1。当前0.64倍PB隐含了9.2万亿的城投坏账预期，看未来几年总的化债力度能否到这个数字。如果全部化解，PB恢复到1附近。

银行股今天反应很直接，特别是四大行，强势上攻，再次逼近历史新高， 甚至有个别大行今天的收盘价已经创历史新高。

今日两市也强势反攻，大盘一度阳包阴，再逼近3300大关，两市成交额在1.64万亿元，还算不错。

领衔指标沪深300也反弹，但今日某队没出手，因为相关ETF缩量了。

创业板、科创板早盘下探后跟涨，涨幅均超2%。相关投资工具创业板100ETF华夏（159957）涨幅2.35%，单日换手4.16%，总规模突破27亿元。

该ETF跟踪创业板指数，其中TMT、新能源和医药等新经济行业占比较高，高成长高弹性特征显著。

值得注意的是，10月9日（上周五），创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金（A类：006248,C类：006249) 调降管理费率和托管费率并相应修订法律文件，管理费率由0.50％调降至0.15%，托管费率由0.10％调整为0.05%。

也就是管理费+托管费为0.2%一年，这个降费幅度，还是蛮可观的。

微盘股指数也紧跟反弹，北证50依然弹性最大，涨幅6.61%。

行业表现看，全行业翻红，综合金融、计算机、军工、房地产涨幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天的小阳依然属于预期震荡范围内，为什么要震荡？

一是短期冲太快，有压一压的需求，也是消化下浮筹。

二是培养耐心资本，让大家也冷静冷静，顺便让市场寻找新的主线。

这里上上下下很正常，没必要为了一天的涨跌纠结。