牛市的味道？

今天A股的走势，毫无悬念。昨天的收评《美伊局势升级！A股有何影响》中，老揭已经鲜明指出，局部冲突，只是心理面影响，创业板的上升趋势已经走出了了，进二退一的走法，洗洗更健康。

创业板指数也很争气，今日大涨2.71%，长阳突破1900点大关，再创年内新高，已经回到了2018年春季躁动尾声的点位。量能也维持在1500亿之上。

有量有行情，作为主板的上证指数，完全就是跟风创业板。趋势也没有创业板明显。

2020年开年，行情这么涨，很多朋友都跟我，闻到牛市的味道了。我呵呵一笑，别看现在涨得欢，这只是一年一度的春季躁动行情，然后叠加了跨年度行情。

现在有得吃，就多吃点。牛市咋们也不奢望，再说，近几年都是结构性分化行情，忽略指数，精选个股，才是操作之重。

老揭今日观点依然很明确，简单直白，不模棱两可：春季躁动行情进行中，继续看好创业板指数的主升，中小票的性价比，高于大票。

对啦，再装隔壁，来一个捷报：本周一我的实盘组合，老揭十年定投成长，2020年第一次发车，该跟的小伙伴都应该跟上节奏了吧。

新增的医疗行业，三个交易日涨幅突破5%，想对应的医疗ETF（512170），今日长阳突破，领涨全市场ETF。成交额超过1亿，创出上市以来新高。

我们配置的场外联接医疗基金162412，也是目前唯一不限购的跟踪中证医疗的指数基金。

我查了下全市场的主题ETF，目前医疗ETF（512170）和中证医疗指数分级（162412）是唯一的，具有稀缺性。

唯一的遗憾，我觉得我配少了。目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例大小排名）：

医药+新能源汽车+半导体+银行+中证500增强+黄金+科技+医疗。

美伊局势升级！A股有何影响

美伊局势升级！伊朗开始报复，人民日报报道：

据伊朗法尔斯新闻社消息，到目前为止，阿萨德基地内至少有80名美国军人被杀、200人受伤。

午后，原油黄金飙升，特别是黄金，一度突破1600美元/盎司，把去年8月底的高点，彻底突破了。A股相关黄金股午后异动，但封板不够坚决。

两市今日早盘还维持震荡整理，在局势升级消息扩散后，午后开始跳水，前期热炒的主题全线回落，上证指数开始退守10日线，创业板指数调整近2%，回踩5日均线。

中午有朋友问我，美伊局势升级，A股有何影响？

本来因为怕太敏感，不想多谈，保号重要。今天，有些朋友慌了，我简单说几句：

1、世界局部冲突一直存在，但大范围大规模的战争，发生的可能性，非常小。

2、早上有一条新闻，伊朗外长有一句话说，不谋求战争升级。这句话值得好好回味，晚上看看老川怎么回应吧。

3、对A股有何影响？我认为短期有一些心理冲击。但仅仅看这波春季行情，我觉得影响有限。甚至我认为，从避险的角度来说，大A股应该是全球资产的避险配置之一。

之前老揭给大家解读《二战股市风云录》，书中有过一张总结表，二战期间，不发生战争的中立国，股市表现是最稳定的。如果你想了解战争期间，各国股市的表现，建议你去听一下。

4、大家可以看看创业板指数，目前上升趋势已经走出来了，进二退一，洗洗更健康。

大家还可以看一个指数，深证100，已经创出2018年3月的新高了。趋势一旦形成，短期不会因为突发事件改变。

5、这一轮春季躁动行情，叠加了跨年度行情。启动时间是12月3日，那天有一个好消息，允许银行理财子公司直投股票。

目前银行理财资金大约30万亿左右，如果这些理财资金入市比例从3%提高到10%，带来的增量资金就是三万亿。

有这个预期之下，场内资金自然兴奋起来，所以很多资金先下手为强，先干起来再说。

等进入2020年，元旦，银保监会鼓励多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。这又是一个好消息。目前居民存款大约是70万亿左右，就看真有多少比例的资金入市了。

老揭今日观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：局势升级，短期影响的是心理面的，涨太急，顺势调整下，也很正常。春季躁动行情，继续进行中！

昨天答应大家要整理持仓表，今天整理好啦，目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例大小排名）：

医药+新能源汽车+半导体+银行+中证500增强+黄金+科技+医疗。

疯狂！午后缘何跳水？

今天，两市在下午1点半之前，奋力冲高，上证指数一度冲上3100点大关，创业板指数一度涨幅超2%。

之前老揭已经反复鲜明提示过，创业板的走势，持续强于主板。哪怕是今日午后的跳水回落，创业板涨幅依然超1%。

很多朋友问，上午大盘还好好的，午后缘何跳水？

老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可，我认为午后跳水，咋马后炮分析哈，主要两个原因：

1、大盘早盘一度冲过3100点整数关口，这意味着什么？意味着，之前7个月的筹码，基本全部获利，如此巨大的获利盘存在，回吐压力是很大的。

从操盘的思路看，道理很简单，市场满是获利盘的时候，你不洗盘，怎么涨得上去。

2、昨晚说过，银保监会放大招，虽然是利好，但我也希望大家要冷静，这不是在鼓励全民炒股，大部分人，是不适合炒股的。

现在依然是结构性分化行情，之后的票，一定不会都全部加速上涨，涨得慢的，甚至是跌回去的，也一定会有一大批。

午后，又有抱团的核心资产大跳水，即是佐证。大盘压一压，走慢一点，是好事。

实际上，今天，大家都漏看了一个指数，也是最近最疯狂的指数，那就是新三板指数，疯狂了。

因为公募基金投资新三板开闸，新三板即将迎来新的韭菜接盘，新三板近期猛彪，来看下三板坐市指数，今日大涨近4%，从12月底至今，斜率陡峭。

重磅消息！银保监会放大招

新年伊始，央妈降准，算是2020年第一个好消息！A股以开门长阳回应。

这个周末，有一个比降准更重磅的消息，银保监会放大招：昨日，1月4日，银保监会官网发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》。

《意见》中，有两条信息特别重要。我把这两条信息放一起，大家对比着看：

银保监会：防止资金违规流入房地产，抑制居民杠杆率过快增长。

银保监会：多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。

我来解读下哈，这是一个非常明显的信号，而且这意思非常直接了，就是告诉市场：炒房，别想了。炒股，可以有。

再直白一点，按我个人粗糙的理解，释放的信号就是：对大A股，不要怂，就是干！

当然，这个“干”，一定要慢慢干，以长线资金为主，千万不能快干大干，中国A股再也受不了快牛的折腾了。也希望大家要冷静，这不是在鼓励全民炒股，大部分人，是不适合炒股的。

A股30年的历史告诉我们，历史上的牛市都是快干，最长2年，最短几个月，然后就是慢慢熊途，或者是类似近几年的“少部分股的牛市，大部分股的熊市”。

老揭的期望是，A股走慢牛，类似上世纪80年代的美股，在正式突破1000点关口后，一路涨到2000年的互联网泡沫，20年的大牛市。

要知道，在走20年的大牛市之前，美股经历了16年折磨期，屡次冲击大顶1000点，未果。

那么，A股现在最缺的是什么？是资金吗？不是，场外资金太多了！缺的是信心，而信心的来源，最重要的就是赚钱效应！装B点的说法，叫财富效应。

周五市场震荡整理，小幅翻红，继续是洗洗更健康的节奏。目前上方有一个压力，大约在3126左右。需要带量突破，还是那五个字：有量有行情。

周末复盘，我发现，2020年开局，涨了三年多的核心资产，部分优质上市公司，短期有机构抱团瓦解的迹象。举几个例子：

贵州茅台，开年直接破位，跌破60日均线，放量下跌。新任总经理透露双十增长率（营收10%，净利10%），说明茅台的业绩，要开始大洗澡了。

海天味业，周五放量下跌，也是直接跌破60日均线。一家卖酱油的公司，近2900亿的市值，去年很长一段时间，比地产龙头万科市值还大。

五粮液，去年9月10日向下跳空缺口，至今未能回补，只是在横盘震荡。

中国平安，去年11月12日的向下跳空，目前未能回补。

上海机场，去年8月28日的向下跳空，至今未能回补。

炒了那么多年A股，我很确信一点，这个市场，一直存在风水轮流转的现象。没有永恒的主题，大家想想，现在流行的核心资产，在2015年那会，有人提吗？我之前给大家整理过，最早提出核心资产这个说法的，是2016年的兴业证券。

就好比0304年流行五朵金花，0607年有色为王，13-15年流行小票的外延式并购。

这个世界，没有什么是永恒的，A股市场中，更没有什么是永恒的。所以自我进化，适者生存，才是生存铁律。

老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：春季躁动行情进行中，洗洗更健康，耐心，别急躁。

对了，友情提醒，明天，京沪高铁新股申购，大家别忘咯，祝君好运。

还有，明天，老揭的实盘组合十年定投成长，将进行新一轮的定投行动！这是2020年的第一期发车，也是自去年以来的第五期。

请各位持有人留意蛋卷的通知，千万不要错过。

目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：

医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。我整了一张表，大家可以看得更清楚些。

局部冲突！说三个细节

中午美伊冲突的消息，引发市场担忧，原油、黄金大涨。新能源汽车特斯拉板块午后也异动。

对于局部冲突，我不方便多点评，对A股，影响非常有限。但对国际市场，特别是原油黄金，影响很直接。

现在各位持有人应该能理解，为什么我在十年定投成长成立之际，就配置了黄金吧。

昨日大涨后，今天市场震荡整理，消化获利盘，洗洗更健康。盘面上我个人观察到三个细节，今天和大家说一说。

1、贵州茅台继续大跌，昨天茅台董事长李保芳，在2020年工作会上表示，作为一家“千亿级”企业，寄望于长期保持30%左右的增速，既不理性、不现实，也是不负责任。

茅台集团总经理李静仁透露茅台今年的主要预期，主要就是双十：营业收入同比增长10%，净利润同比增长10%。

相信茅台的领导，说到就一定能做到。但是一家增长10%的公司，当前34倍的市盈率是不是高估了？

昨天我提示过，茅台的下跌，说明场内资金开始战略性转移，那么多抱团资金中，一定会有叛变者。

2、惠发食品，今日闪崩了，放量跌停。这票之前有人私信问过我，我说短期涨太急太快，看不懂，看表演吧。

今天，惠发食品的疑似庄家，演了一手好戏，终于露出真面目了。我还发了一个微博，有粉丝知道内幕，跟我留言说，昨晚有庄托，在多个群推荐这票，叫韭菜接盘，并按照买入量的4%来提成。

卧槽，真是太黑了，大家一定要警惕。

3、以卓胜微、圣邦股份、韦尔股份为代表的芯片股今日大跌，特别是卓胜微，我刚看了一眼，之前的最高价是478.88元。这个数字什么意思？按老揭个人的理解，我翻译下： 死去吧，拜拜。

这批票，都是去年底机构猛推的抱团科技股。排名战一结束，可能就有机构获利了结，重新调仓了。

2020年第一个交易日开门红，发现看好一季度行情的投资者，已经一大片了。对于1月份行情，我也是乐观的，但是总感觉，个股依然会分化，结构性行情延续。

那么问题来了，1月市场大家都看好，会上涨到哪里，遇到强阻力呢？

春季躁动行情，依然分化，可以布局哪些行业品种呢？

创业板指数还会强于上证指数吗？

万亿养老金委托入市，会带来什么影响呢？

今天，突破了！我想说五个字

3052这个去年留下的遗憾，今天，终于补上了。

昨晚，老揭在《2020年，第一个好消息！》已经鲜明提示，新年首日，迎来降准。2020年的春季躁动行情正式打响！一个高开，回补3052后企稳，挑战3126。

2020年第一个交易日，两市高开高走，上证指数先是带量回补3052，随后冲击3100点整数关口，虽然未能成功。

创业板指数更是延续之前的强势格局，带量突破1800点。回到了2018年5月的平台。

大家要特别注意，今天的成交量显著放大。沪市今日成交额突破3000亿，创业板成交额也突破1300亿，这是非常明显的上攻信号。

今天，我想说五个字：有量有行情！

当然，也有朋友提醒我，今天的成交额，已经达到了去年春季躁动行情的极高水平。

后续一定要有新增资金入场，才能再次激发市场。如果仍然是存量资金，那么这种量出现后，震荡是大概率事件，而且又是结构性行情。

所以现在要观察的是，场外新增资金入市的情况。更何况，A股历来冲太急，不是好事，慢慢涨，才好。

盘面上看最大的热点就是主题投资，小票很狂欢，网红IP、网络游戏、半导体领涨。老揭的实盘组合“十年定投成长”第二大重仓半导体，再创历史新高！

反观核心资产的龙头，贵州茅台，因为全年净利润仅增15%，低于预期，放量大跌5%。还记得老揭前两天说过的吗：没有只涨不跌的价值股，也没有只跌不涨的成长股。

风水轮流转，茅台的大跌，预示着场内资金的战略性转移，开始了，被压制了近四年的中小票，该轮到它们转了。

2020年，第一个好消息！

2020年第一天，A股就迎来好消息，降准了！

下午3点左右，老揭还在陪娃玩，央行官方网站公布：2020年1月6日，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

去年有过三次降准，消息公布的次日，两市都以上涨回应。

特别是去年的1月4日，公布降准消息，也逢市场纠结之际，但市场在犹豫中，展开了春季躁动行情。

今年，已经2020年了，同样是大盘在3000点上上下下，未补缺口的情况下。这个好消息，太重要了。

如果你对比一下，过去29年A股一季度的市场表现，你会惊讶发现，大多数情况下，每一年的一季度，都会有一波春季躁动行情。

表现差一点，或者提前发动，可能延续到3月初，表现好一点会延续到4月份。

表现再好一点，春季躁动结束后，5月、6月很可能陷入疯狂行情。譬如07年的5月，2015年的5月，多少新增资金盲目冲进来啊。

所以为什么我们要写策略，为什么要做预判，为什么要研究历史数据，保持独立思考，总结历史规律，总结经验教训，当事件发生时，你能联想到历史上发生了什么，你才能从容应对。

今晚，老揭观点很明确，依然简单直白，不模棱两可：新年首日，迎来降准。2020年的春季躁动行情正式打响！

明天，上证指数很可能一个高开，就把3052回补，回补后再企稳下，先看挑战3126。

继续更看好创业板指数，2020年，中小票，飞吧。

短期降准受益板块：大金融（银行、券商、保险）、地产、基建（水泥、建材）

目前老揭实盘组合持有的行业（我特意做了张表，按实盘持仓比例排序)：

突发事件！收官之战：医药大涨

2019年最后一天，老揭祝大家2020年元旦快乐，账户常红！

今天有一件突发事件：武汉发现不明原因肺炎。

来自央视新闻的报道：

【武汉发现不明原因肺炎 国家卫健委专家组已达武汉】12月30日，武汉市卫生健康委员会医政医管处发布《关于做好不明原因肺炎救治工作的紧急通知》。通知称，武汉市部分医疗机构陆续出现不明原因肺炎病人。通知要求各医疗机构要及时追踪统计救治情况，并按要求及时上报。国家卫健委专家组31日上午已抵达武汉，正展开相关检测核实工作。

央视新闻

这事是昨天发生的，今天上午，专家组到达武汉，说明这事受关注的程度，非常高，但不至于恐慌。人民日报调查发现，此次肺炎病例大部分为华南海鲜城经营户。

难道是吃了什么有问题的东西？也不敢乱猜，晚上静等官方消息吧。

对于突发事件，市场反应非常迅速，早盘一开盘，医药行业就高开高走，抗流感疫苗板块一马当先，领涨医药。我们的实盘组合，十年定投成长，第一大重仓行业，医药也放量长阳。

只是可惜了，原本下个月要加仓的品种，医疗行业，今天也跟上去了，定投成本可能要抬高了。对于定投来说，跌才有利于建仓。涨了快，我反而有点慌。

昨天老揭已经亮过鲜明观点了，3052压力比较重，别太兴奋。今日两市震荡整理，虽然收盘翻红，一度要冲3052，但还是没成功，留着明年冲吧。

2019年就这么收官了，不是很完美的收官，但总算是逢九必涨，年线收阳！大盘今年涨幅22%。

特别是创业板指数，今年的涨幅是43.77%，牛冠全球股市。更重要的是，下半年科创板一开市，中小票开始演绎结构化行情。

大家记住老揭一句话：没有只涨不跌的价值股，也没有只跌不涨的成长股。

昨晚，十几年前的大白马，中集集团曝雷了。中集集团预计2019年需计提减值约40亿元-55亿元。还有华东科技，也拟对子公司计提资产减值56.56亿元。

随着新证券法，大幅提高违法成本，未来不少上市公司，将迎来财务大洗澡，明年可能因为计提减值暴雷的公司，会越来越多。明年，个股分化，将依然延续。

老揭观点依然鲜明，简单直白，不模棱两可：3052需要带量突破，彻底回补后企稳，2020年度的春季躁动行情，将提前展开！

目前老揭持有的行业（我特意做了张表，按实盘持仓比例排序)：

今天，惊人一幕：大象涨停！

运气好，每一次揭粉嘉年华开完，市场都比较给面子，以上涨来回应。我现在很期待1月11日的上海站了，PPT可能还会稍有改动。

开完上海站，第四届揭粉嘉年华就正式结束了，祝大家的账户能一直红到春节。

今天，两市低开高走，开盘前十分钟，因为注册制，短暂冲击了市场，但本身注册时长期是有利于中国资本市场的，都不是事儿，昨晚我都没提。

还有人跟我说巨量解禁，这也是每年都有，都不是事儿。做投资，格局要大一些。

影响股市最根本的因素在我看来，有两个，1、市场预期和情绪。2、市场流动性（货币ZC）

炒股炒得是预期，这些大家都知道，市场情绪之前也说过，年底ST这样的垃圾股都乱炒了，说明情绪不错。

市场流动性，也就是资金面，宽松不宽松？当前是宽松的，而且还有降准预期。

所以嘛，今天，惊人一幕出现了，券商里的大象股，中信证券，午后直奔涨停，虽然一度涨停被打开，但2点半后再次被大单封上，全天成交金额超过150亿，乖乖，市场情绪进一步被激发。

很多人可能会和老揭一样，线性思维外推，联想到14年底那波券商股行情，正是因为那一拨券商，银行的启动，引发了2015年杠杆牛。

这次，会重复吗？还有牛市吗？冷静想想，老揭认为不会，历史可能相似，绝对不会简单重演。看看今天涨停数量，不多的，跌停数量倒很多，很多都是前期热门股。

还有类似昊华能源这样的暴雷股，虚增利润，随着证券法的修订，这样的暴雷上市公司，明年可能会比今年还多。

但不管如何，老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：券商股作为上涨行情的急先锋，特别是券商中的大象票，都能打涨停，还是放量涨停，说明多头大概率要干一把，下一个目标，就是3052，这是个强压力。

现在重要的是，先把券商打起来，然后再把小票打起来，才能激发人气，吸引新增资金入场。

同时老揭也要提醒，眼下的行情，指数跌，不用看坏。指数涨，也不必看好。现在的位置，指数又到9月12日的高点，但价格回到9月12日水平的个股数量，只有1300多只。 

再换个角度，回顾2019年，就能发现，今年3月4日上证首次突破3000点，两个月之后的5月6日以大幅跳空低开跌破3000点后，拉开了随后7个月的3000点争夺战。 

这场争夺战至今，有5次又重新攻上3000点，站在了3月4日同等的位置。这5次分别是7月1日、9月9日、10月14日、12月17日和12月26日。但这5次重回3000点的中，个股股价能重新回到当初位置的股票数量分别是：

7月1日1525只；9月9日1493只；10月14日1387只；12月17日1307只；12月26日1222只；12月30日，也就是今天，也就1300多只。

这说明什么？说明一起跌下去的股票并不会一起涨起来，不仅如此，就算涨起来的股票也是差别很大，结构性分化行情依然将延续。

目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：

医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

连夜加仓后，又要加仓？

周末看到一个消息，说是保险资金，又要加仓了。方向是大金融和大科技。

这是12月17日，险资连夜开会商议加仓之后，仅过了10个交易日，险资再次表示，2020年一季度将适当加仓。

我看到这条消息的感受是，险资真是泞吧，加仓就加仓吧，你还要通过媒体说出来，你直接干不就完了嘛，看好就买买买啊。

看看超级大主力，社保基金，在二级市场上的年化回报率超过15%，在行情低迷时增持，在行情疯狂时撤退，只干不说。

我在第四届揭粉嘉年华北京专场也说了，看大佬做投资，你不要去看他是怎么说的，而是要看他是怎么做的。知行合一，并不容易。交易行为要体现投资思路和理念。

回顾整个2019年，是转折年，也是质变年。看几个数据

1996年，上证指数500点，上市公司300+家。

2005年，上证指数1000点，上市公司1300+家。

2013年，上证指数2000点，上市公司2500+家。

2019年，上证指数3000点，上市公司3700+家。

明年，2020年，上市公司很可能突破4000家，也没什么奇怪。

从1996年，到2019年，500点到3000点，23年时间，增长了6倍，上市公司数量，增长10倍多。

哪怕不考虑任何外在的资金供应，行业发展，潮流热点，时代特征，单单只看上市公司数量的规模膨胀，线性思维推出，一个简单的现实：

个股齐涨共跌的时代，彻底结束了！在没有新增资金的前提下（90后、00后有几个炒股的？），有限的资金，对应着无限的股票供应。

同等的资金，能推动股票市值膨胀的供求关系出现质变了。

正因如此，未来市场的投资策略和过去28年，可以说是完全划时代的质变。

虹吸效应、聚焦效应、马太效应......会越来越明显。这会导致一个极不对称的市场现象：齐跌，不共涨。

2017年，已经演练过一回，2019年，是彻底演化了整整一年，未来，只会继续不断强化。所以无论是对机构投资者来说，还是个人投资者，精选个股的能力，非常重要。

周五的市场，冲高回落。上证指数拉了根上引线，冲前期高点失败，但仍然坚守3000点关。因为现在的最大压力，是3052，这里冲不上去，就只能震荡。

创业板指数也是午后跳水，考验5日均线支撑，但强势格局未改。

12月策略马上要结束，周期品种的水泥行业和重卡行业，本月都创出历史新高了，上次和大家提过，感觉有资金在介入周期股，除了水泥，重卡，还有有色、煤炭。

刚在整理创历史新高的票，发现化工大白马，万华化学，周五逆势长阳，创出历史新高了。这里不是推荐个股哈，只是观察到的现象，不要买不要买不要买。

目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：

医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

一个大概率事件！

各位老铁，中午好，我已经到北京啦，正在准备明天的第四届揭粉嘉年华，演讲PPT刚做好，还在打磨。

今天早盘，两市继续保持强势特征，上证指数在有色资源带领下，放量上攻，再次逼近临界点，3052能否攻克，考验多头的决战时刻，到了。

创业板指数连收四阳，马上就年内新高了。

我有个直觉，每一次揭粉嘉年华的召开，市场都很配合，而且咋们每次开完，后市都会（ 涨 ），是不是？

未来，有一个大概率事件，楼市和股市，这两大市场，可能会，风水轮流转！

楼市：

过去15年，商品房赚的金钱，不是个人能力的金钱，是个人运势的金钱，是超级景气度周期的金钱。

平均的婚育年龄是25--30岁，这个阶段，是首次置业、或者买车等消费最旺盛的年龄段。

目前这类消费的主要消费者是1989年--1994年出生。

商品房的黄金时代是2000年--2015年，相对应的婚育人口出生在1970年--1985年。

从1990年开始，每年出生人数直线下降。

2030年，不考虑住房拥有量和城市化率的上升，仅仅是人口变化导致的需求下降，都已经非常惊人。 

股市：

1979年中国的GDP是4062亿元。

2016年中国的GDP是744127亿元。

37年，中国GDP增长182倍，经济总量的平均年增长率是16%。

A股市场的上涨，是必然的。

全球金融风险资本，都将涌入A股市场。A股市场，领跑世界经济的时代已经开始。

A股市场的股票最终定价权，在中国。 

之前也和大家提过，从金融结构的角度看，目前有两个核心趋势：

第一，中国将在未来十几年做到经济规模世界第一，人均GDP迈过2万美元的门槛，也可能的。

第二，中国人的财富结构将发生巨大变化，金融类资产占比将大幅度提升。

一个是总量趋势，一个是结构趋势，总量定底色，结构定差距。两个叠加，这，就是A股的未来。

以上这些话，是我的独立思考，一家之言，也不一定对，欢迎留言交流。

第45次上3000点！

今天，是上证指数，历史上第45次上3000点大关，也是2019年以来，第12次上3000点大关。量能虽稍弱，但靠着金融地产，能再次站上整数关口，实属不易。

创业板指数短期三连阳，已将上周五和本周一的两根阴线，完全吞噬，离1800点整数关口，年内新高，仅一步之遥。

老揭观点不变，继续看好创业板指数，向上趋势已经出来了，回踩也踩过了，弄不好，2020年真要走个独立行情。

有些朋友还在看空，试问，这个位置下去，指数下跌空间有多大？难道还会跌回2400，走熊市？

即便有资金有这种想法，在外资源源不断进场的大环境下，也不敢这么干，你们看，这两天，外资的基金经理都去过圣诞节了，有人还担心没人买买买市场要绿，这还不是红了。

最近ST股都被打起来了，虽然短期调整，但是连垃圾股都起来了，说明市场做多情绪，是比较高的。

以前有位投资大佬说过，当一条干涩的小河，有水流进来，最先浮起来的，是垃圾。

垃圾浮起来之后，就该是质地优良的企业了。短期看低估值的周期股，金融地产，建筑建材、有色煤炭，都有资金关照。

对啦，“十年定投成长”净值已创出成立以来的新高！

半导体和新能源汽车贡献最大，银行也开始稳了，科技也在反弹中。医药短期最弱，但有利于我越跌越买，明年1月的定投，将继续定投医药。

目前老揭的实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：

医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

小心！又一只巨无霸

近十年最大IPO，巨无霸邮储银行，已经顺利上市，并纳入指数，也没有预期中的跌破发行价。

比邮储更大的，又一只巨无霸，要来了。京沪高铁，今起招股，明年的1月6日，将正式申购，申购代码：780816。

此次京沪高铁新股数量62.86亿股，发行后总股本491.06亿股，1月2日确定发行价。

由于是“闪电”过会，虽遭上交所问询，但也有惊无险，京沪高铁急迫上市融资，背后的道理，大家都懂的。当然，老揭还是那句话，低位发巨无霸，总比高位发巨无霸，有良心。

但还是要小心点，巨无霸IPO，自然对资金面会有一定影响，上证指数3000点上上下下已经44次了，3052那个缺口，始终是短期压力。

还是创业板表现强劲，今日小幅再上攻，较昨日放量了。昨天看到中信建投宏观团队一个观点：伴随着降息周期中，小盘股相对大盘股，往往有明显的溢价。2020年创业板可能走出独立行情。

要知道，中信建投宏观团队的分析框架，继承着已故周期天王周金涛的“人生发财靠康波”，他们的观点值得一看。

临近年底，投资运气还不错。周一老揭还在说，惨了，我踩雷了。大基金首次减持半导体个股，我的实盘组合第二大重仓，就是半导体。

我当时还说，短期确实踩雷了，但因为肉厚，我不会调整仓位，因为中期看，半导体依然是值得看好的。

没想到，今天， 芯片股带头猛冲，半导体一枝独秀又上去了。看来大基金再怎么减持，作为国家资本，现在还有什么比芯片更需要投入，有什么比芯片更值得投入？

有些持有人前几天还担心问我，12月9日定投新增的半导体50，需不需要减持，我说，不动。

今天，半导体50ETF（512760）创新高啦！

先看场内的半导体50ETF（512760），昨日大涨3.02%，成交额约4亿元。今日，又大涨5.86%，盘中摸高1.627，打出上市以来的新高，成交额超过6亿元。

再看场外，CES半导体行业ETF联接（008281），昨日涨幅也有2.46%，今日净值涨幅还没出来，预计大约在4%左右，也创新高了。

大基金一期进入兑现期，大基金二期也有望在风险释放后进入资金炒作视野。

从历史情况来看，大基金一期规模1387亿，撬动社会资金超5000亿，地方子基金规模超3000亿。

如今，二期资本金达到2041亿元，预计将会带动更多社会资本涌入，有望能撬动万亿资金。如果大家和老揭一样，看好半导体行情，那么可以通过覆盖半导体全产业链的投资工具——半导体50ETF（512760）关注相关的投资机会。

耐心等待老揭“十年定投成长”净值创新高！目前实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

一则谣言！会成真吗？

今天平安夜，送各位老铁一颗圣诞花，我儿子画的。老揭携揭嫂、小揭，一起祝各位揭粉，圣诞快乐，账户常红！

还记得昨天老揭给大家画的那张创业板指数黄线图吗？

来回顾下：

当时我给大家画了条线，即黄色均线，老揭鲜明指出，这里的关键位置是1739，是好不容易，经历了近三年的时间，才爬上来的，创业板指数调整是正常的回踩动作，这根线，不能跌破。

今天，创业板指数恰巧，在这个位置之上，高开高走，重回10日线，光头阳，阳包阴。上证指数也在年线处收到支撑。

有些人瞧不起划线，瞧不起均线支撑压力，我也只能呵呵。均线代表了什么?代表了市场各方参与人士的平均成本，包括GJD、社保这样的大主力。当然，均线系统无法预测市场，只是一个滞后指标。但就这么一个指标，可以用来参考大局势。

说技术没用的有些人，不少是学院派出身，因为他们学的就是算现金流贴现模型，预测企业收入和盈利，各种经济学理论。然后毕业后，直接进入机构，没有经历过市场魔鬼般的训练，连牛熊转换都未经历过一轮。

所以，我要说的是，无论技术分析，还是基本面分析，无论价值投资，还是成长投资，只要找到适合自己的一套投资方法就成。

或者相互结合起来使用，也是可以的。没必要看不起这派，那派。哪怕是李大霄天天喊这个底，那个底，我们没有任何嘲笑他的理由。

上次老揭和一位基金经理私下交流，他说，很多机构人士，也都是先看图的。甚至有些基金经理，用的是趋势策略，但实际上就是在看图形，找突破形态，追涨杀跌。

今天，有一则谣言，说是华为法国官方推上，发布了有关石墨烯电池的消息，据传，华为P40系列有可能会首次配备石墨烯电池。一时引起国内网友轰动。

受此消息影响，今日A股的石墨烯板块，整体大涨超过3%。

不过，华为法国官方很快删除了这条消息，表示仅是谣言，并非官方信息。

来自一财的独家消息说，华为手机产品线副总裁李小龙回应称，石墨烯电池这个消息为假消息。

老揭认为，可能是华为确实正在研究新手机配备石墨烯电池了，只不过被提前泄露了，这相当于泄露商业机密啊，当然是要当谣言澄清。未来会不会成真呢？欢迎大家留言讨论。

新能源汽车行业今日继续走强，新能源汽车相关的锂、钴、稀土永磁、氢能源、燃料电池，均涨幅居前。

感觉自12月9日以来，新能源汽车行业纳入实盘组合以来，一直表现不错，难道这个行业要领衔跨年行情？就和去年底的猪一样？算了，不预测了，既然买了，就安心拿一段时间吧。

目前实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

明天，有一个大影响

先统一回答一个问题，各位持有人问得最多的问题，既然半导体踩雷了，那么实盘组合有调整吗？

我的回答业很鲜明：没有。

这次的踩雷，对我们的实盘组合来说，是一个正常的调整，也有利于下个月定投，以更低的成本加仓。更何况，半导体是我们8月13日组合刚成立，就纳入的行业，积累的肉还算厚。

刚跟一位揭粉交流，实际上行业指数踩雷，比个股踩雷强多了。今天半导体低开4个点，虽然震荡，也巧合是回踩20日线。

目前，我对于实盘组合，没有任何调整。就算要调整，也要下个月了。什么叫定投，不是随心而欲买卖，而是遵守一套自己的纪律。

还有，虽然半导体踩雷，但12月9日新增的新能源汽车行业，继续逆势上攻。第一大重仓行业医药也算抗跌。

看，这就是做投资组合的好处，就算踩雷，对我们的净值，影响有限。大家想想，为什么机构都要分散持股，特别是公募，单只个股的最大上限只有10%的仓位。

那是因为，投资组合最重要的作用，就是用来分散和抵御风险。其核心价值，在于平衡和优化风险和回报。

周末两个利空消息，一个是大基金减持半导体，一个是酒鬼酒的甜蜜素事件。短期对市场还是产生了影响。

今日，两市调整有点大。上证指数跌破3000点大关，又要回年线寻找支撑。一声叹息啊，3000点，想说爱你不容易，只维持了四个交易日，还是跌破了。

创业板也基本吞噬上周涨幅，目前向20日线寻求支撑。科技股大跌，小盘股受挫。

大家注意，目前创业板正在回踩一根很重要的线，目前在1739左右附近，我帮大家画了下，黄线。这是自2017年1月跌破后，经过近三年的时候，好不容易爬上的，回踩此黄线，不能跌破。

对了，明天，12月24日，平安夜，有一个大影响。那就是邮储银行纳入上证指数。最直接的反应，就是那些指数基金，要被动配置邮储银行。

因为目前邮储银行的流通盘比较小，和总流通盘比，有杠杆效应，容易被操纵，用一点资金，就能对指数产生影响。

当然，低位纳入大盘银行股，总比高位纳入中石油要好。为什么上证指数那么多年了，还是3000点，除了指数编制的问题，还有一个重要原因，每次指数涨高了，就发大盘股，然后过段时间，计入指数，就产生直接影响。

实际上，按我看，还不如新股上市第一天，就直接全流通呢。

所以，表面上，看大盘就看上证指数，这是普通逻辑。但实际上呢，用操盘逻辑看，不能看上证指数，而是要看上证指数的权重，金融股的表现。

譬如我看的是上证金融指数，上周是第四次冲击7月1日的高点，但今天这么一跌，还是失败了。换言之，上半年大金融套了太多筹码，眼下要过去要技巧。

目前实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

惨了！我踩雷了

原以为逢九必涨，能来一个完美收官。没想到，我踩雷了。

周五晚间，三家半导体行业公司（国科微、汇顶科技、兆易创新）公告，国家大基金拟从公告日起的15个交易日后，三个月内，采取集中竞价交易方式，分别减持三家上市公司不超过1%的股份。

这是国家集成电路产业基金的首次减持。而且，减持的这三家公司，基本上都有翻倍以上的涨幅。

短期来看，这对半导体行业有冲击，叠加上之前上涨幅度较大，短期大概率要调整一番了。

半导体是我们实盘组合“老揭十年定投成长”的第二大重仓行业，这次踩雷，短期要拖累业绩了。

自8月13日成立组合以来，半导体给我们净值的贡献颇丰，短期看，踩雷也算是对前期巨大涨幅的一种修正。

中期看，老揭观点很鲜明，我国目前已经是全球第一大消费电子生产国，同时也是第一大消费国，因为中美那些事，把我们打醒了，国产替代刻不容缓，半导体行业将迎来历史性发展机遇。

长期看，我们都死了，也没什么好讲的。

上证报采访了接近大基金的人士，大基金的退出，是因为大基金一期进入回收期，减持一方面是满足股东回报的要求，一方面也可以回笼资金，进行新一轮的产业投资与扶持。（譬如大基金二期）

周末还有一个行业利空，酒鬼酒被曝质量问题，被经销商携检测报告，实名举报非法添加甜蜜素。刚刚，酒鬼酒回应甜蜜素事件：说是原经销商炒作。

不管是不是炒作，白酒行业短期大概率会受到冲击。看看茅台的走势，自从11月29日跌破60均线以来，至今未能爬上。

真是巧了，7年前，白酒行业那波大跌，也是因为酒鬼酒率先爆出塑化剂事件。

近两周市场的表现，比前6个月的几次上涨，都要强，量能也比前几次放得大。特别是创业板指数，无论是创业板的核心资产创50最早创年内新高，创业板指数也在上周创年内新高。

上证指数周五勉强站稳3000点，这是2019年来的第11次，冲上3000，也是历史上的第44次冲上3000。

上一次上3000是9月9日，站稳了五个交易日。这一次冲上3000后，已经站稳4个交易日，如果下周要继续站稳3000，超越上次5个交易日，金融股的表现至关重要，银行是权重，券商是先锋。

听说最近保险资金准备积极加仓，重点关注的品种就是银行、券商、保险、地产、建材等低估值品种。

下午看到一个新闻，说是湖北襄阳一名母亲，给上三年级的儿子，10万元炒股，一年亏了7万多。不得不说，这位母亲真是伟大，用真金白银，给儿子在股市中锻炼，交学费。

对于投资，年轻人早亏钱，多交学费，是好事。炒股票，最好是年轻的时候吃大亏，不要等到老了再吃亏。因为年轻，可以重头再来的机会多，等上了一定岁数，想要重新来过，就没那么容易了。

但是，老揭也想说，今年逢九必涨的年份，能亏70%，也不容易啊，这娃都是买了啥票啊？还不如直接在年初买大盘指数呢，今年以来上证综指ETF都有23.49%的涨幅啊。10万变12.3万，总比10万变3万好啊。

目前实盘组合持有指数（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

惊呆！一场内部大战

先来捷报： 老揭在【揭幕操盘必读】12月19日《早盘信息》中的公司信息中，收集了三全食品的最新消息，今天，三全食品涨停了！恭喜各位看官！

昨晚财经媒体圈聚会，和一位媒体老师聊到基金排名，先是说到了亏了十年的一只基金，接着又聊起年底的基金排名大战。说到11月底，基金公司年度内部考核的最后一个月，发生了一场内部大战。

事情是这样的：同是某券商旗下的两家公募基金，都是头部公司，都在广州，为了争夺股基冠军，两家公司的基金经理，竟然各自砸盘对方的重仓股。

据传，在某个投资群里，这两家基金公司的基金经理，还互怼起来。相互埋怨对方砸盘。还有对话截图来着。

听到这里，老揭我惊呆了。

最终，某一方不敌风头正劲的另一方，败北内部考核冠军战。如果大家有兴趣，可以看看目前基金排名，前两位，都是同一家基金公司，同一个基金经理，风头正劲。特点是，基金产品规模小，重仓股重合，近一个月重仓股异动明显。

刚刚和一位私募朋友也聊到这场大战，他说，某基金公司的做法太明显，因为基金规模小，但公司体量大，完全可以用其他大规模的基金，去托小基金的盘，把小规模基金的重仓股，打上去，维持冠军排名，为了方便发基金。

大家要知道，公募基金业，历年都是冠军魔咒，即每年的基金冠军，次年表现都会令人大跌眼镜。

实际上，每年年底，基金排名战是必然发生的。无论公募、私募，都得撑门面啊，否则怎么给投资者交代啊，怎么让渠道卖更多产品啊。

临近年底，有四成的公募开始配置低估值品种。当时我就好奇，找了一些公募的朋友问，是不是有调仓的想法。有公募的朋友说，如果是这么调仓的，可能是之前的行情，没怎么赚到钱的。

还有一些私募大佬，纷纷表示，明年他们要做低估值的票。

私募不是公募，公募的商业模式是收管理费，规模越大越好，做的是相对收益。而私募的商业模式，完全凭业绩提成，而且，每一次提成，当前的净值，都要超越上一次的净值，才能提，做的是绝对收益。

今年私募整体上，是跑不赢公募的。但优秀的私募已经做到翻倍了，非常牛掰。还有些私募，今年只有个位数收益，估计是专门做价值投资的。

最后说说今天的A股，两市继续整理，上证指数倒是站稳3000点大关了。

短期市场情绪有点高了，需要降降温，调整是好事，我还是那句话，洗洗更健康。

目前持有（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

现在，就一个问题，买什么？

老揭周六凌晨的文章《半夜突发，大利好！》中，观点非常鲜明，态度也非常坚定，有量有行情，跨年度行情，下周开始，正式打响！

本周前两天的两根阳线，创业板创年内新高，上证上3000，是不是改大家三观了？

中午和机构朋友吃饭，有基金经理反应，这几天，钱进来太多了，摊薄了整体收益，他不得不把仓位拉高，被迫追涨，否则会踏空指数的上涨，跟不上同行。

所以大家会看到，一些基金重仓股，近期表现很猛，上升斜率开始陡峭。

再来一个好消息，信息快递12终于回到了当初调研时的价格，解套并贡献了正收益，跟踪了9个月，耐心坚持了9个月，忍受了最大25.69%的波动，耐心，坚持，终于，一飞冲天，差不多该选择个时间结束跟踪了，要着手研究下一期的调研了。

今日两市小幅调整，有获利回吐迹象，上证继续站稳3000，创业板指数短期冲太猛，需要调整。老揭观点很鲜明：跨年度行情已正式打响！调整，是正常的回踩动作，洗洗更健康。

现在，我身边的朋友都关心一个问题，买什么？前天，我们小区业委会主任，正好碰到我，也问我这个问题。

这个问题很简单，答案可不简单。 熟悉我的老铁都知道，老揭码字十几年了，我从来不指导任何买卖操作，也不代客理财，更不会指导具体买卖要提成什么的，股市有风险，入市需谨慎，买者自负。任何买和卖，都是每位投资者，手中最神圣的权利。

因为很多人抱怨，赚指数不赚钱，那我的回答也很简单，你直接买指数好了。如果有选择性障碍，可以尝试跟投我们的实盘组合。

如果是要说行业热点，之前给大家总结过的TWS（真无线耳机主题）、3D摄像头主题，都还不错。

之前老揭还把机构内部观点，透露给大家，提示了媒体，大家可以看看最近媒体也不错，我观察的几只媒体票，都近期新高了。

还有上周看到天风证券放量，提示了券商，虽然我自己没有配置，但我知道很多老铁喜欢券商，也算给他们展现我的观察。

随着行情的转暖，主题事件驱动，对眼下的市场，作用极大。譬如接下来，影响比较大的事件，就是明天，12月19日，华为正式发布旗下首款VR(虚拟现实)头显产品——HUAWEI VR Glass，售价为2999元。

这引起了业内极大关注，相关A股中的VR主题，可能再次被唤醒。大家还记得上一轮VR主题炒作吗？那是9月29日，华为公布了VR Glass的上市日子，当天VR主题中，涨停的一共有8家：

实际上，前两年，VR是很热门的一个行业，但是随着5G建设开始推进，VR技术显然是受益者。韩国5G推行后，流量的20%就是用在VR上，5G这种大流量的带宽，正好适合VR技术的普及。

老轨迹，老揭好人做到底，为大家整理了一些公司，主要是VR主题上市公司，仅供研究参考，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。对了，千万别追涨，没人叫买，也没人叫你接盘。

易尚展示：涉足VR软件程序的开发、3D扫描，同时是华为的供应商。

歌尔股份：Oculus镜头两家供应商之一，涉及VR现实部件，华为产品占其收入的8%。

欧菲光：公司与2017年12月投资VR项目，同时为华为供应商，华为订单占其收入的25%~30%。

联创光电：眼球追踪为虚拟现实关键的自然交互技术之一

全志科技：公司推出了虚拟现实专用芯片VR9,业内首创

深天马：公司已成功产出汽车仪表、VR眼镜、曲面屏等时下市场上前沿产品

苏州固锝：公司为VR设备重要部件传感器生产商，主要产品为各类半导体元件

水晶光电：部分光学零件已经小批量出货，一直与海外企业合作开发AR光学产品

实盘组合最新净值（截至2019年12月17日）创新高，自今年8月13日成立以来，目前跑赢沪深300指数5个点。

12月9日是我们今年的最后一次定投发车，在跨年度行情启动前，精准加仓！

目前持有（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

今天，放大招！

今天，A股放大招了！还不止一招，哪几招？

1、创业板指数，毫无悬念，创出年内新高，并站上1800点大关，也创出了自2018年5月以来的新高。最重要的成交额，继续放大，今日近1500亿。

老揭观点依然鲜明，简单直白，不模棱两可：创业板率先走强，创出新高并站稳，中小票的春天，要来了！这很可能是一波，跨年度行情，连带着春季躁动行情的提前发动，毕竟，明年过年早，1月24日就是大年夜了。

2、上证指数，在犹豫中爬上了3000点大关，并稳健站上，12个交易日，只有一个交易日调整，其余全是阳线，年底多头气势，万里吞虎。成交量也创近日新高，突破3000亿大关。

3、连板股开始增多，涨停板数量增多，还有被人忽视的垃圾，ST股，也很猛。*ST信威，被市场当成骗子公司，没想到，从1.05元，悄悄一路涨停，涨到了1.88元，涨幅近80%。不可思议，这反应了市场情绪的抬高。

除了以上盘面上的大招，再给大家几个我观察到的细节：

1、被机构抱团的核心资产龙头，开始出现接盘不力，涨幅弱后的局面。譬如三大白马龙头，贵州茅台、中国平安、招商银行，与创业板指数的走势，完全相反。

这说明场内资金，重新开始结构性调仓，抱团资金也可能重新选择新品种抱团，只不过现在因为年底，为了年终市值，硬顶。

这一点从昨天放量大跌的中国国旅，今天逆势调整的长春高新，也可以大概率看出，场内资金的动作。

2、短期主线比较明显，集中在科技股（实际上就是中小票，中小票憋屈太久了）。

譬如华为概念指数，昨日一根放量长阳，创年内新高。

芯片指数也创年内新高，回到了2018年4月的位置。

半导体之前说过，已经创年内新高。

周期股中的，有色指数、地产指数，近期也有点强势苗头。

3、最近奇葩公司真多，真是在侮辱股民的智商，昨晚*ST沈机公告，以每10股转增12股的比例，转增合计9.18亿股，用于偿还债务。 

关键是，这个10送12，是不向原股东分配的，送的12股，是用来还债的。而且公司公告说，不除权。

如果你有这家公司的股份，当你听到10送12，应该很高兴对吗？但对不起，这个送的12股，不会送给你，而是用来还债的，这操作，太吊太吊。股民伤不起啊，好不容易当回股东，还被剥削了一把。

还有一家公司也很起来，叫奥马电器，曾经是2015年牛市的明星股，我还有券商朋友给我推过。那一年，奥马耗资14亿元，收购了一家P2P公司。

昨天，奥马电器公告称，公司拟将这家P2P公司出售给实控人，价格呢？仅2元。

擦，14亿元买，2元钱卖………………大家评评理，是不是在侮辱股民的智商？

股民难，中国股民更难，老揭认为，未来，随着机构化的推进，在散户逐渐被消灭化的过程中，可能主题行业指数，是普通投资者最佳的选择。

真正玩个股的，可谓是老韭菜中的极品了。

实盘组合马上要创新高了，目前持有（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

有这两个字，怎么那么猛？

中午准备码字的时候，在看今天的涨幅榜，突然发现，东方通很猛，又板了，尽管下午就被砸开板了，但尾盘再封上。

六个交易日，三个板，累计涨幅49.79%，创出年内新高，解套9月20日翻倍后追入的所有人，还大赚，真猛。

去年底今年初，也有一只带东方的票，叫东方通信，走势凌厉。从去年底到今年初，先是涨了一波，涨幅大约250%，然后借着今年的春季躁动，从2月到3月，又干了第二波，涨幅165%。

现在，东方通也要走类似的第二波了？老揭胆子小，我还是比较谨慎，我现在对于短期斜率很陡峭的票，不敢碰。

感觉带“东方”这两个字的票，一旦运作起来，怎么都那么猛？是不是我的错觉，因为很多带东方的票，也很烂。

最近好多业内的朋友，在研究姚老板举牌南宁百货，南宁百货业绩负增长，主营业务很烂，但它的地皮，黄金地段，如果重估，得几十个亿的价值，在没连续涨停之前，市值30亿左右，现在经过大涨，市值已经逼近50亿了，姚老板的账，算的真是清楚。 

我的个人理解，这就是：账面价值低于内在价值。也正是如此，2019年，险资重新出手，举牌的事情已经好多次。好人做到底，老揭再帮大家整理下：

平安人寿：举牌华夏控股、中国金茂

中国人寿：举牌申万宏源H股IPO、广核电力。

太保寿险：举牌上海临港

这次姚老板举牌南宁百货，股价一下子蹦9个板。且不管这次举牌能否成功，但就这种回报率，必然后来有更多的资金愿意，跟着姚老板去做。而姚老板和前海人寿的动作，只是大众所看到的。水面下的冰山有多巨大，更不必说了。 

回到市场，今日两市受周末利好，没有高开低走，反而是低开高走，这点出于大部分人的预期，也出于我的预期。上证券指数继续向3000点进军，不过力度稍弱。

反倒是创业板指数，继续高歌猛进，涨幅近1.5%，1792点可能明天就正式突破了，而且更重要的是，创业板的成交额，继续放大中，今日1300亿。各位还记得我的套话吗？有量，有行情。

有老铁留言，信息快递12，马上要解套了。太不容易了，大家放心，这家调研公司，我跟踪到现在，9个月了，没有放弃过，最近逆势走强，有突破之势了，希望借着这把跨年行情，期待贡献正收益。

信息快递栏目的初衷，是为了跟随机构的思路调研，向价值投资者学习，培养投资耐心，我以前说过，投资中最重要的是耐心，如果你连耐心都没有，就想着追涨杀跌，一夜暴富，那我奉劝你，远离股市。

实盘组合目前持有（按持仓比例排序)：医药+半导体+新能源汽车+中证500增强+银行+黄金+科技。

最近不少持有人在问，老揭，你的第一大重仓行业，医药表现不咋地，前段时间的调整还蛮大，你怎么看？

老揭我今天统一回答：

1、对任何一个行业来说，调整分为两种，一种是基本面恶化，带来的调整。譬如医药行业，在2018年下半年，因为带量采购的政策，对整个行业通杀，那确实很惨。

另外一种，就是在基本面没有变化，依然稳健增长的前提下，短期正常的估值波动，哪有只涨不跌的行业，涨多了，自然是要调整，用套话来讲，叫：洗洗更健康！

这次医药行业，从8月13日我们首期配置以来，到11月下旬，整个涨幅非常可观，现在的调整，我觉得是第二种，即基本面没有变化，属于正常的估值波动。调整，也不正好给上车机会嘛。

2、老揭依然观点鲜明：我长期看好医药行业，最主要的原因，就是人口老龄化。再说一个线性思维，白酒喝多了，总有一天要看病吃药的。

除了医药行业，我之前也给大家说过，还有一个医疗行业，也需要关注。医疗行业主要分为医疗器械和医疗服务。而且这两个细分行业，基本上以中小盘为主，大部分具有较高成长空间。

3、我整理了一下目前的医药医疗行业ETF，目前市场上唯一一只医疗ETF，是华宝中证医疗ETF（代码：512170），场外的是华宝中证医疗指数分级基金（代码 162412）。

自6月上市以来，累计涨幅达到29.05%，高居同期沪深两市所有股票型ETF增幅榜第一，同时也是四季度至今，首只和唯一规模翻倍的股票型EFT。近期医疗ETF的资金在持续流入，看来，是有资金为明年布局了。

下个月的定投，我要把唯一的医疗行业，纳入实盘组合。先提前通知各位持有人啦，下个月的发车，不见不散。