B股暴跌原因揭秘 ！

今日B股突然暴跌，一度重挫7%，午后跌幅收窄，但跌幅也超5%。

马前炮看，B股暴跌有点莫名其妙，本身很多A+B公司，同一家公司，B股的股价，远远低于A股。

马后炮看，我看到有很多种观点，我个人认为B股大跌原因，主要还是因为东沣B的退市。

作为首只面值退市的纯B股，还是引发了不少担忧，我记得之前，灿坤B也是跌破面值要退市的，但后来缩股了，保住了壳，15年还又一波大行情。

从之前的案例看，B股未来的出路大概只有两条：1、纯B股转A，或者转H。2、非纯B股被A股吸收合并。

可惜，现在这个市场已经没有多少人关心了，B股未来怎么解决，上面也没有一个说法。

我这么说，因为和我利益有关，我还有些B股，同一家公司，现在的B股价格，只有A股的三分之一，今天一度跌停，我也是郁闷。这算不算价值投资？希望能看到A吸收B的那一天吧。

A股两市震荡整理，上证指数依然受阻于年线，而且成交额今日再度萎缩，创业板指数继续保持强势，但成交额也有萎缩。

不过考虑到两会，市场将继续保持维稳行情。

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名利场人事大地震！

先来八一八，卖（名）方（利）圈（场）人事大地震！

今天的消息很劲爆啊，有财经记者获悉，光大证券首席经济学家彭文生已从光大证券离职，并重回中金公司担任中金公司研究部负责人、首席经济学家。

光大证券呢，也将迎来一位副总裁，据传是国泰君安研究所所长黄燕铭出任。如果成真，黄所长终于能跻身副总裁级别了。当然，目前只是传闻，哪位老铁知情，可以留言聊聊。

不知道未来黄所长担任副总裁后，还会不会再发表对股市点位的判断观点。

至于中金原首席经济学家梁红，据我听到的传闻，下一站，可能是去高瓴资本。高瓴资本近些年很火，特别是在高净值人士小圈子中，基本都被创始人张磊的人格魅力吸引。

有看官会问，啥叫卖方？简单理解，就是靠卖服务来获利，譬如各大券商研究所，为各大投资机构提供路演、研报等。

理解了卖方，买方就好理解了，负责投资的，靠投资获利的，就是买方。

再简单点理解，卖方靠一张嘴，买方靠一双手。前者说，后者做。

目前卖方研究员是供大于求的，但是优秀的分析师，可以独立思考，发表鲜明观点的分析师，并不多。

而一般卖方的职业规划，是向买方转，从说到做，最终目标是成为优秀的资产管理人。

还有看官会问，人事变化关我们什么事？确实，对大部分投资者来说，没什么事，但是对金融圈的看官，还是挺有意义的。

人事的变动，往往意味着一家公司经营策略的调整，特别是大咖级别的人事变动，很可能会搅动整个行业的竞争格局。

“这是一个名利场，你愿意吗？”

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今日亚太股市全面小涨，香港恒生指数也涨幅近1.5%。倒是大A股，又尿性了。

上证指数一度冲上2900点，但面临年线压力，止步不前，收盘失守2900点。创业板指数高开低走，探低至5日线附近，2100点整数关口勉强守住。

这几天债券市场持续大跌，今天，10年期国债期货一度创出一个月以来的新低。中信固收之前有一个观点，认为本轮债市下跌，被大家忽视的汇率因素可能是制约货币政策继续宽松的核心因素。这也引发了市场一些担忧。

大基建领涨两市，水泥凶猛，多只水泥股再创历史新高，譬如海螺、华新，还有工程机械龙头，三一重工，也是再历史新高。还是老招数管用。

昨晚格力董事长董明珠快手直播首秀，30分钟销售额突破1亿，当晚总销售额为3.1亿，太猛了，怪不得老罗也进军直播。直播带货，真是一个新的商业模式。

之前听朋友说，他们公司叫李佳琦带货，备货了2万个，秒光，李佳琦抽销售额的30%作为佣金。

挺有意思哈，哪天我也做一个直播，尝尝鲜，和大家聊聊天，各位老铁捧个场就好。

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今天，一个好消息！

隔夜美股道指依然受制于24000点大关，不过看纳斯达克指数，叹为观止，已经基本收复了之前的失地，看年K线，今年以来还微涨0.08%。

敢情老美疫情大爆发，对纳斯达克丝毫没有影响，而且纳斯达克都是科技股，大部分都是小票，无底线放水，小票最欢乐了吧。

欧洲股市和亚太股市也全面跟涨，美股不愧为全球股市龙头，真是服气。不过看国内的纳斯纳克指数基金，竟然溢价高达15%，真是昏，不知道这些投资者怎么想的，宁愿多花15%去买纳指？

今天上午，人民网转发了新华视点的一个重磅消息，这则通话，对中美来说，显示是一个好消息。

结合昨晚央行取消外资机构投资额度限制的重磅消息，还有大摩近期高调唱多A股，感觉这是一套组合牌。

此消息一出，A50股指期货瞬间飙升，目前小涨0.71%，连续五连阳，已经收复了5月1日的大阴线。

大A股也不甘示弱，之前说过，两会即将召开，维稳行情是必须地，目前两会行情，持续中。

上证指数一度站上2900点大关，面临年线压力位，先选择撤退防守。今天券商异动，但是不够彻底，仅天风证券封板，并不强。券商曾经被喻为先行指标，但是今年这个指标有点失效。

创业板指数一骑绝尘，盘出60日均线后，持续走强。上文还在说纳斯达克今年翻红，殊不知，咋们大A股的创业板指数，今年以来涨幅已经超过18%。

从纳斯达克收复失地翻红，到创业板指数今年大涨，我的直观感受，风水轮流转，之前价值派占上风，现在该轮到成长派占上风了。股王茅台，我都觉得是成长股，今天又创历史新高了，外资的最爱。

A股历史上，价值和成长经常风水轮流转，譬如13-15年，是成长股小票的天下，16-19年上半年，是价值股的天下。

更早些，96-97年还是炒大蓝筹，98年炒重组，99-00年炒网络，03-04年又回到价值炒五朵金花，0607年普涨大牛，垃圾股一飞冲天。

从去年7月科创板开市以来，成长股的活跃度，开始强于价值股。这或许，又要开始风水轮流转了。

血亏！又一起惨案

3月底，我写过一篇可转债的文章，提醒过各位看官 警惕！小心强制赎回

当时只以为提前转股，不被强制赎回，就可以避免损失。万万没想到，可转债被炒高，割起韭菜来，真狠啊，转股也血亏。

昨天收盘后，泰晶科技发布泰晶转债强赎公告。按照公告，投资者无论是选择转股，还是强制赎回，都是血亏。而在3月28日，泰晶科技还表示，不提前赎回泰晶转债。

强制赎回按照100元债价+0.4%的利息，也就是100.4元赎回，按照昨日泰晶转债的收盘价364.94元计算，可转债的投资者，一夜亏损72.5%。

如果转股，稍微少亏点，按照转股价17.9元计算，泰晶转债的转股价值134.7元，一夜亏损63%。

今天，泰晶转债开盘3秒钟即熔断，大跌30%，成交额仅514万，尾盘三分钟，更是遭止损盘杀跌，全天大跌47.68%，成交额猛增至7889万元。也就是说如果今天割肉，最多损失47.68%。

其余转股高溢价的可转债也大跌，跌幅超过15%以上的可转债。

我在1点43分撸了一下债价和转股溢价率双高的可转债，值得警惕一把。一般来说，可转债130元以下是比较安全的，跌破100元更是机会。

中行原油宝的惨案还历历在目，现在的泰晶转债又是一场惨案。

这让我想起了十几年前的权证末日轮，那些即将到期的权证，被疯狂炒作，实际上毫无价值，就是废纸一张，很多不明就里的投资者，最后一个交易日冲进去，最后权证价值归0，血本无归。

还有前几年的分级B，当母基金上涨时，因为分级B带杠杆，爽歪歪，但是当母基金下跌时，分级B要下折，如果一直拿着等下折，完全可能一夜之间亏掉50%。

个人感觉，这些金融衍生品，只适合专业投资者，对于普通个人投资者，无非是刀口舔血，还是老老实实做A股吧，就算被套，也可以自我安慰，做一名股东。

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隔夜美股受阻于24000点大关，小幅调整，欧股也跟着小跌1%，亚太股市今日涨跌不一，日本股市终于开盘反弹0.28%，香港恒生指数下跌近0.5%。

大A股今日也震荡调整，上证指数继续站稳60日均线，创业板指数也保持强势格局。

昨天已经说过，节后开门红，该跌不跌，很显然，大概率是因为本月的两会，维稳行情。历史数据表明，两会前后，行情表现基本平稳。

那么问题来了，外盘的"sell in may”魔咒会影响A股吗?巴菲特为什么要清仓航空股并持有大量现金？

上证指数能冲破3000点吗？创业板指数是否重回升势再挑战今年高点？

4月策略中的行业研究主要集中在吃喝玩乐，主要是大消费板块，剔除了白酒，和之前策略研究过的细分消费龙头。以吃喝玩乐中ROE最高的公司为例，4月表现分别为：吃（+1.78%）、喝（-0.16%）、玩（+20.85%）、乐（-2.19%）

该跌不跌！五月不穷？

隔夜美股继续小幅反弹，但24000点大关依然未能站上。欧洲股市也继续全面反弹2%。

亚太股市中，日本股市继续休市，韩国、新加坡股市均反弹超1%，香港恒生指数反弹1.43%。

A50股指期货也飙升，大涨超3%，快收复5月1日的那根大阴棒了。

大A股如期低开，但跌幅不深，特别是创业板指数，开盘3分钟就翻红走高，终于不用吃大面了。

上证指数临近中午也翻红，午后继续震荡上攻，收盘上证指数站上60日线，要不是金融地产建材等周期股拖了后腿，上午就冲过去了。

创业板指数站上2100点大关，连续三个交易日站上60日均线，短期强势特征明显，单单从走势看，短期均线全部多头排列，创业板又重回升势，牢牢控制住话语权。

今天的A股，该跌不跌，走出独立行情，大科技功不可没，科创板也久违大涨。半导体、IT设备、芯片、光刻机等涨幅居前。

特别是科创板中的半导体板块，受到中芯国际拟在科创板上市消息刺激，更是大涨活跃，譬如刚上市不久，业绩还亏损的沪硅产业，因为大基金持股30%，短期股价一飞冲天。

还有安集科技，今日涨停创历史新高，去年刚上市那会，当天被炒作最猛的一只科创板票，争议很大，如今还不到一年，竟然解放所有当天最高的投资者了，也是大基金二期持股。

结合节前最后一日，半导体强势领涨，节后第一天继续领涨，显然有资金扫货。

我是服气了，半导体就别讲基本面了，大基金持股，才是王道。

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既然该跌不跌？五月是不是不穷了？

五穷六绝七翻身，这个说法来自于香港股市，主要指每逢5月市场都会跌，到了6月会大跌，7月股市才会绝地反攻。

追溯历史， 五穷这个说法，是来自华尔街的谚语“Sell in May and go away”，意思就是五月要卖出股票，远离股市。

再看A股，昨天说过近10年，5月月涨幅超3%的只有三次，近20年的数据显示，5月历史上正收益的概率比较低，平均表现是下跌0.22%。

但是，今年的5月比较特殊，主要是因为之前疫情，两会延期至5月召开，维稳行情是必须要有的，市场也期待会不会有相关刺激ZC。

还是围绕那个问题，2020年目标，还要不要完成了？

所以，老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：今年的5月，维稳行情，不会穷。

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大白马，暴大雷！

还记得我们之前有过一次大争论吗？我在《拉两桶油？有点慌……》中表示，两桶油在下降通道中，硬拉，不是什么好事。

这篇文章引起很多看官的争议，很多看官认为，当时是原油反弹助推的两桶油反弹，我说，阳光底下没有新鲜事。

现在看中石油，已经创历史新低了，中石化也基本回吐回去了。我记得当时好几位看官说，原油跌对中石化是利好，因为中石化是炼油企业，原油就是原材料，因为国内油价有保护机制，原材料便宜了，利润自然是高得吓人

还有朋友说，中石化是价值大白马，股价低，分红高，耐心拿着每年收股息。根据今年3月31日的2019年年报分红方案，中石化的最新分红率高达7%。

但昨晚，这匹大白马，暴大雷了。昨晚中石化发布一季报，显示2020年1-3月，营业利润亏损金额高达283亿元，归母净利润巨亏197.8亿元，而2019年同期净利润高达147.6亿元。

原油明明跌了那么多，炼油龙头怎么会如此亏损呢？其根本原因，主要是之前都是按高价位算的库存原油高，现在原油暴跌，这部分库存原油，自然也是大跌，那自然是损失。

除了中石化，还有老牌大白马消费股，东阿阿胶也暴雷，一季报营收同比下滑66.11%，亏损8386万元。要知道，当年机构有一种说法，消费两大超级龙头，北阿胶、南茅台。

如今茅台股价创历史新高，总市值1.6万亿，而且茅台酒本身还带有金融属性。阿胶如今只有200亿市值…………

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今日两市大涨，不知道是不是受到隔夜美股站稳24000点大关影响，隔夜美股大涨，纳斯达克再这么下去，快逼近历史新高了。欧股和今日的亚太股市也是跟着大涨。

上证指数逼近60日均线大关，创业板指数重新以光头阳，突破60日均线。唯一的担忧依然是成交量，当然，今天是节前最后一个交易日，量能自然萎缩。

难道小长假五天，会有什么利好？

半导体今日从渣男变成男神了，多家半导体上市公司一季报业绩大增，整个板块大涨7%，再加上国家大基金二期已经开始实质性投资，半导体关注度再获提升。

受益于疫情的医药、食品今日逆势下跌，风水轮流转。

最近传媒异动不知道大家关注没，多只传媒股虽然一季报业绩很差，但是开始反弹，大有利空出尽的感觉，包括航空股也是，昨晚媒体密集报道航空公司大亏，今天航空股集体大涨。

传媒是我今年看好的方向，十年定投成长也重仓配置，上次路演，和传媒ETF的基金经理聊，他说，传媒未来将还会有一波行情值得期待，主要是受益于5G建设带来的红利潮。

再次友情提醒持有人，十年定投成长组合配置的医疗分级指数基金，从5月6日起，暂停场外申购业务，包括定投，也暂停了。

我找了一位内部知情人士去了解情况，他告诉我，今年所有的分级基金按监管要求，都要转型，譬如转成联接基金。

我们持有的医疗分级指数基金也要转型，在转型前，需要做一些改造，所以先暂停申购。因为是母基金，所以对我们持有人来说，不会有任何影响。

各位持有人稍安勿躁，耐心等待转型，有新消息我会跟大家说，目前十年定投成长组合最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

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惨了！踩了个大雷

中国股（du）市（chang），可能要更刺激了！

昨晚报道，创业板改革并试点注册制方案获通过。

我再重复下几个要点：

1、创业板也要像科创板一样，要注册制了。注册制长期一定是好事，优秀的公司会脱颖而出，但是对于烂公司，会落入仙股境地。这也是为未来大A股全面注册制做铺垫。

2、新股上市交易规则，和科创板也一样，前五个交易日不设限制，之后涨跌幅放到20%，最关键的是，存量公司日涨跌幅，也同步放至20%。

3、创业板开户要求有变动，之前要有2年以上A股交易经验，现在增加了，个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元。这又点类似分层。

我查了下，目前A股投资者中，10万以上，50万以下的持股账户，比例大约在28%左右。

刺激了，以后玩创业板，也要心跳的感觉了，不得不说，这把刀越磨越快，未来会加速出清没有选股能力的小散，精选个股对个人投资者的要求，也越来越高，选好公司，难度也越来越高。

这不，今天创业板的表现，就刺激了一把。

早盘半小时，惊心动魄！科创板率先跳水杀跌，然后再创业板直接跳水杀跌，大跌2.5%。10点过后，被瞬间拉起，开始收复失地，午间收盘，涨幅已经超1%。但午后横盘了，量能缩小，涨幅收窄。

上证指数早盘也受惊吓，一度大跌1.5%，收盘跌幅收窄，但留下很难看的下引线。

两市早盘量能放大，主要是早盘的杀跌盘和抄底盘产生了换手。但是午后量能又萎缩了，反弹无量，依然担忧。

未来这种分时图的大波动，可能时常会发生。

我今天有点懵逼了，因为揭嫂的账户今年血亏，要被骂惨了，她参与的私募产品今年还赚钱，竟然分了两次红了，我真是废物，没用……炒股炒成了黑糊糊，哼……我已经在考虑是不是要夺公章了…………

更惨得是，我今天还踩了个大雷，信息快递13踩雷了，大股东在上一个减持期，未减持股份，然后竟然出了新的减持计划，而且量还很大，今天惨遭跌停。

这次信息快递13是那么多年来，跟着机构的调研思路中，最失败的，没有之一。2月、3月机构都密集调研，券商研报也给出买入评级，没想到4月就没机构调研了，基本面暂时没有大的变化，只能说，大股东减持猛于虎，我等小散太难了……

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最近因为一直看震荡，有点懈怠，昨天我写生物医药的时候，在研究其他医药主题EFT，竟然发现创新药ETF竟然已经在4月10日上市了，我又后知后觉了。

上次答应过持有人，定投要配置这个目前国内唯一的创新药EFT，下个月的定投，我会配置起来。

创新药ETF（159992）的发行规模达49.59亿，第一天的成交量高达12.59亿，近一个月的平均成交量在2亿左右，交投活跃，成立至今涨幅也不算大，6%，还行。

这是目前国内首只创新药ETF。它跟踪的是中证创新药产业指数，代码是931152，主要以中证全指成分股中近1年日均成交额排名前80%、主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，选择过去1年日均总市值排名前50 （不足50只时全部纳入）的股票以自由流通市值加权编制而成。包含诸如恒瑞医药、药明康德等龙头公司。

之前写过一篇《牢记！四字口诀》的文章，消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

招商证券有一个统计，近10年以来，医药生物行业指数涨幅高达108.88%，同期沪深300指数的涨幅为9.89%，中证500的仅为3.40%，而同期上证指数的收益是负数，足以见到医药行业穿越牛熊的力量。

各位看官注意，在所有医药相关主题指数基金中，创新药的管理费率为0.5%/年，托管费率为0.05%/年，合计费率为0.55%/年，这个费率是目前最低的。

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十年定投成长组合的医药行业还差1%，就要创历史新高了，这个节骨眼上，别被打脸呀。

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继续吃瓜！狗血剧情

未来，回首2020年，绝对会被后人津津乐道。

又到吃瓜时刻，很多人昨天已经吃过，那便是当当网的狗血剧情。我简单梳理了剧情，大约四句话可以概括：

1、4月26日上午，李国庆“抢”了当当网的全部公章，没有受到任何阻拦。并用刚抢的公章，在《告当当全体员工书》敲章，称自己全面掌管当当。

2、但没多久，当当网发布声明称已报警处理，公司相关公章、财务章等即日作废。稍晚后的媒体会，当当副总裁阚敏则称，目前公司掌握在俞渝手中。

3、当晚，李国庆以“”北京当当科文电子商务有限公司”发布公告，称：现李国庆先生和俞渝女士尚未离婚，当当股权作为夫妻共同财产一人一半。

4、4月26日深夜，当当网再发声明以及内部信回应李国庆抢当当公章一事。称俞渝本人、当当网其他管理层股东，没人知道，按照《公司法》，临时股东会的决议无效。

各位是不是犯迷糊了？那么问题来了，现在究竟谁控制着当当网?

按照常理，谁掌握了一家公司的公章权，那么这家公司就由谁掌握，譬如我们公司的公章，就掌握在揭嫂手中，U盾在我这。

但看当当网的回应，显然目前当当网还控制在俞渝手中。而且市场部还在急招公关总监。

再看股权结构，根据媒体报道，目前当当的实际股权比例如下：俞渝持有52.23%、李国庆持有22.38%、他们的儿子持有18.65%、管理层合计持有6.74%。

名义上，俞渝目前依然是大股东，但是和李国庆是夫妻，之前闹离婚的瓜也闹得沸沸扬扬，但还没离，依然是夫妻。两者的股权一人一半，那就是52.25%加22.38%再除2=37.315%。

现在的关键是他们的儿子，儿子站谁那边，谁就是真正的实际控制人，因为18.65%+37.315%=55.965%。

早上我看新闻，李国庆自己晒出与儿子聊天记录，对话中显示，李国庆20天前已通知俞渝开股东大会，希望儿子充当调解人角色。

这件事，只能用一句话形容：清官难断家务事。

随便股权你们怎么争，别影响当当网的用户体验就好，我还要在当当上买书呢。

今天中午，李国庆又发声，称自己并非抢夺公章，还称这些章，白天绑在裤腰带，晚上放被窝，当当工作需要使用印章，尽管和他联系。

刚刚，还有一个瓜的结果出来了，天猫总裁蒋凡，被取消阿里合伙人身份。

瓜就暂时吃到这，有什么最新进展，欢迎大家补充。

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A股今日震荡收红，主要原因是银行股大涨，遭遇机构资金抢筹，一夜之前，低估值的银行变香扑扑了？

早盘两市还挺强，不过下午就回落，显示市场信心不足，特别今日的反弹，成交额再次缩减，令人担忧。

最近市场上上下下，震荡是常态，操作难度比较大，控制好仓位。

十年定投成长组合4月新增配的生物医药今天也差一点就阳包阴了。可惜未能再创新高。

我查了下，过去的一周，与之对应的生物医药 ETF（512290），在所有医药ETF中，是唯一净流入的医药类ETF。

4月24日生物医药ETF份额为7.81亿份，规模持续攀升。过去一个月，生物医药 ETF的总成交额，在医药类ETF中，也是第一。

值得关注的是，生物医药 ETF还是今年涨幅最大的股票ETF，截至今天收盘，今年以来涨幅高达27.06%。

很多持有人会问，为何生物医药ETF在众多医药类ETF中表现出色？主要原因是生物医药 ETF（512290）的覆盖的子行业，都是受益于本次新冠疫情。

从饼状图显示，IVD（体外诊断产品），也就是核酸检测，占比高达23.2%，此次抗疫中，核酸检测的需求会越来越大。

此外，还有两个子行业和新冠疫情有关，一个是血制品，占13.4%。还有一个是疫苗，占14.9%。

以上三个和新冠疫情最相关的子行业，加在一起，超过了50%，近期表现有非常出色，生物医药 ETF自然而然成为今年表现最好的医药类ETF。

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友情提醒：各位老铁，有人假冒我，用老揭的名义开设视频课程，那个长脸不是我，请大家擦亮双眼，以防受骗。

我在各大平台的ID叫：揭幕者  因为我本人显老，很多年前，粉丝亲切得叫我“老揭”，没想到这都会被别有用心的人冒用，请大家擦亮双眼，以防受骗。

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这事，似乎还没完

中国银行原油宝这个事，似乎还没完，虽然中国银行已经就此时进行公告，但事态还在发酵。昨晚看到一个贴，说是一位农村的老大爷，投了95万，现在还倒欠银行上百万，关键他还不知道自己爆仓了，被家里人瞒住了。

一声叹息，嗨…………衍生品投资，我觉得根本就不适合咋们国内的投资者，投资批兔批，也不过就是本金没了，投资这玩意儿，竟然还要倒赔钱。

昨晚还看了网传原中行行长王雪冰评论原油宝事件，我总结就一句话：外行领导内行导致的风控失误。

有网友留言说，也可能是外行领导外行。

我在上次写《崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧》这篇文章时，一直很疑惑，为什么可以交易的产品，还能负价格？

0.1跌90%还有0.01，0.01跌90%还有0.001，理论上，可以无限接近0，也就是说再怎么跌，最多归0。2020年，太混沌了，真是一个魔幻的年份。

今天我才知道，原来负收益，是芝加哥商品交易所在4月中旬，修改了交易和结算系统。也就是说，交易所允许负价格的出现。

然后，负价格就真的出现了……给我一种直觉是，这很可能是一个局，一切都是设计好了，有大资金猎杀，专门挖了个坑，给人跳。没想到，原油宝跳进去了……

老揭再次提醒大家，类似的衍生品，不懂不玩，千万别碰，你要做投资，稳健的就搞固收产品好了，激情的玩玩A股、基金，保守的就把钱存银行。土豪，直接买房买茅台酒好了。

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今日两市震荡调整，上证指数勉强守住2800点大关，创业板指数跌破60日均线。前期热门题材全面崩溃，跌停数量创近期新高，说明柚子今日全面撤退。

纵观近大半个月的走势，就是震荡格局。之前很多朋友不理解我为什么一直看震荡，不知道现在有没有理解一点？老揭观点依然鲜明，继续看震荡，看震荡，不会错。

A股有些投资者大概是太无聊了，今天双飞股份在互动平台上，被投资者问有没有考虑邀请罗志祥为代言人。

董秘竟然还回答了，说没有计划。真是一个敢问，一个敢答。至于罗志祥什么梗，大家可以自行了解。

隔夜美股吉利德股价大跌，其试验性药物瑞德西韦在新冠患者参与的试验中未能得出积极结果，也就是首次临床试验失败。

今日医药股大跌，大家也知道我的实盘组合里重仓医药医疗，很多持有人一只拿着到现在，是赚钱的，但是也有持有人担心，医药医疗现在估值高了，要不要卖。

我就回答一句，可能不一定对，欢迎打脸：今年医药医疗的业绩，大概率是受到疫情直接驱动的，边际增量明显，未来的高成长会消化当前的高估值。

实际上，昨天创历史新高的医疗ETF，目前的估值处于历史百分位82%的位置，比食品饮料估值在历史百分位95%低10个多点。

截至4月23日，医疗ETF（512170）今年以来涨幅达28.73%，高居沪深两市所有股票型ETF同期涨幅前两名！自2019年6月中旬上市交易以来，医疗ETF的累计涨幅高达63.67%。

对于风险偏好高的投资者来说，4月13日，医疗ETF已经正式纳入融资融券投资标的范围。

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，老揭十年定投成长组合配置的是医疗场外品种，也就是中证医疗指数基金（162412），今年以来也有26.27%的涨幅，也是目前跟踪中证医疗指数规模最大的场外基金。

十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强

牢记！四字口诀

今天有点忙，和券商朋友聊点事，简单说几句：

1、昨天写了《一场抄底悲剧》，然后到了晚上，原油竟然反弹了，WTI纽约原油本来一度逼近10美元，现在已经快16美元了，真是替中行原油宝的那些投资者惋惜，倒在黎明前。

有投资者称，中行凌晨已划转了“原油宝”账户本金及保证金，但未划转关联账户资金。但是如果不还钱，将纳入征信。

这已经不是悲剧了，根本就是一场惨剧，我再次提醒大家，什么纸原油，纸黄金真的别去碰了，这些东西交易的只是一种凭证，并不是真正的实物。

而且我不建议大家交易原油，波动太大，个人也没法储存。不像黄金还好点，譬如老揭十年定投成长配置的黄金ETF链接基金，就是可以换实物黄金的，配置点放着对冲风险。

原油反弹，隔夜美股也反弹，欧股反弹，亚太股市也全面反弹。似乎是一个链条上的。

2、大A股震荡为主，上证指数目前面临60日均线的压力，4月至今涨幅差不多刚收复了3月跌幅的一半失地。

创业板一如既往的强悍，今日在60日均线上方震荡整理。两市量能始终在6000亿左右，没有大放量，依然看震荡。

贵州茅台继续新高，我继续服气。也继续验证了投资四字口诀：吃酒喝药。

吃酒喝药也是老生常谈的话题了，牢牢记住这四个字吧。消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

这波消费行业，特别是必须消费品，譬如吃喝，受资金追捧，屡创新高，就拿消费50ETF（515650）为列，已经回到了3月初的位置，也就是回到了3000点之上的位置，而目前大盘还在2800多点。

消费50ETF跟踪的是中证消费50指数，这个指数，是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传统行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。

中证消费50ETF联接 （008975）3月18日成立至今，也是一路新高。因为之前始终对白酒怀疑，现在被打脸了，我在考虑我的实盘组合里，要不要纳入消费指数。

3、根据四字口诀，喝酒之后就是吃药。医药医疗今日表现出色，4月新配的生物医药净值今日创历史新高，坚持定投的医疗净值也创历史新高，恭喜各位持有人。

4月重仓配置的黄金，当初很多人说看不懂这个操作，今天黄金创出历史新高，也恭喜各位持有人。

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崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧

昨天还在说，WTI纽约原油CFD还在20多美元，然后我就被打脸了，WTI纽约原油CFD昨晚暴跌38.31%，今早一看，11美元都跌破了。

布伦特原油CFD也是暴跌，昨晚暴跌25%，今天白天又跌去15%，现在16美元左右。

上海交易所的原油期货，今天也是齐帅刷一字板跌停。

网上有个段子不知道真假，说是有一位住在汤臣一品的投资者，抄底原油爆仓了，现在正低价甩卖豪宅，3个亿起………

按WTI纽约原油CFD一桶油11美元计算，按1:7的人民币汇率计算，现在一桶原油只要77元人民币，一桶油大概是158.98升，现在你去超市，买一瓶500毫升的矿泉水，差不多2元一瓶，一升矿泉水就是4元，一桶矿泉水就是635元人民币。

可见，现在的原油，廉价到什么程度了。最关键的是，知道原油那么便宜，不是每个人都可以买的，首先你要有油库或者油轮吧，仓储成本高得很。

现在确实是战略储油的最佳时机，可惜我没有油船，谁有油船，现在去吃满，耐心等待未来原油价格复苏好了。当年海湾战争，就有国际投资机构，真搞了条油船吃满了原油。

原油的持续暴跌，也带来了一场抄底悲剧。中国银行有一款纸原油产品，叫原油宝，出事了。

纸原油是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖原油，但这个原油是虚拟的，纸黄金也是，你买卖的不是真实的黄金，是虚拟的。

中国银行的原油宝挂钩的是美国WTI原油期货，对，没错，就是昨天我们说的那个跌出负收益的，跌了负300%的那个原油期货。

随着原油暴跌，很多中国投资者利用这款产品，抄底原油，当然，肯定是越抄底越亏了。

亏不要紧，大多就是本金没了，归0，愿赌服输。

但关键是，中国银行的这款原油宝产品，竟然没有进行移仓，也就是一直拿着美国WTI原油5月期货，拿到了最后时刻，最后的结算价是-37.63美元，也就是负油价。

中国银行公告，要求客户按照-37.63美元的结算价结算。也就是说，投资这款原油宝的投资者，不仅本金归0，全部输光，还倒欠银行钱。

我看到有媒体报道此事，网传一张结算单，某投资者本金投入388万，然后总亏损920万，倒欠银行532万，现在中国银行要求投资者，补上这532万。

真是无语了…………这把空逼多，太狠了，最后的多头被逼死，等没人抄底了，可能原油才能反弹了。

现在想想，还是玩玩股票和基金吧，至少比纸原油，纸黄金，安全多了，哪怕是你一直抄底，就算归0，也不会出现负价格的事啊。

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隔夜美股大跌，欧股和今日的亚太股市也都跟着跌了一把，但我大A股今日逆势走强，两市翻红。

我正有点纳闷，看了一眼日历，原来才发现，今天的日子“宜护盘"。

今天的盘面很魔幻，贵州茅台再创历史新高，中石油再创历史新低，回到2007年11月5日，中石油巅峰市值6.6万多亿，贵州茅台那时候总市值不过1400多亿。

股王就是股王，昨晚发布了史上最豪分红方案，不得不服气，别轻易看空股王，否则就会像我一样，脸被打肿，他们都叫我：大脸

这也证明一点，资本市场，喝酒吃药，经典不衰！

看看我们这次4月策略的吃喝玩乐，基本都是消费，也均有表现，特别是喝，今日长阳突破，一度逼近涨停，恭喜各位。

回想策略以前研究过的消费行业，似乎都只输时间不输钱，榨菜、洽洽、安井、绝味、海天、恒顺等等和吃有关的，还有国产化妆品珀莱雅，本来我都忘记了，今天一看，竟然再创历史新高。医药也是，恒瑞、片仔癀、长春高新，都是穿越牛熊。

消费医药，真的是出大牛之地。

所以，说投资简单吧，简单，你直接就从消费医药里选好公司就行了。

说投资很难吧，很难，选赛道难，选公司难，能拿住，更难。

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黑天鹅！又见证历史了

今天简单聊几句市场：

1、隔夜美股大跌2.4%，之前说过的美股24000点，依然是一个压力。欧洲股市微涨，亚太股市全面下挫。

昨晚黑天鹅再现，全世界投资者再次见证了历史，WTI 5月原油期货价格收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。

我是头一次，见到期货价格可以收于负值得，以前想着，期货再怎么样跌，最多归0跌跌没吧。这次黑天鹅，竟然显示期货可以这么个跌法，负300%………

为什么会是负价格？我倒现在还是有点不理解，是不是和交易规则有关。我学习了下，个人理解是这样的。

首先大家要搞清楚，原油价格是不可能负的，这个是期货，是5月期货，还是今天要交割的期货，绝大部分投资者都移仓至6月期货，目前6月原油期货还在20多美元。

其次，WTI5月期货今天交割，主要是因为油库满了，多头买原油没地方搁，连海上油轮都装满了原油，最后的多头急吼吼地要平仓。

说大白话就是，空逼多。这一逼，竟然还逼出了负值。

WTI纽约原油CFD现价在21.38美元一桶。我08年做期货爆仓过，之后就没碰过，我的理解不一定对，哪位比较了解的可以说一说。

2、今日两市震荡调整，不过午后跌幅收窄。上证指数坚守2800点大关，创业板指数早盘一度跌破60日均线，午后又收回去了。

但仍要注意，早盘的杀跌，有放量迹象。反弹缩量，下跌放量，老韭菜都知道意味着什么？

今天的套路是，原油跌，美股跌，亚太跌，A股跌，北上资金净流出。美股作为全球股市的影响力，还是不能忽视。

老揭观点很鲜明，保持之前观点不变，继续看震荡。

3、十年定投成长4月配置的黄金行业今天一枝独秀，昨晚又有朋友问我怎么4月配置那么多黄金，我还是那句话，为了对冲未来不可知的风险。

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今天，乌龙事件！

2020年庚子年，真是破天荒见证了好多历史。

今天，又要见证历史了，沪深300指数出了乌龙事件。

早盘，两市齐升，我瞄了一眼指数，突然发现沪深300竟然大跌，中午收盘大跌2.32%。

此外，中证指数也出现了异常，中证1000竟然大涨6.56%。创成长竟然大跌23%，医药指数大跌15%。

然后我再看了下相关的ETF，都正常，譬如沪深300ETF，显示正常，截止中午收盘，小涨0.24%。

我们的十年定投成长配置的医药指数基金，走势也正常，医疗指数还创收盘新高。

指数显示错误，相关的指数基金是正常的，大家不用恐慌，一些做量化或者做ETF内日交易的资金，可能会受到影响。

很明显，沪深300指数等部分指数显示错误，早间10点半左右，上交所发布了一条异常公告，称相关原因还在排查。

中午12:22，上交所再发公告，对部分指数异常，深表歉意。并继续表示会查找异常原因。

下午一开盘，早盘异常的指数恢复正常，只不过从日K线图上看，一根中阳线，有点怪怪的。

13:05分，上交所公告称，

4月20日上午部分跨市场指数出现行情异常显示，经应急处置，指数实时行情显示已于13时恢复正常（相关指数的最高值、最低值等静态指标将在收市后予以补正）。经排查，此次异常显示系因周末本所跨市场指数计算系统升级所致。本所对此次异常情况的发生再次表示歉意。

至于计算系统升级，为什么会导致乌龙，有网友猜测，可能是系统升级，进行ETF申赎测试，但没有从测试环境切过来，导致部分指数出现BUG。

揭粉中有没有IT高手？欢迎探讨探讨。

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今日两市一早就迎来利好，会议刚刚首提降息，实属罕见，央妈立马放大招，先来一个LPR降息，1年期利率下调至3.85%，5年期下调至4.65%

大A股震荡上行，上证指数和创业板指数震荡走高，上证面临60日均线压力，创业板继续站稳在60日线上方运行。创业板强于主板。

不过两市成交额较周五缩小，不足6000亿，这点还是令我担忧，我目前依然看震荡。

撇开人造肉、数字货币等短期事件刺激的主题，短期两条主线持续，一条是医药医疗，今日又涨幅居前，主要还是和全球疫情有关，特别是医疗，依然是风口，纽约州长还抱怨，“口罩呼吸机检测试剂全是中国造，怎么会这样”

我们十年定投成长布局的医疗指数，近期表现也很给力。

还有一条就是大基建，水泥、建筑建材等很活跃，之前策略里研究过的水泥公司，不断创新高了。可惜大基建没有相关性很高的指数基金，只有钢铁、煤炭指数基金，水泥指数基金没有。

大A股真是奇葩，昨天和大家《吃一个大瓜！》，后台很多老铁留言，说，这个瓜有相关概念股的，那就是红墙股份，我因为不想误导大家跟风，也不想涉及任何个股。这些留言我都没放出来。

然后，今天我一看红墙股份，涨停了！！！不过大家还是要搞搞清楚啊，红墙股份主营业务并不是，而是混凝土外加剂，还有小部分水泥业务，也算是大基建主题。

还有网友提醒我，董事长亲自翻墙去竞争对手工厂拍照的中电电机，今天早盘也涨停开盘。

群众的眼睛是雪亮的，我是服气的。

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一种逆向思维！

美国疫情确诊人数已经超过64万，隔夜美股下挫，道指跌1.86%，依然受阻于24000点大关。欧洲股市重挫，跌3%至5%不等。

刚刚，全球确诊人数突破了200万，在两个星期前，这个数字刚过100万，可见疫情扩散，非常迅速，要长期做好防疫工作。

小揭今年幼儿园毕业，要上小学了，现在还没开学，听说老师已经准备好线上毕业典礼的准备了。以往报小学前还可以参观学校，民办还有面试，现在也只能线上看看了，面试也没了，都改成摇号了。我有点担心，这样下去，9月1日还能不能正常开学了？

今日亚太股市涨跌不一，日本股市收盘跌1.33%，韩国股市和新加坡股市跌微涨，香港恒生指数果然面，目前跌0.5%左右。

也有揭粉提出，怎么看最近的港股，可以抄底吗?我个人认为港股虽然估值很低，而且整体跌破净资产，从长远眼光看，投资价值凸显。但是短期看，这亚太反弹，港股涨时表现不大，跌时倒是一点也不含糊。

美股指期货早盘下跌，下午2点半，突然小彪，目前小涨0.3%

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今日两市震荡小涨，上证指数守住2800点大关，券商股异动了一下，主要中信建投，中信证券领涨，两者的合并传闻虽被澄清，上次说过，但这不会是空穴来风，因为一般来讲，传闻往往到最后，都是真的。

创业板指数发力上攻，重回2000点上方，也再次冲击60日均线，能否冲破站上，还需要看成交量能否持续放大。

一季报预报已经基本披露，干贝君在今天的干贝研报上，发了一个一季报大致总结，真比惨大会。

一季度"比惨大赛"正式上演

最近看到一位私募在谈逆向思维，挺有意思的，与各位老铁一起分享探讨。

大家都知道，我在选票时，大部分，都是喜欢趋势向上，创阶段性新高，最好是创历史新高的票，再结合基本面，成长主题去研究。

用专业的话术叫：右侧交易，用大白话叫：趋势性追涨

与之对应的，就是左侧交易，即股票越跌越买，前提是你要对基本面了解非常透彻，市场被错杀的品种。

这位私募的逆向思维和我完全不同，他喜欢不断创新低的股票，最好是近三年，近五年，股价一直处于下降通道中的公司。

然后用PE,PB,PS等指标去筛选，选出哪些票处于近些年历史均值后20%，再结合基本面，譬如主营业务是否能带来持续稳定的现金流，一旦发现被错杀，那就重仓杀入。

因为买得便宜，一旦这家公司被市场认可，或者是基本面出现了拐点，股价会提前6个月至9个月反应，他的收益颇丰。

当然，用这类逆向思维做投资，最煎熬的就是股价长期低迷，考验是否拿得住的耐心。

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新骗局！我中招了……

隔夜美股大涨，道指再次逼近24000点大关，标普500涨幅超3%，纳斯达克涨幅逼近4%。欧洲股市涨跌不一，只有德国DAX跟涨超1%。

今日亚太股市也涨跌不一，日本股市收盘小跌0.45%，韩国股市上涨1.72%，新加坡目前微跌0.27%，中国香港恒生指数小跌0.66%。

目前美股股指期货小跌近0.7%。我到现在想不通，港股估值那么低，为啥表现还这么弱呢？我最近看到很多人在抄底港股。

北上资金今日继续净流入，又翘尾，金额超过50亿。

大A股今日也震荡整理，上证指数站稳5日线，创业板指数一度冲击60日均线，但尾盘回落翻绿。我对市场的看法不变：依然是震荡格局。

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今天碰到一个新骗局，我竟然还中招了，我觉得有必要说一说，不知道各位看官是不是也碰到过，如果碰到，一定要小心谨慎。

事情是这样的：

昨晚，一位自称顺丰快递的小哥加，说有一个我的快递。

因为叫出了我的真名，而且我最近确实网购了，我没多想，就通过了，问什么快递，对方没回复。

现在回想，我的智商真是捉急，顺丰快递小哥送快递找不到人，一定会打我电话呀，怎么可能通过信的方式来询问？

今天一大早，奇葩的事发生了。这位快递小哥，把我拉入了一个股票群，群里在推荐某某老师，叫我跟着他一起骑牛股，还要带着我炒股票。

老铁们都知道，我码字十几年，从来没有建立过什么粉丝群，也不会成立任何社区群什么的，更不会指导买卖操作什么的。我正莫名，怎么突然就被拉进群。

一查是谁拉我的，正是昨晚的这位“快递小哥”，此时，这位快递小哥的头像变成了一位美女，名也从顺丰快递改成了一个风花雪月的名字。

我真是狠我自己啊，这招太狠了，我竟然中招了……

骗子见多了，冒充顺丰快递小哥，假借你有快递的名义加你，然后把你拖入股票群推荐老师跟着他炒股，还是头一次见到，大家要警惕小心啊，防不胜防。

之前也有媒体报道过，一位投资者被拉入炒股群，群里有40多个群友，全是托，只有他一个人是真实的投资者，然后被诱导去做虚假交易平台做交易，最后被骗100多万。

现在的新骗局太多了，防不胜防，以前最常见的招数就是某个美女头像加你，说什么姐姐介绍的，这次竟然冒充顺丰快递小哥，连我都中招了，也请大家擦亮双眼，警惕再警惕。

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哇！大传闻

隔夜美股涨跌不一，道指面临24000的压力，选择了退缩，下跌1.36%。标普500下跌1%，纳斯达克逆势小涨0.48%。

欧洲股市还未开盘，目前美股股指期货小涨超1%。

今日亚太股市全面反攻，日本股市收盘涨幅3.13%，韩国股市收盘涨1.77%，新加坡股市上涨2.65%，香港恒生指数依然有点弱，小涨0.75%。

北上资金今日也复工啦，净流入超过百亿，高达165亿。我查了下记录，进入4月，除了4月8日北上资金净流出34亿，目前为止，北上资金均为净流入。

看来国内确实有一批资金，盯着北上资金做盘的，之前也和大家讨论过，海外股市危机，中国A股可能是避险资金的最佳场所，而且本身A股估值是比较低的，但是我发现我太幼稚了。

因为3月单月，北上资金净流出金额，创了历史新高，好囧…………看来之前是我YY了。

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A股今日也跟着大涨，上证指数重回2800点大关，上涨近1.5%，光头小阳重返5日线上方。创业板指数更是强悍，大涨3%，再次逼近60日线。

遗憾的是，两市成交金额还是没能过6000亿，这个幅度的反弹，量能却没能同比跟上。

午后券商股紧急飙升，因为一个大传闻：

外媒消息称，中信证券、中信建投及相关机构就两家券商合并可能进行研究。

中信建投一度瞬间封板，其港股涨幅也扩大至10%，中信证券也被秒拉了一把。不过临近收盘，纷纷回落。

一般这种级别的大传闻，第一时间，会被澄清，或者是通过主流财经媒体，某内部人士回应，没有听说过合并消息。

但也绝非空穴来风，晚上等中信建投和中信证券怎么澄清的公告吧。

马上要419了，有人问会不会发生魔咒，我觉得吧，这个你信就有，不信则无。去年这个时候分析过，引来很多争议，今年这个话题，我不会再讨论了，有时间争论，不如多看书。

历史上看，4月中旬，一般市场均以震荡居多，好几年的春季行情也是以4月收阴结束。当然，普涨大牛市的4月除外，譬如07年、09年、15年，4月收阳，都算上涨中继。

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上周五我的实盘组合十年定投成长4月定投发车，重点配置了黄金，运气好，近期国际金价创8年新高，我们配置的黄金也创出了上市以来的新高。期待国际金价未来能打掉1923美元一盎司的历史新高。

加仓的医药生物、医疗今天午后也很猛，突发发力。我个人感觉，可能是因为印度疫情开始蔓延了。

刚看新闻说，印度延长了封锁时间，至5月3日。专家普遍认为，印度疫情被严重低估。

张文宏曾经说过：

印度和非洲出现新冠疫情流行将是人类灾难，全世界要团结，帮医疗资源不充足的国家抗疫。

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格力首次回购，释放何种信号？

今天最大的热点，就是格力电器的大手笔回购，回购价格不超过70元，回购金额30亿至60亿。这是格力历史上的首次回购，格力电器今日逆势大涨。

格力首次回购释放何种信号，老揭我个人认为有三种信号，不一定对，欢迎讨论：

1、回购价格不超过70元，即今年年初的历史高点，个人猜测，在董明珠心目中，目前格力的估值偏低。目前格力市值近3400亿，今年年初是4200亿。

2、此时大手笔回购，可能预示着，空调行业或许将触底反弹。同时也预示着，地产行业或有利好。

因为空调行业，和房地产有很大的关系。譬如现在买一套两室一厅的房子，至少要装三个空调吧。

从今天的盘面也可以看出点倪端，格力逆势大涨，地产股也跟风上涨。

还有大基建，也如火如荼啊，水泥、工程机械也逆势大涨，譬如三一重工，上调挖掘机价格，今天股价打出历史新高了。

我瞬间感觉，有点回到了08年的感觉。

3、此次格力用自有资金，真银白银回购，回购的股份，并不会被注销，而是用于员工持股计划或者股权激励。

也就是说，公司要奖励员工，不是用发钱的形式，而是先把钱回购成股份，然后再发给大家。格力作为现金牛，每年都大比例分红，发股份，比发钱，更能激励员工，加强员工凝聚力。

实际上，我个人认为，最佳刺激股价的回购方案，就是回购股份后，直接注销，不仅可以让流通股本变小，这等于变相得让筹码集中度提高。股本缩小了，那么每股收益（EPS）和每股净资产收益率（ROE）自然就提高了。

美股这几年为什么持续大牛，很大一部原因，就是回购。好多美国上市公司不断回购股票，然后注销，让流通筹码变少，提高EPS和ROE，变相抬高股价。

甚至是低息发债，拿来的钱，继续回购自己的股票。不信，你查查美股标普500中，有些知名的世界500强公司，负债率高得吓人。

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今日亚太股市整体下挫，日本股市收盘下跌1.56%，韩国股市下跌1.36%，新加坡股市下跌0.38%，香港股市继续休市。

美股股指期货，纳指100和标普500小型均下跌1.6%。

北上资金也继续休息，大A股今日继续震荡调整，目前两市在20日线附近寻求支撑。

我在上周的文章《小心！连环炸雷》中也提醒过大家，要小心连环雷。最近雷还是蛮多的，大家要谨慎。

譬如科创板的容百科技、杭可科技，因为招股说明书披露不充分，保代人被谈话、审计人员被出具警示函，两家公司也被罚1年内不得公开发行证券。

不过反过来想下，这个处罚，还是算轻的，不能公开发行证券，但是可以非公开发行呀，对不。

还有最近被热炒的RSC概念，今天也大跌，金健米业也因为越南恢复大米出口，早盘瞬间跌停。

4月雷太多，防不胜防。

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看淡后市？巴菲特又割肉了……

因为复活节假期，周五欧美股市休市，美股指期货也停盘，中国香港恒生指数也休市。

北上资金也过节去了，A股彷佛没方向了，一顿操作猛如虎后，周五上证指数跌1%，创业板指数更是跌幅超2%。

看看我们邻居的股市，继续反弹，日本股市小涨0.79%，韩国股市小涨1.33%。

难道大a股就只被北上资金和美股股指期货或者a50牵着鼻子走？

而且周四晚间，还发布了超级重磅的大招，其中还特意提到了股市。周五这么走法，显然市场依然未能脱离震荡格局。

周末看到新闻说，巴菲特继续趁着反弹减仓。上一次是割肉达美航空和西南航空，这一次，是割肉银行股。

根据美国证券交易委员会SEC披露，巴菲特的伯克希尔哈撒韦在本周，以约35美元的价格，出售了86.9万股纽约梅隆银行的股票，而早在3月3日，巴菲特抄底纽约梅隆，有媒体测算，这笔割肉大约损失1854.20万元人民币。

很多人已经看不懂巴菲特的操作了，要等5月股东大会才能听他解释了。

老揭我个人认为，很可能巴菲特依然看淡后市，抄底错了，那就止损砍出来，等以后便宜了，再接回来。当然这只是我的个人猜测，不一定对，欢迎大家留言讨论，投资是一个不断需要纠错的过程。

我去年在蜻蜓fm，为大家读书时，专门推荐给大家读一本书，叫巴菲特的估值逻辑，就是想告诉大家，不要去看那些巴菲特怎么说的书，而是要看他怎么做的书。通过他的实盘案例，来了解他在不同阶段，是怎么投资的。

十年前，我在财经媒体做记者时，采访过一位美国回来的对冲基金大佬，他告诉我：

巴菲特只是被美国主流媒体神话了，是被完美化、被道德化的，这可能和西方主流文化有关。

譬如大家都知道，巴菲特在中石油上英明抛售，赚了很多钱。但是他在几乎是高位买了康菲石油，就是换股，把中石油赚的钱又亏回去了。

当然，巴菲特的成就还是很大的，但并没有那么神奇，而且巴菲特的核心选股法，是不会昭示天下的。不要盲目迷信巴菲特，不要盲目迷信所谓的价值投资。

你见过巴菲特告诉过大家，对一家公司如何进行估值吗？没有，老巴的估值能力，是他的核心竞争力，不会外传的。

在投资世界，知行合一，很难，巴菲特割肉我觉得很正常，知行合一，我们没有任何资格去嘲笑他，反而在他卖股票这件事上，我看到了他及时纠错的能力。

会卖的是师傅，这一次，媒体也难得报道，巴菲特连续一周卖出重仓股，而且还是割肉。

投资，就是不断遗憾，不断纠错，不断调整，找到自己的盈利模式。然后重复，改进，进化。希望大家也共勉，不要过于迷信股神，多读书吧。

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小心！连环炸雷

隔夜美股再次大举反攻，道指上涨3.44%重回23000点大关，欧洲股市和今日的亚太股市均涨跌不一。目前美股股指期货微跌。我个人的感觉，现在全球股市进入一个很微妙的处境。

A股继续震荡反弹，上证指数和创业板继续站在20日线上方，创业板的反弹力度，明显强于主板，以中小票为主的成长股，受资金追捧。

特别是与食品有关的成长股，做水饺的三全一季度业绩暴增，昨天拉了一个板，快接近历史新高了。依稀记得，2018年底，三全用真金白银回购股份，当时才5元多。后悔极了，有木有?

再譬如做瓜子的洽洽，今日一度涨停，创出历史新高，做火锅丸子和小龙虾的安井食品，也创出了历史新高，还有2018年逆势飞扬的榨菜，今天也创历史新高了。这三家公司，都曾经在早年的策略笔记中研究过，也在早年的线下活动中跟各位老铁交流过。

之前说过，爱吃的人，运气不会太差。这次4月策略我也把主要方向也放在吃喝玩乐上。

昨天说到市场产生的新概念RCS，今日继续领涨两市，又是几乎集体涨停。不过老揭还是友情提醒一句，这个概念目前还是停留在炒作阶段，当年炒作飞信也很猛，但最后一地鸡毛，我个人是比较谨慎的。

最近中概股连环炸雷，瑞幸这把坑了很多人，你以为只割美国韭菜？我倒是觉得，玩中概股的，大部分都是华人。

瑞幸自曝造假后，好未来（学而思）也开始自曝，在例行的内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”。此外，爱奇艺、跟谁学也遭遇做空，股价大幅波动。

风雨欲来山满楼，商业的本质是持续稳定的赚取现金流，而不是靠烧钱补贴扩大市占率，最后搞垄断，提价，再上市，最后套现这种玩法。在研究任何一家公司的商业模式，一定要关注其主营业务的持续现金流。做生意，最终的目的还是要赚钱啊。

目前我关注的中概股中，B站今年表现最强，已经有40%的涨幅，我有点惊呆。

不仅仅是中概股，A股也要小心连环炸雷，前面还有中潜股份、豫金刚石，现在又有一家，长江健康子公司华信制药爆雷，年报工作组的审计人员，被华信制药原股东无端围堵围攻，甚至是威胁。

这种公司，真是无语，哪天中国A股，有真正类似浑水的三方机构专门做空呢？估计很难，我还是继续且战且退，趁着反弹减点仓，调整下持仓结构。

一个重磅消息，诞生一个新概念！

隔夜美股很妖，我临睡前瞄了一眼，还涨近3%，早上醒来一看，道指尾盘跳水，涨幅被回吐，还微跌0.12%。欧洲股市倒是继续反弹，涨幅均在2%以上。

目前美股股指期货小涨。

亚太股市今日涨跌不一，日本股市午后发力上涨，收盘涨幅2.13%，韩国股市目前涨幅近1%，新加坡股市下跌1.9%，中国香港恒生指数跌幅超1%，港股最近走得有点面，反弹时很弱，调整时倒是跌得不含糊。

港股目前依然非常低估，但低估似乎不是上涨的理由。

A股今日也震荡调整。上证指数和创业板指数在20日均线上方小幅震荡，收盘微跌，两市成交额依然近7000亿。

今天盘中，5G迎来重磅消息，是三大运营商发布5G消息白皮书，澎湃临近11点报道：

4月8日，中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会，共同发布《5G消息白皮书》。据介绍，5G消息业务是终端原生基础短消息服务的全新升级。对于个人用户而言，5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制，内容方面也将突破文字局限，实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合。5G消息还支持加密传输、图形密码等信息交互方式。

市场也诞生一个新概念，RCS，刚看到这三个字母，我也有点懵，然后我查了下，RCS即融合通信，是通信技术和信息技术的融合，具体是融合语音，消息，状态栏，位置服务的富媒体通信。

我发现现在股票软件商都很聪明，一个概念出来，马上就整理了相应的板块，今天RCS板块几乎集体涨停，目前有12家上市公司。

对了，最近要注意业绩暴雷，譬如豫金刚石，1月18日还预告2019年赚8000多万，上周五晚上公布业绩修正，竟然大幅亏损，亏损高达51亿。目前这家公司已经被立案调查。这种雷，防不胜防。

还有ST股，今年几乎没有摘帽行情的炒作，特别是跌破或者接近1元的ST，大家还是不要刀口舔血了，譬如ST锐电，退市基本上是铁板钉钉的，不要以为便宜就买点，没有任何意义啊。

短期热门炒作的概念今日也跳水，炸板股很多，航天长峰和金健米业放量巨阴，大家还是要小心炒作之风被监管，上周中潜股份被疯狂炒作，周五也是类似的震荡巨阴，周末被发了关注函，已经连续两个一字板跌停。

只有在这个时候，才能想起配置主题指数的妙处，这两天在回血，目前老揭十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

汽车（新能源+智能）+传媒+医药+医疗+地产+科技+500增强+黄金。