大动作！

今日两市继续震荡，大盘稳住3100点大关，成交额保持在7400亿元左右。

北向资金今日休市（台风）。注意，今天北交所表现突出，整体大涨。

资源股大涨（最近大涨商品表现很强，轮番拉爆，南华商品指数创年内新高），顺周期的煤炭、钢铁、有色、造纸涨幅居前。保险、工程机械也涨幅居前。

家居用品、家电也表现不错，建筑、建材也涨幅靠前，主要是昨晚地产行业迎来降低首套和二套比例，但是，地产股表现较弱，低于预期。

今天，9月1日，有一个大动作，跟踪中证2000指数的ETF正式发行。

昨天咱们已经保守估计，10只中证2000ETF，每家如果能发20亿，那就是能带来200亿的增量资金。

别小看这200亿，要知道，8月11日，中证2000指数正式发布，同日，易方达等10家基金公司上报了中证2000ETF，然后仅过了两周，这10只产品同时获批发行。

说明啥？说明当前呵护市场的急迫性，资金，才是最强的基本面，市场要活跃，要走强，一定需要新增资金。

今天再来普及下中证2000吧，咱们一起复习下：

首先，中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，表征市场上小微市值上市公司的整体表现。

如果说中证1000代表小盘股，那么中证2000就是代表更小的微盘股。

为什么呢？我们来看市值分布，截至8月25日，指数2000只成份股合计总市值约9万亿，平均为43亿元。其中，市值在100亿元以下的权重占97%，市值在50亿元以下的权重占60%，指数小微盘风格突出。

从行业分布看，中证2000指数指数整体侧重新兴产业，截至8月25日，指数的前三大权重行业分别为机械设备、计算机、电子，均为新兴成长特征较为显著的行业。

其次，再看其成分股，超过440家成份股是国家级专精特新中小企业，占比达22%，“专精特新”含量较高。

所谓专精特新中小企业，指的是长期专注于某个细分市场、拥有较高的细分市场占有率，并具备较强的研发创新实力和配套服务能力，对产业链关键环节具有重要的支撑作用的优质中小企业。

要知道，今年上半年IPO公司中，有近60%的公司是专精特新中小企业。

最后，来看看中证2000的基本面。

先看成长性，截至8月25日，Wind一致预测数据显示，中证2000指数成份股归母净利润2024-2025年复合增速预计达21.4%，成长潜力较为突出。

再看估值，截至8月29日，中证2000的PE-TTM在57倍左右，相对来说还是可以接受的估值。

从历史回报看，Wind数据显示，中证2000指数自指数基日2013年12月31日至2023年7月31日，近10年的年化收益率达到两位数，为10.1%。

有意思的是，从机构持仓看，公募基金对中证2000成分股的持仓，呈现提升态势，尤其是今年这种行情，微盘股反而成为量化资金追捧交易的对象。

今后再碰到类似大小风格切换，可以考虑中证2000指数的ETF。

做一个简单的测算，大家见图：

注：1、数据来自Wind，统计区间为2014/1/1-2023/8/25，指数历史表现不预示未来，亦不作为任何投资建议；

2、年化收益率与年化波动率按1年=250日进行计算，收益风险比=年化收益率÷年化波动率；

3、配置比例每年进行再平衡。

上图很清晰得显示，自2014年1月至2023年8月25日，如果同时配置沪深300和中证2000（各占50%仓位），这样的投资组合，年化收益率为8.1%。

确实，略低于ALLin中证2000指数（年化8.9%），但是却大大高于ALLin沪深300指数（年化5.1%）。

而且从波动率看，同时配置两个指数的年化波动率为23%，仅略高于ALLIN沪深300指数，收益风险比则达到了0.35，比投资单一指数的表现都要好。

你们看，这也是为什么胖纸我一直跟你们讲，不要ALLIN，要有组合配置思维。

我简单整理了下，目前，已公告发行的跟踪中证2000指数的ETF，

见下表：

劲爆内幕！

这几天关于限制量化的呼声不绝于耳，然后就有某私募量化人士跳出来说，量化不背锅，他们是最坚定的做多者，是相信国运的。

针对这位大佬的发声，我昨晚看到一篇文章，该作者提出，量化割的是柚子和活跃大户，这是目前A股最后最坚定的多头活跃资金，把这些资金割了，市场自然好不起来。

作者还提了一个建议，也是堵住量化交易漏洞的建议，即：

当日买入的股票不允许融券，只允许隔日融券，或者当日裸融券。

既然大家都是坚定的做多中国的投资者，没有道理在当天买入就反手卖出吧？

这位作者也说出了劲爆内幕：当天买入反手卖出，即目前一些头部量化的主流策略是，当天某个股快速打板，然后在涨停板上完成融券锁定10%利润（前提是有券源），如果开板回落，在尾盘再诱多拉一把涨停，然后再次在涨停附近融券。

是的，没错，也就是说，你只要手里有某只票的券源（你们可以去打听下，热门券有多难拿，很多都是要靠对价和关系），当天快速拉板后，再完成融券，如果开板，还能在尾盘再来如法炮制一次。（所以胖纸我一直跟你们讲过：尾盘拉板，非奸即盗）

等到第二天，该个股大幅低开，量化资金完成买券还券，然后在回升过程中，再把前一天打板的筹码卖掉，一鱼两吃，哦，不，一鱼三吃。

胖纸我觉得这位作者说得没错啊，既然量化资金说自己是坚定的多头，那你当天买入的票，别融券呀……

当然，我对量化不太懂，我昨晚看有粉丝留言说这是好几年前的玩法了，不知道现在玩法是怎么样的，但我觉得万变不离，如果揭粉里有量化专业人士，欢迎交流。

今日两市震荡整理，科创继续逆势翻红，北向资金净卖出。

房地产大跌，着实意外，昨天广深认房不认贷那么大的利好，都没刺激到地产，估计被这个消息吓到了……万科郁亮预计：

今年新开工面积仅为6.6亿平方米，将回到2006年的规模，即17年前的水平。

前两天给大家说过，后续子弹正在路上，比如有10家基金公司要发中证2000ETF，如果每家都能募资个20亿（现在行情差，我算保守估计哈，行情好最高可能能募80亿呢），那么就是200亿左右的增量资金。

该工具给了投资者轻松低成本布局中证2000的机会，未来上市后，或将会迎来更多增量资金。

那么问题来了，中证2000是什么？

中证2000（指数代码：932000.CSI），是在剔除中证800和中证1000之后，从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。

如果把沪深300当大盘股，中证500当中盘股，中证1000当小盘股，那么中证2000，就是微小盘股，也可以称为微盘股。

为什么要叫微盘股？因为中证2000的小市值个股权重较高，成份股总市值都在10-300亿元区间，其中1900只个股总市值小于100亿元，合计权重达96.54%。

因此，中证2000指数是实现对小微市值股票分散化投资的理想工具，成份股较难直接进行个股筛选投资。

而且中证2000的行业分布相对分散，下图可见，中证2000囊括了30个申万一级行业，前四大行业合计占比仅为31%。

行业分散的同时，中证2000还高度聚焦科创新兴行业。权重行业包括包括机械设备、计算机、电子、医药生物、基础化工、电力设备、汽车、传媒、通信等，均为成长性较强、受益经济转型的行业。

再看估值，截至2023年8月21日，中证2000指数的PE达到55.69倍，均高于市场主流宽基指数，说明市场赋予其高增长预期。

明天，9月1日，中证2000ETF基金（认购代码：562663 ）将正式发行。

华夏基金的这只中证2000ETF基金（认购代码：562663）是首批发行的跟踪中证2000指数的ETF之一。

作为宽基指数补充，中证2000ETF基金覆盖到了微盘风格，大大丰富了指数投资工具。

有卖方提示，目前A股市场特征接近小盘风格获超额收益的2013-2016年，微小盘风格相对占优，是比较好的布局时机。

华夏基金目前是指数投资和ETF管理领域的领头羊，更是当前权益ETF领域的王者，旗下被动权益产品管理规模超3400亿元。而且是国内唯一一家权益ETF规模连续18年稳居行业第一的基金公司，更是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，公司旗下ETF产品累计获得17次金基金奖、金牛基金奖等业内大奖。

看好微小盘股未来趋势的朋友，不妨可以关注下中证2000ETF基金（认购代码：562663）。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续震荡！

科创板缘何大涨？

乖乖，科创板今日很猛啊，早盘高开高走，一度大涨近4%，随后震荡，收盘仍然有2.53%的涨幅。

科创板缘何大涨？主要是权重品种芯片股大涨。

芯片股又缘何大涨，主要受事件驱动：昨日华为突然开售Mate60Pro，搭载自研麒麟芯片+5G，还支持卫星双向通话，目前已经售罄。

华为突发大招，催化了国产供应链，更加强化了我国半导体自主可控未来可期。

不容易啊，我看了眼持有的十年成长优选里，一直拿着科创、芯片，我也是一直坚持逢低定投加仓，耐心持有，期待这波反弹能受益。

此外，科创板还传出降低门槛的传闻，实际上8月中旬，就有小作文传科创板要降低门槛至20万/2年，今天又在传了。

至于增量资金这个原因，前几天就给大家讲过了，4只科创100ETF，7只信创ETF正在发行，后续有子弹跟上。

除了科创板，其余宽基指数今日两市震荡整理，北向资金继续净卖出，但力度比前几天有所减少，全天净卖出24.63亿元。

自从周日减持新规出来，本周大批上市公司公告主动终止减持，这当然是好事（不过细想，现在限制实控人减持，不让抛，未来哪天放开减持，那又是一个扰动因素，咋们的市场啊，还是在走老路，哎……真正市场化，很难呐，当然了，新股高价发行也是个问题，谁不想募资更多，发行价定高一些呢？）

好了，不说这些深层次问题了，先不管这么多了，当下情况，限制减持，自然是利好。胖纸我也水平有限，无法分析。

昨晚又是齐刷刷几十家公司终止减持，更奇葩的是，有一家公司还主动申请退市，直接申请到新三板去了，真是666啊。

而且现金选择权的行权价格为9.24元/股，比停牌前的8.05元还高。

在我印象中，这是非ST公司中，第一家主动申请退市的（以前有主动申请退市的都是ST），实控人铁了心要退市啊。

而且大家注意，这家公司的财务情况还是可以的，今年一季度还有近1个亿的净利润来着。

这家公司昨天停牌的，今天复牌，一字板涨停后，股价在8.86元。

希望主动退市的公司能多一些，有进有出，才是健康的市场。

对了，最后说个八卦，这几天不是量化私募大佬拍下2.85亿上海豪宅别墅传得沸沸扬扬的嘛。

胖纸我也拍了个短视频说了说，想到量化赚钱，但没想到量化这么赚钱。

再看看我这样的屌丝主观多头，只能怪自己水平低。

只是，赚钱的大佬能不能低调点来着……

这不，今天，市场传出量化基金将被规范的消息。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续筑底。

个人感觉哈，科创当先锋，比渣男当先锋强。

这一幕！惊人相似

股市确实令人着迷，云谲波诡，变幻莫测，难以预测。

A股呢，更是神奇，昨天还是一阴包六阴，收盘后大家鬼哭狼嚎的，我还叫大家准备好继续打3000点保卫战的准备……

今天呢，A股竖起中指，哦，不，是中阳，来了个半包阴。尤其是科创板和创业板，大幅反弹。科创板差点就阳包阴了。

这就好比啥呢？我听到个段子，是这么讲的：

你们这帮炒股的，真是烦死了，KTV定了退，退了订。昨天早上订了KTV包房，中午刚退完，今天又要来定包房了……

包房不包房，胖纸我也不懂，昨天大家都看过那张图吧，“没关系，一分钟也很厉害啦”，我也转发在了，但今早一看，竟然被禁了。

这图都成敏感图了？万万没想到。

今天大盘这么个走法，复盘历史，这一幕，惊人相似。

2001年11月16日，同样也是降低印花税（从4‰减到2‰），市场高开低走，当天涨幅也仅1%出头，但之后却走出了碎步小阳，逐步吞掉当天巨阴，再创反弹新高。

咱们还是纯看图哈，你别说，还真有点相似。但我还是要提醒下，咱们也不要刻舟求剑，历史不会简单重演。

我也不希望历史重演，因为你们看，就算小碎阳不断收复失地反弹创新高，但后市，还是要跌回去再探一把底的。

所以嘛，乐观挺重要的，不管市场如何波动，心情潮起潮落，偶尔发泄发泄，但依然要保持乐观心态。

既然来到这个市场，敢叫日月换新天，也要低头认错愿赌服输，胖纸我一直怼人的一句话就是：输不起，别玩。

话确实不中听，但我想表达的意思是：少抱怨，多学习！

强者，从来不抱怨大环境。

今天北向资金终于变乖了，开盘即净买入，早盘净流入额38.22亿元，但很遗憾，北向狡诈得很，尾盘又转为净流出，收盘中净卖出金额为6.8亿元。

刚看到有卖方统计，2016年以来，外资大规模流出阶段和A股“市场底”高度重合，8月7日至今，陆股通大幅流出779.5亿元，有望加速确立A股“市场底”。

有看官会问，为什么堂堂大A股，会被北向资金牵着鼻子走？

确实，我也很无奈啊，我也很想知道啊，谁能告诉我？

我个人猜测有这么几个原因吧，仅供参考，咱们也不要过分迷恋北向资金。

1、北向资金的流入流出数据是全市场最透明最真实的数据，也是公开可查的唯一准确的资金流入流出的数据，具有一定方向上的参考性。

胖纸我要再次重申，其他的什么资金流入流出，每家软件算法不同，都不是最真实准确的，也不是交易所披露的，真真假假混在一起，无法参考。

至于你们有人质疑北向资金是披着内资的皮，我只能说可能确实是有一小部分，大部分还是外资。

当然你说你不信，你说都是伪外资，好吧，胖纸我只能对你说：

你说得都对！

2、沪股通是2014年11月最先开通的，当时正好赶上了一波杠杆牛，北向资金也刚进来，主要以配置盘为主，当不了主力，那时候公募基金都不是主力（公募基金是在2019年开始成为主力的），1415年那波杠杆牛，真正的主力是内资，带杠杆的内资。

杠杆是把双刃剑啊，后面有多惨，大家也都经历过。

北向资金成为关键力量，是在2016年12月，深股通开通后，北向资金开始大规模加仓当时最热的核心资产（茅指数），还是以配置盘为主，不断买买买。

这样的行为，对国内的资金产生了很大的冲击，因为这么个买法，北向资金获得了一定的定价权，内资只有跟随的份。

我之前给你们讲过一个案例还记得吗？几年前我去一家基金公司调研，有基金经理路演，正好谈到了酱油股，当时酱油股在80倍，在他们看来估值已经很高了，但是北向资金当然仍然耐心持有。

于是这位基金经理就好奇问外资，你们怎么能忍受酱油股这么高的估值，外资的基金经理就和他讲，因为他们是把A股核心资产放在全球资产去做估值比较的，印度也有一家酱油龙头，和A股的差不多，估值就是80倍。

再比如某白酒龙头，按以前内资的思路，估值大约就在15倍到40倍波动，外资进来后，白酒龙头的估值上限被打到60倍。

当然，2021年2月之后，核心资产崩塌，北向资金从配置盘为主，转向以交易盘为主，也即开始追涨加跌。

关于北向资金我就解释这么多，我个人的观点和看法，不一定对，欢迎批评指正，但是请不要抱怨。

退一万步讲，既然有人认为A股被北向资金牵着鼻子走，那你跟着北向资金走就是了，他们的重仓股每天都公开的，增减仓也是每天都公开的，你可以自己去查对不对。

但我要提醒下，今年北向资金的重仓股，跌得有点惨。

板块表现今天就不分析了，涨得都不错，特别是科技品种。昨天讲过了，资金面看，多只科创、信创的指数基金要入市，会带来一定增量资金。

科创今日异常活跃，也可能和后续子弹陆续进入有关系。

只是权重品种银行、石油跌幅居前，人气品种非银（证券+保险）也跌幅居前，电力、煤炭、钢铁也表现一般。

前期连强三天的核污染防治、水务、水产品、环保也终于调整。

倒是机器人主题（减速器、机器视觉）今日报复性反弹，看了一圈卖方信息，主要是因为某头部公司在中报指引：

“自 2024 年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周 100 台。”

而在董事长和机构交流中，也明确了机器人执行器业务指引，

客户要求今年年底完成500个；明年Q1每周100个，Q2每周3000个，Q3每周1万个。团队目前有150人，下个月内必须要完成4条生产线。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3000点保卫战暂时胜利！震荡筑底，希望这个底能扎实些

NND！谁在砸盘A股？

昨天下午突发重磅消息：王炸来了！

没有悬念，今日两市高开，而且是大幅高开，特别是证券板块超预期大幅高开，作为一键投资证券板块的最佳工具，证券ETF（512880）也是一字涨停开盘。

要知道，目前证券ETF（512880）是全市场规模最大的证券主题指数基金，规模近300亿，每日交投活跃，今日更是放出45.6亿的成交额。

但命运总是喜欢和A股开玩笑！！！

万万没想到，证券ETF一字板开盘仅仅维持了3分钟，9:34分开始，突然被砸开（传统券商龙头几乎同一时刻一字板被砸），一路走低，截至收盘涨幅收窄至2.51%。

我观察了几只指标股，比如两家炒股软件龙头，也是涨停开盘，随后被砸走低，早盘10点还有过反攻再度封板，但无奈抛盘如雨。

由于证券是人气指标，它的高开低走，也给大盘蒙上一层阴影，今日两市也是大幅高开后，逐步走低。

倒是房地产链，高开并不多，后来居上，成为今日的涨幅第一。细分主题看，核污染防治（环保、水产品）继续保持强势。

上证指数高开在3200点上方，收盘竟然连3100点都没能守住，A股走成这鸟样，只能说依然存在一定抛压，维持上周五的观点，继续3000点保卫战吧。

其余宽基指数也是同样的高开低走，纯看图，这K线看得很不舒服啊，明明是涨的，但整得像墓碑线……

NND，究竟谁在砸盘？？？

看公开数据，罪魁祸首是北向资金，今日北向资金一点都没给A股面子，疯狂卖出。开盘即砸盘，第一分钟，北向资金就净卖出22.02亿元，随后净流卖减缓。

但是到了9:40分，北向资金再次掉头向下，一路净流出，到中午收盘净卖出额为43.05亿元。

午后北向资金更肆无忌惮，加速净流出，截至收盘，北向全天净卖出额为82.47亿元。

要知道，今天市场大幅高开，就算走低，也是正涨幅啊，北向资金竟然没有一分钟就净流入的……

难怪，上周除了传出外媒报道降印花税，还有一个外媒的消息，被忽略了，比较敏感，大家自己看图吧（突破来源网络，侵删）

当然，纯怪北向资金，是我比较幼稚了，理性看，今日北向资金砸盘是公开可查的数据。

但仅仅是北向资金的问题吗？非也，无法查询的砸盘资金，可能有上周的潜伏盘，短期调仓的机构资金，或者是专注短线的柚子，又或者是一些看空资金。

实际上，客观看待，昨天周日，加班加点出四大连环招，比之前的所谓利好，真是比较实质性的了，说明是真心想呵护股市的，尤其是减持新规，更是实质性的。

我昨晚还发了个：

也就是说，市场上近80%的公司，实控人是不能减持的，虽然确实有漏洞，比如说实控人离婚，比如说大小非还是可以卖，但比那些光喊口号的强多了。

PS：顺便也请各位看官帮帮忙啊，如果你关注我，可以多多和我互动，对每条微博点赞啊，成为我的铁粉，微博有个硬性规定：

实名认证 (绑定手机号) 用户，近30天与胖纸我互动达到3天及以上，微博会自动为您点亮铁粉等级标识。

而且，今天盘中还有个好消息：

多家券商内部人士表示，“部分券商暂停量化T+0算法交易”的消息属实。一位券商内部人士表示，T+0算法在单边行情下无法对冲，券商自身的风险敞口也会很大。

限制量化T0，相当于减少一些割韭菜的行为。

整体看，都是实质性的好消息。

从增量资金看，未来有4只科创100ETF、10只中证2000ETF，还有国证2000ETF，信创ETF陆续要入市，而且都属于被动配置。

但今天的大A股，走得确实不太争气…………

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

我也蛮无语的，今天确实涨了，但，如鲠在喉，如芒刺背，如坐针毡。

今天什么观点已经不重要了。

当前的重点是，利好频出，你信？还是不信？

胖纸我：信！

来，你们有谁快抽我一耳光，18号床，醒醒，3点收盘了，该吃药啦……

震惊传闻！

早上有一个震惊传闻，对市场情绪影响很大，说是知名百亿私募大波哥的产品，因为近期重仓股急跌，被某券商上海分公司席位进行了“强平”处理。

随后大波哥立马回应：纯属谣言。

有媒体从券商渠道知情人士那获悉，大波哥的产品没有设置清盘线，也没有融资加杠杆。

胖纸我有大波哥，我没去骚扰他，我看他最新朋友圈是这样的：

那么问题来了，这个谣言是怎么来的呢？

胖纸我有些个人猜测，仅供参考，猜得不对请包涵：

1、一季报显示，大波哥重仓布局了不少AI品种，比如某服务器龙头，某出版传媒龙头、某国产软件龙头，某互联网广告龙头。

这四只票，近期表现较差，股价持续走低。

尤其是某国产软件龙头，8月23日，也就是本周三，突发放量跌停，周四继续重挫近7%，今天也是重挫近7%。

我又查了下二季报，大波哥已经卖掉了互联网广告龙头，新增了一家医药公司和一家传媒公司，但是另外三家公司，因为二季报还没出，近期又持续下挫，市场只能看一季报谁持有，大波哥的产品又处于较显眼的位置。

所以就有人造谣了……

2、今天AI主题集体跳水大跌，多只龙头被按跌停，确实不排除有专户，或者私募被强行平仓的可能性。

实际上，在周三，某国产软件龙头跌停时，我收盘正好在听一位基金经理路演，他就提到这票跌停，是因为资管圈传上海这边有专户爆仓了。

胖纸我当晚还发了个微博，对强平表示担忧。

也是万万没想到，今天A股这腔势，有产品被强平的可能性很大。

之前也听说有超级大户买了几千万的明星私募（公募出来的明星基金经理），因为设置了0.7的止损线，不到一年就被迫清仓了。

所以渠道流出强平的传闻，我相信确实有产品被强平了，只不过不是大波哥的产品罢了。

回到今天的盘面，又是一泡污啊，今日两市继续调整，向着3000点奔去，下午1点和下午2点，有资金救市想拉一下指数，但很无奈，抛盘踊跃，尾盘又杀下去了。

北向资金再次呈现净流出，净流出额为24.10亿元。

一声叹息，昨晚还有个消息，我本来还想叫大家务必重视，但看看了今天的市场，显然他们还没开工，只能哎一声了。

"证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会，参会机构表态将加大权益类资产配置。”

日本核污水排海，核污染防治主题继续走强，水务、环保涨幅居前。

房地产、电力、银行、钢铁等一批低估值顺周期品种也逆势走强。

证券也表现不错，昨晚券商龙头中信打响降佣金第一枪，不过我仔细看了下，这个将佣金阿，只降了0.00146%，也就是万0.146。

要知道，现在散户的佣金基本都是在万2.5的，降完后，也就降到万2.354，你说没降吧，也不是，但你说降了吧，大部分投资者都感觉不出来啥吧。

昨天给大家整理了北向资金连续13日卖出公司名单，有看官看到卖出第一名是某白酒龙头，就问消费还有戏吗？是不是消费不行了？

等等，我得纠正下，确实，一提到消费，就会想到白酒，但消费，不仅仅是白酒，比如今年暑期旅游超火爆，航空、旅游酒店，还有餐饮，也都算是消费。

所以咱们如果把消费领域细分下，有白酒、餐饮、旅游、酒店、航空等诸多细分领域，市场上也都对应着相关主题的投资工具。

比如我发现，近期旅游ETF（562510）虽然连续调整，但是其份额持续增加，已经逼近10亿份大关，说明有资金抄底的迹象。

刚再翻卖方研报也发现，有卖方指出短期，海南即将进入旅游旺季，机场客流、免税销售额可能会大幅回升。

不知道抄底资金看中旅游ETF，是不是先提前埋伏了。因为暑假虽然过完，但马上要10月黄金周，这次连放8天呢，市场对黄金周的旅游数据是有预期的，所以有资金提前先埋伏点，也理解。

旅游ETF（562510）跟踪的指数是中证旅游主题指数，该指数从沪深市场中，选取不超过50家业务涉及旅游住宿、旅游游览、旅游购物、旅游娱乐、旅游综合服务、旅游出行、旅游餐饮、旅游地产开发等旅游产业链的上市公司证券作为指数样本，以反映旅游主题上市公司证券的整体表现。

所以观察消费行业主题，也不要仅限于白酒了，旅游也是反映大众消费的一个重要指标。对消费仍然关心的看官，不妨可以跟踪下。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

下周又要打响3000点保卫战了……

突发情况！

在连续两日《神秘护盘！》、《继续护盘！》下，今日两市终于喘了口气，稍有反弹，两市成交额近8000亿元。

昨天胖纸跟你们提示过，昨天港股逆势收涨，说明短期悲观情绪有一定扭转，做空力量也有所收敛，不妨乐观一些。

因为胖纸我经常说乐观嘛，经常被怼，我已经习惯了。但我还是坚持认为，做投资，不管输赢，保持一颗乐观心态是很重要的。

我把乐观挂在嘴边，也是希望给大家打打气，我们互相陪伴，共同进退。

当然，我也挺理解那些不乐观的看官，可能他们生活和工作中碰到了不如意的事，然后又碰上投资亏钱，做做键盘侠发泄下情绪，完全可以理解。

来吧，如果你不爽，就发泄出来吧，至少胖纸我这里还可以给你们提供情绪价值

相比A股，今日港股反弹更猛烈，尤其是港股科技ETF（513020），今日大幅反攻，目前涨幅已超4%。

今年以来港股科技ETF涨幅还为正，不容易啊。值得注意的是，港股科技ETF是可以T+0交易的，使用的是港股通额度，目前额度充裕。

北向资金也终于停止连续13个交易日的净卖出，今日全天净买入额为32.33亿元。

财通证券研究所统计了历史上北向资金6次明显净流出的情况，大家可以参考下：

如果算上这次连续13个交易日（8月7日-8月23日）的净流出，可以算是历史上的第七次了，净流出额为780亿元左右。

行业表现看，人工智能领涨，传媒娱乐、通信设备、半导体涨幅居前。主要是隔夜英伟达的二季报再次大超预期，之前我跟你们讲过，国内的AI主题就是海外AI的映射，你盯着全球龙头英伟达就行。

不过，如果眼光放长远看，我国人工智能发展，一定不能被英伟达牵着鼻子走，被卡脖子的半导体设备是未来自主可控的重点。之前讲过，我一直在跟踪半导体设备ETF（159516），今天也小幅反弹。

除了人工智能，喝酒吃药、新能源这些老赛道今日也反弹明显。证券表现也不差，只不过前期强行拉升的首创今日被砸跌停。

今天有一个突发情况，我也是蛮懵逼的，中特估突发跳水，建筑行业（一带一路）跌幅第一，三大中字头运营商，三桶油也是逆势下挫。

要知道，中特估（中字头建筑为主）是很多价值型基金经理的底仓，很多基金经理都拿了好几年不动的，基本都是冲着估值低分红高的逻辑坚定持有的。

万万没想到，今天市场反弹，这个版块莫名其妙来了个重挫。

在基本面没有任何变化的情况下，要不就是外部特殊因素，要不就是因为有大机构调仓。

我看有卖方说可能是类似于保险这样的大机构或者银行这样的大渠道有赎回或者调仓。

这也是一种说法，但我是觉得跌得莫名其妙。

对了，昨晚我整理了一份表，究竟这十几天北向资金净卖出了哪些品种？仅供参考，大家自己看吧，所列上市公司不作为买卖依据，仅供参考。

先统计累计卖出金额超过10亿的上市公司，有41家，集中再食品饮料、银行、新能源。

同期，增持金额超过10亿的，只有一家公司，是一家医药公司，我又整理了同期增持金额超过3亿的公司，只有16家。

而且我还发现，这波北向资金增持了很多证券，说明这波证券拉起来，北向资金参与度很高。

今日无观点！

空头猖狂，继续护盘！

今天的盘面很清晰，神秘资金（我猜是某队）继续护盘，两市虽震荡调整，激发人气的证券也全面回落，但上证指数依旧一度在3100点上苦苦挣扎。

只是很无奈，空头太TM猖狂了，午后2点15分后，3100点整数关口未能守住。

哎，护盘不容易，每天意思意思，估计大部分投资者都感受不到。而且护盘能不能护住，谁都不能打包票。

北向资金继续狂卖，今日北向资金加速净卖出，早盘半小时就净流出额近50亿，之后持续净卖出，全天净流出额超过百亿元，达104.61亿元。

顶部是买出来的，底部是卖出来的。

刚看到有卖方做了个统计，北向资金历次疯狂卖出之际，A股阶段性低点也产生了。

但愿如此，来吧，北向资金，再砸猛一些吧，等你筹码都砸完了，某队反手逼空，多头猛拉三大阳，逼着你再净流入……

（喂，18号病床的那个屌丝胖纸，该醒醒了，现在3点了，吃药时间到了）

某一个声音突然划破长空……

好吧，咱们还回到现实，虽然胖纸我水平低，写不出什么《再谈挺起A股的脊梁》这类的文章，但我一直坚持秉持有一说一，客观描述客观事实，展现自我真实想法。

今日两市调整，哦，不，是震荡，继续磨底中吧。成交额再度萎缩，昨天还过8000亿的，今天又回到7000亿。

上证指数再破3100点，科创板，创业板重挫，尤其创业板，再创新低，连续跌破去年10月，4月的低点。

全市场仅三个板块逆势翻红，煤炭（本周动煤价格止跌反弹）、环保（日本8月24日启动福岛核污染水排海）、水务（将逐步进入下一轮调价周期）。

其余皆绿，昨天还领涨的AI（跟着英伟达走），今日跌幅居前，和前几次异动一样，来了个一日游行情。

还有证券，昨日反弹一日后，今日再次重挫。

你们现在能理解我为什么要叫证券叫渣男了吧，按以往的思路，拉证券，是激发人气，起到立旗杆的作用，旗杆立起来了，其他板块就要跟上，要有新的主线能接力上。

但这次，拉证券，拉了个寂寞，证券拉升后，其他版块不仅仅没有能跟上，反而出现了证券越拉，其他板块的资金净流出，大部分股票竟然还创了7月25日的新低。

就这么一顿操作猛如虎下，大盘年线已转负，偏股型基金指数已跌破去年4月底的低点……

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续磨底，此次此刻，还是需要乐观一些。

向前看，别回头！

值得庆幸的是，今天港股逆势反弹，可能和下面这条消息有关，说明短期悲观情绪有一定扭转。

神秘护盘！

早上看到有机构自购旗下债券型基金，而且还是一只即将发行的新产品，感觉有点意思。

别家公募自购都是自购权益类产品，主要两个母的：1、彰显对A股投资的信心，2、对自家主动投资管理能力有信心。

但今天这家，申购的是债券型基金。

从这个举动看，很可能说明，这家机构对未来一年的权益市场趋于保守。

今天两市V字反弹翻红，大盘重回3100点大关，两市成交额刚过8000亿。

AI领涨（隔夜英伟达飙升8%，二季报即将公布，业绩可能超预期），金融股反弹，顺周期的石油、煤炭、建筑也涨幅居前。

疫苗股迎来利空传闻，传很多二类疫苗（自费）要改成一类疫苗（免费），多只疫苗股开盘跳水，也导致医药股整体再次下挫。

胖纸我个人感觉，今天有资金神秘护盘，大概率有三波护盘动作，第一波是早盘开盘，第二波是午后开盘，第三波就是2点之后。

不过，北向资金今日继续净卖出，全天净卖出额63.78亿元，本来在2点神秘护盘后，净流出有所收敛，但尾盘又加速了净流出。

有网红私募已经公开写文章直骂外资是搅屎棍了……

万万没想到，基金产品跌了，基民可以骂客户经理，客户经理可以骂基金经理，基金经理呢，可以骂外资（北向资金）。

外资（北向资金）呢，他们能骂谁？只能继续砸了，是不是？今天尾盘外资砸的这把真是太不讲究了。

再仔细想想，如果外资起到了搅屎棍的作用，那我们大A股是什么？是一大坨（ ）吗？？？

所以，关键的问题不在于骂外资，现在关键的问题是，国内有没有资金把外资抛售的筹码接过来，也就是说，外资抛，国内有资金就买，最好拉三根长阳逼空外资。

活跃资本市场，得靠真金白银呐！

资金，是最强的基本面。

我相信今天的V字反弹，是有神秘资金护盘的。

但有没有连拉三根大阳的勇气？可能也不是单单一方面决定的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

从今天的V字走势看，3000点可能是护盘资金比较在意的一个点位。

继续看震荡，继续看磨底。

惊弓之鸟！又见闪崩，发生了什么？

周末又出了很多“好消息”，我就不一一重复了，也不想评论，我只想打引号。

今日早盘，又有“好消息”传来，一是LPR降息，不过只降了1年期的，5年期以上不变，二是各大头部公募基金公司集体宣布自购。

市场的反馈，大家也看到了，今日两市低开低走，成交额不足6800亿元。上证指数失守3100点大关，科创再创年内新低。

北向资金继续净卖出，上午净卖出额为12.42亿元，下午尤其是尾盘加速净流出，全天净卖出额为64.12亿元。

环保、电信、水务涨幅居前，AI在光模块带来下有一定反弹，但跟风盘不足，光伏也重挫，主要是传闻逆变器出口数据远低于预期。

金融股跌幅居前，非银（证券+保险）领跌。对非银的判断，尤其是证券的判断，胖纸在8月4日那天收评说得很清楚了，当天那根放量阴线实在太难看了，不得不提醒大家。

实际上，这波拉渣男我一直是比较排斥的，所以经常呼吁大家别冲动，莫追高，我自己在实际操作中也比较谨慎。

当前的市场，感觉犹如惊弓之鸟，今日早盘流出“机场免税扣点低于预期”的小作文（某分析师朋友圈澄清“不是我发的”），两家机场大白马突然闪崩跌停……

有卖方点评：

上海可能重签有比较大推进了，没有明确细节，但目前汇集各方是这样哈，基本是上周交流的短期：可能在补充协议上直接减租金（by两家买方）长期：扣点下调到<25%，部分说是<20%（by大买以及公司的人）时间线有些说已经确定好，可能短期要出；之前集团的人的意思还是明年前但交流比较早了，上周说是已经进入重大公告敏感期所以不交流，白云跟跌

下午1点左右，上海机场发布澄清公告，

今日网传，上海机场将与中免重签免税协议，其扣点率大幅下降。经公司董事会核实，以上网传内容不属实。 

10分钟后，两大机场打开跌停，截至收盘，依然重挫近9%，看看今天龙虎榜会不会出成交明细吧，我很想知道机构席位卖了多少？

你们看，市场太弱不禁风了。一则小作文就能把两家优质龙头带崩，也顺便把大盘带下去了……

也建议好好查查小作文的源头吧，这每天瞎传的消息太多了，都不知道哪里传出来的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

观点没变化，继续看震荡，耐心等待市场底。

3000点保卫战又要打响了吗？

罕见信号，明天见！

结棍了，昨晚，有30多家科创板上市公司集体发布回购公告（实控人、董事长提议回购计划），我查了下，基本都是用于员工持股计划或者股权激励。

那么多公司，而且还是科创板公司，集体发布回购公告，实属罕见，我看到有一种说法，是科创板公司被窗口指导了。

这个信号，我觉得还是要重视，科创板开市已经整整四年了，现在竟然还在1000点基点以下，而且业绩表现是各大板块中表现最好的，确实有点说不过去。

刚刚，又传来科创板的小作文，大家看图吧，尽管有点不痛不痒的……

但市场信心还是不足啊，今天科创板高开低走，也算几大宽基中走得最强的了，还算是积极正面的反馈。

当然了，说起回购，大部分回购都是用来持股计划或者股权激励的，还有一种是，回购后直接注销，既实控人或大股东直接减少股本，这是更积极的回购，如果有这样回购的公司，大家可以重点跟踪。

我经常举的例子，就是某公司在底部回购注销，然后上涨了4倍的案例。

除了集体回购可能是窗口指导，实际上最近也有些朦胧信号，比如说再融资收紧、新股审核放缓。

有看官说新股暂停，那我觉得可能性很低，现在的市场，已经不可能回到过去市场低迷就IPO暂停的老路的，但是放缓，是可以的。

说明啥，说明上面知道目前A股的结症所在，可能也在慢慢尝试用一些手段。

所以你们看，这几天又在爆炒新股了，为什么？新股发行如果放缓，那就体现了新股一定的稀缺性，而且都是新筹码，有利于短线炒作。

包括交易所对短线炒作似乎也睁只眼闭只眼了，你们看那只当天翻10倍的次新股，连续三天20CM了，也不见交易所发关注函……

今日两市继续震荡，成交额依旧保持缩量状态。截至13:43分，科创逆势翻红，但高开低走，有点彷徨。

截至13：45，北向资金净卖出74.47亿元。早盘净流出是47.7亿元。

看来北向资金又是净流出的一天。

昨晚，10年期美债收益率突破4.3%，已经接近2008年的高位了。

10年期美债收益率是全球资产定价之锚，对全球股市都有影响，今天港股蛮惨的，也制约了北向资金对A股配置的积极性。

哪天老美停止加息，那10年期美债收益率就会回落，但现在老美加息预期升温……哎……

行业方面看，环保、海运、燃气、港口涨幅居前，金融股昨日被空头砸下去，今天保险反攻，银行随后，就是证券表现稍差。

餐饮旅游下挫，暑期还有两周就要结束了，外出度假都应该回来收收心了。

AI继续调整，互联网、通信设备、文化传媒跌幅居前。

医药今日也下挫蛮多，依然是反腐影响情绪，挖个黄金坑吧。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

好了，就讲这么多，今天也没啥观点。

昨日天气原因，飞机取消了，外出调研没成功，等会直接去南京了，明天见啦！

祝大家周末愉快！

太过分！小作文竟然是瞎编的……

昨天央妈一天两度“降息”，还是比较超预期的，再加上印花税小作文，今日证券再次拉起大旗，涨幅居前。

实际上，证券搭台，其他票轮动，这行情就慢慢就能起来了，就好比2014年7月，证券先异动，后面伴随着降准降息，11月证券进入主升大拉。（胖纸我还是那个观点，如果非要干证券，还不如干炒股软件，因为弹性够大）

然后2013年就开始走强的创业板，在2015年1月接力，来了一波杠杆牛。

不过，历史很难重演，当前的问题是，证券搭台了，其他票竟然不动，甚至还有资金剁了其他票去追证券。

胖纸我刚查了下，从7月26日（重磅发声次日）至今，上证指数上下波动了下，指数几乎是平盘，但近5000家上市公司，只有1108家公司是正涨幅的。

换句话说，大部分公司不仅仅没有受益于这波短线反弹，还跌下去了……这也是市场情绪低迷的原因，大部分人这波都没赚到钱。

胖纸我也是，这波没怎么赚钱，两个基金策略组合也是亏的，十年成长优选本来还微赚，今年至今也亏3个点了，老揭主动权益更是惨，今年以来亏了9个点。

私募产品也是，很遗憾，没怎么赚钱。但我还算谨慎，小心操作，也没怎么亏钱。

今日两市继续调整，成交额依然仅在7000亿左右，不知道是不是受到隔夜美股下挫的影响。

行业看，仅五个行业翻红：房地产、建材、非银、纺织服装、食品饮料。

AI再受重挫，计算机、通信、电子、传媒跌幅居前。听说有重仓AI的基金经理在路演时被客户骂得一度哽咽，哎……不容易啊，蛮心酸的，希望能挺住。

北向资金今日也继续净卖出，净流出43.69亿元。

地产今日涨幅第一，主要是官媒再放小作文，见下图：

但实际上呢，这个所谓的“外围市场消息”，是瞎编的。包括昨天印花税那个小作文，也据说是瞎编的，然后因为可能外媒的记者，就当成真的报道了。

哎…这太过分了……现在真是天天小作文啊，而且还是瞎编的小作文，A股哪能承受得了啊，别说散户了，机构投资者也是懵圈的。

这不，今天又有小作文说野村证券要开一个电话会议，主题是什么什么的“至暗时刻”，也不知道谁瞎编的。

野村证券中国区首席经济学家陆挺马上发朋友圈澄清：

瞎编的小作文乱飞，你们说，搞得好哇？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场继续看震荡，耐心等待市场底。

尽管蛮折磨人的，但我希望大家还是要坚持，再坚持下。

明天周四，有闲钱，做好跟车准备。没闲钱，继续躺平，可以每天来看我文章，帮我转发给我点赞。

实在心理难受的，骂骂我发泄发泄情绪，也是可以的。

即将放大招？

昨天我们鲜明观点里讲，期待后续政策发力吧。

今天，利好来了，“MLF”降息，多家卖方预测后续有一定降准的可能。

刚刚，央妈下调常备借贷便利（SLF）利率10个基点。

上周末就有预期降准的声音，难道即将放大招？

按理说，后续利好值得期待（今天市场流传某外媒报道考虑降低印花税，这也是券商异动的原因），流动性也比较宽裕，要稳住的决心也是很大的。

但市场情绪依然较为低迷，今天两市继续震荡调整，成交额再度萎缩，刚7000亿出头。

在降准预期下，金融股逆势表现（保险领涨，证券尾盘异动，银行跟随），纺织服装、商贸零售、电力也逆势翻红。

其余板块皆绿，昨天的AI行情一日游，怎么起来怎么回去了，今日传媒、电子、计算机领跌。

北向资金净卖出97.73亿元，早上北向资金净流出83.99亿元，午后净流出速度减缓。

昨天讲过北向资金净流入和净流出和什么指标相关，大家可以自己去对应查下，可以知道个大概。

给大家看下RMB的走势，我无法点评，你们自己体会：

昨天下午听了个线上路演，有一个数据想和大家分享下，近一个月，各大宽基ETF净流入最多的排名第一，是沪深300，超过500亿，这个不意外，之前也说过。

但净流入第二名的，超过200亿，是谁？我蛮意外的，竟然是科创50。

你们也知道的，胖纸老揭我一直是比较看好科创板的，包括我持有的十年成长优选里也持有科创挺久了（今天科创再创新低，我已经做好周四跟车的准备了。都这个时候了，我会继续坚持，忍耐。）

现在科创板相关主题的投资品种也是越来越丰富了，除了科创50，我最近还在关注科创成长。

去年11月4日，上海证券交易所和中证指数有限公司正式发布科创成长指数。虽然发布时间不久，但定位相当清晰。

比起科创50指数（根据市值和流动性来筛选），科创成长指数依据营业收入、净利润等业绩增长指标来选，因此市值风格更偏中小盘，但成长性更强，收益弹性和波动性更大。

咱们不妨用几个数据来看：

截至2023年8月11日，上证科创成长指数50只成份股平均市值为211亿元，其中32只成份股市值低于200亿元，15只成份股市值在200-500亿元间，3只成份股市值在500亿元以上，指数整体偏向中小盘风格。

图片来源：Wind，时间截止2023/8/11

在行业分布上，根据中信二级分类标准，上证科创成长指数占比最高的几个行业分别为电力设备及新能源、电子、医药、机械、医药等，在高新技术领域布局广泛。而且占比最高的新能源和半导体合计占比为67.3%。

图片来源：Wind，时间截止2023/8/13

就指数成长性而言，以指数最新一期成分股来看，2021-2022年，指数成份股营业收入分别增长46%、99%，归母净利润分别增长64%、112%，展现出了良好的成长潜能。

总之，如果把科创板看作整个A股科技创新的摇篮，那科创成长指数就是荟萃了科创板较具成长性的一批代表企业，承载着国家实现国产替代、突破“卡脖子”愿景的历史重任，发展新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

如果想把握科创板高成长企业创新发展机遇，科创成长指数无疑是一个优质选择。感兴趣的投资者也可以通过相关ETF来进行一键投资。

目前，首批跟踪上证科创板成长指数的ETF已获批发行。

深夜重磅！不怕你赢，就怕你不玩

周末和揭嫂抽空看了《孤注一掷》，给胖纸我印象最深的一个情节是诈骗帮凶用筷子夹美元，夹起来多少，就能拿多少，但只能夹一次。

印象最深的一句台词，是一位志愿者问反诈女警官，为什么反诈宣传铺天盖地，甚至在鸡蛋上都印了反诈标语，为什么还有那么多人上当呢？

然后女警官语重心长地说：人都有两个心：一个叫贪心，一个叫不甘心。

还有一个片段，我印象也蛮深，有一位受害者说，他们骗我玩美股、日股、甚至是泰股，后来还骗我玩比特币……

我看到这，心里捉摸着：电影中的这位受害者很可能是一位A股老韭菜……对A股失去信心了，才被骗去玩别的……编剧的潜台词藏得很深啊……

还有句台词也蛮有意思的，叫：不怕你赢，就怕你不玩！

讲实话，这句台词，如果放在股市里，也毫无违和感，你们说，是不是？

这不，昨晚深夜重磅，香港证券业发声：要求撤销股票印花税！（今天视频号里我会详细说说）

要搁A股，这么重磅的消息，老早就沸腾了，但放在港股，机构为主的市场，竟然毫无反应，今日港股低开震荡，目前下跌2%，再次逼近18000点大关。

A股呢，也好不到哪去，上周五突发大跌后，今日早盘两市惯性下挫，主要还是情绪上的杀跌，受周末两条消息影响：

1、多家上市公司公告踩雷中融信托产品；2、周六晚深夜，碧桂园突然宣布，对旗下多只境内公司债券自2023年8月14日开市起停牌。（今日碧桂园大跌超16%）

午后，A股在AI和中特估的发力反弹下，跌幅收窄。两市成交额依然是缩量状态，今天只有7400多亿元。

按历史经验，政策底之后，还有一个市场底。这寻底的过程，会相当折磨人。

北向资金今日继续净流出，净卖出额为46.63亿元。

很多看官会问北向资金的流入流出和什么指标有关呢？今天给大家聊下，就我自己的观察，北向资金和两个指标有关系，而且是负相关。

一个指标是RMB，升值净流入，贬值则净流出。还有一个指标是美债利率，下行则净流入，上行则净流出。（世界上没有100%的事，大概率，杠精别抬杠哈。）

所以你们可以去看看最近RMB的走势，还有美债利率的走势，就能理解为什么北向资金近期是在净卖出了。

涨幅榜看，AI主题相关的传媒、计算机、通信涨幅前三（数据要素领涨，上证报报道下半年数据要素政策或迎来密集落地期）。

和中特估相关的建筑（一带一路）也在午后居上，电力和医药今日也算抗跌。

证券今日也表现出一定的抵抗力，午后还有资金去拉短期人气票太平洋，打出个年内新高，但尾盘又回落下来，留了根上引线，也导致了尾盘炒股软件突发杀跌。

汽车跌幅第一，我看了下，主要是整车厂商跌了比较多，应该和特斯拉降价有关。有卖方认为：

特斯拉降价引发市场对价格战担忧，今日特斯拉官方给出M3后轮驱动版限时8000元保险补贴（8.14-9.30），MY长续航和高性能版本降价1.4万，分别到29.9万和34.9万。其他主要车企也在8月后开启降价，普遍降幅在0.3-3万不等。

老赛道的食品饮料、新能源也下挫，主要还是预期不足吧。银行地产也跌幅居前，主要还是上文中说的两个周末影响情绪的消息有关。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

周五7月数据出炉后，该讲的都没讲了，不该讲的也没讲了。

看了不少卖方在预期可能要出台超预期的政策提升实体经济信心，也看到有头部大卖方说

近期降准的概率比较大 甚至不排除进一步降低政策利率的可能性

咱们继续期待后续政策发力吧。

好惨！A股为何大跌？

在聊今天的市场之前，我先建议各位看官重新阅读上周五的收评《恶心！不带这么玩的……》

上周五的证券指数长上引阴线，确实吓人，这种担忧，也为本周市场走弱埋下了种子。

今天市场一片惨淡，两市加速调整，中阴杀跌，成交额7500亿元出头。证券领跌，农林牧渔、AI的计算机、电子，地产链的建材建筑跌幅居前。

太惨了，关灯吃面都还算好的，心心念念听从活跃市场，提振信心的口号，看着渣男证券硬拉，想激发人气，但万万没想到，换来的是确实：

含泪吃面！

北向资金今日也是大幅净流出超过百亿，净卖出额为123.37亿元。

昨天讲过，进入8月以来，北向资金是持续净卖出。

可能发生了什么，也可能没发生什么。今天中午有传闻称，有部分外资选择了清仓。

真是不凑巧，昨晚两大交易所还放大招呢，被各大媒体解读为利好，也是活跃资本市场的一种举措：

研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。

胖纸我一开始还看错了……原来是以1股递增，不是1股起买……就是前提你得先买100股，然后才有资格可以1股1股买……刚刷到这消息，我还以为是1股起买了呢。

另外昨晚市场还传出，今天会里召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。这对房地产也算是偏积极的消息，所以今天房地产股最为抗跌。

自从7月25日后，你们会发现，现在每周都有好消息，不管是媒体吹风，还是老胡炒股赚钱，或者是各种活跃资本市场的举措（研究中的），可谓是暖风频吹，口号不断。

但是，如果仅仅是大家都喊口号，没有真金白银的场外增量资金入市，只靠场内资金博弈，老韭菜互割，还要被量化割，按胖纸我的鲜明观点，我只能讲，市场震荡为主。

所以有看官要问A股今日为何大跌？很多理由都讲过，我简单归纳下：

第一，没有增量资金进来（或者仅有少量的增量，比如一只买沪深300ETF的那批资金），又碰上北向资金近期持续净流出，市场承压。

第二，上周五证券板块的上引长阴，已经有点吓人了，今天证券板块开盘就领跌，打击了市场情绪。

第三，7月25日重磅讲话之后，除了证券（含炒股软件）渣男变男生，激发人气，市场没有主线，地产也只是超跌反弹修复下估值。

再看上半年的两条线，中特估持续震荡，没有突破迹象。AI更是分化严重，而且该买AI的资金都买满了（比如几只CPO龙头机构占比流通市值均超过20%），第一条里讲过，没有增量资金，那后续子弹不足，选择了向下突破。

第四，技术上看，也是我一只挂嘴边的，量能迟迟不起，甚至萎缩。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天也没啥观点了，问，就是震荡。

这个时候，还是多一份乐观吧。

之前也讲过，政策底后，会有市场底，但这个市场底，什么时候见，我也不知道，还是耐心等待吧。

上一轮类似这样的，是2018年10月下旬的政策底后，市场也是震荡了两个月后，在2019年1月才正式见底启动的。

咱也不是刻舟求剑，历史不会简单重复，但可以借鉴。

量能不足，继续震荡

今日两市震荡翻红，成交额继续没有起色，两市成交额不足7000亿了。

北向资金继续净卖出，净流出额为25.99亿元。

很奇怪，7月底有两次北向资金单日净流入破百亿的记录，但进入8月，就突然感觉歇菜了。

你们想哈，当前场内没有增量资金的情况下（公募基金新发惨谈，私募基金也很难募钱，有头部私募通过渠道发产品把认购费免掉了），北向资金还算是唯一的外部增量资金。所以很多眼睛盯着北向的动向。

今日顺周期的传统能源大涨，煤炭、石油石化、天然气领涨，主要是欧洲天然气期货价格周三大涨40%，有卖方认为：

直接导火索可能是澳洲天然气供应商员工投票赞成罢工，当下正是天然气备货期，同时挪威的天然气设施时间也可能推迟，加剧了紧张情绪。

既然天然气暴涨，那新增石油需求会形成代替，再加上原油价格进入下半年以来持续攀升（周线7连阳），油运运价将触底回升。今日油轮股也是大涨。

证券今日再次活跃，几家小券商封板，包括炒股软件也异动再次拉升，小东财长阳再创历史新高，明天周五了，市场会不会再流传“活跃”小作文呢？

粮食种业（粮价预期修复）、新能源（光伏为主）也涨幅居前。

地产产业链的家电跌幅居前，汽车、建筑建材均有调整。AI继续弱势表现，医药昨日反弹后今日重回震荡。

昨日爆炒的三只新股大幅低开，成交明细看机构当天都以卖出为主，买入均是散户大本营的拉萨天团，除非早上就打入，下午追高的今天基本被埋。

今日上市的两只新股早上异动了下，下午就直接蔫了……

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

量能不足，继续震荡。

太突然！三只新股暴涨，发生了什么？

今日两市继续震荡调整，北向资金净卖出15.86亿元。两市成交额继续萎缩，只有7000多亿了。

量能萎缩成这样，哎……确实也没想到，活跃市场活跃市场，喊了这么响，也就渣男活跃了下，其余品种均是震荡，上上下下的，赚钱效应较差。

就好比上半年，表现好的也就是中特估和AI，其他品种也是比较难赚到钱的。

医药今日强劲反弹，稍有回血，大概率来自于海外市场的映射。昨晚外围股市集体下挫情况下，隔夜美股两大医药龙头（减肥药），礼来和诺和诺德大涨，并创历史新高。

国内医药投资情绪回升，再加上前期医药连续杀跌，今日算是超跌反弹。此外还有银行地产还微弱翻红。

其余品种均下挫，尤其是AI，昨晚英伟达全新产品L40发布，按理说是利好，但整个AI再遭抛售，传媒、通信、电子跌幅居前。

和英伟达最密切相关的细分行业CPO也是大跌，我看有卖方说是因为L40不用800G，反而用200G和400G。但今天国内非800G的公司也是一通杀。

市场担忧算力降本，意味着光通信市场萎缩。

或许市场实在低迷，没有东西可以炒作了，恶炒新股之风再起。

今天非常突然，三只刚上市的新股，在午后2点半，突然暴涨，N盟固利最高涨幅3699.81%，截至收盘还有1742%的涨幅。

要知道，这只新股发行价才5.32元啊，一天最高被爆炒到200元以上，收盘还有近百元，500多倍的市盈率，中报业绩还大幅预降。

这么割韭菜，割得有点狠了啊……尤其是2点半后追高的投资者，明天怎么出来？很可能是不知道何年何月才会解套了。

在N盟固利的乱炒带领下，N威力最高涨幅763.32%，收盘涨幅回落至261.5%，N碧兴最高涨幅近400%，收盘涨幅回落至93.80%。

其余近期上市的新股，也是一阵骚动。

只是，弱势之下，恶炒新股，市场会更差啊。难道因为近期新股破发频现，散户打新热情下降，才出此下策？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

尾盘猛拉，非奸即盗！

乖乖！首次突破，意味着什么？

见证历史！A股市场最大的ETF，也是公募基金最大的权益基金（主动+被动），昨晚，诞生了：华泰柏瑞沪深300ETF（510300）的规模首次突破1000亿大关。

而且过去一周，净流入金额为156.23亿元，排在市场首位，平均每个交易日30多亿的净流入。

有网友会问，一个ETF规模突破1000亿，意味着什么？管我们什么事？市场还是这副鸟样……

胖纸我个人认为，还是有点意味的，我简单聊几句，仅供参考，欢迎指正。

1、有资金几乎每个交易日，不管市场如何表现，都在积极买入沪深300ETF。尤其是7月25日之后，资金加速净流入，7月28日和7月31日的连续两日放量。

有网友评论：这个位置，就是机构托市的位置。

再结合这波最先打起来的证券，硬拉启动，激发人气，咱们先不管人造不人造，但期待资本市场向上的意图，是好的。

2、ETF（底层资产就是一篮子股票）逐步发展到今天，已经成为大家熟知的一种投资工具，也越来越成为未来投资的一种趋势。你们看我也会经常给大家介绍一些相应的工具。

现在诸如险资、社保、养老基金这样的大型投资机构，由于资金量庞大，要通过选股获取阿尔法，已经很难了。

那还不如直接扫货ETF（比较容易上仓位），通过配置，去获取市场的BETA。

之前有一位资管投总也公开讲过：指数投资天然的匹配大型保险资产的配置需求。

要知道，这位投总以前可是以主动权益出身的，以高成长性选股为主的。

3、这次沪深300ETF破千亿，也成为了公募行业的标志性事件。

试想，一只ETF的规模，就能抵上一家中型基金公司的规模，甚至是靠着单只产品就能跻身公募列强，哪家基金公司老总不眼红？

而且ETF这个品种吧，和主动权益不同，市场越低迷，越震荡，上量上得特别快，尤其是现在这种有政策底的震荡市，宽基ETF大爆发。对整个公募行业的排名，也会产生深远的影响。

好了，对ETF就暂时说这么多吧。

我话讲完，谁赞成，谁反对？欢迎大家说说。

今日两市继续震荡，继续缩量，北向资金净卖出68.15亿元。

早盘证券杀了一把，但有资金托盘，个股分化，中金一度封板，光大还拉出个新高，说明有资金对券商心依然不死。包括你们看几大炒股软件，也是震荡加剧。

医药在昨日创年内新低后，今日反弹。短期看医药还是受到反腐情绪影响，正在挖黄金坑，但是坑有多深，不好说，有闲钱的，可以先试探性抄底。

之前套牢的，继续选择抗住，耐心持有就是了，没这么多花花肠子。还是那句话，人口老龄化带来的刚需只会增不会减。

今天顺周期品种也有表现，石油石化、有色、煤炭、化工逆势翻红。

AI昨天拉过上引后，今日调整下去了，传媒出版稍强一些。8月23日，英伟达要出二季报了，业绩大概率还是超预期，国内有资金提前交易这个预期。

地产链今日继续调整，可能和最近碧桂园阶段性流动性压力有关系。市场也传闻碧桂园会不会是下一个恒大？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

目前市场很纠结，下有资金托市，每天净买ETF，但纯靠拉券商激发人气，又遇3300强阻力。

继续震荡吧。

刷到个雷，挺难受的……

周末刷刷小某书，看一些细分行业的视频，搜一些攻略，还是蛮有启发的。突然发现，上面有很多网友在说爆雷，定融产品兑付延期了，好多红薯笔记都写自己投了几百万甚至几千万。

然后我还看到了近期一封自称某天财富理财经理的自白书，天呢，里面说暴雷涉及的资金高达2300多亿，都是高净值客户，300万起投，涉及15万人，投资金额最大的那个，据说是投了50个亿……

册那，看来是专坑有钱人啊……万万没想到，会突然暴雷，我看到一个帖子，账号是新的，说自己家里所有的钱，大约8000万，全投在里面了……

最近不少中产担忧自己返贫的帖子很火，很多人辛辛苦苦的真金白银，可能一下子就没了……

又因为推荐机制，我越是看类似的帖子，小某书就推给我越多这样的帖子，看了好难受的，哎……

难怪那时候郭说过：

收益率超过 6% 就要打问号，超过 8% 很危险，超过 10% 就要做好损失全部本金的准备。

胖纸我还是那句话，不要ALLIN，闲钱投资，慢就是快。比起暴雷，相对来说，股票，基金还稍微好些，至少信息的透明度是比较高的，虽然也有亏，但总比直接没了什么都拿不回来强吧。

我还想提醒各位一点，投资理财，一定要清楚你自己投的底层资产究竟是什么？

比如我持有的十年成长优选，是基金投顾组合，底层资产是行业主题指数基金。

有网友会说我不信任任何公募和私募，就自己炒股票，也行啊也没问题，至少你炒股票买的是上市公司，上市公司背后是商业模式，，行业景气度等等。

总比突发暴雷，啥都没了强。

今日两市低开调整，成交额再次萎缩。北向资金也净卖出24.98亿元。

由于周五证券那样玩，新增了不少套牢盘，说明3300点附近存在较大压力。周末又传出券商内测T+0单次回转交易，我个人觉得可能性比较低。

不过今天证券板块的表现比预期稍微强一些，存在一定分歧，但有些小券商获得资金青睐，炒股软件也有走得较强的。

证券还算强，但同期起来的地产链就有点惨，今日房地产跌幅第一，建筑、建材、钢铁跌幅居前。

AI早盘一马当先逆势表现，传媒、计算机、电子一度涨幅居前，午后逐步分化，出版传媒维持强势，但CPO冲高回落，又是带上引线的。大模型都没怎么表现，就跟着下去了。

农林牧渔也逆势走强，主要近期有两个事件：

1、生猪价格周环比大涨10.16%，养殖端看涨情绪高涨。

2、近期台风引发暴雨洪涝灾害+厄尔尼诺天气+国际米价创新高，全球粮食安全担忧再起。

另外还有超导主题，周五尾盘拉升，今日反扑继续强拉，纯主题炒作啊，我是看不懂了。

对了，上周五我还说医药调整，但好在没创新年内低，今天，我就被打脸了，医药再次重挫，直接击穿年内新低，看来整个板块还未脱离反腐风暴升级的影响。

但我依然坚信，人口老龄化的不可逆，医药医疗的需求只会增长不会减少。

来吧，让杀跌来得更猛烈些吧，周四我做好跟车准备。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3300点压力较大，继续震荡吧。

市场最关注的巨无霸华虹今日上市，高开低走，收盘仅涨2%，万幸没跌破发行价。

不过有意思的是，大家可以看看开盘价和最高价，前者是58.88元，后者是59.88元。

看到后面两个小数点是两个88，胖纸我突然有点慌……

因为在我眼中，88并不是发发的意思，而是拜拜的意思……