30股涨停揭秘：沪指暴跌 并购重组概念活跃

     沪深两市今日低开后震荡下挫，沪指失守3600点。午后两市继续下挫，沪指暴跌逾5%失守3500点，创8月25日以来最大单日跌幅。截至收盘时，沪指报3436.30点跌5.48%，成交4643.11亿元；深成指报11961.70点跌6.31%，成交6784.52亿元。板块方面，两市板块全线下跌。

　　个股方面，两市个股活跃度不高，今日共30只非ST个股涨停。并购重组概念表现活跃，多股涨停。

 

　   合康变频：输配电气，主力净流入超2亿元。

　　迅游科技：电子信息，终止重大重组。

　　宏达矿业：化工行业，终止筹划资产重组。

　　新华锦：国际贸易，终止筹划重组。

　　鞍重股份：机械行业，已完善重组预案。

　　盛洋科技：输配电气，年报高送转，拟10转15并派现。

　　黑芝麻：食品行业，拟作价6.6亿并购金日食用油。

　　天成控股：输配电气，拟向大股东募资建小微金融平台。

　　银轮股份：汽车行业，拟收购境外换热器同行。

　　美盈森：造纸印刷，拟募32.5亿投信息化。

　　华东数控：机械行业，拟定增募资6.6亿。

　　尤洛卡：仪器仪表，拟7.5亿并购师凯科技。

　　鲍斯股份：机械行业，拟4亿购阿诺精密100%股份。

　　盛和资源：有色金属，拟30亿控股晨光稀土等三公司。

　　雅百特：输配电气，拟2亿元并购深圳三义。

　　朗玛信息：电子信息，拟1.55亿增资控股六医公司。

　　棕榈园林：木业家具，联合中标14.22亿PPP项目。

　　新日恒力：材料行业，控股博雅干细胞。

　　中江地产：房地产，九鼎投资入主。

　　百大集团：商业百货，出资6000万元，参股设立健康管理公司。

　　腾邦国际：旅游酒店，斥资8.8亿并购喜游国旅。

　　潜能恒信：石油行业，澄清渤海石油区封井弃井传闻。

　　世纪游轮：旅游酒店，被巨人网络借壳上市。

龙虎榜追踪：A股大幅跳水 机构逆势抢筹这15股(名单)

      周五沪深股指跳空低开，早盘主要以震荡走势为主，午后出现大幅跳水，题材权重股全线杀跌，沪指最深接近6%，并失守3500点整数关。深成指及创业板跌幅接近7%。截至收盘，沪指报3436.30点，跌199.25点，跌幅5.48%；深成指报11961.7点，跌805.8点，跌幅6.31%，创业板报2649.55点，跌183.65点，跌幅6.48%.

　　机构净买入2.80亿元 抢筹这15股

　　交易所龙虎榜显示，机构今日现身41股，机构专用席位今天净买入2.80亿元。其中天成控股、创意信息和新华锦等15股呈现机构净买入。富瑞特装、正泰电器和中泰化学等26股呈现机构净卖出。

　　机构参与个股详情如下表所示。

11月27日龙虎榜机构资金参与个股一览

股票代码	股票名称	机构净买入(万元)
600112.SH	天成控股	5121.51
300366.SZ	创意信息	4436.74
600735.SH	新华锦	3650.61
002592.SZ	八菱科技	3566.00
002612.SZ	朗姿股份	3076.43
300368.SZ	汇金股份	3028.56
600551.SH	时代出版	2874.26
000693.SZ	华泽钴镍	2379.51
002234.SZ	民和股份	1664.13
002696.SZ	百洋股份	1547.03
603022.SH	新通联	1219.23
002319.SZ	乐通股份	962.60
002126.SZ	银轮股份	848.85
603023.SH	威帝股份	90.04
000567.SZ	海德股份	14.60
300213.SZ	佳讯飞鸿	-15.45
600865.SH	百大集团	-40.50
600892.SH	宝诚股份	-349.63
603030.SH	全筑股份	-449.90
000948.SZ	南天信息	-1132.47
600378.SH	天科股份	-1272.73
002417.SZ	*ST元达	-1414.00
300362.SZ	天保重装	-1623.32
600291.SH	西水股份	-1859.02
000716.SZ	黑芝麻	-2428.30
600715.SH	*ST松辽	-5644.78
000861.SZ	海印股份	-8378.33
000403.SZ	ST生化	-8552.66
002431.SZ	棕榈园林	-12112.88
300381.SZ	溢多利	-18340.77
002303.SZ	美盈森	-19022.39
000019.SZ	深深宝A	-78629.36
000502.SZ	绿景控股	5121.51
000812.SZ	陕西金叶	4436.74
600532.SH	宏达矿业	3650.61
002751.SZ	易尚展示	3566.00
002443.SZ	金洲管道	3076.43
603598.SH	引力传媒	3028.56
002092.SZ	中泰化学	2874.26
300228.SZ	富瑞特装	2379.51
601877.SH	正泰电器	1664.13

VR主题激活科技股投资 图片电商概念有望接力

      近期沪深两市融资余额不断增加，连续13个交易日攀升，11月19日沪深两市融资余额已经突破1.2万亿元，回到较高水平。从融资客的布局方向来看，以计算机、传媒和电子为代表的新兴产业“三朵金花”备受热捧。分析人士指出，新兴产业符合经济转型的大方向，在市场风险偏好有所抬头的大背景下，此类品种依托其高弹性将持续活跃。

    分析认为，自9月中旬以来，A股走出一波上涨行情，权益类市场出现积极投资空间，同时，政策面强调加快培育新兴产业，战略新兴产业主题迎来配置良机。尤其是以新兴产业为主的科技股近期表现甚佳，并迅速得到了主流资金的认同，从而使得市场人气迅速聚集起来，产生了较强的赚钱示范效应。

　　有机构指出，不仅科技会议密集召开，IT产业一大主角——互联网巨头公司也在市场上频繁出手，巨头们的最新动态可能成为主题投资启动的信号。以VR为例，腾讯WE大会后宣布进军VR领域，一举激活VR主题投资。从产业角度来看，巨头的入场将加速产业启动，推动产业生态的发展。跟紧巨头的脚步，有望从中挖掘出下一个新主题。

　　回首中国的经济转型之路，既是传统产业改造提升的过程，也是新兴产业崛起的过程。在这中间，有些资源型产业因资源枯竭而退出历史舞台，有些传统产业为了转型升级而苦苦求索，还有一些新兴产业正在迅速崛起并释放出巨大潜力。电子商务就是一个强势发展的新兴行业。特别是作为一种创新，电子商务通过提供新的服务、新的市场和新的经济组织方式，撬动着传统经济的转型升级。从这个意义上说，电子商务必将对我国经济社会产生巨大而深远的影响。

　　纵观目前整个中国的电商市场，基本上已经被天猫、京东两大电商体系所霸占。不过在垂直细分领域也正在涌现一些不错的电商平台，而今天，图片电商也正在成为一个新兴的电商领域。业内人士指出，纵观整个全球的图片电商市场，中国的电子商务整体规模实际上已经超越美国，但是国内图片电商距离美国仍然有较大的差距。在美国，与微图网类似的图片电商模式平台gettyimages、shutterstock等已经成为了全球化的大公司。国内的图片电商市场空间巨大，对于图片电商平台而言，以全景微图为代表的标准化的图片电商平台将会具有更大的发展空间，而个性化设计的电商平台也会存在一定的市场。

　　分析人士认为，随着产业扩张、技术进步和应用的逐渐普及，图片电商产业将迎来爆发期，行业景气度的提升不仅会提升板块的整体估值水平，还将提振上市公司的业绩，部分个股有望迎来戴维斯双击。参照此前“虚拟现实”概念股在A股的强势表现，图片电商概念股有望接力炒作。

　　视觉中国(000681,股吧)（000681）版权视觉库拥有在线图片7000万张、在线视频125万条、在线音乐20万条。公司拥有签约摄影师14000人（其中编辑类摄影师13000人，创意类摄影师1000人）；拥有供应商240家。公司2014年9月9日推出了视觉中国微利图片网站“视图网”，已成为国内最大微利图片网站，目前已拥有2000万张海量创意素材。值得一提的是，公司全资子公司深圳艾特凡斯智能科技有限公司在2014年中标的合肥万达的DBV等项目中有部分技术涉及虚拟现实技术，为此公司招聘了VR虚拟现实工程师。

　　奥飞动漫(002292,股吧)（002292）目前拥有国内数量最多、知名度最高的IP群，已经基本形成以IP为核心，集玩具、消费品、媒体、游戏、电影、教育和主题乐园一体的泛娱乐生态系统，未来将在围绕“内容为王”、“互联网化”和“国际化”三大执行战略。公司拟全资控股的四月星空是中国领先的原创动漫网络平台运营企业，依托知名原创漫画网站“有妖气（www.u17.com）”平台，开展以动漫版权为核心的网络漫画发表、网络动画制作、动漫版权运营等业务。“有妖气”拥有四万余部原创漫画作品，以及2万多漫画作者持续进行内容创作及更新。

通州核心区建设已全面展开 8只地产股望受益

     据央视新闻官方微博25日消息，来自北京市委十一届八次全会的消息，北京市各市属行政事业单位，将在2017年整体或部分迁入北京通州行政副中心。目前行政副中心的行政办公区所在地，通州区潞城镇郝家府村的拆迁工作已经完毕，核心区建设已全面展开。北京将严格控制建设规模和开发强度。

    分析认为，目前行政副中心的行政办公区所在地，通州区潞城镇郝家府村的拆迁工作已经完毕，核心区建设已全面展开。在巨额投资下，将提升通州的发展预期，对周边房地产市场产生直接拉动作用。

　　民生证券系统梳理了上市房企在大通州区域的房地产土地储备情况。重点推荐标的：中国武夷(000797,股吧)（在通州新城核心区拥有61.8万方的土地储备，占公司土地储备的35.6%，可售货值约为公司2014年营业收入的10.2倍）；三湘股份(000863,股吧)（在燕郊北部区域拥有权益面积50万平米的土地储备，占公司土地储备的39.8%，可售货值约为公司2014年营业收入的4.7倍）。

　　其他受益标的：万通地产(600246,股吧)，华业资本(600240,股吧)，泰禾集团(000732,股吧)，首开股份(600376,股吧)，华远地产(600743,股吧)，华夏幸福(600340,股吧)。

“第一高送转”成卖点 谁套现9亿元顺荣三七？

     顺荣三七(002555,股吧)近日披露了两市第一份2015年分配方案，拉开了今年高送转行情的序幕，顺荣三七随之收出两个涨停，使得投资者对送转行情的预期进一步升温。

  《每日经济新闻》记者注意到，就在两市第一高送转消息出来后的第二天，顺荣三七就迎来超级换手，龙虎榜数据显示，11月23日卖一席位套现9亿元。从最新流通股东名单看，或只有第一大流通股东能有如此多的筹码。

　　高送转成出货良机

　　上周末，“预增王”顺荣三七率先推出两市第一份2015年度利润分配预案，被誉为2015年年报“高送转第一股”，公司拟向全体股东每10股转增10股派1元。从公司三季报来看，优良的业绩是顺荣三七推出高送转预案的基础。顺荣三七前三季度实现营业收入同比增长1430.61%，公司实现净利润3.54亿元，同比增长10748.99%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在分配预案披露后，顺荣三七立即成为市场关注的焦点，炒作资金也大举杀入。11月20日，顺荣三七被大单封在“一”字涨停板上，涨停价上仍有超过10万手买单；11月23日，顺荣三七连续第二个交易日涨停。

　　每年年末，高送转都是市场炒作的题材。不过，值得注意的是，顺荣三七在高送转消息出来后的第二天（11月23日），就迎来超级换手，其中卖一席位当天套现9亿元，对应约1550万股，从最新流通股东名单看，或只有第一大流通股东能如此多的筹码。

　　从以往经验来看，高送转股大多都能跑赢大盘，然而，就在11月20日顺荣三七董事长吴卫东提议将向全体股东每10股派发现金红利1元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股时，公司五位董事均表示将对此投赞成票。

　　一席位套现9亿元

　　《每日经济新闻》记者注意到，顺荣三七在11月20日是缩量涨停，而消息出来后的第二天（11月23日），股价放量涨停，并迎来巨额换手。龙虎榜数据显示，涨幅偏离值10.49%，换手率29.54%，成交量4682万股，成交金额约27.23亿元。值得一提的是，卖出金额最大的席位国元证券(000728,股吧)芜湖黄山西路证券营业部，呈现出相当集中的出货筹码，卖出金额约9.04亿元，若以11月23日收盘价58.16元计算，约套现了1550万股。

　　记者查阅资料发现，顺荣三七的十大流通股东中，从常理上看只有第一流通股东能有此筹码。从最新流通股东名单看，截至9月30日，安徽国富产业投资基金作为顺荣三七第一流通股东，持股数1806.30万股，占流通股11.36%，和1554.07万股匹配度较高；而第二流通股东工行-汇添富均衡(519018,基金吧)成长混合型基金持股958.97万股，和1554.07万股有一定差距。从时间上看，安徽国富产业投资基金从半年报到三季报稳居顺荣三七第一流通股东的宝座，持股数也未变动；一季报显示该基金持股数669.00万股。一般而言，二季度增持，四季度减持更加符合常理。

　　有意思的是，从历史来看，国元证券芜湖黄山西路证券营业部并不是资本市场的常客，在2015年几乎一年的时间里，出现的次数屈指可数。《每日经济新闻》记者查阅资料发现，在龙虎榜登榜席位数据中，国元证券芜湖黄山西路证券营业部出现过两次，分别是在今年5月29日参与过神剑股份(002361,股吧)的买卖，以及9月18日登上了皖江物流(600575,股吧)的出货榜。

冬季攻势启动 超配新兴产业

　   冬季攻势启动

　　《红学堂》：久违的大涨终于莅临。重返3500点后，是否意味着行情反转？

　　王先春：目前看说反转还言之过早，作为交易者来讲，还需要踏实一点。拳头收回来再打出去才更有力。3250~3300点确认为支撑之后，本周三向上突破，改变了短期格局。

　　如果仅从技术的角度分析，理论有三：其一、2850~3450点是600点的大箱体，一旦被有效突破，我们可以视为横有多长、竖有多高的技术测算。按照这样的理论，沪指后市上试4050点附近的概率较大，也就是进入4000~4200点的强阻力区。

　　其二、5178点以来的下跌，已于本周突破下降趋势线，按照趋势理论，5178~2850点跌幅的反弹0.382、0.5、0.618位分别是3729、4014、4289点，研判反转的点位是4289点被有效突破，那么这三个黄金分割点都将构成沪指上行的重要阻力。

　　其三、补缺后进入前期救市的深度套牢区域3800~4000点，能否突破要看成交量。如果后量超越前量，则突破概率较大。目前杠杆资金出清之后，还没有增量资金介入，只是存量资金和融资融券的资金。

　　截至本周四，两融余额重返1万亿，离救市区域的两融余额1.6万亿~1.8万亿还有一段距离，这需要市场用赚钱效应刺激两融增长，也可以认为两融增量若能达到1.6万亿~1.8万亿附近，可能就是一个阶段性高点区域，提醒注意沪指在攻击3800~4000点时两融放大所带来的回调风险。

　　可以说，有力的拳头打出去后迎来了本年度最后一波行情，但面对前方如山的阻力，我们需要冷静面对，且不能盲目乐观地认为行情就此反转。证金救市承诺的4500点以下不减持的声音还在，这道坎儿怎么过，还是个重大问题。

　　而且，行情转暖也是融资功能恢复的需要，巨大的IPO不能长时间暂停下去，或许4000点附近解决这些问题较好，届时可能会有反复，市场的波动区间可能就在3500~4200点间波动。

　　超配新兴产业

　　《红学堂》：本周大盘股尤其是券商股启动，是否意味着风格转换？

　　王先春：行情发展的脉络是领涨、普涨、补涨。前期是新能源汽车产业链龙头的崛起，这一次是券商股的集体涨停，是否风格转换？我不这么认为。

　　行情高点开始上移，市场进入攻坚阶段，肯定需要大盘股带动，而三季度业绩公布后，纵观所有行业，突然发现还是券商股的业绩最好，这迫使处于底部阶段的券商股带动大盘股补涨。但在周四，3600点附近分歧加大，机构资金借机调仓换股，对于周期性股票还是以减持为主。不管如何，市场走强，大盘股也会水涨船高，但资金的风险偏好还将会回到我此前一直坚持认为的新兴产业。

　　本周同方国芯(002049,股吧)（002049）推出史上继中国平安（601318）之后的第二大融资方案，彰显芯片国产化的巨大潜力，这也意味着国产替代进口的高端制造、精密仪器和信息安全领域，都将会迎来巨大的发展。由此，还将会继续推动新兴产业的发展。

　　我认为，下周应该坚持逢高减持周期股，集中资金继续持仓新兴产业，尤其是“互联网+”。下周的重大催化剂是“双十一”，可能带动物流、电商、互联网金融等的爆发。

　　“互联网金融”蓄势待发

　　《红学堂》：上期您提到的金证股份(600446,股吧)（600446）本周涨幅高达30%，是否还会延续强势行情？

　　王先春：金证股份在50元附近可能有一些震荡，继续出清停牌期间的杠杆资金和近期获利丰厚的浮筹，在互联网+的行业认同下，我坚定看好互联网金融这一板块。我认为金证股份将会延续填权行情，重返60~70元的概率相当大，投资者可以考虑回调中低吸。除此之外，下周仍可关注我们多次提示重点关注的中科金财(002657,股吧)（002657）和乐视网(300104,股吧)（300104）、光线传媒(300251,股吧)（300251）。前两只目前处于突破状态，料后市有15%左右的涨幅；光线传媒（300251）受票房的预期将会止跌回升，构造复合头肩底并攻击颈线30元且试图突破。

白酒业绩步入拐点 国改助推行业反转

  　■本刊记者 刘晓旭

　　随着三季报业绩收官，食品饮料行业的三季报也亮相台前，大众品种增速持续放缓，而食品饮料行业高端品显现复苏，尤其是一线白酒又欲重拾升势。继去年四季度老白干酒(600559,股吧)混改方案出台后，第二家白酒股五粮液(000858,股吧)混改方案也再次落地，这无疑重燃市场对白酒股国企改革预期的热情。

　　白酒股业绩表现亮眼

　　从三季度业绩来看，食品饮料行业三季度营业收入和净利润出现微增，分别同比增长2.52%、0.07%。在子板块中，增速相对较快的细分子行业分别为食品综合(收入增长8.37%，净利润增长42.11%)、葡萄酒(收入增长14.81%，净利润增长9.71%)、调味发酵品(收入增长8.21%，净利润增长9.02%)、白酒(收入增长2.88%，净利润增长3.27%)，而软饮料、啤酒、乳品、肉制品则出现不同程度的下滑，其中软饮料净利润下降了49.40%。总体来看，食品饮料行业高端品整体显现复苏，而大众品增速同比出现回落，原因在于受成本下行、需求不振、竞争加剧影响下，费用率持续走高，侵蚀了相应的利润。

　　一直受到市场关注的白酒股，其业绩变化与其股价波动息息相关。三季度，白酒板块业绩改善明显，高端酒出货量超预期，因中秋备货推动了三季度报表收入增速环比回升，消费升级、竞争趋缓推动利润率回升。在市场销售来看，一线白酒实际表现较好，高端酒出货量超出预期；非一线白酒分化较大。行业依然表现出强者恒强，三线企业依旧在探底的格局。在业绩同比增长中，贵州茅台(600519,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、老白干酒增速较好；三线酒企*ST酒鬼、*ST水井在同比低基数上增幅较大；而金种子酒(600199,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)、伊力特(600197,股吧)等仍未触底，延续下滑趋势。但值得强调的是，白酒行业上市公司预收账款大幅增加，这也说明产品销路很好，甚至是供不应求。

　　从三季报数据来看，白酒行业预收账款恢复得最好，其中贵州茅台(600519,股吧)截至三季度末的预收账款为56.06亿元，与去年底相比大增279.73%。古井贡酒三季度末预收账款期末余额为6.75亿元，同比增长119%，且预收款余额创历史新高。另外，洋河股份、沱牌舍得、伊力特等白酒企业预收款均出现大幅增加。

　　分析师认为，“白酒企业普遍实行‘先打款后发货’，若预收账款大幅增加，预示着经销商对下阶段销售的看好，提前订货”。平安证券认为，白酒业连续三个季度回暖，可能表明企业对后续销售持乐观态度。展望四季度，随着“双十一”、元旦、新年春节等节日叠加因素影响，第四季度备货时间窗口开启，将提升白酒的销量，预计白酒行业营收可维持5%~10%的增幅，消费重拾升级态势、竞争格局趋缓将继续带动利润率继续回升。

　　龙头白酒股重获机构关注

　　数据显示，基金三季度重仓食品饮料的比例约1.8%，环比二季度略有回升。其中，重仓白酒的比例持续回升至0.8%，但仍明显低于历史2.4%的平均水平。个股上，基金重仓白酒品种主要集中于一线白酒中，如贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖等，而二线龙头老白干酒、*ST酒鬼也获得一些基金的加仓。在仓位变化上，基本面最稳健、竞争优势持续显现的贵州茅台、洋河股份和老白干酒，基金持仓比例是逐季增加的。

　　虽然从2014年四季度起，因市场风险偏好持续提升，食品饮料行业的伊利股份(600887,股吧)、贵州茅台、双汇发展(000895,股吧)等相继跌出A股前十大重仓股行列，但随着今年三季度市场风险偏好回落，伊利股份又重回A股前十大重仓股行列，贵州茅台则重回前二十。

　　研究人士认为，在季节性和节假日因素，以及茅台实际销售持续超预期提振市场信心的影响下，四季度机构对白酒股的持仓有望继续回升。一些基本面较好、有业绩支撑的公司获得市场资金青睐，如老白干酒、洋河股份等低估值、成长性较好的龙头企业在机构增持下，有一定表现机会。

　　五粮液混改激活行业整体表现

　　停牌3个半月后，五粮液混改方案终于在10月30日亮相，这是继去年四季度老白干酒混改方案出台后，白酒行业第二家出台混改方案的上市公司，该方案落地有望重燃市场对白酒股国企改革预期的热情，甚至影响到整个食品饮料行业。

　　对于白酒股的混改行动，其实自2015年以来，部分白酒股就动作不断，如沱牌舍得集团整体转让、山西汾酒(600809,股吧)子公司层面探索混合所有制等。分析人士认为：“白酒乃是食品饮料中经营最为粗放的行业之一，2015年以来白酒行业改革频频有其必然性，而五粮液作为白酒龙头，其改革推进将对整个食品饮料行业国企改革产生催化作用”。国泰君安认为：“食品饮料为典型的竞争性行业，员工持股或激励必不可少，但许多食品饮料国有企业的僵化模式及保守机制却极大地束缚了企业发展。在经济增速下行、食品饮料增速放缓的趋势下，许多食品饮料子行业已进入挤压式增长阶段，龙头之间直面竞争愈发激烈，形势有望倒逼企业加速改革以提升经营潜力。”从国企改革兑现的时间及预计改善空间等两大维度精选国企改革受益标的。时间维度上，建议选择近期已有明确公告要进行国企改革或预计之后有国企改革意向的公司；空间维度上，建议选择预计改革后释放弹性较大的公司，包括国企改革后有望激发其经营潜力、提升经营效率，或可能引入战投从而改变行业竞争格局的公司。推荐关注泸州老窖、古井贡酒、燕京啤酒(000729,股吧)、山西汾酒、恒顺醋业(600305,股吧)；受益品种关注金种子酒、燕塘乳业(002732,股吧)、光明乳业(600597,股吧)、白云山(600332,股吧)。

　　在具体上市公司来看，泸州老窖与五粮液同为川酒龙头，后续有望推进改革；古井贡酒净利率相比较安徽其他白酒公司明显偏低，安徽国企改革进度较快公司管理和营销能力业内居前，激励到位后业绩改善的空间十分大；而主业调味品的中炬高新(600872,股吧)也受到前海人寿不断增持，加上计划中的定增比例，前海人寿共计持有中炬高新股权42.01%。在前海人寿入主后，公司已变身民营企业，后续如果能够实现相应激励，人员积极性调动、管理提升，公司将具有较大发展潜力。

单日融资买入逾200亿 券商股两融余额暴增

    本周沪指单周涨幅高达6.13%，券商股成为两市最为火爆的品种，券商股两融余额也现爆发式增长。截至11月5日，券商板块两融余额高达625.89亿元，单日融资买入额破200亿，券商股本周处于持续的融资净买入状态，获得融资客的疯狂追捧。

    净买入额环比暴增

　　在沉寂大半年之后，券商股本周终于迎来爆发，周三集体涨停，周四、周五连续上演逼空行情。个股方面，24只券商股中，有22只个股本周涨幅超过20%。其中，太平洋(601099,股吧)、方正证券(601901,股吧)、西部证券(002673,股吧)、兴业证券(601377,股吧)、东北证券(000686,股吧)等5只个股涨幅超过30%。

　　券商股的暴涨带动两融余额出现爆发式增长。本周前四个交易日（周五数据尚未披露），券商股两融余额分别为581.31亿元、583.05亿元、602.79亿元和625.89亿元，环比分别增长5.96亿元、1.71亿元、19.74亿元和23.11亿元。

　　从融资买入情况看，券商股的融资买入额也大幅增长，单日融资买入额连续突破100亿、200亿大关。本周前四个交易日，券商股融资买入额分别为46.80亿元、39.27亿元、109.52亿元和200.20亿元。

　　券商股成为融资客最青睐的买入对象，本周处于持续的融资净买入状态，前四个交易日板块融资净买入额高达50.47亿元。11月4日，券商股累计融资净买入19.62亿元，而前一交易日的融资净买入金额仅为1.71亿元，环比增长了10.47倍；11月5日，券商股融资净买入额继续扩大，达到23.11亿元，两交易日均为两市融资净买入最多的行业。

　　个股方面，中信证券(600030,股吧)本周前四个交易日的融资净买入额达13.04亿元，排名两市首位。此外，海通证券(600837,股吧)、西南证券(600369,股吧)、兴业证券、华泰证券(601688,股吧)、东北证券、锦龙股份(000712,股吧)、招商证券(600999,股吧)、广发证券(000776,股吧)、光大证券(601788,股吧)、东吴证券(601555,股吧)净买入额均超亿元，分别为9.94亿元、6.23亿元、2.37亿元、2.33亿元、2.17亿元、2.01亿元、1.62亿元、1.30亿元、1.27亿元、1.03亿元。

　　高业绩+低估值

　　分析人士指出，券商的利空因素基本消耗完毕，利好因素正在逐步积累，估值水平也具备相当吸引力。券商股各方面的预期都在改善，将成为最有可能引领股市上攻的品种。

　　上市券商日前集中披露了10月份财务数据，券商行业在10月份单月净利润环比大增，扭转此前业绩下滑的态势。多家券商研报预计，四季度券商业绩仍将大幅增长。

　　数据显示，23家上市券商中，除长江证券(000783,股吧)、西南证券2家10月份净利环比下降之外，21家券商10月份营收及净利润环比均实现增长。其中单月营业收入环比增幅超100%的券商有3家，净利润环比增幅超过100%的有9家。

　　民生证券认为，随着市场成交量明显好转，两融余额重新回到万亿以上，券商四季度业绩有望持续回暖。此外，券商板块目前估值优势仍然非常明显，安全边际显著。金融改革继续深化、“十三五”规划、新三板、场外交易市场、创新金融衍生品等，都将带给券商良好的发展机遇。

　　民生证券表示，推动券商集体暴涨的外部因素并不十分明确，更多是来自事件驱动，券商股大行情开启是大概率事件。在业绩超预期、低估值和改革红利驱动、事件催化下，将有一波上涨机会。

　　海通证券认为，随着配资清理大限已过，利空基本出尽，去杠杆给券商带来的负面效应正逐步消化。同时，股市调整期间，金融监管加码，金融创新暂时休整，如今市场已进入平稳期，后续金融创新一旦重新启动，有望给券商形成利好刺激。 

年度“高送转”股炒作潮又起

   年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。随着市场将炒作目光转向个股年度业绩变化后，“高送转”题材的炒作也浮上水面。虽然“高送转”并未改变股东权益，公司现金流量以及盈利能力也并不会受到影响，但从上市公司的角度来看，实行“高送转”，一方面表明公司对于企业未来的发展具有较强的信心，给予市场积极的成长性信号；另一方面，一些股价较高因而导致流动性相对较差的个股，也愿意通过“高送转”的方式提升公司股票流动性，除权后较低的股票价格对于市场往往更具有吸引力。

    从历年年报“高送转”的预案时间看，绝大多数公司将集中在2、3月份，而为了有效地利用资金，每年年末和来年1月初通常是资金布局“高送转”的最好时机。投资“高送转”个股，把握发生时间点是最为重要。以往经验显示，每年11月开始基本上都是“高送转”行情的初始启动时间点，而“高送转”的超额收益一般会诞生在分配预案公告日的前2周，原因或是由于信息的提前泄露或由于套利者基于各类识别模型的提前预判，从而导致市场有所提前反应，也正是这种识别模型的存在，使得不少潜在“高送转”公司产生联动性，即使一些最终没有发生真实“高送转”的个股，往往也会搭便车获取超额收益。近日，次新股中的真视通(002771,股吧)、再升科技(603601,股吧)等个股持续逆势上涨，似乎预示着年报“高送转”行情已现炒作迹象。

　　分板块统计看，自创业板创建以来，“高送转”比重一直在三大板块中最高，而中小板“高送转”公司的数量则总是位居榜首。2011年~2014年，中小板、创业板中“高送转”公司数量始终超过主板。从历年“高送转”公司的特征统计，每股未分配利润、资本公积金、每股净资产高是个股“高送转”的前提和基础，而盈利能力强、具备高成长潜力也是“高送转”的主要条件，因此“高送转”股大多具备高公积金、高未分配利润、高净资产、高现金流和股本较小的特点。此外，需要注意的是，小盘高价次新股大多具有“高送转”预期，年底炒作“高送转”几乎是A股的惯例，此类个股容最容易成为资金关注的焦点。

牛股解码：53股创年内新高

    导读：在最近5个交易日大盘反弹过程中，有53只个股创出了年内新高。他们各自有怎样的特点？

　　统计显示，在最近5个交易日中，有53只个股创出年内新高。剔除年内上市的次新股，数量则为45只。53只股票中，32只个股来自中小创，而沪市主板和深市主板分别有12只和9只。10月以来，中小板指和创业板指反弹幅度较大，分别达到18和23%，而沪指同期涨幅仅15%。另外，中小市值个股股价弹性高也是原因之一。

   个股方面，涨幅最大的是信息发展(300469,股吧)，今年以来涨幅高达673%。位居第二的特力A，今年以来上涨652%，先导股份(300450,股吧)、赢合科技(300457,股吧)、神思电子(300479,股吧)、真视通(002771,股吧)等今年次新股涨幅也达400%以上。此外，七喜控股(002027,股吧)、万孚生物(300482,股吧)、齐星铁塔(002359,股吧)、康弘药业(002773,股吧)涨幅逾3倍；银润投资(000526,股吧)、道博股份(600136,股吧)、海欣食品(002702,股吧)、明家科技(300242,股吧)、智度投资(000676,股吧)、丰东股份(002530,股吧)、多氟多(002407,股吧)今年以来涨幅均超过2倍。

　　从市值来看，这53股中，有35股最新市值在百亿元之下，另外有11股市值超过百亿但不足200亿元。

　　从行业分布来看，创新高个股集中在机械设备（7只）、医药生物（7只）、计算机（4只）、休闲服务（3只）以及汽车（3只）等行业。

　　业绩方面，这53股中，今年三季度业绩正增长的公司占比近七成。总体而言，有业绩支撑的个股仍然较受投资者青睐。

　　我们梳理后发现，创年内新高的股票有如下特征：

　　一、基金重仓股。恒瑞医药(600276,股吧)有115只公募基金入驻，另有QFII、社保，证金和汇金等国家队驻扎。天齐锂业(002466,股吧)前10大股东有9家是机构投资者，第三季度仍有39家公募基金入驻；通策医疗(600763,股吧)也是基金重仓股，前10大股东机构席位也有8席，其中社保组合1家，其余为公募基金。道博股份有17家基金驻扎，三季度新进了14家公募基金，前10大股东2家是机构，均为基金。明家科技前10大流通股东8家是机构，其中7家基金、1家社保组合，入驻的基金总数较往年减少，但仍达16家。

　　二、业绩增长。先导股份今年前三季度净利润同比增长246.88%，其中第三季度实现净利润2061万元,同比增长699.52%。公司业绩增速超预期的主要来源于锂电池生产设备收入大幅增长。随着锂电池行业景气不断提升，公司业龙头地位显著。齐星铁塔前三季度净利润增长114.8%，2014年度为下跌217%。银润投资今年前三季度净利润增长率321%，2014年度利润增速则超过141%。

　　不过，并非所有的创新高个股都存在增长强劲的情况。七喜控股利润下滑，今年前三季度净利润增长率倒退363%。不过，公司的壳资源受到青睐，分众传媒拟作价459亿借七喜控股换壳上市。

　　三、筹码趋向集中。信息发展今年三季度股东户数较二季度末环比减少74.66%，主要是由于包括汇金及其相关账户大举介入有关。三季报显示，汇金公司成为了公司的第一流通股东，此外，流通股东第三至十位均为中证金融相关资产管理计划。另外，神思电子的三季度股东户数环比减少幅度也超过70%。万孚生物和真视通环比减少幅度分别为68.7%和54.8%。

　　分析人士表示，筹码集中度大幅提升的公司或板块，往往蕴含着淘金机会。不过，由于数据往往截至季末，近段时间的变动情况不知，在对筹码集中度进行分析时，还需要看大盘走势、业绩好坏、股本变动等因素的影响。

冬奥会筹备启动 四类股将爆发

    为期两天的北京2022年冬奥会筹备工作研讨会3日在北京揭幕。国家体育总局等国家有关部门、北京市、河北省与国际奥委会及国际残奥委会专家将在3日和4日就冬奥会的筹办工作进行深入交流、广泛研讨。这是7月31日北京携手张家口赢得2022年冬奥会举办权后，与国际奥委会进行的首次会议。

　　奥运主题驱动因素包括投资驱动、消费驱动、品牌驱动和纯主题驱动四大类。投资驱动方面奥运会的承办，直接导致投资建设需求扩张，建筑工程企业项目增加，建材企业订单激增，该类企业从奥运承办中直接获利。而区域内的房地产企业，会因奥运基建投资而从升值的土地中得益；如北京奥运时的首开股份(600376,股吧)、北京城建(600266,股吧)、北新建材(000786,股吧)等。

　　消费驱动的逻辑在于，奥运会召开，城市旅游业得到发展，食品饮料、零售企业销售增长，酒店景区餐饮企业的收入提升，广告传媒企业盈利增加，均由消费驱动。比如北京奥运会的首旅酒店(600258,股吧)、燕京啤酒(000729,股吧)、王府井(600859,股吧)等。

　　品牌逻辑，主要指介入奥委会赞助体系的企业。通过奥运会，这类企业的品牌影响力和品牌价值得到提升。比如北京奥运当时的赞助商，孚日股份(002083,股吧)、海欣股份(600851,股吧)、华帝股份(002035,股吧)、东方金钰(600086,股吧)等。

　　第四类则是纯粹的主题驱动。这类企业将直接受益奥运赛事的运营，特点鲜明，概念独特，易受到资金的关注。比如中体产业(600158,股吧)和鸿博股份(002229,股吧)、凯瑞德(002072,股吧)等互联网彩票概念股。

瑞信:“中国新一代”的消费特性将利好四大板块

    新华网上海11月4日电（有之炘、郑宇家）瑞士信贷银行亚太地区消费业研究主管尹贺3日在上海接受记者采访时表示，于1985至1995年间出生的一代容易接受新科技和互联网，这一年轻人群体正逐渐成为我国未来中产阶级的中坚力量，其消费特性将利好互联网、娱乐、体育、环保四大板块。

　　瑞信近日在上海召开第六届中国投资论坛，以“中国新一代”为主题，探讨在中国独生子女政策下于1985至1995年间出生的新一代将对各个行业产生何种深远影响。来自14个国家和地区约900名投资者参加在上海揭幕的三日论坛，人数之多反映外国投资者对中国市场的兴趣与日俱增。

　　尹贺分析认为，在1985至1995年间出生的新一代有几大特征值得关注：一是高度使用互联网，超过60%的“90后”平均每天花三小时以上通过手机上网，带动国内电子商务迅速发展；二是他们有更高的可支配收入，令其可以消费更多在娱乐、电影、游戏、旅游和外出餐饮上；三是这些人群的社会意识不断提升，对环保日益关注。

　　瑞信媒体业研究经理郝大昭认为，娱乐和体育是“中国新一代”消费主导下的主要受益板块。郝大昭预计，未来五年我国电影票房将保持20%的复合年均增长率，在2018年达到1000亿元人民币，有望超越美国成为全球第一。

　　与此同时，体育产业也有很大发展潜力。郝大昭预计，我国体育产业板块的营收将由2014年的4270亿元增至2025年的3万亿元，期间的复合年均增长率有望达19.4%。郝大昭表示，我国体育产业的增长动力来自职业体育和业余运动两方面。

　　“中国新一代”的另一个特点是社会和环保意识不断提高。瑞信亚太区基础原材料研究主管兼中国环保行业分析师陈群表示，持续看好我国环保行业，其基本面受到多方面因素支持，包括废物处理需求增长强劲、升级潜力不断以及政策扶持。

两融规模温和回升军工医药净流出明显

截至10月30日，两融市场规模为10331.00亿元，环比增加了2.23%，连续四周增长，仍处于温和增量状态，其中融资余额10302.07亿元，环比增加了2.24%，融资余量1140.10亿股，环比增加了2.13%，买入与偿还之比为1.04，成交量方面几乎与此前一周持平，处于较为活跃水平，其中融资买入5284.9亿，共计383.3亿股，融券偿还5059.18亿元，共计372.6亿股。

融券方面，融券余额为28.93亿元，环比减少了2.39%，融券余量4.98亿股，环比减少了1.07%，卖出与偿还量之比为0.93。综合来看，目前市场信心有所回暖，融资融券交易占A股成交比回升至11.6%，创8月以来的新高，为短期市场筑底提供支持。

 

　　按照申万一级行业分类，23个行业实现净流入，5个行业净流出，其中休闲服务、有色金属、计算机、传媒、电气设备净流入比例居前。融券方面，有7个行业实现净卖出，其中国防军工、传媒、计算机、汽车、医药生物净流出居前。

 

　　两市融资净流入最多的5只个股为金证股份(600446)、紫光股份(000938)、科达洁能(600499)、北新建材(000786)、海大集团(002311)；融券净卖出量最多的5只个股为方正证券(601901)、陆家嘴(600663)、中国船舶(600150)、中国交建(601800)、东方财富(300059)。本周截至目前两市融资净流入最多的5只个股为五粮液(000858)、华天科技(002185)、皖新传媒(601801)、厦门钨业(600549)、张裕A；融券净卖出量最多的5只个股为张裕A、大族激光(002008)、乐视网(300104)、四川长虹(600839)、中集集团(000039)。

 

迪士尼概念炒作进入黄金成熟期

   上海迪士尼乐园是美国本土以外的全球第四个迪士尼项目，因而备受瞩目。据悉，法国和中国香港的迪士尼乐园开园后，都陷入到不同程度的盈利困境，仅日本东京的迪士尼乐园，无论是服务品质还是运营效益都得到了市场较普遍肯定。在此背景下，上海迪士尼将来能否赚钱，如何赚钱等，已成为摆在投资与研究机构面前的头件大事。

　　随着开园临近，资本市场围绕上海迪士尼又拉开了新一轮的炒作。“迪士尼概念”股票近两三个月来出现了超越多数行业的涨幅。券商等机构认为，目前已进入迪士尼概念炒作“黄金成熟期”。

　　在迪士尼主题投资机会中，被追捧的概念股主要集中在三大类：股东上海申迪的四大出资方及旗下上市公司；直接受益于迪士尼乐园经济辐射效应的公司，包括投资驱动的房地产、建筑建材、交通运输业以及消费驱动的旅游、商贸零售等行业；与迪士尼拥有战略合作或特许经营权的公司标的。

　　不过，不同阶段的受益标的证券也不相同。国泰君安表示，在建设时期，上海当地的房地产及建筑建材行业受益于项目的千亿投资；而在已进入开园前准备期的当前时间点，商贸零售、餐饮、旅游酒店、交通运输等行业将会启动。

　　国泰君安建议从三条主线掘金2015上海迪士尼主题机会，首推界龙实业(600836,股吧)、中路股份(600818,股吧)和锦江系公司。

　　主线一：存在股权关联关系的公司。

　　主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。

　　主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。

　　上海迪士尼受益股票组合：界龙实业、中路股份、锦江股份(600754,股吧)、锦江投资(600650,股吧)、豫园商城(600655,股吧)、老凤祥(600612,股吧)、百联股份(600827,股吧)、陆家嘴(600663,股吧)、美盛文化(002699,股吧)和上海机场(600009,股吧)等。 

benjm-修: 成长股观察：净利润和股价的关系（一）

最近看到很多朋友在谈论股价增长是否与业绩增长相关，我做了一个表，选取了近五年来增长率均保持在30%以上的个股，总共15只，其中有些只上市三年左右的，就只统计近三年的增长率。

让我们来看看它们这五年股价和业绩的关系，并试着找寻其中的逻辑。

1、股价增长统计的终点为14年12月收盘价。
2、蓝色是股价增长高于净利润增长的个股，我们发现全部属于新兴行业；紫色是股价大幅落后净利润增长的个股，基本上属于传统行业。
3、上述个股股价增长相对净利润增长基本持平，股价强于利润增长最大的是迪安，差距达到3倍。
4、算上15年牛市，股价增长相对净利润增长最大的是乐视网，差距8倍；迪安第二，差距6倍。

我们知道公司市值=净利润×估值（市盈率）。如果说算利润是一门科学，那么算估值就是一门艺术，需要综合考虑公司所处的行业（风口）、成长周期、治理结构、商业模式、管理层能力等等。真正的投资大师，往往也是艺术家。

为何上述同样业绩高增长的股有这些差距？显然乐视网和迪安在这几年处在风口，享受了高估值。而传统产业个股，没有高估值。

是否处在风口算是在A股最关键的一个前提因素，其他因素也不容忽略，需要深入研究。

有兴趣深入了解上述个股的可以参考相关大V的文章，比如$迪安诊断(SZ300244)$@小权  ， $康得新(SZ002450)$ $桑德环境(SZ000826)$ @无声 @孥孥的大树 这里就不多说了。说几个比较少人关注的：

1、新华医疗：业务涉及中药制药装备、体外诊断、血液透析等，对比医疗器械概念股平均90左右的PE，它的PE并不算高。今年前三个季度业绩都有所下滑，也许是原因之一。关注：并购业务的整合效果，是否拓展如智慧医疗等有助于提高估值的新业务。

2、捷成股份：15年业绩大幅增长，收购的华视网聚非常有看点，明年有望爆发增长，目前股价对应16年PE仅为30左右，值得关注。详细分析以后会写。

3、东华软件：该股近八年的净利润增长率都在30%以上，今年略有下滑，然而相对计算机概念动辄百倍估值，32倍的PE还是显得非常低，今年进军互联网+，并与阿里合作，是否有提升估值的可能，值得关注。

抛砖引玉，大家可以脑洞大开，说说你的看法。

有朋友可能会问，这篇文章，怎么看不到我们熟悉的牛股$东方财富(SZ300059)$ $网宿科技(SZ300017)$ 等等，是的，它们没能保持最近五年业绩年年30%以上的增长，但也不妨碍它们成为了明星。

下一篇文章，我们来看看最近五年A股涨幅最大的二十只个股，和利润增长有何关系。

饕餮海: 谈谈我的现金管理

炒股不会永远都是满仓，总有些现金留在账上。俗话说得好“地主家也没有余粮”，在保持流动性的前提下，如何让这些现金最大幅度的增值，也是个有趣的话题。我来说说我的现金是如何管理的吧，欢迎各位拍砖，拍了的转我留下，好歹也好卖几毛钱一匹。

一、$银华日利(SH511880)$  ：目前年化收益3%左右。
一般情况下现金都买成这货，收益多少都在价格上体现，一清二楚，比$华宝添益(SH511990)$ 明白。华宝利息满百才看得见，何必呢
优点：买卖的话（不要采取申赎的途径），可以t+0，随时可用，不像添富快线，当日申购不能当日赎回。
缺点：起点较高，现在算下来，最少要1.3W一手；交易价格有波动。

二、$汇添富收益快线货币A(MF519888)$  ：1000元起，目前年化收益大约2.2% 。
优点：这个货，主要的好处在于周末都可以吃利息，周五申购周一赎回，没有风险妥妥的；流动性好，比起不少货基有拒申拒赎的现象，在她身上，我没遇见过。
缺点：收益率稍低，当日申购不能再赎回，所以最好下午临近收盘再申购。

三、华泰天天发：垃圾
仅比活期好点，目前年化收益率1.87%，每3个月结一次收益，3月、6月、9月、12月的21日（遇节假日顺延）。有朋友说周四的那天利息按照三倍计。看起来还行，可是用过没觉得有什么收益。后来才晓得“年化收益率低于1.75%，则华泰提成35%，高于1.75%，则华泰提成70%。”艹，劳资出钱给你打工，真TM不要脸。


四、逆回购（一天）：$GC001(SH204001)$  或$R-001(SZ131810)$  
上海的10W起，深圳的1000起，操作简单，结算方便。一般年化2%以上做才有意义。
优点：当天卖出资金当晚结算后就回来了，不像银华日利和添富快线，要第二天操作才能到账，后者会错过第二天的集合竞价。一般来说204001价格高于131810，不过有时也有例外，比如今天。
缺点：尾盘一般收的很低，不建议做；逆回购有不同期限的，按照自然日计算，周五做不划算，打新的日子收益率高，以前月末、季末、年末收益率高，现在没有了。有手续费：10万分之一，不过可以找券商谈，5折。

四、实际组合
上万的资金用银华日利，随用随取；
成千不足万的申购添富快线；
不足一千的，天天发；
如果准备第二天参与集合竞价的，或者当天收益率较高的时候用逆回购。

郭施亮：A股除“妖”还需动用重典

对于恶意操纵股价行为，仅仅有罚款，还是不够的。还需要动用重典，或借鉴美国证券市场的惩罚机制，对相关违规者进行严厉地惩罚，甚至对其实行判刑。

　　在A股市场中，从来不缺乏妖股，但当妖股的炒作热度迅速降温之后，却往往会给高位追高的投资者带来沉重的冲击。其中，以十多年前的老妖股亿安科技以及银广夏为例，虽然当时股价出现了翻数倍的惊人涨幅，但最终也难逃股价泡沫破裂，股价步入漫漫熊途的结局。

　　进入2015年，A股市场更是盛产了多只妖股，且这些妖股的涨幅都是相当地惊人。其中，以当时最具代表性的妖股全通教育为例，该股用了不到半年的时间，股价即从不到90元的水平爆炒至最高467元，期间涨幅相当惊人。然而，待股价泡沫破裂，结合当时市场指数的加速下跌，也加快了全通教育的下跌速度。时隔数月，全通教育的股价依旧在阴跌中，而在之前高位买入的投资者，也难逃深度套牢的局面。

　　最近两个月，随着A股市场的逐步回暖，市场赚钱效应也开始得到了体现。然而，在市场企稳过程中，游资也开始逐步活跃，并为部分妖股的爆炒带来了契机。在这一段时期内，最具代表性的上市公司，当属特力A。

　　回顾最近两个月的股价表现，特力A基本走出了独立上涨的行情，期间股价的累计涨幅高达3倍以上。与此同时，从特力A的单月涨幅来看，也于今年9、10月份期间，分别录得了89.86%以及70%以上的涨幅。可以说，这一股价涨幅也属于年内A股市场中相当突出的表现了。

　　然而，当前的核心问题是，为何在监管机构严查严打股价操纵、内幕交易等违规行为的大背景下，以特力A为首的妖股却仍然能够继续上演持续飙涨行情呢？显然，这也是值得我们深思的问题。

　　事实上，在特力A股价遭遇爆炒的过程中，实则也开始受到了监管机构的高度重视。10月23日，监管机构对涉嫌操纵特力A股价的相关机构以及利益者进行了严惩，惩罚数额高达13亿之巨。遗憾的是，对于这一处罚力度，特力A也仅仅在收出了两个跌停板后再度上演继续逼空飙涨行情。由此一来，也激发了其它妖股的炒作热情，甚至也吸引了不少投资者跟风追入。

　　笔者认为，对于高度投机的A股市场而言，对于恶意操纵股价等行为，仅仅有罚款，还是不够的。与此同时，还需要动用重典，或借鉴美国证券市场的惩罚机制，对相关违规者进行严厉地惩罚，甚至对其实行判刑。否则，若A股市场继续延续原有较低的违规成本，等同于纵容违规者的违规行为，进一步扰乱市场的运行秩序。"成也资金，败也资金"，这是A股市场的真实写照。实际上，对于个股来说，只要有资金看中，或结合部分上市公司以及相关机构的配合，则拉抬股价也并非一件难事。显然，对于以资金推动为主导的市场环境下，若不能正确合理地引导市场的价值投资取向，就容易引发资金的恶意炒作，同时也为妖股的爆炒创造出极有利的市场环境。

　　对于以特力A为首的妖股，其股价的表现已经严重透支其未来数年的盈利预期。不过，在强悍的资金推动影响之下，也在很大程度上成就了特力A股价爆炒的奇迹。但笔者认为，在特力A股价接连爆炒的背后，实则是一场资金接力游戏。或许，在妖股博傻期间，就是在等待接最后一棒的人。

　　因此，虽然妖股诱惑力很大，但只宜观赏不宜追入！

跟着国家队走还有机会捡便宜：15股目前股价可能低于国家队成本（名单）

国家队整体浮盈巨大 15股仍可能被套

国家队持股几乎全部为三季度新进。根据测算的国家队持股成本，可以粗略计算出国家队的浮盈浮亏情况。

数据宝统计，目前仅有15股最新收盘价仍然低于该股7月8日平均成交价，国家队可能存在被套情况。大部分个股均为大盘蓝筹股，农业银行、赤天化、中国神华、平安银行最新价较7月8日平均成交价折价均超过10%。

国家队大部分持股或取得了巨大的浮盈。信息发展、沧州明珠、潜能恒信等3股最新收盘价较7月8日平均成交价溢价超过100%，意味着国家队可能在这些股上浮盈超过100%。此外威尔泰、中航动控、正业科技等50多只个股最新价较7月8日平均成交价溢价超过50%。

国家队持股并非为股价上涨背书

在救市早期，不少个股披露证金持股后股价大涨，引出证金概念板块，一时炒作风行，其中最为典型的个股比如梅雁吉祥等。目前市场势头向好，但需要注意的是，国家队持股并非为股价上涨背书，更不应该炒作成为一种概念，从统计数据来看，A股市场大部分个股都可看作是证金概念股。

事实上，证金入市的初衷，只是为了给市场提供流动性，其操作相对比较中立，这从其大面积持有A股、持股没有特殊偏好可见一斑。

市场分析人士指出，证金公司有点“准平准基金”的味道，不以盈利为目的，旨在营造稳定的市场环境，市场低迷时入市，市场疯狂时抑制。从某种程度上讲，国家队持股太多反而可能有反作用，还是应该回归个股基本面，市场的终归会回到市场，个股的股价也终归会回到其价值区间。

大数据解析国家队：这些股票的筹码被“垄断” (名单)

根据最新的上市公司三季报，证金汇金及相关资产管理计划已经现身超过300只个股前十大流通股东，其中不乏前十大流通股东完全被国家队占据的情况。数据宝深度分析国家队持股情况，并从两个角度编制国家队持股情况排行榜单，以飨读者。

7月份，市场快速下跌，紧急情况下以证金公司为首的国家队断然巨资入市挽救大盘于“水火”。随着上市公司三季报的逐步披露，证金、汇金、相关资产管理计划等国家队大举入驻个股也逐渐浮出水面。

一、国家队救市“惠及”绝大部分A股

数据宝统计，截止到最新，沪深两市已经有接近700只个股披露了三季度业绩报告，其中超过300只个股前十大流通股东出现证金系身影，占比接近一半。上述统计中并未计入社保、券商等其他救市机构救市标的、部分证金系持股没能进入前十大流通股东榜，以及部分个股在7月9日处于停牌阶段等特殊情况，由此可见国家队对于救市对象并未区别对待。

按三季报最新数据计算的动态市盈率一定程度上能佐证上述观点。数据显示，国家队持股中，有37只个股三季报亏损，动态市盈率100倍以上的有89只，动态市盈率60倍到100倍之间的有62只，30到60倍之间的有83只，30倍以下的有50只。国家队持股对象并没有显著的偏好。

二、众多个股前十大流通股东被国家队垄断

国家队救市是全面性的，但对救市标的的买入金额和相对买入力度显然还是有所区别。

从持股占流通股比看，9只个股超两成A股流通筹码被国家队揽入。9家国家队机构持有良信电器1555万股，占流通股比44.77%，位居首位；11家国家队所属机构持有斯莱克1059万股，占流通股比33.44%，位居次席；国家队还持有经纬电材、高伟达、晨光文具等7只个股超过两成的流通盘。

以前十大股东中国家队机构数量来看，北方稀土、上海石化、悦达投资等14股前十大中出现12家国家队机构，斯莱克、经纬电材、高伟达等28股出现11家，利达光电前十大中出现10家。

从购买成本来看，国家队救市期间不乏百亿级别的大手笔。国家队救市期间有数次的出手动作，不过毫无疑问的是，7月8日是最为关键的节点，也是入货最多的时间点。因此在测算国家队购买成本时，可以引入7月8日当日平均成交价来大致估算国家队买股的金额。

估算数据显示，农业银行暂以216亿元的金额列国家队买入金额榜榜首（包含证金新进的约42亿股及汇金协议受让的12.5亿股）。中国联通、中国神华、贵州茅台等3股买入金额均超过百亿，此外平安银行、北方稀土两只个股买入金额超过50亿元，华能国际、紫金矿业、TCL集团等10股买入金额超过20亿元。