五连阳后面临短期技术震荡

　　早盘沪指继续反弹，收出第五根阳线。创业板指数小幅收跌，整体盘面上波澜不惊，主要表现就是个股跌多涨少，其中两油贡献了沪指5.5个点的涨幅，再加上贵州茅台和中国平安等少数几只权重股，几乎对冲了今天早盘的涨幅。

　　短期涨幅趋缓，预计在3400点关前，指数将展开一次震荡洗盘，沪指回踩半年线，仍是投资者逢低吸纳良品之机。整体上行情仍将保持着退一进二的格局，缓慢爬升。

　　热点方面，早盘白酒、油气、芯片等表现强势，昨天走强的雄安今天回落，稀缺资源、券商和黄金跌幅靠前，热点的持续性不足，抑制了短期赚钱效应的有效扩散。

　　操作上，由于热点持续性不强，故切忌追逐当天热点，比如昨天追雄安题材，今天早盘可能就立即吃套，尽量潜伏未来热点，逢低布局。

　　建议继续以业绩为导向，重点留意化工、资源、医药、电子等年报预喜面较广的行业，题材方面比如两会相关议题，人工智能、三农、节能环保等，均值得密切跟踪关注。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

四连阳后两大方向寻找机会

　　新年伊始，市场出现新年新气象，上证指数连收四阳，突破半年线，并且量能放大，至少在技术形态上，已一改年前的颓势，呈现量价配合良好的局面。

　　单从指数上观察，上证指数和深证成指，均突破了短期均线系统，初现多头排列，KDJ指标等也开始修复，行情在慢慢向好的方向转变。

　　决定市场人气的创业板指数，近期同样是四连阳，且KDJ指标所处位置更低，反弹态势更为明显。

　　今天全天涨停个股数量高达49只，较昨天大幅度提升，剔除一些新股和次新股，该数量仍是近期最高。涨停个股数量，历来是衡量市场气的重要指标，说明整体市场在缓慢回暖。

　　虽然这个过程中，一定会有反复，但整体格局在向好的方向发展。

　　短期来看，各大指数收出四连阳，今天上证50指数冲高回落，盘中银行等权重快速跳水，可能导致市场短期内出现冲高回落。以沪指为例：短线技术支撑位在120天均线3325点附近区域，阻力位是3400点附近区域，本周下半周指数回踩半年线，仍然是轻仓者逢低精选个股，逢低吸纳的机会。

　　今天早盘亮点是上证50指数，午后亮点是创业板指数，创业板今天上涨1.45%，且成交量放大到600亿元以上，均线系统仍是空头排列，但有逐步扭转的迹象，短期该指数关键阻力位是半年线附近1820点区域。后期如果能一举拿下空头生命线——250天均线1850点，或将成为该指数反转的重要标志。

　　创业板指数日线图

　　行情反弹给投资者的感受仍然不明显，赚了指数不赚钱的心理感受仍然明显，主要是个股的涨跌比显示，近期仍有三分之一的股票原地踏步，没有跑赢大盘。

　　所以，接下来的任务就是选择有上涨潜力的股票，进行逢低布局。个人倾向近期重点以业绩导向为核心，重点关注年报业绩预期较好的品种。昨天收评当中，重点就一些年报业绩预期较好的行业进行了整合，主要包括：化工化纤、机械设备、电子、有色金属、通信、计算机、医药生物板块。

　　除此之外，近期中小创市场弹性开始扩大，上证50指数的弹性有所降低，中小创市场一些业绩优良，低PE的品种，存在短期补涨的机会。今天创业板大市值个股，如三聚环保、东方财富、信维通信、碧水源、光线传媒、利亚德、聚光科技、亿纬锂能、蒙草生态等均表现不俗。

　　中小板市场亦呈现出类似的特点，大市值品种当中，科大讯飞、大族激光、新和成、赣锋锂业、三花智控、紫光国芯、四维图新、东方雨虹、索菲亚等，都跑赢同期指数涨幅。

　　总体而言：行情缓步回暖，但会一波三折，操作上尽量低吸不追涨，保持耐心和信心，控制好操作的节奏和频率，克服多动症。

　　如此，方能在当前低换手的慢节奏市场中，获得相对稳定的收成。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

四连阳突破 机会即将出现

　　昨天收评《2018开门见喜  决胜业绩浪》当中，重点提示了一些年报业绩浪机会，请关注张春林，收看昨天的文章分析。

　　今天早盘股指继续反弹，上证指数站上60天均线，形成突破格局，仍然是上证50指数领涨拉指数。由于银行股的挤压效应，使得盘面上的人气并不旺盛，个股的活跃度以及弹性不强，制约了赚钱效应的扩散。

　　不过，基本可以判定的是，行情正在慢慢向好的方向变化，机会也越来越多，震荡向上将构成近期行情的主基调。

　　操作上，建议投资者继续关注大中盘蓝筹股的动向，其中上证50指数继续向上，有望再次攻击前期高点，其中一些滞涨股比如华夏幸福、绿地控股等绝地反击补涨，说明在上证50和沪深300成分股当中，一些整体涨幅不大的股票，受到资金的重新挖掘。

　　投资者当前可以以业绩为导向，重点关注形态提前修复的品种，主要包括沪深300成份股，板块方面留意通信、环保、电器、金融和周期板块当中的煤炭、有色、水泥等等。

　　风险提示

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2018开门见喜 决胜业绩浪

　　节前收评《今天，市场出现一个先遣信号》中提示：短期内市场酝酿机会。节后首日，大盘喜迎开门红。

　　上证指数大涨41点，涨幅1.24%，其中平安贡献四个点，两油贡献五个点，建行贡献两个点，中车贡献接近两个点，全天最亮眼的还是上证50指数，上涨了169%，沪深300上涨了1.4%，创业板指数上涨接近1%，各大指数几乎都是光头阳线，预示着明天早盘市场可能还会有惯性上冲。

　　今天市场反弹与之前相比，成交量明显放大，上海市场成交2277亿元，深圳市场也达到2177亿元，显示今天盘面上有场外增量资金回流，有利于短期行情逐步向好。

　　就沪指而言，明天指数将到达120天均线位3354点，深证成指同样接近半年线11225点，所以明天上午的反弹将成为检验短期成色的关键，如果不能带量收盘站稳，则指数可能又将重归震荡。

　　不过这种震荡也未必是坏事，无非就是把筑底的时间拉长，为主力收集筹码腾出时间和空间，这种情况下，今年春季的攻势基础将更为夯实牢固。

　　今天个股普涨，两市涨停数量34只，其中新股占12只，自然涨停品种22只，化工板块占比最高，高达8只，其中4只为新股或次新股，剔除新股仍然占比最高，其次是水泥、煤炭石油等周期性板块。

　　全天盘面热点仍然围绕着年报业绩的确定性展开挖掘，象化工行业最为典型，是今年年报业绩大比例预盈的板块，煤炭、钢铁和有色金属亦如此。

　　临近年底，年报披露期市场对业绩的关注度继续升温，年底的业绩浪行情值得期待，主要集中在强周期煤炭、有色、钢铁和化工板块。

　　年报净利润预计翻倍股行业分布

　　其中年报预计净利润较大的蓝筹股，近期表现不俗。5家上市公司预计盈利在100亿元以上，分别是中国神华、大秦铁路、海螺水泥、宝钢股份、招商蛇口。

　　年报预计净利润居前股一览

　　从近期机构关注度来看，近期青睐两类标的：

　　一、上证50或者沪深300中大型蓝筹股当中，整体涨幅较小地处洼地的品种。

　　比如中国中车、绿地控股、中国石化、华夏幸福、中国电建、北方稀土等都表现均超过了上证50指数。沪深300成份股当中，长城汽车、兖州煤业、金地集团、光线传媒、西山煤电、葛洲坝等一些整体滞涨股，同样跑赢市场。

　　二、一些基本面改善或者持续向好的前期热门股。

　　近一周机构调研数据统计显示，（12月25日至12月31日）机构共调研94家上市公司，与前一周（12月18日至12月24日）的103家相比，减少8.74%。值得关注的是，9家公司被20家以上机构扎堆调研，其中日海通讯、海康威视、通富微电被调研的机构最多，分别高达56家、38家、35家。从公司被调研次数来看，伊之密机构来访频繁，调研次数达3次；利亚德、北新建材等11家公司有2次调研记录。

　　机构扎堆调研个股

　　风险提示

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目前市场的最大风险

　　近期指数阴阳交替，昨天中阴，今天早盘小阳。黑周四可以避免，短线还是纠结走势，小幅度拉锯。

　　目前点位盲目悲观看空，已具备较大风险。平静淡定面对当前的震荡，相信节后流动性释放出来之后，将慢慢好转。

　　早盘白酒、券商和部分次新股表现较好，次新股的活跃，说明市场人气缓慢提升，风险偏好度有所提高。不过这个过程不会太快，从量变到质变，需要时间。

　　燃气板块大幅下跌，当前操作切忌追涨操作，热点持续性时间，动作快，稍有不甚就可能被套。投资者可以重点关注年报业绩预期较好的品种，包括金融、三农、环保、人工智能、高铁和航空等板块。

　　风险提示

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一条20年来屡试不爽的市场规律

　　昨天中阳反弹，今天中阴相见。年底的沪指阴阳交替出现，交易重心基本保持稳定。短线技术观察，沪指仍然运行在年线和半年线之间，即3244-3325点之间，短线一旦再度下探近年线，又将被买方力量托起。

　　近期指数考验投资心态，简单地说就是涨时不喜，跌时不悲，淡定应对，震荡或者磨底行情，更加考验投资者的心态和情绪。往往当投资者信心丧失悲观失望怨天尤人牢骚满腹之时，就是大盘酝酿中线机会的窗口期。

　　这个基本规律，二十年来，屡试不爽。

　　时间周期上看，上证指数月线四连阴，调整时间接近尾声阶段。深证指数月线十字，也很难出现持续性调整，上证50和沪深300指数依然运行在上升通道之中，目前走势比较弱的是创业板指数，预计小盘成长股在明年下半年将形成风格的彻底切换。

　　年底行情震荡，多数人悲观失望望天长叹，少数人保持着对未来的信念，忙碌地寻找着被蒙上尘土的珍珠。

　　此时，不必与人争抢，不用避开人流，从容淡定重剑无锋大巧不工。

　　风险提示

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滞涨蓝筹王者归来

　　昨天收评文章《冬播进入倒计时》中，笔者提示了一些投资机会，详细请关注张春林，查看昨天的历史记录。

　　今天早盘股指低开后小幅震荡，昨天走强的次新股延续小幅反弹，其中龙头贵州燃气继续涨停，拉出了第六个涨停板，目前该股是否面临临停，表明一种姿态。如果不停临，说明市场的风险偏好度上升，投机升温，有利于短线资金的活跃，激发市场人气。

　　指数方面目前仍然在年线和半年线之间拉锯整理，往下空间有限，目前市场进入慢慢冬播季节，建议着眼明年春季行情，逢低分批介入一些中线潜力品种。

　　目前滞涨蓝筹表现稳定，比如高铁、航空、银行、医药等，其中业绩有保障，技术上形成突破的品种，值得跟踪留意。

　　风险提示

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低迷中备战年后行情

　　行情小幅反弹，沪指分时上出现回勾，预计午后市场仍将稳定，不会大起大落。

　　个股方面上涨个股数量略多于下跌数量，涨停27只，跌停两只。

　　次新股、上海板块、银行等走强，白酒、煤化工、人工智能等偏弱。个股弹性较小，短线交易难度较大。建议继续立足中线，做好备战来年的布局。

　　银行股对早盘指数影响较为明显，建行创出新高，短期内留意以银行和保险等权重板块，对指数的向上牵引作用。

　　中线继续关注两会题材，比如美丽中国、两会题材、高端装备制造及生物医药等领域，结合年报，逢低吸纳，方为王道。

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2017年最后一周或这样运行

　　本周是2017年的最后一周，也是年线收官之周。本周各大公募基金排名也将尘埃落定，一些影响基金排序的关键品种，或面临对手踩踏，或面临己方拉升。

　　一些基金独门的重仓股，需要密切关注其波动。相反，一些大众情人类扎堆抱团的基金重仓股，反倒可能不会有太明显的波动。因为杀敌一千，自损八百。

　　由于国外过圣诞节，又面临元旦假期，本周指数不会有大波动，沪指大概率在年线和半年线之间（3323-3243点）区域波动，近年线反弹，近半年线遇阻。

　　上证指数日线图

　　操作上，由于短线波动变窄，纯短线交易难度较大。当前策略应该是立足当下，布局节后，尤其是历年两会前后，大概率会发动一波两会行情。

　　年底的流动性压力，或成为明春机遇。所以，震荡低迷之际，不悲观不放弃，保持嗅觉，保持敏锐，随时做好准备，不动则已，一动，一剑封喉。

　　重点研究：三农、节能环保、二线消费（药酒奶）、高端装备、人工智能、新能源汽车等政策性板块。

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流动性压力下的机遇

　　早盘股指冲高回落震荡，12月份最后一周，资金面仍然偏紧，导致指数短期难以出现持续性反弹，逆水行舟不进则退，指数冲高回落，实属正常。

　　不过从周线来看，沪指五连阴之后，上周收阳，已有初步止跌迹象。沪指在年线（今天对应点位3243点）上方企稳的可能性仍然较，年前市场可能处于挖坑阶段。

　　年内的流动性压力，或成为年后流动性释放后的机遇。所以，沪指越是接近年线，支撑力度会越明显。

　　操作上，当前立足当下，布局明年。两会相关主题，目前或正在处于预热阶段，投资者不妨重点研究三农、美丽中国、人工智能、高端装备以及年报业绩预增预盈的标的，其中形态提前走出来的品种，将成为后市热点品种。

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今天最好别看，看完你会哭

　　最近，中国互联网上中年人的话题频频刷屏。从保温杯到中年职场危机，从辅导作业到中年男的油腻。

　　他们，看上去似乎雍容非凡无所无能。

　　对下属，“大家提出的问题我会想办法解决的”；

　　对父母，“爸妈你们还缺什么，我下次买了带回来”；

　　对妻子，“孩子上学学区房的问题，你不要担心，我总归有办法的”；

　　对孩子，“学校组织夏令营，去吧，钱不是问题”；

　　对朋友，“有什么要帮忙的尽管开口，兄弟一定鼎力相助”

　　……

　　人都中年，奋斗半生，恍然抬头，拔剑四顾心茫然，不知何处是所依。

　　人到中年，就是一部西游记。悟空的压力，八戒的身材，老沙的发型，唐僧的絮叨！路上总我有打不完的妖怪，还特么离西天越来越近了。

　　其实，人生并不像一年四季那样分明，40岁的运动员就算老，但50多岁的政治人物仅仅是菜鸟，很难确切区分多少算是老人，你必须自己决定自己老了没有。

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　　行情还是震荡市，欲下不能，欲上还休。当前的震荡主要是季节性因素，年底行情多数情况如此，故不必纠结。短线热点方面不甚突出，主要是持续性较差，追高操作稍不留意容易吃套。

　　故尽量低吸，悄悄地进村，打枪的不要。

　　重点关注年报业绩预期较好的超跌股，以及目前逆市突破，该跌不跌的品种，主要集中在医药、化工化纤等行业。

　　祝各位周末愉快！

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先知先觉吃肉 不知不觉买单

　　今天周五，指数小幅波动整理。短期市场初步止跌企稳，但受制于流动性，反弹力度亦有限。短期市场维持上下两难基本格局。

　　从更微观的角度看，沪指尚有反弹空间，第一阻力位在半年线3320点附近的区域，整体中性稍偏多。

　　创业板指数亦如是，短线压力位在中长期均线附近1810-1830点区域。

　　短线由于热点持续性有限，交易难度加大，此时应立足于中线，进行波段性布局。个人认为：明年两会行情仍然可期，当前应该是布局两会行情的重要窗口期。

　　毕竟，在大多数人眼里，现在是低迷期，但在少数人眼中，现在是机遇期。

　　投资，永远是先知先觉者吃肉，后知后觉者喝汤，不知不觉者买单。

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这类股票正在闪烁夺目的光芒

　　年前行情清淡，成交萎缩，关心股市的越来越少，持续每天打开本**的都是真粉，看完坚持点赞的都是老铁，点完赞再顺手点个广告赞助一毛的，是真老铁。

　　只是，真老铁越来越少了，伤心五秒钟。

　　继续写，坚持写，你可以放弃我，但我不放弃你。相信终有一天，你会再归来。

　　好久没有写技术贴了，今天我们做做技术分析。

　　很多散户投资者，习惯于用做期货的手法看股市，导致过于重视细节，而忽略最重要的趋势，但脱离趋势的细节追求，是舍本逐木。

　　近期行情的细节特点就是磨叽。年前的资金面状况以及一月份的解禁高峰，再叠加春节前因素，行情要大幅度上涨，难度不小。所以，近期指数方面就是磨叽，涨急了回探一下，跌深了立即反弹，是近期行情的主要节奏特点。

　　我以大家最为常用的上证指数为例，纵观近二十年的市场运行，但凡是年线和半年线，都翘头向上并形成金叉的时候，都是大牛或者小牛，比如2005年中旬、2009年以及2014年9月份，但凡是半年线和年线都向下，且形成死叉的时候，都是熊市，虽然由于中长期均线变化缓慢，死叉或者金叉时，往往已经跌了一波或者涨了一波，但确定性和稳定性非常好。

　　上证指数日线图（粉色为半年线，绿色为年线）

　　上证指数两线最近一次交叉是在2016年12月份，此后两线维持缓慢盘升状态，250天均线基本处于水平状态，半年线向上，近期股指处于年线和半年线之间，进入胶着状态。所以上证指数的基本格局是中性稍微偏多一点点，多空目前都没有压倒性优势。

　　而代表中大型蓝筹股的沪深300指数，自2016年11月交叉之后，一直处于上升状态，趋势非常稳定。类似的还包括上证50指数。

　　沪深300指数日线图

　　整体来看，指数运行的客观状态，并没有当前盘面中表现出来的那么弱。一些业绩较好，被市场严重错杀的品种，目前阶段正在闪烁着夺目的光芒。

　　机会，从来都是垂青有准备人，而不会青睐临阵磨枪匆匆上车的人。

　　现在，正是投资者做好功课，备战明年两会行情的机遇期。

　　主要方向为：泛农业、美丽中国、航天军工、二线消费小白马、生物医药、高端装备以及人工智能。

　　风险提示

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一类股正在酝酿跨年度行情

　　早盘股指先抑后扬，各大指数先后翻红，但个股却是跌多涨少。主要还是上证50指数的贡献，其中保利地产上涨近5%，中信证券、浙商证券上涨在3%左右，南方航空及银行保险均出现回升，导致指数快速拉升。

　　整体来看，指数在3250点上方已经二次探底成功，短期内再往持续下跌难度很大，当前更多是一种牛皮格局，急拉会震荡，快跌会企稳。

　　当前策略是立足当前，布局年后，尤其是两会行情。

　　操作上稳健型投资者请重点关注二线白马，包括酒、药、奶、家电、航空、高铁及金融板块，其中航空、高铁和金融股普遍形态较好，部分品种涨幅还不大，适合稳健类关注。

　　激进型投资者重点跟踪一些成长型的人气板块，比如芯片、5G通讯、大数据以及节能环保等，这些板块当中年报业绩预期较好的品种，可能在酝酿着跨年度的机会，投资者不妨结合近期本人每天的语音提示的案例品种，进行跟踪研究。

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

拥抱核心资产 不负芳华

　　冯小刚的一部怀旧电影《芳华》，引起了朋友圈的刷屏，象我等文艺中年也颇为震动。一句话总结：我们在最好的年代蹉跎岁月，他们在最坏的年代洗尽铅华。

　　2017，即将划上句点，2018，正在缓缓而来。农历狗年的股市，到底是狗零鸡碎还是人模狗样抑或狗胆包天？我们只能骑驴看唱本走着瞧。

　　但无论如何演绎，我们都要在新时代，珍惜当下，不负芳华。

　　战略上不悲观。目前沪深300PE（TTM）为14.2倍，低于欧美日等成熟市场，也低于印度、墨西哥等新兴市场，估值优势明显。横向比较看，目前全部A股、非金融企业估值分别为20和31，大致在历史均值17、29的附近。

　　全球估值对比（TTMPE）

　　从大类资产角度看，A股也将吸引资金流入。从三季度起，虽然理财产品的收益率出现缓慢下降，但投资回报还是高于银行存款，投资者选择继续持有理财产品，不过其规模的增长开始放缓。而当前全部A股的预期回报率为5%，已具备一定的优势。

　　主要大类资产收益率比较

　　与海外市场相比，中国多数行业的龙头规模，小于国外同行。周期板块中，国内石化、钢铁龙头规模与海外龙头相近，但有色、化工、建筑龙头企业小于海外；消费板块中，国内白酒、家电龙头市值规模已经领先，但服装、医药龙头规模较小；科技板块中，国内科技龙头企业市值规模仍明显小于海外龙头；金融板块中，券商龙头规模也明显低于国际龙头。

　　从持续跟踪的QFII和陆港通北上资金来看，观察境外资金配置偏好多集中在蓝筹、白马股。此外，近年来A股的机构资金占比持续上升，2017年9月已接近16.5%，机构投资资金的壮大与市场风格向核心资产集中不无关系。

　　所以，2018，不负芳华，仍需要重点研究A股的核心资产。

　　短线来看，指数仍在3250点上方反复震荡整理蓄势，总体仍处于冬季的静默期，为明年两会行情蓄积能量。近期强势类品种数量相对较少，热点持续性亦不足，此时此刻，也是投资者精选来年良品的时机。

　　透过条件选股我发现，到今天股价创出阶段新高的品种，不足20只，牛股数量越来越少，熊股数量越来越多，这或许也是冬去春来的讯号之一。

　　创出阶段新高品种（案例参考非个股推荐，手机点击放大查看）

　　风险提示

　　郑重提示：本栏目刊载的信息仅为记录每日盘后观察而发布，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。本顾问力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息和判断的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。本顾问不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗。市场有风险，投资需谨慎。

PE小于40倍，净利润和营收增长超20%，ROE大于10%，仅25只股符合条件

　　昨天收评《重点锁定行业“龙二”》提示了一些值得跟踪关注的股票池信息，没看的同学请关注“张春林”，收听昨天的语音。

　　早盘股指先抑后扬，午盘前沪指小幅度翻红，分时上观察，沪指将延续小幅反弹格局，下一技术阻力区在30天均线3340点附近。

　　早盘主要是白酒、保险和铁路基建表现较强，钢铁、雄安、券商和水泥仍然偏弱。目前市场处于蓄势阶段，主流热点尚不突出，考虑到叠加年报因素，一些白马又开始活跃，投资者可以重点关注二线白马龙头标的。

　　从指数表现来看，保险指数、白酒指数、健康中国以及中字头指数表现较好，投资者可以逢低留意。

　　一些低估值的二线龙头亦可以跟踪关注。根据券商最新数据，目前动态市盈率在40倍以下、三季报营收增长超过20%、三季报扣非净利增长超过20%、三季报净资产收益率超过10%为条件进行筛选，结果有25只个股上榜。

　　风险提示

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重点锁定行业“龙二”

　　上周五收评《2018：谁来接棒大盘白马股？》讲了一些重要的投资思路，没看的同学请关注“张春林”，查看昨天的历史记录。

　　昨天提示，上证指数周线五连阴之后，本周K线收阳概率较大。昨天十字星之后，今天沪指收小阳线，在日线图中，形成早晨之星K线组合。上证指数技术走势分析如图所示：

　　上证指数日线图

　　上证指数在250天均线上方，形成日线级别二次探底，表明上证指数3250点附近区域，已有多头严防死守，预计接下来一段时间，指数进入多空双方弱平衡状态，沪指波动区间预测为3250-3360点之间。

　　创业板指数亦出现初步止跌，后市大概率形成小箱体整理，在1750-1840点之间拉锯波动。

　　上证50指数经过前期调整之后，累计跌幅为7.34%，部分品种下跌接近20%，短线初步到位，预计将在60天均线附近企稳，虽然指数未必会出现持续性上涨，但基本止跌。

　　今天金融股发力，占据了沪指涨幅的半壁江山，市场似乎有回流金融股的迹象。其中银行股普遍属于上涨第一阳线，稳健型投资者仍然可以将其作为防御标的给予关注。

　　银行股今日全线翻红

　　近期市场有一个明显的特点：蓝筹行业的龙二崛起，有取代龙一的迹象。比如白酒板块中的五粮液强于龙一茅台，电器中的小天鹅强于美的和格力，医药股中复兴医药、华海药业强于恒瑞医药。

　　2018年A股受到流动性中性的影响，依然呈现结构性机会，核心交易来自利率高位震荡后温和下行，使得增长因子的贴现率有所下降，市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益，龙头盛宴延续，“以龙为首”扩散至更多细分行业的二线龙头。市场从“确定性/流动性溢价”向“增长溢价”切换。

　　目前市值700亿以上大盘股三季度累计净利润增长11.6%，PE估值12.7倍；而市值200-700亿中盘股净利润增长44.3%，PE估值26.5倍，两者形成强烈反差。

　　A股不同市值区间，盈利和估值的匹配程度

　　基金对中盘股的配置加仓幅度不大

　　中盘股的估值持续收缩后逐渐具吸引力

　　因此，后市投资者可以重点关注各行业中等市值的低PE品种，其中率先构筑底部，伴随明显放量，年报业绩预期稳定的品种，更容易脱颖而出，成为“龙一”的接班人。下面结合券商研究报告及技术特征，罗列部分案例，供各位参考交流探讨：具体个股品种请收听今天语音。

　　风险提示

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保险再发力 冬播正当时

　　上周五收评《2018：谁来接棒大盘白马股？》讲了一些重要的投资思路，没看的同学请关注“张春林”，查看昨天的历史记录。

　　早盘股指小幅反弹，保险指数上涨接近3%，平安、人寿、太保和新华四大保险，对上证指数贡献7点左右，再加上几大银行权重股，沪指涨幅一半以上由金融股贡献，导致市场赚钱效应并不是特别强劲。

　　整体来看，指数缩量之后，往下空间短期不大，往上同样如此，整体处于低调蓄势阶段，以为来年行情做蓄势和准备。

　　操作上目前还是精选个股，逢低冬播的季节，其中一些底部提前企稳并放量的品种，有可能成为明年行情的反弹急先锋。

　　板块方面，早盘保险、白酒、软件、医药等表现较强，有色金属、黑色金属、零售表现相对较弱，个股普遍性反弹，但主流热点尚不突出，超跌股还是具备更好的弹性。早盘跌停个股六只，基本都为控盘庄股和涨幅过大的品种，对此类品种，年底仍需要规避风险和压力。

　　风险提示

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2018：谁来接棒大盘白马股？

　　上周五收评《股票投资六要点，你能做到几点？》讲了一些重要的投资思路，没看的同学请关注“张春林”，查看昨天的历史记录。

　　今天沪深股指小幅整理，全天大部分时间内波澜不惊，上证指数收出十字星K线，上证50和沪深300指数小幅收阳。全天个股涨少跌多，但下跌个股数量较上周四五明显减少。

　　涨跌停方面，全天除新股外涨停16只，其中还有五只是次新股，还有三只是复牌股，正常涨停品种仅八只。全天跌停的除ST外个股共17只，一类是步森股份、天马股份、天际股份之类的强庄股，另一类是华大基因、士兰微、武汉凡谷之类的前期强势股。

　　整体来看，沪指周线五连阴之后，短线杀跌动力减弱，正常情况下本周内将产生周线技术性反弹，沪指短线压力在20天均线和120天均线交汇点3320点附近，强压力点在30天均线附近的区域。

　　今天白酒、煤炭、电器及保险等表现稍强，部分白马反弹，白酒里五粮液已创新高，电器股中创新高的是小天鹅A，医药股中近期创新高的是益丰药房和华海药业。白马继续分化，一些二线白马涨势比一线更强。

　　短线机会主要来自于一些弹性较好的中小盘品种，投资者可以结合上周超跌三大法则，精选合适的超跌品种，小仓位参考短线交易，如果自感把握不佳，亦可放弃短线，立足中线和明年两会行情，提前精选品种，逢低分批冬播布局。

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　　即将过去的2017年A股，是一个完全“看脸”的市场。股票上涨幅度与市值大小基本成正比，选股的技术含量其实很低。

　　17年A股涨幅与市值成显著正相关

　　展望2018年，市场会有哪些新变化？大盘蓝筹股还会一枝独秀强者恒强吗？小盘股还会一蹶不振逐步边缘化吗？今天研读了安信年度策略研究，其中部分内容供同学们参考。

　　全球产业趋势迈向“科技G2”（中国与美国），中国传统经济领域供给侧效果显著，而新兴科技领域将加速追赶美国，未来核心投资机会在于新兴成长产业，创业板指是核心抓手。

　　年度层面看，经济预期总体稳定，风险偏好从低位逐渐提升，但金融市场流动性总体偏紧，暂难支持大盘价值股走向泡沫化，而基本面角度中小盘成长股中孕育着更强的结构性行情。

　　年度节奏判断：

　　上半年先躁动后调整，下半年经济或超预期，流动性边际改善，股市机会好于上半年。

　　战略性看好指数：创业板指。

　　重点行业：电子、通信、传媒、环保、医药、军工、计算机等。

　　战略性看好投资主题：半导体。

　　重点主题：人工智能、5G、大数据、智能制造、国企改革等。

　　我们依稀可以看到中国将全面加速“补短板”，这将是中国新兴科技领域加速追赶美国的新时代。

　　小盘股业绩增速最高

　　小盘股指数表现最差

　　大市值公司估值国际化基本到位。驱动大市值公司上涨的重要逻辑是外资流入预期，这推动了其估值国际化。

　　谁来接棒大盘价值股？

　　相比于中证500等中盘股指数，创业板中新兴科技企业占比最高，同时更新精选市值最大100家，本质是一个优质中盘新兴成长股指数。在创业板指数的100家公司中，主要行业是计算机（22家，权重13.52%）、电子（14家，权重16.06%）、传媒（14家，权重16.06%）和医药生物（14家，权重12.02%）。

　　我们预计2017年全部A股净利润同比增速19.35%，2018年下滑至15.89%。

　　2018年主板净利润增速较2017年下滑，至15.15%，明年周期性下行。

　　2018年中小板净利润增速较2017小幅下滑，至22.34%,内生增速并未见底。

　　2018年创业板净利润增速较2017年由66..55%%显著上升至12..56%%，

　　创业板非金融剔除温氏股份、乐视网后，净利润增速从19..02%%上升至25..13%%。

　　创业板指数非金融剔除温氏股份、乐视网后，净利润增速上升至29..50%%。

　　中国科技从优秀走向卓越

　　新兴产业选择的三条思路

　　对于传统产业起到替代作用的：新能源车替代燃油车、5G替代4G、OLED替代LCD等

　　解决传统模式痛点：基因技术解决医学难题、区块链/量子通信解决信息安全、大数据/云计算解决算力不足。

　　改变人类生活和工作生产方式：AI代表了最高效的生产力、VR/AR丰富了人机交互模式、物联网使得人与物可以“交流”。

　　空间：科技公司同等peg，市值空间可观

　　安信证券2018年年行业配置（案例参考，手机点击放大查看）

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低迷中精选跨年度精品

　　上周五收评《股票投资六要点，你能做到几点？》讲了一些重要的投资思路，没看的同学请关注张春林，查看昨天的历史记录。

　　周末消息面平静，今天股指冲高回落，分时沪指三次攻击五天均，均无功而返，显示上档短期仍面临压力。

　　不过，沪指周线上已出现五连阴组合，沪指一旦下破近期低点3254点，则短线再次超卖，随时迎来周线级别的反弹行情。

　　相比较而言，创业板指数表现更强一点，持续地量之后，也在酝酿着技术性反弹的机会。

　　总体而言，当前处于季节性低迷期，扛过现在，应当是春暖花开。

　　热点方面，白酒、保险、电器等白马表现稍强，无人零售、通讯、芯片等跌幅靠前，市场热点持续性都不强，不过一些底部放量且年报业绩预期较好的超跌股，近期持续表现，投资者不妨短线适当跟踪关注。从中线来看，现在是精选优质跨年度精品的好时节，投资者当下要做足功课，精挑细选。

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