震荡已至 双低品种更安全

　　昨天收盘文章当中，笔者提示：深圳市场中小板指数和深证成指，均出现平台不过新高的平顶形态，创业板指数面临二次探底，深圳指数的走软，后市有可能进一步对上海指数形成感染。

　　今天早盘股指冲高回落，10：40后出现一波明显跳水，创业板指数出现三连阴，市场继续延续震荡格局。上证50指数保持相对强势，再创新高。整体来看，个股一九分化格局依旧，整体市场呈现偏弱格局。

　　当前上证指数指标偏高，深圳各大指数形成短期平顶之后，面临回落探底。在此预期下，建议投资者仍以收缩仓位和战线对待，寻找安全边际较高的品种逢低布局，不必担心踏空风险，逢低留意低PE\PB品种的投资机会。同时次新股和高位股风险仍然需要积极规避。

　　风险提示

　　郑重提示：本人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!文章所用公开信息和数据，一切以官方公布的最终信息为准，本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗!

震荡加刷 切莫误踩风险“雷区”

　　今天事情较多，我就写个收盘简评吧。在“形势一片大好”之际，我在午评当中泼冷水：“市场预计将继续展开震荡为主。上证指数支撑点120天均线3170-3150点附近的区域。创业板指数出现短期技术破位，或将面临二次探底。操作上，短线建议适当控制一下仓位，回收部分现金，以逸待劳。”

　　午后特别是尾盘股指出现冲高回落，快速跳水，表明市场的分歧在明显加大。针对今天的盘面，观点如下：

　　一、当前各大指数而言，上海指数明显强于深圳指数，主要是银行和保险权重股对上海指数的贡献度高，深圳市场中小板指数和深证成指，均出现平台不过新高的平顶形态，创业板指数面临二次探底，深圳指数的走软，后市有可能进一步对上海指数形成感染。

　　二、前几天走强的板块，比如有色金属、无人零售、稀土永磁、造纸印刷等，位居跌幅前脚列，再次说明当前热点的持续性弱，追涨操作面临较大风险，很容易买在高点。

　　三、市场整体面临震荡，不管大盘股指数还是小盘股指数，均需要消化短线浮筹。上证50指数放量创出反弹新高，其中银行、保险和电器板块表现强劲，格力电器上涨超过6%，白马强势回弹，只能说明市场的避险情绪在升温，该板块的分化在所难免，而且难以复制上半年的波段性行情。

　　四、目前市场进入真空期，银行等金融类权重股调控指数，提供安全边际，但难以给投资者提供超额收益机会，导致赚钱效效应较弱。权重股方面，继续留意银行保险和券商对指数的影响以及可能由此导致的抽血效应。

　　五、次新股继续下跌，风险继续释放。近期闪崩仍然不间断，尤其是前期涨幅大的品种，比如今天跌停的华北高速、远望谷，都是前期妖股。同时部分基金重仓股，如贝因美、伊之密、星期六等，同样出现跌停。白马股在中报业绩披露期间，很容易因业绩炸雷，同样的比如昨天的国药股份，前期的华兰生物等。白马股和强庄股，在市场趋于震荡的背景下，也容易扛不住而出现“闪崩”，对此投资者不得不妨。

　　六、总体观感就是：为数不多大象股的虚假繁荣，掩盖了市场的普跌真相。八成个股下跌，112只个股跌幅超过5%，人寿、建行、工行、招行、农行及平安，六只个股对上证指数贡献了约11个点。与此同时，为数不少的小盘题材股尤其是次新股，创出了新低，当前仍有为数不少的个股技术形态仍是空头排列和空头趋势。

　　七、震荡时刻，市场对利空和风险会放大，中报披露期间，一些业绩不及预期，即使预增的品种，同样也会受到负面影响，比如华兰生物即属此类。故对于中报业绩有隐患的品种，宜提前绕道而行。同时次新股和无业绩支撑的题材股，仍在释放风险，短期注意规避。

　　因此，目前的操作建议是：适当收缩战线，回收部分资金积极防御，以逸待劳，等回稳且出现主流性热点时，再加大出击的力度。仓位参考是30-40%左右。当前更注意个股安全边际，尤其是不建议追涨操作，继续关注低PE\PB的双低品种，此类个股提供安全边际。权重股方面，金融股当中走势最强的是保险，涨幅最小的是券商，可作为观察指数运行的指标密切跟踪关注。

　　风险提示

　　郑重提示：本人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!文章所用公开信息和数据，一切以官方公布的最终信息为准，本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗!

大盘进入震荡季 关注下一支撑区

　　昨天收盘文章《反弹进入深水区 谁能不惧震荡安全上岸》当中，笔者指出：短线市场很可能进入震荡期。今天早盘股指低开后震荡，券商和保险等权重股反弹，同时前期一些白马股小幅回升，使得上证指数明显强于创业板指数。

　　但由于白马股虽然反弹，但力度跟前期相比明显减弱，同时出现分化，导致目前市场缺乏主流性热点，在这种情况下，市场预计将继续展开震荡为主。上证指数支撑点120天均线3170-3150点附近的区域。创业板指数出现短期技术破位，或将面临二次探底。

　　操作上，短线建议适当控制一下仓位，回收部分现金，以逸待劳，重点关注低PE\PB的双低品种，它们的安全边际更高。权重股方面，留意券商股的市场表现，其一举一动可能决定着指数的表现。

　　风险提示

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反弹进入深水区 谁能不惧震荡安全上岸

　　今天看指数波澜不惊，看盘面波涛汹涌。全天除新股外涨停16只，跌停12只，跌幅超过6%的个股有71只。虽然上海指数跌幅仅5个点，但明显放量滞涨，说明短线市场分歧加大，创业板指数下跌1.75%，短线很可能引领市场进入阶段性调整。其背景如下：

　　一、六月份引领市场的权重和白马股，普遍进入休整，比如茅台、美的、海康威视等指标股，均有阶段性见顶迹象。权重股当中，保险股最强，银行开始分化，除非此时券商板块顶上，否则权重光靠保险独木难支。

　　二、创业板今天闪崩频现。机构调低乐视估值，预估复牌三个跌停板，对其它创白马形成重压。5月末，叶檀财经**发文《"神雾集团：对不起贾布斯 我用你的套路 实现了你的梦想!》，质疑神雾环保利用关联交易实现业绩增长、2016年年报现金未正常回流及毛利率过高等问题。随后神雾环保和神雾节能双双跌停。三聚环保则被证券市场周刊质疑，称三聚环保百亿合同迷点重重，背后的客户实力存疑，部分合同执行进度与披露信息不符，一些客户的高管名字屡屡与三聚环保相关人员名字重合。三聚环保股东数已经不知不觉升至4.4万，较一季度末大幅增长了36%。上述股票今天均出现大幅下跌。

　　三、权重股当中钢铁股因涨价题材走强，但今天仅三钢闽光涨停，其它品种大多数收上影线，显然也不适合追涨，其持续性有待观察。

　　四、周末新股发行规模和数量均有提升，引发了新股发行加速的担忧。次新股指数下跌2.53%，8只次新股跌停。预计震荡之际，部分中报业绩不及预期的次新股，风险将继续释放。

　　五、前几天表现较强的题材股，比如新能源等，今天普遍休整。短线市场热点青黄不接，出现真空。

　　综合上述，短期指数很可能进入震荡整理阶段，此间指数不会有大幅调整和下跌，但个股的分化会越来越明显，尤其是前期涨幅巨大的品种，包括部分中报业绩低于预期的白马和次新股，可能进入调整期甚至闪崩，这是当前必须高度规避的风险所在。

　　机会方面，中报题材仍是关注的重点。基于安全边际考虑，一些破净且业绩较好的品种，无疑值得中线留意，此类品种虽然不会有很强的爆发力，但是稳健且安全，在震荡市当中可以留意跟踪，类似的还包括化工化纤和医药等板块。

　　风险提示

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高处不胜寒 闪崩需警惕

　　周末消息面整体偏空，新股发行数量有所提升，同时部分基金下调乐视估值，预估复牌后三个跌停板，该消息引发了创业板市场形成连锁反映，高位白马纷纷闪崩，比如神雾环保、神雾节能、三聚环保等等。

　　由于除保险和钢铁外的权重股和白马股，普遍进入盘整滞涨阶段，创业板受乐视潜在利空影响，短线热点出现短期真空，导致指数出现主动性回落，预计这种格局，将成为中旬前的主要基调。

　　操作上，短线在适当控制好仓位的前提下，重点留意与中报业绩相关的行业，比如预增面较广的化工、造纸、有色金属等行业，其中部分涨幅不大，底部呈现出较好量价配合的品种，值得重点关注。题材股方面，人工智能、新能源和石墨烯仍是后市关注的重要方向。风险方面，高位股随时有可能出现闪崩，包括部分次新股。高处不胜寒，追高需谨慎。

　　风险提示

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今天，我用两句话表明观点

　　1、今天上证指数低开震荡反弹，上证50指数和创业板指数微跌，相对滞。预计接下来，上证50指数继续滞涨，以 茅台为代表的涨幅较大的白马股，可能进入月线级别的震荡，未必大跌但很难在短期内再度逞强。

　　2、相对而言，以新能源为代表的成长股表现强势，午后券商异动，后市大盘股方向看券商能掀起多大的浪花，重点还是中报业绩预期较好的成长股板块，包括新能源产业链、涨价题材的造纸、化工化纤等中报业绩大面积预增的板块 。

茅台低下高贵的头 美的开始不再美 巨变来临该指数已收六阳

　　昨天收盘评论文章《今天科技股大火，明天还有三个板块有望成为主角!》当中，列举了一些相关个股案例，今天表现均不错。

　　早盘股指低开后震荡反弹，权重股中保险表现较好，其它白马普遍回落，预计一线白马后市整体进入以时间换空间的阶段，难以在短期内有超预期表现。与此同时，成长题材股方向开始活跃，典型的是锂电池板块，其中亿纬锂能和石大胜华涨停，板块指数至今连收六阳，表现强势。

　　这或将预示着上半年以低估值的风格，向低PEG风格转变，兼顾个股的成长性，市场的风险偏好度有所提升，建议投资者继续关注昨天文章提示的锂电池、石墨烯和人工智能板块。

　　指数方面整体仍然偏强势，其中创业板补涨的潜力仍然明显，中小创市场当中，中报业绩增长、具备一定的流动性，明显放量的品种，值得投资者逢低关注。

　　风险提示

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今天科技股大火，明天还有三个板块有望成为主角！

　　昨天收盘评论文章《微软上涨98%，陌陌上涨100% ，科技创新风口将吹向哪些A股?》当中，列举了一些相关个股案例，今天表现均不错。

　　今天上证指数在保险和白马股普遍反弹下，继续反弹并创出新高，市场的指数性行情仍然表现稳定。A股市场呈现出与以往不同的特点：

　　一、A股在美股化。A股以前是急涨缓跌，美国是缓涨急跌，上涨的时间很漫长，下跌的时间很短暂。目前的A股受一线和二线权重影响，走出指数性行情，但多数小股票遭遇资金抛弃。其中的基本逻辑是：新股发行常态化，壳股价值继续缩水，外延并购和重组数量减少，抑制了概念和题材性炒作。同时严肃监管下，内幕交易和操纵股价等非法行为得到极大抑制，一些灰色资金不敢轻举妄动，今年次新股的暴跌，让一些短线游资遭遇滑铁卢，以基金为代表的机构重新占据市场话语权，机构大众情人白马和权重股粉墨登场，成为上半年的主角，未来整体市场或将呈现出流动性偏好特征(即市值中型或以上的公司，更容易受到关注，与游资热炒关联度度大的小盘股、ST股将受冷落)。

　　二、交易模式发生变化。A股市场过去十多年的短炒跟庄模式失效，有些技术面形态非常漂亮，即将突破的品种翻身向下，有些看上去破位岌岌可危的品种，见底回升。未来盈利模式更倾向于波段和中线，优质品种拿得住赚得到，频频割肉换股只能加大交易磨损。

　　三、市场结构性分化更加明显。比如香港市场，既有2.5万亿市值的腾讯，也有大批量的仙股，大量散户面对市场的上涨会“无感”，主要是指数性上涨，并没有带动个股的普涨。换言之，未来即使走牛市，也会出现严重的分化，也会出现牛市熊股。所以，未来跑不赢指数的人会越来越多，今年上半年数据显示：人均获利1.24万元，但66%的投资者亏损，即是一个很好的佐证。

　　四、A股市场的国际视野。随着A股改革开放的进一步加速，未来A股与国际市场快速接轨，A股表现将更为成熟，具备全球核心竞争力的公司将会获得更高溢价和估值。

　　上证指数再创新高，仍是强势，尚有缩量上攻潜力。上证50指数今天中阳反击，符合昨天判断，不过由于短期均线尚未修复，预计后市高位盘整，以时间换空间为主。创业板指数超跌反弹，随着市场的风险偏好提升，创业板指数预计将继续回升，后市不排除表现超越上证指数的可能，目前该指数底部形态完好，量价配合尚可。中小板指数走势平稳，将继续向上挑战平台高点7000点附近区域。

　　板块方面，今天保险、工业4.0、有色金属和石墨烯纱幅居前，地产、石化、雄安和煤炭表现偏弱，整体来看除了权重之外，高科技方向个股活跃，是今天盘中最大的亮点，包括石墨烯、锂电池、人工智能、无人驾驶和电子支付等，这意味着短期市场的风险偏好度上升，资金愿意冒一定的风险，来追求更高的投资收益，这种预期下，科技股和部分优质的次新股(绝非全部)，将有可能表现强势。建议多多关注近期有事件催化的行业：主要包括人工智能、石墨烯和锂电池三大板块，其中部分龙头股走强，有望带动板块出现整体性活跃。

　　全天热点分时演绎图

　　策略方面，建议投资者淡化指数，精选个股，其中中报业绩较好的热点品种，更值得留意。同时，个股闪崩风险仍然存在，今天华兰生物业绩增幅不及预期，放量跌停，说明业绩雷区仍然是短期风险的主要释放源，值得投资者注意。

　　风险提示

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早盘，一只中报业绩增长股闪崩跌停

　　昨天收盘评论文章《微软上涨98%，陌陌上涨100% ，科技创新风口将吹向哪些A股?》当中，列举了一些相关个股案例，今天表现均不错。

　　今天早盘股指低开高走，上证50指数如昨天预期反弹，但很可能仅仅是反弹，未来该指数进入高位盘整的可能性较大。

　　今天保险股全体上涨，拉动指数回升，但个股涨跌比基本为1:1，个股弹性仍然缺乏。可以在控制仓位的前提下，适当关注一些低估值蓝筹科技股和化工医疗等中报业绩预期较好的二线蓝筹，逢低布局。

　　业绩披露期间仍然小心闪崩，今天华兰生物跌停，公司业绩其实仍然增长，但比之前预告低，进行了修正，股价快速跌停，伴随放量，说明即使绩优股，但一旦不符合预期，也可能会出现闪崩。故提醒大家近期多留意业绩因素，小心踩雷。

　　风险提示

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微软上涨98%，陌陌上涨100% ，科技创新风口将吹向哪些A股？

　　昨天收评核心思想是：上证50指数即将进入震荡期，白马股很可能展开阶段调整，此间创业板和中小板具备成长性的中盘股，将填补白马集体卧倒造成的热点真空。

　　今天市场低开低走，上证50指数继续调整，白马股如预期整体回落，考虑到部分白马股已连调数日，短线酝酿技术反抽，但不建议再跟进追涨，预计上证50指数进入中期非调即盘阶段(有一种可能是，工农中建等大银行拉升，把指数稳住，但多数白马进入震荡阶段)。

　　与此同时，部分成长类科技蓝筹股，有望触底回升，填补短期热点真空。从而导致创业板指数整体表现可能在下半年强于上证指数和上证50指数。

　　上证50指数日线图

　　今年上半年，从全球资本市场表现来看，科技股无疑是一道亮丽风景线，美国市场按市值排序，今年以来大多数科技股表现优秀，微软涨幅接近翻倍，芯片龙头英伟达上涨30%。

　　美国纳斯达克部分个股年初至今涨幅

　　从中概股表现看，更是红红火火涨势如潮。其中我们比较熟悉的阿里上涨60%，微博上涨68%，陌陌涨幅翻倍，京东上涨52%，汽车之家上涨80%，其表现明显强于传统行业的中国石油、中海油和华能电力等，科技股当中只有唯品会和百度表现偏弱，其它大数表现强势。

　　中概股表现强势

　　这与A股市场传统行业走强，科技股走弱的格局，几乎相背而行，到底是中国股市维持独特性，还是会与全球趋于一致呢?个人倾向认为：背离是暂时的，具备中国核心竞争力的科技股，有望后来居上，近期科大讯飞、大族激光、方大碳素、亿纬锂能等一批权重科技股走强，或将掀起权重成长股的补涨序幕。

　　实际上从科技创新角度来看，中国的科技公司在全球占有一席之地，诞生出BTA等互联网巨头，同时出现第二梯队的TMD，全球资本市场的科技浪潮，将影响中国的科技蓝筹股行情。

　　科技股的特点是波动大，进攻性强防御性弱，这与消费类白马股慢涨慢跌股性刚好相反。在当前市场仍然呈现出较强的流动性，并且A股纳入MSCI的大背景下，我们应该站在全球视野，也审视中国的核心智造企业，重点关注在全球范围内，具备核心竞争力的科技股，剔除2015年风行一时，炒概念炒题材的“故事大王”，这类品种“富不过三代”，炒完之后就是一地鸡毛，比如当初的安硕信息、京天利等。

　　或许有人说中国有核心竞争力的科技股，大多数在中国香港或者美国上市，国内上市真正有影响力的科技股，数量有限，但其实随着A股制度性改革的加速，将会有越来越多的优秀企业国内A股上市，比如近期A股上市的华大基因等。

　　中国目前在大型超级计算机、人工智能、高速铁路、无人机、激光、移动支付等领域，具备全球竞争力，在一些规模性行业，比如新能源汽车、人工智能等领域，中国具备实现弯道超车的潜质。

　　6月27日，《麻省理工科技评论》杂志(MIT Technology Review)评出的全球50大最聪明企业，英伟达、亚马逊、英特尔、IBM、苹果、腾讯、阿里巴巴、百度等全球多家知名企业均榜上有名，科大讯飞首次上榜名列全球第六，在同期上榜的中国公司中位居第一。富士康、大疆、蚂蚁金服以及BTA等公司上榜，就充分说明了中国智造在全球占有一席之地。

　　目前A股市场当中，在一些细分领域，同样存在一些具备核心竞争力的企业，值得长线跟踪关注。

　　风险提示

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科技龙头将填补热点真空

　　早盘行情低开震荡，小幅整理，上证50指数继续领跌，预计上证50和高位白马股，进入中期震荡阶段。该板块未必会大幅下挫，但至少短期是缓不过劲来，进入中期阶段的休整，至少应该也是以时间换空间。

　　被挤出的资金，将重新寻找新的洼地，中小创市场和主板当中一些准蓝筹，或者二线蓝筹，很可能填补热点真空，成为资金关注的重点。

　　行业板块上，偏向低估值科技股，全球范围内，科技股风起云涌，唯独A股市场科技股成为重灾区，这种背离状态下半年将得到有效修复，建议投资者重点留意新能源汽车、互联网金融、人工智能等领域的中型龙头股。

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不是所有创业板都会涨 这样的创业板才够神勇

　　今天各大指数运行非常和谐平稳，跌幅最大的是上证50指数，跌幅0.61%，涨幅最大是创业板指数，上涨0.99%。

　　上周五的盘面观感就是：“上证50指数本周滞涨，白马和权重均有所分化，贵州茅台的估值之辩，将进一步引发市场分歧，目前一线白马长期仍有机会，但短线进入观察的窗口期。”

　　第二条提示中创创机会正在来临。今天创业板走势偏强，且量能有所放大。那么创业板市场风口是否来临呢?

　　判断一个市场是否迎来风口，有一些必备的基础条件：一是要有板块性龙头。二是要有成交量配合，三是要有一定数量的涨停板。

　　上面三个条件当中，板块性龙头尚不明显，成交量略有放大，有待加强，涨停数量剔除新股和次新股，并没有大面积出现。与此同时，我们也发现，创业板和中小板市场当中，尚有数量不少的个股，均线呈空头排列，趋势呈向下状态，换言之，目前说创业板指数出现系统性机会，或言之过早，但是说创业板的机会正在酝酿并且慢慢展现出现，概率会比较大。

　　故而，建议投资者及时调整仓位部署，将战略重点转移到一些成长性的中小创品种之中，它们可能成为接力上证50和白马股，最优的选择。

　　伊利曾经有一则广告耳熟能详：不是所有的牛奶都叫特仑苏，后被人调侃为：特能输。这里套用一下就是：不是所有的创业板都会涨，它们的上涨类似前期的上证50成份股(比如成份股当中的铁路、券商和黄金股都跑输指数)，同样呈现出分化状态。

　　窃以为：创业板和中小创品种挖掘，需要结合以下几点综合考量：

　　一、涨幅不能太大。

　　有些已经翻倍的，比如海康威视、大华股份、兴源环境等，显然不是好的选择，尽量选择低位品种，以潜伏而非追涨策略为主。

　　二、具备较好的流动性。

　　目前市场流动性偏好仍然明显，特别是在闪崩仍时有发生的情况下，流动性就意味着买卖进出容易，闪崩概率低，这与个股流通市值和成交金额密切相关。建议最好关注中小板市场当中流通市值100亿元以上，创业板市场流通市值70亿以上的中盘股。

　　三、相对较低的估值水平。

　　目前市场整体风险偏好仍然不高，估值因素是重要考量，40倍以内PE水平的公司，更容易受到关注和青睐。

　　四、中报是业绩披露期重要变量。

　　中报业绩预增预盈的品种，是锦上添花，更有可能成为股价上涨的催化剂。

　　五、基金重仓股更容易受关注。

　　在游资普遍休整，机构抱团的背景下，尽量选择基金等机构重仓股，此类品种相对保险。

　　六、技术面形成底部。

　　满足上述条件之后，再结合技术面进行筛选，要选择趋势向上，日均线系统多头向上排列，有底部平台支撑的品种。

　　综合以上六点，在目前中小创市场当中，满足条件的品种，其实数量并不太多，它们就有可能成为中小创市场当中新逆袭王者，值得投资者细细研究挖掘。

　　风险提示

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白马瘸了 谁能顶上

　　早盘，白马股集体卧倒，茅台、格力、美的等出现震荡，茅台一度下破30天均线，美的也有望出现向下均线死叉，保险股亦集体下挫。当市场整体在叫嚣茅台过万亿市值，白马上不封顶的时候，市场就会给这些人一些颜色看一看。历史不会简单重复，但却惊人地相似。

　　上周五收盘观点当中，已提示上证50指数高位滞涨，分化严重，在当前量能情况下，向纵深发展难以为继，至少短线进入窗口观察期。

　　早盘创业板指数走势较强，但也局限于一部分权重较大业绩较好的品种，整体市场弹性减小之后，中小创市场当中一些兼具流动性和估值优势的品种，或将接力白马股，值得投资者密切关注。

　　指数方面，上证50指数进入震荡的概率较大，创业板指数触底反弹，上证指数120天均线附近盘整为主。操作上精选个股，波段操作为主。

　　风险提示

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我对当前盘面的四点看法

　　临近周末，写个简评与诸位汇报：

　　上半年收官之日，走势漫不经心，尾盘上收勉强收红。当前盘面的几点观察是：一、上证50指数本周滞涨，白马和权重均有所分化，贵州茅台的估值之辩，将进一步引发市场分歧，目前一线白马长期仍有机会，但短线可能进入观察的窗口期。

　　二、中小创大多数个股还是处于下降通道，甚至创新低，但一些流动性好、估值偏低的品种，近期开始拒绝回调甚至走强，比如中小创市场的科大讯飞、东华软件、海大集团、鱼跃医疗，创业板市场的乐普医疗、爱尔眼科、汤臣倍健和汇川技术等，都呈现出相对强势，后市能否引领市场风向变化，值得进一步跟踪观察。

　　三、中报披露即将展开，昨天重点提示留意的化工板块，表现较好，建议重点分析半年报预喜面较广的化工、有色金属、机械设备、电子、医药生物和传媒行业。

　　四、闪崩依然时有发生，今天上海钢联、拓维信息、群星玩具等大幅下跌，还有一些创出了调整新低，比如中捷资源、思美传媒、绿盟科技、掌趣科技等，熊股数量依然不少，呈现出指数向北，个股向南的两极分化格局，部分个股的风险释放仍在延续，尤其是在中报披露期间，更要防范业绩雷区。

　　风险提示

　　郑重提示：本人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!文章所用公开信息和数据，一切以官方公布的最终信息为准，本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗!

七月，请反复琢磨这张表格

　　随着上证50指数的滞涨，以及白马股放慢上涨的脚步，A股市场似乎又回到了以前漫不经心的状态当中。进入7月，围绕中报业绩展开的“寻宝”行动即将展开，“业绩浪”值得期待。

　　据不完全统计，目前有1184家公司公布了半年度业绩预告。预增668家，占比达56.42%;预盈69家;预降和预亏分别有121家和110家;此外，预警、预平等类型共计216家。

　　从行业来看，半年报“预喜”的公司主要集中在化工、有色金属、纺织服装、机械设备、电子、医药生物和传媒等行业。

　　上市公司业绩分析是个复杂的课题，分析维度不同得出的结论可能截然相反。下面提供几个角度供大家参考：

　　一、部分公司今年半年度业绩预计已超过2016年全年。如果2016年业绩基数相对正常，那么2017年业绩状况可被认为超预期。截至目前，75只个股中期净利润预计盈利且超过2016年度净利润。从行业角度看，化工行业个股15只，最为集中。其次是机械设备，有11只个股，有色金属、电气设备、轻工制造等行业个股均在5只以上。

　　二、近三年中报业绩连续增长，且估值在30倍以内的品种，具备白马股的基本特点。

　　三、股价大幅下跌，业绩扭亏或者预增预盈，呈现出剪刀差的品种，值得我们分析研究。

　　四、目前权重股白马股短线上涨力度减弱，中小创市场超跌且具备业绩支撑的品种，亦可进入我们研究视野。

　　如今，市场风格偏向业绩为王，七月份业绩披露期间，预计一些业绩表现较好，同时技术形态提前修复的品种，有望成为七月份的隐形冠军，值得投资者细细思量。当然，对于业绩预期不好的品种，随时有可能出现“闪崩”，请大家注意绕道而行。

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　　郑重提示：本人不会从事任何形式的代客理财、分成等非法证券业务，不会有任何形式的个人收款帐号，不会在任何公开场合，推荐任何具体投资标的，文中所提及的个股，仅是案例分析并非个股推荐，大盘分析和市场策略建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!文章所用公开信息和数据，一切以官方公布的最终信息为准，本博主请各位投资者不信谣、不传谣，理性投资，谨防上当受骗!

白马股滞涨 中报开始接力

　　昨天收盘评论文章《机构最爱哪些中小创?》从四个维度列举了部分机构重仓的中小创品种，今天普遍表现较好。

　　今天早盘指数小幅波动，创业板指数偏强，整体来看市场维持盘局。临近周末，市场做多动能减弱，也实属正常。预计午后继续整理为主。

　　今天人工智能、安防、大数据等科技股表现较好，燃料电池、汽车、白酒和券商表现偏弱。早盘表现平稳，大盘权重股和白马股短线出现滞涨迹象，不再建议追涨。七月份中报披露开始，建议多关注业绩因素，中报业绩预增预盈的品种，更容易受到追捧，建议重点关注化工化纤、新能源、石墨烯、人工智能等板块当中，业绩预期较好的品种。

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机构最爱哪些中小创？

　　今天市场震荡走低，上证50指数回软，使得市场群龙无首。单纯从指数上看，今天沪深指数和上证50收盘点位刚好在五天均线附近，处于技术敏感点位，考虑到上证50指数短线技术超买，很可能出现阶段性震荡整理，故预计沪深指数同步出现短线震荡的概率较大。不过，整体趋势仍然向好，期间可能酝酿着市场热点的切换。

　　即将进入七月份，市场对中报题材的挖掘将向纵深方向发展，建议投资者在选择股票时，更多留意其中报业绩预期，以免踩雷。

　　主板白马股今年上半年成为市场宠儿，部分品种阶段涨幅超过50%，它们共同的特点是机构扎堆，抱团取暖。其实抱团的不仅仅是主板，中小创市场当中，同样有部分优质的品种，获得机构投资者的集中持有并抱团。下面我们针对中小板和创业板市场，根据今年一季度的数据，根据机构持股比例和家数进行综合整理，供大家参考。

　　创业板市场基金持股比例排序

　　创业板市场机构持股家数排序

　　中小板市场基金持股比例排序

　　中小板市场机构持股家数排序

　　从上述表格当中，我们不难发现，机构持股家数较集中的个股，大多数在今年上半年表现较稳定。在小盘股整体表现不佳的情况下，能够走出相对独立行情。

　　随着绩优白马股的估值修复到一定程度之后，白马估值和业绩驱动力量减弱，后市风格由低估值向真成长转变，将是大势所趋，在这种预期下，投资者不妨结合机构持股数据，选择一些优质品种作为后市热点的备选。基本选择方向如下：

　　一、机构扎堆持股。

　　二、业绩基本稳定。

　　三、整体涨幅相对不大。

　　四、技术形态修复为多头市场。

　　结合上述原则，目前中小创市场当中，有部分相对滞涨的潜在白马，值得我们关注和留意。

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震荡中一题材将脱颖而出

　　今天早盘股指低开震荡，上证50指数走软，让市场群龙无首，陷入短期低迷，短线密切关注上证指数五天均线(3170点)附近的支撑力度，一旦此位失守，则有可能向下档3150点附近区域寻求支撑。

　　整体趋势上还是向上为主，但短线或酝酿技术性震荡。目前尚不能确定白马股是否短期见顶，但是上证50成份股分化的确正在进行。所以对于涨幅较大的权重股和白马股，不再建议追涨操作。相反，中小创市场的部分真成长股，假如中报业绩预期较好，同时技术面上提前修复，从未来潜力上看，或更值得关注和留意。

　　从中报业绩预告来看，化工化纤、手游、锂电池、医药等行业中报预期较好，投资者不妨在震荡当中精心挖掘，其中各行业代表性品种，请大家关注本人今天的收盘语音解盘提示分析。

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热点前瞻：从寡头到细分

　　继昨天市场全面普涨之后，今天股指停下上攻脚步，全天围绕分时均线波动，各大指数对应成交量亦同步出现缩小。

　　今年以来，行情主要围绕着上证50的沪深300成份股展开，使得上述两大指数创出阶段性新高，中小板指数由于上市时间久，沉淀了一批大型权重股，比如海康威视、大华股份、苏宁云商等，这些股票的上涨，带动了中小板指数同样创出新高。而创业板市场相对上市时间短，除了温氏股份之外，尚无千亿市值公司，绝大部分是市值在100亿元以内的公司，而今年市场双杀的品种，刚好是这些100亿以内，估值偏高的品种，使得创业板市场整体走势疲弱，落后于其它各大指数。

　　其实，抛开各大指数，每个板块都有涨势良好的品种，比如主板的美的、格力，中小板的海康、大华、创业板的中际装备、汇川技术等。今年市场风格就是抱团取暖，流动性偏好非常明显。机构扎堆在一些特定的大盘股上，谁都不用担心谁抢跑撤退，不必担心闪崩，不必担心临时停牌，十分“安全”。

　　而这种追求安全的背后，恰恰又隐藏着某种程度上的不安全感，使得整体市场呈现出流动性偏好，而非风险偏好特征。

　　今年至目前为止，炒作的核心关键词是：低PE、大市值、行业龙头、白马，很多公司已经确立了行业的龙头甚至垄断地位，比如电器行业的双寡头格力和美的，乳业龙头伊利股份、白酒龙头贵州茅台、五粮液、安防双雄海康和大华，包括医药各细分领域的龙头，都受到了市场的追捧。

　　随着市场炒作市值重心的下移，由之前集中围剿千亿市值巨型公司，扩散到三五百亿市值细分龙头，我们不难寻找出当前行业景气度较好，同时具备较强行业号召力的二三线龙头。

　　假如市场市值重心下沉，那么主板二三线以及中小创一线品种，有望形成新的洼地，受到市场的关注。一二三线蓝筹其实很难有统一的划分标准，但如果以主营业务收入，作为一个重要的判断依据，基本能够寻找到各行业的大公司，尤其是相对滞涨的中小创市场。以今年一季度数据为例，创业板市场一季度营业收入超过10亿的共26家：

　　如果再按照净资产收益率排序，我们发现营收靠前，净资产收益率(ROE)较高的品种，在创业板整体走势较弱的市况下，仍然保持相对强势，比如上图当中的三聚环保、爱尔眼科、乐普医疗、长盈精密等，其盈利超十亿，ROE保持在4%以上。

　　再看中小板市场的情况。一季度主营业务超过百亿的共六家，超过40亿元的共30家。

　　按照净资产收益率排序，靠前的分别是洋河股份、海康威视、宁波银行、三钢闽光、太阳纸业、荣盛石化、金螳螂和中泰化学，上述这些股票大部分也属于中小板当中相对强势股。

　　假如市值重心下沉，按照主营业务规模下移原则(1、此模型下部分业务季节性较强的上市公司，以及高负债率的上市公司影响较大)，创业板市场一季度主营在6-10亿元之间，按ROE高低排序如下：信维通信、中来股份、汤臣倍健、昆仑万维、星辉娱乐、三环集团、鸿利智汇和宋城演艺等(所列个股仅为案例参考非个股推荐)。

　　中小板市场当中，一季度主营靠前且ROE较高的代表性品种包括：辉丰股份、康得新、万丰奥威、分众传媒、卫星石化、韵达股份、完美世界等(所列个股仅为案例参考非个股推荐)。

　　尽管当前市场“一九分化”明显，“漂亮50”走势光鲜亮丽，中小创板块大多处于下跌趋势或横盘状态，但这种格局并不会长久持续，历史期的表现不能作为衡量企业质量的唯一标准，沙里淘金需慧眼，欲挖掘具有投资价值的股票，需进一步对基本面，财务表现以及波动率进行分析，其中具备较好成长性和内生性增长的中小型白马，亦是我们研究的重要方向。

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市场交易重心逐步下移

　　昨天收评文章指出：上证50指数短线超买之后，随时可能出现震荡，使得市场交易重心继续向主板和中小创市场的二线蓝筹转移，其中低PE、低涨幅且市值在200-500亿之间的品种，更容易获得市场的关注。

　　今天早盘股指窄幅整理，上证50指数收阴回踩五天均线，创业板指数表现相对较强，目前该指数连收三阴，短线一旦补量，则有望向上突破，出现短期补涨。

　　大盘股方面，虽然早盘招商银行、兴业银行等表现较好，但中国人寿、中国石化、农业银行、工商银行等，均有滞涨迹象，预示着前期大盘股驱动力在逐步减弱，市场的交易重心，将转移到二线股和中小创市场的成长股方向。

　　虽然，这个过程不会一蹴而就，但仍可能是大势所趋。

　　建议接下来，适当关注二线蓝筹股当中的机械、电力设备、电器等，题材股当中的石墨烯、人工智能、手游等，其中中报业绩预期较好的品种，均值得重点跟踪关注。

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