今日盘前策略

022.10.31研究所晨会纪要

1、市场策略：近期人民币汇率贬值的压力所导致的北上资金外流。10月以来，北上资金流出明显，全月累积流出近500亿。这导致北上资金之前重仓的权重股表现尤为低迷。此外，在经济下行、需求疲弱加上疫情的大环境下，一些原本预期较好或是较为稳定的行业及公司出现业绩波动属正常范畴。价值投资更多需要关注行业及公司中长期前景及性价比，以阶段性收入的变化来判断容易出现非理性操作。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

整体来看，宽基指数持续新低，意味着这轮9月开始的主跌浪依旧没有结束。但是，从中期的维度看，A股当前性价比突出，胜率大于赔率。

2、事件驱动：政务系统——全国一体化政务大数据体系将建立、软件业空间大。

3、个股关注：晶科能源688223，公司公告2022年前三季度实现归母净利润16.76亿元，同增132.4%；其中Q3归母净利润7.71亿元，同比增长393.9%，环比增长53%。

4、权益仓位管理：建议维持7成

以上下消息仅供参考，不做任何投资建议

今日盘前内参

一，大盘观点：建议信创、半导体设备/材料、军工等板块

周四，沪深两市震荡调整。截至收盘，沪指跌0.55%报2982.90点，深成指跌0.63%报10750.14点，创业板指跌1.50%报2337.25点。两市共计成交9239亿元，较上个交易日放量97亿元。盘面上，中药、国资云、烟草、旅游等板块涨幅居前，钠离子电池、减速器、一体化压铸、储能等板块跌幅居前。股票万1开户，两融利率5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

传统行业“金九银十”表现略显平淡，基建链疫后景气提速；地产则仍持续为拖累项；经济需求偏淡、疫情频发、政策趋严背景下，消费修复亦显缓慢；结构性亮点上新能源车、光伏等产业核心指标同比依旧维持高增，但基本在预期之内。从10月各行业盈利预测调整情况看，相比9月同期累计调整幅度偏弱，且各行业间调整幅度也有所收敛，预计三季报整体A股盈利复苏弹性仍偏弱。考虑到产业周期及景气弹性边际变化均不大，行业配置上建议“多看少动”。继续聚焦成长型自主可控：信创、半导体设备/材料、军工等。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议

今日盘前内参

盘前内参（10/27/2022）

一，大盘观点：建议信息化，医疗器械，专精特新等板块。股票万11，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4

周三，沪深两市震荡上涨。截至收盘，沪指涨0.78%报2999.50点，深成指涨1.68%报10818.33点，创业板指涨2.52%报2372.88点。两市共计成交9142亿元，较上个交易日放量1113亿元。盘面上，CRO、信创、生物制品、网络安全等板块涨幅居前，猪肉、银行、煤炭、油气等板块跌幅居前。

A股四季度仍有韧性，三季报业绩将成为第四季度前半段景气比较的重要指引。三季报预告整体呈现“低披露，高预喜”的特征，全A三季报披露率仅为8.7%。预喜率方面，主板和创业板预喜率均超90%。展望后市，“稳增长”加持下的中长期贷款在数月磨底后有望回暖，进一步转化为企业开支和盈利落地，对A股形成支撑。当前ERP行至高位，赛道拥挤度降低，估值整体偏低，“缩量回吐”周期或迎拐点，A股后续打开上行空间的概率更大。，短期可关注贴息贷款及政府投资端拉动增加信息化建设带来的投资机会，以及医药板块中的平台型龙头器械公司及估值合理的专精特新企业。

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今日盘前策略

2022.10.26国金证券晨会纪要：

1、策略：昨日大盘震荡下探后回升，赛道板块领涨市场。截止收盘，上证指数跌0.04%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.95%。北向资金全天净买入28.45亿元。“一行两会一局”集体发声涉股市、债市、楼市以及汇市。不仅是发声，央行还有所动作。人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。其作用是鼓励市场主体跨境融资。其次美国10年期国债收益率已经脱离4.3%的高位，出现明显下行。股票万1开户，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

2、事件驱动：“一行两会一局”集体发声、双11大促拉开帷幕

3、个股关注：中国中免601888、滨江服务03316

4、权益仓位管理：建议维持7成

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今日盘前策略

市场回顾

国外：10月24日，道琼斯上涨1.34%，纳斯达克上涨0.86%。美原油下跌0.19%，黄金下跌0.13%。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

国内：10月24日，大盘震荡下跌，成交明显放大，自主可控相关板块逆势走强。截止收盘，上证指数跌2.02%，深成指跌2.05%，创业板指跌2.43%。

北上资金：10月24日，北向资金全天净卖出179.12亿元。

两融余额：截至10月21日，两融余额维持在1.55万亿左右。

市场判断

隔夜海外市场上，美股变化不大，但是中概股出现集体重挫。多只个股跌幅超20%。国内市场上，A股昨日同样大幅下跌，上证50和沪深300指数创下新低，恒生指数更是跌幅达到6%。

那么是什么原因导致国内外股市出现背离外资。从表象上来看，北上资金连续大幅流出，昨日净卖出达到179亿。外资的撤离在港股上的影响更大。

那么为什么外资会撤离呢我们认为可能还是和人民币汇率的走弱有关。昨日人民币兑美元离岸市场上跌穿了7.3。

那么为什么人民币汇率会走弱可能和较弱的需求端经济数据有关。昨日公布的宏观经济数据中，需求端偏弱。房地产投资依然低迷，9月同比-12.1%。消费需求也较为疲弱，9月社零同比2.5%，低于前值的5.4%。出口数据不佳，拐点已现。9月出口同比5.7%，较上月回落1.4个百分点。市场担心经济未来可能存在二次探底。

整体来看，市场兑现了最为糟糕的走势，破位下跌。因此，短线策略转为谨慎为主。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为国防军工。我们近期持续建议投资者关注军工板块。军工板块三季报预告陆续开始发布，截至10月21日，已有16家军工上市公司发布2022年三季报或业绩预告，其中14家企业前三季度归母净利同比增速在20%以上，行业保持较快增速。部分军工电子类上市公司在2022年前三季度受疫情影响已逐渐减弱，材料类和锻造机加上市公司业绩表现依旧亮眼。军工行业计划性强，产业链具备刚性，在需求普遍疲弱偏弱的环境下比较优势凸显。四季度为传统军工旺季，环比加速为大概率事件。重点关注航空装备产业链、航空发动机产业链、导弹产业链。

操作建议

市场短期或将二次探底。建议投资者可关注安全概念、大金融、新能源，C3类投资者中资产配置型客户的权益类仓位维持在65%；权益配置型客户的权益类仓位建议维持在80%左右。

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今日盘前策略

1、策略：一、上市公司股东净增持：当前上市公司大股东连续两周呈现净增持特征，市场大概率，企稳回升。二、业绩趋势支撑市场：需求无虞，重视利润率改善：即将进入三季报密集披露阶段，对业绩判断：1）需求方面，收入增长无虞；2）中下游利润率改善值得重视。三、趋势性看多，不必过于担心美联储加息影响，紧缩预期缓和并非小概率事件，对四季度全球权益资产表现保持乐观，四季度A股市场或有望重演较大级别的反弹行情。行业配置：光伏储能、通信、机械；白酒、汽车零部件；券商、黄金。股票万1开户，两融利率5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

2、事件驱动：券商政策利好密集落地、机构看好板块估值修复行情。

3、个股关注：中国卫星（600118）、中信证券（600030）。

4、权益仓位管理：建议维持7成

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盘前内参

2022.10.21研究所晨会纪要：

1、策略：整体来看，市场反复震荡。值得注意的是昨天晚上中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点。从历次下调转融资费率情况来看，2014年8月、2016年3月、2019年8月，相关费率调降后，A股均迎来一波上涨行情。我们期待券商股能够有所表现。短期市场虽有调整，但政策暖风不断，因此不必过于担心。建议投资者可关注安全概念、大金融、新能源、信创和医药。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

2、事件驱动：海外大单叠加国内项目释放、储能产业迎高速增长。

3、个股关注：中国卫星（600118）、中信证券（600030）。

4、权益仓位管理：建议维持7成

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今日盘前策略

1、策略：我们对三季报预披露情况做了梳理统计，行业盈利分化情况与中报整体相差不大。新旧能源板块依旧是最主要的增长力量，资源板块中的煤炭、能源金属和钼盈利高增长，新能源板块中的新能源车、储能、光伏、电网设备高增长。整体来看，虽然三季度以来市场呈现相对弱势格局。不过，从最近几个交易周来看，A股市场出现一定回暖态势。产业资本、基金公司和券商资管均呈现净回购，从中长期视角看，机构对于经济基本面与资本市场发展依然保持乐观态度。短期市场的调整不足为惧，等待再次上攻。建议投资者可关注安全概念、大金融、新能源、信创和医药。股票万1开户，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

2、事件驱动：锂精矿拍卖成交价再创新高、年底前供需持续偏紧。

3、个股关注：中国卫星（600118）、恒生电子（600570）。

4、权益仓位管理：建议维持7成

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盘前内参（10/19/2022）

一，大盘观点：建议关注创新药、新能源、非银等板块股票万1，两融利率5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

周一，截至收盘，上证指数报3080.96点，下跌0.13%；深证成指报11187.70点，上涨0.23%；创业板指报2446.93点，上涨0.49%。昨日沪深两市成交额为7938亿元，北向资金净流出37.57亿元。盘面上，医药、储能、汽车三大板块走势强劲：医药产业链全线大涨；新能源赛道回暖，储能、钠离子电池涨幅居前；汽车板块集体上涨。此外，信创、物流板块局部活跃；地产、保险、培育钻石板块等跌幅居前。

全A市场估值进入历史最低5%的区域，逼近4月低点水平，市场的悲观预期得到了充分的释放，随着投资者情绪的恢复，市场将走出低迷，出现明显的反弹，反弹能否演化为反转，还有待新的经济政策和国内外宏观环境的逆转来推动。中长期配置价值再次显现。短期积极因素增多，包括经济企稳回升，通胀温和，中长期企业信贷开始回升。预计短期市场有望企稳回升，建议关注创新药、新能源、非银等预期改善的超跌板块。

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今日策略

1、策略：产业结构变迁所带来的机会始终是市场最主要的机会。在这次报告中再次强化了高质量发展的首要任务，就是要推进科技创新、高端制造，着力解决产业链自主可控。所以，我们认为除了新能源车、风光发电等预期充分的优势领域，从当前最紧迫的美国对华技术封锁对各行业的影响，我们认为在大飞机、半导体行业国产替代前景最为确定。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

中期行业配置：1）医药2）航空3）信创4）机器人

2、事件驱动：美国制造业指数不及预期，加息脚步放缓，美股大幅反弹。

3、个股关注：荣昌生物（688331）2个亿股权激励，5年后的年收入股权激励线达到30亿，看好国际化的进程。安恒信息（688023）发力新兴技术安全，打造平台化产品。

4、权益仓位管理：建议维持7成

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它能成为龙头吗

明日关注：

大盘在连续下跌后，出现反弹行情，成交量已经回到8000亿以上，这个时候不要再纠结指数是要跌还是涨，而是应该把重心放在个股上，关心一下本轮反弹的板块轮动，建议关注医药医疗、数字经济、光伏储能。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

市场情绪：涨停110只，跌停3只，医药股表现的一天。

盘面回顾：

昨日高开高走，引来大反弹。盘面上，医药医疗全面爆发，板块涨停潮，医疗器械ETF都涨停，9.9%以上的票板块占了一大半，午后光伏板块拉升，数字经济强者恒强，后排分化。整体而言，个股普遍反弹，医药强势，其实其它的表现一般，实际的结果就是指数上涨了，但很多人并没有赚到钱，可能近一周的实际收益还跑不赢创业板指数。

学习案例跟踪：

广汇：买错的票，盘中拉高的时候出了，-1.89%

金富：果然还是那么弱，直接出了，-0.4%。

泰林：医疗中走得弱的，按计划盘中拉高时出了，3.73%

双成：打板成功，期待它能成板块的龙头。

ZG稀土：连板失败，小有盈利，盘中拉高后就可以高抛了。

延华：打板失败，有盈利，不补缺口可持有。

宝馨：微亏，注意最近左峰的压力就行。

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精做个股

今日关注：

作为短线，只要不是单边下跌的市场，都是可以做的，目前市场整体处在超跌反弹的行情中，不要去追已经连续拉升了的个股就行，信创、赛道股尾盘明显有分歧，板块上建议关注医药医疗、油气概念。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停77只，跌停10只，题材活跃的一天。

昨日盘面回顾：

昨日指数低开后冲高回落，收假阳线。盘面上，题材表现活跃，信创概念掀涨停潮，医药板块集体走强，农业个股表现活跃，尾盘天燃气板块拉升，权重的煤炭、银行则下跌。整体而言，个股涨多跌少，成交量在7000亿以上，个股有赚钱效应。

学习案例跟踪：

长飞：低开后一拉红，就跑了，6.25%

长虹：冲涨停失败，闪了，节后总算吃到一口肉，10.67%

广汇：低吸都被套了，本以为是天燃气，结果是煤炭，认栽了，今日盘中有拉升就闪了。

金富：再不拉升就弱了，今日不管怎么走，都出。

泰林：收盘正好在成本价位置，医药板块走得这么好，它竟然走成这样，今日有拉高就跑了。

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跟上超跌反弹

今日关注：

一阳改三观，吹反弹的人来了，这里不想说太多，只想提醒大家淡定点，按照自己的操作节奏来，稳扎稳打。近期都建议保持在5-6成仓位，短线交易，快进快出的思路不会变，板块上可以关注跨境支付、医药药疗概念。现在满地的超跌股，潜伏等拉升吧！股票万1，两融5%，场内基金万0.74，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停91只，跌停2只，集体反弹的一天。

昨日盘面回顾：

昨日指数上午全天低迷，需要下行，午后在神秘资金推动下，强势拉升，最终收了一个带长下影线的中阳线。盘面上，计算机板块大涨，软件类个股涨停潮，赛道的风电、光伏大涨，市场呈现普涨格局。

学习案例跟踪：

贝肯：开板后第一波拉升没翻红就跑了，打板失败没有吃面，庆幸，1.13%

永和：没有走出回马枪，下午指数拉升时它还不动就出了，结果它拉尾盘，2.1%

长飞：开盘直接上的，随大盘反弹，今日拉高就可以闪人了。

长虹：盘中低吸的，连续两日长下影线，再不拉就弱了。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议

小仓位打游击

今日关注：

昨日虽然有反弹，但成交量不足，且没有站上3000点，连板个股只有三只，三板以上的更是不见踪迹，说明市场很弱，这里预计会反复的探底，不要抱有幻想，短线快进快出，速战速决，板块上可以关注医药医疗。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停56只，跌停16只，弱反弹的一天。

昨日盘面回顾：

昨日指数全天震荡反弹，收小十字星。盘面上，赛道的储能、电池、光伏、新能源车集体超跌反弹，化工股表现强势，三季报预增的个股表现抢眼，科技股、旅游酒店继续下跌。整体而言，个股涨多跌少，超过3000只个股上涨，但成交量再现百低，只有5638亿。

学习案例跟踪：

百润：出了一个回购进展公告，低开就直接跑了，然后就打脸了，少挣6个点，1.54%。

全筑：盘中拉红就走了，6.67%。

贝肯：未能连板，明日多半要低开，盘中拉高就跑呗。

永和：耐心等回马枪的出现，如遇拉高不板就出。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议

不猜底，快进快出

今日关注：

指数连续下跌，个股短幅在20%以上的太多了，很多人账户已经处于躺平状态，市场成交量已经处在连续几年的低点阶段，白马股大跌，历史经验来说，下跌接近尾声，但具体什么时候才止跌，不知道，也不想去猜，这里整体建议多看少动，等企稳后再进场也不迟，倒是可以逐步加大基金的持仓比例，用时间换空间。短线激进者则快进快出，躺平积极做T降低成本。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停35只，跌停61只，冰点行情。

昨日盘面回顾：

节后第一个交易日，指数高开低走，上证指数破3000，收大阴线。盘面上，养殖板块鸡肉、猪肉大涨，能源板块石油、天燃气走强，旅游酒店、半导体芯片、酿酒板块大跌，贵州茅台、三花智控、泸州老窖、中国中免、海天味业等明星白马股大跌。整体而言，个股跌多涨少，延续节前的弱势。早盘就提示了大盘，相信看到了的，都不会瞎操作。

学习案例跟踪：

百润：高开后分时回踩低吸的，关注最近的左侧高点，不过就闪了。

全筑：最低价附近低吸的，注意最近大阴实顶，不过就要考虑止盈。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议。

假期重要消息解读

1、国庆期间，海天酱油添加剂、国内外产品双标等舆论引发市场关注。对此，海天先后两次声明，表明所有产品食品添加剂合法合规，并将追究恶意造谣中伤者相关法律责任。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

2、本次舆论主要涉及两大争议：一是海天酱油添加剂是否符合标准。根据国内现行《食品添加剂使用标准》(GB 2760-2014)，本次风波争议最大的苯甲酸钠常作为防腐剂添加，只要在酱油中最大使用量不超过1g/kg，则符合现行标准。此外，包括海天在内的各酱油品牌除生产含添加剂的普通产品，均推出了更健康的零添加产品，但因生产成本更高，目前普及度不高。

二是海天酱油是否存在国内外双标。各国食品安全标准不完全相同，因此海天进入海外市场配方须相应调整。但对比发现，海天中日版本味极鲜、老抽王配料基本一致，部分自媒体以海外零添加与国内普通产品对比，存在不客观性。

3、事件影响

行业层面：本次风波将推动食品添加剂标准的普及，促使消费者关注健康概念，为零添加等更健康安全的产品带来发展机遇。但零添加与普通酱油相比口味仍有差距，而B端消费者更关注口味和性价比，因此零添加需求短期集中在C端，B端需求较弱。

公司层面：海天使用添加剂本身合法合规，但公司两次声明言辞激烈，确有公关处理不当之处。本次舆论或损害海天品牌，影响短期C端销售。但海天B端占比超过50%，粘性较强，C端占比仅约30%-40%，因此预计短期影响相对有限。同时，公司也在积极推广旗下0系列产品。

股价层面：本次舆论事件或对公司股价造成短期冲击，回调后长期投资者或迎来布局机会。但后续还需观察事件对公司品牌和渠道的影响程度。

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静待阳线

今日关注：

指数连续调整后，今日有希望收阳线，鉴于假期时间较长，预计今日的成交量也不大，建议半仓持股，被套较多的，今日可以积极做T降点成本。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停29只，跌停30只，个股跌多涨少。

昨日盘面回顾：

昨日指数高开低走，再创新低，收阴线。盘面上，医药相关个股走强，煤炭板块反弹，热泵概念大跌，房地产板块陷入调整，很多个股也是高开低走，两市总成交量再创新低。昨天作出大假前的最后一天取钱日，竟然幅度度高开，被砸下来也是理所当然的，一开盘就提示了。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议。

耐心等待反弹

今日关注：

近期指数连续下跌，个股累计的跌幅较大，这个位置建议被套了的耐心等待，没有只跌不涨的市场，就算是大熊市，也有反弹的时候，待反弹之后再决定去留。以前每逢大假期的时候，都建议空仓过节，但这次经过连续下跌，建议半仓持股过节，所以剩下的这两个交易日，可以找底位的个股做潜伏，板块建议关注消费、热泵、医药医疗、光伏储能概念。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停43只，跌停29只，逼人割肉的行情。

昨日盘面回顾：

昨日指数低开低走，收大阴线。盘面上，只有燃气板块逆市走强，热泵、家电概念的相关个股表现活跃，其余题材皆下跌，其中赛道的锂电大跌。整体而言，两市超过4400只个股下跌，成交量继续低迷，亏钱效应明显。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议。

超跌反弹快进快出

今日关注：

昨日下午市场超跌反弹，问题就在于它是下午反弹的，时间太短了，有点突袭的意思，且成交量也没有放大，故今日行情还是磨底行情。剩下的三天时间可以小仓位的参与超跌反弹，有赚就出。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停80只，跌停7只，超跌反弹的一天。

昨日盘面回顾：

昨日指数高开震荡后，在午后缓慢拉升，收中阳线。盘面上，旅游酒店、食品饮料板块涨幅居前，医药类个股集体反弹，其它题材也有零星异动。整体而言，个股涨多跌少，成交量依旧没有放大，上涨个股以超跌反弹为主。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议。

开始尝试加仓

今日关注：

指数连续多日下跌，没有只跌不涨的市场，今日如果再下跌，可以开始偿试性的加仓博反弹。今日设置下跌看3035，上涨看3067。由于市场整体成交量不足，个股建议跟踪市场的人气股，盘中切不可追高，现在多数时候都是冲高回落。股票万1，两融5%，场内基金万0.4，国债逆回购1折，可转债深万0.4，开户详v：

昨日市场情绪：涨停40只，跌停37只，80%个股下跌。

昨日盘面回顾：

明日指数低开后冲高回落，上证指数收跌，创业板指数收涨。盘面上，热泵、TOPCON电池反弹，旅游酒店大涨，周期股集体调整，油气、煤炭股下跌。整体而言，成交持续低迷，个股跌多涨少，节前效应明显。昨日指数低开，但没有提示加仓，还好管住了手。

以上消息仅供参考，不做任何投资建议！