0711周末分享：锂电之后的机会在哪里？

本周市场资金主要是围绕着资源股、锂电进行深入发掘持续炒作，锂电池的炒作也基本以手里有矿的为主，下游的跟着涨，但相对没有中上游那么强势。这除了对新能源车未来前景的看好之外，更主要的是因为美国大量印钞，而在大水漫灌的时代，资源矿产永远是会第一时间跟着水涨船高的，毕竟，资源如果不跟着涨价带来的后果就是，美国拿着一堆刚印的纸在全球换取大量的矿产资源，这显然是不合理的。这两重主要原因的加持下，锂电相关产业链以及资源股在本周堪称全A最靓的仔。但现在，锂电的上游矿产这块再参与进去追高，基本就是在赌命了，无疑，目前的位置太高了。

那么，锂电之后，市场上谁能接棒？备胎其实有两，一个是稀土，一个是光伏。

先简单说下稀土，周五千亿稀土涨停，很可能会带起一波以稀土为核心的中线行情，这个行情的驱动力主要有两条线，一条是货币增发以及输入性通货膨胀，一条是《稀土条例》。这两条线缺一不可，一旦一条停止发力，那么整个板块就会出现大幅度的回调甚至哪儿来回哪儿去。这个备胎，比较适合高风偏的投资者去进行配置，当然安全性相当锂电上游而言是要好上一些。

再说光伏，这个行业是我非常看好的，最近几个月也跑了三家光伏龙头企业实地调研，得出的结论让我更坚信，光伏的黄金时代，才刚刚开始。

先说宏观背景，主线本质上其实依然是中美对抗，两个超级大国之前，虽然不至于撕破脸皮，但是下个小绊子你来我往很正常，我们想要崛起，国内的生产力在短时间内看不到大规模增长的希望前提下，那么只能动别的国家的蛋糕了，而目前有这种体量的蛋糕，无疑只有美国了，这也是这几年中美关系一直处于摩擦状态的原因。美国有三样法宝可以号令群雄，军队、原油、美联储。军队，当前的基调无疑我们有生之年应该是见不到两国军事上的冲突了，也不会出现两国军备竞赛的情况，毕竟前苏联还没有凉了太久，前车之鉴就摆在那里。而原油跟美联储是个组合拳，互相成就互相依存，这也是美国对中东战略这么看重的原因。而原油是工业的血液，我们对原油的对外依存度是逐年递增的，而2020年，我们中国道路交通石油消费占比48%，也就是近半数的石油消耗在车辆使用上。大家试想一下，目前我们的原油缺口近5亿吨，如果一夜之间把所有汽车替换成新能源汽车，那么我们的原油缺口瞬间只剩下了1.58亿吨，这点缺口，问周边邻居要点，或者日子紧凑点还是可以过去的。起码，万一真有撕破脸皮的一天，中东被美国控制不对我们卖油了，我们的国内大闭环还是可以得到一定的保障的，这也是我们大力发展新能源汽车的主要逻辑，也是我坚定看好宁德时代的逻辑之一。但是这里大家发现了一个问题没有，一旦随着燃油车大面积被替代成新能源汽车，新能源汽车也是要有电才能跑的，这个电从哪里来？

其中：  

火力发电量为5.28万亿千瓦时，火力发电量占71.2%；

水力发电量为1.21万亿千瓦时，水力发电量占16.4%；

核能发电量为0.37万亿千瓦时，核能发电量占比4.9%；

风力发电量为0.41万亿千瓦时，风力发电量占比5.6%；

太阳能发电量为0.14万亿千瓦时。太阳能发电量占比1.9%。

火电因为环保等原因，目前装机容量增速在逐渐降低，水电因为地势原因，增长也非常缓慢，基本有利于水电发电的地就那么点都被占得差不多了，其他的大部分都是ROI不高的一些地，后续增长主要依赖于科技进步。核能发电是个未来的大趋势之一。剩下的就只有风电、光伏，风电的问题在于，占地大，并且很依赖环境，并不是在任何地方都可以施展的开的。所以，未来的发电模式，我更倾向于核电+光伏，火电更多的作为战略备用资源。其实市场也意识到了这点，这也是前段时间bipv概念炒热的原因，但是高度还远远没有与之想象力相匹配。

其实我们现在随着新能源汽车的发展，电量供给逐渐有些跟不上了，广东地区的朋友对这点可能有明显的感知，往年都已经摆脱偶尔停电的情况了，但是这两年，又有了这种情况。而这种情况会随着新能源汽车的逐渐普及化更多的暴露出来。

还有就是前段时间大力整治书记货币矿场，也是我们电力资源逐渐不够用的一种信号。众所周知，显卡是耗电大户，而一个数字货币矿场，几千张显卡只是入门级玩家。一个大矿场一万台矿机一个月吃4500万度电视轻轻松松，而一辆新能源车，以model3标续为例，50度电400公里，一个大矿场一个月的耗电量可以让一万辆新能源小轿车跑3.6w公里，这种情况严重浪费了社会公共资源，我有一些朋友之前也在四川那边开过矿场，他们的主流玩法是组团包几个小型水电站自给自足，但其实这也是一种社会资源的浪费。我其实非常怀疑虚拟货币的背后推手是美国的一些官方组织，虚拟货币虽然无法撼动大国的金融体系，但是对一些小国的金融体系却逐渐产生了侵蚀的效果，比如前段时间萨尔瓦多承认比特币为法币，这等于是将一国的经济命脉视如儿戏，拱手让给他人。同时，这些吞电兽，大部分会部署在电费便宜的发展中国家，而这些发展中国家一旦缺电，整个社会发展的进度也会被拖慢。而这些电产生的虚拟货币，其价值却是可以随时清零的，这步棋不可不说是真的高。

再回到电力的这个话题，太阳能，我们国家的西北有着非常好的光伏资源，西北一带普遍属于光伏电站一二类资源区，最低保障有效发电小时数≥1300，在发展电力供给的同时，还可以通过建设光伏电站让当地民间资本积极参与的方式让西北也逐渐富裕起来，一箭双雕。所以发展光伏，是一条明线，同时，光伏的一些龙头企业，估值普遍没有锂电那么高，相对便宜，这主要是因为目前市场资金仅仅还在围绕着新能源汽车的供给端进行炒作，并没有意识到新能源汽车逐渐增长的销量，已经在逐渐改变这个社会了，缺电的问题，今年仅仅是开始，后面还会愈演愈烈，直至达到一个新的供给平衡点。所以围绕着新能源汽车发展之后的配套炒作，在未来一段时间里，有非常有希望超越对于新能源汽车本身的炒作的，因为新能源汽车本身的炒作，就目前而言，再介入的投资性价比已经不高了，但是配套设施依然是处于一个相对的价值洼地，并没有被深入发掘。

除了光伏外，特高压也是可以重点关注的板块，这是光伏起来后的配套设施。西电的进一步发展，必然导致目前的送电设备承载量不足以达到新的需求，所以送电设备增容也是在预计之内的事情。

给出了大的方向，具体的个股我这边就不明说了。有一只我最看好的，我在之前的文章中也提及过，剩下的大家深挖一下。重点关注细分龙头或是最近有资本运作的。

无论是炒股也好，做企业也好，你做一步，你不能仅仅看到你这一步棋，你还得去想到，后面的事情是怎么发展的，大概率会这么走，然后提前在大概率的走向中埋下棋子，看似无心之举，实则尽在掌握。