今日牛股——中源家居（603709）

今日分享牛股为中源家居（603709）

逻辑：

1. 次新股。高位强势股已经连续杀三天，短期可能杀到位。指数连续调整两天，回踩年线，有可能反弹。南都物业连续两天逆势涨停，一旦指数明天反弹，有可能会冲击三板，那么会带动中原家居走强

2. 基本面分析

目前，公司已设立全资子公司慧动家居，主要用于生产椅子类产品。未来两年，公司将继续结合自身研发设计优势，行业经验和营销渠道积累及产业发展趋势，在继续做大做强沙发制造的同时，开拓椅子等新产品业务规模，从而增加公司的利润增长点，增强公司的盈利能力。公司自主品牌产品销售收入较少，自主品牌市场知名度偏低。未来两年，公司将积极参加国内外的各种展会，进一步提升公司品牌在国内外的知名度和影响力。同时，公司还将加大在广告宣传方面的投入，借助互联网与传统媒体提升公司品牌的市场知名度和美誉度。

调整到位 做多拐点即将到来

这一波杀跌最早开始杀次新股，周一淳中科技等极端走势先出现，昨天扩散到独角兽以及指数，今天高位股杀跌依旧有，比如用友网络东方国信这种长期趋势股跌停，中石科技这种长期上涨的品种触及跌停，复牌最强品种泰永长征尾盘大幅度跳水。强势股的调整截止到今天已经是第三天，可以说越往下那么做空动能越弱的，所以，个人的理解是拐点即将到来

每次下跌末期，都是最好的买点。那么哪类股是最可能主导后期趋势的？

第一． 提前指数止跌反弹走强的

第二． 走趋势的品种，在下跌尾声可能会试图进行突破，但是如果早了一两天，可能会形成假突破，但是如果真的是有大资金做行情的，大概率会在接下来指数见底的这一两天继续做多，最终会形成一次在高点区域的宽幅震荡，在震荡之后最终完成真突破的走势。

从这两天的市场看，南都物业是唯一二连板的品种，也是低位起来的品种，理论上补跌的概率不大，是很可能成为接下来引爆次新股的点的

其次就是今天起来的水泥，如果今天指数是最后下跌的一天明天开始反弹，那么水泥板块是有望继续冲高的，至于冲高之后怎么走，这个我们预测不到

还有一个就是昨天已经调整过，但是今天开始反弹的品种，比如合肥城建这个独角兽品种，理论上做空的动能也不会太大

以上三个角度，我不好说谁最强，但是从后期的爆发力来讲，南都物业这种新起来的品种以及水泥可能会更好，价位决定的资金的追捧程度，而市场向来喜新厌旧，在指数到反弹的点的时候，新的题材可能会比老题材更具有吸引力

杀跌后明日又是进场机会

2.26日四大地产大跌，指数当天上涨，市场涨停潮，结果次日指数见顶调整。

3.12日四大地产大跌，指数上涨，市场涨停潮，结果今天指数就见顶调整。

同样的事件再度发生，你会发现多数人还是无动于衷。历史重演在股市中从来不罕见，但是能不跳进同一个陷阱的投资者却非常少见，所以，投资的人很多，赚钱的人却不足一成。

除了地产之外，昨天市场就还出现了一些不太好的信号，比如次新股的极端走势，淳中科技等从涨停被砸到绿盘，只不过这种走势当天没有影响到市场的热情，而人总是会有侥幸心理，哪怕明明知道这不是一个好信号，在没有更大范围扩散之前，总觉得对自己不会有什么影响，结果呢，每次等到风险集中释放的时候，又开始后悔自己为什么不早点出来。

今天的市场以独角兽概念的暴跌引发全面性恐慌，当然，大股的保险下跌也有较大的影响，理论上这种集中风险释放在次日大概率会结束，所以，明天如果指数继续杀，高位强势股继续杀的概率极小。

那么如果激进一些可以推理，今天尾盘一些票是可以买的，保守一些，明天应该会有更多的买入机会

选择比努力更加重要是当下比较流行的一句话，去年你选择上证50全年下来收益会很不错，春季行情以来，创业板指数一直走趋势行情，远远强于主板指数，那么开春以来，你选择创业板小股拿着基本上都是可以赚钱的，就是赚多赚少的问题，所以今年主打的是中小板品种。

在创业板指数没出问题的背景下，上证指数的调整对大局影响不大，更多的是给我们小盘股低吸的机会，记住，在创业板一直走强的背景下，上证指数后期会逐渐失真。

今日牛股——精达股份（600577）

今日分享牛股为精达股份（600577）

逻辑：

1独角兽概念。从今天看，天华超净二板，尾盘带动佳度科技，合肥城建等跟风表现，板块合力比较明显，所以板块内其他个股在接下来有继续冲高的潜力

2.基本面分析：

精达股份在2014年1元钱收购了大股东在香港的公司——香港重易贸易，这个是公告公开消息，而香港重易又在2014年认购了香港全明星投资公司设立的ALL-Stars F1 Limited份额，占到99%，几乎是全资认购。2014年年底，小米完成了E轮融资，估值450亿美元，当时领投的就是ALL-Stars 香港全明星投资基金。

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独角兽概念再度回归

次新股新开板的几个品种今天砸盘比较厉害，淳中科技等从涨停到绿盘，这种极端走势出现，次新股短期再起来行情可能有点难，得调整一段时间。

四大地产今天调整比较厉害，四大地产大跌，在接下来可能会带动其他蓝筹跟着杀跌，这种走势在之前曾经出现过一次。指数目前回到上次冲高位置，向上面临半年线压力，连续涨停潮之后，获利盘兑现的意图比较强烈，接下来两天可能会再度见到高点。

锂电池板块可能在上周受到周期股的影响，高位横盘震荡，不过在今天似乎走出了上周周期板块暴跌带来的影响，板块内个股大面积涨停，可以观察锂电池接下来的持续性。寒锐钴业今天的历史新高值得注意，如果接下来继续加速，那么钴涨价很可能会出现大行情。虽然钴涨价也属于周期类品种，现在不少周期股已经走坏，但是钴涨价在受到波及之后，很快再度走出趋势，足以说明这个板块是有大资金关注的

芯片板块兆易创新涨停，走的是趋势行情，今天盘面上个股的跟风程度一般。

独角兽概念今天的合力做多特征明显，天华超净在休息之后二板，尾盘合肥城建，佳度科技跟风涨停，普路通冲击涨停，除去锂电池板块，这个是今天最强的热点品种，不排除其他的独角兽品种在明天早盘有继续冲高的动力。

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市场逐步明朗！关注这三个方向！

★关键词：银行 化工 建材

大盘回顾

周五还是小票全面爆发，虽然万兴科技和泰永长征特停，资金仍在次新股中寻找次新机会，目前来看次新股对比前期启动的逻辑已经改变，资金持续炒作欲望加强。

从雄安角度来说，延续上攻，我们周四聊过，这里有落地应该有持续性行情，但是会分化，从韩建河山开板可以看到。但是，这里仍然抓住反复的波段机会，可以适当选取优质标的关注。

高送转方面，威唐工业作为次新高送转和特斯拉概念也迎来三板，不过高送转目前来看还是以公告个股为主，全面炒作目前没有迹象，谨慎追高。

腾讯连投两只直播独角兽，直接激发直播概念股，而直播概念股多与游戏概念重合，从而顺势把创业板中一些小股带起来了。整体来说，还是炒作为主，逻辑性机会还没有到来。

还有就是5G，而且是尾盘吉大通信+武汉凡谷+中通国脉三只老5G尾盘拉升涨停，不过尾盘这几只股还是应为优质的顺势打板。5G是有逻辑可循的，大唐的董事长说，今年6月试点开始，30个城市每个城市100个基站，这说明5G确实已经进入实质性阶段。

要注意基本上妖股往往会在市场低迷时活跃，高潮时低迷。所以，随着目前市场企稳逐步上行，要注意控制妖股的追涨风险。

最后聊下周期股，近期走势较差，核心点一是期货价格下挫；第二是，从二月经济数据角度来说，需求不振也是一个因素。但是，目前整体指数开始逐步走好，不排除上证开始逐步上行。

技术分析

上证日线：

日线看，K线再次站上3300点，量能微幅放大，离短期前高3300点附近，只有一步之遥。MACD角度开始逐步明朗，发散上行打开；KDJ也是金叉开始向上。整体技术形态看，维持多头趋势较大。

从上证60分钟线：

从60分钟线结构看，整体属于震荡偏多头的格局。小形态的三角形态看，有突破往上的迹象。MACD角度看，仍然在0轴纠结；看KDJ角度，逐步进入高位，有拐头调整需求。若周一能够延续突破三角形态格局，整体多头趋势要明显。

短期策略

近期的市场，我们可以明显发现的是，风险情绪是得到了足够的释放。市场的恐慌气氛已经得到了基本解决，主要是美国那边暂时稳住了，3月没加息。第二就是即使是钢铁，我们从贸易的情况，很有可能达成豁免权，那么对钢铁应该会是个利好。开工会在3月的重要会议之后，逐步释放。而其他的行业基本都是一个稳或者看多的局面。

银行虽然没有涨，但是随着业绩公布会持续向好；监管政策不断落地，金融风险显著降低，不良率有望进一步改善；低市场估值洼地，修复空间显著，短期的利好也有，拨备指标下调改善行业整体利润。所以，这里存在较大估值修复需求。还有就是独倾在之前说过的逻辑，由于17年的银行一季度属于业绩的低位，那么，从今年一季度的环比看，会有一个比较亮眼的数据，这是进一步推动的逻辑。那么银行稳，则大盘的风险情绪会得到进一步的释放。

所以当前，我们还是寻找机会的阶段，风格上仍然维持龙头思路，价值龙头和成长龙头均值得关注。大的价值方向配置可考虑金融、地产、制造业及周期品，短期继续看好化工。

因为在3月7日国家能源局发布《2018 年能源工作指导意见》，提出努力构建清洁低碳、安全高效的能源体系，推进新型煤化工项目。环保监管持续，浙江近日注销61家企业危险化学品安全生产许可证件，苏州今年将关停152家化工企业，山东化工专项行动办专题会议要求减少化工企业总数20%以上，四川出炉危化企业搬迁任务单，南京计划关停40家化工企业。史上最严厉环保督察进一步提高化工行业集中度。

还有一块是周期中的建材，3月16日天津的停工令会撤除，随着重要会议将于3月20日结束，之前受压制需求将得到逐步释放。开工高峰来临，建材需求提升，可以开始关注了。

好了，今天的内容就到这里，咱们明天见！

创指怒拔长阳翻开了新篇章！

消息面上，3月9日，核发了3家IPO批文，筹资总金额不超过17亿元。沪深二大交易所就退市动真格儿！对于应当退市的公司，坚决做到“出现一家、退市一家”。意在净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退”的市场格局，以促进多层次资本市场的长远健康发展。

星期五的A股市场，走出了深强沪弱的行情。创业板指数更是以一根上涨63点的近乎光头光脚的大阳线，独领风骚，笑傲江湖。昨日，创业板全天高达1103亿元的成交量，创了其自2017年9月12日（1140亿元）以来的又一个大量。而周线4连阳，则要追溯到2016年的6、7月份间了。有别于去年四季度，创指在1900点附近“三打年线”，最终均无功而返的，是在于这一次系放量、长阳的方式突破了年线！还突破了2915点~1852点以来的这条长期下降趋势线（见附图）。所以，其技术上的意义，就有点非同凡响，非同小可了。

应该说，对于眼下创指的强悍走势，惊艳表现，市场中人的分歧，依然很大。笔者猜想，可能主要有以下几方面有不同的顾虑、看法和考虑：一、创指起自1571点以来的行情，到底是反弹？还是反转？答案，众说纷坛；二、市场二八转换是否真正形成？部分投资者还存在疑虑；三、周五其对年线的突破，理论上，还需有个回抽、确认的过程；四、对其中一条长期下降趋势线的突破，客观上，也需要经过后市的反复检验、考验；五、创指月K线上面的MACD、季K线上面的KDJ等指标，未来是否能够在低位形成金叉，继而上行？尚需时日；六、一季度的蜡烛图K线，还有待演绎，待定；七、也是最为关键的一点，像1571点，如果（不妨暂时假设一下），既是上一波大牛市上涨途中的一个重要的波段高点，又碰巧是本轮大熊市大调整的最低点、转折点。这样奇特的现象，在A股的历史上，的确，闻所未闻！还从来没有出现过。

言大底，必言自然底、估值底、政策底等的“多底合一”。那么，这种情况，在创业板指数上面，是否已经见到此类重要的底部（反转）之类的市场信号了呢？

从成交量方面观察，2015年6月5日，4037点当天，创业板成交量为1991亿元（深市当天为10271亿元）。2018年2月7日，1571点当天，成交量为636亿元（深市当天为2313亿元）。表面上看，后者，仅仅只萎缩到了头部时的三分之一左右。但需考虑到近几年IPO快速扩容、大量限售股解禁等具体的一些情况。换言之，由于市场在不断地扩容，单纯从量能等上面，可能很难进行分析。

从自然底、估值底等方面观察，2012年，创指585点附近时，市盈率约为29倍；去年12月底的时候，49倍；今年2月初创指1571点附近时，40倍；（2月14日休市前一天，43倍；3月9日，48倍）。与当时的历史大底部比起来，40倍的PE似乎并不算很低！但，一是与4037点附近一百多倍的市盈率相比较，目前的估值并不算很高；二是新股IPO的市盈率就（限制）在23倍左右或以下；三是经历了长达二年多，将近34个月、140多周时间的调整，许许多多的中小市值品种（次新股除外），个股股价腰斩者，打六折、七折者，几乎比比皆是。不但，许多的中小创股票，其股价早已经跌得面目全非到了连自家的姥姥都认不出来了！而且，许多个股的水分，也早已经被挤干了。有一些股票的股价，甚至可以拿来当作（干）柴（烈）火等，来烧了。

政策底的雏形，倒是很明显的。2018年实施创新动能的国家战略，并将大力发展新经济和高科技产业，加快经济的转型升级。上面，还就有关支持生物科技、云计算、人工智能、高端装备等四大新经济中的“独角兽”企业上市等，作了明确的指示。在目前的市场当中，与之关联度较高的上市公司，多来自中小板、创业板之中。而且，新经济、新产业、新科技、新蓝筹等，扑面而来。这——不就是中小创指数、（中证1000指数）等的“政策底”的另类注解、另类诠释吗？

在2月14日，笔者在节前收市日的文章（创指距离大底部还有多远？）当中，曾耐人寻味的指出，“随着指数的下挫，重心的不断下移。PE、PB等越来越趋向合理。不但，产业资本增持力度，动静越来越大！而且，不排除，有一些财大气粗、老谋深算的先知先觉的机构，在虎视眈眈中，明修栈道暗度陈仓。另外，从……权重蓝筹股（漂亮50一簇）等集体重挫、下跌情况来看。也不排除有部分抱团取暖的机构，一边在高喊蓝筹有罕见价值；一边却可能在瞒天过海，声东击西，脚底抹油，拍屁股走人！跑得比汽车都要快，溜得比泥鳅都要滑”。

在文章中，笔者还重点建议投资者：像由中国社会科学院金融所撰写的《中国金融发展报告蓝皮书》等，应该引起投资者的高度重视！（尹中立先生认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来）。在创指累计跌幅已达61%，调整时间长达数年的情况下。当有必要考虑其物极必反，否极泰来等情况。

为什么像社科院这类重量级的报告，广大投资者必须要引起高度重视？而像某些机构的观点，倒是需要适当“多留一个心眼”呢？道理，其实很简单：前者，不但，傍观者清，而且，其前瞻性、权威性、正确性等，有目共睹，毋容置疑；而后者，毕竟，与“韭菜”一簇、散户之间，与生俱来的就有一条“楚河汉界”之隔。所以，普通投资者，对于社科院等的报告，需要重点关注！而对于机构大佬们的某些观点。有时候，W得当M来看待，M得当W来参考！是谓，小心驶得万年船（个人观点）。

总之，如果说，2月中旬的时候，笔者呼吁各位——时下的创业板，应该正处在黎明前的黑暗当中。挺过去！走过去！曙光就在前面……那么，在本周五创指已经带量突破素有“牛熊分界线”之称的250日线，及长期下降趋势线的情况下，在消息面、政策面暖风频吹的好时光里。再一味地、“刨根问底”的沉醉于大蓝筹的罕见价值。弄不好，可能会得不偿失，会贻误战机的。操作上面，建议：掉转头来，适当抓小放大！弃沪奔深。既，尽量避免在大盘蓝筹股上面，为抱团取暖的机构们去抬桥子；又，想方设法抓住“独角兽”之类的大热门、大热点、大机会；再，千方百计地避免或有退市风险之类的陷阱，股票。当然了，白马股，虽与独角兽差了一只角！但一路走牛，迭创新高的也不少。

创业板疯了？风格切换了吗？

★关键词：红利 市场风格 分化

今天市场表现非常不错，虽然创业板是领涨的，但是，更多看重的是大盘指数再次站上3300点。创业板这里有点疯狂，那么，别人疯狂的时候，我们就应该保留更多的理智。什么能继续涨，什么可能是跟着起哄，是需要区分的，后方需要注意。还有一点是深成指周线4连阳，即将回到2月初起跌的压力位置，关注突破还是回落。好了，今天不重点聊市场，聊下近几年市场的变化。

2017年是非常与众不同的市场，分化非常大，大家可以看到，大的涨很多，小的跌很多。2018年会不会反过来，小的涨多，大的不行了？

想要弄明白，首先要看为什么发生这样的变化，要看为什么出现这样的结果，再讲2018年、2019年会不会有大的变化？2012、2013年整个小市值公司的利润率增速是加速的，这是推动的本源逻辑。而对应的A股表现是小市值的公司股价上涨非常快，但是到了2016年之后，你会发现完全反过来了，小市值的公司增长速度还是高于大市值公司的，盈利增速在迅速下滑，创业板估值这个时点上还有四、五十倍，大市值公司的盈利增速2016年下半年是非常明显向上的拐点，这是A股出现风格转换重要的原因，核心还是关注本源变化。

那么，我们现在再来判断2018年会不会有大的变化，首先要判断2017年到底发生了什么会导致盈利增速，大市值公司盈利在上走的，同时判断小市值公司2018年会不会发生变化。成长股的投资者们，他们非常憧憬属于他们的时代会不会到来？

2016年下半年、2017年到底发生了什么？独倾觉得最大的变化是，2011年、2015年由于4万亿刺激导致的后遗症，叫做房地产的高库存、宏观经济高杠杆、传统行业高产能，这三高出现了非常大的变化，工业产能的利用率、房地产的库存变化。2016年到现在三高的风险在迅速去化，尤其是去年提出的降杠杆，金融危机的发源地是美国，2008年，2009年到去年涨了九年，标普涨了4倍。中国离2007年的高点还遥遥无期，原因是中国4万亿是加杠杆，美国2009年开始降杠杆，导致的结果，整个经济的分化非常严重。

然后国家推出供给侧改革，目前看，高产能已经非常大的解决，房地产高库存的问题非常大的解决，宏观高杠杆从2017年到2018年、2019年等得以消化，未来几年还会进入金融周期可控中。

在2011年到2015年，由于很多行业非常差，所以非常多的行业在主动的去产能，你可以看一下你们周边很多做生意的人说生意不好做，第一个反映他死扛，扛不住就卖资产，把产能关掉。你会发现，很多行业的集中度在2011年到2015年是逐步集中的，这个集中度2016年发生了剧烈的变化，中国政府喊出来供给侧结构性改革，加速了整个集中度提升的过程，这个集中度的提升不仅仅体现在煤炭、钢铁、有色，比如说挖掘机、乳制品、医药、电子、房地产全部都出现这个情况。

其实，独倾觉得一个比较简单的理解是，在2011年前，中国这些行业是很好赚钱的年代，只要有产能就能把产品卖出去，2011年后，产能不是问题，那什么是问题？提供精细化的服务、提供高端的产品，这些是拉开你的差距非常重要的原因。我们也可以看到很多上市公司卖同样的产品，有些公司能做到15％的利润率，有些公司能做到5％的利润率，拉长来看，这两个公司的市值差异是非常大的。

再在从政策角度看。中国的财政和货币政策和过去十年相比会发生相对更加稳定的走势，也就是说中国过去几年，尤其是这届政府之前，经济稍微下滑一点，中国政府就说我要去投项目、刺激经济、放货币。而从现在的会议精神看，国家不太需要刻意保证经济增长的速度，所以不会频繁的运用财政、货币政策实行对经济的干预，如果出现迅速下滑是要干预的，经济是比较稳定的。去年开始的金融去杠杆以及2018年刚开始宏观去杠杆会导致2018年整个货币政策相对来讲还是偏紧的，这是一个大概的结论，这个情况下依然会维持2017年以来的风格，没有业绩的股票估值还会大幅度下移。

比如说电子也是一样，为什么海康这么牛？这些好的成长性企业的研发投入都是十几二十亿，导致他和小企业的差距越来越大。龙头企业在经济韧性没有弹性的情况下，龙头企业的竞争格局、集中度会越来越高，这个刚刚开始。为什么刚刚开始？原因很简单中国是很大的市场，水非常大，在大水里养的鱼一定是大鱼，中国很多上市公司的市值和全球相比都是小鱼，中国的市场是很大的，很多龙头企业的市值和全球比是偏低的，为什么？他的集中度不够高，未来水大鱼大可能越来越多的体现，过去已经体现了一些，比如说互联网。再出现一个公司打败阿里、腾讯、美团已经非常难了，房地产、医药、电子、消费也是一样，现在大量的品牌输入三四线城市，消费升级很大程度来自这里，品牌化的集中度提升。

另外一个角度讲，中国往后看几年还是有很多的红利是存在的，我们这里列了几个红利，过去中国的人口红利，2011年见顶了，但是，我们发现还有一些在出来。中产阶级的人口在急剧膨胀，呈现出纺锤形的量。中国按照现在这个速度到2022年，中国中产阶级的数量占全球的一半，这是非常恐怖的数。

工程师红利，最近很多人在讲，独倾偶尔也会跟大家聊。中国过去十几年培养了6000万大学生，很多人没有感觉，海康1万多工程师，如果海康把自己的工厂放到美国去的话，按照现在的价格很难有这样的利润率，为什么？因为中国工程师的价格，中国蓝领很便宜，库克说只有中国才有制造能力，只有中国才有工程师的红利支撑这个制造能力。工程师红利的释放能持续很多年，中国才能提供这么多理工男，竞争是非常明显的。我去过印度，印度平均受教育程度是非常低的，全球到现在来讲是不可替代的。

研发创新红利，中国2016年研发投入是2000亿美金，到现在16年的时间，年均复合增长率是19.4％，这个数在2018年、2019年就会超过美国，成为全球研发投入最高的国家。很多人讲这个研发投入不会一年下来就有结果，确实，这个东西投了很多年，恒瑞医药投了十年，2016年才出来自己创新的新药，医药是非常典型的，很多行业都是这样。研发投入来讲，你会发现中国很多行业都在赶超或是超过德国、追赶美国。现在很多制造业，中国基本上超过德国了，不管是通过自己研发还是并购，其实很多高端的产业都在向美国追赶。中国整个研发投入占整个GDP的比重已经超过2％，这个数在以色列是4.3％，韩国是4.2％，北京、上海、广州、深圳是超过4％的，也就是说几个大的经济区，研发投入占GDP的比重和韩国、以色列是一样的，甚至是超过的，深圳的专利数到2016年底是超过硅谷的。

总结一句话，独倾觉得2018年整个的A股市场不要刻意去讲风格的问题，还是要去讲基本面，企业基本面的变化，基本面的变化是什么？企业盈利会继续向好，甚至有可能超出市场预期，2018年是13％，ROE提升肯定超预期，企业盈利可能超过13％的增速。加上供给侧结构性改革减法和加法，制造业升级是非常重要的，最近股票有些反映，这些都是中国非常优秀的。中国喜欢创新，创新的东西在短期内是没利润的，比如说半导体、新能源汽车、人工智能。A股是最喜欢这类东西的，未来会反复。能赚大钱的是前面几个，毕竟中国存量经济这么大体量，不能光靠科技类这板块的投资机会，大量的投资机会也会是来自于传统的领域。

2018年的投资机会还是非常大的，结构性的机会依然分化非常严重，依然会有很多人亏钱、很多人赚钱。希望大家能够抓好方向，昨天也把思路捋的比较清晰了，不明白的可以看看。

好了，今天就聊到这里，咱们明天见！祝大家周末愉快！

创业板将长期走牛

存量资金博弈市场环境下，一个板块的长期走牛，必然会将其他板块的资金吸走，进而出现跷跷板现象，去年50的牛市，成为小股的熊市，而随着50牛市的结束，小股自2月份开始一直持续性走强，截止到今天，创业板指数已经上涨达到18%，要远远强于上证指数和上证50指数。

这段时间的行情，指数跌，小股小跌，指数止跌，小股立马大面积涨停，这段时间，指数上涨幅度不大，但是小股出现涨停潮却已经有很多次，这种现象说明什么，说明这里很可能是一个超级大底。底部的特征就是指数也许没怎么表现，但是个股的重心是在不断抬高的，大量个股提前指数见底。

这周，出现过一次比较标志性的事件，比如鲁西化工这种长期牛股，一周出现两次暴跌，也因此引发了周期股本周两次大跌，周期股里面囤积了大量的资金，这种杀跌对板块的杀伤力会很大，将会导致大量的资金流出，进而导致场外资金增加，而这些资金一旦流入到小盘股，那么会发生什么，由此我们可以理解创业板指数资金来自哪里

那么我们继续推理，这次是周期股资金流出，创业板指数新高，那么未来周期股继续杀跌，创业板指数就可能继续新高，而50指数如果杀跌呢，可能流出的资金会更多，进而有更多的增量资金进入到创业板。

所以，在创业板趋势建立的背景下，每一次周期股或者大蓝筹的调整，都会导致创业板趋势更加强势，去年是大股的行情，今年将是小股的大牛行情，只要你的交易重心在创业板，那么一年下来几十个点不是问题。

下周关注30日线得失

今天早盘高开后，大盘偿试冲击3300点未果，回踩年线队附近震荡。午后在中小板放量拉升带动下，股指震荡向上突破3300点， 以阳线报收，量能仍未有效放大。而创业板在科技股带下放量拉升，收出长阳报收于半年线上方，深成指也收出放量中阳线站上半年线。盘面看，计算机、大数据1、电子信息资金流往前在前，收盘大多股票收红，其中涨停股超70家，题材股行情延续强势。走势上看，下周初大盘或会震荡后挑战3328点高点。

均线方面，周线收阳，周KDJ有向上趋势，MACD绿柱虽减短，但指标仍未金叉，周线调整仍不能言结束，下周仍有反复。在日线图上，五日线上移减缓，已于年线交叉，十天线周一上移至3284点附近，五、十日线向上，支持反弹；上方20日线仍在下移，周一位于3266点附近，仍会对股指构成向下的引力。日线KDJ中位金叉向上，MACD二柱形成金叉向上之势，且红柱有加长趋势，下周初仍有冲击3230点附近可能性。随机指标方面，二市 15、30分、60分钟KDJ均反弹至高位区域，短线冲高后或有回踩发生。

下周初，大盘仍有延续今天反弹趋势，有向上方3230-3350点区间反弹的可能。不过由于量能仍旧萎缩，上午如出现缩量拉高，则需提防盘中冲击3340点附近后回落洗盘。中小板涨幅较大，周一拉高可适量减仓。

机会！2018年重点还是看这些方向！

大盘回顾

今天市场走的还是可以的，整体的板块多数都在上涨。蓝筹方面，保险+消费支撑了50指数。热点上面，雄安爆发，主要还是政策利好，一大批重点项目将落地，无疑将前期的纯热点逐步退想到实施的过程。那么脉冲式的行业会随着落地的确定性内容越来越多，而走出一些趋势性的个股机会。前期的这里，雄安之中方向也比较清晰，基建和环保，可以适当关注。

今天还有一个热点就是医药，实际上，今天算一个比较全面的爆发。回头看医药板块的指数，明显是跑赢大盘的，两个因素。第一个是医药整体估值相对5年的低点，随着政策环境开始改善，两票制落地，无论制药公司，还是商业公司，都有涨价趋势，盈利改善是第一点。第二点就是医药本省就是一个比较容易出独角兽的行业，一批创新药也在进入关键的一个阶段。市场风险情绪开始提升，对应估值水平明显提升。这块重点看龙头型公司和单品即将进入赢利阶段的创新类小公司。

还是就是，最近资金炒独角兽逐渐的把焦点，关注到次新股里已上市的独角兽，然后万兴科技昨天被炒成一直5板创新高次新大独角兽，而且居然没有特停完全突破了市场的预期，今天再涨停就是6板，即使特停无疑是一只大妖股，已经追平贵州燃气6板才特停的情况，它的妖性彻底激活了次新股。次新股里面现在有几只股性比较活的，泰永长征开板次新+4板，贵州燃气二波+新高+大妖+2板，宣亚国际+4板。今天爆发太多有点过了头的感觉，然后刚刚万兴科技被特停了，今天适当关注这类公司的炒作风险。

另外，今天高送转也有部分强势股。泰合健康3板有走妖潜质，本身现在高送转当天就有公告板，然后威唐工业现在2板，10转10+次新+特斯拉，并且本身它质地也不错，这里可以适当关注延续性机会。

最后说下炒地图的模式，已久有效，雄安爆发可能会像深圳一样有点延续性。再后面就是上海、粤港澳、海南都可以做适当的潜伏。

技术分析

上证日线：

今日K线再次收复年线，但是短期看，可能还是震荡的概率偏大，围绕年线。MACD角度金叉继续向上发散。KDJ短期在中值区域，偏整理为主。目前从技术面来说，大盘仍然需要等待方向，突破口可能还是需要关注银行的启动。

从上证60分钟线：

从小时线形态看，今天的形态算是走了一个比较明显的三角形态。那么，就是方向选择问题，突破站稳3300那么有机会往3350冲一波，击穿3250则短期趋势可能会下行，短期震荡区间3250点-3300点左右。MACD上看，还是纠缠没有趋势。KDJ看，震荡低位有反弹需求。

短期策略

近期市场一直在震荡，无论中小创也好，蓝筹周期也罢，都没有一个比较清晰的风格趋势。各类指数上，也都不温不火。创业板在相对估值的底部，绝对估值的中游，整体还偏高。而50和300的权重指数，在历经了去年的大幅上涨之后，回撤下来，反弹弹性又不是很理想。估值角度相对的高位，绝对角度又是低估。就从银行看，短期市场反应明显有空方势力在蓄意打压，指数难以上去。那么，在当下重要会议期间，我们需要怎么去做比较合适呢？

实际上，从长期配置角度看，咱们上市公司18年业绩持续改善和增量资金入场的逻辑没有变化。那么，只要抓住业绩改善明确，和机构增量资金配置的方向，加上估值不高，就选择去持有，问题不大。

但是，从当下角度思考，就是这个实点如何把握呢？毕竟长线看估值，短期看择时。实际上，技术派分析，很多层面上都是体现在这样一个择时的角度，研究的根本是从历史中找寻投资集合行为的规律。

所以，这个择时层面来说，更多的反映是人性。从目前市场的情况看，中短期高波动是常态，但长期牛市逻辑稳固的，那么，当前的仓位不必太激进，多数时间保持中性仓位偏多（5-7成之间），少数时间进行逆向仓位调整，就是说，市场乐观时，勇于降低仓位，去做高抛动作，兑现手上的超额收益；而市场过度悲观时敢于增持甚至加仓优质核心标的，等待市场修复估值，超额的机会基本都是来自多数人看错。

选择标的也很重要。从权重角度，以绝对估值低分红高的蓝筹，以及业绩改善明显的周期类行业布局。从个股角度，则重点关注有较强的内生增长因子，具备技术壁垒以及行业地位突出的标的。一手持盾一手持矛。让自己的资产既具备抗风险能力，有能有稳健的增长，不乏一个上策，这就是独倾说18年银行咱们得配的道理。

一定要明细自己的策略，不能任凭市场情绪化波动进行追涨杀跌。保持好仓位的灵活性，在做好第二条的情况下，涨起来敢卖，跌下去敢加仓。

最后，整理下咱们的看好的方向：

1、大金融权重蓝筹，特别是银行，在MSCI等海外资金入场必须配置的方向上有较强增量资金逻辑，且业绩估值低；

2、持有中国最优秀的成长股龙头，关注独角兽四类方向：高端制造、人工智能、云计算、生物医药，以及5G今年逐步落地的机会。

3、精选低估值高分红的地产股龙头，防守反击。

4、周期股龙头，耐心等待通胀预期释放的涨价机会。

最后，祝各位女性朋友节日快乐，越来越美丽，咱们明天再聊！

今日牛股——风语筑（603466）

今日分享牛股为风语筑（603466）

逻辑：1.次新股送转。目前威唐工业和今飞凯达二板，昨天高送转概念就是这两只股最先带动的，形态上看，两者走势都已经对历史压力位进行突破，大概率有继续冲高的机会。

万兴科技的六板，打开了连板股空间，所以接下来出现三板的个股会很多，因此，高送转次新股品种有望被引爆

2．基本面分析：

公司拥有一支拥有丰富创意设计经验和专业数字技术知识的复合型人才队伍，在设计师负责制的基础上，充分运用数字沙盘、虚拟现实、动感影院特效技术和多媒体互动技术等高科技数字化展示技术，通过一体化全程控制运作服务整合各项资源，完成了一批具有市场影响力的展览展示系统项目，积累了丰富的项目实施经验和成功案例，在行业内建立了良好的知名度，为公司不断开拓市场打下了良好的基础。

高送转概念即将爆发

市场难就难在，选择少的时候，你能看清楚，但是盘面往往不好，你会害怕。市场反弹的时候，涨停潮，热点太多，眼花缭乱，你又不知道该选择谁。回头看，昨天的次新股是多好的入手时机，买了今天立马就可以兑现成利润，但更多人是满满的后悔。所以，交易的节奏很重要。

震荡时期的上涨和单边上涨行情的上涨不同，震荡时期的下跌和单边下跌的下跌也不同。很多时候是需要逆市场行为的。你现在看，昨天出手肯定比今天要主动的多，而如果这次涨停潮能持续两到三天，那么今天出手会比明天要主动的多，但是如果明天继续涨停潮，你只能期待这次涨停潮持续的时间要久一些，否则，大概率会因为调整出现较大的亏损。

说下今天的行情，雄安来势汹汹，消息面刺激因素更多一些，刚启动就高潮，持续炒作的概率不大。

除了雄安之外，就是万兴科技带动的妖股行情，是近期市场持续性最好的品种。一个品种，如果一两个板那么市场追捧的力度不会很高，但是一旦五六个板，趋势建立之后，后市往往就可以走的更远。这就好比开车，刚启动速度慢，只要踩刹车就会停下来，但是加速到一百迈，那么就算你踩刹车，也会因为惯性继续走一段距离。

妖股的出现，同时还会成为市场的标杆。去年贵州燃气的走妖，带动了华森制药的二妖，之后市场出现的众多连板品种比如蓝晓科技，永吉股份等，都是多少受到了大妖股的影响。

所以，既然市场有六板品种的出现，那么接下来市场出现大量三板甚至四板的品种就不奇怪，从这个角度来看，今天威唐工业的走势，今飞凯达的走势，很可能就是冲击三板的节奏，除了本身的市场氛围之外，还有就是形态的完美。因此，大家接下来不妨参考下送转的标的，风语筑，元隆雅图等！！

变盘一触即发

昨收评观点认为《年线得失是重点》明天大盘或会低开居多。上午如先回踩3250-60点区间并获得支撑，或会在午前后向上方年线反弹，或围绕年线-3300点间震荡.如放量收在年线上方，周五仍有望向3300点反弹”。

今天大盘低开后向上反弹，由于量能不足，股指围绕年线上下窄幅震荡,收盘以缩量小阳收报在年线上方。盘中看，股指回踩五日线下方后被拉起，全天大部时间在五天线上方震荡整理，尾盘以最高点报收，个股超七成收红，50余家涨停。股指尾盘上拉，主力仍有再冲3300点的意愿，不过由于市场观望情绪较浓，明天股指仍会在反复。

均线方面，在日线图上，五日线上移减缓，与年线死叉仍未扭转，十天线明天上移至3282点附近，将与年线相交向上，支持反弹；而上方20日线仍在下移，明天位于3274点附近，仍会对股指构成向下的引力。日线KDJ向上有所沟头，但向下趋势仍未改变，MACD二柱形成金叉，且红柱现，但力度不强，明天仍不排除在五天线和年线间反复的可能。随机指标方面， 15、30分KDJ反弹接近高位区域，明天仍有冲高可能性，但60分KDJ指标提示调整仍未完成。

明天，如果大盘先围绕年线附近震荡整理，或会在整理后再向3300-3320点间反弹，如果放量拉升，或会再冲出3328点疥高，如果缩量冲高，会加大顶背离，从而造成股指冲高回落，去下试五天线附近支撑的可能；反之，如早盘未能冲击3300点，而是先回踩考验五日线，关注3261点今天低点是否能得以支撑，，那或是调整仍未线结束信号，此时应关望。

如何正确对待中小创里的机会？

大盘回顾

昨日权重蓝筹尾盘出现企稳，今天预期会反弹，可惜冲高回落了。银行早盘借着利好上去后，市场主力的承接欲望并非很强烈。独倾个人觉得，重点问题在时点之上。在当前会议期间，市场对于指数的大幅上行并没有做大多预期，从保险和消费股作为最去年最为强势的白马股，也出现冲高回落也可以看到。

今天，整体来说热点不多。而这种时候还是妖股横行，特力A强势2板+四天三板，带动一批老妖股，海欣食品、贵州燃气上板，另外贵州燃气上板又带动次新+燃气概念股活跃，如佛燃股份等。而特力A能过四天三板还是得益于深圳板块超预期，并且今天带动炒地图模式初现，海南、雄安、上海、粤港澳等部分个股有望面临炒作。

次新和独角兽方面。万兴科技作为次新+独角兽概念早早5板，创业黑马也上4板，但是尾盘出现开板的情况，宣亚国际强势三板。另外，高送转今天活跃，泰合健康无疑是人气龙头，然后次新+高送转个股活跃。

独角兽概念整体来说，人气在下降，这也符合预期，而科技概念，工业互联、芯片等个股活跃。特别是工业互联中的工业。前期是互联为主不排除工业股中近期有望得到挖掘。蓝筹股低与预期，上证在破年线，短期仍然会保持震荡的格局。最近四板个股比较多，很可能会出一波妖股行情。但是，谨慎追高，2板以上不建议参与。

技术分析

上证日线：

今日K线早盘一度上攻到3300点上，而后在全面回调的情况下，逐步回落，指数再度回到年线下方，看来反弹之路没有那么一帆风顺。从MACD看，虽然下跌，但是仍然走出金叉，整体反弹的格局还未改变。而KDJ却出现掉头向下修复的走势，有波段调整的需求。所以整体而言，短期震荡格局偏大，耐心等待分晓。

从上证60分钟线：

从小时线形态看，今日四根K线，一阳三阴，整体呈现冲高回落走势。短期承压3300点，下方窄区间支撑在3250点附近。从MACD看，继续在0轴附近纠缠，没有明朗方向。而KDJ高位死叉下行，有调整需求。从目前的波动节奏看，不排除明日回踩3250点后，走箱体形态。

短期策略

最近咱们一直聊市场风格且没切换的问题。这个是中期策略，所以短期在无突发状态的情况下，变化不会太大。继续坚守。而近期对于权重蓝筹和周期聊得较多，而对成长股中少数值得去做的优质标的，没怎么深入聊。今天就重点聊聊这个，咱们从独角兽这个概念出发。

首先，我们来看下目前全球认可的一批独角兽的企业是一个什么样的情况？

截至2018年2月底，全球独角兽俱乐部共有230家企业，总市值达到8019亿美元，分布在23个国家，有7个国家拥有3个及以上的独角兽。其中113家独角兽企业位于美国，达到全球独角兽企业总数的49％，中国以62家独角兽企业紧跟其后。美国独角兽分布于23个行业领域，其中互联网服务和金融行业的企业最多；中国独角兽分布于18个行业领域，电子商务和互联网服务领域企业最多。

而中国独角兽公司估值前12名的企业：

而在IPO的绿色通道指的四大行业：高端制造、云计算、人工智能、生物科技四大行业的独角兽企业数量为29家，占比达到25％。其中，高端制造类企业居多且总估值排名靠前。

上面基本是大家可以了解当前到底什么样的公司是独角兽企业，和当前的一个格局分类。当然也不是说上市公司中没有，像一些好公司也是有望成为独角兽甚至超越独角兽的存在的，只不过还需要时间去证明。

而这些科技类的独角兽公司他们能成为顶级的企业，其核心靠的是什么？

独倾认为就是技术。科技公司的核心还是靠技术吃饭。这个是内在骨子里能够硬气的根本。那么技术就离不开研发。无论从当前技术实现还是未来技术储备，都不可或缺。

于是，独倾对创业板、中小板、主板的研发费用进行统计发现，创业板研发费用/营业收入比例由 2015 年 2 季度之后由 8.8%震荡下降至 6.5%的水平，而同期主板研发费用/营业收入从 2015 年 2 季度的 4.78%上升至 10.7%，反超创业板。（注：投资者需要注意的是超过 2000 家上市公司研发费用/营业收入在 3%-4%的区间，而享受高新技术税率优惠的硬指标研发费用/营业收入为3%。）

而同期 BAT 三巨头研发投入/营业收入比例，在 13%-18%之间。再看金额，2016年创业板整体研发投入为 369.97 亿元人民币，而 BAT 三家研发投入 2016 年就超过 390亿人民币。

那么，是不是可以这么说，创业板整体的研发投入，还不如 BAT 三家多？因此，可以这样认为以创业创新自居的创业板中存在众多伪创业、假创新的公司，至少整体的环境来看是这样的。

再加上，未来“独角兽”个股将不需要绕道借壳，一些壳资源的需求量将明显减少。退市制度逐步完善后，一些垃圾公司在市场的价值进一步被压低了。这也就是说创业板的估值将受到非常大的压制，没有业绩支撑、没有创新动力的公司将在市场中被边缘化，直到被退市。

所以，大家现在再来解读独角兽上市，是对中小创的利好吗？中小创里面的好公司，比蓝筹里漂亮50还要少还要难找。所以，如果不能规避伪成长。那么从整体策略角度，做创业板的风险整体预期收益反而可能会更差。

所以，看不清弄不明的散户，不宜轻谈独角兽。因为万一不是个好公司，那很有可能就是一个地雷了。这也是独倾告诉大家，今年核心还是应该回归业绩主线。有业绩的，无论周期也好，价值蓝筹也罢，避免追涨，相对风险反而还会小点。

那么，我们如何去深入的了解一家上市公司，是不是好公司呢？独倾简单的总结了4点供大家思考：

1、行业未来前景可观，爆发的根本原因，爆发的持续时间是多久？

2、公司在行业的地位如何，持续性的优势是享受外在利好，还是公司内生因子？

3、公司目前的估值水平如何？公司在未来一段时间内，可以给予多少的估值。

4、市场目前对于这个行业或者公司一致性判断大概是什么一个水平，是否具备超预期的情况？因为超预期决定超额收益有多少。

万兴科技——新的妖王诞生

退潮的时候，才知道谁在裸泳。当指数调整市场分化的时候，才知道谁是真英雄，真牛股。

震荡行情，指数涨涨跌跌，所以热点也很难有持续性，但是不少个股还是能走出持续性行情的，指数上涨的时候你可以看到很多股都在连续上涨，要甄选真正的大牛股很难，但是一旦指数波动，很多品种趋势就会遭遇破坏，而真正的大牛这时候大概率还会逆势不断新高，这时候你跟风什么板块就非常显而易见

所以，做短线的资金，最喜欢的就是震荡行情，震荡行情背景下，指数上涨不交易，指数调整，市场分化专注交易，大概率是可以买到市场最火爆的热点的。

以这两个交易日为例：

昨天周期股大面积上涨，今天大面积杀跌，指数杀跌。次新股板块，万兴科技昨天涨停，今天继续涨停。泰永长征昨天涨停，今天继续逆势涨停。真正牛逼的趋势品种就是大盘好我强，大盘不好我还强。不牛逼的趋势品种就是大盘好跟着好，大盘稍微波动，立马歇菜，很难出现逆市场走势，那么这种品种，买入做多的价值就很一般。

一撸到底，一下子抓一个大牛股是很多人的梦想，单边行情这些可能会成为事实，然而，震荡市场很容易被折磨的死去活来，如果连续几次失败，交易的信心也会受到打击，所以，有必要对震荡市场有一定的了解。

震荡行情迷惑人的地方在于个股动不动就大面积涨停，而很多人喜欢以赚钱效应评判市场好坏，看到大面积涨停就会觉得市场很好，然后大笔进场，结果大概率次日就会风格转换，大股一动小股立马亏钱。这一轮反弹以来，这种大小股轮动已经出现过两三次，很多人还是看不出来，那么亏钱就不奇怪。

正确的节奏是涨停潮——大股行情——调整分化，或者涨停潮，涨停潮——大股行情——调整分化。有兴趣的可以去研究下。

为什么我说震荡行情一般是在指数调整的时候才出手，第一，指数单边暴跌概率较大，所以，只要盘中调整幅度较大，调整一到两天，大概率将会反弹，这时候买入会在低点。第二，在第一条前提上，能连续逆势的票，大概率会在指数稳定后以更强势的姿态拉升，进而你的低吸很快就会获得暴利。

我们举例：

以上是2.28日的指数和用友网络走势，指数调整第二天，用友网络逆势拉出大阳线冲击前高点加速，次日指数稳定大阳线，用友网络涨停，工业互联网大面积爆发，涨停潮出现

为什么会出现以上行为，在市场调整末期，真正强势的票会最先站出来，这是常识，一旦指数稳定，这些票大部分也是最快速进行拉升的，于是就产生了热点。

所以，筛选热点，最重要的不是看个股涨了多少，而是要看在市场调整末期，谁最先走出来。

风格又切换，成长和价值如何抉择？

大盘回顾

今天，市场终于迎来了一个转折。周期开始逆袭，创业板这里出现了冲高回落的调整。周期股的回归，还是符合我们近期的研判。昨天说，市场无效才有买便宜的机会，那么，今天的状态就验证咱们这个思路。权重发力一般，周期这里站了主导，主要还有两会预期，供给侧改革力度还是一个持续的利好。神火股份+云铝股份两个打板直接带动铝板块，随后蔓延到煤炭+钢铁，另外就是涨价。

权重的大金融方面保险、券商、部分白马也是逐步回归，上证收复年线，而且放量，市场迎来一波指数的反弹是可期的。虽然从银行有点压盘的意思，但是仍然是长期配置的重点。

独角兽方面，随着富士康首发过会临近，加上政策的逐步明朗，独角兽成为大焦点，而且市场上对于独角兽的挖掘不断进行。安彩高科的2板无疑是富士康独角兽的龙头，另外其他的独角兽股中创业黑马作为创业辅助平台+次新的模式，明显的走妖，算是独角兽的一种类型，另外其他的如万兴科技本身就是独角兽；至于其他的如合肥城建是典型的蚂蚁金服影子股，一般情况下除了富士康这种上市时间确认的，其他影子股还是具有脉冲波段的特点，这种类型适合潜伏。还有就是今天次新+本身独角兽，这种类型有点随着万兴科技涨停发酵，这里可以关注。

区域方面，深圳股已经连续两次爆发，主要还是政策预期。所以从目前热点角度看，无论是工业互联、独角兽等等主要还是政策预期，从这个思路来看，有政策预期的可以潜伏。如昨日提的粤港澳、海南。

技术分析

上证日线：

今日从日线看，第一站上了5日线。第二站上了250日年线。如果明日继续向上，则多头有望占据阶段性的趋势性机会。整体行情有望打破整理格局，开始逐步向上。MACD纠缠小幅向上，KDJ短期粘合方向不明。这也都是需要明日的延续上攻，来判断行情的有效突破。而近期上方压制在3330点附近。

从上证60分钟线：

从小时线形态看，今日逐步上行。MACD继续纠缠，还未形成明显趋势。KDJ短期又进入高位，有调整需要。上方压力第一个有前高的3330点附近的压力，第二有120周期的3350点压制，重点关注指数在周期等二线蓝筹企稳，加上大金融权重的配合下能否上攻。

短期策略

独倾在近期的文章中反复强调过，咱们的一个研判。就是市场风格或仍将沿着遵循业绩确定性的价值龙头主线，部分业绩增长确定性强的成长性龙头有机会，但整体而言，题材和中小创短期仍是反抽而非反转。虽然昨日市场是延续了创业板的强势，独倾也依旧没有改变自己的研判观点。至少今天的市场，午后周期的全线发力，创业板的回落，已经开始验证咱们的思路可能是对的。当然，我们需要继续边走边看，让时间来检验。

但是，这里独倾今天想说一点。看到昨日煤炭钢铁这样的周期股大跌，大家开始动摇了。很多朋友在留言中可以看到，开始拿不住了。“XXXX还能不能拿”“XXXX亏了xx个点，快扛不住了”这样的问题明显多了很多。

记得在上周五晚上，独倾就写过一个文章，告诉过大家。咱们中国市场相对而言，仍然是一个很低效的市场。意思就是，长期看绝对股价上涨的还是公司业绩。这个效率，就是市场把公司的业绩反映到股价之上的这个效率。所以，很多时候大家会有这样的疑问？为什么这个公司业绩这么好（当然，这个好不是说你看到的表面的好，而是真的好），股价就是不涨呢？这里可能有其他的因素。但是也很多时候，确实是因为市场的低效问题，股价没有反映出公司的内在价值。这也正是为什么咱们A股有这么多超额收益的投资机会存在，都反映到股价上了，你还能买到绝对或者相对便宜的股票吗？

随着，咱们A股市场的逐步成熟，参与者的专业成分逐步提高，咱们A股的市场效率也会提起来。但是那个时候，想赚钱可能就没有现在这么容易了。美国能够跑赢指数的基金也就30%，那个时候，你确定自己买的股票，能够超越市场平均水平？

所以，现在实际上是一个通过价值投资，基本面研究，一个很好的赚钱的时机。甚至说，比往年的机会更好。因为，前几年市场太低效。多数都是投机和热点主导了。没什么基本面好研究，大家都研究打板，涨X敢死队这样的东西。这些东西，说到底，和正在的投资没太大关系。毕竟能赚的钱绝大多数都在哪些庄手里。

好了，最后还是说一下方向，大金融权重的银行作为18年的基本配置继续看多。周期中，业绩改善的煤炭、钢铁、化工等，至少在中期继续看主导。再就下半年，会有一批优秀的成长性好公司，会继续起飞，咱们只做行业龙头。

周期股是不是第二波行情？

周期股这两天上演冰与火之歌，昨天跌的叫人害怕，今天涨的叫人害怕，让人又爱又恨，想起一句话：我最喜欢看你那副看我不爽却又无可奈何的表情。

趋势交易者经常说跟随市场，简而言之，市场给你什么信号，你就按照什么信号来做，我也算是一个趋势交易者，就我的理解，昨天周期股全面杀跌，就是卖出信号，今天周期股全年性爆发，那些走趋势行情突破重要压力位新高的品种就是买入机会。

趋势交易如此简单，但是执行的时候会很难。比如很多趋势性个股在对历史压力位突破的时候会出现加速，而板块联动往往伴随这种加速现象出现。我们举例：

以金刚石切割线为例，昨天东尼电子加速涨停，新高，那么就有可能带动金刚石切割线标的出现联动上涨，比如岱勒新材，今天补涨涨停，三超新材盘中最高三个点。我们以图表展示下：

以上是成功的案例，那么失败的案例有没有呢，有，我们以前期的PTA概念举例：

你会发现，虽然突破加速往往会产生板块很强的联动，但是遇到假突破就会GG，所以，这时候很多交易者会对这个方法产生怀疑，转而去学习其他方法，试图寻求完美。就拿很多人推崇的缠论来讲，我看过其文笔，这人是个传奇，所以很多人模仿，但模仿的结果呢，就是千人千缠，而且在实际交易中，你很少听过有人利用缠论赚大钱了，这有点类似波浪理论和江恩理论的众多学习者结果。

为什么会遇到这种现象，我觉得禅师一句话很精辟：

各位知道为什么智慧难得吗？就因为偷心不死，整天想着捷径，想着一夜暴富。你看看真正成功的人，有哪个是靠中彩票的？

要在市场上成功，首先要把这偷心给废了，否则学什么都没用，一到场上就犯糊涂，然后就后悔、自责，然后又继续犯糊涂。

多数人学习一种方法想要达到什么境界呢，一，短期赚钱，二，不再亏钱，我说的可能有所夸张，但是作为一个过来人，我知道一直并不赚钱的股民心理就是如此，一个方法学习了雏形就想赚钱，一旦连续几次亏钱，就怀疑方法的价值，转而学习其他方法。更有甚者把缠论或者波浪江恩神话，试图追求完美，那么追求完美的结果就是走火入魔

正确学习方法应该是学习，运用，发现不足，完善，寻求最优化交易模式。方法没有万能的，任何方法都有其适应阶段和不适应阶段，方法的价值在于其适应性。所以，我们要容忍方法的不完美。

从接受系统的不完美到能够完全去执行，这个过程比建立系统更难、更漫长，正是因为总有不甘心的心理存在，导致了很多人能盈利的时间一再被推迟。

不甘心和想追求完美是大多数人最难克服的，那也只能在心里安慰自己，最优秀的猎手也不可能把天上地下的猎物通通打尽，渐渐地包容那些不完美的存在，他们都是交易过程中的常态，心态逐渐磨炼得平和之后，终于从亏货的状态中慢慢地走出来了。

我前期也观察过不少个股的趋势突破加速，在上周也有一些失败的例子，比如太阳纸业，荣盛石化等，当时看起来是突破，事后看是假突破。

那么我遇到这种问题我是不是就放弃我对趋势股的观察了呢？如果我放弃了不坚持了，那么金刚石切割线我看不到，芯片的机会我看不到，次新股的机会我也看不到。（昨天订阅挖热点宝箱的朋友应该知道，次新股我是如何分析的）你看吧，前面几次失败你可能是小亏，但是因为几次小亏你放弃了，后面这里大肉你就会错过

回到今天的市场，不少周期股今天大阳线已经突破了前期高点，这时候你是买还是卖呢？我觉得大家应该有答案了！！！

诱多后再回档？

昨收评认为《反弹乏力，提防二次下探》“周二如不能放量站上年线，则要小心中、小阴线向下探底的可能”。

受外围股市普涨影响，今天大盘高开后回补缺口后，在以金融板块以及地产、煤炭有色钢铁等蓝筹发力情况下，股指震荡向上反弹，并站上年线，量能有所放大，但并未超过2500亿。而创业板高开低走，意味着市场内资金有限，跷跷板效应所致。板块方面，深圳国改、草甘膦以及煤炭钢铁领涨，个股收得普涨，涨停股达50余家。趋势上看，年线虽收复，然量能仍制约反弹高度，明天上方20日线仍是强阴力，仍需小心冲高回落。

均线方面，在日线图上，五日线下移减缓，与年线死叉仍未扭转，上方20日线仍在下移，或天位于3300点处，或对股指反弹构成较强大压力。日线KDJ死叉仍未改变，好的一面是MACD二柱形成金叉，且红柱现，明天大盘仍有3300点附近可能。不过由于大盘随机指标超买区域，明天股指回落修复指标居多。

明天，股指如果先冲高3290-3300点区域，或会走出先扬后抑之势，关注回踩是否破五日线，破或考验下方3242-3260点区域支撑，不排除收星或小阴线。；如果上午先回踩五日线不破，午后或会向上方3300点附附近反弹，或收小阳线；

今日牛股——剑桥科技（603083）

今日分享牛股为剑桥科技（603083）

逻辑：

1. 工业互联网概念。龙头用友网络午后封板，带动剑桥科技，东土科技明显联动，用友网络趋势在，那么工业互联网其他品种就可能反复被资金挖掘炒作。

2. 基本面分析：

上海剑桥科技股份有限公司的主营业务是基于合作模式（主要为JDM和ODM模式）进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售。公司主要产品有电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、工业物联网产品及其解决方案等。