现在减仓还不晚

昨天我就已经在提示这里可能的风险，主要基于以下两点：

1. 万兴科技在昨天冲击9板，继续连板的空间不大，所以在这种背景下有可能见到高点。一旦万兴科技见到高点，那么对投机品种的冲击肯定会非常大。在这种背景下我们要尽量对所可能承受的冲击有所预防，鱼尾行情你没必要较真的

不排除类似前期贵州燃气那一波，市场可能会去打造一个二龙头，用来配合龙头的趋势延续，目前看伊戈尔有点像是次新股选出来的新龙头，不妨观察明天的走势，如果继续封板，那么就可能成为新龙头，那么在这种背景下，万兴科技的见顶可能会比较温和，甚至有可能会在高位整理后类似贵州燃气那样来一个二波行情

2. 反弹行情的规律。反弹行情，一般是小股两到三个交易日的涨停潮，风格转换，大盘股借机拉一把，中国石化昨天就已经二连阳，大蓝筹的异常走势本来就是需要冲击的，往往是投机行情接近尾端的时候，大蓝筹就会出现异动。而大蓝筹开始表现的时候，基本就意味着一波反弹行情就到顶了，哪怕不会立马跌，基本一到两天后也会见到高点

其实很多人都知道万兴科技继续连板的概率不大，而且很可能会在近期见顶，但是当看到市场大面积涨停潮的时候，还是会有侥幸的心态。这就好比前期淳中科技极端走势出现的时候，当天也是涨停潮，很多人对这种信号视而不见，睁眼瞎，结果连续三个交易日的调整，很多小股都跌十几个点。你前面可能花了一周时间才赚了几个点，但是仅仅两三天不仅全部交代并且还亏损加大。

每次市场见到顶点的时候，总会有异常信号，但同时市场也总是处于疯狂状态，最终呢，悲剧一次次上演。历史虽然一直在重演，但很多人总是再度掉进类似的陷阱

现在减仓还不晚

昨天我就已经在提示这里可能的风险，主要基于以下两点：

1. 万兴科技在昨天冲击9板，继续连板的空间不大，所以在这种背景下有可能见到高点。一旦万兴科技见到高点，那么对投机品种的冲击肯定会非常大。在这种背景下我们要尽量对所可能承受的冲击有所预防，鱼尾行情你没必要较真的

不排除类似前期贵州燃气那一波，市场可能会去打造一个二龙头，用来配合龙头的趋势延续，目前看伊戈尔有点像是次新股选出来的新龙头，不妨观察明天的走势，如果继续封板，那么就可能成为新龙头，那么在这种背景下，万兴科技的见顶可能会比较温和，甚至有可能会在高位整理后类似贵州燃气那样来一个二波行情

2. 反弹行情的规律。反弹行情，一般是小股两到三个交易日的涨停潮，风格转换，大盘股借机拉一把，中国石化昨天就已经二连阳，大蓝筹的异常走势本来就是需要冲击的，往往是投机行情接近尾端的时候，大蓝筹就会出现异动。而大蓝筹开始表现的时候，基本就意味着一波反弹行情就到顶了，哪怕不会立马跌，基本一到两天后也会见到高点

其实很多人都知道万兴科技继续连板的概率不大，而且很可能会在近期见顶，但是当看到市场大面积涨停潮的时候，还是会有侥幸的心态。这就好比前期淳中科技极端走势出现的时候，当天也是涨停潮，很多人对这种信号视而不见，睁眼瞎，结果连续三个交易日的调整，很多小股都跌十几个点。你前面可能花了一周时间才赚了几个点，但是仅仅两三天不仅全部交代并且还亏损加大。

每次市场见到顶点的时候，总会有异常信号，但同时市场也总是处于疯狂状态，最终呢，悲剧一次次上演。历史虽然一直在重演，但很多人总是再度掉进类似的陷阱

今日牛股——岱勒新材（300700）

今日分享牛股为岱勒新材（300700）

逻辑：

1. 公司属于金刚石切割概念。截止到今天，金刚石切割龙头东尼电子再度历史新高，上一次突破新高的时间点是在3.5日，结果次日岱勒新材盘中就冲击涨停，所以，这次东尼电子再度新高，很可能会带动岱勒新材继续表现

2. 基本面分析：

长沙岱勒新材料科技股份有限公司是国内一家专业从事金刚石线的研发、制造和服务的高新技术企业，为晶体硅、蓝宝石、磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料切割提供专业工具与完整解决方案；是国内第一家掌握金刚石线研发、生产技术并大规模投入生产的企业；是国内领先的金刚石线制造商，是我国替代进口金刚石线产品的代表企业。公司致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商。公司主要产品为电镀金刚石线。

投机热度正在逐渐降温

这几天的市场规律很明显，听我道来：

这一波市场调整转折点可以说是上周四，周五独角兽最先反弹，将其他板块吸血，一家独大。

从昨天开始，远端次新股大面积反弹，市场没有很明确的主线

今天开始，雄安早盘最先启动，然后前期妖股贵州燃气，华森制药等启动，午后超跌次新股泰永长征等品种启动。

我们可以看到，资金的炒作是从高位独角兽流出来之后，逐渐流入到前期调整过的强势股，资金偏好是从高位品种向低位品种转移的。

一般来说，超跌反弹基本都是这种行情，很少有热点能持续超过两天时间，热点切换比较明显，但是基本都是围绕近期活跃过的品种表现。

如果反弹的高度要继续，那么市场在接下来必须出来一些低位起来的新的连板品种，并且这些连板品种能带动板块联动以维持市场热度，进而这种做多效应得到扩散。

目前市场总龙头无疑是万兴科技，有可能打破历史上9连板的记录，万兴科技代表着投机资金的信仰，只要其不倒下，那么市场就会继续酝酿出很多新的做多热点，一旦倒下，就需要高度谨慎，很可能投机氛围就此会破坏。较长周期的调整行情开始。

今日牛股——洛阳钼业（603993）

今日分享牛股为洛阳钼业（603993）

逻辑：

1. 钴涨价概念。钴涨价概念品种一直在走趋势性行情，尽管前期受到其他周期股影响调整，但是很快就再度新高，说明钴涨价有很强的逻辑在支撑价格不断上涨

2. 基本面分析：

2016年5月15日晚间公告，公司拟通过收购26.50亿美元资产，获得TFM56%的股权，实现对TFM的控制。TFM拥有的Tenke Fungurume矿区是全球范围内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一，也是刚果（金）国内最大的外商投资项目。目前，该矿区已探明的铜、钴经济储量分别为376万吨和51万吨，基于目前的开采规模，其经济储量服务年限约为25年。此外，该矿区探明和控制的铜、钴资源量（不包括经济储量）分别为1309.8万吨和132.2万吨，未来发展潜力巨大。2016年11月17日早间公告，公司收购刚果（金）境内铜钴矿山的重大资产收购已完成交割。

独角兽周二或再度表现

在上周五就说了独角兽今天分化的概率很大，一旦独角兽的资金流出，其他板块就会迎来做多交易机会，从今天市场看，次新股大面积涨停，其他题材工业互联网等前期热点也都有所表现，不好的一点就是板块联动相对较弱，盘面热点虽然比较多，但是资金集中进攻一个板块的现象不是很明显。

那么接下来的市场演变可能这么走：

1独角兽今天休息后，明天继续做多，再度出现一家独大的局面

2.市场明天热度继续下降，所有题材资金做多力度都不足，盘面极度低迷

从盘面看，四大地产今天砸盘，需要引起注意，每次地产砸盘其他大蓝筹在接下来就会出现调整，历史会重演，虽然不是简单的复制，但是还是要谨慎一些。

万兴科技8涨停已经打开了市场空间，目前已经成为妖股的存在，在打开市场空间的前提下，接下来一段时间的投机氛围不会弱于年前贵州燃气对次新股的那一拨带动作用，所以，虽然热点切换快，指数不是很强势，但是可以预期，接下来市场的投机氛围将会非常好，甚至市场会再度打造出新的妖股，这个月只要把握好，利润出现大幅度的拉升还是很容易的。

今日牛股——中通客车（000957）

今日分享牛股为中通客车（000957）

逻辑：

1该股属于整车概念，整车概念的亚星客车二连板，空间已经打出来，目前市场连板品种比较多，亚星客车可能会挑战三板，如果三板，那么中通客车就可能会补涨

2，基本面分析：

公司为首批通过新能源汽车生产准入资格审查的客车企业之一，公司已有4个混合动力客车和1个纯电动客车获得国家汽车产品公告，已具备了千辆以上的生产能力。公司开发的6140HD双层豪华旅游车和6120GT，6103GT全承载节能型公交产品，达到国内先进水平。在新能源客车的研发方面，开发了6121HEV，6112GHEV低入口并联式混合动力客车。此外，公司完成插电式混合动力客车和纯电动客车的研发试制，推出了国内首款可插电式同轴并联混合动力客车。

尾盘跳水有何玄机

个股的异动往往是反应市场未来走势的先行指标，所以，如果你对个股异动理解比较深刻的话，很多时候是可以提前预判市场走强或者走弱的。

我们举例：

淳中科技3.12日这一天的极端走势，是本周市场调整的源头，我认识的投资者就有在这一天直接空仓出来的。

而在昨天，合肥城建从下跌4个点到直接涨停，中源家居和泰永长征从接近跌停给拉红，也属于极端走势，你现在回头看，昨天就是抄底的最佳位置，今天大面积涨停，连板股就是很好的信号

不过在今天尾盘，市场又出现了比较极端的走势，比如泰永长征从冲击涨停到收盘下跌2个多点，这种走势的出现，需要我们引起注意的。

独角兽是今天的核心品种，基本将市场其他板块的资金全部吸走，作为核心品种，如果走势不受到今天泰永长征的走势影响而出现极端走势，那么指数的下跌就不用害怕的，这个位置就是阶段性的低点。

那么虽然现在一些品种因为独角兽吸血而表现低迷，比如次新股，比如央企国资改革，比如新能源汽车的整车概念等等，但是却都很可能是不错的低吸机会，这些股会在独角兽这个概念出现分化或者走向尾端的时候借机表现一把，具有波段性的机会。

大蓝筹今天表现比较差劲，四大行收跌，可能是两会即将结束，护盘力量消失导致的。大蓝筹目前基本都是在走L形态，只要L形态不破坏，指数大概率在下周是以震荡为主。而只要大蓝筹不出问题，独角兽下周不出现极端走势，市场的投机氛围就会继续延续。

创业板跌到位没有，如果跌到位买什么股？

★关键词：中小创 分层研究 两极分化 业绩主线

大盘回顾

今天市场的波动还是挺大的，早盘的市场情绪还是比较差的，次新股出现大幅下挫，其中前期强势龙头，创业黑马、贵州燃气、华夏航空等都大幅低开，直接带坏次新股人气，其一是有因监控趋严的影响，其二涨幅过高也有补跌的需求。跌停家数最多的时候，近40家公司跌停。而后，在下午独角兽概念再次强势拉升，合肥城建作为龙头率先涨停，再次带活市场人气，而跌停的次新股也出现撬板的情况，指数实现深V翻转，但从量能观察，反弹还需观察。

再看下热点情况，在上午市场情绪不佳的时候，上海本地股和国企改革明显受到资金关注，主要是国企改革预期消息刺激，国企改革热点初步形成，特别是中成股份已经三板，有望走妖。

权重方面，大股出现回归，除了连续两天活跃的锂电股，还有就是消费+保险组合。但是，最为关键的银行仍然没有较大动作。所以暂时看，上证仍然是在年线附近纠缠，短期趋势不明朗。

总体来说，中小创这里反弹，伴随量能不明显，从跌停形式看，前期在1月底那波创业板下杀的时候，一字断魂仔、闪崩、垂直打击这样的手段又出现了。这里需要谨慎！再次提示不要好了伤疤忘了疼。今天后面会给大家分享，哪一块的中小创的标的相对安全；至于国企改革，目前还是要看持续性。

技术分析

上证日线：

从日线角度看，指数今日几乎平盘收尾，继续维持在年线3280点以上。整体看，基本围绕年线上下纠缠。下方继续看3240点颈线位置支撑，上方短期受压前高3340点附近。MACD继续上行；KDJ短期高位后死叉，波段节奏有调整需求。

从上证60分钟线：

从60分钟角度看，今日整体属于震荡格局。从现在趋势看，转向为右侧整理结构概率较大。MACD短期继续下行震荡；KDJ调整至底部后即将金叉，有反弹需求。

中小创核心策略

主线角度来看，虽然今日周期标的，出现一定幅度调整。但是，问题不大，主要是预期差仍然存在，由于经济层面看，需求继续承弱。随着重要会议结束后，压制的需求会有复苏，届时会有一波主升波段。所以，对于业绩主线，我们依旧维持观点不动摇。

我们今天在盘中看到中小创的个股，出现了相对而言比较差的情绪。所以，前期的审慎态度还是对的。对于整体创业板来说，我们需要注意避免买到伪成长和垃圾股。那么，如果我们研判没有问题，创业板本轮反弹已经进入结束周期，随后逐步探底。有什么公司值得我们关注呢？实际上，我们从今天的盘口还算可以看到分化的情况，有业绩和价值的公司，无论是早盘的下跌，还算午后的反弹都明显好于多数股票。

那么，独倾今天就来带着大家做进一步的排雷工作。以至于中小创到了调整到位的时候，或者个股到了反转的时候，我们知道该如何出手。永远走在市场前面，是咱们要时刻谨记的操作原则。

对于中小创的分层思路，独倾个人觉得按照行业划分可能并不合适。毕竟对于新生态的各个行业中，都有能够走出来优秀成长企业。那么，近期市场总在谈论的创50，是一个不错的思路。但是这里，独倾更加细化的将市值和对应的盈利情况，进行了分类。

那么，对创业板和中小板按市值排序：市值前10%、10%-30%、30%-60%和后40%划分，中小板的截点市值为221亿、99亿、53亿和53亿以下，创业板截点市值为133亿、67亿、40亿和40亿以下。（节点时间为17年底）

【中小板】17年第4季度同比业绩增速情况：

221亿以上，增速42%，较17年第三季度增长变化16%；

221-99亿区间，增速17%，较17年第三季度增长变化-0.1%；

99-53亿区间，增速15%，较17年第三季度增长变化-20%；

53亿以下，增速-28%，较17年第三季度增长变化-41%；

中小板市值分层研究结论：小市值和中小市值四季度业绩暴跌，且目前估值仍有48倍和67倍，相比之下，大市值和中大市值公司的盈利趋势和估值整体占优。

【创业板】17年第4季度业绩同比增速情况：

133亿以上，增速24%，较17年第三季度增长变化-21%；

133-67亿区间，增速17%，较17年第三季度增长变化-10%；

67-40亿区间，增速-29%，较17年第三季度增长变化-45%；

40亿以下，增速-35%，较17年第三季度增长变化-43%；

创业结论市值分层研究：小市值和中小市值四季度业绩大幅下滑，且目前估值仍有57倍和71倍；大市值公司业绩也有下滑，相比之下，中大市值公司的盈利趋势和估值也是整体占优。

另外，如果在对比主板来看（具体数据就不列举了），中小创高增速比例高于主板，但增速下滑比例也高于主板，说明好公司与差公司分化明显。中小板和创业板增速在50%以上的比例分别有26%和25%，高于主板的24%；但增速小于0的比例分别有34%和33%，也高于主板的22%。

最终，咱们这些分析背后的意义在于：选择中小创中的成长性标的，龙头还是最好。正如独倾前期同大家说的，找星星不如找月亮。星星里也许会有大黑马。但是，又有多少星星能够成为下个月亮呢？所以，中小创的投资机会，应该分市值梯队来分析，绝大部小市值型的公司，伴随着业绩成长的两极分化，未来被市场边缘化的概率极大。独角兽类企业快速IPO只会加剧优胜劣汰。

那么，这里，相对而言策略就比较清晰了，具体的市值范围也是给大家做一个参考，不用太过于的死板苛刻，核心点还是盈利增长和估值的匹配。就是如果一个小市值公司，能够有足够的增速，和不高的估值。参考大市值的公司平均水平，还是值得研究关注一番的。

好了，今天的内容就到这里了，相信能够给喜欢学习的朋友，一定的帮助和思考。后面，如果中小创能够逐步见底，咱们会进一步跟进策略以及独倾的关注标的。

今日牛股——中曼石油（603619）

今日分享牛股为中曼石油（603619）

逻辑：

1. 次新股低位品种，这两天跟风伊戈尔比较明显，伊戈尔二连板，在市场调整到位前提下有望冲击三板，进而中曼石油有可能再度表现。

2. 大势分析：从本周市场杀跌看，周一次新股，周二独角兽，周三没杀跌的强势股如用友网络等，但是在今天次新股的利空导致次新股又被杀了一波，并且还带动了其他高位品种杀跌，周一到周三是所有的高位股轮动被杀，今天是次新股大面积跌停带动其他高位股一起杀，一天杀了前面三天的，恐慌得到极致释放，做空动能减弱

周一有淳中科技从涨停到绿盘的极端走势，市场阶段性高点出现。今天则有中原家居从跌停到红盘，合肥城建从绿盘到涨停的极端走势，那么可能是短期见到低点的信号

周一四大地产率先走坏，指数调整，从昨天开始，四大地产开始止跌，所以指数有望迎来反弹

今日牛股——中源家居（603709）

今日分享牛股为中源家居（603709）

逻辑：

1. 次新股。高位强势股已经连续杀三天，短期可能杀到位。指数连续调整两天，回踩年线，有可能反弹。南都物业连续两天逆势涨停，一旦指数明天反弹，有可能会冲击三板，那么会带动中原家居走强

2. 基本面分析

目前，公司已设立全资子公司慧动家居，主要用于生产椅子类产品。未来两年，公司将继续结合自身研发设计优势，行业经验和营销渠道积累及产业发展趋势，在继续做大做强沙发制造的同时，开拓椅子等新产品业务规模，从而增加公司的利润增长点，增强公司的盈利能力。公司自主品牌产品销售收入较少，自主品牌市场知名度偏低。未来两年，公司将积极参加国内外的各种展会，进一步提升公司品牌在国内外的知名度和影响力。同时，公司还将加大在广告宣传方面的投入，借助互联网与传统媒体提升公司品牌的市场知名度和美誉度。

调整到位 做多拐点即将到来

这一波杀跌最早开始杀次新股，周一淳中科技等极端走势先出现，昨天扩散到独角兽以及指数，今天高位股杀跌依旧有，比如用友网络东方国信这种长期趋势股跌停，中石科技这种长期上涨的品种触及跌停，复牌最强品种泰永长征尾盘大幅度跳水。强势股的调整截止到今天已经是第三天，可以说越往下那么做空动能越弱的，所以，个人的理解是拐点即将到来

每次下跌末期，都是最好的买点。那么哪类股是最可能主导后期趋势的？

第一． 提前指数止跌反弹走强的

第二． 走趋势的品种，在下跌尾声可能会试图进行突破，但是如果早了一两天，可能会形成假突破，但是如果真的是有大资金做行情的，大概率会在接下来指数见底的这一两天继续做多，最终会形成一次在高点区域的宽幅震荡，在震荡之后最终完成真突破的走势。

从这两天的市场看，南都物业是唯一二连板的品种，也是低位起来的品种，理论上补跌的概率不大，是很可能成为接下来引爆次新股的点的

其次就是今天起来的水泥，如果今天指数是最后下跌的一天明天开始反弹，那么水泥板块是有望继续冲高的，至于冲高之后怎么走，这个我们预测不到

还有一个就是昨天已经调整过，但是今天开始反弹的品种，比如合肥城建这个独角兽品种，理论上做空的动能也不会太大

以上三个角度，我不好说谁最强，但是从后期的爆发力来讲，南都物业这种新起来的品种以及水泥可能会更好，价位决定的资金的追捧程度，而市场向来喜新厌旧，在指数到反弹的点的时候，新的题材可能会比老题材更具有吸引力

杀跌后明日又是进场机会

2.26日四大地产大跌，指数当天上涨，市场涨停潮，结果次日指数见顶调整。

3.12日四大地产大跌，指数上涨，市场涨停潮，结果今天指数就见顶调整。

同样的事件再度发生，你会发现多数人还是无动于衷。历史重演在股市中从来不罕见，但是能不跳进同一个陷阱的投资者却非常少见，所以，投资的人很多，赚钱的人却不足一成。

除了地产之外，昨天市场就还出现了一些不太好的信号，比如次新股的极端走势，淳中科技等从涨停被砸到绿盘，只不过这种走势当天没有影响到市场的热情，而人总是会有侥幸心理，哪怕明明知道这不是一个好信号，在没有更大范围扩散之前，总觉得对自己不会有什么影响，结果呢，每次等到风险集中释放的时候，又开始后悔自己为什么不早点出来。

今天的市场以独角兽概念的暴跌引发全面性恐慌，当然，大股的保险下跌也有较大的影响，理论上这种集中风险释放在次日大概率会结束，所以，明天如果指数继续杀，高位强势股继续杀的概率极小。

那么如果激进一些可以推理，今天尾盘一些票是可以买的，保守一些，明天应该会有更多的买入机会

选择比努力更加重要是当下比较流行的一句话，去年你选择上证50全年下来收益会很不错，春季行情以来，创业板指数一直走趋势行情，远远强于主板指数，那么开春以来，你选择创业板小股拿着基本上都是可以赚钱的，就是赚多赚少的问题，所以今年主打的是中小板品种。

在创业板指数没出问题的背景下，上证指数的调整对大局影响不大，更多的是给我们小盘股低吸的机会，记住，在创业板一直走强的背景下，上证指数后期会逐渐失真。

今日牛股——精达股份（600577）

今日分享牛股为精达股份（600577）

逻辑：

1独角兽概念。从今天看，天华超净二板，尾盘带动佳度科技，合肥城建等跟风表现，板块合力比较明显，所以板块内其他个股在接下来有继续冲高的潜力

2.基本面分析：

精达股份在2014年1元钱收购了大股东在香港的公司——香港重易贸易，这个是公告公开消息，而香港重易又在2014年认购了香港全明星投资公司设立的ALL-Stars F1 Limited份额，占到99%，几乎是全资认购。2014年年底，小米完成了E轮融资，估值450亿美元，当时领投的就是ALL-Stars 香港全明星投资基金。

独倾目前建立了一个免费交流群，为了让大家更方便跟独倾交流，目前在股市没有方向的朋友可以加入一起交流，群内天天个股热点板块分享，大盘分析炒股技术分享等等，期待大家加入**群:681599292

独角兽概念再度回归

次新股新开板的几个品种今天砸盘比较厉害，淳中科技等从涨停到绿盘，这种极端走势出现，次新股短期再起来行情可能有点难，得调整一段时间。

四大地产今天调整比较厉害，四大地产大跌，在接下来可能会带动其他蓝筹跟着杀跌，这种走势在之前曾经出现过一次。指数目前回到上次冲高位置，向上面临半年线压力，连续涨停潮之后，获利盘兑现的意图比较强烈，接下来两天可能会再度见到高点。

锂电池板块可能在上周受到周期股的影响，高位横盘震荡，不过在今天似乎走出了上周周期板块暴跌带来的影响，板块内个股大面积涨停，可以观察锂电池接下来的持续性。寒锐钴业今天的历史新高值得注意，如果接下来继续加速，那么钴涨价很可能会出现大行情。虽然钴涨价也属于周期类品种，现在不少周期股已经走坏，但是钴涨价在受到波及之后，很快再度走出趋势，足以说明这个板块是有大资金关注的

芯片板块兆易创新涨停，走的是趋势行情，今天盘面上个股的跟风程度一般。

独角兽概念今天的合力做多特征明显，天华超净在休息之后二板，尾盘合肥城建，佳度科技跟风涨停，普路通冲击涨停，除去锂电池板块，这个是今天最强的热点品种，不排除其他的独角兽品种在明天早盘有继续冲高的动力。

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市场逐步明朗！关注这三个方向！

★关键词：银行 化工 建材

大盘回顾

周五还是小票全面爆发，虽然万兴科技和泰永长征特停，资金仍在次新股中寻找次新机会，目前来看次新股对比前期启动的逻辑已经改变，资金持续炒作欲望加强。

从雄安角度来说，延续上攻，我们周四聊过，这里有落地应该有持续性行情，但是会分化，从韩建河山开板可以看到。但是，这里仍然抓住反复的波段机会，可以适当选取优质标的关注。

高送转方面，威唐工业作为次新高送转和特斯拉概念也迎来三板，不过高送转目前来看还是以公告个股为主，全面炒作目前没有迹象，谨慎追高。

腾讯连投两只直播独角兽，直接激发直播概念股，而直播概念股多与游戏概念重合，从而顺势把创业板中一些小股带起来了。整体来说，还是炒作为主，逻辑性机会还没有到来。

还有就是5G，而且是尾盘吉大通信+武汉凡谷+中通国脉三只老5G尾盘拉升涨停，不过尾盘这几只股还是应为优质的顺势打板。5G是有逻辑可循的，大唐的董事长说，今年6月试点开始，30个城市每个城市100个基站，这说明5G确实已经进入实质性阶段。

要注意基本上妖股往往会在市场低迷时活跃，高潮时低迷。所以，随着目前市场企稳逐步上行，要注意控制妖股的追涨风险。

最后聊下周期股，近期走势较差，核心点一是期货价格下挫；第二是，从二月经济数据角度来说，需求不振也是一个因素。但是，目前整体指数开始逐步走好，不排除上证开始逐步上行。

技术分析

上证日线：

日线看，K线再次站上3300点，量能微幅放大，离短期前高3300点附近，只有一步之遥。MACD角度开始逐步明朗，发散上行打开；KDJ也是金叉开始向上。整体技术形态看，维持多头趋势较大。

从上证60分钟线：

从60分钟线结构看，整体属于震荡偏多头的格局。小形态的三角形态看，有突破往上的迹象。MACD角度看，仍然在0轴纠结；看KDJ角度，逐步进入高位，有拐头调整需求。若周一能够延续突破三角形态格局，整体多头趋势要明显。

短期策略

近期的市场，我们可以明显发现的是，风险情绪是得到了足够的释放。市场的恐慌气氛已经得到了基本解决，主要是美国那边暂时稳住了，3月没加息。第二就是即使是钢铁，我们从贸易的情况，很有可能达成豁免权，那么对钢铁应该会是个利好。开工会在3月的重要会议之后，逐步释放。而其他的行业基本都是一个稳或者看多的局面。

银行虽然没有涨，但是随着业绩公布会持续向好；监管政策不断落地，金融风险显著降低，不良率有望进一步改善；低市场估值洼地，修复空间显著，短期的利好也有，拨备指标下调改善行业整体利润。所以，这里存在较大估值修复需求。还有就是独倾在之前说过的逻辑，由于17年的银行一季度属于业绩的低位，那么，从今年一季度的环比看，会有一个比较亮眼的数据，这是进一步推动的逻辑。那么银行稳，则大盘的风险情绪会得到进一步的释放。

所以当前，我们还是寻找机会的阶段，风格上仍然维持龙头思路，价值龙头和成长龙头均值得关注。大的价值方向配置可考虑金融、地产、制造业及周期品，短期继续看好化工。

因为在3月7日国家能源局发布《2018 年能源工作指导意见》，提出努力构建清洁低碳、安全高效的能源体系，推进新型煤化工项目。环保监管持续，浙江近日注销61家企业危险化学品安全生产许可证件，苏州今年将关停152家化工企业，山东化工专项行动办专题会议要求减少化工企业总数20%以上，四川出炉危化企业搬迁任务单，南京计划关停40家化工企业。史上最严厉环保督察进一步提高化工行业集中度。

还有一块是周期中的建材，3月16日天津的停工令会撤除，随着重要会议将于3月20日结束，之前受压制需求将得到逐步释放。开工高峰来临，建材需求提升，可以开始关注了。

好了，今天的内容就到这里，咱们明天见！

创指怒拔长阳翻开了新篇章！

消息面上，3月9日，核发了3家IPO批文，筹资总金额不超过17亿元。沪深二大交易所就退市动真格儿！对于应当退市的公司，坚决做到“出现一家、退市一家”。意在净化市场环境，维护市场秩序，形成“有序进退”的市场格局，以促进多层次资本市场的长远健康发展。

星期五的A股市场，走出了深强沪弱的行情。创业板指数更是以一根上涨63点的近乎光头光脚的大阳线，独领风骚，笑傲江湖。昨日，创业板全天高达1103亿元的成交量，创了其自2017年9月12日（1140亿元）以来的又一个大量。而周线4连阳，则要追溯到2016年的6、7月份间了。有别于去年四季度，创指在1900点附近“三打年线”，最终均无功而返的，是在于这一次系放量、长阳的方式突破了年线！还突破了2915点~1852点以来的这条长期下降趋势线（见附图）。所以，其技术上的意义，就有点非同凡响，非同小可了。

应该说，对于眼下创指的强悍走势，惊艳表现，市场中人的分歧，依然很大。笔者猜想，可能主要有以下几方面有不同的顾虑、看法和考虑：一、创指起自1571点以来的行情，到底是反弹？还是反转？答案，众说纷坛；二、市场二八转换是否真正形成？部分投资者还存在疑虑；三、周五其对年线的突破，理论上，还需有个回抽、确认的过程；四、对其中一条长期下降趋势线的突破，客观上，也需要经过后市的反复检验、考验；五、创指月K线上面的MACD、季K线上面的KDJ等指标，未来是否能够在低位形成金叉，继而上行？尚需时日；六、一季度的蜡烛图K线，还有待演绎，待定；七、也是最为关键的一点，像1571点，如果（不妨暂时假设一下），既是上一波大牛市上涨途中的一个重要的波段高点，又碰巧是本轮大熊市大调整的最低点、转折点。这样奇特的现象，在A股的历史上，的确，闻所未闻！还从来没有出现过。

言大底，必言自然底、估值底、政策底等的“多底合一”。那么，这种情况，在创业板指数上面，是否已经见到此类重要的底部（反转）之类的市场信号了呢？

从成交量方面观察，2015年6月5日，4037点当天，创业板成交量为1991亿元（深市当天为10271亿元）。2018年2月7日，1571点当天，成交量为636亿元（深市当天为2313亿元）。表面上看，后者，仅仅只萎缩到了头部时的三分之一左右。但需考虑到近几年IPO快速扩容、大量限售股解禁等具体的一些情况。换言之，由于市场在不断地扩容，单纯从量能等上面，可能很难进行分析。

从自然底、估值底等方面观察，2012年，创指585点附近时，市盈率约为29倍；去年12月底的时候，49倍；今年2月初创指1571点附近时，40倍；（2月14日休市前一天，43倍；3月9日，48倍）。与当时的历史大底部比起来，40倍的PE似乎并不算很低！但，一是与4037点附近一百多倍的市盈率相比较，目前的估值并不算很高；二是新股IPO的市盈率就（限制）在23倍左右或以下；三是经历了长达二年多，将近34个月、140多周时间的调整，许许多多的中小市值品种（次新股除外），个股股价腰斩者，打六折、七折者，几乎比比皆是。不但，许多的中小创股票，其股价早已经跌得面目全非到了连自家的姥姥都认不出来了！而且，许多个股的水分，也早已经被挤干了。有一些股票的股价，甚至可以拿来当作（干）柴（烈）火等，来烧了。

政策底的雏形，倒是很明显的。2018年实施创新动能的国家战略，并将大力发展新经济和高科技产业，加快经济的转型升级。上面，还就有关支持生物科技、云计算、人工智能、高端装备等四大新经济中的“独角兽”企业上市等，作了明确的指示。在目前的市场当中，与之关联度较高的上市公司，多来自中小板、创业板之中。而且，新经济、新产业、新科技、新蓝筹等，扑面而来。这——不就是中小创指数、（中证1000指数）等的“政策底”的另类注解、另类诠释吗？

在2月14日，笔者在节前收市日的文章（创指距离大底部还有多远？）当中，曾耐人寻味的指出，“随着指数的下挫，重心的不断下移。PE、PB等越来越趋向合理。不但，产业资本增持力度，动静越来越大！而且，不排除，有一些财大气粗、老谋深算的先知先觉的机构，在虎视眈眈中，明修栈道暗度陈仓。另外，从……权重蓝筹股（漂亮50一簇）等集体重挫、下跌情况来看。也不排除有部分抱团取暖的机构，一边在高喊蓝筹有罕见价值；一边却可能在瞒天过海，声东击西，脚底抹油，拍屁股走人！跑得比汽车都要快，溜得比泥鳅都要滑”。

在文章中，笔者还重点建议投资者：像由中国社会科学院金融所撰写的《中国金融发展报告蓝皮书》等，应该引起投资者的高度重视！（尹中立先生认为，蓝筹股在2018年将盛极而衰，而中小市值股票将否极泰来）。在创指累计跌幅已达61%，调整时间长达数年的情况下。当有必要考虑其物极必反，否极泰来等情况。

为什么像社科院这类重量级的报告，广大投资者必须要引起高度重视？而像某些机构的观点，倒是需要适当“多留一个心眼”呢？道理，其实很简单：前者，不但，傍观者清，而且，其前瞻性、权威性、正确性等，有目共睹，毋容置疑；而后者，毕竟，与“韭菜”一簇、散户之间，与生俱来的就有一条“楚河汉界”之隔。所以，普通投资者，对于社科院等的报告，需要重点关注！而对于机构大佬们的某些观点。有时候，W得当M来看待，M得当W来参考！是谓，小心驶得万年船（个人观点）。

总之，如果说，2月中旬的时候，笔者呼吁各位——时下的创业板，应该正处在黎明前的黑暗当中。挺过去！走过去！曙光就在前面……那么，在本周五创指已经带量突破素有“牛熊分界线”之称的250日线，及长期下降趋势线的情况下，在消息面、政策面暖风频吹的好时光里。再一味地、“刨根问底”的沉醉于大蓝筹的罕见价值。弄不好，可能会得不偿失，会贻误战机的。操作上面，建议：掉转头来，适当抓小放大！弃沪奔深。既，尽量避免在大盘蓝筹股上面，为抱团取暖的机构们去抬桥子；又，想方设法抓住“独角兽”之类的大热门、大热点、大机会；再，千方百计地避免或有退市风险之类的陷阱，股票。当然了，白马股，虽与独角兽差了一只角！但一路走牛，迭创新高的也不少。

创业板疯了？风格切换了吗？

★关键词：红利 市场风格 分化

今天市场表现非常不错，虽然创业板是领涨的，但是，更多看重的是大盘指数再次站上3300点。创业板这里有点疯狂，那么，别人疯狂的时候，我们就应该保留更多的理智。什么能继续涨，什么可能是跟着起哄，是需要区分的，后方需要注意。还有一点是深成指周线4连阳，即将回到2月初起跌的压力位置，关注突破还是回落。好了，今天不重点聊市场，聊下近几年市场的变化。

2017年是非常与众不同的市场，分化非常大，大家可以看到，大的涨很多，小的跌很多。2018年会不会反过来，小的涨多，大的不行了？

想要弄明白，首先要看为什么发生这样的变化，要看为什么出现这样的结果，再讲2018年、2019年会不会有大的变化？2012、2013年整个小市值公司的利润率增速是加速的，这是推动的本源逻辑。而对应的A股表现是小市值的公司股价上涨非常快，但是到了2016年之后，你会发现完全反过来了，小市值的公司增长速度还是高于大市值公司的，盈利增速在迅速下滑，创业板估值这个时点上还有四、五十倍，大市值公司的盈利增速2016年下半年是非常明显向上的拐点，这是A股出现风格转换重要的原因，核心还是关注本源变化。

那么，我们现在再来判断2018年会不会有大的变化，首先要判断2017年到底发生了什么会导致盈利增速，大市值公司盈利在上走的，同时判断小市值公司2018年会不会发生变化。成长股的投资者们，他们非常憧憬属于他们的时代会不会到来？

2016年下半年、2017年到底发生了什么？独倾觉得最大的变化是，2011年、2015年由于4万亿刺激导致的后遗症，叫做房地产的高库存、宏观经济高杠杆、传统行业高产能，这三高出现了非常大的变化，工业产能的利用率、房地产的库存变化。2016年到现在三高的风险在迅速去化，尤其是去年提出的降杠杆，金融危机的发源地是美国，2008年，2009年到去年涨了九年，标普涨了4倍。中国离2007年的高点还遥遥无期，原因是中国4万亿是加杠杆，美国2009年开始降杠杆，导致的结果，整个经济的分化非常严重。

然后国家推出供给侧改革，目前看，高产能已经非常大的解决，房地产高库存的问题非常大的解决，宏观高杠杆从2017年到2018年、2019年等得以消化，未来几年还会进入金融周期可控中。

在2011年到2015年，由于很多行业非常差，所以非常多的行业在主动的去产能，你可以看一下你们周边很多做生意的人说生意不好做，第一个反映他死扛，扛不住就卖资产，把产能关掉。你会发现，很多行业的集中度在2011年到2015年是逐步集中的，这个集中度2016年发生了剧烈的变化，中国政府喊出来供给侧结构性改革，加速了整个集中度提升的过程，这个集中度的提升不仅仅体现在煤炭、钢铁、有色，比如说挖掘机、乳制品、医药、电子、房地产全部都出现这个情况。

其实，独倾觉得一个比较简单的理解是，在2011年前，中国这些行业是很好赚钱的年代，只要有产能就能把产品卖出去，2011年后，产能不是问题，那什么是问题？提供精细化的服务、提供高端的产品，这些是拉开你的差距非常重要的原因。我们也可以看到很多上市公司卖同样的产品，有些公司能做到15％的利润率，有些公司能做到5％的利润率，拉长来看，这两个公司的市值差异是非常大的。

再在从政策角度看。中国的财政和货币政策和过去十年相比会发生相对更加稳定的走势，也就是说中国过去几年，尤其是这届政府之前，经济稍微下滑一点，中国政府就说我要去投项目、刺激经济、放货币。而从现在的会议精神看，国家不太需要刻意保证经济增长的速度，所以不会频繁的运用财政、货币政策实行对经济的干预，如果出现迅速下滑是要干预的，经济是比较稳定的。去年开始的金融去杠杆以及2018年刚开始宏观去杠杆会导致2018年整个货币政策相对来讲还是偏紧的，这是一个大概的结论，这个情况下依然会维持2017年以来的风格，没有业绩的股票估值还会大幅度下移。

比如说电子也是一样，为什么海康这么牛？这些好的成长性企业的研发投入都是十几二十亿，导致他和小企业的差距越来越大。龙头企业在经济韧性没有弹性的情况下，龙头企业的竞争格局、集中度会越来越高，这个刚刚开始。为什么刚刚开始？原因很简单中国是很大的市场，水非常大，在大水里养的鱼一定是大鱼，中国很多上市公司的市值和全球相比都是小鱼，中国的市场是很大的，很多龙头企业的市值和全球比是偏低的，为什么？他的集中度不够高，未来水大鱼大可能越来越多的体现，过去已经体现了一些，比如说互联网。再出现一个公司打败阿里、腾讯、美团已经非常难了，房地产、医药、电子、消费也是一样，现在大量的品牌输入三四线城市，消费升级很大程度来自这里，品牌化的集中度提升。

另外一个角度讲，中国往后看几年还是有很多的红利是存在的，我们这里列了几个红利，过去中国的人口红利，2011年见顶了，但是，我们发现还有一些在出来。中产阶级的人口在急剧膨胀，呈现出纺锤形的量。中国按照现在这个速度到2022年，中国中产阶级的数量占全球的一半，这是非常恐怖的数。

工程师红利，最近很多人在讲，独倾偶尔也会跟大家聊。中国过去十几年培养了6000万大学生，很多人没有感觉，海康1万多工程师，如果海康把自己的工厂放到美国去的话，按照现在的价格很难有这样的利润率，为什么？因为中国工程师的价格，中国蓝领很便宜，库克说只有中国才有制造能力，只有中国才有工程师的红利支撑这个制造能力。工程师红利的释放能持续很多年，中国才能提供这么多理工男，竞争是非常明显的。我去过印度，印度平均受教育程度是非常低的，全球到现在来讲是不可替代的。

研发创新红利，中国2016年研发投入是2000亿美金，到现在16年的时间，年均复合增长率是19.4％，这个数在2018年、2019年就会超过美国，成为全球研发投入最高的国家。很多人讲这个研发投入不会一年下来就有结果，确实，这个东西投了很多年，恒瑞医药投了十年，2016年才出来自己创新的新药，医药是非常典型的，很多行业都是这样。研发投入来讲，你会发现中国很多行业都在赶超或是超过德国、追赶美国。现在很多制造业，中国基本上超过德国了，不管是通过自己研发还是并购，其实很多高端的产业都在向美国追赶。中国整个研发投入占整个GDP的比重已经超过2％，这个数在以色列是4.3％，韩国是4.2％，北京、上海、广州、深圳是超过4％的，也就是说几个大的经济区，研发投入占GDP的比重和韩国、以色列是一样的，甚至是超过的，深圳的专利数到2016年底是超过硅谷的。

总结一句话，独倾觉得2018年整个的A股市场不要刻意去讲风格的问题，还是要去讲基本面，企业基本面的变化，基本面的变化是什么？企业盈利会继续向好，甚至有可能超出市场预期，2018年是13％，ROE提升肯定超预期，企业盈利可能超过13％的增速。加上供给侧结构性改革减法和加法，制造业升级是非常重要的，最近股票有些反映，这些都是中国非常优秀的。中国喜欢创新，创新的东西在短期内是没利润的，比如说半导体、新能源汽车、人工智能。A股是最喜欢这类东西的，未来会反复。能赚大钱的是前面几个，毕竟中国存量经济这么大体量，不能光靠科技类这板块的投资机会，大量的投资机会也会是来自于传统的领域。

2018年的投资机会还是非常大的，结构性的机会依然分化非常严重，依然会有很多人亏钱、很多人赚钱。希望大家能够抓好方向，昨天也把思路捋的比较清晰了，不明白的可以看看。

好了，今天就聊到这里，咱们明天见！祝大家周末愉快！

创业板将长期走牛

存量资金博弈市场环境下，一个板块的长期走牛，必然会将其他板块的资金吸走，进而出现跷跷板现象，去年50的牛市，成为小股的熊市，而随着50牛市的结束，小股自2月份开始一直持续性走强，截止到今天，创业板指数已经上涨达到18%，要远远强于上证指数和上证50指数。

这段时间的行情，指数跌，小股小跌，指数止跌，小股立马大面积涨停，这段时间，指数上涨幅度不大，但是小股出现涨停潮却已经有很多次，这种现象说明什么，说明这里很可能是一个超级大底。底部的特征就是指数也许没怎么表现，但是个股的重心是在不断抬高的，大量个股提前指数见底。

这周，出现过一次比较标志性的事件，比如鲁西化工这种长期牛股，一周出现两次暴跌，也因此引发了周期股本周两次大跌，周期股里面囤积了大量的资金，这种杀跌对板块的杀伤力会很大，将会导致大量的资金流出，进而导致场外资金增加，而这些资金一旦流入到小盘股，那么会发生什么，由此我们可以理解创业板指数资金来自哪里

那么我们继续推理，这次是周期股资金流出，创业板指数新高，那么未来周期股继续杀跌，创业板指数就可能继续新高，而50指数如果杀跌呢，可能流出的资金会更多，进而有更多的增量资金进入到创业板。

所以，在创业板趋势建立的背景下，每一次周期股或者大蓝筹的调整，都会导致创业板趋势更加强势，去年是大股的行情，今年将是小股的大牛行情，只要你的交易重心在创业板，那么一年下来几十个点不是问题。

下周关注30日线得失

今天早盘高开后，大盘偿试冲击3300点未果，回踩年线队附近震荡。午后在中小板放量拉升带动下，股指震荡向上突破3300点， 以阳线报收，量能仍未有效放大。而创业板在科技股带下放量拉升，收出长阳报收于半年线上方，深成指也收出放量中阳线站上半年线。盘面看，计算机、大数据1、电子信息资金流往前在前，收盘大多股票收红，其中涨停股超70家，题材股行情延续强势。走势上看，下周初大盘或会震荡后挑战3328点高点。

均线方面，周线收阳，周KDJ有向上趋势，MACD绿柱虽减短，但指标仍未金叉，周线调整仍不能言结束，下周仍有反复。在日线图上，五日线上移减缓，已于年线交叉，十天线周一上移至3284点附近，五、十日线向上，支持反弹；上方20日线仍在下移，周一位于3266点附近，仍会对股指构成向下的引力。日线KDJ中位金叉向上，MACD二柱形成金叉向上之势，且红柱有加长趋势，下周初仍有冲击3230点附近可能性。随机指标方面，二市 15、30分、60分钟KDJ均反弹至高位区域，短线冲高后或有回踩发生。

下周初，大盘仍有延续今天反弹趋势，有向上方3230-3350点区间反弹的可能。不过由于量能仍旧萎缩，上午如出现缩量拉高，则需提防盘中冲击3340点附近后回落洗盘。中小板涨幅较大，周一拉高可适量减仓。