龙头是如何从领涨变为领跌的？

龙头是如何从领涨变为领跌的？

注：总结过去，是为了更好的面对未来。所有的错误，最好都不要犯第二次。本文对龙头股一些规律的总结和反思，是深入到表象背后，尽量挖掘到骨髓，找到共性和本质原因。希望本文的思考，对你有启迪。

龙头的核心属性是领涨，领涨是龙头的DNA。这个属性，很多人都懂。但，龙头在某种情况下还有领跌的一面，很多人就陌生了，或者不愿意接受了。

龙头股有时候，其领涨和领跌仅仅一线之隔，让人防不胜防。昨天还领涨，今天就有可能领跌。那么，龙头股具体在什么情况下领跌呢？

其一，恰好赶到市场退潮的时候，龙头容易被当成出头鸟来打，一旦下跌，往往又比大盘跌得还快，成为领跌品种，佛变成魔。甚至，有时候两市的暴跌也是由于龙头的暴跌引起的。也就是说，龙头从人人追捧变成了人人远离。

所谓的领跌，就是它跌得比别人快，跌得持久，且，别人看到它跌，更加恐慌的加入下跌大军，更有甚者，它还会把大盘也踹下来。

当然，并不是所有的龙头股都有领跌的一面，领跌只在部分龙头股身上会出现，或者龙头股在某种情况下出现领跌。我们现在正在讨论的，就是容易出现领跌的那些情况。识别领跌的特征并防范自己手中的品种别出现在领跌的情况下，是龙头风控的重头戏。很多人说，我能买对龙头，也能拿住龙头，但就是防止不了龙头回撤。这恰恰说明，缺乏对龙头领跌一面的认知以及防范，是多么伤人。

其二，板块退潮，个股裸泳的时候。龙头需要具有板块性，没有板块性，你当什么龙呀？光杆司令还差不多。你见过哪个老大不是前呼后拥的？龙头的领涨，就是暗含着龙头能够带领一个板块或者大盘整体上扬。而，如果板块不跟风，没有板块协同效应，那么龙头一旦发现自己在“裸泳”，可能反手进入领跌行列。

其三，题材逻辑被证伪时

当逻辑没有被证实，或者突然证伪时，龙头也会由暴涨转为暴跌。所谓的逻辑就是，龙头因何而涨？因为业绩预增？还是因为新产品新技术？还是因为某个事件甚至某个概念？如果这个“因”突然没有了，被证伪了，那么股价就会由暴涨转为暴跌，这种风险不可不防。

所以，我们参与龙头股炒作时，一定要注意炒作因不要太“硬”，太硬容易被证伪；要炒那种比较朦胧的因。另外，就是要高度留意上市公司的公告信息，一旦出现逻辑被证伪的迹象，必须抢先第一时间出货。

其四，遇到龙头杀时

什么叫龙头杀？就是一个龙头在高位的时候，如果突然遇到另外一个崭新的且级别更大更刺激的题材所带来的新龙头时，新龙头就会把市场的人气和资金吸引过来，此时原本的龙头就要注意暴跌风险。

黄巢有首诗是这样写的：

待到秋来九月八，我花开后百花杀。

冲天香阵透长安，满城尽带黄金甲。

龙头杀的逻辑跟这首诗类似，新的龙头产生时，市场喜新厌旧，旧龙头有立即奔溃的风险，应该做好撤离的准备。如果再抱着强者恒强的想法抱住明日黄花的话，可能要品尝领跌的滋味。

这种逻辑非常容易理解，市场上活跃的资金就是那么多，一旦市场发现一个新的更大的热点，就会奔逐而去，没有谁还在旧热点上玩，无论旧热点上的龙二还是龙大，都面临资金抽离风险。比如，雄安新区规划方案一出，所有的资金都聚焦在雄安上，没有谁再理会昨天谁是龙头，更遑论上周谁是龙头。

一旦新龙头产生，他就具有强大的吸虹效应，资金会蜂拥奔向它以及它所代表的板块，旧有龙头就出现真空。这种龙头杀，会让旧龙头产生龙头杀风险。这种逻辑，任你技术分析水平再高，也提前看不出来，只能从龙头的逻辑去领会。

其五，遇到强烈监管时。

罗杰斯说过，市场过热时，往往不理会政府的调控，但是，如果政府反复调控就要小心了。2017年区块链就遇到这一幕。彼时，自媒体上关于区块链的讨论如火如荼，而知名某投资人的截图又被广为传播，区块链个股跟风炒作，但是政府强制打压这种概念炒作，最后区块链个股由暴涨转为暴跌。

这个规律有时候没有那么强，管理层的强制监管，有时候也不能让龙头股领跌，甚至有越监管越涨的现象。但，凡是遇到管理层的强制监管，我们必须高度警惕领涨变领跌的风险。万一风险来临呢？此时盘口知识可以帮上我们大忙。

监管让暴涨变暴跌最典型的例子就是雄安股票，当时政府三令五申，反复停牌，甚至集体停牌来限制股价炒作，后来终于让雄安概念股由暴涨变成暴跌。

综上，龙头有领涨的一面，也有领跌的一面。但，对于大多数人来说，领涨的一面容易记住，领跌的一面不容易记住。为什么？其一，领涨的一面过于突出和耀眼，容易在人的大脑中留下巨大的记忆权比；其二，领跌的一面不是普遍规律，这个需要详细说一下。

领跌有两个意思，一个是跌幅特别巨大，一泻千里，在两市跌幅榜上名列前茅，还有一个就是它的下跌传会染给大盘或者同板块，让别人也跟着跌。

领跌是龙头的风险，但它不是龙头的必然性风险。有的龙头暴涨后就不领跌，往往是选择横盘，然后接着上涨，或者缓缓调整；只有部分龙头股，或者在某种特殊情况下，------比如我们上述讨论的情况下，才出现领跌。至于哪些类型的龙头领涨后会接着横盘上涨，甚至领涨后会休息一下继续领涨，哪类的股票领涨后会反手进入领跌，我们暂且不论。在这里我们重点考虑领跌的那一面。那为什么把领跌纳入风险呢？因为既然讲风控，就要考虑最坏情况。我们说龙头领跌风险就是要考虑龙头衰竭后，突然向反方向运动。

因为龙头领跌现象不是它的必然现象和普遍规律，加之龙头领涨现象更耀眼，所以在很多人印象里，龙头都是凤舞九天，都是领涨和暴利的善茬。事实上，这是认识的误区。我们必须时时刻刻提防龙头领跌的风险。很多人在龙头股上大起大落，大赚大赔，就是没有意识到，龙头同时具有领跌属性，只是这种属性不发作则已，一发作就吞噬天地，山崩地裂。

注：本文的思想，我曾在7月6号发表的文章中贯穿过，原文：《不出现这些信号，请不要轻易卖掉股票》

曾经写过，有些信号一旦出现，要高度小心，这些信号是：

（1）查资金，特别是查信贷资金流入股市和杠杆资金，查配资。这一招是2015年股灾的直接导火索。后面，只要管理层提到查资金，股市都会调整。所以，我们要高度留意这个信号，留意这种调控措施会不会重出江湖。

（2）大面积停牌。停牌很久没有用过了，如果突然用，哪怕只停牌1-2个公司，都会传递给市场不好的信号。雄安新区炒作的时候，大面积停牌是暴跌的前奏。

（3）让上市公司集中处减持公告，特别是同一日密集的、集中的出减持公告，说明受到暗示。

（4）窗口指导。

（5）官媒喊话。

上面这些信号，在过去一周，大家应该见识过。某些部门查配资，减持公告集中出现，官媒抨击茅台，等等。当然，里面的 东西我们没有特别重视，是因为我们对牛市幻想太急切。

不过，过去所有发生的，未来还会发生。

希望这篇文章对我们未来的风控敏锐性，有质的帮助。

利好：到底是火上烧油，还是见光死

利好：到底是火上烧油，还是见光死

利好，比如：

业绩预增

重组通过

拿到牌照

签署合同

等等。

有的会让股价暴涨，是一个股飙升的助推剂，类似火上浇油。

而有的则让股价不涨反跌，成了见光死。

比如：华大基因7月13号晚上出业绩公告，业绩预增6-7倍，结果股价第二天跌停。见下图：

同样的例子还鉴于宝莱特。

更直接的例子是今天的高德红外：

高德红外(002414):上修业绩预告 上半年净利预增220%-260%

　　高德红外(002414)7月14日晚间向上修正业绩预告，预计今年上半年净利润为4.78亿元-5.38亿元，同比增长220%-260%。公司此前预计上半年净利同比增长80%-110%。报告期内，公司红外焦平面探测器、政府装备类产品、国内及海外民品销售规模增长明显。

结果股价怎么样，大家看看今天的走势：

更直接的例子是第一创业，昨天晚上，第一创业出公告：

公司动态：第一创业(002797):上半年净利同比预增90%-110%

　　

第一创业(002797)7月14日晚间公告，预计上半年净利润为3.97亿元-4.39亿元，同比增长90%-110%。公司证券经纪及信用业务、投资与交易业务等收入同比实现增长。

结果其走势图如下：

与此相反的是，振德医疗，公告业绩之后，一直暴涨。

公司动态：振德医疗(603301):防疫用品销量大增 上半年净利润预增超9.25亿元

　　

振德医疗(603301)7月7日晚披露业绩预告，公司预计2020年上半年度实现净利润与上年同期相比增加9.25亿元到9.55亿元；公司上年同期净利润6010.50万元。受疫情影响，公司防疫类防护用品（主要为口罩、防护服、隔离衣产品）销售大幅度增加，2020年上半年防疫类防护用品实现销售26亿元到27.20亿元，较上年同期增加25.66亿元到26.86亿元。

时间2020.07.07

结果第二天，股价连续暴涨N天，见下图

最典型的还不是振德医疗，而是王府井。

王府井(600859):公司获免税品经营资质 可经营免税品零售业务

　　王府井6月9日晚间公告称，公司收到控股股东转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

　　

时间 6月9号

结果王府井在第二天开开始，掀起一轮更分更为疯狂的暴涨，见下图：

那么问题来了：同样是利好，为什么有的股票趁着利好，股价迅速暴涨，利好等于火上浇油。而有的利好来临，股价却见光死？

或者说，利好，到底是上涨的催化剂，还是见光死的助推器？

这个问题我是这样思考的，希望我的思考能够对大家有所启发。注意了，这个问题真的是干货：

思考这个问题，其实有好几个角度，我不能面面俱到，我只选择关键的。我认为的关键因素：

1、利好的超预期性。并不是所有的利好，都超预期。有的利好，比如业绩预增，虽然是利好，但是这个利好在大家的想象之内，完全没有超预期，此时的利好虽然是好消息，但是恰恰是迷惑散户的工具，主力会接着这个利好出货。

一般而言，散户没有能力阅读研究报告，对“预期”都没有办法了解，何况“超预期”呢，主力就是用这一点反向折腾散户。

2、对利好有争议。超预期与否，不但在主力和散户之间有差异，其实在主力之间，在机构之间也有差异。同样一个利好，不同的机构看法不同，有的机构认为是超预期，有的机构觉得不超预期。

3、周期。如果股价在上升周期，或者大盘在上升周期，或者该板块在上升周期，任何利好，都会成为股价上涨的助推器，利好会火上浇油，比如振德医疗就是赶到大盘疯狂的那段。

如果周期在下降，利好反而成了股价暴跌的助推器，大家会用利好出货。注意，这里的周期并非是指大盘的趋势，而是某个板块最近的起伏和腾挪。

4、股价状态和结构：一个股票，在某一波浪的起点，利好容易成为这一波浪起点的助推器，如果处于波浪顶点，股价则容易见光死。

当然，以上四点不能全部说明这些，但是明白了以上四点，至少可以让我们少出错。

还有一种就是预期性利好消息，比如中芯国际的上市，大家预期到它会上市，围绕它会有炒作，比如沪硅产业就是典型的围绕它炒作，但一旦中芯国际上市了，这类的股票就要小心。

（注：这个是我的微博，偶尔会在微博上实时更新下我对一些问题的看法）

今天沪硅产业跌停，预期性利好出尽。

唯有龙头才能对得起牛市

唯有龙头才能对得起牛市

龙头宪法九则

最近的市场，虽然绝大多数人都赚钱，但也是几家欢乐几家愁。

愁的人不是没有赚到钱，而是没有在龙头上赚钱。

龙头战法深入人心，龙头股更是风华绝代，光大证券、王府井、振德医疗、中航沈飞，个个光彩照人、妖风弥漫，就连贵州茅台也慢慢沾上一股妖气。

在这种行情下，唯有龙头能对得起它。

为了贯彻这一思想，我建议：

1、你的自选股里，应该只放龙头，谁给买点买谁。凡是非龙头，放在备选栏，放在次要栏。

2、早盘前30分钟，只看几个龙头的走势，非龙头瞅都别瞅。如果非要看非龙头，等半小时过去再说。

3、强制自己只与龙头发生关系。

4、有总龙头，就不要做分龙头。

5、有连板的龙头，就不要做反包的龙头。

6、有主升的龙头，就不要做反抽的龙头。

7、有主线的龙头，就不要做支线的龙头。

8、有明牌的龙头，就不要去挖什么暗线的龙头。

9、有市场选出的龙头，就不要做自己选的龙头。

上述九条，也称之为龙头九则，是我做龙头的《龙头宪法》，属于心法范畴，分享给大家。

懂的人，自然知道价值，希望珍惜之！

最近的行情，再次证明龙头战法的伟大魅力。

随着注册制的登场，随着科创板的壮大，随着整个股票数量的增加，选股逐渐成为第一要务，技术指标和各种眼花缭乱的术的重要性逐渐下降。

而龙头战法天然就是解决怎么选股的问题的。股票数量越多，注册制越发展，越离不开龙头思维，越需要用龙头的眼光去选股。

其实，如果你真是做龙头的，3700多只股票当中，你只与几个龙头股有关，与其他大多数股票都没有关系。

也只有那几个龙头，才配得上这轮牛市。

注：本文拈花成佛，著有股市三部曲：《龙头信仰》《股市极客思考录》《香象渡河》。

不出现这些信号，请不要轻易卖掉股票

不出现这些信号，请不要轻易卖掉股票

从理论上讲，牛市来了，永远不要卖股票。

比如这几天，只要你卖股票，哪怕在涨停板附近卖的，我保证你不到2分钟就开始后悔：

完了，位置丢了！

这几天能赚大钱的，都是重仓持有核心股，一动不动的人。

我有一个朋友，他家人买了一个好股票，害怕他给卖了，就悄悄把密码给改了，永远不让他知道。

其实这种做法，最适合这几天。

但，股市也不可能永远这样疯，即使是牛市，也是有节奏的。今天很多朋友发信息给我：涨的心里发慌，就怕赚的钱又给回去了，怎么办？什么时候卖股票呢？

关于这个问题，今天我来谈谈我的看法。

（一）

我认为，从长线上来看，如果你持有的是核心赛道的主线股票，比如东方财富，贵州茅台，中国中免，不要操心卖，只须操心怎么持股就可以了。

（二）

从短线上来，节奏依然重要。牛市也讲轮动，不可能一个板块一直涨到最后。2014年的券商行情，也是涨一波后归于沉寂，后来交棒给互联网金融。这一波券商行情，也会有归于平淡的时候。

但，在市场暴涨阶段，特别是在群众运动的开始阶段，预测顶部，绝对不是一个明智的选择。并不是说顶部不会到来，而是说不能有顶部思维。

那么，我们应该采取什么策略呢？

答：预防性进攻。

什么叫预防性进攻？

只要不出现坏的信号，就一直进攻。

那么，哪些是坏的信号：

1、管理层调控。

市场好的时候，管理层调控不会出问题，甚至有越调控越涨之说。但，如果短期涨幅过大，管理层再来个急刹车，就要高度小心了。

至于管理层调控的方式，可以有很多，但是最可怕的，我认为是以下几种：

（1）查资金，特别是查信贷资金流入股市和杠杆资金，查配资。这一招是2015年股灾的直接导火索。后面，只要管理层提到查资金，股市都会调整。所以，我们要高度留意这个信号，留意这种调控措施会不会重出江湖。

（2）大面积停牌。停牌很久没有用过了，如果突然用，哪怕只停牌1-2个公司，都会传递给市场不好的信号。雄安新区炒作的时候，大面积停牌是暴跌的前奏。

（3）让上市公司集中处减持公告，特别是同一日密集的、集中的出减持公告，说明受到暗示。

（4）窗口指导。

（5）官媒喊话。

炒股要听党的话，再牛的行情，再疯狂的股市，也要留意管理层的态度。上述5种调控措施，一定出现，要高度敏感。

2、港股异动

本轮行情 ，核心是券商。仔细观察，港股的券商其实是领着A股的券商的。我们看看港股的光大证券、招商证券，都是牵着A股的券商在走。

也就是说，本轮行情，有很大的成分是港股刺激着A股，给A股的某些股票壮胆。

正是因为如此，我们要高度留意港股的盘中异动。

一旦港股的人气股票盘中跳水，A股要警惕。

哪些港股要密切观察呢？

答：中芯国际，光大证券，招商证券，中信证券，中信建投。

3、龙头跳水

本来指数行情，最初的进攻理论是白酒，然后是券商，今天扩大到银行和保险，同时伴随着科技芯片。

火车跑得快，全靠车头带。

股市也是一样，本轮行情，看起来咋咋呼呼，其实也就是几个核心股票的事儿。如果这几个股票消停了，行情也就要小心了。

哪几个股票？

答：光大证券，紫光国微，王府井, 贵州茅台。

这四个股份是本轮行情的4大天王，分别代表不同路线：

贵州茅 台：代表总路线，价值与高位股。

王 府 井：免税与妖股路线

光大 证券：金融路线

紫光 国微：科技芯片路线

这四个股可以不涨，可以横盘，但是不能暴跌。只要这四个股中的某一个开始暴跌，就要小心了。如果这四个股票的2个出现大阴线，短线就进入大震荡期。

如果这四个股都稳健，放心干你想干的任何股票。

这四个股，是四大天王，也是四大金刚，更是四大护法，它们在，就不要卖股票。

上述三个信号：管理层调控、港股异动、四大龙头跳水，只要不出现，就不应该卖股票。如果出现任何一个，就要高度小心。

这三个信号组成了一个“预防性进攻”系统。

之所以说是预防性的，是因为A股已经大涨好几天，必须有预防的心，任何时候，都不能放纵自己的风险意识。

之所以说是进攻，是因为目前的牛市预期很强烈，涨到哪里谁都不知道，必须要有牛市心态，要敢于在信号良好的情况下进攻！

（三）

最难得是量，大盘的量起来了，市场就活了。即使大盘和个股出现短期剧烈波动，依然不影响未来1个月是一个很好的赚钱效应。

目前，对于我们来说不是想着什么时候卖股，而是想着，如果出现调整，我们应该买什么股。

如果不调整呢？

那就一直持股呗。

持什么股？

龙头！各个行业的龙头。

因为只有龙头，才能积极享受超级溢价。

哪里有龙头，哪里就有真善美。

注：券商是牛市的标配，最近券商大火，让很多人兴奋难耐，说牛市预期来了。

这几天市场火了，我觉得当务之急是趁着大盘放量，人气高涨，牛股辈出，多交易，把握住这一轮大的机会。

这段时间我本人的交易比较满意，几个核心股都最到了，从白酒到券商到银行，再到科技，都在核心股里面。特别是做到了酒鬼酒、新力金融、光大证券、招商证券、中泰证券、青农商行、紫光国微、王府井。

哲学和理念

拥抱第一性，拥抱龙头，拥抱真善美！

对标思维（三）：对标中的“标”，吾谁与归？

对标思维（三）：对标中的“标”，吾谁与归？

投资中用对标思维，其实是走一种捷径和窍门：

根据对标的体量和风格，来做自己的决策。

举个例子：

王羲之最著名的书法是兰亭序，该作品被历代大家颂为极品，假如该作品出土，其拍卖价格至少是20亿。

如果，某个考古或盗墓者发掘了一副新的作品，经鉴定也是王羲之之作，那该怎么估值？

看基本面？

诸如美感、艺术性和格调？

非也！

其估值绝对不是由这幅作品的“基本面”决定，而是会深深受到兰亭序价格的影响。虽然其价格不可能与兰亭序并肩，但大家一定会说：

我们是兰亭序的10分之一总可以吧？再不行，20分之一？再不行，100分之一？

这种估值和定价方法，就是采用对标法。

注意，对标不是对等。不是说兰亭序多少钱，这幅作品多少钱。而是由兰亭序打造一个价格标尺，这幅作品往这个标尺上去“蹭”。

对于这个案例，兰亭序就是“标”，后面的作品是去对这个“标”。

所以，对标投资法的首要任务是找对“标”。如果“标”不对，那么对标分析就是胡闹。

上述的例子中的作品为什么去对标兰亭序？

因为它们背后有一个共同的王羲之。王羲之才是“标”的根本。这种对标法在收藏品市场非常盛行。比如，梵高的作品之间对标，毕加索的作品之间对标，等等。

同一个艺术家不同作品之间可以对标，同一个档次的不同艺术家之间的作品也可以对标。比如:

齐白石和张大千的作品可以互相对标；

苏东坡和米芾的作品可以互相对标；

八大山人和徐渭的作品可以对标；

大家注意，我在对标的时候，选择的对标对象是很慎重的。

齐白石可以和张大千对标，但不可以和八大山人对标；同理，米芾可以和苏东坡对标，但不可以和王羲之对标。因为对标的“标”必须具备共同“调性”。

通过这些例子，大家应该会明白我为什么高度重视对标中的“标”，因为对标分析的前提和关键就是“标”要选的恰如其分。如果“标”没有选中，那么对标分析就成了胡搅蛮缠。

为了把这个道理讲明白，我举一些股票的例子。

就拿最近的妖股王府井的来说，它应该对标谁呢？

1、同属性类，它应该对标中国国旅。核心理由，免税，正式，正宗的牌照。

有些朋友可能会问：中国国旅2400亿左右的市值,王府井二三百亿的市值，能跟它对标吗？

答：

刚才我们说了，对标不是对等，对标是共同的“调性”。中国国旅是免税领域调性最足的“标”，王府井拿的牌照也是最“正”的免税牌照，当然可以互相对标。

事实上，炒作王府井的机构和游资，就是看着中国国旅的高大上去炒王府井的。正如本文刚开始举的例子一样，盗墓的正是看着王羲之的兰亭序去炒作其他作品的。

2、不同属性类，罗牛山

有朋友可能会问：罗牛山是农业，是马彩，王府井是商场，是免税，怎么可以和罗牛山对标？

答：

从炒作角度，王府井和罗牛山都是因为一个牌照被炒，本质上都是炒牌照的稀缺性。只是，略微不同的是，王府井拿到免税牌照不是第一家，也不是唯一性，罗牛山拿到的马彩牌照在海南岛具有唯一性、第一性。不过，反过来想，它们的牌照都具有稀缺性。

再举个例子：东方通信对标谁？

我的答案可能出乎所有的人的意料，我认为东方通信对标特力A。

我的观点如下：

1、特力A是股灾之后，人心惶惶之下，启动的超级大妖股。东方通信是质押盘困扰一些银行和上市公司，也是人心惶惶之下，启动的大妖股。它们都带着任务，都是诞生于泥泞。

2、特力A的背景是国企改革，是当时最响亮的口号；东方通信的背景是5G，也是当时最响亮的口号。荒诞的是，特力A并没有进行国企改革，而东方通信仿佛也没有5G。这样对标，没毛病。

3、特力A和东方通信的妖性、明星气质、对两市的影响和带动，对未来一段时间市场走势的影响，是一个量级的。它们除了对方，没有第二个人可以来匹敌。

通过上述例子，大家应该能看得出，对标的核心不是简单的“像”或者同行业、同题材、同概念，而是找到最具有“禀赋和气质”的“另一个我”。

比如：

道恩股份的对标不是另一个熔喷料或者口罩，而是很多年以前的莱茵生物；

星期六对标不是另外一个网红公司，而是多年以前刚刚有互联网时代的海虹控股；

而沪硅产业在我看了它对标的也不是简单的芯片公司，而是类似2015年的中国中车。

当然，还有一种对标是基本面对标，就是纯粹的看主营业务和区域行业地位。比如，光大证券对标招商证券，中芯国际对标台积电，同花顺对标东方财富，五粮液对标贵州茅台，等等。这种对标比较简单直接，不需要花费太多笔墨。

不过，在我的心中，最好的对标应该是“调性”和“气质”对标，而不是简单的基本面对标。对标的“标”，应该是一种同声相应、同气相求的东西。

无论哪一种对标，找“标”都非常重要。

那么，找对“标”就能最好投资了吗？

非也。

有时候找对“标”不但不能赚钱，反而被“标”绑架，被“标”套牢。这又是怎么回事？

敬请关注下回分解：“标”背后的秘密。

投资中的对标思维（二）：最大的对标是大盘

投资中的对标思维（二）：最大的对标是大盘

提起对标，大家最容易些想到的是股票与股票之间的对标，比如：

省广集团对标谁？

华盛昌对标谁？

三人行对标谁？

贵州茅台对标谁？

谁对标东方通信？

谁对标市北高新？

谁对标浙江龙盛？

谁对标中科信息？

其实，这并非是最重要的对标。最重要的对标应该是大盘、是行情。

怎么个对标法？

根据大盘成交量和风格，去对标历史上某个时刻大盘的成交量和风格。

根据接力环境和存量博弈，去对标历史上某个时刻市场环境和博弈。

这种对标才是最重要的。

为什么？

大盘对标容易窥见市场全貌，找出市场整体风格，梳理出市场的机会和风险，特别是看清市场赚钱和亏钱的比例，进而做出取舍。

比如，就拿最近的行情来说。我们可以情绪地看到最近行情的特点是：

1、白马抱团，贵州茅台、恒瑞医药、片仔癀、长春高新高位玩自己的

2、小盘被游资把持，存量博弈

3、接力环境时好时差，总体是不如人意

4、没有牛市，偶尔有点牛股

5、大盘成交量持续缩小

6、赚钱效应只属于高手，甚至超级高手

这就是目前的市场，我们可以拿这个去对标历史上某个时刻，比如2019年夏天，比如2018年秋天。

假如，我们发现二者有高度相似之处，那么剩下的干什么呢？

就是分析那个时候你自己的盈亏状况，同时分析那个时候市场参与者的盈亏状况（你身边的朋友），如果你发现那个时候赚钱难，亏钱容易，你就可以得出一个结论：

此时此刻，也是赚钱难，亏钱容易。

应该怎么做呢？当然是轻仓，或者干脆空仓，爱干嘛干嘛去。

有人可能说-----我通过几年的学习，水平提高了，我的实力可以在这个市场大展身手。

不！

不！

不！

如果是真正的水平提高，应该最先表现在仓位上，表现在会看市场环境和大盘赚钱效应上。

市场接力气氛不是特别好的情况下，术是无力回天的。不是术不行，是市场不行。

或者这样说吧：水平提高最大的表现就是会找大盘对标，知道此时此刻对标什么样的历史阶段，然后采用什么样的对策。

如果市场是鸡肋，那我们应该对标历史上的鸡肋市场，以保守为第一原则。

如果市场是进攻，是增量资金陆续入场，比如2019年春节后，2020年春节后，我们就可以按照小牛市的对标来做，大胆干，猛烈干。

股市是三年不开张，开张吃三年。

至于什么时候开张，就是要找到小牛市的对标。

比如，今年春节，疫情严重，节后市场反而大涨，此时此刻我最先想到的不是某个牛股对标某个股票，而是想到大盘行情应该对标什么时候，我当时想到的是：

5.19

也就是疫情行情对标1999年的5.19行情。

然后我把5.19行情大盘的走势，以及大盘之后的走势，5.19期间牛股的状态和赚钱效应看看，然后对标下今年（当然，由于历史变迁，今天的牛股比10年前更极端，但逻辑和套路大体上还能对得上）的牛股，这样我的持股心态和对待暴涨的态度就明朗多了。

当然，5.19跟今年春节后不能完全对标，不过从大灾大难（南斯拉夫大使馆事件对标疫情事件）后股市对应的思维上看，我采取类似对标的策略还是可以的。

为什么我重视大盘对标，是因为我认为大盘对标分析是个股对标的前提。

牛股都是环境的产物，东方通信和浙江龙盛，只有在特殊的大盘背景下，才能产生。如果不看环境，仅仅从K线和形态上来对标分析，容易把牛股最核心的一个因素给忽略，什么因素？

市场背景！

即土壤，温床。

即赚钱效应。

即资金的存量和增量状况。

凡是不看这些东西就简单对标个股的，几乎都是形而上学，都不是真正的对标思维。

先对标大盘，再对标个股；先对标环境，再对标气质，最后才是对标龙头。

如是，才是真正的对标。

至于个股怎么对标，请听下回分解。

投资中的对标思维（一）：对标是什么？

投资中的“对标”思维：对标是什么？

李彦宏创业的时候，别人问他百度是什么，他回答到：

中国的谷歌。

这句漂亮的定位，赢得了投资和商业上的成功。

此种诀窍马云、马化腾也用过，不过用得最出格的是雷军。上市之前，别人问雷军小米是什么，雷军说：

小米是苹果乘以腾讯。

即：小米=苹果X腾讯

雷军这个对标估值法，让小米的股价上市之初就成了历史的最高点，至今小米股价也没有追回刚上市的那会儿。

不过，雷军这个对标除了韭菜，没有人认可，太无厘头了。如果不是为了把股价做高，雷军应该不会这样不知天高地厚。

不管怎么说，对标用得好，是大大有利资本家的。

作为投资者，对标对我们有什么意义？

意义大着呢？

对标用类比的方法，让我们迅速明白：

一个股票的气质是什么？

这个股票的逻辑在哪里？

路径是什么？

比如，片仔癀这个公司，有时候解释不清楚，我就跟人说：

它是中药中的茅台。

这种类比一出，听者会迅速明白片仔癀的逻辑。

这种类比对标我经常用，诸如：

卓胜微是科技中的茅台

武汉凡谷就是小华为

中芯国际就是大陆版的台积电

华为就是苹果+高通+谷歌

等等等等。

这种对标式分析法在很多情况下，能够让对方以最快的时间明白我在讲什么。

不过，最近有一个两个公司我一直没有找到好的对标，哪两个呢？

SpaceX （美国太空探索技术公司）

字节跳动

特别是前者，我无法找到任何一个对标。

除了这两，大多数公司，都容易找到对标。

一旦找到对标之后，投资就比较容易，我们可以把对标的估值、历史走势一一分析，然后来预演对标股可能的未来：

它的高度

它的前景

它至暗时刻可能面临的曲折洗盘

它高光时刻将要享受到主升浪暴利

这样的好处是：

保持战略跟踪

不会因为洗盘就轻易下车

也不会小赚一点就沾沾自喜

看到赛道、路径和全局，而不是个股和俗庸的财务分析

一句话，对标思维能让我们提高格局。

其实，不仅仅基本面分析可以用对标法，技术面、短线个股，也可以用对标法，甚至用起来更刺激。

比如，我就私下常说：

星期六就是对标刚刚有互联网时期的海虹控股

罗牛山就是对标雄安的冀东装备

宝鼎科技有点对标九鼎新材

未名医药有点对标包中钢天源

轴研科技有点对标万通智控

这就是典型的股性、气质和技术走势上的对标法。

这样对标之后，我们可以迅速地从历史上某个股那里找到灵感和参照，从容地面对洗盘和拉升。

妙不可言！

注：对标思维是本人新的系列文章，如果时间容许，我可能会接着展开写下去。对标思维用得好，可以有无穷的好处。当然，对标思维也有它的缺陷，比如容易机械主义等等。它的优点和缺点，接下来我都会写到。

今天给我的读者做个互动，大家可以在后台留言参与以下讨论：

1、省广集团的对标股是什么？

2、马斯克这个人，在中国有对标吗？如果有，是谁？

3、贵州茅台国外的对标是谁？

T+0: 更好还是更坏？

无论怎么解读，T+0临近了。

单次，双次，无数次，不管几次，T+0被列上日程了。我们将迎来t+0的新玩法。那问题来了：

t+0更好还是更坏？

1、频率

t+0最大的特点是带来交易频率的变化。以前是一天半次，只能买或者只能卖，今后可以一天多次了，甚至N次。频率的增加，交易更自由了。那么频率这个东西，越多越好吗？

如果你是高手，已经能够稳定搞定短线节奏，那么T+0对你肯定是好的，因为可以加快赚钱速度和频次，一天之内实现多次印钞。

但，如果你目前的交易很糟糕，连t+1都做不好，T+0对你就是毒药，它会增加你亏损的次数。

也就是说，如果你的水平不行，不要企图t+0来帮你。t+0只能帮到高手。

2、自由

频率只是表象和形式，自由才是T+0的本质。t+0赋予了交易的自由权：

一旦错了，不用等到明天，当日就可以挥刀自宫；

一旦对了，如果当日盈利巨大，不用等到明天，当日就可以兑现利润，继续投入下一个品种的战斗。

这种自由对于水平普通的人来说，可能不明显，但是对于短线高手来说，却是至关重要的。

举个例子，一个猎人，如果是枪法准的高手，如果你让他一天只开一枪，那他打到的猎物肯定是很有限；但如果容许他开无数枪，那他打到的猎物肯定很丰富。

现在的T+1就是只容许开一次枪，而t+0就是容许开多次枪。

3、核按钮的克星：纠错功能

短线最大的风险不是错，而是错了也不能去纠正。

比如，你早上追一个涨停板，如果追错了，只能任它烂板，任它下跌，第二天还要忍受一个核按钮。

但是，如果可以T+0，你可以把自己的错误立即纠正。即使当天出现回撤，也容易控制，最关键的是不用第二天再挨一刀，也就回避了核按钮。

T+0不能说完全解决了核按钮，但它至少可以回避很多核按钮。把错误扼杀在当天之内，不需要忍受乌合之众第二天的的集体践踏。

正是如此，我以前跟很多游资交流的时候都反复说，一旦放开T+0，短线的风险会降低90%（主要针对高手）。

比起放开涨停板，放开t+1才是最重要的。

目前短线最大的风险是一旦错了，你无法以最小的代价来纠正它，因为t+1，而如果可以t+0了，我们就可以用最小的代价来做最妖的股票了。

有人可能会说，目前讨论的只是单次t+0，还没有彻底T+0呢。

其实，这就够了。一次t+0就可以把风险降低很多了。

更关键的是，这个闸门一旦开一个口，真正意义上的T+0还会远吗？

所以，各路龙头英豪们，各种鳄鱼和猎人们，各种作手和民间高手们，让我们敞开胸怀欢迎T+0吧！（本文首发微信公众号：股市的逻辑）

赛道的意义：透过个股，看到传奇

去年的1月份，有一只股票走势很迅猛，不过不好赚钱的。我们来看看其K线图：

如果有人让你关注这个股票，估计你会骂他：要么买不到，买到就亏钱。

很多股民应该也是这种态度。所以，炒股中，大多数人是错的。

这种错是一种短视和肤浅的错。

关注一个股，并不仅仅是为明天服务，而是为未来服务。如果我们仅仅想到明天，也许一辈子都没有所谓的“战略思维”和“主线思维”。

虽然我们做的是短线，但看的绝不能短。

看得长，才能把短做的妙。

这个长，就是要看

一个赛道，

一个主线，

一个风口，

一个行业。

就拿我刚才举例的那个股票来说，它是顺灏股份，是工业大麻这个赛道上的绝对总龙头。虽然短期看，我们好像遇到一个垃圾股，但是如果从赛道和地位上来，这个股值得我们永远关注。因为它第一次用敲锣打鼓的方式把工业大麻这个炒作物带到A股，正因如此，它卡住了工业大麻赛道上的龙头位置，这才有了它后来的传奇走势。

上图是顺灏股份后来的走势，当初的那个涨幅，只不过是它的插曲。真正的大头，在后面。

如果不站桩赛道和主线这个思维上，仅仅就事论事，仅仅看短期的K线和所谓的情绪，你是看不到顺灏是个传奇的。

同样，去年的全柴动力、中国软件、沪电股份、星期六，都是带有赛道性质的股票，凡是能把这样的股票一以贯之的做下来，都是具有赛道思维的投资者。

正因如此，我反复用赛道这个逻辑去梳理一些产业和基本面。因为这样能看得更长远、更通透。

就拿茅台来说，这个股票你就不能简单的用价值的思维或者白酒的思维来看它，因为它是A股总赛道的产物。

凡是能板茅台做好的，也绝对不是那种普通的价值投资者，或者简单的估值派，而是明白茅台对A股总赛道意味着什么的人。

这就是赛道的意义。

投过个股，看到传奇！

茅台如此，其他股都是如此，只要它是赛道性质的龙头，而不是简单的炒作性的龙头。（本文首发：股市的逻辑）

涨停板没了，游资和龙头战法会消失吗？

创业板出台新政了，涨停板提高到20%。

如果真的执行，创业板估计就没有涨停板了。为什么？

20%的涨停风险太大，一个核按钮就是40%，如果满融的话，也许做错一笔就爆仓，因为还有第二天的补跌。

从事实来上看，科创板把涨停幅度设置为20%，几乎很少有涨停板出现。

也就是说，20%的涨停，就是消灭涨停板。

目前的政策是科创板、创业板先按照20%来，可以想象得到，将来主板也许会推行。

A股可能会迎来没有涨停板的时代。

那么问题来了，涨停板都没有了，游资还有吗？龙头战法还有吗？

我想这是很多朋友关心的问题，也是这几天大家讨论的焦点。关于这个问题，我谈谈自己的看法：

首先，涨停板没了，对游资传统的操作手法是一种极大打击。这一点毫无疑问，不需要忌讳。

为什么？

（1）绝大多数游资，或多或少，----其实是大多数，都从打板中成长和积累财富。八年一万倍也好，一年五十倍也罢，很多财富都从在涨停板中获取的。其他即使没有赚那么多倍的游资，也都是在打板的环境中成长起来，他们的发家，绝对摆脱不了涨停板这个独特的制度。

（2）很多游资不打板，比如低吸的、撬跌停的，其本质也是因为有一个涨停板的存在。如果没有涨停板这个参照物，哪里有跌停板？低吸的依据何在？也就是说，很多交易手法即使不打板，也与打板有千丝万缕的联系。

（3）这一点最最重要的，其实也是对上述两点的总结：游资的底层思维和底层框架是涨停板制度。很多游资后来大了，也许不打板了，但是，他曾经打板的思维底色不会变，涨停板在他身上留下的基因和烙印不会消失。

比如，看市场强弱，很多游资就是看涨停板家数，跌停板家数，连板家数，烂板家数，这一大堆指标的核心就是一点：围绕涨停板。也即是说涨停板的思维底色会阴魂不散，挥之不去。

比如，点火和低吸，其实在我看来他们思维是一样的，一个是正向引导，一个是反向引导。所谓的引导就是带节奏。之所以这种引导有效，能够带散户的节奏，其原因还是有涨停板的存在。

再比如激发人气。最好的激发方法就是把一个股票给做成涨停板，特别是那种明星涨停板。如果没有涨停板，很多股票就没有那么容易激发人气了。

......

大家可以把你们懂得的所有短线技巧和战术都罗列下，是不是背后都有一个无形的涨停板做暗示和参照物？或者都是在涨停板的制度下做出的博弈安排？

A股正是因为有涨停板的存在，才诞生了一批涨停敢死队，然后才诞生了各种股神和游资。当然，有很多股神和游资不是靠涨停板发家，但是他们的

起心动念、

底层框架、

无形逻辑、

模型惯性、

以及由此衍生的战术

都摆脱不了涨停板。

可以这样说，只要是做短线，所有的方法，都摆脱不了涨停板，哪怕不是涨停板战法，哪怕已经告别了涨停板模式。

所以取消涨停板其实是对传统手法的一种革命。它需要重新更换底层框架。

其次，主板会变成核心战场，科创板和创业板会被游资和散户抛弃。

这一点正是前面第一条导致的，因为涨停板制度是很多游资、散户的底层框架，如果涨停板取消了，大家只能去还有涨停板的地方玩，那就是主板。

至于科创板和创业板，因为没有游资和散户光临，会被慢慢边缘化，除非基本面非常好的公司。

我们知道，A股最有魅力的地方就是活跃和流动性，活跃和流动性谁带来的？不就是游资和众多散户？如果他们不光顾了，还有那么活跃吗？

不信你看看现在的科创板的股票，还有几个蹦跶的？

其三，主板会变成20%涨幅吗？即，主板的涨停板会消失吗？

我认为终究会消失，都会变成20%，但这个时间会比较长，至少二三年之内不会。

因为很明显，大家可以看看目前的科创板，很少人玩。管理层肯定不希望A股都没有人玩。如果全部都搞成20%，A股的活跃程度就会大幅降低，这是不符合我们A股的主要功能的：融资。

不活跃了，还怎么融资？

国外最羡慕A股的就是我们这里的流动性强，我们这里的股市活跃，换句话说，就是我们这里的韭菜多。

关于这一点，管理层和相关利益方，不会比我们笨。

有人可能会问，如果所有的股票都按照20%，甚至全部放开涨幅限制，会怎么样？还有游资吗？还有游资战法吗？还有龙头战法吗？

这个问题就是本文核心的问题。我们来逐个分析：

（1）游资还会有吗？

回答这个问题，先来思考下什么是游资？什么是游资战法？什么是龙头板战法？

游资没有一个严格的定义，大多人心中的游资都是只有几个模糊的特点：

1、没有备案，不像基金和其他机构那样公开透明和受到严格的监管；

2、以短线风格为主，大多数喜欢涨停板和追逐热点；

3、资金量大，技术手法鬼魅彪悍。比散户钱多，比散户技术高。比基金灵活，比基金持股短；

4、实战出来，而不是学院派出生；

5、带有一点草莽色彩，底层拼搏，靠能力杀出一条血路，实现从草根到大佬的逆袭。

这大概就是游资在人们心中的样子，虽然不准确，但大抵如此吧。

游资是搏出来的，是靠天赋和勤奋成长起来的，他们对机会天然敏感，对热点的嗅觉异常灵敏。正是这样，他们才能在血雨腥风的股市存活壮大。

他们大多数都善于用涨停板，也理解涨停板对市场人气的意义和价值。如果没有涨停板了，游资们会短期不适应，因为原来的底层架构没了。但游资不会消失。

为什么？

大家想想，游资是怎么来的?

游资不是天上掉下来的，游资是靠过人的天赋和勤奋成长起来的，他们是一群对数字和股市极其敏感的天才，他们对规则的利用妙到毫巅。

如果没有涨停板，他们会根据新的规则，建立一套新的玩法。

我相信A股的游资们，有这个智商。

《肖申克的救赎》上有他一句话：有一种鸟儿是永远也关不住的,因为它的每片羽翼上都沾满了自由的光辉。

这句话可以稍加改变来形容游资：

有一种人是不惧怕任何规则的，因为他们天生就是为了博弈而生。

只要有规则，只要规则平等，游资就会发明新的玩法。比如当年的权证，以及现在的可转债，也没有真正意义上的涨停板，游资不也是玩的火热？

游资是不会消失的。

但，游资会淘汰，会分化。

因为没有涨停板了，会更残酷，更刺激。

那些能够快速摆脱涨停板底层架构的游资，会迅速成长。比如，浙江某顶级游资（这里不方面提他的名字，尊重对方的隐私），据说在2019年拿几十个亿买入五粮液，玩起白马波段。也有南京的顶级游资，在晶方科技、诚迈科技和宁德时代上玩主升浪。他们早就把视野从超短慢慢过渡为 波段+价值，摆脱了涨停板的底层架构。

但是，还有很多游资，其哲学基础、交易底色都是在涨停板制度下形成的，无论怎么变化，都摆脱不了涨停板的烙印。

这种游资需要1-2年的适应期，如果转型的好，会重新成长为新型游资，如果转型不好，就会被市场淘汰。

一些经常上龙虎榜的游资，我们能从龙虎榜的影子上看到，他们的风格就是：制造涨停板。

或者点火制造涨停板

或者卡位制造涨停板

或者主动引导封板

或者制造加速板

或者制造情绪板

或者制造空间身段板

这种游资的起心动念和交易习性，就是涨停板。如果涨停板取消，对这种游资影响比较大。

总之吧，游资不会消失，但是会分化，会淘汰。

游资的数量会减少，游资的队伍会更呈现头部效应，做的好的越更好，做的 不好的沉寂了。

当然，我们得出这个结论为时尚早，因为主板还是涨停板制度，至少几年内还不会消失。

（2）还会有游资战法吗?

其实，游资战法是一个很不准确的词汇。什么是游资战法？打板吗？那低吸就不是游资战法吗?

游资是一个特殊群体，跟他对应的是公募和散户。请问有公募战法的提法吗？有散户战法的提法吗?

都没有。

不能说公募用的方法就叫公募战法。其实投资界爱以风格来定义投资，而不是以人群来定义。

比如，价值投资，成长股投资，量化投资，都是根据风格来定义的。

游资战法用群体来定义是不精准的。

具体什么是游资战法？

在很多老百姓心中就是涨停板敢死队。可是，事实上游资的手法非常多，远远不止打板一种，比如;

低吸

点火

加速

周期战法

龙头战法

补涨战法

套利战法

公告战法

主升浪战法

技术指标战法

形态战法

等等等等，只是打板听起来比较刺激、生猛，也容易传播，所以很多人就把涨停敢死队当成游资。

必须承认，如果没有涨停板，游资的很多手法都会消失，因为底层架构没有了。板思维也就结束了。

但游资战法中离涨停板比较远的方法，会继续保留，比如主升浪战法，技术指标战法，套利战法，公告战法，会继续保留。

有的战法不但会保留，而且还会更加发扬光大，这就是龙头战法。

（3）龙头战法还有吗？

龙头战法到底是什么，是有很大争议的。有人认为游资战法就是龙头战法，其实不是这样的。

二者不能互相取代。

龙头战法的本质是头部思想，顶部策略，是第一性原理，游资会采用这种战法，但这不是游资的专利，很多公募和机构也会用龙头战法。

龙头战法是擒贼先擒王，是顶部思想。我们看看巴菲特的选股逻辑，他就是典型的顶部思想，也就是龙头思想。

龙头战法一花三叶，包括股权龙头战法，白马龙头战法，黑马龙头战法。前者如贵州茅台、腾讯，中者如浙江龙盛、晶方科技，后者如贵州燃气、东方通信。

用龙头思想做股票的人非常多，游资只是其中一个。

而游资所用的方法中，也不只龙头战法一种，还有打板战法等等。这里有个东西容易混淆，那就是把龙头战法等于打板战法。这是大错特错。

我在《龙头信仰》和《香象渡河》书里，花费大量篇幅去讲这个问题。

龙头战法有时候也会打板，但龙头战法的起心动念是顶部思维、是领涨思维、是主升浪思维，而打板战法本质上还是溢价思维、是超短思维，二者不能等同。

当然，二者的行为特征有时候有重叠之处，比如都有会追板，或者点火，但它们背后的逻辑和理念不一样。

那么，没有涨停板后，对龙头战法有影响吗？

肯定也会有，因为龙头战法配合上涨停板，更容易激发市场人气和注意力。但，我们也应该看到，在没有涨停板的市场，比如美国股市，港股，人家那里照样有龙头股，照样有龙头战法，只不过他们可能不叫“龙头”这个词，不过本质上，都是头部思想、顶部策略，都是龙头股。

(微软，美国上市的股票，典型的龙头股）

我这里要强调的是，取消涨停板对龙头战法的影响，也就止于少一个激发人气的工具，如此而已。

甚至，除了这一点，其他都是好处。

为什么?

第一，真实性。涨停板制度在某种程度上，会让股价失真。因为有涨停板制度，有的资金为了涨停板而涨停板，或者说为了某种目的，比如

激发人气、

卡位、

制造紧张感、

制造惜售气氛、

制造虚假繁荣，

来引导股价，来带节奏，导致股价失真的涨停。这个道理就像房地产售楼部门前找一堆人来排队是一样的。

如果没有涨停板了，这些动作不能说全部消失，但至少会大部分消失。股价涨跌的真实性会好很多。

涨就是涨，跌就是跌。没有人为了一个所谓的“板”来扭曲股票。

第二，不可能买到杂毛和跟风股了。有涨停板制度下，很人明明知道那个股票是龙头股，但因为已经涨停了，或者一字板涨停板了，买不到，被迫去买一个跟风或者杂毛。如果市场好的话，跟风和杂毛还能赚钱，如果市场差，跟风和杂毛最先下跌。

(科创板行情中，大家都知道市北高新是龙头，但是因为涨不板制度就是买不到，如果你去参与这波行情，被迫去买跟风股）

而如果没有涨停板，大家都不会去买跟风股，要买就是龙头股。比如在香港上市的康希诺生物，如果你看好疫苗股，就直接买它，要么就不买。不用担心它涨停板买不到，非得扭曲的去买个跟风和杂毛。

(康希诺生物-B，与陈薇院士有关的疫苗类企业，是疫苗股的龙头，由于没有涨停板，你想怎么买就怎么买，不需要考虑涨停板低点限制，如果这个制度推开来，你只需要研究疫苗的成功性和企业的基本面就好了，不要担心哪个涨停板来卡它的位）

很多做龙头的人，没有亏在龙头上，尽亏在跟风股上了。如果没有涨停板了，大家都不要担心这个问题了。

第三，先手和卡位问题。有涨停板制度，本来你和别人消息和反应能力就差几分钟，甚至是几秒，结果股票迅速涨停了，买不到了，你只有明天才能买。如果明天再买，就沦为今天这批人的后手。特别是在t+1的制度下，拥有先手是致命的优势。如果没有涨停板，就不存在先手后手，你要买当天全部可以买到。只需要担心贵贱和估值就好了。

第四，从现实世界来看，美股股市和香港股市，它们没有涨停板，那里一样存在龙头股，而且其龙头股走势更加飘逸、洒脱，浩浩荡荡、行云流水。比如亚马逊、特斯拉、微软、腾讯、康希诺生物等等。我们来看几个案例。

（特斯拉，这是在美国上市的汽车类龙头股，他们没有涨停板制度，但其走势跟A股的白马不是差不多吗？）

（美国人造肉公司龙头，Beyond Meat，典型的白马龙头走势）

（美国的大麻类企业龙头，妖股在全球都存在，只要具有想象力，只要符合热点，可见龙头妖股与涨停板没有必然关系，没有涨停也可以有龙头股）

（香港上市的公司美图公司，就是女生爱用的美图秀秀那个公司，因为独特的题材，在香港被暴炒，其走势跟A股的龙头股很神似）

（中国恒大，许家印的公司，当时房地产热点的时候，股价暴涨，其走势跟A股的力的宁德时代、卓盛微有本质的 区别吗？再次说明龙头与涨停板没有关系）

以上例子说明，如果你真的是做龙头的，不用操心涨停板。如果没有涨停板，龙头可能更好做。

特别是白马龙头，如果没有涨停板制度了，会摆脱所有枷锁，做起来会更过瘾。关于白马龙头，我在《龙头信仰》里面详细的论述，这里就不再展开了。

最后，我归纳下我的观点，涨停板作为一种特殊的制度安排，是A股短线客的天堂，很多超短选手的底层框架和思维惯性就是涨停板。如果涨停板取消了，对于超短确实是一个打击。但是，我们的游资异常聪明，我相信他们会根据新的规则玩出一套新的玩法。

但，新玩法的探索，会更加残酷，游资会面临淘汰和进化，适者生存。

龙头战法与涨停板是两套哲学基础，虽然有交叉和重叠，但随时可以分家，没有涨停板，龙头甚至更好做。

当然，我们认为主板至少在三年内不会取消涨停板。那让科创板和创业板取消涨停板吧，这样资金会更加集中在主板，选股的标的和范围会更小。

其实，这是利好游资，利好龙头战法。

最后，用一个故事来说明我的观点。

小时候在农村看露天电影，一开始大家都坐着看，都能看到荧幕。后来有几个人不自觉站起来看，结果所有的人都必须站起来看，要不然看不到，其实效果也一样。再后来有几个踮着脚尖看，结果所有人又必须踮着脚尖......后来大家又站在凳子上看，结果所有人也必须站在凳子上......

这一幕大家应该不陌生，其实制度搞来搞去不如不折腾。很多时候大家担心的不是制度好坏，而是担心变来变去。

无论如何，我们都要做好应对变化的准备，探索新规则下新的玩法。

时不我待呀！

谢谢！

（本文首发微信公众号：股市的逻辑）

从原油宝事件看风险的本质

三月初的时候，石油出现罕见的暴跌。

有天早上，我刚刚打开，收到一个微信信息，是一个朋友的，对方跟我说：

有一次百年难遇的大机会！抄底石油！

（当时的石油价格走势图）

为了说明白这次机会，他给我解释到：

石油是多么重要，美国与石油的利益是绑定的多么深，石油这样跌是多么不符合谁谁谁的利益。

然后，又给我看一个模型，那是他多年跟踪石油价格的模型，然后他非常确定的跟我说：

目前博弈石油反弹是最确定无疑的机会，这种机会百年难遇，绝对不能放过。如果用期货的杠杆来做，一笔可以赚到很多年的钱。

见我不是很感兴趣，他又给我解释许久，并用很多金融大佬的案例给我讲：

重大机会面前，应该放手一搏。

我跟他说：我只做股票，我不懂期货，也不懂原油。

我没有做。

我的态度，显然令他很惋惜。

好多天见过了，我再也没有收到他的信息，不知道他怎么样了。这几天突然看到中国银行石油宝的报道，突然又想起这件事情。

我想，如果他真的去抄底石油，结果应该可怕的。

讲这个故事并不是说他是错的，也不是说他的石油价格追踪模型是荒唐的。也许他的那个模型90%的概率是对的。我只是想通过这个事情反思一件事：

什么才是真正的风险？

我觉得平时的亏损，回撤，都不叫风险。因为回撤和亏损本身就是交易的一部分。真正的风险不是它们。

那什么才是真正可怕的风险呢？

借用一句大师的话：

那些你确定无疑的事情，并不如你想象，才是真正的风险！

（本文首发微信公众号：股市的逻辑）

分享两天可能主导明天盘面的新闻

今天看遍所有媒体，发现最重要的两个新闻是如下两条，它们可能会对明天盘面产生非常重大的影响，这两条是：

第一条：

【全球粮食危机报告：疫情将致遭受严重饥饿的人口数量破2.5亿】

近日，联合国世界粮食计划署（WFP）和其他15个人道主义及发展伙伴共同发布了《全球粮食危机报告》。报告指出，新型冠状病毒大流行可能使遭受严重饥饿的人口数量增加一倍，到2020年底将会突破2.5亿。报告预测，受新冠肺炎疫情的经济冲击，2020年面临严重粮食不安全(IPC/CH 3及以上)的人口数量将增至2.65亿，比2019年的1.35亿增加了1.3亿。在这种情况下，持续开展粮食援助至关重要。

第二条：

 

【应对疫情工作领导小组：加快提升检测技术抓紧增加更简便、更高效准确的检测设备生产】

4月22日讯，应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议，会议指出，做好常态化防控要加快提升检测能力，大规模开展核酸和抗体检测。要加快提升检测技术，抓紧增加更简便、更高效准确的检测设备生产，广泛配备到医院、口岸等急需方面，扩大商业化应用，做到对重点人群应检尽检，对复工复产中人员聚集的单位、场所优先做到愿检尽检。各地要互通互认检测结果等方面信息，在防控措施到位前提下，提高企业复工达产水平，有序推进生活服务业复业复市、学校复学。

注：这两天事情多，来不及创作长文，就发两个最重要的新闻让大家对明天局势做好准备。  （本文首发微信公众号：股市的逻辑）

为“马后炮”正名

高三的第一堂课，是数学老师给我们讲当年高考的题。

我清晰的记得，上一届高考没结束多久，我们就进入了高三的补习课堂。第一堂课是数学，老师拿着当年的高考题给我们讲怎么解。

如果能穿越回去，我想恶作剧地问老师一句话：

老师，讲讲明年的高考题呗。你现在讲的都是考过的，这不是马后炮吗？

我想， 我的话一定会引来哄堂大笑。

这不是荒诞吗，谁知道明年的高考题！

这种荒诞显而易见：把去年的高考题讲清楚，提高智力和解题能力，这才是应对明年高考题的最好办法，而不是押注明年的高考题。这个逻辑估计连孩子都懂。

但在股市里，这种荒诞天天发生。我每天都能看到无数人给我留言：

-----能不能不要马后炮？

-----搞点马前炮可以吗？

-----股票都涨了你才说，之前干嘛了？

-----马后炮有意义吗？

-----股价都涨了，说它还有什么意思？

这是怎么？为什么换一个领域，反智和荒诞就可以堂而皇之且理直气壮？

不得不说这是股市文化的悲哀，大多数人最想要的不是提高认知股市的能力，而是想直接得到结果。

可事实呢，谁靠别人给的马前炮发财了？

据我所知：一个都没有。

既然一个都没有，那我们就应该树立正确的股市价值观：

提高认知和理解股市的能力才是我们最高的圣杯！

那这种圣杯从哪里来？

只能从无数的反思、总结、实战，以及借鉴比自己水平高的人的反思、总结、实战中来。舍此，绝无它路。

可是这种价值观居然不是A股文化的主流，可悲可叹。我在很多个平台上都分享过我对股市的思考，比如今日头条、、、、新浪理财等等等等，我发现这些媒体的受众的主流文化就是：

要股票，不要智慧。

要代码，不要方法。

当然，我的是个例外。我写的文章至少有70%以上的内容都讲方法、思路和智慧的，直接讲股票本身的，并不是非常多。即使讲股票本身，也是为了传达资讯和逻辑。我能够得到大多数读者的认可和厚爱，说明我个人的读者还是以提高认知和理解力为主，主流是支持我的，谢谢诸位了。

人以类聚，物以群分！

我们的主流是有正念的人！

但即使如此，依然有很多人误解我、苛求我，按照他们的意思，我的只能写：

没有上涨的股票

明天马上涨停的股票

不能回顾和分析任何过往的股票

每天对股票的涨跌进行判断：明天他们会怎么样？

一句话：他们要马前炮。

我不知道A股什么时候开始兴起马前炮文化的，是不是一开始就是马前炮文化。但据我所知，除了股票，其他领域很少这么热衷马前炮文化。

比如围棋，两个九段围棋高手下完棋后，无论谁输谁赢，他们都有复盘的职业习惯。

复盘也称复局，就是下完棋输赢已定之后，双方把刚才的棋再复一遍，碰撞一下，讲讲刚才下棋时各自是怎么想的，互相指点迷津。

按照股票圈的说法，就不就是马后炮。

对！

就是马后炮。

输赢都定，你再在那里指点江山，还有意思吗？

有！

非常有意思！

复局对围棋水平的贡献甚至超过实战本身。我问过一些围棋高手，他们说围棋水平到一定程度后，要想再进步，只有跟高手下完棋后，从复局中来进步。

有些棋手平时大多数的时间并不是在和别人搏杀，而是拿大量的时间用在复盘和打谱上。

在围棋圈，非常尊重复盘文化。一个围棋高手，哪怕天才如吴清源、李昌镐和柯洁，都不敢懈怠复盘，也都尊重对手的复盘。

也就是说，围棋领域最重视度的不是马前炮，而是马后炮。

围棋被认为人类智力最高的游戏，它的文化，理应是最正的文化。它的价值观，理应是最正的价值观。

围棋文化告诉我们，马后炮才是正道，才是主流文化。

何止是围棋，其他领域也几乎都是围绕这马后炮来转。

比如战争，谁能给你一个马前炮？所有的将领不都是在总结马后炮的过程中成长起来的吗？

比如商战，哪个企业家是因为得到马前炮而成功的？哪个商学院不是天天在研究马后炮的东西？

再比如艺术，如书法、绘画、音乐，哪个人不是在无数前人成果“马后炮”的熏陶下成长的？

围棋、军事、商战以及艺术，这些代表人类最高博弈智慧和最高才情的领域，都是把马后炮放在第一位的。想要在这些领域取得成果，没有一个是通过马前炮的捷径来实现的。

其实再推而广之，几乎所有的领域都把对过去已经发生的事实的研究，也就是马后炮作为主流文化和价值观。

医学院学的是马后炮的治病方案

法学院学的是马后炮的法律案例

商学院读的是马后炮的商业案例

艺术学院临摹的是马后炮的大师作品

这些都是天经地义。怎么放在股市里很多人就不明白呢？

事实上，人类文明的进步，都是对马后炮的追问来实现的。人类的智慧，都是对马后炮提炼而得到的。人类文明血脉的传承，也都是传承马后炮的东西。

马后炮的水平，才是一个文明进步的标志。

别小看了马后炮，我认为人和人之间的差距，主要表现在马后炮上。对已经发生的事情的不同认知和解读，才是衡量人与人之间差距的标志。

比如，一个股票突然涨停了，如果站在马前炮的思维上看，能在涨停之前就知道它会涨停的人，厉害。但是在我看来，涨停之后能够搞明白它为什么涨停，更厉害。

为什么？

因为如果你不明白它为什么涨停，你所谓的在它涨停之前就知道它涨停，纯粹是瞎胡扯。

没有马后炮的马前炮，不是神混就是骗子。

我主动交的股神朋友，我主动加的，从来不是看他马前炮的水平有多高，而是看一个股票涨起来了、一个热点和题材来临了、一个事实已经发生了，他怎么看，他怎么解读。

是不是顶级的股票高手，我从来不看他是不是提前预测了哪个股能涨，而是看他的马后炮水平。

每天都有很多牛股，每天都有很多涨停，我经常会看到一些人说：

彭总呀，这个股不能再追呀，你看都涨那么高了；

彭总呀，这个股完蛋了，你看它都出澄清公告了；

彭总呀，这就是个垃圾公司，这个股票完了。

我的每天留言各种各样，个人也每天收到不同的留言，记得我做口罩股那会，很多好心人提醒我，其中有几个是这样留言的：

彭总，非常感谢你的文章，顺便提醒你一下，口罩股不能再做了，涨得太高了。

彭总，能不能别再写口罩股了，主力资金不认可。

彭总，口罩类企业被国家管制了，口罩股没有上涨的基础。

彭总，金健米业不种大米，明天要跌停了。

这些朋友都是为了我好，他们也是坦诚的提醒我，我很感谢。但，天行有常，天地不仁，对已经发生的事情存在明显的错误归因，我怎么能信服他接下来的观点呢？

谁告诉你金健米业是因为种大米而涨？

谁告诉你被国家管制的企业股价不能涨？

谁告诉股价高了就不能涨了？

谁告诉你出澄清公告就一定会被核按钮？

别小看了马后炮，很多人是马后不炮，马后错炮。

前天还发生一件事情，中信建投股票接近涨停板，当天晚上中信建投澄清，说没有听说和中信证券合并。很多人开始马后炮：

明天等着摁跌停吧。

甚至有人幸灾乐祸开始说：

追进去的人情何以堪？

结果呢？股价继续暴涨。

上一次国轩高科也是如此，说是大众收购它，后来它董秘澄清，说没有听说过。于是一些群众又幸灾乐祸：

明天等着跌停板。

结果人家不但没有跌停，反而涨停，而且启动了一个主升浪。

为什么？

不还是因为马后炮的水平不够。

我再强调一下，马前炮水平的高低取决于马后炮的水平。你不会马后炮，就不会马前炮。

马后炮其实是一个人全部能力的展现。马后炮反应了一个人看问题的思维、角度、深度和广度。

同样一个事实，不同的人得出的马后炮完全不一样。

每天晚上，都有很多的复盘软件，也包括很多大V的复盘，他们会告诉你，这个股票涨停是因为什么，这个股票成为龙头是因为什么，等等等等。

说实话，我现在看着这些都想笑，根本不是那个原因。

后来我认识这些软件公司的人才知道，很多标注和解释涨停原因的都是一些炒股没有几年的小年轻总结的，有的甚至是实习生，他们哪里知道这个股是为什么涨停。

所谓的涨停原因，只是贴个标签而已。

说实话，现在市场上，还每一个真正的好的能够分析股市马后炮的软件。我曾经跟财联社的老总建议过，组建一个团队来把这一块做好。

真正搞明白一个股票涨停的原因，那是非常了不起的，也是非常耗功夫的。我们常常见到这种情况，

一个股票连续涨停：

有的人说，它的基本面很好。

结果晚上出公告，业绩很差，但继续涨停。

于是又说它有什么新技术和新产品。

结果再来一个公告，否认什么新技术和新产品，但继续涨停。

于是又说它有个什么概念。

结果又出一个公告，否定了该概念，但继续涨停。

于是傻了，干脆给一个不想再找原因的原因蒙混过关：

-----散户说你有，你就有！

到最后都没有搞清楚股价为什么涨。如果遇到几个“较真”的人去认真反复和追问，然后把自己的研究成果写出来，得到往往是冷嘲热讽：

马后炮！有本事你提前说。

总有那么一些人，他们从来不关心真正的原因，他们在乎的是你告诉他下一个。

我恰恰相反，无论“较真”出来的原因是对还是错，我总喜欢花功夫去深究下原因，我认为这比猜测下一个重要一万倍。

注意，我在乎的并不是你最终找到的那个原因是不是真理，而是在乎对原因的探索和深究不放。

也许你找到的原因并非终极原因，但是探索一个股票为什么上涨的过程中，你会得到很多思维上的升华和意想不到的收获。你的打破砂锅问到底的精神将永远把你和那些马马虎虎的人区分开来。这些东西将是你继续前进、进而大有才华的根本。

不想在马后炮上下功夫，将永远没有马前炮的能力。

说实话，我现在对任何人的马前炮都不感兴趣。哪怕是赵老哥、金田哥，他们明天看好什么对我一点都没意义。有时候恰恰相反，看到太多的明日观点，我会害怕。因为只要是观点，无论你是赞成还是反对，它都会污染你的判断，让你不再清净。

我现在最在乎的一点都不是马前炮，而是看马后炮。

可能诸位看不起马后炮，那我来提出几个问题：

1、RCS为什么跑出来的是省广集团而不是其他？

2、查劣质口罩，上游材料暴涨，为什么这个因子发酵的龙头是江南高纤而不是道恩或者国恩？

3、赵老哥和章建平进去的股票，往往被砸盘，为什么他们进以岭药业后，涨幅更凶了？

4、金健米业高位为什么跌的慢，科迪乳业为什么跌的快？

你们可以把自己的思考在我后台留言，如果我觉得你们谁回答的让我眼前一亮、有新的境界提升，我会给你想不到的惊喜。

好，言归正传。

那么到底有没有所谓的马前炮呢？

如果非要说有，我认为资讯才是真正马前炮。那些刚刚发生的新闻，那些你还不知的资讯，那些本来是联在一起的逻辑但他们藏在分裂的片段的证据后面，这些东西才是马前炮。

或者这样说：

一切该你知道的并已经公开的新闻和事实，才是马前炮。

一切本来是有逻辑关系的证据但他们支离破碎，需要你去梳理和打通的东西，才是马前炮。

而哪个股票要涨，哪个股票要跌，明天看好哪个股票，从来都不是马前炮？

行文至此，不得不感慨，马前炮和马后炮本来是一个很简单的东西，我居然花费那么多笔墨去写清楚它。

对马后炮文化的重视、对已经发生事实的追问和研究，本来应该是在所有领域都毫无异义高度重视的东西，居然在股市里被人轻视甚至嘲讽。

A股文化怎么了？

在一个以挣钱为目的的领域，难道就可以急功近利到放弃对智慧的追求吗？如果没有对规律的总结和对历史的拷问，我们就能拥有智慧吗？

从有A股开始，仿佛就形成了对预测、押宝、马前炮的追捧，不得不说这是一种不好的股市文化。很多股民炒股二三十年，炒股水平毫无上进，与这种文化有很大的关系。

有人说活着是一种修行，我觉得在股市活着是修行中的修行。

因为从来没有一个领域像股市这样离钱那么近，离得失那么近。

近得很多人根本顾不上积累智慧，就想直接拥有结果。可事实上，没有任何一个领域像股市这样更需要智慧。

而智慧获得唯一途径就是对马后炮的追问。

我们来股市是挣钱的，但钱仿佛喜欢尊重它的人。

尊重钱最好的方式就是超越钱，尊重它的规律。

而规律就藏在过往的股票了。

（本文首发微信公众号：股市的逻辑）

以岭药业的回顾与反思

在以岭药业上，我一直觉得可以做的更好，但，却因为一些原因没有尽如我意，不得不反思一下。

第一次就看好以岭药业，其实是在3月23号，主要原因就是这个公司发生了一件开天辟地的大事：钟南山团队研究成果证明，连花清瘟胶囊对冠状病毒有效，而且有效率很高。

原始文献如下：

国外期刊《药理学研究》（Pharmacological Research，IF 5.572）刊出《连花清瘟对新型冠状病毒具有抗病毒、抗炎作用》的研究文章，论文作者包括广州医科大学呼吸疾病国家重点实验室主任钟南山、研究员杨子峰等。研究成果为，连花清瘟能显著抑制新型冠状病毒（SARS-CoV-2）在细胞中的复制，从而发挥抗新冠病毒活性的作用。

连花清瘟能够显著抑制SARS-CoV-2在Vero E6细胞中的复制，并明显降低促炎细胞因子（TNF-α，IL-6，CCL-2/MCP-1和CXCL-10/IP-10）的表达水平。总体来说，体外实验显示连花清瘟能显著抑制新冠病毒的复制，影响病毒形态，发挥抗炎作用。

当时看到这个新闻的一刹那，我内心受到的刺激和震惊跟当年看到罗牛山拥有马彩彩票一样。我第一瞬间就判断，这个股应该能走一倍。

几乎没有太多思考，我就立即下单买入该股，当天的分时图如下：

这个思路和过程，我也写在我的上，原文是：

原文链接：《抗疫第三波：“中药+呼吸机”与中国方案一起走向全球》

当时，我是把连花清瘟胶囊和呼吸机提到一个高度来看待以岭药业的。

我把我的逻辑和思路跟好几个大佬交流了下，当然也包括在道恩股份上并肩作战的朋友，他们也认可我的逻辑，买了一些。

根据我的判断，那个时候以岭药业天时地利人和，应该走主升浪，我们看看下图：

我从波浪的角度看，这个主力在此时此刻一路主升浪是站得住脚的，理由如下：

1、天时。此时周期起来，航天长峰和鱼跃医疗一路高举过顶，金健米业也能走妖，天时上完全支持只要这条线走出一个大龙。

2、地利。地利就是地形，就是图形。虽然我不主张太看重图，但是有少数几个经典的图我还是喜欢的。比如以岭药业这个图，大N里套着小N，新高处又十字星再次洗盘。量价齐升。同时还是一个经典的欧奈尔杯柄。完全一副主升浪跃跃腾飞之势。

3、人和。当时铺天盖地的连花清瘟胶囊的新闻，包括意大利，欧洲，香港，等等等等。

如果我是它的操刀者，我肯定在这个地方就把它启动主升浪。

但事实证明，它没有。

此时此刻的主升浪是航天长峰、金健米业，而不是以岭药业。

我错了吗？

当我以为我错了的时候，给了我一个更坏的新闻，以岭药业一季报出来了：

公司动态：以岭药业(002603):预计第一季度净利润同比增长50%-60%
　　中证网讯（记者 徐可芒）以岭药业（002603）3月30日晚间发布2020年第一季度业绩预告显示，公司预计第一季度实现归属于上市公司股东的净利润盈利4.33亿元-4.61亿元，比上年同期增长50%-60%。对于业绩变动的原因，以岭药业指出一季度连花清瘟产品营业收入较去年同期大幅增长。

【出处】中证网

为什么说是坏消息，因为它的业绩预告太低，才50-60%。大家还记得道恩股份一季报预告91.6%,当天直接摁跌停板附近开盘，道理是一样的。

大家觉得你连花清瘟胶囊卖飞了，居然对润才50-60%，这是低于预期。所以这个消息出来，我减仓了。

我觉得这个股基本上差不多了，业绩证伪了。另外，航天长峰代表的周期，随着航天长峰见顶，也差不多了。中药本来跟航天长峰一起腾飞，航天长峰都不飞了，以岭药业估计也就停了。

后来证明，这个判断又是一个失误。

就当我对以岭药业不再怎么上心的时候，突然以岭药业创新高了，我们看看下图：

大家看看上图，以岭药业居然越过了一季报后形成的低点，创出本轮的新高。我就不得不再次高度关注它。

我这个人有个优点，就是以事实为中心，随时根据事实修正我的观点。当天晚上我不得不重新审视以岭药业。第二天，也就是本周一，大盘这一天暴跌,RCS这一天集体出货，市场毫无生气，就在这一天，以岭药业居然成了日内核心股。

举世皆浊我独清，众人皆醉我独醒。

这说明什么？说明它是龙头呀。

同时也瞬间让我明白，这货是在走主升浪！

奶奶的，利用一季报低于预期的公告，虚晃一枪，把主升浪往后推迟一周，好一个漂亮的回马枪。

明白的瞬间，我就立即进入。当天它的分时图是这样的：

这个时候再进，仓位就不敢撒野，毕竟大盘岌岌可危。

之后的第二天，也即是昨天，又发生了几个幺蛾子，抗疫概念股未名医药和景峰药业瞬间跌停，被摁核按钮，见下图：

在这一瞬间，抗疫股风声鹤唳草木皆兵，事后看好像虚惊一场，当时当时的情况非常恐慌，加之前一天RCS那么多核按钮，大家都人心惶惶，就连聚丙烯总龙头江南高纤就吓的打开涨停，剧烈洗盘，见下图：

就在这么一瞬间，以岭药业盘中跌幅近-5%。对于一个白马股来说，瞬间下砸5%绝对是一个不好的信号，出于风控考虑，等它浮上水面，到了0轴，我做了一个减仓处理。

不过，不到2个小时，我立即把减仓变成加仓，反戈一击，原因是一条新闻：

根据《中华人民共和国药品管理法》有关规定以及疫情救治临床实践，批准连花清瘟胶囊处方药说明书。处方药说明书中【功能主治】项除原批准内容外，增加“在新型冠状病毒性肺炎的常规治疗中，可用于轻型、普通型引起的发热、咳嗽、乏力。”

这个新闻发生在昨天上午收盘后，看到这个新闻后，我饭都没有吃，立即做了一个加仓动作，等着下午开盘成交

当时的盘口如上，看这个盘口，再看看上述新闻，我突然能够感受一粒火星掉到一个油锅里的感觉。

果然，下午沸了！

昨天晚上，几乎所有的媒体都在讨论以岭药业，加上红日药业血必清也获得治疗冠状病毒的批文，中药终于回归到主线的主线上来，从呼吸机中摆脱出来，成了疫情第三波的中军白马，风头无二，引得赵老哥、章建平都来了。

很久没有见到过这种陈容了，各路高手到来了！

接下来，就交给明牌的市场吧。

本文是回顾性质，对该股未来怎么走，我一点都不做预判，因为最近这几天的大盘以及很多个股，实在是太瞬间万变了。

我把这个细腻的过程写出来，其实是想和大家一起反思交流有些东西：

1、主升浪。

我自信对主升浪的判断妙到毫颠，我经常跟一些波浪高手和缠论高手切磋这个东西，对主升浪有从理性到直觉的认知。但是在以岭药业这个股上，我对前期主升浪做了错误的判断。

很明显，在这个股上，我急了一些。

2、仓位一直没上去。

第二次识别出主升浪了，因为大盘的因素，没有敢怎么上仓位。特别是未名医药这样100亿市值的股票就瞬间核按钮，影响了我对仓位的状态。

其实，按照道理，主升浪叠加龙头，是应该配置大仓位的。

3、没有围城打援。

以岭药业成为龙头之后，忽略了振东药业和红日药业，放过了他们两个的先手。

注：注意，本文是案例回顾以及操盘思考，不是推荐股票，我的任何观点和好恶，都不构成你的买卖建议。希望大家投资时，独立思考，理性投资。

股市最难的是，永远无法满分。关于以岭药业，我最初是有罗牛山、浙江龙盛和道恩股份一样的感觉，那么强烈，那么情绪，对其主升浪以及该股的级别和性质，也都有很大的把握，但是因为这股没有在航天长峰周期起来，我就放弃了原先的判断，导致了出现一些失误。

这里分享给大家我的全过程，希望对大家有帮助。

谢谢！

（本文首发微信公众号：股市的逻辑）

最残酷的事儿：小有才华

无论再过多少年，我都难以忘记一个人：

她叫王彩玲。

故事得从一部电影说起，这个电影叫《立春》。其主角正是王彩玲，扮演者是蒋雯丽。现在距这个这个电影已经过去十余年，但整个电影的故事和画面，依然让我难忘。

上个世纪；

80年代；

一个小县城；

一个有歌剧才华的人；

这个人长着比较丑的脸。

这些元素聚焦在女主角王彩玲身上，似乎暗示着什么。

因为有才华，她不甘寂寞。因为在小县城，小地方的人欣赏不来她的才华。

好像那个时代有很多这样的人，我在上中学的时候，就见到很多。

要么会写诗

要么会音乐

要么会书法

要么会画画

我有一个很好的高中同学，其初中的语文老师就是这个类型的人，好像至今还在我们县里的初中教语文，他的才华是写诗，风格还是苏联式的，好像还会拉手风琴。

王彩玲跟这种人一样，属于县级的艺术人才。但她总觉得在县城委屈了她，一方面群众不懂艺术，也没有艺术氛围，另一方面她也看不起群众。

孤芳自赏。没有同类。

王彩玲在这样的县城有多孤独，大家可以想象。

但就这样的一个人，她还看不起别人，都是给才华害的。

有一个不错的青年追王彩玲，王彩玲连正眼都不看他一下：他也配？

像王彩玲这样的艺术女青年，至少懂得艺术才能来追她吧。

正好，本县城也有一个艺术男青年，是一个有绘画才华的帅哥，叫黄四宝，他在当地也比较郁闷，因为小县城同样也理解不了他的艺术，他的梦想就是想考美术学院，但家里人都反对他画画，认为他是败家子。

恰好他遇到王彩玲，王彩玲理解他的艺术梦想，两个人在精神世界里成了朋友。

但，他不喜欢王彩玲，因为王彩玲长着一张很丑的脸。

不过，他要利用王彩玲，他要离开这个小县城，想靠着王彩玲去北京。王彩玲误会他的意思，以为他要和自己私奔。

于是，王彩玲就带着他来到北京，在一个醉酒的夜晚，王彩玲睡了他。

他醒来后觉得被侮辱，跑到王彩玲的工作单位，当众羞辱王彩玲。王彩玲万念俱灰，选择了自杀。

命运好像捉弄王彩玲，她自杀没有死掉，于是开始了悲剧人物的一生。

她想在北京表演歌剧，但是北京人才济济，哪里缺一个小县城级别的歌剧人才呀?

她想去歌剧院，可是歌剧院连个打杂的工作都不给她。

她不得不重新回到小县城。

她的艺术梦想破灭了，而且周围的人好像没有理解她的歌剧艺术。偶有能理解她的艺术的人，都不是为了欣赏她的才华而欣赏她，都是为了利用她：

有人想利用她去北京，

有人想利用她假结婚，

有人想利用她参加青年歌手比赛获奖

总之，没有人在乎她的艺术，没有人理解她对歌剧的爱，而她又不忍放弃艺术。

而此时，社会正在经历巨大变化，改革开放席卷全国，商品经济的大潮势不可挡，当年那些爱好艺术的人纷纷放弃了艺术，就连被她睡过的帅哥画家黄四宝，也早就成了倒买倒卖坑蒙拐骗被警察四处追赶的人，完全走向艺术的反面。

社会的变化也影响了王彩玲，她的征婚条件不再希望一个能理解她艺术的人，她降低自己的标准：

科员人员

或 

学医的

但没有找到。于是她决定一个人过，去福利院领养一个孩子，然后重新选择一个工作：

去菜市场卖肉！

你没看错，她不从事艺术了，改行去卖羊肉。

多么大的反差。

我还清晰的记得，当我看到她剁肉的镜头时内心的感受：

百感交集

五味杂陈。

导演，你有必要这么残忍吗？

不是，不是导演残忍，是生活残忍，是天道残忍。

很多人把这个电影当成一部小资的思考电影，也有很多人从文艺病的角度来解读这个电影。

我都不反对，但我有我自己的理解。

剧中女主角王彩玲悲苦的一生，不在于她长的不漂亮，这个世上长的不美但生活幸福的人多着呢。

王彩玲经历这么多悲苦，以及被人利用，甚至一生没有爱情，我认为最大的原因在于四个字：

小有才华！

什么叫小有才华？就是有点才华，但这个才华又不是大才，不足以让业内人士侧目。如果是大才，是行业翘楚，能艺压群芳，长的丑没有关系，反而可以成为艺术风格。

但小有才华就不行。

小有才华后，王彩玲就看不起同在县城的其他人，她总是觉得自己应该属于北京，她在小县城的学校教音乐时，嘴边总是挂这一句话：

歌剧院正在调我呢。

为了圆这个面子，她四处花钱，到处找关系，想搞个北京户口，想去歌剧院哪怕当个杂工。

她的才华让她觉得小县城配不上她，但她的才华又没有大到能配得上北京。

这就是她悲剧的根源。

其实这部电影里，其他几个主角也都是类似，小有才华，但才华又不大。孤傲于世，不被人理解。

写到这里，估计很多读者都会联系你们身边的人，也许你们的县城，或者你们现在的工作单位，也有这样的人。

没错，每个人身边都有这样的人。

但，本文想要说不是他们，而是你，是我，是我们自己！

我们是不是小有才华的人？

大家别误会，我不是说小有才华不好，其实任何一个单位都需要员工有才华：

工程师需要才华，能为单位的工程做贡献；

财务人员需要才华，能为单位财务稳健服务；

技术人员需要才华，能为单位革新和创造性东西；

管理人员需要才华，能把单位管理的井井有条。

才华无论大小，只要有，总是好的。

但-----，

注意，接下来就是本文的核心思想了。

有些领域小有才华是好的是福气，但有些领域小有才华可能就是一种残酷的事儿。

哪些领域小有才华是福气呢？

答：绝大多数领域，比如上面列举的工程师、财务、技术人员、管理者，以及社会上绝大多数的领域，有才华总比没有才华好。

但，一些特殊的领域，如果你是小有才华，而不是大才，那就是残酷的事儿。哪些领域呢？

答：那些小概率才能生存的领域，那些全国乃至全球人参与竞争的领域。

因为这些领域要想做到成功，必须与绝大多数人去竞争，其生存环境很恶劣。它不像你做个财务或者工程师，仅仅在你县城就可以活的很滋润，它要求你必须在整个行业做的很好，才能成功。

这样的领域，要么大才，要么完全没有才，否则都比较难过。

如果没有才，能够安于平庸，反而能得到宁静，心平气和的生活。

如果是大才，能够把整个行业的资源为我所用，成为大家，别有一番光景。

而小有才华夹在中间，既不能让你在行业内取的成功，又让你躁动不安，是最折磨人的。

很不幸，股票就是这样的领域。

在股票领域，如果你完全不懂，也许你亏不了多少钱，因为你敬畏，你不会贸然出手，你也不会疲于交易。

但怕就怕你小有才华，读了几本书，了解了一些K线和基本面，而又没有达到大才的境界，对股市的根本规律没有掌握，却自以为自己很能，这个时候是最可怕的。

我们经常经过听过这样一句话: 凭运气赚的钱，凭本事亏回去。

它要表达就是小有才华之后的一种残酷。

所以，要走炒股这条路，注定比其他领域更难。其他领域小有才华，可以比别人有更高的收入，比如你英语比别人好、你计算机比别人好、你口才比别人好、甚至你颜值比别人高，都是好事。

但股市里，如果你仅仅是小有才华，你可能比别人亏的多。

因为股市这个领域是全国人一起竞赛，是成功的概率比较低，这样的领域有时候小有才华反而是一种罪。

那我们就不努力了吗？就做一个白痴吗？

非也！

我要表达的是，股市里，我们不要小有才华，我们要大有才华。我们要比任何人都努力，要付出比任何人都多，要对股市的思考比任何人都彻底通透，要让自己的才华炉火纯青、碾压别人，要把小知变成大知。

如此，才能成功。

否则，才华反而其副作用。

为了大有才华，我们不是努力，而是更努力，彻底的努力。我见过很多大佬，见过很多有游资，他们的风格和方法各异，但他们有个共同点，那就是：勤奋，努力，甚至在外人看来很辛苦、很拼命。

在股市里，任何方法和技巧，最可怕的是懂而又不能深懂，这种情况最容易亏钱。

而股市之难在于，如果你要深懂，你付出的至少是“懂”的十倍以上工作量。也就是说，从小有才华到大有才华，你再需要的不是多一点点努力，而是努力十倍以上。

回顾我自己的投资过程，我发现最让我亏钱的不是我什么都不懂的时候，而是我刚刚总结一套方法的时候、或刚刚学会一种策略的时候。

因为一套方法和策略背后需要弥补的漏洞、需要补充的条件、需要打磨的细节，往往是方法本身十倍以上的工作量。

这个十倍，不仅仅是消化和完善，更包括时间沉淀。

如果没有这个十倍，我不会对任何一个方法付出大的仓位，因为我知道：小有所得，可能是最危险的时候。

其实，直到今天我还战战兢兢，我还经常反思和推敲自己的方法和细节，因为我永远不满足于“小有才华”。

我知道，小有才华不如无才华。

各位读者朋友，你们也是。我不怕你们不懂股票，我只怕你们只懂一点，这个时候你们最有干劲，却又离风险最近。

注：本文是我的啼血之作，不仅是写给你们的，也是写给我自己的。我见过太多的股民，也收到无数个求助信，更跟无数个读者交流过，说真的，我见过无数个小有才华的股民。这也是正是我担心的，因为这是最麻烦的。

本文想要表达的不是不让大家有才华，不是不让大家努力学股票，而是要说，股市是个最难的地方，要学咱就狠狠的学，把方法和细节搞通透，搞彻底。

很多人能读北大清华，能当博士甚至博导，能在自己的行业成为精英，甚至是企业家，作家，科学家，但是搞不好股市。其原因一方面是股市需要特殊的天赋，但还有一方面是他们以为自己是社会精英，才高八斗。我要说的是，股市所需要的才，和你们在其他行业的那个才，它不是一回事。也许在你的行业，小有才华就可能让你成为那个行业的精英，但在股市，小有才华却是最害人的。

这个道理，希望诸君知晓。

如果做股票，就彻底把它做好，做到极值。如果不做，就碰也不要碰它。

如果爱，请深爱，若不爱，请走开！

 （本文首发微信公众号：股市的逻辑）

5G消息、 RCS融合通信：到底是啥？

讲赛道和主线的时候，我曾讲过，5G将是今年的重点，并有可能是今后1-2年的主线。

我们曾经分析过5G的前段，特高压、输变电设备这一块，同时指出，5G的应用密切关注。

这不，这几天5G应用来了。

一个叫RCS的东西的突然刷屏，那么什么是RCS呢？

我刚刚在一个上市公司（中嘉博创）的公告中，看到最为让我信服的解释，原文转载如下：

4 月 7 日，三大运营商中国移动、中国联通和中国电信发布了 5G 消息白皮书，
市场对此产生了极大的关注。按照白皮书的原文描述：

“
传统短信业务需要升级到富媒体消息业务——我们称之为 5G 消息业务

5G 消息基于 GSMA RCS UP 标准构建，5G 消息带来全新的人机交互模式,用户在消息窗 口内就能完成服务搜索、发现、交互、支付等一站式的业务体验，构建了全新的信息服务入口。

行业客户以 Chat bot 的形式与个人用户通过运营商网络进行消息交互。

全球运营商与行业合作伙伴共同建立的 5G 消息业务生态将是一个标准、开放、共
赢的生态体系。中国三家运营商率先推出的 5G 消息业务,可覆盖中国全部移动用
户，并实现与全球其他运营商用户的互联互通。”

我们认为 RCS(Rich Communication Suite)融合通信是一种技术标准，5G 消息是运营商刚刚发布新的产品。

根据 5G 白皮书的描述：“5G 消息业务为全球产业界带来了难得的机遇,5G 消息业
务生态系统中的各参与方共同合作、创新和发展，将带来生态系统的繁荣，未来也将会对全社会产生深远影响”

这是一个全新的题材，我这两天关于这个题材给腾讯、阿里和移动电信的很多朋友电话交流过，有机会再整理成系统深度的文章分享给大家。

今天我还在腾讯电话会议上分享这个这个题材，现在把观点分享给大家：

1、这是一个全新的题材，具有一定的革命性和突然性

2、这个题材的级别应该跟区块链类似，能否大于区块链取决于后续的消息配合

3、这个板块看封单，神州泰岳最大。但，这个板块最赚钱的应该在换手股票中产生，换手股票我分析如下（注意这里不是推荐股票，只是罗列换手板）：

中嘉博创

银之杰

京天利

吴通控股

天源迪科

华谊嘉信

佳讯飞鸿

彩讯股份

海联讯

二六三

具体是哪一个，目前谁也无法定论，不过这里有几个技巧：

一、看谁的公告最配合这个题材。这个你们逐个看，我就不给大家转载了

二、看谁的盘口最超预期。换手龙，也要超预期。我们讲的换手并不一定是每天都换手，前面2-3个板是换手就可以了。

三、盯住神州泰岳的封单，只要神州泰岳封单不突然减少，这个版块就有得玩。

四、这一点很重要，看看未来几天，有没有机构席位买入。

注：本文不构成任何买卖建议，大家投资时独立思考、理性投资。谢谢！首发公号：股市的逻辑

抗疫第三波：“中药+呼吸机”与中国方案一起走向全球

疫情第一阶段，炒的是口罩类企业，核心代表是 泰达股份、振德医疗
疫情第二阶段，炒的是口罩原料熔喷布，核心代表是道恩股份、国恩股份
现在，疫情似乎已经进入第三阶段，炒的是什么呢?

答：中国方案走向全球，核心代表是中药和呼吸机。

正好本文写到这里时，收到一个新闻，领导人指示，中国加大向国际市场提供中国的物资，本质就是中国方案走进全球。

这个主题是疫情第三阶段的主线，希望大家能高度敏感。

中国方案的核心就是用中国的资源、中国的经验去帮助全球疫情严重的国家，度过难关，彻底解决疫情。

那么，这阶段的核心标的是什么？

答：中药+呼吸机

一、为什么是中药？

中国方案中，为什么特别强调中药？原因有两个：

1、西方国家有西药呀，对其他国家不稀缺。当然，原料药除外。

2、最最关键的是，中药疗效好。过几天，我会写个系列专题，书写中医与湖北疫情，详细的把我知道的中医参与湖北疫情全部都写出来。这次湖北之所以能够彻底控制住疫情，与大家想象不同的是，是中医发挥了几乎主要的作用。武汉的几个最重症的方舱医院，几乎都是中医在主导。说几个更夸张的数据：

（1）几乎80%以上的病人，有的湖北朋友甚至说，100%的湖北病人都吃中药，核心方剂就是 清肺排毒汤或者连花清瘟胶囊。

（2）效果如何呢？有效率达到90%以上。这个数据不是我说的，是央视采访了不同的多位专家说的。

有人可能会说，你这个数据是不是全部是中医说的，西医有没有承认？那好，我们来看看西医最大的权威钟南山的研究成果：

研究结果显示，连花清瘟能够显著抑制SARS-CoV-2在Vero E6细胞中的复制，并明显降低促炎细胞因子（TNF-α，IL-6，CCL-2/MCP-1和CXCL-10/IP-10）的表达水平。总体来说，体外实验显示连花清瘟能显著抑制新冠病毒的复制，影响病毒形态，发挥抗炎作用。


此前，钟南山院士团队曾在广东疫情防控发布会上表示，研究证实连花清瘟在体外有显著抑制新型冠状病毒的细胞病变效应；对新冠病毒感染细胞和诱导的TNF-α、IL-6等炎性因子过度表达有抑制作用

中医中药在这次湖北防治疫情方面，以其突出的疗效，获得医学界顶级专家的认可，西医也不得不放下偏见。

中医方面，有两个核心的人物，我们先记住他们的名字，有时间我会写写他们：

这位是张伯礼，72岁的老专家，亲临湖北指挥抗疫，负责最重的病区

这位是仝小林，大年春节三十当天赶到湖北，深入最重症病人区，用中医抗疫。

之所以提这二位，是因为他们去湖北的时间最早，在湖北呆的时间最长，深入最重症病人区去治疗，职位最高，最最最重要的是，他们二位对治疗冠状病毒做出巨大贡献的清肺排毒汤研究最深入、贡献最大。

所有的西医，包括钟南山、张文宏、李兰娟，都承认没有特效药。当他们没有特效药的时候，中医就大展身手。据说，当初湖北的西医对中医排斥，有些病人也拒绝喝中药，但是随着临床效果的实锤，只要是湖北抗疫疫情一线的医生，几乎都认可了中医的效果。这不，钟南山也发研究报告认可中医中药。

武汉之所以疫情控制好，与中医的有付出极大关系。

中药有它的特色，有它天然的优势。而且，中药便宜。

目前，很多中国的胶囊剂、颗粒剂，甚至汤剂，都进入欧洲。在意大利，甚至开始用大锅熬制中药了。

有人说，哪几个中药企业好，你们自己一看就知道，看看哪个中药企业强，就是哪个企业好。或者看一下钟南山的连花清瘟胶囊对标公司就可以了。

二、为什么是呼吸机

欧美一些国家，传说中很理性，但是骨子里傲慢与偏见，不病倒就不戴口罩，他们始终对口罩歧视。

但，一旦病重之后，就知道严重性了。此时，口罩已经不能解决问题了，必须用呼吸机。

所以，这几天关于呼吸机的新闻满天飞。

呼吸机比口罩技术含量高，当然也比口罩贵。呼吸机的利润更值钱。关于呼吸机，这是一个产业，其实在  A 股上市的呼吸机当中，数量并不多。

既然说到产业，还是说到个股吧，不提个股怎么能说透这个产业呢？我把A股中涉及到呼吸机且股价表现活跃的公司简单说一下，再重点强调下，这里不是荐股，只是信息和情报梳理。

鱼跃医疗：显然，这个公司是白马龙头，呼吸机比较正宗。财联社记者采访鱼跃医疗的时候，得到一些极其重要的情报：

该公司，3月10日之后，订单量猛增，从过去的每天不到100台，猛增到每日千台以上。

据陈坚（鱼跃医疗的一个高管）介绍，在3月23日就有人打电话到公司开口就要5000台呼吸机，并且要求鱼跃医疗提供收款账号，马上进行打款。“5000台，一台呼吸机价格在15000元，就是7500万元，这个量太大不正常。”陈坚说。

“我们现在接到大额订单，都会首先询问客户呼吸机的用途，未来的发货地点等，如果出口的话，出口哪些国家。”陈坚表示，“鱼跃医疗有很多单会拒绝。因为我们的生产资源有限，产品卖出也是为了救命的，不可能给人做中间商囤货。”

怪不得这个公司这么厉害。

航天长峰：航天长峰是这几天表现比较具有黑马气质的呼吸机类公司。今天该公司有个公告，不过，很多人都解读不清该公告的本质，我们先来看公告原文，注意，是原文，不是别人分析过的：

这个公告是利空和利好夹杂。

业绩下降是利空，但另外几个好像是利好。

1、公司承认了它有呼吸机，ACM812A型的急救运转呼吸机

2、重症呼吸机 Athena 8500 已经在注册了，只等批文。你以为这样的大央企，在这个疫情特殊时刻会拿不到批文吗？

重症呼吸机应该是高端品牌，价格和利润都比较高。该公司的公告核心就是一点，告诉大家高端的重症呼吸机正在等批文。并不是否定它做呼吸机。而且，有的网友还在网上挖到航天长峰向湖北成车成车的捐赠呼吸机的照片‘以及视频：

中鼎股份：公告类型，原文如下：

中鼎股份公告，公司近期收到客户的通知，公司成为美国通用呼吸机项目精密橡胶密封产品的批量供应商。

公司表示，此次全球的新冠病毒肺炎疫情不容乐观，通用受美国政府要求，紧急投入生产医用呼吸机。医用呼吸机相关产品需要应用高端特种硅胶密封技术。密封系统是中鼎股份核心业务板块之一，通过海外并购美国ACUSHNET、德国KACO等企业，公司拥有国际前三的密封系统技术。后续公司将按客户要求，在规定的时间内完成上述系列产品的生产。

（资料来源，中国证券网）

复星医药：公告类型，原文如下：

复星医药：2017年1月26日，复星医药公告称，旗下全资子公司复星实业和复星国际的全资子公司复星产控拟共同出资9000万美元（约合6.19亿元人民币）收购Goldcup 80%股权。由此，复星医药将坐拥欧洲呼吸器械领先品牌Breas，并进入呼吸市场。

迈瑞医疗：迈瑞医疗的呼吸机业务很早就有，它在今天还出一个公告，原文：

同花顺金融研究中心3月26日讯，有投资者向迈瑞医疗提问， 公司目前的呼吸机日产量最高是多少台？能否满足全球交付需求？

公司回答表示，由于全球疫情蔓延迅速而呼吸机需求急剧扩大，单从订单来看已远超全球市场现有容量，难以短时间内满足所有终端客户需求。为了最大程度支持抗疫设备的供应，争取满足最紧急迫切的疫情治疗需求，公司已加紧组织生产、扩大产能，目前院用有创呼吸机的产量已大幅提升，每日产量达数十台，并且公司将视情况提升产能，以全力保障抗疫前线的设备使用需求。谢谢！

深科技：深科技在董秘问答中，提到呼吸机，原文如下：

问：董秘您好。请问公司是否曾获全球最大呼吸机品牌商的最佳供应商奖及优秀供应商奖？公司有生产呼吸机吗？谢谢。

答：深科技：尊敬的投资者，您好！公司医疗器械业务涉及的呼吸机产品主要是根据客户需求以OEM、ODM、JDM等方式生产，具体请参阅公司已披露的定期报告。谢谢！

好了呼吸机大致就这么多家，如果有最新新闻和公告，我会分享给大家。

需要说明的是，抗击疫情第三阶段需要全球一起努力，而中国由于最先抗击疫情，国内复工最好。中国有最全的产业链，有最大的实体经济，中国的物质，中国的经验，特别是中国的方案，将成为全球抗击疫情的关键性力量。

最后，祝愿中华民族在这场前所未见的危机中，变得更加伟大！

谢谢！

注：

必须重点申明：

投资是一个系统工程，它至少需要以下几个环节

1、信息搜集：资讯和情报占有

2、信息分析：用逻辑对信息进行加工

3、择时交易

4、随机应变

5、止盈或止损。

外界无论再努力，顶多能帮你做到1和2，但是很多却希望你把他的1-5全部给解决了。这怎么可能？

如果大家明白这个道理，就知道为什么分分析个股不但必须，而且是最常见的情况。因为你不提到个股，怎么展开说信息？怎么展开说逻辑？

绝大部分都提到个股。连巴菲特、段永平、赵丹阳、林园，在采访中和文章里，都分析个股。如果大家在金融圈，去参加各种券商会议或者路演，几乎全部是个股分析。不分析个股会被别人视为清谈。所以，大家不要见到提到个股就少见多怪。

前段时间我写了一些个股的分析，有的人有异议，其实他们不是对我分析个股有异议，而是希望我分析的每个个股都能让他赚钱，一旦有一个不赚钱，就开始骂娘。从星期六、到高德红外、国轩高科到口罩股，我分析的个股有几十个，怎么可能个个都准。再说，分析个股是谈逻辑，不是荐股，我说过N多次。

但，就是很多人不喜欢真理、只喜欢利益。他希望你的每一篇文章都给他带来利益，而不是带来智慧。

前几天一直看好几个中药股，钟南山也背书了，但是因为很多人说不要说个股，一直拖着没有说，只在几个大佬群里分享了下，但是看到今天涨的情况，说不说都有点为难了。

其实，我的任何一篇文章，或个股，或产业，或逻辑和理念，都是极度认真，今天为了收集和整理这些信息，几乎用了6个小时。但无论我怎么努力，我只能解决上述的1和2，也就是：

信息搜集

信息分析

其他的3项，你必须自己解决。希望有些人不要做巨婴。

最后，本文梳理逻辑和行业的时候，又提到了好几个个股，我再次强调，文中的所有个股，都是我展开逻辑分析用的，而且我引用的全部是公开信息，我的任何文字都不构成你买卖股票的依据，大家交易股票，请独立思考，理性投资。

谢谢！

                                                                                        （本文首发微信公众号 ：股市的逻辑）

科技股、口罩股：谁是瑜来谁是亮？

熟悉我的人都知道，我的聚焦一直在两个地方：一是科技，一是口罩（疫情）。

这两天，无论是口罩股，还是科技股，都集体躁动。估计很多人都会问：到底是科技股更好，还是口罩股更好？

这个问题嘛，让我来一一分析。

一、科技股

我曾经写过一篇文章《今天的A股就是两个男人的故事：任正非+马斯克》，大家可以点击原文：

今天的A股就是两个男人的故事：任正非+马斯克

在这个文章里，我把A股科技的逻辑浓缩为两个男人的故事，他们背后代办的产业链，就是今天科技的核心，分别是：

当然，科技领域的，很多上市公司属性重叠，比如多晶硅，太阳能，与芯片，与手机产业链，与5G，很多是互为表里，不分彼此。

任正非和马斯克所代表的6大产业，其核心的核心是：5G+芯片，也就是任正非代表的那个线路。

为什么？

因为美国最卡我们的，就是任正非所代表的那个线路，其中的核心就是芯片和5G。

所以，科技股中的心脏是芯片+5G，不要搞偏了。

前段时间特斯拉股价刺激，特斯拉锂电池事件，以及马斯克关于屋顶太阳能的新闻，刺激了马斯克背后那个线路的股票，比如：秀强股份，常铝股份，奥特佳，宁德时代，比亚迪。

但，从这几天来看，任正非所代表的那条线---5G和芯片，更厚重绵延，更具有爆发力。其原因在于：

第一，5G产业链涉及到很多基础设施，可以大幅度拉动整个经济，特别是今天疫情的情况下，消费和很多传统经济都遇到问题，要刺激经济，最好的手段就是从新经济入手。而5G是新经济的核心。

第二，芯片。特朗普最卡中国的地方就是芯片，但，哪里有压迫，哪里就有反抗。据传，特朗普还要把对华为的出口限制，降低为关键零部件的10%，如果这样的话，我们只能走国产替代，所以，国产替代的芯片产业链必须承担民族脊梁的任务。大家可以看看，这几天天天上涨的，是不是芯片股居多，比如：

三安光电，

兆易创新，

晶方科技，

华天科技，

闻泰科技，

兴森科技，

高德红外，

等等，等等。

第三，疫情，别以为疫情只会刺激口罩类股票，疫情还会刺激高科技。这几天，日韩传出疫情加重，而日韩是芯片和手机产业链的重要一环，那边的产业链受到疫情影响，反而刺激了我们这边的相关高科技公司，比如

北方华创、

兆易创新，

南大光电，

风华高科，

等等

第四，HMS Core。事实上，不止HMS，还有华为新手机，华为事件一个接一个，刺激了相关股价风起云涌，比如网达软件，等等。

二、口罩股

严格意义上，应该叫做疫情股，只是口罩与疫情的关系太直观，太具有群众基础，所以，很多人直呼口罩股。

事实上，整个疫情刺激的股票大体分为三类：

1、口罩医药类。核心股票为：

道恩股份，

欣龙控股，

泰达股份，

上海洗霸，

四环生物，

南卫股份，

延江股份，

2、在线云。什么叫在线云，就是你没有办法去上班，在视频上上班，所谓“见屏如见面”，就是说的这个意思。在线云主要分为两个：

一个是在线办公，核心标的为：

会畅通讯，

苏州科达

一个是在线教育，核心标的为:

立思辰，

紫光学大，

方直科技。

我有个也许是不正确的观点，我总认为在线云是口罩股的衍生股，因为大家戴口罩才敢上班，如果不带口罩，只能在家里办公。如果不用戴口罩了，谁还天天盯着屏幕上课或者上班，多伤眼睛呀。所以，在线概念应该不如口罩概念猛。但，在线概念的股票中，如果叠加科技属性，就不一样，因为很多在线云类的公司，具有“任正非科技属性”，比如叠加软件，叠加芯片，等等。

3、海外替代。我们国家有我们的优势，但是很多其他国家对疫情管制很马大哈，我给大家截个图：

这不，一些海外产业链，就被我们填补了，此类的股也是疫情概念股。只是，这类的股，往往是科技股，特别是韩国的那些芯片产业。

上述三类，核心还是口罩，因为真正能产生利润的，还是口罩，其他的多是概念。关于口罩股，我已经分析过若干次，我在有次的文章中，专门有介绍，大家可以连接那篇原文，看看具体的分析：

《复盘疫情期间我的投资思路和投资实践》

我在这个文章里，专门提及一个策略：

尊重市场。此心不动，随机而动。

这个“机”是什么呢？就是关于疫情和口罩的最新新闻。正好，上周我们看到了大面积海外疫情的新闻。

当然，在这里反复说，哪怕一分钱不赚，我也不希望疫情加重，也不希望有疫情。

就像犹太作家说的，哪怕我一辈子是文盲，不写一篇关于二战的文学作品，我也不希望二战发生。但是已经发生了，我们总该做些什么。

周末海外疫情的消息几乎刷屏：

22号新闻，16:06   韩国新增87例感染新冠病毒确诊病例，累计433例。（韩联社）

诸种新闻，毫无疑问的指向口罩，而口罩股的逻辑再也不是简单的情绪，而是变成了硬逻辑：

1、过剩问题。以前大家担心口罩过剩，现在看到全球都在需要口罩，对口罩过剩的担心减轻很多。那些价值派，也开始掂量了。

2、涨价问题。以前，大家担心口罩被政府管制，不能涨价，无法提高企业利润。但是，我们看到两个逻辑：

（1）海外口罩在涨价。好像一盒就是99欧元。要知道，全球的口罩主要产地在中国，海外涨价意味着什么，大家自己想。

（2）口罩核心材料在涨价。大家可以看看道恩股份的报道，口罩的过滤材料，中间层，确确实实在涨价。这个涨价逻辑，不就是跟当年方大炭素涨价逻辑一样吗？

3、巨无霸企业生产口罩问题。比亚迪，富士康，中石化，等等等等，很多大企业都生产口罩。这个新闻曾经把口罩股第一波行情扼杀。但是冷静一想，这是利好呀：

（1）大家都生产的东西，说明这个东西抢手。比如2007年，几乎所有的企业都搞房地产，但事实证明，那个时候的房地产企业是最赚钱的。现在是市场经济，企业傻吗？

（2）大家都生产口罩，说明利好口罩的原料企业，特别是中间层熔喷布的需求暴增。就像大家都去搞房地产，最有利的是谁？是掌握土地的人，是地方政府。

口罩最大的逻辑在于需求挤兑。以前只有医生用的东西，现在全世界都用。这放在任何一个行业，都是不得了的大事。

口罩不像医药，医药是病人吃，病人用，而口罩是病人、健康人全部要用。

口罩不像在线云，在线云是学生用，是高大上的企业用，而口罩是全部人用。

所以，小小口罩，大有乾坤。

那么口罩应该怎么炒呢？

答“：抄作业！

上一轮口罩股炒作，很多人被套在山顶上，这次一定要长记性，不要犯错误了。

怎么才能不犯错误，或者少犯错误？还是那句话：

抄作业，你会吗？

其实，每一次题材股的炒作，都有作业可抄作业，口罩股的第二波炒作，我们一定要心细如发，认真的观察炒作节奏。

当然，具体怎么走下去，谁也不知道，但是我们可以把历史上的作业拿来对着着炒，我认为，可以参考以下几种模式：

1、雄安模式。参考作业：冀东装备

2、区块链模式。参考作业：四方精创

3、海南模式。参考作业：罗牛山

4、OLED模式。参考作业：领益智造

5、工业大麻模式。参考作业：顺灏股份

但，也许会自己创立一种模式。我们虽然“押题”，但是也不能掉以轻心，这次炒作，千万不要把利润再给回吐出去了。

说到口罩股，发生很多感人的事情，很多读者这几天都在分享自己对口罩股的判断，有的分析的还不错，我举几个例子，让大家看看：

还有一篇很长，我用文字单列：

第二波口罩心得及思考

                   

经过前段时间跟彭道富老师的学习股市的逻辑，心里已经认为口罩肯定会有第二波，第一波时候，我在泰达亏了15%，但是我没有放弃口罩，但是什么时候有呢？当大家都在关注特斯拉、5G时候，我留仓位关注口罩，“弱水三千、只取一瓢”，这一次口罩第二波，被我抓到了，我获得了先手，2020年2月23日，我买入道恩股份；24日，继续买入泰达股份、江南高纤，仓位已经高达9成。我估计一下，这一波行情，应该把我的19年以来在股市上损失的资金全部赢回来，心里暗喜。但是，这条路还远，我如何才能在这条路上走得远呢？唯有深信彭老师推崇的龙头战法，坚持学习股市的逻辑、坚持用心感悟彭老师的文章，结合自己的思考，我才能走出自己的一片天地。就我目前的知识水平，这一次可能是运气，但是以后呢？所以，我要虚心学习，我总结一下这一波的思路逻辑。

第一个问题：口罩还有第二波吗？

受疫情全球化的影响，口罩是当务之急最有效的产品，它的业绩是非常有想象力的好，可以说是5倍10倍乃至更高；当然，如果没有彭老师年后写口罩那几篇文章，谁告诉我去买道恩股份，我都会视而不见，无动于衷；从这点上，我发现自己已经深信彭老师的逻辑。

第二个问题，口罩第一波龙头泰达，为什么第二波的龙头却是道恩呢？

龙头战法的四维：价值性、领涨性、市场性、第一性

从思维的角度看，可以归纳为基本面（价值性）、技术面（领涨性、市场性、第一性），彭老师说基本面是为了解决上涨动力问题，泰达、道恩都属于基本面好的，但是从技术面看，道恩回调20%以内；而泰达的回调高达30%左右；另道恩先于泰达涨停，从龙头的抗跌性、领涨性看，毫无疑问道恩是龙头。

第三个问题，口罩的第二波道恩的高度会有多高？

我24日问彭老师，彭老师给我回复至少50%。其实我现在也没有理解老师的依据，我反复看彭老师的书，书上说龙头第一波如果高了，就会透支第二波的高度，但具体高度多高，还是由市场决定。

第四个问题，龙头什么时候是卖点？

我目前理解是巨量且没有封涨停。

第五个问题，口罩股容易抓住核心股，但是高科技股且很难？难在太多选择且各有千秋。大部分为趋势股。尽管彭老师说2020年股市是以高科技为主线，但是感觉不像口罩这么清晰、明了。

第五个问题，口罩这一波之后呢？下一个“日月双辉”的行情是什么呢？

这个问题又要回到龙斗战法的哲学原理上了，就是看不懂行情时，就为空；静静等待下一个行情的机会。这需要不断的学习和内修才能做到，我自己能做到吗？

口罩股的逻辑，已经具有了最大的群众基础。全民都在挖掘口罩的逻辑。

还有一件让我很感动的事，我的一个学生，最近一直跟踪研究口罩股，昨天晚上盯着美国的股票看一个晚上，一直盯着一个叫阿尔法科技的股票，盯到它收盘为止。她发现美国股票都是跌的，只有少数几个是涨的，但由于英文不是特别好，就半夜问她在海外留学的孩子这个公司是干嘛的，她的宝宝很争气，2分钟就给她翻译好了：

所以呀，总有一种感动，让我们泪流满面。

不过，在这里，我提醒所有做口罩股的朋友：密切注意疫情的变化，密切注意反方向的新闻。一旦出现风吹草动，不要死扛。一旦盘面出现变化，要尊重盘面，随机应变。这次赚的钱，不要再出现回撤了。

三、谁是瑜谁是亮？

科技股和疫情口罩股，谁更厉害？

很多朋友前几天也给我留言，说：你前几天说的，A股就是任正非+马斯克的故事，科技股是主线。

言下之意，就是其他股都不买。

我怎么回答呢？

做人不能这么机械。

主线是什么？是脉络，是定海神针，是镇仓石。但，如果有很确定性的题材性机会，是可以分仓做做的。

或者这样说吧：科技股是白马走势居多，以趋势为主，会贯穿一整年，甚至更长周期。

而口罩股，是事件驱动，以事件的演变为主。

从时间跨越来说，口罩股偏短，科技股偏长。

但，从短线爆发力来说，口罩股不爆发则以，一爆发就山崩地裂。比如，春节前到现在，整体涨幅最大的板块是哪个？不还是口罩股吗？

但，口罩股跌起来也凶狠，因为它是事件驱动。

科技股是什么驱动？是产业驱动，是国家的宏观格局驱动，也是世界潮流驱动。

我们一定要知道，他们的属性区别和炒作方式。

对于科技股，可以在其趋势的绵延中，反复做，长线持有；对于口罩股，必须精准踩点，密切关注新闻事件。

这个要根据各位的工作时间和性格特性。如果你平时很忙，那就做科技股；如果你平时天天盯盘，喜欢爆发性大的股票，那不防玩玩口罩股。

不过，这几天的股市，有加速的感觉，注意风险。

还是那句话：此心不动，随机而动。

今天的A股就是两个男人的故事：任正非+马斯克

略懂历史的人都知道，路线之争是最要命的。

其他的错误都可以犯，唯有路线错误不能。

在股市也是一样。回顾前几轮牛市，能很清楚的看到路线问题的重要性，就拿A股最大的两次牛市来举例吧：

2015年的牛市，路线是 互联网+ 和 一带一路；

2007年的牛市，路线是 房地产产业链  和 大宗商品产业链。

虽然中间有其他浪花，但是上两轮牛市的核心就是上述主线。抓住主线，就可以抱着股票长眠。

那么目前正在开启的这轮---姑且称之为局部牛市吧，它的主线是什么呢？

这个问题可是大是大非问题，找到并抓住它，就等于定下了战略。

我认为，本轮行情的主线就是两个男人:任正非+马斯克。

这两位是当今世界最有企业家精神的人，他们背后代表的产业链，就是本轮行情的核心。

说了也巧，二者背后，各自代表三个核心的领域：

任正非代表的三个领域：

5G；

芯片；

手机产业链。

马斯克代表的三个领域：

新能源汽车；

光伏太阳能；

太空产业链。

里面涉及到的公司，非常多，我们无法一一梳理，就简单的罗列下。

先看任正非背后代表的产业链

5G领域：这个例子不用举，因为带通信的，基本上全是

芯片领域：

芯片设计：兆易创新，景嘉微，紫光国芯，北京君正，富瀚微，等等；

芯片制造：士兰微，三安光电，中芯国际（H股）、华虹半导体(H股）

芯片设备：北方华创，至纯科技，长川科技，晶盛机电，等等

芯片材料：江化微，江丰电子，晶瑞科技，南大光电，等等

芯片测封：晶方科技，华天科技，长电科技，通富微电，等等

芯片存储：紫光国芯，兆易创新

手机产业链：

软件：以鸿蒙系统为核心，最具有代表性的公司--诚迈科技，其他公司有

           常山北明，网达软件，中科创达，北信源，彩讯股份，等等等等、

硬件：京东方A，深天马A，TCL，联得装备,科大讯飞，等等等等

事实上，华为手机、5G以及芯片，有很多交叉重叠的，互为表里。

再看马斯克背后代表的产业链

新能源汽车产业链：

这个领域代表的公司也非常多，比如：

宁德时代，旭升股份，模塑科技，湘潭电话，赣锋锂业，亿纬锂能,奥特佳，石大胜华，横店东磁，等等等等。

光伏太阳能领域：

马斯克在太阳能上布局非常多，A股相关属性的公司有：

亚玛顿，秀强股份，山煤国际，通威股份，拓日新能,隆基股份。等等。

太空领域：

太空卫星，太空互联网，相关属性的公司有：中国卫星，中国卫通，天银机电，亚光科技，等等

需要说明的是，无论任正非背后代表的产业链，还是马斯克背后代表的产业链，其相关公司都是非常多，远非上述列举的例子能涵盖。

他们2人共代表6个领域，核心就是一个词：高科技。

终于，A股从喝酒和吃肉为代表的特色，转为高科技为代表的特色。高科技终于成了A股的核心战场，希望大家能在这个主线上，深入挖掘相关性公司，抓住本来行情的牛鼻子。

破心中贼（第一集）：心念

我在《龙头信仰》这本书里，提出一个非常重要的观念，叫：“四维五破”。

这个概念几乎是该书的命门。可惜，深挖此内涵者很少。

五破之中，有一个破很重要，那就是：破技术分析之执。

破技术分析并非完全不要技术分析，因为不看K线和形态，你怎么知道股票怎么样？一个做龙头的人，不能离开K线而单独存在。

我这里说的破技术分析之“执”，是说不要被技术分析绑住，不要把技术分析的作为最高指南。

那什么是最高指南呢？

一个字：心。

二个字：心念。

或叫 “一念”。

你内心对某个股票的“一念”才重要。这一念：

可能来至于你对大盘的认知；

也可能来至于你看问题的逻辑；

更有可能来至于你对题材的判断；

还有来至于你情绪如何，比如，你上一个股票是大赚还是大亏，进而影响到你的勇敢。

“一念”的刹那，其实就决定了你买还是不买，你是卖还是不卖。所谓的技术分析，只是服务这一念的。

我之所以说要破除技术分析之执，是说技术分析是“两面派”，是“滑头”：你看多，技术分析能给你找到看多的理由，你看空，技术分析能给你找到看空的证据。

技术分析，在某种情况下，是任你打扮的小姑娘。

诸位读者，如果你还在执念技术分析，想一想，你所学过的那些技术分析是不是如此。

可以说，技术分析越多，可能越不“客观”，因为所有技术分析，都是“因你而变”。

因你的什么？

你的心念，是你对某个股票的“起心动念”。

这个起心动念：

也许是你刚刚看了个权威人士的看多报告；

也有可能是你刚刚跟某个高手交流之后的激动；

更有可能是你突然的“灵光一闪”；

然后，才是你的交易。

而所谓的交易，并不是键盘敲一下，而是你之前所有“一念”的落实。

有人会说：技术如果走坏，我会纠偏自己的。

事实上，你不会！

因为心念已在，你会视而不见。

下跌，你会认为是洗盘；

冲高，你会认为是证明你的判断；

然后再跌，你会觉得自己得有“格局”，多拿一会；

技术分析得出的结论并不是市场事实，而是呈现“你想要的结论”，它天生是服务你的心念的，“你认为”会让你放弃技术分析发出的反向信号。

所以，本文叫破心中贼！

王阳明最初的这句话是十个字：“破山中贼易，破心中贼难”。

技术分析不难学，山中贼易破。心念做到“破除”难。我希望有缘人看到本文后，放弃对技术分析的穷追苦打，转而加强在“心念”上下功夫。

很多时候，并不是你的技术分析知识不够，而是你的技术分析知识过多。

那应该做到什么样的心念，才能真实的看待市场呢？

-----过往不念，当下不杂，未来不迎。

懂的人，自然懂；不懂的人，希望能慢慢懂。

文章不在长，而在能“捅心窝子”。希望本文能“捅到某些人的心窝子”！

如果还没有捅到心窝子，我用毕加索的故事，再补一刀：

毕加索早年学习技法，炉火纯青，后来却后悔，为什么呢？听听毕加索的原话---

我14岁就能画得像拉斐尔一样好，之后我用一生去学习像小孩子那样画画。