午盘点评

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早盘两市集体高开，随后保持震荡走高，沪指收复2900点，大涨近2%。个股3400家个股上涨，两市呈现普涨态势。资金方面：沪市资金流入81.45亿元，深市资金净流入166.31亿元。早盘两市拉升伴随放量，叠加北上资金大幅流入超100亿，场内人气活跃，但值得注意的是，沪指上方半年线、年线压力近在咫尺，短期操作合理控仓，逢低吸纳为主。
板块方面：电子设备、电子元器件、证券期货等板块涨幅居前。

如果实施T+0 率先利好这些股！A股将产生哪些连锁反应

【如果实施T+0 率先利好这些股！A股将产生哪些连锁反应】国信证券认为，从对市场走势的影响来看，上交所2009年的实证研究认为由“T+1”制度向“T+0”制度的转变可以消除股票因为交易流动性受限所带来的折价，从而对股价形成利好。但从历史上A股市场和台湾、韩国等市场的经验来看，“T+0”制度的推出对于市场走势的推动作用在短期体现的较为明显，但对行情的支撑缺乏持续性。如果A 股推进“T+0”试点将对大盘蓝筹构成利好。

5月29日，上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议做出回应。对于市场热议的T+0交易制度、上证指数编制等均有提及。

这是科创板运行以来，上交所首次对T+0交易制度进行回应。去年3月1日，科创板相关业务规则和配套指引亮相，并没有包含“T+0”交易制度。对此，上交所彼时回应称，基于对科创板“建立更加市场化的交易机制”的考虑，上交所对包括T+0在内的交易机制加强了研究论证。

光大证券认为，T+0制度是成熟资本市场的通行制度，实行T+0有利于我国与国际资本市场接轨。股票市场T+0制度也能促进期现匹配、实现更有效风险对冲。我国新《证券法》为加大造假处罚、保护中小投资者利益奠定了制度基础，为T+0制度进一步落地营造了良好的条件。伴随市场结构进一步优化完善，以及长期资金入市，A股T+0制度落地可期。

平安证券认为，上交所首提一系列市场改革超出预期，在两会后公告首提科创板将适时推出做市商制度，引入单次T+0交易，并对指数进行优化，再次释放制度改革的信号，抬升市场流动性溢价。具体来看，三者之中带来最大影响的可能是T+0交易制度的放开，标志着我国交易制度进入全新的阶段，尽管当前仍在研究中且科创板实施细节尚未公布，但是单次T+0交易有助于减少打板套利以及相应的过度投机，有效拓展市场的量化策略空间，更好的引导市场的流动性以及有效定价。另一方面，做市商制度和指数优化也将更好推动上市公司的质量提升和优胜劣汰，头部企业及有良好经营前景的中小企业将更好的受益于流动性溢价，而尾部企业将面临交易活跃度下行的风险。

历史上的T+0

我国股市成立初期曾短暂实行过T+0交易，1992年5月21日，上证交易所开始实行自由竞价交易制度，同时取消了涨跌幅和对日内回转交易的限制，随后在1993年11月22日，深证交易所也开始实行T+0交易。但是由于但是我国股市制度不够完备，股票标的少(1992年上交所交易的股票只有15只)，且投资者的投资理念不够成熟等原因，T+0交易制度的实施引发了严重的投机炒作现象。取消涨跌幅限制和采取T+0交易制度被认为是引发股市剧烈波动的罪魁祸首。在1995年1月基于防范股市风险的考虑，沪深两市的A股和基金交易又由“T+0”回转交易方式改回了“T+1”交收制度，一直沿用至今。

随着2010年以后，中国证券衍生品市场取得跨越式发展，融资融券和股指期货相继推出，股指期货市场实行T+0交易制度。2013年上交所修订交易规则，货币ETF、债券ETF、黄金ETF实行T+0回转交易，扩大了T+0制度适用范围。但是股票类ETF只能通过场内场外套利机制变相实现T+0，这一机制由于存在100万份的最低交易门槛，中小投资者无法参与，这一点在光大乌龙指事件中表现突出，当日买入的中小投资者由于缺乏对冲机制蒙受了惨重损失。

2013年的“8.16”光大乌龙指事件已经将 T+1 交易制度的弊端有所暴露。2014年沪股通启动，市场再次呼吁 T+0。在沪港通、深港通启动，A股纳入MSCI等A股国际化进程中，交易制度与国际市场不兼容的问题常被提及，交易制度对流动性的限制始终是海外投资者关心的问题。

有利于保护中小投资者

平安证券认为，国际经验显示，T+0 交易制度能活跃市场，提高流动性，显著提升市场定价的效率。机构、大户可以通过股指期货的做空功能及时对冲风险，而主要活动在现货市场的广大个人投资者却无法及时回避或对冲风险，两类投资者实际上已经处于很不公平的地位，恢复 T+0 制度可以帮助中小投资者在一定情况下及时退出，避免进一步的损失，从而提高中小投资者的投资热情，保护其利益。

A股交易量或有10%-20%左右提升

招商证券认为，T+ 0交易制度更有利于价格发现，体现纠错功能，并现有资金周转。提升资本市场活跃度或将是未来一段时间政策发力的重点。资本市场改革的重要目标之一是提升股权融资比例。在再融资新政以及创业板改革背景下，全年股权融资规模预计达到1.8万亿。从供需匹配角度考虑，当前6000亿左右的日均股基交易金额须有进一步提升。

国信证券认为，从成熟市场经验来看，美国NASDAQ 市场、台湾市场和韩国市场日内回转交易占总交易量的比重分别可以达到15%、15%和20%左右。历史上A 股市场(1992、1993)、台湾市场(1994)、台湾柜台市场(2005)和韩国市场(1997)推出“T+0”制度后市场交易的活跃程度也有明显提高，推出后一年韩国市场的交易量相比前年增加14.4%，台湾市场和A 股市场甚至出现翻倍的增长。由于历史上韩国市场在推出“T+0”制度时市场相对成熟，因此更具可比性，再参考成熟市场日内回转交易占总交易规模比重，“T+0”制度若推出可以有效活跃市场交易，如果试点规模逐渐扩大，对于A股市场交易量将有10%-20%左右的提升，券商行业将最为受益。

对股市短期提振利好蓝筹股

韩国于1997年1月开始实施“T+0”。实施后韩国综合指数上涨接近30%。台湾于1994年1月起允许信用交易“T+0”，实施后台湾加权指数涨幅将近20%，于1994年8月突破7000点。

国信证券认为，从对市场走势的影响来看，上交所2009年的实证研究认为由“T+1”制度向“T+0”制度的转变可以消除股票因为交易流动性受限所带来的折价，从而对股价形成利好。但从历史上A股市场和台湾、韩国等市场的经验来看，“T+0”制度的推出对于市场走势的推动作用在短期体现的较为明显，但对行情的支撑缺乏持续性。如果A 股推进“T+0”试点将对大盘蓝筹构成利好。

国盛证券认为，虽然实施T+0短期内对股市有所提振，但整体期间，沪指累计下跌11.5%。长期以来，关于恢复T+0交易制度的讨论从未中断，但监管层态度较为谨慎。T+0实施后，投资者可实时卖出，及时止损；也可充分提升市场活跃度，若实施后，短期有望带动券商股经纪业务收入，提振券商股表现。但考虑到我国投资者仍以散户为主，T+0将加剧市场投机行为，后续实施仍有一定不确定性。

利好券商经纪业务，利好券商股

开源证券认为，截止5月末，年内科创板股票成交额占全市场2.4%，在单次“T+0”实施后带来交易额提升10%/20%/30%三种情景下，预计证券行业全年经纪业务收入增加0.3%/0.6%/1.0%，边际成本为零假设下，增厚行业净利润0.2%/0.3%/0.5%，短期盈利提升有限。若后续试点范围扩大，对盈利提升将更加明显。方正证券、南京证券、国元证券、中国银河和东方财富经纪和利息净收入占比较高，更加受益。

开源证券认为，从近期金融委和上交所的表态看，后续资本市场深改政策有望超预期，包括长期资金引入、创业板注册制进程和市场基础制度(上证指数编写和T+0)等多个方面，利于市场风险偏好提升和券商盈利增长。全年看，券商盈利增长有望超预期，目前板块PB1.49倍，头部券商平均PB 1.28倍，均处于历史低位。维持行业“看好”评级，受益标的东方财富、国元证券、国金证券、中信证券和华泰证券。

招商证券认为，行业进入新一轮政策驱动创新周期，板块估值有望进一步提升。在未来一段时间建议重点把握两大主线思路：(1)政策加持下，资本市场活跃度提升，互联网特色券商将展现出较传统券商更强的爆发力。在市场情绪高涨时期，以东方财富为代表的互联网券商市占率提升速度更快。股权融资大时代，券商商业模式整体往更为综合化方向发展，行业龙头优势更为显著。个股推荐：强烈推荐行业龙头中信证券和市场活跃度提升最为受益标的东方财富。

国盛证券认为，当前券商股估值较低，流动性性宽松和资本市场改革下，看好券商行业中长期发展。板块估值为1.38xPB(lf)，仅位于2016年以来16%分位。当前资本市场改革持续推进，创业板注册制改革相关制度条款已经发布(征求意见稿)，叠加此前的再融资和并购重组松绑、基金投顾试点开启等，利好券商长期经营发展。“两会”后续逆周期调节有望持续加码，流动性持续处于相对宽松的状态，券商板块将充分受益。个股建议关注：华泰证券、中信证券、中信建投、东方财富等。

利好证券IT公司

华泰证券认为，T+0和做市商制度将从两方面影响证券IT公司。一方面，T+0和做市商制度的实施，将直接带来交易和估值系统升级改造的需求，带来证券IT业务增量，恒生电子等证券IT龙头将从中受益。另一方面，T+0和做市商制度，目的都是增加市场流动性，流动性的增加，对于同花顺、东方财富等C端交易软件来说，意味着流量的增加，促进用户数，用户活跃度，付费率等指标提升；对恒生电子等B端交易软件来说，意味着券商交易佣金的增加，客户支付能力得到改善，更有能力升级交易系统。重点推荐B端证券IT龙头恒生电子，C端交易软件双龙头同花顺，东方财富。

同方股份：拟定增募资不超35亿元 引入战投军民融合基金

　同方股份(600100)5月31日晚间披露非公开发行股票预案，拟募资不超过35亿元，用于补充流动资金和偿还有息借款。此次发行认购对象为公司控股股东中核资本和战略投资者军民融合基金，分别拟认购金额为25亿元、10亿元；发行价格为6.5元/股，为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。军民融合基金无实控人，第一大股东为财政部。

【农发行今年累放扶贫贷款1843亿元】

【农发行今年累放扶贫贷款1843亿元】记者31日从中国农业发展银行了解到，农发行统筹做好疫情防控和服务脱贫攻坚。截至5月20日，今年已累计投放扶贫贷款1843亿元，同比多投放774亿元。

记者31日从中国农业发展银行了解到，农发行统筹做好疫情防控和服务脱贫攻坚。截至5月20日，今年已累计投放扶贫贷款1843亿元，同比多投放774亿元。

【暴增500%！基金这类投资火了 更大的"盛宴"还在后头】

【暴增500%！基金这类投资火了 更大的"盛宴"还在后头】继定增主题基金、主动权益类基金之后，被动指数型基金、科创基金，甚至相对较低风险的公募FOF、养老FOF、二级债基等产品，也纷纷加入定增投资的“盛宴”。

继定增主题基金、主动权益类基金之后，被动指数型基金、科创基金，甚至相对较低风险的公募FOF、养老FOF、二级债基等产品，也纷纷加入定增投资的“盛宴”。

多位业内人士认为，今年2月份再融资新政出台后，未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张期，目前定增市场的折价“安全垫”、缩短的锁定期、降低的投资门槛等，都有利于分散基金组合风险，吸引包括相对较低风险偏好的产品的广泛参与。

公募参与定增规模突破60亿元

暴增近500%

数据显示，以定增截止日起算，截至5月29日，今年以来，累计有182只基金(基金份额合并计算)参与了23家上市公司的定向增发项目，账面总价值为63.18亿元，这一数据是去年同期的5.95倍，也是去年全年29.85亿元的成交总量的2倍以上。

值得注意的是，除了九泰锐益定增、九泰泰富定增等主题基金，广发价值优势、兴全趋势投资等主动权益类基金外，养老FOF、二级债基等部分低风险偏好的产品也将定增投资纳入了视野。

比如，兴证全球基金旗下兴全恒益债券、兴全安泰平衡养老目标三年持有(FOF)，南方基金旗下南方中证 500ETF、南方集利18个月定开债，以及交银科技创新等不同类型产品，皆在近期公告参与了上市公司的定向增发。

谈到二级债基、养老FOF等相对偏低风险的产品，争相参与定增投资的现象，九泰基金定增投资中心总经理、基金经理刘开运表示，今年出台的再融资新政，核心在于定价规则、锁定期和投资门槛的变化，新规下定增项目定价空间更加灵活，锁定期缩短，由于发行对象增加带来单个项目投资门槛的降低。

他认为，新规的执行有利于分散化投资定增标的组合，因此吸引包括二级债基、养老FOF等相对较低风险偏好产品的参与。

上海一家中型基金公司投研人士也表示，相比股票型基金或混合型基金，二级债基、养老FOF风险偏好相对偏较低，正常情况下股票投资仓位比例都相对较小，定增这种有相对折价“安全垫”的投资品种会是一个不错的选择。

虽然各类型基金密集参与定增，但在业内人士看来，当前定增市场总体上处于定增项目供给充足、定增参与资金相对较少的阶段，定增投资的激烈程度尚未明显影响项目折价的“安全垫”。

刘开运认为，定增市场发行最终成交价格取决于项目与资金供需的情况，根据当前市场的判断，全年定增项目供给数量将明显增加，定增参与资金也将明显增加。然而，目前大多数资管机构定增产品仍处于募集期，能够募集多大规模的资金将决定未来有多少资金参与定增市场竞争。但总体上而言，定增投资平均发行折价或仍将保持一个较高的水平。

据九泰基金统计，截止5月26日，根据已经披露的定增发行情况，自2月14日再融资新政执行以来，多家上市公司未能完成募集计划融资规模。同时，今年以来上市公司融资需求高涨，共有438家上市公司计划通过竞价发行方式融资7198亿元，这一规模较新规出台之前大幅增加。

上海上述中型基金公司投研人士也称，尽管最近定增市场比较火热，但是依旧存在部分标的公司的定增项目无法募满的现象。从这个角度来看，定增项目的参与背后是有明确的选股逻辑的，参与者对于资产自身的盈利能力考核十分严苛。另一方面，并非没有折价的定增项目或者折扣小的定增项目就没有赚钱的机会。

未来2-3年定增融资处于新一轮扩张期

定增投资面临较好市场机遇

业内人士认为，从大的周期的角度，当前定增市场总体上处于融资规模，投资情绪，以及资金供给的相对低位，随着再融资政策的调整，未来定增市场或将出现明显的反弹。

从A股股权融资统计来看，数据显示，截至5月29日，今年以来90家公司定向增发融资总金额为2846.71亿元，在A股股权融资占比达到53.55%，从去年44%的低谷开始攀升。

值得注意的是，在2013-2017年，增发融资在股权融资中占比一直超过70%，IPO、配股、优先股、可转债等股权融资占比相对式微，随着2017年再融资新规、减持新规等阶段性收紧，增发融资占比在2018年跌至62.14%，并在2019年跌至44.69%的低谷。

在刘开运看来，2013年-2016年定增融资规模处于上升周期并在2017年2月再融资规则的修订后进入下降周期，直至2020年2月再融资新政的出台，未来2-3年定增融资将处于新一轮的扩张周期，为定增投资创造了良好的市场基础。

而从当前市场参与定增的时机看，刘开运认为定增投资处于政策落地之后的政策红利期，上市公司融资需求加大，优质公司定增投资机会明显增加，为中长期的定增投资提供了一定的投资机遇。

上海上述中型基金公司投研人士也称，受疫情影响，目前A股市场整体估值水平处于底部区域，定增投资的未来中长期逻辑的投资回报值得看好；另一方面，定增的回报不仅仅是存在折价空间，更多的还是来自于标的资产自身的长期盈利能力。

从今年公募参与定增项目的方向看，以科技、生物医药等板块的上市公司居多，神宇股份、康泰生物、剑桥科技等多只科技、医药板块个股定增为多只基金参与和获配。

北京一位定增基金经理对此表示，目前科技、医药行业的上市公司融资标的供给较多，融资需求旺盛多，而从基本面角度看，上述行业融资项目中确实有些较好的投资标的，符合基金投资者的筛选标准。

更多的投研人士则表示，在定增投资中将会基于基本面和公司质地精选投资标的，并不会对具体行业有所偏爱。

刘开运表示，九泰基金定增投资标的不拘泥于某几个行业，将通过组合管理的方式降低组合波动性，核心理念是通过投资具备竞争优势的高品质公司，进行中长期持有获取企业成长带来的价值提升，力争获取中长期较稳健的投资回报。

上海上述中型基金公司投研人士也称，资金积极参与定增对于监管层倡导的市场化发行方向，鼓励再融资助力实体经济做大做强是相呼应的，所以公司对于定增等再融资项目可以用一个更为长期的逻辑去看待。

该人士称，“因此，我们在参与定增时并不会有明确的行业偏好，更多的还是会去关注公司质地和基本面，同时对潜在的风险也会进行重点评估。”

【两大芯片龙头百亿解禁在即！5股竟走出逆天行情 23股超一半市值将流通】

【两大芯片龙头百亿解禁在即！5股竟走出逆天行情 23股超一半市值将流通】解禁市值最高的是卓胜微，下月该股有0.39亿股面临上市流通，主要为发行前股份限售流通，解禁市值高达212.96亿元，这是其上市以来首次大规模的解禁潮。卓胜微是国内射频前端芯片龙头，于去年6月18日登陆创业板。与卓胜微类似，圣邦股份也是A股为数不多主营业务为芯片的科技公司，其主要是模拟芯片的研发与销售。上市至今，圣邦股份累计涨幅也已超过10倍。

6月逾2000亿市值规模待解禁，5股在解禁前夕股价竟创下历史高点。

证券时报·数据宝统计显示，不含科创板公司，下月面临解禁个股116只，以最新收盘价计算，合计解禁市值2107亿元。3股解禁市值在百亿元以上，分别是卓胜微、浙商证券、圣邦股份。

两大芯片股大规模解禁在即

解禁市值最高的是卓胜微，下月该股有0.39亿股面临上市流通，主要为发行前股份限售流通，解禁市值高达212.96亿元，这是其上市以来首次大规模的解禁潮。卓胜微是国内射频前端芯片龙头，于去年6月18日登陆创业板。

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最新价：548.62

涨跌额：-17.38

涨跌幅：-3.07%

成交量：1.22万手

成交额：6.73亿

换手率：4.88%

市盈率：90.35

总市值：549亿

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相关股票

中光学(18.21 10.03%)沃格光电(33.22 10.00%)麦达数字(7.48 10.00%)龙磁科技(42.17 9.99%)

相关板块

QFII重仓(1.60%)高送转(0.89%)小米概念(0.86%)江苏板块(0.77%)

因行业景气度上升，同时公司业务的相对稀缺性，卓胜微在过去一年业绩和股价双赢。去年公司实现盈利4.97亿元，同比增长2倍以上，今年一季度受益于国产替代进程加速，虽有疫情冲击，仍然实现同比翻倍增长。与此同时，公司上市后股价也不断上涨，迄今累计涨幅超过10倍。近日股价出现接连调整，卓胜微最新股价回落至548.62元，逼近60日线。

浙商证券、圣邦股份解禁市值分别为209.3亿元、152.65亿元，两公司解禁股均为发行前股份限售流通，上市将满三年。与卓胜微类似，圣邦股份也是A股为数不多主营业务为芯片的科技公司，其主要是模拟芯片的研发与销售。上市至今，圣邦股份累计涨幅也已超过10倍。

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最新价：218.74

涨跌额：0.57

涨跌幅：0.26%

成交量：3.31万手

成交额：7.13亿

换手率：3.94%

市盈率：280.14

总市值：340亿

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相关股票

中光学(18.21 10.03%)沃格光电(33.22 10.00%)麦达数字(7.48 10.00%)龙磁科技(42.17 9.99%)

相关板块

基金重仓(1.96%)创业成份(1.69%)超清视频(1.45%)北京板块(0.97%)

先进数通、恒锋信息、紫金银行、科达股份、镇海股份等解禁压力较小，解禁市值均在亿元以下。先进数通解禁市值最低，仅36万元，该股下月将有2.22万股面临上市流通，主要为股权激励限售流通。

由于各股票市值规模的不同，解禁市值不能完全反映解禁冲击的大小。如卓胜微，该股解禁市值虽排在第一位，但其解禁股占总股本比例为38.82%，解禁比例小于30多只股票。数据显示，从解禁股比例角度来看，23股解禁股数量占总股本比例超过50%，分别是美格智能、江苏雷利、日播时尚、菲林格尔、华光股份、我乐家居等。

解禁比例最高的是美格智能，下月该股有1.36亿股将上市流通，解禁股占总股本比例为75%，公司于2017年6月22日上市，迄今已快满三年。解禁股数量占总股本比例不足1%的有26股，包括先进数通、紫金银行、兆易创新、恒锋信息、科达股份、富安娜等。

5股解禁前夕股价创下历史高点

大规模解禁前夕，哪些个股出现异动情况？数据显示，下周面临解禁股5月以来平均涨幅为1.64%，跑赢同期沪指。永悦科技、妙可蓝多、志邦家居、西麦食品、多伦科技等5股累计涨幅超过20%。

永悦科技5月以来累计涨幅62.21%，最新收盘价已创历史新高。该公司上市将满三年，下月有0.88亿股面临上市流通，解禁市值25.37亿元。在针对股价异常波动公告中，永悦科技表示，未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻。此外，公司2019年度经营业绩较2018年度下滑明显。2020年第一季度，公司经营情况为亏损，公司在此提醒广大投资者注意公司经营业绩风险。

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最新价：28.76

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成交额：2.44亿

换手率：7.87%

市盈率：-415.18

总市值：57.6亿

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相关股票

御家汇(13.92 10.04%)天齐锂业(19.89 10.01%)两面针(5.17 10.00%)万润股份(15.29 10.00%)

相关板块

化工行业(0.88%)福建板块(0.69%)

　　除永悦科技外，还有泰格医药、西麦食品、妙可蓝多、康泰生物等4股也于周五盘中创下历史高点。相反方向，有近一半股票5月以来股价下跌，但总体跌幅并不明显，上海洗霸、诚邦股份、延江股份、朗新科技、卓胜微等累计跌幅居前。跌幅最大的是上海洗霸，期间累计下跌26.63%，其下月有0.65亿股面临上市流通，解禁市值32.8亿元。上海洗霸是水处理技术服务与风管清洗服务提供商，在疫情期间，公司由于生产杀菌消毒液而成为资金追捧对象，期间涨幅一度超过2.8倍。近期随着疫情逐渐缓解，公司关注度下降，股价也随之回落，最新收盘价已跌破60日线。

诚邦股份累计跌幅24.51%排在上海洗霸之后，该股周五高开后闪崩，并被封在跌停板。一季度在复杂的国际环境及国内外新冠疫情暴发的背景下，公司稳健的推进在手PPP项目，收入保持稳定，但由于原材料和人工成本增加等因素导致生产成本上升，使报告期内净利润亏损。

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【镁锭成本随硅铁提价而增加 减产企业增多导致上游挺价】

【镁锭成本随硅铁提价而增加 减产企业增多导致上游挺价】本周国内镁锭现货价格较稳定，仅有小幅波动。周一由于上游多家工厂停产检修消息放出，上游生产商暂时占据主导地位，因此延续上周末的趋势继续小幅上涨，府谷地区主流工厂报价13200-13300元/吨，主流成交价13100-13200元/吨，闻喜地区主流工厂成交价13500-13600元/吨。然而由于市场整体成交量不多，下游并没有因上游减产涨价而积极采购，多持观望态度，价格缺少支撑，因此周二、周三两天价格暂时稳定之后，周四部分镁锭生产厂开始下调价格，截止本周五，府谷地区工厂主流成交价13050-13100元/吨，闻喜地区主流成交价13400元/吨，与上周末相较基本保持不变。

本周国内镁锭现货价格较稳定，仅有小幅波动。周一由于上游多家工厂停产检修消息放出，上游生产商暂时占据主导地位，因此延续上周末的趋势继续小幅上涨，府谷地区主流工厂报价13200-13300元/吨，主流成交价13100-13200元/吨，闻喜地区主流工厂成交价13500-13600元/吨。然而由于市场整体成交量不多，下游并没有因上游减产涨价而积极采购，多持观望态度，价格缺少支撑，因此周二、周三两天价格暂时稳定之后，周四部分镁锭生产厂开始下调价格，截止本周五，府谷地区工厂主流成交价13050-13100元/吨，闻喜地区主流成交价13400元/吨，与上周末相较基本保持不变。

生产方面，本周上游多家镁锭生产厂开始停产检修。由于天气渐热，叠加目前镁锭市场不景气，今年上游工厂的检修都有提前的趋向。据SMM了解，目前已经停产检修的工厂，暂时没有检修完毕就立即恢复生产的计划，还是要根据国内、外市场情况和下游需求情况来安排复产；还未停产的工厂，本周有几家也陆续透露要在6月上旬进行检修的计划。本周硅铁价格提涨100元/吨，由于硅铁前期保价减产，开工率不足，而接近月底下游钢厂招标需求增多，因此硅铁价格触底反弹，而镁锭生产成本也相应地有所增加，叠加目前减产停产的大趋势，镁锭供应收缩，因此上游挺价意愿较强，即使本周整体成交偏弱，价格也较为坚挺。

需求方面，据SMM了解，本周镁锭成交量相较上周有所减少。近日人民币汇率变化较快，美元兑离岸人民币周四达到7.19，有贸易商反映，汇率波动给出口方面也造成一定压力，国外订单有压价的情况出现，国内贸易商接单较少，使本就不多的出口订单更加减少。

SMM分析，目前镁锭上游整体供应收缩，生产成本增加，降价空间不大，且上游挺价意愿较强，虽然后续仍然缺少支撑价格的需求量，但是不会出现大幅的降价，预计下周仍以稳定为主，伴随小幅调整。

【收盘播报】

【收盘播报】A股今日迎来5月收官战，三大指数集体收涨，其中创业板指走强较强，收盘上涨1.5%。行业板块多数收涨，医疗与文化传媒板块强势领涨，北向资金净流入逾70亿。

最新价：2852.35

涨跌额：6.13

涨跌幅：0.22%

成交量：2.07亿手

成交额：2338亿

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领涨行业

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• 上涨：65家

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最新价：10746.08

涨跌额：92.59

涨跌幅：0.87%

成交量：2.95亿手

成交额：3385亿

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最新价：2086.67

涨跌额：31.71

涨跌幅：1.54%

成交量：8171万手

成交额：1186亿

换手率：2.54%

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　　A股今日迎来5月收官战，三大指数集体收涨，其中创业板指走强较强，收盘上涨1.5%。两市合计成交5600亿元左右，行业板块多数收涨，医疗与文化传媒板块强势领涨。北向资金今日净流入逾70亿元。（点击查看沪深港通资金流>>）

　　股市中素有“五穷六绝七翻身”的说法，现在5月交易已经结束，6月大盘将会有怎样的表现？

　　东方财富Choice数据显示，沪指6月似乎没有明显的涨跌倾向，在过去的29年间(1991年至2019年)，6月上涨和下跌的年份基本相等，15年上涨，14年下跌。

　　不过，历史上有不少6月波动剧烈，1996年底实施涨跌停板以来，沪指有6个6月涨幅(或跌幅)超过10%，其中，1999年6月(5·19行情期间)，沪指月度涨幅达32.06%，为有涨跌停以来最大月度涨幅；而2008年6月，沪指跌幅达20.31%，为有涨跌停以来第4大月度跌幅。1996底以来，沪指月度跌幅最大的是2008年的10月，当月跌幅24.63%。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　国盛证券指出，短期市场维稳预期消失，市场风险偏好可能变得更加保守，场内资金博弈的格局难以逆转，量能不足仍是当前向上突破的瓶颈。短期市场或仍箱体震荡为主。

　　平安证券认为，A股市场将继续维持区间震荡并具有底部支撑，中报业绩修复是市场的重要关注点，短期配置建议关注内需板块，中长期配置科技主线。外围市场环境喜忧参半，但是境外资金流入对A股市场仍形成有力支撑。

　　光大证券表示，市场创新低的概率较低。从估值角度看，目前A股市值/M2为27.4%、历史估值分位为38.3%，略有低估，同时近期政策不存在大幅收紧的可能性，因而超预期因素所引发的短期回调意味着市场的性价比进一步提升，无需过于担忧。

　　银河证券发文称，短期的A股市场将随着新冠疫情风险的下降而呈震荡上行的态势。部分行业和指数将呈现高弹性。应持续关注全球新冠疫情防控进程及相关因应措施的力度，市场基本面预期差、资金面预期差对市场的扰动。

　　操作上，中信建投指出，在局势未明朗之前建议投资者仍需保持仓位的谨慎性，逢低关注政府工作报告再度提及“两新一重”——新基建(5G、数据中心等)、新型城镇化(旧改等)、重大工程建设(水利等)的主题投资机会，同时国产替代、基本面好转的科技股也有望受到资金青睐。

　　东北证券指出，A股大概率仍以震荡格局、结构行情、反复轮动为主。操作上，不悲不喜，倾向于大跌时回补些仓位、短线指数如反弹至20日均线上方时，适度的卖掉些。