这次创业板能走多远？

这次创业板能走多远？

乐视网在第十二个跌停之际出乎意料的开板了！盘中一度再度冲击涨停，全天成交逾40亿元的天量，换手近30%！一边是大量的资金冲进场，一边是大量的资金割肉离场，双方互相都在默默的鄙视着对方：傻！

不过乐视网的开板也被视为创业板利空出尽的信号。短期我们认为创业板已经创出大低点了，将会出现触底反弹。

而创业板的规律，是有新低必反弹。但由于现在整个A股尚处于波动期，所以还不能轻易得出创业板拐点出现的结论。因为“大象终于倒了”，去年底至今大盘蓝筹股，银行、地产等一线大票几乎天天占据着涨幅榜前列，上证50指数一年多来不停地上涨，几乎变成中国版漂亮50了。可就在近日他们先后倒下了，真是没想到他们也能盘中跳水。

那么大象倒下原因何在？我们来看一组数据就明白了！2018年2月7日港股通资金净流出2.11亿，本周合计流出111.96  亿，本月合计流出133.31亿，显示出港股通资金加速流出的迹象。而从深港通的资金流向来看，2018 年2 月7  日资金净流入19.28  亿，本周合计流出3.43  亿，虽然呈现净流出的态势，但是较港股通资金相对平和。

从资金的流动上来看，沪股通大幅净流出，可能是上证50  指数大幅下跌2.82%的原因之一。上证50  板块中权重最大的依次是金融、地产、消费等。从个股资金流向上来看，近7天流出最多的是中国平安、贵州茅台、格力电器、伊利股份、招商银行等大盘蓝筹股，而这些基本都是上证50的权重股。

所以这些外围资金的大幅抛售是造成近期上证50指数暴跌的主要原因！但话又说回来了，市场下一步明显是要换热点了。那么这个热点很明显就是创业板了！

技术分析，创指可能确实处于黎明期了：一方面，创指从2016年初2710点到如今的1600点附近，24个月跌了1100点，无论是调整的幅度还是时间都已经比较充分，而月线MACD从2016年死叉后，绿柱已经越来越小，同时月线RSI相对强弱指标现在低于22，已经是历史最低，属于严重超跌。

另一方面，从日线看，1月底和2月初的调整再次刷新前低，日线RSI也处于历史极值，所以有望形成日线和月线的双重超跌组合，所以我们认为，历时2年的整个板块调整已经将风险释放得比较充分了，创指存在长期反转的可能，当然这需要时间和主板的走势一同来验证。

总体上来说，在大象倒下的同时，中小创的崛起多少还是给了目前跌跌不休的市场一丝希望！

这个板块很适合进攻！！！

暴跌之源前世今生

          大A股自2015年以来，就患上了一种可怕的病症，类似于打摆子，热的时候可以让体温骤然上升到40度，一会马上又零下几度！

         红军长征的时候，时不时就有指战员或士兵患上这种病，体质好的，终究能熬过长征，等到后面的发展壮大，飞黄腾达，体质差的，就是所谓的非战斗性减员！一抔黄土英雄无觅处！

         2018年的这个疟疾比以往来得更早一些！到目前为止，这个锅给彼岸的美国帮忙背了，因为美国刚好大跌了两天！但是即便美股企稳了，我们的大A似乎还在筛糠，很显然，这一次我们自身的原因要更多一些！

         归根结底，是与我们众多上市公司股权质押引起的！

         我们先看数据：

         根据Wind数据的统计，截至2月5日，3800多家上市公司中，有3469家的股东进行了股票质押。其中，132家股份质押的比例在50%以上，568家质押的股份比例在30%-50%之间，780家公司质押股份比例在15%-30%之间。这些数据还不包括体外融资的。

         也就是说，只有仅仅几百家上市公司幸免，没有干股票质押这个事！

         那么，上市公司为什么要股票质押？
         
         这一切要从2015年那场股ZAI说起！

         2015年，改变了无数人命运的大的过山车行情开始了，一时间，风声鹤唳，泥沙俱下，时局多舛。各路人马均积极响应号召，为国护盘，很多大股东都积极增持自家公司股票，员工持股计划增持股票的也不在少数，根据统一部署，很多银行对此类业务大开绿灯！

        为了鼓励这类业务的发展，当时的对公、投行、资管各部门，都降低了不少标准，或可提高杠杆比例，或可提高质押比例，或可放宽授信要求，银行是积极配合！

        按说，既然是特殊情况下的特殊产物，这种资本运作的模式后面就该停止了？非也！

        这种模式让银行和企业似乎都尝到了甜头，后面逐渐形成了一种风气！

        诚如银行游说时候所言：一可以讲故事，不用上市公司的钱提前圈定资产，利于战略布局；二可以在项目亏损时购买，避免并表造成上市公司财务不好看；三可以倒两手，大股东先行购买后再卖给上市公司，赚几笔套利；四可以平滑业绩，上市公司业绩不好时资产注入；五可以维护股价，大小非减持时可以配合做点资产运作；六是可以做管理层激励，在体外做，避开上市公司做股权激励必须有业绩达标的考核。

        总之，对暴利的渴望，对资本盲目的追求，导致蔚然成风，最终成为通用模式！最终让一些人或公司承担了超过其能力的负债而无法收场！

         根据东方财富Choice的数据，2016年全年上市公司成立的产业并购基金出资总额达到了1073.55亿元，规模为8980.92亿元。到2017年，这一出资总额已经超过1万亿。

        上市公司质押自身股权，以自身信用为基金兜底，上市公司几乎大部分大股东给自己加了杠杆！大量套出来的前要么是给自己改善生活了，要么就是投资到新的产业了，至于新的投资情况如何？大部分无法跟踪！

        现在， 这一轮由上市公司的集体加杠杆的行为目前受到了清算！

         对上市公司如此，对居民而言，何尝不是如此呢？需要二三线城市去库存了，鼓励你们加杠杆。去库存的工作完成了，工作就是去杠杆。一会儿鼓励一会儿限制，一会儿收一会儿放，真的让人无所适从。然而就在这无所适从间，2017年全国商品房销售面积和销售额双双打破历史纪录，分别为16.9亿平方米和13.4万亿元，较2016年分别增长7.7%和13.7%。截至2017年末，全国商品房待售面积为5.9万平方米。这意味着，相比2016年2月的7.4万平方米库存最高点，库存降幅超过20.3%。库存降低了20%，任务完成了。

        无论如何，无论是个人还是机构，杠杆不是你想加就要加的！ 一定要量力而行！但是如果大量上市公司股东股权被强平，这种危机事实上远甚于2015年的股ZAI,那么这个责任又该谁来承担？

       
        继续新低，何去何从？

           沪指在击穿60日线后，今日继续下行，而且截止上午收盘甚至击穿了年线！形成一个倒锤形，就技术本身来说，如果午后不能收上去，就还要再锤一下，看起来是不是很心灰意冷？

         上一次击穿年线是2017年5月份！最终在年线下方构建了小双底，最终开启了一轮涨势！ 不过这一次在遇到3280一线高换手区域时候，竟然都没有遇到多头抵抗，这不得不说近期多头的士气是何等低迷！

          多头全部都被埋了！

          倒是创业板指数相对强一些，在昨日1571.47 “吾吃，要死吃”之后，今日继续上攻！值得一说的是，乐视在12个跌停上被资金撬开，一度攻至涨停！在跌停要看要打开的时候，本都督在那一刻差点就扑进去了，但是还是犹豫了下，最近火气不佳，就不玩这种高难度的了！

         截止上午收盘，换手高达25%，游资还是很彪悍的，投进去190亿的孙老大当然是不甘心失败的，长远看，乐视未来有望改头换面，但是对于短期的资金博弈，资金的心态是复杂的，所谓世事如难测，如果有扑进去的战友，抢一口就跑或许才是良策！

        对于创业板短期指数的上涨，逻辑大概是：

       一，银行地产，尤其是地产高位补跌，这些资金在获利后大部分手中并没有多少创业板筹码，有战略性布局的需求。

       二，从救市的角度看，如果沪指护不住，动用不多的资金就可以四两拨千斤，这种围魏救赵的谋略还是很好用的！

       三，创业板长期大跌后，目前整体估值不高，如果2018年真有大的机会，一定是来自创业板，从这个角度出发，会吸引价投型资金以及投机型资金逢低布局！

         对创业板不利的是：

       一，从主板可以看到，市场恐慌情绪犹存，依稀能够听到那砰砰乱跳的小心脏！ 还有那游离的惊慌未定的眼神！

       二，创业板的核心品种，没有强势封死涨停的！资金没有必胜的信心和意念！
      

           沙场点兵：

       今日表现最好的是5G，5G长期肯定是值得看好的，遗憾的是，现在市场资金对没有实质性业绩的兴趣不高，只要是管理层引导有方，如果想业绩兑现，还需要时间，所以这个板块，也是有短板的！

       再就是之前我们反复分析过的芯片，盈方微，移为通信，韦尔股份涨停，富满电子，华灿光电涨逾8%，士兰微提前筑底反弹！这个板块在2018年预期较强，同时业绩上应该有提前反应的可能，对于这个板块可以积极跟踪！中线跟踪！

       再就是一直说的次新股，从另外一个角度上说，次新股也有高送转潜质，很多近期跌幅巨大，市值严重缩水，大家可以以短线心理投机！当然，质地好的，有成中线大牛的可能！目前看，元隆雅图，美联新材，凯龙股份涨停，创业软件，恒华科技涨逾6%，兄弟科技，凯普生物，精测电子涨逾4% 。   

        这两天，银行板块跌得较多，但是真能能够稳定大盘同时让外资放心的还是这个板块！适合逢低布局！

        最后再重点说下医药连锁行业，医药分家是大势所趋,当年发达国家在这个改革的进程中诞生了不少大牛股，我们应该也一样！在弱势中，这种既可以防御，也可以进攻的品种比较让人踏实！无论是短线还是中长线都适合布局！

       逻辑很清晰：

     一，医药分家，将会适医药零售连锁企业受益，但是国内鱼龙混杂，很多个体药店都将被有品牌优势的药企所收购！就像以前，啤酒行业，之前每个地方都有自己地方啤酒，但是后来全面开启收购后，目前以四家独大！

       二，目前全国44万家药店，来源于22万家公司或个体，就目前看，每年以10%的速度集中！有品牌优势，资本优势的连锁药店每年则以20%的速度扩张！因为有成本优势。未来的个体药店都难以生存，只有被兼并的份！

      三，据预测，目前排名靠前的几家大连锁药店市场占有规模只有不到20%，预计三年五年内，会到50%以上！
              免责申明：文中所出现个股，均为分析所用，不做投资建议，据此操作，亏光自负！！！

无需恐慌静待企稳！

强势股的补跌往往意味着调整已经接近尾声，因为此时所有的个股基本都已经轮流跌了个便，当跌无可跌之时，股指也就基本见底了！我们看到近期一直保持稳强运行节奏的上证50亦开始转弱，开始受到大量获利抛盘的冲击。意味着资金风格从中小盘撤出后流入蓝筹股的趋势或者已经到了极致。而我们要做的就是静待调整后的企稳，所以在权重地产、银行等前期强势股大幅下挫之时，也就意味短期风险的最后释放！

而两市部分权重板块虽然表现低迷，大盘指数明显回调，但个股涨跌比已经较前期明显回升，涨停个股明显增加，显示市场人气有所恢复。震荡过后，我们注意到有部分抄底资金开始流入“创蓝筹”等部分板块。

 随着创业板持续大幅调整，多只创业板股市盈率已经达到较低水平。统计显示，剔除近两个月上市的次新股，共计133只创业板股动态市盈率不足30倍，26只个股动态市盈率在20倍以下。

以蓝色光标和光线传媒为代表的文化传媒板块强势表现。近期市场对于文化传媒板块关注度不断提高，不仅是因为目前临近年关，相关影片纷纷出炉，人们消费热情提高，更是从文化传媒板块自身来看，经过近几年的调整，估值相对较低，并且股价相对较低，技术面股价处于低位有上涨空间，从目前龙头股低位打板看，显示机构资金有介入走势，也符合目前市场资金的投资逻辑。

而外围股市我们也看到正在摆脱近期暴跌的影响，缓慢修复！美国总统甚至表示，股市因为好消息而下跌，这是大错特错！这已经是赤裸裸的在喊话股市，开始对空头进行的严厉警告！

所以近期的道指下跌更像是牛市的获利回调，因为牛市获利盘足够大的情况下，大涨大跌比较常见。2006年至今美股跌幅超过2%有113次，对应下一交易日A股下跌的次数73次，平均涨幅为-1.3%，这么来看A股具有明显的跟随效应，但是具体表现来看，低开高走的情况居多，所以传导的更多的是情绪面的影响。事实上，A股从去年以来一直是结构分化的行情，绝大多数股票的下跌并非近期才开始，主要还是内生因素的影响。


总体来看国内市场股指已经连续调整，且调整幅度较大，调整的时间和空间短期基本到位，在技术上随时有反弹要求，所以目前我们对当前的调整已经无需恐慌，静待市场企稳！
 无需恐慌静待企稳！

强势股的补跌往往意味着调整已经接近尾声，因为此时所有的个股基本都已经轮流跌了个便，当跌无可跌之时，股指也就基本见底了！我们看到近期一直保持稳强运行节奏的上证50亦开始转弱，开始受到大量获利抛盘的冲击。意味着资金风格从中小盘撤出后流入蓝筹股的趋势或者已经到了极致。而我们要做的就是静待调整后的企稳，所以在权重地产、银行等前期强势股大幅下挫之时，也就意味短期风险的最后释放！

而两市部分权重板块虽然表现低迷，大盘指数明显回调，但个股涨跌比已经较前期明显回升，涨停个股明显增加，显示市场人气有所恢复。震荡过后，我们注意到有部分抄底资金开始流入“创蓝筹”等部分板块。

 随着创业板持续大幅调整，多只创业板股市盈率已经达到较低水平。统计显示，剔除近两个月上市的次新股，共计133只创业板股动态市盈率不足30倍，26只个股动态市盈率在20倍以下。

以蓝色光标和光线传媒为代表的文化传媒板块强势表现。近期市场对于文化传媒板块关注度不断提高，不仅是因为目前临近年关，相关影片纷纷出炉，人们消费热情提高，更是从文化传媒板块自身来看，经过近几年的调整，估值相对较低，并且股价相对较低，技术面股价处于低位有上涨空间，从目前龙头股低位打板看，显示机构资金有介入走势，也符合目前市场资金的投资逻辑。

而外围股市我们也看到正在摆脱近期暴跌的影响，缓慢修复！美国总统甚至表示，股市因为好消息而下跌，这是大错特错！这已经是赤裸裸的在喊话股市，开始对空头进行的严厉警告！

所以近期的道指下跌更像是牛市的获利回调，因为牛市获利盘足够大的情况下，大涨大跌比较常见。2006年至今美股跌幅超过2%有113次，对应下一交易日A股下跌的次数73次，平均涨幅为-1.3%，这么来看A股具有明显的跟随效应，但是具体表现来看，低开高走的情况居多，所以传导的更多的是情绪面的影响。事实上，A股从去年以来一直是结构分化的行情，绝大多数股票的下跌并非近期才开始，主要还是内生因素的影响。


总体来看国内市场股指已经连续调整，且调整幅度较大，调整的时间和空间短期基本到位，在技术上随时有反弹要求，所以目前我们对当前的调整已经无需恐慌，静待市场企稳！

不一样的创业板指数！

   还是不要再拿美股暴跌来说事了，外围的市场确实对A股有影响，但这只是外因，而近期股市的调整更多的在于内因！否则，明明美股反弹了，可沪深股指再度杀跌，竟然双双创近期新低！

   早盘在隔夜美股大幅反弹的影响下，沪深股市高开高走，之后大盘股开始补跌，特别是银行、保险、房地产，酿酒等前期持续上涨的权重股冲高回落，快速跳水。沪深估值迅速翻绿。沪指再度逼近3300点，创3304点新低！深指也是创下10173点新低！

   权重盘中跳水，主要还是前期大盘股和指数被持续拉升，技术上面临较大调整压力。同时这类股票累计涨幅较大，获利盘丰厚，在行情大幅波动下，获利兑现的压力也很大。

   所以近期A股的大跌表面上是外围暴跌拖累，实则是内在问题的反应。前期市场关于质押和信托计划降低杠杆的利空因素还没有完全化解，白马股连续大跌是前兆，周期股已经加入到补跌的行列，而包括权重在内的蓝筹实则是砸盘的主角。

   我们看到沪指始自2016年初的上涨行情累计时间24个月，已达历史上最强的累积上涨时间，到达行情生变的敏感时间窗。在2018年1月指数加速上行，在周线日线指标严重超买情况下，指数创出新高3587点后出现单日穿头破脚大阴线，周线也是穿头破脚大阴，这是一种非常明确的阶段性高点信号，宣告指数进入调整期。

但是这次还是有不同的地方，即创业板在创下新低后却是拒绝下跌，顽强拉升，逆势翻红收复1600点，莫非创业板指数预要变天？

创业板指数在1月底2月初大幅下跌创新低，短期指标已经严重超跌，。而长期来看，其自从2016年初开始的调整，幅度和时间均已充分；月线RSI指标历史最低，,严重超跌，月线MACD修复良好。这都给了其短期超跌反弹的动力。

而盘中乐视网开盘再度跌停，股价报4.82元，这是该股的连续第十一个跌停。

但是这次跌停与以往不同的是，盘中放出天量，不少资金开始进场！全天成交了近4亿元的资金！而之前理论的跌停是13个或许开板，或许是有资金迫不及待的想要动手了！或许在明后两日就将开板，而一旦打开跌停，或许创业板也将迎来更大的反弹！

加速砸出最后的底部！

周三股市早参

             对于美股大跌的预测，事实上我们的官媒之前很贴心地提示了风险了！

            看到没？我们体制内的能人绝对是很牛叉的！

            别人跌是涨多了，A股，为哪般？别人跌是涨多了，A股，你跟着跌是为啥？美股涨上天，你特么装感冒，美股打个喷嚏，你TM天天拉肚子，A股你个死不要脸的！！

            不过这从另外一个角度说明，A股确实已经融入到全球权益市场大家庭，想全球大跌唯我独红难度是越来越大了！因为北上资金会大幅净卖出以引发A股的崩塌！

            收盘后，感觉恐慌情绪依然在蔓延，但是，本都督却越来越感觉到最后的上车机会或已到来！

            目前低于20亿市值的上市公司已经可以整一个加强班了！

            而创业板中10多倍20多倍的公司已经不少！

            所以，乐观地讲，明天或是受挤兑风波影响砸盘后的近期低点！策略上适合补仓！甚至不排除出现一季度或者说上半年最后的上车机会！

            第一，挤兑风波事实上是被市场恐慌情绪所盲目放大了！今日两市仅108股上涨，超过400股跌停，近2000股跌幅超5%。

            第二，技术上看已经完成等量的C杀！

            第三，管理层不会让股市下跌伤及实体经济，这是最重要的！不得已，晚上又有新一批上市公司紧急停牌!昨日是57家紧急停牌！

            第四，创业板加速赶底了！在目前的市盈率背景下的长阴有加速赶底味道！

          冰雪消融，万物更新，这次剧烈的波动将带来必然的物极必反！尤其是创业板，在经过长期啥估值之后，中长期看，已经具备真实意义上的投资价值！

          当然，从理性的角度看，银行的机会相对确定，周期品种包括资源股是被动带下来的，资金自然不甘心束手就擒！如果激进的话，很多跌幅巨大的次新股或许给予更多惊喜！

           免责申明：（文章个股仅作分析所用，非推荐品种，据此操作，亏光自负！！）

一九分化应顺势而为！

     目前由于临近春节假期，还有不到10个交易日。从现在这个时点来看2月，与1月乐观的看法不同，我们认为2月是需要保持短期相对谨慎的态度。从近期的市场来看，在经历调整后，市场分化愈加明显，以大金融和周期板块仍然抗跌，甚至逆势走强，但是大部分业绩不如预期甚至业绩较差的个股却是跌跌不休，难有起色！市场一九分化已经是相当的明显！

   对于A股市场，资金流入重回理性，在年报业绩预期带来短暂调整之后，市场或将步入震荡修复阶段。从行业轮动的角度，每一轮房地产周期的后半段，股市的轮动都有一定的共性。从历年春节效应来看，节前往往偏好金融、周期。

   而从外围股市来看也是不容乐观，周一全球股市普遍下挫，欧洲股市大幅低开。在亚洲，抛售十分普遍，日本股市遭遇自2016年11月以来的最大下跌。短期A股投资者风险偏好也因此将受到影响，如果美股继续下跌，则A股也将面临一定调整压力。对于风格来说，风险偏好的变化可能也意味着投资者对估值提升的方向之景气确定性要求更高。

  看清当前的市场形势以后，我们所要做的就是顺势而为！水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若蝗臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，所以做股票最重要的就是要顺势而为。

  一个市场的趋势形成之后，短时间里很难改变趋势。我们明明看到了市场以银行板块为首的低估值蓝筹在不断的走强，管理层目前最看重的仍然是沪指，所以即使创业板再创新低，但沪指确却力保当日不能跌破1%的跌幅，这就是当前的形势！但不少投资者却是仍然抱着以前的炒股理念，会认为市场还将风格切换，一些仅仅靠概念支撑的中小创个股还会有操作的机会，却不知道一场调整下来，这些个股跌的是面目全非，难以收复之前失地，而以银行板块为首的低估值蓝筹却不断创下新高！

  这就是趋势形成后爆发出来的力虽，任何人只能顺应这个趋势进行疏导，分流，而不是逆势而为。当然话说回来，在这个市场中。人不可能不犯错误，但重要的是知错就改！所以面对一九分化格局，现在顺势而为还来得及！
一九分化应顺势而为！


     目前由于临近春节假期，还有不到10个交易日。从现在这个时点来看2月，与1月乐观的看法不同，我们认为2月是需要保持短期相对谨慎的态度。从近期的市场来看，在经历调整后，市场分化愈加明显，以大金融和周期板块仍然抗跌，甚至逆势走强，但是大部分业绩不如预期甚至业绩较差的个股却是跌跌不休，难有起色！市场一九分化已经是相当的明显！

   对于A股市场，资金流入重回理性，在年报业绩预期带来短暂调整之后，市场或将步入震荡修复阶段。从行业轮动的角度，每一轮房地产周期的后半段，股市的轮动都有一定的共性。从历年春节效应来看，节前往往偏好金融、周期。

   而从外围股市来看也是不容乐观，周一全球股市普遍下挫，欧洲股市大幅低开。在亚洲，抛售十分普遍，日本股市遭遇自2016年11月以来的最大下跌。短期A股投资者风险偏好也因此将受到影响，如果美股继续下跌，则A股也将面临一定调整压力。对于风格来说，风险偏好的变化可能也意味着投资者对估值提升的方向之景气确定性要求更高。

  看清当前的市场形势以后，我们所要做的就是顺势而为！水有水势，兵有兵势，股有股势，逆势而为宛若蝗臂挡车，不自量力，顺势而为犹如天地借势，一日千里，所以做股票最重要的就是要顺势而为。

  一个市场的趋势形成之后，短时间里很难改变趋势。我们明明看到了市场以银行板块为首的低估值蓝筹在不断的走强，管理层目前最看重的仍然是沪指，所以即使创业板再创新低，但沪指确却力保当日不能跌破1%的跌幅，这就是当前的形势！但不少投资者却是仍然抱着以前的炒股理念，会认为市场还将风格切换，一些仅仅靠概念支撑的中小创个股还会有操作的机会，却不知道一场调整下来，这些个股跌的是面目全非，难以收复之前失地，而以银行板块为首的低估值蓝筹却不断创下新高！

  这就是趋势形成后爆发出来的力虽，任何人只能顺应这个趋势进行疏导，分流，而不是逆势而为。当然话说回来，在这个市场中。人不可能不犯错误，但重要的是知错就改！所以面对一九分化格局，现在顺势而为还来得及！

二连阳初现企稳信号！

   周一沪指在顽强的抗住了美股暴跌的影响后，展开绝地反击，在权重银行、保险、钢铁、煤炭的拉升下一路走高，最终收出阳线，殊为不易！

   不得不说，市场分化仍然严重！相比于沪指，深指和创业板指数还是较弱，沪强深弱的格局仍然延续！相较深市和创业板已经跌破中短期均线明显开始走弱，沪指则是在30日均线附近明显企稳，当然这要得益于沪市权重银行、煤炭、钢铁等板块的推升！

   从资金面来看，也为市场的企稳提供了有利的条件！在1月信贷额度释放以及银行表外回表等因素的支撑下，1月新增信贷将超预期达2.8 万亿。另一方面官方公布2018年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，虽比上月回落0.3个百分点，仍与去年同期持平，制造业继续保持稳步扩张走势，经济形势也支持股市整体偏暖。

  但从另外一方面来说，资金仍然是青睐于大为美！因为这些大的蓝筹个股确实业绩得到改善和提升，低估值的效应得到显现！而从中小板和创业板业绩预告情况看，与之相比还是有差距的！

  因此我们看到在调整之际，这类大盘往往是最为抗跌的，而且会率先企稳反弹！另外上周市场的调整既有预期之中的基本面原因，也有预期之外的情绪面原因。也就是说，市场下跌调整具有合理性，但加速下跌、大面积跌停则是恐慌情绪所致。我们要对金融监管具备底线思维，即金融监管是在防范化解金融风险之下展开的，不能因化解风险而产生风险，当因为监管而出现恐慌，并可能影响稳定的时候，监管措施也会相应进行调整。

  所以春节之前我们继续看好银行、地产及周期行业大盘蓝筹股。供给侧改革推动行业集中度提高，大票更为利好。

   最后我们要认识到当前股市的调整，其实是中国经济调整、中国金融去杠杆、中国证券市场法治化的必然结果，这种波动也不会是一次性的，而是会伴随整个长周期治理的阶段。后市的这种波动仍然会有延续，对此我们有必要保持清醒认识！

大牛必定出自这个板块！！！

美股的大跌看来将很多大A资金吓怂了，早盘低开50点，杀跌至3406点，分时上看，形成小双底构建！

            沪指推动指数的得力功臣是银行板块，全线翻红，中信银行更是大涨创出近期新高，对于银行板块已经分析提示过数次，是2018年最靠谱的板块之一，很多时候，大家都想将所有牛股一网打尽，但是最终的结果是，标的太多，把网都挤破了！

            真正的操作是把握胜算最高的板块，足够！不必贪多！

            纵观整个银行板块，截至1月31日，在25家A股上市银行公司中，15家银行（包括刚上市的成都银行）公布了业绩快报，各家银行的业绩摆脱了
几年只有个位数甚至负增长的尴尬，其中10家银行还实现了两位数的增长。

           城商行的净利润增速表现尤为亮眼，贵阳银行和常熟银行的净利润增幅均超过20%。其中，贵阳银行去年实现归属于上市公司股东净利润（以下简称“净利润”）45.3亿元，增幅23.97%，居已披露业绩快报的银行之首；常熟银行净利润12.67亿元，增幅21.71%。

          南京银行、杭州银行、吴江银行、无锡银行、江苏银行和张家港银行也成功实现了两位数的净利润增长，净利润分别为118.8亿元（+17%）、45.57亿元（+13.33%）、7.31亿元（+12.46%）、10.01亿元（+12.13%）、118.75亿元（+11.91%）和7.63亿元（+10.74%），它们都是支持区域经济的排头兵。

         众多双位数业绩增长的银行中，最耀眼的当属股份制银行——招商银行，在已公布业绩快报的上市银行中，其营业收入和净利润均居首位，营业收入及净利润分别为2210亿元、701.5亿元，同比上升5.4%、13%。如此大的利润体量，仍然能实现双位数的增长，可见招商银行之优秀。

         1月29日上市的成都银行业绩也相当亮眼，去年实现营业收入96.54亿元，增长12.13%；净利润39亿元，增幅高达51.69%，这个业绩增速应该是A股上市银行之王。
           
         截至目前，国有大行尚未公布2017年的成绩单，但可以预计，大行业绩向好的态势将比股份制、城商行更加明显。

         看起来都不错？不过在本都督看来，未来最有前景的银行应该是零售业务做得好的银行！随着防范风险被确定为银行监管的核心目标，大力发展零售业务成为未来银行转型的主要方向之一，甚至有“得零售者得天下”的说法。

         去年上半年，18家银行中报披露了零售业务营收，工商银行、建设银行、招商银行、中信银行、民生银行、平安银行、光大银行、常熟银行8家银行
零售业务营收占比均超过30%，零售业务对于银行的贡献越来越大。

         
      其中，最令市场关注的是招商银行和平安银行两家，它们在零售业务营收和利润数据中均表现优异。

           平安银行自2016年中启动零售转型以来，成效明显。从去年三季报数据来看，零售业务占比和利润占比双双上升，持续受到市场的关注。截至去年9月
末，平安银行零售业务营业收入336亿元，同比增长38%，在全行营业收入中占比为42%。支撑平安银行零售业务快速发展的主力是信用卡、新一贷、汽车金融三大尖兵产品。

          招商银行立足零售业务体系化的优势，把“一体两翼”确立为“二次转型”的战略定位。2017年上半年，招商银行持续优化零售金融业务的管理体系、产品体系、服务体系、渠道体系和风险防范体系，进一步夯实零售客户基础，在财富管理、私人银行、零售信贷、消费金融等核心业务领域，招商银行均
具备突出的竞争优势。

         截至2017年6月末，招行零售金融税前利润269亿元，占招商银行业务条线税前利润的57.17%。零售金融业务营业收入为547亿元，同比增长4.96%，占招商银行营业收入51.46%，同比上升3.03 个百分点。
 
       两家银行去年均将金融科技作为零售突破的重要动力。比如，去年11月初，招行APP6.0在APP5.0的基础上实现了智能理财的进化，其应用移动互联、
大数据、云计算与人工智能等金融科技，已经实现连接、智能与风格三大方向的突破：构建“网点+APP+场景”模式，实现全平台智能，从而打通客户接触渠
道，降低金融服务门槛。

        围绕零售业务转型，平安银行提出了“科技引领、零售突破、对公做精”的战略方针，去年经过整合和功能升级的口袋银行APP上线，口袋银行集贷款、理财、信用卡、支付等业务功能，几乎承载平安银行全零售产品线，目的在于连接起客户的生活、消费、金融场景。

       除了平安银行，招商银行也是股份制银行零售业务发展的典型代表，中信银行、上海银行、江苏银行等城商行同样加大了零售业务力度，邮储银行在
零售业务的表现也可圈可点。    

         当然，在操作上则可以适当灵活，就是选择那么三到四个标的，每当一个大涨了就及时抛出，买进没涨的那一个！像2017年如果你本着在不同股票上卖涨买跌的话，你的收益将倍增！譬如2017年如果你循环在美的和格力这两只股票上操作就会相当明显！因为最终的涨幅是基本一致的！

          回到盘面上看，市场的热点较少，赚钱效应不佳！相对来说，除了银行外，就是航空股了！尽管油价一直上涨，但是人民币升值高歌猛进，根据三大航2017年中报测算，人民币每升值1%，将分别为国航、南航、东航贡献利润2.91亿元、2.65亿元、3.22亿元人民币。

         叠加即将开始的春运刺激，航空股近期明显受到资金青睐！当然，本都督提示大家这个板块长期看或许有风险，就自身经历看，上次出差本来定好的航班三次延误，白白折腾一天时间，苦不堪言，而超级高铁首测成功，未来时速可达1200公里！别说1200了。即便500公里想必基本都会选择高铁而放弃飞行了吧！

          再就是资源板块表现还行，驰宏锌锗再度刷出新高，不过对于资源板块，相对来说，还是不好踩点的，受各方消息影响太明显，波动太快，把握不好，即便你低吸，第二天再一跌就套住了，当你忍无可忍，割了后再一看就拉了！你长期持有吧，万一期货见顶，又废了！

         今日值得注意的是，白酒板块真的下跌了，这个板块的筹码是高度集中的，长期看，这个板块依然是难得的好板块，但是近一年涨幅实在太大了，万一筹码出现松动，发生踩踏的话，那也还是很悲催的！尽管这种概率较小！谨慎无大错啊！连股ZAI都会发生，所以什么板块都不一定那么靠谱！

         如果高位绩优股回落，就可以留意下创蓝筹了，当然，或许资金不一定马上蜂拥而入，但是作为继乐视危机后的创蓝筹，其估值事实上已经和主板差不多扯平了！东方财富，顺网科技，昆仑万维，蓝色光标，华谊兄弟等等，先放进股票池！如果创业板指数走牛，对于超级大资金来说，市值相对大一点反而是优势！

          近期次新股无疑开启了一轮股ZAI，单纯看这个指数，中国股市简直就是一个笑话，跌得面目全非，但是我们要知道的是，不想以往牛市，次新股涨停数量没那么多，很多市值小，市盈率低的品种大跌是以为近期市场完全没有流动性了，但是或许这正是如此才有可能诞生超级大牛股！

免责申明：（文章个股仅作分析所用，非推荐品种，据此操作，亏光自负！！）

头号文件释放积极信号！

   历来政府的头号文件都是开年来颇受关注的！2月4日头号文件震撼出炉，全面谋划新时代乡村振兴！

  根据统计，该文件已经连续14年聚焦“三农”问题，当然这次也没有例外！除2004年和2006年发布时间有所提前或延后外，发布时点全部集中在1月底和2月初。整理2004-2017年的数据发现，农林牧渔板块在文件发布之前上涨概率不高，涨跌幅表现也较弱。但是在文件发布后涨幅和上涨概率都有大幅的提升。发文一周内，板块在超过半数的年份中实现上涨。文件发布后1个月内，农林牧渔板块上涨概率100%。

  既然农林牧渔板块的机会再文件发布后这么明显，那么这次估计也会有所表现，我们通过对文件的分析和梳理，认为既然现在政府如此的重视乡村振兴，将其上升到了国家战略层面，那么接下来的农村也即将会迎来变革的新时代。文件指出，实施乡村振兴战略，是解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间矛盾的必然要求，是实现“两个一百年”奋斗目标的必然要求，是实现全体人民共同富裕的必然要求。

乡村振兴作为国家长期执行的战略之一，确立了战略实施的顶层设计和时间表。2018年有望成为乡村振兴的重要推进年份，可以预期后续有扶持政策跟进。而具体到市场影响，可对土地流转方面加以关注。

目前土地流转已经进入关键阶段，旨在打破我国耕地碎片化的困局，提升耕种的规模优势，带动产中、产后环节的现代化进程。2018年底我国将完成土地流转的确权工作，确权工作完成后，我国土地流转比例仍将有较大提升空间；且土地流转使土地更具有市场化属性，土地价值也将重估。从长期看，土地流转政策将推动种植产业链的规模化和现代化进程，大型企业耕种优势将更为明显，具有大量耕地资源的农业公司的交易性机会明显。

另外规模化种植将迎来发展黄金期。叠加“大行业，小公司”的背景，种植产业有望催生千亿市值的企业。农业供给侧改革中，增产导向转向提质导向，育种环节对种植产业链质量提升的边际贡献明显，预计仍将持续受到政策支持。

最后来点轻松的，春节前红包行情是否可期？

根据统计2007年来春节前一周的市场走势发现，A股派发红包是大概率事件--沪指、深成指只有2014年下跌，上涨概率超九成;创业板开板来仅2011年、2012年下跌，上涨概率75%;如果观察区间放宽到节前两周，沪指、深成指更是无一下跌。即便是2008年、2010年的大熊市年份，沪指春节前一周也分别有6.45%、2.69%的可观涨幅。再如2016年初市场出现熔断，但沪指在春节前一周也获得了0.99%的涨幅。

阳线难掩分化事实！

  周五终于迎来了阳线！但个股仍然是涨少跌多，逾60家跌停！阳线却是难掩盘面严重的分化事实！

  我们看到早盘延续了恐慌态势，指数在开盘后直线跳水！沪指一度跌破3400点，回踩60日均线！而深指更是击穿了年线，创业板指数击穿1700点，探底1676点，再创新低，盘面一度再次出现逾白股跌停！市场的情绪被恐慌笼罩！

  但凡事都有两面性，在市场的恐慌情绪得到宣泄后，创业板指数率先迎来反弹，其权重蓝色光标率先涨停带动了其指数的拉升，恐慌情绪得以缓解！随后沪深指数也开始反弹！午后在创业板拉升乏力的情况下，煤炭、有色等权重发力拉升，最终指数得以全部红盘！

  不过指数虽然探底回升，其得益于周期性板块煤炭、有色等的拉升，盘面个股仍然有逾60家个股跌停，尤其是些业绩问题个股已经出现连续跌停的局面，风险不容小觑！业绩为王、估值较低、大盘股的市场风格再次得到体现。

  事实上，这一趋势从2017年来就愈发清晰：2017年9月份以来，低成交个股数量迅速增加，这表明有越来越多的个股正被资金所抛弃；低成交个股市值偏小、估值偏高，市值位于0-50亿元的股票占比87%，PE（TTM）大于30倍的股票有514只占比78%；市场结构分化明显源于盈利和估值的匹配度差异，低成交个股2017Q3净利润同比增速中位数为6.7%，全部A股2017Q3净利润同比增速为18.27%。
  
   进一步来看，这也正是A股不断趋于成熟的标志。在欧美股市这类成熟的机构投资者占绝对优势的证券市场中，基本面交易居于主导地位，显然A股正在朝这一方向发展，除了出台各种规范证券市场投资交易行为的措施以外，更通过整体市场风格的转变、“郭嘉队”持仓的结构调整，来逐步引导整体投资者更趋于理智化。

  所以目前的市场生态更加注重业绩，无业绩支撑的个股仍继续释放风险，*ST海润股价已低于1元，未来或将有更多的仙股出现，市场分化将成为常态。现在看来规避风险最好的办法是：看不懂的不要碰，摸不清的不要买。要想避免踩雷，就要远离业绩差、质押率较高的股票，多关注业绩较好、估值较低的蓝筹个股。

下周三前见分晓！！！

          这次调整，不，这次股ZAI想必大家都印象深刻，因为这种跌法显然超出了调整的范畴！

              尽管今日沪指成功探底翻红，但是跌停个股数量依然近40只，市场将分化演绎到了极致！市场的去散户化特征表现得淋漓精致！

             中午文章说过，前期募集大量资金的公募显然不会错失这种捡廉价筹码的机会，他们的方向依然很明朗，那就是净利润丰厚的大市值蓝筹股，捡着捡着就把宝钢，神华，海螺水泥等等就捡出了新高！

                 实在是厉害！

                之前本都督一直看好资源有色板块，是因为见期货市场上再现小阳春行情，但是元旦后并没有表现，此次调整，调出来的资金似乎终于看上了这个板块！之前钦点的驰宏锌锗和中金岭南都表现不错！

                 希望大家的筹码还在！

                市场走成这样，和大部分行业资深精英交流中，也都是超出大家预期的，大家心情也没必要郁闷，现在需要观察的是这次B反之后的情况，如果反弹力度够强，反弹后回踩做双底是最佳选择，如果反弹偏弱，对于有盈利的借反弹再减吧！这个下周三前会见分晓！

               年初的龙卷风般的行情似乎预示今年的行情或许不一般，最大的希望就是创业板指数不创新低，至于主板中，业绩好的暂时是可以持有的，就目前看，唯一没有被砸下来的就是上证50指数，上证100，深证1000都被砸得鼻青脸肿！

             相信很多人不会再寄希望与上证100中的个股了。这是个好事，那么就只有两条路可走，要么就是上证50中的绩优股，还有整个银行板块，要么就是等待创业板指数迎来真正的绝地反击！老实说，很多30倍以下的成长股本都督还是相当感兴趣的！只不过等待一个时机！           

第N次提示这个板块！！！

       前天晚上朋友圈都在晒超级月亮，结果就迎来了两记闷棍！

      古语说，事出反常必有妖，难道都是月亮惹的祸？这个理由杠杠的！

       当然，如果非要找个专业点的理由，那就是，现在实行的是断水、断电、断通道！不是实体经济，谁都别想拿银行的钱！市场被断水断电之后，部分小公司抗风险能力弱，业绩更别指望，但是另外一方面，证建会定调说，A股有望迎来一批“独角兽”。希望先把小米留下来，好不好？无论如何，套路还是一样的，怡红院需要不断地换新鲜的头牌，才能调动客人的激情！

       不过这几天的闪崩的到来还是超预期的，看起来就像龙卷风，韭菜还没反应过来，就已经割肉无门了，几百万就可以砸跌停！可见市场的恐慌情绪！

       今日直接低开后最低探到3388.86点，这个数字如果不再被击破，那一定是市场有超能力，毕竟算算发发，你发啦！简直就是神之暗示！

       如果从技术角度看，这里应该开始是B反了，正常情况下延续到下周三，如果回踩不创新低那就踏实了！目前需要观察！

       其实在看到今天开盘狂跌的时候，本都督不仅没有恐慌，反而有种石头落地的感觉，3587到3388这个两百点已经很大方了，这确实给了之前募到巨资资金建仓的机会！

       再次强调银行板块，这或许是不亚于17年茅台，平安之类的大机会！

        整个市场如果说有洼地的话，银行板块就是唯一的洼地！无论是海外资金还是本土机构，都不会熟视无睹！当然，逢低布局后，你需要有耐心，要做到手中有股，心中无股！

       另外再次提醒大家关注水泥板块的机会，事实上中国巨石，海螺水泥走势其实一直很能说明问题，一季度水泥板块不会差！仔细一看，中国巨石是历史新高之后的回敲！

       集成电路中近期研究下了下合力泰，这里教大家如何分析逻辑：

       一，公司原预告17年净利润为13-14.5亿元，市场及我们的预期为13亿。此次下修后的净利润区间为11.8-13.5亿元区间，若参考区间中值，约12.6亿元，与我们预测的13亿元相差不大。

      业绩下修主要受补贴递延影响，江西产线建设原定17Q4收到的补贴将延迟确认在2018年，此外，由于江西新产线的投产时间延迟，导致订单延迟交货，也有小幅影响。
 
      二，公司目前在手订单较好，预计一季度可实现高速增长。维持18年18亿净利润预期，当前市值280亿元，对应估值仅15倍，这个市盈率应该是相对偏低的！

      三，公司员工持股计划20亿元，其中一期规模为8亿元，产品已经成立并公告，大规模员工持股增强信心。

      （以上引用东方电子观点，不做投资建议，据此操作，风险自负！）

    另外，消费股今年不一定是家电，之前给大家分析过的欧派橱柜事实上走势很独立，基本没受大盘影响！

    龙体欠佳，不多言了。总之，买股需要分析价值，把握背后的逻辑，这个很重要！

      送人玫瑰，手有余香，转发点赞，恩泽四方！

免责申明：（文章个股仅作分析所用，非推荐品种，据此操作，亏光自负！！）

寻找防御风险的板块！

 百股跌停使得个股风险骤然加大！题材股不让玩，业绩不佳直接打板子！继续逼着资金价值投资！如此一来，本都督觉得2018年最稳妥的依然是银行板块了！是的，既然讲究价值，讲究业绩，还有哪个板块能够和银行叫板？

银行股此前强势几天后近日持续萎靡，跟随以中国平安为首的保险股一起遭部分主力资金的打压抛弃，但在大盘持续下跌之际却是勇挑重担，冲锋在前，力挽狂澜！

纵观A股市场，银行仍是估值较低品种，并且与周期股不同的是，未来可持续发展的能力更足，业绩也更有保证。不得不说，银行板块正在经历一轮估值重构，迎来近年来最大的一波行情。这一轮估值重构，从表面看是市场对银行资产质量向好、净息差边际改善预期的反应，是对银行基本面改善的信心，从深层次来说，是对中国未来经济发展的信心，是对中国一系列金融监管、金融改革结果的信心，强监管促进了板块的估值提升。

而且我们也注意到近期市场结构分化和板块轮动也显示目前市场并非普涨格局，投资者应从存量资金角度进行板块比较。从不同板块横向比较看，年初来银行板块相对走强受益经济增长平稳、估值偏低、机构配置比例较低、较前期涨幅较大部分白马龙头更具防御性等因素支持和触发。

放在更长时间窗口看，金融板块溢价行情有望展开，但持续上行后受制存量资金约束会削弱相关板块的短期性价比，从而相关板块将进行结构修正。

在行业面临的经济和监管新形势下，我们认为行业资产质量延续改善、经营情况延续边际向好：一方面资产质量延续改善会支撑板块估值，另一方面盈利进一步的回升可以提升整体板块的估值。近期银行板块快速上涨，目前对应17年行业PB  1.05倍，未来随着经济的结构向好估值会进一步得到提升，我们继续看好板块绝对收益表现。
          
所以在今年以来监管环境不断收紧的背景下，这种大环境无疑更利于大行发展。四大行经营稳健、股息率较高、业绩确定性强，值得长期关注。

三连阴致风险持续释放！

周三再现逾百股跌停！指数三连阴！持续走弱，市场的调整比想象的要猛烈！由于多家上市公司公布2017年业绩快报，业绩地雷也是集中释放！

市场个股地雷频繁出现，简单地讲，就是很多公司太敢亏了！可以说简直刷新了三观！想必这个段子大家都见过：贝因美：亏10个亿，服不服？乐视网：不服，我再加个零。。。ST保千里：亏的数都数不清了。獐子岛：我的扇贝又跑了 ……

沪指连续下挫，跌破了5日、10日均线，短期弱势已经非常明显！而深指已经跌破了60日均线，回踩半年线支撑，创业板指数已经逼近1700点关口，指数短期都是下跌趋势，不容乐观！股指已经开始技术性休整，预期短期市场延续宽幅震荡。


   
 而目前临近春节，市场资金面情绪开始变得谨慎。主要在春节前后公募基金要分红，去年很多基金仓位较重，也都赚了钱。这些基金在仓位上肯定会有变动，之前市场总是指数牛，但个股熊。50指数和权重股一枝独秀，长此以往机构都开始在大金融、大消费、大蓝筹身上抱团取暖。现在调整之际筹码也应该松动了，抛压增加，这也是蓝筹近期上行乏力的原因！    

   另外我们认为一月的市场行情走的太急太快，远远超出大多数市场参与者的预期，所以目前短期的波动调整主要来自于资金面以及监管，周末的严监管效应在扩散。

我们看到管理层强监管、防风险，守住不发生系统性金融风险底线的原则仍然不变，近期更是不断强化升级，鉴于IPO新股常态化发行市场资金供求失衡的局面依然难改，因此在增量资金有限存量资金博弈的背景下，资金集中抱团取暖的逼空行情一旦走到极致势必引发羊群效应，最为明显的就是本周开始的权重白马连续走弱，股指也因此开始逐级震荡调整。

所以对于短期市场而言，由于元旦以来大盘连续涨幅较大且没有调整过，市场预期调整的幅度也会更大些，市场调整或延续，风险也将持续释放，后市大盘将向20日均线寻求支撑。策略上可对前期累计涨幅较大且出现破位的个股需坚决回避！
　　      　　      

市场调整有爆料！

近期指数的快速调整并没引发市场恐慌，因为毕竟前期指数涨幅较大，适当的调整也属正常！但个股的新闻却是不断爆出，引发市场的关注！

首先是乐视网的持续跌停！如果今日再度跌停，也就是在第六个跌停之际，贾跃亭估计就要跌破平仓线平了。这个平仓的威力有多大呢？贾跃亭质押的股份约占总股本的25%，要是真的强制平仓，可不止公募给出的13个跌停。不过，总体来看，接受质押方的券商在二级市场上卖出并不现实，大概率会通过司法程序处置。质押机构的亏损也只能自己默默消化了。还是一起来数跌停吧1

另外就是大地产龙头万科的被爆料。1月30日，刘某以万科独立董事的身份发出一封公开信。立即在市场引发侧目！盘中万科大跌近6%！随即万科A发布澄清公告。公司声明称：根据本公司与各相关方签署的原《资产管理计划资产管理合同》等相关文件，本公司作为委托人的七个资管计划已于 2017 年 11 月份和 12 月份分别到期。经过与相关方充分沟通协商，各方已就本公司作为委托人的九个资管计划分别签署了补充协议，就延长前述资管计划清算期相关事项做出了约定。前述行为符合现行法律法规及相关规定。最后，感谢媒体和社会各界的关注，本公司将严格遵守相关法律法规的要求进行投资。


而贵州茅台因为暴利风波也是处于风口浪尖，买一斤高粱3.6元一斤酒卖1499元！因为高粱价格长期低贱。自2008年起，贵州茅台的销售毛利率就一直维持在90%以上。不仅如此，在茅台涨价消息的刺激下，2018年开年，贵州茅台股价便创下历史新高，逼近800元关口，市值一度突破万亿元大关。2017年，贵州茅台实现销售收入764亿元，同比增长50.5%。2018年，茅台集团定下目标，将实现含税收入900亿元，同比增长18%以上。贵州茅台近期盘中也是调整态势！

最后就是340亿元惊爆！全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。在资金紧张中度过了分外坎坷一年的王健林，终于可以松一口气。1月29日，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。据此估算，万达商业估值约2429亿元。这是万达商业回A进程沉寂相当一段时间后的首次进展。这也刺激了盘中相关概念个股涨停！

看来市场调整之际，那些隐藏着的不大不小的个股问题便会陆续爆料出来。市场平淡却不平静，一些变局也暗藏后期格局演绎，我们对此可保持关注！ 

等待风险释放！

周二延续了调整的态势！沪指跌破了3500点的主要关口！想当初沪指经过长期蓄势好不容易一鼓作气的冲上了这个重要关口，但是仅仅呆了5个交易日便被轻易击穿，不得不说，慢涨急跌的规律再次得到了验证！

盘面上看，前期的强势权重石油、地产、银行、等板块跌幅居前，经历了前期的持续上涨后，这些板块的调整压力也在加大，而权重的调整对指数的打击应该是致命的，所以沪指二个交易日跌幅近2%也就不难理解了！

而我们曾经寄与厚望的创业板也没有能如愿的走出独立形态，仍然还是看沪指的脸色行事，创业板连续三天回落后，基本回到上周三中阳线起点，说明该板块的主导地位没有形成。创业板虽然在底部，但冰冻三尺非一日之寒，实际看来实在是羸弱，目前想特立独行的走强也是不太现实的，所以不可盲目期待反转。，

而技术看沪指新高后的回落并快速跌破3500点很可能引发部分资金出逃，这点需要警惕。尽管市场资金对市场跳水是预期中的，不管白酒和通信概念大跌，还是近期较活跃的芯片概念调整，原因都是涨幅过大面临回调，但如此坚决的回调还是引发了市场的担忧。加上周末三会监管从严信号，更加剧了一些违规资金的坚决出逃。

另外金融去杠杆持续推进，从短期看对确实市场流动性不断造成压力，但从长期看：一方面有利于中国经济的脱虚向实，引导资金支持经济，为股市营造基本面支持；另一方面有利于应对中国经济的"灰犀牛"，降低系统性风险。因此也不应过度担忧其负面压力。 

不过目前我们对调整还是要心生警惕，特别是跌破3500点后若不能快速收复，在操作上就要严格控制仓位了，并且要远离炒作过于严重和短期涨幅过大股，等待风险将进一步释放。

业绩浪来临，有个股预增逾52倍！

  随着市场偏好的转变，市场都已将目光转向发展前景好、业绩向好的公司，目前恰逢年末年报密集披露期，业绩持续高增长的公司也是吸引了大多数人的眼球！

具体来看，目前业绩预喜的上市公司中，2017年净利润同比增幅达100%或以上的近300家，而22家公司净利润增幅在500%以上，众泰汽车（1469.41%）、宁波东力（1280%）、乐通股份（1320.45%）、柘中股份（1164.76%）、丰华股份（1099.09%）、金字火腿（1055.99%）、茂硕电源（1218.49%）等8家公司业绩预增幅度超过10倍。

但是与这家业绩预增逾52倍的个股相比还是显得黯然失色了！

方大炭素(600516)：1月29日晚间披露2017年业绩预告，预计2017年度净利润与上年同期相比，将增加35.57亿元到35.9亿元，同比增加5273%到5323%。报告期内，受国家淘汰落后产能，对炭素制品中主要产品-石墨电极的需求增加；同时，受环保政策趋严及石墨电极生产周期较长等因素影响，石墨电极供给偏紧。而在周一盘中该股走势也是强于指数！

目前来看随着市场风格的转变，业绩靓眼的个股，股价将水涨船高。不过并非所有业绩高增长股都值得关注，大家在布局上可以关注以下两个方面：

其一、业绩持续增长但前期涨幅有限且估值不高的个股。对于多数绩优的上市公司而言，其股价已经表现，提前反应了基本面变化，持续增长空间有限。年报掘金中业绩高增长还未反应到股价，甚至股价表现与业绩出现背离的个股值得重点关注。

其二、行业回暖、产品价格上涨等主营业务高速增长的个股。譬如钢铁股，钢铁行业供给侧改革成效开始显现，市场竞争回归良性，叠加各地环保限产钢材供给有所下降、原材料价格整体呈上涨趋势等众多利好因素下，钢企盈利改善并将持续。目前钢铁行业已有11家上市公司发布了年报预告，其中9家预增、2家有所亏损。


  而从周一的盘面上我们也是注意到钢铁板块在调整中也是涨幅居前！钢铁企业年报密集预披露，就全年看利润增幅巨大！2017年，受益于国家供给侧结构性改革，钢铁行业盈利大幅改善，企业业绩显著提升。据不完全统计，截至1月26  日，16  家发布2017  年度业绩预告的钢铁企业中，宝钢股份盈利最高，预计年度归母净利润为190.66  到197.66  亿元；八一钢铁业绩同比提升幅度最大，同比增长3034.50%。年前随着年报预增陆续披露，四季度钢铁企业业绩靓丽，盈利的持续性有望增强板块的估值水平！

寻找调整中的机会！

在周末严监管消息的影响下，市场再度迎来调整！沪指虽然一度创出新高，但是明显后劲不足，一路走低！而创业板指数也是低开低走！在前期指数连续强势上涨后，指数的调整迹象也越来越明显！

盘面酿酒、半导体、家电等板块跌幅居前！酿酒板块作为前期的强势板块，一直以龙头贵州茅台马首是瞻，但是其股价却跌幅逾5%，这也是创了近半年来新低！另外保险股中国平安、家电格力电器也是主动调整杀跌！

从技术面分析，目前沪深股指仍处于中短期周均线上方，市场中期强势特征仍然不变；目前沪指处于3450-3650的上箱体区间，上周股指出现加速上扬的逼空走势，市场风格一度出现转换，由于日线指标已进入高位区，市场整体乖离率较大，同时跳空缺口对股指也形成一定的牵引，因此股指出现技术性休整的概率逐渐加大。

   目前市场整体估值水平接近去年7月底行情末端的估值水平，上证50指数的估值水平创一年多来的新高，创业板指数的估值水平接近一年多来的低点。后市市场整体和分结构的估值水平如何演绎，关键是要看业绩状况。预计A股整体和主板、大盘股的年报业绩将在去年三季报基础上基本维持稳定增长；而中小创的年报业绩有望大幅改善，尤其是创业板。

综合预计我们认为当前市场整体和大票的估值水平有所高估，不过其平稳增长的年报业绩尚可支撑“高估值”，但在年报业绩尚未集中发挥效应之前，回升行情将告一段落，或将通过震荡走势来消化“高估”风险，等待业绩集中公布的到来。另外当前小票的估值水平比较合理，显著改善的年报业绩有望提升其估值水平，后期市场整体震荡期间小票或将跑平大票，对于这种调整中的机会我们可积极关注。

市场风格最终会切换！

     最近的股市如同全国的天气！沪指如同四川的攀枝花，其余指数则如同东北！

             你们都在晒雪，有个地方却在晒春天！最近全国都出现了大范围降温降雪，四川也不例外。但是四川总有一个独特的存在——攀枝花！攀枝花昨日24度，今天依然22度！阳光明媚、鲜花盛开，很多市民说走在街头热到想穿夏装。

             这个仇恨拉得有点大！
             

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            在过去的一周，总共有18家企业IPO审核上会，18家企业，只有3家过会，13家被否，1家暂缓，1家取消，也就是说过会率只有为16.7%，刷新历
史最高纪录!

            这个消息自然是个好消息，也是乐视用血与泪换来的！那种粉饰财报，完成上市后圈一笔钱套现走人，让二级市场上的散户当接盘侠的卑劣行径不好玩了！上市公司作为资本市场的源头活水，容不得半点沙子，严把上市公司质量关已成为监管重点，IPO通过率降低或成常态。当然，这更利好中小创板块！

           不过本周有个小的发财机会，养元饮品（申购代码：732156）本周三申购，（预估）发行价格达78.73元/股，仅次于亿联网络，若能中一签上市当天就能赚超3万元。这个得看大家手气了，没事多烧香吧！

            今天的大盘上午其实是反常的，几大行和两桶油一度推动指数到了3587点，距离3600点一步之遥，但是大部分个股却在杀跌，将2018年以来的分化行情演绎到了极致，有统计数据显示，自2017年12月15日至今，扣除次新股，真正上涨超过30%的股票，只有40多只，1.5%的概念，所以赚钱的难度可想而知！

           就今天看，钢铁和煤炭的龙头也都刷出了新高，宝钢和中国神华都一度大涨，依然是出于对年报业绩的预期，但是大盘这么虚涨不能有赚钱效应的话，最终还是会引发危机的！所以沪指上午的震荡空间相当大，算上上周五，今日是第二次再度跌回5日均线以下，同时上午沪指的成交量高达1739亿，为近期天量，有明显资金流出迹象，短线保持适度谨慎，从仓位管理角度看，6成7成最为合适！
            
           因为从另外一个角度看，市场开始显露出风险的一面，5G已经率先被市场抛弃，中兴通讯今日一度接近跌停，另外光伏中的晶盛机电莫名跌停，雄安龙头健新股份也直接挂掉了！这和前期指数涨，个股即便不涨还多少能安于现状有些不同！部分所谓绩优权重股也不排除是在排队上天台了！因为现在看到一边倒地看到这些品种事实上是不正常的！也是不健康的！

           这里给大家讲一个罗素的火鸡理论：

        在火鸡饲养场里，有一只火鸡发现，第一天上午9点钟主人给它喂食。然而作为一个卓越的归纳主义者，它并不马上作出结论。它一直等到已收集了有关上午9点给它喂食这一经验事实的大量观察；而且，它是在多种情况下进行这些观察的：雨天和晴天，热天和冷天，星期三和星期四……它每天都在自己的记录表中加进新的观察陈述。最后，它的归纳主义良心感到满意，它进行归纳推理，得出了下面的结论：“主人总是在上午9点钟给我喂食。”可是，事情并不像它所想像的那样简单和乐观。在圣诞节前夕，当主人没有给它喂食，而是把它宰杀的时候，它通过归纳概括而得到的结论终于被无情地推翻了。大概火鸡临终前也会因此而感到深深遗憾。

           如果权重蓝筹调整，资金向创业板底部成长股转移，那么相反是个好事情，但是今日创业板指数似乎也暂时表现一般，仅仅是守住了60日均线！继续关注下！
         
           毕竟沪指已经持续新高了，但是创业板指数依然在相对底部！如果一种风格一直延续下去，那就不是股市！             

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金鼎股战场博客开通于2008年，2010年开通微博，2012年开通公众号，截止目前已经10个春秋，感谢战友的一路追随，目前各平台累计粉丝百万以上，引起各路媒体关注，荣获2017年度腾讯10位最具影响力财经大V称号之一！感动感恩，勿忘初心，继续努力，致力原创，为大家提供更多含金量的文章！