7月行情向何方？

7月行情向何方？

本周，是跨6月的月度收官之月，也是上下半年的衔接之期。从月份走势看，6月大盘月线涨了6.66%，创业板指数大涨16.86%，均为连续两个月上涨。从半年度来看，上半年大盘下跌6.63%，创业板指数大跌15.41%。所以，对于上半年来说，股市为探底回升、先抑后扬，通过后两个月的大反扑，股市收复了大面积的失地，并出现了转机，为7月份的继续打翻身仗树立了良好的预期与信心。

那么，7月份的行情还能否气势如虹呢？本周五是7月的开局，股市早盘冲上3400点后马上回落收阴至尾盘，给出当头一棒，显示出3400点上方有较大的压力，这也为7月份的能否延续攻击状态蒙上了一些阴影，我们宜从多方面去揭示其本质内涵。

前两个月的上涨，有多个方面的原因，一是对年初国际上的地缘政局、货币政策、经济指标等过度悲观预期后的修复；二是国内在疫情趋向好转后，在稳经济中的各项政策提前发力，引发市场的向好预期；三是以新能源汽车为首，风光电等新能源产业链集体涌现出高景气度预期，带动市场整体估值上移，引发资金快速回流，从而带动行情出现向上的惯性。

这样，我们在分析7月行情能否持续向上发力，便只需从引发5-6月份上涨的动能上，看其能否延续着持续着力，从而对7月乃至整个下半年的行情做一个前瞻判断了。

首先，从国际因素来说，我们可以看出，美国方面的加息缩表仍将持续，但加息对于美元的影响力度边际效应正在缩减，而美方对于经济复苏尚看不到明显的有力措施，所以美国股市仍堪忧。而俄乌冲突，或将继续进入持久战的格局，并没有露出和平的曙光。因而，下半年国际因素对我们仍将产生重大掣肘，我们着重观察的，是国际影响对我们正向转变因素有多大。

第二，我国的经济复苏动能与增长态势是无庸置疑的，一部份企业将会在下半年出现困境反转，这对于二级市场来说会出现迅速的修复后崛起并新高。但是，从7月开局首日看，受益疫情政策方面的一些宽松转变，旅游板块刚刚大涨后却马上大跌，这意味着市场并没有失去理性。由此，我们可以进一步推导出，自7月份开始，市场不再完全是对超跌修复的感性炒作，而将会更倾向于企业经营上的是否实质性好转，以及业绩上的是否实质性提升。

第三，对于新能源汽车等新能源板块中大部份企业股价在本轮中的良好表现，我们可以看出资金的“抱团”历史惯性仍在延续；同样地，我们也应该清楚，助涨惯性的反面即会是助跌惯性。助跌是否会真正发生，或者说什么时候发生，发生的持续性有多长，这些正是我们在7-8月局中实时判断行情的重要因素。当前，技术上半年线有长下影，月线周线存在一定的乖离度，但是市场的向上势能仍很强，所以，笔者倾向于7月出现强震荡，先修复乖离的更大可能性，之后再从新能源的基本面是否具备实质性好转，来决定后续的上涨速率。

通过上述分析，可以得出7月份的重点关注发生在这么几个地方，一是在大盘整体重心推移到3300-3400点枢纽中时，今年股价超跌的公司仍可以在低位潜伏耐心等待修复的机会；二是在外围继续动荡中，我们可以继续关注由此而受到重大影响的国际紧缺能源与物资，其会有重大的阶段性机会；三是对于新能源板块，宜用势能来理解，所以在急跌中会出现急反弹的机会；四是从接下来的中报批露中，我们可以去深入分析企业基本面，其中率先走向新一轮景气度的，将会呈现不断新高的股价。

还有更为猛烈的冲刺吗？

还有更为猛烈的冲刺吗？

本周大盘先抑后扬，周四的阳线犹为关键，它结束了6个交易日的横向盘整，将市场空间向上拓展了一个梯次，同时也意味着，在半年线下，市场越犹豫，越是低吸机会。正是周四多头的出手，周五顺势跳空高开后，空头便显得没有了冲高回落的勇气，趋势的力量在这时便体现得格外淋漓。

我们再从周线上来窥探市场的未来格局大小。大盘上证指数，本周周涨幅为0.99%，是回踩五周均线后的逆转，但是刚刚受到来自于30周均线的压力。创业板指数，本周涨幅高达6.29%，刚刚突破30周均线。所以，正是创业板指数的加速补涨，并超越大盘逆袭成功后来居上，使得大小盘的技术空间依然没有结束，至少仍存在技术上的向上惯性动能。

空间上，未来的几周内，大盘的较大压力位于3450点一带，距离现在点位仍有100多点的距离。创业板指数的重度压力位则是3000点整数关，也有近200点的空间。所以，在近期，大小盘如遇回落，依然是给予低吸机会。所要注意的，只不过是两点，一是各板块仍会轮动，会以何种方式进行；二是当前如遇回落，级别会有多大？

对于轮动，上周笔者提出不同类别的公司股价走势不外乎处在三个阶段。这三个阶段即代表了股价刚处于启动或在启动后的三种运行模式。三种阶段会随时在时间的推进中出现相应的转化。目前，由于大小盘在周五又出现了一次突破，姑且不论这个突破有效与否，都会让第一阶段的公司更为具备进入第二阶段的确定性，第二阶段的公司则更为有机会出现一次突破，第三阶段的公司则要视大小指数能否一举突破和站稳30周线，否则会回落调整。

这样，我们在短期的交易便变得非常简单。如果要追求快感且对风险有大偏好，那依然选择处于第三阶段的。第三阶段类可能会有更具效率的加速冲刺，比如当前的新能源汽车、相关的电池储能，都有充足的政策利好，本周天天都有溢价，中通客车大涨特停后又有浙江世宝的带动；但是第三阶段类的也有可能马上会戛然而止，如兴齐眼药这样的，在连续的上突中，突然半天就可以吞回半个月的涨幅，这也正是这阶段品种的风险点所在。

那么，市场比较有确定性的，就是第一阶段的低位补涨了。这类型的近期每一天都会有若干的明星个股的突发上演。但是这类在守候的过程中，容易让人迷失自己。尤其是在大小指数盘中下跌，或大幅震荡之时。对于没有定力的老手，是难以满足很长时间都是小涨小跌的；或盘面节奏感不强的新手，是难以忍受煎熬的。但往往却是这类型的，会在不经意间有很大的动作。而处于中间状的，往往正处于第二阶段，即走出第一阶段后，再在第二个重要技术压力关口开始盘整，正处于是继续往上加速突破，还是大幅回落再次蓄势的选择中。这类型的会很刺激，但依然会有更大概率在二三周后最终仍是向上。

上文论述的轮动中的模式看法，而在当前是否会回落，或者回落的深度如何，回落时间会不会很长？这些仍然不是我们靠我们提前去武断的。但是，市场仍会给我们提前以相应的信号。具体来说，一是仍需要创业板指数引领，如果引领不了，那整个盘面也自然会软下来；二是整体量能需要持续跟进，至少需要持续上1.2万亿的日成交量甚至更多，目前还没有，所以如果仍然只有像目前这样的刚上1万亿的量能，下周初可能就得回落；三是大小指数最喜欢的玩法，一般需要先佯攻，然后再遇压大回落成大长影线，这有点类似于6月15日的。所以，在当前欲冲还休的时刻，是边信号边决定，越犹豫越有行情，越冲动越容易结束。

周评：也无风雨也无晴！

也无风雨也无晴！

本周，上证指数周线涨幅0.97%，创业板指数大涨3.94%。单从从这个数据上看，创指的表现要大大地强于大盘，但如果从过程上看，这一周大小盘各有各的精彩。对于创业板，它出现了强烈的补涨欲望；而对于主板，它既体现出了继续向上引领行情的欲望，同时好像还不太想放弃自甘堕落的传统品质。

国内，为稳经济所采取的举措继续在提前发力，经济数据所体现出的基本面继续在稳中向好，这带给了市场一定的信心，也是本周股市有了一回特立独行强于外围的重要原由。本周，美联储终于抛出了一次性加息75个基准点的决议，以近30年不遇的最大加息力度，来对抗近20年不遇的最高通胀。

这一次，拜登似乎并没有太多和太精准的招术，美联储加息招致的是全球采取更为激进的货币政策来与之对冲，这可能会让美方的货币政策，不但难以取得应有的效果，反而会出现反噬。所以，如果后续拜登不能找到一个相对合理的对策，来应对国内高通胀、疫情后的经济低迷、俄乌冲突进入新阶段后的巨大影响，恐怕美股还难以止跌。

资本市场向来有着其自身的曲线运行规律，全球资本家们总能利用着一切可能与不可能的事件左右着市场的预期。比如在日本，本周三发生了大空头疯狂做空其10年期国债期货，致使盘中暴跌2.01日元，创2013年来最大单日跌幅，并两度触发大阪交易所熔断机制，连日本央行出手火力全开最终也只能铩羽而归。

所以，在这个全球割裂大分化的无序时期，中国股市也未必能够很为顺畅地实现大家希望的顺畅而又平滑的上涨，在多空力量的巨大搏弈中，大波动大震荡将会是近一段时间的主旋律。所不同的，只是我们在集体精力稳定经济、提振信心的过程中，随着政策与资金的不断刺激，很多企业的基本面也正在趋向于好转，这给市场带来了一定的轮动式估值回归行情。

新基建新经济等成长性行业，是跑赢这轮行情的典型代表。由于本周持续放出了万亿的日量能，但却并没有连续拔高，这即意味着市场仍不是很稳定，只不过，技术派的的生存空间会在此时慢慢地会发挥着更大一些的作用。创业板指数仍有一定的技术二波上行空间，所以更多的仍需要瞄准成长性板块中优质个股在超跌后复苏的机会，具体以潜伏为宜。

以新东方在线从教育领域转向直播带货为引子，我们认识到了类传统产业在谋求生存而发力转型后，升级出了一股不一样的力量。这条道路很艰难，也难言一定会成功，所以未来肯定注定仍很艰辛很痛苦也很曲折。而在股市谋求投资收益的广大百姓投资者，何尝不是如此？行情与收益，到底会怎样，只能借用新东方董事长俞敏洪的话来总结：

也无风雨也无晴！

轻舟已过万重山！

轻舟已过万重山！

本周，投资者享受得更多的，应该是寂寞、困惑与煎熬，但是，无论是否跑赢指数，都难以改变数据带来的事实。经过一头一尾两个交易日的拉升，大小指数全部出现了中阳线，大盘一周上涨了2.80%，创业板指数大涨4.00%。

对于绝多数个股的走势，用创业板指数来类比应该更切合实际，周一通过一根长阳拉动创指，带来了个股一定的普涨，但随后三天，创指的宽幅调整让盘面很受伤，个股出现了普遍的大面积的下跌。而周五在指数反转之时，个股则在跟不跟的选择上较为犹豫，这也是投资者很难把握的地方，即指数在不知不觉间用震荡腾挪的方式涨上去了，而投资者手持个股却总是跟跌不跟涨。

笔者在周前已对本周的运行状况已作了分析，重点有三条结论，一是本周会再一次面临方向选择，突破是主旋律，二是本周一经突破即迈进技术上的右侧交易买点，所有的回落将成为右侧交易者的低吸买入机会，三是本周将进入宽幅震荡期，市场的波动会加剧。以上三点，现在已一一实现。

而本周四的下跌，再迭加上外围欧美市场周四的普遍大跌，可能会让此前看空A股者觉得要实现自己的预测了。但是，周五的返身向上，使得看空A股的结论并不可取。对于周四晚间关于“美联储可能需要在接下来三到四次会议上每次加息50个基点”的结论，出自于美联储的前副Alan Blinder，其实并不是太权威，未来的实际情况到底如何，现在仍未可知，美国“加息缩表”对A股的影响，可以说已成昨夜黄花。

对中国来说，稳经济、促消费是近期经济工作的重中之重。自国务院稳住经济一揽子政策措施发布以来，已有十多个省份相继出台相关的实施方案、配套政策，从供需两端发力，围绕促进消费扩大投资、保持产业链供应链稳定、纾困市场主体等关键领域，拿出了一批超常规举措，力促二季度经济企稳回升。从先行指标来看，2022年5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，较上月上升2.2个百分点。

另外，国家统计局今天发布了2022年5月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。从环比看，CPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。其中，食品价格由上月上涨0.9%转为下降1.3%，影响CPI下降约0.24个百分点。从同比看，CPI上涨2.1%，涨幅与上月相同。其中，食品价格上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI上涨约0.42个百分点。这意味着，不仅仅是外围大宗商品通胀压力的传导得到了有效控制，随着国内疫情防控形势持续向好，消费市场供应总体充足，CPI环比已然转降，同比则涨幅保持稳定。

所以，A股的稳定有着充分的现实基础，只要下一步经济略有数据支撑的回暖，那么A股的指数便具备再次发力向上的依据。当前，并非是从阶段性底部涨了400点，便觉得已透支了这段时间来各项举措的成果。可以犹豫，但不可以怀疑，A股用退二进三的方式震荡向上，是近阶段的最主要路径。

本周五个交易日，除了周四下跌是缩量未满万亿成交外，其它四个交易日成交量均超过了万亿。成交量的活跃，能成就券商业绩的提升。作为A股风向标的券商，近期已有一定的表现。其中，继2020年6月末，以光大证券为首发动了一轮券商行情，带动大盘上涨近千点，这一次，市场又再次选择了光大证券作为排头兵。本周三至五，光大证券已连续拉出三个涨停。不过，其它券商还没有完全接力跟随，这其实也意味着市场目前仍处在犹豫中。

综上来说，A股的上涨远未结束，回落即是低吸机会。当前仍处在犹豫期，短线需要在波动中寻求差价。而对于更多的投资者，正好可以选择在上一轮调整中跌幅过大但却基本面优良的品种，或者在过去一年中风险得到释放，而今年出现困境反转的公司。这样的公司股价一经反转，只需要有一定的耐心，必然可以守出一路阳光。另外，随着创业板指数本周出现出踩确认，一旦再次突破2576点，则意味着会出现无数只冷不丁从超跌低位爬起的品种，只要一拉，涨幅就能超过10%以上。

宁静的夏天会很火热！

宁静的夏天会很火热！

端午节来了，股市除了周三有个急震，弄出了一个小水花之外，竟然没有再表演史上惯有的“端午劫”跳水。这大约是汨罗江的水面铺了盖子，想跳也找不着到口子了。本周四个交易日，市场如期出现大小指数突破，并形成右侧买点，从而引发资金缓缓回流温和放量，周线反包夹阳，于是下跌被封锁就不奇怪了。

当然，当前仍存在技术性压力，这主要来自于大盘在3月上旬构筑的平台。但是，因为这里是将2863点视为一次技术性挖坑，为了自救与求活，在跳出坑底的过程中会显得很有挑战性，资金自然会显得很兴奋。这是人性的使然。更何况，创指在这个填坑的路上是落后于大盘很多的，技术性压力位置还早，所以这个指数反而即将出现一次加速。

正因为上述原因，市场的风格转换也即将出现。周三我们提出以上海恢复正常生产生活秩序为契机，以电子半导体为首的大科技会担当急先锋，这也是可以让创业板指数注入一波上涨动能的原由。周四，中芯概念、半导体、汽车电子等涨幅居前，印证了这个观点。这个板块在这里仍只是初期的试探，一旦市场形成共识，亦有加速情况的出现。

端午节假期仅停盘一天，从盘面动向看，资金并没有打算持现过节。这大约来源于对形势向好的预期，因为前面欠账太多，市场不太愿意做才刚刚爬起来就立即卧倒的胆小鬼。近10天，国务院3度开会，部署稳经济一揽子政策。5月23日部署了6个方面33条稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道，确保运行在合理区间。5月25日召开全国稳住经济大盘电视电话会议，要求扎实推动稳经济各项政策落地见效。6月1日部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，让市场主体和人民群众应知尽知、应享尽享。

那么，我们该从哪些地方去聚焦呢？显然，市场已全面转向进攻型的经济增长线。医药随着疫情的转好，当然要好好地沉寂一阵子了；商业零售随着市场的全面开放，也不再需要去超市抢货了；房地产是稳增长的一条线，但现在有更好的用新经济来增长的路子了。所以，市场将全面转入新基建、新能源、新消费的场所。

比如，本周四财政部召开了新闻发布会，介绍了财政支持稳住经济大盘工作相关情况。财政部有关负责人表示，加快财政支出进度。财政将督促下达各项转移支付，同时要求各地强化预算执行管理，切实把支出进度提上来。加紧推进已纳入年度计划的重大工程建设，加大存量资金盘活力度，尽早发挥资金和政策效益。加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围。确保今年新增专项债券6月底前基本发行完毕，力争8月底前基本使用完毕，将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。

这里面有几个很关键的地方，一是提出了时间表，这意味着我们的投资市场是不需要犹豫和等待的，一旦这个时间点不作为，那就会过时和过气了。二是表明了信心与决心，资金不缺，政策会有，目标会达到。三是点明了方向，新基建、新能源明确了是重点。值得一提的是，上述财政部的表态其实还只是火山一角，而近期陆续出现的其它部委表态，只要我们细加分析，一定也能找到很多亮点。

所以说，这个夏季会很火热。火热在全国上下一心，凝心聚力搞经济；火热在市场万众同心，不给经济添乱，而是添砖加瓦。但是，面对火热的场景，我们的内心仍需宁静。只有用内心的宁静来面对火热的夏天，这团火热才不至于成为燥热。这从市场的表现也可见一斑。

打俩个比方。比如中通客车，可以看出监管方面这次是给了足够的容忍度，本周在13连板后盘中再次冲板，这等于是自己主动申请停牌了。周四如期被停牌，反而是保护了汽车及相关产业链相关个股的有张有弛，不过份燥热，才能更持久。再比如粮食安全，我们都知道近期最先创新高也最火热的是农发种业，但是，如果我们不够冷静，只是片面地盯着农发，那自然不会懂得为何此前表现较差的敦煌种业，却能逆袭成功三连板后来居上。这此，同样会给我们带来如何度过火热夏天的一些启示。

迎接更为壮观的第二轮突破！

迎接更为壮观的第二轮突破！

随着上证指数本周后段三连阳的诞生，本周先抑后扬有惊无险，这也意味着周二的长阴回踩得到了支撑，且支撑的有效性得到了确认。

我们若将本轮2863点见底后的“520”长阳，视为大盘的第一次突破，那么，在本周已经证明突破有效后，下一步，壮丽的第二轮突破已箭在弦上。

目前，创业板指数相比较来说显得弱势了一些，这主要有三个方面的原因：

一是以宁德时代为首的数只权重创业板指标股，仍处于磨底过程中，对创业板指数负面影响很大。

二是在近一段时间，市场对科技板块的热度未能持续点火，短炒科技的热钱更倾向于科创题材。

三是整个市场在引领底部行情时，依赖的是机构超级资金而非短线题材热钱，所以主板的大票是这个阶段的主流，因而先表现的大盘指数行情。

当前，国家的重心工作，已全面转向保市场主体、保就业、保民生，确保经济运行在合理区间，扎实推动稳经济各项政策落地见效等等事项之中。各部委、各地方、各行业企业，正在打响2022年稳经济促发展的攻坚战。

在这样的环境中，作为经济冷暖先行风向标的股市，没有理由拖后腿。

2022年前四个月，多因素的合力作用，使得整个股票市场出现了深度调整，风险得到了充分释放。当时间进入6月份，无论是对错伤公司的估值恢复，还是对高估公司在急调后的修复，大概率都会引发一轮向上的行情。

所以，技术指标将对6月份重新焕发青春发挥着更为重要的作用，具体仍是传统的量价时空关系判别的综合运用。只要这种关系得到了行业基本面的红利刺激，引发二者共振，那么某些公司的股价大尺度向上将是顺理成章。

比如，我们将个股对标大盘，目前大盘已站稳30天均线6个交易日，这意味着处于30天均线下方的个股，若量能充沛，再加上行业基本面出现困境反转，那么，这类个股极可能会在某天以涨停板的方式冲上其自身的30天均价线。

再如，上证指数在第二轮突破长阳站上3153点之后，伴随着创业板指数长阳引力上摸2426点，那么，个股便会集体形成又一轮的区间突破。其实，本周已有少数个股提前出现了箱体突破。后面，这样的将会有更多，这是大势使然，那么，对其是属于疫情线、通胀线还是经济增长线，便显得次要了。

中国股市演绎“520”行情！

中国股市演绎“520”行情！

中国人喜欢用谐音来表达一些想法或愿望，所以5月20日慢慢地成了一个有着特殊意义的日子，本周五这个日子如期而至。在看到大小盘大幅跳空高开冲过30天生命线，再一次印证了前期文章的提前预判之时，笔者长嘘了一口气，中国股市的投资者，终于可以对中国股市说一声：“520，我爱您”！

当中国股市本周表现出过往想都不敢想的硬朗之时，我们还是不得不提一下美股。美国股市史上一直都非常硬朗，即便是中途出现过大幅的波段下跌，其长期趋势至今也从未出现过破位。中国人把美国约定俗成地译为“美利坚”众合国，大约这个谐音当初就是源自于一个亲美的译者吧：他的潜意识里，或是认为美国具备三个特质：漂亮（美）、利害（利）、坚硬（坚）。

然而，美国做出的一些事情并不美，美股近期表现得既不利也不坚。本周，道琼斯指再创年内新低，纳指亦面临再破位。周四中国股市的翻红，未能带动美股的飘红，这本身已意味着美股的弱势难改。如今，技术上的颓势，迫使美股的下跌依然在途中。这一次，不久前大量实力做空机构发表了对于美股进入熊市的看空言论，大概率是实话实说。在靠长期来的穷兵黩武、美元盘剥等不义举措而推高的美国股指，是到了该减肥抽脂的时候了。

事实上，在3月份之前的2022年初，中国股市仍是强于全球主要股指的，但是，随后在俄乌冲突、国内局部疫情暴发、人民币大幅贬值等的助推下，中国股市出现了罕见的事实上的被做空，随后竟然熊霸全球，一度熊过了处于战火漩涡的俄罗斯股指，终于触发了金融稳定发展观的底线。于是，先后两次出现了3000点保卫战，战出了罕见的坚韧性、持续性，以及果敢与决心。

选择在“520”这一天形成突破，无疑将会成为2022年度一个标志性的重要里程碑。这一天，大金融发力，大白马联动，确立了未来数个月的扭转向上的趋势。我们无需去揣测是哪些政策发力的结果，因为政策是联动的、组合式的、有针对性的。可以说，哪里有市场的关切，哪里就有了政策的回应；哪里被市场狐疑不定，哪里就有了政策的提前发力和持续发力。

或者，在形成突破的本周，绝多数投资者还没能感觉到投资利润的大幅抬升。这是很正常的，在周初笔者已指出，本周是恢复信心的一周，是市场全面企稳的一周，它的表现是让所有的板块轮番启动，在犹豫中的抬高重心，让公司价值缓缓地恢复。所以，我们见到的更多个股，都是在极为窄幅的波动中上行，它们有的表现为跌了后才有所上涨，有的表现为一连十几个交易日都是小阴小阳。它们的区间绝对的差价可能很小，但在不经意间，它们中的某几个，突然出现了一根突破式长阳。

那么，“520”是否姓“渣”，一过了就不再爱呢？西门村长这次并不这么认为，反而会认为，“520”之后还有“521”，“1”的谐音是“要”的意思。下周起，便是“要”的时候。确实，下周还有一个小幅回落，即回踩生命线的时候，但是，市场随即会形成真正的“右侧买点”，那个时候，市场的量能将会急剧放大，大小资金真的会热闹起来了。

所以，本周对于窄幅未能大幅启动的品种，继续是潜伏持有的时候，周末亦可以适当地持有等待。这里面甚至无需区分其是否属于热门的政策红利板块，因为一切都会来，这个行情是普惠的，全面的。而到下周初，在右侧买点来临之前后，市场的波动以及个股的震幅，将会一改本周这样的小桥流水。届时，你愿意开展多大幅度的动作，都有可能会得到满足。

聚焦复苏中的新机会！

聚焦复苏中的新机会！

本周，市场连续上演震荡中的惊而无险，大盘周涨幅2.76%，创指周涨幅5.04%。这根周阳线，是对两周前的4月27日底点的有效性确认，尽管日线上即将会迎来30天均线的下降趋势压制，但市场的回暖已无可非议。

回暖的力量，首先来自于情绪上的反转。士气可鼓不可泄，在屡次回探却又连续拉起中，市场已形成了向上的看多惯性。这在过往的时候，可能会被空头反向利用，但是由于当前的较低位置，决定了这里被利用的概率大幅降低。目前，深成指罕见地出现了10连阳，各板块间的反弹轮动有序，本周三还迎来了单日成交超过万亿，市场看多做多的力量已逐步显现。

回暖的力量，其次来自于雷区上的化解。此前有几大雷区，一是俄乌冲突，二是美方制约，三是国内疫情。本周，这几大雷区均有不同程度的化解。俄罗斯的阅兵式上没有更为过激的言辞和举动，被市场视为俄乌冲突暂时不会走向更极端。美联储尽管在创记录的通胀面前仍有加息75基点的可能，但是暂时还没有成为现实，且还有可能会降低对中的关税。国内疫情方面，上海正在努力在5月中旬实现社会面清零，将尽快恢复全市正常的生产生活秩序。

回暖的力量，最后来自于政策上的呵护。本周的美股，创出了屡屡冲高回落式的新低，而美元则迭创新高。这种剪刀差的形成，有利于全球资金的逐步被中国市场的强劲所吸引，从而让A股越来越容易成为全球独立的坚挺者。而市场的稳定，更多地得益于决策层的高度重视与执行层的密切配合。可以说，近期对于稳定资本市场信心的窗口指导，以及财政货币政策的联动方式，力度、密度都是超前的，显现出打赢这场资本市场稳定仗，且非赢不可的决心与勇气。

有了回暖的力量，二级市场走势实现真正的突破便有望了。本周，可以说是新一轮上行周期的开始，这里已形成政策底、市场底、技术底、大自然周期底的多重底的合一。这个底仍会受到很多不确定性影响，面临多重压力，但是，我们也有更多的理由相信，回暖趋势一旦形成共振，必将引发众多的不确定性全部演变为确定性，众多的压力也将全部转化为动力，于是，火热的夏季行情就出现了。

当前，广大中小投资者仍处于短线上的套牢状态，但市场的资金面会逐步得到缓解，这一方面来源于市场的回暖会引发增量资金的加入，另一方面中长线价值投资中的超级机构主力资金正在全面复苏进入新一轮增量建仓期。目前的市场，正在运行着的，是等待全面轮动的超跌反弹第一波；而第二波，则聚焦在复工复产后的经济复苏新机会。我们看到，围绕着成长中的主流赛道近期正在吸引着更多的资金眼球，包括，以新型城镇化为动力的传统基建、以科创为排头兵的自主科技、以风光电为首的新能源等等。

再破3000点来得恰是时候！

再破3000点来得恰是时候！

5月6日周五，上证指数盘中再次跌破3000点，尽管尾盘将跌幅收窄于2.16%，并险收于3001点，勉强站在3000点上方，但盘面显示出市场毫无斗志，整数关已没有任何的象征意义。

这是五一长假后的首周，仅两个交易日。节期，国家在政策层面释放出多重维稳的积极信号，体现出了对资本市场的呵护。在美联储加息靴子落地，国内新冠疫情好转等的加持下，市场其实是具备一鼓作气快速脱离3000点的基础的，然而，当前的实际走势却极其恶劣。

那3000点还要不要呢？当然要，在一系列的组合拳之后，如果股市连3000点也吼不住，那么在其它层面的一系列的计划动作，必将会面临更大的阻碍。

因此，笔者认为，在节后首日象征性站在3000点上方之后，马上在次日盘中再跌破3000点，来得恰到时候。反过来说，如果本周五大盘仍在气势如虹地上涨，那必将会让各级参与者产生麻痹，进而松懈，忘却了市场中根本就没有消除的隐患。

首先，它告诉投资者，风险远未过去，哪怕包括复工复产、政策刺激之类的利好因素再多，也一时半会难以唤醒沉睡的股市。

第二，它告知市场，做空股市、做空信心的内外力量，依然在虎视眈眈，只要出现蛛丝马迹，即会被它们利用来展开做空行动。

第三，它告知有关方面，稳健资本市场、稳步推进全面注册制、稳定人心、提前让各项政策落到实处，都真的不能停，要持续，要放大招，更要有绝招。

美股在美联储宣布加息的周四拉尾盘大涨，但周五凌晨再次大跌，其中纳指大跌4.99%，创出本轮阶段新低。那美股该跌吗？当然该跌。

华尓街大空头David Wright认为，这波熊市才刚刚开场，“宏观经济和地缘政治的动荡不安正在令投资者倍感担忧。世界上没有其他国家会将如此多的财富押在股票上。我们正处于自满情绪的高峰，目前市场正处在此生最大的熊市当中，熊市刚开始，后面还有一波大行情。”

但是，中国股市就应该该学美股，它跌我们就得跌吗？我们知道，放眼美股的历史，哪一轮大跌，之后都会有新高出现，且在上涨时幅度很惊人。

这个时候，笔者再次选择相信3000点的守卫者将会再次发起一次磅礴力量。这个周末，等待着第四次、第五次从最关键位置传来的呐喊声，将信心传递到资本市场，将经济稳增长的红利辐射到资本市场。

过节，抄钱！

过节，抄钱！

本周四盘后，一记重磅利好来袭。

中国结算宣布，自2022年4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%，即股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。

这是回应广大投资者关切，千呼万唤请求减税降费、拿出实质性举措，来稳市场、强信心的具体体现。尽管大家期待的证券交易印花税还没有降，但是这也为后续留下了一个期许。

下调股票交易过户费力度大不大？直接量化一下是，若按市场日成交1万亿计算，全市场股票交易过户费大概将从每日约4千万规模，降低到2千万。这对于普通中小投资者来说看起来并不算什么，所以更多的是象征着一种表态。

最近同类的一次降费，发生在2015年7月9日。彼时，正值上证指数从5178点飞流直下半个月时间即跌至3373点之时。当日，上证指数大涨5.76%，次日再大涨4.54%。

那么，本次与上一次降费有何异同呢？

一是本次调降的幅度更大，直接砍掉一半。这表明国家在当前的财政政策更积极，确实是希望给予投资者真正的实惠。

二是本次举措是发布后次日就直接生效，而上一次是在之后的8月1日起生效。这表明国家本次对于稳定市场的愿望更迫切。

三是本次政策宣布的时间点不再等到周末，且安排在市场在第二个下跌缓冲期之内，表明国家正在贯彻“有利于市场的举措要尽早出台”的精神，体现出不希望市场出现第三次破位下跌的意图。

股市能否借降费为契机，而就此企稳呢？

先看2015年的那次降费，市场当时正处于刚进入第一轮快速而又连续的暴跌之际。在7月9日宣布降费后，用12个交易日的时间从3373点上涨到了4184点，然后再历经几个交易日下跌，再在8月1日生效日起的3549点，用12个交易日的时间涨到了4006点。但此后再次出现了连续的暴跌，直到2850点才见到第二阶段波段底。

接近8年后的本周，大盘再次回到2850点的附近，即本周二的2863点之际，国家出台降低股票交易过户费的举措，在周五的早盘，指数表现并不太靓丽，仅是勉强维系了一个红盘，直到中午受另一个级别会议的利好刺激才急拉收复3000点。其中原因又是什么呢？

一是因为政策的发布时间点卡在长假前一天，节前仅余一个交易日，市场仍处在超预期的犹豫观望期。试想，如果这个消息发生在在周五收盘后，那必然引来长假五天的臆想式涨停，长假归来第一天必然是大高开后的低走，那样非但稳不了市场，反而会拖挎市场。

二是此前市场已经历过两次快速下跌之后的平台构筑，当前正处于“三而竭”的时间段，市场资金在前两平台构筑期间，已体现出当时经历过观望等待、甚至是二次补仓或抄底失败后，投资者要么已满仓套牢、要么是刚刚沽空抛出，此时，要立即大举进场做多肯定是有心无力。

三是当前市场的利空因素还没有消除，投资者的心理阴影面积依然很大，最大的利空主要是人民币贬值引发的资本外流、市场境内外超大主力资金在市场上的行为与言论虚虚实实、周边摩擦难以预料会发展到何种境地、疫情在民意间的影响较为复杂等。

这又是否意味着市场难以企稳呢？其实不然。

首先，此前急切出台降费，再结合第一次和第二次对金融稳定方面的会议精神，以及监管方面在上周还没收盘前即发布有关呵护政策，再到周五午间又一次出现维稳资本市场的会议精神，意味着国家已在密切关注股市的异常波动了，守住3000点的意义重大，不容有失，失必夺回。

第二，各方面的利空因素中的很多确实存在，但是已在股市今年大幅下挫后超前地反应，表明利空因素已熬过了这段时间的消化过程。随着前期多点开花式疫情突发的干扰层面的逐步出清，下一阶段肯定会转入经济常态化恢复过程中。除了外围可能会有的经济金融、多边摩擦等恶意打压，可能还会时有发生外，已不会再有其它的更严重的利空干扰了。

第三，长假节期是一个很好的缓冲期，只要在这一轮快速急跌中缓过了气，那么随后至少会马上产生如同2015年降费后那样的两波反弹。而这轮反弹比当年的性质是不一样的，当初是风险释放初期，而现在是风险释放已进入末期之时，所以反弹的力度只会更大。

综上所述，节期，将会有很多机构与中小投资者，多方筹措资金，决胜节后的行情。尽管受益稳增长政策的红利板块、季报业绩预增超预期或扭亏转盈、历来大资金主流赛道等等 ，反弹初期会更猛、持续性会更好一些，但是经历过个股普遍的30-50%的跌幅后，已处处都会是黄金坑的补涨行情。芳菲莫道春来晚，正是满园烂漫时。

过节，不是谈抄底，而是谈赶快抄钱的时候。

散文：爱上爱姑娘的绿！

当村里第二次亮喇叭喊老乡别走的时候，我便惊诧于爱姑潭的绿了。

爱姑潭是一个瀑布潭。爱瀑有三个瀑布，创业瀑最低，深瀑与上瀑也不浅。走到山边，便听见花花花花的声音；抬起头，镶在两条湿湿的黑边儿里的，一带白而发亮的水便呈现于眼前了。

我们先到小碟亭。小碟亭正对着那条瀑布潭：坐在亭边，不必仰头，便可见它的全体了。亭下深深的便是瀑布坑。这个亭踞在突出的一角的岩石上，上下都空空儿的；仿佛一只苍鹰展着翼翅浮在天宇中一般。三面都是山，像半个环儿拥着；人如在井底了。

这是一个春季的薄阴的天气。微微的云在我们顶上流着；岩面与草丛都从润湿中透出几分油油的绿意。而瀑布也似乎分外的响了。那瀑布从上面冲下，仿佛已被扯成大小的几绺；不复是一幅整齐而平滑的布。

岩上还有一座亭叫做全碟亭。有许多棱角，瀑流经过时，作急剧的撞击，便飞花碎玉般乱溅着了。那溅着的水花，晶莹而多芒；远望去，像一朵朵小小的白梅，微雨似的纷纷落着。据说，这就是爱姑娘之所以得名了。

但我觉得像杨花，格外确切些。轻风起来时，点点随风飘散，那更是杨花了。——这时偶然有几点送入我们冰冷的怀里，便倏的钻了进，再也寻它不着。

爱姑潭闪闪的绿色招引着我们；我们开始追捉她那离合的神光了。揪着草，攀着乱石，小心探身下去，又鞠躬过了一个石穹门，便到了汪汪一碧的潭边了。瀑布在襟袖之间;但我的心中已没有瀑布了。我的心随潭水的绿而摇荡。

那醉人的绿呀，仿佛一张极大极大的荷叶铺着，满是奇异的绿呀。我想张开两臂抱住她;但这是怎样一个妄想呀。——站在水边，望到那面，居然觉着有些远呢!

这平铺着，厚积着的绿，着实可爱。她松松的皱缬着，像少妇拖着的裙幅;她轻轻的摆弄着，像跳动的初恋的处女的心；她滑滑的明亮着，像涂了“明油”一般，有鸡蛋清那样软，那样嫩，令人想着所曾触过的最嫩的皮肤；她又不杂些儿法滓，宛然一块温润的碧玉，只清清的一色--但你却看不透她！

我曾见过北京什刹海指地的绿杨，脱不了鹅黄的底子，似乎太淡了。我又曾见过杭州虎跑寺旁高峻而深密的“绿壁”，重叠着无穷的碧草与绿叶的，那又似乎太浓了。其余呢，西湖的波太明了，秦淮河的又太暗了。可爱的，我将什么来比拟你呢?我怎么比拟得出呢?大约潭是很深的、故能蕴蓄着这样奇异的绿;仿佛蔚蓝的天融了一块在里面似的，这才这般的鲜润呀。

——那醉人的绿呀！我若能裁你以为带，我将赠给那轻盈的舞女；她必能临风飘举了。我若能挹你以为眼，我将赠给那善歌的盲妹;她必明眸善睐了。我舍不得你；我怎舍得你呢?我用手拍着你，抚摩着你，如同一个十二三岁的小姑娘。我又掬你入口，便是吻着她了。我送你一个名字，我从此叫你“爱姑绿”，好么?

我第三次听到村里传达会议精神的时候，我不禁爱上爱姑潭的绿了。

这一次，村里说要考核专业机构了，还要加快推进公募基金行业高质量发展。可是，周二明明上午好了一点，下午让中信建头带头跳下瀑布潭的就是卷商啊，这个卷字就是内卷的卷吧，引发了又一堆游客跑到全碟亭里看瀑布，到哪儿去找这么多的绿啊——

好像绿色的墨水瓶倒翻了，到处是绿的┅┅墨绿、浅绿、嫩绿、翠绿、淡绿、粉绿……绿得发黑、绿得出奇；刮的风是绿的，下的雨是绿的，流的水是绿的，阳光也是绿的；所有的绿集中起来，挤在一起，重叠在一起，静静地交叉在一起。

突然一阵风，好像舞蹈教练在指挥，所有的绿就整齐地，跳到爱姑潭里，按着节拍，飘动在一起，搅着，缠绕着，摩擦、摩擦、摩擦……

疫情还在继续，但好得多了。这么多的客爷，全聚集在爱姑潭，欣赏绿、议论绿，与绿融化在一起，显然是会交叉感染的，必须要散了。这个日子，早就说过，今天就真的要到了，尽管后面还有个长假，还会有众多的客爷要看绿，但是，那种绿，真的会慢慢地、渐渐地，会变黄的……

这一次，大喇叭直接放话了：要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设；引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。

这是要：送你一朵大红花！

2900点，该三问灵魂！

2900点，该三问灵魂！

4月25日，是中国股市历史长河中的又一个标志性日子。整个市场千股跌停，8成以上的跌停或近似于跌停，整个盘面阳线近似清零，只余下零零碎碎的百余只没有转成绿码。这种恶劣的局面已有好久好久没见，印象中在周一比这局面更差的，好像仅在2016年元旦节后“熔断”时出现过。

人的一生漫长而又短暂，经历过很多人，我们总会免不了依依不舍，却要说声再见；也经历过许多事，我们总想要风清云淡地忍着泪水也要微笑着挥手，道一声再也不见。

一个月前的3月15日，大盘砸出4.95%的长阴大棒，将股市转入3000点整数关的阵地，而那一天的个股其实并没有全面崩溃。而现在，当大盘再次以5.13%的又一大棒袭来之时，3000点的遮羞布已荡然无存。

4月26日，在继续创新低后，市场与3月16日如出一辙出现了反击，给了投资者一丝希望。但是，在惶恐中人们依然在疑惑，生在这个市场，灵魂该何去何从？

一、如何看待2900点？引用一句话：短期看情绪，中期看估值，长期看国运。

1.周一创业板指数瞬间直线下砸100多点，掉到250周均线强支撑位的2184点，在2183.48点周均线止住后，反弹的力度并没有预期中的强大，只坚持了40分钟再次告破，造成再度加速。这可以视为短期，即情绪的渲泄。

2.中国股市在2022年的4个月中一路溃败，大盘跌幅20%，创指跌超30%，在股市的长河中，亦可以视为短期，在某些预期发生转折之后，再由做空者轻轻地一击，即可以轻松地撬动情绪上的崩盘。

3.一季度全市场样本中已批露的季报预喜超8成，估值重心并没有明显下降，所以目前数个月的下跌，仅在于这几个层面可能会引发后面的二三四季度业绩的不及预期，从而有了提前反应：疫情高烧不退对经济的影响、国际之间的摩擦争端不可控、新股超量发行对场内的传染等。

4.第二次严重踩踏后，市场的重心已移到了3000点以下，3000点近期将难以有效站上，所以对于投资者来说，如果还看好自己的股市投资，则已经要上升到看好国运的层面上了。

5.只要相信国运还勉强能够抵挡住外围的恶意制裁、立体做空的压力，也勉强能够控制住疫情，企业与人民还能有一个稍微像样的“乐业”的状态，那么，股市就还可以存在。只要股市存在，就不会到2200点，因为如果到2200点，那么无数的上市公司就基本相当于已不存在价值。

6.现阶段的2900点，在情绪回落到历史相对低点后，已没有必要纠结再回落几百点。这里可以肯定会是一个基本的中枢，即：即使不会涨多少，那再掉多少也会有回到现在价位的时候。

二、到底能不能取得胜利？相信一句话：天无绝人之路。

1.当前的几大焦点问题，全是压在投资者账户上的大山。但何止是投资者，各行各业都是。

2.上海疫情的在前期几乎处于失控状态，当前已在逐步好转，尽管有很多争论，但基本只属于“术”上的争论。在上海疫情引发的产业链条严重脱节对经济担忧的时候，周一的一根稻草，可能在于北京出现了疫情。但是，周二的数据显示，京城控制的很好，没有新增。

3.俄乌战火可能会很糟糕，但已过去2个多月，人们心里其实已有全球全部掺合进去混战的准备，好像也没什么大不了。

4.周一人民币急剧贬值，被视为美国发动对华金融战全面掠夺的重要标志，晚间央行降低外汇存款准备金率对冲。今日美元指数到目前微跌0.17%，2017年以来美元指数前面有两头，分别为103.82点、103.01点，4月25日的101.86点也可能会是一个阶段的头部。所以美方全面开战也没什么可怕，最多是我们得继续过些紧日子和紧张的日子而已。

5.对于资本市场的头人可能都视为证见会，但从近期若干时期来看，对金融与资本市场稳定的职能部门应该是央行，而不是证见会。所以，以后不要指望证见会来护盘，证见会永远只是唱黑脸来发新股融资以及强监管的。

6.马照跑，舞照跳，世界都这样，现代的世界仍会这样。我们对市场怀一颗希望，但永远不要指望，就这样度日。

三、如何对待2900点？还是那一句话：躺平，尽人事以待天命。

1.2900点已这样了，如有股票在手的，只要你相信国运，那么，2900点的股票价格，哪怕还会再跌50%，也一定会有到现在这个价格的时候。

2.短期看情绪，做多情绪来的时候，市场的价格同样会产生溢价，所以，2900点要有定力，哪怕个股再跌也不怕，因为它一涨可能就会连续拉出二三个10%或20%来。

3.大家都失望了，还有那么多新股，谁还来抬轿？这看起来是个真命题，但也有伪的成为，因为有资金是中期看估值远期看国运的，到了那条河，自然有人来搭桥的。

4.在下一轮反弹时不是自己的板块怎么办？等轮动。因为躺平是看到了中期和远期，所以，现在不是热门的，不久也将会轮到你的热门，总是，2900点不是3100点，完全可以躺平。

5.周二先启动的情绪热点是什么？是以救市+稳增长+情绪+活跃资金积淀的。救市是什么，是发动超大主力资金对抗内外围勾结做空者的标志性大股票，即，如招商银行、贵州茅台这类的。稳增长是什么，是房地产+老基建+国家控盘的公用。情绪与活跃资金是什么，是近期活跃资金还在里面没及时出来，或还有尾货在的，所以，我们看着有一些热票尽管大跌了，但今天马上可以突然直线拉板。

6.2896.69是不是最低点？上面都说了那么多，还纠结这个干嘛？但前面我的多篇文章多次讲4月26日是一个重要的时间窗口，那既然来了，就这样吧。

为何中海油会逆市涨停？

为何中海油会逆市涨停？

在中国股市持续暴跌，并掀起一片新股破发潮中，本周四上市的中国海油却逆市连续上涨，继首日大涨27.69%后，次日再强势封上涨停。这只新股是在市场走势极其恶劣，导致其弃购比例高达1.62%的背景下诞生的，为何又能逆市上扬呢？

上市首日龙虎榜的数据显示，中国海油当天换手率59.10%，成交额为121亿，其中买卖席位的前五位中，有三机构合计买入11.78亿元，三机构卖出2.2亿元，另外有着散户大本营的某券商席位也上榜，合计卖出1.2亿。

可见，助推中海油连续上涨的，是超强实力的大资金机构，普通的网上申购的中小散户投资者则在第一天已经基本交出了中签的筹码。而弃购的2.43亿筹码则由保荐人中信证券以及联席承销商中信证券、中金公司、中银证券等包销，这部份筹码两个交易日浮盈近1亿元。

有很多网友为此发表观点称，如果不弃购，你看看会是什么结果？也有的网友说，这是在喊话，让股民还得来申购新股。确实，盘面看出，本周五几只新股均涨幅可观。本周二上市的联盛化学连续四个交易日上涨，周五上市的清研环境最高涨幅达124.6%，欧圣电气盘中也触发临停，最高涨幅超50%。

这是市场开始回暖的标志，还是一次回光返照呢？这意味着新股不败神话又要上演，还是市场某些实力资金借市场下跌博眼球上演“秀肌肉”诱多呢？本周，在博鳌亚洲论坛2022年年会的“中国资本市场开放进行时”分论坛上，中国证监会副方星海指出，近期许多企业IPO跌破发行价，其原因不是因为IPO太多，而是IPO定价能力需要进一步提升。

这可以算是对新股破发潮的一次正面回应。笔者认为是比较客观的，结合中海油的不但不破发还有很大的溢价来说，那就是市场认可了中海油的发行定价。同样地，也可以说，近期A股市场频频破发，是其定价过高没有得到市场认可而已，这与IPO多少关系不大，市场的容量其实是可以容纳的。

所以，笔者为此可以分析得到这么几个结论，第一，过往，我国的政策规则体系与现有定价模型其实并不成熟，导致一家公司的真正价值是很难通过IPO定价来反应，必须通过上市后，市场经过充分搏弈才可以检验和得出高低与否的结论。第二，上市公司在IPO上市后，市场对其定价的决定权，又更多地取决于实力大机构资金的行为，而非申购和中签5手的中小散户。第三，关于市场对新股的容纳量，其实监管层已成竹在胸，这是无需中小投资者过度担忧的。

那么再进一步分析，我们又可以明白，市场又为何在2022年二季度的当前，演绎成了多少年都摆脱不了的3000点保卫战呢？其实这与IPO的多少是没有太大关联的。这主要在于四个方面。

一是此前确实有大批的上市公司的上市定价虚高，即使有少量不高，在一上市后即被炒作而透支，现在的下跌其实是一个逐步出清的过程。二是大批上市公司在经过若干时期的经营后，发现此前在定价时已高估了其发展预期，从而估值发生了变化。三是当前很多公司的多数筹码并不在具备更高定价决定权的大资金机构手中，导致没有人来合理定价而只能下跌。四是史上中国股市其实只有两次（2007与2015年）可以称得上真正意义上的“有效”站上3000点，全也只有数个月的时间，所以现在继续打3000点的保卫战是很正常的。

那么，中海油的涨停还能给我们什么样的启示呢？当然有，而且很重要，主要表现在三个方面。

一是市场的绝多数中小投资者永远属于跟风与套利型的，既然无法掌握新股的定价权，那么对新股破发的亏损教训永远只会是“金鱼的记忆力”。只要市场出现有获得利益的可能性，即会继续引发其追逐，本周五又出现数只新股的炒作即可见一斑。所以，永远不必担心新股会破发，也不必担心新股不会被炒。

二是在这一批新股破发潮后，大资金已亮出“肌肉”，一般地，当他们吸纳很多中小资金的筹码后，即会发挥出他们的“定价”能力来。我们在近期频频地见到诸如在新股破发中反而可以获利的券商、凭借经济低迷而倒逼出政策红利中的保险银行地产等，都有持续的吸货表现，所以笔者认为已用不了多久，即会出现拉升了，中小资金这个时候咬牙忍耐与坚持一下，或者分多批越跌越买，或许不久后也会捡一些便宜的。

三是当前外部的通胀是恶性的，我国的数据尽管看起来很好地控制了通胀输入，但是，更主要是由于经济各个产业链条的不流畅甚至断裂分层所致，实际上不同产业出现了通胀与通缩并存，其中通胀的实质是“虚火”上升。所以此时，笔者认为更多的机会可以引用央行行长易纲在博鳌亚洲论坛2022年年会中的几句讲话来表述：今年，粮食生产和能源供应对物价稳定非常重要。金融服务高度重视农业生产，以及煤炭、石油、天然气等重要能源的生产和进口。只要确保粮食生产和能源供应，物价将稳定在合理区间。