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【重生一周年】
重生一周年，感谢去年的昨天，在我人生最低谷时，大家给予的支持和鼓励。时光如梭，转眼己过1年，一切都在朝着好的方向发展。困境时能够援手相扶，顺意时可以共享喜悦，与人为善，与良人为友。再次感谢大家在我困境时的帮助，感恩陪伴！诗一首自勉，以抒发我的心情：山高路远顶峰见，有曲有折立世间；...

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重生一周年

重生一周年，感谢去年的昨天，在我人生最低谷时，大家给予的支持和鼓励。时光如梭，转眼己过1年，一切都在朝着好的方向发展。困境时能够援手相扶，顺意时可以共享喜悦，与人为善，与良人为友。再次感谢大家在我困境时的帮助，感恩陪伴！诗一首自勉，以抒发我的心情：山高路远顶峰见，有曲有折立世间；蜇伏乃为飞更远，寒冬过后是春天。

《迈出重要一步》《劲爆的来了》，想要了解基哥逆境重生更多内容，可以了翻阅读《我有故事你有酒》系列文章内容。基哥是如何从低谷重头再来，东山再起的。

回到投资上，回到今天的盘评。

昨天咱们在“基哥自留地”帖子的盘评里，跟大家提到，昨天的深V，比满城尽带黄金甲里娘娘们的那深V还要吸引人。经过过得的那个深V后，短期A股市场，在我们这些老司机眼里，可以说最近这几天是遍地是黄金。自留地的老读者们都明白，咱们一惯的交易习惯，就是买在恐慌，卖在激情。往往每次大幅杀跌的时候，都会是我们进场加仓的时点，特别是在某些支撑点位的破位杀跌，在这种时候往往意味着诱空的挖坑。当达到原先的判断预期时，即使是买错也要买，这便是有计划有分析预判的交易。

上图为昨天的。

下图是今天的。

双击放大图片

今天这个小幅放量的巨阳，直接是一扫前面这一周以来的阴霾，在前面的帖子里，咱们也跟大家聊起过多次，3480点以下，就是播总再次上车的好时机，在这点位往下的指数破位下行，都是诱空播种的好机会。遇上这种机会，一定不要错过，该出手时就要出手。今天这样的一根巨最提振后，明天及下周，很多个股就能嗨得起来，所以昨天敢于下重手了，接下来这几个交易日，多数人都会是吃肉的。如果是挑选不好个股的人，那就直接选择指数基金。

对一过种恐慌性杀跌后的机会，除了个别高位回落的板块没有太多机会外，其他多数前期被杀的板块都会有机会。因为这地方是恐慌性杀跌后的报复反弹，所以没有什么特别的板块和热点，基本上多数的个股都能反弹，属于多数普涨，只要有参与都能有肉。在这种情况下，是分辨不出热点跟板块的。所以分散撒网，只要不是太背运的话，都能够收获一个较好的平均值收益。多点配置赚个普涨反弹的红利。待指数到3550至3565这一区间后，到时就要分辨挑选过了，到了那里压力位后，那时候才会有一个分化。此时就必需要进行热门主流板块的挑选了。目前就安逸的躺着赚个红利普涨反弹的红利便是。

往期阅读：

不去赚超出认知以外的钱，因为运气未必一直好

赚到快钱，定一定心，安放下灵魂

主线不变，战场转变

所亏的每一分钱，都是因为认知存有缺陷

注意，从盘面盘口观察到，一种比较有趣的迹象

【全文完】

今天几个反弹最强的板块，就是前面杀跌最猛的重灾区，像房地产、建材、家居用品、保险、家用电器等。明天再享受一回反弹普涨的安逸红利，下周重新复盘规模，到时再进行结构优选配置。

茫茫人海中，能遇上基哥这样愿意真心与您分享的人并不多，转发“分享” "点赞"“在看”

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【财报基本面分析个股~~~之四】
喜欢的都关注了“基哥自留地” 财报基本面分析个股~~~之四文章来源：基哥自留地今天我们接着通过财报分析个股，300540深冷股份。这股的主要业务是做LNG装置的，可能很多人还不及明白LNG是什么，LNG就是Liquefied Natural Gas... 展开全文

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财报基本面分析个股~~~之四

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财报基本面分析个股~~~之四

文章来源：基哥自留地

今天我们接着通过财报分析个股，300540深冷股份。这股的主要业务是做LNG装置的，可能很多人还不及明白LNG是什么，LNG就是Liquefied Natural Gas 液化天然气的英文缩写。

今年5月份，深冷还借着高送转炒作，拉了一波股价，进行10股送5.005股。高送转向来都是绩优股的体现，那么我们看看深冷的财报具体好坏如何：

公司最好业绩是在14年，营收5.11亿，产生0.71亿的利润，之后营收一路下滑，业绩逐步缩减。管理费用与营业费用倒没降过，但与营收形成反差对比的是，应收款的不减反增。由14年的2.75亿增长至18年的6.1亿。也就是说公司业务在下降，好不容易接点单生产点，钱还收不回来。所以这几年公司的现金流一直都是负的。也许有人会说油气行业是周期行业，所以这几年油价下跌，产业链上下游的业务下降也正常。

确实，行业不景气的时候，产业链上下游的日子都会不太好过。但是像这种营收下降，应收款还增长的，那就太不正常了吧。回款难度跟应付款难度同步增加。你对供货商占款长，那必然要付出些额外的代价，要么你的采购成本比人家高，要么给你供货的材料质量次。不论是哪一种，都是对企业发展极为不利的。

实际上这几年来，国内的天燃气发展速度是一直在提速，并得到政策支持大力提倡的。在这种大背景下，他居然还一年不如一年。

现在股价还有14块多，市值近19亿。即便是业绩回到最高峰，这样的估值也是高估了，更何况公司治理效率还是这么的差。所以这股也就只能剩个壳价值了。要是合理点说的话，这样的股，股价打个对折还差不多。当然A股是个神奇的地方，越没内容越爱炒。

再看一个创业板的，300064豫金刚石，这股主要业务是做人造金刚石以及人造金刚石合成设备，今年以来股价呈断崖式下跌。

我们先来看一看，分析下他的财务情况到底是怎么样子的。

通过财务数据分析可以看出，近些年来，营收持续增长，毛利呈逐年下行，但营业费用变动不大，管理费用变动也不大，查了下是因为增加了部分研发费。在毛利逐年下行的情况下，仍能保持较高的净利，说明公司治理比较规范，主要问题是在应收账款上，16年以来应收账款增幅较大，截止18年三季度，应收接近10.5亿。

我们再来看另外一家公司，600172黄河旋风。主营业务也是做人造金刚石的，今年以来股价也呈现出自由落体式的下跌走势。

既然两家同类公司的股价，都出现了同样的走势类型，那我们不防也对他做个财务分析，看看是否相同。

同样的这些年来，黄河旋风的营收也持续的在增长，但不同的是，黄河的毛利并未因为营收的增长而下降，相反还有所提升。直到17年毛利才下降，黄河的净利一直都保持较为稳定，现金流历来表现较好，其他费用变动不大，管理费用的增长，是因为增加了研发投入。在营收增长的情况下，存货变化并不突出，再说这是耐用材料，所以就算是有些存货增加，影响也不大，并不会形成过多的减值。从财务数据上来分析，黄河的毛利要高于豫金，说明黄河的产品品质要稍好一些。但从其他方面来看，豫金的公司治理水平，应该是会高于黄河，两家企业各有优点。但都出现了同样的问题，那就是应收账款16年以来大幅增长，截止18年3季度，黄河应收款为15.6亿。

两家相对优质的企业，出现了同样的问题，那么说明这并不是企业的管理问题，而是行业出现了问题。不怕行业群体出问题，怕就怕企业个体出问题。既然找到了问题的原因是出在行业，而不是出在企业个体上，那么这事就可以放心些。那到底是什么原因导致这样呢，是因为这两年经济大环境在下行，在金融去杠杆调结构的情况下，导致很多实体企业贷不到款，从而产生资金链出现了问题，导致产业链内的企业回款困难，连带着造成经营困难。

好在豫金刚石和黄河旋风这两家企业都是行业内的相对龙头，所以短期内受到了经济大周期的影响，但只要度过这一困难期，仍然还是实体行业里面的优质企业，现阶段这两股公司的股价均在净资产附近，PB值不高，比较合理。

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◆◆: @私募基哥; 【对19年A股行情机会的深度分析】
喜欢的都关注了“基哥自留地”对19年A股行情机会的深度分析文章来源：基哥自留地昨天漏讲了一点，所以删了重发。自15年高位调整以来，已历时3年多快4年。由高位5178点跌至年初2440点，指数跌去了53%，对比过往的几次大熊市，不论是在调整的时间跨度上，还是在调整的空间...

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整体盘口依然偏弱，雷股居多，早上开盘30分钟内先观望展开收起

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【对19年A股行情机会的深度分析】
喜欢的都关注了“基哥自留地”对19年A股行情机会的深度分析文章来源：基哥自留地昨天漏讲了一点，所以删了重发。自15年高位调整以来，已历时3年多快4年。由高位5178点跌至年初2440点，指数跌去了53%，对比过往的几次大熊市，不论是在调整的时间跨度上，还是在调整的空间... 展开全文

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对19年A股行情机会的深度分析

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对19年A股行情机会的深度分析

文章来源：基哥自留地

昨天漏讲了一点，所以删了重发。

自15年高位调整以来，已历时3年多快4年。由高位5178点跌至年初2440点，指数跌去了53%，对比过往的几次大熊市，不论是在调整的时间跨度上，还是在调整的空间幅度上，都达到了熊市底部的数值。自18年末跌底以来，19年初A股回升势头较为强势，上证指数日线虽然未出现连续长阳上涨表现，但是很多人却忽视了周线的表现，在不知不觉间，指数却走出了连续4周稳步收阳的表现。

在18年4月底到5月初的时候，指数周线也曾有出现过4连阳，但当时的周线指标是处于死叉下行阶段，所以在反弹接受20日线时，便掉头出现了大跌。

而当前的大盘4连阳，是在周线指标走出金叉，同步底背离的情况下。并且各日线指标也呈金叉同步转好，在多方共振的形态下。后市个股做多的动力便能够增强.

周线4连阳，虽不能就说成是牛市开启，但至少说明空头的信心正在逐渐被瓦解。小幅稳健的多头连阳反击，有利于瓦解分化市场看空者的信心。从上涨红盘天数来算，在这种行情中上涨天数出现的次数明显多于下跌的天数，这说明在短期内，多头信心正在逐步建立，通过这种时间拉锯，有利于消耗空方的力量。另一方面从年初的盘口分时行情来看，盘中波动幅度也在降低，这说明看空杀跌的动能是实质性的在减弱。这有利于稳定大部分投资者，对市场杀跌所带来的恐慌畏惧心理，能够有效减弱因恐慌而引起的，盲目跟风盘的无序止损杀跌冲击。这对市场信心的构建，都是极为有利的一面。

从另一个角度来看，自2018年10月份的沪指2449点低位以来，上证指数在低位筑底已经接近4个月，大盘日线指标形成底背离，指数均线系统的下行趋势被有效抑制，5日和10日短期均线和20日和60日均线形成金叉。日线级别指标重回0轴以上，周线指标也产生了底背离形成金叉，扩口逐步放大抬升。

而上证50指数在去年7月初开始，便一直处于底部横盘整理，在低位筑底近7个月，超过了半年。上证50指数快速收复2400点平台，站上半年线，说明低估值蓝筹股半年多的整理平台越发稳固。2440点底部已经形成，一边倒的熊市行情已经终结，市场信心将得以修复，结构性牛市行情将有望来临。

因此，随着底部时间的拉长，越来越说明市场看空力量的减弱，空方的无力和多方的坚韧，在随着时间周期的拉长影响下，原本持观望态度的投资者，在地产高压，宏观下行，投资渠道减少，资金没有更好的投资出路下，必将越来越倾向于选择当前处于估值相对低位的股市，来加入多方阵营。

近期发布的宏观和市场数据也在逐步强化着A股多方的优势，具体有以下6个方面：

1、宏观经济保持稳健增长，股市证券化率有望持续提升

2019年1月21日，国家统计局公布了2018年国内经济增长情况。初步核算，2018年国内生产总值900309亿元，按可比价格计算，比上年增长6.6%。

分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%，四季度增长6.4%。总的来看，2018年国民经济继续运行在合理区间，实现了总体平稳、稳中有进。

2018年底，全部A股总市值为47.82万亿元，香港H股总市值为19.64万亿元，香港红筹股总市值为4.85万亿元，全部海外市场中资股的总市值为11.24万亿元。

因此，全部A股总市值对应的证券化率为53.12%，全部A股和海外中资股总市值对应的证券化率为92.8%。相比发达成熟经济体，美国证券化率高达149%，日本证券化率也有110%，英国证券化率则有100%。

所以，在国内宏观经济持续保持稳定增长的背景下，国内经济证券化率提升的空间还比较大。

▲国内经济增长情况

2、上市公司持续回购有利于股市稳定

2018年共有785家A股公司实施了股份回购，占A股上市公司总数的22%；回购总额达534.25亿元，同比增加575%。

当前，已经完成回购计划的个股占比为19.89%，正在进行回购的个股为80.11%。由此可见，上市公司回购资金规模较以往有大幅增加，股价仍受益回购利多的个股超过600只。

随着沪深证券交易所回购细则的发布，上市公司回购计划可操作性越发明确，回购操作和回购信息对上市公司股价稳定意义重大。

上市公司进行回购，本身也能说明管理层对公司未来经营的信心；以及产业资本对上市公司的增持，说明长期资本认为当前估值实际价值有被低估。

3、北向资金入市规模持续增长

在近三个多月的筑底过程中，海外资金通过沪股通和深股通投资A股的资金规模达到1250.77亿元；而在2019年初的15个交易日中，北向资金规模达到396.73亿元。

因此，2019年北向资金规模已经达到市场筑底期间北向资金总规模的31.72%。

由此可见，在A股市场筑底期间，北向资金是在持续流入A股；而在沪指2440点筑底回升以来，北向资金入市规模正在快速增长。

海外资金看好A股发展势头，持续加大配置力度，国内长期稳健资金也应该在外资之前做好A股资产配置。

4、A股稳定发展有利股票质押回购业务风险逐步化解

截至2018年12月31日，共有1453家上市公司的控股股东存在股票质押回购情形，质押股票总市值20010亿元，占两市股票总市值的4.6%，沪深交易所的股票质押回购余额距最高点降幅超过26.9%。

沪深交易所完善股票质押回购机制，优化了合约展期和新增股票质押回购的相应制度安排，股票质押风险市场影响总体可控。

一行两会，地方政府以及证券公司、保险机构等金融机构积极参与化解上市公司特别是民营上市公司的股票质押风险，各种纾困手段逐步落地，对有效化解股票质押风险具有重要作用。

此外，股市大幅波动是引发股票质押风险的重要市场因素，因此，A股逐步趋稳向好也为股票质押回购业务风险化解营造良好市场环境。

5、上市公司预增占比较高

从已经披露业绩预告的情况来看，近八成的公司营业收入同比实现增长，半数以上公司营业收入同比增幅超过15%。业绩同比保持增长的有近七成。

上市公司业绩预增，有利于提升市场投资人信心，以及促进相应股票价格稳定，也有利于与各项稳定市场的政策措施形成协同效应，促进股市整体趋稳向好。利于凝聚市场投资人的信心，提升市场风险偏好度，有利于股价上行。

在经过三个多月的低位整理后，大盘日线指标形成底背离，指数均线系统的下行趋势被有效抑制，5日和10日短期均线和20日和60日均线形成金叉。日线级别指标重回0轴以上，周线指标也产生了底背离形成金叉，扩口逐步放大抬升。

上证50指数快速收复2400点平台，站上半年线，说明低估值蓝筹股半年多的整理平台越发稳固。2440点底部已经形成，一边倒的熊市即将终结，市场信心将得以修复，结构性牛市行情将有望来临。

以下是从基哥数据库中摘取的一些权重版块个股当前对应的估值，实际估值均低于两市平均数。

权重板块：银行，保险、地产、钢铁、煤炭的18年对应估值。

上图是银行这几年来的估值变化

当前保险行业当前估值

上图为排名居前的几大地产企业估值

上图是钢铁行业的估值

上图是煤炭这18年来的估值

上面讲了19年存在的投资机会，接下来也得给大家提醒下，19年存在的雷。那就是那些1元区的ST股，以及连续两年亏损将被ST或是账务基本面存在“不健康”的个股，这些股是19年重点爆发的地雷重灾区。今天就先提下醒，后面有时间慢慢一个一个揪出来游街。

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赞(43) | 评论 (41) 2019-01-28 09:09 来自网站举报

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被认同比自己管理的资金吃个涨停还开心上周受水晶球财经平台邀请，入驻来到水晶球，初来宝地，对很多页面的应用还不熟悉。所以只能先发表些分析文章，和盘面日记供各位借鉴学习。一周时间过去了，发表的分析文章和看盘日记，受到了水晶球广大读者朋友们的欢迎，获得认同和赞...

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002011盾安环境，本来就是明牌的雷股，今天正式公告下修业绩巨亏20亿，明天节哀顺便吧[吐舌头] 展开收起

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回复@向日葵古：觉得分析得有理，就动动手转发分享给更多的朋友吧

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//@向日葵古：分析的太有理了，啊多么痛的领悟……//@基哥自留地：

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被认同比自己管理的资金吃个涨停还开心

被认同比自己管理的资金吃个涨停还开心

上周受水晶球财经平台邀请，入驻来到水晶球，初来宝地，对很多页面的应用还不熟悉。所以只能先发表些分析文章，和盘面日记供各位借鉴学习。

一周时间过去了，发表的分析文章和看盘日记，受到了水晶球广大读者朋友们的欢迎，获得认同和赞赏，在此感谢大家对基哥自留地的认可与关注。有你们的关注，我才会更加有激情去分享更多的干货内容。

被人关注和认同，这比我自己管理的资金拉个涨停还开心。

水晶球的界面有几个版块功能选项

在直播区选项进去后，下拉到底，可以找到“基哥自留地”的直播间。

在问答选项，进入后可以找到“基哥自留地”的提问区，如果你有什么问题，可以点提问。

在投资计划选项里，可以找到“基哥自留地”的投资计划，里面有基哥对看好的个股所做出的计划，你可以选择基哥的投资计划，跟着基哥一起骑牛股。

还可以从“模拟比赛”选项入口，进入“牛人排行榜”，选择“周赛排名”选项（因为基哥刚到水晶球，所以只有周赛的排名），第43位就是“基哥自留地”

根据水晶球智能系统的评估，“基哥自留地”的选股成功率是在90%，我查看了下选手们的成功率，基哥自留地的成功率排在首位。在投资交易这点上，基哥还是非常自信的。毕竟集基本面研究和技术分析于一身，也有着近20年的投资管理经验，所以在成功率上那是不需要卖瓜了。你们可以在周赛排名里，点“基哥自留地”头像，进入牛人交易订阅，如果感兴趣的话，订阅“基哥自留地”的交易，这样基哥这边如果有进行交易操作，你便能够收到提示，能够进行实时的跟踪。跟着牛人骑牛股，一起骑牛看风景。

在此再次感谢众粉丝们的关注与支持，风里雨里，基哥在自留地等你。加入基哥自留地，一起骑牛看风景。

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赞(46) | 评论 (41) 2019-01-27 19:36 来自网站举报

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回复@股道侠：欢迎关注基哥自留地，分享、转发，让更多人能学习到。

//@股道侠：老师非常好，思路正确，非常棒，加油，点赞//@基哥自留地：

◆◆: @私募基哥; 【后市这几类股有机会】
后市这几类股有机会：由于这些年经济的高速发展，市场化充分竞争，很多行业逐渐进入寡头占领状态，未来随着经济增速渐趋下滑，行业寡头优势将会更加突出，而在行业中排名在5以下的，将会逐步被边缘化挤出市场苟且存活，很难会有机会再壮大。所以在二级市场选股时...

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私募基哥

【后市这几类股有机会】
后市这几类股有机会：由于这些年经济的高速发展，市场化充分竞争，很多行业逐渐进入寡头占领状态，未来随着经济增速渐趋下滑，行业寡头优势将会更加突出，而在行业中排名在5以下的，将会逐步被边缘化挤出市场苟且存活，很难会有机会再壮大。所以在二级市场选股时... 展开全文

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后市这几类股有机会

后市这几类股有机会：

由于这些年经济的高速发展，市场化充分竞争，很多行业逐渐进入寡头占领状态，未来随着经济增速渐趋下滑，行业寡头优势将会更加突出，而在行业中排名在5以下的，将会逐步被边缘化挤出市场苟且存活，很难会有机会再壮大。

所以在二级市场选股时，一定不能投机心理太重，想着乌鸡变凤凰的事，这种时代已经过去，未来就是实打实拼业绩的时代。选股也得要选排名在行业内占前五的，排在5名以外的，除非估值真的特别特别的低，否则是没有什么发展优势的。龙头企业具有议价优势，而排5以外的只能是跟风，在行业整体景气度好时，还可以跟着喝点汤，要是行业景气下行时，龙头可以降价打压对手，而获得订单；而跟风的小弟们只能是眼睁睁的看着自家碗里的肉被抢。

举个例子，保时捷可以降价抢大众的市场，大众可以降价抢夏利的市场，而夏利只能跳到河里静静的躺。茅台可以降价抢了二锅头，二锅头降价当矿泉水卖么？所以当经济下行时，高端产品可以降级消费，仍然能够存活，而低端产品想要生存就很困难了。

目前整个市场来看，银行的估值仍然是最低的，虽然银行的高成长时代已经过去，但他当前估值足够低，而且未来几年银行业至少仍然能够保持平稳状态。除非出现系统性风险，引发经济大危机，否则大银行的经营仍然是挺稳的。

在这样平均不到7倍的估值下，在整个市场上是非常具备优势的。即使放到08年或12年的熊市底部时期，银行的估值也就这样子。

目前能够比银行估值还低的，只有钢铁，但钢铁我前面讲过，这是周期行业，所以现在的估值低，是因为当前处于景气高峰期，等到周期回落时，估值就升上去了。

比银行估值稍高些，但具有增长前景的要属保险行业，当前几家保险的估值仍较为合理，特别是龙头险企，更是具有优势。

从当前低迷行情下，对应券商的估值来看，未来大券商仍具较高的弹性空间。

地产虽然受到政策调控，但由于行业蛋糕足够大，处在行业前10的房企，仍然具备优势。10-20的勉强还过得去，但20以外的，我看就算了。在没经历一次新的大洗牌之前，排在20以外的抗风险能力都偏弱，特别是在当前这种像过街老鼠一样的时期，基本上是被割的命。

医药、消费类在调整过后，仍然是潜力股，下次再讲这几个行业的优质企业都有哪些，今天就先到这了。

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赞(42) | 评论 (16) 2019-01-27 10:44 来自网站举报

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//@基哥自留地：经验分享

◆◆: @私募基哥; 【市盈率陷阱】
市盈率陷阱文章来源：基哥自留地最近有股友常问，为什么有些股的市盈率已经很低了，可股价还是在一直跌呢？关于这个问题，相信很多新股民都表示非常的困惑，包括有些老股民也没搞明白为什么市盈率这么低，可股价还是会一直跌。这一问题，其实是关于基本面估值的问题。我拿上图这些低...

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赌场换了总经理，赌徒们非常高兴，感觉以后赌博会赚钱了。—— 鲁迅展开收起

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//@基哥自留地：调整充分，筹码逐步集中，业绩优，分红高。来咱们对赌下

◆◆: @私募基哥; 我发布了新的投资计划“被低估的优质股”，欢迎订阅！

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【基本面分析财务异常的股~~~三】
喜欢的都关注了“基哥自留地” 财报异常的股~~~三文章来源：基哥自留地个人认为，一篇文章分享出来，是要能够给人带去思考，促进思维提升，能够增长知识，带来共鸣。只有这样，才值得发表和分享。否则只是为了获取点击量，哗众取宠获取关注，不但欺骗了受众，也侮辱... 展开全文

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基本面分析财务异常的股~~~三

喜欢的都关注了“基哥自留地”

财报异常的股~~~三

文章来源：基哥自留地

个人认为，一篇文章分享出来，是要能够给人带去思考，促进思维提升，能够增长知识，带来共鸣。只有这样，才值得发表和分享。否则只是为了获取点击量，哗众取宠获取关注，不但欺骗了受众，也侮辱了自己的灵魂，一点意义都没有。如今社会本就浮躁，互联网也并非仅是虚拟世界，已经溶入大多数人的生活当中无法分割。如果不能给他人带去点正能量，给社会创造做出贡献，那至少也不应该出来添乱。

我们每个人的一言一行，不但是说给他人听的，也是在说给自己听。我们在教别人的同时，又何尝不是在教自己，巩固自己，每教授一次，就等同于回放一次加深记忆。帮助他人的同时，就是在帮助自己。分享的越多，你自己提升得也就越快，越会深入学习交流。师傅带进门，修行靠个人。并非每个看过的人都会认为有价值，但至少我认为，跟一群有正能量的人为伍，每个人身上的闪光点都值得我学习。

牢记，如果你想进步、想成长、想提升，就必需得跟富有正能量的人为伍。跟能够给你带来知识，促进你思考，提高你知识，引导你前行的人为伴。只有成功的人才能引导你成功，只有优秀的人才能促进你优秀。心向阳光，才会温暖。

今天继续挖一挖那些财报存在异常的股。

下面这家要说的是，002803吉宏股份。

15年以来，营收均保持较好的增长势头，业绩也呈现大幅的增长，17年业绩增长86，18年截止3季报，营收增长132%，业绩增长242%。增速相当强劲，咋一看，应该是非常优势的次新成长股。以至于我都差点就真信了。但是再一看，有点不太对劲。14年、15、16每年的管理费增长均在10%左右，相应的14、15、16年营业费用三年共仅增长45%。但是17年管理费增长了30%多，而营业费用却增长了500%多。到了18年3季度，管理费用较上年并未有增长的情况下，营业费用支出却大幅的较17年全年增长了近300%，较16年基数更是增长1445%。

管理费用并未有多少增长，营业费用却呈数倍的增长，并且也未带来相应的营收与利润增长，这事就有点怪异了。所以这个股先避着点，等18年报出来后，看能不能圆得回去，如果圆不回去，那就存有很大的问题。

另一家是002252上海莱士

多年以来，毛利均保持在60%多，这也较符合生物制药行业毛利率，但净却大幅波动，对比了利润构成，是因为15、16、17有较高的非营收入增厚业绩所致。但17年在营收下滑的情况下，应收账款却大幅增长了300%，现金流也大幅的下降，应收款的周转天数也高于同行业，这些都异于同行业平均水平。说明公司业绩增长性不可持续，终于18年业绩崩了，这样当前的估值就过高了，而且他还有57.05亿的商誉存在。这在生物制药行业中，算得上是存在最高的商誉了（去年我发现这一问题时，曾融券卖空过他，可惜后来产品到期，没有继续，不然做到现在就赚大了，预期至少还有几个跌停板吧。这股要绕着走，千万别去投机抄底）

再看一家300510金冠股份

毛利多年来维持在40%上下，净利在17%上下浮动，14、15、16、17业绩持续增长。单看这么一组数据，显然这是一家优质的成长企业。但再往深了去看，业绩边年增长的情况下，ROE却在走低，并且应收账款却连年大幅增长，截止到18年三季报，应收账款高达8.83亿，而同期营收却只有7.6亿，也就是说这些卖出去的产品，钱都没收回来嘛。难怪公司现金流是一年不如一年，持续的走差。对了这股还有22.29亿的商誉。当然这股不属于融券标，所以你想做空也没券可做，至于场外有没有做空期权，你得去问券商。

本文发于12月，搬来水晶球供大家学习

商誉这颗雷，什么时候能摘得完？

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