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杭州老张

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个人简介：经牛熊，上下求索，价值投资，数浪战法，龙头战法，如此等等，博采众长，终有一点小小收获，愿与有缘的朋友分享，欢迎转发！赠人玫瑰,手有余香！更多

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【风险有多大】
创业板昨天第一次出亏钱效应了，后排大面,三龙头停牌，监G层洒水降温意图明显，那些炒翻倍的没有业绩的创业板个股，就要小心了。昨天亏钱的，基本上都是前期爆赚的，参与高风偏市场，就要经受住回撤，盈亏同源。但资金仍向创业板游流动，没有制度的调整，依靠关黑屋改变不了创业板的热度，创业板的炒... 展开全文

赞(12) | 评论 2020-09-10 07:47 来自网站举报

【退后一步是人生】
盘后以天山童姥为带头大哥的三兄弟都被关进了黑屋，是否给几近疯狂的创业板降降温，尚难定罕，也许是短暂的下挫后快速的爬升，毕竟前面关过一回。创业板+题材+低价短期市场追捧的对象，看看昨天的龙虎榜，游资已集体出动，草原上狼群来了。哪里有赚钱效应哪里就会吸引资金，昨天创业板创历史天量，... 展开全文

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退后一步是人生

盘后以天山童姥为带头大哥的三兄弟都被关进了黑屋，是否给几近疯狂的创业板降降温，尚难定罕，也许是短暂的下挫后快速的爬升，毕竟前面关过一回。创业板+题材+低价短期市场追捧的对象，看看昨天的龙虎榜，游资已集体出动，草原上狼群来了。哪里有赚钱效应哪里就会吸引资金，昨天创业板创历史天量，成交额首次超过上证主板！可是市值不在一个数量级，可见主板多么冷清。第三代半导体（芯片）：氮化镓、碳化硅、金刚石概念，目前市场主线，核心个股一周内基本翻倍。前排关的关，减持的减持，后排陆续掉队，进入震荡格局，追高慎重。创业板低价低位低吸，是反复强调的，近期的主流，不管是环保、军工，新能源、跨境电商、快充、三代半导体、还是今天的大数据，都是低价股在炒作。创业板5元以下的个股基本团灭。主板低价股：自创业板消灭3→4元股以后，创业板的三低效应逐步向主板渗透，主板3元以下的个股就有了巨大的补涨空间。通过盘面大家也许发现了，主板中小板低价股开始补张，和邦生物、巨轮智能、高乐股份……已经意图相当明事显，不排除是有资金提前布局全面20cm的可能。逆转这种疯狂最好且唯一的办法只有所有板块与创业板同工同酬，消息人士总是嗅觉更灵敏。今日关注1,飞利信，2,任子行，3,易事特

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赞(5) | 评论 2020-09-09 08:18 来自网站举报

【到底该不该切换】
昨日，A股三大股指全天震荡走低，午后更是迎来了加速下跌的行情，市场弱势以及较为悲观情绪面的释放表露无疑，沪指跌1.87%，失守3300点。创业板低价股继续狂欢，低于4元的个股已遭“团灭”，成交超3500亿元，创历史新高，两市成交额重返万亿元水平。盘面上，昨日A股有1000只股票处... 展开全文

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到底该不该切换

昨日，A股三大股指全天震荡走低，午后更是迎来了加速下跌的行情，市场弱势以及较为悲观情绪面的释放表露无疑，沪指跌1.87%，失守3300点。创业板低价股继续狂欢，低于4元的个股已遭“团灭”，成交超3500亿元，创历史新高，两市成交额重返万亿元水平。盘面上，昨日A股有1000只股票处于上涨，其中涨停数为52只，而下跌数却有2845只，跌停数为22只，数据较上个交易日回落不少。值得注意的是，昨日是放量下跌，两市成交量为1.02万亿元，较上个交易日放量明显，9月以来第一次破万亿元大关。同时，北向资金继续发出了消极的信号，北向资金昨日全天净卖出54.65亿元，已连续6日净卖出。其中沪股通净卖出22.02亿元，深股通净卖出32.63亿元。9月以来均处于净流出的状态，总金额达到了197.02亿元。
资金继续聚焦创业板低位股，昨日，创业板交易量创出历史新高，达到了3547.8亿元，而上证指数交易量仅有3577.3亿元，二者相差无几。创业板昨日走势极度分化。权重股集体重挫，宁德时代尾盘一度跌近12%，收跌8.74%，芒果超媒、贝达药业均跌超8%，蓝思科技、东方财富跌逾5%，迈瑞医疗、温氏股份跌超3%。虽然创业板指昨日大跌3.33%，但丝毫不影响短线资金继续聚焦创业板低位股。创业板38只个股涨幅超过10%，天山生物、飞利信、长方集团等17只收涨停，其中12只是10元以下的，9只是7元以下的。股价低于6元的38只个股仅千山退、吴通控股两股下跌。除进入退市整理期的千山药机外，创业板已无股价低于4元的个股。市场一直存在着鄙视链，比如那些浓眉大眼的，鄙视各种脏乱差的，年年大幅大幅盈利的，鄙视连年亏损的，如今的A股，像是换了天地，浓眉大眼的连续大跌，而被视为垃圾的却连创新高，天山生物，注册制后从5块，到28块，只用了短短两周时间，于是越来越多的人，越发的不平衡，该何去何从，是在蓝筹中坚守，还是去垃圾中分一杯羹，或者来不及多想，因为蓝筹又大跌了，垃圾又大涨了，盘中一键清仓就过去了，于是越来越多的蓝筹出现大跌，越来越多的垃圾股“上天。到底该切换吗？股价无非涨跌，市场无非供需。涨多了要跌，跌多了要涨，这是最简单的规律，大涨必有大跌，快涨必有快跌。如今的风格在低价，创业板，目前创业板已经消灭了4元以下的低价股，垃圾股什么时候到头，这个无法判断，因为这个比蓝筹股的判断难度更大，完全靠情绪的推动。但是注意几个信号：总龙头见顶、前排出现天地板，2家以上-20%，那么就该告一段落了。今天首个创业板新规后ST面世，一样20的涨跌幅，对市场会有怎样的效应，拭目以待。
今日关注1.乾照光电，2.联建光电，3,通光线缆

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赞(10) | 评论 2020-09-08 08:05 来自网站举报

【板块切换跟上新方向】
创业板自从开通注册制、按照20厘米高度运行以来，可谓如火如荼、翻江倒海，其人气光芒万丈、无与伦比。精英人士担心的利空以及遏制投机不但没有出现，反而更加助涨了投机。这些年，叫嚣最厉害的就是保护散户，让散户敬畏市场的风险，消灭一部分，吓退一部分，可据中证报消息A股的现实是99%的账户... 展开全文

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板块切换跟上新方向

创业板自从开通注册制、按照20厘米高度运行以来，可谓如火如荼、翻江倒海，其人气光芒万丈、无与伦比。精英人士担心的利空以及遏制投机不但没有出现，反而更加助涨了投机。
这些年，叫嚣最厉害的就是保护散户，让散户敬畏市场的风险，消灭一部分，吓退一部分，可据中证报消息A股的现实是99%的账户还是散户，当然这些散户是区别于GJD及公募而言。一方面是我们是储蓄的社会，闲钱多，二是投资渠道狭窄，除了房市就是基金股票了，三是p2p等互联网金融伤害了很多人，四是我们历来缺乏投资教育，但不缺乏赌性。于是就出现上述的疯狂，当然风险也正一步步走来。风险与收益总是一对孪生兄弟。
从8月24日创业板注册制实施以来，表现过的题材有：环保、特斯拉、军工、跨境电商、第三代半导体。高低切换中，第三代半导体产业写入十四五规划，周四蓄势，周五板块全面爆发。身位龙长方集团，龙头乾照光电，后面若有调整点，可以逢低吸入。“十四五”规划，计划在2021-2025年期间，举全国之力，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面，大力支持发展第三代半导体产业，以期实现产业独立自主，不再受制于人。第三代半导体有望成为天山生物后无缝切换的新周期。
今日关注1,长方集团，2,乾照光电，3.聚灿光电

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赞(11) | 评论 2020-09-07 07:53 来自网站举报

【昨夜风很大】
昨夜美股暴跌，昨夜天山老妖再遭上级训斥，昨天酱油瓶打翻了，千亿酱油洒满一地。近期热点散乱，创业板，低价低估值是唯一的热点，不时会有明星亮起，亮起的是你先是看不起，然后是看不懂，结果是高攀不起。昨天说了没有一直旋转的红舞鞋，但舞台却一直在。短短两周，资金如潮向创业板涌来，这就是市场... 展开全文

赞(16) | 评论 2020-09-04 09:13 来自网站举报

【红舞鞋不会一直旋转】
天山老妖可谓是欲与天公试比高，在一片预期大幅下杀的预言中一骑绝尘，直接拉板，什么亏损什么特停，留给围观群众！有带动大哥在前面冲锋陷阵，小弟们自然摇旗呐喊，几近疯狂，创业板彻底高潮，带动市场风险偏好提升，场内高位个股都被继续带动往上打空间，带动创业板低价个股继续狂欢，只要低于5元的... 展开全文

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红舞鞋不会一直旋转

天山老妖可谓是欲与天公试比高，在一片预期大幅下杀的预言中一骑绝尘，直接拉板，什么亏损什么特停，留给围观群众！有带动大哥在前面冲锋陷阵，小弟们自然摇旗呐喊，几近疯狂，创业板彻底高潮，带动市场风险偏好提升，场内高位个股都被继续带动往上打空间，带动创业板低价个股继续狂欢，只要低于5元的创业板股票，全部成为疯狂股民的围猎对象。这就是市场，不管你信不信，跟不跟，他就在那！原本希望注册制的执行来淘汰一批亏损严重的仙股，可是仙股却飞上天，后面是否成仙另当别论，有人已赚得盆满钵满，这是否就有悖初衷，可是谁有是始作俑者，谁有在后推波助澜，散户没有这么大的能量，也不敢在刀尖上跳舞，已被亏损股陷害得够深，现在忽然发现亏损并不能阻挡暴涨的脚步。但疯狂之后呢，创业板已经到了历史最好高度，要注意规避风险了。主板在创业板849只股票成交量3176亿创出了历史天量！沪市1751只股票成交量仅3456亿。可见是何等惨淡，冰火两重天。但红舞鞋不会一直旋转。

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赞(8) | 评论 2020-09-03 07:44 来自网站举报

【创业板最靓丽的风景线】
昨日，三大股指早盘低开，全天缩量震荡，阿三不断发酵，军工股强势领涨，新能源汽车个股表现突出，农业板块尾盘向上拉升，导致股指尾盘集体缩量收涨，全天成交量仍在万亿元之下，市场情绪低迷。创业板依然是最靓丽的一道风景线，3字头的倍受青亲睐。创业板新规下，创业板经过一周的探索，操作模式正在... 展开全文

赞(11) | 评论 2020-09-02 07:52 来自网站举报

【谁造成了昨日尾盘的跳水】
媒体一直在说老外是怎样看好中G，一些大机构在加仓，但从陆股通的数据看，外资7月以来在看多声音中不断撤退。昨天更是直接卖了80亿，原本市场还在想办法冲关，结果被外资背叛了，午后大幅流出，原本还在观望的资金，也跟着砸。其实80亿对于一个万亿市场不过是九牛一毛，但偏偏我们骨头软，或者是... 展开全文

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谁造成了昨日尾盘的跳水

媒体一直在说老外是怎样看好中G，一些大机构在加仓，但从陆股通的数据看，外资7月以来在看多声音中不断撤退。昨天更是直接卖了80亿，原本市场还在想办法冲关，结果被外资背叛了，午后大幅流出，原本还在观望的资金，也跟着砸。其实80亿对于一个万亿市场不过是九牛一毛，但偏偏我们骨头软，或者是大资金借机割韭菜，尤其是GJD已经失去了操守，表面是为G谋利，实质是缺乏最基本的大局观，搞活市场远比割点蚊子肉重要的多，市场不热，不活，如何有更大的获利，市场上那几根老韭菜割了一茬又一茬，也没太多的可以割了，放水养鱼与竭泽而渔简单的逻辑都要弄反。偶尔看历史八国联军当年打进紫禁城，如其说打进还不如说被国人带进，南京DTS30万人被T，一方面是小RB的残忍，另一方面也是我们的软弱与奴性，擒贼先擒王，抓了一个后面就接着送上，缺乏独立的人格，几千年的王化教育深入骨髓，我们是一个最容易被管理的民族，而且我们享受这种文化。这种王文化体现在我们工作生活的方方面面，股市的龙头概念也是我们有别于其他市场特有的，跟有无涨停板限制无关。市场背后是人的意志，多一点理性，多一点狼性，少一点盲从，少一点羊性，我们市场也许更健康。有人说昨天是南边台H摩擦，阿三搞事导致外资跑路，其实更靠谱的解释是外资月末进行调仓。但是我们在市场混，唯一就是尊重市场，顺应市场，蚂蚁撼树，只是一种理想，散户已无力为G接盘了。明明是投机的市场，大多数散户却成了投资人，用价值的诱饵带上投机的船上。今日关注1.银邦股份，2,航天晨光，3,碧水源

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赞(11) | 评论 2020-09-01 08:32 来自网站举报

【川藏铁路不同寻常路】
新旧规制转换，过去一周完成的龙头任务现在一两天就可能结束战斗，资金流速向创业板加快，这不是关一两个天山生物能解决的，更何况盘后说是正常触线停牌，不违规，创业板将是短期资金博弈的热土。周末最重要的消息应该是被称为“史诗级”的川藏铁路，川藏铁路属“十三五”规划的重点项目，从四川盆地攀... 展开全文

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川藏铁路不同寻常路

新旧规制转换，过去一周完成的龙头任务现在一两天就可能结束战斗，资金流速向创业板加快，这不是关一两个天山生物能解决的，更何况盘后说是正常触线停牌，不违规，创业板将是短期资金博弈的热土。周末最重要的消息应该是被称为“史诗级”的川藏铁路，川藏铁路属“十三五”规划的重点项目，从四川盆地攀上“世界屋脊”，最高海拔 4400 米左右，经过的地形高差达3000 米以上。建设川藏铁路的经济意义、政治意义、战略意义非常重大。近几年，西藏交通事业实现了跨越式发展，交通面貌发生了翻天覆地的变化：交通投资成倍增长。“十三五”公路交通完成投资超过2515亿元，这个数字比“十二五”增加了1835亿元，相当于接近翻了两番的水平，到今年年底，西藏在建的农村公路项目实施以后，具备条件的所有乡镇、所有的建制村将全部通上公路，其中95%的乡镇和75%的行政村将会通上柏油路。西藏，世界屋脊，能否乘风破浪，我们拭目以待，这条路，非同凡响！今日关注1,西藏天路，2,大宏立，3,国机汽车

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赞(9) | 评论 2020-08-31 08:48 来自网站举报

【总龙头特停创业板还会疯吗】
总龙头天山生物触发交易新规，开始停牌，这是最近一年多，第一次妖股停牌，具体停牌几天目前还不知道。总龙头停牌，今天必然将影响到20厘米个股的炒作，再加上资金本来就有回归主板的预期，今天主板的个股有望会迎来比较好的表现。但也要注意到是触发新规的停牌，也属正常的停牌，情绪的影响是暂时的... 展开全文

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总龙头特停创业板还会疯吗

总龙头天山生物触发交易新规，开始停牌，这是最近一年多，第一次妖股停牌，具体停牌几天目前还不知道。总龙头停牌，今天必然将影响到20厘米个股的炒作，再加上资金本来就有回归主板的预期，今天主板的个股有望会迎来比较好的表现。但也要注意到是触发新规的停牌，也属正常的停牌，情绪的影响是暂时的。
创业板新股18罗汉连续2天的大跌，风险虽已经大幅释放，但是情绪投机历来都是爆炒之后一地鸡毛，今天大跌的可能性不大，但大涨也很难，大概率会进入盘整阶段，也不值得再去接力了。创业板老股: 市场出现一个新的逻辑：那就是低估值+低价+创业板+热点，对应的个股，比如前日的环保，昨日的特斯拉，几乎都是清一色的低价创业板，为什么要低价呢，因为低价20%拉起来底气才足，空间和预期会更大、情绪也会更好。今天总把子的特停可能会影响，但只要科创准入门槛不降，主板中小板不享受同等待遇，ZC制定者顾一己之脸面而不做zc调整，或者扭扭捏捏贻误时机，创业板仍将会是资金的主战场。今日关注1,双林股份，2,鹏翎股份，3,东江环保

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赞(5) | 评论 2020-08-28 08:36 来自网站举报

【固废处理能走多远】
指数昨天调整，涨停股数量也创新低，情绪算是冰点。涨跌停数量相当，可见赚钱效应很差。交易风向来看，创业板还是绝对的主流，从十八罗汉的抗跌以及环保题材的表现来看，市场青睐的还是创业板，资金逐利的贪婪本质不会变，哪里爆利向哪里去。今天看固废处理题材的延续，注册制18罗汉开始杀跌，调整期... 展开全文

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固废处理能走多远

指数昨天调整，涨停股数量也创新低，情绪算是冰点。涨跌停数量相当，可见赚钱效应很差。交易风向来看，创业板还是绝对的主流，从十八罗汉的抗跌以及环保题材的表现来看，市场青睐的还是创业板，资金逐利的贪婪本质不会变，哪里爆利向哪里去。今天看固废处理题材的延续，注册制18罗汉开始杀跌，调整期，市场多空分歧大。市场会有针对18罗汉各种吹，注意识别是否已透支，毕竞里面的获利盘要有人接。
固废处理是昨天题材的唯一亮点，新的《固废法》实施，号称史上最严固废法，9月1日正式实施，新规里对于医疗废物处理、垃圾分类都有相当严格的要求。9月1日实施新固废法，类似之前的国六。环保类题材毋庸置疑是处于低估值阶段，本身确实有很大的估值空间。创业板那几只又是300开头价格又低，对上风口直接20+涨停。持续性还得结合盘面，看看资金是否认可，科融环境身位龙、永清环保日内龙，中电环保、东江环保、绿色动力等助攻。
蚂蚁金服：投行人士：蚂蚁集团最快10月20日前后科创板上市。虽然又是一只巨无霸，市场对于其上市还是很看好的。这一块的想象空间确实是很大的，其相关概念股中应该会有资金想要去炒作炒作，像君正集团今天就趁势拉了一波涨停，相关的个股还有：新开普、润和软件、科蓝软件、宇信科技、华数传媒等。但更多人担心对科创板资金面的冲击。最近又听人听群里消息日亏30%，在这个鱼龙混杂的市场保持一份独立思考至关重要，它强由它强，清风拂山岗；它横由它横，明月照大江；它自狠来它自恶，我自一口真气足！勿轻信，勿盲从！今日关注1,中电环保，2,永清环保，3汇金股份,

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赞(7) | 评论 2020-08-27 07:57 来自网站举报

【警惕炒作老破小】
昨市场资金的焦点还是在创业板18罗汉，虹吸效应下，上证指数临近午盘翻绿下跌，这也再度证明了目前的市场并没有表面看着的那么强势。首先，指数方面，目前市场依旧延续沪弱深强的格局。量能来看，昨上证指数仅仅成交3560亿元，而创业板则达到了5861亿元，沪深两市量差依旧维持在2000亿以... 展开全文

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警惕炒作老破小

昨市场资金的焦点还是在创业板18罗汉，虹吸效应下，上证指数临近午盘翻绿下跌，这也再度证明了目前的市场并没有表面看着的那么强势。首先，指数方面，目前市场依旧延续沪弱深强的格局。量能来看，昨上证指数仅仅成交3560亿元，而创业板则达到了5861亿元，沪深两市量差依旧维持在2000亿以上的水平。很明显的，市场资金的焦点基本还是都在创业板上。其次，从涨幅来看，上证指数也是下跌的，而创业板指数则是上涨了0.64%。市场分化更加剧烈了，赚钱效应几乎只集中在创业板。炒新、炒小、炒差的风气又开始盛行了…比如,这两天炒的火热的西部牧业和天山生物，就是典型。大家仔细研究过这2只股的基本面，可以很明显的发现：2只个股都是 “金玉其外，败絮其中”。以天山生物来看，利润表显示，公司近三年的经营其实是不堪入目的：2017年盈利600多万，2018年亏损19.46亿，2019年亏损6000万，而今年一季度，也是持续亏损的。同时，资产负债比率来看，近三年，公司的负债率也是高的吓人，资产负债比率达到了87%。这是一家什么公司？很明显，就是典型的垃圾股。这类个股品种，短期，受益于注册制落地的红利，被市场资金爆炒在情理之中。但这种炒作模式，明显也是和创业板注册制实行的初衷是背离的，如果任由这种炒作之风盛行，劣币驱逐良币，将危及注册制改革的初衷。所以，这种情况如果再持续，那么管理层大概率就会出手，炒作情绪一旦戛然而止，那么，市场大概率也会顺势往下走一波。目前，创业板风口正盛，这些垃圾股都飞起来了，但出来混总是要还的，后面一旦变脸，我们要有个清晰认知，涨20%，跌也是20%，一个天地板将是40%，割，肉痛，等，可能又是一个20%的地板，因此既然是炒作，要注意出锅的火候，把握不好是要糊的。从情绪的角度来看，随着注册制新股红利效应的逐步消耗，后半周，预计市场大概率将再次面临变盘的方向选择，预计这波风险还不会太小。且炒且谨慎！机构一旦与游资一样成为草原上逐鹿的猎豹而非维护猎场生态的猎人，这个市场最终将过渡为猎豹间的撕杀。今日关注1,汇金股份，2.均瑶健康，3,蓝帆医疗

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赞(25) | 评论 (4) 2020-08-26 07:28 来自网站举报

【不忘初心价值永恒】
创业板注册制的第一天，又见证了历史。相比创业板，沪指走势较弱。A股昨日有2211只股票处于上涨，其中涨停数为67只，而反观下跌数，昨日却有1563只，跌停数为20只，数据较上个交易日继续有所下降，其中，个股涨跌幅的分布来看，有1511只个股集中在跌幅1%至涨幅1%，占据了全市场的... 展开全文

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不忘初心价值永恒

创业板注册制的第一天，又见证了历史。相比创业板，沪指走势较弱。A股昨日有2211只股票处于上涨，其中涨停数为67只，而反观下跌数，昨日却有1563只，跌停数为20只，数据较上个交易日继续有所下降，其中，个股涨跌幅的分布来看，有1511只个股集中在跌幅1%至涨幅1%，占据了全市场的39.46%。板块来看，电气设备、电子、农林牧渔板块涨幅居前；非银金融板块、商业贸易、钢铁板块跌幅居前。概念板块中，次新股、无线充电、生物育种、光伏屋顶板块涨幅居前；免税店、创投、操作系统等板块跌幅居前。昨日量能没有放大，两市全天成交额8971亿元，与上周五旗鼓相当，从上周四开始市场交易量下跌明显，说明现阶段市场依然是谨慎态度，资金随着市场下跌而开始出逃现象较为明显，而低位承接资金却有所缺失，并且短期资金盘中有所获利了结较为明显。但北向资金却实现净流入。据Wind数据，截至收盘，北向资金全天净流入19.47亿元，其中，沪股通资金净流出2.73亿元，深股通资金净流入22.21亿元。创业板18罗汉的疯狂并没有带动整个市场的人气，散户更多的是围观，5天没有涨跌幅限制，什么状况都有可能发生，毕竟散户的钱都是自己辛苦赚的，而机构的资金是募的，用别人的钱赌跟用自己的钱赌心态上有天壤之别。借用莫文蔚的《阴天》里面台词：开始总是分分钟都妙不可言；谁都以为热情它永不会减；除了激情褪去后的那一点点倦。主板的成交量萎缩，当市场的大部分目光都聚焦于创业板上，觉得核心不在于今天，而在于明后天。因为明后天依然是在5天之内没有涨跌幅的范围内，所以弹性依然会极大，当然这个弹性并不一定是向上的。这些次新股，其实基本面一般，很多股票上市的时候的流通市值也就是10个亿不到，昨天一天涨了10倍，流通市值来到接近八九十个亿，所以它更多的是短期筹码稀缺性，随着时间的推移，稀缺性一定是下降的，因为注册制下，最不缺的是就一般般的股票。所以小部分公司的短暂疯狂，在长期并可借鉴的注册制市场的发展趋势中，都将是过眼烟云，创业板的注册制一定会加速市场优胜劣汰，对市场的冲击仅限于没有基本面价值的边缘股票上面，还会让好股票的稀缺性进一步体现，越来越体现价值的重要，这也是推行注册制的初心。今日关注1,圣达生物，2,大湖股份，3,超声电子

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赞(9) | 评论 2020-08-25 07:36 来自网站举报

【A股高光时刻做个见证者】
今天a股又一历史性的时刻到了，创业板新规在散户忐忑中落地了，而我们看到各种一片叫好，尤其是证券公司摇旗呐喊。众所周知，科创板是有门槛的，上面的意思很明确，要爱护普通投资者，让机构与大户们撕杀，而创业板取消了门槛，同时我们看到 IPO的大门区开的越来越大，机构们由过去的手工对韭菜的... 展开全文

赞(11) | 评论 2020-08-24 07:13 来自网站举报

【处暑了是不是阵阵凉意】
以下为转发大众证券报的文章，窥一斑而知全貌，这样的注册制，散户用脚投票的时代来了。处暑了，是不是有阵阵凉意。???至信药业“输送利益”疑云关联销售毛利率过低以中药饮片的研发、生产和销售为主营的广州至信药业股份有限公司(以下简称“至信药业”)近日披露招股说明书，拟在创业板上市，募集... 展开全文

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处暑了是不是阵阵凉意

以下为转发大众证券报的文章，窥一斑而知全貌，这样的注册制，散户用脚投票的时代来了。处暑了，是不是有阵阵凉意。???

至信药业“输送利益”疑云

关联销售毛利率过低

以中药饮片的研发、生产和销售为主营的广州至信药业股份有限公司(以下简称“至信药业”)近日披露招股说明书，拟在创业板上市，募集资金4.94亿元，用于中药饮片(广州)产能扩建及技改项目、中药饮片(遵义)产能建设项目、中药饮片研发检测中心建设项目、补充流动资金等。

《大众证券报》明镜财经工作室记者发现，在IPO闯关背后，至信药业存在低毛利率向关联方销售，公司产销量增长停滞不前，营收和净利增长主要靠低价采购及提价维持等诸多问题。

超低毛利率向关联方销售

招股书显示，快问信息及其关联方、致诚健康下属企业均为至信药业的关联方，同时也是公司的重要客户，尤其是快问信息及其关联方在报告期内一直是至信药业的前五大客户。

但是记者发现，至信药业向快问信息及其关联方和致诚健康下属企业销售产品的毛利率一直明显低于公司的综合毛利率，似有“输送利益”之嫌。

根据招股书，至信药业曾持有快问信息5%的股权，且至信药业的实控人魏平曾任快问信息的董事，肖劲夫诊所和快问信息为同一实控人、快问信息曾持有遵义快问100%的股权。2017年12月，公司完成对快问信息的转让，意图将其剔除出“关联方名单”。不过，在报告期内，快问信息及其关联方肖劲夫诊所、遵义快问已快速成长为至信药业新增的前五大客户。

2017年，至信药业向快问信息销售3.42万元、向遵义快问销售303.69万元、向肖劲夫诊所销售1142.38万元，合计共销售1449.48万元，占营业收入比例为3.32%;2018年公司向遵义快问的销售额提升至1609.59万元，向快问信息的销售达6.55万元，合计完成销售1616.14万元，营收占比为3.30%;2019年，公司向遵义快问的销售额为1592.46万元，营收占比为3.24%。连续三年，快问信息及其关联方均为至信药业第五大客户。

值得一提的是，遵义快问2017年6月才成立，半年内至信药业即向其销售303.69万元，次年对其销售额即已突破1600万元，其成为至信药业报告期内成长最为迅猛的大客户之一。

遵义快问快速成长的背后，根据披露，2017-2019年，至信药业向快问信息及其关联方的销售毛利率分别为28.12%、27.65%、27.08%，而报告期内公司对应的综合毛利率则分别为31.65%、32.55%、33.74%(见图一)，此外，至信药业在报告期内还存在部分客户通过第三方支付货款的情况，其中快问信息是惟一存在代回款的关联方客户，报告期内合计通过第三方支付回款233.96万元。

对于关联方销售和公司综合销售之间存在的毛利率差异，至信药业如是解释：“上述关联方均为非公立医疗机构且设立时间不长，对采购价格更为敏感，且出于战略合作考虑，公司对关联方的销售毛利率略低具有合理性，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益等情形。”

而在至信药业的关联交易中，更让人咋舌的是，2017年，公司对致诚健康下属企业销售的超低毛利率，报告期内，至信药业曾持有致诚健康30%的股权，至2018年6月转让持有的该部分股权。2017年公司向仍是关联方的致诚健康下属企业销售的毛利率仅有8.03%(见图一)，不仅比当年至信药业的综合毛利率低了23个百分点以上，就是和向其2018年、2019年销售23.01%、27.43%的毛利率相比，也明显偏低。对此毛利率悬殊，至信药业解释称：“主要系该年度其向公司采购冬虫夏草中药饮片，单价高且生产加工程序相对较少，因此销售毛利率较低所致。”

图一：至信药业关联交易毛利率截图
然而，打脸的是，上市公司青海春天对应的财报数据却显示，2017年其冬虫夏草原草毛利率为34.11%、净制冬虫夏草的毛利率为43.55%(见图二)，和至信药业因向关联方销售冬虫夏草中药饮片导致毛利率被拉低的说法明显存疑。

图二：青海春天冬虫夏草毛利率情况截图

产销停滞不前业绩增长靠提价

2017-2019年，至信药业营收分别为4.37亿元、4.89亿元、4.92亿元，净利润分别为2418.45万元、5863.51万元、6703.75万元。可以看出，无论是营收还是净利润指标， 2019年都出现增长明显放缓的趋势。

至信药业将此归咎于公司产能吃紧、中药饮片业务的产销率已从90%上升至100%以上，在此前提下，至信药业拟将此次募资69.27%的资金用于扩张产能，以改善该状况。

实际上，背后却是至信药业成立至今，长期在广州地区发展，公司影响力辐射半径依旧主要在华南地区，产销量在报告期内不仅没有出现明显增长，反而在2019年出现停滞甚至下滑的现象。

从区域销售情况来看，2017-2019年，至信药业在华南地区的销售额分别为3.78亿元、4.15亿元、4.22亿元，占当期主营业务收入的比例分别为87.30%、85.47%和86.48%。

产销量方面的数据则显示，2017-2019年，公司普通饮片的产量分别是为4965.03万吨、5062.80万吨、4864.60万吨， 2019年普通饮片的产量下降，比2018年、2017年都要低。即便是加上毒性饮片的生产，2017-2019年至信药业中药饮片的产量合计分别为5042.32吨、5153.63吨、4956.64吨，2019年生产也依旧低于2017年和2018年。从销量来说，2019年普通饮片4889.46吨的销量较2018年的4931.23吨的销量也处于停滞、小幅下滑状态(见图三)。

图三：至信药业产销情况截图
由此来看，报告期内至信药业的营收和净利润能实现增长，并非因为产品销量的上涨，而是主要靠原材料降价和产品提价来实现。招股书显示，报告期内，公司的采购均价分别为4.25元/吨、4.17元/吨、3.97元/吨，呈连续下降状态(见图四)。

图四：至信药业采购均价截图
采购均价下降的同时，至信药业普通饮片的销售价格却由2017年的8.71万元/吨一路上涨至2019年的9.31万元/吨，毒性饮片的价格也由2017年的20.65万元/吨上升至22.06万元/吨(见图五)。

图五：至信药业产品销售均价截图
在此过程中，甘肃国峰药业有限公司、安国市鼎豪中药材经营有限公司趁势而上，成为至信药业报告期新增的前五大供应商。其中安国市鼎豪中药材经营有限公司于2017年2月成立，当年即成为至信药业的供应商，次年即成为公司供应商的前五大。企查查数据显示，该公司注册资本仅200万元，而且并未实缴，其认缴时间为2026-2028年。而且该公司2019年以前参保人数为0，2019年也仅为4人。另外，同为公司新增前五大供应商的甘肃国峰药业有限公司的参保人数也是寥寥，2017年为0人，2018年为3人，2019年为4人。这不由让人重新审视至信药业供应商的审核程序，甚至对至信药业的药品质量也产生担忧。

招股书显示，报告期内，至信药业共受到12项行政处罚，其中4项涉及产品质量——2019年6月，子公司至信饮片生产的酒女贞子 (批号:171101)“含量测定”项目检测结果不符合规定; 2018年9月，至信饮片生产的白芷(批号: 170901) “浸出物” 项目、巴戟天(盐巴戟天) (批号: 161201)被查出含量测定项目检测结果不符合规定; 2018年1月，至信饮片生产的党参(批号:161101)“性状” 项目、甘草泡地龙(批号: 160401) “性状、检查”项目不符合规定;2017年1月，至信药业全资子公司本草堂生产的首乌藤(批号:160101)被认定“含量测定”项目检测结果不符合规定，违反了《药品管理法》规定，被处以没收尚未销售的首乌藤282.50公斤，罚款1.31万元的处罚。

两家参保人数仅数人的企业在报告期内挤身至信药业的前五大供应商，采购金额均超过千万元，尤其是安国市鼎豪中药材经营有限公司成立当年即为公司供货，并在次年挤身前五大供应商名单，公司选择其作为供应商是否因为提高自身议价能力，降低采购成本的需要?其成为公司前五大供应商经过了哪些审核程序?公司及子公司在报告期因产品质量问题多次受到行政处罚，是否和供应商产品质量、品类保障能力不足有关?公司就关联交易超低毛利率受冬虫夏草采购影响的解释和青海春天公布的毛利率数据明显不相符合，公司又如何解释?

就上述问题，《大众证券报》明镜财经工作室记者致函并致电至信药业，截至记者发稿，尚未收到回复。另外，就公司仅有的三名核心人员均为报告期内“突击”引进，与公司实控人及其控制的企业之间频繁的资金拆借、能源使用数据和公司产量不匹配等诸多问题，记者还将继续关注。

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赞(10) | 评论 2020-08-23 17:31 来自网站举报

【漫看云卷云舒静候靴子落地】
市场由科创板镰刀对镰刀的互砍，既将开始创业板镰刀对韭菜新一轮的砍杀，一时间谁也不知道将要发生什么没，场内的资金依然在跑路，情绪的下落比资金的出逃更有杀伤力。面对新事物，保持一份谨慎，该走的资金可能都已经走了，所以今天的抛压会小一些，即使如此，也没有必要急于一时去参与了。创业板注册... 展开全文

赞(6) | 评论 2020-08-21 07:46 来自网站举报

【水利电力粮食国之根本】
A股市场是标准的ZC市，ZC带动情绪，情绪影响资金，一半是理性一半是感性，感性在投机的市场常常主导理性，哪怕是用算法量化，依然逃不过感性的主导。市场情绪从周一的转折，周二前排溢价后排分化，再到昨天的短线兑现，在下周一注册制创业板20%涨跌幅靴子没有落地之前，大家要尊重市场，顺应市... 展开全文

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水利电力粮食国之根本

A股市场是标准的ZC市，ZC带动情绪，情绪影响资金，一半是理性一半是感性，感性在投机的市场常常主导理性，哪怕是用算法量化，依然逃不过感性的主导。市场情绪从周一的转折，周二前排溢价后排分化，再到昨天的短线兑现，在下周一注册制创业板20%涨跌幅靴子没有落地之前，大家要尊重市场，顺应市场，情绪压抑之后，等待下周注册制的新方向出现，这里形成主流的可能性更大。
板块方面：低估值电力/水利等，军工、证券的两波最强的行情，包括前两天强势的银行，其实都是炒的低估值。电力板块昨天首次表现，近日长江、黄河均发生2020年第5号洪水，SL部提升水旱灾害防御应急响应，加之老大视察的讲话，水利板块昨走强明显。龙头沧州明珠：6板领涨，东宏股份：3板（机构+庄股+水利）、大禹节水：传统水利工程龙头）、青龙管业、国统股份、钱江水利：主营电力及水的生产和供应、管网工程等。大消费（农业等）：板块反复活跃，板块是主升浪形态，个股大多也都走出了主升浪，龙头京粮控股，农发种业、登海种业等。大消费四条线：农业、代糖、免税、食品消费，龙头京粮控股3连板叠加海南，玉米种子龙头：登海种业，趋势强烈；小麦种子龙头：农发种业，强势涨停；水稻种子龙头：隆平高科，大豆种植：北大荒。食品消费：安记食品、有友食品、佳隆股份、莫高股份、莲花健康等，军工虽是鱼尾行情，但今年也会成为反复炒作的主题之一。今日关注1,中国卫星，2,闽东电力，3,大禹节水

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赞(30) | 评论 (3) 2020-08-20 07:57 来自网站举报

【高低切换静待新题材】
昨指数早盘横盘震荡，市场主要以消化为主，个股涨多跌少，逾100股涨停，量能再破万亿。板块上，大金融板块休整，低估值方向轮动至煤炭、钢铁，农业股大幅走高，食品饮料、白酒等确定性板块继续走强，汽车、海南、新疆、代糖等题材表现活跃，数字货币、疫苗等板块冲高回落，农业种植、代糖、食品饮料... 展开全文

赞(7) | 评论 2020-08-19 08:53 来自网站举报

【市场回暖首选低位低价龙头】
昨日三大指数高开，开盘之后沪指表现强劲，盘面上看，数字货币、军工较为活跃，保险、券商拉升指数明显，量能明显回升，市场氛围良好，午后大盘维持横盘震荡，前期强势股纷纷回暖，军工、券商板块持续发力，大盘维持强势态势，个股总体普涨，科技股也有回暖态势。今日关注1,沧州明珠，2，摩恩电气，... 展开全文

赞(10) | 评论 2020-08-18 08:18 来自网站举报

【善猎者善等待等】
周五上证指数收盘于3360点，K线收出上攻中阳线，成交量则继续萎缩，但北上资金持续流入，上方压力位依然在3380，预计本周仍然是高位横盘或者回调补量，重点观察成交量能否放大。上周走强的仍然是老热点航天军工的个股轮动，避险类型的农业板块、食品饮料属于稳健上行，金融板块则波动较大，领... 展开全文

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善猎者善等待等

周五上证指数收盘于3360点，K线收出上攻中阳线，成交量则继续萎缩，但北上资金持续流入，上方压力位依然在3380，预计本周仍然是高位横盘或者回调补量，重点观察成交量能否放大。上周走强的仍然是老热点航天军工的个股轮动，避险类型的农业板块、食品饮料属于稳健上行，金融板块则波动较大，领跌的仍然是疫苗方向，以及前期炒作过高的免税方向仍在调整。周五面馆大开张，表现在前期领涨龙头高位空间板个股全线杀跌，协鑫集成走出接近天地板的大面，在情绪上彻底终结了短线高度。周末最大消息就是定了创业板注册制的时间：8月24日，还有一周时间。新创业板的规则跟科创板差不多，如果本周情绪好转了，那24号上市的创业板会顶的比较高，反倒就不给投机空间了。如果本周情绪依然很差，那么质地好、盘子小、并且涨幅相对低的，才会有投机预期差，低价低吸。当然，注册制的消息肯定会影响本周的创业板行为，24号后所有的创业板都会改规则，所以本周创业板的票涨停的估计会少，军工属性的华昌达4板，身位是两市高度板，洪都航空助攻趋势加速，由于情绪的退潮，周一是不好接力的。周末的消息对创业板应该是个利空，所以先观望稳定了再说，现阶段谨慎点为好。一切市场说了算，情绪不稳，喝茶更好，善猎者善等待。今日关注1,中航飞机，2,达安基因，3,亿伟锂能✌️✌️✌️

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赞(10) | 评论 2020-08-17 07:36 来自网站举报

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