月末热点乱象：创投天地板，炒地图切换快

今天最先异动的是金融股，中信建投、长江证券拉动指数上行，由于月末敏感窗口，其保护指数月小阳因素多一些。今天创投又跳水了，同时近期强势股集体打压，新华传媒、国发股份、弘业股份、群兴玩具、佐力药业等多股跌停，德美化工、海泰发展、大众公用、赛象科技等多股大跌。玉名认为如今短线操作难度非常大，一方面有恒大高新这种，一旦追涨，哪怕是盘中涨停，经历大幅跳水，很可能明天低开就被套住；另一方面就是群兴玩具这样大涨到大跌的，还有一些创投板块天地板的，如今这个阶段，我们要容忍高手去在这样的异动股上赚钱，而我们不趟浑水，很容易被套。
　　投机模式是很多股民把握不了，那么行业价格推动的股价因素却可以通过功课持续积累，实现利润，这就是“价格显露会暴涨实战系统”。近期，原油、天然气、鸡肉、维生素、焦炭、萤石等行业都引起市场关注，但实际上这背后都有其相对应的功课和规律，这是需要我们研究的。期货是很多股民监测行业价格的一个途径，但实际上，不疯魔不期货，期货间的资金博弈非常残酷，但期货和现货价格是不同的，尤其是中美期货价格差异也很大，这些都需要我们去研究；然后就是将期货和股票走势对比，分析影响行业的因素，以及板块内部的股性因素划分，然后才能操作。只有行业拥有高门槛和集中度，尤其是对应较少的几个上市公司时，才有股价对于行业的价格的高敏感度；且一旦发生重大事故，导致停产，价格必然会有大涨，维生素方面就是典型；而鸡肉、焦炭则是有其自身的特点，波段特性十足，这些就是我们要加以利用的。
　　从盘面来看，还有一些消息股，如“广电将参与5G建设或与运营商合作”，广电系个股大涨引领指数，但这种消息模式，股民没法参与，同样地，我们看到昨儿炒地图的福建板块，今天就出现了分化，甚至跳水；而海南板块也在午盘后有异动，操作难度也是比较大的，尤其是考虑到新华A50期货的交割效应容易异动，股民也要有所准备。玉名认为11月还是按照“日历买股法”数据提示的收小阳或星线概率，而回想这波行情轰轰烈烈，最终仅仅是小K线，这就是年末排名战的特点，个股表演舞台，而非指数行情。

又到了看戏，容许高手资金赚钱的时间

　    从近期盘面来看，创投之后，市场缺乏热点，那么随着投机获利盘派发，局部调整；尤其是一些跟风个股调整更猛。从如今盘面来看，随着市北高新今天跌停打开之后，创投是有一个活跃的，也给指数带来一些稳定，但承接资金力度明显不足，毕竟这些个股大涨后，这个位置，谁也不想给游资和大股东接盘。玉名认为股民此时要能够容忍其他资金和高手赚钱，这样就不会急着去成为创投的接盘侠，去欣赏而不是去操作。说到接力创投的板块，雄安方面异动多，但由于之前资金大量沉淀于其他热点中，还没有完全抽离，所以力度不够，毕竟还是主要题材热点，依然可注意关注，整体上还是不趟浑水，防守为主。
　　为什么会有游资的投机行情，因为管理层需要破解各类难题，当然也因为大股东触碰红线而受到监管；作为股民，一方面我们看到问题股模式及游资手法，另一方面，如今行情中也埋下了未来在2019年的年报周期时的地雷效应点。市北高新这种游资手法，经常出现在投机行情中，作为股民一方面要理解这里面的游资手法，另一方面，也要能容忍其他资金赚钱，只能自己哪些能参与，哪些参与不了只能欣赏。包括我们看看妖股之王的特力A在历史上是最典型，最强势的游资，相关走势给股民很多的启示，懂得博傻行情意义。问题股是导致个股之前下跌的关键，而随着投机行情的进行，我们发现这样一批出现问题大个股，如今反而成为了活跃品种，甚至是大涨股，这对股民来说是一种考验；一方面从投机行情的大环境下，这些品种有超跌效应和资金风口，另一方面，同样的因素却很可能成为2019年年报周期的风险。
　　涨幅榜方面，涨停股数量骤降是一个信号，游资炒作欲望下降，包括国改、汽车、通信等有过异动，但相比于之前快速封板的情况，如今只能长阳，且往往1-2日游，这是股民要注意的。包括我们看到弘业股份、群兴玩具这样的，周一时就看到有异动，但我们要容许别的资金赚钱，这不是我们能玩的，欣赏即可。玉名认为当下这样量能萎缩，热点减少的情况下，盲目操作，频繁换股，并不是太好的选择，还是应该利用这个时间多进行一些梳理，总结自己操作中的得失，观察一下市场下一步的方向，休整一下再操作不迟。

看市北高新中的游资表演时间

恒立实业之后，创投就是最大的风向标了，光洋股份，转让创投资产的市北高新，上周五双双一字跌停。这其实就是本波创投的套路，没有什么实质，有的就是套现，套现，游资套现，大股东套现，仅此而已，这就是投模式的核心。而如今市场都在盯着游资如何在市北高新中抽离，如何全身而退，施展腾挪手法。不过盘面也有异动，群兴玩具，弘业股份等也有活跃，不过这些已经博傻游戏后期，只适合欣赏，不适合参与的。玉名认为创投是本波行情的最大风口，而能接替的只有雄安有匹配的政策想象空间和人气效应，如果雄安接管不了，创投又是尾声，那么市场没有足够热点，那么就必然会有调整，这是股民需要注意的市场动态。
　　每一波行情过后，都应该做一个梳理，有些是为了补充我们的选股功课，将相关研究完善，以后反复使用；还有则是投资品种的丰富，不仅有个股，还有指数品种期权对冲工具；还有是对于热点板块和未来潜力股的挖掘与思考；当然，还有最关键的是对于操作与思维模式的总结。我们需要“自上而下”的分析，不同环境，政策，资金模式下，哪怕是同一点位，同一板块，热点，个股的操作模式都不同。如2017年炒蓝筹，2018年变了炒小炒绩差，选股模式和操作完全不同。所以，我们必须要改变思维模式，有更大的视野和格局，才能发现更多市场的机会，并提前挖掘风险。打破个股思路，创建更多的赢利模式这是很多股民最大的收获。很多股民原来头脑中只有个股，技术指标，把自己限制在一个小圈子了，实际上应该是多种投资标的的融合，尤其是指数品种，期权对冲工具等是必须要学会的。同时，还有一些热点板块的功课是可以反复使用，并提前发现热点的。
 　　11月份以来，尽管市场呈现一定的反弹回补缺口情况，但主力资金净值负多阳少，由于市场机构资金的品种持续性相对较差，因此市场的震荡或相对脆弱因素就会体现在市场指数之中。相反，小单资金净值正多负少，显示两类机构的博弈，由于市场缺少大的主力机构整体介入(或在上方筹码套牢、不确定性等因素)，因此小单资金对个股的反弹推动，形成了典型的游资行情。玉名认为从行情角度，近期是必须要收缩操作的，如果大板块机会降低，那么可供操作的机会就会降低，不要还想之前那样有大规模的个股操作了，市场环境变了，股民必须服从，只有热点板块重新活跃，才能继续有好的操作，所以短线，就盯紧雄安板块，这个板块熄火，也就不要再操作了，防御为主了。

指数弱势下，补涨股异动频频带来启示

　   指数方面保持弱势横盘，沪指补了10月11日的跳空缺口之后失去了动力，时隔一个多月时间尝试才回补，且相比于创业板晚了2周，可以说是这一波最后一个回补缺口的指数。随后，目标完成了，加之短线获利盘的涌出，形成了一波调整。玉名认为11月行情历来特点就是指数相对平稳，小阳格局，但个股丰富提供舞台，给予资金排名战冲刺。所以，从这个角度来看，目前国内的一线游资的重新回归，龙虎数据显示最近一个月以来活跃的营业部较过去一年的活跃度提升了近60%。而炒小，炒绩差的投机模式，形成了个股的活跃。
　　随着行情第一波大涨股分化，派发，行情进入到新的阶段，此时挖掘补涨，热点激烈成为核心，所以我们看到问题股、雄安股等重新活跃；但这里面有诸多门道要研究，尤其是从操作角度，板块内熟悉的品种机会最大。行情方面有四点思考：第一，资金特点因素思考。高价股跳水，低价股崛起；大热股跳水， 问题股回归。第二，行情幅度的思考，第一波是标杆，后期不会超过。第三，典型的游资投机模式手法。第四，思考未来走势，未来的困难是更多了，而不是更少了，所以游资炒一波是在准备过冬的粮食。新热点方面对功课要求高。要从个股盯盘，积累盘感，功课研究，熟悉资金手法，然后再到能够操作，这是一个相对漫长的过程，但一旦积累下来，其股性是固定的，可以反复使用，成为我们自己的“主体优势”，那么可以始终受益这样的功课。如雄安股，个人就只看三只个股，两只地产，一只短线。
　　投机模式，问题股模式，绩差股，小市值，就是这波行情特点，越是符合这样的，越活跃；市场就是如此，不按照这样特点来就不赚钱。当然，这样的模式也很明白后期的走势，既然是投机模式，股民就别有什么幻想，什么反转啊，什么大底部啊，都没有的，跟着炒一波，资金风口没了，必须跑。玉名认为随着恒立实业、弘业股份等第一批热点股横盘之后，补涨热点频频出现，如今天盘面上有医药、汽车股异动，尤其是新和成、花园生物、金达威、广济药业一批维生素股异动，出现了明显的补涨，所以这样的补涨品种，还是后期关注的重点。

牢记投机行情模式无惧外盘，问题股再度回归

近期为何美股跳水，都未影响到A股？道理很简单，因为A股正处于10月下旬来的一波投机模式下，此时自然是无惧外盘因素。投机风过去，哪怕外盘涨，我们也未必涨。但投机模式不结束，外盘跌也没事儿。尤其是，对于游资来说，越是知道后期基本面因素走弱，越是需要借机在此时拿下一波利润，好过冬。所以说，外盘因素不是此时的核心，核心是监管因素，正如今天微博文章《这波投机行情能走多远？重要观察指标与止盈策略分析》总结的那样，因为行情由松监管而来，那么行情也由此改变而结束。目前并未有这样的信号，游资模式继续，自然炒小，炒绩差，炒概念的投机模式继续。
　　投机行情的特点就是打破原有价值观，而是进入资金风口效应，这样的行情不定期出现，比如说今年的两会就是典型，当时也是经历过一波调整，遇到政策窗口，形成概念，通过对比可以发现很多相同之处，这就提供了我们如何退出行情，还有止盈方式有哪些，提供给大家参考。玉名认为科创也好，壳资源也罢，事件都有两面性，创投失败、注册制退出等也是明确的，而且创投失败几率非常高，所以这就是典型投机；对比两会时最火的独角兽，也是如此，独角兽都是好的吗？当然不是，但资金风口炒作就是让其疯狂。但我们追的不是题材，而是追“势”，风口没了，势散了，行情就结束了。投机行情过后是要还债的，无论2015年最后的杠杆炒垃圾股的疯狂，还是两会行情中的生物科技、云计算、人工智能、高端制造等题材，包括本次所谓的创投、壳资源等都是如此，因此股民需要三方面的应对；包括止盈方面，有一些技巧是可以做完整利润点，以小博大的，供大家研究。
　　如今从盘面来看，由于是投机行情模式，所以炒绩差、炒问题股才是核心，目前来看，只要管理层松监管的基调未改，游资的投机还能继续玩；此时要规避绩优股，因为投机模式下，这些个股不赚钱，等到投机模式结束，再买回，价格更低。玉名认为目前市场资金风口没改变，如摩恩电气、宏达矿业等问题股重新活跃，大行其道，而大跌股的东方金钰也依然引领行情。大跌股方面，除了中弘，一度连跌停股都没有了，大跌也主要是之前连续涨停的创投，规避爆炒股即可。包括尾盘东方钽业，傲农生物等这些滞涨股，又开始尾盘表演了，投机气氛还是很浓厚的。

指数调整，热点轮转，资金动作研究

主板回补了2703点缺口后，出现了明显的跳水，这一点有类似于创业板1400点冲破后的回踩，也是相对合理的走势，一致性的目标完成后的调整。同时，我们看到类似民丰特纸、群兴玩具、万方发展等一批大热股跌停，游资派发非常明显，这导致了市场的跳水。玉名认为这些走势方面都非常合理，并没有超过行情本身的特点，但与此同时，反复提到过的热点类型方面并未改变，如我们看到大跌股方面，东方金钰涨停、前期滞涨的类似宏辉果蔬，调整的德新交运等问题股活跃，此外，雄安板块方面分化，冀东装备、巨力索具等继续涨停，其余跟风则调整，力度较差。
　　为何会有这样一波炒小、炒绩差、问题股的投机模式出现？换位管理层角度看懂这样一组数据即可明确；那么，随着第一波游资获利开始兑现之际，一批补涨股类型出现，低价股、国企改革、雄安等此起彼伏，把握这些品种对功课研究要求高，否则可能连异动都观察不到。近期反复强调过，随着贵州茅台在10月下旬跌停之后，高价股开始调整，低价股大批量活跃。而资金炒作模式非常简单，这些个股经过长期大幅下跌之后，股价早已距离半年线、年线等中长期均线非常远。近期的拉升实际上就是一种“暴力纠偏”，强行将股价拉升到年线附近，年线成为重要分水岭。雄安股、国企改革股等有共同特点，没有基本面，没有趋势行情，只有局部脉冲行情，所以对股民功课储备要求很高，个股无法伏击，只能追“势”。因此，功课必须要提前做好，然后才能在异动时操作，但功课可反复使用；此外，还有一些历次行情补涨股类型，也拥有很好的效果，逐一梳理。
　　实际上，从上周开始，即恒立实业结束反弹后，一些跟随的游资选择了兑现利润；如德力股份、精艺股份等连续涨停股的派发；翔港科技、山西路桥等连续反弹股的跳水，就已经出现过了，当时就提醒股民炒高的品种要小心了。玉名认为行情来有一个规律，每逢局部放巨量后，往往就会调整，因为资金用力过猛，但也恰恰是这样之后，才有资金流入新的热点，因此这才是股民要重视的。而对游资来说，炒高之后，出现一波调整是非常正常的。所以，热点方面，无论什么热点，超跌是一个重要的因素，所以追涨是最大的风险，按照超跌模式去挖掘，依然还有明显的活跃。

投机模式未改，行情不止

这波反弹三大指数均已接近短线目标压力位，即上证在2703点缺口处多次尝试回补未果后在周一终于回补了，而创业板实现1400点突破后又再度回踩。比指数更关键的是热点模式方面的思考，玉名认为小市值、绩差这条主线没变化，投机模式还是主流，无论它是金融，还是哪个板块，这就是有意思的地方了，那是板块切换，而投模式不改。近期涨得多的品种如近期大热的壳资源、创投、ST等概念，已经在盘面体现出明显的获利派发现象，热点股调整压力要注意，可能将有所降温，而高送转只是次新股的另一个外衣，关键还是次新股操作要素，而次新股的特点就是高换手推高股价，没有换手率就是持续阴跌，这是股民要注意的。
　　热点焦点正从从恒立实业、市北高新等转移到了高送转，正元智慧开启了这个风口；而历史上高送转要注意两个要点，时间11-12月高峰，次新股的特性叠加；最核心还要看懂这样行情的风险点和资金手法，最后按照思路挖掘相关标的。高送转行情套路与关注的标的（名单）》做了分析，高送转本质上是数字游戏，并不提升公司内在价值，高送转本质上只是股东权益的内部结构调整，对公司盈利并无实质影响；同时还有不少控股股东利用机会套现，以及一些游资利用预期派发，典型个股的图解走势值得研究。2017年是重要转折，提示意义很大，这些都是股民操作要注意的。高送转因素的炒作时间上一般集中在年底的11、12月，总股本较小、上市时间较短的公司天然有高送转意愿，尤其是低于1亿股、上市不到2年且没有推出过年报高送转的公司，往往都会成为市场关注的标的。如图，也给大家做了一些功课，筛选符合这样因素，同时叠加资金风口后参考意义更大。
　　恒立实业17天斩获14板，涨幅超300%。市北高新11连板，*ST长生收获七连板，光洋股份8连板，华控赛格7连板……此外，我们看到国投中鲁等一批国企改革，还有冀东装备、青龙管业等近20只雄安股涨停接力，无论哪个热点板块，依然还是小市值、绩差股、次新股活跃，因此投机气氛依然浓厚。玉名认为尽管管理层对于恒立实业有过几次警示，但只要该股不大跌，保持高位横盘，给予其他个股形成示范效应，尤其是随着行情热点逐渐扩大，且监管层对于游资的活跃市场之举并没有太过严厉的马上掐灭的举动，那么这样的投机模式就会持续，那是板块之前切换，但炒作的逻辑没有改变。

下周关注两点：恒立实业效应与指数压力

主板才开始尝试补缺2703点，未果后再度跳水；而创业板早两周就回补了，如今已经尝试攻克了1400点上方阻力区了，因此尽管这波恒立实业监管后，游资有所分歧，但炒小，炒绩差的投机模式还是主流。现如今，恒立实业的市场表现已经有了更多的指示意义，它代表的是壳股的炒作热情和风向标。玉名认为正是由于恒立实业股价的一路飙涨，才会导致其他壳股相比之下出现被低估的情形，这也是近期壳股整个板块出现集体大涨的主要原因。如果恒立实业炒作进入尾声，那么其他壳股的炒作热情也会大幅下滑，壳股可能将不会再是市场炒作的热点；随后有了高送转的炒作，但高送转实际上是次新股的另一个外衣，所以这是股民要注意的。
　　次新、高送转、绩差股炒作模式中，需要考虑的不是基本面，而是对资金模式格外重视；如从本波行情中的恒立实业、弘业股份、民丰特纸、亚振家居等个股来看，业绩差，且没有机构投资者，成为游资炒作的必要条件，也是投机模式下的重要因素。近期行情就是投机模式，垃圾股、问题股满天飞，那么就别叠加任何的基本面因素，因为涨的好的没有一个业绩好的，甚至业绩越差，问题越严重，反而越能够受益政策和资金风口，所以就有了板块内绩差股的活跃；因此，什么行情模式下，就要应用什么样的选股、操作模式，才能有效。概念因素最核心的资金风口，和多时候相关因素还在，但没了资金风口，一切都不一样了。远的有去年的雄安新区，千年大计，当时多么火爆，但没了资金风口，相关个股不仅跌回到了起点，甚至频创新低；近的有今年的7月那波基建的。包括，如今高送转、次新股等模式中的资金联动效应是操作重点。
 　　周五人保上市了，金融股活跃明显，而就在上周五沪指在银行、保险股打压下反复刺破2600点，回撤箱体中轨位置。如今又在权重拉升回到2700点，权重对指数控制力很强。实际上，本周创业板更强势一些，突破了60日线，且拿下1400点一线，玉名认为如今在利好刺激以及超跌反弹需求下，依然还是很多小市值股、绩差股在活跃，。而前期护盘的权重股迎来分化，成为抑制指数上行的主要因素，还需适当谨慎。此外，需要注意的是，上周市场资金呈现较大幅度的净流出，给本周投机股带来了后续动能，那么后期如果大盘股继续流出，行情的动力得以持续。所以热点持续性要注意。

红盘迎接中国人保是表象，冷门股补涨是核心

明年中国人保将登陆A股，今天保险板块在中国平安带领下走强，也是久违的阳线，不过整体来看，本轮反弹行情的特点，上证50为首的权重股走弱，绩优股低迷，甚至下跌；对应的是绩差股、问题股、亏损股纷纷上涨；股价角度，高价股走弱，低价股集体活跃；指数方面，主板弱，创业板强势，且频频创出巨量。玉名认为从主板来看，2703点缺口压力依然较大，目前沪指的上行空间较小，尤其是资金方面，白马股抱团效应消失后（近期如格力电器、上汽集团等依然是资金持续流出），资金流向绩差股、次新股等投机模式。
　　近期股民很困惑，看对了板块，买不到对的个股，涨的都是问题股，绩差股，亏损股；相反，跌的都是白马股，绩优股，尤其是很多前期被抛弃个股反而成了香饽饽。这就引出选股两大核心，“势”和风险收益比。作为股民，我们永远只是行情顺应者，而非发动者；所以，重视市场的“势”，势在多头在，势散猢狲散，这是选择热点方向时考虑；每一个投资者，也都在帮助和参与这样的势，并从中获得利润，所有和“势”一致的就赚钱， 所有背离“势”的就会亏损，因此对此要各种重视。具体到操作了，就要考验选股功课，以及风险收益比因素了，这是核心，没有风险收益比，或是不合理的时候，那么就不能操作。如次新股、问题股、分级指数、箱体股等，为何能选出强势股，一对于板块内股性的划分和长期操作积累；二则通过清晰的风险收益比划分进行选股，并反复使用。
　　随着恒立实业结束反弹后，游资的确是出现了分歧，有些已经选择了兑现利润，所以我们看到的德力股份、群兴玩具、翔港科技等连续反弹股的跳水，这才有了一些冷门板块的补涨，如国改这两天明显异动，昨儿国投中鲁，今儿湖南天雁，大庆华科等活跃，玉名认为回顾近期走势，可以发现一些补涨意味的活跃，汽车、国改、环保、半导体、游戏等都有过局部活跃，但持续性下降了。游资流出后也在寻找新的机会，往往是机构抛售品种，跌幅大的，绩差的品种。包括我们看到类似燕塘乳业等一批冷门股补涨，但持续性要考虑，如游久游戏等游戏股一日游现象也是明显的。短期股民也要对炒高品种给予一定的规避，比获利盘涌出的调整压力，转向一些超跌品种，等待补涨机会。

恒立实业效应，成未来2天重要监测指标

　本周行情的旗帜股恒立实业因为交易所“关注”而结束了连续涨停，今天明显有一些资金外流，也寻找新热点了，路桥又异动了下，可惜持续性总是不够，力度差了点；国投中鲁为首的一批国改股也动下，但封不了板了;尾盘环保股也有异动，很快也有回落。券商中业绩最差的太平洋等又异动了，同样力度差了很多，玉名认为这意味着游资开始重新评估市场，尤其是弘业股份等跟随股也是开板调整了，但从资金流出榜来看，还是中国平安、格力电器等白马股流出更多，也正是因为这样的资金流出才有了这波投机模式的盛行，所以股民还是要注意资金流向是否发生大的转向，如果因为白马股跳水引发的指数调整，不改变市场热点模式，则依然还有操作空间。
　　今年来市场切换了多个热点模式，震荡市结构性分化特点表现得淋漓尽致；需要自上而下的分析，从市场、资金、热点、行业，最后是趋势、板块、个股，本波投机模式和相关选股也是通过具体的5个步骤来实现的，供大家参考，后面也能通过各因素分析，提前挖掘市场的风险与机会。自上而下通过五步：第一步政策导向决定的行情脉络。第二步资金与市场热点结构。第三步盈利模式。第四步，股民操作策略。第五步，功课储备与个股股性研究。而且买入依据就是卖出法则，比如说政策喊话刺激的选股模式，对应的就是一旦政策转向，相关模式也会失效，类似选股模式决定策略。还有股性因素的研究，市场有什么行情我们做什么。同一板块内部也有不同的风格特点，要对应操作和选择。有实现长跑胜利的，价值模式；也有清晰箱顶、箱底的箱体模式；还有波段模式；以及“次新+概念”模式。如今，市场投机模式，就需要选择行业板块内问题股、绩差股、前期大跌后放量品种，从而实现收益。
　　从走势来看，恒立实业走势也非常值得重视，该股上蹿下跳；午盘后，恒立翻红，指数上窜；恒立跳水，大盘就翻绿，其成为资金风险标了。玉名在近期反复提醒市场进入到问题股为首的投机模式，有股民提醒，价值投资，别碰投机。实际上，如今市场就是这样的格局，越是绩差，越是问题股，越能受益政策和资金风口；相反，越是绩优股，反而不赚钱，从而一些资金流出。不接受这个现实，就相当于是市场的“势”对立，自然就很难赚钱。有人说，油价跌了，石油板块要跌吧，但结果我们看到业绩预计全年翻倍的杰瑞股份、通源石油等绩优股大跌；而业绩亏损的厚普股份连续涨停板，康普顿也是红盘的，所以从问题股思路思考行情才会有出路，如果资金没有发生大的转向，就很难改变投机操作模式的现状，这是值得股民重视的。

这波行情最大的底气是投机炒作

      外盘跳水，很多股民就慌了，在微博，玉名提醒股民要重视两点：第一，近期无论外盘如何，一个现象很明显，权重和白马砸盘现象明显，哪怕是周一市场普涨之际，我们看到白马股也是跳水的。第二，如今市场最大的核心因素是什么？炒绩差、炒问题股才是核心，资金风口没改变，无论外盘如何，投机模式都会继续，资金风口没了，哪怕外盘涨了，也未必代表A股能涨。玉名那么这波行情旗帜是什么？市场上当之无愧的“妖王”已经产生，恒立实业成为2449点反转以来带领市场反弹的“妖王”，14天13板，只要他不倒下，市场相关概念股炒作还会持续；尾随的还有弘业股份等个股。而且类似梅雁吉祥等这种冷门股，老的妖股群体也开始蠢蠢欲动，因此有了群魔乱舞的迹象，这也是要注意的。
　　震荡市周期中重要的不是点位，而是节奏和热点类型的把握；一些品种3500点买如今涨了50%以上；有的2700点买的，却跌了30-50%不等，必须熟悉震荡市选股逻辑，尤其是熟悉热点板块和逆势品种的类型，才能有所收益。今年来，如果股民单纯持股，而不按照震荡市规律做行情，在目前行情中会比较惨，当然有跌的就有涨的，如一些逆势品种，逆势热点有两类，一类是基本面推动股价走强的，做好功课即可实现；另一类则是通过资金风口效应带来的热点类型，需要明确对应的操作模式实现收益。震荡市中最常见的是热点结构性分化常态化，这导致市场点位与指数的关联度不高。尤其是这期间政策、资金风口等因素改变，更是牛熊交替频繁。所以，近期给大家反复梳理热点，也是利用自上而下的模式，跟随市场节奏去捕捉热点，才能够有所收益，相关选股思路供大家研究。
　　复盘今天走势，可以发现一个特点，如看资金流入量排行榜，乐视网、二三四五、德新交运，全是问题股，是不是很明确？如果股民不跟着风口，就很难赚钱，这就是市场这个阶段的特点，只有投机模式。而问题股模式大行其道，这是外盘左右不了的，投机模式盛行，且越投机的个股，走势越好。玉名认为这就是股民要面临的现状，你不能按照自己的性子来，只能去跟随市场，毕竟我们不是行情的发动者，只是行情的顺应者，包括我们看金融股板块，太平洋等亏损股是最好的，也是如此，所以我们看到14点随着太平洋的涨停，市场投机气氛达到了顶点，随后开始了一波回落，所以股民需要了解这些因素。

等待下周调整后的机会与热点类型

经过4天窄幅整理之后，周五选择了下探，昨儿午盘在微博聊了盘感，从周一开始，指数振幅收窄，而且从周一到周四，基本都是类似的小实体K线，上下空间很小，冲高回落，低开回补等走势都出现过，但实际上指数并没有方向，量能是萎缩的，热点退潮，股民应该小心了。而从今天走势来看，玉名认为本周指数多次对60日均线发起攻击，但皆以失败告终，加之市场对于消息依赖过多，政策真空，恒立实业调查，热点也明显散乱，这是导致调整的核心。而创业板方面，相对较强一些，K线连续处于11月2日跳空缺口上方，说明缺口支撑力度较强，但上方又面临1400点平台压力，也面临方向选择。
　　到了年末，有不少投资者又习惯性地博弈一些ST摘帽股，重组股，尤其是喜欢跟随一些牛散，明星基金，以及国家队持股，结果却发现市场变化了，这些选股模式已经失灵，而且成为了风险聚集地，这是为何？今儿做一个详细分析。股民习惯性地只想着买股，但实际上随着市场的改变，资金结构的丰富，很多过去的选股都发生了重点那改变，一些百亿元规模的私募，牛散正在被市场吞噬，股民也必须顺应市场，否则也难逃被套，深套，被市场套淘汰掉尴尬，最明显的就是近1年来的重组股、ST摘帽股的套路改变。仔细梳理近期国家队进入个股，增持股，表现都比较差；还有大股东增持，员工持股等个股也出现了大面积的40-50%以上的浮亏；还有牛散，明星基金押宝重组、ST股等也是败走麦城，所以股民必须要有所总结，明确选股模式的有效性和背后赢利模式的意义，才能在市场生存。
 　　综合来看，受制于60日均线的压力，加上连涨带来的获利盘抛压，沪指选择回踩整固并保持上升趋势，在消化近期消息面对市场带来冲击的同时，也进行了热点的交替。权重股成为打压的主力，金融股跳水明显，中国平安、招商银行等资金流出明显。玉名给大家梳理行情，近几个交易日净流出靠前的是银行、软件服务、酿酒和房地产，均是权重股；资金相对比较谨慎，目前资金还没有真正转暖，而这波行情就是炒小、炒绩差等投机模式，所以，股民一定要明确这样的行情特点，否则白白错过了行情。而下周，需要重新等待指数调整后的机会，以及热点转换情况。

本周振幅持续收窄，资金又有新动向

从周一开始，指数振幅收窄，回看走势可以发现，从周一到周四，基本都是类似的小实体K线，上下空间很小，冲高回落，低开回补等走势都出现过，但实际上指数并没有方向，还是一个横盘走势。玉名认为随着量能萎缩，资金望氛围更浓厚，股指本周震荡，结合最近股指表现来看，技术形态上沪指明显是遇阻回落的走势。机构资金继续小幅净流出，预计经过连续震荡之后，市场会在抵抗性的震荡中选择方向。盘面仍需要充分性换手之后，市场信心才有望进一步稳固。这一波喊话行情之后，政策迎来真空期，资金就变得非常谨慎。
　　近期市场消息因素较多，导致一些热点是源于消息刺激导致的一字板，可操作度较低；而“次新+概念”选股成为把握热点的主要模式，且具有非常强的普遍性，这是一种盈利模式的展示；同时还有期权方面的组合，通过思路决定收益。无论问题股，次新股，绩优股，题材股，都不是所有股民可以参与的，都有自己的模式，跟随市场对了，就有收益，错了就要止损，这就是股市之道。50ETF期权的最大意义是实现对冲操作，通过小的市值付出，保护个股方面的大市值，从而实现盈利模式的拓展。在核准制之下，次新股行情是固定的，但模式很重要，必须抓住“次新+概念”模式，并且执行次新股的纪律，才能够有收益。随着股市的发展，炒股不再是炒个股，而是炒赢利模式，无论是科创板，还是个股期权，实际上，都在提供新的赢利模式，值得我们研究。
　　热点方面，前期表现较好的创投开始出现了一些分化，而其他领涨的像国际贸易和上海自贸等板块则出现了回调，因此稳健者在操作上应保持快进快出轮动为主的操作思路。从热点结构来看，主线热点活跃度不高，大涨的品种多数是一些妖股和喊话刺激后的一字板股，其余热点的力度明显下降，玉名认为这说明资金日趋理性，对后市较为谨慎。热点方面，本周石油天然气、农业等经过前期调整后，重新活跃，也是较为典型的，震荡行情中以波段为主。这就需要股民按照自己的操作习惯和板块功课研究去伏击，才能实现收益。

​冲高回落背后是对消息的过分依赖

近期行情尽管消息频繁，但有一个因素却不可回避，那就是市场回落。尤其是近期指数冲高回落多，边打边撤迹象明显，这导致热点切换频繁。一方面是金融权重拉指数的时候，个股回落；另一个方面是，指数冲高后的回落。玉名认为这主要是热点板块的投机模式较为明显，包括金融股就是张家港行为首的次银行股，券商方面也是类似，炒小，炒绩差的情况，这容易出现回落；还有就是大趋势的扭转不可能一蹴而就，浮动的获利筹码和原先的套牢盘筹码都需要时间和空间去转换，A股需要时间和量能的堆积。

　　科创板且试行注册制，真的是对中小创是利空吗？尤其是究竟普通股民可以参与科创板吗？实际上，这些问题都需要详细研究来消除误区；仔细研究三季报，有值得重视的改变，三大行业存在机会，其中一个行业的机会最为清晰。创业板指、深成指均连跌7个月，创了记录，带来两大启示：第一，千万不要迷信所谓的记录，而是要找其中内在的逻辑和关键因素，这才是核心。第二，个股方面，一些个股可以连跌14个月，这意味着如果股民不止损，没有风险收益比的改变，那么真是残酷的教训。三季报方面，上市公司营业收入方面还可以，但毛利率和净利润率下降较为明显，导致净利润下滑较快，这是个新现象；而行业方面，因为政策导致个股走势大幅波动的情况也越发严重了，有的受益政策而走强；有的因为调控而走弱，更有因政策转向而带来机会的，这是值得研究的。

 　　尽管本周市场走弱，但调整力度并不算太大，1%左右，且周二尾盘创业板指是率先实现了翻红，说明市场此轮调整是比较理性的，周三早盘冲高又在午盘后回落，反弹之后分化比较明显，动能不能有效跟上导致指数走弱。玉名认为近期市场较为依赖利好推动，而一旦政策空窗，市场情绪则会生变。热点方面，问题股、妖股依然活跃，如恒立实业，已经走出了10连板，还有一些如弘业股份、市北高新等连板个股持续，但这些个股可操作性不强，大多是一字板。因此，股民还是应该对于一些超跌的品种，给予更多关注，做好功课研究，才能在热点交替中，进行伏击，等待轮涨；切忌频繁换股，盲目追涨。

正常回调，伏击热点集体爆发

　     从K线形态上看，大盘连续4天上涨之后本周持续出现小幅调整，这种回落业是一种正常的调整，是在喊话式刺激群体普涨分化后正常的回踩，毕竟市场本身就没有大级别行情的基础，市场的诸多问题并未解决。尽管市场认为科创板利空创业板，但实际上主板的跌幅一点不比创业板小，甚至在周一的整体跌幅还是要大于创业板。玉名认为目前市场经过初期的超跌反弹之后，市场多空双方仍存较大分歧，而沪综指前期2675-2703向下缺口形成一定压制，如果在利多效应不断，而量能反而减弱，无法回补此缺口的话，则说明市场不确定性风险依然困扰市场，因此量能指标的持续与否非常重要。

　　今年以来ETF规模持续扩大，证金、汇金、险资为首的大资金纷纷介入，大跌大买背后却是净值方面持续新低，显然这背后有很多隐含因素要思考；同时，根据股民的不同情况，有三条重要的盈利模式之路，是可行的操作。ETF是多种套利模式（做空，T+0，借助股票篮出货等模式），如果股民只用单向做多模式，必然导致问题，这样也失去了ETF的优势；“功能性”才是基金和指数品种的核心；各类主题基金、行业指数和风格类（如分红、货币、债基、QDII、分级B等）均是由对应的盈利模式和操作。今年A股表现较差，但对应的是我们看到上半年的医药，下半年的原油类基金都有的20-30%收益，这实际上解决了很多股民选股能力不强，操作精力不足的劣势，而且行业的周期性更容易判断，操作简单，这就是一条相对简单的盈利之路。此外，还有两条通过组合实践稳定增值的赢利模式。

　　上海科创板的设立，将会在心理层面对市场情绪有冲击。由于此前接连的上涨积累了不少获利盘并伴随着利空的出现，快速下行体现市场对于消息的快速消化和筹码的快速易手；随后指数在日内快速企稳并逐步回升，表面市场有一定的修复能力。玉名认为热点方面，市场重新回归理性，从之前对壳资源、人工智能的消息刺激股盲目跟风之后，如今又到了对于石油天然气、路桥、基建等板块的活跃，这些也有利于股民的操作，周一文章《反弹中别跟风买股，找到对的赢利模式才赚钱（名单）》伏击的三个板块都实现了逆势活跃，还有两只涨停。所以，近期行情热点多，交替快，消息干扰多，千万不要盲目追涨和操作，要按照自己的模式和研究方向去伏击热点操作。

11月行情的一个规律已在盘面体现

指数又是官吏地冲高回落，资金就是边打边撤，这已经多次提醒过了，不赘述。值得注意的是今天拓尔思、湘邮科技、赛为智能、中科信息等一批人工智能股早盘直接涨停，甚至不少是一字板，而在9月中旬也有过类似的走势，启动快，随后阴跌，这种操作难度还是很大的，不过科技股活跃是超跌板块活跃的代表。玉名认为这是11月行情的一个特点，排名战的需求，就会导致一些冷门股和超跌热点的反复活跃；还要注意近期有一些涨停板股今天也有开板的情况，边打边撤现象，毕竟震荡市中，资金不会过于恋战，炒一波就跑，因此我们看到近期国海证券、太平洋、五矿稀土等热点股则出现了明显的资金流出，这也是股民要重视的。
　　6月长阴、7月阳星、8月中阴、9月小阳，10月首日定下全月基调等预测悉数一一准确之后，11月如何呢？11月核心因素是排名战，历史上指数相对稳定，但也均是小阳，个股风险和分化明显，潜在热点由此挖掘。11月行情的重点应该是在指数平稳之下提防个股风险（近期的白马股和地雷股已经很明显了），普通股民可以多做一些局部相对简单的操作比如说指数类品种的波段，能够避免很多的选股风险和压力，同时获得超跌反弹的中长阳收益。而潜力板块方面则需要更多资金风口和操作模式的研究。排名战是要做利润，也伴随着抛售。而且没资金在乎底部，都是炒一波就跑，所以投机模式很盛行，无论是问题股，还是壳资源，包括近期金融股也是小市值，次新的投机模式才是这波主流；11月热点方面也一定要符合这样的投机特点，资金可便于撤离，可关注的三个热点板块的相关品种。
　　成交量方面，市场深沪日成交总和回落至3000亿下方，量能变化显示，10.22日的4200亿，随后降到3500亿元，然后萎缩到3000亿元之下，如今又回归。主力资金净值依然为负，从10月以来主力资金净额数据变化来看，18个交易日中，14个交易为净流出状态。玉名认为市场总体还是处于存量的水平，所以热点切换比较频繁，尤其是热点板块的持续性堪忧，也出现了部分年度较高股价的品种则逢利多因素而减持向下大幅度回落，白马股的跳水现象就源于此，而这样的资金流出后，形成了一些投机品种的炒作机会，股民要认清这样的走势特点，在11月排名战行情中会反复出现。

近期热点交替和指数冲高回落现象思考

今天盘面来看，我们看到中国铁建、五矿稀土、海螺水泥等基建、稀土等白马股活跃，引领了市场人气。显然并不是白马股有问题，关键在于行业和资金风口。热点功课是源于持续观察市场盘面中异动点后的一种预判，如近期玉名V+会员群中反复聊过对基建板块的关注，上周三，本周二，成都路桥异动两次，连续盯盘，提示第三次有个爆发，今天也算有所表现。希望能成为11月短线一个风口；11月排名战，适合这种投机型的活跃，包括近期金融都是类似模式。
　　什么是A股的先行见底指标，且20年来屡屡有效呢？这个问题困扰着我们，有人说是GDP，但几个牛市恰恰是GDP低增速阶段；有人说政策，但政策反弹后对应的是新低；但的确有一个关键指标是有效的。美股有一个先行指标是信用利差成为非常准确的指标，因为其与企业现金流和上市公司利润息息相关；但这个指标在A股却无法使用，源于资金高杠杆因素；这个重要指标与资金有关系，只要资金因素这个最核心的因素没解决，一切都无法改变。2012-2013年利好不断，但均是炒一波就跑，且随后再创新低。A股历次底部，均有一个重要指标，前所未有的资金面利好，才是底部的核心。因为原有体系下不可能解决自身问题，只有新的因素出现，才有新的底部。2001-2005年市场的调整，以及2008-2009年的调整，包括2010-2013年震荡市，都有现象；而2005-2007年和2009年的牛市也都有体现。
　　周线上看，沪指收带上影线的小阳线，呈现冲高回落之势，与上一周的小影线探底走势构成了一个明显支撑与压力空间；本周指数也是形成了T线，说明当前局势仍是低位震荡走势。玉名认为这意味着如今行情冲高很容易，指数快速拉升1%以上也就十几分钟，但也很容易出现较为明显的回落，说明市场整体向上攻击的合力并不足，后期震荡依然是主要运行路径。10.22日之后，指数还是处于高点下降的过程，20-30日线压制也比较明显，所以股民还是要明确波段拉锯的格局，热点交替，千万不要追涨，要做好热点的伏击才行。

撤下茅台遮羞布，让股民更清醒

　贵州茅台开盘跌停，直接引发了市场对白酒股的抛售，在上周微博专题文章《从国家队误区到白马股陷阱，选股与操作逻辑揭秘》中分析过，近期白酒板块几次跳水，已经多次出现过集体大跌的情况，洋河股份、贵州茅台、五粮液、水井坊等均大幅走弱。这个板块从6月开始，每隔2-3周下跌，呈现明显的波段格局。而且，不仅是茅台，还有一批白马股跳水，玉名认为场没有一个板块能持续活跃，医药、白酒、消费、石油天然气等算强势，但也有明显的调整，股民应该放弃幻想，不要盲目持股，顺应市场。如果说以前市场下跌，茅台稳定，大家总拿这个当做遮羞布，似乎只要大家买了茅台，一切问题都解决了，显然这违背了市场的规律，如今也算是市场风险教育。
　　经历了市场调整后，也会给予长线投资者以低点的机会，巴菲特的可口可乐，持续增值几十年；而国内方面社保基金也是实现了不错的长线收益，而且真正长时间持股的就几只个股，但却有两个重要长线模式揭晓；其中也有几个潜力行业可注意。大盘牛市的时候，社保收益率往往有时候还不到大盘的一半；但大盘遭遇熊市期间，社保基金却能够基本不亏或少亏。这值得思考，此外社保基金历史上曾经当过超过2000家个股的十大流通股东，甚至有过一年就超过700家的情况，但持有超5年的仅21家，很显然，这是一个筛选尝试过程。长线品种动辄几倍收益，甚至十几倍，一方面靠的是慧眼识别行业和个股大机会；但另一方面炒股不是炒“个股”，而是风险收益比的意义，这一点更值得思考。尤其是资金分仓模式和长线潜力股的组合模式，今天也来介绍几个重要潜力行业和品种介绍。
　　从10.24日开始，高位连板股几乎全军覆没，同益股份、百邦科技、新宏泰、全新好等都是大幅低开，维宏股份虽然尾盘封6板，但也展开巨量振荡。这一波个股的反弹，看似热闹，参与性却很低，壳资源连开一字板一窝蜂，买到就是套；深圳国资驰援也是如此，九有股份、雷曼股份等也是一字板，几乎没有参与的机会。玉名认为这个现象非常值得股民思考，如果盲目跟风很难有收益的。实际上，近期有一些活跃板块和行业，如石油天然气、鸡肉、纸业等，只要我们专心做功课，也是可以实现不错的收益，关键是要做自己能力范围内的事儿，不能幻想行情。

资金边打边撤，股民要适应节奏

近期市场反弹力量主要就是超跌反弹，首先连续两个交易日的上涨，股指从低点2449点至2675点，短短的两个交易日股指波动在超过8%，市场的走势不可谓不火爆。但这也注定了行情无法持续，分化、振荡还是主要模式，尤其是11日缺口和上方密集套牢区没有足够资金难以突破。所以，玉名认为尽管我们可以对行情有诸多期待，但实际上如今没有资金在乎底部，都是炒一波就跑，且担心周边环境因素，边打边撤现象非常明显，这也是指数涨一天跌一天的走势特征。
　　本周有很多消息引来热议，国家队基金“清盘”带来退出预期；白马股三季报保持增长，却难敌股价调整，一批市盈率10倍以下白马股创出年内新低；万华化学、贵州茅台等跳水也引发了思考，通过功课研究给大家解读这背后的资金意图。这一波跳水，甚至年内新低的白马股并非只有一只，而是一批个股，如安防板块、家电板块、染料行业、医药板块等均有持续调整股；而且机构投资者扎堆其中，还有外资持股，国家队、社保、险资等，这背后究竟有哪些因素被忽略了呢？资金情绪、股价趋势、时间周期、市场环境等多重因素。三个因素思考：第一，估值是具有非常强的迷惑性的。第二，白马股也会跌，也会有调整，尤其是市场环境较差时，白马股会成为机构投资者抛售换取现金，以求自保的关键。第三，趋势因素是要思考的。尤其是震荡市中，鲜有持续走强的板块，只有阶段性的机会，这样一组行业板块是可以关注的。
　　复杂是本周行情最大的一个特点，除了“大地产、小金融”之外，其余热点，类似国企改革、基建、物流、医疗、次新股和汽车等都有过此起彼伏的冲击，但持续性都不是太好。所以，玉名个人建议普通股民选择的就是“先指数后个股”的模式，即做好指数，思路决定收益，说的就是这个，不用考虑其他因素，超跌反弹，简单就最好。10月以来，规模居前的权益类ETF份额基本上全部出现增长。今年10月前已成立的近140只权益类ETF份额合计已达1482.35亿份，较今年9月末净增166.42亿份，增幅超过一成。显然，资金也是通过类似的指数品种来实现更加灵活的操作，这一特点值得重视。

两大权重板块连续异动，护盘指数有玄机

　    隔夜市场，科技股领衔美股大跌。这使得亚太市场早盘全部低开，大幅走弱，将周一的涨幅大幅部分回吐，不过尾盘指数拉升回补了缺口。玉名认为近期市场虽然弱势，但并不是毫无亮点，比如说这两天，次新银行的拉升，银行板块对指数拉升贡献巨大；而深市方面，我们看到万科为首的地产股保持活跃，今天早盘低开后很快就翻红了，作为大权重股，这样的表现，无疑对市场有明显的支撑。操作方面，还有一些超跌股的异动，如果能够积累这些因素，市场还是有可能酝酿转机的。
　　如今A股筑底周期，股民最担心的一个因素是美股如果继续大幅跳水，会否导致A股继续跳水呢？而另一方面，如果美股筑顶，未来资金会否中长期流入A股？还有最关键一点，估值低的因素起作用的两大要点值得重视。从2015年8月和2016年1月、2018年10月这几次来看，A股大跳水或美股大跳水，都引发了全球股市的跟随，显然作为全球经济的重要组成部分，两个股市无论哪个大跌，都会影响到全球投资者的情绪。而从估值角度分析，美股如今处于合理区高位，A股处于底部区间，但需要思考，估值低就会涨吗？两个因素格外重要：第一，想让估值起作用，要体现的是盈利下滑是否达到了底部，如果未来业绩下滑，则股价不动，估值会自动升高；因此何时呈现全方位的增长是核心；第二，资金面转折需等去杠杆出现拐点，只有资金才是股价和指数改变的唯一执行者，也是市场底的关键。
　　近期指数冲高很容易，但往往回落或低开也很轻松，这说明套牢盘和获利盘压力不可忽略，尤其是历次政策喊话之后，都会再有新低，资金不可能有大的投入。而且从周三开始，高位连板股几乎全军覆没，同益股份、百邦科技、新宏泰、全新好等都是大幅低开，维宏股份虽然尾盘封6板，已没有溢价。这段反弹，看似热闹，参与性却很低，壳资源连开一字板一窝蜂，买到就是套。玉名认为这对股民来说有很大的启示，超跌反弹中机会很多，甚至有鸡犬升天的走势，但一定不能恋战，明确炒了就跑的原则，才能在这样的行情中有所收获，否则就安心观望，不要参与到自己看不懂的行情中。